Қаржылық инвестицияның маңызы және жіктелуі

Кіріспе

Бұл курстық жұмыстың мақсаты нақтылы инвестициялық жобаларды талқылай отырып, олардың тиімділігін бағалау.
Өзімізге мәлім болғандай әрбір кәсіпорын өз қызметі барысында міндетті түрде пайдасын максималдағысы келеді. Осыған орай максималдаудың әртүрлі жолдарын іздейді. Сондай жолдардың бірі инвестицияларды құю болып табылады.
Кәсіпорын қандай да бір инвестициялық жобаны бағалау немесе таңдау кезінде, оны зең қойып талдауы керек. Өйткені қаншалықты оны нақты бағалап, нәтиже шығарса, онда ол соншалықты тиімдірек болады. Қаржылық менеджерлер инвестициялық жобаларды бағалаудың әртүрлі әдістерін қолданады. Жалпы олардың негізгілері болып келесілер табылады: таза келтірілген құн, таза терминалдық құн, инвестицияның қайту деңгейі, инвестицияның тиімділік коэффициенті, инвестицияның қайту мерзімі. Бұл көрсеткіштер одан әрі жалғасулары мүмкін, алайда жалпы әдебиеттерде бұларды жиірек қолданады.
Кәсіпорын үшін инвестициялық жоба тек қана пайда табумен байланысты болмайды, ол сонымен қатар кәсіпорынның нарықты жаулап алу саясатына да байланысты болуы мүмкін. Қаржы менеджері өз қызметі барысында кәсіпорынның инвестициялық саясатын даярлайды, сонымен қатар жобаның осы саясатқа сәйкестігін анықтауы тиіс. Яғни қандай да бір компания өзінің инвестициялық саясатын жүргізуі үшін екі жобаны талқылайды.
Инвестициялар тек компанияға үлесін қоспайды, олар тағы да мемлекетке де, халыққа да өз әсерін тигізеді. Яғни одан түсетін пайда зор. Қандай да болмасын жоба, ол әрдайым тәуекелмен байланысты болады. Қаржы менеджері бұл жағдайды да ескеруі керек. Әрине, ол тек инвестициялық тәуекелді ғана емес, оған қоса жалпы тәуекелдерді қарастырып талқылауы тиіс.
Сонымен бірге, ол нарыққа қатысушылар туралы ақпараты болуы керек, мемлекеттің реттеу жүйесін, заңдарды, қор биржаларын, брокерлік фирмалардьң жұмыс істеу механизмін жақсы білуі тиіс. Одан басқа қаржы менеджері құнды қағаз шығарушы кәсіпорын . эмитент туралы толық ақпаратты білуі керек. Сонымен қатар, қаржы менеджері республикадағы құнды қағаздар нарығының даму ағымын байқап тұрғаны жөн.
Қазақстан Республикасы нарықтық экономикаға көшу сатысында, сондықтан отандық компанияларға сыртқы нарыққа шығу жолдарын іздеу керек. Мұндай жолдардың бірі болып шетел мемлекеттеріне инвестиция құю болып табылады. Кейбір кәсіпорындар нақтылы жобаларды іске асырмай, тек қана қор биржаларында жанама түрде өздерінің бос ақша қаражаттарын жұмсаулары мүмкін. Бұл да инвестициялаудың бір жолы болып табылады. Ал, біздің елімізде күнделікті инвестициялар құйылуда, бұл жағдайдың да өзінше жағымды және жағымсыз әсері бар.
        
        Кіріспе
Бұл курстық жұмыстың мақсаты нақтылы инвестициялық жобаларды талқылай
отырып, олардың тиімділігін бағалау.
Өзімізге мәлім болғандай әрбір кәсіпорын өз қызметі барысында ... ... ... ... ... орай ... әртүрлі
жолдарын іздейді. Сондай жолдардың бірі инвестицияларды құю болып табылады.
Кәсіпорын қандай да бір инвестициялық ... ... ... ... оны зең ... ... керек. Өйткені қаншалықты оны нақты бағалап,
нәтиже шығарса, онда ол ... ... ... ... ... ... ... әртүрлі әдістерін қолданады. Жалпы
олардың негізгілері болып келесілер табылады: таза келтірілген құн, таза
терминалдық құн, инвестицияның ... ... ... тиімділік
коэффициенті, инвестицияның қайту мерзімі. Бұл көрсеткіштер одан әрі
жалғасулары мүмкін, алайда жалпы әдебиеттерде бұларды жиірек қолданады.
Кәсіпорын үшін ... жоба тек қана ... ... байланысты
болмайды, ол сонымен қатар кәсіпорынның нарықты жаулап алу саясатына да
байланысты болуы мүмкін. Қаржы менеджері өз қызметі ... ... ... ... сонымен қатар жобаның осы саясатқа
сәйкестігін анықтауы тиіс. Яғни қандай да бір компания өзінің инвестициялық
саясатын жүргізуі үшін екі ... ... тек ... үлесін қоспайды, олар тағы да мемлекетке
де, халыққа да өз әсерін тигізеді. Яғни одан түсетін пайда зор. Қандай ... ... ол ... ... ... болады. Қаржы менеджері бұл
жағдайды да ескеруі керек. ... ол тек ... ... ғана ... қоса ... ... ... талқылауы тиіс.
Сонымен бірге, ол нарыққа қатысушылар туралы ақпараты болуы ... ... ... ... қор биржаларын, брокерлік фирмалардьң
жұмыс істеу механизмін жақсы білуі тиіс. Одан басқа қаржы менеджері құнды
қағаз ... ... - ... ... толық ақпаратты білуі керек.
Сонымен қатар, қаржы менеджері республикадағы құнды қағаздар нарығының даму
ағымын байқап тұрғаны жөн.
Қазақстан Республикасы нарықтық экономикаға көшу ... ... ... ... ... шығу ... іздеу керек. Мұндай
жолдардың бірі болып шетел мемлекеттеріне инвестиция құю болып табылады.
Кейбір кәсіпорындар нақтылы жобаларды іске асырмай, тек қана ... ... ... ... бос ақша қаражаттарын жұмсаулары
мүмкін. Бұл да инвестициялаудың бір жолы болып табылады. Ал, біздің
елімізде күнделікті ... ... бұл ... да ... ... ... әсері бар.
1-тарау. Қаржылық инвестицияның маңызы, жіктелуі және оларды бағалау
әдістері.
1.1. Қаржылық инвестицияның маңызы және ... ... ... ... ... әрекетінің маңызды
өрісінің бірі — инвестициялық әрекет болып есептеледі.
Кәсіпорындардың қаржы ресурстары — ағымдағы шығындарды қаржылаңдыруға
жөне инвестициялауға ... — бұл ақша ... ... ... ... ... ішінде мүлікке иелік ету және тағы да басқа белгілі бір пайда табу
мақсатымен кәсіпкерлік ... ... ... ... ... қамтамасыз етеді және келесі
мақсатты орындауға жағдай жасайды, олар:
• қаржы және ... ... ... ... ... әрекетті ксңейтеді;
• жаңа косіпорынды сатып алады;
• бизнестің жаңа ... ... ... ... ... ... ... әртүрлі түрінде
іске асырады, өйткені инвестиция объектілерінің көптеген түрлсрі бар.
Нақтылы инвестиция ол тауар ... және ... ... ... ... ақша каражатын салу. Бұл салым кәсіпорынның негізгі
қорларын ұлғайтуға бағытталады. Нақтылы инвестиция нсгізінен жаңадан
негізгі қорды салуға, кеңейтуге, қайта тсхникалық жағынан қарулануына
немесе ... ... ... ... қайтадан құру үшін қолданылады.
Қаржы инвестициясы пайда табу мақсатымен — құнды қағаздар түріндегі
активтерді алу. Бұл салымдар құнды қағаздар ... ... ... — жаңа технологияға шағын фирмалардың
жаңартпашылықтарын қаржыландыруға қажетті ... ... ... айтады.
Аннуитет — инвесторға белгілі бір уақытта тұрақты табыс әкелуші
инвестиция. Бұлар негізінен сақтандыру және зейнетақылық қорға каржы салу.
Қысқа мерзімді инвестициялар — ақша ... бір ... ... ... ... фирмалардың, кәсіпорындардың қаржы инвестициясы
қысқа мерзімді болып есептслінеді.
1-сызба. Инвестициялық әрекеттің объектілері
Инвестициялық әрекеттің субъектілері.
Инвестициялық әрекеттің ... ... ... ... ... ... ... объектілерді пайдаланушылар,
жабдықтаушылар, әртүрлі кәсіпкерлікпен айналысушы — банктер, сақтандыру
және ортақолдық ұйымдар есептелінеді. Инвестициялық әрскеттің ... жеке ... және ... ... ... мемлекет және
халықаралық ұйымдар есептелінеді.
Инвестициялық әрекеттің негізгі субъектісі - инвестор. Ол меншік, қарыз
және қатыстырылатын қаражаттарды инвестиция түрінде жұмсауды іскі ... ... ... ... ... ... жеке ... инвесторларға бөледі. Жеке инвестор — негізгі ондірістік
шаруашылық әрекеттің дамуына ... ... ... ... жеке ... ... Институционалды инвестор — жеке инвесторлардың қаражатын
жинақтап, инвестициялық әрекет жасаушы ... ... ... ... ... ... операцияларына мамандандырылған
инвестициялық компанияларды, инвестициялық қорларды жатқызуға болады.
Барлық инвесторлар:
➢ кез келген түрдегі ... ... ... ... ... ... ... өнім жасауға;
➢ инвестицияның көлемін және бағытын өз еркімен анықтауға;
... ... ... бойынша басқа субъектілерді
қатыстыруға;
➢ инвестициялық қаражаттың мақсатты жұмсалуына бақылау жасауға жоне
т.б. тең құқықты.
2-сызба. Негізгі белгілері бойынша инвестицияны ... ... ... субъектісі - тапсырыс беруші. Тапсырыс
берушілерге инвестициялық жобаларды іске асырушы, бірақта кәсіпкерлік
әрекетіне араласпайтын инвестормен уәкіл ... жеке және ... ... ... ... ... келісіммен жұмыс атқарушы жеке
және занды түлғалар есептелсді. Мердігерлердің әртүрлі әрекетте жұмыс
істеуінс қажетті лицензиясы болуы керек. Инвсстициялық әрекеттің
объектілерін пайдаланушыларға ... ... жеке және ... тұлғалар;
• мемлекеттік ұйымдар;
• жергілікті өзін-өзі басқару ұйымы;
• халықаралық бірлестіктер және ұйымдар.
Инвестициялық әрекеттің субъектілері практика ... ... ... асыруды орындаушы инвестициялық салада жұмыс істейді.
Инвестициялық салаға жататындар: өндірістік және ... ... ... ... ... күрделі қүрылыс саласы;
Жаңартпашылық салаға - ғылыми-техникалық өнімдерді және парасатты
әлуетті іске асыруда жатқызады.
Қаржы ... ... ... ... қарыз және әртүрлі түрдегі
қаржы міндеттемелері жатады.
Субъектілердің инвестициялық әрекеттері ҚР Азаматтық кодексімен, "Құнды
қағаздар ... ... және "ҚР ... әрекеті" туралы заңдармен
рсттеледі. ҚР зандарына сәйкес мемлекет меншік түріне қарамай инвестицияны
қорғауға ... ... ... ... ... ... ... мемлекеттік деңгейде басқару, сол арқьлы
инвестициялық әрекетті реттеу, бақылау, ынталандыру;
▪ жекелеген инвестициялық жобаларды басқару. Ол озіне жоспарлауды,
ұйымдастыруды, бақылауды қоса отырып, инвестициялық ... ... ... жоне ... ... ... ... шаруашылық етуші субъекті — кәсіпкерлік етуші фирманың
инвестициялық әрекетін басқару — ... ... ... ... ... бақылауды басқарады.
3-сызба. Инвестициялық процесті басқару
І-кезең. Кәсіпорын денгейінде инвестицияны басқару елдегі
(мемлекеттегі) инвестициялық климатқа талдау жасау. Ол ... ... ... ... өнімдер серпіні, ұлттық табыс және өнеркәсіп өнімдері
өндірісінің көлемі;
Ұлттық табысты тарату ... ... ... ... әрекетті мемлекеттік заң арқылы реттеу;
Жекелеген инвестициялық нарықтардың дамуы, ақша және қор қарқынының
ерекшелігі.
ІІ-кезең. Фирмалардың экономикалык және қаржылық дамуының стратегиясына
байланысты нақтылы инвестициялық ... ... Бұл ... ... ... бағытының инвестициялық әрекетін анықтайды. Бұл үшін жекелеген
салалардың ... ... - ... ... ... ... салардың өнімдеріне сұраныстың болашағы зерттелінеді.
Салалар экономикасының инвестициялық ... үш ... ... ... ... қарай бағаланады:
• саланың өмірлік кезеңін анықтау;
• саланы ... ... ... анықтау;
• сапалы талдау және саланың болашақ дамуына ... ... даму ... ... ... ... сату көлемінің өсуімен және пайданың
өсуімен, тәуекелдік және бәсекелестік ... ... ... ... ... оның негізгі сипаты — сату көлемінің өсуі бір
деңгейде, бағаның өсуі тоқтайды, нсмесе аздап кемиді, инвестицияны
қатыстыру ... ... ... салу ... ... төленетін
дивидентің өсуімен сипатталады.
3) Тұрақтану сатысы — сату және ... табу ... ... өнімдерді
жаңғырту аяқталады, ассортимент тұрақталынады, күрделі шығындардың өсуі
тоқталады және олардың кемуі байқалады.
4) Өшу сатысы, ... ... ... ... ... ... ... сату және күрделі қаржы мөлшері кемиді.
Инвесторларға ең дұрысы капитады салалардың даму сатысындағы
объектілеріне салған тиімді.
Көрсетілген ... ... ... ... ... ... салу түралы шешім қабылданады.
Саланың инвестициялық тартымдылығын бағалаудың негізгі көрсеткіші
пайдаланған ... ... ... ол екі ... ... ... ... суммасына есептеген өнімдсрді сатудан түскен пайда;
- баланстық пайда.
Саланың инвестициялық тартымдылығы бағалаудан ... ... ... ... да инвестициялық тартымдылығын бағалайды,
өйткені бір саланың кәсіпорындары ... ... ... мүмкін.
Аймақтардың инвестициялық тартымдылығы төмендегі факторлармен қалыптасады:
▪ орналасу орны;
▪ көлік желісінің дамуы;
... ... ... ... ... ... табиғат-климаттың жағдайы;
▪ ресурстардың жеткіліктігі және т.б.
Аймақтардың инвестициялық тартымдылығын бағалау әртүрлі маңызды
факторларды орташа аймақ көрсеткіштерін орташа республикалық
көрсеткіштермен салыстыру арқылы анықтайды.
Алынған ... ... ... айналысатын фирма нақтылы
инвестицияны тандауға шешім қабылдайды.
ІІІ-кезең. Инвестициялайтын ... ... ол ... ұсыныстарды талдаудан бастайды, фирманың стратегиялық бағытына
және инвестициялық әрекетінің негізгі бағытына сай ... ... ... ... және ... ... ... алынады.
Талдау нәтижесіне сәйкес олардың тиімділігі қаралып, олардың ішінен ең
тиімді инвестициялық жобасы іріктеліп алынады.
VІ-кезең. - инвестицияның өтімділігін ... ... ... ... ... ... ... - жекелеген инвестиция
объектісінің инвестиция климатының өзгеруі нәтижесінің күткен табысқа
әсерін есепке алу керек. Сондықтан, болатын құбылыстарды ... ... өз ... жекелеген инвестициялық бағдарламадан шығу туралы
шешім қабылдаған жөн. Осындай болатын жағдайды есепке ала отырып, әрбір
инвестицияланатын объект ... ... ... ... ... оның ... ... барынша өтімділігі жоғары бағдарламаға жол
беріледі.
Инвестицияны басқарудың маңызды кезеңі - инвестициялық ресурстардың
қажетті көлемін анықтау және оларды қалыптастыру ... ... Осы ... ... фирма жоспарланған бағыт бойынша инвестициялық әрекетті
орындауға қажетті инвестициялық ... ... ... ... сай оны ... ... анықталады. Меншік
қаржы қаражаттары жетіспеген жағдайда қарыз қаражаттарын қатыстыруға шешім
қабылданады.
Жоғарыда айтылған шараларды орындау нәтижесінде инвестициялық портфель
қалыптастырылады.
Инвестицияны басқарудың қортынды ...... ... Бұл ... ... ... барлық инвестицияланған объектілері
бойынша кездесетін тәуекелдікті анықтайды, соңынан инвестициялық
тәуекелдікті азайту үшін шаралар жасалынады.
Инвестициялық әрекетті ... ... ... ... ... ... болып
есептелетіндер:
▪ инвестордың меншік қаржы ресурстары және ішкі шаруашылық резервтері,
шаруашылық ету әрекетінен түскен пайда, амортизациялық төлем,
сақтандыру компаниясына төленген ... және ... ... қарызға алған қаржы қаражаттары,оларға жататындар: банк
несиесі, бюджет несиесі және т.б.;
▪ инвестордың қатыстырған қаржы қаражаттары: ... ... ... ... ... басқадай жарналар - төлемдері;
▪ мемлекет бюджетінен инвестициялық қаржы бөлу (аймақтың, салалық
мақсатты ... шет ел ... ... - ... кәсіпорындардың жарғы
капиталына қатысуға және т.б.
Шет ел инвесторларын қатыстыру халықаралық экономикалық байланысты
дамытады және ғылыми - техникалық жетістіктерді өндріске енгізуге ... өз ... ... ... ... үш ... ... түріне бөледі:
➢ өзін өзі қаржыландыру;
➢ несиелік қаржыландыру;
➢ үлестік немесе аралас қаржыландыру.
Өзін өзі ...... ... ... ... ... ... арқылы қаржыландыруын айтады, ол ресурстар фирманың
ішкі көздері арқылы қалыптасады. Мұндай қаржыландыру түрі ... ... ... жобаларды орындауда қолданылады, оның рентабельдік
мөлшері онша жоғары болмайды.
Несиелік қаржыландыру - әлбеттс қысқа мерзімді инвестициялық жобаларды
орындауда қолданылады, инвестицияның рентабельдік ... өте ... Бұл ... ... ... алдын ала келісілген жағдайға
байланысты, несиені қатыстыру керек.
Үлестік қаржыландыру - ... ... ... ... ... әрекетте бұл ең көп тараған түрі.
Нақты инвестицияның маңызы ... ... ... бірнеше
кезсңдері және сатылар арқылы орындалады. Халықаралық практикада бұл
процесс үш негізгі кезең арқылы орындалады:
• инвестициялауға дейінгі кезең - бұл ... ... ... жоба
таңдалынады және оны бағалайды;
• инвестициялау кезеңі - нақтылы ... іске ... ... ... – инвестицияланған объектіні пайдалану кезеңі.
Инвсстициялауға дейінгі кезең, нақтылы ... ... ... осы ... ... инвестициялық шешімдер жасалынады,
инвестициялық жоба дайындалады. Өз кезегінде бұл ... төрт ... ... ... ... (концепцияны) іздеу сатысы;
2) инвестициялық жобаны алдынала дайындау сатысы;
3) инвестициялық ... ... және ... ... сатысы;
4) инвестициялық жобаны қабылдауға ақырғы шешім қабылдау.
Нақтысында, нақтылы ... ... ... үшін алдыменен
инвестициялайтын объектіні анықтау қажет. Соңынан инвестициялық идеяны
орындаудың ... ... ... ... және инвестициялық жобаны жасау
қажет. Ол әлбетте бизнес-жоспар түрінде орындалады.
Нақтылы инвестициялауды орындау процессі инвестициялық идеяны іздеуден
және таңдаудан басталады. Алдыменен кәсіпқой фирма ... даму ... ... ... ... шекарасын белгілейді. Нақтылы
инвестицияның орындалуы туралы шешім фирманың келесі мақсатын белгілеу
негізінде шешіледі:
• өндіретін тауар үшін ... ... ... үшін ... ... ... өсіру;
• жаңа тауарларды шығарудың қажеттігі;
• фирманың жақсы атағын қалыптастыру және ... ... ... ... ... ... жету.
Бұл аталғандардан басқа кәсіпкерлік фирма инвестициялық идеяны
анықтауда нақты инвестиция саласында жинақталған тәжірибені, өз әрекетінің
салалық бағытын, фирма қызметкерлерінің біліктілігін, ... ... ... барлығы және басқадай факторларды есепке алады.
Инвестициялық идеяны таңдау халықаралық практикада қолданылған
сынаптамаларға негізделуіне ... Бұл ... ... ... ... ... ... және ондіріске пайдалануға жарайтын пайдалы жер асты
байлықтары және табиғи ресурстардың барлығы;
- демографиялық немесе әлеуметтік-экономикалық факторлардың әсерінен
нарықта жаңа ... ... ... өзгсруі;
- импорттың көлемі және құрылымының импорттың орнын ... ... ... ... ... әсер етуі;
- басқа елдердегі өндіріс құрылымының даму беталысы және тәжірибесі;
- тұтынушы-салаларда өндірісті ұлғайту жоспары жөнінде ... ... ... өнімдерге сұраныстың өсуі жөніндегі
ақпарат;
- өндірісті әртараптандыру мүмкіншілігі;
- жалпылама өнімдерді шығаруда өзіндік құнды азайту үшін, өндіріс
көлемін үлғайтудың қажеттігі;
- жалпы ... ... ... ... негізінде кәсіпкер фирма өте іріленген
инвестициялық проектінің идеясын құрауы мүмкін, яғни нақтылы инвестицияны
орындау бағытын ... ... ... ... ... ... ... сәйкес келсе, оны фирманың басшылары қабылдаса,
тұжырымдама толық ... оған ... ... ... ... ... жасалынады.
Инвестициялық жобаны жасау.
Инвестициялық жоба күрделі қаржы салымдарының көлемін, және мерзімін
анықтауға ... ... ... оның ... ... ... құжаттар, сондай-ақ инвестициялық жобаның орындалуы жөніндегі
практикалық әрекеттің мазмұны (бизнес-жоспар).
Нақтылы инвестициялаудың белгілі түріне байланысты фирма жасалынатын
инвестициялық жобаға қойылатын ... ... ... түрі үшін, жабдықтарды ауыстыру немесе түрлерін
алу, яғни ірі ... ... ... ... инвестициялау түрі фирманың өз
қаражаты есебінен қаржыландырылады, бұл жайда инвестициялық жоба ішкі ... ... ... жоба, әлбетте, қысқартылған бөлімдерден және
көрсеткіштерден құрастырылады, бірақта міндетті түрде инвестициялық
проектінің мақсаты, оның негізгі ... ... ... ... ... ақ ... жобаның тиімділігі және оның орындалуының
календарлық мерзімі қаралады.
Инвестициялық жоба белгілі бөлімдерден құралады,олар төмендегіше.
Инвестициялық жобаның негізгі бөлімдері:
1. Инвестициялық жобаның ... ... ... негізгі идеясы.
3. Нарықты талдау және маркетинг тұжырымдамасы.
4. Инвестициялық жобаны орындау процесіне ... ... ... негіздеу.
5. Жобаның орындаулының техникалық негізіне сипаттама.
6. Жобаның ... ... ... ... Қажетті еңбек ресурстары.
9. Жобаның орындалу кестесі.
10. Жобаны қаржымен қаржылануына сипаттама және оның тиімділігін
бағалау.
Кез келген инвестициялық жоба ... оған ... ... ... ... бұл ... қортындылаушы бөлім және ол барлық қалған
бөлімдер дайындалғаннан ... ... ... сипаттамасы барлық
ресурстардың тізімін, оның ішінде жобаны орындауға қажетті қаржылық
ресурстарды, жобаның орындалу мерзімі және салынған ... ... ... жобаның экономикалық және қаржылық тиімділігін және
әлеуметтік қажеттілігін бағалауды қамтиды.
Инвестициялық жобаның келесі бөлімі – «Жобаның негізгі идеясы». Бұл
бөлімде талданатын жобаның ең ... ... ... ... және ... тұжырымдамасы арналған бөлімде, нарық
потенциалын талдаудың нәтижесі, сондай-ақ маркетингтік ... ... оған ... ... және ... нарықтағы баға, нарықты
сегменттеу, негізгі бәсекелестер және т.б. Инвестициялық жобаны орындауда
қолданылатын маркетингтік тұжырымдама қаралады.
Инвестициялық жобаны іске асыру процесінде қажетті материалдық
ресурстар көлемін ... ... шикі ... және ... ... ... ... барлық сатысында олардың қажетті
көлемі қаралады. Жоба орындалатын аймақтағы негізгі шикі заттар қоры
талданады. Шикізаттар және ... ... ... ... ... ... ... іске асырудың техникалық негізін сипаттаушы» бөлімде
өндірістік бағдарлама және кәсіпорынның ... ... ... ... ... ... негізделеді, сондай-ақ жобаны
орындауға қажетті жабдықтар паркі қаралады.
«Жобаның орындалатын жері» туралы бөлімде жобаны іске асыратын нақтылы
аймақты таңдау негізделеді, өндірістік және коммерциялық ... және ... ... ... ... ... әлеуметтік-
экономикалық жағдай және инвестициялық климат қаралады. Бұл жерде қоршаған
ортаға сипаттама беріледі және инвестициялық жобаны орындауда пайда болатын
мүмкінді экологиялық проблемалар бағаланады.
«Басқаруды ... ... ... ... ... ... оның нақтылы түрі және қазіргі басқару жүйесі негізделеді. Бұл
бөлімде ондірістік және басқару қызметкерлерінің еңбек әрекетін
ұйымдастыру, олардың еңбек ... ... ... шығындар құрылымы және
мөлшері қаралады.
«Қажетті еңбек ресурстары» бөлімінде фирманың ... ... ... келтіріледі, қызметкерлеріне қалыптастыру жүйесі және
аймақтағы өндіріске маңызды мамандарды іздеу мүмкіншілігі қарастырылады.
Жобаның орындалу кестесі маңызды бөлімдердің бірі ... ... бұл ... инвестициялық жобаның орындалуының жекелеген сатысы
негізделеді және әрбір саты бойынша қаржы, материалдық және еңбек
ресурстарына қажеттілік қаралады.
Қорытынды бөлімде жобаны қаржымен ... ету ... және ... бағаланады. Бұл бөлімде қажетті инвестиция сомасы, мүмкінді
өндіріс шығыны қаралады, инвестициялық ресурстарды алу әдістері негізделеді
және инвестицияның ... ... ... ... жобаларды бағалау әдістері
Инвестициялық жобаларды бағалаудың ең қарапайым ... ... ... Өтімділік кезеңі салынған капитал соммасын жылдық үнеммен
салыстыру арқылы анықталады. Қаржы менеджері барлық салынған ... ... ... ... сол ... ... кезеңін табады немесе
салынған қаражатты қалпына келтіреді. Мысалы, егер жылдық үнем 5 млн.тг
болса, ал салым - 10 ... онда ... ... екі ... ... ... ... тексеру салым сапасының нақты толық
көрсеткіші бола алмайды, егерде кәсіпорын салынған капиталды негізгі
құралдарға салып қоймай, сонымен қатар басқа бағытқа инвестициялайтын
болса.
Инвестицияның тиімділігін ... ... ... ... ... шығынды дисконттауі (есептеу). Болашақ табыс мөлшерін инвестиция
көлемімен салыстыру арқылы анықтау ең бір қолайль әдіс ретінде қолданылады.
Бұл әдісті қолдану үшін ... ... ... ... ... ... инвестиция соммасы және олардың мерзімі бойынша таратылуы;
- жылдық шығындағы үнемділік (жылдық табыс);
- жабдықтарды іске жарату мерзімі;
- мүмкінді ... ... ... салынатын салық мөлшерлемесі.
Бұл әдіспен бағалау болашақ ақша қаражаты ағымын ағымдағы кезге тарату
үшін дисконттау ... ... ... коэффициентін таңдау, бағалау әдісін таңдау сияқты, маңызды.
Дисконттау коэффициенті — бұл ... ... ... ... ол инвестордың тілегіне қарай өзгерісте болуы керек. Дисконттау
коэффициенті әлбетте, тәуекел шығынын жабуды қамтамасыз ету үшін өзгерісте
болады. Өте жоғарғы ... ... аз ... ... ... ақша ... ағымын тез азайтады. Осыған байланысты
инвесторлар инвестициялық жобаның тәуекелдігін, өте жоғарғы дисконттау
коэффициентін қолдана отырып өтейді. Мұндай әдіс ... ... ... ... ... ... ... қолданған дисконтау коэффициенті тосқауыл коэффициенті
деп аталады. Ең жиі ... ... ... сол ... ... ... тсң болады.
Тәуекелдік деңгейін бағалау және онымен кездесудегі сақтық - ... ... ... ең бір күрделі проблема және тосқауыл
коэффициентін таңдау - әдістердің тек біреуі ғана, соның көмегімен
менеджерлер тәуекелдікпен күреседі.
Қаржы менеджерлерінің ... ... ... ... бірі ... ... қажетті болашақ ақша ағымдарын есептеу. Кәсіпорындар ақша
қаражаттарын инвестициялағанда, болашақта онан да көп ... алу үшін ... ... сол ... ... инвестицияланады немесе акционерлерге
дивиденд түрінде төленеді.
Әрбір жекелеген инвестициялық ұсыныстарға қаржы менсджері салық ... ... ... ала отырып күткен ақша қаражаттары ағымы туралы
ақпаратпен жабдықталуы керек. Дұрыс ... ... ...... ... ... ала ... талдау жасауда.
Келесі жағдайларды қаралық.
Кәсіпорын жаңа өнім шығару ... ... ... ... орнатуға кеткен шығын көлемі 15000 мың.тг. Есеп көрсеткендей, тауардың
өмірлік кезеңі алты жыл және жаңа жабдықтарды өндіріске енгізу арқылы
сатудан ... ... ... мың.тг.
1 жыл, 2 жыл, 3 жыл, 4 жыл, 5 жыл, 6 ... 120000 160000 180000 110000 ... ... кәсіпорынның шығындарыда өсті: еңбек ақы, пайдалану
шығындары, шикізат және материалдар шығыны және ... жаңа ... ... ... салық төлемінің өсуі барлығы, мың.тг:
1 жыл, 2 жыл, 3 жыл, 4 жыл, 5 жыл , 6 ... 70000 100000 100000 70000 ... әр жыл ... ... ақша ағымы төмендегіше болады, мың.тг.:
20000, 50000, 60000, 8ООО0 40000 және 10000.
Бұл есеп қаржы менеджеріне берілетін ақпарат, ол ... ... ... ... мысалымызда бастапқы ақша инвестициясын пайдалануда 4
жыл бойы ақша ... ... ... ... жылы ақша ... ... өйткені өнімдер ескіреді, сапасы нашарлайды, оған
сұраныс азайады.
Барлық ... ... ... ... ... ... тартымдылығын бағалай алады. Капитал салымшының тиімділігін
талдаудың ең көп тараған әдістерінің бірі:
1. Инвестицияның орташа пайда мөлшері
Бұл әдіс орташа жылдық пайданың жобадағы ... ... ... ... ... мысалда 6 жыл кезеңі бойынша орташа жылдық
пайда - 43333 мың.тг, солай болғандықтан, орташа пайда нормасы
43333/150000=28,9%.
Бұл көрсеткіш басқадай ... ... ... ... жобаны қабылдау немесе қабылдамау туралы шешім қабылданады.
Бұл әдістің негізгі ерекшелігі оның қарапайымдылығында, ақпаратты ... ... ... ... ол ... ... ... есепке
негізделеді, ақша ағымына негізделмейді, қаражаттық кіріс және шығыс
уақыты, инфляциялық өзгерістер есепке алынбайды.
2. ... ... әдіс ... ... Бұл ... біз оның ... ... өтеміз және оның өрісте қолданылу мүмкіншілігін қараймыз. Сонымен,
инвестициялық жобаның ... ...... ... ... қажетті жылдардың саны.
Егерде есептелген өтемділік кезеңі барынша қолайлы өтемділіктен кем
болса онда проект қабылданады, егер ... ... бұл ... ... ... ... ... өйткені
ақша ағымдарының көлемі белгісіз. Бұл әдіспен тек жобаның өтемділігін
дөрекі ... ... ... ... әдісінің көмегімен пайдалы
ақпарат алуға болады, ол ішкі ... ... және таза ... ... ... ... ... Ішкі пайда мөлшерін анықтау әдісі.
Ішкі пайда мөлшері — дисконттау коэффициенті ол инвестициялық жобаны
іске асырудан жиналған ағымдағы ақша ... ... ... ... ... салыстырады.
Бұл әдіс белгілі уақытта ақша қаражаты құнының өзгерісін есепке
алғандықтан, ол инвестициялаудан алынған жалпы ... ... ... ... ... және ... ... ең бір объективті дұрыс
баға береді.
Бұл әдіс өз уақытында күткен ақша ағымының көлемін және әрбір кезеңде
оны таратуды есепке алады.
Инвестициялық ... ішкі ... ... бұл ... ... сол
арқылы күткен ақша шығындарының құны және ағымдағы күткен ақша түсімдерінің
құны теңестіріледі.
Бұл әдісті көрсету үшін келесі мысалды қарайық және ... ... ... ... ... 150000 тг., 6 ... ... пайданың жалпы
көлемі — 260000 тг. Пайданың орта мөлшері проектінің екі вариантына да
бірдей. Бірақ екінші вариантта жыл сайын ақша ... ... ... ... жыл, 2 жыл, 3 жыл, 4 жыл, 5 жыл, 6 ... 20000 40000 50000 80000 ... өзіне ішкі пайда мөлшерін, немесе дисконттау коэффициентін
25% деңгейінде белгіледі.
Дисконттау формуласы ... ... ... инвестициялық
варианттар бойынша ақша ағымдарының
құнын есептейміз.
Жобаның бірінші варианты ... ... құн 124346,7 ... ал
екінші вариант бойынша 103802,6 мың.тг. Соныменен бірінші вариант дұрыстау.
4.Таза ағым құнын есептеу әдісі.
Таза ағым құны — ... ақша ... ... ағымдағы ақша құнының
шығындарын алып тастағандағы айырмасына тең.
Ішкі пайда ... ... ... таза ... құн әдісі ұзақ
мерзімге салымдардың тиімділігін анықтап мақсатындағы ақша ... ... Егер таза ... құн ... ... тең болса
немесе онан үлкен болса, ұсыным қабылданады, ал егерде ауытқыса онда ... ... ... ... ... ... егер ақша ... ағымдағы құны олардың ағымдағы олардың шығын ... ... онда жоба ... қаралған жобаларды салыстырайық:
1. вариант: 127346,7 - 150000.= - 2265363
2. ... 103802,6 - 150000 = - ... ... ... ... ... вариант, сонымен қатар
екі вариант та шығынды, ... дс ... ... ... инвестициялық портфелін және саясатын басқару
жолдары.
2.1. Кәсіпорынның инвестициялық портфелін басқару.
Қазақстан Республикасының нарыққа ену процесі кәсіпорындардың
атқарымының өзгеруімен ... ... ... ... ... жаңа ... яғни ... жаңа түрлеріне
ие болды, олар: акционерлік, кооперативтік, аралас және т.б. кәсіпорындар.
Сонымен қатар, Қазақстан Республикасының экономикасында көптеген
мемлекеттік кәсіпорындарда өз ... ... ... ... ... ... жаңа экономикалық жағдайда толық дербестікте
жұмыс істеуде. Нарықтық жағдайда кәсіпорындардың әрекеттері толық өзгеріп,
олардың қарым-қатынасы ... ... ... ... кооперативтік, акционерлік және аралас кәсіпорындардың,
мемлекеттік кәсіпорындардың бос ақша қаражаттарын нарықта бағаламасы бар
әртүрлі бағалы қағаздар ... ... ... бар. ... ... әсіресе қаржы менеджерлерінің мақсаты, құнды
қағаздарға қаржы жұмсауды ұтымды басқаруда, немесе кәсіпорының
инвестициялық портфелін дұрыс басқаруда. Қаржы менеджерінің білетін нарықта
қандай ... ... ... ... ... ... пайдалылығын
бағалауыңда.
Сонымен бірге, ол нарыққа қатысушылар туралы ақпараты болуы керек,
мемлекеттің реттеу жүйесін, заңдарды, қор биржаларын, брокерлік ... ... ... ... ... ... Одан ... қаржы менеджері құнды
қағаз шығарушы кәсіпорын - эмитент туралы толық ... ... ... ... қаржы менеджері республикадағы құнды қағаздар нарығының даму
ағымын байқап тұрғаны жөн.
Кәсіпорынның инвестициялық портфелін бағалау
Қаржы менеджментінде тәуекелдік кең ... ... екі ... әрекеттес
элементтер ретінде қаралады.
Мемлекеттік құнды қағаздардың тәуекелдігі өте үлкен емес, өйткені оның
табысының ауытқулығы онша көп болмайды. Керісінше, жекеменшік ... жай ... ең ... ... ... онан ... табыс
әртүрлі факторлардың әсерінен барынша ауытпалы болады.
Алынған құнды қағаздардың табысы екі элементтен құралады: құнды
қағаздардың құнының өзгеруінен ... ... және ... ... ... ... ... пайда.
Құнды қағаздың бастапқы құнына пайызбен есептелінген табыс — ... ... ... ... мөлшері деп аталады. Мысалы, кәсіпорын
басқа заңды тұлғаның ... 15 ... ... ... Сол кездегі ағымдағы
нарықтық баға 16,7 мың.тг., ал дивиденд 1 ... Бұл ... ... ... аталған қағаздың табыстылығы Д:
Д = [1+(16,7-15,0)] / 15,0 = 18% жетеді.
Қаржы менеджері өз жұмысында ... ... алуы ... Бұл жайда
менеджердің басшылыққа алатын негізгі идеясы қажетті табыс және тәуекелдік,
бір бағытқа яғни бір-біріне үйлесімді түрде өзгереді. ... ... бір ... ... ... және ... ... тәуекелдігін көрсетеді.
Бірінші жағдайда болжаланылған тәуекелдік қаралады, сондықтан оның
сандық өлшемі бірдей болмайды. Оның ... ... ... ... ... ... қағаздардың тәуекелдігі, әлбетте кеңістікте қаралады. Бірақта
ұзақ мерзімге жоспарланған жағдайда, ... ... ... болжап
айту қиынға түседі, өйткені табыстың және коэффициент түрлендірмесінің
өзгеру деңгейі артады.
Сондықтан, бұл құнды қағазға тәуекелдік уақыт өткен сайын арта ... ... ... ... ұзақ ... болса, соғұрлым тәуекелдік
жоғары болады.
Осыған байланысты кәсіпорын және оның қаржы менеджері әртүрлі құнды
қағаздардың: акциялардың, жекеменшік және ... ... және ... ... ... ... ... барлық инвестициялық портфель тәуекелдікте
болатындығында білген жөн, өйткені құнды қағаздардың бір түрінің
тәуекелдігі жеке дара бөлек ... ... ... ... үшін ... ... ... принциптерді пайдалана отырып, инвестициялық портфелді
қалыптастыруы керек:
1. Құнды қағаздарға салымның табысы қаражатты активтер ... ... яғни 94% (ірі ... акциясы, мемлекеттің қысқа мерзімді
қағаздарын) таңдауға байланысты.
2. Белгілі құнды қағаздарға салым тәуекелдігі — ... ... ... ... ... ... ... бойынша құнды қағаздар пайдасының серпіні туралы
статистикалық мәлімет негізінде болжамдалады, ал ... ... ... ... ... ... Жалпы табыс және портфель тәуекелдігі оның құрылымының өзгеру
нәтижесіне байланысты өзгеруі мүмкін.
4. Инвестициялық порфельді ... ... ... ... ... ... Портфельдің өзін қалыптастыруы келесі факторлар
болған жағдайда ғана мүмкін: дамыған құнды қағаздар нарығының белгілі
кезеңдегі жұмысы, ол ... ... ... ... ... портфелін қалыптастыру келесі үш кезеңге
бөлінеді:
• оны қалыптастыру мақсатын анықтау;
• компанияларды, кәсіпорынды, ... ... ... ... ... ... ... инвестициялық портфельдің есебін жүргізуші коммерциялық банкті таңдау.
Кәсіпорындардың қаржы менеджерлері ... ... ... ... ... Бұл теория төрт элементтен тұрады: активтерді
бағалау, инвестициялық шешім қабылдау, портфельді оптималдау, нәтижелерді
бағалау.
Портфель теориясындағы жасалған ... ... ... ... ... қағаздардың табыстылығын өзара байланыстылықта жұмыс істейді.
Құнды қағаздар активтерін бағалаудың үш теориясы бар: фундаменталдық,
технократтық және "жорамалдап жүру". ... ... ... ... ... ... — бұл сол қағазбен жасалған болашақ түсімдердің
дисконттаушы ... Бүл ... ... ... болжай білу өзінше
проблема. Технократтық теория нақтылы бағалы қағаздың кезеңдегі баға
серпінін білсе жеткілікті деп тұжырымдайды. Ең көп тараған фундаменталдық
теория. Соған ... кез ... ... қағаздың ағымдағы нарықтық құны
Vm келесі формула бойынша ... - ... ... жыл) ... ақша ... - ... мөлшері.
Шамаланған түсімді, табыс мөлшерін және болжам ксзеңін осы формулаға қою
арқылы кез ... ... ... ... ... ... ... мөлшер r инвестормен белгіленеді: Біріншіден банк депозитінің
(Ro) пайыздық мөлшерлемесінің шамасындай; екіншіден, салымшыға оның
қаражатын (Rb) сақтағаны үшін банкпен ... ... ... және ... ... (Rp) ... тәуекелдік етуге үстеме есебінен:
r = Rb+Rp
Үшіншіден, мемлекеттік облигацияға (Ro) төленген пайыздан және
тәуекелдікке (Rp) үстеме есебінен:
r = ... ... ... көрсеткіштерді бағалаудың әртүрлілігіне байланысты
құнды қағаз нарығы жұмыс істеуде және дамуда. Құнды қағаздың ... ... ... ... қаржы менеджері табыс мелшерін түрлендіреді.
Осы берілген жалпы мәліметтер негізінде қаржы менеджері әртүрлі құнды
қағаздарды бағалайды.
Кәсіпорынның портфельдік стратегиясы.
Кәсіпорынның ... ... ... ... ... ... ... көбейтуге негізделеді.
Портфельдік стратегия — құнды қағаздар нарығының жалпы даму ... ... ... ... ... қор ... ... құнды қағаздар портфелін қалыптастыру сұрағы
ерекше актуалды, өйткені инвесторлардың әртүрлі нақтылы ықыластығын
қанағаттандырады.
Соныменен, инвестициялық портфель кәсіпорынның иелігіндегі, әртүрлі
мерзімде іске ... және ... ... ... қағаздардың
жиынтығы.
Кез келген инвестициялық портфель белгілі акциялар, облигациялар
жиынтығы және ... ... ... ... қағаздар. Табыс —
портфельдегі жиынтық қағаздан алынатын жалпы пайда.
Портфель теориясы үйлесімді инвестиция бағдарламасын жасауды қарайды,
қолында бар капиталдан белгіленген ... аз ... ... ... ... ... негізінде іске асырылады және
неғүрлым портфельге құнды қағаздар түрлерінің саны көп жинақталса, ... ... аз ... ... қағаздың бір түрінен қалыптасуы мүмкін, сондай-ақ құнды
қағаздың бір ... ... ... ... арқылы өз құрылымын өзгерте
алады.
Портфельдер төмендегіше жіктелінеді:
• даму;
... ... ... теңестірілген;
• мамандандырылған;
• тұрақты капитал және табыс;
• қысқа мерзімдегі қорлар;
• орта және ұзақ мерзімді қорлар;
... және ... ... құнды қағаз.
Даму портфелі — нарықта курс құны тез өсетін акцияға бағытталған.
Мұндай ... ...... ... ... ... иесіне дивиденд аз мөлшерде төленеді, немесе мүлдем төленбейді.
Табыс портфелі — жоғарғы ағымдағы табыс ... ... ... ... ... және ... қағаздың курстық құны орташа нарықтікінен
жоғары.
Тәуекелдік капитал портфелі — әмбебаптандыру негізінде тез кеңеюге жаңа
технология және жаңа өнімдерді өндіруге стратегиялық бағытты ... жас ... ... ... типті" кәсіпорындардан құнды
қағаздарынан құралады.
Теңгерімділік портфелі - әртүрлі мезгілдегі іске асырылатын әртүрлі
құнды қағаздардан қалыптастырылды. Оның мақсаты әртүрлі құнды қағаздар
қаражатының ... ... ... ... ...... ... бір арнайы құнды
қағазға және қаржы инструменттеріне бағытталуын сипаттайды.
Тұрақты капитал және табыс портфелі - өз ... ... ... теңгерімді капиталдың өсуіне бағытталған және басқа кәсіпорындар
мен компаниялардың құнды қағаздарының салымы есебінен табысты көбейтуі.
Аймақтық және ... ...... ... шығарған құнды
қағаздарын немесе сол саланың экономикасына қатысушы ... ... ... ететін құнды қағаздарын көрсетеді.
Шетелдік құнды қағаздар портфелі — жеке меншікті шет ел компаниясының
құнды қағаздарға салуын және солардан инвестициялық портфельді
қалыптастыруын қарайды.
Айта ... жай, ... өз ... үш ... өйткені олардың жалпы инвестициялық стратегиядағы тәуекелдігі
шамалы.
Тәуекелдік және табысқа ... ... ... ... ... агрессивті;
- нарықтық;
- консервативті.
Қазіргі кезде портфель жорығы қор ... көп ... ... бұл ... жекеменшік инвесторларды жұмысқа тарту үшін
қолданады. Дұрыс шешім қабылдау үшін бұл жерде ақпарат басты рөлді
атқарады. Талдауда аса көңіл бөлетін ... бірі баға ... ... ... ... ... менеджері қай қағазға инвестиция салу
керектігіне шешім қабылдайды.
Халықаралық практикада арнайы рейтингтік агенттік нарық айналымындағы
бағалы қағаздардың инвестициялық ... ... ... елде мұндай
практика әлі іске асырылмаған.
Құнды қағаздар портфелін қалыптастыру келесі кезең арқылы жүргізіледі:
- оптималды портфель типін таңдау;
- қолайлы портфель тәуекелдігі және ... ... ... ... ... құрамын анықтау;
- алдағы уақытта портфельді басқару тәсілін таңдау.
Ойластырған инвестиция объектісінің қаржысын талдау барлық ... ... бір ... ... ... қаржы жағдайы оған белгісіз жеке және заңды тұлғалармен
қатынас жасамайды.
Дамыған мемлекеттерде қаржы есебін — жариялау (баспада) жалпы
қабылданған дұрыс іскерлік байланыс; түрлі ... ... ... ... ... мәліметтсрді алуға болады.
2.2. Кәсіпорынның инвестициялық саясатын басқару
Кәсіпорынның инвестициялық әрекеті оның ұзақмерзімді даму бағытына
бағынышты, сондықтан ол жасалған ... ... ... ... әрекеттің негізгі мақсаты кәсіпорынның экономикалық
потенциалының кеңеюіне бағытталған, ең тиімді күрделі қаржыны бөлуді жүзеге
асыру. Осы ... ... ... ... саясаттың мағынасы
қалыптасады.
Соныменен, инвестициялық саясат — кәсіпорынның жалпы қаржы
стратегиясының бөлігі ... ... ең ... ... ... түрін таңдап, оны іске қосу арқылы, кәсіпорынның ... ... және ... ... қамтамасыз ету.
Кәсіпорынның инвестициялық саясатын жасау келесі негізгі кезеңдерді
қамтиды.
1. Кәсіпорынның стратегиясына қарай экономикалық және қаржылық дамуына
сәйкес инвестициялық әрекеттің жекелеген бағыттарын қалыптастыру.
Бұл ... шешу ... ... ... ... болашақ мезгілдің жекелеген кезеңдеріндегі негізгі инвестиция
түрінің қатынасын анықтау;
б) ... ... ... ... анықтау;
в) аймақтың бағыттағы инвестициялық әрекетті анықтау;
г) кәсіпорынның жекелеген бағыттағы инвестициялық әрекетін
қалыптастыру.
2. ... ... ... және ... нарық конъюнктурасы
жағдайына ескеру және зерттеу.
Мұндай зерттеу процесінде тұтас инвестициялық әрекеттің заңдылық
жағдайы және жекелеген ... ... ... ... ... инвестициялық нарық конъюнктурасы және оны анықтаушы
факторлары талданылады; жуықтағы инвестициялық нарық конъюнктурасы, оның
жскелеген сегменітері болжамдалады.
3. Жекелеген инвестициялау объектісін іздеу және оның ... ... ... ... ... бұл бағытын орындау процесінде инвестициялық
нарықтағы ағымдағы ұсыныстар зерттелінеді, зерттеуге нақтылы инвестициялық
жобалар және қаржы аспаптары таңдалынып ... ... ... ... және т.б.) алу ... мен ... инвестициялауға таңдалып алынған объектілер мұқият эксперттен
өткізіледі.
4. Инвестицияның өте жоғарғы тиімділігін ... ... ... ... ... ... объектісі оның
экономикалық тиімділігі жағынан талданылады. Бұл жағдайда әрбір
инвестицияланатын объектіге оның тиімділігін бағалайтын нақтылы ... Оның ... ең ... ... ... объекті
таңдалынып алынады.
4-сызба. Кәсіпорынның инвестициялық саясатын қалыптастырудың негізгі
кезеңдері
5. Инвестициялық әрекетке байланысты тәуекелдік деңгейін ... ... ... ... ... процесінде, алдыменен әрбір
инвестицияланатын объектінің тәуекелдігі бағаланады.
Бағалау нәтижесі бойынша инвестицияланатын объсктілердің ішінен
тәуекелдік ... ... ... салыстырғанда инвестициялық
тәуекелдікті минимизациялатын объектісі таңдап алады.
6. Инвестицияның өтімділігін қамтамасыз ету. ... ... ... ескеретін жай, сыртқы инвестициялық ортаның өзгеруіне
қарай, инвестициялық нарық конъюнктурасы немесе кәсіпорынның даму
стратегиясы алдағы мезгілде, жекелеген ... ... ... күрт кемуі мүмкін және т.б. инвестициялық тартымдылық
көрсеткіштері кемиді. Бұл өз уақытында ... ... шығу ... шешім қабылдауды қажет етеді (кейбір
инвестицияланатын объектілерді сату арқылы) және капиталды қайта
инвестициялауды қажет етеді. Осы мақсатпен әрбір инвестицияланатын
объектілердің инвестициялық өтімділік ... ... ... Бағалау
нәтижесіне қарай орындауға қажетті жобаларды таңдап алады.
7. Қажетті инвестициялық ресурстар ... ... және ... ... ... жайда кәсіпорынның инвестициялық бағытын орындау процесінде
инвестициялық ресурстың жалпы қажеттілігі болжанады; бұл ресурстарды: өз
меншікті қаржылық ресурстар есебінен қалыптастыру мүмкіншілігі анықталады;
нарықтағы капитал ... ... ... ... тарту
қажеттілігіне қажетті қарыз қаржылық қаражат мөлшері аныкталады.
Инвестициялық ресурстар көзін қалыптастыруды үйлестіру процесінде
меншікті және қарыз алу көздерін ... ... ... ... ... ... ... және бағалау.
Инвестициялық ресурстар көлемін тарту мүмкіндігі және инвестицияның
тартымдылығын ... ... ... ... ... ... ... қалыптастырылған инвестициялық портфелі оның
жиынтық инвестициялық бағдарламасы ретінде каралады (алдағы кезеңге).
9. Инвестициялық ... ... ... ... ... инвестициялық бағдарлама тез орындалуы керек, ол мынадай
себептерге байланысты: ... ... ... ... ... орындалуы кәсіпорынның экономикалық дамуын тездетеді;
инвестициялық бағдарлама неғұрлым тез орындалса, соғұрлым тездеп қосымша
таза ақша ... ... ... және ... ... ... тез
қалыптастырылады; инвестициялық бағдарламаның орындалуын тездету, қарыз
капиталын пайдалану мерзімін қысқартады, аяғында; инвестициялық
бағдарламаның орындалуын тездету инвестициялық тәуекелдік деңгейін азайтуға
ықпал етеді.
Қорытынды
Бұл ... ... ... ... мен ... ... ... Инвестициялық жобалар кәсіпорынға ғана емес, сонымен бірге барша халық
пен мемлекетке тиімді (егер сол мемлекет шегінде жүзеге асса);
2. Инвестициялық жобаларды ... ... жолы бар. ... да бір
жолды таңдау кәсіпорынның ішкі саясатына байланысты болады;
3. ... ... өз ... ... ... ... ... жүзеге асыратынын анықтауы керек;
4. Инвестициялық жоба біреуі ғана болмау керек. Себебі, ... ... ... ... ... ... ... біреуін таңдауы қажет;
5. Әрбір жоба секілді, инвестициялық жоба өз ... ... ... ... осы ... ... оларға қарсы тұрудың жолдары мен әдістерін іздейді;
6. Инвестициялық жобаның қайтарылу мерзімі өте үлкен мәнге ие. Өйткені,
инвестор ... ... ... ақша ... оралатынын айқын білуі
керек;
7. Инвестициялық жоба міндетті түрде кәсіпорынның жалпы экономикалық және
қаржылық саясаттарына сай келуі керек.
Белгіленген инвестициялық ... тез ... ... ол мынадай
себептерге байланысты: алдыменен әрбір инвестициялық бағдарламаның жоғарғы
қарқынымен орындалуы кәсіпорынның экономикалық дамуын тездетеді;
инвестициялық бағдарлама неғұрлым тез орындалса, соғұрлым тездеп ... ақша ... ... ... және ... төлем ретінде тез
қалыптастырылады; инвестициялық бағдарламаның орындалуын тездету, қарыз
капиталын пайдалану мерзімін қысқартады, аяғында; инвестициялық
бағдарламаның орындалуын тездету инвестициялық тәуекелдік деңгейін азайтуға
ықпал етеді.
Инвестициялық ... ... ... ... ... кеңеюіне бағытталған, ең тиімді күрделі қаржыны бөлуді жүзеге
асыру. Осы бағытқа қарай кәсіпорында инвестициялық саясаттың мағынасы
қалыптасатынын біз осы курс ... ... ... ... ... ... и банки – 1998 - №6 стр.5
2. Банковское дело – 2004 - №1 стр.28
3. Вестник КазЭу – 2004 - №2 ... ... ... ... – И.А. ... – Киев: Ника – Центр,
2000 г.
5. Финансирование и кредитование капитальных влажений. Учебник / под
ред. ... Д.С. – М.: ... и ... ... менеджмент: Учебник / под ред. Ковалевой М. – НИФРА – М:
2004г.
7. Финансовый менеджмент: Учебник / под ред. Самсонова Н.Ф. – ... 1999 ... ... ... Учебник / под ред. Золоторева В.С.
Ростов Н/Д: Феникс 2000г.
-----------------------
Мүлікке қақы
Басқа да ... ... және ... ... ... әрекеттің объектілері
Бағалы қағаздар
Интелектуал-ды меншікке қақы
Ғылыми – техникалық өнімдер
Мақсатты ақша салымдары
Инвестицияның түрлері
Инвестицияланатын ... ... ... ... ... ... ... инвестициялық процеске қатысу сипатына байланысты
Тура
Жанама
Меншік
Мемлекеттік
Аралас
Инвестицияланатын капиталдың меншіктілік түріне байланысты
Инвестицияны басқару кезеңдері
Елдің инвестициялық климатын талдау
Инвестициялық әрекеттің нақтылы ... ... ... ... ... ... көлемін анықтау
Инвестициялық тәуекелдікті басқару
Кәсіпорынның инвестициялық саясатын қалыптастыру кезеңдері
Кәсіпорынның стратегиясына қарай экономикасының және қаржысының дамуына
сәйкес инвестициялық әрекеттің жекелеген бағыттарын ... ... ... және ... ... ... ... және зерттеу
Жекелеген инвестициялау объектісін іздеу және оныңкәсіпорынды инвестициялау
бағытына сәйкестігін бағалау
Инвестицияның өте жоғарғы ... ... ... ... ... ... ... азайту
Инвестицияның өтімділігін қамтамасыз ету
Қажетті инвестициялық ресурстар көлемін анықтау және ... ... ... инвестициялық портфелін қалыптастыру және бағалау
Инвестициялық бағдарламаның орындалуын тездететін жолдарын қамтамасыз ету

Пән: Қаржы
Жұмыс түрі: Курстық жұмыс
Көлемі: 24 бет
Бұл жұмыстың бағасы: 500 теңге









Ұқсас жұмыстар
Тақырыб Бет саны
Дебиторлық және кредиторлық есептің аудиті63 бет
Пайдалы өсімдіктердің зерттелуі50 бет
Педагогикадан мемлекеттік емтиханға дайындық40 бет
Ақпараттық технология. Оның ұғымы, мақсаты, принциптері, түрлері6 бет
Жануарлар биотехнологиясының жалпы биологиялық негіздері6 бет
Жылу энергетикасы және қоршаған орта6 бет
Жыныстық және жыныссыз көбеюдің ерекшеліктері және биологиялық маңызы14 бет
Медицина саласы бойынша 65 сұрақ-жауап118 бет
Оңтүстік Балқаш маңы аумағының шөлдену мәселелері70 бет
Халықаралық ядролық қауіпсіздікті қамтамасыз етілуіндегі қоғамдық-саяси ұйымдардың алатын орны теоретикалық-әдіснамалық мәселелері103 бет


+ тегін презентациялар
Пәндер
Көмек / Помощь
Арайлым
Біз міндетті түрде жауап береміз!
Мы обязательно ответим!
Жіберу / Отправить


Зарабатывайте вместе с нами

Рахмет!
Хабарлама жіберілді. / Сообщение отправлено.

Сіз үшін аптасына 5 күн жұмыс істейміз.
Жұмыс уақыты 09:00 - 18:00

Мы работаем для Вас 5 дней в неделю.
Время работы 09:00 - 18:00

Email: info@stud.kz

Phone: 777 614 50 20
Жабу / Закрыть

Көмек / Помощь