Индекстік фьючерс

Жұмыс түрі: Материал
Тегін: Антиплагиат
Көлемі: 6 бет
Таңдаулыға:

Индекстік фьючерс

Индекстік фьючерс-бұл фьючерстік келісімшарт, онда базистік актив ретінде акциялар емес, қандай да бір қор индексі пайдаланылады. Осылайша, сауда-саттық мәні болып табылады. Индекске фьючерспен мәміле индекстің есебіне кіретін бағалы қағаздар пакетіне мәміле ретінде түсіндіруге болады. Индекстерге фьючерстер-есеп айырысу, сондықтан ешқандай бағалы қағаздарды жеткізу жүзеге асырылмайды.

Индекстік фьючерстердің баға белгілеуінің ерекшелігі олардың акцияларға фьючерстер ретінде ақшада емес (рубльде немесе долларда), пункттерде (индекстің өзі сияқты) номинациялануы болып табылады. S&P/RUIX индексіне фьючерстің мәні, мысалы, 24900 котировкасымен 249, 00 тең индекс мәніне сәйкес келеді. Ал осындай фьючерстің құнын есептеу үшін 24900-ны 0, 02$ - ға (шартты түрде, бір тармақ екі центіге тең) көбейту жеткілікті - бұл фьючерстің құны 498 долларға тең.

Индекстік фьючерс индекстің мәндеріндегі алыпсатарлық үшін де, индекстің есебіне кіретін бағалы қағаздарды хеджирлеу үшін де қолданылады.

Қор индекстеріне шағын фьючерстер

Қор индекстеріне шағын фьючерстер (ағылш. E-minis) - индекстерге стандартты фьючерстік келісім-шарттың шағын нұсқасы. Негізгі: мини-Dow, E-mini S&P 500 және e-mini Nasdaq 100. Шағын фьючерстердің келісімшарттық айлары-наурыз, маусым, қыркүйек және желтоқсан.

E-mini сауда-саттығында қор индекстеріне белгілі бір артықшылықтар бар:

Леверидж-салыстырмалы түрде аз ақша сомасын пайдалана отырып, нарықтың елеулі бөлігін бақылауға болады.
Өтімділіктің жалғыз көзі-контрактілер шығарылған биржаларда ғана саудаланады, бұл барлық қатысушыларға кезекте тұрған орынға бірдей құқық береді.
Икемділік-бір мәміледегі барлық индексті сатып алу және сату арқылы нарықтағы өзгерістерге тез жауап беру мүмкіндігі. Плюс индекстік ETF сатып алу үшін аз қаражат қажет.
Тәулік бойы сауда.

Минус:

Төмен өтімділік.
Ролловерлер - ашық позицияларды келесі келісімшарттық айға көшіру қажеттілігі.

Маржа және индекстік фьючерстер

Фьючерстік келісім-шарттар трейдерден немесе инвестордан мәмілеге кірген кезде келісім-шарттың барлық құнын қоюды талап етпейді. Оның орнына олар сатып алушыдан тек бастапқы маржа деп аталатын өзінің шотында келісімшарт сомасының бір бөлігін сақтауды талап етті.

Индекстік фьючерстердің бағасы келісім-шарттың қолданылу мерзімі аяқталғанға дейін айтарлықтай ауытқуы мүмкін. Сондықтан трейдерлер қызмет көрсету маржасы деп аталатын әлеуетті шығынды жабу үшін өз шотында жеткілікті ақша болуы тиіс. Қолдаушы маржа кез келген болашақ талаптарды қанағаттандыру үшін шоты болуы тиіс қаражаттың ең аз сомасын белгілейді.

Нью-Йорк қор биржасы (NYSE) сияқты қаржы индустриясын реттеу басқармасы, Inc. (FINRA) шоттағы ең аз қалдық ретінде мәміленің жалпы құнының кемінде 25% - ын талап етеді. Дегенмен, кейбір брокерлік компаниялар бұл 25% маржадан көп талап етеді. Бұдан басқа, мәміле құнының өсу шамасына қарай әрекет ету мерзімі аяқталғанға дейін брокер маржиналдық колл ретінде белгілі шот құнын толықтыру үшін қосымша қаражат енгізуді талап ете алады.

Индекстік фьючерстік келісім-шарттар сатып алушы мен сатушы арасындағы заңды міндеттеуші келісім болып табылатынын атап өткен жөн. Фьючерс опционнан өзгеше, фьючерстік келісім-шарт міндеттеме ретінде қарастырылады, ал опцион-иесі жүзеге асыра алатын немесе жүзеге асырмайтын құқық ретінде.

Индекстік фьючерстерден түскен пайда мен шығындар

Индекске фьючерстік келісім-шартта ұстаушы белгілі бір болашақ күнге белгілі бір баға бойынша индексті сатып алуға келісетіні көрсетіледі. Индекстік фьючерстер әдетте тоқсан сайын есептеледі, сондай-ақ бірнеше жылдық келісімшарттар бар.

Акциялар индексіне фьючерстер -бұл келісім-шарттың соңында базалық активті жеткізу жоқ екенін білдіретін ақшалай есеп айырысулар. Егер қолданылу мерзімі аяқталғаннан кейін индекстің бағасы шартта айтылған бағадан жоғары болса, Сатып алушы пайда алса, ал сатушы-болашақ жазушы залал шеккен болса. Олай болмаған жағдайда Сатып алушы шығынға ұшырайды, ал сатушы пайда алады.

Мысалы, егер Dow қыркүйек айының соңында 16 000 деңгейінде жабылса, қыркүйек фьючерстік байланысты бір жыл бұрын 15 760 деңгейінде сатып алған иесі пайда алар еді.

Пайда келісімшарттың кіріс және шығыс бағалары арасындағы айырмамен анықталады. Кез келген алыпсатарлық мәміле сияқты, нарық позицияға қарсы бара алады тәуекелдері бар. Бұрын айтылғандай, сауда шоты қаражатты немесе маржаны қолында ұстап тиіс және одан әрі жоғалтудың кез келген тәуекелін өтеу үшін маржиналдық колла талабы болуы мүмкін. Бұдан басқа, инвестор немесе трейдер көптеген факторлар экономика мен корпоративтік кірістердің өсуі немесе түңілу сияқты макроэкономикалық жағдайларды қоса алғанда, нарықтық бағаларға әсер етуі мүмкін екенін түсінуі тиіс.

Индекстік фьючерстердегі алыпсатарлар

Алыпсатарлық-көптеген инвесторлар үшін қолайлы емес озық сауда стратегиясы. Дегенмен, тәжірибелі трейдерлер индекс бағытында алыпсатарлық индексті пайдаланатын болады. Жеке акцияларды немесе активтерді сатып алудың орнына трейдер индекстік фьючерстерді сатып алу немесе сату арқылы активтер тобының қозғалу бағытына ставка жасай алады. Мысалы, S&P 500 индексін ойнату үшін инвесторлар индексте 500 акциясын сатып алуы керек. Оның орнына индекстік фьючерстерді S&P барлық 500 акцияны иеленудің дәл сол әсерін жасайтын бір келісім-шарт бар барлық 500 акцияны бағыттауға арналған ставка үшін пайдалануға болады.

Индекстік фьючерстермен алыпсатарлық мысалдар

Инвестор S&P 500 бағытында алыпсатарлауды шешеді. S&P 500 индексіне индекстік фьючерстер $ 250-ге бағаланады, индекс мәніне көбейтіледі. Инвестор фьючерстік келісім-шартты сатып алады, S&P индексі 2000-да бағаланады, соның нәтижесінде келісім-шарттың құны 500 000 долларды (2000 х 250 доллар) құрайды. Индекстік фьючерстік келісім-шарттар инвестордан келісім-шарттың 100% қоюды талап етпейтіндіктен, инвестор брокерлік шотта шағын пайызды ғана ұстап тұруға тиіс.

1 сценарийі

S&P индексі 1900 дейін төмендейді, ал фьючерстік келісім-шарт енді тек $475 000 (1900 х $250) . Инвестор 25 000 доллар көлемінде шығын келтірді.

2 сценарийі

Егер индекс 2100 дейін өссе, фьючерстік келісім-шарт енді $525 000 (2100 x $250) . Инвестор 25 000 доллар көлемінде пайда тапты.

S&P 500 Индексі

Standard & Poor ' s 500 индексі (әдетте S&P 500 ретінде белгілі) - бұл АҚШ-та 500 жетекші компаниялар Индекс үшін бірінші кезекте капиталдандыру бойынша таңдайды, бірақ құрылтай комитеті сондай-ақ өтімділікті, жария айналымды, секторалдық жіктеуді, қаржылық өміршеңдікті және сауда тарихын қоса алғанда, басқа факторларды қарастырады. S&P 500 индексі АҚШ қор нарығының жалпы құнының шамамен 80% құрайды. Жалпы, S&P 500 индексі американдық нарықтың жалпы қозғалысы туралы жақсы түсінік береді.

Индекстер әдетте нарық немесе баға бойынша өлшенеді. S&P 500 индексі-бұл нарық бойынша өлшенген индекс (сондай-ақ капиталдандыру бойынша өлшенген деп аталады) . Осылайша, индексте әрбір акция оның жалпы нарықтық капиталдандыруына пропорционалды түрде ұсынылған. Басқаша айтқанда, S & P 500 барлық 500 компанияның жалпы нарықтық құны 10% - ға төмендесе, онда индекстің мәні де 10% - ға түседі.

Dow Jones Industrial Average Индексі

Dow Jones Industrial Average (DJIA) индексі әлемдегі ең көне, ең танымал және ең жиі қолданылатын индекстердің бірі болып табылады. Оған АҚШ-тың 30 ірі және ең ықпалды компанияларының акциялары кіреді. DJIA-баға бойынша өлшенген индекс. Бастапқыда ол әр компанияның индексіндегі акциялар бағасын қосу және осы соманы компаниялардың санына бөлу жолымен есептелген. Өкінішке орай, индекс есептеу оңай емес. Көптеген жылдар бойы акцияларды бөлу, спин-оффтер және басқа оқиғалар бөлгіштегі өзгерістерге алып келді (DJIA деңгейін есептеу үшін пайдаланылатын Доу-Джонспен есептелген сандық мән), бұл оны өте аз санға (0, 2-ден кем) бөлді.

DJIA индексі барлық американдық қор нарығы құнының шамамен төрттен бір бөлігін білдіреді, бірақ Dow индексінің пайыздық өзгерісін бүкіл нарық сол пайызға құлдырағанын белгілі бір нұсқау ретінде түсіндіру керек емес. Бұл МДҰ функциясының бағасы бойынша өлшенген байланысты болады. Негізгі проблема, құны $120 акция бағасының $1 индексіндегі өзгеруі $20 акция бағасының өзгеруіне қарағанда DJIA-ға үлкен әсер етеді, бірақ қымбат акциялар тек 0, 8% - ға, ал басқалары-5% - ға өзгеруі мүмкін.

Доу индексінің өзгеруі-бұл индекске енгізілген ірі компаниялардың кірістері мен тәуекелдеріне қатысты инвесторлардың күтуінің өзгеруі. Үлкен капиталдандыруы бар акцияларға жалпы қатынас аз капиталдандыруы бар акцияларға, халықаралық акцияларға немесе технологиялық акцияларға қатынастан жиі айырмашылығы болғандықтан, Dow нарықтың басқа салаларында көңіл-күйді ұсыну үшін пайдаланбауға тиіс. Жалпы, Dow АҚШ нарығында тұрақты дивидендтермен ең жақсы көгілдір фишкалардың листингімен белгілі. Сондықтан да, бұл кең нарықты ұсыну міндетті емес, бұл көгілдір фишкаларды, дивидендтік құн нарығын ұсыну болуы мүмкін.

NASDAQ Жиынтық Индексі

... жалғасы

Сіз бұл жұмысты біздің қосымшамыз арқылы толығымен тегін көре аласыз.