Ақшаға сұраныстың түсінігі және сандық теория

Жұмыс түрі: Материал
Тегін: Антиплагиат
Көлемі: 8 бет
Таңдаулыға:

Ақшаға сұраныстың түсінігі және сандық теория

Ақшаға деген сұраныс ақшаның екі функциясынан туындайды - айналым ортасы және байлықты сақтау құралы болу. Бірінші жағдайда, бұл сатып алу-сату мәмілелерін жасасу үшін ақшаға сұраныс (транзакциялық сұраныс) туралы, екіншіден, басқа қаржылық активтерді (бірінші кезекте облигациялар мен акцияларды) сатып алу құралы ретінде ақшаға сұраныс туралы.
Транзакциялық (транзакциялық) сұраныс жоспарлы және жоспардан тыс сатып алу мен төлемдерді жүзеге асыру үшін ақшаны коммерциялық банктердің және басқа қаржы институттарының ағымдағы шоттарындағы ақша түрінде сақтау қажеттілігімен түсіндіріледі. Операциялар үшін ақшаға деген сұраныс негізінен компанияның жалпы ақшалай кірістерімен анықталады және ЖҰӨ-нің номиналды деңгейіне тура келеді. Басқа қаржылық активтерді сатып алу үшін ақшаға деген сұраныс дивидендтер немесе пайыздар түріндегі кірісті алу ниетімен анықталады және пайыздық мөлшерлеменің деңгейімен керісінше өзгереді. Бұл тәуелділік Dm ақшаға сұраныс қисығымен ұсынылған (1-сурет). Ақшаға жалпы сұраныстың қисығы Dm тұрғындар мен фирмалар транзакциялар мен акцияларды және облигацияларды кез келген мүмкін пайыздық мөлшерде сатып алуды қалайтын ақшаның жалпы сомасын көрсетеді.

Ақшаға деген сұраныстың теориялық модельдері

1. Ақшаға деген сұраныс және сандық теория. Сандық теорияның қазіргі заманғы түсіндірмесі кірістердің қозғалысындағы ақша жылдамдығының тұжырымдамасына негізделген, ол келесідей анықталады:

M - айналымдағы ақша сомасы;
V - ақша жылдамдығы;
Р - абсолютті баға деңгейі;
Y - өндірістің нақты көлемі.
Егер осы теңдеудің формуласын келесідей етіп өзгертсек

онда айналыстағы ақша сомасы номиналды кірістің ақша жылдамдығына қатынасына тең екенін көреміз. Егер біз M теңдеудің сол жағындағы Dm - ақшаға сұраныстың параметрімен алмастыратын болсақ, онда

Теңдеуден ақшаға сұраныстың мөлшері келесі факторларға байланысты екендігі көрінеді.

* абсолютті баға деңгейінен. Барлығы бірдей болған сайын, баға деңгейі неғұрлым жоғары болса, ақшаға деген сұраныс соғұрлым жоғары болады және керісінше;
* нақты шығару деңгейінен. Өскен сайын халықтың нақты кірістері артады, бұл адамдарға көбірек ақша қажет болатындығын білдіреді, өйткені жоғары нақты кірістердің болуы транзакциялар көлемінің ұлғаюын білдіреді;
* ақша жылдамдығынан ақша жылдамдығына әсер ететін барлық факторлар ақшаға деген сұранысқа әсер етеді.

2. Кейнстік модельдегі ақшаға сұраныс. Дж.М.Кейнс ақшаны байлықтың бір түрі ретінде қарастырды және адамдар мен фирмалар ақша түрінде сақтағысы келетін активтердің бөлігі олардың өтімділікті қаншалықты бағалайтындығына байланысты деп санайды. М-1 ақшасы мүлдем өтімді актив болып саналады. Кейнс өзінің ақшаға деген теориясын өтімділікті ұстану теориясы деп атады. Дж.Кейнстің пікірінше, адамдар өз байлығының бір бөлігін ақша түрінде сақтауға шақырады:

* ақшаны төлем құралы ретінде пайдалануға (ақшаны сақтаудың транзакциялық мотиві);
* болашақта ресурстардың белгілі бір бөлігін қолма-қол ақша түрінде иелік ету мүмкіндігін беру (сақтық ниет);
* алыпсатарлық мотив - несие бойынша сыйақы ставкаларының күтілетін өсу кезеңінде облигациялар түріндегі активтерді сақтаумен байланысты капиталды жоғалтуды болдырмау ниетінен туындаған ақшаны сақтау мотиві.
Дәл осы мотив ақшаға сұраныс құны мен пайыздық мөлшерлеме арасындағы кері байланысты қалыптастырады.

3. Ақшаға деген сұраныстың қазіргі теориясы. Ақшаға деген сұраныстың қазіргі теориясы Джейнс Кейнстің теориялық моделінен келесі ерекшеліктерімен ерекшеленеді:
ол ақша мен ұзақ мерзімді облигацияларсыз пайызсыз сақтаумен қатар активтердің кең ауқымын қарастырады. Инвесторлардың ақшаның пайыздық нысандары мен пайызсыз ақша нысандары бар портфельдері болуы мүмкін. Бұдан басқа, олар өтімді активтердің басқа түрлеріне ие болуы керек: жинақ және мерзімді шоттардағы қаражат, қысқа мерзімді бағалы қағаздар, облигациялар және корпорациялардың акциялары және т.б .;
қазіргі заманғы теория ақшаға сұраныстың транзакциялық, алып-сатарлық және сақтық мотивтері негізінде бөлінуін жоққа шығарады. Пайыздық мөлшерлеме ақшаға деген сұранысқа әсер етеді, бірақ пайыздық мөлшерлеме ақшаны сақтаудың мүмкін құнын білдіретіндіктен;
қазіргі теория байлықты ақшаға деген сұраныстың басты факторы ретінде қарастырады;
қазіргі заманғы теорияға халықтың және компаниялардың өтімді активті таңдауға ұмтылысына ықпал ететін басқа жағдайлар кіреді, мысалы, күтулердегі өзгерістер: болашақ қоршаған ортаға деген пессимистік болжаммен ақшаға сұраныс артады, оптимистік болжаммен ақшаға сұраныс төмендейді;
қазіргі заманғы теория инфляцияны ескереді және нақты және номиналды кіріс, нақты және номиналды пайыздық мөлшерлемелер, ақша массасының нақты және номиналды мәні сияқты ұғымдарды нақты ажыратады.

Ақша нарығының моделі. Ақша нарығындағы тепе-теңдік

Ақша нарығы - қаржы нарығының бөлігі, қысқа мерзімді жоғары өтімді активтер нарығы; бұл ақшаға деген сұраныс пен олардың ұсынысы пайыздық мөлшерлеменің, ақшаның бағасының деңгейін анықтайтын нарық; бұл ақша ұсынысы мен сұранысының өзара байланысын қамтамасыз ететін мекемелер желісі.
Ақша нарығында ақша басқа тауарлар сияқты сатылмайды және сатып алынбайды. Бұл ақша нарығының ерекшелігі. Ақша нарығындағы операцияларда ақша номиналды пайыздық мөлшерлеменің бірлігімен өлшенген мүмкіншілік құны бойынша басқа өтімді активтерге айырбасталады.
2 суретте ақшаға сұраныс пен ұсыныстың типтік қисықтары көрсетілген. Ақша массасын бақылайтын орталық банк номиналды пайыздық мөлшерлеменің өзгеруіне қарамастан оны белгіленген деңгейде ұстап тұруға тырысады деген болжаммен Sm ұсынысы қисық сызық түрінде болады.

Кез келген нарықтағыдай ақша нарығындағы тепе-теңдік ұсыныс пен ұсыныс қисықтарының қиылысында орын алады. Ақша нарығындағы тепе-теңдік дегеніміз - бизнес-агенттер орталық банк ұсынған ақша сомасы М-1 түрінде сақтағысы келетін ақша сомасының теңдігі.

Графикке талдау көрсеткендей, тұрғындар мен фирмалар нақты 150 миллиард рубль алады. тек 7% пайыздық мөлшерлемемен. Басқа пайыздық мөлшерлемелер кезінде тепе-теңдік мүмкін емес. Сыйақы мөлшерлемесінің төмендеуімен олар портфельдеріндегі ақша мөлшерін ұлғайтуға тырысады, осылайша құнды қағаздар бағасын төмендетіп, пайыздық мөлшерлемені жоғарылатады, осылайша тепе-теңдікке қол жеткізеді және керісінше.
Енді ұсыныстың немесе ақшаға сұраныстың өзгеруінің әсерін бағалауға тырысайық. Біріншіден, ақша нарығының ақша ұсынысының өзгеруіне реакциясын қарастырыңыз. Ақша массасы 150 миллиард рубльден өсті делік. 200 млрд рубльге дейін. (3-сурет).
Айналымдағы ақша көлемінің ұлғаюы нәтижесінде пайыздық мөлшерлеменің 7% -дан 5% -ға дейін төмендеуі болады. Неге? 7 пайыздық мөлшерлемемен адамдарға тек 150 миллиард рубль қажет болады. 50 миллиард рубльге артық жеткізілім. олар бағалы қағаздарға немесе басқа қаржылық активтерге инвестиция салады. Нәтижесінде акция бағасы көтеріледі, бұл пайыздық мөлшерлеменің төмендеуіне барабар. Пайыздық ставкалар төмендеген сайын ... жалғасы

Сіз бұл жұмысты біздің қосымшамыз арқылы толығымен тегін көре аласыз.