Бағалы қағаздар нарығына сипаттама

Кіріспе
1. Бағалы қағаздардың теориялық негіздері ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 5
1.1 Бағалы қағаздардың түсінігі және түрлері ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..5
1.2 Бағалы қағаздардың функциялары ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..13
2. Бағалы қағаздар нарығына сипаттама ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 16
2.1 Бағалы қағаздар нарығының құрылымы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...16
2.2 Бағалы қағаздар нарығының реттелуі ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..24
3. ҚР.ның бағалы қағаздар нарығының қалыптасуы және дамуы ... ... ... ...27
3.1 Бағалы қағаздардың шешу жолдары ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..27
Қорытынды ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 35
Қолданданылған әдебиеттер ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...37
Кіріспе

Бағалы қағаздар нарығының дамуы мен оның проблемалары қазіргі
нарықтық экономика жағдайында өзекті тақырып болып табылады. Бағалы қағаздар нарығындағы басты қиындық нарықтың ұзақ мерзім бойы қызмет
атқармауында. «Бағалы қағаздар нарығы» атты курстық жұмыста бағалы қағаздар нарығына, бағалы қағаздардың түрлеріне кең тоқталынып өтіледі. Бірінші тарауда бағалы қағаздардың түрлеріне мемлекеттік бағалы қағаздардың ерекшеліктері, айналу шарттары мен айналу мерзімдері баяндалады. Сонымен қатар бағалы қағаздар нарығына сипаттама беріледі. Нарықтың басқа нарықтардан айырмашылығы мен ұқсастығы сараланады.
Бірінші бөлімді жазуда Б. А.Көшеновтың «Бағалы қағаздар нарығы» атты еңбегі мен Е.Ф. Жуковтың «Рынок ценных бумаг» атты еңбегі баса назарға алынды. Курстық жұмыстың бірінші бөлімінде Ресейлік экономистердің Қазақстандық бағалы қағаздар жайлы айтқан мақалалары да негізге алынады.
Бағалы қағаздар дамуының ең басты кезеңіне бағалы қағаздардың жаңа түрлері еурооблигация және еуроакция нарығы.
Екінші бөлімінде толығымен айтылған және де осы екінші бөлімде халықаралық айналымда бұрыннан жүрген опциондар, пайызды фьючерстер және тағы басқа қаржылық құралдар сияқты қағаздардың Лондон, Франкфурт-на-Майне, Чикаго, Конзас-Сити тағы басқа әлемдік биржаларда кеңінен тарағандығы туралы айтылған. Сонымен қатар бұл бөлімде халыаралық нарық қорының бағалы қағазы және әлемдік бағалы қағаздар нарығының реттеу жолдары туралы мәліметтер берілген. Осы аталған мәселелер курстық жұмыстың негізгі бөлім тақырыбының өте маңыздылығын көрсетеді.
Үшінші бөлімде Қазақстанның бағалы қағаз нарығының құрылу тарихы, қазіргі ахуалы, проблемалары мен оларды шешу жолдары қарастырылады. Бағалы қағаздар нарығының құрылуына түрткі болған жекешелендіру
Қолданылған әдебиеттер

1. Агапов Т.А , Серегина С.Ф «Макроэкономика» Москва 1999
2. Әубәкіров Я , Есқалиев М. «Экономикалық теория негізі» Алматы 2004
3. Галанова В.А, Басова А.И «Рынок ценных бумаг» Москва 2000
4. Доронбуш Р , Фишер С «Макроэкономика» Москва 1999
5. Долан Э «Макроэкономика» Москва 1994
6. Жукова Е.Ф «Рынок ценных бумаг»
7. Көшенова Б.А «Ақша, несие және банктер»
8. Кәрібаев Е.С «Ақша және банктер» Қарағанды 2004
9. Мамыров Н.К «Макроэкономика» Алматы 1997
10. Орманбаев А.Ж , Өмірбаев С.М , Есенгельдин Б.С «Ақша, қаржы ,
несие» Қарағанды 1997
11. Сахариев С.С «Жаңа кезеңнің экономикалық теориясы» Алматы 2004
12. Сейітқасымов Ғ.С «Ақша, несие, банктер» Алматы 2004
13. Фишер С , Дорунбуш Р , Шмалензи Р. «Экономика» Москва 1993
14. Хайман Р «Сореременная макроэкономика» Москва 1992
15. Чепурина М.Н , Киселева Е.А «Эконом теория» Киров 1994
        
        Жоспар
Кіріспе
1. Бағалы қағаздардың теориялық негіздері………………………………..……5
1.1 Бағалы қағаздардың түсінігі және түрлері……………………………………5
1.2 Бағалы қағаздардың функциялары………………………………………..…13
2. ... ... ... ... ... қағаздар нарығының құрылымы………………………………….…16
2.2 Бағалы қағаздар нарығының реттелуі…………………………………..…..24
3. ҚР-ның бағалы қағаздар нарығының қалыптасуы және дамуы……………27
3.1 ... ... ... ... ... ... дамуы мен оның проблемалары қазіргі
нарықтық экономика жағдайында ... ... ... ... ... нарығындағы басты қиындық нарықтың ұзақ мерзім бойы ... ... ... ... атты ... ... ... қағаздар
нарығына, бағалы қағаздардың түрлеріне кең ... ... ... ... қағаздардың түрлеріне мемлекеттік бағалы қағаздардың
ерекшеліктері, айналу шарттары мен ... ... ... ... ... ... нарығына сипаттама беріледі. Нарықтың басқа
нарықтардан айырмашылығы мен ұқсастығы ... ... ... Б. ... ... қағаздар нарығы» атты
еңбегі мен Е.Ф. Жуковтың «Рынок ценных бумаг» атты еңбегі баса ... ... ... бірінші бөлімінде ... ... ... қағаздар жайлы айтқан мақалалары да негізге алынады.
Бағалы қағаздар ... ең ... ... ... ... жаңа
түрлері еурооблигация және еуроакция нарығы.
Екінші бөлімінде толығымен айтылған және де осы ... ... ... ... ... ... ... фьючерстер және
тағы басқа қаржылық ... ... ... Лондон, Франкфурт-на-
Майне, Чикаго, Конзас-Сити тағы басқа әлемдік ... ... ... айтылған. Сонымен қатар бұл бөлімде ... ... ... ... және ... бағалы қағаздар нарығының реттеу
жолдары туралы мәліметтер берілген. Осы аталған мәселелер курстық жұмыстың
негізгі бөлім тақырыбының өте ... ... ... ... бағалы қағаз нарығының құрылу тарихы,
қазіргі ахуалы, проблемалары мен оларды шешу жолдары қарастырылады. Бағалы
қағаздар ... ... ... ... ... жекешелендіру нәтижесінде кеткен қателіктердің бағалы қағаздар
нарығына әсері сипатталады. Бұл бөлімді жазуда ТМД елдерінің тәжрибесі,
оның ... ... ... ... ... негізге алынады. Ресейлік
экономист ... ... ... ... ... ... тән проблемалар бар. Олар шешудің жалғыз бір жолы
елдегі ... ... ... қажет деп пайымдалады. Курстық
жұмыстағытелер статистикалық мәліметтер негізінде ... ... ... ... негіздері
1.1 Бағалы қағаздар түсінігі және түрлері
Бағалы қағаз - бағалы ... ... ... ... ... ... кодексіне сәйкес бағалы қағаз белгілі формасы мен реквизиті бар,
меншікті құқықты көрсететін, берілуі тек алушыға көрсетілген ... ... ... ... Бұл – ... ... Тауар әлемінің 2 топқа
бөлінуі бағалы ... ... ... ... ... ... ... құралдары және қызметтер) және ақша. Ақша жай
ақша не қосымша ақша әкелетін капитал болуы мүмкін. Әрқашан ... ... жеке ... ... басқа біреуге беру қажеттілігі болады. Әлемдік
тәжрибеде ақша берудің 2 тәсілі бар – несиелендіру мен ... ... ... ... ... нарығында тауардың ... не ... ... ... тауарды біреуге беру қажеттілігі ... ... ... ... – ақша да, материалды тауар да емес.
Бағалы қағаздардың иесіне беретін құқығы бағалы қағаз құндылығын ... ... өз ... ... ... ... ... меншік құқығын
сақтайды және капиталдан түскен пайыз не дивидендті қолдану ... мен ақша ... ... ... бір түрі болып табылады.
Экономикалық көзқарас бойынша бағалы қағаз – нарықта ... ... ... ... әкелетін капитал.
Бағалы қағаз – ерекше ... ... ... ... бірақ нақты
тауар, қызмет және ақша болып табылмайды. Бағалы қағаздардың ... ... ... ... ... ... алу, эмитенттік
қайтару т.б.). Оны есепке айырысуға, мұраға бірнеше жыл бойы ... ... ... бағалы қағаз қатаң тәртіпке салынған өз иесіне табыс, құқық
және міндетті үшінші бір тұлғаға келісім шарт ... ... ... ... ... ... ... яғни ... ... ... ... ... бар ... де атқарады.
- мемлекет арасында, экономикалық салалар арасында, елдер арасында,
топтар арасында ақша қаражаттарын бөледі.
- капиталдан табыс ... және ... ... ... ... бағалы қағаздардың сыныпталуы.
|Сипаттама ... ... ... ... ... ... |
| ... |
| ... |
| ... ... ... ... |үлестік |
| ... |
| ... ... ... айналымы бойынша ... |
| ... |
| ... ... ... ... ... |
| ... |
| ... ... ... ... ... |
| ... емес ... ... ... ... |
| ... |
| ... мерзімді (1 жылға дейін) |
| ... ... (1 ... 10 ж-ға дейін) |
| ... ... (10 ... ... ... актив бойынша |негізгі, ... ... ... ... бойынша |тұрақты ... |
| ... ... ... |
| ... ... ... қалқымалы |
| ... ... ... алу ... ... ... |
| ... ... ... ... |
| ... емес ... номиналы бойынша ... ... ... |
| ... валютадағы номинал |
| |екі ... ... ... |
| ... ... шарты бойынша |қайтарымды |
| ... ... ... ... ... категорияларға бөлінеді:
Негізгі бағалы қағаздар. Бұлардың негізіне тауарлар, ... ... пен ... ... ... ... ... бағалы қағаздар. Базистік активке негізделген бағалы ... ... ... ... ... мөлшерлену). Туынды бағалы
қағаздарға мыналар жатады: фьючерлік келісімдер (тауарлы, ... ... және т.б.), ... ... ... ... ... бағалы қағаздар кәсіпорын мүлкінің өтімді кезінде ие болуға
құқық береді, жарғылық қордың құрылуына, ... бір ... ... ... ... ісіне араласуға құқық береді. Акциялардың барлық түрі
мен инвестициялық пай үлестік бағалы қағаз ... ... ... ... ... пен ... алушы арасында болатын
қатнас, мұнда клиент ... ... күні ... пайызбен қайтарып
беруді өз мойнына алады.
Бағалы қағаздар меншік құқығы ... ... ... болады: Атаулы
бағалы қағаздарда барлық иегерлер идентификацияланады.
Ұстаушылар туралы ақпарат реестрде ... ... ... біреуге
өткенде олар қайта идентификациялануы қажет. Ордерлі бағалы қағаздар –бұлар
бойынша ... ... ... ... ... тиесілі, олар бойынша
операциялар бағалы қағаздардағы ... ...... ... ... Мысалы: Вексель, ипотекалық куәлік.
Ұсынушылық бағалы қағаздар бойынша құқыққа ұсынушы тұлға ие болады. Бұл
бағалы қағаздарды көрсету ... ... іске ... жеткілікті
Құжатты – қағаз күйінде;
Құжатсыз – шоттарда жазылған.
Нарықтық бағалы қағаздар – ... ... ... ... ... ... бағалы қағаздар – дивиденд, купон, пацыз түрінде ағымдық
табыс алуға негізделініп, ұзақ мерзімге алынатын бағалы қағаз.
Қайтарымды бағалы ...... ... өтелуі мүмкін.
Қайтарымсыз – айналу мерзімі біткенше дейін айналымнан шықпайтын бағалы
қағаз.
Айналымға мынадай бағалы қағаздар түсе ... ... ... қағаздар;
- Акциялар;
- Облигациялар;
- Коносаменттер;
- Ипотекалық куәлік;
- Туынды бағалы қағаз;
- Жай қоймалық ... ... + ... ... ... айналымға түсуге болатын шетелдік бағалы қағаз;
- Заң актілері бойынша бағалы қағаз болып табылатын өзгеде ... ... ... ... ала ... бағалы қағаздар
нарығының құрлымын былайша көрсетуге болады.
Акция – акционердің акционерлік қоғамның ... бір ... ... ... ... қоғамның ісін басқаруға және оның жабылған кезде
мүлкінің бір бөлігін алуға құқық беретін бағалы ...... ... ... ... ... қағаз. Акцияларды мемлекеттік органдардан басқа барлық акционерлік
қоғамдар шығара алады. Корпарациялармен құрылған капитал ... ... ... ... ... және ... ... кезде бұл капитал
қарыздық капиталдар ... ... ... ... бойынша қарыз
жабылғаннан кейін төленеді. Акционерлер салған акцияларының мөлшеріне
сәйкес ... ... ... ... ... ... кезінде
инвестицияланған ақшалардың қайту кепілдігі жоқ.
Акцияларды былайша сыныптауға болады:
1. Бір ... ... ... беру ... ... Атаулы
- Ұсынушылық.
Атаулы акциялар – бұл акциялардың иесі ... ... ... ... ... ... ... реестрінде тіркелмейді. Мұнда
акционерлік қоғамдар акциялар иелерін білмейді.
2. Табыс алуы бойынша:
- Жай;
- ... ... ... табыстың көлеміне қатыссыз табыс алады.
Акционерлік ... ... ... ... ... ... ... болып жабылады.
Айрықша акцияларды өз кезегінде былайша сыныптауға болады:
- аккумулятивті – егер дивидендтер уақытылы ... олар ... ... ... ... – басқа акциялардан қарағанда мезгілсіз ... ... ... ... ...... ... жай акцияларына айырбастала алады.
- дауыс беру құқығы бар минималды дивиденд көлемі берілетін акциялар;
- дауыс беру құқығы жоқ минималды ... ... ... ... ... ... мүлік бірінші ретті төленді. Егер акциялар бойынша
дивидендтер 3 ай ... ... ... ... ... қоғам
жарлығына сәйкес акционерлік қоғам жабылуы не қайта құрылуы мүмкін.
Акционерлік қоғамдар тек атаулы акциялар шығара алады. ... ... 2 ... ... ... беру құқығы бар минималды дивиденд көлемі берілетін акциялар
2. - ... беру ... жоқ ... дивидендтер көлемі.
Облигациялар – ұстаушыға шығарушы жағынан бағалы қағаздың ... не кей ... ... ... ... алуға құқық беретін
бағалы қағаз. Облигация ұстаушы бағалы қағаздың ... ... ... ... ... ... да мүліктерді алуға құқық береді.
Қосымша ақша қаражатын тарту мақсатында эмитент төлем ... 3 ... емес және ... капитал көлемінен аспайтын облгациялар шығаруға
құқылы
Облигациялар – ... ... ... бектетін құжат, ол
активтерге қарсы қойылады. Облигациялар есебінде ... ... ... ... ... ... ... – капиталды қарызға
алудың бір түрі. Облигациялар бойынша жедел қарыздық міндеттемелердің төлеу
кепілі болып эмитент ... ... ... ... кезінде оның
мүлкінің бір бөлігін иеленуге облигация құқық береді.
Корпорациялар үшін ... ... ... ... ... ... табылады. Алайда бұл бағалы қағаздардың айырмашылығы бар:
1. Облигация иесі ... ... ал ... иесі ... меншік
иегері болып табылады.
2. Облигация иегері эмитент табысына ... ... ... ... жай акция болған жағдайда акционерлік қоғамның табысы
болмаған кезде дивиденд алмайды.
3. Облигация иегерінің ... беру ... жоқ, ... ... корпорацияның басқару ісіне араласпайды Акционердің мүліктік
мүддесіне қатысты жайттарда акционердің дауыс беру ... ... ... ... ... ... шығындарына жатады
және салық төлеуге тиісті табысты азайтады. ... ... ... ... ... ... дивиденд төленді.
5. Облигациялар белгілі бір мерзімге шығарылса, ... ... ... ... ... ... қағаздар жергілікті және орталық билік органдарымен
шығарылатын қарыздық бағалы қағаздар. Олар мемлекеттің ішкі және сыртқы
қарыздарының бір ... ... ... мемлекеттің еурооблигациялары
айналымға түседі. Барлық ... ... ... ... күйде
шығарылады.
Мемлекеттік бағалы қағаз әр түрлі ... ... ... ... ашық сату, жабық тарату және т.б.). Кез келген заңды
тұлға мен жеке ... ... ... бола ... Халық, екінші деңгнйлі
банктер, зейнетақы және инвестициялық қорлар мен сақтандыру ... ... ... ... бағалы қағаздардың сыныпталуы.
|Сипаты ... ... түрі ... ... |
| ... ... ... орай ... ... ... дейін) |
| ... ... ... ... ... ... |
| ... тыс ... алу ... ... ... |
| ... |
| ... |
| ... ... ... |
| ... бойынша индекстелген |
|Пайыз аудару тәсілі бойынша ... ... ... |
| ... ... ... |
|Шығару валютасына қарай ... ... |
| ... валютада ... ... ... ... ... рет ... кейін
еркін қайта бөлініске түседі.
Нарықтық емес – белгілі бір уақыттан кейін эмитентке қайтарылатын
қайта бөлуге түспейтін мемлекеттік бағалы қағаздар.
Дисконтты ... ... ... номиналды құнынан ... ... ... ... мемлекеттік бағалы қағаздар.
Купонды бағалы қағаздар номиналды бағамен шығарылып, қосымша пайызбен
өтелінеді.
Біріктірілген - номиналды бағасынан төмен ... ... ... Бағалы қағаздардың функциялары
Бағалы қағаздар нарығының мәні мен қызметіне кеңірек тоқталып өтсек.
Бағалы қағаздар нарығына былайша ... ... ... ... қағаздардың
айналымы мен шығарушылар арасындағы жалпы экономикалық қатынас. ... ... ... ... ... да кез келген нарықтан айырмашылығы
жоқ. Айырмашылық ретінде тек зерттеліп отырылған нарықтың объектісін ... ... ... ... ... жеке ... нарығына
жатпайды, ол кез-келген елдің қаржылық ... ... ... ... ... ... ... нарық, ақша және ақшалық капитал.
Бұл нарықтың сыныпталуы бағалы қағаздардың түрлерімен ... ... ... ... ... ... және ұлттық бағалы қағаздар нарығы;
• Ұлттық және аймақтық нарықтар;
• Нақты бағалы қағаздар ... ... және т.б.) ... ... және ... емес (корпоративті) бағалы ... ... және ... ... ... нарығы.
Бағалы қағаздар нарығын қызметіне орай шартты ... 2 ... ... ... ... және ... ... топтың қызметіне мыналар
жатады:
• Коммерциялық – нарықта жүргізілетін операциялардан ... ... ...... ... ... және ... қозғалысын
қамтамасыз етеді;
• Ақпараттық – сату ... мен ... ... ... және ... ... Реттеуші – нарықтың сату және ... ... ... ... ... ... мен басқаруды ұйымдастыру.
Бағалы қағаздар нарығының ерекше функциялары төмендегідей:
• қайта бөлуші;
... және ... ... ... бөлу ... өз ... 3 бөлімге (қызметке) бөлінеді;
• ақша қаражаттарын салалар арасында қайта бөлу;
• халықтың жинақтарын өндірістік емес ... ... ... ... ... ... ақша ... шығармай қаржыландыру.
Бағалық және қаржылық тәуекелді сақтандыру ... ... ... ... ... ... фьючерлік және опционды
келісімдердің туындауымен байланысты.
Бағалы қағаздар нарығындағы сату әдісіне орай ... ... ... ... және ... ... ... және ұйымдастырылмаған;
• биржалық және биржадан тыс;
• дәстүрлі және компьютерленген;
• кассалық және жедел нарықтар.
Бағалы қағаздар нарығының ... ... және ... ... Олар ... мен ... ... бағалы
қағаздардың туындауына түрткі болды. Олардың әрі ... кең етек ... ... ... ... мен ... эмиссиялық іс-әрекетпен
байланысты. ХІХ ғ. ортасы капиталдың бағалы қағаздарға инвестициялануының
кең етек жайған ... ... ... Осы кезеңде бағалы қағаздар
нарығының едәуір дамуы байқалып, ... ... ... Алғашында
оларға жеке трейдерлер ретіндегі жеке ... ... ... ... Бағалы қағаздар нарығына сипаттама
2.1 Бағалы қағаздар нарығының құрылымы
60-жылдарда еурооблигация немесе еуроакция ... ... ... ... заңдармен іске асатын ... ... ... ерекше құрылысы пайда болды. Бағалы қағаздар нарығы
тікелей ұлттық ... ... ... ... ... ... шекарада капиталдың шамадан тыс жиналуы, ол басқа мемлекеттер
мен аймақтардың таралуы болып табылады. Сондықтан ... ...... ... сыртқы көрінісімен оъективті қажеттілігі. ТҰК мен ... ... жеке ... мен ... ... мен акцияны жіберген
кезде, тен қана жергіліктілерді қызықтыра ... ... ... да ... ... ... қағаздар нарығы реттеу
операцияларының орнына ауыстыратын халықаралық – космосаясат ... ... ... ... ... ең ... халықаралық
айналымда бұрыннан жүрген, сондай-ақ опциондар, пайда ... ... ... қаржылық құралдар сияқты қағаздар түседі. Опциондар Лондон ... ... ал ... ...... Чикаго,
Миннеаполис және Конзас-Сити биржаларында кеңінен белгіленді. Ең ... ... ... ... ол ... және ... ... құралы
болып табылмайтындығы мәлім, ал стандарттар мерзімі, өлшемі және ... ... ... ... Бұндай мерзімді биржалық сауданың
«келісім шарт», «фъючерс» деп атау бекітілген. Бағалы қағаздар нарығының
дамуының үшінші кезіңі, еурооблигация және ...... ... ... ... ... болып табылады.
Бағалы қағаздар нарығының қатысушылары ... ... ... ... ... ... ... мемлекттік
экономикалық функциясының жағдайына тәуелді өндіріс және банктік жүйе.
Осымен ондірісті ... ... ... ... ... ... ... жиналған қаржы
көлемі маңызды болып табылады. Егер ұсық ... ... ... мен жеке
капиталын өндіріс иелері және банктік несие есебінде қаржыландырса, онда
ірі акционерлік өндірістер өздерінең капитал ... ... ... және ... ... ... қаржыландырады. Меншікті бөлімше мен
қаржылық кәсіпорындардың өндірістің өзінен бөлініп кетуі ... ... ... ... және ... ... ... бір уақыт бойынша бюджеттік шығындарды қаржыландыру үшін қаражатты
қарызға алу түріне көшеді. Басты акция ... ... ... ... ... Олар ... мерзімді және ұзақ мерзімді
облигациялар ... ... ... ... мен ... әр түрлі инвестициялық программаларды іске асыратын негізгі
капиталды шығару үшін ... үш ай ... ... вексельдан 30 жыл мерзімді облигация,
ал кейде 50 жыл ұзақ мерзімді ... ... ... ... мерзімді немесе ұзақ мерзімді өздерінің ағымдағы және капитал шығысын
қаржыландыратын, сонымен оған қарызгер, ... ... ... ... ... ... ... болып табылады. Негізінде бағалы қағаз
эмитенті, өздерінің міндеттемелерін бағалы қағаз түрінде өзі ... ... ... ... күрделі эмиссия механизмі, бағалы
қағазды кепілді орналастыру қажеттілігі тек қана үлкен ... ... ... білімді мамандарды, дағдыларды қажет етеді. Сондықтан
эмитенттің ... ... ... ... ... ... ... серіктестіктердің қызметін пайдалануға
ұмтылады. ... ... ... ... ... мен ... ... бағалы қағаздар нарығында делдалдар болып табылады.
бағалы ... ... ... көру ... ... онда олар
инвесторлар болып табылады. Ақшалай бағалы қағаздар нарығында инвесторлар
түрінде ... ... ... ... сол ... ... сияқты
біртіндеп өздерінің тұтынушыларын қысқа мерзімді қарызға орналастырады.
Бағалы қағаздар ... ... жеке ... ... ... ... ... эволюция байқалады. Институтционалдық
инвесторлардың ... ... ... ... ... ... маңызды
бөлігі болып табылады. Қаржылық құралды сатып алушылар ... ... ... ... ... ... қағаздар қаражатын бір
тәуекелді ортаға орналастырады. Жеке ... ... ... ... ... тек қана ... жеке ... деңгейіне жеткен кезде
ғана қаражатын салады. ... ... ... ... ... бірінші жылдардың аяғында АҚШ-та
банктердің трансдепортаменттері жеке болады. Сөйтіп, 80 –тұлғалардың
активтар мен ... ... 755 ... ... ... тәртібінде
басқарды. Ең ірі инвесторлар болып, сақтандыру компаниялары және зейнетақы
қорлары алғаш рет ... ... ... тағы да ... дамыған елдерде пайда
бола бастады. Өздерінің барлық бос ... ... ... ... көретін
ең сенімді бағалы қағаздарға инвестициялайды. Зейнетақы ... ... ... 2,4 ... ... құрды. Өзара қарыз қоры деп
аталатын инвесторлар ағымдағы ғасырдың 20-жылдарында пайда болған, ... 20 жыл ... тез ... ірі қаржылық мекемелер үлкен роль атқарды.
Қор дегеніміз бағалы қағаздарды ... ... Жеке ... ... табыс әкелетін, өзінің нарығында ... ... ... ... бір ... ... ... Екінші дүниежүзілік соғыстан
кейін АҚШ – та ... ... ... қорының активтері 1 миллиард доллар
сомма көлемін құрады, ал 1980 ... ... олар 800 ... ... Биржада операцияларды тек қана биржалық комитетпен біріккен
кәсіпқойлар жүргізеді. Алғашқыда олар ... ...... ... ... әр ... ... қызмет түрлерінде айқын
мамандандыру болды. Биржалық операциядағы делдалдарды әр ... ... ... ... ... брокерлер ... ... ... ... ... бөлінетін пайыздан
немесе мәмәледегі жалпы соммадағы ... ... үшін ... ... екі жақта қол қоятын бродеро есеп жазбаларын жүргізеді. Олар
риясыз болуы қажет, клиенттің ... ... ... шотынан
қатысуына болмайды, өзінің функциясын кімге болсын бере алмайды. ... ... ... ... ...... ... институттар
ұйымдар мен және ең алдымен акцияларға көпшіліктің орналастыру кепілдік
беріп, ... ... ... атқарады. Барлық сұрақтарға кеңесші
ретінде эмиссияға байланысты банк потенциялды эмитентпен бірге нақты және
тура нарыққа ... ... ... ... ... кепіл беруші
ретінде синдикатты ұйымдастыратын немесе шығарылған ... ... ... ... ... басқа тараптарды да өзінің
міндеттемесіне алады. ... емес ... ... банк ... ... ... қағаздарды өзінде алып қалып, ... ... ... АҚШ – та ең ескі (1885 ... ... және ең
ірі инвестициялық банк болып «Мэрилл Линч» ... ... ... ... жылдардың аяғында оның АҚШ – та және де шет ... ... ... ... фирмалар және үкіметтер кіретін бірнеше миллионға ... ... ... 40 шақты елдерде 100-ден аса ... ... ... қорының бағалы қағаздары.
Әлемдік практикада бағалы қағаздарға әр ... ... тән: ... қосымша, бағалы қағаздардың түрлі тізбегі; бағалы қағаздарды
көрсететін, экономикалық қатынасты ұстайтын түрлі ... ... ... деп, құқық немесе құжаттың иесінің қарым – қатынасын
куәландыратын, ақша құжатын айтамыз. Ол ... ... ... ... ... ... болуы мүмкін. Бағалы қағаз иесіне табысты пайыз
түрінде (облигация) ... ... ... ... ... ... ... кәдуілгіде үш түрге бөлінеді. Бұл – ... және ... ... өндірушілер. Акциялар деп, ... ... және ... ... ... иеленушінің үлесіне
көрсететін бағалы қағаздар және де ... ... ... акционерлер
жиналысында бауыс беру құқығына ие. Бұл бағалы ... ... ... ... олар тек қана ... ... корпарациясымен эмиссияланады. Инвестициялық ... ... ... ... көптеген әр түрлі акцияларды шығарады.
Облигациялар – сегіз қарызгер берілген ... ... ... бір ... ... ... ... және шығынды мөлшерлеме және тұрақсыз
пайыз түрінде ... ... ... айтамыз. Облигациялар
өздерінің иелеріне табысты мөлшерлеме табыс түрінде және өзінің көрсетілу
құнын ... Егер осы ... ... онда ... ... ... анықталады. Вексель – бұл заң түрінде ... ... ... ... шарыссыз құқықты талап етін міндеттілікті берген,
келісіммен ақша ... ... ... ... ... Одан
кейін табысталған жазбада, ол шексіз айналым арасында циркуляцияның қолма-
қол ақша функциясын ... ... және ... ақша ... бұл несие мекемені куәландыратын, салымшыдан ақшаны алып, салымшының
құқығы енгізілген ... ... ала ... жазбаша куәлігі. Депозиттер
талап еткенге дейін (сертификатты көрсеткен кезде нақты ... алу ... ... ... ... ... ... мерзімі көрсетіледі)
болады. Бағалы қағаздар ... ... Ш ... бағалы
қағаздары, іске асыру және бағалы ... ... ... ... ... ... бағалы қағаздар, атына негізделіп
мақұлданатын, қағаз мәтініне енгізілген, сондай-ақ ... ... ... жазылған иеленішуге құқық ... ... ... ... және ... және ... (облигация)
шығара алады. Ағымдағы шығындар мен болашақтағы ... ... ... ... Бұл ... корпорация облигациялық
қағаздар шығарылымы арқылы қарыз ... ... ... ... ... ... ... асады. Олар эмитентті өзінің
клиенттерімен сатып алу ... ... ... ... ... ... - ... шығарудан қарағанда ең арзан
қаржыландыру тәсілі болып табылады, сондай-ақ заң ... ... ... ... ... ... ... пайдадан төленіп отырады.
Корпоративті облигация түрлері мынадай: кепілзат облигациялары (Кепілзат
облигациялары ... ... ... ... ... корпорациялардың капиталды қажет ету кезінде жеке
тұлғалардың қаржылық ... асып ... ... ... ;
кепілзатсыз облигациялар (Бұл корпорацияға мүліктік кепілзат қоймайтын,
тікелей қарыздық ... ... ... ... қамтамасыз ететін
немесе кепілзат үшін физикалық активтар жоқ ... ... ... ... ... және жаңа кепілзат облигацияларының шығарылуы мүмкін ... ... ... ... ... ... болғанда ғана
сатылады.); фирманы кепілге салу арқылы басқа ... ... ... ... ... ... салғысы келмеген кезде
шығарады. Компанияны қарыздық міндеттемелерімен ... ... ... ... ... ... ... кезде мұндай облигацияны
иеленетіндердің меншігіне ауысады.); айырбасталымды облигациялар (Уақыттың
өтуімен және белгілі бір ... сол ... ... ... мүмкін. Олар инвесторларға белгілі бір бағамен, ... ... сол ... ... ... ... алуға құқық береді.);
табысты ... ... ... ... ғана ... ... ... құрылыстар немесе қоғам пайдаланатын
объектілерді: жол, ... су ... ... және тағы ... ... ... жұмылдыру мақсатында ... ... ... ... ... ... міндеттемедегі
облигациялар. Мұндай облигациялар эмитенттің ... ... ... ... ... салу ... ... және бұл
салықтар муниципалдық облигацияны жанама қамтамасыз ... ... ... ... ... облигацияларды басқару органдары шығарады.
Жалпы міндеттемелер үшін, әдетте ... ... ... ... үшін шығарады. Жобаның табысынан түскен ... (Бұл ... ... әр ... муниципалдық жиналыстардан,
баждардан, жалдаудан комиссиялық төлемдер есебінен шығарылып, ... ... ... ... жабылады.) Мемлекттік облигациялар
– мемлекеттік бюджеттің қарыз қаражат бөлігін ... ... ... ... ... ... қазаздардан түскен
табыстар, корпорациялық бағалы ... ... және ... салтын
жеңілдіктері бар.
Қаржы құралдарының сипаттамасы. Әлемдік нарық қорының бағалары.
Қаржы ... ... ... ... қажы ... ... болып табылады. Халықаралық бағалы қағаздар
нарығының дамуымен еурооблигация және ... ... ... ... ... ... ... қол қоюшылардың
біріктірушілер мен ... ... ... ... ... эмитенттер ұлттықтан ерекшеленетін валютаны
пайдалана алады. ... ... және ... ... доллардар түрінде шығара алады, ал канадалықтар мен
австралиялықтар германиялық ... иен ... ... ... ең басты түрі еуродолларлар болып табылады. Қайталама нарықта
еурооблигацияларды ... ... ... ... ... ... шығара алады. Олар 1969 ... ... ... ... ... ... бұл бірлік есеп айырысудан құралған ... ... бір ақша ... ... ... ... ... түрінде
жүретін, еурооблигацияларды шығару көмегінде ... ... ... ... 20 ... ... ... Қарыздың орташа ұзақтығы
8 – 10 жыл. ... ... ең көп ... ... және ... ... атты ... банктері және америкалық
инвестициялық фирмалар ... ... және ... ... ... ... салық салу жатпайды. Еурооблигацияларға
қарағанда еуроакциялар ең аз жайылу ... олар ... ... ТҰҚ
бағалы қағаздарды білдіреді және ... ... мен ... халықаралық акция айналымының шектелу факторы болып, компания
– эмитенттері арқылы жүзеге ... (бұл ... ... деп аталады)
дүркін-дүркін сатып алуларға байланысты ... ... ... қайтып
келетін үрдіске жұмыс істейді. Еурооблигациялық нарық пайда ... ... ... емес ...... шектелген ұзақ мерзімді қарыз ... 1963 жылы ... ... ... ... мазмұны туралы
заңында алғашқы еурооблициялық нарыққа қол қойылды. Бұл заң ... ... ... үшін ... Еуродолларлық нарық халықаралық
облигацияларды шығарудың қоры болып келе ... 1968 жылы ... ... қарыз облигацияларын шығара бастады. Еурооблигациялық нарықтың
ұлғаюына, халықаралық ... ... ... есептейтін
крилингілік орталықтарды құруды қажет ... ... ... ең ... ... 1968 жылы ... ашылды, содан кейін 1971 жылы
Люксембургте «Седел» ашылды. 1969 жылы ... бір ... және ... ... ... ... ... қауымдастығы құрылды. 1979 жылы құрылған еупалық валюта жүйесі
ЭКЮ ... ... ... одан әрі ... ... ... және ... деп бөлуге болады.
Бастапқы нарық үш шешуші күндермен белгіленген: шығарылу, ... ... ... ... күні, және бастапқы нарығының жабылу
күні. Еурооблигацияның ... ... ... ... мекемесі
өткізеді. Қайталама нарыққа еурооблигациялар айлалымға нақты шығарылғаннан
кейін ғана түседі. Тура ... ... ... өтімділігі
қамтамасыз етіледі.
2.2 Бағалы қағаздар нарығының реттелуі
Бағалы қағаздар нарығын құру және дамыту шаруашылықты бір ... ... ... және ... ... бөлуді өзгертуге,
нарықтық құрылымдардың инвестицияға деген ... ... бұл ... ... ... ... ... реттеуші болуға,
ірі кәсіпорындар мен банктер жұмысының ... ... ... ... ... ... ... экономиканы көтеруге мынадай
шараларды іске асырғанда ғана ықпал етеді: тауар нарығын ... ... ... қолдау, ақша айналысын нығайту.
Тауарлар мен қор ... ... ... таяу ... қорландыру жүйесінен және бір ... ... ... ... және ... ... нарықтық
реттеу әдісіне өтуге мүмкіндік жасайды. Акцияларды шығару мемлекеттік
құрылымдарды ... ... ... ең ... ... ... және
өнеркәсіпті жандандыру мен қайта құруда жеке және ... ... ... ... ... ... ... Сондықтан да
бағалы қағаздар нарығында қатынасушылардың барлығының ... ... ... ... ... мен ... игеру;
биржалық істі регламенттеуді үйрену; мемлекеттік ... және ... ... іс – ... тұрады.
Бағалы қағаздар нарығының міндеті – бағалы қағаздарды сатушылар мен
сатыпалушылардың ... ... баға ... ... қаражат жұмсауды
қамтамасыз ету болып табылады.
Бұл міндетті шешу бағалы қағаз нарығында қызмет етуші ... ... мен ... ... ... ... ... Тек
қана солар бағалы қағаздар нарығын қандай жайда да, ... ... және ... ... ... ... ... екендігін біледі. Бұл
жерде брокер бағалы қағаздарды сатысушыларды сатып алумен ... ... ... ақы ... ал ... ... өз есебінен және өз
атынан бағалы қағаздарды сатып ала отырып, кейіннен қайта сатады. ... ... ... оның ... ... Өз жұмысында брокерлік және
диллерлік ... ... ішкі ... қағаздар нарығының басты
тұлғалары болып саналады.
Бұл аталған мекемелердің жұмысындағы ... ... ... ... ... арта түседі. Инвестициялық қор ретінде құралатын ... ... ... ... ... ... ... жасай алатын
маманның болуы міндетті. Ол алғашқы және қайталама ... ... ... ... ... болуы тиіс.
Қор нарығын мемлекеттік реттеудің қажеттілігін ... ... ... Ол әр ... ... ... ... ескерілетін
жағдайда, мемлекттік реттеудің формалары мен ... ... ... ... қағаздар нарығына қатысты мемлекеттік саясаттың негізін
жасауда өзін - өзі ... ... ... аударуға тиіс. Осыған
байланысты мемлекеттік сясат бұл ... жеке ... ... ... ... ... бастаманы қолдауға байланысты
шамалармен қатар, қор нарығы ... ... ... және ... ... бақылау қою шараларының жүйесін
жасау, сол сияқты экономикалық қор ... ... ... ... ... жүйесін дайындау қажет. Экономикалық бақылау шаралары
мемлекеттік қызмет арқылы дербес нарық агенті ретінде жүзеге асуы ... ... ... мемлекеттік ықпал етудің мақсаты мынадай:
- макроэкономикалық тепе-теңдікті қамтамасыз ... ... ... бәсекелестік қабілетін қамтамасыз ету;
- бағалы қағаздар нарығы агенттерінің мүдделерін ... ... ... ... ... ... әкімшілік – мемлекеттік тексеру;
бағалы қағаздар нарығына кәсіби қатысушылардың ... ... ... беру, бағалы қағаздар нарығына жіберу ережелері, шетел
инвесторларын бағалы қағаздар нарығына жіберу ережелері.
Экономикалық қорғау: ... ... ... ... ... жеңілдіктер жүйесін жасау және қолдану; мемлекеттік бағалы
қағаздармен жасалатын ... ... ... ... пен ... экономикасы дамыған елдерде инвестициялық бизнесті бақылауға және
реттеуге мүмкіндік беретін, яғни заңдар мен арнайы органдардан ... ... ... ... өзін - өзі ... және өзін - өзі ... ... «заңдар» мен «ведомстволар» бар.
Өзін - өзі реттеу екі негізгі ... ... ... ... ... ... ұйымдардың өздері мәміле жасау
тәжірибесіне қатысады;
- ... ... ... қоғамдық органдар есебінен ... ... ... ... ҚР-ның Бағалы қағаздар нарығының қалыптасуы және
дамуы
3.1. Бағалы қағаздардың шешу жолдары
Экономиканы қайта құру мен ... ... ... ... ... негізгі компонент болып табылады. ҚР 1991 жылы ... ... ... және ... ... мен
мекемелер жеке және аралас жеке-мемлекеттік ... ... ... мемлекеттік меншік бойынша Мемлекеттік комитеті мен министірліктер
мен ... ... ... жекешелендіруді жүргізді.
Қазақстанда жекешелендіру үрдісін реттейтін заңды актілер ... ... Оның ... 1995 жылы 23 ... қабылданған
«Жекешелендіру туралы» заң, 1996 жылы қабылданған «1996-1998 жылдарға
арналған мемлекеттік меншікті ... және ... ... ... министрлер кабинеті, мемлекеттік меншікті басқару комитеті және
жекешелендіру бойынша мемлекеттік комитеттері шығарған ... ... ... ... ... бағдарламасына сәйкес елдегі барлық кәсіпорындар
салаларға жатқызылуына орай және қызметкерлер санына орай 4 ... ... ... жекешелендіру тәсілі қарастырылған:
- Кіші кәсіпорындарды жергілікті аукциондарда сату;
- Орта және ... ... ... Өте ірі ... ... ... ... және ауылшаруашылығының өнімдерін
өңдейтін кәсіпорындарды жекешелендіру;
Қазақстандағы жекешелендіру реформасы 3 негізгі кезеңнен ... ... 1992 ... ... бірінші кезең (кіші жекешелендіру), бұл уақытта
сауда және қызмет көрсету объектілерін сату және ... ... ... ... ... Бұл ... 2500 ірі және ... ұсақ кәсіпорындар экономиканың мемлекеттік емес секторына көшті.
Мұның өзінде,ауылшаруашылығындағы ,саудадағы, қоғамдықтамақтандыру ... ... ... кәсіпорындарының тек 5 тен ... ... Кіші ... ... 11 мың ... ... 3 тен 2 бөлігі және сол кезде жекешелендірілген ... ... ... ... ... және қызмет көрсету объектілері болды.
Реформаның екінші кезеңі 1993 жылдан 1996 жылдың бас кезіне ... ... ... ... ... жекешелендірудің негізгі
принцпі болды, купон иегерлері купондарды арнайы инвестициялық ... ... ... ... ... ... кәсіпорындардың акциялары
сатылып алынды.
Қазақстанның барлық азаматтары ... ... ... ... ... ... айырмашылығын ескере отырып қалалықтарға
100, ал ауыл тұрғындарына 120 купон берілді. Ұлттық банк ... ... ... ... ... ... ... аяқталды. Жалпы алғанда 15,5 млн.
купон кітапшалары берілді, яғни ... 90% ... ... ... бойынша купондар жеке иегерлерге бекітілді және оларды сатуға
және біреуге беруге болмады, Чехия Республикасындағыдай купондар тек ... ... ... тиіс ... (ИЖҚ), ал ИЖҚ купонның орнына
акциялар шығарды. ИЖҚ өз ... ... ... ... ... ... Тек 170-ке тарта ... бар ИЖҚ ... ... алды (5-ші ... ... аукциондарда сатылған акционерлік қоғамдардын
салалық құрлымы:
|Сала ... АҚ ... ... ... |1 ... |4 ... ... құралдары |3 ... ... |12 ... және ... ... |13 ... |1 ... өнеркәсібі |1 ... ... |3 ... ... |17 ... ... |14 ... |15 ... және ... |13 ... ... |2 ... |1 ... ... ... ... ... субъектілері
алғашында акционерлік қоғамға айналады, оның 100% ... ... ... 10% ... ... ... ... ретінде тегін
берілді. Содан кейін 51% немесе одан да көп акциялар купондық ... ... ... өз ... максимум 39% акцияларды қалдыруға
тиесілі болды.
Қазақстанда 1994 жылдың мамыр айынан 1996 ... ... ... 22 купонды аукцион өткізіліп, 1700 кәсіпорын сатуға қойылды.
Купонды аукциондарда жарғылық қорының нақты құны 1261,5 млн. ... ... ... ... ... ... барлық саны республика бойынша 1,5 ... 1131,5 млн ИЖҚ ... ... жиылған купондар аукцион барысында
өтелді. 1996 ... бас ... ... ... объектілерін
қоспағанда) жекешелендірілген кәсіпорындардың жарғылық қорларының 60% ... ... ... ... ... нәтижесінде елдегі барлық дәріханалардың 57% жеке ... 1997 жылы ... ... ... ... ... ... туризм
және спорт сияқты 2900 аса ... ... ... ... Осылайша, 1991 жылдан бастап елдегі 17 ... ... мен ... жеке ... ... ...... жобалар бойынша жекешелендіру. Жекелеген
жобалар бойынша ... ... ... ... ... тиіс болды: 5000-нан аса қызметкерлері бар кәсіпорындар,
мысалы өндіруші өнеркәсіп ... ... ... Жалпы алғанда бұл
санатқа 170 кәсіпорын ... бір ... ... ... ... бөлу бұл әдістің негізгі
мақсаты болып табылады. Жалпылық жекешелендіру бағдарламасындағыдай
мұнда ... және жеке ... ... үлесін белгілеу болмады.
Әр компанияны сату бір-бірінен ерекшеленді, бірақ халықаралық тендерлер
мен халықаралық басқару келісім ... ... ... секторын және ауылшаруашылық өнімдерін қайта өңдеу
секторын жекешелендіру ... ... бірі ... ... ... ауылшаруашылық кәсіпорындары мен ауылшаруашылық өнімдерін
өңдейтін кәсіпорын болды. Мемлекеттік кәсіпорындар коллективтендірілді және
коллективтің қалған ... ... ... ... ... ... ... өнімдерін өңдейтін және
агросервистік мемлекеттік ... ... ... ... ... және ... өнімдерін өндірушілерге
берілді. Сонымен қоса баға ... ... ... ... ... ірі ... ... кәсіпорындары жекелеген жобалармен жекешелендіру
бағдарламасы ... ... және кіші ... мен ... ... жылжымайтын
мүлікті жекешелендіру үдерісін соңына дейін жеткізу «Қазақстан – 2030» ... ... алға ... ... ... ... ... жекешелендіру және мемлекеттік меншікті басқару бағдарламасына
сәйкес мемлекет экономикада ... ... бар ... ... ... ... мұнай өндіру, өңдеу және тасымалдау, теміржол
және әуе жолдары, энергетика және уран ... ... ... ... ... анықтап заңдық және әкімшілік
негізде реттеу үшін стратегиясын жасап шығарды.
Жекешелендірілген нысандар саны*
|Жылдар |Кіші ... ... ... |
| ... |жобамен | |
| |ру |ру ... ... | ... |2748 |- |918 |- |4147 ... |2477 |147 |513 |5 |3142 ... |3393 |497 |138 |28 |4056 ... |5590 |1122 |18 |47 |6777 ... |2539 |514 |9 |11 |3073 ... |2153 |161 |4 |0 |2318 ... |1581 |129 |11 |3 |1724 |
* ҚР ... ... ... ... ... олардаң қызметіне қң әсер етті. ... ... мен ... ... ... ... ... салу ережелері,
мемлекеттік органдардың араласуын зерттеп, ... ... ... ... ... & Touche) нәтижесі мынаны көрсетті:
• Компаниядағы орташа жұмысбастылық көрсеткіші 20%-ға өскен;
• Жаңа ... ... ... елеулілігі;
• Жекешелендірілген кәсіпорындардың пайдасының өсуі;
• Жеке сектор қызметкерлерінің ... ... ... ... ... ... ... тауарлардың
ассортиментінің ... Баға ... ... ... қатар жекешелендірудің маңызды
нәтижелеріне клиенттердің жоғары деңгейде қанағаттандырылуы, ... ... ... оның ... ... ... маркетинг
және жарнама ісі сияқты салаларды жатқызуға болады.
Шетелдік инвесторлардың Қазақстандық жекешелендірудегі ... бірі - ... ... ҚР ... ... шетелдік
инвесторлар отандықтар сияқты құқықтарға, оның ішінде сот және басқа да
құқықтық құралдар ... өз ... ... ... жылы ... қабылданған Шетелдік ... ... заң ... ... сонымен қатар құқықтық және саяси
ахуалдың өзгеруінен қорғай отырып, олардың шығындарын жабуға ... ... ... ... ... ... өз мүдделерін
халықаралық сарапшылар көмегімен қорғауға құқылы.
Қазақстандағы жекешелендіру үдерісі кезінде USAID ... мен ... мен ... ... ... бұл ... ... инвесторлар
үшін ашық және алдын ала болжанғандай өтуіне ықпал етті.
Жекешелендіру бағалы ... ... ... ... ... ... ... акциялардың шығуына түрткі болды, акциялар
аукционда сатылды, бірақ олар тек алғашқы нарықта сатылды, яғни тек ... ... ... ... ... ... ... болуы,
акциялардың шығарылуы және ИЖҚ-лардың құрылуы қазіргі Қазақстандық бағалы
қағаздар нарығының құрылуының ... ... ... ... ... ... нарығы құрылу кезеңімен
салыстырғанда дамығанын байқауға болады. ... ... ... ... ... ... стандарттардан әлдеқайда төмен, дамыған елдерде
бағалы ... ... ... ... даму ... мен ... бар ... экономикаға әсері орасан екенін көруге болады. Отандық қор нарығы
жедел түрде дамытуды ... ... оның ... нақты секторға инвестиция
салуды қажет етеді. Бағалы қағаздар нарығы жалпы қаржылық нарықтың бөлінбес
бөлігі бола тұра экономиканың дамуының ... ... деп ... Бағалы қағаздар нарығының дамымауының бірден-бір себепкері болып
мемлекеттік ... ... ... ... ... мен қор ... құрылуы үдерісінің интеграцияланбай
түрде жүргізілуі;
- Жалпы корпоративті саланың тартымсыз болуы;
- Инвестициялық институттардың болмауы мен тиімсіз іс-әрекет жасауы.
Бірінші ... ... ... ... жеке ... институтын
құруға негізделеді және жеке кәсіпкерлікті дамытуға бағдарланған, ал ... баса ... ... жаппай жекешелендіру кезеңінде
акционерлік қоғамдар құрумен қор нарығының құрылуы қатар ... ... ... ... ... ... бұл ... іске асыра алмады.
Жекешелендіру үдерісі ойластырылған экономикалық саясаттан қарағанда жаппай
мемлекеттік меншіктен құтылуға ұқсайды.
Ірі ... ... ... ... ... дұрыс
өткізлмеді, себебі олар бағалы қағаздар нарығы мен қор нарығының дамуының
басты ... күші ... ... ... ірі кәсіпорындарды
жекешелендіру шетелдік инвесторларға сенімді басқаруға берілгені анық, олар
болса өз ... ... ... ... ... ... елдерде мысалы, Ресейде «көгілдір фишкалар» ... ... ... ... ... бағалы қағаздармен операциялар
жасауға түрткі болды. Көптеген өндірістік кәсіпорындар өнімдері бәсеке
қабілетсіз ... ... ... ... ... фишкалар»
акциялары болса әлдеқайда тұрақты және табыс алып келеді.
Бағалы қағаздар нарығындағы ақпаратты алу ... да ... ... ... ... ... ... Жекешелендіру дұрыс үрдісі де
жабық түрде өткендіктен ақпараттар шындыққасай келмейді.
Нақты ... ... ... ... ... ... ... басты инвесторы болып мемлекеттік емес зейнетақы қорларының
болуы, бұл жағдайда мемлекеттік емес ... ... бір ... зиян ... ... ... ... қажет.
Тағы бір мәселе ... ... ... ... ... ... ... құралдардың ескіруі мен ұзақ уақыт бойы
жаңартылмауы;
- Инфляция нәтижесінде айналым ... ... ... ... ... ... ... қандай инвестор өз ақша қаражаттарын кәсіпорынға
инвестициялайды. Бұл проблемалар терең түрде ... ... ... ... ... ... саясатынсыз нақты секторды аяқтан тік тұрғызу
мүмкін емес. Мемлекеттік бағалы қағаздардың ... ... ... ... ... ... бұл дегеніміз жаңадан эмиссиялық шығындарды
жоғарлатады, сәйкесінше мемлекеттік шығындар жоғарлайды.
Ресейлік экономист ... ... ... ... қағаздар нарығының басты проблемасы болып жеке сектордың инвесторлар
алдында ешқандай міндетті өз мойындарына алмауында, сол себепті мемлекеттік
емес бағалы қағаздардың ... ... ... ... төмендегі факторлар
да Қазақстанның бағалы қағаз ... ... ... Қор ... ... ... инвесторлардың корпоративті бағалы қағаздар нарығында белсенді
қызмет атқаруға қаражаттың қол ... ... мен ... ... ... ... ... деңгейінің төменділігі.
Жоғарыда көрсетілген проблемаларды шешу үшін шетелдік капитал тарту
қажет және ең бастысы Қазақстан ... ... ... ... ... ... ғана ... қағаз нарығынының дамуын жолға қоюға
болады.
Қорытынды
Жоғарыда жүргізілген зерттеулер төмендегідей қорытанды жасап ... ... ... қағаздар нарығының мәні мен қызметтеріне ... ... ... ... ... ... анықтама беруге болады.
Бағалы қағаздар айналымы мен ... ... ... экономикалық қатынас.
Бұл мағынада бағалы қағаздар нарығының номеклатурасы жеке тауарлар
нарығына жатпайды, ол кез ... ... ... ... ... бөлігі
бағалы қағаздар нарығының негізі тауарлық нарық, ақша және ... ... ... ... ... ... және ... байланысты. Олар вексель мен коносаменттер сияқты бағалы
қағаздардың туындауына түрткі болыпады.
Екіншіден, бағалы ... ... ... ... нарықта тұратын
халықаратық ерікті капитал нарығымен байланысты. Бағалы қағаздар міндетінің
бірі ол ... ... ... мен сатып алушылардың көңілінен шығатын
баға инвестицияларға толық қаражат жұмсауға қамтамасыз ету болып табылады.
Үшіншіден, қазіргі кезде Қазақстанның бағалы ... ... ... ... ... ... байқауға болады. Алайда, қазіргі
бағалы қағаздар нарығының жағдайы әлемдік стандарттарда әлдеқайда ... ... ... ... ... ... ... даму тарихы мен
дәстүрі бар және барша экономикаға әсері орасан зор ... ... ... қорларға жедел түрде дамуды талап етуде, оның дамуы нақты секторға
инвестиция салуды қажет ... ... ... нарығы ақпаратты алу
қиындығы да бағалы қағаздар нарығының дамуын тежеуші ... ... ... ... де ... түрде өткендіктен ақпараттар
шындыққа сай келмейді. Нақты ... ... ... ... ... ... ... басты инвесторы ... емес ... ... бір бөліген салымшыларға зиян
келтірмей нақты секторға тарату ... ... ... пайымдауынша
ҚР бағалы қағаздар нарағының ... ... ... жеке ... алдында ешқандай міндетті өз мойындарына алмалды, сол себепті
мемлекеттік емес бағалы қағаздардың тежеуде. Сонымен ... қор ... ... ... ... ... ... қағаздыр
нағығында белсенді қызмет атқаруға қаражаттың қол ... мен ... және тағы ... ... ... Қазақстанның бағалы қағаздар
нарығын дамуын тежеу.
Қолданылған әдебиеттер
1. Агапов Т.А , ... С.Ф ... ... ... Әубәкіров Я , Есқалиев М. «Экономикалық теория негізі» Алматы 2004
3. ... В.А, ... А.И ... ... бумаг» Москва 2000
4. Доронбуш Р , Фишер С ... ... ... ... Э ... Москва 1994
6. Жукова Е.Ф «Рынок ценных бумаг»
7. Көшенова Б.А «Ақша, несие және банктер»
8. ... Е.С ... және ... ... 2004
9. Мамыров Н.К «Макроэкономика» Алматы 1997
10. ... А.Ж , ... С.М , ... Б.С ... ... ,
несие» Қарағанды 1997
11. Сахариев С.С «Жаңа кезеңнің экономикалық теориясы» Алматы 2004
12. Сейітқасымов Ғ.С «Ақша, несие, банктер» Алматы ... ... С , ... Р , ... Р. ... Москва 1993
14. Хайман Р «Сореременная макроэкономика» Москва 1992
15. Чепурина М.Н , ... Е.А ... ... ... 1994
-----------------------
Депозиттік қолхат нарығы
Мемлектетік бағалы қағазда нарығы
Акциялар нарығы
Бағалы қағаздар нарығы
Депозиттік сертификаттар нарығы
Фьючерстермен опциондар нарығы
Облигациялар нарығы

Пән: Экономика
Жұмыс түрі: Курстық жұмыс
Көлемі: 34 бет
Бұл жұмыстың бағасы: 1 000 теңге









Ұқсас жұмыстар
Тақырыб Бет саны
ҚР мемлекеттік бағалы қағаздар нарығына сипаттама36 бет
Акция нарығының ағымдық жағдайы8 бет
Бaнктердің бaғaлы қaғaздaр нaрығы62 бет
Бағалы қағаздар жайлы37 бет
Бағалы қағаздар нарығы - қаржы нарығының құрамдас бөлігі29 бет
Бағалы қағаздар нарығы және оның құрылымы76 бет
Бағалы қағаздар нарығы және оған қатысушылар10 бет
Бағалы қағаздар нарығы туралы ақпарат26 бет
Бағалы қағаздар нарығы: инвестициялық белсенділікті көтеру факторы ретінде57 бет
Бағалы қағаздар нарығының кәсіптік қатысушылары22 бет


+ тегін презентациялар
Пәндер
Көмек / Помощь
Арайлым
Біз міндетті түрде жауап береміз!
Мы обязательно ответим!
Жіберу / Отправить


Зарабатывайте вместе с нами

Рахмет!
Хабарлама жіберілді. / Сообщение отправлено.

Сіз үшін аптасына 5 күн жұмыс істейміз.
Жұмыс уақыты 09:00 - 18:00

Мы работаем для Вас 5 дней в неделю.
Время работы 09:00 - 18:00

Email: info@stud.kz

Phone: 777 614 50 20
Жабу / Закрыть

Көмек / Помощь