Инвестициялық жобаны енгізудегі күтілетін табыстың анықталуы

Пән: Бухгалтерлік іс
Жұмыс түрі: Курстық жұмыс
Тегін: Антиплагиат
Көлемі: 32 бет
Таңдаулыға:

КІРІСПЕ

Нарықтық экономика жағдайында кез келген кәсіпорын немесе мем лекет тұрақты дамуын қамтамасыз етуді немесе жаңадан құруды мақсат етсе міндетті түрде қаржылық жоспарлауды жасап, жетілдіруі оны альтернативтермен салыстырып тиімідісін таңдауы қажет. Кәсіпорынның дамуында жаңа стратегияларды жасауда басқару есебінің мағынасы мен рөлі күшейе түсуде.

Басқару есебінің негізгі мақсаттарының бірі қаржыландыру, табыстылық, қайтарымдылық және тиімділік талаптарына сай басқару шешімдерін қабылдау болып табылады. Сондықтан да қазіргі катал нарықтық экономикада басқару есебінің рөлі өте маңызды.

Халықаралық экономикалық қатынастарда болып жатқан түбегейлі өзгерістер қатарына инновация, инвестициялық жоба және инвестициялық қызмет сияқты үрдістер кіреді. Негізгі мақсат - бар материалдық-техникалық базаны жаңарту, өндіріс көлемін арттыру, қызметтің жаңа түрлерін меңгеру. Ал бұл аталған мақсаттарға қол жеткізу үшін күрделі салымдардың, яғни инвестициялардың қажет екені айқын

Инвестиция - болашақта үлкен айырмашылық (яғни ағымдық пен болашақтағы) тұтынуды қамтамасыз ететін, болашақтағы жоғары табысты алу мақсатында ағымдық тұынудан бас тарту. Кез келген инвестициялық қызметтің түрі, оған капитал жұмсау немесе инвестициялау барысында арнайы инвестициялық жобаның болуын талап етеді.

Инвестициялық жоба - бұл мүліктік объектілерді және техникалық үдерістерді жүзеге асыруға қажетті материалдық қаржылай еңбекпен және инвестициялық мақсаттарға жету бойынша жұмыс жүргізу үшін қажетті ұйымдастырушылық-техникалық құжаттардың пакетін, сондай-ақ олардың орындалуымен байланысты басқару шешімдерін және шараларын қамтитын, көздеген мақсатқа немесе нәтижеге бағытталған жүйе болып табылады.

Курстық жұмыстың тақырыбының өзектілігі - кез келген инвестициялық жобаны енгізгенде күтілетін табыстың маңыздылығы. Өйткені инвестициялық жоба салым салу арқылы табыс табу мақсатында іске асырылады. Қазіргі нарықтық экономиканың маңыызды шарттарының бірі де осы, артық айналымнан тыс қаржыны немесе негізгі құралдарды және тағы басқа ұзақ мерзімге қолданылып табыс таба алатын салымдарды тиімді ұйымдастырып қолдану болып отыр. .

Курстық жұмыстың мақсаты - экономикалық өсудің инвестициялық тәуелділігін зерттеу арқылы инвестициялық жобаны ендірудегі табысты анықтауды қарастырып оның тиімділігіне негіздеме беру, жобаларды бағалаудың халықаралық әдістемесін Қазақстандық кәсіпорын жағдайына сәйкестендіру болып табылады.

Курстық жұмыстың мақсатына жету үшін келесідей міндеттер қойылған:

- инвестиция және инвестициялық жоба түсініктерін;

- инвестициялық жобалардың өмірлік циклі мен кезеңдері және жобалық талдау мазмұны, түрлері мен қағидаларын қарастыру;

- инвестициялық жобаларды бағалау әдістері анықтау;

- ивестиция жобалардың тиімділігін талдау;

- инвестициялық жобаның қаржылық бағалау нормаларын қарастыру.

Курстық жұмыстың тәжірибелік маңыздылығы. Алдын ала жасайтын талдаудың негіізгі бағыты болып инвестицияның экономикалық тиімділік көрсеткіштерін анықтау табылады, яғни жобада қарастырылған капиталдық салымдардың қайтарылуы әдеттегідей есептерде, уақытша аспектісіне көңіл бөлінеді. Кәсіпорын бірнеше альтернативтік инвестициялық жобасы бар жағдайлар кездескенде, әр жобаның тиімділігін, табыстылығын талдай келе шешім қабылдайды. Яғни капитал салымдарын кәсіпорынға жорамалданылған шығындар сомасынан көп әкелетін жобадарға салу қажет.

Курстық жұмыстың құрылымы 6 сурет, 8 кесте, кіріспе, екі бөлімнен, қорытындыдан және пайдаланылған әдебиетерден тұрады.

1 ИНВЕСТИЦИЯ ЖӘНЕ ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ ЖОБА түсініктері мен ОЛАРДЫҢ ТЕОРИЯЛЫҚ АСПЕКТІЛЕРІ

Инвестиция және инвестициялық жоба түсініктері

Қазақстандық экономикада «инвестиция» термині нарықтық қатынастарға көшу кезеңінен бастап қолданыла бастады. Инвестицияның синонимі капитал жұмсалымы, бірақ тәжірибе көрсеткендей, «инвестиция» түсінігі кең мағынаны білдіреді. «Инвестиция» термині латын тілінен аударғанда - кейіннен табыс алу мақсатында капиталға салым салу дегенді білдіреді.

ҚР «Инвестициялар туралы» Заңына (08. 01. 2003ж) сәйкес, инвестициялар - бұл лизинг шартын жасаған кезден бастап қаржы лизингі заттарын, сондай-ақ оларға құқықтарды қоса алғанда заңды тұлғаның жарғылық капиталына инвестор салатын мүліктің барлық түрлері немесе кәсіпкерлік қызмет үшін пайдаланылатын тіркелген активтерді ұлғайту, сондай-ақ концессионердің (құқық мирасқорының) концессия шарты шеңберінде жасаған және алған тіркелген активтері.

Отандық және шетелдік әдебиеттерде «инвестиция» түсінігіне әр түрлі анықтама береді.

Әлеуметтік-экономикалық мазмұны бойынша инвестициялар қоғамдық-пайдалы қызметтерді атқарады және оларға келесілер жатады:

Өндірістік, өндірістік емес салалардағы жай және ұдайы өндіріс үдерісін қамтамасыз ету.
Өндірістік үдерісті қайта жаңарту үшін тозған негізгі қорларды және қолданылған шикізат пен материалдардың орнын толтыру.
Капиталдық, қаржылық салымдарды жұмсау негізінде бір саладан басқа тартымды салаларға капиталды аулару.
Адам әлеуетін, жаңа технологиялар мен материалдарды дамыту.
Болашақтағы экономикалық өсу үшін негізді қалау.
Қажетті шикізат базасын құру.

Инвестицияның инвестиция объектісіне, бағытына, меншік нысанынына және тағы басқа көрсеткіштерге байланысты бірнеше (Сурет 1) түрлері ажыратылады.

Сонымен қатар, ұдайы өндіріс үдерісіне қатысу деңгейіне қарай нақты инвестициялардың келесідей түрлері бар:

Реинвестициялар, олар өндірістік капиталдың тозған бөлігін жөндеуге бағытталада;
Нетто-инвестициялар, олар өндірістік үдерісті ұлғайту, қайта құру және модернизациялау үшін бағытталады;
Брутто-инвестициялар, реинвестиция мен нетто-инвестициялар жиынтығынан тұратын, өндірістің ұлғаюына және халықтың өмір сүру деңгейін жоғарылатуға ықпал келтіру арқылы өндірістік, ұдайы өндірісітің үздіксіздігін қамтамасы ете алады.

Сурет 1. Инвестицияның түрлері

Кез келген инвестициялық қызметтің түрі, оған капитал жұмсау немесе инвестициялау барысында арнайы инвестициялық жобаның болуын талап етеді.

Инвестициялық жобаларға тұрғын үй, құрылыс, үй объектілерін салу жобасы, инвестициялық портфельді қалыптастыру, ғылыми-зерттеу жұмыстарын зерттеу жобалар, жаңа техника мен озық технологияларды игеру жобасы, кәсіпорындарды қайта құру және кеңейту жобалары, кинофильмдерді шығару жобалары, аймақты қамту және тағы басқа жобалар жатады.

Кез келген жобаны қаржыландыру мен несиелеуге инвестиция жұмсау жекелеген тәуекел түрлерімен анықталады. Сондықтан инвестицияны жұмсамас бұрын жобалау жүргізу қажет. Жобалық жұмыс маңызды болып табылады, себебі инвестицияны тиімді пайдалану жобалау нәтижесіне тікелей тәуекелді.

Барлық инвестициялық жобаларды төрт түрге бөлуге болады:

тәуелсіз;
өзара шешуші;
өзара толықтырушы;
өзара ықпал етуші.

Инвестициялық жобалар басқалардың жүргізілуіне әсер етпеген жағдайда ол тәуелсіз болып табылады.

Өзара шектеуші - бұл жоба кезінде біреуінің әсерінен басқалардың жүзеге асырылу мүмкіншілігі болмайтын жобалар.

Инвестициялық жобалар бір уақытта қабылданып немесе кері қайтарылса, олар өзара толықтырушы болып табылады.

Ал, өзара ықпал етуші - бұл жүзеге асырылу әсерінен қосымша тиімділік әкелетін жобалар.

Инвестициялық жобаның мақсаты - белгілі бір арасында қалаған нәтижеге қол жеткізу. Ал, инвестициялық жоның объектілері жаңа құрылған өндіріс, сонымен бірге қалпына келтіру, кеңею өндірісі болып табылады.

Инвестициялық жобаның ерекшеліктеріне байланысты типтерге:

шағын жобалар;
ірі жобалар;
мульти жобалар;
халықаралық жобалар деп бөлуге болады.

Шағын жобалар - бұл өзінің ерекшелігіне байланысты өте аз шығынды қажет ететін, мақсаты - пайда табу болып табылатын шағын кәсіпкерлікті жүзеге асыруға бағытталған шаралар кешенін сипаттайды. Шағын жобаларды іске асыру мерзімі - қысқа және орта мерзімді болады.

Ірі жобалар - бұл белгілі бір ортақ мақсатқа арналған көптеген жобалардан тұратын мақсатты бағдарламаны білдіреді. Бұл бағдарламалар халықаралық, мемлекеттік, ұлттық, аймақтық, салааралық және аралас болып келеді. Бұл Инвестициялық жоба құндылығымен немесе капитал сиымдылығы 1 млрд. доллардан асатын қаражатты қажет ететін, іске асырылу мерзімі ұзақтығымен, сондай-ақ, инфрақұрылымдарға кететін шығындармен және әлеуметтік-экономикалық ортаға негізделген ықпалмен байланысты басқа жобалардан өзара ерекшеленеді. Жобаларды іске асыру мерзімі ұзақ мерзімді болып келеді.

Мульти жобалар - бұл жұмыс істеп тұрған кәсіпорындарды қайта құру, жаңғырту және жаңакдан құру мақсатындағы бағдарламаларды білдіреді. Бұл жобаларды іске асыру мерзімі - қысқа және орта сипатта болады.

Халықаралық жобалар - экономсикада біршама күрделі және құнды, сонымен қатар атқаратын рөліне байланысты басқалардан ерекше. Бұл жобаның басты ерекшелігі - оны іске асыру барысында нарықтан қажетті құрылыстық жобалар мен материалдар алынып пайдаланылады. Сондай-ақ, ортақ мақсаты бар және бірлескен түрде қаржыландыруды қажет ететін бағдарламаны сипаттайды. Халықаралық инвестицияға қатысушы мемлкеттер немесе қаржылық ұйымдар арасында алдын-ала жасалынған келісім-шарттар негізінде жүргізіледі.

Инвестициялық жобалардың өмірлік циклі мен кезеңдері

Кез келген инвестициялық жоба оның жүзеге асырылуымен байланысты және табыс алу мақсатымен қарастырылады. Сондықтан алған қойған мақсаттардың жүзеге асырылу кезеңі инвестициялық жобаның өмірлік циклі деп аталады. Сонымен қатар, кез келген инвестициялық жоба - оны дайындау, іске асыру барысында 3 кезеңді басынан өткізеді:

инвестициялау алдындағы;
инвестициялау;
жаңадан құрылған объектілерді игеру және пайдалану.

І кезең. Инвестициялау алдындағы кезеңнің өзі үш сатыдан тұрады:

инвестицияға қажетті ресурстарды іздестіру;
жобаны алдын-ала дайындау, яғни оның жобалық сметасының құжаттарын дайындау;
жобаны жасауды аяқтау және оның техникалық, экономикалық және қаржылық тиімділігін қабылдау.

Сондай-ақ, бұл кезеңде келесідей шаралар жүзеге асырылады:

инвестициялық санаға жобалық идеялардың ауысу мақсатымен инвестициялық мүмкіндіктерді анықтау;
жобаның жағымды және жағымсыз жақтарын көру мақсатында техника-экономикалық дайындық;
жобаның жақтарының нақты артықшылықтары мақсатымен бизнес-жобаның бөлшектерін құру;
жобаның сараптамасы.

ІІ кезең. Инвестициялау кезеңі де үш сатыдан тұрады:

келісім жасау, тендер жұмыстарын ұйымдастыру;
құрылыстық, монтаждық жұмыстарды ұйымдастыру;
жоба бойынша құрылыс жұмыстарын аяқтау.

Шаралары:

инвесторлармен, жабдықтаушылармен, мердігерлермен жүргізілетін мәмілелердің. Келісім-шарттардың қорытындылары;
тартылған инвестицияның көлемін анықтау;
құрал-жабдықты монтаждау;
жер учаскесін алу;
өндірістің бас жоспарын дайындау;
мамандарды қабылдау және оқыту;
маркетинг жүргізу.

ІІІ кезең. Жаңадан құрылған объектілерді игеру және пайдалану кезеңі де үш сатыдан тұрады:

монтаждау;
өндірісті іске қосу;
жобаны аяқтау және пайдалануға беру.

Шаралары:

өндіріс мониторнигі, яғни нақты мәліметтерден жоспарланған мәліметтермен салыстыру;
теріс жақтарды табу және олардың себептері.

Жоғарыда аталып өткен кезеңдердің жүргізілуінің өзіндік тәртібі болады:

инвестициялау ресурстарын іздестіруде қайта өңдеуге және өндірістік мақсатқа пайдалануға арналған пайдалы қазба байлық немесе табиғи ресурстардың ьолуы негізінде шарт ьолып табылады. Сондай-ақ, бұл сатыда сұраныс пен ұсынысқа әсер ететін демографиялық, әлеуметтік және экономикалық факторлар да есепке алынады. Жобаны инвестициялау мүмкіндігін іздестіруге импортқа орын ауыстыратын өнімдер көлемі, сондай-ақ экспорттық маңызы бар тауарлар мен қызметтер көлемі талданады.
Кез келген инвестициялық жоба алдын-ала дайындалып, жасауды аяқтағаннан кейін қарастыруды талап етеді. Жобаны қарастыру барысында жобаға қажетті әр түрлі ресурстар бойынша, сондай-ақ жобаға қатысушылар оларға өзара келісім-шартпен келісімдер жасайды. Инвестициялық жобаны іске асырудың бұл кезеңінде маркетингтік зерттеулер жасау, сонымен қатар қадрлардың немес мамандардың біліктілігін байланысты маңызды мәселелер қарастырылады.
инвестициялық жобаны жасаудың үшінші кезеңі бұл іске асырылған жобаның нәтижесінде пайда болады. Жаңа объектіні оның тапсырушысына кілтін беруден бастай отырып, оны қабылдау және қосу шаралары және тағы сол сияқты жұмыстар атқарылады. Сонымен қатар, бұл кезеңде пайдаланылатын бұл объектінің құрал-жабдықтарын айырбастау және инновациялауға байланысты мәселелер қамтылады.

1. 3 Жобалық талдау мазмұны, түрлері мен қағидалары

Жобалық талдау инвестициялық жобаны алдын-ала дайындау кезеңінде жүзеге асырылады. Жобалық талдау арқылы инвестициялық жобаның іске асырылу тиімділігіне баға беріледі.

Жобалық талдау - бұл жобаға жұмсалатын шығындарды, осы жоба бойынша түскен табыстарды салыстыру негізінде жобалық табыстардың талдау үдерісі борлып табылады.

Жобалық талдаудың міндеттері:

іске асырылатын жобаның іс жүзінде кедергі болар шектеулерін және олардың өзгерістерін ала отырып, қол жеткізетін нәтижеге баға беру.
жоба бойынша жұмсалатын қажетті ресурстардың көлемін анықтау және оларды әр түрлі нұсқалар бойынша салыстыру;
жобаны іске асырудан түскен табыстарды бағалау және оларды инвесторлар арасында бөлу.

Жобалық талдаудың мақсаты - инвестициялық ресурстарды пайдаланудың балама тәсілдері арасында талдау туралы дұрыс шешім қабылдау.

Инвестициялық жобалардың талдауы олардың жіктеулеріне негізделуі қажет (Кесте 1) .

Кесте 1 - Инвестициялық жобалардың жіктелуі

Жіктелуі

Түрлері

Жіктелуі:

Қажетті инвестицияның көлемі бойынша:

Түрлері:

- Кіші жоба

- Мега жоба

Жіктелуі:

Жобаны жүзеге асыру мерзімі бойынша:

Түрлері:

- Қысқа

- Орта

- Ұзақ

Жіктелуі:

Тәуекелге қатысты:

Түрлері:

- Тәуекелді

- Тәуекелсіз

Жіктелуі:

Жобаның қатысушысы бойынша:

Түрлері:

- Мемлекеттік

- Біріккен

- Шетел инвесторлар

Жіктелуі:

Ақша ағымының типі бойынша:

Түрлері:

- Жай

- Жай емес

Жіктелуі:

Жобалар арасындағы қарым-қатынастары бойынша:

Түрлері:

- Тәуелсіз

- Өзара бірін-бірі жоққа шығару

- Орнын толтыру

- Өзара әсер ету

Инвестициялық жобаны талдау қаралатын жобаның артықшылықтары мен кемшіліктерін жанжақты бағалауға негізделеді. Сондықтан да, инвестициялық жобаны жасау мен жүзеге асыру үшін қолданылатын жиынтық жобаны талдауды бірнеше түрлерге бөлуге болады.

Жобалық талдаудың түрлері:

техникалық талдау;
клммерциялық талдау;
институтционалдық талдау;
әлеуметтік талдау;
қоршаған ортаны қорғау немесе экологиялық талдау;
қаржылық талдау;
экономикалық талдау.

Техникалық талдау - бұл инвестициялық жобаға пайдаланылатын ең тиімді техника мен технологияларды анықтау және объектінің орнын таңдау мәселелері шеңберінде жүргізіледі.

Техникалық талдау келесідей міндеттемелерді шешуге көмектеседі:

техника-технологиялық нұсқауларын анықтау;
орналасқан жерін таңдау;
жобаның көлемін анықтау;
жобаның жүзеге асыру мерзімін және оның кезеңдерін анықтау;
шикізат көздерінің, жұмыс күшінің және басқа даресурстардың қол жетімділігін және жеткізілуін анықтау;
өнімнің нарық сиымдылығын анықтау;
жобаның графигін анықтау.

Жобаға техникалық талдауды жүргізу барысында жобаның сметасы мен бюджеті анықталады. Техникалық талдау арқылы жобаның құрылыстық және архитектуралық мәселелері щешіледі.

Коммерциялық немес маркетингтік талдау өнімді өткізумен байланысты. Бұл талдаудың мақсаты жоба бойынша өнімдер мен қызметтерді тұтынушы жағынан бағалау болып табылады.

Коммерциялық талдау келесідей мәселелерді шешуге көмектеседі:

жаңа баға белгілеу кезінде жобаның жүзеге асырылуы;
ұсынылған жобаның нарық сиымдылығына қандай да бір бөлігін қамтамасыз етуі;
жалпы шығармашылық жолдарды нарыққа өткізу деңгейі;
тауардың отандық немес экспортқа арналуы;
нарыққа тауарды өткізу үшін маркетингтік шаралардың өткізілуі;
әлемдік нарықта тауардың бәсекеге қабілеті деңгейінің болуы.

Жобаның коммерциялық орындалуын бағалау - инвестиция алдындағы зерттеу жүргізуде қорытынды звеносы. Ол барлық өткен этаптардан алынған және талдаудан өткен ақпараттарға негізделуі керек. Коммерциялық бағалау инвестициялық жобаның интегралдық жағдайын көрсетуі қажет.

Инвестициялық жобаның коммерциялық қызығушылығында 2 критерий бар:

қаржылық дербестігі (қаржылық баға) ;
тиімділік (экономикалық баға) .

Бірінші жағдайда, жобаны іске асыру барысында өтімділік талданады (төлем қабілеттілігі) . Екіншіден жобаның сатып алушылық құндылығының сақтап қалуында, салынған қаражаттар және де олардың қайта дамып өсуі. Бірнеше әдіс бойынша инвестициялық жобаның коммерциялық бағалануы 2-суретте қарастырылған.

Институтционалдық талдаудың мақсаты - бұл жобаны жүзеге асыру және іске қосу барысындағы ұйымдастырушылық, құқықтық, саяси және әкімшілік жағдайда баға беру болы табылады. Сондықтан институтционалдық талдау арқылы басқару, ұйымдастырушылық құрылым, жоспарлау, кадрларды оқыту, қаржылық қызмет бойынша қажетті ұсыныстар жасалады.

Міндеттері:

әрекет ететін заңнамаға сәйкес жоба қатысушыларының міндеттерін анықтау;
материалдық-техникалық база, қаржылық жағдай, біліктілікті жоғарылату, құрылым бойынша жоба қатысушыларының әлсіз және күшті жақтарын бағалау;
жобаның тиімділігне әсер ететін ұйымдастырушылық факторларды жетілдіру бойынша ұсыныстар жасау.

Сурет 2. Әрбір критерий бойынша бірнеше әдіс

Әлеуметтік талдаудың мақсаты - бұл жоба жоспарларының нұсқауларын, оны пайдаланушылар үшін жарамдылығын анықтау болып табылады. Әлеуметтік талдауды жүргізу нәтижесінде жоба мен оны пайдаланушылар арасындағы өзара әрекет етуін стратегиялық мүмкіндігін қамтамасыз ету қажет.

Әлеуметтік талдаудың шешетін мәселелері:

жобаға қатысты елдің халықаралық, әлеуметтік, мәдени және демографиялық сипаты;
жобаны жасауда сол елдің әдеп-ғұрпының және дәстүрінің ескерілуі;
іске асыру барысында жергілікті халықтың мүдделерінің ескерілуі.

Экологиялық талдаудың мақсаты - инвестициялық жобаның өмірлік кезекдерінде жобаның қоршаған ортаға әкелетін зияндарын анықтау және оның алдын алу немесе төмендету үшін іс-шараларды анықтау болып табылады. Экологиялық талдау бойынша арнайы экономикалық қорытынды жасалуы тиіс және ол экологияға байланысты мәселелерді жетік білетін мамандардың қатысуымен дайындалып бекітіледі.

Экономикалық талдаудың мақсаты - нарықтық мәмілелерде көрініс табатын экономикалық айналымдарды және ақшалай емес құүндылықтары, жобаның артықшылықты көрсеткіштеріне баға бере отырып, инвестициялық жобаның нәтижесінде жалпы қоғамға әкелетін тиімділікті анықтау болып табылады.

Экономикалық талдаудың міндеті - жобаның іске асырылуына байланысты шығындар мен нәтижелерді тікелей салыстыруға мүмкіндік беретін тетіктерді жасау арқылы инвестициялық жобаның тиімділіг туралы нақты шешім қабылдау болып табылады. Экономикалық талдау іске асырылатын жобаның, кәсіпорындардың даму мақсатына мүмкіндік жасайтын және ең аз шығынды жұмсай отырып, экономикалық тиімділікке қол жеткізетін балама тәсілдерді анықтауға бағытталады.

Қаржылық талдау - экономикалық талдаудың жалғасы ретінде қаржылық ақпараттарды жинау, трансформациялау және пайдалану тәсілдерінің жиынтығын білдіреді.

Қаржылық талдаудың мақсаты:

кәсіпорындардың ағымдағы және болашақтағы қаржылық жағдайына баға беру;
қаржылық ресуртармен қамтамасыз ету тұрғысынан алғанда кәсіпорындардың мүмкін болатын даму қарқынын талдау;
қол жеткізуге болатын қаражат көздерін анықтай отырып, оларды жұмылдыру мүмкіндігіне баға беру;
капитал нарығындағы кәсіпорынның жалпы жағдайына болжам жасау.

Жобалық талдаудың инвестициялық жобаның ақша ағынын модельдеу, жобаны, оның өмірлік циклі бойынша қарастыру, уақыт факторын ескеру, инфляцияның әсерін есепке алу, тәуекелдің әсерін ескеру, кәсіпорындардың қаржылық жағдайын «жобалық» және «жобасыз» шарттармен салыстыру дегене қағидалары бар.

Ақша ағынын модельдеу дегеніміз - жоба бойынша әр түрлі уақыттағы табыс пен шығынды өзара салыстыру боып табылады. Ақша ағыны - бұл инвестициялық жобаны жүзеге асыру мерзімінде кәсіпорынның өндірістік, инвестициялық, қаржылық қызметтері бойынша ақшаның түсуі мен кетуін сипаттайды.

Осы инвестициялық жоба бойынша ақшаның жиынтық түсімі мен ақшаның жиынтық төлемін шегере отырып жобы бойынша таза ақша ағымын аламыз. Ал, бұл көрсеткіш жобаның тиімділігін есептеуде қоданылады. Жобалық талдаудың уақыт, инфляция, тәуекел факторларының қағидалары «кеңістіктегі құн» деген ұғымға негізделеді. Яғни, бүгінгі теңге ертеңгі теңгеге қарағандағы құны процент болып келеді. Сондықтан да инвестициялық жобаны бағалау кезінде жоба бойынша процент ставкасының деңгейін талдау маңызды орынға ие.

Демек, жобалық талдаудың барлық бағыттары мен қағидалары негізінде инвестициялық жобаның бизнес-жоспары жасалады.

2 ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ ЖОБАНЫ ЕНГІЗУДЕГІ КҮТІЛЕТІН ТАБЫСТЫҢ АНЫҚТАЛУЫ

2. 1 Инвестициялық жобалардың бағалау әдістері

Уақыт параметірі ескерілуіне немесе ескерілмеуіне байланыссыз инвестициялық қызметтерді зерттеуде қолданылатын критерилерді келесі екі топқа бөлуге болады:

А) Дисконттауға негізделген

В) Есептеуге негізделген

Бірінші топтағы әдістерге:

таза келтірілген құн (NPV) ;
таза терминалдық құн (NTV) ;
инвестициялар рентабельділігінің индексі (PI) ;
пайданың ішкі нормасы (IRR) ;
инвестицияның дисконтталған өтелу мерзімі (DPP) ;

Ал екінші топқа:

инвестициялардың өтелу мерзімі (PP) ;
инвестициялардың тиімділік коэффициенті (ARR) .

Енді, жоғарыдағы аталған инвестициялық жобаларды бағалау әдістерінің критерийлерін ауқымырақ қарастырайық.

1. Таза келтірілген құнды есептеу әдісі

Бұл әдістің негізінде компания иелерінің басты мақсаттары жатыр, яғни фирманың құндылығын көтеру, бұл оның нарықтық құнының сандық бағасын көрсетеді. Алайда, инвестициялық жобалар бойынша шешімдерді қабылдау жиі компания иелерімен емес, оның басқарма жұмысшыларымен ойластырылып іске асады. Сондықтан бұл жерден көретініміз, меншік иелері мен басқарманың мақсаттары бәсекелес, яғни ішкі фирмалық келіспеушіліктер ескерілмейді.

... жалғасы

Сіз бұл жұмысты біздің қосымшамыз арқылы толығымен тегін көре аласыз.