Тиімділік инвестиция анализі

Пән: Экономика
Жұмыс түрі: Материал
Тегін: Антиплагиат
Көлемі: 5 бет
Таңдаулыға:

Тиімділік инвестиция анализі

Методологиялық инвестициялық менеджмент бойынша тиімділік және инвестициялық тұрақты шешімдер инвестициялық процедурваның жан-жақты анализдеріне (экономикалық, техникалық және т. б. ) . Олардың тәуекел және пайданың дұрыс жасау сатысына байланысты.

Инвестициялық анализ тәжірбиесінде инвестициялық жобаның негізгі тиімді критериі капиталдан алынған түсім сатысы. Сонымен бірге түсім жай капиталдың өсуін көрсетпейді, қарастырылып отырған период аралығындағы оның жаппай барлық сатып алу мүмкіндігінің ақша өрісін, жобаны орындаумен болатын түсімнің төменгі сатысын және инвестициялық тәуекелін жабуды түсіндіреді:

1. Инвестициалдық капиталды тиімді бағалауда ағымды ақша жолы жүргізіледі, бұл инвестициялық жоба және шығарылған инвестицияны жүзеге асыру процесінде қалыптасады. Егер шығарылған сомма мен керекті түсім капиталды ұсынылған инвесториаларға қайтарылса жоба тиімді деп есептеледі.

2. Инвестициялық капитал ақша ағымдары сияқты осы уақыттағы немесе анықталған шот жылына тең. (бұл ереже бойынша жобаны жұзеге асырудың басына келеді) .

3. Капиталдық салымдардың дисконтировка процесі және ақша ағымы әр түрлі дисконт қойлымымен құрастырылған бұл инвестициялық жоба ерекшеліктеріне байланысты анықталады. Бұл дисконт қабылданғаннан инвестиция құрлымы және капиталды құрып тұрған бөлшектер бағасы ескеріледі.

Инвестициялық проектте тиімді бағалау процестері келесі қағидаттарда қайталанады:

таза ағымдағы баға (net present value) NPV
пайда индексі (profitability index) PJ
пайданың шығынға қатынасы (benefit / cost ratio) B/C ratio
пайда проектің ішкі нормасы (internal rate of return) IRR;

NPV, IRR және PJ критерилері инвестициялық анализде жиі қолданылады, дәл сол бір концепцияның әр түрлі фактілі версия тындылары бір-бірімен байланысты. Сонымен бір проекте келесідей математикалық қатынастарды шешудің мүмкіндігі:

Егер NPV>0, сонда PJ> l және IRR>r;

Егер NPV<0, сонда PJ< l және IRR<r;

Егер NPV=0, сонда PJ= l және IRR=r;

Мұндағы r - пайданың қажетті нормасы (капиталдың альтрантивті құны)

Көрсетілген критерилер тәсілдері толығырақ көптеген қаржылық анализ кітаптарында жазылған.

Дегенмен айта кетерлік жағдай нақтылы жоспардың капиталды және ағымдағы шығынға қатынасы мен шығарылған өнім пайдасының көлемімен, товар құнымен, проекттен уақытылы ережесімен инвестициялық проект өндіріледі. Проектің өндірілгеніне байланысты жоспардың алдындағы даму оқиғасы және сапасы әр кезде бір келкі емес. Бұл кез келген өндірістік сананың аксиомасы болып табылады. Осы байланыста инвестициялық проектеудің тәжірибесі анықталмағандықпен тәуекел аспектілерін де қарастыра. Аталған аспектілерді бағалау және инвестициялық шешім қабылдау кезеңінде шамалар мен менеджерлер ескерілмейді. Бұл тәуекелдік анализ тәсілі ерекшелігіне байланысты, яғни ықтималдық түсінік пен статистикалық анализдің пайда қаржысына байланысты.

Тәуекел - нарықтық ортадағы имманенттік құбылыс, жалпы жағдайда бұл жағымсыз құбылыстың болуы деген мағына. Нарықта тәуекелді ресурстар бөлігінің жоғалуымен жоспарлы пайда төмендеуімен немесе шығынының пайда болуымен белгілі бір өндіргіштік және қаржылық салада түсіндіріледі. Негізгі экономикалық тәуекел түрлері мыналарға байланысты:

өндірістік - фирма өзінің міндеттерін орындамауы;
қаржылық - фирма өз міндеттерін инвесторлар алдында орындамауы;
инвестициялық - өзінің және сатып алынған бағалы қағаздар инвестициялық ;
нарықтық - нарықта бағаның өзгеруі, валюталық курстың өзгеруі

Капиталдық салым тәуекелі - өндірістік саладағы нақты тәуекел түрі және салынған қаржыдан қажетті қайтарымды алмаумен байланысты.

Анализдердің 2 түрі ажыратылған: анықталмаған және тәуекел 1- түрі қарапайым қозғалыстар қатарында шектелетін болса қолданылады. Бұл тәсілдер өндіріс менеджментін қалыптастыруда инвестициялық жобалар жасауда. Сонымен қатар жалпы инвестициялық жұмыстарды құруда жеткілікті тиімді, бұл:

сезімталдық анализі;
инвестициялық проект жоспар анализі;

2 түрі сандық бақылауды қамтиды, қауіп көрсеткіштің басталуымен математикалық статистиканегізінде статистикалық мәліметтермен жоғарға нақтылықпен есептелінетін тәсіл.

Ереже бойынша тәуекелді бағалауда әуелі 1 түрлі, содан кейін 2 түрлі қолданылады 1- міндетті, ал 2- егер үлкен инвестициялық жоба қаралса керекті тәсіл.

Сезімталдық анализ: Оның мақсаты салыстырмалы анализбен инвестициялық проектің әр түрлі факторлары негізгі тиімді жоба көрсеткішіне әсері «мысалы ішкі түсім нормасы. »

Тиімді инвестиция негізіндегі көрсеткіштерін таңдау бұған ішкі пайда нормасы IRR немесе таза ағымдағы баға NPV болу мүмкін факторлар таңдау - инвестициалық жобаны жасаушы біртекті жоспары болмаса, яғни анықталмағандық жағдайда болу. Қарапайым келесі факторлар жатады:

капиталдық шығындар және айналымға салынған құралдар;
нарықтық фактор - тауар бағасы және сатылу көлемі;
өзіндік құн өнімі компанентері;
құрылыс уақыты және негізгі құралдардың қозғалысқа еніуі;

анықталмаған фактордың наминалдық және жиектік (төменгі және жоғарға ) мәндерді енгізу, процедураның 2 бөлімінде таңдалады. Шекті фактор бірнешеу болу мүмкін мыс ± 5% және ± 10% номиналдық мәні, бұл жағдайда тек 4.

Негізгі көрсеткіш есебі барлық таңдалған анықталмаған факторлардың шекті мәндері үшін.

Анализ жоспары - тәуекел анализінің тәсілі, жобаны қайта жасау процесінде орын алу мүмкін басқа мәліметтер жиынын қарастырады. Анализ жоспарында қаржылақ аналитик техникалық менеджерден «жаман» ( сату көлемі аз, төмен бағамен сату, тауардаң жоғарға өзіндік баға бірлігі және т. б. ) және «жақсы » жағдайлар көрсеткішін жинап беруді талап етеді. Содан кейін NPV - ның жақсы және жаман жағдайлар ойлаған NPV- мен салыстырылып есептеледі.

Тәуекел анализі - кез келген белгілі бір өндіріспен, бәсекемен, сонымен қатар жалпы мемлекет саясаты және экономикасымен тәуекел тығыз байланысты. Ең бастысы сараптаушы негізгі тәуекелді болжап және олармен күресудің тиімді стратегиясын жасау керек.

Ұсынылған стратегияларды жүзеге асыруға әр түрлі қолайсыз тәуекел және потенционалдық проблемалар қарсы тұрады. Бизнес үшін негізгі тәуекел мыналардан пайда болады:

бәсекені қабылдау;
маркетингпен, өндіріспен айналысатын персонал әлсіздігі;
ғылыми техникалар дамуы тауарға деген сұранысты төмендетуді;

Бұл факторлар тәуекелге күдік әкелмесе де оларды бәрі бір ескеру керек, олардың неге тәуекел әкелмейтінін қарау қажет.

Әрбір қарастырылған тәуекел құрамына минилизациялық жоспар бөлу керек. Әр қиыншылықты (проблеманы) дәл осындай стратегиялармен шешеді. Бұл ойламаған жоспарлар және стратегиялар потенциялдық инвесторға менеджердің ең басты тәуекел компоненттерін сезіп, егер олар пайда болса, қарсы алуға дайындығын көрсетеді. Тәуекелді сезу және керекті жоспарды дайындау менеджменттің негізгі бағалау сапасы.

... жалғасы

Сіз бұл жұмысты біздің қосымшамыз арқылы толығымен тегін көре аласыз.