Қазақстан Республикасында бағалы қағаздар нарығының пайда болуы және дамуы



Кіріспе ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 3

1. Бағалы қағаздар нарығы пайда болуының құқықтық негіздері ... ... ... ... ...4
2. Қазақстан бағалы қағаздар нарығын дамытудың заңнамалық
Негіздері ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .9
3. Қазақстанда бағалы қағаздар нарығының пайда болуы ... ... ... ... ... ... ... ... 12
4. Бағалы қағаздар нарығын реттеу ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .15
5. Бағалы қағаздар нарығының даму болашағы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .25

Әдебиет ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..30
КІРІСПЕ
Бағалы қағаз жеке-дара, сондай - ақ мемлекеттер үшін қаражат көзі болып табылады. Ал, инвесторлар пайда табамын деп ақша шығарғанымен, оны қайтарып алуына, өсім түсуіне ешкім кепілдік бере алмайды, көп ретте пайда табудың орнына тақыр жерге отырып қалуы да мүмкін. Сондықтан мұның табысынан тәуекелі басым. Әрине тәуекелге кез-келген бара бермейді, барған өкінбейді.
Түптеп келгенде, бағалы қағаз саудасынан эмитентке сауда-саттыққа араласқан басқаларға да түсер пайда көп. Тұтас алғанда бұл экономиканы көтерудің бір жолы өйткені, бағалы қағаздан түскен қаржыны көзін тауып, өндіріске жұмсай білсе, бұдан бүкіл Қазақстан ұтады, жұмыссыздық саны азайып, халықтың тұрмыс жағдайы да жақсара түспек. Бағалы қағаз саудасы биржа қоры аркылы жүргізіледі оның, құнды қағаз жөніндегі Ұлттық комиссия бекіткен өз талаптары бар. Ол тараптар биржа аралық қатынастың сенімділігіне, қаржы мәселесіне тіреледі. Биржа арқылы құнды қағазын өткізген әрбір кәсіпорын көпшілік хабардар болып отыруы үшін, өзінің қаржы жағдайын экономикалық ахуалы, басқарма органдары, алдағы жоспары хақында ақпар беріп тұруға міндетті.
Үкімет облигацияларын шығаратын Қаржы министрлігі, болмаса ресми мекемелердің бірі, ал корпорацияның облигациялары инвесторлары қолма-қол немесе коммерциялық банктердің брокері арқылы тартылады. Қазіргі кезде Қазақстанның көптеген кәсіпорындары акционерлік қоғамға айналып жатыр. Өздерінің купонын инвестициялық жекешелендіру қорына өткізу арқылы азаматтар олардың акцияларын алуына болады. Инвестициялық жекешелендіру қоры — акционерлік қоғам мен азаматтар арасындағы дәнекер десек те, делдал десек те болады.
Әдебиет
1. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок - М.: Перспектива, 1997.
2. Мусатов В.Т. Фондовый рынок: Инструменты и механизмы - Москва: Международные отношения, 1991. - 192 с.
3. Поляков В.П., Москвина Л.А. Денежное обращение и кредитная система. Москва. 1997.
4. Пятов М.Л. Вексель: вопросы учета, анализа и налогооблажения. - Москва: Финансы и статитика, 1997. - 208с.
5. Рынок ценных бумаг и его финансовые инструменты: Учебное пособие / Под. Ред. В.С. Торкановского/ - СПб "АО Комплект", 1994. - 421 с.
6. Рынок ценных бумаг: Учебник. / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. 2-е изд., перераб. и доп. - М: Финансы и статистика, 2002. - 448с.
7. Рынок ценных бумаг: Учебник. / Под ред. Е.Ф.Жукова - М: ЮНИТИ -ДАНА, 2005. - 339с.
8. Рынок ценных бумаг. Круглый стол в сенате парламента РК./ Аргументы и факты Казахстан. № 6 (713) от 7 февраля 2007г.
9. Русско-казахский толковый экономический словарь предпринимателя. - Алматы: МЧП. 1993.- 320с.
Сборник нормативно-законодательных актов по ценным бумагам в

Пән: Қаржы
Жұмыс түрі:  Курстық жұмыс
Тегін:  Антиплагиат
Көлемі: 28 бет
Таңдаулыға:   
Жоспар:

Қазақстан Республикасында бағалы қағаздар нарығының пайда болуы және
дамуы.
Кіріспе ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 3
1. Бағалы қағаздар нарығы пайда болуының құқықтық
негіздері ... ... ... ... ...4
2. Қазақстан бағалы қағаздар нарығын дамытудың заңнамалық

Негіздері ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...9
3. Қазақстанда бағалы қағаздар нарығының пайда
болуы ... ... ... ... ... ... ... .. ..12
4. Бағалы қағаздар нарығын
реттеу ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..1
5
5. Бағалы қағаздар нарығының даму
болашағы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..25
Әдебиет ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..30

КІРІСПЕ
Бағалы қағаз жеке-дара, сондай - ақ мемлекеттер үшін қаражат көзі болып
табылады. Ал, инвесторлар пайда табамын деп ақша шығарғанымен, оны қайтарып
алуына, өсім түсуіне ешкім кепілдік бере алмайды, көп ретте пайда табудың
орнына тақыр жерге отырып қалуы да мүмкін. Сондықтан мұның табысынан
тәуекелі басым. Әрине тәуекелге кез-келген бара бермейді, барған өкінбейді.
Түптеп келгенде, бағалы қағаз саудасынан эмитентке сауда-саттыққа араласқан
басқаларға да түсер пайда көп. Тұтас алғанда бұл экономиканы көтерудің бір
жолы өйткені, бағалы қағаздан түскен қаржыны көзін тауып, өндіріске жұмсай
білсе, бұдан бүкіл Қазақстан ұтады, жұмыссыздық саны азайып, халықтың
тұрмыс жағдайы да жақсара түспек. Бағалы қағаз саудасы биржа қоры аркылы
жүргізіледі оның, құнды қағаз жөніндегі Ұлттық комиссия бекіткен өз
талаптары бар. Ол тараптар биржа аралық қатынастың сенімділігіне, қаржы
мәселесіне тіреледі. Биржа арқылы құнды қағазын өткізген әрбір кәсіпорын
көпшілік хабардар болып отыруы үшін, өзінің қаржы жағдайын экономикалық
ахуалы, басқарма органдары, алдағы жоспары хақында ақпар беріп тұруға
міндетті.
Үкімет облигацияларын шығаратын Қаржы министрлігі, болмаса ресми
мекемелердің бірі, ал корпорацияның облигациялары инвесторлары қолма-қол
немесе коммерциялық банктердің брокері арқылы тартылады. Қазіргі кезде
Қазақстанның көптеген кәсіпорындары акционерлік қоғамға айналып жатыр.
Өздерінің купонын инвестициялық жекешелендіру қорына өткізу арқылы
азаматтар олардың акцияларын алуына болады. Инвестициялық жекешелендіру
қоры — акционерлік қоғам мен азаматтар арасындағы дәнекер десек те, делдал
десек те болады.
Қазақстан Республикасында бағалы қағаздар нарығының пайда болуы және
дамуы.

1. Бағалы қағаздар нарығы пайда болуының құқықтық негіздері.
Кез-келген заңның мазмұны қоғамда орын алып және одан әрі дамып келе
жатқан экономикалық құбылыстарға сай болуы шарт. Себебі құқықтық
нормаларды шығару белгілі-бір экономикалық мүдделерге қызмет көрсетуге
бағытталған. Қазақстан халық шаруашылығын дамытулдың кеңестік үлгісінен
экономиканың еркін өркендеуінің нарықтық үлгісіне өту кезі құқықтық негізді
түбегейлі реформалау арқылы нарықтық қатынастарды дамытуға жол ашатын заң
шығару қажет етеді. Әлбетте мұндай реформа жүргізудің мақсаты – осы
тұрғыда тіпті жаңа заң шығару емес, революцияға дейіңгі Ресей империясы мен
Кеңес мемлакетінің жаңа экономикалық саясат кезінде орын алған құқықтық
институттарды қалпына келтіру және нарықтық үлгімен дамыған өркениетті
мемлекеттердің (мыс. АҚШ, Германия, Ұлыбритания, Жапония және т.б.)
тәжірибесін үйреніп, оны мемлекетіміздің экономикасын реттеуге
бейімдендіру.
Бағалы қағаздар нарығы құқықтық қамтамасыз ету деген мемлекеттік
органдардың бағалы қағаздар айналасы тиімді және мағыналы болуы үшін
белгілі-бір жағдай жасайтын заңдар шығару. Сол заңдардың мемлекет мүддесі
мен халық керегін қанағаттандырып бет алған қоғамның объективті
экономикалық талаптарына сай келуі. Қазіргі кезде Қазақстанның заңдарына
мемлекетіміздің егемендік алғанынан бергі шыққан заңдар, Президенттің
жарлықтары және үкіметтің кауылары, сонымен қатар Бағалы қағаздар жөніндегі
Ұлттық комиссияның құқықтық актілері жатады. Бағалы қағаздар нарығын
құқықтық ережелермен қамтамасыз ету мәселесіне ақшалы қарыз
міндеттемелерінің айналысы (яғни оларды сату және сатып алу) және белгілі-
бір ұйымдық-құқықтық түрде құрылған шаруашылық субъектілерін басқару мен
олардың меншігіне қатынасу құкығы кіреді. Бағалы қағаздар нарығындағы
мүліктік кұқық олар туралы шыққан заңдарда көрсетілген ерекше құжатпен
расталады. Ол құжат багалы қағаздар деп аталады. Бірақ олардың кейбірі
азаматтық- құқықтық қатынастармен расталғанымен бағалы қағаздар нарығына
айналыскд түспейді. Мыс, Қазақстан заңдары бекіткен - ипотекалық куәліктер,
сол сияқты коносамент және тауарларды орналастыру құжаттары тауар нарығына
айналысқа түседі. Ал бағалы қағаздар нарығы, алдыңғы тарауда айтып
кеткеніміздей, қаржы нарығының құрамдас бөлігі. Қаржы нарығы капитал нарығы
мен ақша нарығынан құрылатындықтан бұл жерде осы аталған екі нарықтың
құқықтық қамтамасыз етілуі сөз болады.
Бағалы қағаздар туралы қазіргі Қазақстан заңдары біраз кезеңнен өтті.
1917 жылы Қазан революциясына дейін Қазақстан Ресей империясының бір
бөлігі болғандықтан ХУШ-ХІХ ғасырларда қазақ даласында азаматтық жэне сауда
қатынастары орыстың саудалық-қүқықтық ережелерімен реттелді. Революциядан
кейінгі Кеңес үкіметінің алғашқы онжылдықтарында аталған катынастар РСФСР-
дың азаматтық заңдарымен жүргізілді. Сол кезде бағалы қағаздардың
айналысына толық құқықтық мүмкіндіктер туғызған жаңа экономикалық саясатқа
байланысты шығарылған заңдар болды. Атап айтқанда, ақша нарығында вексель
және чектер, яғни қысқа мерзімді төлем құралдары сауда келісімінде кеңінен
қолданылды. Олармен қатар тауарларды сақтау, жылжымайтын мүліктерді сатып
алу-сату келісімдерінде қоймалық, кепілдік куәліктер жэне т.б. бағалы
қағаздар қолданылды. Заң жүзінде бағалы қағаздар туралы жалпы ұғым
болғанымен, бұл айтылған қағаздардың өндірісті ұйымдастыру үшін қаражат
жинауға мүмкіндігі жоқ. Ал негізгі бағалы қағаздарды, яғни акциялар мен
заңды тұлғалардың облигацияларын шығаратын және кор биржалары мен бағалы
қағаздар нарығының кәсіби делдалдары (дилерлер мен брокерлер) туралы
құқықтық негіз болмады. Себебі делдалдар социализм және коммунизм
идеяларына жат элементтер деп есептелді.
1977 жылы қабылданған КСРО Конституциясында да жеке меншік, еркін
кәсіпшілік іс-әрекеттері қаралмагандықтан айналымға акциялар, облигациялар
шығаратын акционерлік қоғамдар және баска шаруашылық кәсіпорындары мен
шаруашылық серіктестіктерін кұру туралы құқық болған жоқ. Алайда,
мемлекеттің өз ішінде айналымға түсетін мемлекеттік облигациялар
шығарылып, олар бағалы қағаздар деп аталды. Мем лекетке де облигация сатып,
акша тарту, халыққа да облигацияны сатып ал ып, аз болса да не проценттік
өсім, не ұтыс алу тиімд і болды. Бірақ ол облигациялардың қолдан-қолға
өтіп, сату-сатып алу айналысы, яғни бағалы қағаздармен ойын
ұйымдастыратын қызығушылық ынта болмады. Себебі, мұнда азаматтық құқықтың
негізі - келісім еркіндігі сақталған жоқ, яғни облигациялар міндетті түрде
күшпен жалақының бір бөлігінің орнына берілді.
Дегенмен КСРО халықаралық сауда-есеп айырысуында төлем қаржысы ретінде
вексельдер, чектер жэне сол сияқты төлем құралдарын кеңінен пайдаланды.
Заң шығарудың келесі кезеңі - экономиканы қайта құру идеясы өндірісті
қосымша инвестициялау көздерін табу, кәсіпшіліктің тиімділігін арттыру, сол
сияқты азаматтардың өз бетімен шаруашылық жүргізуге қызығушылығын
арттыратын механизмін құру жолдарын табу керектігін меңзеді. Осы кезде КСРО
Министрлер Кеңесінің 1990 жылғы 19 маусымындағы шешімі Бағалы қағаздар
туралы Ережені бекітті, одан кейін 1991 жылғы 31 мамырда Кеңес Одағы және
Одақтас республикалар жаңа Азаматтық заңдардың Негіздерін қабылдады. Оның
толық бір тарауы бағалы қағаздар туралы ұғымға және оның түрлеріне, сол
сияқты бағалы қағаздарды басқа біреуге беру ережесінің негіздерін бекітуге
арналған. Бағалы қағаздар туралы дэл осы Негіздер 1993 жылдың 30 қаңтарында
Қазақ КСР-ның Жоғары кенесінің Экономикалық реформа жүргізу квзінде
азаматтық ққцық қатынастарын реттеу туралы қаулысы Қазақстан
Республикасының Азаматтық кодексін қабылдағанша өз күшінде болды.
Қазақстанда 1990-1994 жылдары бағалы қағаздар шығарып және оларды
нарықта сатуға мүмкіндік беретін жогарыда айтылған
Азаматтық заңдардың негіздерінде бірсыпыра құқықтық актілер
қабылданды. Олар:
• 1991 жылдың 21 маусымындағы Шаруашылыц серік-тестіктері және
акционерлік қоғамдар туралы Қазақ КСР-ның акционерлік қоғамдар және
жауапкершілігі шектеулі серіктестіктер құрып, олардың өз жұмысын
қаржыландыру үшін акциялар мен облигациялар шығаруына мүмкіндік беретін
заң;
• 1991 жылдың 11 маусымындағы Бағалы қағаздар айналымы және қор
биржасы туралы бағалы қағаздарды шығаруды реттеуге, оларды тіркеуге,
бағалы қағаздар нарығындағы делдалдық қызметті лицензиялауға,
қор биржасын құруға жэне оның жұмыс істеуіне рұқсат беретін заң;
• 1991 жылдың 13 қарашасындағы Қазақ КСР-ның Министрлер
Кабинетінің қаулысы бекіткен Бағалы қағаздар туралы № Ереже
шығарылатын бағалы кағаздардың түрлерін және олардың әрқайсысында жазылатын
мағлұматтарды белгіледі;
• осы нормативті актілер негізінде шығарылған ережелер жиынтығы
мемлекеттік бағалы қағаздарды шығару, занды тұлғалар шығарған бағалы
қағаздардың эмиссиясын мемлекеттік тіркеу және басқа да қркаттарды
шығару тәртібін белгіледі;
• мүлікті мемлекет меншігінен алу және жекеменшіктендіру арқылы
кэсіпорынды акцияландыру, сол сияқты инвестициялық қорлардың жұмысын
реттеу туралы бірсыпыра заңдар мен ережелер;
• вексельдер,банктік(депозиттік)серти фикаттардышығаруды және оларды
айналымға түсіруді, сондай-ақ банктік қызмет көрсетуді реттейтін Қазақ КСР-
ы Мемлекеттік банкінің ережелері.
Сол жылдары кейбір акционерлік қоғамдар алғашқы акцияларын шығарып,
оларды айналысқа түсірді. Сонымен бірге қор биржалары және тауарлы-қор
биржалары құрылды. Бағалы қағаздар нарығының алғашқы кәсіби мамандары пайда
бола бастады.
Шығарылған актілерді қолданудың нэтижесінде Қазақстанда бағалы
қағаздар нарығын қалыптастыру идеясын іске асырудың алғашқы қадамдары
жасалып, бұл жүйеде аз да болса тәжірибе жинақтап және оның мәнін түсінуге
мүмкіндік туындады.
Өз тәжірибеміз бағалы қағаздар нарығында мемлекеттің атқаратын рөлін
көрсетті. Бір уақытта ол әрі бағалы қағаздардың эмитенті, әрі инвесторы,
әрі бағалы қағаздар нарығын реттеуші және ондағы қатынастарды бақылаушы
субъект ретінде өзінің әртүрлі органдары ретінде катынасады. Айта кететін
жәйт, мемлекеттік орган басқа жақпен әрі ойынға қатысушы, әрі өзіне де
ойынға басқа қатынасушыға да ойынның ережесін шығаруына кұқығы жоқ.
Сондықтан 1994 жылдың 20 наурызындағы Республика Президентінің Бағалы
қағаздар нарығын қалыптастыру шаралары туралы жарлығы бағалы қағаздар
нарығындағы қатынастарды реттейтін және бақылайтын мемлекеттік орган
ретінде бағалы қағаздар жөніндегі Ұлттық комиссияның ережесін бекітті.
Бұл жарлық 1991 жылғы: Бағалы қағаздар апналымы және қор биржасы
туралы Заңды және Бағалы қағаздар туралы Ережені жойды. 1994 жылдың алты
айы бойы Қазақстанның бағалы қағаздар нарығы құкықтык қамтамасыз етілмеген
жағдайда қалды. Тек 1994 жылдың 3 қазанындағы Министрлер Кабинетінің
қаулысымен Бағалы қағаздар турал ы уақытша ереже бекітілді. Ол Қазақстан
бағалы қағаздар нарығын дамытудың құқықтық негізі ретінде 1995 жылдың
сәуіріне дейін пайдаланылды. 1995 жылдың қаңтарында Республика Президенті
Бағалы қағаздар жөніндегі ¥лттық комиссиясының төрағасымен оның төрт
мүшелерін бекітуі және осы мемлекеттік органның атқару комитетінің құрылуы
бағалы қағаздар нарығын калыптастырудағы асулы кезең болды. Дәл осы
уақыттан бастап Ұлттық комиссия өзіне бекітілген қызметтерді атқаруға
кірісті.
Сөйтіп, 1995 жылдың сәуірінен Қазақстанда бағалы қағаздар нарығын
дамытудың және оның құқықтық негіздерін қалаудың қазіргі кезеңі басталды.
Осы кезде негізгі нормативтік-құқықтық актілер қабылданып, Алматы қаласында
салтанатты жағдайда Орталық Азия қор биржасы ашылды.

2. Қазақстан бағалы қағаздар нарығын дамытудың заңнамалық негіздері
Қазіргі заңдар Республика Конституциясына негізделген. Олар мүлікке
мемлекеттік және жеке меншікті мойындап, оларды бірдей қорғауға кепіл
болады. Заңдар кәсіпшіліктің еркіндігін қамтамасыз етумен бірге бәсекенің
адалдығын корғайды. Осы негізгі бастамаларды біріктіретін Республиканың
Азаматтық кодексінің (1994 жылы желтоқсанның 27-де қабылданған) жалпы
бөлімінде бағалы кағаздар мүліктік игіліктің бір түрі ретінде азаматтық
құқықтың объектісі болып еркін айналымға арналғаны танылған. Оның 3
бөлімінің 2 бабында бағалы қағаздардын мазмұны көрсетіліп, олардың түрлері
анықталып, бағалы қағаздарды шығарудың және оларды біреуге берудің негізгі
ережелері мен талаптары бекітілген.
Азаматтық кодекстің нормаларына сәйкес мемлекет Президенті бағалы
қағаздар нарығын дамытудың құқықтық негіздерін құрайтын заң күші бар
жарлықтар шығарды:
1. 1995 жылдың 30 наурызындағы Қазақстан Республикасының Ұлттық
банкі туралы № 2155 жарлықта Қазақстан Ұлттық банкі мемлекеттік бағалы
қағаздар шығаруға құқылы және ол туралы жауапты делінген.
2. 1995 жылдың 17 сәуіріндегі Лицензиялау туралы № Заң шығарудың
келесі кезеңі Заң шығарудың келесі кезеңі 2200 жарлықта бағалы қағаз
нарығындағы кәсіби қызметті және қор биржасының қызметін міндетті түрде
лицензиялау керектігі көрсетілген.
3. 1995 жылдың 21 сәуіріндегі Бағалы қағаздар және қор биржасы
туралы № 2227 жарлықтың эрекеті мемлекеттік емес бағалы қағаздардың
эмиссиясын тіркеуге қойылатын талаптарға, оларды орналастыру ережесі мен
мезгіліне, акционерлерді тіркеуді жүргізетін негізгі жағдайларға
бағытталған. Атап өтетін басты жағдай, онда ¥лттық комиссияның статусы
анықталған; бағалы қағаздар нарығындағы кәсіби істердің түрі, оны
лицензиялаудың жағдайы жэне бағалы кағаздармен жүргізілген мәмілені тіркеу
тәртібі бекітілген; сонымен бірге кор биржасын құру және оның қызметін
ұйымдастыру туралы ереже орын алған, бағалы қағаздар нарығына кәсіби
қатысушылардың құқығы бекітілген.
4. 1995 жылдың 24 сәуіріндегі Салықтар және басқа бюджетке төленетін
міндеттемелер туралы № 223 5 жарлықтың біраз тармақтары бағалы қағаздармен
жүргізілетін операциялардан салық төлеу сұрақтарына арналған.
5. 1995 жылдың 2 мамырындағы Шаруашылық серік-тестіктері
туралы № 2255 жарлықта шаруашылық субъектілерінің бизнес құрып, оның дамуы
үшін акция және облигация түріндегі бағалы қағаздарды шығарып, ақша
қаражатын тарту механизмінің кұқықтық мүмкіншілігі бекітілген.
Акцияларды тек акционерлік қоғамдар шығарса, облигацияларды акционерлік
қоғамдар жэне жауапкершілігі шектеулі серіктестіктер шығаруға кұқылы.
6. 1995 жылдың 31 тамызындағы Қазақстан Республикасындагы
банктер және банктік қызметпгер туралы № 2444 жарлығы екінші деңгейдегі
банктерге акция эмиссиялауға құқық берген. Банктік қызметтерге: заңды және
жеке тұлғалардың қарыз міндеттемесін есептеу, бағалы қағаздарды сақтау,
акциядан баска бағалы қағаздарды (облигациялар, депозиттік
сертификаттар, вексельдер) эмиссиялау, лицензиясы болған жағдайда
бағалы қағаздар нарығындағы делдалдық операциялар жатады.
7. 1995 жылдың 23 желтоқсанындағы Жекеменшіктендіру туралы №2721
жарлығы мемлекет меншігіндегі акционерлік қоғамдардың акциялары
жекеменшіктендіру объектісі екенін, акциялардың мемлекеттік бумаларын
жекеменшіктендіру жағдайларын және тәртібін көрсеткен.
8. 1998 жылдың 10 шілдедегі Акционерлік қоғамдар
туралы № 281-1 Қазақстан Республикасының заңы акционерлік қоғамның
құқықтық жағдайын, оны құру, капиталдандыру, қайта кұру және тарату
тәртібін; акционерлер мен үшінші тұлғалардың құқықтарын, міндеттерін,
олардың құқықтары мен мүдделерін қорғау жағдайларын; қоғамның
органдары мен лауазымды адамдарының өкілеттілігі мен жауапкершілігін
айқындайды.
9. Басқа да заңдар және нормативтік - құқықтық актілер. Оған бағалы
қағаздарды шығару және айналымға түсіру мәселелерін, Ұлттық Комиссияның
өкілдігін реттейтін Президенттің жарлықтары жатады. Мыс, Валютаны реттеу
туралы заң бойынша Ұлттық Комиссия валюта қатынастарын, соның ішінде, ішкі
нарыққа шетел бағалы қағаздарын түсірудің тәртібін реттейтін орган болып
тағайындалды.
Жоғарыда айтылған құкықтық негіздерге сай брокерлік және дилерлік
кеңселер ашылып, олар акциялардың мемлекеттік бумаларымен және басқа
мемлекеттік бағалы қағаздар түрлерімен жасасқан мәмілелерге қатысуда.
Сонымен қатар, Қазақстандағы акционерлік қоғамдардың эмиссиясын мемлекеттік
тіркеуден өткізу іске асырылып, көптеген азаматтар бағалы қағаздар
нарығында қызмет істеуге мамандану куәлігін алды. Алғашқы тіркеуші
компаниялар пайда бола бастады. Бағалы қағаздар нарығын дамыту барысында
алғашқы даулар да (оның ішінде сотқа талап қою) кездесе бастады.
Алайда, бұл кезде бағалы қағаздар туралы шыққан заңдар жетілген және
бағалы кағаздар нарығының құкықтық негіздерін қалыптастыру процесі аяқталды
деуге болмайтын еді. Нарықтық инфрақұрылымы да қалыптасу шағында болатын.
Дегенмен айтылған заңдарды пайдаланудың нәтижесінде республикада пайда
болған бағалы кағаздар нарығын құқықтық қамтамасыз етудің жетістіктері мен
кемшіліктерін анықтауға мүмкіншілік туындады.
Бұдан кейінгі жылдары нарықтың инфрақұрылымын жетілдіруге, нарық
субъектілерінің қызметін реттеуге бағытталған жаңа заңнамалар кабылданып,
бұрынғьшарға бірнеше дүркін өзгерістер мен толықтырулар енгізілуде.

3. Қазақстанда бағалы қағаздар нарығының пайда болуы
1996 жылдың аяқталу кезінде Қазақстан бағалы қағаздар нарығында өзара
бәсекелесуші алғашқы құрылған - Орталық Азия және Қазақстан қор
биржаларынан тендерде жеңуінің нәтижесінде қазірде нарыққа бір ғана -
Қазақстан кор биржасы кызмет көрсетуде.
1997 жылдың 5 наурызында Бағалы кағаздар нарығы туралы және
Қазақстан Республикасында бағалы қағаздармен мәмілені тіркеу туралы
қабылданған екі заң негізінде қазіргі Қазақстан бағалы қағаздар нарығының
базалық инфрақұрылымы түгелінен құрылды. Қазақстан Үкіметі осы заңдарға
сүйене отырып, 1997 жылдың жазында бағалы қағаздар нарығында кәсіби
қызметті атқаруды және лицензиялауды реттейтін нормативтік-құқықтық
актілердің - брокерлік-дилерлік, кастодиандық, Орталық депозитарий, бағалы
қағаздарды ұстаушылардың реестрін жүргізу бойынша пакетін бекітті.
1997 жьілы жүргізілген тендердің нәтижесінде ¥лттық банк пен Қазақстан
кор биржасының біріккен ұсынысы жеңіске жетіп, Бағалы қағаздардың Ортлық
депозитарийі ЖАҚ құрылды. Ол Қазақстан қор биржасымен бірігіп қор
нарығының техникалық инфрақұрылымының негізгі өзегі болып есептеледі.
Орталық депозитарий бағалы қағаздар бойынша есеп айырысудың халықаралық
стандарты саналатын - Отыздар тобының ұсынысымен құрылған.
Заң негізінде бағалы қағаздар нарығындағы қызметпен бірге басқа да
кәсіпкершілікпен айналысуға тыйым салу және меншікті капиталының төменгі
деңгейін бекітуге байланысты брокерлік-дилерлік құрылым да тәртіпке
салынды. Егер 1997 жылдың басында брокерлік-дилерлік ұйымдар саны 93 болса,
ал 1 шілдеде ол 43-ке дейін азайды. Олардың ішінде банктік емес ұйымдар
саны сәйкесінше 65 жэне 14 еді. Сондай-ақ осы жылы алғашқы кастодиан-
банктер пайда болып, эмиссияланған бағалы қағаздарды тіркеуші-реестр
қызметі құрылды. Егер жыл басында тек 4 тіркеуші болса, ал жыл соңында ол
34-ке жетті. Тіркеушілер санының бұндай жедел қарқынмен өсуінің негізгі
факторы қабылданған заңнамалық актілерге сәйкес акционерлерінің саны 500-
ден асатын акционерлік коғамдардың акциясын ұстаушылардың реестрін тек
тәуелсіз тіркеушілер ғана жүргізуі керектігі себепші болды. Сөйтіп, 1997 -
1999 ж.ж Қазақстан реестр ұстаушыларының Ассоциациясы құрылғанша бағалы
қағаздардың эмиссиясын тіркеуді екі мемлекеттік орган, атап айқанда, Бағалы
қағаздар жөніндегі ¥лттық комиссия және өзінің территориялық басқармалары
арқылы Әділет министрлігі жүзеге асырды. Екі бірдей толык қүкылы жүйені
бағалы кағаздар эмиссиясын мемлекеттік тіркеуден өткізуге пайдаланудың бір
себебі - жергілікті жерлерде ¥лттық комиссияның аймактық белімшелерінің
болмауынан.
1997 жылдың 20 маусымында қабылданған Қазақстан Республикасында
зейнетақымен қамтамасыз ету туралы Заңға сәйкес Үлттық комиссия Зейнетақы
активтерін басқару жөніндегі Компанияның (ЗАБК-КУПА) қызметін реттейтін
және лицензиялайтын, сондай-ақ мемлекеттік жэне мемлекеттік емес жинақтаушы
зейнетақы қорларының зейнетақы активтерін инвестициялау тэртібін анықтайтын
мемлекеттік орган болып саналады.
2001 жылдың 11 маусымында Қазақстан Республикасы Президентінің Қаржы
нарығын мемлекетгік реттеудің бірыңғай жүйесін ұйымдастыру бойынша іс-
шаралар туралы жарияланған жарлыкка сэйкес бағалы қағаздар жөніндегі
Үлттык комиссия таратылып, онын барлық өкілеттілігі мен қызметтері
Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкіне берілді. Осы күннен бастап 2003
жылдың 4 шілдесіне дейін бағалы қағаздар нарығын реттеуді Үлттық Банктің
бағалы қағаздар нарығын мемлекеттік реттейтін департаменті жүзеге асырды.
Қазақстан бағалы қағаздар нарығының дамуы барысында көптеген заңдар
мен заңнамалық актілер ескіріп, оларға өзгерістер мен толықтырулар енгізу
талаптары туындады. Сондықтан бағалы қағаздар нарығының кұқықтық
инфрақүрылымын жетілдіру мақсатында соңғы жылдары бағалы қағаздарды шығару
жэне айналысқа түсіру тэртібін, бағалы қағаздар нарығы субьектілерінің
қызметін реттейтін, сондай-ақ бағалы қағаздар нарығында қалыптасқан
мемлекеттік реттеу катынастарының құрылымы мен тэртібін анықтайтын
бірсыпыра жаңа зандар қабылданды. Олар:
• 2000 жылғы 18 қаңтардағы Қазақстан Республикасындағы сақтандыру
қызметі туралы;
• 2003 жылғы 13 мамырдағы Акционерлік қоғамдар
туралы;
• 2003 жылғы 2 шілдедегі Бағалы қағаздар нарығы
туралы;
• 2003 жылғы 4 шілдедегі Қаржы нарығы мен қаржылық үйымдарды
мемлекеттік реттеу жэне кадағалау туралы;
• 2004 жылғы 6 шілдедегі Қазақстан Республикасындагы кредиттік
бюролар жэне кредиттік тарихты қалыптастыру туралы;
• 2004 жылғы 6 шілдедегі Инвестициялық қорлар туралы. 2003
жылдың 13 мамырында қабылданған Акционерлік қоғамдар туралы жаңа
заңның бұрынғы 1998 жылдың 10 шілдесіндегі Акционерлік қоғамдар туралы
қолданыста болған заңнан өзгешелігі төмендегідей:
1. Акционерлік қоғамды ашық, жабық деп типке бөлу жойылған.
2. Жарғылық капиталының минимальды мөлшері анағұрлым өсірілген.
3. Акцияларды мемлекеттік тіркеусіз салықтық инвестициялық номер беру
жолымен нарыкка шығару жойылған.
4. Жарияланған акцияларды шығаруды мемлекеттік тіркеуден өткізу 1 рет
жүргізіледі.
5. Акцияларды жабық тәсілмен орналастыруга шектеу қойылған.
6. Дивидендтерді төлеу мерзімін өткізіп алганы үшін айыппұл төлеу
енгізілген;
7. Соттың шешімі бойынша акцияны өтеу процедурасы
енгізілген.
8. Бұрын мемлекеттік қызметте болған адамдарды қоғамның басшы
органдарына сайлауға шектеу қойылган.
9. Процедуралық мәселелер бойынша егжей-тегжейлі талаптар
(акционерлердің жалпы жиналысын дайындау және өткізу, директорлар кеңесін
сайлау және оның мәжілісін өткізу және т.с.с) қойылған.
10. Аффилиирленген жақтар туралы тарау енгізілген ( бүрынғы заңда ол
туралы тек түсінік берілген болатын).
11.Орналастыру бағасы, ірі акционер, төлем агенті деген
ұғымдар енгізілген.
12. Тек қана тәуелсіз тіркеушілердің акция ұстаушы реестрін жүргізуі
бойынша шектеу қойылған.
13. Халықтық акционерлік коғам екенін білдіретін белгілердің саны
азайған. Н.Құрылтайшы жиналысына қойылатын талаптар пайда болған.
Қорыта айтқанда, заңның 11 тарауы 90 бабының 1 тармағында Осы Заң
қолданысқа енгізілгенге дейін қүрылған коғамдар осы Заң қолданысқа
енгізілген күннен бастап екі жыл ішінде өздерінің құрылтай құжаттарына
тиісті өзгерістер енгізуге міндетті және 2 тармағында Осы талаптарды
орындамаған қоғамдар белгіленген мерзім аяқталған күннен бастап бір жылдан
кешіктірмей қоғамды қайта ұйымдастыруды жүргізуге немесе оны таратуға
міндетті делінген.

4. Бағалы қағаздар нарығын реттеу
Бағалы қағаздар нарығын реттеу деген оған барлық қатысушылардың іс-
әрекетін және олардың арасындағы операцияларды тәртіпке келтіруге
бағытталған қоғам өкілетінің қызметі. Нарыққа қатысушылардың іс-әрекетін
екі жақты - ішкі және сыртқы - реттеуге болады. Ішкіреттеу деген осы
ұйымның, оның бөлімшелері мен қызметкерлерінің өз қызметінде ұйымның
жарғысын, ережелерін және т.б. іс-әрекетін айқындайтын ішкі нормативтік
құжат талаптарын орындауы. Сыртқы реттеу деген осы ұйымның өз қызметінде
мемлекеттің, басқа да ұйымдардың, халықаралық келісімдердің нормативтік
актілерін орындауы.
Кез келген бағалы қағаздар нарығын тікелей немесе жанама түрде сауда-
саттыққа барлык қатысушылардың - эмитенттердің, инвесторлардың, кәсіби
делдалдардың, нарық инфрақұрылымы ұйымдарының қызметін тәртіпке ... жалғасы

Сіз бұл жұмысты біздің қосымшамыз арқылы толығымен тегін көре аласыз.
Ұқсас жұмыстар
Қазақстан Республикасында бағалы қағаздар нарығының қалыптасуы
Бағалы қағаздар нарығының даму болашағы
Қазақстан Республикасының экономикасының нақты секторын белсендірудегі бағалы қағаздар нарығы
Бағалы қағаздардың негізгі және туынды түрлері
Қазақстан Республикасында бағалы қағаздар нарығының пайда болуы: негізгі элементтері мен реттеуші жүйелер
Бағалы қағаздар нарығы
Банктің инвестициялық қызметі инвестициялық саясаты
Қазақстан Республикасындағы бағалы қағаздар нарығының қазіргі даму деңгейі
Қазақстан Республикасындағы бағалы қағаздар нарығы туралы мәлімет
Қазақстан Республикасындағы бағалы қағаздар нарығы қызметін талдау
Пәндер