Қазақстан Республикасындағы қор нарығының қызметінталдау

Мазмұны

Кіріспе ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..3

1 Қазақстан Республикасында қор нарығының қалыптасу ерекшеліктері ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 5
1.1 Бағалы қағаздар нарығының пайда болуы және оның қызметі ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 5
1.2 Қор нарығындағы бағалы қағаздар түрлері және оның кәсіби қатысушылары ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .7
1.3 Қор нарығындағы бағалы қағаздардың кірістілігі ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...10

2 Қазақстан Республикасындағы қор нарығының қызметін талдау және бағалау ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..13
2.1 Қор нарығындағы институционалды инвесторлардың қызметін талдау ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 13
2.2 Бағалы қағаздар нарығының қазіргі жағдайын бағалау ... ... ... ... ... ... ... ... .18
2.3 Қор нарығындағы бағалы қағаздардың негізгі көрсеткіштерін сипаттау ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 22

3 Қазақстан Республикасында қор нарығының даму мәселелері ... ... ... .25

Қорытынды ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..29
Пайдаланылған әдебиеттер тізімі ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 31
Қосымшалар ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .33
Кіріспе
Қор нарығын дамытудың негізгі мақсаты – ақшаны жұмыс істеуге мəжбүр ету жəне табыс алу. Егер адамдарда барлық шоттарды төлегеннен кейін қажетті заттарды, тамақ өнімдерін сатып алғаннан кейін қандай-да ақша қаражаты қалған жағдайда бірден қалай сақтап, көбейтуге болады деген сұрақ пайда болады. Қазақстан қор нарығы бірнеше балама нұсқаларды ұсынады: бұл – банктік депозиттер, құнды қағаздар, инвестициялық қор пайлары жəне ақшаны сенімгерлік басқаруға беру.
Инвестициялау кезінде мақсаттарды, оның ішінде салым мерзімдерін, инвестициялар көлемін, жол берілетін тəуекел деңгейін, инвестициядан күтілетін кірісті анықтау қажет.
Кіріс жəне тəуекелді ара-қатынасы тұрғысынан қаржы құралдарын бағалау қажет. Мұны қаржы құралдарының барлық қолайлы түрлерін жəне олар шығарған эмитенттердің қызметін егжей-тегжейлі қарастырғаннан кейін ғана жасауға болады.
Жалпы, қор нарығында жұмыс жасау да өте қолайлы. Себебі Қазақстандағы қор нарығының инфрақұрылымы айтарлықтай тұрақтанды: яғни, қор нарығымен қатар қазіргі таңда бағалы қағаздардың біртұтас орталық депозитариі қызмет көрсетеді, брокерлік/ дилерлік және басқарушы компаниялар мәмілелер жасасады, сонымен қатар қазақстандық, ресейлік әрі батыс нарықтарындағы инвестициялық портфельді басқару жөнінде түрлі қызмет түрлері көрсетіледі.
Қор нарығының дамуына жағдай жасау және халықаралық инвесторлар мен эмитенттерді тарту мақсатында мемлекет тарапынан арнайы кластерлік аймақ, яғни, Алматы қаласының өңірлік қаржы орталығы құрылды.
Алға қойылған міндеттерді шешу үшін 2007 жылғы 24 желтоқсанда Астана, Алматы, Семей жəне еліміздің облыс орталықтарында ашылған, АӨҚО 17 Ақпарттық-білім беру орталықтарын (АӨҚО АБО) дамыту бойынша «Алматы қаласының өңірлік қаржы орталығы» АҚ-тың жобасын іске асыру басталды.
Қор нарығы немесе құнды қағаздар нарығы (ҚҚН) қор нарығының бір бөлігі болып табылады жəне акцияларды, облигацияларды, мемлекеттік құнды қағаздарды сатып алу жəне сату орны болып табылады.
Бағалы қағаздар нарығы шаруашылық жүргізуші субъектілер мен мемлекет шығарған (айналысқа шығарған) бағалы кағаздардың сан алуан түрлері сатылатын және сатып алынатын қаржы рыногының бөлігі. Бұл рыноктың жүмыс істеуі көптеген экономикалық, әсіресе инвестициялык процестерді реттеп, олардың тиімділігін арттыруға мүмкіндік береді. Бұған осы нарықтың қор кұрылымдарының, бағалы қағаздардың және өзге де активтердің сан алуандылығымен қол жетеді. Қазіргі экономикалық жағдайымызда әлемдік нарыққа енуіміздің өзектілігі, бағалы қағаздар нарығына байланысты жинақталған барлық құндылықтарды үйрену және қабылдау болып табылады. Қазақстанда енді қалыптасқан қор нарығы әзірге жеткіліксіз жағдайда реттелуде, оған қол жеткізу үшін инвесторлардың мүддесін қорғайтын және бағалы қағаздар нарығының тұрақтылығын қамтамасыз ететін зандылықтарды тез арада дайындау керек.
Қазіргі Қазақстан экономикасы нарықтық қатынастардың қалыптасу процесінің жүруімен сипатталады. Олардың пайда болуы мен қалыптасуы экономиканың барлық сферасын қамтыған дағдарысты жеңу және экономиканы әкімшілік-әміршілдік арқылы басқарудың мүмкін еместігін алдын-ала дәлелдеп берді.
Курстық жұмысының максаты – Қазақстан Республикасының қор нарығын қаржы нарығының құрамды бөлігі ретінде қарастыра отырып, оның қалыптасуы мен жүзеге асыру тәртібін, және мемлекеттік реттеу жолдарын қарастыру болып табылады.
Курстық жұмысының міндеттері:
• қор нарығының қалыптасу жағдайының ерекшеліктері;
• қор нарығының қатысушыларын сипаттау;
• бағалы қағаздар нарығын және бағалы қағаздар түрлерін қарастыру;
• бағалы қағаздардың кірістілігін анықтау;
• ҚР-да қор нарығының даму мәселелерін бағалау болып табылады.
Курстық жұмысы кіріспе, үш тарау, қорытындыдан тұрады.
Бірінші тарауда қор нарығының пайда болуы мен еліміздегі қалыптасу жағдайы, сонымен қатар бағалы қағаздар нарыығына және бағалы қағаздар түрлеріне сипаттама беріліп, қор нарығының негізгі қатысушылары қарастырылған. Екінші тарауда қор нарығындағы институционалды инвесторлардың қызметіне, бағалы қағаздар нарығының қазіргі жағдайына және биржа нарығындағы бағалы қағаздардың негізгі көрсеткіштеріне талдау жасалған. Ал, үшінші тарауда Қазақстан Республикасындағы қор нарығының даму проблемалары және артықшылықтары мен кемшіліктері зерттеліп ұсынылған.
Жұмысты зерттеу барысында шетелдік, ресей және отандық оқулықтар мен әдебиеттері пайдаланылды, соның ішінде: В.А. Галанов, В.И. Колесников, Л.Н. Красавина, Г. Марковиц, П. Самуэльсон, С.Ш. Әуелбаев, О.Б. Баймұратов, Д.Т. Бохаев, У.М. Искаков, А.А. Ильясов, И.И. Исаев, Көшенова, С.Қ. Құлпыбаев, С.Б. Мақыш, В.Д. Мельников, Г.А. Сейткасымов, А.К. Тургулова, Н.Н. Хамитов және т.б. Сонымен қатар Қазақстан Республикасының қор нарығы қызметін реттейтін Заңдары мен басқа да нормативтік-құқықтық актілер, Қазақстан Республикасы Президентінің Жарлықтары, Жолдаулары, ҚР Үкіметінің қаулылары, ресей және отандық оқу әдебиеттері, Қазақстан Республикасының қаржы нарығы мен қаржылық ұйымдарын реттеу және қадағалау Агенттігінің, әр түрлі деңгейлердегі конференциялардың материалдары, журналдар, сондай-ақ республикалық статистикалық талдау негізінде алынған талдамалық зерттеу материалдары пайдаланылды.
Пайдаланылған әдебиеттер тізімі

1. Қазақстан Республикасының 2003 жылғы 2 шілдедегі №461-ІІ "Бағалы қағаздар рыногы туралы" Заңы
2. Қазақстан Республикасының 2003 жылғы 13 мамырдағы № 415-ІІ "Акционерлік қоғамдар туралы" Заңы
3. Қазақстан Республикасының 2009 жылғы 12 ақпандағы "Қазақстан Республикасының кейбір заңнамалық актілеріне ислам банктерін ұйымдастыру мен олардың қызметі және исламдық қаржыландыруды ұйымдастыру мәселелері бойынша өзгерістер мен толықтырулар енгізу туралы" Заңы
4. Қазақстан Республикасының 2006 жылғы 20 ақпандағы №126-111 "Секьюритилендіру туралы" Заңы
5. О. Баймұратов. Қазақстан қаржы нарығы. Алматы "Экономика", 2007.
6. Б.Жүнісов, Ұ.Мәмбетов, Ү. Байжомартов. Нарықтық экономика негіздері Алматы, 2008.
7. К.З.Хамитова Экономика және кәсіпкерлік негіздері. Астана, 2007.
8. Кошенова Б.А. Бағалы қағаздар нарығы: Оқу құралы. – Алматы: Экономика. – 2009. – 234 бет.
9. Ценные бумаги и фондовый рынок / Сейткасымов Г.С., Ильясов А.А. и др. – Алматы: Экономика, 2008.
10. Мақыш С.Б. Банк ісі: Оқулық. – Алматы: Жеті жарғы, 2009. – 552 бет
11. Т.С. Рахымжанұлы. Экономика, қаржы - несие, банк, салық - кеден, сақтандыру, биржа және кәсіпкерлік, атауларының орысша - қазақша сөздігі. - Алматы : ''Сөздік - Словарь'', 1999.
12. К.АУмарова А.М Ыбыраева Ақша, несие, банк. Оқу-тәжірибелік құралы. - Қарағанды, 2009 –104б
13. Смағұлова Р.О., Мәжіханова Қ.Ә., Тұсаева Ә.Қ., Сатыбалдиева Ж.Ш. Қаржы, ақша айналысы және несие: Оқу құралы. – Алматы: Экономика, 2008.
14. Кадерова Н.Н. Корпоративтік қаржы: Оқу құралы. – Алматы: Экономика, 2008. – 376 бет.
15. Искаков Ұ.М., Бохаев Д.Т., Рузиева Э.А. Қаржы нарығы және делдалдары: Оқулық – Алматы: Экономика, 2008. – 296 бет.
16. Ғ.Сейітқасымов, Ж.Бекболатұлы, С.Кәрімжанов. Қазақстанның банк жүйесі. Оқу құралы. – Алматы, 2008. – 186 бет.
17. Кадерова Н.Н. Финансирование и кредитование инвестиций. Учеб.пособие. – Алматы, 2008. 632 стр.
18. www.asyl.kz. Бағалы қағаздар нарығы туралы Заң.
19. e-kitaptar.com. Бағалы қағаздар нарығын құқытық реттеу
20. www.afn.kz. Баспасөз-релизі «Қазақстан Республикасының бағалы қағаздар нарығы»
21. www.rfca.gov.kz.
22. www.k2kapital.com
23. rfca.kz. АО "Региональный финансовый центр города Алматы"
24. www.nationalbank.kz. Национальный Банк Республики Казахстан
25. www.inform.kz. Қазақстан қор биржасы
26. www.webirbis.ksu.kz. Қор нарығы
27. www.interfax.kz. Қор нарығы туралы.
        
        Мазмұны
Кіріспе.....................................................................
.................................................3
1. Қазақстан ... қор ... ... ... қағаздар нарығының ... ... және ... Қор ... бағалы қағаздар түрлері және оның кәсіби
қатысушылары.............................................................
........................................7
3. Қор ... ... ... ... Республикасындағы қор нарығының қызметін талдау және
бағалау...................................................................
...............................................13
1. Қор ... ... ... ... ... ... нарығының қазіргі жағдайын ... Қор ... ... ... негізгі көрсеткіштерін
сипаттау.................................................................
...............................................22
3. Қазақстан Республикасында қор нарығының даму мәселелері.............25
Қорытынды...................................................................
.......................................29
Пайдаланылған ... ... ... ... ...... ... істеуге мəжбүр ету
жəне табыс алу. Егер адамдарда барлық шоттарды төлегеннен кейін қажетті
заттарды, ... ... ... алғаннан кейін қандай-да ақша қаражаты
қалған жағдайда бірден қалай сақтап, ... ... ... ... ... Қазақстан қор нарығы бірнеше балама нұсқаларды ұсынады: бұл –
банктік депозиттер, ... ... ... қор пайлары жəне ақшаны
сенімгерлік басқаруға беру.
Инвестициялау кезінде мақсаттарды, оның ... ... ... ... жол ... ... ... инвестициядан
күтілетін кірісті анықтау қажет.
Кіріс жəне ... ... ... ... ... ... Мұны қаржы құралдарының барлық қолайлы түрлерін жəне олар шығарған
эмитенттердің қызметін егжей-тегжейлі қарастырғаннан кейін ғана ... қор ... ... ... да өте ... ... ... нарығының инфрақұрылымы айтарлықтай тұрақтанды: яғни, қор нарығымен
қатар қазіргі таңда бағалы қағаздардың біртұтас орталық ... ... ... дилерлік және басқарушы компаниялар мәмілелер
жасасады, сонымен қатар ... ... әрі ... ... портфельді басқару жөнінде түрлі қызмет түрлері көрсетіледі.
Қор нарығының дамуына ... ... және ... ... ... тарту мақсатында мемлекет тарапынан арнайы кластерлік аймақ,
яғни, Алматы қаласының өңірлік қаржы орталығы құрылды.
Алға қойылған міндеттерді шешу үшін 2007 ... 24 ... ... ... жəне ... ... ... ашылған, АӨҚО ... беру ... ... АБО) ... ... ... өңірлік қаржы орталығы» АҚ-тың жобасын іске асыру басталды.
Қор нарығы немесе құнды қағаздар нарығы (ҚҚН) қор ... бір ... ... жəне ... ... ... құнды
қағаздарды сатып алу жəне сату орны болып табылады.
Бағалы қағаздар нарығы ... ... ... мен мемлекет
шығарған (айналысқа шығарған) бағалы кағаздардың сан алуан ... және ... ... қаржы рыногының бөлігі. Бұл рыноктың жүмыс
істеуі көптеген экономикалық, әсіресе инвестициялык ... ... ... ... ... ... ... осы нарықтың қор
кұрылымдарының, бағалы қағаздардың және өзге де ... ... қол ... ... экономикалық жағдайымызда әлемдік
нарыққа енуіміздің өзектілігі, ... ... ... ... ... құндылықтарды үйрену және қабылдау болып табылады.
Қазақстанда енді қалыптасқан қор ... ... ... ... оған қол ... үшін ... ... қорғайтын және
бағалы қағаздар нарығының тұрақтылығын қамтамасыз ететін ... ... ... керек.
Қазіргі Қазақстан экономикасы ... ... ... ... ... Олардың пайда болуы мен қалыптасуы
экономиканың барлық сферасын қамтыған дағдарысты жеңу және ... ... ... мүмкін еместігін алдын-ала дәлелдеп
берді.
Курстық жұмысының максаты – Қазақстан Республикасының қор ... ... ... ... ... қарастыра отырып, оның қалыптасуы
мен жүзеге асыру тәртібін, және ... ... ... ... болып
табылады.
Курстық жұмысының міндеттері:
• қор нарығының қалыптасу жағдайының ерекшеліктері;
• қор нарығының қатысушыларын сипаттау;
• бағалы қағаздар нарығын және бағалы қағаздар ... ... ... ... ... анықтау;
• ҚР-да қор нарығының даму мәселелерін бағалау болып табылады.
Курстық жұмысы кіріспе, үш тарау, қорытындыдан тұрады.
Бірінші тарауда қор нарығының пайда ... мен ... ... сонымен қатар бағалы қағаздар ... және ... ... сипаттама беріліп, қор нарығының ... ... ... ... қор ... ... ... бағалы қағаздар нарығының қазіргі жағдайына және
биржа ... ... ... негізгі көрсеткіштеріне талдау
жасалған. Ал, үшінші тарауда Қазақстан Республикасындағы қор нарығының ... және ... мен ... ... ... зерттеу барысында шетелдік, ресей және отандық оқулықтар ... ... ... ... В.А. ... В.И. ... ... Г. Марковиц, П. Самуэльсон, С.Ш. Әуелбаев, О.Б. ... ... У.М. ... А.А. Ильясов, И.И. Исаев, Көшенова, С.Қ.
Құлпыбаев, С.Б. Мақыш, В.Д. Мельников, Г.А. ... А.К. ... ... және т.б. ... ... ... Республикасының қор нарығы
қызметін реттейтін ... мен ... да ... ... ... Президентінің Жарлықтары, Жолдаулары, ҚР Үкіметінің
қаулылары, ресей және отандық оқу әдебиеттері, Қазақстан ... ... мен ... ... ... және ... ... әр
түрлі деңгейлердегі конференциялардың материалдары, журналдар, ... ... ... ... ... ... ... пайдаланылды.
1 Қазақстан Республикасында қор нарығының қалыптасу ерекшеліктері
1.1 Бағалы қағаздар нарығының пайда болуы және оның қызметі
Бағалы қағаздар нарығы ... ... ... айырықша тауарымен
өзгешеленеді. Ол өзгеше тауар-бағалы ... Олар ... ... ... қарыз міндеттемесі, яғни олар бойыншатабыс алу құқы
және табыс төлеу міндеттемесеі ... ... ... бұрын айтқанымыздай бұл
тауарды, өз құны аз ... да, өте ... ... бағасымен сатуға өте төмен
болғанымен, мысалы, өндіріс кәсіпорнына жұмсалған нақты капиталдың белгілі
бір ... ... ... қағаздарға нарықтық сұраныс оның ұсынысынан жоғары болса,
онда оның бағасы көрсетілген құннан ... ... ... нарықтық бағаның
номиналдан ауытқуы, бағалы қағаздардың «жалған капитал» екенін көрсетеді.
Жалған капитал – нақты капиталдың ... ... яғни ... ... шыққан бір бөлігі.
Бағалы қағаздар ақша капиталының ... ... ... ... жүретін «символы» болғандықтан оны ... деп те ... ... ... ... ... ... немесе құралы» болып та есептеледі. Себебі тек сол ... ... ... қол ... болады.
Бағалы қағаздар нарығы нарықтық экономикада күтпеген кездейсоқ
болатын процестердің реттеушісі. Бұл ... ... ... ... Капиталды инвестициялау деген оның капиталға мұқтаж
өндіріс салаларына құйылуы, ал ортақ ... ... сол ... қайта
алынады. Мысалы, кейбір тауарларға немесе қызмет түрлеріне сұраныс өссе,
онда соған сәйкес бағасы да ... ... ... пайда да өседі, сондықтан басқа салалардың
өніміне сұраныс ... ... ... ... ... ... өніміне сұраныс өсіп тұрған салаларға құйылады. Бағалы қағаздар ... ... ... ... құрал. Олар уақытша бос капиталды
сату-сатып алу арқылы тиімді өндіріске бағыттап отырады.
Кәсіпорынның қосымша капиталға ... ... ... ... бастылары – негізгі қорды құру және ескі қорларды
жаңарту, айналыс ... ... Бұл ... нарық
конъюнктурасына тікелей байланысты.
Экономикасы дамыған ... ... ... ... ... алу ... ... Акция және облигация сияқты бағалы қағаздарды
шығаруға және оларды ... 2 ... ... ... ... және
нарыққа қатысушылардың оларды толқылауына 2-4 жеті, оларды сатып алу-сатуға
және есепайырысуға 2-3 жеті уақыт кетеді екен. ... 1,5-2 ... ... өзіне қажетті капиталды жинап, оны басқару құқына ие
болады. Сонымен ... ... ...... ... көп ... ең оңай және ең қолайлы қаржы көзі.
Қарыз міндеттемесінің анықтамасы бағалы қағаздар анықтамасымен ... ... ... деген екінші нарықта белсенді түрде ... ... ... ... ... ... ... қағаздар сияқты нысаны болмайды. Олардың көбісі келісім құжатында 1-
2 бап ретінде көрсетіледі. Бағалы қағаздардың көбі арнаулы ... ... ... ... ... ... ... біріншіден, түсіретін
кірісіне; екінщіден, эмитенттің сипатына; үшіншіден, айналым мезгілі мен
айналым жеріне байланысты.
Кіріс төлеу ... ... және ... ... ... болып екіге
бөлінеді. Қарызды бағалы қағаздар бойынша кіріс нақты процентпен төленіп,
ал қарыздың күрделі негізгі ... ... ... ... ... Үлесті бағалы қағаздар, немесе оны акция деп ... ... ... ... мүлігіндегі үлесін көрсетеді.
Бағалы қағаздар шығарушысы жөнінен де жіктеледі. Олардың эмитенттері
мемлекет, жергілікті ... ... ... ... және ... ... ... болуы мүмкін. Эмитенттеріне байланысты үлесті және
қарызды бағалы қағаздар төмендегідей түрге бөлінеді:
Қазыналық, ... ... ... ... Министрлігі шығарған бағалы
қағаздар. Бұл қағаздар еңбір сенімді қағаздардың бірі. Себебі оның төлемін
мемлекеттік ... ... ... ... Бұл бағалы қағаздардың көп
тараған түрлері қазыналық вексельдер мен ... ... ... мен ... ... ... бағалы
қағаздары. Олардың төлемін қамтамасыз ететін жергілікті салықтар мен істің
нақты ... ... ... ... ... мен ... яғни ашық ... ... ... және ... ... бағалы қағаздары.
Оларды өнідіріс, құрылыс, сауда, жол ... ... ... ... сақтандыру және инвестициялық компаниялары, зейнетақы
қорлары шығарады.
Банктердің бағалы қағаздар – олар депозиттік сертификаттар, чектер
және бұданда ... ... ... қарыз міндеттемелері.
Кәсіпкерлердің бағалы қағаздар – олар ... ... ... және ... ... ... ... қай жерде сатылады деген сұраққа жауап бойынша да
жіктеледі. ... ... ... ақша ... және ... ... қағаздар болып екіге бөлінеді.
Ал ақша нарығы қаржы ... бір ... онда ... ... ... сатылып және сатып алынады. Оның айналу мерзімі 1 күннен 1 жыл
аралығына созылады. Бұл ... ... ... ... және ... ... ... сатуға түседі. Оларды
шығарушылар әртүрлі жіктелу топтарына жатсада, олардың бәрі қарызды ... ... ... ... 1 жылдан астам уақытқа шығарылған
бағалы қағаздар түседі. Олар үлесті де, қарызды да ... ... ... ... де ... ... ... әкімшілік,
корпорациялар, қаржы институттары және тағы басқалар. Бағалы қағаздардың
кейбір түрі қысқа мерзімге яғни 1 ... ... ... ... да капитал
нарығында жүреді. Мысалы, опцион.
Бағалы қағаздар нарығының кейбір элементтері 20-шы ... ... ... ... ... ... Ал қазіргі егемен Қазақстанда бағалы
қағаздар нарығының алғашқы нұсқалары Кеңес Одағы заңдарының негізінде ... ... ... пайда бола бастады.
Елде дамыған бағалы қағаздар ... ... үшін оның ... ... қажет. Олар:
• сұраныс пен ұсыныс;
• делдалдар мен басқа қатысушылар;
• нарықтық ... яғни ... ... қор биржалары,
инвестициялық институттар және с.с.;
• нарықты реттейтін және өзін-өзі реттейтін жүйелер.
Қазақстанда ... ... ... ... ... ... нарығының негізгі субъектілері – акционерлік
қоғамдардың құрылуын тездетуде шешуші роль атқарады.
1.2 Қор нарығындағы ... ... ... және оның кәсіби
қатысушылары
Құнды қағаздар – ... ... жəне ... ... ... ... шығарған тұлғалар мен олардың иелері арасындағы өзара ... ... ... ... ... ... ... құнды
қағаздарға табыс төлеу (дивиденд) немесе пайыздар жəне басқа тұлғаларға
ақша құқықтары беру мүмкіндігі ... ... ... ... құнды қағаздар екі үлкен классқа
бөлінеді:
1-класс – негізгі ... ...... ... ... ... ... – негізінде тауар, мүлік, əртүрлі ... ... ... ... ... жəне ... ... құқықтары
жатқан құнды қағаздар. Негізгі құнды ... екі ... ... ... жəне ... құнды қағаздар. Бастапқы құнды қағаздар құнды
қағаздардың өзі ... ... ... негізделген, бұлар –
акциялар, облигациялар. Қайталама ... ...... ... қағаздар
негізінде шығарылатын құнды қағаздар; бұл құнды қағаздардың өзіне ... ... ... ... ... ... ... заңына сəйкес құнды қағаздар борыштық жəне үлестік болуы мүмкін.
Борыштық ... ... – осы ... ... ... ... ... негізгі сомасын төлеу ... ... ... ... ... қағаздар.
Үлестік құнды қағаздар – оның иеленушінің Қазақстан Республикасының
заңнамасымен ... ... ... нақты үлеске құқығын
куəландыратын құнды ... ... ... ... ... мыналарға бөлінеді:
1) құжаттандырылған жəне құжаттандырылмаған;
2) эмиссиялық жəне эмиссиялық емес;
3) ... ... жəне ... ... ... ... ... маңызға ие. Өтімділік
нарықтық бағаға жақын баға бойынша тез сатыла ... ... ... ... ... ... ... төмен
жəне өтімсіз активтер/құнды қағаздарды бөліп көрсетеді.
Актив үшін қаншалықты оңай əрі жылдамырақ оның толық құнын алу ... ол ... ... болып табылады. Мемлекеттік құнды ... ... ... ... (ең ... жəне ірі), ... жоғары санаттарының корпоративтік құнды қағаздары біршама өтімді
болып табылады.
Тəуекел жоғары болған сайын, өтімділік аз болады.
Құнды қағаздардың ... ... ... ... ... сатып алатын ... ... ... талаптарын есептемегенде оның активтерінің бірлесе иеленушісіне
айналады. Акционерлер кəсіпорын қызметімен байланысты тəуекелдерді бірлесе
бөліседі жəне ... ... ... ... ... бір ... ... болады.
Акция - акционерлік қоғам шығаратын жəне акционерлік қоғамды басқаруға
қатысу, ол ... ... жəне ... ... ... оның ... ... алу құқығын, сондай-ақ осы Заңда жəне Қазақстан Республикасының
өзге де заңнамалық актілерінде көзделген өзге де құқықтарды ... ... ... ... ... алу адамды компанияның бірлесе
иеленушісі ... жəне оған ... ... оның пайдасының бір бөлігіне
үміттену құқығын береді.
Дивиденд - акционердің өзіне тиесілі акциялар бойынша ... ... ... ... ... бойынша дивидендтер төлеу төлем
агенті (банк немесе банктік операциялардың ... ... ... ... арқылы жүргізілуі мүмкін. Төлем агентінің қызметіне ақы
компания есебінен төленеді.
Акционер – акцияның меншік иесі ... ... ... ... ... түрлері бар – жай (қарапайым) жəне ... Жай ... ... ... ... ... дауыс беру құқығын
береді. ... ... ... ... бекітілген дивиденд
белгіленеді, бірақ жай ... ... ... осы ... ... жиналысында дауыс беру құқығын бермейді. Жай
акциялар бойынша дивидендтер ... ... ала ... жəне осы ... пайдасының көлеміне тəуелді болады.
Акционерлік кəсіпорынның таза пайдасы жыл ... ... ... са нына ... ... жəне қолға таза пайда түрінде беріледі,
ол дивиденд деп аталады.
Облигациялар – ... қор ... ... ... қарызға алуға мүмкіндік беретін борыштық құнды қағаздар. Инвестор
мүддесі сыйақы – купон немесе номиналдан жеңілдік түрінде ... ... ... ... – бұл ... ала ... ... мерзімі бар,
шығарылған шарттарына сəйкес ... ... ... ол ... алу жəне ... ... біткеннен кейін облигацияның ... ... ... ... алу ... растайтын құнды қағаз.
Облигациялар айналым мерзіміне қарай қысқа мерзімді (1 жылға ... ... (2-7 жыл) жəне ұзақ ... ... бөлінеді.
Қолданыстағы эмитенттер топтарына қарай ... ... ... ... ... жəне корпоративтік облигациялар
болып бөлінеді.
Корпоративтік облигациялар – ақша қаражатын ... үшін ... ... ... ... ... мыналар табылады:
1) бекітілген пайыздық мөлшерлемесі бар облигациялар, жарияланған
бекітілген
табыстылық осы ... ... ... ... өзгермейді;
2) құбылмалы пайыздық мөлшерлемесі бар облигациялар – пайыздық
мөлшерлеме ауыспалы құбылмалы пайыздық мөлшерлемеге ... ... ... деңгейіне түзетілуі мүмкін;
3) нольдік купоны бар облигациялар пайыздар төлеуді көздемейді, бірақ
дисконтпен, яғни ... ... ... ... ... етілген облигациялар – активтердің нақты түрімен (құрал-
жабдық, ғимарат, үй-жайлар, құнды қағаздар жəне т.б.) ... ... ... құнды қағаздар (МҚҚ) – мемлекет шығарған борыштық құнды
қағаздар.
Эмитенттер ... ҚР ҚМ жəне ҚР ҰБ ... МҚҚ ... ... ... ... МҚҚ ... əдістер (аукциондар, сауда-саттық,
ашық сауда жəне жабық тарату жəне т.б.) ... ... ... ... заңды жəне жеке тұлғалар, оның ішінде резидент еместер МҚҚ ... ... ... ... ... инфляциялық емес негізде республикалық бюджет тапшылығын қаржыландыру
(айналымға ақшаны қосымша шығармастан);
- мемлекеттік мақсатты бағдарламаларды (тұрғын үй құрылысы, ... ету жəне т.б.) ... ... ... ... ақша үлесін, бағаға ықпалды
жəне инфляцияны, экономикалық өсуді, инвестициялау бағыттарын ... ... ... ... ... ... ... қатысушыларына өздерінің қаржы
жинақтарының сенімді жəне өтімділігі барынша жоғары құралдарды ұсыну.
МҚҚ бастапқы немесе қайталама нарықтарда ... ... ... ... ... аукциондарда, бастапқы сауда-саттықтарда
немесе орналастыру кезінде жазылуларда сатып алу ... ... (ҚР ... ҰБ) ... ... сатып алады. «Қазпочта» АҚ бөлімшелері ... ... 21 ... ... 17 ... ... жеке ... үшін орта
мерзімді қазынашылық міндеттемелерді (МАОКАМ) ҚР ҚМ бастапқы нарығында
орналастыруы жазылудың ... бола ... Осы ... қағаздардың одан əрі
айналысы қайталама нарықта жүзеге асыралады.
Құнды қағаздардың қайталама нарығы – құнды қағаздарды эмитенттер ... ... ... ... ... ... олар ... құнды
қағаздардың айналым аясы.
Биржа нарығында сауда-саттық нақты уақыт режимінде жүреді, бұл бір
жұмыс күні ішінде ... ... ... ... мен ... ... есеп айырысуларын жүргізуге мүмкіндік ... ... ... ... ... жеке ... үшін ... компаниялар
арқылы жүзеге асырылады.
Станд
1........ 1.3 Қор нарығындағы бағалы қағаздардың кірістілігі
Инвестициялаудың негізгі мақсаты – салынған қаражатқа ... ... ... ... ... ... көрсетеді, ол алынған
кірісті базалық көрсеткішке (мысалы, ... ... ... ... ... ... көлем ретінде өлшенеді. ... ... ... ... оның ... эмитенттің
нарықтағы, экономикадағы жай-күйі, эмитент еліндегі жəне халықаралық
нарықтардағы ... ... ... ... деңгейі компания
ішіндегі қаржылық жағдай, ... ... ... ... күй жəне ... да көптеген факторларға байланысты болады. Қандай да
фактордың əсер ету деңгейі əртүрлі ... ... ... қағаздардың түріне
қарай кірістілік деңгейін біршама егжей-тегжейлі қарастырайық.
Акциялардан түсетін кіріс ... жəне ... ... ... ... ... ... факторларына мыналарды жатқызуға
болады:
- дивидендтік төлемдердің көлемі (таза ... ... шама ... ... оны бөлу ... ... бағалардың ауытқуы;
- инфляция деңгейі;
- салық ахуалы;
- нарықтық конъюнктура жəне басқалар.
Салым кезеңіндегі ... ... ... бойынша анықтауға болады
Салым кезеңіндегі кірістілік = (Сату бағасы + ...... ... алу бағасы
Мысалы, əрқайсысы үшін 2000 теңге баға ... ... ... ... ... ... үшін 2500 теңге баға бойынша осы акцияларды ... ... үшін 300 ... дивиденд алңандығын ескере отырып, салым ... ... ... кірістілік = (2 500 + 300 – 2 000)/2 000= 800/2 000 =
40%.
Жоғарыда көрсетілген формула ... ... ... жəне ... кірістілікті көрсетеді.
Əлемдік тəжірибедегідей қазақстандық тəжірибеде де акциялардан негізгі
түсім бағамдық құнның ... ... ... ... акцияларға бағаның өзгеру үрдісін қарастырайық.
Кесте 1 - KASE-тегі кейбір акцияларға бағаның өзгеруі
|№ |Эмитент, құнды қағаздың коды ... ... ... | |ж. ... |ж. ... |010 ж. |
| | ... ... ... |
| | ... ... ... үшін |
| | | | ... ... ... |«БанкЦентркредит» АҚ, ССBN жай |402,00 |360,00 |-10,4℅ |
| ... | | | ... ... АҚ, ККGВ жай |405,00 |315,00 |-22℅ |
| ... | | | ... ... ... ... ... |94,50 |172,00 |+82℅ |
| |АҚ, HSBK жай ... | | | ... |«Каазхтелеком» АҚ, KZTK жай |13 700,00 |13 205,00 |-,36℅ |
| ... | | | ... ... GB_KZMS жай ... |440,00 | ... |+384℅ ... ... GB_ ENRC жай акциялары |570,00 ... |+270℅ ... ... ... ... АҚ, |9 200,00 |19,100 |+107℅ |
| |RDGS жай ... | | | ... ... ... ... Ол сауда-саттық барысында бірнеше
рет артуы жəне төмендеуі мүмкін. Құнды қағаздардың бағаларының өзгеруімен
байланысты тəуекелдерді инвестор ... ... ... ... кірістің
өзгеру үрдісі уақыт өте тұрақты ... ... ... ... ... ... өзгергіштік). Бұл тапсырылған аралық
уақыт ішінде қаржы құралын пайдалану ... ... ... ... ... ... ... көрсеткіштерінің бірі
болып табылады. Өзгергіштікті есептеу үшін іріктемелі стандартты ауытқудың
статистикалық көрсеткіші қолданылады, ол ... ... ... ... ... ... ... береді.
2 Қазақстан Республикасында қор нарығының қызметін талдау және бағалау
2.1 Қор нарығындағы ... ... ... ... ... ... өзектілігі бір жағынан халық өзі
тапқан табыстарын сенімді және табысты ... ... ... ... ... ... ... мемлекеттік емес қаржыға
қажеттілігінің өсуімен анықталады. Институционалды инвесторлар ... ... ... яғни ұсақ инвесторлардың ... ... ... басқарумен қамтамасыз ету, тәуекелді
әртараптандыру, кәсіпорындарды ... ... ету, кең ... бағалы қағаздармен тікелей емес, жанама түрде иемденуге
мүмкіндік беру қызметтерімен айналысады.
Бүгінгі таңда ... ... үйде ... банк ... ... ... ... мүлікке инвестициялаудан басқа
Казақстан қаржы нарығы уақытша бос ақша ... ... ... ... яғни институционалды инвесторлардың қызметін ұсынып отыр.
Бірақ институционалды инвесторлардың барлығына ... ... ... ... ... қызметін басқару жүйесінің
жеткіліксіз дамуы. Инвестиция тартушы ... ... ... ... табыстылығының төмендеуін күшейте
түсті. Бұны екі фактормен байланыстыруға болады: депозиттер мен ... ... ... қатысты табыстылықтың жалпы төмендеуі және
соңғы ... ... АҚШ ... ... ... ... ... нарығында табиғаты жағынан нарықтық болып табылмайтын
келісімдер де бар. Бұл өз ... ... ... портфелінің нақты табыстылығын анықтауда кері әсер етеді.
бағалы қағаздар нарығы толығымен ... ... ... ... ... ... келу үшін және оны ... мен қызметтерін жүзеге асырудың
жеке аспектілері бойынша ... ... қол ... үшін ... кешенді
түрде зерттеу қажет. Ол үшін бағалы қағаздар ... ... ... мен ... ... қатар оны реттеудің мәселелерін
талдау керек, соның ... ... ... ... ... шығаруға және оның нақты үлгісін таңдап алуға болады. Сонымен бірге
бір жағынан, бос ақша ... ... ... ... ... ... осы ... экономиканың өндірістік
секторының мұқтаж ... ... ... өз ... ... ... ... тиімді тәсілдерін іздестіруді талап
етеді. Мұндай жағдай салымның сақталу ... және ... ... ... ... ... ... салымшыларды
тиімді қорғау жүйесін құруды қажет етеді. ... ... ... ... ... ... бағалы қағаздар нарығының қатысушыларының
негізгі тобы болып ... жеке ... ... мен мүдделерінің
бұзылуы жиі кездесіп отыр.
бағалы қағаздар нарығында институционалды инвесторлардың ... ... ... ... ... рөл ... ... келешекте
осы бағыт экономикаға инвестициялық ресурстарды тартудың ең ... ... ... ... мәселелердің өзектілігі осы диссертациялық
жұмыстың ... ... ... ... ... ... ... жандандырудың аса
маңыздылығы мен объективті қажеттілігі, ... ... ... және ... ... ... ... – зерттеу
жұмысының тақырыбын, оның мақсатын, мәселелерін және зерттеу ... ... ... құрылым экономикада екі рөл ... ... ... ... ... үшін ... ... Ал, екінші жағынан экономикалық қызметтерді шоғырландыру
құралы ретінде ... ... ... құрылым – бұл
экономикалық келісімдердің қатысушыларын ... ... ... ... ... 30 жыл ішінде институционалды инвесторлар ретінде танымал
болған ұйымдардың қарамағында қаржылық биліктің ... ... ... ... ... ... ... қолданады. Кең
мағынада, институционалды инвесторлар – ... ... ... ... анықтама оларды жеке инвесторлардан ... жеке ... ... ... ... ... ... тиесілі.
Қазақстан Республикасының бағалы қағаздар нарығындағы институционалды
инвесторлардың жіктелінуі 1 қосымшада көрсетілген.
Бұл ... ... ... ... етуі, басқа нарық
субъектілерімен өзара байланысы, инвестициялау ерекшеліктері ... ... ... ... ... аталуы және дамуының
құқықтық негіздері 2 қосымшада көрсетілген.
Әлемдік тәжірибеде ... ... ірі ... ... мен жинақтаушы зейнетақы қорлары жатады. 2008 жылы
оларға институционалды инвесторлардың барлық активтерінің 30-31%-і ... ... 28%-ті ... ... тұр. Бұл ... ... орта
есеппен 16% өсуі байқалуда және бұл ең тез өсу болып ... ... ... ... ... ... 2,7 есе өсті,
нәтижесінде 2009 жылы 18,4 трлн ... ... ... ... ... қорларының үлесі – 37%, сақтандыру компаниясының үлесі – 23%, ... ... ... – 26% ... ... инвесторлардың
активтерінің көлемі жағынан АҚШ, одан кейін екінші орында Жапония (3 трлн
доллар) тұр.
Бұл елде, инвестицияның басыңқы ... ... ... ... ... ... ... бөлімшелерінде орналасқан. АҚш-та,
Англияда, ... ... және ... ... ... ... қатынасы 110-220% арасында өзгеріп тұруда.
Сонымен қатар, ЭҚДҰ ... ... ... ... ... активтерінің көрсеткіштері төмен.
Инвесторлар активтерінің ЖІӨ көлеміне қатынасы дамушы елдерде: Түркияда
– 0,8%, Польшада – 3%, Мексикада – 6%, ... – 9%, ... – 16% ... – 1,3% ... ... Қосымша 3.
Көптеген мемлекеттердің институционалды инвесторлары активтерінің басым
бөлігін тұрақты проценттік бағалы қағаздарға ... ... ... ... ... ... ... орташа жылдық қарқыны 18%-тен
артып, өте жоғары болғаны байқалған.
2009 жылы институционалды инвесторлар ... ... ... – 65%, АҚШ-та – 50%, ал Швейцария мен Австралияда – ... мен ... – 33%-ті ... ... ... ... ... құрылымы аталған ... ... ... ... ... 2009 жылы ... доллар болды. Франция мен Германияда – инвесторлардың активтері ... ... ал ... мен ... – активтер 0,6 трлн долларды
құрады. Германияда ... ... ал ... мен ... ... зейнақы қорлары активтерінің үлесі басым болып келеді.
Институционалды инвесторлардың активтері өсімінің ең басты себептерінің
бірі есепті айдағы ... ... ... ... ... ... ... қаржы құралдарын қайта бағалау болып
табылады. Оның ... ... ... бағалы қағаздардың ... ... ... ... аз ғана ... ... болып отыр.
Дегенмен, кейбір консервативті инвестициялық саясатты ұстанатын зейнетақы
қорларының кейбірінің портфелінің басым бөлігін МБҚ ... 2008 жылы ... ... ... ... ... ұшыраған жоқ,
онда сапалық және сандық өзгерістер орын алды.
Институционалды инвесторлардың портфельдерін салыстырайық. Бұл ... ... ... мемлекеттік бағалы қағаздарды алдық, себебі
қор ... ... ... ... ... ... болып табылады.
Сурет 1 – Институционалды инвесторлардың портфелдеріндегі ... ... ... ... ... институционалды инвесторлардың портфеліндегі келесі құрал акция
бағалы қағаз өзгерісіне тоқталатын болсақ, дағдарыс кезінде бағалы қағаздар
нарығының акция ... ... ... ... ... ... осы ... инвесторлардың қаражаттарының көп бөлігін жоғалтқан.
Сурет 2 – Институционалды инвесторлардың инвестициялық ... ... ... ... жылы ... ... ... 100 млрд-тан 30-млрд долларға
дейін төмендеген. Яғни, дағдарыстан отандық нарықтың сомалық жоғалтулары 70
млрд долларға ... ... ... ... ... жеке эмитенттер негізінде қарастыруға болады. Кейбір жағдайларда
алып эмитенттер бойынша да 10-даған млрд ... ... ... 2009 ... бас кезіндегі бағалармен салыстырғанда Kazakhmys PLC
компанияларының капиталдандырылуы ... 11,5 млрд ... ... пен ... ... ... шамамен 3,5 млрд
долларға және ... ... ... ... аз, ... ... ... қатерлер эмитенттің шаруашылық қызметіне әсер
етпейді деуге болады. Бұл эмитенттер акцияларды бірінші орналастырудан
кейін ... ... ... ... ... ... ... кезекте
екінші ретті бағалы қағаздар нарығында акцияларға ... ... ... Сәйкесінше, егер қор нарығындағы негізгі қатерлерді
қарастырсақ, бірінші ... ... ... ... түскен
институционалды инвесторлардың жағдайына көңіл бөлу қажет.
Дағдарыс уақытында акцияларға ... ... ... ЖЗҚ болып
табылғанын 4 қосымшадағы берілген мәліметтерден көруге болады. Дүниежүзілік
қор ... ... ... 2009 ... ... ... өздерінің
инвестициялық портфеліндегі акциялардың ... ... ... тобы – ЖЗҚ. Қалған инвесторлар осы кезеңде үлестік бағалы
қағаздарға деген салымдарын азайтқан, көбінесе акцияға ... ... ... ... нарығының кәсіби қатысушылары. Олар 2009 жылдың
жарты жылдығының өзінде 10% азайтқан.
Қорыта келгенде, ... ішкі ... ... ... ... ішінде жинақтаушы зейнетақы
қорларының үлесі жоғары болып табылады. Дағдарыс кезеңінде де ЖЗҚ ... ... ... акция нарығында өзге ... ... ... кәсіби қатысушыларының акцияға салымдары 10%-ке
азайған) белсенділіктері төмендесе, жинақтаушы зейнетақы қорларының ... арта ... Бұл ... ... ... ... ... ЖЗҚ инвестициялық нарықтағы үлесінің көп
болуының бір себебі, мұнда ... ... ... ... көлеміне байланысты.
2010 жылғы 1 сəуірдегі жағдай бойынша ... ... ... 320 319 млн теңге, немесе зейнетақы активтерінің жалпы көлемінің
25,57%-і болды. 2010 жылғы 1 ... ... ... осыған ұқсас
көрсеткішке қатысты мемлекеттік бағалы қағаздар үлесі 32 098 млн теңгеге
немесе 9,11%-е ... ... ... ... ... ... 2010 жылғы 1-тоқсанда 44 759 млн теңгеге немесе 43,06%-ке ... ... 1 ... жағдай бойынша ЖЗҚ жиынтық инвестициялық портфеліндегі
шетел эмитенттерінің мемлекеттік ... ... ... 37 045 ... (2,96%), қаңтар-наурыз аралығындағы өсу – 2 446 млн теңге ... ... ... ... емес ... қағаздарының үлесі
11,87 болып келеді, бұл осының алдындағы есепті кезеңнің ... ... ... ... ... ... сақтандыру ұйымдарының жиынтық инвестициялық портфелінің
көлемі 166 715 млн теңге болды. Бұл ретте ... ... ... ... үлесіне 8,11%, ҚР эмитенттерінің
корпоративті бағалы қағаздарына – 36,63%, ... ... ... – 40,71%-тен келеді.
Жоғарыда жүргізілген ... ... ... нарығындағы
институционалды инвесторлардың инвестициялық қызметін жетілдіруге – ... ... мен ... өсу ... ... ... факторы
деуге негіз болады.
2.2 Бағалы қағаздар нарығының қазіргі жағдайын бағалау
2010 жылғы бағалы қағаздар ... ... ... ... ... лицензияның, оның ішінде: бағалы қағаздар нарығында номиналды ұстаушы
ретінде клиенттер шоттарын ... ... ... жəне ... ... ... ... берілген 2 лицензияның («Əлем» Басқарушы
компания» АҚ, «АСЫЛ – КАПИТАЛ» БК» АҚ) жəне ... ... ... 4 лицензияның («Əлем» Басқарушы компания» АҚ, «Lancaster
Securities» АҚ, «Алтай Ассет Менеджмент» АҚ, «АСЫЛ – ... БК» ... ... ... ... Республикасының бағалы қағаздар нарығының
институционалды инфрақұрылымы 3 кестеде ... 3 - ... ... ... ... инфрақұрылымы
2010 жылы 7 лицензия, оның ... ... ... ... ... ... ... брокерлік жəне дилерлік қызметті
жүзеге асыруға 2 лицензия («Griffon Finance» АҚ, «FIVE BROKERS' ... ... ... басқаруға 1 лицензия («FIVE BROKERS' CAPITAL»
АҚ), номиналды ұстаушы ретінде клиенттер ... ... ... жəне ... ... жүзеге асыруға 1 лицензия ("ГРАНТУМ" ЖЗҚ»
АҚ ("Қазкоммербанк" АҚ ЕҰ), зейнетақы активтерін басқару ... ... ... 2 ... ("ГРАНТУМ" ЖЗҚ» АҚ ("Қазкоммербанк" АҚ ЕҰ),
"ҰларҮміт" ЖЗҚ» АҚ) берілді.
Сонымен қатар, 2010 жылы 26 ... оның ... ... ... ... ... ... клиенттер шоттарын жүргізу құқығымен
брокерлік жəне (немесе) дилерлік ... ... ... ... ... ... Секьюритиз» ЖШС, «BCC ... АҚ - ... АҚ ЕҰ, ... АҚ, ... RFCA» ... INVEST» АҚ, «Тор Инвест» АҚ, «The Royal Bank of Scotland Securities
(Kazakhstan)» АҚ, «NTC-New Trust Company» АҚ, ... ... ... ...... БК» АҚ), ... ... ұстаушылардың тізілімдері
жүйесін түзетін қызметті жүзеге асыруға ... 2 ... ... орталық депозитарийі» АҚ, «Паритет-Регистр» АҚ) жəне инвестициялық
портфельді басқаруға берілген 12 лицензияның («Rise ... АҚ, ... АҚ - ... ... АҚ ЕҰ, ... АҚ,
«Тор Инвест» АҚ, «Дельта-инвест» Басқарушы Компания» АҚ, «NTC-New ... АҚ, "Premier Capital" АҚ, «Prime ... ... АҚ, «Əлем»
Басқарушы компания» АҚ, «Lancaster Securities» АҚ, «Алтай Ассет Менеджмент»
АҚ, «АСЫЛ – КАПИТАЛ» БК» АҚ) қолданылуы тоқтатылды.
Сондай-ақ, ... ... 4 ұйым ... Trust Management
Company» АҚ, “General Asset ... АҚ, ... ... АҚ, ... ... Менеджмент» АҚ) инвестициялық портфельді
басқару қызметін жүзеге асыруға берілген лицензиясынан айрылды, 2 ... ... АҚ, ... ... ... АҚ) бағалы
қағаздар нарығында номиналды ұстаушы ретінде клиенттер шоттарын ... ... жəне ... ... ... ... ... айырылды жəне 1 ұйым ... ... АҚ) ... басқару жөніндегі қызметті жүзеге асыру, номиналды ұстаушы
ретінде ... ... ... ... ... жəне дилерлік
қызметті жүзеге асыру, инвестициялық портфельді басқару қызметін жүзеге
асыруға берілген лицензиясынан айрылды.
Кесте 4 - ... жəне ... ... Акциялар шығарылымы Акциялар
шығарылымы жəне шығарылымдарды жою туралы деректер
Есепті күнде қолданыстағы ... ... ... саны 2 ... 2010 ... ... ... 443 акциялар шығарылымы (оның ... ... ... ... тіркелді, акциялардың
шығарылымы жəне орналастыру қорытындысы туралы 686 есеп бекітілді, ... 67 ... ... ... 5 - ... мемлекеттік емес облигациялар шығарылымы туралы
деректер
Агенттік 2010 жыл ішінде жалпы көлемі 1 164 865 млн. ... емес ... 26 ... ... 6 - ... емес ... ... шығарылымы
туралы деректер
2011 жылғы 1 қаңтардағы жағдай бойынша жиынтық номиналды құны 6 196
336 млн. теңгені ... ... ... ... саны ... ... ішінде рейтингтік бағасы бар 95 шығарылымы, 100 шығарылымы –
бірінші шағын санаттың рейтингтік бағасы жоқ, 32 ...... ... рейтингтік бағасы жоқ жəне 23 шығарылымы – буферлік санатты KASE
ресми тізіміне енгізілген.
2011 жылғы 1 қаңтардағы жағдай ... ... ... шығарылымдарының жиынтық көлемі былайша көрініс алады:
• зейнетақы активтері есебінен сатып алынған облигациялар – 9,46%;
• екінші деңгейдегі ... ... ... ...... ... ... басқарушы клиенттердің активтері есебінен
сатып алынған облигациялар – 0,58%; − сақтандыру ... ... ... ... ...... өзге қаржы ұйымдары сатып алған облигациялар – 0,25%;
• өзге инвесторлар – 66,48%.
Сурет 3 - ... ҚР ... ... ... ... көлеміндегі инвесторлармен сатып ... ... ... ... қолданыстағы шығарылымдарының
жиынтық ... 66,5%-ы ... емес ... ... тиеді.
Институционалды инвесторлар–облигацияларды ұстаушылардың (ИПБ клиенттерінің
активтері жəне ЗА) ... ... ... ... жалпы көлеміндегі үлес салмағы 10,04% болды.
Кесте 7 - Тіркелген ... ... ... ... ... 1 қаңтарда қолданыстағы пайлар шығарылымының саны 162
болды. Бұл ретте 2010 жылы шығарылым мен ... ... ... есеп бекітілді жəне 30 шығарылым өтелді.
2.3 Қор нарығындағы бағалы қағаздардың негізгі көрсеткіштерін сипаттау
Қазақстандағы қор нарығының жай-күйінің ... ... ... – KASE қор ... ... ұйымдасқан нарығы болып табылады.
Ағымдағы жылғы 1 қаңтарда бағалы қағаздары KASE ... ... ... туралы ақпарат мынадай түрде көрінеді.
Кесте 8 - KASE сауда-саттығына жіберілген бағалы қағаздар
KASE айналымын жіберілген ... ... ... үлес ... ... ... – 49,2% (250 шығарылым) келеді. ... ... ... ... ... бойынша 17,9% (91 ... ... 32,3% (164 ... болып келеді. Инвестициялық қорлардың бағалы
қағаздарының үлесі 0,4%-ды (2 шығарылым) құрайды. ... ... ... ... үлесіне 0,2% (1 шығарылым) келеді.
KASE жалпы капиталдандыру 12 048 402 млн. теңгені немесе ... ... 2010 ... 1 ... жағдай бойынша осындай көрсеткіш 11 650 878
млн. теңгені немесе ЖІӨ-ден 68,5% ... ... қор ... ... ... көбеюі жəне ЖІӨ-ге қатысты қор
нарығын капиталдандыру көрсеткішінің азаюы байқалады.
Ағымдағы жылдың ... ... ... ... ... ... жасалған биржалық мəмілелер көлемі ... ... ... ... ... кеміді. Мемлекеттік бағалы
қағаздармен жасалған мəмілелердің жалпы көлеміндегі "репо" ... ... ... ... ... ... ... KASE ресми
тізіміне кіргізілген мемлекеттік емес бағалы қағаздар бойынша нарықты жалпы
капиталдандыру 2011 ... 1 ... ... ... 2010 ... 1
қаңтардағы көрсеткішпен салыстарғанда 9,1%-ға ұлғайды.
2011 жылғы 1 қаңтардағы жағдай бойынша ЗАИБЖАҰ-ның ... ... ... ... көлемі 2010 жылы 399,3 млрд.
теңгеге немесе 21,5%-ға өсіп, 2 260,1 млрд. теңге болды.
Зейнетақы активтерінің орташа айлық ... 2010 ... 1 ... 2011 ... 1 ... ... кезеңде 33,3 млрд. теңге болды.
2010 жылы инвестицияланған зейнетақы активтерінің көлемі 384,1 ... ... ... ... 2011 ... 1 ... 2 223,8 ... теңге
болды.
Жинақтаушы зейнетақы қорларының ... ... ... ... ... ... ... инвестицияланған
зейнетақы активтерінің жалпы көлемінен (1 000,6 млрд. ... ... жəне 2010 ... 1 ... жағдай бойынша осындай көрсеткішке
қатысты 33,7%-ға немесе 252,0 млрд. ... ... ... емес ... ... 2010 ... 1 қаңтардағы жағдай бойынша инвестицияланған
зейнетақы ... ... ... (756,6 млрд. теңге) 34,0%-ды құрады.
Қазақстан Республикасының екінші деңгейдегі банктеріндегі салымдар
көлемі 2010 жылы 91,3%-ға ұлғайып, 176,2 млрд. ... ... ... ... ... жол берген, жинақтаушы зейнетақы
қорларының инвестициялық портфеліндегі ... емес ... ... ... 2011 ... 1 ... зейнетақы активтерінің жалпы
көлемінің 1,54%-ын құрады, бұл абсолютті мəн бойынша 35,02 ... ... ... 1 қаңтарда жинақтаушы зейнетақы қорларының жиынтық меншікті
портфеліндегі ең көп көлемді ҚР мемлекеттік бағалы ... ... – 43 ... ... ... Бұл ... ... активтер портфелінің 19,31%-ы
екінші деңгейдегі банктердің ... ... ҚР ... емес бағалы қағаздарының үлесі 14,26% құрады.
2010 жылғы 1 қаңтардағы жағдай бойынша инвестициялық пай қорының ... ... ... жиынтық активтері 264 556 млн. теңге
жəне сəйкесінше 27 990 млн. теңге ... 2010 жылы ... ... ... 11,4%-ға азайды, акционерлік инвестициялық қорлардың
активтері 55,1%-ға азайды.
Инвестициялық пай қорларының жəне ... ... ... ... портфеліндегі негізгі үлес өзге мүліктің (акционерлік
қоғам болып табылмайтын заңды тұлғалардың капиталындағы инвестициялық
қордың ... жер ... ... мен ... ... ... ... жəне қайта құрастырылып жатқан объектілері) үлесіне
тиеді, сəйкесінше 64,6% (170,8 ... жəне 69,7% (19,5 ... ... ... ... емес ... қағаздары инвестициялық пай
қорларының инвестициялық портфелінде 4,5%, акционерлік ... ...... ... ... ... эмитенттерінің мемлекеттік емес
бағалы қағаздарының ИПҚ-ның жиынтық портфеліндегі үлесі ... емес – ... ... ... - 1,2% болды.
ЕДБ портфелінің қомақты үлесін ҚР мемлекеттік бағалы қағаздары құрайды
– 71,8% немесе 1 117 017 млн. ... ҚР ... ... емес
бағалы қағаздарының үлесіне 19,1%-ы ... ... ... емес ... ... ... портфельдің 4,6%-ын, шет
мемлекеттердің бағалы қағаздары – 1,6%-ын ... ... 1 ... жағдай бойынша бағалы қағаздар нарығына кəсіби
қатысушылардың жиынтық инвестициялық портфелі 39 750 млн. ... ... ... ең көп үлесті ҚР эмитенттерінің мемлекеттік ... ... ... – 53,4%. ҚР ... бағалы қағаздары – 18,0%
құрады, шетел эмитенттерінің мемлекеттік емес бағалы ... ... қор ... аз ... ... ... таңда
жеткілікті түрде тұманды болып көрінеді. Үлестік құралдармен бірге жоғары
емес айналымдар қазақстандық ... ... ... ... ... ... ... үшін оң сәттер де бар.
Нарықтың өндірістік секторда өнеркәсіптік металдар бағасының ... ... ... ... ... ... көп
қызығушылық пен сұранысқа ие. Аталған компанияларға көрсетілетін ... ... ... ... ... өндірілген құнсыздануы олардық
бәсекеқабілеттілігін демеп тұрады. Стратегиялық маңыздылық, сонымен қатар
мемлекеттің KAZAKHMYS PLC және ENRC ... ... ... үшін ... ... ... ... өсудің көшбасшылары бола ... ... ... ... және ... елдерінің компанияларының акциялары
қазіргі уақытта көбірек қызығушылыққа ие. Ғаламдық инфрақұрылымдық ... ... ... ... бұл елдерге әлемнің алдыңғы қатарлы
елдерінде болып ... ... ... ... ... ... ... Республикасында қор нарығының даму мәселелері
Биылғы халыққа Жолдауында Елбасы отандық қор рыногын ... ... ол 2020 жылы ТМД мен ... Азиядағы ислам банкингінің өңірлік
орталығына айналуы және Азиядағы жетекші қаржы орталықтарының ондығына енуі
тиіс деген еді. Осы тұрғыдан ... үшін ... қор ... дамыту
бойынша пәрменді қадамдар жасайтын уақыт жетті. Қазір «Самұрық - Қазына»
Ұлттық әл-ауқат қоры ... ең ірі ... ... ... ... ... ... фишка» атанып кеткен ірі компаниялардың
акцияларын ел ішінде орналастыру - ... ... ... ... ... және ... ... артықшылықтарын
нығайтуға ықпал ететіні сөзсіз. Оған ... ... ... ... жинақталған қорларды тарту арқылы, сондай-ақ ... ... ... қол ... ... қор ... ... қоғамы бұдан он жеті жыл бұрын,
төл ... ... ... соң - 1993 жылы 17 ... Қазақстан
Республикасының Ұлттық Банкі жанындағы Банкаралық ... ... ... ... негізінде жабық түрдегі акционерлік қоғам
үлгісінде ... ... ... қор ... 1996 ... 12
сәуірінен бастап бүгінгі атауымен аталатын KASE коммерциялық ұйым
дәрежесіне ие ... ... ... күні ... ... ... ... арқылы қазақстандық қор нарығын дамыту қажеттігін
түсінушілік барлық деңгейде байқалуда. Десек те сарапшылардың ... ... ... ... ... ... ... қаржылық
кеңесшілердің көмегіне жүгіну арқылы шешу деректері көбірек кездеседі. Бұл
көмекшілер әдетте Қазақстаннан инвестор іздемейді. Тапсырманы ... ... үшін олар ... ... ... орталықтарынан іздейді.
Кәсіпкерлік тұрғысынан бұл ... ... ... ... ... ... пайдаланбау - дұрыс емес. Қазір ішкі нарықта қаржысын
қайда жіберерін білмей отырған компаниялар жеткілікті. Ал ... ... ... ... қиындық көруде. Тіпті ақшаға зәру болмай-ақ,
акция шығаруға болады. Халыққа осы компанияларға қатысуға жол ... ... да ... ... иесі ... ... ... берудің маңызы орасан.
KASE - Қазақстандағы бірден-бір әмбебап қаржы ... ... ... ... ... шетелдік және өз құрылтайшыларының кепілдігі
негізінде арнайы мекемелер шығарған құнды қағаздар, ... ... ... ... ... ... қағаздары, ақша нарығының
құралдары, шетелдік валюталар, туынды қаржы құралдары ... жылы ол ... ... өңірлік қаржы орталығының арнайы сауда
алаңының операторы деп белгіленді. Құнды қағаздарды осындай ұйымдастырылған
қаржы нарығына шығарудың артықшылықтары көп. ... ... ... ... ашық ... ... ... отырып, өсу қарқынын арттыруға
мүмкіндік алады. Құнды қағаздар шығару ... ақша ... және ... ... ... орналастыру қорландыру көздерінің саны мен
сапасын кеңейтеді. Активтерді ... ... ... ... мүмкіндігі компанияларға үлкен іскер икемділік береді.
Ұйымдастырылған қаржы нарығына шығу өз ... ... ... ... мен ... ... имидж қалыптастырады және компания қызметін
сәулелендірудің қосымша мүмкіндіктерін жаратады. ... ... ... ... жаңа ... ... ... олармен
ынтымақтастық орнатуда ұнамды рөл атқарады.
Ресми деректерге сәйкес, «Самұрық - Қазына» Ұлттық әл-ауқат қорына 44
еншілес және ... ұйым ... ал ... заңды тұлғаларды қоса
санағанда жалпы саны 404-ке жетеді. Қор 29 ... 100 ... ие. ... ... ... ... ... жолы»
«Кегок», «Қазпошта», Қазақстанның даму банкі сияқты стартегиялық маңызды
компаниялар бар. Соңғы мәліметтер ... ... ... капиталы 24,4
миллиард долларды құрайды екен, ал активтері 71 миллиард АҚШ долларынан
асқан. Бұл ... ішкі ... ... жартысына тең.
Көптеген сарапшылардың пікірінше, осы компанияларды Қазақстанның қор
нарығына шығару ... ... ... аз ... ... ... ... жүргізудің корпоративтік мәдениетінің төмендігі істі
ілгерілетуде ... ... ... ... ... ... ақшалай ынталандыру қажет. Ол - дұрыс ойластырылған ... ... ... мөлшерлемелердің мемлекеттік субсидиясы, тек
ашық листингтік компаниялар үшін ғана мемлекеттік бағдарламаларға жол ... ... ... ... шаруашылықтың ең айнымас бөліктерінің бірі. Ол
арқылы фирмалар және әр ... ... және ... өзі ... ... ... экономикада қордаланып қалған қаражаттан ... Ал ... ... жинақтар - зор инвестициялық потенциалға ие.
Экономиказдың қарқынды дамуы еліміздің ТМД ішіндегі инвестициялық әлеуеті
ең ... ... ... алып ... ... ... ... құрылымдары болып саналатын екінші ... ... осы ... ... 69,9 ... АҚШ ... ... қорларының
қаражаттары 7,2 млрд. АҚШ долларына, сақтандыру компанияларының ... ... ... ... 1,1 және 0,9 ... АҚШ ... Бұл ... қомақты қаражат. Ендігі ... ... ... ... Қазақстан экономикасын одан әрі дамыту және халықтын ... ... ... ... жұмыс істету мақсаты тұр.
Алдымен қор нарығында айналысқа түсетін бағалы қағазадардың не екенін
айтайық. Бағалы ... сан ... ... ... ... ең ... түрлері бұл - акциялар мен облигациялар. Акциялар ... ... ... шаруашылық етуші субъектінің жарғылық капиталына құқықты
білдіретін бағалы қағаз. Яғни, ол ... ... ... ... ... ... Пайда дивиденд түрінде болатын үлестік
мерзімсіз бағалы қағаз.
Облигация белгілі қаражатты қарыз ретінде ... үшін ... ... ... оның ... Яғни, облигациялар бойынша оның
иегеріне төлемдер төленіп, белгілі бір ... ... ... ... ... ... және ... болып екі түрге бөлінеді. Осы
ұйымдасқан түрі биржа арқылы жұмыс жасайды. Бұл ... ... ... ... бар ... бір ... осы ... зәру салаға
капитал ағымы ұйымдасқан, ережелері алдын-ала белгіленген тәртіппен жүреді.
Сонымен қатар, заң ... ... ... та ... ... бұл нарық
мемлекет тарапынан жіті бақылауға алынып, түрлі заңдармен реттеледі.
Осы ретте биржа операцияларына қатысушылар ретінде теқ қана ... ... ... ғана ... ... қатар кез-келген
жеке тұлға да қатыса алатының айту қажет. Мысалы, үстіміздегі жылдың ... ... ... қор ... акциялар нарығындағы ... ... ... ... бойынша үлесі 25,7 пайызға тең болды. ... 320 млн. АҚШ ... тең. Ал ... жылдың қорытындысы бойынша
акция нарығындағы ... ... 16,9 ... тең ... Бұл көрсеткіш
2003 жылы 2,46 пайызға, 2004 жылы 12,84%, 2005 жылы 15,06 ... ... ... жеке тұлғалардың қор нарығына қатысу салмағы жылдан жылға
артып келе жатқанын байқаймыз.
Қазіргі ... жеке ... қор ... ... ... екі ... ... біріншісі брокер арқылы жұмыс ... ... ... ... арқылы бағалы қағазадар нарығына шығу.
Еліміздің қарқындап дамуы, халықтың әл-ауқатының жоғарылауы, мемлекет
тарапынан әлеуметтік мәселелерді тимді шешуі тұрғындардың ... ... ... ... ... не болмаса жылжымайтын мүлік
нарығында пайда табу мақсатында алып-сатарлықпен ... ... ... Бұл өз кезегінде, әсіресе еліміздің ірі қалаларында, ... ... күрт ... ... ... ... ақшаны бұл тәсілдермен
инвестициялаудың біршама кемшіліктері бар.
Банкке келетін ... бұл – ... ... ... ... аз ғана ... ... Салынған ақша уақыт өтісімен
құнсызданады, яғни инфляцияға ұшырайды. Сол ... ... ... ... ... болуы тиіс. Сол ... ғана ... ... ... мүмкін. Ал биржада айналымда жүрген бағалы
қағаздар, ағымдағы инфляциялық ... ... ... отырады.
Бірақ – та, акция не облигацияның бағамдары ешуақытта түспейді деген ойдан
аулақ болу керек. ... бұл ... ... ... ... осы қағазды
шығарған эмитенттің, клинеттер алдында міндеттемелері бар ... ... ... не ... ... да ... ... ең тиімдісі табыстылығы аз бағалы қағазды сатып ... бар. Бұл да бір ... ... ең ... сұраныс пен ұсыныстың ара қатынасына
байланысты көрініс табуда. Яғни, үй-жайға мұқтаж адамдардың саны ... ... ... үйлер санынан әлдеқайда асып түсіп жатыр. Бірақ-
та, көпшіліктің қазіргі бағаларды көтере алмайтыны да ... Бір ... ... пен ... ... үрдістер болса, бір жағынан кейбір
қаржылық институттар мен осы нарықта жұмыс істеп жатқан ... ... де ... ... септігін тигізуде.
Көптеген сарапшылардың пайымдауынша, бір-екі жылдың ішінде жылжымайтын
мүлік нарығындағы бағалар объективті себептерге байланысты тұрақтанып қалуы
мүмкін. Бұл ... - осы ... ... ... ... деген сөз. Жылжымайтын мүлікті алып-сатарлықпен айналысу тиімсіз
бизнес түріне айналмақ та, қазіргідей қомақты ... ... ... ... ... ... қағаздар нарығына аударған жөн.
Қорытынды
Қазақстанда қор нарығы бірнеше астам мерзім ішінде жұмыс істеуде. Бұл
мерзімде ол ... ... ... барлық эволюциялық дамудың
кезеңдерінен өтті. Бүгінгі таңда бағалы қағаздар ... ... және ... экономиканың ерекшеліктеріне сәйкес жұмыс істеуде.
Бүгінгі таңда Қазақстан Республикасында институционалды инвесторлардың даму
болашағына тоқталғандықтан жұмысты қорытындылай отырып, келесідей ... ... ... ... ... ... қызметін
жүргізуде мемлекеттің рөлі анықталып, ел экономикасына бағытталған
инвесторлардың ... ... ... ... реформалардың
басты бағыттарының бірі тартымды инвестицияларды жасау болып табылады, ... ... ... ... қор, зейнетақы және сақтандыру
қорларының қаражаттарының өсуінен қосымша табыс алу үшін мемлекетте барлық
жағдай жасалатыны анықталды. ... ... ... туралы ақпаратты
көбірек беру. Тек қана осындай жағдайда инвестициялық қорлардың қызметіне
деген ... ... мен ... арта түседі және бұл өте маңызды.
Біздің ойымызша, инвестициялық қорларды жиналған ақша ... әр ... ... ... және т.б. ... дамуына салуға
болады. Сонда ол халықтың әл ... ... мен ... ... әсер етеді. Оған Қазақстанда бағалы қағаздар нарығына қатысты
нормативтік актілердің ... және ... ... жатқан
инфрақұрлымның, жақын арада бағалы қағаздар нарығының қарқынды дамуына
барлық жағдайлар жасалуы қажет.
Шет ... ... ... инвесторларға,
сақтандыру компаниялары, зейнетақы ... мен ... ... ... ... Өз кезегінде, ҰИИ-ға – инвестициялық қорлар
(инвестициялық компаниялар), ... ... ... ... ... инвесторлардың ірі ... ... мен ... зейнетақы қорлары жатады.
АҚш-та, Англияда, ... ... және ... ... активтерінің ЖІӨ-ге қатынасы 110-220% арасында
өзгеріп тұруда. АҚШ-тың жеңілдіктері бар: ... ... ... қызметкерлер мен жұмысшылардың және ... ... Бұл ... ... ұзақ ... 10 және одан ... ... орналастырылады. Сондықтан институционалды ... және жеке ... ... ... ... ұзақ мерзімді ақша
құралдарын иемденеді. Институционалды ... 80% ... ... ... ... құрайды. Сонымен қатар, активтердің 30%-
нен ... жай ... ... осы ... ... әр түрлі корпорациялардың ... ... ... ... ... ... осы саясатты қолдануға болады.
Қор нарығы қызметіндегі мәселелерді шешу жолы ... ... ... ... ... инвесторлардың алдында тұрған
кедергілерді жоюға, мемлекеттің ... және ... ... әкеп соқтырады. Ең негізгілеріне келесілерді атап өтуге болады:
институционалды инвесторлар портфеліндегі қаржылық құралдардың ... ұзақ ... ... ... ... ... ... зейнетақы активтерін басқарудың тиімділігін арттыру; халықтың
әлеуметтік қорғалмаған өмiрiн лайықты ... ету; ... ... және
жеке сақтандыруды, оның iшiнде оның ұзақ мерзiмдi және ... ... ... ... мәдениетiн арттыру; заң және нормативті-
құқықтық актілерді қазіргі заманның талабын және ... ... ... ... нарықтағы) жағдайларды ескере отырып ескертулер мен
толықтырулар енгізу қажет. Сонымен ... ... және ... бос
ақша қаражаттарын қаржы нарығына тарту үшін оларды ынталандыру; зейнетақы,
сақтандыру, инвестиция және венчурлық ... ақша ... ... ... ... жүзеге асыру үшін жаңа қаржылық құралдарды
ұсыну; республикада акция нарығын инвестициялаудың және ... ... ... ... ... және ... қорларды
құруды ынталандыру; инвестициялық қорлары үшін қаржылық құралдарды кеңейту
үшін ұйымдастырылған нарықта ЖШС-нің ... ... ... ... ... құру ... қарастыру; туынды қаржылық құралдар нарығының
дамуын ынталандыру.
Қор нарығы қызметінің инвестициялық тиімділігін ... ... бірі – бұл ... ... ... едәуір ұлғайту, сонымен қатар, жоғарыда ... іске ... үшін ... ... ... ... тұрақтылығын нығайту, салымшылардың мүддесін ... ... ... ... іс-шаралар қажет. Инвестициялауға қатысты
біздің тарапымыздан экономиканың басым секторындағы ... ... ... ... құралдарды сатып алу сияқты институционалды
инвесторлардың активтерін инвестициялау механизмі және жаңа ... Бұл ... ... ... ... сай келеді, себебі табыстылық пен тәуекелдің оңтайлы ара қатынасы
қаржылық құралдарына ... ... салу ... ... ... келеді. Сонымен қатар, бұрын анықталып көрсетілгендей, салымшылардың
қорлары ұзақ ... ішкі ... көзі ... ... бұл тек
салымшыларға ғана табыс әкеліп қоймай, еліміздің экономикасының ... ... ... ... ... ... ... әдебиеттер тізімі
1. Қазақстан Республикасының 2003 жылғы 2 шілдедегі ... ... ... ... ... Қазақстан Республикасының 2003 жылғы 13 мамырдағы № 415-ІІ "Акционерлік
қоғамдар туралы" Заңы
3. Қазақстан Республикасының 2009 ... 12 ... ... ... ... ... ислам банктерін ұйымдастыру
мен олардың қызметі және исламдық қаржыландыруды ұйымдастыру мәселелері
бойынша өзгерістер мен толықтырулар енгізу туралы" Заңы
4. ... ... 2006 ... 20 ... ... туралы" Заңы
5. О. Баймұратов. Қазақстан қаржы нарығы. Алматы "Экономика", 2007.
6. Б.Жүнісов, Ұ.Мәмбетов, Ү. ... ... ... ... ... ... ... және кәсіпкерлік негіздері. Астана, 2007.
8. Кошенова Б.А. Бағалы қағаздар нарығы: Оқу құралы. – Алматы: Экономика. –
2009. – 234 ... ... ... и ... ... / ... Г.С., ... А.А. и др. –
Алматы: Экономика, 2008.
10. Мақыш С.Б. Банк ісі: ...... Жеті ... 2009. – 552 бет
11. Т.С. Рахымжанұлы. Экономика, қаржы - ... ... ... - ... ... және кәсіпкерлік, атауларының орысша - қазақша сөздігі.
- Алматы : ''Сөздік - Словарь'', 1999.
12. К.АУмарова А.М Ыбыраева Ақша, несие, ... ... ... ... 2009 ... Смағұлова Р.О., Мәжіханова Қ.Ә., Тұсаева Ә.Қ., Сатыбалдиева Ж.Ш. Қаржы,
ақша айналысы және несие: Оқу ...... ... ... Кадерова Н.Н. Корпоративтік қаржы: Оқу құралы. – Алматы: ... – 376 ... ... Ұ.М., Бохаев Д.Т., Рузиева Э.А. Қаржы нарығы және делдалдары:
Оқулық – Алматы: Экономика, 2008. – 296 ... ... ... ... Қазақстанның банк жүйесі.
Оқу құралы. – ... 2008. – 186 ... ... Н.Н. ... и ... инвестиций. Учеб.пособие. –
Алматы, 2008. 632 стр.
18. www.asyl.kz. Бағалы қағаздар нарығы туралы Заң.
19. ... ... ... ... ... реттеу
20. www.afn.kz. Баспасөз-релизі «Қазақстан Республикасының бағалы қағаздар
нарығы»
21. www.rfca.gov.kz.
22. www.k2kapital.com
23. rfca.kz. АО "Региональный финансовый центр ... ... ... ... Банк Республики Казахстан
25. www.inform.kz. Қазақстан қор биржасы
26. www.webirbis.ksu.kz. Қор нарығы
27. www.interfax.kz. Қор нарығы туралы.
Қосымша 1
Сурет 1 – ҚР бағалы ... ... ... жіктелінуі
Ескерту – автор құрастырған
-----------------------
БАҒАЛЫ ҚАҒАЗДАР НАРЫғЫ
Жеке инвесторлар
Инвесторлар
Институционалды инвесторлар
Жинақтаушы зейнетақы ... ... ... ... сақтандыру
Акцио-нерлік қор
Жабық
Ашық
Аралық
сауда-саттықты ұйымдастырушылар
бағалы қағаздар нарығының кәсiби қатысушылары
эмитенттер
өзiн-өзi реттейтiн ұйымдар
Пай қоры
БАҒАЛЫ ҚАҒАЗДАР НАРЫғЫ
Жеке инвесторлар
Инвесторлар
Институционалды инвесторлар
Жинақтаушы зейнетақы қорлары
Инвестициялық қорлар
Сақтандыру компаниялары
Ашық
Корпора-тивтік
Өмірді ... ... ... ... қағаздар нарығының кәсiби қатысушылары
эмитенттер
өзiн-өзi реттейтiн ұйымдар
Пай қоры

Пән: Қаржы
Жұмыс түрі: Курстық жұмыс
Көлемі: 34 бет
Бұл жұмыстың бағасы: 700 теңге









Ұқсас жұмыстар
Тақырыб Бет саны
Еңбек нарығының қалыптасуы мен қызмет етуінің теориялық негізі73 бет
Жұмысбастылық пен жұмыссыздықтың Қазақстан Республикасындағы әлеуметтік жағдайына әсері 26 бет
Қазақстан Республикасындағы бағалы қағаздар нарығы қызметін талдау30 бет
Қазақстан Республикасындағы еңбек нарығы туралы32 бет
Қазақстан Республикасындағы сақтандыру нарығы71 бет
Қазақстан Республикасындағы сақтандыру нарығының қалыптасуы мен дамуы77 бет
Қазақстан Республикасындағы банктердің іс-жүзіндегі көрсететін қызметтер көрінісін талдау80 бет
Қазақстан Республикасындағы қорлар21 бет
«Қазақстан Республикасының мұнайгаз секторындағы шетел инвестициялары»105 бет
Ақша айналымын тұрақтандыру әдістері мен нышандары34 бет


+ тегін презентациялар
Пәндер
Көмек / Помощь
Арайлым
Біз міндетті түрде жауап береміз!
Мы обязательно ответим!
Жіберу / Отправить


Зарабатывайте вместе с нами

Рахмет!
Хабарлама жіберілді. / Сообщение отправлено.

Сіз үшін аптасына 5 күн жұмыс істейміз.
Жұмыс уақыты 09:00 - 18:00

Мы работаем для Вас 5 дней в неделю.
Время работы 09:00 - 18:00

Email: info@stud.kz

Phone: 777 614 50 20
Жабу / Закрыть

Көмек / Помощь