Тиімділік инвестиция анализі
Методологиялық инвестициялық менеджмент бойынша тиімділік және инвестициялық тұрақты шешімдер инвестициялық процедурваның жан-жақты анализдеріне (экономикалық, техникалық және т.б.). Олардың тәуекел және пайданың дұрыс жасау сатысына байланысты.
Инвестициялық анализ тәжірбиесінде инвестициялық жобаның негізгі тиімді критериі капиталдан алынған түсім сатысы. Сонымен бірге түсім жай капиталдың өсуін көрсетпейді, қарастырылып отырған период аралығындағы оның жаппай барлық сатып алу мүмкіндігінің ақша өрісін, жобаны орындаумен болатын түсімнің төменгі сатысын және инвестициялық тәуекелін жабуды түсіндіреді:
1. Инвестициалдық капиталды тиімді бағалауда ағымды ақша жолы жүргізіледі, бұл инвестициялық жоба және шығарылған инвестицияны жүзеге асыру процесінде қалыптасады. Егер шығарылған сомма мен керекті түсім капиталды ұсынылған инвесториаларға қайтарылса жоба тиімді деп есептеледі.
2. Инвестициялық капитал ақша ағымдары сияқты осы уақыттағы немесе анықталған шот жылына тең. (бұл ереже бойынша жобаны жұзеге асырудың басына келеді).
Инвестициялық анализ тәжірбиесінде инвестициялық жобаның негізгі тиімді критериі капиталдан алынған түсім сатысы. Сонымен бірге түсім жай капиталдың өсуін көрсетпейді, қарастырылып отырған период аралығындағы оның жаппай барлық сатып алу мүмкіндігінің ақша өрісін, жобаны орындаумен болатын түсімнің төменгі сатысын және инвестициялық тәуекелін жабуды түсіндіреді:
1. Инвестициалдық капиталды тиімді бағалауда ағымды ақша жолы жүргізіледі, бұл инвестициялық жоба және шығарылған инвестицияны жүзеге асыру процесінде қалыптасады. Егер шығарылған сомма мен керекті түсім капиталды ұсынылған инвесториаларға қайтарылса жоба тиімді деп есептеледі.
2. Инвестициялық капитал ақша ағымдары сияқты осы уақыттағы немесе анықталған шот жылына тең. (бұл ереже бойынша жобаны жұзеге асырудың басына келеді).
Тиімділік инвестиция анализі
Методологиялық инвестициялық менеджмент бойынша тиімділік және
инвестициялық тұрақты шешімдер инвестициялық процедурваның жан-жақты
анализдеріне (экономикалық, техникалық және т.б.). Олардың тәуекел және
пайданың дұрыс жасау сатысына байланысты.
Инвестициялық анализ тәжірбиесінде инвестициялық жобаның негізгі
тиімді критериі капиталдан алынған түсім сатысы. Сонымен бірге түсім жай
капиталдың өсуін көрсетпейді, қарастырылып отырған период аралығындағы
оның жаппай барлық сатып алу мүмкіндігінің ақша өрісін, жобаны орындаумен
болатын түсімнің төменгі сатысын және инвестициялық тәуекелін жабуды
түсіндіреді:
1. Инвестициалдық капиталды тиімді бағалауда ағымды ақша жолы
жүргізіледі, бұл инвестициялық жоба және шығарылған инвестицияны жүзеге
асыру процесінде қалыптасады. Егер шығарылған сомма мен керекті түсім
капиталды ұсынылған инвесториаларға қайтарылса жоба тиімді деп есептеледі.
2. Инвестициялық капитал ақша ағымдары сияқты осы уақыттағы немесе
анықталған шот жылына тең. (бұл ереже бойынша жобаны жұзеге асырудың
басына келеді).
3. Капиталдық салымдардың дисконтировка процесі және ақша ағымы әр
түрлі дисконт қойлымымен құрастырылған бұл инвестициялық жоба
ерекшеліктеріне байланысты анықталады. Бұл дисконт қабылданғаннан
инвестиция құрлымы және капиталды құрып тұрған бөлшектер бағасы
ескеріледі.
Инвестициялық проектте тиімді бағалау процестері келесі
қағидаттарда қайталанады:
• таза ағымдағы баға (net present value) NPV
• пайда индексі (profitability index) PJ
• пайданың шығынға қатынасы (benefit cost ratio) BC ratio
• пайда проектің ішкі нормасы (internal rate of return) IRR;
NPV, IRR және PJ критерилері инвестициялық анализде жиі
қолданылады, дәл сол бір концепцияның әр түрлі фактілі версия тындылары
бір-бірімен байланысты. Сонымен бір проекте келесідей математикалық
қатынастарды шешудің мүмкіндігі:
Егер NPV((, сонда PJ( l және IRR(r;
Егер NPV((, сонда PJ( l және IRR(r;
Егер NPV((, сонда PJ( l және IRR(r;
Мұндағы r – пайданың қажетті нормасы (капиталдың альтрантивті құны)
Көрсетілген критерилер тәсілдері толығырақ көптеген қаржылық
анализ кітаптарында жазылған.
Дегенмен айта кетерлік жағдай нақтылы жоспардың капиталды және
ағымдағы шығынға қатынасы мен шығарылған өнім пайдасының көлемімен,
товар құнымен, проекттен уақытылы ережесімен инвестициялық проект
өндіріледі. Проектің өндірілгеніне байланысты жоспардың алдындағы даму
оқиғасы және сапасы әр кезде бір келкі емес. Бұл кез келген өндірістік
сананың аксиомасы болып табылады. Осы байланыста инвестициялық
проектеудің тәжірибесі анықталмағандықпен тәуекел аспектілерін де
қарастыра. Аталған аспектілерді бағалау және инвестициялық шешім
қабылдау кезеңінде шамалар мен менеджерлер ескерілмейді. Бұл тәуекелдік
анализ тәсілі ерекшелігіне байланысты, яғни ықтималдық түсінік пен
статистикалық анализдің пайда қаржысына байланысты.
Тәуекел – нарықтық ортадағы имманенттік құбылыс, жалпы жағдайда
бұл жағымсыз құбылыстың болуы деген мағына. Нарықта тәуекелді ресурстар
бөлігінің жоғалуымен жоспарлы пайда төмендеуімен немесе шығынының
пайда болуымен белгілі бір өндіргіштік және қаржылық салада
түсіндіріледі. Негізгі экономикалық тәуекел түрлері мыналарға байланысты:
- өндірістік - фирма өзінің міндеттерін орындамауы;
- қаржылық – фирма өз міндеттерін инвесторлар алдында орындамауы;
- инвестициялық - өзінің және сатып алынған бағалы қағаздар
инвестициялық қаржылық фортфельдық құнсыздануы;
- нарықтық – нарықта бағаның өзгеруі, валюталық курстың өзгеруі
Капиталдық салым тәуекелі - өндірістік саладағы нақты тәуекел түрі
және салынған қаржыдан қажетті қайтарымды алмаумен байланысты.
Анализдердің 2 түрі ажыратылған: анықталмаған және тәуекел 1- түрі
қарапайым қозғалыстар қатарында шектелетін болса қолданылады. Бұл тәсілдер
өндіріс менеджментін қалыптастыруда инвестициялық жобалар жасауда. Сонымен
қатар жалпы инвестициялық жұмыстарды құруда жеткілікті тиімді, бұл:
- сезімталдық анализі;
- инвестициялық проект жоспар анализі;
2 түрі сандық бақылауды қамтиды, қауіп көрсеткіштің басталуымен
математикалық статистиканегізінде статистикалық мәліметтермен жоғарға
нақтылықпен есептелінетін тәсіл.
Ереже бойынша тәуекелді бағалауда әуелі 1 түрлі, содан кейін 2 түрлі
қолданылады 1- міндетті, ал 2- егер үлкен инвестициялық жоба қаралса
керекті тәсіл.
Сезімталдық анализ: Оның мақсаты салыстырмалы анализбен инвестициялық
проектің ... жалғасы
Сіз бұл жұмысты біздің қосымшамыз арқылы толығымен тегін көре аласыз.
Методологиялық инвестициялық менеджмент бойынша тиімділік және
инвестициялық тұрақты шешімдер инвестициялық процедурваның жан-жақты
анализдеріне (экономикалық, техникалық және т.б.). Олардың тәуекел және
пайданың дұрыс жасау сатысына байланысты.
Инвестициялық анализ тәжірбиесінде инвестициялық жобаның негізгі
тиімді критериі капиталдан алынған түсім сатысы. Сонымен бірге түсім жай
капиталдың өсуін көрсетпейді, қарастырылып отырған период аралығындағы
оның жаппай барлық сатып алу мүмкіндігінің ақша өрісін, жобаны орындаумен
болатын түсімнің төменгі сатысын және инвестициялық тәуекелін жабуды
түсіндіреді:
1. Инвестициалдық капиталды тиімді бағалауда ағымды ақша жолы
жүргізіледі, бұл инвестициялық жоба және шығарылған инвестицияны жүзеге
асыру процесінде қалыптасады. Егер шығарылған сомма мен керекті түсім
капиталды ұсынылған инвесториаларға қайтарылса жоба тиімді деп есептеледі.
2. Инвестициялық капитал ақша ағымдары сияқты осы уақыттағы немесе
анықталған шот жылына тең. (бұл ереже бойынша жобаны жұзеге асырудың
басына келеді).
3. Капиталдық салымдардың дисконтировка процесі және ақша ағымы әр
түрлі дисконт қойлымымен құрастырылған бұл инвестициялық жоба
ерекшеліктеріне байланысты анықталады. Бұл дисконт қабылданғаннан
инвестиция құрлымы және капиталды құрып тұрған бөлшектер бағасы
ескеріледі.
Инвестициялық проектте тиімді бағалау процестері келесі
қағидаттарда қайталанады:
• таза ағымдағы баға (net present value) NPV
• пайда индексі (profitability index) PJ
• пайданың шығынға қатынасы (benefit cost ratio) BC ratio
• пайда проектің ішкі нормасы (internal rate of return) IRR;
NPV, IRR және PJ критерилері инвестициялық анализде жиі
қолданылады, дәл сол бір концепцияның әр түрлі фактілі версия тындылары
бір-бірімен байланысты. Сонымен бір проекте келесідей математикалық
қатынастарды шешудің мүмкіндігі:
Егер NPV((, сонда PJ( l және IRR(r;
Егер NPV((, сонда PJ( l және IRR(r;
Егер NPV((, сонда PJ( l және IRR(r;
Мұндағы r – пайданың қажетті нормасы (капиталдың альтрантивті құны)
Көрсетілген критерилер тәсілдері толығырақ көптеген қаржылық
анализ кітаптарында жазылған.
Дегенмен айта кетерлік жағдай нақтылы жоспардың капиталды және
ағымдағы шығынға қатынасы мен шығарылған өнім пайдасының көлемімен,
товар құнымен, проекттен уақытылы ережесімен инвестициялық проект
өндіріледі. Проектің өндірілгеніне байланысты жоспардың алдындағы даму
оқиғасы және сапасы әр кезде бір келкі емес. Бұл кез келген өндірістік
сананың аксиомасы болып табылады. Осы байланыста инвестициялық
проектеудің тәжірибесі анықталмағандықпен тәуекел аспектілерін де
қарастыра. Аталған аспектілерді бағалау және инвестициялық шешім
қабылдау кезеңінде шамалар мен менеджерлер ескерілмейді. Бұл тәуекелдік
анализ тәсілі ерекшелігіне байланысты, яғни ықтималдық түсінік пен
статистикалық анализдің пайда қаржысына байланысты.
Тәуекел – нарықтық ортадағы имманенттік құбылыс, жалпы жағдайда
бұл жағымсыз құбылыстың болуы деген мағына. Нарықта тәуекелді ресурстар
бөлігінің жоғалуымен жоспарлы пайда төмендеуімен немесе шығынының
пайда болуымен белгілі бір өндіргіштік және қаржылық салада
түсіндіріледі. Негізгі экономикалық тәуекел түрлері мыналарға байланысты:
- өндірістік - фирма өзінің міндеттерін орындамауы;
- қаржылық – фирма өз міндеттерін инвесторлар алдында орындамауы;
- инвестициялық - өзінің және сатып алынған бағалы қағаздар
инвестициялық қаржылық фортфельдық құнсыздануы;
- нарықтық – нарықта бағаның өзгеруі, валюталық курстың өзгеруі
Капиталдық салым тәуекелі - өндірістік саладағы нақты тәуекел түрі
және салынған қаржыдан қажетті қайтарымды алмаумен байланысты.
Анализдердің 2 түрі ажыратылған: анықталмаған және тәуекел 1- түрі
қарапайым қозғалыстар қатарында шектелетін болса қолданылады. Бұл тәсілдер
өндіріс менеджментін қалыптастыруда инвестициялық жобалар жасауда. Сонымен
қатар жалпы инвестициялық жұмыстарды құруда жеткілікті тиімді, бұл:
- сезімталдық анализі;
- инвестициялық проект жоспар анализі;
2 түрі сандық бақылауды қамтиды, қауіп көрсеткіштің басталуымен
математикалық статистиканегізінде статистикалық мәліметтермен жоғарға
нақтылықпен есептелінетін тәсіл.
Ереже бойынша тәуекелді бағалауда әуелі 1 түрлі, содан кейін 2 түрлі
қолданылады 1- міндетті, ал 2- егер үлкен инвестициялық жоба қаралса
керекті тәсіл.
Сезімталдық анализ: Оның мақсаты салыстырмалы анализбен инвестициялық
проектің ... жалғасы
Сіз бұл жұмысты біздің қосымшамыз арқылы толығымен тегін көре аласыз.
Ұқсас жұмыстар
Пәндер
- Іс жүргізу
- Автоматтандыру, Техника
- Алғашқы әскери дайындық
- Астрономия
- Ауыл шаруашылығы
- Банк ісі
- Бизнесті бағалау
- Биология
- Бухгалтерлік іс
- Валеология
- Ветеринария
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Дін
- Ет, сүт, шарап өнімдері
- Жалпы тарих
- Жер кадастрі, Жылжымайтын мүлік
- Журналистика
- Информатика
- Кеден ісі
- Маркетинг
- Математика, Геометрия
- Медицина
- Мемлекеттік басқару
- Менеджмент
- Мұнай, Газ
- Мұрағат ісі
- Мәдениеттану
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности)
- Педагогика
- Полиграфия
- Психология
- Салық
- Саясаттану
- Сақтандыру
- Сертификаттау, стандарттау
- Социология, Демография
- Спорт
- Статистика
- Тілтану, Филология
- Тарихи тұлғалар
- Тау-кен ісі
- Транспорт
- Туризм
- Физика
- Философия
- Халықаралық қатынастар
- Химия
- Экология, Қоршаған ортаны қорғау
- Экономика
- Экономикалық география
- Электротехника
- Қазақстан тарихы
- Қаржы
- Құрылыс
- Құқық, Криминалистика
- Әдебиет
- Өнер, музыка
- Өнеркәсіп, Өндіріс
Қазақ тілінде жазылған рефераттар, курстық жұмыстар, дипломдық жұмыстар бойынша біздің қор #1 болып табылады.
Ақпарат
Қосымша
Email: info@stud.kz