Қазақстан Республикасындағы бағалы қағаздар нарығындағы – мемлекеттің қызметі

Кіріспе ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..3.4
Ι. Бағалы қағаздардың жалпы сипаттамасы
1.1.Бағалы қағаздардың маңызы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 5.6
1.2.Бағалы қағаздардың негізгі және туынды түрлері ... ... ... ... ... ... ... ... ...7.11
1.3.Бағалы қағаздардың басқа түрлері ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...12.15
ΙΙ.Бағалы қағаздар нарығындағы . мемлекеттің қызметі
2.1.Қазақстан Республикасындағы бағалы қағаздар нарығындағы .
мемлекеттің қызметі ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 16.19
2.2.Қазіргі кезендегі бағалы қағаздар нарығындағы мемлекеттің
міндеттері мен мақсаттары ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..20.21
ΙΙΙ.Қазақстан Республикасындағы қор нарығы: проблемалары мен даму перспективалары
3.1.Қор нарығының халықаралық тәжірибесі ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...22.26
3.2.Бағалы қағаздар нарығының проблемаларын шешу мәселелері ... ... ..27.28
Қорытынды ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...29
Пайдаланылған әдебиеттер тізімі ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..30
        
        Мазмұны
Кіріспе.....................................................................
.............................................3-4
Ι. Бағалы қағаздардың жалпы сипаттамасы
1.1.Бағалы қағаздардың
маңызы......................................................................
..5-6
1.2.Бағалы қағаздардың негізгі және туынды
түрлері...................................7-11
1.3.Бағалы қағаздардың басқа
түрлері...........................................................12-15
ΙΙ.Бағалы ... ...... қызметі
2.1.Қазақстан Республикасындағы бағалы қағаздар нарығындағы –
мемлекеттің
қызметі.....................................................................
...................16-19
2.2.Қазіргі кезендегі бағалы қағаздар нарығындағы мемлекеттің
міндеттері мен
мақсаттары..................................................................
............20-21
ΙΙΙ.Қазақстан ... қор ... ... мен ... ... халықаралық
тәжірибесі...............................................22-26
3.2.Бағалы қағаздар нарығының проблемаларын шешу мәселелері..........27-28
Қорытынды...................................................................
........................................29
Пайдаланылған әдебиеттер
тізімі......................................................................
30
Кіріспе
Әлемдік тәжірибе көрсеткендей бағалы қағаздар нарығы экономиканың
дамуына ... әсер ... ... ... нарығы – қазіргі ... ... бір ... ... табылады. Өйткені кәсіпорында,
инвестицияларды, сауда айналымын ұйымдастыру және мемлекеттік шығындарды
қаржыландыру бағалы қағаздар нарығынсыз ... ... ... ... ... ... нарығы экономикада ерекше
орын алады. Сондықтан да ... ... ... даму мәселесіне ерекше
көңіл бөлінеді.
Бағалы қағаз нарығы ... ... ... ... Бұл ... ... ... түрі ретінде
оның маңызын дәлелдейді.Бағалы қағаздар кез-келген ... ... ... орын ... себебі олар арқылы мемлекеттің
инвестициялық қызметі жүзеге ... ... ... ... ... нарығын құру және
оны одан әрі ... ... ... ... ... ... иелігінен алу және жекеменшіктендірудің ... ... ... ... ... элементтерін құру процесін
жеделдетті. Мемлекеттік кәсіпорындарды ... ... ... ... олардың инвестиция тартудың ең бір тиімді механиздерінің бірі-акция
шығаруды пайдалану мүмкіндігін ... ... ... бағалы қағадардың маңыздылығы мен оның казіргі
таңда қандай жағдайда екендігін зерттеу, Президентіміздің Қазақстан ... ... ... ... әлемдік тәжірибемен салыстырып
біздің бағалы қағаздар нарығына қандай елеулі жағдайлар енгізу ... ... ... ... ... ... яғни бағалы
қағаздардың маңызы, бағалы қағаздардың негізгі және туынды түрлері, бағалы
қағаздардың басқа түрлері қарастырылған. ... ... ... қағаздар
нарығындағы мемлекеттің қызметі. Соның ішінде Қазақстан ... ... ... –мемлкеттің қызметі және қазіргі кезеңдегі
бағалы қағаздар ... ... ... мен мақсатттары
қарастырылды. Үшінші бөлімде, Қазақстанның қор нарығы, оның ... даму ... яғни қор ... ... ... және
бағалы қағаздар нарығының проблемаларын шешу мәселелері баяндалған.
I.Бағалы қағаздардың жалпы сипаттамасы.
1.1.Бағалы қағаздардың ... ... ... ... нарықта белсенді түрде айналысқа түсетін
қарыз міндеттемесі. Қарыз міндеттемелерінің ... ... ... ... нысаны болмайды. Олардың көбісі келісім құжатында 1-2 бап ретінде
көрсетіледі. Бағалы қағаздардың көбі ... ... ... ... ... қағаздар туралы дәл және маңызды мағлұмат алуға
көмектеседі. Сол арқылы ... ... иесі өз ... ... ... мүмкіндік алады.
Бағалы қағаздар бірнеше түрлі болып жіктеледі: біріншіден, түсіретін
кірісіне; ... ... ... үшіншіден, айналым мезгілі ... ... ... ... ... ... және ... бағалы қағаз болып екіге бөлінеді.
Қарызды бағалы қағаздар ... ... ... ... ал ... негізгі бөлігін келешекте белгіленген уақытта өтеу көзделеді.
Үлесті ... ... ... оны ... деп ... ... оны
иемденушінің корпорацияның мүлігіндегі үлесін көрсетеді ... ... ... бойы ... ... ... ... Ал
бағалы қағаздардың басқа түрлері осы қарызды және үлесті ... ... ... шығарушысы эмитенті жөнінен де жіктеледі. ... ... ... әкімшлік, корпорациялар, қаржы
институттары және тағы ... ... ... болуы мүмкін.
Эмитенттеріне байланысты үлесті және қарызды ... ... ... ... ... ... ... атынан Қаржы министрлігі шығарған ... Бұл ... ең бір ... қағаздардың бірі. Себебі оның
төлемін өтелуін мемлекеттік бюджеттің қаржысы қамтамасыз етеді. ... ... көп ... ...... ... мен
қазыналық облигациялар. Мемлекеттік меншіктегі кәсіпорындар көбіне
облигация ... ... ... шығарады.
-Жергілікті әкімшіліктер мен олардың меншігіндегі кәсіпорындардың бағалы
қағаздары. Олардың ... ... ... ... ... мен ... жобасына үкіметтің берген дотациясы.
- Қаржы институттары мен корпорациялардың, яғни ашық түрдегі акционерлік
қоғамдардың ... және ... ... ... ... Оларды
өндіріс, құрылыс, сауда, жол қатынасы кәсіпорындармен қатар коммерциялық
банктер, ... және ... ... ... ... ... қағаздары – олар депозиттік сертификаттар (салым
құжаты), ... және ... да ... ... ... ... ... бағалы қағаздары – олар ... ... ... және ... ... ... ... қағаздар қай жерде сатылады деген сұраққа жауап бойынша ... ... ... ... ақша ... және капитал
нарығындағы бағалы қағаздар болып екіге бөлінеді.
Ал ақша нарығы қаржы нарығының бір ... онда ... ... ... ... және ... алынады. Оның айналу мерзімі бір күннен бір жыл
аралығында созылады. Бұл ... ... ... ... және ... ... қағаздар сатылуға түседі. Оларды
шығарушылар әр түрлі жіктелу топтарына жатса да, ... бәрі ... ... ... ... 1 ... астам уақытқа шығарылған бағалы қағаздар
түседі. Олар үлесті де, қарызды да бағалы қағаздар ... ... ... де әр ... ... ... ... корпорациялар,
қаржы институттары және тағы басқалар.
1.2. Бағалы қағаздардың негізгі және туынды түрлері
Акция – акционердің ... ... ... ... ... ... Ол иемденушісіне компанияның капиталының, мүлкінің, кірісінің
бір ... заң ... ... құқын береді. Компания қанша уақыт ішінде
акцияның иесі сан рет өзгеруі мүмкін. Акционер оны ... ... ... ... мына ... ... ... Жаңадан акционерлік қоғам ... оның ... ... Меншікті акцияландырылғанда, яғни жұмыс істеп тұрған кәсіпорынды
акционерлік қоғам ретінде қайта құрғанда;
... ... ... ... ... шығарылған акциялардың бастапқы жиынтық құны қоғамның жарғылық
капиталын құрайды. Ол, өз кезегінде, айналымдағы ... (жай ... ... және компанияның портфелінде қалған ... ... ... бөлінеді. Оларды компания кез келген уақытта өз
ойынша пайдалана ... ... бір ... акционерлік қоғамның өз капиталын ұлғайтуға
және оны инфляциядан қорғау үшін жұмсауға ... ... ... бір түрі. Акция – компанияның акционерлер алдындағы ... ... өз ... ... ... алатын құқы бар. Бірақ
бірсыпыра елдердің заныңда, егер корпорацияның төлем қабілеті жоқ болса,
онда ол акциясын қайта сатып алатын ... ... ... де ... Дәл осы ... егер қайта сатып алу корпорацияның төлем қабілетін
нашарлататын болса да қаралған. Заң жүзінде акцияны бөлуге де болады.
Акция бірнеше ... ... ... Бір ... бір акционерден
басқа біреуге беру тәсілі бойынша: атаулы және иесі ұсынушы болып екіге
бөлінсе, екінші жағынан, ... ... ... ... ... жай және артықшылықты акция деп те – екіге бөлінеді. Корпорация тек
өзінің жарғысында бекітілген акцияларды ғана ... ... ... ... ... – иесі ... түрде корпорацияның реестірінде тіркелуі
тиіс акция. Акционерлер кітабында қанша және қай ... ... ... ... иесі ғана - ... деп ... Ұсынушыға арналған акция – иесінің аты – жөні ... ... ... ... ... арнап шығарылған акцияның жалпы саны
ғана көрсетіледі.
Корпорацияларға басқару жағынан қолында ... ... бар ... ... ол ... капиталдың және бағалы қағазадардың
қозғалысын, ... ... ... қағаздардың кейбір акционерлердің
қолында шоғырлануын, олардың бұл мемлекеттен кеткенін реттеп және бақылап
отыруға ... ... ... ... ... қарағанда,
әсіресе, қысқа мерзімді мүддені көздеген акционерлер ұсынушыға арналған
акцияны қолдайды. Себебі, еш жерде тіркелмеген бұндай ... ... ... ... болады. Ал атаулы акцияны еркін қолма-қол ақшаға
айырбастауға болмайды, сондықтан олардың өтімділігі акционерге ... ... ... ... осы екі түрін жүзеге асыру жолдары
да әр түрлі:
Біріншіден, сату механизмі бойынша. Атаулы ... иесі ... ... ... ... барлық акция санына толтырылған
бір сертификат алады. Бұл акцияларды сатқанда сертификаттың сырт жағында
екі жақтың қолы қойылған «индоссамент» ... ... ... Содан соң
акционерлердің тізіміне өзгеріс енгізу үшін сертификат корпорацияға
жіберіледі. Содан кейін ғана ... жаңа иесі ... ... ... ... акцияны сатқанда оларды бір иемденуші тікелей, яғни
қолма-қол сатып алушыға береді.
Екіншіден, акцияның осы екі ... жаңа ... ... ... белгілеу тәртібі де әр түрлі. Бұл туралы акция ... ... хат ... ал ... ... ... механизм
жүруі мүмкін емес. Ұсынушы акциясында қиып алатын купоны (талоны) болады.
Соны толтырғаннан кейін корпорацияға жіберіп, өзінің ... ... ... ... ... номиналы өте жоғары болмайды, бірақ ол
көп тиражбен шығарылады, ал атаулы акцияның номиналы әр ... ... ... ... ... құқығы бойынша акциялар жай ... ... ... Жай акцияларды иеленушілердің корпорацияның
тапқан пайдасының мөлшеріне байланысты дивиденттер алу құқы, жиналыстарда
дауыс беру ... ... ... ... құқы және ... ... жағдайда несие берушілермен есеп айырысқаннан кейін
мүліктің бір ... алу құқы бар. ... ... мөлшеріне сәйкес
көлемде жүзеге асырылады.
Әрбір жай акция өз иесіне бір дауыс үлесін береді. Әйтседе жай ... ... ... ... ... ... ... нәтижесіне байланысты беріледі. Дивиденд корпорацияның таза
пайдасының бір бөлігі, басқаша айтқанда, дивиденд ... ... ... ... ... ... ... Дивидендтің мөлшеріне
күшті өзгерістердің әсер етуі кездейсоқ жәйт емес.
Көптеген ... жай ... ... ... құқын бекітеді. Ол
акцияның титулында көрсетіліп, хабарлама сипатында болады. Ол бір акцияға
шаққандағы ... ... ... ... ... құны ... бағасының одан әрі қозғалысына ешқандай әсер етпейді. Ол акцияны
тек алғашқы орналастырғанда ғана маңызды роль ... ... ... ... бағасы.
Егер акция көпшілікке сатылып кетсе, онда оның ... ... ... ... ... ... ... нарықтық
бағасын, сатушының төмендеткен ... ... және ... ... ... ... ... Акцияның нарықтық бағасын ... ия ... ... ... жай ... ... ... де шығаруға құқығы бар.
Онда ол нарықтық бағаммен (курспен) сатылады. Бұл жағдайда акцияның
сертификатында компанияның ... ... ... ... ... ... бұл акциялар акционерлерге активтің белгілі бір
бөлігін (номиналдық құнының емес) алуға ... ... ... ... ...... ... сертификат. Олар корпорация пайдасының ... ... ... неғұрлым нақты дивиденд төленуін қамтамасыз етеді.
Преференционалды акция дауыс құқын бермейді. Ол дауыссыз бағалы қағаз.
Оған ... ... ... құқы ... ... ... ... акция иемденушісін қорғау үшін акцияның осы түрі бойынша
дивидендтер ... жай ... ... дивидендтер беруден бұрын
төленеді. Сондықтан бұл ... гөрі жай ... ... ... ... номинал құны көрсетілеген және көрсетілмеген
болып екіге бөлінеді. Бірінші ... ... ... ... ... ... ... Ал номиналсыз артықшылықты акциялар
сирек кездеседі, оларда диивидендтің нақты ақшалы мөлшері көрсетіледі.
Акция номиналының оның нарықтық бағасына әсері ... ... ... ... артықшылықты акциялар саны,
әлбетте, барлық акциялардың 10%-нен аспайды. Демек, корпорация қаржысында
олардың үлесі өте төмен. ... де, ... ... ... ... ... ... зор. Олар акционерлік қоғамның жиналысында
дауыс беретін жай акция иемденушілерінің санын өзгертпей-ақ ... ... ... ... ... жай ... бойынша диивиденд төлеу корпорацияның
нәтижелі қызмет істеуіне байланысты болса, артықшылықты акциялар бойынша
корпорацияның шаруашылық ... ... ... ... ... ... ... бойынша нақты мөлшерде диивиденд төленеді. Әрине
нақты төленген дивиденд жылдық жұмыс нәтижесіне байланысты түскен кіріс
мөлшерін кемітуі де ... ... ... ... ... өте көп ... ... болады. Оларды әртүрлі
эмитенттер шығарады. Солардың екі-үш түрін қарап өтейік. Корпорацияның
жарғысына ... ... онда оның ... қатардағы» немесе айналымдағы
бағалы қағаздарға қосымша тағы да бағалы ... ... ... ... бар. Оларды «құқықты бағалы қағаздар» деп те атайды. Оларға
жазылу опцион, варрант деген ... ... ... құқы ... ... ... жаңа тиражын
сатып алу артықшылық құқын береді. Бұл акционерлердің мүлікке деген
мүддесін ... Бұл ... ... ерекшелігі корпорация жарғысында
акционерлердің «артықшылық құқы » деген арнаулы сөзбен белгіленеді. Ондай
құқықты тек жай ... ... ғана ... ... Акцияға жазылу құқы
бар әрбір акционер корпорациядан сатып алуға рұқсаты бар акция саны және
оның сатылу бағасы көрсетілген ... ... ... ... сертификатын
алады. Әдетте, акцияның сатылу бағасы ағымдағы курсынан төмен болады.
Жазылу құқын үш түрлі жолмен ... ... ... өз ... іске ... яғни жаңа ... ... алу. Ол үшін
сертификатты толтырып және ақша аударып, корпорацияға жіберу керек;
Екіншіден, ... ... ... ... ... ... пайдаланбауға да болады. Онда сатып алушылар
туралы мәселені корпорация өзі шешеді.
Жазылу құқы – қысқа мерзімді бағалы қағаз. ... ол бір ... Егер ... ... қор ... ... ... онда
құқық сертификаттары да сол биржада бағалануы мүмкін. Оларға ... ...... ... ... ... ... бағалы
қағаз. Ол бойынша екі жақтың біріне белгілі – бір ... ... ... ... ... беріледі, ал екінші жақ, қажет болғанда,
шартта белгіленген ақыға бағалы қағаздарды ... және ... ... ... ... ... өзінің жоғары ... ... ... жай ... алу ... ... бағалы қағаз.
Опцион – заңды түрде бекітілген стандартты құжат. Онда сатылатын бағалы
қағаздар саны ... Оның ... лот деп ... яғни бір ... дана ... бағалы қағаз болады. Опционның мазмұнында ... ... ... ... яғни бағалы қағаздарды сату немесе
сатып алу күні және бағасы көрсетіледі.
Опционның екі түрі ... ... ... ... және ... ... - ... алу шарты, онда опционның өзі сатып ... – сату ... ол ... қағазбен бірге сатылады. Айта кететін
жәйт, алғашқыда опциондық шарт тек қор нарығындағы ... ... ... ... ондай шарт кез-келген тауарға жасалады.
Бағалы қағаздардың туынды түрлерінің бірі – ... ...... ... Ол ... айналымдағы бағалы қағаздарына сатушының
сатып алушыға меншік құқын беретін міндеттемесі. ... ... ... ... ... белгілі – бір уақыт ... ... онда ... жай ... ... айырбастауға құқы
бар.
Вариант – ұзақ мерзімді бағалы қағаз. Әдетте, оны ... және ... ... қоса шығарады. Бұл, бір
жағынан, бағалы қағаздарды ... ... ... етсе, екінші
жағынан корпорацияның эмиссиялық шығындарын азайтады. Вариантттың
опционнан ... – егер ... ... те және ... ... ... де шығарса, ал варранты тек қарыз ... ғана ... ... басқа бағалы қағаздарымен қоса шығарылғаннан
кейін, олардан бөлініп, өз алдына айналымға түседі. Ол туралы компанияның
жарғысында көрсетілген ... ... ... ... ... ... сатылу бағасы варрант бағасына кемиді. Екінші нарыққа түскесін
варрант өзінің нарықтық курсына ие ... ... жаңа ... қағазға
айырбасталу бағасы варранттың орындалу бағасы деп аталады.
Бағалы қағаздардың келесі ... ... ... айналымындағы
мемлекеттік институттар және банктердің қарыз міндеттемелері жатады.
Олар:
Қазыналық ...... ... ... ... ... Олар мемлекеттің ішкі қарызын өтеу мақсатында шығарылады.
Бағалы қағаздардың бұл түрі жоғары өтімділігімен ерекшеленеді, сондықтан
оларды екінші ақша деп те ... Олар ... ... яғни ... ... ... Арасындағы айырма пайыздық
өсімді құрайды. Қазыналық вексельдер 91, 182 және 365 күн ... Олар иесі ... ... ... ... ... біткесін ол ұсынушыға өтеледі.
Депозиттік сертификат – ол эмитенттің ... ... ... ... ... қағаз. Оның иесі ұсынушы адам. Депозиттік
сертификат ... ... ... ... және ... ... тез өтетін
бағалы қағаз.
Чек – заңды ... ... ... ... Ол қаржы институттындағы
(чек беруші) ағымдағы есепшот иесінің чек ... ... ... ... еткен жарлығы. Чек төлем айналымын тездету мақсатында
шығарылады. Ағымдағы шот иесі ... сома ... ... ... ... ... ... бөлінеді:
• Атаулы чектер. Оны чек беруші белгілі бір адамның аты-жөнін көрсетіп
толтырады. Ондай чектерді екінші ... ... ... ... чектер. Олар жеке немесе заңды тұлғаларға толтырылады.
Ордерлі чекті басқа ... ... ... болады.
• Иесі ұсынушы чектер. Ол бойынша көрсетілген сома чек ... ... ... ... ... ... бір кісіден
екіншіге беруге болады.
Вексельдер сияқты, чек бойынша Халықаралық конвенция 1931 ... ... қол ... Оның ... ... ... алты ... болуы шарт. Олар:
• чектік белгі, яғни құжат текстінде «чек» деген белгі болуы шарт;
• чекті өтейтін төлеуші, яғни ... ... ... ... яғни ... ... жері;
• чекте көрсетілген соманы төлеу жөнінде жарлық;
• чек берген уақыт және ... чек ... ... ... ... мемлекеттерде кейбір ұлттық заңдылықтар
қолданылады. АҚШ – та және Ұлыбританияда, мысалы чектік белгі қойылады.
ІІ.Бағалы ... ... ... ... Қазақстан бағалы қағаздар нарығындағы мемлекеттің қызметі
Соңғы үш жылда ... ... ... ... ... ... 2005 ... 1 қаңтар айының жағдайы бойынша акция
капитализациясы 347,5 ... ... ... қоса ... ... ішкі ... өнімнің 7,8 %-н құрады. Бұл әлемдік тәжірибеде
қалыптасқан деңгейден өте төмен. ... ішкі ... ... ... рыногі
капитализациясының арақатынасы мына елдерде ерекше жоғары: Ұлыбритания ... және АҚШ – 103 %. ... ... бұл арақатынас әлдеқанша төмен:
Германияда – 33 % , ... – 51 %, ... ... орташа есеппен – 25 %
құрайды.
Осы қарастырылған көрсеткіштерден көргеніміздей Қазақстан ... және ... ... ... артта қалуда. Қазақстан
Республикасы ішкі жалпы өнімдегі ... ... ... ... ұзақ ... қаржыландыру көздері сияқты оның дамуы үшін эмиссия
акцияларын кәсіпорындармен бағаланбауы, республиканың экономикасында акция
нарығының ... ... емес ... ... алты ... ... ... нарығының жоғары деңгейде
дамуына қарамастан, 2005 жылдың 1 қаңтарында ... ... ... ... емес және 8,4 % ... ... ... қағаздар нарығы арқылы қазақстан экономикасының негізгі қаржыландыру
құралы ... ... ... қала ... Бұл ... ... саны өте көп ... оның 48 облигация басылымдары (29
эмиттенттер) қазақстандық қор биржасының «А» ... мен ... ... 11 ... басылымдары (11 эмитенттер) ресми тізбеде
бекітілген.
Облигация эмитенттерінің өсуіне ... ... ... проблема
болып, инвесторлардың эмитенттерге ... және ... ... ... ... ... ... сегментінің даму
перспиктивалары бағалы қағаздар рыногінде жыл сайын динамикалық ... ... 100 % -ке ... қор ... ... ... компаниялар санының
аз және акция нарығының активсіз даму факторлары Қазақстан бағалы ... ... орны ... ... (77 ... 2875 ... ететін АҚ-
ң 45 акциялары Қазақстан қор биржасының («А» және «В» ... ... ... ... ... ... ... бағалы қағаздар
эмиссиясында транзакциялық ұсталымдар жоғары деңгейде болады. Оның ... ... ... төлеу шығындары кіреді: қаржылық
кеңесшілерге, аудиторлерге, андерроитерларға, маркет-меикерлерге төленетін
комиссиондық ... және де АҚ-ң ... есеп ... ... көшуге, бағдарламалық қамсыздандыруды сатып алу және орнату,
мамандарды оқыту, өз ... ... ... ... шығаруға
жұмсалған біржолғы шығындар.
АҚ арналған «А» категориясы бойынша KASE ресми тізіміне қосылған
бағалы ... ... ... ... ... біржолғы – 376 мың.теңгеден 114 млн.теңгеге дейін;
• әржылғы – 4,9 млн.теңгеден 61,5 млн.теңгеге дейін;
• соммалық –8,2 ... 157,7 ... ... ... ... шығындардың орташа көрсеткіші 22,4 млн. ... Бұл АҚ-ң ең ... ... ... ... ... «В» ... бойынша KASE ресми тізіміне қосылған
бағалы қағаздардың транзакциялық ұсталымдары мыналардан құралған:
• біржолғы – 550 мың.теңгеден 6,9 ... ... ... – 261,1 ... 15,5 ... ... ... – 305,8 мың.теңгеден 22,3 теңгеге дейін;
Әр жылғы міндетті шығындардың орташа көрсеткіші 3,7 ... ... АҚ үшін әр ... ... ... саны 260,3 ... ол АҚ ең минималды жарғылық капиталдың 0,6 % -на тең.
Көрсетілген шығындардан көргеніміздей KASE ресми ... ... ... ... сатқанда АҚ шығындары өседі, осыдан
төмен деңгейде капитализацияланған АҚ қор ... ... ... ... ... ... ... капитализациясының төмен деңгейде
болуы, мүлдем туынды бағалы қағаздар рыногінің дамымауымен және ... ... саны ... сипатталады.
Қазақстан нарығы үшін көбінесе мынандай жағдайлар басым: ... ... ... үшін ... ірі ... ... сатып алынады.
Сосын осы акциялар сатылмайды. Облигациялармен жағдай керісінше
институттық инвесторлар ... оның құны ... ... өз ... ... агенттігінің ақпараты бойынша: 2005 жылдың екінші
тоқсанында банктердің ... ... мен ... ... ... ... 7,19 % және ... 29,85 % өсті.
Қазақстан экономикасында кәсіпорын көбінесе өзінің ары қарай дамуы
үшін қаржыландыратын өзіндік қаражаттар мен ... ... ... қолданылады. Өзіндік капиталдың өсуіне байланысты өзін-өзі
қаржыландыру деңгейінің өсуі ... Бұл ... ... бағалы
қағаздардың басылу жолдары арқылы АҚ капиталын тарту ... ... ... кіші және орта ... ... үшін негізінен банктік несиелермен қолданады, тек қана ірі
компаниялар бағалы ... ... ... ... мүмкіншілігі
туындайды.
Қазақстанда 140 АҚ 1 млрд.теңге сомасында акциялар ... оның 28 ... қор ... ... ... ... қарастырылып кеткен факторлармен бірге нарықтың дамуына ... ... ... ... ... есеп ... компаниялардың толықанды ашылмауы, ұйымдастырылған
нарыққа ... ... ... ... ұсталымдар.
2.2.Қазіргі кезеңдегі бағалы қағаздар нарығындағы мемлекеттің міндеттері
мен мақсатттары
Қазақстан Президенті Н.Ә.Назарбаев «Қазақстан өз дамуындағы жаңа
серпіліс жасау қарсаңында» атты жыл ... ... ... Жолдауында
Қазақстан әлемнің барынша бәсекеге қабілетті және қарқынды ... ... ... қатарына кіру жөнінде нақты және өршіл міндет қойылған.
Қазіргі кезде инвестициялық қорлар, сақтандыру компаниялары, банктер
мен даму институттары серпінді ... өз ... ... министрлігі мен Ұлттық банк шығаратын мемлекеттік бағалы
қағаздардың саны ... ... ... Бұл ... ... дұрыс та. Алайда халықтың жинақтарын сақтау жөніндегі
зейнетақылық заңнама талаптарын ... ... ... ... ... қағаздар шығару жөніндегі
кестені ұстанып, қарыз алудың ... ... тең ... ету керек. Бұл ретте қарыз алудың нақты көлемі ... ... ... ... ... ... ... корларын дамытумен ғана емес, сонымен бірге тұтастай
алғанда, бағалы қағаздар нарығын дамытуға да ... ... ... ... ... ... емес ... қағаздар үшін
бағдар ретінде табыстылықтың өсу ... ... және ... ... ... деп санаймын.
Мемлекет басшысы Жолдауда айтылғанындай, инвесторлар мен минотарлық
акционерлерді қорғау жөніндегі заңнаманы одан әрі жетілдіру өзекті мәселе
болып ... еске ... ... Мұнда корпоративтік басқару ережелерін
жетілдіру, инвесторлар құқығын корпоративтік реттеу ... ... ... ... ... ... кезектегі міндет болып
табылады.
Премьер –Министрдің орынбасары Мемлекет басшысының тапсырмаларын
орындау ... ... ... ... даму қоры ... қоғамы
және «Самұрық» мемлекеттік холдингтік компаниясын атап өтті. ... ... ... даму ... ... ... мақсат-даму институттарының қызметін үйлестіріп, ... ... ... ... оларды жүзеге асыру. Ал
«Самұрық» ... ... бір топ ... компаниялар, атап
айтқанда, «ҚазМұнайГаз», ... ... ... жолы», «Қазақтелеком»
және «Қазпошта» АҚ біріктірілді. Сондай-ақ «Самұрық» АҚ-қа осы жылдың
соңына дейін тағы ... ... ... Бұл ... ... тиімді үйлестіріп, олардың өнімділігі мен бәсекеге
қабілеттілігін қамтамасыз етеді.
ІІІ Қазақстан Республикасындағы қор нарығы: проблемалары мен ... Қор ... ... тәжірибесі.
Германия.Бағалы қағаздар нарығын ең алғашқы реттеу ... ... ... ... ... ... туралы Заң
1994 жылы шықты. Соған сәйкес бағалы қағаздар бойынша комиссия құрылды.
Сол Заң бойынша Неміс ... ... ... өкілеттілігін банктерге
таратады, сонымен қатар бақылаушы орган- банктердің Федералдық тексеру
палатасы болып табылады.
Германияда нарықта ... ... 8 ... бар: ... ... Гамбургтық, Берлиндық, Штутгарттық,
Ганновердық, ... ... заңы ... ... емес ... құқығы бар мекеме, нақтылай келетін болсақ мемлекеттік мекеме
болып табылады және ол ... ...... ... 1992 жылы ... пайда болды, енді қәзір ... ... ... ... биржасында» активтердің 81 % банктерге, 10 %–
аймақтық биржаларға және 9 % маклерлерге жатады. Оған ... ... ... ... ақпараттық жүйе мен Батыс және
Орталық Европада қаржы нарығы мен қор ... даму ... ... ... ... ... сақтау компаниялары,
инвесторлар мен эмитенттердің өкілдері – ... ... ... ... ... 3 ... бөлінген: банктер мен шетел
компаниялары (олар несие компанияларының ережелерін ... ... ... мен тәуелсіз маклерлер. Мүшелердің жалпы ... 1136, ... ... – 42 және ... маклерлердің
104 санын құрайды.
Несие мекемелері брокерлік және дилерлік операцияларды орындайды, тек
оларға биржада инвесторлардың ... ... ... ... «Дойче банк», «Дрезденер банк» және ... ... ... ... ... жерінің Үкіметіне бағынады және басқарма
кеңесі және курстық маклерлер Кеңесінің ... ... ... ... ... жер Комиссарінің антын орындайды.
Франция. Басқару қызметін қаржы және ... ... ... бірақта негізгі жұмысты арнайы комиссия жүргізеді. 1967 жылы
инвесторлардың құқығын қорғау үшін биржа операцияларының комиссиясы
құрылған. ... ... 9 ... ... Комиссия
эмитенттердің ақпараттарын ашу стандарттарын дұрыс орындалуын
бақылайды. Олар ... ... ... басқару үшін, байланыс
қорымен инвестициялық компаниялардың ... ... ... шағымдарын тексереді. Олар қайсы бір бағалы қағаздардың
лимитігіне ауыстыруға, тыйым салыға құқығы бар.
1988 жылы қор ... ... ... ... Ұлыбритания бағалы
қағаздарына сай Францияның негізгі өз басқарылатын ұйымдардың
қызметтерін ... және ... ... ... қызметін жалпы
бақылауын жүзеге асыратын қор биржасының кеңесі құрылған. Оның құрамына
12 адам ... ... – 10, ... ... – 1, ... ... – 1. ... бағалы қағаздардың компанияларын
лицензиялайды және ... ... ... ... ... ... ... әзірлейді. Осы жұмыстар Франция
Банкі және биржалық операциялар коммисияларының рұқсатымен және қаржы
министрімен бекітілуі тиіс.
Генералдық регламент ... ... ... жаңа ... ... пен одан шығу ... нормативтерін орнатады және
компаниялардың лауазымдық тұлғалардың мамандырылған мінез-құлық кодексі
бар. Кеңес тәртіптік ерекет ететін шараларын ... ... ... ... ... ... ... ерекше бір
саласы ретінде бағалы қағаздардың ... ... ... Франция Үкіметінде және ЕС қорғайды, қаржылық және заң
сұрақтары бойынша кеңестік қызметін, ... ... ... ... ЕС ... ... табылмайтын резидент емес
биржада листингі бар ... ... ... ... ... ... және де олардың үлесі 20 % асса, қаржы Министрлігінің ... ... ... ... ... қатысушылары болып барлығы
56 арнайы фирмалар мамандырылған, қаржылық ... ... ... биржа қоғамының мүшелері мен Париждік қор биржалары
(биржалық қоғам) болып ... ... ... операцияларды
бақылайды.
Қор биржасының Кеңесімен берілген лицензияның негізінде брокерлік
немесе дилерлік қызметін әрбір биржалық қоғам жүзеге асырады.
Францияда 7 қор биржасы бар. Олар ... ... ... ... бір-бірімен көп жылдар бойы бәсекелестікте болды. 1962
жылы әрбір акцияның түріне арнайы декреті болып бір ... ... 1986 жылы ... САС ... ... ... аймақтық биржаларды қосқанына байланысты, 1991 жылы
аймақтық биржалар филиалдарға айналды. Олар шарт бойынша ... шын ... тек қана бір ... ... ... істеді. САС жүйесі
Торонттық және Жапондық қор биржалрында қолданылатын жүйелерге өте
ұқсас.
Қытай. ... 2 ... ... ... және Шензендік. Шанхай
биржасы екінші биржадан капитализация және айналым ... ... және екі есе асып ... 1992 жылы ... ... тыс ... ... бағалы қағаздарды басқаруын бағалы қағаздар нарығының
Қытай комиссиясына міндеттелген. Комиссия бағалы ... ... ... ... ... ... бағынышты, құрылымы мен
қызметі бойынша АҚШ-тың SEC жүйесіне ұқсас. Бағалы қағаздар нарығының
саласындағы ... ... ... ... ... эмиссияның
кезекті өсіміне бағытталған. Комиссияның мамандары акцияның эмиссиясына
кәсіпорынның белгілі жоспарлы дайындығын ... «В» ... ... үшін ... ... және ... ... қажет.
Инвестициялық институттар екі жақты бағынышты болады және
рұқсатын орталық банк пен ... ... ... ... ... ... заң, ... комиссия мен заң және
қаржы министрліктерімен бірге бақыланады.
Бразилия. 1976 ... қор ... ... ... екі занның
негізінде қаланған: корпорациялар туралы және бағалы қағаздар туралы
заң. 1976 жылы құрылған заң негізінде (лицензиялау ... ... ... ... ... ... ... кеңесі, Орталық банкі,
бағалы қағаздар Комиссиясы ... ... ... ... ... ... тығыз байланысты, оның құрамында 100 мамандар мен
250 техникалық қызметкерлер бар. 1994 жылы автоматты түрде ... ... EPGAR ... сәйкес эмитенттер туралы ақпараттарды
тарату жүйесі жұмысқа енгізілген.
Польша. 1991 жылдың 22 наурыз айындағы бағалы қағаздарды сату ... ... ... заң – ... заң ... ... Бағалы қағаздар
комиссияларына АҚШ – тың SEC жүйесіне сәйкес қызметтерін бекітті. 1994
жылдың ақпан ... ... ... ... ... құрамына
кіретін брокерлер Ассоциациясының комиссия өкілдері мен Варвашавалық
қор биржасының акционерлік қоғамы дауыс ... ... олар ... ... ... қатысуға құқығы бар. Толық құқығы тек
қана қаржы министрлігі, Ұлттық банк, ... ... ... және ... министрі мен орталық банк Президенттің біріккен
ұсынысымен, премьер-министр ... ... ... ... жеке эмитенттердің бағалы қағаздарының шығарылуын тіркейді.
Комиссия банктер мен бағалы қағаздар компанияларының қызметін және ... ... ... лицензиялайды, өйткені компанияда ең кем
дегенде екі аттестатталған маман ... ... заңы ... инвестициялау қызметтерінің институттары,
эмиссия проспектісінің талаптарына, ішкі ... ... ... ... ... үлкен пакеттерін сатып алуға байланысты бағалы қағаздарды
сатып алу ... ЕС ... ... ... ... ... мамандардың қатысуы арқылы құрылды.
3.2.Бағалы қағаздар нарығының проблемаларын шешу мәселелері
Нарықтық сипаттағы қазіргі заманғы ... ... етуі ... қор ... ... барлық компенттерін –борыштық
құралдар нарығынсыз, мемлекеттік те, корпоративтік те акциялар нарығы
мен туынды бағалы қағаздар нарығын қамтитын) мүмкін емес. ... ... ... ... аталған үш сегменттің алғашқысын ғана
қалыптастырудың сәті түсті, ал солардың ішіндегі ең маңыздысы-акциялар
рыногының «көгілдір ... ... ... ... ... ... ... әлі күнге дейін нашар дамып отыр. Акциялар нарығын
дамыту жөніндегі негізгі міндет-бағалы қағаздардың ауқымды ... және ... ... ... ... сұранысты қалыптастыруға
бағытталған іс-әрекеттер болуы керек. Бұл орайда негізгі міндет отандық
эмитенттердің акциялар ... ... ету ... ... ... ... және субъективті себептерге байланысты
әлі күнге дейін ашық қор нарығына шығуға ... ... ... нарықты акциялармен толықтыру жөніндегі негізгі бағыттар бола
алады:
1. ... ... ... ... ... акциялар пакетін сату;
2. ұлттық және мемлекеттік компанияларды акциоландіру және олардың
акцияларын биржалық айналысқа шығару. ... ... ету үшін осы ... ... қоры ... ... ... құнын және нарықтағы жағдайын тура
көрсететіндей ... ... ... ... ал бұл ... ... ... аудиторлық компанияларды тарту керек;
3. еліміздегі орта және шағын компаниялардың қор нарығына шығуын
ынталандыратын жағдайлар ... ... ... ... ... ... ету ... негізгі бағыттар мыналар болуы керек:
а) институттық инвесторлар топтарын ең бірінші кезекте - ... ... үшін ... ... ... ... шетелдік портфелді инвесторлар тарту;
б) қор нарығына жеке инвесторлардың қаржысын тарту;
Әлемдік практикада ... ...... ... ашық және ... бар шаруашылық жүргізуші субъектілері.
Олардың қызметі ... ... ... ... ... ұжымдық және сол сияқты жеке ... ... ... ... ... ... тұрған өндірісті (қызмет
көрсету саласын) кеңейту және ... үшін ... ... капиталды салынған қаражаттан түпкілікті пайда ... ... аз ... пайдалануға мүмкіндік жасайды.
Жасалған жағдайларды пайдалана отырып қазақстандық акционерлік
қоғамдардың да бизнесті табысты жүргізудің және біздің жас ... зор ... ... ... дамытудың үлгілері
болатынына сенеміз.
1 Қорытынды
Әлемде не көп – ел көп. Қазақстан – соның бірі. Бірі ... ... даму ... ... тарихи тұрғыдан қарағанда аз ғана уақыт
өткен ел. Сол ел таяудағы 10 ... ... ... ... ең ... 50 ... ... кірмек. Бұл міндеттің қандайлық ауқымды,
қандайлық күрделі, ... қиын ... ... ... ... сол биікке ұмтылдыру айырықша жауапты іс. ... ... ... ұлттың ұлы идеясын жүзеге асыру жұмысында өз орнын табуға
тырысуы, «Осы іске мен ... үлес қоса алар ... ... тұрғыда
толғануының қажетігі де алдағы жұмыстың алтын арқауына айналуы тиіс.
Нарықтық сипаттағы қазіргі заманғы ... ... ... ... ... ... нарығынсыз (оның барлық компенттерін –борыштық
құралдар нарғын, мемлекеттік те, корпоративтік те ... ... ... ... қағаздар рыногын қамтитын) мүмкін емес.
Қазақстанның бағалы қағаздар нарығының ... ... ... кезеніңдегі жалпы жағдайымен байланысты дағдарысты деп сипаттауға
болады. Бағалы қағаздар нарығы-бұл жалпы нарықтар сияқты ... ... ... ... ... ... ете алмайтын нарықтың бір сегменті.
Менің ойымша, Қазақстанның бағалы қағаздар нарығының даму болашағы
үщін ресурстарды ... ... ... ... ... шығару,
технология және ақпараттық база және т.б.) сұрақтарын қамтып қана ... ... өту ... ... ... мәселелердің
стратегиялық шешімін және талдауды ... ... ... ... ұзақ ... ... ... және Жолдауда көрсетілген
мәселелерді орындауға бар күш-жігерімізді жұмсау керек.
Осы айтылған жағдайларды ... ... ... ... ... ... ... жас әрі болашағы зор мемлекеттіміздің
ұлттық экономикасын дамытудың ... ... ... ... ... ... ... қағаздар нарығы-Алматы, «Экономика»-1999ж.
2. Б.А.Көшенова: Ақша, несие, банктер, валюта ... ... ... ...... 2003 ж.
4. Ғ.С. Сейтқасымов: Ақша, несие, банктер – Алматы, «Экономика»2005ж.
5. Егемен Қазақстан: наурыз – мамыр 2006ж.
6. Геннадий ... ... ... ... ... Интеграционные
процессы в корпоративном секторе и фондовый рынок - 2005 г № ... ... ... ... ... Фондовый рынок Казахстана: проблемы и
перспективы развития- 2005г. № ... ... ... ... Мировой опыт надзора и регулирование фон.рынков –
2005 г. № 12
9. Е.Никифорова:Рынок ценных бумаг – 2005 г.№ 13
10. ... ... ... ... предпринимателя.-
Алматы, 1993ж.
11. Карагусова Г. Что ... ... о ... ... ... Ф.Ценные бумаги и регулирование их обращения в РК.-
Алматы:Қаржы-қаражат, 2004ж.
-----------------------
Басқаға беру тәсілі бойынша
ұсые
а
Басқаға ... ... ...

Пән: Қаржы
Жұмыс түрі: Курстық жұмыс
Көлемі: 30 бет
Бұл жұмыстың бағасы: 500 теңге









Ұқсас жұмыстар
Тақырыб Бет саны
Қазақстан Республикасындағы еңбек нарығы туралы32 бет
Қазақстан Республикасындағы құнды қағаздар нарығын қалыптастыру және реттеу саясаты33 бет
CorelDraw 1116 бет
XХ ғасырдың басындағы іс қағаздар тілі5 бет
«Абди компани» ақ-ның қызметіне сипаттама32 бет
«АТФ банкінің» бағалы қағаздар операциялары31 бет
«ЦЕСНАБАНК» АҚ12 бет
«Қаржы нарығы және делдалдар» пәні бойынша негізгі дәріс материалдары75 бет
ІI-деңгейлі банктердің қызметін ұйымдастыру90 бет
Іс қағаздар (Лекция жинағы)46 бет


+ тегін презентациялар
Пәндер
Көмек / Помощь
Арайлым
Біз міндетті түрде жауап береміз!
Мы обязательно ответим!
Жіберу / Отправить


Зарабатывайте вместе с нами

Рахмет!
Хабарлама жіберілді. / Сообщение отправлено.

Сіз үшін аптасына 5 күн жұмыс істейміз.
Жұмыс уақыты 09:00 - 18:00

Мы работаем для Вас 5 дней в неделю.
Время работы 09:00 - 18:00

Email: info@stud.kz

Phone: 777 614 50 20
Жабу / Закрыть

Көмек / Помощь