Қазақстандық қаржы нарығы

Кіріспе ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .2

1 Қазқстан Республикасының қаржы нарығы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .4

1.1 Қазақстан Республикасындағы қаржылық делдардар және олардың нарықтық экономикадағы рөлі ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . ..4

1.2 Қазақстандағы қаржы нарығы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...9



2 Қазақстандық қаржы нарығын толғататын проблемалар мен қаржы нарығының мүмкіндіктері ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...

2.1 Қазақстандық қаржы нарығын толғататын проблемалары мен мүмкіндіктері ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 18

2.2 Қазақстан Республикасының қаржылық делдардың нарықтағы ахуалы және оларды шешу ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .22


Қорытынды ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .33

Пайдаланған әдебиеттер тізімі ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 35
Нарықтық қатынастардың құрылымында да, мемлекет тарапынан оларды реттеу механизмінде қаржы зор роль атқарады. Қаржы – нарықтық қатынастардың құрамды бөлігі және мемлекеттік саясатты жүзеге асырудың құралы. Бұл орайда қаржының экономикалық - әлеуметтік мәнін түсіне білудің, оның іс- әрекет етуінің ерекшеліктерін терең ұғынудың Қазақстан экономикасын ойдағыдай дамыту мақсатымен қаржы ресурстарын неғұрлым толық және ұтымды пайдаланудың әдістері мен амалдарын көре білудің маңызы зор.
Қаржы ақша – тауар қатынастарды, қаржы ресурстарының басты көзі болып табылатын ұлттық табыс туралы және мемлекеттің табиғаты және функциялары туралы ілімге негізделеді. Қоғамдық өнімді бөлумен және осының негізінде ақшалай қорланымдарды, табыстарды және қорларды жасаумен, оларды ұлғаймалы ұдайы өндірістің мақсаттарына және қоғамдық қажеттіліктерін қанағаттандыруға пайдаланумен байланысты болатын экономикалық қатынастар қаржы туралы ғылымының мән – мағынасы болып табылады.Қаржы нарығы өзіне тән инфрақұрылымы және жаңа принципті ақпаратты ағымы бар күрделі экономикалық қатынастар саласы. Сондықтан қаржы нарығын құру үшін бағалы қағаздарды эмиссиялау, қаржы инфрақұрылымын құру және ақпаратпен қамтамасыз етуге байланысты жүйелі мәселелерді зерттеу қажеттілігі пайда болды.
Қазақстанның орталықтандырылған жоспары экономикадан нарықтық экономикаға өту қоғамдық өндірістің сипатын өзгертуде. Олар – меншік қатынастары; шаруашылық субъектілерінің құрылымы мен оның қызмет көрсету механизмі; олардың өзара қаржылық байланыстарының нысандары; қоғамның барлық топтарының шаруашылық нәтижесіне мүдділігінің дәрежесі. Қаржы – несие институаттар демократиялық негізде құрылған қазіргі нарық - адамзат дамуының ең жоғарғы жетістігі. Одан әрі даму және өркендеу кезінде оның институттары мен салалық құрылымдары, басқару әдістері мен қызмет ететін субъектілері және т.с.с. нарыққа қатысушылары өзгеруі мүмкін. Бірақ ол өзгерістер нарықтың түп негіздеріне әсер ете алмайтын жеке тұрғыдағы өзгерістер.
Бұл курстық жұмыста дамыған қаржы нарығы жағдайында және қазіргі кездегі Қазақстанның қаржы нарығы, оның қалыптасу тарихи мен құрылымы қарастырылады.Бастапқы кездегі қаржы нарығы қазіргі кезеңдегі қаржы нарығымен салыстыруларына, әсіресе қаржы нарығының бағалы қағаздар нарығына көп көңіл бөлдім. Бізге қаржы нарығын қалыптастыруда батыл қадамдар жасау міндетті, яғни бағалы қағаздар нарығын құру, несие жүйелерін коммерциялық және кәсіпкерлік негізге көшіру,сондай – ақ қаржы инфрақұрылымын дамыту қажеттілігі тұр. Бүгінгі таңда Қазақстанның қаржы нарығындағы, яғни бағалы қағаздар нарығында алдыңғы орындағы корпоративтік облигациялардың ролі қандай, акциялар, облигацялар мен РЕПО операцияларының нарықтарындағы қазіргі жағдайларын ашып көрсетіледі. Сонымен бірге Қазақстанның қаржы нарығының дамуына кедергі ететін проблеммаларды курстық жұмысымда ашып және тоқталып кеті.
1. Мамыров Н.Қ., Тілеужанова М.Ә. – макроэкономика: Оқулық. – Алматы: Экономика, 2003. –293 бет.
2. Құлпыбаев С. Қаржы: Оқулық.–Алматы: 2007.− 529 бет.
3. Искаков У. М., Бохаева Д. Т., Рузиева Э. А. «Финансовые рынки и посредники» Учебник. – Алматы: Экономика 2005год.
4. Рынок ценных бумаг: учебник /под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. -2-е изд., перераб. и доп. – М: Финансы и статистика, 2008ж. − 448 с.
5. Көшенова Б.А. Бағалы қағаздар және биржа ісі: Оқу құралы. – Алматы: 2007. –374бет.
6. Аналитическая служба РЦБК. «Итоги развития биржевого фондового рынка за июль 2009 года»// РЦБК, Алматы:Драккар № 9,2009ж., 46 бет.
7. Аналитическая служба РЦБК.//«Биржевый рынок ГБЦ» РЦБК, Алматы:Драккар,№1, 2009ж., 8 бет.
8. Қазақстанның қор биржасының мәліметтері. Текущее состояние Казахстанского Биржевого рынка. //АльПари.-Алматы;Экономика, - 2009ж, №1.- 156 бет.
9. Қазақстанның қор биржасының мәліметтері. Роль инвестиций в развитии экономики. //АльПари.-Алматы;Экономика, - 2009ж, №1.- 159 бет.
10. Алимбаев Р.Қ., « Еліміздегі ЖІӨ-ді глобалды факторлар динамикасы мен салыстырып қарағанда» // Заң газеті №81 (1307) 6 маусым 2008 ж. 36 бет.
11. «Рысқұловтық оқылым –2009» //ҚазЭУ Экономикалық журнал сәуір, 2009ж.
12. www.kase.kz.
13. www.google.kz.
14. Статистикалық ежегодник, - Астана 2009 қаңтар-шілде. -467 стр.
        
        Мазмұны
Кіріспе.....................................................................
........................................2
1 Қазқстан Республикасының қаржы
нарығы.........................................4
1.1 Қазақстан Республикасындағы қаржылық делдардар және олардың нарықтық
экономикадағы
рөлі.....................................................................
..4
1.2 ... ... ... ... нарығын толғататын проблемалар мен қаржы нарығының
мүмкіндіктері.....……….......................................................
...
2.1 Қазақстандық қаржы ... ... ... ... Қазақстан Республикасының қаржылық делдардың нарықтағы
ахуалы және оларды
шешу........................................................................
.....22
Қорытынды..................................................................
...................................33
Пайдаланған әдебиеттер
тізімі....................................................................35
Кіріспе
Нарықтық ... ... да, ... ... ... механизмінде қаржы зор роль атқарады. ...... ... бөлігі және мемлекеттік саясатты жүзеге асырудың
құралы. Бұл ... ... ... - ... ... түсіне
білудің, оның іс- әрекет ... ... ... ... Қазақстан
экономикасын ойдағыдай дамыту мақсатымен қаржы ресурстарын неғұрлым ... ... ... ... мен амалдарын көре білудің маңызы зор.
Қаржы ақша – тауар қатынастарды, қаржы ресурстарының басты көзі болып
табылатын ұлттық ... ... және ... ... және ... ... негізделеді. Қоғамдық өнімді бөлумен және осының ... ... ... және ... ... ... ұлғаймалы
ұдайы өндірістің мақсаттарына және ... ... ... ... ... ... қатынастар
қаржы туралы ғылымының мән – мағынасы болып ... ... ... ... және жаңа ... ақпаратты ағымы бар ... ... ... ... ... нарығын құру үшін бағалы
қағаздарды эмиссиялау, қаржы ... құру және ... ... ... ... ... ... қажеттілігі пайда
болды.
Қазақстанның орталықтандырылған жоспары экономикадан ... өту ... ... ... ... Олар – ... ... субъектілерінің құрылымы мен оның қызмет көрсету
механизмі; олардың өзара қаржылық ... ... ... ... ... нәтижесіне мүдділігінің дәрежесі. Қаржы –
несие институаттар демократиялық негізде құрылған қазіргі нарық - ... ең ... ... Одан әрі даму және ... ... ... мен салалық құрылымдары, басқару әдістері мен қызмет ететін
субъектілері және ... ... ... ... ... ... ... нарықтың түп негіздеріне әсер ете ... жеке ... ... жұмыста дамыған қаржы нарығы жағдайында және қазіргі
кездегі Қазақстанның қаржы ... оның ... ... мен ... ... ... ... қазіргі кезеңдегі қаржы
нарығымен салыстыруларына, әсіресе қаржы ... ... ... көп ... ... Бізге қаржы нарығын қалыптастыруда батыл
қадамдар жасау міндетті, яғни ... ... ... ... ... ... және ... негізге көшіру,сондай – ақ қаржы
инфрақұрылымын ... ... тұр. ... ... ... ... яғни ... қағаздар нарығында алдыңғы орындағы корпоративтік
облигациялардың ролі ... ... ... мен РЕПО
операцияларының нарықтарындағы ... ... ашып ... бірге Қазақстанның қаржы нарығының дамуына ... ... ... ... ашып және ... кеті
1 Қазқстан Республикасының қаржы нарығы.
1.1 Қаржы нарығының ұғымы және оның қалыптасуы.
Қазақстан ... ... ... ... ... қағидалы жаңа, мемлекет тарапынан реттелініп отыратын ... ... ... оған ... ... барлық институттармен
бірге қаржы нарығының құрылуын талап етті. Қазақстанда қаржы нарығы бұрын-
соңды ... ... ... – бұл, ең ... дербес экономикалық категория ретінде
бағалы қағаздарды сату мен қайта сату ... ... ... асыру
жолымен кәсіпорындардың, фирмалардың, банктердің, жинақтаушы зейнетақы
қорларының, сақтық институттарының, мемлекеттің және халықтың ... ... ... ... және қайта бөлуді қамтамасыз ететін нарықтық
қатынастардың ... ... ... ... ... ... табылады және тауар, ақша, несие, сақтық, валюта және т.б. ... ... ... үй, жер, алтын нарықтармен байланысты.
Сурет 1 − Экономикалық жүйедегі нарықтың өзара байланысы [1, б.293].
Шаруашылық жүргізудің қазіргі жағдайында ... ... ... ... ... ... оларды неғұрлы тиімді пайдаланудың,
ұлттық шрауашылықта ақша қозғалысын ұтымды ұйымдастырудың айрықша ... ... және ... ... ... сондай – ақ несие нарығы
түрінде де әрекет ... ... ... экономикалық түрі шаруашылық
жүргізуші субъектілері арасында ақшаны қайта бөлуді әр ... ... ... ... бүкіл жиынтығын біріктіретін неғұрлым
жалпы ұғым болып табылады.
Экономикалық әдебиеттерде және ... ... ... ... ... ... несие, капитал нарықтарын қоса отырып кеңінен
түсіндіреді. Бұл ... ... тең ... ... ... ... байланысты, өйткені экономиканың кез келген түрі
меншіктің титулдары болып табылатын ... ... ... ... ... ... ортақтастырылуы мүмкін.
Қазақстандағы мемлекеттік реттеу органдарының қабылдаған қаржылық есеп
беру бойынша қаржы нарығының құрылымы келесігідей көрсетілген
Сурет 2 – ... ... ... [1, ... ... ... – қолма – қол ақша ғана емес,сондай−ақ қолма – қол
емес төлем қаражаттарын да қосатын төлем қаражаттарының нарығы.
Несие нарығы – ... ... және ұзақ ... ... бойынша банктік
несие операцияларымен байланысты.
Ақша мен ... ... ... айналым активтерінің қозғалысын
ақызмет етеді.
Капитал нарығында ... ... ... ... және ұзақ
мерзімді қорланымдарының қозғалысы жүзеге асырылады.
Валюта нарығы валюталардың ... ... ... айналыстан
туындайтын.
Қаржы нарығында саптып алу – сатудың ... ... ... ақша және ... ... нарығы болып табылады.
Қаржы нарығында бағалы қағаздарыдың қозғалысымен ... ... ... ... бағалы қағаздар нарығы маңызды
орын алады. Қор ... - ... ... мен ... бағалы
қағаздардың айналысымен байланысты болғандықтан оны қор ... деп ... « Қор ... » термині бастапқыда бағалы қағаздармен мәміле
жасалынатын және ... ... – қор ... ... ... ... ... байланысы қаржы нарығы болуының
шарттарын анықтайды. Оған мыналар ... ... ... нарығының болуы, яғни тауарлар мен қызметтің кез
келген түрлері және арналуы бойынша сұраныс пен ... ... банк ... ақша ... ... ... ... бұған
қолма – қол және қолма – қол емес ақша ... ... ... ... ... ... нарығын жандандыру, оны толық коммерцияландыру,яғни несие
ресурстарын еркін нарыққа ... ... ... ... банк ... ... ... коммерциялық банктердің міндетті резерв нормасын
белгілеу ақша нарығында операциялар жүргізуі арқылы реттелінеді.
Қаржы ... ... ... ... ... бюджет тапшылығын жабу
үшін үкімет ақша эмиссиясын пайдаланбайды, нарықта ... ... ... мен ... ... құнды қағаздар шығарады.
Экономикалық реформа процесінде қаржы нарығының қалыптасып жұмыс істеуі
экономиканың дағдарысын жүргізетін және оның ... ...... және ... ... [2, ... ... қағаздарға айтарлықтай шектеу жасайды – олар қысқа
мерзімді немесе құны жоғалмай жеңіл ... ... ... ... ... ... инвестициялар үшін жылжымайтын мүлікке, тауарларға, еркін
айырбасталымды бағалы қағаздарға ... ... ... ... ... өсіп ... ... инвесторлар ұзақ мерзімге
қаржы салмайды.Құнды қағаздарға салу тиімсіз.Ақша қаражаттарының тапшылыға
қысқа мерзімді несиелер мен ... ... ... ... жеткізеді, мұның нәтижесі бағалы қағаздардың табыстылығы банктердің
ақша – ... ... ... ... табыстылықпен бәсекелесе
алмайды.
Қаржы нарығының жұмыс істеуіне әсер теуші маңызды факторы сонымен ... ... ... ... ал ... қағаздардың айналысы бірқатар
елдің экономикалық кеңістігін қамтуы мүмкін. ТМД ... ... ... не бұл ... ... қатысты ұзақ мерзімді болжамның
мүмкіндігін жоққа шығарады. Және солай болған соң бағалы ... ... ... ... нарығының жандануы корпоративтік бағалы қағаздарды – экономиканың
нақты ... ... ... мен облигацияларын шығару және
олардың айналысын жандандыру кезінде мүмкін. ... ... ... бұл ... ... ... бұл жалпы экономикалық әлеуетті тежеді.
Сонымен, қаржы нарығының ... ... ... ... ... ... ететін қаржылық сектор ол бағалы қағаздар нарығы болып табылады. Ал
осы бағалы қағаздар нарығы ... ... ... ... ... ... қағаздар - иеленушілеріне мүліктік құқықтар және белгілі бір ақша
сомаларын алуға ... ... ... немесе тауарлай құжаттар. ... ... ... ... мен ... ... қағаздар болып
бөлінеді. Құжатсыз бағалы қағаздардың өмір сүруінің классикалық нысаны ... ... бұл ... ... ... ... ... өмір сүреді. Бағалы
қағаздар нарығының дамуы бағалы ... ... ... ... эмиссиялық бағалы қағаздардың тіршіліктің құжатсыз ... ... ... [4, б.448].
Сурет 3 − Бағалы қағаздар түрлері [2, ... ... ... даму ... ... Республикасының
Бағалы қағаздар жөніндегі Ұлттық комисиясы құрылған ... ... ... Ұлттық банктің қысқа мерзімді ноталары 7 күннен 91 күнге ... ... ... ... ... ... ... Олар ақша
– несие саясатының мақсаттарын іске асыру және айналымдағы ақша массасын
жедел реттеу үшін ... 1995 ... 19 ... бастап
жаңартылған Қазақстан «таза» қор биржасы – ... Азия қор ... ... ... ... ... 21 ... «Бағалы қағаздар және қор
биржасы» туралы Қазақстан Республикасының заңы ... ... ... ... ... қамтамасыз ету үшін Қазақстан Республикасында
Мемлекеттік бағалы ... ... және ... ... ... ... мемлекеттік қарызының ұлттық жинақ
облигацияларын шығару, айналысы және өту шарттары ... ... ... 1997 ... ... Қазақстан Республикасының
Парламенті бағалы қағаздарды реттейтін үш заң қабылдады, ... ... ... ... ... ... жасалған мәмілелерді тіркеу
туралы», «Қазақстан Республикасындағы инвестициялық қорлар туралы» заңдар.
1997 жылдың ортасынан ... ... ... ... ... ... ... құрылды, оның функциясы барлық мемлекеттік және
басқа бағалы қағаздарды ұстаушылардың ... ... ... Қазақстанның
қаржы нарығын мемлекеттік реттеу жүйесінің тиімділігін арттыру және онда
қалыптасқан ... ... ... 2001 ... ... ... Қазақстан Республикасының бағалы қағаздар жөніндегі
ұлттық комиссиясы таратылып, оның ... мен ... ... ... ... ... дағдарысының және экономиканың нақты ... ... ... ... ішкі ... ... қағаздар нарығына тигізген жайсыз әсеріне ... ол ... ... ... ... ... жасалып жатқан қадамдар
соңғы кездері айтарлықтай белсенді бола түсті.
2003 жылы шілдеде «Бағалы қағаздар нарығы туралы» Қазақстан Республикасы
заңының қабылдануы қор ... ... ... одан әрі ... ... Бұл заңның қызмет аясы «Акционерлік қоғамдар туралы»
Қазақстан Республикасының заңы қабылданғаннан кейін қаржы нарығының ... ... ... ... ... ... ... толыққанды жұмыс
істеуіне кең жол ашылып отыр.
Бағалы қағаздар нарығының қалыптасуы алты ... ... алды ... ... оның ... ... ... отыр:
Бастапқы нарық
Мемлекеттік емес бағалы қағаздар нарығы:
Бастапқы орналастыру секторы;
Сатып алу – сату ... ... ... ... ... репо операциялар секторы
МБҚ секторы:
МБҚ-ны сатып алу – сату секторы;
МБҚ-мен жасалатын репооперациялар секторы
Қайталама ... ... тыс ... ... нарығының баға белгілеу ұйымы
Басқада сауда – саттықты ұйымдастырушы.
Бағалы қағаздардың бастапқы нарығы көбінее МБҚ шығарылуымен ... ... ... ... ... ... ... ету мақсатында Қаржы министрлігі ... ... мен ... ... ... ... 1994 ... бірінші
жартысында Қаржы министрлігінің бағалы қағаздарының шығарыламы басталды
[5, б.537].
1.2 Қазақстандағы ... ... ... ... ... үш ... ... міндеттемелер –
МЕККАМ болды. Алғшқы алты айда олар ... ... ... ... ... ... бір рет ... жыл соңына қарай олар
апта сайын жүргізіле бастады. Қазіргі кезде Қаржы министрлігінің ... ... ... ... 2-3 рет ... 1998 жылы
қайта қаржыландыру мөлшерлемесе бойынша бюджет тапшылығын жабуға ... банк ... ... ... ... және ... ... бүкіл үкіметтік борыш арнаулы он жылдық облигацияларға МЕККАМ –
ға рәсімделді. 1999 жылы ... ... ... ... бағамының
режиміне көшуі инвесторлардың МБҚ – ға деген ынтасын төмендетті. 1999 жылы
МЕККАМ – ның ... 38,5 млн. ... ... бұл 1998 ... 1,8 есе ... болды. МБҚ нарығын қолдау үшін Қаржы министрлігі
қысқа мерзімді валюталық ... ... ... бастады, сондай – ақ
арнаулы валюталық ... - ... – ды ... ... асырды
[3, б.114].
МБҚ нарығының дамуы сандық өсумен ғана емес, сонымен бірге терең сапалы
өзгерістерге ұшырады. МБҚ ... ... ... жаңа ... ... ... бағалы қағаздардың айналыс мерзімінің артуымен де
қосарланып отырды. ... ... тек ... ... дисконтталған 3,
6, 12, ... ... ... ... 1997 ... ... орта мерзімді
купондық және инфляция ... ... ... ... ... ... ... шығарылды.
Кесте 1– Бағалы қағаздардың түрлнрі [3, б.114].
|Түрлері |1994 |1995 |
| ... | ... ... | |
| ... ... ... | ... |0 |158,9 |158,9 ... |0 |392,8 |392,8 ... |0 |167,8 |167,8 ... |0 |173,8 |173,8 ... |0 |39,6 |39,6 ... |0 |51,1 |51,1 ... |0 |40,5 |40,5 ... |0 |1024,2 |1024,2 ...... |2,7 |1954,2 |1976,6 ... жыл. | | | ... есе |-100,0 |-47,6 |-48,2 ... нарықтағы |0 |228,8 |228,8 ... | | | ... 4 − ... нарығындағы сатып алу–сату операциялары.
Түсініктеме: [6, б.48] мәліметтер бойынша автор құрастырған.
2008 жылдың алғашқы 7айды қамтитын ... ... ... ... тұлғалауда 49,9%-ға және долларлық тұлғалауда 58,5%-ға
төмендеді.
2009 жылы шілде айында, АҚОАСА – дағы мәмілелерді қоса ... ... ... акциялар бойынша 40,5 млн. доллар суммасына 935
мәмілелер ... ... ... KASE- те МЕБҚ ... ... 12,0% және ... биржадағы айлық айналымынан 0,2% құрады.
Жалпы алғанда шілде нәтижелері бойынша KASE-те орташасалмақталған ... ... ... ... атаулы акциялар 41%, төмендеуі –36%,
өзгермес ... –23% ... ... ... ... ... максималды трендтерін көрсеті: ASND 112,8% -ға өсті, KMSO ... ... ... ... ... KMSO ... ... ал ASFI 85,1%-
ға төмендеді Дүние жүзілік аймақта талдап отырған ай Қазақстандық ... ... KASE ... компаниялардың, ғаламдық депозиталық
қолхаттардың төмендеуімен көрініс тапты.Шілде айының нәтижесі ... қор ... ... ... жинақ банкісінің» ғаламдық
дерозитарлық қолхаттардың жай акцияларға бағасы 25,3%-ға өссе,маусым
айында -11,7%- ... АҚ ... - ... (12,1%), ... Добыча «КазМұнайГаз» - 13,4%-ға ( - 13,6% ), KAZAKHMYS ... ... ... (+4,3%).
KASE-те 2009 жылы қаңтар-шілде айларындағы биржа нарығындағы жетекші
операторларын анықтады. KASE-те барлық жасалған ... ... алу ... ... ... айында 50 компания қатысты.2009 жылдың алғашқы 7
ай ... KASE- тің ... «А», «Р» және «Н» ... ... ... төмендегі кестеде келтірілген. «Ең жақсы ондық»
үлесіне KASE- тегі акцияларды сатып алу- сату ... ... ... 24,81 % тиді [7, ... 3 − 2009 ... қаңтар-шілде айындағы акциялардың биржалық
нарығының жетекші операторлары [7, б.49].
|Деңгейлер | ... |
| ... ... |
| | ... |
| | ... % |
|1 ... ... » АҚ |3,77 |
|2 ... ... » АҚ |3,15 |
|3 |«Asia Broker ... АҚ |3,02 |
|4 ... ... АҚ |2,85 |
|5 ... Инвест» АҚ |2,55 |
|6 ... ... АҚ |1,95 |
|7 ... ... ... АҚ |1,92 |
|8 |«VISOR ... АҚ |1,91 |
|9 ... RESMI» АҚ |1,89 ... |«Real Invest» АҚ |1,80 ... ... ... KASE – тегі ... дағы ... қоса алғанда, алғашқы 7
айдың ішінде облигацияларды сатып алу – сату операциялардың көлемі 1873,7
млн. доллар немесе 271,3 ... ... ... ... ... ... ... салыстыратын болсақ көлемі долларлық тұлғалануында 7,8%
немесе тенгелік тұлғалануында 29,7% бағаланды.
2008 ... ... ... ... ... ... ... теңгелік тұлғалауда 19,7%-ға және долларлық тұлғалауда 33,4%-ға
төмендеді.
Кесте 4 –2009 жыл қаңтар-шілде айларындағы биржадағы облигациялар
айналымының нарығы, млн. ... [6, ... ... ... ... | |
| ... | ... | ... |
| ... | Сатып ... | |
| ... ... ... | ... |40071,2 |277,0 |317,0 ... |0 |356,2 |356,2 ... |0 |187,9 |187,9 ... |0 |116,3 |116,3 ... |0 |215,7 |215,7 ... |0 |383,5 |383,5 ... |0,03 |297,1 |297,3 ... |4,9 |1833,5 |1873,7 ... |0,01 |1737,5 |1737,6 ... жыл. | | | ... есе |+75000 |+5,5 |+7,8 ... ... |0 |40,0 |40,0 ... | | | ... 5 −2008 жыл ... ... ... ... млн.доллар
Түсініктеме: [6, б.48] мәліметтер бойынша автор құрастырған.
.
2009 жылдың ... ... KASE – те ... ... сату –
сатып алу мәмілелерінің көлемі 297,3 ... ... 44,8 ... бағаланды.
2009 жылдың шілде айында KASE – те, АҚОАСА қаса алғанда, нарықтық барлық
секторында ... ... ... ... ... ... бағамымен есептегенде, 44,8 млрд. тенге немесе ... ... ... Көрсетілген сумма МЕБҚ – дың ... ... 1,8% ( 2008 ... ... ... 3,4% ) және ... ... айналымының 88,0% (шілде айында 43,3% ) құрады.
Шілде айында корпорациялық облигациялардың биржалық нарықта бағалық қоры
келесідей көріністе көрінеді:115 ... ... ... ... ... 10- ... 1- номиналы бойынша, ... 104 ... ... ... Ең көп ... ... ... салмақтылығының таза бағасы 126,93% құраған, CCBNb 18, ең
көп қайта ... ... ... Маусым айында облигациялармен 121
мәмілелер жасалды, оның дисконтпен 104 атаулы ... ... ... –15, номиналы бойынша –2.Ең көп қайта сатып алынған,
орташа салмақтылығының таза бағасы 121,70% құраған NRBNb6, ең көп ... TSSMb1 (13,8%) ... ... ... ... ... облигациялардың
орташасалмақталған таза бағасы 75,2% -ға дейін, ал маусым ... ... ... ... Ай ішінде жасалған мәмілелер бойныша облигация
табыстылығын өтеу 62 корпорациялық облигацияларда өсті, ал 49 – ... Бір ... ... ... ... ... Маусым
айында сәкес көрсеткіштер 67 және 46.
2009 жылдың алғашқы 7 ай секторындағы KASE- тің барынша «А», «Р» ... ... ... ... мүшелері төмендегі кестеде
келтірілген. Осы кезеңдегі шарттарды ... 60 ... ... ... ... үлесіне KASE- тегі акцияларды сатып алу- сату мәмілелерінің
брутто – айналымындағы 21,75% ... 5 – 2009 ... ... ... ... биржалық
нарығының жетекші операторлары [12].
|Деңгейлер | ... ... ... ... |
| | ... % |
|1 ... ... АҚ |3,55 |
|2 ... ... АҚ |2,75 |
|3 ... RESMI» АҚ |2,65 |
|4 |«Asia Broker ... АҚ |2,30 |
|5 ... ... АҚ |2,19 |
|6 ... ... АҚ |1,98 |
|7 ... ... АҚ |1,77 |
|8 ... Invest» АҚ | 1,70 |
|9 ... ... АҚ |1,57 ... |«БК ... Финанс » АҚ |1,29 ... ... ... ... 7 ... KASE –те РЕПО операцияларының жалпы көлемі
6878,6 млрд. тенге немесе 48030,1 млн доллар, және ... ... ... ... ... ... ... 19,8%-ға және долларлық
тұлғалауда 0,8%-ға өскен.
Кесте 6 – 2009 жылғы қаңтар – ... ... ... ... млрд. тенге [8, б.158].
|кезеңдер ... РЕПО ... РЕПО ... |
| |МЕБҚ |МБҚ ... |МБҚ | ... |288,4 |2117,2 |182,5 |14,2 |2602,4 ... |277,0 |2036,6 |256,0 |9,0 |2578,7 ... |170,4 |1515,7 |91,5 |5,3 |1783,0 ... |171,2 |1465,2 |219,1 |24,3 |1879,8 ... |146,2 |1129,3 |288,9 |21,9 |1586,3 ... |46,9 |1398,7 |111,9 |33,2 |1590,6 ... |40,7 |1693,0 |115,1 | 34,1 |1882,9 ... |1140,7 |11355,8 |1265,1 |142,1 |13903,7 ... |1704,5 |8963,6 |716,9 |97,2 |11482,2 ... 2008 | | | | | ... | | | | | ... есе |-33,1 |+26,7 |+76,5 |+46,2 |+21,1 ... 6 − 2009 ... қаңтар – шілде айларындағы РЕПО-ның биржалық
нарығы, млрд. тенге.
Түсініктеме: [8, б.158].мәліметтер бойынша автор құрастырған.
2008 жылдың алғашқы 7 айды ... ... ... ... ... ... 26,4%-ға және долларлық тұлғалауда 38,3%-ға
төмендеді.
KASE-те барлық жасалған РЕПО мәмілелері, Ұлттық Банкті қоспағанда, қараша
айында 68 ... ... ... ... ... ... берілген
сектордың 19,45%-ды қадағалайтын, он ең көп ... ... ... кему тәртібі бойынша тізімі келтірілген.
Кесте 7 – 2009 жылдың ... ... РЕПО ... ... операторлары [12].
|Деңгейлер | ... |
| | ... |
| ... ... % |
|1 ... ... ... банкі» АҚ |2,56 |
|2 ... ... АҚ |2,57 |
|3 ... ЦентрКредит» АҚ |2,51 |
|4 ... ... АҚ |1,96 |
|5 ... АҚ |1,85 |
|6 ... ... АҚ |1,66 |
|7 ... ... АҚ |1,63 |
|8 ... ... АҚ |1,61 |
|9 ... Банк» АҚ |1,61 ... ... ... АҚ |1,49 ... ... ... ... жиынтық брутто – айналымында,
онымен жасанған мәмілелердің үлесіне сәйкес анықталады. Онда ... ... ... ... репоның барлық мәмілелері есептелген. Саудаға
қатысушылардың әр қайсысының деңгейі тенге валютасында ... ... ... 7 ... ... ... ... қосылғандар: «Тенгри
Финанс» АҚ, «БТА Секьюритис» АҚ және «Банк ЦентрКредит» АҚ, ... ... « RESMI» ... ... Үй» АҚ, ... Банк» АҚ
және «Asia Broker Services» АҚ.
2 Қазақстандық қаржы нарығын толғататын проблемалар мен ... ... ... қаржы нарығын толғататын проблемалары пен
мүмкіндіктері
Қазақстан Республикасының ... ... ... ... ... құралдардың тапшылығы;
2. Алматы қаласында аймақтық қаржы орталығын құру туралы;
3. Корпоративтік басқару және ... ... ... ... тапшылығы. Қор нарығындағы ағымдағы ахуал ... ... ... ... сенімді қаржылық
құралдарының тапшылығын көрсетеді. Ірі корпорациялар акционерлерінің
капиталдың осы ... ... ... ... ... ... ... те болады. Ал капитал тартқысы келетін ұйымдар үшін листингтік
талаптар қиын ... ... ... « В » ... мен листингілі
емес акцияларға қосылған бағалы қағаздарды сатып ... ... ... ... болып табылады. Бұл бір ... ... ... ... ... қоры мен ... оларды
инвестициялауға тиым салкмен, екінші жағынан жақындағы Қазақстанда
листингтің квазирейтингтің ... ... ... ... құралдар (деривативтер) нарығыдамымаған. Бұның себептері
заңнаманың салық салу мәселелері бойынша да, ... ... ... ... да
жетілдірілмегендігі, сондай – ақ базалық активтер ... ... ... ... ... болып табылады
Вексельдер нарығының дамуында проблеммалар бар. Мұнымен қоса бұл нарық,
әсіресе бірінші сыныпты эмитенттер бөлігінде, ... үшін де, ... үшін де ... ... ... ... аймақтық қаржы орталығын құру туралы. Қазіргі уақытта
Алматы қаласында аймақтық қаржы орталығын құру ... ... ... заң ... ... әзірлеуде, Қазақстан
Республикасының Парламентіне енгізу алдында шешуші сатысында.
Бірақта ... ... ... ... ... ашық түрде қалды.
Алматы аймақтық қаржы орталығын құрудағы, кейбір ... ... ... ... ... ... льготалары
және ынталандыратын шаралардың қажеттілігі қандай?
Алматы қаласы қаржылық орталық құруда әлуетті бар. Мұнда 85% ... ... ... яғни бұл ... ... қаржы
секторын ынталандыру қажеттілігін болжайды. Қазақстанның бір негізгі
артықшылығы - Алматы ... ... ... құру ... ... зертеуі бойынша институционалдық инвесторлардың ( банктер,
зейнетақы жинақ қоры, инвестициялық қорлар) ... ... ... инвесторлардың артық өтімділігі бар, ... ... ... ... ... ... ... ААҚО-ндағы негізі толық эмитенттерінің, отандық инвесторлардың
әлеуетті қызығушылығын көрсететін аудиториясы Қазақстандық, Ресейлік және
Украиналық компаниялар болып табылады.
Ресейлік заңнамалармен ... ... ... ... ... инвесторларын инвестициялау процесіне техникалық
аспектілерінің қатарларын шектейді.
ААҚО- ның ... ... ... ААҚО аймағында жасалған
мәмілелерден алынатын табыстар үшін ... ... ... болып табылады. Материалдық шығындар әкелетін резидентер
компаниялары үшін еншілес ұйымдар құру қажет.
Корпоративті ... және ... ... ... ... ... есептілік айқындығының жеткіліксіз деңгейі бағалы ... ... ... ... ... ... Экономиканың нақты
секторы әлі де Қаржылық есептіліктің халықаралық стандарттарына өткен жоқ.
Проблемалар шешу мүмкіндіктер және ... ... ... ... ... ... көрсетілген проблеммаларды шешуге Қазақстан Республикасының
Президентінің ... ... ... Конгресінде берілген
тапсырмасын орындау үшін әзірленген бағалы қағаздар нарығы мен ... ... орта ... даму бағдарламаларында баяндалған
шаралар бағытталған. Қазақстан Қаржыгерлер ... ... ... ... ... ... ... топтарының
жұмысында әрекет етті.
Атап айтқанда ҚҚА – ға ... ... ... ... ... ... ... мен ҚР – Үкіметімен ... ... ... ... ... және ... ұжымдық
нысандарын дамыту мақсатында Қазақстанда алғашқы ... ... ... ... ... әсер ету;
• активтерді секьюритизациялау бойынша заңнамалардың әзірлеуін
тездету, сонымен қоса жаңа үлестік құралдарды дамыту мақсатында
коммерциялық ... ... ... ... ... ... қорғау;
• ҚҚБ-да «А» және «В» категориясы бойынша ... ... ... ... ... яғни ішкі сыныптарды енгізу,
мұныменнен зайнетақы активтеріннің тартыру ... ... ... ... ... ... ... «А» категориясын ұйымдастырушы
сауданың ресми тізіміне енгізілген талаптарын қайтар қарастыру.
Мысалы: кәсіпорынның ... ... ... ... ... бөлігін міндетті түрде зейнетақы
қорының арасында орналастыру керек;
• Жарнапұлдық инвестициялық қор үшін нұсқаулықтардың кеңеуі үшін
ЖШС – нің ... ... ... ... ... нарық
аймағында мүмкіндіктерін құруды қарастыру, сонымен қоса орта
бизнес аймақтар, инновациялық коммпаниялар, венчурлік ... де ... ... ... құралдар нарығынның дамуына бағытталған шараларды
шығару бойынша жұмыстарды ... ... ... ... ... ... ... спорт- нарығы және қаржылық
тәуекелді хеджирлеуді дамытуы, ... ... есеп ... алып – ... ... қою және ... ... бойынша операциялардың,
мәмілелерді заңнамалық бойынша ресімдеу;
• Қаржы нарығының кәсіптік қатысушылардың мен ... ... ... ... АҚҚ мен ҚҚБ-ның
бірлескен жұмысын, сонымен қоса салық салу есебінен, ... ... және ... ... мемлекеттік бағдарламаның
енгізілуі, рейтингтік ... ... ... ... ... үшін ... рейтингтік
параметрлерін құруы, ... ... ... ... ... шығарылу мехенизмін өндіруі бойынша
шараларды жүзеге асыру;
• Венчурлік ... ... ... ... да қаржылық институттардың қатысуы үшін жасалған
жағдайлардың сұрақтарын ... Қор ... ... қамтамасыз ету бойынша ҚҚА- ның өкілетті
қатысушыларымен ҚҚА- де, ААҚО құру ... ... ... құрылды.
Жұмысшы топтардың отырысында, сонымен қоса дөңгелек стол отырысында ААҚО
туралы сұрағы бойынша ҚҚА ... ... ... ... де ... бағалы қағаздар нарығына қатысушы мамандардар ... ... ... ... онда бұл ... ... ... Мысалға: басқа халықаралық қаржы орталықтарының
мысалдарына қарасақ болады.
ААҚО-на ... ... ... ... ... ... ... салығының мөлшерлемесін 2 есе – 15% -дейін төмендетуге
жоспарлаған. Мұныменнен факт, ААҚО ... ... ... ... ... ... ... кейін жеткіліктті деп саналады. Әрине,
шетел компаниялар үшін ААҚО жұмыс істеу ұсынысын білдіретін «жалғыз терезе»
қызметінің ... бар. Олар үшін бұл ... ... ... ... ... қызмет көрсетуді қоса алғанда, әкімшілік
орталық ... ... ... жайт, ААҚО – да мемлекеттің қатысуының құралдармен нарықтың
өтімділігін ұстап тұру ... ... ... ... Қазақстан
Республикасының Үкіметі жағынан өнемі мемлекеттік облигациялардың
шығарылымы, ... ... ... ... ... ... ... мүмкіндігі бар. Приватизацияланған мемлекеттік
компаниялардың акцияларны ААҚО орналастыру, еркін саудада ... ... ... ... ... ... ... Республикасының
Ұлттық Банкісі уақытша маркет-мейкердің функциясын ... ... ... ... ... ... басқару практикасында проблемаларды зерттеу
мақсатында оның дамуы мен мүмкіндіктері, инвесторлар үшін ... ... ... ... ҚҚА ... нарығының субъектілері үшін
корпоративтік басқару нормаларына сәйкес өзгертулер әзірленеді.
Кодекс проектісі Ұлттық Банк ... ... 2002 ... 24
қыркүйегінен Ұлттық Банкпен бағалы қағаздар нарығының сұрақтары бойынша
экперсттік кеңестің ... ... және 1999 және 2004 ... ... және даму ұйымның ұсынысының ... ... ... ... ... ... даму ... оның жандануы сәйкес
құжаттардың бағдарламаларын жүзеге асыру ... яғни ... ... ... ... ... отырып қол жеткізуге
болады. Олар:
• 2004-2006 ж. сақтандыру нарығыны;
• 2005-2007 ж. ... ... ... дамыту;
• 2005-2007 ж. зейнетақы жинақ жүйесі;
• 2004 жылдың және 2005 ж. жартысында ... ... ... ... Республикасының бағалы қағаздар
сұрақтары бойынша кейбір толықтырулар мен өзгерулер», ... ... ... ету ... ... Қазақстан Республикасының заңдарында «Секьюритизация
туралы», «өзара сақтандыру туралы» заңдардың проектісі ... ... ... ... тез өсу темпі соңғы жылдары жаңа өнімдердің
пайда болуына мүмкіндіктер, қаржы ... ... ... ... деңгейіне мүмкіндік берді, ал бұл ... ... ... ... мүмкіндіктерін бергенімен, сонымен қоса
өсіңкелі тәуекелдерге кездесті.
Айта кеткен жөн, ... ... ... ... және ... ... тұрақтылықтарының өсуі, олар ... ... ... кең ... алды, ал бұл банк секторын
сақтандыру тәуекеліне әкеліп ... ҚҚА – ның V ... ... ... үшін ... нарығы дамыған, бәсекеге қабілетті
50 елдердің қатарына ... ... ... құру және ... ... ... дамуы бойынша келесідей мүмкіндіктерді ұсынды:
1. 2006-2009 жылдарға ЖІӨ ... өсу ... ... 8,5% ... инфляцияның орташа жылдық деңгейін 5-7% қамтамасыз ету;
3. бағалы қағаздар нарығын және зейнетақы жинақ жүйесін ... ... ... ... ... ... инициативасын жүзеге асыру үшін оңтайлы
талаптар құру;
6. өндіріс және ауыл ... ... ... ... ... инициативаларвн жүзеге асыру арқылы
аграрлық өндірісті индустриализациялау;
7. жоғары технологиялық ... ... үшін ... ... ... –үй ... шешуді тездету;
9. белсенді, жан – жақты сыртқы экономика саясатын жүргізу;
ААҚО құру Концепциясын келешекте жүзеге асыру [13].
2.2 Қазақстан Республикасының қаржы ... ... және ... ... ... алғашқы 7 айында барлық нарық секторындағы Қазақстандық
қор ... ... ... ... Алматы қаласының қаржы
орталығының арнаулы сауда алаңын қоса алғанда, 91827,5 млн. доллар ... ... ... ... ... Сәйкесінше 2008 жылының кезеңімен
салыстырғанда операциялардың көлемі долларлық тұлғалауда ... ... ... ... ... 8 – 2009 ... ... айларындағы, KASE –тегі айналым
құрылымының динамикасы және мәмілелердің көлемі, млн. доллар [7, ... | | ... ... ... ... | | | |
| | |. | ... |% |
| | | | ... | ... ... |48267,1 |46,8 ... |-24,6 |
|Қазақстандық |4528,2 |5,1 |3406,5 |3,3 |1121,6 |32,9 ... | | | | | | ... |1024,2 |1,1 |1976,6 |1,9 |-952,4 | ... |228,8 |0,3 |291,4 |0,3 |-62,7 |-21,5 ... | | | | | | ... | | | | | | ... |1873,7 | 2,1|1737,6 |1,7 | |7,8 ... | | | | |136,1 | ... |40,0 |0,1 |438,2 |0,4 |-398,2 |-90,9 ... | | | | | | ... | | | | | | ... ... |47668,9 |46,2 |364,1 |0,8 ... |495,8 |0,6 | 405,5 |0,4 |90,4 |22,3 ... МБҚ| | | | | | ... РЕПО | | | | | | ... ... |37091,1 |36,0 |2182,9 |5,9 ... МБҚ| | | | | | ... | | | | | | ... |4446,5 |4,9 |3017,3 |2,9 |1429,2 |47,4 ... | | | | | | ... ... | | | | | | ... | | | | | | ... |3813,7 |4,1 |7152,1 | |-3338,3 |-46,7 ... | | | |6,9 | | ... ... | | | | | | ... ... ... |100,0 ... |-10,9 |
KASE–тегі биржалық айналымның есептік кезенінде 22027,1 млрд. теңге
немесе 146529,2 млн.доллар ... ... 2008 ... ... салыстырғанда тенге эквивалентінде 15,8%-ға және долларлық
тұлғалауда ... ... ... ... 7 ... салыстырғанда биржадағы операциялардың
көлемі 46,3% доллар немесе 35,9% тенге ... ... ... ... ... ... қор ... МБҚ сатып алу – сату
секторында, орналастыруды қоса алғанда, 459 мәміле 156591,6 ... 1039,4 ... ... ... ... ... яғни бұл
барлық биржаның айлық айналымының 6,0% ... 2008 ... 3,9 есе ... 9 – Бастапқы нарық секторында Қаржы министрлігі МЕККАМ орналастыру
бойынша өткізілген аукциондар[ 6, б.50].
|МЕККАМ орналастырылуы |Активті ... млн. ... |
| ... ... ... ... |64839,0 |648,4 ... 1 ... | | ... -96 ... 8|28850,0 |288,5 ... | | ... 75 ... |51928,6 |519,3 ... ... | | ... 1- ... |21453,0 |214,5 ... шілде | | ... 2- |53700,0 |537,0 ... 30 ... | | ... 7 ... ... [6, б.50] ... бойынша автор құрастырған.
Сурет 8– Ұсынылған облигациялар көлемі.
Түсініктеме: [6, б.50] мәліметтер бойынша автор құрастырған.
МБҚ қайталама нарығындағы жағдай ... қор ... ... ... ... қаса ... МБҚ сатып
алу – сату операциялар 2009 жылы алғашқы 7 айда 670,7 млрд. тенге ... млн. ... және ... ... ... кезеңдермен 63,5% теңгеге
немесе 32,9% долларға өскен.
Кесте 10 − 2009 жылдың қаңтар – шілде айының МБҚ биржалық ... ... [ 7, ... |МБҚ – дың ... ... ... |
| ... | |
| ... | ... алу-сату | |
| ... ... ... | ... |8,8 | 32,9 |41,7 ... |30,6 |28,1 |58,7 ... |60,8 |21,6 |82,4 ... |51,1 |65,6 |116,6 ... |53,3 |44,7 |98,0 ... |60,1 | 56,6 |116,7 ... |64,6 |92,0 |156,6 ... |329,3 |341,3 |670,7 ... ... ... |194,8 |410,3 ... | | | ... есе |+52,8 |+75,2 |+63,5 ... 9 – 2009 ... ...... айының МБҚ биржалық нарығы.
Түсініктеме: [ 7, б.48] мәліметтер бойынша автор құрастырған.
2008 жылдың алғашқы 7 айымен ... ... ... 7,1%- ға
өсіп,13,1%-ға долларлық тұлғалауда төмендеген. 2006 жыл үшін ... ... те ... операциялар 837,1 млрд. тенге немесе 6621,5 млн.
доллар өспеді.
Қазіргі ... ... ... ... шещуде көптеген бағдарламалар
қарастырылуда.Соның бірі − Қазақстан Республикасы ... ... және ... нарығы мен қаржы ұйымдарын ... және ... ... және ... жүйесін тұрақтандыру жөніндегі 2009 ... ... ... ... ... жоспары.Бұл жоспарды 10 суреттен
«5 батыл қадам» моделімен көрсетеміз
Шетелдік инвестицияларды ... қай ел үшін ... да ... Ол, ел ... халықаралық еңбек бөлінісі жүйесіне кеңінен
қатыстырып, мұқтаж салаларға капиталдар келтірудің тиімді ... орта ... ... ... ... ... 3 ... жетті. Бұл ақша дүниежүзілік қаржы рыногының ... Осы ... ... бір ... ... ... тартуға болады? Тарту керек пе
жоқ па? Бұл арада екі ұдай әңгіме бар. Біріншісі, шетелдік инвестицияларды
Қазақстан экономикасына ... ... ... қажет. Ол үшін қолайлы
инвестициялық ахуалжасау керек деген ... ... ... ... ... таратып, халықаралық монополиялардың тұзағына түсеміз
және ол тұзақ бірте-бірте тынысыңды ... яғни ... ... ... тәуелсіздігіне нұқсан келтіреді деген көзқарас.
Дүниежүзілік экономиканың объективті заңдарын, капиталдар ... ... ... ... бұл ... ... ... Бұл қазіргі дүниежүзілік шруашылық пен ... ... ... ... ... ... ... шаруашылыққа интеграциялану және
ашық экономика ... ... ... онда ... Қазақстанға
келтіру және оны импорттау ауадай қажет ... Олай ... ... ... ... ... бірі шетелдік инвестицияларды тарту және
оларды мүмкіндігінше тиімді пайдалану болуы ... ... ... ... ... мәмелелерді шешуге
көмектеседі:
1) экономикалық және техникалық прогресті жеделдету;
2) өндірістік аппаратты жаңарту мен қайта ... ... ... үздік әдістерін үйрену;
4) рыноктық экономиканың талаптарына сай кадрларды дайындау.
Қандай елдің ... да ... ... келтіру сол елдегі
қалыптасқан инвестициялық ахуалға байланысты.
Инвестициялық ахуал ...... ... ... және ... пайдалануға қолайлы саяси, экономикалық, ... ... және т.б. ... ... ... тәуекелшілдіктің шегі
бар екендігін есте ұстаған жөн [9, б.160].
Қазіргі кездегі өзекті мәселелердің бірі – ... ... ... ... инвестициялық портфелін қалыптастыру және
басқару. Бағалы қағаздар ... ... ... – қаржы
институттары, олар бағалы қағаздар портфелін қалыптастырып қана ... ... ... ... ... ... қарағанд, қаржы делдалдарының рөлі жыл
сайын артып келеді. 2000 жылы барлық қаржы институттарының ... ... ... ... 2008 жылы осындай көрсеткіш 1432,4%-ға артып, 9,9 ... ... ... шаққанда барлық қаржы институттарының активтері 2000
жылы 25%-дан 2006 жылы 102,1%-ды құрады. Сөйтіп, қаржы ... 2008 жылы ... ... ... (100% ЖІӨ) асып ... 11 – ... Республикасының қаржы институттары активтерінің
динамикасы [10].
|Көрсеткіш ... ... ... ж. |2001 ж. |2002 ж. |2003 ж. |2004 ж. |2005 ж. |2006 ж. |2007 ... ж. |2009 ж. | ... ... активтері *
(млрд. теңге) |648,8 |1007,8 |1437,6 |2065 |3218,1 |5249,2 |9942 |13756,8
|17672,1 |22131,1 | ... ... ... ... ... |4552,3 |6845,5 |9348,4 |13874 |23933,4 |39358,5 ... ... |188149,6 | |ЖІӨ-ге %-пен |25 |31 |38,1 |46,4 |58,1
|70,4 |102,1 |115,8 |125,9 |133,8 | |Барлығы, институтционалды
инвесторлардың активтері**
(млрд. теңге) |120,9 |191,2 |292,6 |389 |528,4 |734,1 |1067,4 |1877 ... | ... ... ... активтері**
(млрд. долл.) |848,3 |1298,7 |1902,7 |2613,5 |3929,7 |5504,6 |8404,7
|15423,2 |26898,6 |40498,6 | |ЖІӨ-ге %-пен |4,7 |5,9 |7,7 |8,7 |9,5 ... |15,8 |22,9 |28,8 | ... ... банк + ... ... + ... зейнетақы қоры +
инвестициялық қор.
** сақтандыру компаниясы + жинақтаушы ... қоры + ... ... жылы ... жиынтық активтері 4,6 трлн (96,6%) 8874,6 млрд
теңгеге ... Банк ... есеп ... меншікті капиталы 1176,8 млрд
теңгені құрады, бұл бір жыл ішінде 5925 млрд теңгеге өскен ... екі ... ... салдарынан банктік сектор капиталының баламалық көрсеткіштері
өсіп, К1 және К2 ... ... 0,09 және 0,15 ... ... ... ... жоғары емес. Банк
секторы пайдасының өсу қарқыны (43,1%) активтердің серпінінен төмен ... 104,6 млрд ... ... екі ... ... ... жағымды тенденциялардың
сақталғанын, оны біз сақтандыру сыйақылары көлемінің тез ... ... ... жиналған сыйақы көлемі 79,1%-ға өсіп 120,2 млрд теңгені
құрады.
Бұл жағдайда сақтандыру сыйақысының көлемі ... ... жеке ... ... ... 17,8-12,9 млрд теңге және 89,5 млрд теңгеге
артып, сәйкесінше 36,9-65,4% және 93,3% болды.
Сақтандыру ұйымдарындағы жиынтық ... мен ... ... ... 84,9 млрд ... ... 77% және 135,5 млрд теңге немесе 80,2%
ұлғайған. Тағы оң ... бірі ... ... қайта
сақтандыруға берілетін сақтандыру сыйақысының кемуі болып табылады. Олардың
мөлшері жиынтық сыйақы көлемінен 43,8 млрд ... ... 36,4% ... қатар резидент еместерге қайта сақтандыруға былтырғы жылдағы 35,2%
осы сомаға қарсы, 30,9% берілген. Бұл – қазіргі ... ... ... ... көрсеткіш.
Қаржылық қадағалау агенттігі активтерді инвестициялау нормативтеріне
енгізген өзгерістеріне ... ... ... ... ... ... қағаздарға өзінің активтерін орналастыра алады:
➢ Халықаралық қайта құру және даму банкі;
➢ Еуропалық қайта құру және даму ... ... даму ... ... ... банкі;
➢ Азиялық даму банкі;
➢ Африкалық даму банкі;
➢ Халықаралық ... ... ... даму ... Еуропалық инвестициялық банк:
Қаржылық қадағалау агенттігі Ережелерінің жоғарыдағы өзгерістеріне
сәйкес ... ... ... ... ... енгізуі керек:
1) Қазақстан Республикасының екінші деңгейлі банктеріне салымдарға
және Қазақстан Республикасының эмитенттерінің ... емес ... ... ... ... мәндерден аспауы керек:
Қазақстан Республикасының екінші деңгейлі бір банкінің салымдарына
(соның ішінде ... ... - ... сомасынан он бес пайыз;
Қазақстан Республикасының екінші деңгейлі бір банкінің және ... ... ... ... және ... ... ... қосылған Қазақстан Республикасының
екінші дегейлі банктері болып ... ... ... ... ...... сомасынан он пайыз;
Сауда-саттықты ұйымдастырушылардың ресми тізіміне қосылған Қазақстан
Республикасының бір эмитентінің бағалы қағаздарына активтер сомасынан ... ...... ... ... пайыз;
“Қазақстан Даму Банкі” акционерлік қоғам облигацияларына – активтер
сомасынан он бес ... ... ... талаптарына сәйкес, бір заңды тұлғадағы
активтердің жиынтықпен орналасуы сақтандыру (қайта сақтандыру) ұйымының
активтерінің ... ... ... ... ... тиіс. Бір заңды
тұлғада активтерді жиынтықпен есептеуде ақшалар, салымдар, ... ... ... операциялары, капиталға инвестициялар қосылады;
2) Сақтандыру компанияларының халықаралық қаржылық ... Даму ... және ... ... банк” шығарған бағалы
қағаздар инвестицияларының жиынтық мөлшері активтердің сомасынан ... ... ... ... ... сақтандыру компанияларының портфельдеріндегі
неғұрлым белсенді он қаржылық құралдарға ұлттық бағалы қағаздар ... ... ... 59%, 2005 жылы - 57%, 2006 жылы - 55% ... компанияларының инвестициялық портфелін басқару үлгілері
мен әдістеріне ... ... жөн. ... ... ... басқарудың екі негізгі әдістері бар: активті және ... ... ... сақтандыру компанияларының инвестициялық
мақсаттарына жауап беретін қаржы құралдарын тез арада табу және ... ... ... ... кіретін қор құралдары құрамының тез
арада өзгеруі ретінде көрінеді.
Экономикалық дағдарыс ... ... жиып ... қаржы нарығынаң
институционалды дамуында басымдылық беру мағынасында, қаржы ... ... ал ... ... ... ... және кейінгі
диверсификация үшін берік негізін құру жөнінде мемлекет жаңа ресурстарды
құруға шешім ... ... ... бірі 2007 жылы «ФНБ ... АҚ ... топтар байланысында құрылған «Kazyna ... АҚ (ары ... АҚ) – ... ... қаржыландыруды
дамытуға қолғабыс беруге үндеуген қазақстандық қорлардың Қоры ... ... ... ... ... құру ... біріншіден, «КСМ» АҚ қатысуымен құрылған қорлар ... ... ... ... ... қатыстыру болып
келеді. «КСМ» АҚ қатысуымен құрылған қорлар қаржы ... ... ... ... ... есептеледі. Егер Қазақстанда екі-үш жылда
тікелей қаржыландыру мөлшері 20-25% жетсе, онда жағдай аса тұрақты ... ... ... ... ... ... ... ішкі
әсерлерге аса табанды болады.
Қазіргі кезде «КСМ» АҚ өзінің қаржыландыру ... ... алты ... ... Aureos Central Asia Fund, Falah ... ... Growth Fund, ... Renaissance Infrastructure Fund,
Wolfensohn Capital Partners және ... ... ... АҚ ... ... ... ... Берілген
қорлардың жалпы қаржыландыру мөлшері 2,9 млрд. астам АҚШ долларын ... АҚ ... ... – 259 млн. АҚШ ... ... құрайды. Осыған
орай, Қазақстан экономика ... ... емес ... ... ... үшін бағытталған басқа қаржыландыру қорларында қатысу
мүмкіншілігін қарастыру жөнінде ... ... ... сол ... ... бар, ... экономикалық жүйені және халықаралық
нарық ... ... ... әрі ... ... тартымды активтерін табуына мақсаттанған. Қазақстандық
кәсіпкерлерді дағдарыс кезіндегі ... ... ... ... ретінде
Aureos Central Asia Fund қаржыландыру қорын қарастырайық. Берілген ... ... ... тұңғышы болып табылады, «КСМ» АҚ өзінің
қаржыландыруын осы қорға ұқсатты. 2007 ... 23 ... ... ... жабылуында қордың мөлшері 50 млн. АҚШ доллларын құраған, осыған
орай, соңғы жабылуында қордың жалпы ... ... 100 млн. ... жетеді. «КСМ» АҚ қорынан басқа әуелгі инвесторлар болып CDC, FMO
және IFC халықаралық ... ... ... ... қаржыландыру
стратегиясына байланысты қордың жалпы мөлшер активтерінен кем дегенде 50%
қайта ... ... ... ... және Қазақстан
экономикасының басқа салаларындағы кіші және орта ... ... және ... ... ... георгафиясы өзіне Орта ... ... ... ... ... ... ... қаржыландыру инфраструктураны
құру маңыздылығын айрықша атап көрсетеміз. Мүмкін, көптеген компаниялар
бұндай қорларға өз ... ... және ... орай ... ары ... дами түсетініне сенімдімін. Тікелей қаржыландыру
қорлардың негізгі мақсаты компанияның ... ... ... ... (бір ... айтқанда, құны). Қордан айырған
қаржыландыру құрал-жабдық сатып ... ... ... төлеуге, әрбір
субъект қызмет жасау толық айналымына байланысты барлық ... ... ... және қаржы параметрлері бойынша
қорлар ұнамды ... ... ... ... ... экономикалық дағдарыс
кезеңіндегі қорлардың қор қызметінің мақсаты жүзеге асады.
ҚОРЫТЫНДЫ
Әзірше соңы көрінбей тұрған әлемдік қаржы ... ... ... жиі
қозғалатын басты тақырыптардың біріне айналды. Тек дағдарыстың алғашқы легі
өткен соң ғана қаржы әлеміне қандай өзгеріс әкеледі, жеңу үшін не ... ... ... ... шыға ... ... оның ... қалай құбылатынын ешкім дөп басып айта алмайды. Сөйтіп соқыр тұман
арасында жүргендей болған қаржы әлемінің мамандарын толғандырған сауал ... ... ... ... ... ... ... Қазақстандық банк
жүйесі әлемдік экономикамен ықпалдастыққа ең ... ... бірі ... ... ... ... ... банктерінде әлемдік капитал
нарығына шектеусіз мүмкіндік болды. Ал дағдарыс басталған банктер үшін
уақытта ... ... ... ... қиындады. Бұл ретте Үкімет, Ұлттық
банк, ... ... және ... ... ... мен қадағалау агенттігі
банктік жүйе ең алдымен банктер қажетті резервтерді өздері табуы тиіс деген
талап қойылды. Үкімет ... ... ... ... алдындағы мәселе,
жетістік жайлы ойлау емес, қазіргі жағдайды қалыпты ... ... ... ... ... ... ... қатысты рейтинг біздің мақсатымыз емес.
Өйткені жақын уақытта ... ... ... ... ... тұтпайды.
Рейтингтер, біріншіден, ақша тартуға әсер етеді. Жалпы рейтинг агенттіктері
Қазақстандағы жағдайды дұрыс бағалауы тиіс.Оған Үкімет те, ... ... ... де ... ... ... жеткізе алады, деді. Бұнымен
қатар Кәрім Мәсімов әлемдік экономика ... ... әлі ... ... ... «2009 жылы ... ... нарығының ашылуы мүмкін емес,
сондықтан өз күшімізге сүйеніп өз ... ... деді ... ... ... ... ... бәлкім, әлемдік дағдарыс
біздің алдымызға қойып отырған түбегейлі жаңару проблемасын шешудің ... ... ... көзқарас бүкіл әлемге барынша тиімді. ... ... ... ... әлем ... кірдік және дағдарыстан
шығудың осынау жаһандық кілтін бұрауды да біз бүкіл әлем болып қана істей
аламыз. 
Бәрі де ... ... Өсе ... жаһандық дағдарыс әр ай және
күндер өткен сайын біздің ... ... ... ... ... де ... мүмкіндіктерін ашып, осынау аса сирек мүмкіндіктерді
іс жүзіне асыруға барған сайын аз уақыт қалдыруда. 
Бұрын біздің әлемнің ... өз ... іс ... ... ... ... үдерісінің мұндай қайталанбас мүмкіндіктері болған емес. 
Өңірлік интеграциялық бірлестіктердің ... ... ... ... ... ... осы ... жұмыстан және тиімділік
үшін жауапкершіліктен өзіміздің ұлттық үкіметтерімізді босатуға құқымыз жоқ
екендігі сөзсіз. ТМД елдері соңғы 20 жылда ... пен ... ... ... ... ... әлемнің басқа ешқандай мемлекетінде
жоқ. Олар өздерінің ... ... ... ... айтқанда,
дағдарысқа қарсы басқару тәжірибесін толық пайдалануы тиіс. Барлық жаңа
тәуелсіз мемлекеттер секілді Қазақстан да аса қиын ... ... ... Кеңес Одағы ыдырағаннан кейін біз іс жүзінде ... ... ... ... де қиын ... өттік. Ол кезде шешілуі мүмкін
емес көрінген міндеттер ... ... біз ... ... Қазір тағы да
жеңіп шығу үшін неге соны ... ... ... ... бұл үшін ... ресурстар мен мүмкіндіктер бар.
Бұдан он жылдан астам ... біз ... ... ... табыстардың
елеулі бөлігін жинақтай отырып, арнаулы резервтік Ұлттық қор ... Ол ... ... ... болашақ ұрпақтар үшін қорлану үшін
де, сол секілді дағдарыстар бола қалса, тұрақтандырушы қызметін атқару үшін
де ... ... ... ... ол ... ... ... бағдарламаларды іске асыруды айтарлықтай тұрлаулы серпінде ... ... ... ... ... жұмыс істеуде. 
Осы заманғы жаһандық проблемаларды ... ... шешу өте ... тіпті мүмкін болмайтыны айдан анық. Сондықтан да біз жаһандық та,
сондай-ақ өңірлік те интеграцияның жақтаушысы болып ... Және ... ... ... ... басым бағыттарының бірі. 
Нақ сондықтан да біз қазір түбегейлі жаңару жоспарларын жаһандық, өңірлік
және басқа барлық ... ... ... ... іс ... ету тұрғысында жұмыс істеудеміз. 
Бұл бүкіл әлемге транзит кезеңінен ... және ... ... береді. Және бұл ретте ... үшін ... ... ... сайып келгенде, оның қалай аталатынына қарамастан,
Жаңа әлеміне аяқ басуға сай ... ... ... ... ... ... ... Мамыров Н.Қ., Тілеужанова М.Ә. – макроэкономика: Оқулық. – Алматы:
Экономика, 2003. –293 бет.
2. Құлпыбаев С. Қаржы: ... 2007.− 529 ... ... У. М., ... Д. Т., ... Э. А. ... рынки и
посредники» Учебник. – Алматы: Экономика 2005год.
4. Рынок ценных ... ... /под ред. В.А. ... А.И. ... изд., ... и доп. – М: ... и ... 2008ж. − 448
с.
5. Көшенова Б.А. Бағалы қағаздар және биржа ісі: Оқу құралы. – Алматы:
2007. –374бет.
6. Аналитическая служба РЦБК. ... ... ... ... за июль 2009 ... ... ... № 9,2009ж., 46 бет.
7. Аналитическая служба ... ... ГБЦ» ... 2009ж., 8 ... ... қор ... ... Текущее состояние
Казахстанского Биржевого рынка. //АльПари.-Алматы;Экономика, -
2009ж, №1.- 156 бет.
9. ... қор ... ... Роль ... ... экономики. //АльПари.-Алматы;Экономика, - 2009ж, №1.- 159
бет.
10. Алимбаев Р.Қ., « Еліміздегі ЖІӨ-ді глобалды ... ... ... ... // Заң ... №81 (1307) 6 ... 2008 ж.
36 бет.
11. «Рысқұловтық оқылым –2009» //ҚазЭУ Экономикалық журнал сәуір,
2009ж.
12. www.kase.kz.
13. www.google.kz.
14. Статистикалық ежегодник, - ... 2009 ... -467 ... ... ресурстардың нарығы
Табиғи ресурстар нарығы
Өнім және қызмет көрсету нарығы
Еңбек нарығы
Жер нарығы
Ақшалай нысанда (несие нарығы)
Материалдық нысанда
Қаржы нарығы
Бағалы қағаздар нарығы
Жылжымайтын ... ... ... шешу
Қаржы секторын тұрақтандыру
Туынды бағалы қағаздар нарығы
Бағалы қағаздар нарығы
Айналыстағы қолма – қол ақша нарығы
Қор нарығы
Активтерді сатып алу ... ... ... ... ... ... құны мен ... асырылатын болады.
«Самұрық-Қазына» қоры банктердің сыртқы борыштарын қайта құрылымдайды.
Несие капиталының нарығы
Қаржы нарығы
Қарапайым және ерекше артықшылығы бар ... ... ... емес ... қағаздар
Инвестициялық бағалы қағаздар
Бағалы қағаздар
Мемлекеттік бағалы қағаздар
Мемлекеттік емес бағалы қағаздар
Муниципалдық бағалық қағаздар
капиталды ... ... ... ... ... ... тауар немесе басқа нарықтарда ... емес – ... ... ... ... мемлекеттің ішкі борыштың болуының нысаны; эмитентті мемлекет болатын
борышқорлық бағалы қағаздар.
корпоративтік және жекеше қаржы институттарының ... ... ... ... борышқорлық міндеттемелері жатады.
қазынашылық вексельдер мен міндеттемеле,мемлекеттік және жинақтық
қарыздардың облигациялары
кәсіпорындардың, ұйымдардың банктердің борышқорлық ... ... ... 100 ... ... ... халықтың жұмыспен өнімді қамту
қаражаттың бір бөлігі жаңа қарыз алушылар үшін ... ... 10,5 ... болуын көздейтін ипотекалық бағдарлама
«Самұрық-Қазына» қоры 2009 жылы 120 ... ... ... ... ... ... және 30% жаңа ... іске асыруға
бағыттайды
Қарыз алушылар үшін ипотекалық қарыз бойынша пайыздық ... 10,5 % ... %-ға ... төмендетуге бағыттайды
«Самұрық-Қазына» қоры ауылдық жерде шағын кредит берудің берудің
бағдарламасы
«Қазақстанның 30 корпоративтік көшбасшысы» бағдарламасын іске асыру
Банк жйесіндегі ішкі бақылауды күшейту
Стресті ... ... ... қоры ... ... банктерде жеңілдікті ставкасымен
10,5 % -12,5 %-бен 15 жылға бірқатар несиелік желілер ашатын болады
жинақтаушы зейнетақы ... жаңа ... ... ... ... база есебінен қаржыландыру
Инновациялық, индустриялық және инфрақұрылымдық жобаларды іске
асыру.......................................................................
.............................
Агроөнеркәсіптік кешенді дамыту
Шағын және орта бизнесті ... ... ... Банк репо ... ... ету ... қабылданатын
құралдарды кеңейтетін болады.

Пән: Қаржы
Жұмыс түрі: Курстық жұмыс
Көлемі: 31 бет
Бұл жұмыстың бағасы: 700 теңге









Ұқсас жұмыстар
Тақырыб Бет саны
Қазақстандық бағалы қағаздардың және қаржы нарығының бүгінгі таңдағы жағдайы14 бет
Қазақстандық құнды қағаздар нарығының қалыптасуы.23 бет
Акция нарығының ағымдық жағдайы8 бет
Қазақстан Республикасындағы валюталық нарықтың қалыптасуы мен дамуы4 бет
Қазақстан Республикасындағы коммерциялық банктердің бағалы қағаздар нарығындағы қызметтің дамуы мен проблемалары28 бет
Қазақстан Республикасының валюта нарығының қалыптасу кезеңдері7 бет
Қазқстан Республикасының қаржы нарығы38 бет
Құнды қағаздардың мәні26 бет
Қазақстан Республикасында нарықтық экономикадағы қаржы саясаты және қаржы жүйесін реттейтін құралдар23 бет
Аджип ҚКО компаниясы15 бет


+ тегін презентациялар
Пәндер
Көмек / Помощь
Арайлым
Біз міндетті түрде жауап береміз!
Мы обязательно ответим!
Жіберу / Отправить


Зарабатывайте вместе с нами

Рахмет!
Хабарлама жіберілді. / Сообщение отправлено.

Сіз үшін аптасына 5 күн жұмыс істейміз.
Жұмыс уақыты 09:00 - 18:00

Мы работаем для Вас 5 дней в неделю.
Время работы 09:00 - 18:00

Email: info@stud.kz

Phone: 777 614 50 20
Жабу / Закрыть

Көмек / Помощь