Бағалы қағаздар инвестицияның объектісі ретінде

КІРІСПЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 3

1 БАҒАЛЫ ҚАҒАЗДАР ПОРТФЕЛЬДІК ИНВЕСТИЦИЯНЫҢ ОБЪЕКТІСІ РЕТІНДЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 5

1.1 Бағалы қағаздардың инвестициялық сапасы және инвестициялық портфель ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 5
1.2 Бағалы қағаздарды банк аясында инвестициялау ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..12

II. КӘСІПОРЫНДАРДЫҢ ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ ІС.ӘРЕКЕТІ МЕН ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ ПОРТФЕЛЬДЕРІН БАСҚАРУ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..16

2.1 Инвестицялық портфельдің табыстылығын бағалау ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..16
2.2 Кәсіпорынның инвестициялық портфелін басқару ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .18
2.3 «Казпочта» АҚ.ның инвестициялық портфельі және акцияларды шығару проспектісі ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .23

Қорытынды ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...30
Қолданған әдебиеттер ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...32
Қазақстан орталықтанған – жоспарлы экономикадан нарықтық экономикаға өтуі қоғамдық өндірістің сипатын өзгертуде.
Нарық – күрделі, әрі жан – жақты қызмет атқаратын қоғамдық қатынастар жиынтығы. Ол бір жағынан тауар және көрсетілген қызмет нарығын қамтыса, екінші жағынан қор жинау нарығын қамтиды. Соңғысы, өз кезегінде, қаржы нарығы мен қозғалмайтын мүлік нарығынан тұрады. Осы аталған нарықтардың өзара байланысы ұлттық экономикалық механизмді құрайды. Ал бұл механизм несиеге негізделген. Басқаша айтқанда, нарыққа қатысушылардың басым көпшілігі іскерлік шартқа қол қойып, өздеріне бағалы қағаз түрінде міндеттеме алады.
Бағалы қағаз нарығы субъектілерінің қатынастары экономикалық – құқықтық механизмге негізделеді. Бұл бағалы қағаздардың материалдық түрі ретінде оның маңызын дәлелдейді. Бірақ бағалы қағаздардың маңызы онымен шектеліп қоймайды. Бағалы қағаздар кез – келген мемлекеттің төлем айналымында маңызды орын алады, себебі олар арқылы мемлекеттің инвестициялық қызметі жүзеге асырылады. Дәлірек айтқанда, бұл күрделі қаржы тікелей халық шаруашылығының ең тиімді саласына жіберіледі, яғни оларды нарық жүйесіндегі ең өміршең субъектілер ғана алады.
Өзінің ұйымдық және құрылымдық ерекшеліктеріне орай бағалы қағаздар қаржы институттары, қаржы нарықтары және оларды реттейтін құқықтық ережелермен қатар мемлекеттің қаржы жүйесінің тұтас бір бөлігін құрайды. Мұндай жүйе біздің мемлекетімізде нарық қатынастарын қалпына келтіру қажеттілігі туындаған кезде, яғни 90-шы жылдардың басында құрыла бастады.
Бағалы қағаздар ақша түріндегі капиталға да, заттай капиталға да меншік құқын бекітіп, тек бағалы қағаздар арқылы ғана мемлекеттің меншікті акционерлік қоғамдардың, яғни жекеменшік иелері – халықтың меншігіне айналдыру мүмкін. Бағалы қағаздар нарығында өзіне тән қаржы итституттары жүйесі қалыптасып, оларда экономикалық өрістеудің қаржы көздері шоғырланып және инвестициялық қорларды бөлу қатынастары жүзеге асады.
Жұмыстың мақсаты Қазақстандағы бағалы қағаздар түрлері мен жіктелуін қарастыру, бағалы қағаздардың шығарылуымен оның эмитенттерін қарастыру сонымен қатар Қазақстан Республикасында қандай бағала қағазадар түрлері шығарылатынын қарастырып, оларға талдау жасау. Бағалы қағаздың сапасы мен сандарына мінездеме беру арқылы оның дамуына жағдай жасау. Осы мақсаттарды іске ала отырып, келесі қадамдарды анықтаймыз:
1) Бағалы қағаздар не, ол не үшін керек?
2) Оның түрлері, жіктелуі.
3) Қ.Р бағалы қағаздарды шығару.
4) Бағалы қағаздардың даму жолдары.
5) Бағалы қағазадрға талдау жасау.
1. Галанова А.С.,Басова И.С. Рынок ценных бумаг.- Москва.,1996.-339бет.
2. Көшенова Б.А.Бағалы қағаздар нарығы.- Алматы., 1999.-234 бет.
3. Абдрахманова Г.Т., Жумабаева З.С.,Рынок ценных бумаг: особенности
функционирования в Казахстане.- Алматы., 2004-340 бет.
4. Сейткасимов Т.С., Ильясов А.А., Ценные бумаги и фондовый рынок.
- Алматы., 1998.-184 бет.
5. Жатканбаев Е.Б., Агальцова С.В.Рынок государственных ценных бумаг.
- Алматы., 1999.-312 бет.
6. Колесникова В.И.,Таркановского В.С.,Ценные бумаги.- Москва.,1998.
-219бет.
7. Жуков Е.Ф., Ценные бумаги и фондовые рынки.- Москва., 1995-224бет
8. Косолапов Г. Интеграционные процессы в корпоративном секторе и фондовый рынок // Рынок ценных бумаг №13 2007 г-19-21 бет.
9. Джуматова А.К. Деятельность Инвестиционного Фонда Р.К на рынке ценных бумаг // Банки Казахстана №6 2007г -24-25стр.
10.Арыстанбаева С. Организация эффективного размещения финансовых ресурсов на рынке ценных бумаг // Қаржы қаражат №4 2007г - 10-11 бет.
11. Супугалиева Г.И. Банк аясындағы инвестициялау // Вестник КазНу - 2006 ж 26-29 бет.
12. Буренин А.Н., Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: учебное пособие – Москва., ИНФРА-М, 1998.,-165 бет).
13. Банки казахстана №12 2006 г. (13-20 бет).
14. Сарсенбаева Ж.И. Проблемы долглвого рынка ценных бумаг Республики Казахстан // Мир финансов №1 2008 г. - 13-35 бет.
15. Алексеев М.Ю., Рыног ценных бумаг. – Москва., 1992 – 352 бет.
16. Аналитический обзор Ассоциации финансистов Казахстана // Мир финансов 2006г – 7-8 бет.
17. Байганин Е. Становление и развитие рынка корпоративных облигации в Республике Казахстан // Рынок ценных бумаг№5 2007г.-50-55бет.
18.Оспанов А. Перспективы развития рынка ценных бумаг в Республике Казахстан // Рынок ценных бумаг №5 2007г- 72-77бет.
19. Есенов Б. Перспективы совершенствования казахстанского фондового рынка // Рынок ценных бумаг №11 2007г - 9-14бет.
20. Аналитическая служба. Итоги развития биржевого рынка за 2007год
// Рынок ценных бумаг №8 2007г - 12-21бет.
21. Аналитическая служба. Итоги развития биржевого рынка за 2006год
// Рынок ценных бумаг №1 2007г- 11-19бет.
22. Важинская Е. Итоги развития биржевого фондового рынка за 2007 год
// Рынок ценных бумаг №1-2 2008г-13-27бет.
        
        ЖОСПАР
КІРІСПЕ....................................................................
....................................................3
1. БАҒАЛЫ ҚАҒАЗДАР ПОРТФЕЛЬДІК ИНВЕСТИЦИЯНЫҢ ОБЪЕКТІСІ РЕТІНДЕ
..........................................................................
..........................................5
1. Бағалы қағаздардың инвестициялық сапасы және инвестициялық портфель
..........................................................................
..........................................5
1.2 Бағалы қағаздарды банк ... ... ... ... ... МЕН ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ
ПОРТФЕЛЬДЕРІН БАСҚАРУ ..........................................16
2.1 Инвестицялық портфельдің ... ... ... ... портфелін басқару
.........................................18
2.3 «Казпочта» АҚ-ның инвестициялық портфельі және акцияларды шығару
проспектісі
............................................................................
.....................................23
Қорытынды
............................................................................
...................................30
Қолданған
әдебиеттер..................................................................
.............................32
КІРІСПЕ
Қазақстан орталықтанған – жоспарлы ... ... ... ... өндірістің сипатын өзгертуде.
Нарық – күрделі, әрі жан – жақты қызмет атқаратын қоғамдық ... Ол бір ... ... және ... ... ... қамтыса,
екінші жағынан қор жинау нарығын қамтиды. ... өз ... ... мен ... ... нарығынан тұрады. Осы аталған ... ... ... ... ... ... Ал бұл механизм
несиеге негізделген. ... ... ... ... ... іскерлік шартқа қол қойып, өздеріне бағалы ... ... ... ... ... субъектілерінің қатынастары экономикалық –
құқықтық механизмге негізделеді. Бұл бағалы ... ... ... оның маңызын дәлелдейді. Бірақ бағалы қағаздардың маңызы онымен
шектеліп қоймайды. Бағалы қағаздар кез – ... ... ... ... орын ... ... олар ... мемлекеттің
инвестициялық қызметі жүзеге асырылады. Дәлірек айтқанда, бұл күрделі қаржы
тікелей халық шаруашылығының ең тиімді ... ... яғни ... ... ең өміршең субъектілер ғана алады.
Өзінің ұйымдық және құрылымдық ерекшеліктеріне орай ... ... ... ... ... және оларды реттейтін құқықтық
ережелермен қатар мемлекеттің қаржы жүйесінің ... бір ... ... жүйе ... мемлекетімізде нарық қатынастарын қалпына келтіру
қажеттілігі туындаған кезде, яғни 90-шы ... ... ... ... ... ақша ... капиталға да, заттай капиталға да меншік
құқын бекітіп, тек ... ... ... ғана мемлекеттің меншікті
акционерлік ... яғни ... ...... ... ... ... қағаздар нарығында өзіне тән қаржы итституттары
жүйесі қалыптасып, оларда экономикалық өрістеудің қаржы көздері ... ... ... бөлу қатынастары жүзеге асады.
Жұмыстың мақсаты Қазақстандағы бағалы қағаздар түрлері мен жіктелуін
қарастыру, бағалы қағаздардың ... оның ... ... қатар Қазақстан Республикасында қандай бағала қағазадар түрлері
шығарылатынын қарастырып, оларға талдау жасау. Бағалы ... ... ... мінездеме беру арқылы оның дамуына жағдай жасау. Осы мақсаттарды
іске ала отырып, ... ... ... ... қағаздар не, ол не үшін керек?
2) Оның түрлері, жіктелуі.
3) Қ.Р бағалы қағаздарды ... ... ... даму ... ... ... ... жасау.
Қазақстан Республикасының мемлекеті бағалы қағаздар нарығын құру
және одан әрі өрістету мақсатында қажетті шараларды ... ... ... ... алу және ... ... ... қағаздар нарығының негізгі элементтерін құру процесін
жеделдетті. Мемлекеттік кәсіпорындарды акционерлік қоғамдар ... ... ... ... тартудың ең бір тиімді механизмдерінің бірі ... ... ... ашты. Бағалы қағаздар нарығының механизімі
экономиканың барлық субъектілеріне инвестиция көздерін алуға мүмкіндігін
жасайды. Акция ... осы ... ... ... ... ... ... шығару ақша ресурстарын, оларды банктерден ... ... ... ... ... ... ... бюджет кемшілігін толтыру
мақсатында да ақша белгілерін эмиссияламай, мемлекеттік бағалы ... ... ... ... ... ... басты
жолы бағалы қағаздар нарығы ... ... ... ... ... ұйымдық - экономикалық жүйесі көптеген өзара ... ... ... яғни әр ... ... қағаздар шығаратын шаруашылық
субъектілер;
2) инвесторлар, яғни уақатша бос ақша ...... және ... ... қығаздар нарығының кәсіби мамандары: брокерлер, дилерлер,
инвестициялық басқарушылар және ... қор ... ... ... және ... ... ... , сақтайтын ұйымдар;
Осы күрделі құрылымдардың қызметін ұйымдастыратын, басқаратын және
реттейтін заңдар мен ... және ... ... ... қағаздар нарығы барлық мемлекеттерде, көптеген қарым-
қатынастарда экономикалық өсуді ... өте ... және ... ... ... ... ... қағаздар нарығы - ... ... ... шаруашылықтың жоғары дамуындағы негізгі құрушысы. Оның ... ... және ... мәдениеттің жалпы күйіне байланысты
шешеді. Бағалы қағаздар ...... ...... ... ... қағаздар нарығы тиімді инфрақұрылыммен экономикалық
қарым-қатынастағы дамыған елдердегі инвестицияны ... ... ... рольді атқаратын, ақша қаражаттарын қайта бөлудегі ең ... ... ... мәселелердің барлығы мемлекетіміздің экономикалық дамуының
бүгінгі кездегі сатысында Қазақстан халқының жас ... ... жаңа ... ... яғни бағалы қағаздарды шығару және сол қағаздар нарығындағы
операцияларды меңгеру ... ... ... ... айтқанда, Қазақстан Республикасында қалыптасып келе жатқан бағалы
қағаздар нарығындағы үлгісіне нақты бірыңғай көзқарас жоқ. ... ... ... ... талабына сай әлі де біраз өзгерістер енгізілуі
мүмкін.
1 БАҒАЛЫ ҚАҒАЗДАР ПОРТФЕЛЬДІК ИНВЕСТИЦИЯНЫҢ ОБЪЕКТІСІ РЕТІНДЕ
1.1 ... ... ... ... және ... ... қағаздар нарығына қатысушылар – бұлар бағалы ... алып ... ... не оның ... мен есебіне қызмет көрсететін ... не ... ... ... ... ... ... өз
араларында белгілі бір экономикалық қатынастармен айналысатын тұлғалар.
Функционалдық қызметтеріне байланысты қатысушылардың төмендегідей негізгі
топтары да бар (7 ... ... ... қор ... ... ... ... қызмет көрсететін мекемелер
5) мемлекеттік заңдылығын қадағалау және бақылау органдары :
Эмитенттер – ... ... ... ... жіберетіндер.
Инвесторлар – бұлар айналымға жіберілген бағалы қағаздарды ... ... ...... ... қағаздар нарығындағы эмитенттер мен
инвесторлар арсындағы байланысты қамтамасыз ететін ... ... ... қызмет көрсететін мекемелер – бұлар бағалы
қағаздар нарығындағы бағалы ... алып – сату ... ... ... ... ... ... нарығының жұмыс істеуіне бола қызмет ететін
мекмелерге ... ... ... ... ... ... (қорлық биржалар не
нарықтың биржалық емес ... есеп ... ... ... ... орталықтар)
3) депозитарии
4) тіркеушілер
5) ақпараттандыру органдары не мекемелері.
6) бағалы қағаздар нарығының ұйымдастырушылары (қорлық биржалар ... ... емес ... есеп орталығы (есептеу палаталары, клирингті орталықтар)
8) депозитарии
9) тіркеушілер
10) ақпараттандыру органдары не мекемелері.
Cурет 1 - Бағалы қағаздар ... ... ... ... ... істеуіне бола қызмет ететін ... ... ... ... ... ұйымдастырушылары (қорлық биржалар ... ... емес ... есеп орталығы (есептеу палаталары, клирингті орталықтар)
13) депозитарии
14) тіркеушілер
15) ... ... не ... ... ... нарығының ұйымдастырушылары (қорлық биржалар не
нарықтың ... емес ... есеп ... ... ... ... орталықтар)
18) депозитарии
19) тіркеушілер
20) ақпараттандыру органдары не мекемелері.
Инвестициялық портфель – бұл капиталға салынатын қаржы
құралдары, яғни меншікті компаниялардың және ... ... ... және ... да ... ... жұмсалатын
қаржы.
Сурет-2 – Портфельді қалыптастыру мақсаты
Инвестициялық портфельді қалыптастырудың басты мақсаты – не ол, не
бұл капиталды салу формасына байланысты, ... ... ... ең ... кепілдік табысты қамтамасыз ететін, мүмкіншілігі ... өтеу ... ... ... ... ... жасау үшін ақша қаражатын қандай болса
да ... ... бір ... ... ... ... портфельдің мұндай тұрпаты едәуір сирек кездеседі; анағұрлым
көбірек дамыған, әртараптандырылған портфель, яғни бірнеше құнды қағаздар
түрінен тұратын портфель.
Портфельдің мұндай ... ... ... ... арқасында
тұрақты болымды нәтижеден тұрады.
Инвестициялық қаржыдан алынған пайданың маңызды мезеті ... ... ... ... әр ... құнды қағаздар жиынтығына
иелік істеу өнерін түсіндіреді, тек олар өзінің құнын сақтау ғана емес,
сонымен бірге қандай болса да ... ... емес ... ... ... портфельдерді басқару екі тәсілге ... ... және ... ...... ... алынған табыс
мөлшерінің болжайтындығын сипаттайды.
Пассивтік басқарудың мәні – күні ... ... ... және ... ... ... ... ұстап қалатын жақсы
әртараптандырылған портфельдерді жасаудан тұрады.
XX ғасырдың 60 ... ... ... шет ... ... активтік әдісті қолданған. Бұл әдісті қолданған
менеджерлер тәуекелге және ... ... ... ... бұл ... оңтайлы болса, онда портфель жоғарғы
табыстылық әкеледі ... ой ... ... ... ... ... , ... барлық жинақтық
бағалы қағаздардан табыстылығы, стандарты ... және ... ... ... ... ... ... | |Бағалы ... ... | ... ... ... | | | ... |
| | | | ... ... - Бір ... ... ... ... ... бағалы қағаздарды таңдау.
1. бірінші этапта – бірінші ... ... ... ... таңдау және басқа класстан активтен құрылған оптималды
портфель таңдау.
2. ... ...... және екінші активтік ... ... ... ... ... Бағалы | | ... ... | | ... активтер|
|қағаздар | ... | ... |
| | ... | | ... | | | | ... ... |
|қағаздар ... |
| ... | | ... ... | | ... ... | ... | ... |
| | ... | | ... | | | | ... - Екі ... бағалы қағаздарды таңдау
Бұл бағалы қағаздарды таңдау әдісі « близорукость» деп ... ... ... ... ... бірінші және екінші ... ... ... ... ... ... ... Екінші
этапта, инвестордың қаражаттарын бірінші және ... ... ... ... орналастыру болып табылады. Активтерді орналастыру
этапында екі ... ... ... ... ... және ... ... Бұл жалпы портфель құрамын және
инвестордың таңдаған портфелінің табыстылығы стандартты ... ... ... Активтер тарапынан бірінші класқа – акция
,ал екінші класқа – облигацияны жатқызуға болады.
Мысал. Оптималды портфелдерде ... 4 ... үлес ... 3 ... үлес салмағы берілген. Екінші этапта активтерді
орналастыру кезінде инвестор қаражаттарының 70% ... және 30% ... ... ... ... ... үлес ... анықтаңыз.
Шешу нәтижесі 4 және 5 бағаналарда қарастырылған.
2-кесте.
|Бағалы қағаз | Әрбір портфельдің үлес ... ... үлес ... ... ... |
| ... |2-класс ... ... |
| 1| 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 0,30 0,35 ... 0,35·0,3=0,105 |
|2 0,25 0,40 ... ... |
|3 0,20 0,25 ... ... |
|4 0,25 - ... |
| ... 1,0 1,0 ... 0,3 ... ... бағалы қағаздарды таңдау көп этаптыға ауысу болады, егер ,
бірнеше топтар (секторлар) енгізсе. Активтік және ... ... ... ... ... ... экономика дамуының ерекшелігі, инвестициялық портфельді
әртүрлі екі ... ... ... ... ... ... ... инвестициялық портфельді қалыптастыру;
• экономикалық нақты жағдайын еске ала отырып, инвестициялық ... екі ... ... ... ... ... ... өте маңызды. Ең әуелі классикалық инвестициялық
портфельдің орнын ... ... ... ... ... ... ... оңайлы инвестициялы болуы
керек және кезең аяғында пайдамен алынады,
2. Портфельдің құрамының өзгеруі осы кезең ... ... ... әр уақытта дивиденд бола алады.
4. Құнды қағаздардың портфельге қосылуы екі параметрмен сипатталады
– болжамды табыс және стандарттық ауытқу.
Енді портфельдің ... ... бет ... ... Бағым портфельнің, яғни оның табысы оған кіретін
қағаздардың бағым құнының өсуінен құралады.
2. егер де классикалық портфельде салынған портфель
қайтарымын сенімді уақиғалар деп ... онда ... ... ... және ... азаю ... ... портфель көзқарасының
мәнділігі артады.
3. қаржы құрылымының өзгеруі мүмкін. Сонымен ұзақ мерзімді
жоспарлау әдісіқолданылады, яғни осындай ... ... ... ... ... ауытқудан емес, ол ұзақ мерзімді беталыс негізінде табу.
Оптималды инвестициялық портфельді қалыптастыру.
Сурет-5
“Бағалы қағаздар ... ... заң ... ... ... иелігін,
жеке меншік құқығы негізінде тұлға ретінде анықтайды.
Одан ... ... ... деген түсінік енгізілген, бұл “бағалы қағаздар
сатып алған және оған ақша төлеу барысында ... ... ... ... бар ... ... тұлға ” деп саналады. ... ... ... ... Көп жағдайда ең маңызды олардың статусы.
Осыған орай ... ... ... және нарық мамандары деп бөлуге болады (8
сурет) [1, 98бет].
Инвесторларды инвестициялау мақсатында келесі топтарға ... ... ... және қоржындық.
Инвесторларды инвестициялау мақсатында келесі топтарға бөлуге болады.
Олар стратегиялық және қоржындық.
Cурет 6 - ... ... ... ... ... ... бағалы қағаздардан
ғана пайда табуды ойлайды. Сондықтан қайдан, қашан, не сатып алу мәселелері
оған әрқашан өзекті болып табылады.
Осы ... ... ... ... инвестор бағалы қағаздарға ... ... ... ... ... ... кеізінде
қаншалықты шығынға ұшырауы мүмкін екендігін, оған ... ... ... қаржы мөлшерінің сақталуы ма, не өте көп ... ... не мол ... алу үшін ... ... ... ... алуы керек [4, 115бет].
1.2 Бағалы қағаздарды банк аясында инвестициялау
Инвестиция деп қаражатты ұзақ мерзімге белгілі бір ... ... ... ... ... ... ... банктер делдал ретінде
қатысады. Банктер өздерінің инвестициялық қызметінде тиімді инвестициялық
саясат ... ... ... ... ... ... саясаты
инвестиция портфелін басқару бойынша стратегияны құру және іске ... ... ... ... ... банк ... қамтамасыз ету бағытында портфельді және тура инвестициялардың
оптималды құрылымына жетуді білдіреді. Банктің инвестициялық ... ... ... ... ... ... бірі – банктің валюта – қаржылық портфелін, ... ... ... басқарудың тактикасы мен стратегиясын жасау болып
табылады.
Инвестициялық портфель бұл – банктің заңды ... ... және ... ... салған қаражаттарының жиынтығы.
Инвестициялық портфельдің оңтайлы ... ...... табыстылығы және өтімділігі болып табылады. Инвестициялық
портфельдерді басқарудың әр түрлі бағыттары және принциптері ... ... ... ... ... қағаздарды өтеудің
“баспалдықтылық” принципін жатқызуға ... Бұл ... ... ... ... ... қаражатттарды максималды өтеу мерзімі бар бағалы
қағаздарда қайта инвестициялау. Банктердің белгілі бір ... ... ... ... ... ... банк ... ретінде
қарастырылады.
Инвестициялық банктердің негізгі қызметі - ұзақ мерзімді ссудалық
капиталды мобилизациялау және оны ... ... ... және ... ... ... ... басқа
түрлері арқылы беру.
Қазіргі инвестициялық банктердің екі түрі қызмет етеді:
1) Бірінші типті инвестициялық ... ... ... инвестициялық банктер
Мұндағы бірінші типті инвестициялық банктер тек бағалы ... және ... ... Ал ... ... инвестициялық
банктерге келетін болсақ, олар ұзақ ... ... ... ... ... ... негізінен мемлекеттің бағалы
қағаздарын орналастырумен байланысты деп көрсетеді. Кейіннен ұйымдастырудың
акционерлік формасының ... ... олар ... ... ... үшін ... акциялары мен облигацияларын орналастыру арқылы
ақша ... ... жаңа ... ... ... ... белсенді қатысады, сонымен қатар мемлекеттік биліктің
барлық ... ... ... ... ... оның ... үкіметтің бағалы қағаздарынан бастап, жергілікті әкімшіліктің
бағалы қағаздарына дейін ... ... ... ... ... құрылтайшылар, бағалы
қағаздардың эмиссиясын ұйымдастырушылар рөлінде шығады. Олар компаниямен
орналастырылмаған бағалы қағаздардың бөлігін сатып алатын ... ... ... ... өндіріс транспорттық корпорациялардың бағалы қағаздары
бойынша және басқа аспектілер бойынша консультанттар ретінде бола ... ... ... ... етіп ... мен ... ... туралы
шешім қабылдаған корпорациялардың және ... ... ... ... ... ... ... көлемі, мерзімі, шарттары
жайлы және бағалы қағаздардың типін таңдау жөніндегі, сонымен ... және ... ... ... ... ... ... Мұндай мекемелер шығарылған ... ... ... ... ... береді, яғни олар бұл бағалы қағаздарды
сатуды өздерінің есебінен немесе банктік ... құру ... ... ... сатып алушыларға ссуда береді [9,24бет].
Бірінші типті инвестициялық банктер соңғы кезде көбінесе корпоративті
секторлардың бағалы қағаздарымен ... жиі ... ... ... мен ... ... арқылы өндіріс, транспорт
және сауда ... ақша ... ... ... ... типті инвестициялық банктер капиталды тарту, бағалы қағаздар
нарығына қызмет көрсету бойынша бірқатар функцияларды атқарады:
1) Акциялар мен облигацияларды қайта ... ... ... ... ... ... нарығында орналастыруда
делдал болады
3) Корпорацияларға инвестициялық стратегияның сұрақтары бойынша ... есеп пен есеп беру ... ... ... ... бұл ... ... қағаздарды сату өте қиынға
түседі. Көптеген компаниялар инвестициялық банктердің ... ... ақша ... ала алмаған болар еді. ... ... ... ... ... ... ... қағаздарын
орналастырумен айналыспасада, компаниялар құрылып ... ете ... ... ... ... ... ... келтіруге болады: Канада,
Ұлыбритания, Австралия, Америка Құрама Штаттары [15, 115бет].
Бағалы қағаздарды орналастыру ... ... банк ... ... ... мамандандырылған экономистер,
юристер және ... ... ... ... ... ... ... мүлкін, мақсаттарын, құжаттарын, маркетинг және
менеджмент жүйесін, өндіріс жағдайын, нарығын, ... ... ... оның ... ... ... және зияндардың
есебін, басқарма құрылымын, саладағы орнын, бәсеке ... және ... ... ... талдауын жүргізеді.
Ал екінші типті инвестициялық бактерге келсек, олар бірінші типті
инвестициялық банктерден ... ... ... ... елеулі айырмашылығы бар. Екінші типті инвестициялық банктер
акционерлік негізде, мемлекеттің қатысуымен аралас меншік формасында және
таза мемлекеттік ... ... ... банктердің негізгі функциялары шаруашылықтың әр түрлі ... ... жаңа ... ... және ... ... іске ... байланысты арнайы - мақсатты
жобаларды орта және ұзақ ... ... ... ... типті инвестициялық банктер соғыстан кейінгі Батыс Европаның
экономикасын қалпына келтіруде және дамушы елдердің салаларын құруда ... ... ... ... ... ... ... ерекше бөліп
көрсеткен дұрыс болады: Франция, Италия, Испания, Португалия, Скандинавия
елдері. ... ... ... және ... ... банктер
өндірісі ұзақ мерзімді несиелеудің және онда жаңа салалардың құрылуының
жоғарғы ... ... ... ... бұл ... ... капитал нарығында әртүрлі операцияларды жүргізеді: заңды және жеке
тұлғалардың жинақтарын аккумуляциялайды, орта және ұзақ мерзімді несиелеу
жүргізеді, жеке және ... ... ... салымдар жасайды,
әртүрлі қаржылық қызметтерді дамытады [1].
Қазақстан Республикасында да мұндай банктердің функцияларын негізінен
Қазақстан Республикасының банк жүйесінің екінші ... ... ... ... ... ... ... бірінші типті
банктердің операцияларын жүзеге асыру өз деңгейінде болып ... ... ... ... ... ...... диверсификация, табыс пен өтімділікті қамтамасыздандыру [10,
27бет].
Нормативті құжаттарға сәйкес кез-келген бағалы қағазды өз атынан, ... және өз ... ... алу және ... сату ... ... ... Коммерциялық банктердің инвестициялық операциялары
меншікті ресурстар, ... және ... ... ... ... ... ... отандық банктердің атына олардың нақты экономика
секторындағы ... ... ... ... ... ... болатын. Қазақстанның экономикасына айналым және инвестициялық
қаражаттардың тапшылығын банктердің несиелері қанағаттандырмады.
Бұл жағдай 2002 ... ... ... ... ... ... неғұрлым активті және капиталды ... бірі ... бір ... ... ... валюта эквивалентінде шамамен 30
млн АҚШ долларын құрайды. 2006 жылы банк активтерінің 60% нақты экономика
секторына ... ... ... және ... ... артуымен банктер нақты экономика секторын несиелеуге белсенді
қатысуын көрсетеді.
2005 жылы экономиканы ... ... ... ... ... шетел валютасында 4,3 млрд. АҚШ долларынан артық болды. Ал 2006
жылдың қазан айындағы мәліметтер бойынша банктердің экономикаға ... ... ... 924,3 ... ... ... бұл 6,25 ... АҚШ
долларынан артық [11, 113бет].
Банктердің несие портфельдерінің көлемін артуы және банктердегі ... ... ... депозиттік салымдарының артуы есебінен болған. Бұл
және банктердің меншікті капиталының артуы ... ... ... ... ... ... инвестициялық
қаражаттарды арттырады.
Сонымен қатар, банктердің несиелеу белсенділігінің тым тез ... бір ... ... және ... салыстырмалы төмен деңгейі
негізгі қаржылық құралдар бойынша ... ... ... ... ... қағаздар нарығында және валюталық нарықта жоғары пайда
алу мүмкіншіліктерін жоғалтты, ал бұл өз ... ... ... көзі
ретінде белсенді түрде несиелеу операцияларын ... ... ... ... тек пайда мөлшерінің төмендігімен емес, сонымен
бірге қаржылық құралдардың жетіспеушілігін де ... ... ... ... ... экономика аз болса да инвестициялық
қажеттілігін қанағаттандырады.
Сонымен экономиканы инвестициялауда ... ... ... маңызды. Қазақстанда банктер тарапынан экономикаға қаражаттарды бөлу
көбінесе несиелер түрінде болып отыр. Банктердің қаржылық ... ... ... қарастыру керек. Жинақтаушы зейнетақы
қорларының активтерін нақты ... ... ... ... жөн.
Қазақстан Республикасының әлеуметтік бағыттағы нарықтық экономикасы
экономиканың шынайы секторына көбірек инвестиция ... ... ... ... инвестициялау өнеркәсіпте, ауыл шаруашылығында және ... ... ... құруларға жетуге мүмкіндік беріп, экономикалық
өсуге база жасайды.
Инвестициялық портфельдің тиімді құрылымын жасақтау қар ... ... және оны ... ... байланысты. Болжау өтем
бақылаулардың статистикалық талдауына негізделеді, ол ... ... ... ... ... береді.
Дамушы инвестициялау, қаржыларын тікелей бағалы қағаздарды
инвестициялауға салынатын тартымды болатынын ... ... ... ... ... тез өсім жағдайда болады, ал бұл нарықтарға ... салу ... ... ... ... сонымен бір мезгілде
тәуекелдің жоғары деңгейіне иеленеді.
II. КӘСІПОРЫНДАРДЫҢ ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ ІС-ӘРЕКЕТІ МЕН ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ
ПОРТФЕЛЬДЕРІН БАСҚАРУ
2.1 Инвестицялық ... ... ... ... ... ... ... бағалау, өткен жылғы
инвестициялық басқарудың сапасы және менеджердің шеберлігіне ... ... ... ... ... ... 4 ... немесе одан көп
уақыт аралығында ... Бұл ... ... ... ... ... ... және табыстылықты әр кезең сайын
анықтайды.
Егер, ... ... ... ... ақша ... не ... онда бұл кезеңдегі табыстылық мына формуламен
анықталады:
ap,t=S – Р / ... ap,t – ... ... t ... ...... ... портфель құны;
Р – кезең басындағы портфель құны.
Портфельге кіретін бағалы қағаздардың ( нарықтық ... құны ... ... = Σ PjNj ... Pj – бір ... ... ... j құны ;
Nj – портфельде орналасқан бағалы қағаздар түрлерінің
саны;
J – портфельде орналасқан түрлі бағалы ... ... 3 ... акциядан құралған портфель берілген.
Портфельдің табыстылығын анықтаңыз.
3-кесте.
| Акция типі | ... саны | ... ... теңге |
| | ... ... ... ... |
| 1 120 ... 9 200 |
|2 200 ... 10 150 |
|3 150 ... 20 300 ... P = 9 000 · 120 + 8 700 · 200 + 18 500 · 150 = 5 595 000 ... = 9 200 · 120 + 10 150 · 200 + 20 300 · 150 ... ... 6 179 000 – 5 595 000 / 5 595 000 = 0,104 немесе 10,4%
Қарастырылған зерттеу кезеңі аралығында портфельге салынатын ... ... , яғни ... ... үшін ... ... және ... өлшенген табыстылық қолданылады. Анализ кезінде
зерттелетін кезең t, ... ... ... L ... ... ... сома p1 салынады немесе алынады ( минус таңба) 1=
1,2,..., L – ... ... ішкі ... ... 1 ... ... ... басындағы Р портфель құны және барлық салымдардың p1 дисконттық құны,
кезең соңындағы портфельдің дисконттық құнына теңеседі:
P+Σpl /(1+qB)l=S/(1+qB)L,
мұнда, qB – ... ішкі ... ... ... ... ішкі ставкасы мына формула
арқылы анықталады:
at,p =(1+qB)L – 1 .
Уақытпен өлшенген табыстылық, зерттелетін ... ... ... ... ... ... бөліктеріндегі l табыстылық мына
формуламен анықталады:
al=Sl - Pl/ Pl ,
мұнда, al – уақыт бөліктеріндегі табыстылық;
Pl – ... ... ... портфельге салынған
немесе
алынған салымдардан кейінгі портфель құны;
Sl - уақыт бөліктерінің ... ... ... ... ... ... ... өлшенген табыстылық кезең ... мына ... + at,p = П (1+ al ... бойғы портфельдің табыстылығын ... ... і = П (1+ ... к – ... ... ... – жыл ... кезеңдер саны.
Портфельді басқарудың сапалығын бағалау үшін ... ... ... мінездемесімен салыстыру керек, себебі, ... ... ... ... ... тек қана қатынастық шкалада
жүргізілуі керек. Мысалы, жыл бойғы портфельдің табыстылығы 20% құрайды.
Бұл жақсы көрсеткіш ... ... ... ... бұл көрсеткіш жылдық
ппайыздық ставкадан асып тұр. Ал ... ... ... ... ... пайда болады. Эталонды ... ... ... керек. Егер клиенттің мақсаты ірі кәсіпорындардың акцияларын
инвестициялау ... ... ... алу ... онда ... портфельге
сәйкес индекс таңдалуы керек, яғни барлық ірі ... ... ... ... ... ... керек. Сонымен қатар
зерттелетін және эталонды потфельдер тәуекелдерінің деңгейі ... ... ... ... ... ... нүктесінде емес тиімді
шекарада орналасады.
2.2 Кәсіпорынның инвестициялық портфелін басқару
Қазақстан Республикасының ... ену ... ... ... ... ... ... негізінен
жекешелендірудің арқасында жаңа статусқа, яғни жеке ... ... ие ... ... ... ... аралас және т.б.
кәсіпорындар.
Сонымен қатар, ҚР-ның экономикасында ... ... өз ... ... ... да аталған кәсіпорындардың
барлық түрлері жаңа ... ... ... ... ... ... жағдайда кәсіпорындардың әрекеттері толық өзгеріп, олардың қарым-
қатынасы нарықтық экономикаға ... ... ... ... және ... ... кәсіпорындардың бос ақша қаражаттарын нарықта бағаламасы ... ... ... ... жұмсауға мүмкіншіліктері бар. Сондықтан
кәсіпорын басшыларының , әсіресе қаржы менеджерінің ... ... ... ... ұтымды басқаруда ... ... ... дұрыс басқаруда. Қаржы менеджерінің білетін нарықта
қандай құнды қағаз бағалы екендігін, ... ... ... ... ол нарықта қатысушылар туралы ақпаратты болуы ... ... ... ... қор ... ... ... істеу механизмін жақсы болуы тиіс. Одан басқа қаржы ... ... ... ... – эмитент туралы толық ақпаратты ... ... ... қаржы менеджері республикадағы құнды қағаздар нарығының даму
ағымын бақылап тұрғаны жөн.
Кәсіпорынның инвестициялық портфелін бағалау.
Қаржы менеджментінде тәуекелдік және ... ... екі ... ... ... ... ... қағаздардың тәуекелділігі өте үлкен емес, өйткені
оның табысының ауытқылығы онша көп ... ... жеке ... мысалы жай акциялар, ең тәуекелдік активке жатады, онан ... ... ... ... ... ауытпалы болады.
Алынған құнды қағаздардың табысы екі ... ... ... ... ... алынатын табыс және дивиденд түрінде түсетін
пайыз (облигацияға) немесе пайда.
Құнды ... ... ... пайызбен есептелінген табыс – құнды
қағаздың табыстылығы немесе табыс мөлшері деп ... ... ... ... ... акциясын 15,0 мың.тг. сатып алады. Сол кездегі
ағымдағы нарықтық баға 16,7 ... ал ... 1 ... Бұл ... алған кәсіпорынға аталған қағаздың табыстылығы Д:
Д = [1+(16,7-15,0)]\15=18% жетеді.
Қаржы менеджері өз жұмысында тәуекелділікті ... алуы ... ... ... ... ... негізгі идеясы қажетті табыс ... бір ... яғни ... ... түрде өзгереді. Осыған
байланысты әлбетте бір ... ... ... және барлық
инвестициялық портфельдің тәуекелдігін көрсетеді.
Бірінші жағдайда болжаланылған тәуекелдік ... ... ... ... ... ... Оның көлемі тәуекелдікті ... ... ... ... ... ... әлбетте кеңістікте қаралады. Бірақ та
ұзақ мерзімге жоспарланған жағдайда, ... ... ... ... қиынға түседі, өйтекні табыстың және коэффициент түрлендірмесінің
өзгеру деңгейі артады.
Сондықтан,бұл ... ... ... уақыт өткен сайын арта түседі.
Соныменен, құнды қағаз неғұрлым ұзақ мерзімді болса, солғұрлым тәуекелдік
жоғары ... ... ... және оның ... менеджері әртүрлі құнды
қағаздардың: акциялардың, жекеменшік және мемлекеттік облигациялардың
табыстылығын және тәуекелдігін ... ... ... ... ... инвестициялық портфель тәуекелдікте
болатындығында білген жөн, ... ... ... бір ... жеке дара ... ... ... тиімді пайдалану үшін кәсіпорынның қаржы
менеджері келесі принциптерді пайдалана отырып, инвестициялық портфелді
қалыптастыру ... ... ... ... ... ... активтер типтеріне
дұрыс бөлуге, яғни 94% (ірі компаниялардың акциясы, мемлекеттің ... ... ... ... ... құнды қағаздарға салым тәуекелдігі – пайданың күткен
мағынадан мүмкінді ауытқуына байланысты.
Пайда ... ... ... ... қағаздар пайдасының серпіні туралы
стастикалық мәлімет негізінде болжамдалады, ал тәуекелдік-күткен ... ... ... ... ... ... ... және портфель тәуекелдігі оның құрылымының өзгеру
нәтижесіне байланысты ... ... ... портфельді қалыптстыруда қолданылатын барлық
бағалау, мүмкінді сипатта болады. Портфельдің өзін қалыптастыруы келесі
факторлар болған жағдайда ғана ... ... ... ... нарығының
белгілі кезеңдегі жұмысы, ол нарық туралы статистикалық мәлімет.
Кәсіпорынның инвестициялық портфелін ... ... үш ... Оны ... ... ... ... ,кәсіпорынды, банкті, үкіметті, кімнің құнды
қағаздарын алу керектігін таңдау;
• Инвестициялық портфельдің есебі жүргізуші коммерциялық ... ... ... ... ... ... тоериясын қолданады. Бұл тоерия төрт элементтен тұрады: активтерді
бағалау, инвестициялық ... ... ... ... ... және ... ... портфель келесі түрлерге бөлінеді:
✓ Агрессивті;
✓ Нарықтық;
✓ Консервативті.
Қазіргі кезде портфель жоғарғы қор нарығында көп ... ... ... бұл ... жеке ... инвесторларды жұмысқа тарту
үшін қолданады. Дұрыс шешім ... үшін бұл ... ... ... Талдауда аса көңіл бөлетін ... бірі ... ... ... ... , қаржы менеджері қай қағазға инвестиция ... ... ... ... арнайы рейтингтік агенттік нарық айналымындағы
бағалы ... ... ... талдайды. Біздің елде мұндай
практика әлі іске ... ... ... ... ... кезең арқылы
жүргізіледі:
o Оптималды портфель типін ... ... ... ... және ... ... ... Алғашқы портфель құрамын анықтау;
o Алдағы уақытта портфельді басқару тәсілін таңдау.
Ойластырған инвестиция ... ... ... барлық кезеңдегі
инвестициялық процестің бір бөлігі болып есептелінеді.
Бірінші ... ... ... ... ... активтер берілсін.
Активтер классын А деп белгілейік. Активтерді А көптеген элементтерін ... ... = {а1,а2 ... ... ... S деп, ал ... оның ... s деп
белгілейік.
S = {s1,s2 .....sr,...}.
Әрбір жағдайға ықтималдылықты ... оң сан ... ... біз бір ... үшін бөлек ықтималдылықты анықтайық:
Р(А ) Σ р(s).
Сонымен, 3 активтерден және 3 ... ... ... бағалы қағаздарды бөліп алайық :
rn = Rn (s).
4 - кесте
|Жағдай ,s ... | ... | ... | ... |
| |p(s) ... |табыстылығы |табыстылығы |
| | |a1,R1,% |a2,R2,% |a3,R3,% ... | 0,4 | +10 | +20 | -5 ... ,s2 | 1,5 | +30 | +10 | +10 ... | 0,1 | -5 | -15 | +20 ... ... үшін ... табыстылықты анықтайық:
М(r) =Σ R(s)P(s),
Осыдан: М(r1) =19,5 %;
М(r2) = 11,5%;
М(r3) = 5%.
Әрбір актив үшін дисперсия ... ... = M (r - ... D(r1) = ... = ... = ... ... параметрлерінен орташа квадраттық ауытқуды
анықтауық:
σ = √D(r).
σ1= 12,298; σ2= ... ... ... ... орналастыру ыңғайырақ болады.
5-кесте
| | R1 | R2| R3 ... | 19,5 | 11,5| 5 ... | 151,25 | 100,25| 75,0 ... | 12,298 | 10,012| 8,660 ... мысалда, табыстылығы жоғары активтің тәуекел деңгейі жоғары болып
тұр, ал ... ... ... ... ... ... төмен
болып тұрғанын байқаймыз. Бұл жағдайда инвестор бір ғана актив емес , яғни
тәуекелділікті диверсификациялау арқылы, ... ... үшін ... ... ... ... ... Мысал: инвестор нарығындағы активтер шектеулі болсын.
Яғни , инвестиция кезеңі ... екі ... а2 және а3 бар, ... 10 000 дол. Ал ... ... ... сомасы 20 000 дол. Бұл
жағдайда инвесторға үш ... ... ... ... – 2 ... ... алу (10 000 дол – ... ал үшінші мүмкіншілік – екі акция
түрлерінен аралас портфель құру болып табылады.
Енді, әрбір варианттарды ... ... ... ... а2 ... ... үшін : R1 (S1) = 2*10 000( 1+0,2) = 24 000 дол. ... үшін : R2 (S2) = ... 0,1) = 22 000 ... үшін : R3 (S3) = ... = 17 000 дол. (-15%).
Берілген портфельдің орташа табыстылық деңгейі :
Е(R) = 0,2*0,4+0,1*0,5+0,15*0,1= 0,145немесе 14,5%.
Дисперсия:
D(R)= (20-14,5)2 0,4 +(10-14,5)2 0,5+( ... ... ... = ... ... ... а3 ... тұрады.
S1 үшін : R2 (S1) = 2*10 000( 1-0,05) = 19 000 дол. (-5%);
S2 үшін : R2 (S2) = ... 0,1) = 22 000 ... үшін : R2 (S3) = ... = 24 000 дол. ... ... орташа табыстылық деңгейі :
Е(R) = -0,05*0,4+0,1*0,5+0,2*0,1=0,05 немесе 5%.
Дисперсия:
D(R)= (-5-5)2 0,4+ (10-5)2 0,5 + (20-5)2 ... ... ... = ... ... а2 және а3 активтерінен тұрсын:
S1 үшін : R3 (S1) = 10 000( 1+0,2) +10 000(1-0,05) = 21 000 дол. (7,5%);
S2 үшін : R3 (S2) = ... 0,1) ... = 22 000 ... үшін : R3 (S3) = 10 000(1-0,15) +10 000(1+0,2)= 20 500 дол. ... ... ... ... ... :
Е(R) = 7,5*0,4+10*0,5+2,5*0,1=8,25%.
Дисперсия:
D(R)= (7,5-8,25)2 0,4+ (10-8,25)2 0,5 + (2,5-8,25)2 0,1=5,0626.
Орташа квадраттық ауытқу:
σr = 2,2500.
6-кесте
| Портфель варианты | ... | ... |
| 1(а2 ... | 14,5%. | 10,4522 |
| 2 (а2 ... | 5% | 8,6603 |
| 3 (а2 және а3 | 8,25% | 2,2500 ... | | ... біз ... мүмкіншілік арқылы аралас потфельдің табыстылығының
артықшылығын көріп отырмыз. Ал бірінші портфель ... ... ... протфельдің табыстылығына қарағанда 1,76 рет артып тұр, ... ... ... 4,65 рет ... ... болып тұр. Сонымен
инвестор аралас портфельді, яғни теңгерілген ... ... ... таңдауы керек.
2.3 «Казпочта» АҚ-ның инвестициялық портфельі және акцияларды ... ... ... ... ... ... осы проспектіде көрсетілген акцияларды алуда инвесторларға қандай
да бір ұсыныстар жасауды білдірмейді.
Акциялар шығарылымының проспектісі Қазақстан Республикасы ... ... ғана ... ... қоғамның лауазымды
тұлғалары осы проспектідегі ақпараттардың ... ... ... ... осы ... ... ... ақпараттар рас, сондай-ақ қоғам мен
оның орналасатын акцияларына қатысты ... ... ... ... ... саласының көп деңгейлілігі ұйымдастыру
құрылымының негізгі сипаттамасы болып табылады. Қазіргі таңда ... ... ... ... ... істейді.
«Қазпочта» АҚ мына ұйымдардың мүшесі болып табылады:
1) EMS халықаралық кооперативі (курьерлік ...... Берн ... Бүкілдүниежүзілік почта одағы - Швейцария, Берн қ.;
3) Аймақтық байланыс достастығы почта байланысы операторларының кеңесі;
4) ... ... ... ассоциациясы – Қазақстан
Республикасы, Алматы ... ... қор ... АҚ – ... ... Алматы қ.;
6) «Western Union» жүйесінің мүшесі – Гринвуд-Виллидж, Колорадо ... ... ... қызмет түрлері:
«Қазпочта» АҚ мынадай почта қызметтерінің ауқымды спектрлерін ... ... ... ... және ... ... мен
жеткізіп беру;
2) EMS – Kazpost курьерлік қызметтері;
3) ... ... ... ... ... ... жіберу,
жеткізіп беру және бөлшек сауда арқылы сату;
4) арнайы байланыс қызметтері;
5) филателия;
6) аралас (гибритті) ... ... ... ... ... АҚ ... ... қызметтерінің ауқымды спектрлерін жүзеге
асырады:
1) депозиттер;
2) заңды тұлғалардың банктік шоттарын ашу және жүргізу;
3) ... ... ... монеталардың және құндылықтардың инкассациясы ... ... ... ... ... мен ... төлеу;
6) зейнетақыларды, жәрдемақыларды және басқа да әлеуметтік төлемдерді
төлеу;
7) коммуналдық және салық төлемдерін қабылдау.
Агенттік қызмет түрлері:
«Қазпочта» АҚ ... ... ... ауқымды спектрлерін жүзеге
асырады:
1) Директ-Майл тікелей ... ... ... зейнетақы қорлары мен сақтандыру ұйымдары үшін ... ... ... ... ... мен ... ... сату.
Қаржы ұйымдарының қаржылық жай-күйі
Кесте 10 - Инвестициялар мен бағалы қағаздардың портфелі:
(мың.теңге)
|Инвестиция түрі ... ... |
| ... ... ... ... ... ұзақ |0 ... ... | ... ... ... ... |2 691 152 ... ішінде: | ... ... ... |2 402 665 ... емес ... қағаздар |288 487 ... ... |0 ... ... |2 691 152 ... ... ... нарығындағы жайлардың өзгеруі мен
операциялардың кіріс деңгейінің артуын және бағалы қағаздар инвестициялық
портфелінің өсуін ... ... ... ... басшылық жасау
құралын анықтауға қатысты «Қазпочта» АҚ (әрі ... ... ... ... ету ... дайындалған.
Бағалы қағаздар портфелінің көлемін ұлғайту, диверсификация арқылы
активтердің оңтайлы құрылымын инфляциядан сақтау және ... ... алу ... ... стратегиясының мақсаты болып табылады.
Жарғылық капиталы:
1) құрылтай құжаттары бойынша ... ... ... 812 123 000 (бір ... ... жүз он екі миллион жүз жиырма үш
мың) теңге.
2) бухгалтерлік баланстың дерегі бойынша ... ... ... 812 123 000 (бір ... сегіз жүз он екі миллион жүз жиырма үш
мың) теңге.
3) жарғылық капиталды акцияларға бөлуі:
Акциялардың жалпы саны 1 812 123 000 (бір ... ... жүз он екі мың ... үш) дана, номиналы 1 000 теңге, жалпы ... 1 812 123 000 000 ... ... жүз он екі ... жүз жиырма үш мың) теңгені құрайды.
оның ішінде:
- жай ... ... саны 1 812 123 (бір ... ... жүз он екі ... жиырма үш) дана, номиналы 1 000 теңге, жалпы сомасы 1 812 123 000 ... ... жүз он екі ... жүз жиырма үш мың) теңгені құрайды.
- құрылтай құжаттарына сәйкес, артықшылықты атаулы акциялар жоқ.
4) жарғылық капиталының ақы ... ... ... ... 1 812 123 мың ... ... ... 11 - Қолданыстағы шыққан облигациялардың ... және ... үш ... сөндірілген облигациялар туралы
мәліметтер.
|Шығарылымның жалпы көлемі |1 413 000 000 (бір ... төрт |
| |жүз он үш ... ... |
|Облигациялардың номиналды бағасы |1 000 (мың) ... ... ... түрі |Атаулы купонды индексацияланған |
|Шығарылу нысаны ... ... ... саны |1 413 000 (бір ... төрт жүз он |
| |үш мың) дана ... мерзімі |Айналысқа түскен күненнен бастап 5 |
| |жыл ... ... бәсі ... ... |
| ... ... ... 8 % ... ... ... 2 (екі) рет ... ... ... ... мәліметтер
Шығарылған бағалы қағаздардың тіркелуі.
Бірінші шығарылым:
1) Бағалы қағаздың түрі: акция
2) Эмиссияның құрылымы
Номиналдық сомасы 1 000 ... ... ... көлемі 903 660 000
теңгені құрайды. Эмиссия 903 660 жай ... ... ... ... ... ... ... күні 29.12.2002ж.
4) орналастырудың аяқталған күні 30.12.2002ж.
5) бағалы қағаздарды орналастыру тәсілі
Акцияларды орналастыру жабық тәсілмен жүргізіледі.
6) Дивиденттер мен сыйақылардың көлемі ... мен ... ... ... шығарылған акциялар бойынша 2002 жылдың қорытындысына байланысты
дивиденттер есептелмейді және төленбейді.
7) ... ... ... ... есеп күні немесе эмиссияның
жойылған күні.
Шығарылым ... ... ... есеп пен ... ... ... эмиссиядағы акцияларын орналастыру ... ... ... ... ... акция
2) Эмиссия құрылымы
Номиналдық сомасы 1 000 теңге ... ... ... 265 340 ... ... Эмиссия 265 340 жай атаулы акциялар данасына бөлінген.
3) шығарылымның мемлекеттік ... күні ... ... ... күні 22.03.2004ж.
5) бағалы қағаздарды орналастыру тәсілі
Акцияларды орналастыру жабық тәсілмен жүргізілді.
6) Дивиденттер мен сыйақылардың көлемі (жылдар мен бағалы ... ... ... ... бойынша 2003 жылдың қорытындысына ... ... және ... ... ... ... ... есеп күні немесе эмиссияның
жойылған күні.
Шығарылым қорытындысы жөнінен бекітілген есеп пен ... ... ... эмиссиядағы акцияларды орналастыру туралы хабарландыру.
Үшінші шығарылым:
1) Бағалы қағаздың түрі: акция
2) Эмиссия құрылымы
Номиналдық сомасы 1 000 теңге ... ... ... 643 123 ... құрайды. Эмиссия 643 123 жай атаулы акциялар данасына бөлінген.
3) шығарылымның ... ... күні ... ... аяқталған күні 06.06.2004ж.
5) бағалы қағаздарды орналастыру тәсілі
Акцияларды орналастыру жабық тәсілмен жүрді.
6) Дивиденттер мен ... ... ... мен ... ... ... шығарылған акциялар бойынша 2003 жылдың ... ... ... және ... ... ... ... бекітілген есеп күні немесе эмиссияның
жойылған күні.
Шығарылым қорытындысы жөнінен ... есеп пен ... ... ... ... ... орналастыру туралы хабарландыру.
Төртінші шығарылым:
1) Бағалы қағаздың түрі: акция
2) Эмиссия құрылымы
Номиналдық сомасы 1 000 ... ... ... ... 643 123 ... ... ... 400 000 000 жай атаулы акциялар данасына
бөлінген.
3) шығарылымның мемлекеттік тіркелген күні 04.06.2006ж.
4) ... ... күні ... ... ... ... тәсілі
Акцияларды орналастыру жабық тәсілмен жүрді.
6) Дивиденттер мен сыйақылардың көлемі (жылдар мен бағалы ... ... ... ... ... 2005 ... ... байланысты
дивиденттер есептелмейді және төленбеді..
7) Эмиссия қорытындысы бойынша бекітілген есеп күні немесе ... ... ... ... ... есеп пен ... ... үшінші эмиссиядағы акцияларды орналастыру туралы хабарландыру.
Бесінші шығарылым:
1) Бағалы қағаздың түрі: акция
2) Эмиссия құрылымы
Номиналдық сомасы 1 000 ... ... ... ... 643 123 ... ... Эмиссия 1 444 709 000 жай атаулы акциялар данасына
бөлінген.
3) ... ... ... күні ... ... ... күні 14.04.2007ж.
д) бағалы қағаздарды орналастыру тәсілі
Акцияларды орналастыру жабық тәсілмен жүрді.
5) Дивиденттер мен сыйақылардың көлемі (жылдар мен ... ... ... ... ... ... 2006 жылдың қорытындысына байланысты
дивиденттер есептелмеді және ... ... ... ... ... есеп күні ... ... күні.
Шығарылым қорытындысы жөнінен бекітілген есеп пен «Қазпочта» ... ... ... ... ... ... ... акциялардың шығарылуы туралы мәліметтер
Акциялар туралы мәліметтер:
1) шығарылатын акциялардың жалпы саны - 4 556 832 дана, акциялардың түрі-
жай атаулы ... ... ... ... саны - 4 556 832 дана, акциялардың түрі-
құрылтайшылар арасында орналастырылатын жай атаулы акциялар;
3) ... ... бір ... ... құны-1 000 теңге;
4) артықшылықты акциялар бойынша дивидендтің кепілді көлемі – жоқ.
Инвестициялық ...... ... шарттардың өзгеруі
әсерінен “Казпочта” АҚ активтерінің өсуін және ... ... ... ... ... ... операциялардың табыстылық
деңгейінің жоғары болуын қамтамасыз ететін активтермен сапалы ... ... ... ету мақсатында құрылған.
Қоғамның инвестициялық бағдарламасының мақсаты, бағалы ... ... ... ... ... оптималды құрылымын
сақтау және диверсификация арқылы алынған салымдардың сенімділігі негізінде
табыс алу болып табылады.
Алға қойған мақсатқа жету ... ... ... шешу ... ... бағалы қағаздар портфелінің көлемін ... ... ... ... ... ... ... табыстылықты жоспарланған 5-7%
жылдық деңгейде ұстау.
“Казпочта” АҚ инвестициялық портфелі ... ... ... ... ... ... ... жылда жүзеге асыратын операциялар әр түрлі
белгілері бойынша топтастырылады, бәрінен ... ... ... ... ... ... табыстылығы 2006 жылы 6,93 жылдық
пайызды құрады.
Бекітілген табыстылық құралдары
Мемлекеттік ... ... Ұзақ ...... ... МЕИКАМ, ЕВРОНОТАЛАР, жергілікті
атқарушы органдардың муниципалды облигациялары.
2) Орта мерзімді – ... ... ... ... ... ... ... мерзімді – ҚР Ұлттық банкінің ноталары.
Мемлекеттік емес бағалы қағаздар:
1) ҚР заңына сәйкес шығарылған мемлекеттік емес ... ... ... ... ... ... емес қарыздық бағалы қағаздары.
3) Келесі халықаралық қаржылық ұйымдармен шығарылатын бағалы қағаздар:
3.1 Даму және қайта құру халықаралық банкімен;
3.2 Даму және ... құру ... ... ... даму ... Халықаралық есептеу банкімен;
3.5 Азиялық даму банкімен;
3.6 Африкалық даму ... ... ... ... ... даму банкімен;
9. Европалық инвестициялық банкімен;
4) Шетел мемлекеттерінің бағалы қағаздары:
5) ҚР ұйымдарының ипотекалық облигациялары;
6) АҚ “Қазақстан даму банкінің” ... ... ... ... Займды тарту, депозитке орналастыру (размещение) (ДЕПО операциясы);
7.2 “РЕПО” операциясы;
7.3 ... ... ... ... тек зейнетақылық активтерді басқару бойынша
компаниялар, ірі ... ... ... табылады.
Бағалы қағаздар нарығы. 2008 жылы 1 қаңтарда корпоративті ... ... ... ... ... ... 2940 ... қоғам,
62 брокер-дилерлер, 18 ... 11 ... ... ... ... 25 ұйым ... жылы 137 акция эмиссиясы (2004 жылы 86 эмиссия) және номиналды
құны 88,7 ... ... 30 ... емес ... ... (2004 жылы 25 эмиссия, номиналды құны 48,2 млрд.теңге). 2006 жылы
1 қаңтарда айналымда 3521 ... ... ... ... және номиналды құны
178,5 млрд.теңге болатын 71 әрекет етуші мемелекеттік емес ... ... ... үш жыл ... ... бағалы қағазадардың
табыстылығы 2004 жылда 8,30 ... ... ... ... ... оның ... және ... соңғы қорытындысы бойынша 2006 жылдың қаңтарында
олардың табыстылығы 6,09 жылдық пайызды құрады.
Тәжірибе ... ... ... ... ... ... оған ұқсас жағдай 2003 жылда көрінген, яғни сәуір айынан бастап,
мамыр айы бойы ... ... ... ... 9,99 % -дан 8%
төмендеуі, табыстылықтың төмендеуі, сұраныстың төмендеуіне алып келді.
Сонымен мынандай ... ... ... яғни орта мерзімді және
ұзақ мерзімді бағалы ... ... 2006 жылы және одан ... ... және ... ... 6,00 -6,20% болады.
KASE – да келісімдердің барлық қорытындысы бойынша 2006 жылы 55 ұйым
қатысты (ол 2005 жылы 52), ... ... ... 2006 жылы 72,6 % ... 62,2%) барлық биржалық айналымды бақылады, келісімге 29 банк ...... ... 2006 жылы 8,3 % ... ... (2005
жылы 3,5) бақылады, келісімде 19 компания қатысты. Зейнетақы нарығының
субъектілері есептік кезеңде келісімнің жиынтық ... тек 41% ... АҚ ... 2006 жылы 1,341% ... айналым келді (2005
жылы 0,3%). KASE арқылы жасалған операциялардың ... ... 2006 ... ... ... Репо және кері репо ... жасалған
келісімдердің көлемі 192,2 млрд.теңге . Ал мемелекеттік бағалы қағаздарды
сату және сатып алу ... ... ... ... 10,70 млрд.теңге.
Бағалы қағаздар портфелінің орташа табыстылығы 2006 жылы 6,93 ... ... ... ... ... нарығының экономикалық белсенділігі
және оның экономикадағы маңыздылығы нақтыланады. Бұл жұмыста төмендегідей
қорытындылар жасалады:
1) Бағалы қағаздар категория ... ... ... ... түрінде
ішкі өз қасиеттерімен және сыртқы көрінісі меншік құқын ... ... ... ... көрінеді.
Осыдан, біздің ойымызша, бағалы қағаздар әлеуметтік-экономикалық
қатынастар процесінде және ... ... ... ... табыс әкелу
қабілеттіліктерімен көрінетін, сонымен бірге шаруашылықты тиімді жүргізуге
қатысатын жалған өзгеше тауар болып табылады.
2) ... ... ... ... ... бір ... ... қаржы
сферасын жүзеге асырудағы маңыздылығы, Қазақстан Республикасындағы
әлеуметтік ... ... ... ... ... басымдылығының экономикалық жағдайды
дамытудағы әсері анықталады:
- Біріншіден, бағалы қағазадар ... ... ... ... бөлігі ретінде.
- Екіншіден, бағалы қағаздар инвестицияларды тартудағы тиімді
механизм ретінде, қор ... ... ... ... ... ... ... мен субъектілер арасында
тиімді бөлінуде.
- Үшіншіден, ... ... ... ... ... ... жұмыстарын активизациялау негізінде, сонымен
бірге бірінші кезекте ... ... ... ... ұлғайтуға ықпал етуі.
3) Әлеуметтік-экономикалық қарым қатынастардағы бағалы қағаздардың іс-
әрекеттері – бос ақша ... ... ... ... ... ... ететіндердің арасындағы экономикалыққатынастар
жүргізу арқылы, экономиканың әрбір ... ... ... қамтамасыз етулері көрсетіледі. Осы инвестициялау
негізінде белгілі-бір экономикалық ... ... ... ... ... ... ... кезде Республикада бағалы қағаздар нарығы қалыптасуда. Оның
даму жолында алғашқы іс - шаралар жүргізілуде.
Бағалы ... ... ... ... ... ... механизмге негізделеді. Бұл бағалы қағаздардың материалдық түрі
ретінде оның маңызын дәлелдейді. Бірақ ... ... ... онымен
шектеліп қоймайды. Бағалы қағаздар кез – ... ... ... ... орын алады, себебі олар ... ... ... ... асырылады. Дәлірек айтқанда, бұл күрделі қаржы
тікелей халық ... ең ... ... ... яғни оларды
нарық жүйесіндегі ең өміршең субъектілер ғана алады.
Қарастырылып отырған курстықдық жұмыстың ... ... ... ... түрлі болып жіктелуін, яғни ... ... ... ... мезгілі мен айналым жеріне байланысты
жіктелуін қарастырдым. Сонымен ... ... ... ... акция,
облигация, вексельді қарастырдым.
Акция - үлесті немесе меншікті куәландыратын бағалы ... ... ... ... ... кірісінің бір бөлігіне заң
жүзінде меншік құқын ... ... жай ... ... дивиденд төлеу корпорацияның
нәтижелі қызмет істеуіне ... ... ал ... акциялар бойынша
корпорацияның шаруашылық қызметі нәтижелі болмағанына қарамастан алдын ала
жоспарланған кіріс бойынша ... ... ... ... ... ... ... жылдық жұмыс нәтижесіне байланысты түскен кіріс мөлшерін
өсіруі де мүмкін және керісінше, бөлінген ... ... ... ... деп ... ... бір шартты орындыуға, яғни алған
ақша сомасын қайтаруды және ... ... ... ... ... ... айтады.
Инвесторлар көзқарасы бойынша акция шығару қауіптірек, демек облигация
... ... ... ... ... шығарып алған акциялар жоғары
пайда түсіруіне көзі жетпесе оларды сатып алмайды. Сонымен, егер ... ... екі ... де ... ... онда акционерлерге төлейтін
төлем, облигация иелеріне төлейтін төлемнен ... ... ... ...... ... ... түрде бекітілген төлем міндаттемесі.
Ол бағалы қағаз.
Ал қорытынды тарауларында бағалы ... ... алу ... ... және сол ... ... ... басқа да
хабарлар орын алады.
Қорыта айтқанда, бағалы қағаздарды шығаруға ... ... ... эмитенттің сенімділігін, ... ... ... ... нарығы қызметін бақылауға көмектеседі.
Эмитент пен инвестиция институттары, яғни ... ... ... ... ... ... ... алушыларға бірдей
белгілеулері міндетті. Бұл жағдайда бір ... ... ... ... ... керек.
Қазақстанда бағалы қағаздар нарығының даму ... көп ... ... ... ... ... қағаздарға сұраныс халықтың
тұрмысын айқындайды. Сондықтан халықтың табысының өсуі – Қазақстанда ... ... ... ... ... ... ... Республикасында қалыптасып келе жатқан
бағалы қағаздар нарығында үлгісіне нақты бірынғай көзқарас жоқ. Сондықтан
бағалы ... ... ... ... сай әлі де ... өзгерістер
енгізілуі мүмкін.
ҚОЛДАНҒАН ӘДЕБИЕТТЕР
1. Галанова А.С.,Басова И.С. Рынок ценных бумаг.- Москва.,1996.-339бет.
2. Көшенова Б.А.Бағалы ... ... ... ... ... Абдрахманова Г.Т., Жумабаева З.С.,Рынок ценных бумаг: особенности
функционирования в Казахстане.- Алматы., 2004-340 бет.
4. Сейткасимов Т.С., Ильясов А.А., ... ... и ... ... ... 1998.-184 бет.
5. Жатканбаев Е.Б., Агальцова С.В.Рынок государственных ценных бумаг.
- Алматы., 1999.-312 бет.
6. Колесникова В.И.,Таркановского ... ... ... Жуков Е.Ф., Ценные бумаги и фондовые рынки.- Москва., 1995-224бет
8. ... Г. ... ... в ... секторе и фондовый
рынок // Рынок ценных бумаг №13 2007 г-19-21 ... ... А.К. ... ... ... Р.К на ... ... // Банки Казахстана №6 2007г -24-25стр.
10.Арыстанбаева С. Организация эффективного размещения финансовых ресурсов
на рынке ... ... // ... ... №4 2007г - 10-11 ... ... Г.И. Банк ... инвестициялау // Вестник КазНу - 2006 ж
26-29 бет.
12. ... А.Н., ... ... ... и производных финансовых
инструментов: учебное пособие – ... ... ... ... ... ... №12 2006 г. (13-20 ... Сарсенбаева Ж.И. Проблемы долглвого рынка ценных бумаг Республики
Казахстан // Мир финансов №1 2008 г. - 13-35 ... ... М.Ю., ... ... ... – Москва., 1992 – 352 бет.
16. Аналитический обзор Ассоциации финансистов Казахстана // Мир финансов
2006г – 7-8 ... ... Е. ... и ... ... ... облигации в
Республике Казахстан // Рынок ценных бумаг№5 2007г.-50-55бет.
18.Оспанов А. ... ... ... ... бумаг в Республике
Казахстан // Рынок ценных бумаг №5 2007г- ... ... Б. ... ... казахстанского фондового рынка
// Рынок ценных бумаг №11 2007г - 9-14бет.
20. Аналитическая служба. Итоги ... ... ... за ... ... ... бумаг №8 2007г - 12-21бет.
21. Аналитическая служба. Итоги развития биржевого рынка за 2006год
// Рынок ценных бумаг №1 2007г- 11-19бет.
22. Важинская Е. ... ... ... ... ... за 2007 ... Рынок ценных бумаг №1-2 2008г-13-27бет.
-----------------------
[1] Е.Ф.Жуков. Деньги, кредит, банки.-Москва-1999г
-----------------------
Агрессивті
Екі мақсаты
Табысты қағаз
Орташа
Үздіксіз
Балансталынған
Консервативті
Портфель өсімі
Портфель
табыстылығы
Портфель ... ... ... ... ... сақтау
Өндірістің өсуі
Процент алу
Портфельді қалыптастыру
мақсаты
Эмитенттер
Инвесторлар
Қорлық делдалдар
мемлекеттік заңдылығын қадағалау және ... ... ... ету ... ... жүргізілуін қамтамасыз ететін мекеме
Қорлық биржа
Нарықтың биржалық емес ұйымдастырушылары
Келісімдердің орындалуын ... ... ... ... ... ... ... институттар
Мамандандырылған қорлар мен компаниялар(зейнетақы қорлары, сақтандыру
компаниялары және т.б.)
Инвестициялық ... ... ...

Пән: Экономика
Жұмыс түрі: Курстық жұмыс
Көлемі: 32 бет
Бұл жұмыстың бағасы: 700 теңге









Ұқсас жұмыстар
Тақырыб Бет саны
Бағалы қағаздар портфельдік инвестицияның объектісі ретінде35 бет
Мектепке дейінгі ұйымдарда білім беру мазмұнының жаңартудың өзекті мәселелері10 бет
Инвестициялық бағалы қағаздар нарығы82 бет
Қор нарығының қазіргі замандағы жай-күйі және халықтың жинақтарын инвестицияларға айналдырудың негізгі механизмдері100 бет
Бірлесіп бақыланатын шаруашылық серіктестіктің42 бет
Инвестиция есебі25 бет
Инвестиция есебі. Қаржылық инвестиция есебі29 бет
Инвестиция және оның Қазақстан Республикасындағы қызмет етуi туралы20 бет
Инвестиция мәні мен түрлері24 бет
Инвестиция туралы20 бет


+ тегін презентациялар
Пәндер
Көмек / Помощь
Арайлым
Біз міндетті түрде жауап береміз!
Мы обязательно ответим!
Жіберу / Отправить


Зарабатывайте вместе с нами

Рахмет!
Хабарлама жіберілді. / Сообщение отправлено.

Сіз үшін аптасына 5 күн жұмыс істейміз.
Жұмыс уақыты 09:00 - 18:00

Мы работаем для Вас 5 дней в неделю.
Время работы 09:00 - 18:00

Email: info@stud.kz

Phone: 777 614 50 20
Жабу / Закрыть

Көмек / Помощь