Қаржы деревативалардың нарығы

І Бөлім. Қаржылық деревативалары
1.1. Негізгі түсінігі
1.2. Сыныпталуы, функциялары
ІІ Бөлім. Мәмілелер нарығы: форвард, фьючерс, опцион, своп
Қаржы деревативаның нарықтық өндірісі – бұл жедел контракт нарығы. Тіркелген валюталық бағамның түзетулерінен кейін және пайыздық ставкаларды бақылаудан кейін ол әлемдік қаржылық нарықтың динамикалық сегменті болды. Деревативтер қаржы қаражаттарын өндірумен көрсетеді. Яғни, базистік активте негізделген, демек оларды ұсынатын. Өндіріс деревативтерінің белгілері, активтің базистің баға негізінде баға осы құралдардың анықталуы болып табылады. Қаржылық базистік актив ретінде валюталар, құнды қағаздар, несиелер, сондай-ақ басқа өндіріс құралдары шығады. Келісім шарт негізінде жатқан активті жүзеге асыру үшін белгіленген мерзім болған кезде немесе ағымдық нарықтық баға бойынша құқықтарды міндеттемелерді өтеу үшін мүмкіншілік береді.
        
        Тақырыбы:  Қаржы деревативалардың нарығы
Жоспар
І Бөлім. Қаржылық деревативалары
1.1. Негізгі түсінігі
1.2. Сыныпталуы, функциялары
ІІ Бөлім. ... ... ... ... ... своп
Қаржы деревативалардың нарығы
Қаржы деревативалары: ... ... ... ... деревативаның нарықтық өндірісі – бұл жедел контракт нарығы.
Тіркелген валюталық ... ... ... және пайыздық ставкаларды
бақылаудан кейін ол әлемдік ... ... ... ... ... қаржы қаражаттарын өндірумен көрсетеді. Яғни, базистік активте
негізделген, демек оларды ұсынатын. ... ... ... базистің баға негізінде баға осы құралдардың анықталуы болып
табылады. Қаржылық ... ... ... валюталар, құнды қағаздар,
несиелер, сондай-ақ басқа өндіріс ... ... ... шарт ... ... ... ... үшін белгіленген мерзім болған кезде немесе
ағымдық нарықтық баға бойынша ... ... өтеу ... ... ... қорын анықтау бойынша, деривативтер – бұл қаржылық
келісімшарттар, құны олардың тауардың баға негізінде жатқан немесе ... ... ... ... ... ... құралдар бойынша, жабылатын тәуекелдер ... ... және сату орны ... алу ... ... ... ... қаржылық деривативалар ортасында пайыздық деривативалар (interest
rate derivatives), валюталық деривативалар (currency drivatives), ... ... (stock market index ... ... ... көп ... ... Несие дериватива нарығы қарқынды дамуда,
яғни өзінің негізінде корпоративтік және ... ... ... ... деривативалар әдісі бойынша еркін саудалы деривативаларға
және (exchange – traded ... OTC) ... ... ... ... өнімдерді, ұйымдастырылған биржада сатылатын
өнімдерді шығарады. Сатып алу кезінде сату кезінде осындай келісімшарттарды
сенімді депозиттерде ... ... (margin) ... етіледі.
Келісімді деривативалар ОТС 2 жақты келісім-шартты, биржадан ... ... ... ... ... Нарықта деривативаларды ірі
көптеген және әртүрлі құралдарды, ... кең ... ... опциондарды, своптарды, несиелік деривативаларды және басқа
да көптеген экзотикалық, кешенді өндірілген құралдарды ... ... ... ... ... "байқауымен",
амортизация нотасының индексі және т.б. кең ... ... ... әр ... тез ... 1995 жылы ... және әр түрлі
аймақ арасындағы өмірді сақтандырғандағы сақтандыру компанияларының
тәуекелділікпен ... ... ... ... индексінің негізінде ... ... ... ... ... ... өңделеді: яғни ЖІӨ , инфляция
және т.б. қозғалмайтын мүлікке ... ... ... ... ... нарықта фьючерстер иемденеді, ал биржалық емес ... ... ... ... ... ... көп
мөлшерді ұйымдар, брокерлер және дилерлік функцияларды атқаратындар енеді.
Қарыз алушылардың өндірілген құралдарды / ... ... ... ... туады:
❖ Қосымша шығындар, яғни премия және мүмкін залалдар түрінде;
❖ Несиелік тәуекелділік, ... ... ... ... ... ... міндеттемелерін контроагентпен байланысты
болмауы;
❖ Басқару тәуекелдері ... ... ... ... ... ... ... емес дереватива компания нарығындағы
мүмкіншіліктің шектелуі.
Деревативалар келесі ... ... ... ... ... ... пайыздық ставкаларды валюта бағамы
айырбасының ... емес ... ... қамтамасыз ету.
2. жоғары табысты спекулятивті операциялар үшін шектеусіз
мүмкіндіктерді ... ... ... ... ... ... жаңа ... ойлап табуға рұқсат етіледі.
Деревативаның маңызды функциясы компаниямен және ... ... / ... ... сыртқы қаржылық ресурстарын тартуындағы
оптимизация шартын қамтамасыз ету болып табылады.
Дереватива нарығы – бұл жедел келісімшарт нарығы. ... ... ... соң ... да тауарлар XVII ғасырда пайда болып,
XIX және XIX ғғ. кең ... ... ... ... өнімнің бөлігі
әртүрлі тауарларда, жалпы дереватива нарығында 1% - ға ... ... ... пайда болуы және қаржы активтері негізінде жатқан 1970
жылы қалқымалы валюта бағамының енгізілуімен ... ... ... ... долларға қарсы ағылшын валюта саудасының кеңейтілуі ... ... ... ... ж. ... ... дереватива саудасының бумы басталды. Яғни сол
кезде, өндірілген өнімдер құнды ... және ... ... ... ... ... ету болды. Нобель сыйлығының лауреаты
Р. Мертона бағалау бойынша, қаржылық ... ... ... ... ... үшін олар 10-20 рет ... ... активтерді қолданғанға қарағанда.
1970 жылдың басында Чикагтік сауда ... ... ... ... валюта саудасына арналған – халықаралық валюта ... соң ... ... ... ... ... ... Лондондық
опционды сауда нарығы Лондондық биржа қоры ... ... 1979 ж. ... ... ... ... болды. 1982ж. Лондондық халықаралық қаржы
фьючерс биржасы, 1987ж. – ... ... ... пайда болды. 1989ж. –
Францияда қаржылық фьючерс келісімшарт биржасы, 1990ж. жедел ... ...... ... ... ... ... бола бастады.
Мәмілелер нарығы: форвард, фьючерс, опцион, своп
Форвард нарығы.
Форвардтық шарттар межбанктік саудада жүргізіледі. Келісімшарттар
стандартталмаған, ... тыс ... Шарт ... ... ... тартылған. Форвард нарығы ... ... ... ... ... бағамы спот
бағамынан сол бойдағы келісімге және ... ... ... ... бағамы валюта санының шектеулігін иемденеді. Форвардтық бағамдар
кең қолданылатын валюталарды (доллар, ... ... фунт ... және т.б.) ... ... ... тез дағдыланады. Осындай
түрлі пайыздық ставкалардағы ... ... ... жедел келісімдер
бойынша дисконттардың немесе премияларды қамтамасыз ету тенденцияларын
иемденеді. 1998-2000 жж. форвард нарығының ... ... ... ... ... ... ... |
|Форвард нарығы | |
| |1998 |2000 ... ... ... |12,0 |10,1 ... | | ... ... |5,7 |6,4 ... (своптарды қосқанда) |0,15 |0,33 ... ... ... 3 ... бөлуге болады:
❖ классикалық нарықтың форвард келісімшарт нарығы, басты мақсат
– базисті активтерден және ... ... ... ... ... кезіндегі" нарық
❖ РЕПО нарығы
Валюталық форвард – бұл белгілі бір мерзімдегі (1-6 айдан кейін, жиі)
тіркелген ... ... ... сату / ... алу ... 2 жақтың
арасындағы келісімшарт.
РЕПО операциясы – бұл ... ... ... ... құралдардың
бірі болып табылады. Яғни, ликвидацияны басқару, коммерциялық банктер және
бағалы құнды қағаздармен қалыптастырумен ... ... ... ... береді. Шартта көрсетілген баға бойынша құнды қағаздарды
сату / ... алу және сол ... ... бір ... ... сату / ... туралы міндеттемелер 2 жақ арасында РЕПО шарты бойынша жасалады.
Маңызды функциясы ... ... ... ... ақша ... ... ... арақатынастан тұрады немесе керісінше ... ... ... кепілінде болады.
Қаржылық фьючерстер
Фьючерстік келісімшарты – бұл биржада ресми түрде белгіленген, еркін
сауда биржасындағы алдын ала келісілген баға ... ... ... ... ... ... ... келісімді
міндеттемелерді сату / сатып алу болып табылады. Фьючерстер сенімділікті
кепілді, ... ... ... ... ... ... ... фьючерс базасы – бұл депозиттер, облигациялар,
валюталар, индекстер, акциялар болып табылады. Фьючерстер бағам айырбасын,
пайыздық ... және ... ... дәрежесін, яғни болашақта
трансакция болатын ... ... ... нарығында пайыздық
фьючерстің үлкен үзіндісін иемденеді. Қалған тұрақты жоғары ... - ... ... ... ... – 3,4%, валюта фьючерсі – 2,3%.
Қаржылық фьючерстің пайда ... және ... осы ... қалқымалы валюта бағамының енгізілуімен байланысты. Базалық
актив ... ... ... ... ... және абстракты
фьючерстерге бөлуге болады. Яғни, фиктивті сауда маңайы ... ... ...... ... ... негізделген.
Фьючерс нарығын қолданушылары – хеджерлер және спекулянттар болып
табылады. Қаржылық фьючерстер ... спот ... ... ... ... рұқсат береді. Спекулянттар кірісті тарту
мақсатында ... ... ... және ... ... ... трейдерлер, корпорациялар, зейнетақы ... ... ... жақсы жұмыс жасайды.
Фьючерс
нарығы 1987 және 2001жж.
|Фьючерс түрлері |1987 |2001 ... ... долл |487,7 |8760,7 ... ... |145,7 |264,8 ... ... долл |14,6 |74,1 ... контрактілері |21,2 |11,9 ... ... долл |17,8 |453,5 ... ... |36,1 |73,2 ... ... сатып алу кезінде тек қана баға келісіледі.
Фьючерстік баға ... ... ... жасасу кезінде, фьючерстік баға
берілген актив үшін спот бағасынан жоғары не төмен тұруы мүмкін.
Егер фьючерс бағасы жоғары болса, онда спот ... ... ал ... ... ... ... саудасының негізгі механизмі – кепіл енгізу принципі ... ... ... немесе ақшалай түрде немесе бағалы қағаз түрінде
енгізу ... ... 1-5% ... ... ... ... фьючерс – 1972 жылы дами бастады. Яғни, бірінші халықаралық
валюта нарығында келісім жасасқан ... 1980 жылы ... ... ауытқуы
- 30% құрады, пайыздық ставканың ... ... ... ... ... ... фьючерс валютасы қысқа мерзімді (9-12 ай) жоғары
ликвидті қайталану ... ... ... ... ... және институционалды инвесторлар хеджерлеу кезінде көптеген
табыс көздерін түсіреді.
Акциядағы фьючерс – бұл ... бір ... ... баға ... ... акция мөлшерінің анықталған эмитент
түрінің міндеттемелерді қабылдау ғана келісімшарт. Бұл ... ... ... ... ... ... базисінде, фьючерстер кең
қолданылады.
Индекс қорындағы фьючерс (stock index futures) абстракты фьючерс ... ... ... – бұл ... ... ... ... Олар қағаз санының көпті негізінде қалыптаса алады, ... ... да ... ... ... SEР500 ... 500 ден аса ... акцияларды шығару көлемі бойынша қамтиды және осы көлемдер
бойынша орташа салмақталған бағам секілді құралады.
Қаржы активіндегі опциондар
1790 жылы ... ... ... ... ... ... 1973 ... дейін опциондармен дилерлер және брокерлер арқасында
биржалық емес нарықта төменгі ликвидте қарады. 1973 жылы ... ... ... ... рет ... келісімшарттармен опционды
сауда ашылды.
1977 жылы опциондар (put option) биржада саудада ... ... ... ... бойынша бірінші келісімдер Филодельфиялық биржада 1982 жылы
жасады. І – ші ... SEP500 ... 1983 жылы ал, ... ... 1989 жылы енгізілді. Опциондармен сауда кезінде – ... ... ... ал ...... өйткені ол премия алады. Премия – бұл
опцион бағасы. Маңызды факторлары: базисті активтің ... ... ... ... базисті актив бойынша дивиденд, ... ... ... Опцион бағасы 2 құрастыру кіреді – ішкі ... ... құн – бұл ... үшін ... ... сома, егер де ол бүгін
бітірілсе. Бұл құн страйк опцион және ... ... ... ... Ішкі ... ... – бұл страйк бағасын оның тауар
бағасына көтеретін шама. Мыс: 1 долл = ... ... ... ішкі колл-
опцион бағасын құрайтын 114 ... = 10 тең ... ... ... ... ... бағамы бойынша сол уақытта ұстанымын жабуға құқылы және 10 иен
мөлшерінде табыс ала ... ... ... ... әртүрлі әдістерді ұсынады, яғни 4 негізгі
классқа немесе топқа бөлуге болады.
І топқа ... ... ... және ... ІІІ ІV ші ... қосымша шарттармен қолданылады.
Классикалық опциондар белгілі бір нақты уақытта, келісімшартта ... ... ... ... ... ... сатушының базис активін
сатып аоушысының құқығын куәландырады.
Келесі 2,3,4, қосымша ... ... ... ( страйк,
базистік активтің, опционның уақытша ... ... ... тұрады.
Келесі барьерді опциондар бар: "нок-ин" "нок-аут", қайтарым опционы.
Мыс: опцион колл 40 долл ... және 45$ ... ... баға
кезінде 50 долл опцион баға 45 $ дейін төмендегенде өз күшіне енеді. Егер
опционда нок-ин тиггер ... ... ... ... онда ... ... егер жоғары болса, опцион "ар-энд-ин".
өтеу тәуекелділік бойынша опциондар ... ... және ... ... және биржалық емес нарықта опциондарды, яғни, 2000 жылы
төлемдері 19,0 трлн. Долл ... ... ... ... ... - 75%, ... және акцияда 14%, валютада - 11% құраған.
1987 – 2000 жж. жүзеге асырылатын өзгерістер ... ... ... ... ... ... ... құны 3 мөлшерге төмендеді.
Керісінше пайыздық опциондар 38,— ұлғайды. Индекстері – 42,4 рет. ... ... 2000 ... төмендегідей
Опцион нарығы 2000жыл
|Опцион түрлері |Нарық (млрд. долл) |
| ... ... емес ... |4734 |9476 ... |21 |2338 ... |1187 |1555² ... |5942 |13369 ... ... ... ... ... ... ауытқуынан
қорғану мүмкіндігі болып табылады. Демек, келісімшарт негізін ставка
айналысы кезінде қарастырылады. ... ... 2 түрі ... Бағалы қағаздардың құнында пайда болады.
2. Табыстылықта негізделеді.
Валюталық опциондар -- валюталық бағам ауытқуымен ... ... үшін ... ... ... – бұл ... ... бойынша валюталарды сату/сатып алу келісімшарты. Премия немесе страйк
деп аталатын валюта саудаланатын валюта деп ... ... – қор ... ... Индекстік опцион –
есептеуіш, және оның мөлшері опцион ... ... ... ...... бір баға ... ... қағаздарды
санаулы мөлшерін сату/ ... ... ... ... ... ... ... мүмкін болып акция бағамының ауытқуынан сақтауы
үшін қолданылады.
Своптар
Своп – бұл 2 ... ... және ... ... қайта
айырбас мағынасын білдіреді. Своп – бұл 2 бөлімнен ... ... ... ... спот ... бойынша сатып алынады да, форвард
бағамы бойынша сатылады. Бірінші операция своп ... 1981 ... ... IBM және ... ... ... құралған.
Пайыздық своптар 1982 жылы және 1980 ж. басында пайда болды. Своп ... ... ... және ... своптар.
Валюталық своп – 2 жақтың келісімімен белгілі бір валюта мөлшерін бір
бірінен ағамдық баға бойынша сатып ... ... ... сол ... ... шартталған кезеңнің соңында сату болып табылады. Валюталық своп
келесі операцияларға қызмет көрсетеді:
❖ Қарызды міндеттемелермен тіркелген валюта бағамы ... ... ... ... ... ... ... Қарызды міндеттемелермен тіркелген валюта ... ... ... ... ... ... своп – ... міндеттемелердің теңдігі бойынша пайыздық
төлемдермен 2 жақтың айырбастау міндеттемесінің ...

Пән: Қаржы
Жұмыс түрі: Материал
Көлемі: 8 бет
Бұл жұмыстың бағасы: 300 теңге









Ұқсас жұмыстар
Тақырыб Бет саны
"Ақша-несие саясаты"7 бет
«Сервис саласындағы кәсіпорынның менеджмент ерекшеліктері»63 бет
«Қаржы нарығы және делдалдар» пәні бойынша негізгі дәріс материалдары75 бет
Азаматтық құқық объект жүйесіндегі бағалы қағаздар95 бет
Азық-түлік нарығын мемлекеттік реттеу100 бет
Акция нарығының ағымдық жағдайы8 бет
Акция түсінігі мен экономикалық мәні24 бет
Акшаның дамуы және нарықтағы маңыздылығы26 бет
Ауыл шаруашылық өнімдерін өткізу нарығындағы мәселелер41 бет
Ақша нарығының қазіргі кездегі жағдайы4 бет


+ тегін презентациялар
Пәндер
Көмек / Помощь
Арайлым
Біз міндетті түрде жауап береміз!
Мы обязательно ответим!
Жіберу / Отправить


Зарабатывайте вместе с нами

Рахмет!
Хабарлама жіберілді. / Сообщение отправлено.

Сіз үшін аптасына 5 күн жұмыс істейміз.
Жұмыс уақыты 09:00 - 18:00

Мы работаем для Вас 5 дней в неделю.
Время работы 09:00 - 18:00

Email: info@stud.kz

Phone: 777 614 50 20
Жабу / Закрыть

Көмек / Помощь