ESG - инвестициялау және оның қор нарығына әсері

Жұмыс түрі: Материал
Тегін: Антиплагиат
Көлемі: 5 бет
Таңдаулыға:

ӘОЖ

Ажигулова А. Ж., аға оқутышы,

Төрехан Е. Е., студент

(Мұхаммед Хайдар Дулати атындағы Тараз мемлекеттік университеті)

Тараз қ.

ESG-инвестициялау және оның қор нарығына әсері

Аңдатпа

ESG инвестицияларын және олардың қор нарығына әсерін зерттеуге арналған. Даму драйверлері, ESG инвестицияларының критерийлері және осы критерийлерге сәйкес келетін компаниялар, сондай-ақ акциялар бағасының экологиялық, әлеуметтік және корпоративтік факторларға тәуелділігінің жоғарылауы атап өтілді.

Кілт сөздер: ESG, инвестициялар, жауапты инвестициялар, қор нарығы, акциялар.

Әлемде ESG инвестициялары деп аталатын инвестициялық қызметтің жаңа бағыты барған сайын дамып келеді. Басқаша айтқанда, бұл кірісті барынша арттыруға ғана емес, сонымен қатар компаниялардың қоғам мен қоршаған ортаға теріс әсерін азайтуға бағытталған, соңғысы жоғары кірістіліктен басым болатын этикалық немесе жауапты инвестициялар. ESG инвестициялары үш факторға негізделген: қоршаған орта - экологиялық, әлеуметтік - әлеуметтік, басқару - басқарушылық. Жақында ESG тақырыбы белсенді түрде талқылануда, бірақ ESG критерийін стандарттау мәселесі шешілмеген күйінде қалып отыр, бұл жаңа инвесторларды тарту үшін маркетингтік мақсаттарда осы терминді теріс пайдалануға мүмкіндік береді. 2005 жылы Біріккен Ұлттар Ұйымы ESG инвестициясының жалпы қағидаттарын (Principles for Responsible Investment - Principles for жауапты инвестиция) ұсынымдар ретінде әзірледі, бірақ бұл стандарт емес, тек ұсыныс. Пандемиядан кейінгі кезеңде ESG қағидаттары бойынша инвестициялау қарқын алуда және бұрынғыдан да өзекті бола түсуде, оның ізбасарларының саны күн сайын өсіп келеді. Пандемия кезінде нарықтардың құлдырауын көрген капитал нарығының қатысушылары нарықтың климаттық өзгерістердің әсеріне азырақ ұшырауына мүдделі. Қазіргі уақытта капитал нарығына қатысушылардың инвестициялық профилін өзгерту процесі жүріп жатыр деп айта аламыз және нарыққа жаңа бөлшек инвесторлардың келуі бұл процесті жеделдетеді. Зерттеулерге сәйкес, сауалнамаға қатысқан инвесторлардың 98% компанияларды бағалау кезінде қаржылық емес ақпаратқа назар аударады. Мұндай ақпарат компания қызметіндегі экологиялық, әлеуметтік және басқарушылық тәуекелдер туралы ақпаратты қамтиды. «Қазіргі ғылым мен техниканың даму мәселелері» Әзірге жауаптылар ықпал етті қор нарығына инвестициялау. Компаниялар ESG критерийлеріне сәйкес келу үшін қоршаған ортаға және қоғамға кері әсерді азайтуға байланысты қосымша шығындарды көтеретіндіктен, мұндай шығындар кез келген компанияның негізгі мақсатына - пайданы барынша арттыруға қайшы келеді. Бұл компанияның дивидендтер төлеу үшін азырақ табысы қалады дегенді білдіреді, бұл инвесторлардың көңілін қалдыруы мүмкін. Дегенмен, ESG критерийлеріне сәйкестік сонымен қатар бағаланбаған акциялардың нарықтық құнының өсуіне ықпал ететін жауапты инвестицияға мүдделі жаңа инвесторлардың ағыны түріндегі пайда әкеледі. Сондықтан қоршаған ортаға және қоғамға тигізетін кері әсерді азайту жолында компаниялар көбейіп келеді. Осыған байланысты орынды сұрақ туындайды: ESG-ге не жататынын кім анықтайды және ESG компанияларының рейтингісін береді? Оларды анықтау үшін нақты көрсеткіштер болмағандықтан, аналитикалық және инвестициялық фирмалар ESG қағидаттарына сәйкес келетін компанияларды анықтаудың өз әдістерін әзірлейді, соған сәйкес рейтингтер жасалады. Рейтингтерді құрастырушылар әртүрлі бағалау әдістерін пайдаланатындықтан, олардың нәтижелері айтарлықтай ерекшеленуі мүмкін (1-кесте) . Ресейде компаниялардың ESG рейтингін Raeks рейтингтік агенттігі (<^аех-Эшгаре) құрастырады

Кесте 1. Инвестицияның ESG критерийлеріне сәйкес келетінін анықтау үшін әлемнің әртүрлі аймақтарындағы инвесторлар талап ететін ақпарат Еуропадағы әлем Азия Америка Басқалар бүкіл аймақтар

Жалпы әлем

Европа

Азия

Америка

Басқа аймақтар

: Ақпарат қажет емес

Жалпы әлем: 7%

Европа: 9%

Азия: 6%

Америка: 5%

Басқа аймақтар: 8%

: Ұсынушыдан тұрақты жоба есептері

Жалпы әлем: 26%

Европа: 21%

Азия: 24%

Америка: 34%

Басқа аймақтар: 33%

: Жобаға инвестиция салуды ұсынатындардың өзін-өзі сертификаттауы

Жалпы әлем: 33%

Европа: 32%

Азия: 38%

Америка: 34%

Басқа аймақтар: 26%

: Үшінші тарап бағалауы

Жалпы әлем: 34%

Европа: 38%

Азия: 32%

Америка: 28%

Басқа аймақтар: 33%

VII Халықаралық ғылыми-практикалық конференция

1. «Полиметалл»

2. Лукойл

3. Сибур

4. Энель Ресей

5. Ресей темір жолдары

1 - ресейлік компаниялардың E8C рейтингі

Бүгінгі таңда инвесторлардың сұранысы ESG инвестицияларын дамытудың негізгі драйверлерінің бірі болып табылады. Жеке инвесторларды активтер бойынша бөлетін болсақ, онда ESG-ге инвестиция салатын инвесторлардың ең үлкен пайызы 100-ден 150 мың долларға дейінгі диапазонда болады. Бір қызығы, институционалдық инвесторлар (85%) ESG бағытын, яғни капиталдың үлкен көлемін басқаратын инвестициялық қорларды ілгерілетуге көбірек қызығушылық танытады және осының арқасында ESG дамуын жеделдете алады [4] . Бұл инвестициялық қорлардың ұзақ мерзімді перспективада өз активтерін пандемияға ұқсас жағдайлардың тәуекелдерінен қорғауды қалайтындығына байланысты болуы мүмкін. Осындай тұрақты үрдістің әсерінен ESG компанияларының жиынтық капитализациясы қазірдің өзінде 1 триллион доллардан асты. долларды құрады, ал ESG қорларының саны 600-ден асты. Сарапшылардың пікірінше, 2025 жылға қарай ESG қорларының еуропалық активтерді басқару нарығындағы үлесі 15%-дан 57%-ға дейін өседі . Ұзақ мерзімді перспективада бұл мұнай-газ компанияларына көміртегісіз болашаққа қарай жылжу үшін қысымға әкелуі мүмкін. ESG факторларының биржалық баға белгілеулеріне әсерін пандемия кезіндегі қор нарығының құлдырауын талдау арқылы анықтауға болады. 2-суретте S&P 500 индексінің олардың рейтингіне байланысты биржалық баға белгілеулерімен салыстырғанда төмендеуі көрсетілген, мұнда A - ең жоғары рейтинг, E - ең төменгі. «Қазіргі заманғы ғылым мен техниканы дамыту мәселелері» Ең жоғары рейтингі бар акциялар нарықтан асып түсті, бұл ESG факторының оң әсерін көрсетеді. 2 - 2020 жылдың ақпан-наурыз айларында пандемияға байланысты қор нарығындағы құлдырау (A-ең жоғары E8C-рейтинг, E-ең төменгі) Осыған қарамастан, компанияның ESG критерийлеріне сәйкестігі инвесторға жоғары табысқа кепілдік бермейді. ESG рейтингтері мен дәстүрлі қаржылық талдауды біріктіру арқылы инвесторлар компанияның тәуекелдері мен өнімділігі туралы нақтырақ суретті ала алады. Инвестициялық парадигманың өзгеруі деп атауға болатын жауапты инвестициялардың мұндай қарқынды дамуы назардан тыс қалмайды және жақын арада

... жалғасы

Сіз бұл жұмысты біздің қосымшамыз арқылы толығымен тегін көре аласыз.