Банктердің инвестициялық портфелін қалыптастыру және басқару әдістерін зерттеп, оның жетілдіру жолдарын іздеу

КІРІСПЕ
1 БАНКТІҢ ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ ПОРТФЕЛІНІҢ
ТЕОРИЯЛЫҚ НЕГІЗДЕРІ
1.1 Банктің инвестициялық портфелін қалыптастыру мен басқарудың
мәні мен маңызы
1.2 Банктің инвестициялық портфелін қалыптастыру
1.3 Банктің инвестициялық портфелін басқару
2 «Қазақстан Даму Банкі» АКЦИОНЕРЛІК ҚОҒАМЫНЫҢ
ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ ПОРТФЕЛІН ҚАЛЫПТАСТЫРУ
ЖӘНЕ БАСҚАРУ ПРОЦЕСІН ТАЛДАУ
2.1 «Қазақстан Даму Банкі» АҚ.на жалпы сипаттама
2.2 «Қазақстан Даму Банкі» АҚ.ның қаржылық жағдайын талдау
2.3 «Қазақстан Даму Банкі» АҚ.ның инвестициялық портфелін талдау
3 БАНКТІҢ ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ ПОРТФЕЛІН БАСҚАРУДЫ
ЖЕТІЛДІРУ ЖОЛДАРЫ
3.1 Несиелік банктік жүйенің модельдері және банктердің инвестициялық әрекеті.
3.2 Даму банктері және олардың экономикадағы рөлі
ҚОРЫТЫНДЫ
1997 жылы Қазақстан Республикасының Президенті Нұрсұлтан Әбішұлы Назарбаев өзінің «Қазақстан - 2030: Барлық қазақстандықтардың өсіп-өркендеуі, қауіпсіздігі және әл-ауқатының артуы» атты Қазақстан халқына Жолдауында: «2030 жылы Қазақстан өзінен-өзі пайда болмайды. Оны біз өз қалауымызбен және табысқа жетуге талпынған ерік-жігеріміз арқылы тұрғызамыз. Егер біз осы мүмкіндікті сәтімен пайдалана алмасақ, егер біз болашағымызға жоспар құрмай және бүгінгі күні нақты іс-қимылдарды іске асырмай, күндер мен апталарды уысымыздан шығарып алсақ, онда өзімізден басқа ешкімге кінә арта алмаймыз. Салауатты әрі гүлденген экономика құрмайынша, біз қуатты мемлекет пен Қарулы Күштер құра алмаймыз, демографиялық, экологиялық және әлеуметтік міндеттерді шеше алмаймыз, әрбір адамның жеке басының қадір-қасиеті мен әл-ауқатын арттыра алмаймыз. Экономикалық дамудың жоғары қарқынына қол жеткізу өз кезегінде саяси тұрақтылық пен тұрлаулылықты, қуатты әрі нысаналы реформаларды талап етеді»,- деп Елбасымыз Қазақстанның болашақтағы гүлденуінің негізгі алғышарты экономикалық дамудың жоғары қарқыны мен нысаналы экономикалық реформалар екендігін айтқан болатын /1, 11б/.
Алғашқы жолдаудан бері арада он жылдай уақыт өтті. Осы уақыт аралығында жасалған жұмыстардың нәтижелері жақсы деп нық сеніммен айта аламыз. Президентіміз алға қойған мақсатқа жету үшін ауқымды шаралар жүргізудің арқасында қазіргі кезде біз экономикалық дамуға қол жеткіздік деп айтуға болады. Еліміздің экономикасы, сонымен қатар басқа да салалары жоғары қарқынды даму үстінде.
ҚР Президенті Н. Назарбаевтың Қазақстан халқына 2006 жылы
1 наурызында «Қазақстан өз дамуындағы жаңа серпіліс жасау қарсаңында. Қазақстанның әлемдегі бәсекеге барынша қабілетті 50 елдің қатарына кіру стратегиясы» атты жолдауында: «Біз Қазақстанның жаһандық экономикалық үрдістерге сәйкес дамып келе жатқан ел болуын қалаймыз. Әлемдегі жасалған жаңа мен озық атаулыны бойына сіңірген, дүниежүзілік шаруашылықтан шағын да болса өзіне лайық “орнын” иемденген, әрі жаңа экономикалық жағдайларға жылдам бейімделуге қабілетті ел болуын қалаймыз.
Біз қатаң бәсекеге әзір тұрып, оны өз мүддемізге пайдалана білуіміз керек. Қазақстан көп тарапты халықаралық экономикалық жобаларға белсене қатыса алады, қатысуға тиіс те, өйткені олар біздің жаһандық экономикаға кірігуімізге жәрдемдеседі әрі сол арқылы біздің қолайлы экономикалық-географиялық жағдайымызға және қолымыздағы ресурстарымызға сүйенеді»/2, 1б/.
2007 жылы ақпанның 28-ші жұлдызында Қазақстан Республикасының Президенті Нұрсұлтан Әбішұлы Назарбаев өзінің «Жаңа әлемдегі жаңа Қазақстан» атты Қазақстан халқына Жолдауында: «Біз осы заманғы әлемде Қазақстанға және қазақстандықтарға лайықты орын, бүкіл ел халқының әл-ауқатының өсуі мен тұрмыс деңгейінің елеулі жақсаруын қамтамасыз ету үшін сыртқы рыноктарға шығып, сенімді орнығуға міндеттіміз. Бұл жолда Қазақстан мен өңірдің нақты жағдайын ескеріп, әрі әлемнің озық мемлекеттерінің жетістіктерін өзімізде іске асыра отырып, біздің: біріншіден, қандай да бір табыстарға қолымыз жетіп үлгерген секторларды жаңғырта жаңарту қарқынын жеделдете түсуіміз қажет; екіншіден, жаңғырта жаңартуды ешқандай алалаусыз Қазақстан экономикасы мен әлеуметтік өмірінің барлық салаларына тарату керек»,- деп еліміздің дамуы, экономикамыздың өсуі үшін Қазақстанды жеделдете жан-жақты жаңғырта жаңарту жолын таңдап алғандығы жайында баяндап берді /3, 4б/.
        
        КІРІСПЕ
1997 жылы Қазақстан Республикасының Президенті Нұрсұлтан Әбішұлы
Назарбаев өзінің «Қазақстан - 2030: ... ... ... ... және әл-ауқатының артуы» атты Қазақстан халқына
Жолдауында: «2030 жылы ... ... ... ... Оны біз ... және ... ... талпынған ерік-жігеріміз арқылы
тұрғызамыз. Егер біз осы ... ... ... ... егер ... ... құрмай және бүгінгі күні нақты іс-қимылдарды іске
асырмай, күндер мен ... ... ... ... онда өзімізден
басқа ешкімге кінә арта алмаймыз. Салауатты әрі гүлденген ... біз ... ... пен ... ... құра ... экологиялық және әлеуметтік міндеттерді шеше алмаймыз, әрбір
адамның жеке ... ... мен ... арттыра алмаймыз.
Экономикалық дамудың жоғары қарқынына қол жеткізу өз ... ... пен ... ... әрі нысаналы реформаларды талап
етеді»,- деп ... ... ... ... ... ... ... жоғары қарқыны мен нысаналы экономикалық
реформалар екендігін айтқан болатын /1, ... ... бері ... он ... ... ... Осы ... аралығында
жасалған жұмыстардың нәтижелері ... деп нық ... айта ... алға ... ... жету үшін ... шаралар жүргізудің
арқасында қазіргі кезде біз экономикалық дамуға қол жеткіздік деп айтуға
болады. Еліміздің ... ... ... ... да салалары жоғары
қарқынды даму үстінде.
ҚР ... Н. ... ... халқына 2006 жылы
1 наурызында «Қазақстан өз ... жаңа ... ... ... ... ... барынша қабілетті 50 елдің қатарына ... атты ... «Біз ... жаһандық экономикалық
үрдістерге сәйкес дамып келе ... ел ... ... ... жасалған
жаңа мен озық атаулыны бойына сіңірген, дүниежүзілік шаруашылықтан шағын да
болса өзіне лайық ... ... әрі жаңа ... жағдайларға
жылдам бейімделуге қабілетті ел болуын қалаймыз.
Біз қатаң бәсекеге әзір тұрып, оны өз ... ... ... ... көп ... ... экономикалық жобаларға белсене
қатыса алады, қатысуға тиіс те, өйткені олар ... ... ... ... әрі сол ... ... қолайлы экономикалық-
географиялық жағдайымызға және қолымыздағы ресурстарымызға сүйенеді»/2,
1б/.
2007 жылы ақпанның 28-ші ... ... ... ... ... Назарбаев өзінің «Жаңа әлемдегі жаңа Қазақстан» ... ... ... «Біз осы ... әлемде Қазақстанға және
қазақстандықтарға лайықты ... ... ел ... ... өсуі ... ... ... жақсаруын қамтамасыз ету үшін сыртқы ... ... ... ... Бұл ... Қазақстан мен өңірдің нақты
жағдайын ескеріп, әрі әлемнің озық мемлекеттерінің жетістіктерін өзімізде
іске асыра отырып, ... ... ... да бір ... ... ... ... жаңғырта жаңарту қарқынын жеделдете ... ... ... ... ... алалаусыз Қазақстан
экономикасы мен әлеуметтік өмірінің барлық салаларына ... ... ... ... экономикамыздың өсуі үшін Қазақстанды жеделдете жан-жақты
жаңғырта жаңарту жолын таңдап алғандығы жайында баяндап берді /3, 4б/.
Осындай секторлардың бірі қаржы ... ... ... ... банк
жүйесі деп айта аламыз. Қазақстан өз тәуелсіздігін алғаннан ... ... ... ... ... Осы реформалардың
нәтижесінде бұрынғы әкімшіл-әміршіл экономикалық жүйенің ... ... ... ... ... ... барлық экономикалық салалар
өзгеріске ұшырады. Міне сол кезде Қазақстанда екі ... банк ... күні ... Республикасының екі деңгейлі банк жүйесі бар.
Ұлттық Банк ... ... ... ... ... және ол банк ... ... жатады. Қазақстан Республикасының заң ... ... ... ... бар ... Даму ... өзге ... бәрі банк жүйесінің екінші деңгейіне ... ... ... ... ... ... банктік қызметтер көрсетеді, сол
операциялары нәтижесінде пайыздық және басқа да комиссиялық ... ... ... одан әрі ... ... ... үшін біз
қазіргі кезде жетіп үлгірген секторларды жаңғырта ... ... ... ... бұл сөздерін еліміздің жеке секторлардың
өкілдері де қолдайды. Қазақстанның алдыңғы қатарлы ... ... ... ... ... ... ... Ж.И.: «Шетел
инвесторлары Қазақстанды инвестициялық климаты бойынша тартымды ... ... Ол ... ... Даму Банкіне қосымша жұмыс болып
табылады»,- деп айтқан болатын /5, 13б/.
Елдің экономикасы үшін екінші деңгейлі банктердің маңызы зор және ... ... ... ... мен ... ... де ... маңызды. Егер де мемлекеттің қаржы нарығы ... ... ... жақсы және сенімді болса, онда ... ... ... ... одан әрі дами түседі, өндіріс көлемі артады, яғни
халықтың ... ... ... ... бірі ... А. өзінің бір сөзінде:
«Жаһанданудың күшеюі және Қазақстанның Дүниежүзілік сауда ұйымына ... ... ... ... банк ... дамыту бойынша жұмыстар
жүргізу керек. Халықаралық нарықтарда Қазақстанның қаржылық институттарының
белсенді қызметі әмбебап тәжірибе алуға ... ... ... ... ... ... ... және ұзақ мерзімді қаржылық
қаражаттарды тарту мүмкіндіктерін кеңейтеді. Осы мәселелерді ары ... ... Даму ... орны ... отанымыздың қаржылық
нарығының тұрақтылығы мен экономикамыздағы банктердің, соның ішінде,
Қазақстан Даму ... ... ... /6, ... ... жағдайы олардың қаржылық және шаруашылық қызметін,
яғни ... ... мен ... ... ... ... ... табылады. Банктердің қаржылық жағдайын үш негізгі
құрылымдық бөлімдер бойынша талдау – ... ... ... ... банктің пассивтерін сапалы басқаруды талдау және банктің қаржылық
жағдайының негізгі көрсеткіштерін талдау – ... ... ... ... ... ... және бағалауға мүмкіндік береді.
Инвестициялар бойыша бірнеше еңбектердің авторы Игонина Л.Л.: ... ... ... ... ... түрлерінің көбеюімен
қатар, өз пайдасын жоғарлату мүмкіндіктеріне ие болып және ... ... ... де ... орын ... деп ... еді /7, ... басқарудың стратегиялық мақсаты – сапалы, масштабты және ... ... таза ... ... ... ... яғни өтімділік пен
тәуекелділіктің қажетті деңгейін ұстап ... ... ... ... пайыздық мөлшерлемелерінің айырмасын мейлінше өсіру.
Дипломдық жұмыстың ...... ... ... және ... ... зерттеп, оның жетілдіру жолдарын іздеу
болып табылады.
Мақсатпен байланысты ... ... ... ... ... болады:
• банктердің инвестициялық қызметін талдаудың теориялық ... ... Даму ... ... ... ... портфелін
талдау және бағалауды жүргізу;
• банктердің инвестициялық портфелін басқарудың жетілдіру жолдарын
іздеу.
Жұмыстың ... заты ... ... ... ... мен
басқару жолдарын анықтау болып белгіленді.
Жұмыстың зерттеу объектісі – ... Даму ... ... Қоғамының
инвестициялық портфелі.
Дипломдық жұмыстың жазылу барысында Сейтқасымов Г.С., Мақыш С.Б.,
Печникова А.В., Игонина Л.Л., ... О.И., ... Г.Г., ... ... тағы ... ... жазған еңбектері, оқу-әдістемелік ... ... ... ... ... бөлімі кіріспеден, үш бөлімнен, қорытындыдан,
қолданылған әдебиеттер тізімінен, 5 суреттен және 24 кестеден ... А және Ә ... ... ... ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ ПОРТФЕЛІНІҢ
ТЕОРИЯЛЫҚ НЕГІЗДЕРІ
Бұл бөлімде банктердің инвестициялық портфелін қалыптастыру және басқару
теориялық негізде қандай ... ... ... ... портфелін қалыптастыру мен ... ... ... ... қатар, банктің инвестициялық портфелінің сипаттамасы
берілген. Сондай-ақ банктердің инвестициялық портфелін ... ... ... ... жайлы сипатталады.
1.1 Банктің инвестициялық портфелін қалыптастыру мен басқарудың
мәні мен маңызы
Банктің ... ... ... ... оның ... ... жаңа инвестициялық қасиеті құрылады. Сонымен,
инвестициялық ... ... ... ... ... ... болуы негізінде табыстың болжанған көлемі алынады.
Инвестициялық портфель – мақсатты бағытталған, белгіленген инвестициялық
стратегия негізінде инвестициялық ... ... ... ... ... ... портфельді құрудың негізгі мақсаты
инвестициялық саясат негізінде тиімді және тұрақты инвестициялық ... ... ... іске ... ... табылады.
Банк жүйесі мен жалпы экономиканың сәтті дамуы банктердің ... ... ... ... ... ... Бір ... коммерциялық
банктердің қызметінің міндетті шартты ретінде экономикалық аяның тұрақты
болуы деп саналады, ... ... алып ... ... дамудың
тұрақтылығы көбіне банктік жүйенің икемді және тұрақты болуынан, яғни оның
нәтижелі қызмет көрсетуінен. Жеке банктердің қызығушылығы ... ... ... ... ... табу. Экономиканың инвестициялануына
банктер тек қана жағымды, тиімді шарттар болғанда ғана қатысады.
Инвестициялық ... ... ... ... ... ... инвестициялық мақсаттағы банк өнімдерінің шоғырлануы;
• инвестициялық мазмұндағы несиелердің ... ... ... ... пайға, үлестік қатысуларға салынуы (банк
есебінен де, клиент тапсырмасынан да).
Бұл бағыттар бір-бірімен өте ... ... ... ... және тағы ... да бос ақша ... ... отырып,
банктер олардан пайда табу мақсатында өз ресурстарын құрастырады. Ақша
құралдарын жинастыру операцияларының көлемі мен ...... ... ... портфельдеріне әсер ететін негізгі факторлар ... ... ... жарамдылығының негізі.
Банктің инвестициялық қызметі екі түрлі қызмет көрсететін бизнес ретінде
қарастырылады: бағалы қағаздарды бірінші нарыққа шығару және ... ... ... ... мен ... ... ... брокерлік және
диллерлік қызметтер арқылы.
Совет одағы кезінде банктердің инвестициялық қызметі ... ... ұзақ ... несиелік капиталды ұсынуды және шоғырландыруды
қарастыратын. Бұл ... ... сол ... ... ... ... ол ... банктердің инвестициялық қызметі ретінде ұзақ мерзімді
несиелеу болып қарастырылды. Бәріне белгілі себептермен ол ... ... ... ... ... ... ... жоқ.
Инвестиция ретінде банк ресурстарын барлық бағыттар бойынша орналастыру,
табыс табу ... ақша ... ... ... ... жиынтығы деп қарастуруға болады. Бірінші жаірінші жағдайда
банктің ... ... ... ... ал ... ... ... инвестициялардың өз экономикалық құрлымы бар. Банктің
инвестициялық ... ... ... – оны ... ... қарастырса, онда банк инвестор ретінде өз қаржы құралдарын тікелей
және жанама пайда табу мақсатында белгілі мерзімге қаржылық активтерді ... ... ... алу үшін ... ... ... инвестициялық қызметі қаржылық делдар ретінде
макроэкономикалық қызметті де атқарады. Бұл ... банк ... ... ... ... ... ... жағдайында ақша-несиелік түрде жинақтар мен қорларды инвестицияға
айналдырады. Сондықтан банктің инвестициялық ... ... ... ... ... ... ... қызметі
деп есептеледі.
Сонымен банктің инвестициялық ... екі ... ... ... ... ретінде қарастырса инвестициялық қызмет банк
табысын көбейтуге негізделген. Макроэкономикалық ... ... ... ... өсуіне бағытталған.
Экономиканың дамуы позициясынан банктің инвестициялық қызметі тек ... ... ... ... сонымен қатар қоғам деңгейінде де ... ... ... табылады (қоғам табысын қайта бөлу кезінде болатын, ... ... ... ... ... ... Сонымен
макроэкономиалық тұрғыдан банктің инвестициялық қызметі өндірістік негізде
жүргізілгенде ... ... ... ... өндірістер мен ұйымдардың құрылуы мен
дамуына қажет, шаруашылық субьектердің капиталдық ... ... ... жүзеге асырылады. Бұл бірінші ретті нарықта орналасқан
үлестер, пайлар, ... ... ... ... ... алу, инвестициялық
несиелендіру, инвестициялық жобаларды қаржыландыру ... ... ... ... ... екі тұрғыдан қарастыру бір-
бірімен тығыз байланыста. Бұл байланыс негізінде объектерді жекешелендіру
нарығы мен ... ... ... ... ... олардың құралдары тікелей
немесе жанама түрде инвестициялық процесстің қызмет етуін құрайды.
Коммерциялық ... ... ... ... ... ... өндірістің бағалы қағаздарын орналастыру арқылы
қатысады. ... ... ... ... ... нарықта орналасқан
өндірістің бағалы қағаздарын, акцияларын, ... ... алу ... ... ... салу арқылы жүзеге асырады. Сондықтан
инвестициялық қызмет экономикадағы ... ... ... ... ... жағдайында, бағалы қағаздар нарығының спекулятивтік
салымдарға толы болуы, тұрақсыздығы мен ... ... ... ... ... ролді ойнамауы, әлі ұзақ мерзімге дейін
несиелік түрде инвестициялық ... ... ... ... банктердің инвестициялық процесске қатысуын ... ... ... ... екі ... ... ... инвестициялық қызметінің индикаторлары ретінде ... ... ... ... ... инвестициялық ресурстарының көлемі;
• инвестициялық ресурстардың нақты индекстік бағасы;
• банк инвестицияларының көлемі;
• инвестициялық салымдардың жалпы банк активтеріндегі үлесі;
... ... ... инвестициялардың құрлымдық көрсеткіштері;
• банктің инвестициялық қызметінің тиімділік ... ... ... ... ... активтердің өсуі, инвестиция көлеміне
есетелген пайданың өсуі;
... ... ... ... салыстырғандағы
инвестициялардың өндірістік секторға альтернативті табыстылықғының
көрсеткіштері.
Салымдардың объектісі ... ... ... ... салыидар
және қаржылық активтерге салымдар деп қарастыруға болады. ... ... ... объектілер бойынша қарастыруға
болады. Олар: инвестициялық несиелерге, қысқа ... ... және ... ... ... қағаздарға, жылжымайтын мүлікке,
қымбат бағалы тастар мен ... және тағы ... ... ... ... ... салыну мақсаты бойынша тікелей және ... ... ... ... ... объектісін басқаруға
бағытталады. Ал портфельді инвестициялар инвестициялық объектіні тікелей
басқару емес, пайыздар мен ... ... ... ... ... көтерілуіне негізделген табыс табу мақсатында жүргізіледі.
Инвестициялардың салыну бағыты бойынша өндіріс пен ... банк ... ... ... тек қана ... мен дамуына бағытталуы
мүмкін.
Инвестициялардың құралу көздері бойынша банктің өз ... ... ... ... және клиент тапсырмасы бойынша және клиент ... ... ... ... ... ... қысқа мерзімді (бір жылға дейін),
орташа (үш жылға дейін) және ұзақ мерзімді (үш ... ... ... ... банктердің инвестициялары тәуекел түрлері бойынша, салыну
аймағы бойынша, салыну саласы және тағы басқа ... ... ... ... ... ... инвестициялық қызметті атқармайтын
болса, нақты инвестицияларды олар ... ... ... ... бағалы металдарға, мүліктік және ... ... ... материалды-техникалық жабдықтарын жақсартуға жұмсауы мүмкін.
Жылжымайтын мүліктерге салым салу олардың нарықтық бағасының өсуі немесе
оларды жалға беру арқылы табыс ... ... ... ... ... салу инвестицияны қаржыландыратын ұзақ ... ... ... ... ... ... бұл істі көбінесе ірі банктер жүзеге асырады.
Жылжымайтын мүлік нарығы негізгі үш тараптан ... ... ... және жер ... Бұл ... қай ... инвестициялар жасау банк қызметкерлерінің арасында әр саланың
білікті мамандарының болуын қажет етеді. Сонымен ... бұл ... ... төмен өтімділікке әкеліп ... ... ... ... ... ... ... факторларды және барлық ақпараттарды
талдап, жүйелі шешім қабылдау керек. Жылжымайтын мүлікке салым салу кезінде
объектінің жарамдылығы, орналасқан ... ... оны ... алу ... ... ... оны ауыстыруға болатындығы талданып сараланады.
Бағалы металдар мен асыл ... ... салу ... ... ... Олардың нарықтық бағасының көтерілуіне, бұл активтердің белгілі
уақытқа дейін өз ... ... ... резервтері қызметін
атқаратындығына, осы ерекшеліктеріне негізделіп банк салым салуы мүмкін.
Бағалы металдар мен асыл тастарға банк инвестицияларын салу тез ... ... ... Бұл ... ресурстық базасының
жеткілікті болуы ... ... ... ... ... ... ... салу саясатын жүргізетін банктер жүзеге асырады, бірақ
болашақта олардан үлкен табыс күтеді. Бағалы металдар мен асыл ... ... ... ... салым салудан қарағанда жоғары өтімді
болып ... ... ... ... ... ... тез арада сатып
жіберуге болады.
Нақты инвестициялар жалпы банк инвестициясының ... аз ... ... ... ... ... негізінен қаржылық
инвестицияларды жүргізгені ... ... ... ... ... басқа банктердегі
қысқа мерзімді депозиттерге, несиелік инвестицияларға, пайлар мен үлестік
қатысуларға салым салу жатады. Қор ... ... ... ... ... ... (вексельдерге, депозиттік
сертификаттарға, мемлекеттік және ... ... ... ... қағаздарға (акциялар), туында бағалы қағаздарға (деривативтер) салым
салу тиімді саналуда. ... ... ... банк өз ... (бактің
инвестициялық операциялары) және клиент тапсырмасы мен ... ... ... ... ... ... Банк басқа
банктердегі қысқс маерзімді депозиттерге салым салуы мүмкін.
Банк несиелік инвестицияларды төлемділік, ... және ... ... банк ... ... ... ... және ол бойынша пайыздарды
қайтарып ... ... ... шаруашылық қызметке араласпау негізінде
ұзақ мерзімді несие түрінде береді. ... ... бұл ... ... ... бар, ... ... пайдалану мақсаты,
басқаларға қарағанда ұзаұ мерзімге және ... ... ... Тәуекел
дәрежесін төмендету мақсатында инвестициялық несиелеуді жүзеге асыратын
банктер ... ... ... ... ... Ең көп таралған
міндеттемелер келесідей болады:
• ұйымның басқару құқығын беретін акция бөлігін иемдену;
... ... ... ... қаржылық кепілдік көрсетуі;
• жоғары өтімді кепілдің болуы;
• үлестік қатысу.
Инвестициялық несиенің ұзақ мерзімге берілуіне байланысты, ... ... ... ... ... ... ... анықтау кезінде, қарыз алушының несие кабілеттілігі және несие
тарихы ғана емес, және ұйымның қаржылық жағдайының ... ... ... ... акцияларға салым салу, инвестициялық несиеден
ерекшелігі, ұйымның шаруашылық қызметіне банктің араласуы болып табылады.
Банк ұйымның жарғылық ... ... және ... емес ... және құрылтайшысы болып табылады.
Өндірістер мен ұйымдардың құрылуы мен дамуына банк инвестициялары екі
негізгі түрден тұрады: басқа ұйымдардың ... ... ... және
банктің өз қызметіне салымдар. Банктің өндіріс немесе ұйымның шаруашылық
қызметіне ... ... ... ... ... ... капиталдарын құру немесе ұлғайту арқылы араласады. ... ... ... сатып алу арқылы жарғылық ... ... заң ... ... капиталдың құрылтайшысы ретінде
берілетін барлық құқықтарға ие болады. Еншілес ұйымды құру мен оны ... салу ... ... қызметіне араласуына негіз болады, өйткені
банк оның қаржылық және қаржылық емес құрылтайшысы ... ... ... ... ... болып, көбінесе қаржылық
саладағы (инвестициялық ... және ... ... ... ... ... және ... фирмалар, депозиттік
және клирингтік институттар, сақтандыру фирмалары, мемлекеттік емес
зейнетақы қорлары, ... ... ... және тағы ... немесе
қызмет көрсету саласында (қаржылық кеңестер ... ... және ... ... ... өндірістің шаруашылық қызметіне қатысуы бірнеше
жағдайларға байланысты:
• инвестицияларға қаржылық бақылау орнату;
• тәуекелдің диверсификациясы және банктік бизнестің табыстылығы;
... ... ... мен ... ... ... түрлерін
кеңейту арқылы банк беделін әр түрлі нарықтарда артыру;
• еншілес қаржылық иституттар құру арқылы ресурстік және клиенттік ... ... ... ... ... ... ақша құралдарының ағымын ұлғайту;
• банкке заңды айнала жұмыс істейтін, рұқсат етілмейтін операцияларды
ұлғайту (өндіріс ... ... ... сауда-саттық
және сақтандыру).
Еншілес ұйымдарды инвестиция арқылы, олады құру мен ... ... ... емес ... ... мүмкін.
Өндірістік инвестициялар, банктің шаруашылық субьектілердің капиталдық
шығындарына ... ... ... беру және ... ... арқылы жүзеге асырылады. Коммерциялық ... ... ... ... ... құру немесе ұлғайту, лизинг
беру арқылы инвестициялық жобаларды қаржыландыра алады.
Инвестициялық жобаға инвестициялау арқылы банк тек қана ... ... ... құрылған немесе қайта құрылған ұйымды басқару құқығына ие
болады. Инвестициялық жобаға тікелей қатысуы арқылы ... ... ... ... ... болады. Бұл жобаны қаржыландыру мен оны тиімді
басқаруға деген қарым-қатынасты жақсартады.
Қазақстандық банктер өндіріс орындары мен ... ... мен ... ... мен ... ғана қызығушылықпен емес,
экономикалық нәтижелерге: нарықта өз беделін күшеуті, ... ... және тағы ... ... ... ... Инвестициялаудың
бірден-бір тұжырымы ретінде ұйымды басқаруға қол жеткізу болып табылады.
Банктердің өндіріс орындарына ... ... ... ... ... ... Банктердің қаржылық емес ұйымдарға көп ... ... ... ... және ... жүйенің тұрақтылығы мен
сенімділігінің төмендеуіне ... ... ... ... ... қызметке араласуын шетейтін заңдар мен нормативтік актілер бар.
Банктің өз қызметіне ивестициялар салуы ... ... мен ... ... ... жұмсалады. Бұл салымдардың
бағыты, банктің осы ... ... ... мәселелерді жүзеге асыратынына
байланысты анықталады. Инвестицияның бағыты бойынша:
• банк қызметінің тиімділігін ... ... ... ... ... ... ... техникалық жабдықтарды
жақсартуға, банктік қызметтерді ұйымдастырудың жаңа ... ... ету ... жақсартуға, қызметкерлерді үйретуге, сапалы талдау
жүргізуге бағытталған;
• банктік қызметтерді диверсификациялау мен кеңейтуге ... Бұл ... ... ... және ... ... банктік операцияларды көбейтуге, жаңа банктік
қызметтерді жүзеге аыра алатын жаңа бөлімшелер құруға бағытталады;
... ... ... қойған талаптарына сай болуға
бағытталған инвестициялар. Бұл ... ... ... ... ... ... үшін ... органдарының
қойған талаптарын қанағаттандыруға жұмсалады.
Банктің өзінің дамуына салынған инвестициялардың ... ... ... ... ... ... жағдайының жақсаруы немесе
банктің жоғары ... ... ... ... Өз ... көлемі мен құрлымы, нақты техника-экономикалық есептеулер
нәтижесіне ... іске асуы ... ... ... ... ... ... өтімділіктің өзгеруіне, банк табысының азаюына және банк
қызметіндегі тиімділіктің ... алып ... ... ... ... ұйым ... банктің
операцияларының өтімділігі мен ... ... ... олардың
пайдалылығын қамтамасыз ету болады. Банктің инвестициясын бағалау кезінде
негізінен үш қағидалы әдіске ... ... ... тәуекел және
өтімділік.
Табыстылық, өтімділік және тәуекел аралырында тұрақты кері байланыстар
бар. Табыстылық артатын болса, онда ... ... ... дәрежесі
артады. Осыған байланысты саралаушылар әр түрлі активтердің инвестициялық
қасиеттерінің өзгеруіне байланысты өлшеу шкаласын, ... ... ... ... өсуі ... өзгеруіне байланысты, өтімділікке
байланысты жасайды. Коммерциялық банктердің инвестициялық ... ... ... ... ... ... 1 кестеде
көрсетілген.
Кесте 1
Банктің инвестициялық объектілерінің мазмұны
|Салым объектілері ... ... ... |
|1 |2 |3 |4 ... ... |+ |- |+ |
1 ... ... |2 |3 |4 ... ... депозиттер |+- |- |- ... |+- |+- |+ ... ... қатысулар |+- |+- |+ ... ... ... ... |+ |+- |+- ... | | | ... ... қағаздар |+- |+ |- ... ... |+- |- |+ ... ... мен асыл тастар |- |+- |- ... ... + -- оң, - -- ... +- -- біршама оң.
Бұл бағалау көрсеткендей барлық инвестициялық талаптарға сай келетін
инвестициялық ... жоқ ... ... көрсетілген ақпараттар
орташа есеппен алынған. Егер банк ... ... ету ... ... ... ... ... сататын болса, онда олардың
табыстылығы теріс болуы мүмкін. Акциялар ... ... ... ... ... өте аз ... мүмкін. Бірақ акция бағамының өсу
мүмкіндігін қарастырсақ, онда табыстық жоғары болуы мүмкін. Сонымен қатар,
егер акция бағамы ... ... онда ... орнына жоғалтулар
болуы ғажап емес.
Пайлар мен үлестік қатысуларға салым әр ... ... ... ... объектінің мазмұны мен салым мақсатына байланысты. ... мен асыл ... ... тұрақты табысты қамтамасыз етпейді, бұл
активтердің бағасының өзгерунен табыстылық деңгейі анықталады.
Жылжымайтын мүліктерге салым салу тұрақты ... алып ... ... ... кейінен жалға берілетін болған жағдайда. Жер учаскелеріне ... ... ... ... ... Егер кейін сол учаскелерді ірі құрылыс
компаниялары құрылыс жүргізу мақсатымен жоғары бағамен сатып ... ... ... инвестициялау объектінің ... мен ... ... ... ... байланысты.
Сонымен қатар акциларға, пайларға, үлестік қатысуларға салым салу кезінде,
тәуекел ол ұйымның банкротқа ... ... ... /7, ... дәрежесінің болуы барлық уақытта ақша құралдарын қайтарып алуға
мүмкіндік береді. Өтімділік бағаның және ... ... ... ... ... байланысты. Осыдан облигациялар,
акциялар, пайлар мен үлестік қатынастарға салымдардың өтімділігі біршама ... ... ... ... мен асыл тастар табысты емес активтер деп
саналады, бірақ дағдарыс уақыты ... ... ... ... ... ... тез ... сату, оның бағасының біршама
арзандауымен қатар жүреді.
1.2 Банктің инвестициялық портфелін қалыптастыру
Инвестициялық портфельді ... ... ... ... ... инвестициялық қызметті жүзеге асырады. Қазіргі заман
теориясына сәйкес ... бір ғана ... ... ... өз ... ... алады, сонымен қатар ... ... ... ... ... ... ... инвестициялық объектілерді таңдап алу ... ... ... оның ... ... үшін инвестициялық объектілерді жиынтықтау арқылы қол жеткізіледі.
Инвестициялық потфельдің құрылымы инвестордың ... ... ... ... кезінде оның берілген мазмұнына
сәйкес жаңа ... ... ... Сонымен, инвестициялық портфель
құралында төмен тәуекел дәрежелі, белгілі өтімділіктің болуы негізінде
табыстың ... ... ... ...... бағытталған, белгіленген инвестициялық
стратегия негізінде инвестициялық объектіге ... ... ... байланысты, инвестициялық портфельді құрудың негізгі мақсаты
инвестициялық ... ... ... және ... инвестициялық салымдарды
таңдау арқылы ойларды іске асыру болып табылады. ... ... ... мен инвестициялық қызметтің ... ... ... жүйесі құрылады:
• капиталдың өсуін жоғарылату;
• табыстың өсуін жоғарылату;
• инвестициялық тәуекелді төмендету;
• инвестициялық портфельдің қажетті өтімділік дәрежесін сақтау.
Бұл инвестициялық портфельді құру ... ... ... ... ... ... өсуі ... портфельдің ағымдық
табысының төмендеуімен байланысты. Капитал ... өсуі мен ... ... дәрежесінің де жоғары болуына әкеліп соқтырады. Керекті
өтімділік дәрежесіне жету ... ... ... ... ... жоғары
табысты, бірақ төмен өтімділік дәрежесі бар ... ... ... ... ... ... ... инвестициялық
портфельді құру кезінде инвестициялық объектілердің қасиеттерін талдайды
және ... ... ... ... ... ... ... саралайды.
Инвестициялық портфельді құру барысында тиімді ... ... ... ... әсер етеді. Таңдалған бағытқа байланысты
инвестор инвестициялық портфельдің капиталының өсуі, табыстылық, ... ... ... ... дәрежесін негізгі қағидалар ретінде алуы
мүмкін. Сонымен қатар, инвестициялық ... ... әр ... ие инвестициялық объектілер болуы мүмкін, осы арқылы ... ... ... бөлу ... ... ... үлкен көлеміне қол
жеткізуге болады.
Инвестициялық портфель құрамындағы объектілердің ... ... ... бағыттарының әр түрлі ...... ... ... ... ... және ... пен тәуекел арасындағы
қатынасқа сай келеді. Бұл ... ... әр ... топтау
схемаларда көрініс табады.
Инвестициялық объектілер түрлері бойынша инвестициялық портфельді топтау,
алдымен, инвестициялық қызметтің көлемі мен бағытына байланысты. ... үшін ... ... нақты портфелі тиімді, ... ... үшін ... ... ... ... болып
келеді.
Бұлар арқылы аралас инвестициялық портфельді ... ... ... әр
түрлі жеке инвестициялық объект болып, әр түрлі стратегиямен басқарылуға
тиіс инвестициялық объектілер ... ... ... қатар,
мамандандырылған инвестициялық портфельдер инвестициялық объектісі ретінде
құрылуы және бөлшектері, салалар мен ... ... ... түрі және тағы ... бойынша құрылады.
Фирманың (компанияның) инвестициялық ... ... ... тек ... ... портфельден ғана емес, бағалы қағаздар
портфелі және ... да ... ... (банктік депозиттер, депозиттік
сертификаттар және тағы басқалары) құралған инвестициялық портфель ... ... ... ... портфельдерден тұруы мүмкін:
инвестициялық жобалар портфелі; инвестициялық несие ... ... ... үлес пен ... ... ... ... портфелі;
бағалы металдар мен асыл тастар портфелі және басқа да инвестициялық
объектілер ... ... ... портфель біртұтас басқару объектісі
ретінде заңды немесе жеке тұлғаның ... ... ... ... ... Бұл портфельді қалыптастыру мен болашақта оның
құралы мен құрылымын ... ... ... менеджер тәуекел-пайда
қатынасындағы жаңа инвестициялық сапаны қалыптастыруды білдіреді. Бірақ
жаңа ... ... ... әр ... ... ... ету
мен тәуекелі бар облигациялардан және бекітілген пайдасы бар қағидалардан
тұрады, яғни негізгі сомасы мен ... ... ... ... болады. Теориялық жағынан портфель бағалы қағаздардың бір түрінен
қалыптасуы, бағалы қағаздардың бір түрін екінші түрге ... ... ... мүмкін.
Портфельді қалыптастырудың мәні - бағалы қағаздардың жекелеген бір түрі
бойынша қол жеткізуге болмайтын және ... ... ... қол ... ... инвестициялық мінездеме қасиетін қалыптастыру арқылы
инвестициялық жағынан жақсарту /7, ... ... ...... ... тәуекел деңгейі мен
талап етілетін табыстың тұрақтылығын қамтамасыз ететін ... ... ... ... тәуекел деңгейі ескерілген
портфельдің біреуіне қосылған ... ... ... ... ... ... ... инвестициялық сапаларына байланысты бағалы қағаздар
портфелінің бірнеше ... ... ... ... әр ... мен ... ... портфелінің иесі мен күтілетін табыс арасында
өзіндік баланс болады. Бұл ... ... ... ... ... анықтауға мүмкіндік береді.
Портфельдің типі – оның табыс пен ... ... ... ... Бұл ... ... типінің сыныптарында табыс
қандай қайнар көзінің көмегімен қалыптасқаны маңызды болады, оның ... ... ... ... өсуі ... ... ...
дивиденттер, пайыздар болады.
Қалыптасу көзіне байланысты портфель сыныптамасы:
• Өсу портфелі. Бұл портфель ... ... ... акцияларынан
құралады. Бұл порфель типінің ... ... ... бірге
портфельдің капиталды бағасының өсуі, бірақ дивиденттік ... ... ... ... өсу ... Бұл ... ... максималды өсуіне
бағытталған. Бұл портфель типінің құрамына жаңа, тез өсіп келе жатқан
компаниялардың акциялары кіреді. Портфельде инвесторлық ... ... ... ... ... ол ... табыс әкеледі.
• Консервативтік өсу портфелі – бұл портфелдің тәуекелдік деңгейі біршама
төмен, оның ... ірі ... ... ... курстық бағасы
жоғары емес, бірақ тұрақты өсу қарқынымен ... Ұзақ ... бұл ... ... ... болады және капиталдың сақталуына
бағытталады.
• Орташа өсу портфелі. Бұл агрессивті және ... өсу ... оның ... ... ... алынған сенімді бағалы
қағаздар мен құрамы үнемі жаңарып отыратын тәуекелі бар қор ... Бұл ... ... орташа өсімі мен салымының төмен
тәуекел ... ... ... ... өсу ... ал ... ... өсу бағалы қағаздары қамтамасыз етеді.
Бұл портфель типі кең тараған портфель моделі болып саналады.
• Табыс портфелі. Бұл портфель ... ... ... – пайыздық және
дивиденттік төлемдерге негізделген. ... ... ... ... мен ... ағымдық төлемді облигациялар мен ... ... ... Бұл ... ... – оны қалыптастыру
мақсатының ... ... ... ... ... ... табыстың белгілі деңгейін алуды ... ... ... ... ... төленетін пайыз
бен курстық бағаның арасындағы жоғары қатынасы бар қор ... ... ... ... Тұрақты табыс портфелі. Бұл портфель жоғары сенімді бағалы қағаздардан
құралады және ... ... ... ... ... әкеледі.
• Табысты қағаздар портфелі. Бұл портфель корпорацияның жоғары табысты
облигацияларынан және орташа тәуекел денгейінде жоғары ... ... ... ... Өсу мен ... ... Бұл ... төмен дивиденттік және пайыздық
төлемдер мен курстық бағасының төмендеп кетуі сияқты қор нарығы мүмкін
жоғалтуының ... алу үшін ... ... ... ... ... бір бөлігі иесіне курстық бағасының өсуін, ал екінші бөлігі
табыс әкелді. Бір бөлігін жоғалту, ... ... ... ... ... ... бар:
- Екі жақты портфель. Бұл ... ... ... ... ... ... ... әкелетін бағалы қағаздардан құралады. ... екі ... ... қордың бағалы қағаздары туралы
айтамыз. Бұл қорлар екі түрлі акцияларды шығарады: біріншісі – ... ...... ... ... ... ... портфельдер. Бұл портфель тек қана ... ... ... ... ... ... операциялар
жасасу кезінде пайда болатын тәуекелдің балансталуын да ... ... ... ... ... ... тез өсетін
бағалы қағаздардан және жоғары табысты бағалы қағаздардан құралады.
Нарық ... ... ... ... қор ... түріне қаражаттың үлкен немесе кіші бөлігі салынады.
Портфель типін ... ... ... ... ... 4 ... консервативтік
• қалыпты-агрессивті
• агрессивті
• рационалды емес
Сондықтан инвестордың әр типіне бағалы қағаздар пайдасының өзіндік типі
сәйкес келеді: жоғары ... ... ... ... әртарапталған, жоғары
тәуекелді, бірақ жоғары табысты, жүйеліліксіз.
Инвестиялық портфельдің өтімділігі дегеніміз – ... ... ақша ... тез айналу мүмкіндігі. Бұл мақсатқа жетуді ақша
нарығының портфельдері шешеді.
1. Ақша нарығының портфельдері – капиталдың толық сақталуына бағытталған
портфельдердің ... Бұл ... ... ... ... ... активтер жатады.
Бағалы қағаздармен жұмыс істеудің “алтын” ережесін: ... ... ... ... ... болмайды, аяқасты туындайтын
инвестициялық мәселелерді шешу үшін бос ... ... ... ... кетуіміз жөн.
Инвестор құралдарының бір бөлігін ... ... ... ... қамтамасыз етеді.
Жоғары өтімділікті қысқа мерзімді қордың портфельдері де ... ... ... олар ... ... бағалы қағаздардан құралады және ақша
нарығында айналыста жүреді.
2. ... ... ... ... ... портфелі құрамына мемлекеттік
қарыздық міндеттемелер кіреді және жоғары өтімділік деңгейінде капиталдың
сақталуын қамтамасыз етеді.
3. Мемлекет органдарының бағалы қағаздарынан ... ... ... ... және ... ... қағаздар мен міндеттерден
құралады. Бұл нарықтық құралдарға салымдар портфельді ... ... ... сату бағасының арасындағы ... ... ... ... ... табыс әкеледі.
4. Әр түрлі өндірістік салалардың бағалы ... ... Бұл ... ... ... ... ... бағалы қағаздардан құралады.
Инвестициялаудың мақсатына байланысты бағалы ... ... сол ... ... ... айырбасталатын бағалы қағаздар кіреді.
Ол айырбасталатын және артықшылығы бар ... мен ... және ... уақыт аралығында бекітілген бағамен, бекітілген жай
акциялар санына айырбасталады. Активті нарық жағдайында, яғни ... бұл ... ... алуға мүмкіндік береді. Бұл портфель типіне,
сонымен бірге, тұрақты табысты ... және ұзақ ... ... ... ... ... байланысты бағалы қағаздар портфелін
ажыратады. Мұндай бағалы қағаздар портфелі ... ... ... қағаздары, аумақтық және шетелдік бағалы қағаздар портфельдерін
жатқызуға болады.
Инвестициялық портфель құрамындағы объектілер ... ... ... ... ... типі мен ... типінің
арасында байланыс болады. Консервативті инвесторға жоғары сенімді, бірақ
төмен табысты, байсалдыға - әртараптандырылған портфель, ал ... ... ... ... ... тәуекелді портфель сәйкес келеді.
Портфельді инвестицияның теорияларын зерттеу ... ... құру ... ... ... ... қажет. Олардың
негізгілеріне мыналарды жатқызуға болады:
... ... іске ... ... ... ... инвестициялық саясаттың негізінде құрылған және таңдап
алынған мақсатқа сай келуі маңызды;
• инвестициялық портфельдің көлемі мен ... ... ... ... ... ету ... байланысты, оны құруға кеткен
қайнар көздеріне байланысты болады;
... ақша ... ... мен ... жағдайының тұрақты
болуына әсер ететін табыстылық, тәуекел және өтімділік араларындағы
қатынастың тиімді дәрежесін сақтау;
... ... ... оның ... әр ... объектілердің болуы, сонымен қатар сенімділік пен
табыстылығы жоғары және тәуекел дәрежесі ... ... ... ... ... портфельді басқаруды жүзеге асыру, инвестордың
инвестицияның негізгі ... ... ... ... тағы ... қадағалауы.
Инвестициялық саясаттың мақсаты анықталғаннан кейін, нарық конъюктурасы
мен инвестициялық жағдайын ескергеннен кейін ... ... ... ... ... ... өз ... мен
сыртқы ортаның инвестициялық қызықтыруын баланстың табыстылық пен ... ... ... ... болуын талдау арқылы жүзеге ... ... ... ... ... негізгі мінездемелері (тиімді
тәуекел дәрежесі, болашақ табыстың көлемі, мүмкін ... ... ... ... сараланады, инвестициялық ресурстардың көлемі мен құрлымын
ескере отырып, көптеген инвестициялар ... ... ... ... ... ... құру кезінде ең негізгі мәселе ретінде нақты
инвестициялық объектілерді ... ... ... ... құрамына
инвестициялық қасиеттері бойынша саралап алып кіргізеді.
Инвестициялық портфель құрамына неше түрлі инвестициялық ... ... ... ... тәуекел және өтімділік деңгейлерінің
қатынастары сараланып ... ... ... ... инвестициялық
портфельдерді құрудың өз ерекшеліктері бар.
Басқа портфельдерге қарағанда, ... ... ... капиталды көп қажет етеді, тәуекел деңгейі жоғары болып ... ... ... Бұл ... ... оның ... ... объектілерді таңдау мен оларды басқаруда үлкен жауапкершілік
талап етіледі.
Қазақстанның нарығының құрылуы ... ... ... ... бағытталуы кезінде, жобаның бөлшектік саралануына
негізделіп ... ... Бұл ... жұмысты іске асыру барысында
тәуекелді қарыз ... ... және ... да ... ... ... бөлу керек.
Қызмет ететін инвестициялық жобалар бойынша ақпараттың ... ... ... ... болады:
• аймақтың әкімшілігі жинаған ақпараттар;
• бағдарламалар бойынша құрылған инвестициялық жобалар;
• өндіріс орындарын жекшелендіру ... ... ... ... ... мен ... жобалары арқылы құрылған
инвестициялық жобалар;
• басқа да ... ... ... ... ... ... олардың қызмет ету аясы,
жобаның сараптамасы, ... ... ... жобаның тәуекел деңгейін
анықтау, тәуекел мен ... ... ... ... ... ... факторларын анықтау инвестициялық жобаны таңдау
кезінде маңызды орын алады. Бұндай факторлар мыналарды ... ... ... ... ... ... ... іс-әрекеті;
• саланың ағымдық жағдайы, оның қандай сатыда тұрғандығы, құрылымы мен
бәсекеге қабілеттілігі, заңнамалық және нормативтік базасының ... ... ... ... даму ... сай келуі;
• инвестициялық жобаның даму көрсеткіші;
• шектелген объектілері бойынша қаржы құралдарының шоғырлануы;
• қандай уақыт ... ... ... ... ... іске асыруға қажетті өндірістік база ... ... ... іске ... ... ... ... инвестициялау әдісі;
• инвестициялық жобаны қаржыландыру көздерінің құрылымы, жобаны іске
асырудағы меншікті немесе тартылған қаражаттар ... ... ... ... мен оның ... ... ... уақытта іске асырмау нәтижесінде туындайтын тәуекел
деңгейі мен болжанған тиімділікке жете алмауы;
• салық салуда ... ... ... ... ... органдардың инвестициялық жобаны қолдауы.
Алдын ала жүргізілетін талдау барысында ... іске ... ... ... ... ... ... несиелік тарихы, өндірістік ресурстары мен шаруашылық қызметі
жайлы ақпарат, қаржылық жағдайы) және ... ... етуі ... ... ... сақтандыру депозиттері, кепіл, ... ... ... кепілдігі) сараланады.
Алдын ала жүргізілген талдау ... ... ... ... ... міндетті түрде, талдауда үлкен орын алатын
экономикалық саралауға жіберіледі. ... ... ... ... ... ... оның бизнес-жоспарында көрсетілген
ақпараттардың шынайылығы тексеріледі, ... ... ... ақша ... және ... ... ... көрсеткіштерінің нақты көлемі
анықталады. Сонымен қатар, инвестициялық жобаларды бағалауда ... мен ... ... ... ... ... ... инвестициялық портфельді басқару тұтас портфельдің
пайдалылығын, сонымен бірге рыноктық ... ... және ... объектілердің негізгі көрсеткіштерінің тұрақты түрде
бақылауды көздейді. ... ... ... үшін инвестициялық
активтерді диверсификациялау, портфельдің жеке құрылымдық бөліктерін қайта
қарау, әр түрлі инвестициялық ... ... алу және ... ... ... ... ... т.б. пайдалануға болады.
Инвестициялық портфельді құруда нақты шешім қабылдаудың көптеген
әдістерін ... ... ... ... жобаның факторларын
анықтағанан кейін, оның басқа да талаптарға (жоба басқарушысының оны ұтымды
жүзеге ... мен ... ... ... ... ... тиімді
сатылуын болжауы тиіс) жауап беруін зерттеу қажет.
Сондықтан ... ... құру ... оның тек қана ... ғана емес, сонымен қатар, менеджмент пен ... ... ... ... ... ... ... мен тұтынушылардың ынтасын білмеу,
болашақта өндірілетін өнімнің нарықта дұрыс өткізілмеуі ... ... ... ... ... жоба ... бірақ нарықта тиімді жұмыс атқара алмайтын болса, онда
оған жұмсалған қаражат ... ... ... ... көп ... ... ... басқа портфельдерге қарағанда өзгеше болады.
Бағалы қағаздар ... ... ... және оңай ... жағымды
қасиеттерге ие. Сонымен бірге, кей жағдайларда портфельдің табыстылығына
әсер ете алау мен ... ... ... болуы оның жағымсыз
қасиеттерін көрсетеді. Бағалы қағаздар портфелін құру мәселелері қазіргі
замандағы нарықтық жағдайда ең ... ... ие. ... ... елдерінде көптеп қолданылатын инвестициялық портфельді құру мен
басқару әдістерінің барлығын пайдалануға болмайды.
Осыған байланысты Қазақстан ... қор ... құру ... ... тек қана ... нарыққа сәйкес келетін аспектілерін ғана
қолдана аламыз және Қазақстан ... ... ... ... ... ... барысына әсер ететін факторларды қарастыру керек.
Қор портфелін құрудың негізгі факторлары ретінде мыналарды ... ... ... ... болуы, бұны іске асыру инвестициялық
портфельдің нақты түрін таңдауға байланысты;
• инвестициялық портфельдің әртараптандыру ... ... ... ... ... ... сақтауы;
• пайыз мөлшерлемесінің деңгейі мен динамикасы;
• әр түрлі қаржылық құралдар бойынша табысқа салық салу деңгейі.
Инвестициялаудың мақсаты бойынша бағалы ... ... ... ... арасындағы қатынастар негізінде, портфельдің түріне де байланысты
құрылады. Таңдалған портфель түріне ... және осы ... ... ... сай келетін бағалы қағаздар таңдалып
алынады.
Отандық қор нарығы жағдайында, тұрақсыз нарық конъюктурасы, бағамдардың
күрт ... ... ... ... болуы және сапалы бағалы
қағаздардың аз ... ... бәрі ... ... ... ... ... салыстырғанда өте аз болып тұрғандығын көрсетеді.
Сонымен, ұзақ уақыт бойы портфельді ... ... ... ... қағаздар болып келді. Сонымен қатар, егер ... ... ... ... ... ... ... төмен табысты
консервативтік портфель құрайтын болса, онда ГКО жоғары табысты болып,
жалпыға белгілі ... ... ... ұқсамайды. Бағалы
қағаздар потфелі әртараптандыру қағидасы бойынша құрылған болса, онда ... ... ... ... ... курстық бағаның өзгеру
динамикасымен байланысты көп түрі кездеседі. Мұндай әртараптандыру салалық
немесе аймақтық мінездемеде болуы ... ... әр ... эмитенттер
бойынша жүргізілуі мүмкін. Әртараптандыру, ... ... ... ... алып ... оның ... пен бағалы
қағаздардың курстық бағаларының өзгеруіндегі айырмаға байланысты.
Қазіргі заманғы портфельді теорияға сәйкес жай ... ... ... аймақтар бойынша әртараптандыру нәтижелері ұқсас келеді.
Егер портфельде 10-15 әр түрлі бағалы қағаздар ... онда олар ... ... ... төмендетеді. Ал кейін активтер санының ұлғаюы ... ... өсуі ... да ... өзгермесе, онда жалпы
инвестициялық тәуекелдің төмендеуіне әсер ете алмайды және ... ... ... ... ... ... алып ... (Кесте
2).
Кесте 2
Әртараптандырудың әр түрлі дәрежесі мен тәуекелдің бір
қалыпты ... ... ... ... ... ... (25 ... бағалы қағаз)
|Портфельдегі бағалы |Бағалы қағаздың ір|Әр түр бойынша |Портфель ... саны ... ... % ... % ... % |
|1 |2 |3 |4 |
|1 |100 |30 |30 |
|2 |50 |30 |15 |
|5 |20 |30 |6 ... |10 |30 |3 ... |5 |30 |1,5 ... |4 |30 |1,2 ... ... эффектісі оны іске асыру кезіндегі портфель
бойынша шығындар ... ... ... асып кетуін сипаттайды.
Бұл портфельдің құрамындағы бағалы қағаздардың көбеюі салдарынан оны тиімді
басқаруды қиындатады, ... ... ... ... алу ықтималдығын
жоғарлатады, бағалы қағаздарды таңдауға кететін ... ... ... да ... ... ... туындайтын шығындардың өсуіне
әкеліп соқтырады /9, 244б/.
Нақты шаруашылық тәжірибеде өндіріс орындары бірлескен шаруашылық жүйеде
жұмыс ... ... ... құру ... ... ... түрлерінің қасиеттерін ғана емес, сонымен қатар, олардың арасындағы
корреляциясын да қарастырған жөн. Портфель теориясына сәйкес ... ... ... ... ... ... ... курстардың
өзгеруі кері корреляцияны көрсетеді.
1.3 Банктің инвестициялық портфелін ... ... ... қағаздар потфелінің тәкелі неғұрлым жоғары
болса, ... ... ... оны ... ... үшін ... ... қойылады. Бұл мәлеле бағалы қағаздар ... ... етуі ... орын ... ... ... ... қағаздардың
жиынтиғына белгілі әдістер мен ... ... ... ақша ... ... ең ... табыс табу, портфельдің
инвестициялық бағытын сақтау болып табылады. Басқаша айтқанда, ... оның ... ... ... ... мен оны ұстаушылардың
қызығушылығына сәйкес келуі ... ... ... ... ... ... ... құрылуы портфельді құрайтын бөлшектердің
өзгеруіне әкелетін болуы керек.
Cурет 1. Порфель мониторингі
Портфельді басқаруға негіз ... ... мен ... негізінен
«активті» және «пассивті» болып қарастырылады.
Алдымен ең қымбат және қиын басқару элементі – мониторинг болып табылады.
Мониторинг – қор ... мен оның даму ... қор ... және бағалы қағаздардың инвестициялық қасиетін үздіксіз
талдаудан тұрады. Соған ... ... ... мақсаты – осы
портфельге сәйкес келетін бағалы қағаздардың инвестициялық ... ... ... ... ... және ... ... негізі болып табылады. Активті басқару моделі ... ... ... ... құрамына кіретін қор құралдарын
тиянақты қадағалауға және тез арада оларды өзгертуге негізделеді. Отандық
қро ... тез ... және ... ... болуына байланысты,
портфельді басқарудың активті басқару моделі тиімді және ... ... ... инвестициялық құралдармен және бағалы ... ... ... ... ... болжау негізі болып
табылады.
Активті басқару моделі ... ... ... менеджерлер ең тартымды
және жоғары пайдалы бағалы қағаздарды сатып алуы тиіс және тез арада ... ... ... тиіс. Сонымен қатар портфель бағасының төмендеуі
мен оның инвестициялық қасиеттерінің жоғалмауына көңіл бөлуі ... ... ... ... ... ... ... тәуекелділігін және басқа да инвестициялық қасиеттерін талдау
барысында оны ... ... ... салыстыру қажет. Бұл әдіс
көп қаражатты талап етеді, өйткені, ол ... ... және ... ... ... ... жұмыс істеуімен
байланысты. Оны іске асыру үшін мамандардың талдау нәтижелерін ... ... ... және ... ... ... ... талап етеді.
Бұны үлкен инвестициялық портфелі бар және сол ... ... ... ... ірі ... немесе үлкен қаржылық компаниялар іске асыра алады
/10, 32б/.
Менеджер талдау нәтижесі көрсеткен қорытындыларды іске асыруды және ... ... ... алуы керек. Портфельді активті басқару, менеджерден
өзінің ойлары мен шешімдерін тез және ұтымды жүзеге асырумен ... ... және ... бағалауын талап етеді. Бұл әрине банктер үшін ... хақ. ... ... мен ... ... ... СВОП
операцияларына әсер ету ... жиі ... ... ... ... іске асыру барысында қаржы нарығында болатын
табыстылықтың жоғары болуына байланысты жүзеге асрады. Бұл әсер ... ... ... ... ... ... ақша нарығын
болжау арқылы бағалы қағаздар портфелін құрастырады. Егер табыс қисығы
төмен ... онда ... ... бағалы қағаздардың бағасы төмендейді.
Сондықтан қысқа мерзімді облигацияларды сатып алу керек. Өйткені, пайыздық
мөлшерлеменің ... ... ... ... алу орын ... және ... ... Олар қосымша өтімділікке ие болады. Ал егер табыс
қисығы жоғары ... ... ... болса, онда инвестор пайда көбірек
алып келетін ұзақ ... ... ... ... тырысады.
Егер бұл операцияларды банк жүргізетін болса, онда ол өтімділікке ... ... ... бұл ... ... ... ... мөлшерлеменің төмендеуінен банк бағалы қағаздардың бағасының
өсуінен портфельді қайта бағалау кезінде ұтады. ... ... ... ... болғанда банк ұзақ мерзімді бағалы қағаздарды сатады. ... ... ... ... ... ... және сол күні қысқа мерзімді
облигацияларға салым салады. ... бұл ... ... ... ... ... ... банк пайыздық мөлшерлеменің болашақта
төмендеуіне сеніп, ұзақ мерзімді бағалы қағаздарды сатып алатын болса, олар
төмендемей ... өсе ... ... Банк ... ... ... ... мақсатында оларды нарықтан жоғары бағада сатып
алуды немесе ұзақ ... ... ... ... ... сатуына тура
келеді. Бұл шаралар банк үшін көп жоғалтуларға ... ... ... ... үшін ... ... ... қысқа мерзімді
міндеттемелерден тұратындай етіп сақтау қажет.
Пассивті басқару – жақсы әртараптандырылған, алдын ала ... ... ұзақ ... болжанған портфельді құруға және оны басқаруға
арналған. Бұл әдісті нарықтың тиімді жұмыс істеген кезінде және нарық ... ... ... көп ... кезінде қолданған жөн. Портфельдің
ұзақ ... ... ... қор ... тұрақты жұмыс істеуіне байланысты.
Бұл әдіс ... ... ... ... ... ... ... көп
болуы кезінде, қор нарығының тұрақсыз жұмыс істеу барысында тиімсіз деп
есептеледі. Пассивті ... ... ... ... ... ... портфельді басқару кезінде тиімді болады.
Бір жағынан портфельдің ұзақ мерзім қызмет етуі үшін ... ... ... ... ... Бұл ... ... ең тиімді жағы – ... ... ... ... ... береді.
Индекстік қор – бұл ... ... ... ... ... ... ... индекстің дамуын қарастыратын әдіс. Егер
инвестор өзінің ... ... ... көрсете алатындай болғандығын
қаласа, онда оның ... ... ... ... ... ... ... қағаздардың мөлшеріндей, бағалы қағаздар мөлшері болу керек.
Жалпы айтқанда қазір бағалы қағаздар нарығы тиімді ... ... ... ... пайда орнына жоғалтулар алып келуі мүмкін.
Портфельді ұстау әдісі де белгілі бір ... ... ... ... ... ... бір нұсқасы болып табылады. Бұл әдіс тиімді емес
бағалы қағаздарға инвестицияны салу негізінде жүргізіледі. ... ... ең ... ... бар ... таңдалады және кейін биржадағы
спекулятивтік операциялардың арқасында табыс табуға болады. Бірақ қазақстан
нарығының тұрақсыздығы мұндай кепілдіктер бере ... Ең ... ... ... ... ... немесе нормативті тиімді өз
қаражаттарын ... ... ... ең ... ... ... ... мониторингке сүйеніп портфельге, алып ... пен ... ... ... бар бағалы қағаздар сараланып
алынады. Активті ... ... ... ... ... ... табыстылығының ең төмен дәрежеден де төмен болуы әсер етеді.
Соған байланысты табыстылық портфельді өзгертуге себеп болады. Тек қана ... ... ... ... ... моделіне әсер етеді
деуге болмайды.
Басқару тактикасын таңдау портфельдің өзіне ... ... ... Егер
қарқынды өсетін портфельге пассивті басқару моделін қолданса, онда ... ... күту ... Сол ... ... ... портфельге активті
басқару моделін қолдануда тиімсіз болады.
Басқару ... ... ... бағалы қағаздарды таңдау мен
нарықты болжай алу қасиетіне де байланысты. Егер инвестор бағалы қағаздарды
таңдауда тәжірибесі ... және ... ... ... уақыты
жетіспесе, онда оған тәуекел дәрежесін белгілі ... ... ... ... ... құруы абзал. Егер инвестор нарықты болжай
алатын болса, онда оған өз ... ... және ... ... байланысты
портфель құрамын өзгертуіне болады. ... ... ... ... ... ... мемлекеттік жинақтаушы зайымдар
облигацияларынан құралған ... ... ... және ... басқару модельдері клиентің тапсырмасы ... ... ... ... шарт ... жүргізіледі. Активті басқару
моделі мамандандырылған қаржылық ұйымдардың клиент тапсырысы бойынша
портфельді құру үшін ... ... сату және ... алу қызметтеріне көп
қаржы жұмсау арқылы жасалады. Инвестор ... ... ... ... құру үшін басқарушы өз біліктілігіне және таңдалған басқару
стратегисына сүйеніп, қор құндылықтарымен ... ... ... ... менеджердің инвестициялық біліктілігінің ... ... ... ... ... ... осы түскен пайданың
пайызымен есептеледі. Бұл қызмет «Investment ... ... ... ... ... ... портфелін басқару деп аталады.
Пассивті басқару моделі пайда табу мақсатымен тапсырыс берушінің атынан
немесе оның тапсырысы ... ... қор ... ... жүзеге асыратын мамандандырылған ұйымдарға ақша қаражаттарын
беруді сипаттайды. Бұл операцияларды ... ... үшін ... ... Шет ... ... ... «Private banking» немесе сенімді
банктік операциялар деген атпен белгілі.
Портфельді басқару стратегиясы екі негізгі ... ... ... заманғы болып келеді.
Бастаушы инвесторға портфельді құру негізіне дәстүрлі ... ... Ол ... ... ... диверсификацияланған, жақсы өндірістік және
қаржылық көрсеткіштерге ие белгілі компаниялардың ... ... ... ... береді. Болашақта олардың көрсеткіштері төмендемейтіні
болжанған. ... ... бұл ... қағаздардың жоғары өтімділігі есепке
алынады, соған байланысты оларды көп көлемде сатып алу және сатуға болады.
Нарықта ... ... ие ... ... ... портфельді
құрудың тиімді қазіргі заман әдісіне көшкен жөн. Ол ... ... ... ... Бұл әдістің ерекшелігі нарықтық
тәукелділік пен табыс ... ... ... ол дегеніміз тәуекелді
және көп табыс әкелетін портфельді құру. Бұл әдіс жақсы ... ... ... ... ... ... ... бірігіп жасауымен копмьтерлік бағдарлама жасалады. Ол
бағалы қағаздардың ... ... ... ... жасайды.
Компьютерлер биржадағы ақпараттарды үздіксіз талдап отырып, жалпы нарықтаға
өзгерістерді ... ... Бұл ... ... ... өз ... іске асырыруға тырысып, инвесторлар ... ... ... ... ... қағаздар портфелін басқару кезінде салымдардың диверсификациясының
тиімді дәрежесін естен шығармаған жөн. ... ... ... ... ... ... орташа портфельдің құрамында 8-20 түрлі ... болу ... ... ... ... үлкейткен жағдайда
диверсификация да үлкейгені дұрыс. Ірі инвестициялық қорлардың ... ... ... 100-ге жуық ... әдіс бойынша бағалы қағаздар портфелін басқару негізгі үш түрден
тұрады:
• Қосымша тіркелген ... ... ... ... және ... аралығында бағалы қағаздарға ... ... ... ... ... бағамы жиі өзгеріп отырды. Сондықтан бағам
көтерілгенде азырақ бағалы қағаздар сатып алынады, ал ... ... ... ... көп ... ... Бұл стратегия нәтижесінде
бағамның циклдық өзгеруісі кезінде бағамның ... ... ... Тіркелген спекулятивтік сомалар схемасы. Портфель екі бөлікке бөлінеді:
спекулятивтік және консервативтік. Бірінші ... ... ... ... табыс алып келетін бағалы қағаздардан құралады. Екіншісі төмен
тәуекелді бағалы ... ... ... ... әр ... ... ұстап отырады. Егер оның бағамы немесе ... ... ... ... ... онда ... ... портфельдің
консервативтік бөлігіне арналған бағалы қағаздар сатып алынады. Ал егер
портфельдің спекулятивтік ... ... ... онда ... екінші бөліктегі бағалы қағаздар есебінен толтырады.
• Тіркелген қатынас схемасы. Портфель ... ... ... Бұнда екі бөлік арасында қатынас орнатады. Сол арқылы
портфель бағасын екі бөліктің ... ... ... арқылы
тұрақтандырып отырады.
Егер портфельді басқарудың дәстүрлі әдісіне қазіргі заман ... ... ... онда өзгермелі қатынас схемасы болады. ... ... ... біліктілікті қажет етеді. Бұл ... ... ... ... ... ... ... талап етеді.
Портфельдің екі бөлігі арасында бірнеше өзара байланысты қатынастар арқылы
прортфель ... және ... ... ... ... егер ... спекулятивтік бөлігінің бағасы
бірнеше пайызға портфель бағасынан асса, онда оның көлемі сол ... ... Ал егер ол ... ... ... онда оның ... ... көбейту керек.
Жоғарыда қарастырылған схемаларды одан да тйянақты қарастыруға ... ... ... болигациялар және қысқа мерзімді бағалы қағаздар
болып үш бөлікке ... ... ... ... басқару стратегиясы
жоғарыда қарастырылған схемалардың біреуінің негізінде әр ... ... ... ... ... ... арқылы жүргізіледі /11, 165б/.
Үлкен бағалы қағаздар потрфелін нарық конъюктурасының күрт өзгеруінен
сақтау үшін ... ... ... ... Егер ... ... облигациялар үлесін көбейту керек деп шешсе, онда ол
фьючерстік индекстік келісімдерді акциялармен ... ... ... ... ... ... сатып алады, және керісінше.
Бағалы қағаздар портфелін ... ... ... ... ... ... құрамы біраз уақыт аралығынан кейін қайта қарастырылуы
мүмікін. Портфель құрамының ... ... ... ... ... ... ... құрамына кіретін бағалы қағаздардың
табыстылық және тәуекелдік дәрежесін өлшеу негізінде жасалады.
Бағалы қағаздар келесі себептерден кейін ... егер олар ... ... және болашақта табыс әкелмейтіні анықталса;
• егер бағалы қағаздар өз қызметін атқарған болса;
• егер ақша қаражаттарын пайдаланудың басқа да тиімді ... ... ... ... ... ... ... объектілерді ранжирлеу
және инвестициялық портфельді модельдеу әр түрлі әдістер негізінде жүзеге
асырылады.
Инвестициялық портфельді модельдеу ... ... ... ... ... ... ... объектілердің
жиынтығындағы ең жақсысы болып берілген көрсеткіштер бойынша одан кем ... ... жоқ, ең ... бір ... ... одан артық объекті
бар болып табылады. ... ... ... ... ... ... салыстыру үшін, әдетте, белгілі бір инвестициялық
объектілердің артықшылығын көрсететін ... ... ... ... ... ... ережесі инвестициялық ресурстардың жалпы ... ... ... ... ... ... ... көбірек
нұсқалар санын береді. Бұл жағдайда ... ... ... ... Оған байланысты инвестициялфқ объектілер сәйкес ранг ... ... әр ... ... сай кему ... ранжирленеді және
жалпы рангтың максимальді мәніне ие болған инвестициялау объектісі ең жақсы
болып табылады.
Таңдау процедурасы ... ... ... ... ... амалы
негізінде де жүзеге асырылуы мүмкін. Бұл жағдайда негізгі көрсеткіштер
инвестор үшін маңыздылығы дәрежесі ... ... ... ... тең ... салмақтық коэффиценттердің сомасы негізінде салмақтық
коэффицентке бірлік үлесі ретінде беріледі.
Әрбір инвестициялық объект үшін ... ... мәні ... удельді салмағы бойынша анықталады және қосылады. Ең жақсы
инвестициялық объект осындай рангтың максимальді мәнімен ... ... ... ... ... құру кезінде кешенді амалдар ... ... Ол үшін ... ... ... ... кезеңде
жүргізіледі. Оның әрбірінде одан әрі қарастыруға таңдалып алынған ... ... ... ... ... ... ... баға барлық
қарастырылған көрсеткіштер мәнін қосу ... ... ... баса ... ... ... ... асырылуы мүмкін. Бағалау көрсеткіштер
инвестициялар ... ... ... ... ... жоба ... ... жиынтық көрсеткіші, жалдаушының
кредиттің рейтингі көрсеткіші және т.б. сияқты ... ... ... ... және ... ... ... бір амалын таңдау инвестордың негізгі ... ... ... ... ... амалдар алдыңғы тарауда
қарастырылған инвестицияларды салыстырмалы бағалау жүйесінде ... ... ... ... ... қаржыландырудың жалпы
көлемі мен мүмкін инвестициялық ресурстар ... ... ... ... ... ... ... принципіне көпшілік дәрежеде сызықтық бағдарламалау
амалдары сәйкес келеді. Олар ... ... ... ... ... ... ... мүмкіндік береді.
Пайдалылық қағидалары бойынша инвестициялау объектілерін таңдау бұл
фактордың бағалау ... ... ... байланысты инвестициялық
анализ процесінде маңызды роль атқарады. Сызықтық бағдарламалау мақсаттарын
анықтауда инвестициялық ... ... ... ... ... ... максимальді дәрежесін қамтамасыз ететін
инвестициялық объектілер комбинциясын табуға болады.
Максималдандыруға тиісті ... ... ... ... пайдасын көрсететін инвестициялық портфельдің таза пайда ... ... ... ... емес ... қолданылады: ( және
)
• i ... ... ... ... ... ... көлемі Ip инвестицияларды қаржыландыруға
бөлінген инвестициялық ресурстар көлемінен аспауы керек.
iIp
(2)
... ... (IRR) ... ... ... ... ішкі көрсеткіші мүмкін ... ... k ... ... ... r ... нормасынан аз
болмауы керек.
min (IRR) k(r)
(3)
• Ti инвестициялық порфель құрамындағы ... ... ... ... ... ... ... Tp шектеулерден артық
болмауы тиіс.
max(Ti)Tp
(4)
• Инвестор үшін ... ... да ... ... бойынша инвестициялық объектілерді таңдау негізгі
екі көрсеткіш бойынша ... ... ... ақшаға айналдыру
уақыты және осы трансформацияға байланысты инвестордың ... ... ... ... ... ликвидтілікті бағалау, әдетте,
рынокта белгілі бір ... ... ... ... санымен өлшенеді. Инвестициялық портфельді трансформациялау уақыты
бойынша ... ... ... ... ... ликвидтілік дәрежесі бойынша классификациялау қажет. Онда
мыналарды арнайы бөліп көрсету керек:
• Жедел ... және ... ... реализацияланатын
инвестицияларды біріктіретін Ip инвестициялар;
• Жай қарқынмен реализацияланатын және ... ... ... жай ...... ... ... реализацияланатын инвестициялардың (Ip)
инвестицияның жалпы көлеміндегі (I) үлесін – Lp, жай ... ... ... (I) ... –Lс, ... ... және
жай қарқынмен реализацияланатын инвестициялардың ... ... – Кл ... ... ... ... ... инвестициялардың олардың жалпы көлеміндегі үлесінің
және жай жүзеге ... ... ... ... ... ... инвестициялық портфель ликвидті ... ... тең ... ... ... ... объектәлерін
таңдау қаржыны одан тиімдірек активке қайтадан инвестициялау, пайдасы ... шығу және тағы ... ... ... ... ... ... қамтамасыз етеді /12, 78б/.
Өтімділіктің салыстырмалы түрде ... ... ... ... ... бағалау кезінде көрсеткіш ретінде
объекті пайдалануға бергенге дейінгі ... ... ... ... ... ... ... инвестициялық жоба аяқталмаған жобаға
қарағанда салыстырмалы түрде аз уақыт ішінді сатылуы мүмкін. ... ... ... ... ... іске ... ... мерзіміміен жобаларға жолданған инвестициялық ресурстар үлесі және
жобаларды ... ... ... ... негізінде есептелген орташа
көрсеткіш ... ... ... ... ... ... дәрежесі бойынша
бағалау шығын көлемін инвестициялардың көлеміне бөлу арқылы осы ... ... ... ... ... ... ... және
қаржылай шығындар ... ... ... ... бір-бірінен кері тәуелділікте. Мұның мәніне ... ... ... ... тез ... ... жағдайында көп қаржылық
шығындарға келіссе, ол өз ... тез ... ... асыра алады және
керісінше мұндай ... ... ... тек ... ... ... ғана емес, сонымен бірге қаржылай шығындар
дәрежесі көрсеткішіне әсер ете отырып ... ... ... ... да мүмкіндік береді.
Инвестициялық портфельді бағалауды тұжырымдай келсек:
1. ... ... жеке ... ... ... ... алмайтын инвестициялық объектілерге белгілі бір
сәйкестік беру арқылы ... ... ... Инвестициялық портфель түсінігі белгілі ... ... ... белгілі бір мақсатты көздеп
құрылған инвестициялық объектілерге салымдар ... ... ... ... негізгі мақсаты пайдалырақ
және сенімді инвестициялық ... ... ... ... ... жүзеге асыру болып табылады. Арнайы
мақсаттары: капитал ... ... ... ... ... ... азайту, инвестициялық
портфельдің қажетті ликвидтілігін қамтамасыз ету. ... ... ... ... ... ... ... анықталынады.
2. Инвестициялық портфель құрамындағы объектілердің әр түрлілігі,
инвестициялау ... және т.б. ... әр ... ... түрлерінің көп болуына әсер етеді. Оларды
түрге бөлу әр түрлі белгілерге байланысты жүргізіледі: инвестициялық
қызмет бағыты, инвестициялық мақсаттары, ... ... т.б. ... портфельді қалыптастырудың негізгі
принциптері: инветсициялық саясатты жүзеге асыруды қаматамсыз ету,
инвестициялық портфельдің көлемі мен ... оны ... ... және ... ... қамтамасыз ету;
кірістің, тәуекелділіктің, өтімділіктің оптимальді қатынасындағы
жетістіктер; ... ... ... ... ... ... ... инвестициялық жобалар портфелінің негізгі ... ... ... ликвидтілік, жоғарғы тәуекелділік.
Инвестициялық жобаларды таңдау ... ... ... орта ... ... ... ... жобаның
компания қызметіне сәйкестігін, тәуекелділік ... ... алу ... ... ... ... және ... база мен инфрақұрылымның болуын маркетингтік зерттеулердің
болуын және оның ... ... ... ... көрсету саясатын,
пайдалану мүмкіндігін, инвестициялық жобаны мемлекеттің қолдау
дірежесін есепке ... /13, ... ... ... ... бір жағынан, өтімділік және басқарудың
жоғарғы ... ал ... ... жоғарғы инфляциялық
тәуекелділік және кіріске шектеулі ... ... ... ... ... ... инвестиция мақсаттары,
инвестициялық портфель әртараптандыру дәрежесі, портфельді талап
етілген өтімділікпен қамтамасыз ету, әр ... ... ... ... ... салу ... Қазіргі портфельдік теорияға
сәйкес портфель диверсификация принципін есепке алу құнды қағаздарды
курстық құндылықтың ... ... ... ... бағытталады. Құнды қағаздардың аз көлемін және ... ... ... тән ... ... жағдайында
олардың қазіргі жағдайларға бейімделуі есепке ... ... тек ... ... ... ... «Қазақстан Даму Банкі» АКЦИОНЕРЛІК ҚОҒАМЫНЫҢ
ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ ПОРТФЕЛІН ҚАЛЫПТАСТЫРУ
ЖӘНЕ БАСҚАРУ ПРОЦЕСІН ТАЛДАУ
Бұл бөлімде еліміздегі «Қазақстан Даму ... ... ... ... және ... прцесіне талдау жүргізіліп, соңғы үш
жылдағы жағдайына құрылымы, өтімділігі, табыстылығы және тәуекелділігі
тұрғысынан бағалау ... ... Даму ... ... ... ... Даму ... (бұдан әрі - Даму Банкі) акционерлік қоғам ... оның ... ... ұлттық басқару компаниясы болып табылады.
Даму Банкі ұлттық даму институты болып табылады.
Даму Банкi қызметінiң ... ... ... ... және оның ... ... ... инфрақұрылым мен
өңдеушi өнеркәсiптi ... ел ... ... және ... ... ... болып табылады.
Қазақстанның Даму Банкі 2001 жылы Қазақстан ... ... ... ... ... ... ... жағдай жасау
мен экономикасы үшін мемлекеттің инвестициялық саясатын іске асыру құралы
ретінде құрылды.
ҚДБ Қазақстан ... 2001 ... 25 ... ... ... туралы» Заңымен реттелетін құқықтық дәрежеге ие. Даму ... ... ... ... ... қызметтің тиімділігін
арттыру мен жетілдіру, ... ... мен ... ... ел ... сыртқы және ішкі инвестицияны тартуға атсалысу
болып табылады.
ҚДБ мына қызметтерді ... ... және ... инфрақұрылымдарының өңдеу секторларында
инвестициялық жобаларды іске асыру үшін ең ... баға ... ... 5 млн. АҚШ ... жоғары шетел валютасында кепілдемелер мен
ұзақ мерзімді несиелер (5-20 жыл);
• Қазақстан Республикасы резиденттерінің ... ... ... 1 млн. АҚШ долларынан бастап ... ... ... ... мен ... лизингі;
• қайтарым негізінде, сонымен қатар мемлекет кепілдеген ... ... ... және ... ... ... қызмет көрсету;
• консалтингтік қызметтер және андеррайтинг.
• Инвестициялық жобаларды және экспорттық операцияларды таңдаудың негізгі
критериилері
... даму ... ... ... ... ... анықталған салалық артықшылықтармен инвестициялық
жобалардың сәйкестігі;
... ... мен ... Жобаны іске асыру нәтижесінде пайда болған өнімнің өтуі мен ... ... ... ... ... ... және техникалық негізділігі;
• Экологиялық талаптардың сақталуы;
• Жобалық құжаттамалардың сапасы мен толықтығы;
• Институттық пысықталулар, білікті менеджменттің болуы;
• Несиелік қамту;
• Қарыз алушыға ... ... ... ... ... ... ... тұрақтылық және т.б).
Инвестициялар туралы шешімдерді қабылдау тәртібі
Банктік сараптама нәтижелері бойынша оң ... ... ... ... беру мәселесі Банктің Кредит комитетіне қарауға енгізіледі.
Банктің Кредит комитеті оң ... ... ... ... ... беру мәселесі жобаны қаржыландыру туралы шешім қабылдайтын Банктің
Директорлар кеңесінің қарауына енгізіледі. Инвестициялық жоба ... ... ... ең аз ... 5 млн. АҚШ ... ... көлемде
белгіленеді.
Халықаралық инвестициялық позициясы ХВҚ - ның ... ... ... Басшылықтың 5- ші басылымы негізінде жасалады (ТББ 5).
Халықаралық инвестициялық позициясын және ... ... ... жолдары толық сәйкес келеді.
Деректер АҚШ миллион долларларымен келтіріледі және тоқсан сайын
жиналатын ... ... ... ... ... ... басқа инвестициялар және халықаралық резервтер.
Халықаралық инвестициялық позиция экономиканың барлық секторларындағы
операцияларды ... ... ... ... резиденттердің барлық
сыртқы қаржылық активтерінің және міндеттемелерінің хал-ахуалы белгілі
мезгілге ... ... ... ... мен ... бойынша сыртқы
экономикалық шоттар деректерінің ... ... ... ... операциялық және басқа өзгерістер көрсетіледі.
Қаржылық активтер мен міндеттемелердің ... көп ... ... ... Нарықтық құнымен қайта есептеу тек Қазақстанның қор
биржасында бағаланатын инструменттер бойынша жасалады. Басқа ... ... ... мен ... ... ... ... кезеңнің соңында ҚР-да бухгалтерлік есепті жүргізу үшін қабылданған
бағам бойынша респонденттер жасайды.
Тікелей, портфельдік және басқа инвестициялар бойынша ... ... мен ... құнды қағаздар нарығының кәсіби
қатысушыларының, ... және жеке ... ... ... ... құрастырылады.
Қаржы активтері және міндеттемелері операциялары бойынша статистикалық
есептер сыртқы экономикалық шоттардың (төлем ... ... ... инвестициялық позициясы мен жалпы сыртқы борыш) қалыптасуы үшін
деректер көзі болып табылады. ... ... есеп ... ... байланысты валюталық операцияларды тіркеу және лицензиялау
нәтижесі бойынша сәйкестендіріліп түзетіледі, сонымен ... ... ... ... ... ... қатысушыларының көрсететін мәліметтері
негізінде құрастырылады.
Ұлттық Банк халықаралық инвестициялық позициясын ... ... 3 ... кейін жариялайды. Халықаралық инвестициялық позициясының сарабы
бірінші жарық көргеннен ... екі ... ... ... ... ... бірге жасалған өзгерістерге түсініктеме де жарияланады.
Ақша-несие және мемлекеттік қаржы статистикаларының деректерінің мүмкін
айырмашылықтарына түсініктеме ... Банк ... ... жүргізілетін
төлем/түсімдермен капитал қозғалысымен байланысты валюталық ... ... ... ... ... үшін төлемдердің ұлттық
классификаторын қолдану.
Ұлттық Есепшоттар ... ... ... және ақша-несие статистикасы үшін
бірыңғай резиденттік концепцияны қолдану.
Даму Банкiнi. органдары ... ... ... - ... жалпы жиналысы;
• басқару органы - директорлар кеңесi;
• атқарушы органы - Даму ... ... ... ... - ішкі ... қызметі.
1. Даму Банкінің директорлар кеңесі, директорлар кеңесінің төрағасын қоса
алғанда жеті мүшеден тұрады, оларды қаржы ... және ... ... мен ... ... уәкілетті мемлекеттік органның келісімінсіз
ұлттық басқарушы компания сайлайды.
Даму Банкі директорлар кеңесінің екі ... ... ... ... бойынша ұлттық басқарушы компания сайлайды.
2. Даму Банкіні. директорлар кеңесі Даму Банкінің ... ... ... ... Даму ... қызметін регламенттейтін ережелерді
бекітеді, Даму Банкі президентінің ұсынуы бойынша Даму ... ... ішкі ... ... бөлімшесінің басшысын қызметке
тағайындайды және ... ... ... Қазақстан Республикасының
заңнамасында көзделген өзге де өкілеттіктерді жүзеге асырады.
1. Даму ... ... Даму ... ... ... және ... директорлар кеңесiнiң мүшесi болып табылады.
2. Даму Банкінің президентін қаржы нарығын және қаржы ұйымдарын реттеу
мен қадағалау жөніндегі ... ... ... ... ... ... қызметке тағайындайды және қызметтен босатады.
3. Даму Банкiнiң президентiне жарғыға сәйкес Даму ... ... ... оралымды және атқарушылық-өкiмдiк шешiмдер қабылдау,
Даму Банкi атынан шарттар ... ... ... ... Даму Банкі» Акционерлік қоғамы 2001 жылдың 25 сәуірінде
құрылды. Акционерлік ... ... ... ... ... Даму ... туралы» 2000 жылдың 28 желтоқсандағы Жарлығы
негізінде, сонымен ... ... ... ... 2001 ... 18
мамырдағы №659 «Қазақстанның Даму Банкі» Жабық Акционерлік қоғамын ... ... ... Бұл ... Акционерлік қоғам банктің
жарғылық капиталына 100% -ды ... ... ... және ... ... ... мен жергілікті атқарушы органдар болып
табылады.
Қазақстан ... ... ... ... басқаруды
жетілдіру жөнінде «Қазақстан Республикасы кейбір заң актілеріне өзгертулер
мен толықтырулар енгізу ... 2006 ... 7 ... заңы ... Республикасы «Қазақстанның Даму Банкі» заңына ... ... ... ... ... ... бір ғана ... болып
Ұлттық басқарушы компания тағайындалады. Нақты уақытта ... ... мен ... ... ... ... ... Шара мақсаты – Банк акцияларын Ұлттық басқарушы компанияға
беру. Заң ... Банк ... ... 7 ... ... мұның бірі -
Директорлар Кеңесінің ... ... ... ... пен ... және ... ... жауапты мемлекеттік органның келісімінсіз
Ұлттық басқарушы компанияның сайлауымен тағайындалады.
Банкпен ... ... ... 2003-2005 жылғы Қазақстан
Республикасы индустриалды-инновациялық даму стратегиясымен анықталған
мақсаттарға, ... және ... ... ... ... Банк 7
алдыңғы кластерлердің алтауын (металлургия, транспорттық логистика,
текстилді және ... ... ... ... ... ... ... СИИР қабылдауына дейін Банк 114 млн ... ... ... ... Банк ... 83 млн ... ... сәтті әрекетінің негізі 18 инвестициялық жобаларды жүзеге асыру
нәтижесінде жаңа және өндіріс модернизациясын құруы болып ... ... ... бөлу және ... өндірісінің құрылымы мен х/б ... ... ... АҚ ... жобалары жүзеге асырылған. 2006
жылдың 1 ... ... ... Банк ... ... деңгейлі
банктерінің қатарынан өзіндік капитал көлемімен ІІІ орын алды.
Өзінің ... ... ... ... 2005 ... «БРК ... АҚ ... лизингтік компаниясы құрылды. Оның
әрекеті ... ... ... және ... ... жобаларды лизингтік қаржыландыруға бағытталған.
Таяу Шығыстың нарығына Банк шығуының концепция шеңберінде ... ... ... және ... ... ... ... ашылған.
Несие тәуекелінің басқа қаржылық институттарымен бөлісу принципін жүзеге
асыруда, Банк жеке ... ... ... ірі ... өспелі жобаларды ынталандыруды орындайды. Бұл
индустриалды – инновациялық ... ... ... ... және
қорландыру базасының кеңеюіне септігін тигізеді. Егер 2004 жылдың аяғында
Банк қабылдаған жобалар мен ... ... өзге ... ... ... ... 0,87 $ Банк инвестициясының әрбір ... ... 2005 ... ... бұл 1,31 $, ал қазанда 1,45$ ... ... Бұл ... бәрі ... инвестициялық
келбетінің көркеюіне алып келді.
Ішкі және сыртқы қызығушылықты іске асыра ... Банк ... ... ... ... ... және корпоративті отандық
эмитенттерге арналған бағыт бағдар ... ... ... отандық
нарығының дамуына үлесін қосады.
Мемлекеттің алға қойғн ... ... ... Даму Банкі
елдің инвестициялық саясатын ... ... ... ... ... Банк ... ... бір орынды иеленеді, сонымен қатар
Қазақстан экономикасына позитивті әсер етеді.
Қазақстан Республикасының банк жұмысының ең ... ... ... таңда, жаңа экологиялық технологияға реттелу болып табылады.
Барлық әлемдік қаржылық институттар, ... ... ... ... сайын осыған көп көңіл бөлуде. Соңғы мысал – биоэтанолды өндіру
жобасы. Бұл жоба бірнеше жыл ... ... Ол ... Банк ... ... жол ... баламалы энергетиканың жаһандық даму шартында
Қазақстан қалай әрекет етеді? Сонымен қатар ... ... ... ... мен кеңейтілімі бойынша «Сусындар» АҚ (Алматы
қаласы), жоғары ... ... отын ... ... бойынша
«Компания BIOHIM» АҚ (Солтүстік Қазақстан облысы). Бұлардың барлығы 143
млн. доллар сомасына негізделген. Ал, банк ... ... – 102,4 ... ... ... 2006 жылы I ... ... бойынша
өндірілген шикізат көлемі мен өнеркәсіпке еңгізілген ... 16,1 ... ... Бұл Банк қатысуымен қаржыланған. Бұл шикізаттың бәсекеге
қабілеттілігі оның біршама үлесінің ... ... (43% көбі 5,8 млрд ... ... ... ... Банк ... алушыларындағы орташа күштілік қарқыны 20%
- 85%-ға дейін жетеді, яғни ары қарай өркендеуіне негіз ... ... пен ... ... ... және өзге де ... ... жылы I жартыжылдығында 0,6 млрд тенгені ... жаңа ... ... еңгізу есебінен бюджетке қосымша
қаржылар енеді. Оларға арналған 3000 тұрақты ... ... ... ... 11 000, яғни ... – 14 000 жұмыс орыны. Сонымен
қатар қосымша жұмыс орындары өнеркәсіптерде бар. Бұл өнеркәсіптер бастарқы
жұмыстарды ... ... жаңа ... ... орындарының жалпы саны
14,5 мыңды құрайды. өнеркәсіп қарыз алышулырда ... ... ... – 37,5 мың ... қатысуымен инвестициялық жобалар Қазақстанның он бес аймағында
жүзеге асырылады. Ал Жамбыл, Қарағанды облыстарының ... ... ... ... ... ... сәтті іске асырылуының
көрінісі несиелік рейтингтерінің көтерілуі ... ... Бұл ... servise, standart and poors, Fietch Ratings, ... рейтингтерінің иеленуімен іске асады.
Банктің экономиканы несиелендірілуінің динамикалық өсуін қамтамасыз етуде
Банк капитализациясы ... Бұл ... ... ... ... ... ... жарғылық капиталының көбеюі қаржыландырудың
масштабты өсуін қамтамасыз етеді. Осы ... Банк ... ... ... ... ... оның масштабты
несиелендіруіне өтуі ескеріледі және несиелендірілген жобалар масштабының,
қорландыру ... ... және ... ... ... ... жүргізіледі. Сол кезде Банк мамандары әлемдік нарық
бағыттарын ... ... ... идеясын ұстанған. 2006 жылы ... ... ... ... ... Бұл ... ... қажеті жоқ -өспелі энерго-дефицит шартында бүкіл әлем ... ... ... ойлана бастады.
Соңғы жылдары Қазақастанда аймақаралық кластерлер құрыла бастады және
Банк Қазақстанның текстильді тармағының ... ... ... ... ... ... ... кластерлерге бөлмей тұрған кезде жүзеге
асырылды. Қазіргі уақытта қайта өңдеу өнеркәсіптерінің қатары бар. Олар
жарты жыл алда ... ... ... ... ... жүн
және тері шикізаттарын қайта өңдеуді ... ... ... іске ... Жұырда қазақстанның Даму банкінің
қатысуымен ... ... ... жобасының тұсаукесері өтті.
Зауыт жоғары технологиялық заттардың шығарылуын ... ... ... ... әлемдік нарықта бәсекеге
қабілеттілігін арттырады.
Бүгіңнгң таңда ... ... ... ... ... даму ... Ол 2006 ... 16 наурызындағы мемлекет басшысының № 65 жарлығымен
және Үкіметтің 2006 жылдың 15 сәуіріндегі № 286 ... ... ... ... ... ... ... бағыттарын біріктірді.
Даму банкінің айналысып отырған бүгіндегі жобалары ... ... ... 50 елдің қатарына кіру тапсырамсын жүзеге ... ... ... ... ағымдық жағдайды түсінуге
мүмкіндік береді. Бұл болашақты жоспарлауды да қамтамасыз етеді. Жылдам
өзгерістер әлемінде стратегиялық ойлану сәттілік негіз болып ... ... ... ... ... ... менеджмент рөлі күшеюде.
Стратегиялық менеджмент оның симуляциясы есебінен болатын болашаққа дайын
жолы болып табылады.
Стратегиялық менеджмент адамдарды болашақ ... ... ... ие. Стратегиялық менеджмент ұйымды ұзқмерзімді перспектива,
әрекет ету және даму ... ... ... ...... ... ел экономикасының коммерциялық
негізінде қанағаттандырылған инвестициялық ... ... ... бірге жетілген сектордың бәсекеге қабілетті болып
табылатын екінші деңгейдегі банктермне ... ... ... ... ... ұзақмерзімді экономикалық өсудің қолжетімділігіне
көмектеседі.
Банктің негізгі мақсаттарына төменгілер жатады:
Даму банкінің қызметінің ... ... ... жетілдіруі және тиімділігін жоғарлатуы, өндірістік, көліктік және
энергетикалық ... ... ... ... ... ішкі және сыртқы инвестицияның ұлғайына қолғабыс жасау
жатады.
Даму банкінің ең ... ... ... ... ... және мемлекет есебінен ұзақмерзімдік және ортамерзімдік сондай
ақ экспорттық төмен пйыздатылған ... ... ... ... ... ... ... да несие беру институттарыдың қарыз және
несие бойынша кепілдік міндеттемелерді беруі.
Сонымен бірге Даму ... ... ... ... және жергілікті инвестициялық жобаларды қамтамасыз етуші
агент қызметін де атқарады.
Банктің негізгі мәселелері:
... ... ... және ... Қазақстан республикасы аумағына жіберілетін экспорттық операциялардың
шикізат экспортын ынталандыру арқылы несиелендіру.
... ... ... өндіріс секторының
несиелендіріуінің ынталандырылуы. Бұл қарыздары мен несиелері ... ... беру ... ... ... көмегімен
орындалады.
• Мемлекетпен кепіл берілген қарыздар және мемлекеттік бюджет есебінен
іск еасырылатын инвестициялық жобалардың ... ... ... ... шешу мына жағдайларда болуы мүмкін:
• Банктің мүмкін болатын мақсаттарға сәйкестендірілген объективтік
бағалау үшін ішкі ... ... ... бағаларының бар болуы;
• Адекваттық өркендеу стратегиясының анықтамасы;
• Мемлекеттің банкке қатысты қаржылық және оның әрекет ету ... ... ... қоса ... ілеспелі саясатын іске
асыру.
Кесте 3
«Қазақстан Даму ... ... ... ... |
|1 |2 |3 ... «KEGOC» |«Қазақстанның |Су, газ және ... |
| ... 500 ... өндіру, бөлу. |
| |кВ ... ... | |
| ... ... (І | |
| ... | ... «KEGOC» |«Қазақстанның |Су, газ және ... |
| ... 500 ... ... ... |
| |кВ ... ... | |
| ... ... | |
| ... ... | ... ... |«Астана-Алматы» ... және ... |
| ... | |
| ... | |
| ... ... | |
| ... | ... ... ... |Ақмола, Қостанай, |Ауыл шаруашылығы. ... ... ... | |
| ... ... | |
| ... | |
| ... ... ауыл | |
| ... ... |
| ... | ... ... ... ... ... ... және көлік |
|қ. ... құру ... | ... ... Даму ... АҚ-ның интернет сайтынан алынған
(www.dbk.kz)
Кесте 4
«Қазақстан Даму Банкі» АҚ-ның кепілдендірілген мемлекеттік
заемдардың есебінен инвестициялық жобаларды қаржыландыру
|Несиелік ... ... ... ... аты ... ... аты ... | | ... |
|1 |2 |3 |4 |5 ... |ГКП ... ... |АҚШ ... ... |Instituto |қалдықтарды ... | |Credito de ... | |
| | ... ... | |
| | | ... ... | |
| | | ... | |
| | | ... | |
| | | ... | |
| | | ... | |
4 ... ... |2 |3 |4 |5 ... |АҚ ... ... ... |АҚШ |
|несиелік жүйесі|темір жолы» |Instituto ... ... ... |Credito de ... | |
| ... ... ... | |
| | | ... 12-14 | |
| | | ... ... | |
| | | ... | ... құрылу |АҚ «Халықаралық |Қайта құрылу |Атырау |АҚШ ... ... ... ... |мен ... |әуежайында |доллары |
|Еуропалық ... ... ... |
| | ... |у орнының | |
| | | ... | ... |АҚ ... ... ... |Жапон |
|халықаралық ... |Japan Bank ... ... ... ... ... |for | | ... (JBIC) | ... | |
| | ... | | ... ... |АҚ ... ... |Өзен мұнай қорын|АҚШ |
|мен дамудың ... |мен ... ... ... ... ... |компаниясы |Халықаралық |келтіру | ... | ... | | ... Suisse |ААҚ ... |Credit ... 767-200 |АҚШ ... Boston ... |First Boston |ER әуе көлігін |доллары |
| | ... ... | |
| | ... ) | | ... Даму |АҚ «Қазпочта» |Ислам Даму |ҚР-ң ... |АҚШ ... | ... |саласының ... |
| | | ... | |
| | | ... ... | |
| | | ... ... | |
| | | ... | ... ... |АҚ ... ... ... ... |АҚШ |
|мен дамудың ... |мен ... ... ... ... ... |ік ... | |
|банкі ... ... |500кВ ... | |
| ... | ... | |
| | | ... | ... ... |АҚ ... су |АҚ ... су ... ... ... |электр ... ... ... ... |
| ... | ... | ... ... |РГП ... |АҚ ... |АҚШ ... Банкі» |халықаралық |Даму Банкі» |солтүстік ... |
| ... ... | ... ... | |
| ... | ... | ... ... Даму ... ... интернет сайтыныан алынды
(www.dbk.kz)
Кесте 5
Мемлекеттің сыртқы заемдары мен бюджеттік несиелердің есебінен
қаржыландырылатын инвестициялық жобалар
|Несиелік |Соңғы қарыз ... ... аты ... атауы |
|жүйенің аты |алушы | | | |
|1 |2 |3 |4 |5 ... |АҚ «СП |ҚР ... ... ... ... ... ... |ғарыш | |
| | | ... | |
| | | ... | |
| | | ... | |
| | | ... құру | ... Даму ... ... Даму |Су ... доллары |
|Банкі ... ... ... және | |
| ... | ... ... | |
| | | ... | ... Банк |Алматы |Франция ... ... ... ... | ... | |
| ... | ... қамту | |
| | | ... | |
| | | ... ... | ... ... Даму Банкі» АҚ-ның интернет ... ... 4 және 5 ... ... отырғанымыздай «Қазақстан Даму Банкі» АҚ-ы
өз қызметін жүргізу барысында тек қана ... ... ... ... ... ... ... де өз қызметін жүргізеді. ... ... үшін ... ... ... ... Басқа елдер
алдында ірі халықаралық инвестициялық жобаларды іске асыру ... ... ... Осы ... ... таймайтын болса «Қазақстан
Даму Банкі» үлкен жетістіктерге ... ... Ол ... ... Қазақстан Республикасының экономикасының, қоғамының, халқының
өркендеуіне негіз болатыны айқын.
Даму Банкінің болашақ ... ... ... ... ... ... бағыттары: энергетикалық және
көліктік ... ... ... химия және мұнай химиясы болып табылады.
2. Шетелдік қызметтің ... және ... ... ... нәтижелері мынадай болуы қажет:
• Инвестиционды портфельдің активтерінің бір бөлігін, активтер және
резервтерді ... ... ... мен ... ... мақсатында
халықаралық қаржылық институттар мен ... ... ... ... ... ... ... Қазақстан Республикасы шегіндегі инвестициялық жобалардың банктің
қатысуымен дайындықтардың, қараулардың және ... ... Даму ... несиелік тарихын жақсарту және қорлық жақсарту.
4. Банктік сараптама және ... ... ... ... ... ... ... мен кепілдендірілген
мемлекеттік қарыздардың есебінен қаржыландырылады.
Мемлекет кепiлдiк берген заемдарға ... ... ... Республикасы
Үкiметiнiң мемлекеттiк кепiлдiктер бойынша мiндеттемелердi орындауына және
заңды тұлғалардың өзге де ... ... ... байланысты
республикалық бюджеттен бөлiнген қаражатты қайтару жөнiндегi агенттiң
функциясын орындай алады.
2.2 ... Даму ... ... ... ... ... қызмет ету мерзімі аясында жалпы сомасы $2 ... ... ... ... мен 46 ... ... жүзеге асырылды.
Бұлардың барлығының $808 млн. банк үлесі бар. 2006 ... ... банк ... жобалар мен экспорттық операциялардың жалпы сомасы $200 ... банк ... $62 млн. ... Даму ... ... ... ... несиелерінің
мерзімі ұзақ мерзімді болғандықтан, берілген несиелердің басым бөлігі ... жоқ. Осы ... ... 36 ... ... ... сомасы $180 млн.
толық көлемде қарыз қайтарылды.
Инвестициялық жобаларды іске асыруда Банк ... ... ... (10 ... дейін) несиелердің үлесі - 48,3%-ды, ал ұзақ мерзімді
несиелер үлесі – 51,7%-ды ... ... ... ... ... мөлшерлемесі 8,51%, ал несиелердің орташа мерзімі – 10,66 жыл.
Қазақстанның банк жүйесіндегі заңды ... ... ... ... ... Даму Банкінің үлесінде.
Банктің несиелік портфелі 2006 ... ... $390 млн. ... жыл
басындағы көрсеткішпен салыстырғанда $38 млн. артты. Бұның құрамындағы
инвестициялық жобаларды іске асыру ... ... отыр (84%), бұл ... ... ... ... Несиелерді кепілдендіру
барысында екінше деңгейлі банктер үсынған ... ... ... ... және ... мүліктер алынған.
5 жыл ішінде қандай істер атқарылды? Банктің алғашқы әрекеттерінің
қатарында 40 инвестициялық жоба және 2 ... ... ... ... 46
экспорттық операция орын алады. Мұнда банктің қатысуы 808 миллион ... ... ... ... ... ... 12 инвестициядық
жобаны және 200 млн ... ... ... ... ... 62 млн доллар
шығатын операцияларды жүзеге асырды.
Инвестициядық жобаны жүзеге ... ... ... ... ... негізінен, ұзақмерзімді берілген қарыздардың көп бөлігін
жабу мерзімі әлі келген жоқ. Қазіргі жағдайда ... ... 165 млн ... 32 ... және осы жылы 15 млн ... ... 4 ... жабылды.
Банк портфеліндегі инвестициядық жобаны жүзеге асыру ... ... (10 ... ... 48.3%, ... – 51.7% құрайды.
Несиелік портфелдің ортамөлшердегі жылдық ставкасы 8.51% тең, несиені ұсыну
ортамөлшердегі мерзімі 10.66 тең. ... ... ... ... ... ұзақмерзімді несиелеудің төрттен көп бөлігі Банк
үлесіне тиесілі.
Банктің саудалық портфелі 2006 ... 1 ... 390 млн ... құрады.
Жылдың басынан 38 млн доллар көтерілген ... Оның ... ... ... ... арналған несиелер үлесі көп (84%).
Бұл – Банк әрекетінің инвестициялық ... ... ... етуге
екінші деңгейдегі банктердің кепілі ақша, жылжымайтын және ... ... ... өтімді активтері қабылданады.
Кесте 6
«Қазақстан Даму Банкі» АҚ-ның 2004, 2005, 2006 жылдардағы
пайда мен залал туралы шоғырландырылған ... ... |2006 жыл |2005 жыл |2004 жыл |
|1 |2 |3 |4 ... алу ... ... ... |9 | | ... ... бойынша шығындар ... |8) |9) |3) ... ... ... алуға байланысты табыс |6,482,781|5,422,288|4,125,774|
|алып ... ... ... | | | ... ... ... ... | | | ... ... ... табыс алып келетін |303,823 |(1,176,68|(767,302)|
|активтерді қаржыландыруға ... ... | |7) | ... | | | ... ... сыйақы алу бойынша ... ... мен ... алу ... ... |92,763 |56,968 ... ... мен комиссия төлеу бойынша ... ... ... ... | | | ... шығын, шығарылған қаржылық инструменттер|400,579 |(42,503) |(27565) |
|бойынша | | | ... ... ... ... ... |60,082 |(901) ... ... ... жүргізу | | | ... ... ... ... ... |(249,138)|116,972 |114,968 ... ... | | | ... да ... |48,417 |48,626 |49,933 ... табыстар ... ... ... |2) |2) | ... ... ... ... келтіру ... |45,042 ... ... ... дейін пайда ... ... ... ... ... |(20,240) |
| |6) | | ... ... ... «Қазақстан Даму Банкі» ... ... ... ... ... алынған.
Кестеден көріп отырғанымыздай 2004, 2005 және 2006 жылдары таза пайда
жылдан жылға өсіп ... ... Бұл 2005 жылы 2004 ... ... 427,813 мың ... артып отыр. Ал 2006 жылы 2005
жылмен салыстырғанда 21,4%-ға, 631,950 мың теңгеге артқан (сурет 2).
«Қазақстан Даму ... ... ... жылдардағы акционерлік
капиталдың өзгерісі туралы шоғырландырылған ... А және Ә ... 2. ... Даму ... ... ... ... таза
пайдасының өсу қарқыны
Кесте 7
2005-2006 жылдардың 31 желтоқсанында
«Қазақстан Даму Банкі» АҚ-ның акционерлері
|Акционерлер |2006 жыл, % |2005 жыл, % |
|1 |2 |3 ... ... даму ... АҚ |100 | ... ... министрлігінің мемлекеттік мүлк және | |85 ... ... | | ... 14 ... мен ... және Астана | |5 ... ... ... ... | | ... |100 |100 ... ... Даму Банкі» АҚ-ның 2004 және 2005 жылдардағы
сыйақы алумен байланысты таза пайдасы
мың теңге
| |2005 жыл |2004 жыл |
|1 |2 |3 ... ... ... ... | | ... берілген займдар мен қаражаттар ... ... ... ... ... ... жалғасы
|1 |2 |3 ... ... ... мен ... |669,605 |621,472 ... РЕПО ... |11,156 |3,318 ... ... ... ... ... ... ... байланысты шығындар | | ... ұзақ ... ... ... ... |8) |6) ... ... займдар мен қаражаттар ... ... ... ... ... мен ... |(8,899) |(6,216 ... операциялары |(902) |(3,433) ... ... |(6,271) |(219) ... ... ... ... барлығы |(3,234,88|(2,435,00|
| |9) |3) ... ... ... ... ... ... ... байланысты | | ... ... Даму ... ... ... ... ... алынған.
Кестеде көріп тұрғанымыздай банктің таза пайдасы 2005 жылы 2004 жылға
қарағанда 24%-ға, ... мың ... ... Ол өз ... ... алдыңғы жылға қарағанда 21,4%-ға өсіру арқылы, сонымен қатар,
шығыстардың алдыңғы жылмен салыстырғанда онша көп ... ... Даму ... АҚ-ның таза пайыздық табыс
мың теңге
| |2006 жыл |2005 жыл |
|1 |2 |3 ... ... | | ... ... ... қағаздар бойынша пайыз |4,628,532|4,240,574|
|Клентерге берілген несиелер ... ... ... қаржылар бойынша пайыз ... ... ... ... ... |9 | ... ... | | ... ... ... ... ... бойынша |(3,797,41|(2,706,00|
|пайыз |6) |8) ... ... ... ... ... Үкіметінің несиелері бойынша пайыз ... |(8,899) ... ... ... ... ... |(6,271) |
|Жалпы пайыздық шығыстар ... |8) |9) ... ... табыс ... ... Даму ... АҚ-ның 2004-2006 жылдардағы
шоғырландырылған ... ... 2006 және 2005 ... ... таза ... ... ... мың теңгені және 5,422,288 мың теңгені құраған. 2006 жылы ... ... 760,493 мың ... 14,0%-ға артып отыр. Бұндай ... жылы 2005 ... ... ... ... ... ... 2,355,922
мың теңгеге артқанының, ал ... ... онша көп ... ... ... ... есептелген пайда
мың теңге
| |2006 жыл |2005 жыл |
|1 |2 |3 ... таза ... ... ... ... ... ... саны |1,374,946 ... ... ...... ... |2,61 |2,61 ... ... Даму ... ... ... ... қаржылық
есебінен алынған.
Кесте 11
«Қазақстан Даму Банкі» АҚ-ның басқа банктердегі қаражаттары
мың теңге
| |2006 жыл |2005 жыл |
|1 |2 |3 ... ... ... ... депозиттер |10,052,732 |8,253,537 |
|Кері РЕПО келісімі бойынша берілген несиелер |2,001,205 |- ... ... ... ... ... ... «Қазақстан Даму Банкі» ... ... ... ... алынған.
Банктердегі қаражаттар құрамына жинақталған пайыздық табыс қосылған. Ол
2006 және 2005 жылдары сәйкесінше 121,143 мың теңге және 146,693 мың ... ... Даму ... ... ... несиелері
мың теңге
| |2006 жыл |2005 жыл |
|1 |2 |3 ... ... ... ... ... ... таза инвестициялар |133,742 |3,800 ... ... ... ... алып ... ... |
|тастағанда ... ... ... ... ... ... |45,575,848 |
Ескертпе: «Қазақстан Даму ... ... ... ... ... ... берілген несиелер құрамына жынақталған пайыздық табыс
қосылған. Ол 2006 және 2005 жылдары, ... ... мың ... ... мың ... ... ... Даму Банкі» АҚ-ның клиентерге
берген несиелері
мың теңге
|Экономиканың салалары бойынша талдау |2006 жыл |2005 жыл |
|1 |2 |3 ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... және көлік қызметі |5,087,813 |2,678,926 |
|Азық-түлік өндірісі ... ... ... жасау ... ... ... ... ... |
|Электр бұйымдары ... ... ... ... ... ... ... ... емес ... қазбалар (минералдар) |973,041 |134,395 ... |602,608 ... ... ... |522,393 |688,881 ... неселендіру |68,720 |93,739 ... |406,381 |348,201 ... ... ... ... алып ... ... |) |) ... ... ... ... ... Даму ... ... 2004-2006 ... ... ... және 2006 ... 31 желтоқсанындағы есеп бойынша несиенің көп
бөлігі (жалпы портфельдің 90%-ы) Қазақстан ... ... ... ... ... және 2005 ... 31 ... нәтижеге сәйкес клиенттерге
берілген несиелер бойынша бір қарыз алушыға несиелік тәуекел сомасының ... ... ... ... ... мың ... және 6,790,888
мың теңгені құрады.
Кесте 14
«Қазақстан Даму Банкі» АҚ-ның туынды қаржы құралдары
мың теңге
| ... ... ж. ... ... ж. |
| ... ... ... ... ... |
| | ... | ... |
| | ... |Талап |Міндеттем|
| | | |е | | |е |
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 ... ... ... ... |986,111 |3,982 |118 ... ... |- |- ... ... ... ... ... |7,679,611 |89,982|91,618 |
Ескертпе: «Қазақстан Даму ... ... ... жылдардағы
шоғырландырылған қаржылық
есебінен алынған.
Кесте 15
«Қазақстан Даму Банкі» АҚ-ның ... бар ... ... теңге
| ... ... ... ... |
| ... |ж. |пайыздық |ж. |
| ... ... |
|1 |2 |3 |4 |5 ... мерзімді облигациялар | | | | ... ... ... ... ... |48,188,20|
|облигациялары | |7 | |6 ... ... ... ... | |6 | |0 ... ... |8,5% |2,314,178|8,5% ... ... ... | ... ... | |1 | |6 ... ... Даму Банкі» АҚ-ның 2004-2006 ... ... ... және 2005 ... 31 ... ... бар ... жарамды бағалы
қағаздарға, сәйкесінше, 1,109,642 мың теңгеге және 729,233 мың ... ... ... болатын. Кесте көрсетіп тұрғандай банктің сатуға
жарамды инвестициялары 2006 жылы 2005 ... ... ... мың ... ... ... ... Даму Банкі» АҚ-ның қайтаруға дейін
ұстап тұратын инвестициялары
мың теңге
| ... ... ... ... ... |ж. |пайыздық |ж. |
| ... ... |
|1 |2 |3 |4 |5 ... ... ... |8,5% |773,188 ... |
|облигациялары | | |% | ... ... ... |8%-8,2% |409,597 ... |
|облигациялары | | | | |
| ... ... ... |8% |418,967 |9,2% |402,380 ... ... | | | | ... | | | | ... ... ... | ... | ... ... қағаздардың барлығы | | | | ... ... Даму ... ... ... ... қаржылық
есебінен алынған.
Кесте 17
«Қазақстан Даму Банкі» АҚ-на ҚР-ның Үкіметі берген
несиелері мен қаражаттары
мың теңге
| ... ... |ж. |ж. |
|1 |2 |3 ... ... ... несиелер ... |1 |4 ... ... ... ... |9 |2 ... ... ... ... мен ... |26,086,75|15,447,5|
|барлығы |0 |46 ... ... Даму ... ... ... ... ... алынған.
2006 жылдың 31 желтоқсанындағы жағдай бойынша Қазақстан Республикасының
Үкіметі берген ... ұзақ ... ... ... Олар ... ... ... 2003 жылдың қараша айы мен 2004 жылдың
шілде айларында №ҚДБ 001 К және ... 002 К ... ... ... ... ... Бұл ... бойынша жылдық пайыздық
мөлшерлеме 0,1% құрайды және олар бойынша төлем жарты жылдық ... займ ... 25 ... 2004 жылдан бастап, ал екінші займ бойынша ... 2005 ... ... төленеді. Займдар бойынша жалпы қарыз сомаларын
4,300,000 мың теңгені және ... мың ... ... олар ... ... ... яғни 2018 ... 25 қарашасы және 2019 жылдың 30
маусымында төленеді.
Бұл займдар ... ... ... ... ... ... жобалардың несиелік мөлшерлемесін ... ... ... 18«Қазақстан Даму Банкі» АҚ-ның банктік несиелері
мың теңге
|HSBC-тің синдицияланған заемдары ... ... |
| |ж. |ж. |
|1 |2 |3 ... ... 2008 ... 7 ... пайыздық |5,099,355|- ... ... - 0,4% | | ... мерзімі 2006 жылдың 14 желтоқсаны пайыздық |- ... ... – 1% | | ... ... ... ... банк ... |2,520,699|- |
|қайтару мерзімі 2023 ... 25 ... ... | | ... ... | | ... Bank және Deutsche Bank AG | | ... А ... ... 2013 жылдың 1 шілдесі, пайыздық|1,871,037|1,243,294|
|мөлшерлеме 3,75% | | ... Б ... ... 2010 жылдың 1 тамызы, пайыздық |292,228 |319,288 |
|мөлшерлеме Либор – 2,8% | | ... Bank ... ... ... 2009 ... 1 |518,620 |- ... пайыздық мөлшерлеме ЛИБОР – 0,8 | | ... Bank AG ... ... ... 2010 ... ... |318,822 ... пайыздық мөлшерлеме ЛИБОР – 0,55% | | |
18 ... ... |2 |3 ... Morgan Chase Bank ... ... ... 2008 |- ... 25 сәуірі, пайыздық мөлшерлеме 5,85% | | ... Bank ... ... ... 2006 ... 1 |- |683,590 ... ... ... ... – 2% | | ... бойынша амортизацияланбаған шығындарды алып |10,547,93|9,970,085|
|тастағанда |9 ... |
| ... | ... ... ... ... |8 | ... ... Даму ... ... 2004-2006 жылдардағы
шоғырландырылған қаржылық
есебінен алынған.
18 кестеде көріп ... ... Даму ... ... ... ... 2006 жылы 2005 жылмен салыстырғанда 581,893 мың
теңгеге, ... ... Бұл ... ... жығы қарызының көп болып келе
жатқанын көрсетеді. Бұл тиімсіз жағдай ... ... ... ... ... бұл ... өзіміздің экономика салаларымызға
жұмсауы, жақсы пайда алып келеді. Соның ... бұл ... ... ... ... Даму Банкі» АҚ-ның шығарылған
қарыздық бағалы қағаздары
мың теңге
|Баға бойынша орналастырылған ... ... ... ... ... ... |пайыздық |ж. |ж. |
| ... | |
| |л | | | |
|1 |2 |3 |4 |5 ... ... ... |
| |6 | | | ... ... ... |0 | |0 |0 ... ... |12,700,00|13,398,00|
| |3 | |0 |0 ... ... ... |7 | |0 |0 ... ... ... | | ... қоса | | |9) | ... қарыздық міндеттемелер | | |695,853 |409,197 ... ... ... | | | | ... ... ... | | ... | | |4 |4 ... ... ... |1,690,448|1,983,776|
|облигациялар |7 | | | ... ... ... | | ... ... | | |2 |0 ... «Қазақстан Даму Банкі» АҚ-ның ... ... ... ... кестеде «Қазақстан Даму Банкі» АҚ-ның шығарылған бағалы қағаздары
көрсетілген. Көріп отырғанымыздай ... ... ... ... ... ... Олар бойынша орташа пайыз мөлшерлемесі 6,75%-ды құрайды.
Шығарылған қарыздық бағалы қағаздардың 2006 жылы 2005 ... ... мың ... ... ... ... ... сараптамалар нәтижесінде «Қазақстан Даму Банкі» АҚ-ның
жұмысы тиімді болып есептеледі. Банктің дұрыс шешім ... мен ... ... өндіріс салаларын дамуытуға көп көңіл бөлу өз ... ... ... ... Қазірдің өзінде қаржыландырылған инвестициялық
жобалар мемлекет экономикасының тиімді жұмыс істеуіне үлес ... ... Даму ... ... инвестициялық портфелін талдау
«Қазақстан Даму Банкі» АҚ-ның инвестициялық портфелін талдау ... ... мен ... ... өзгерісіне көз салу қажет. ... ... ... Даму Банкі» АҚ-ның инвестициялық
портфелінің ... мен ... ... Осы кестелерді талдау барысында
инветициялық портфельдің құрамының өзгерісіне назар аударамыз. Соның
нәтижесінде инвестициялық ... ... ... ... ... 20
2004 жылдың 31 желтоқсанындағы «Қазақстан Даму Банкі» АҚ-ның
инвестициялық портфелінің ... ... |млн. ... ... |
| | ... |
|1 |2 |3 ... ... ... оның ішінде: |50 824 |70,28 ... ... |0 |0,00 ... ... ... ... |47 835 |66,15 ... ... ... |0 |0,00 ... ... ... ... қағаздары |2 989 |4,13 ... ... ... бағалы қағаздары |1 349 |1,87 ... ... ... бағалы қағаздары|0 |0,00 ... ... ... емес бағалы |20 143 |27,85 ... оның ... | | ... |0 |0,00 ... |20 143 |27,85 ... ... ... емес бағалы |0 |0,00 ... оның ... | | ... |0 |0,00 ... |0 |0,00 ... |72 316 |100,00 ... ... 31 ... «Қазақстан Даму Банкі» АҚ-ның жиынтық
инвестициялық портфелі 72 316 млн. ... ... ... ... байқалды: мемлекеттік бағалы қағаздар 70,28%, ... ... емес ... қағаздары 27,85%, халықаралық қаржы
ұйымдарының бағалы қағаздары - 1,87%.
Сурет 3. 2004 жылдың 31 желтоқсанындағы «Қазақстан Даму ... ... ... ... ... ... 31 желтоқсанындағы «Қазақстан Даму Банкі» АҚ-ның
инвестициялық портфелінің құрлымы
|Қаржы ... |млн. ... ... |
| | ... |
|1 |2 |3 ... ... ... оның ... |46 859 |61,70 ... ... |0 |0,00 ... ... ... қағаздары |44 162 |58,15 ... ... ... |0 |0,00 ... ... ... ... қағаздары |2 697 |3,55 ... ... ... ... ... |2 510 |3,31 ... ... ... ... ... |0,46 ... ... мемлекеттік емес бағалы |24 662 |32,47 ... оның ... | | ... |0 |0,00 ... |24 662 |32,47 ... ... мемлекеттік емес бағалы |1 564 |2,06 ... оның ... | | ... |0 |0,00 ... |1 564 |2,06 ... |75 942 |100,00 ... ... 31 ... ... Даму ... АҚ-ның жиынтық
инвестициялық портфелі 75 942 млн. ... ... ... ... ... мемлекеттік бағалы қағаздар 61,70%, ҚР
эмитенттерінің ... емес ... ... 32,47%, ... мемлекеттік емес бағалы қағаздары – 2,06%, халықаралық қаржы
ұйымдарының бағалы қағаздары - 3,31%, ... ... ... ...... ... жылдың 1 қазанындағы «Қазақстан Даму Банкі» АҚ-ның
инвестициялық портфелінің құрлымы
|Қаржы құралдары |млн. ... ... |
| | ... |
|1 |2 |3 ... ... ... оның ... |47 647 |57,86 ... ... |0 |0,00 ... ... ... ... |44 483 |54,02 ... ... ... |0 |0,00 ... ... органдарының бағалы қағаздары |3 164 |3,84 ... ... ... бағалы қағаздары |3 915 |4,75 ... ... ... ... ... |0,46 ... ... мемлекеттік емес бағалы |25 891 |31,44 ... оның ... | | ... |0 |0,00 ... |25 891 |31,44 ... эмитенттерінің мемлекеттік емес бағалы |4 522 |5,49 ... оның ... | | ... |0 |0,00 ... |4 522 |5,49 ... |82 352 |100,00 ... ... 1 ... ... Даму ... ... жиынтық
инвестициялық портфелі 82 352 млн. ... ... ... ... байқалды: мемлекеттік бағалы қағаздар 57,86%, ... ... емес ... ... 31,44%, шетел
эмитенттерінің мемлекеттік емес бағалы қағаздары – 2,06%, ... ... ... ... - 4,75%, ... ... мемлекеттік
бағалы қағаздары – 0,46%.
Кесте 23
2007 жылдың 1 қаңтарындағы ... Даму ... ... ... ... ... |млн. ... |жиынтық |
| | ... |
|1 |2 |3 ... ... ... оның ішінде: |41 716 |55,23 ... ... |0 |0,00 ... министірлігінің бағалы қағаздары |39 395 |52,16 ... ... ... |0 |0,00 ... ... ... бағалы қағаздары |2 321 |3,07 ... ... ... бағалы қағаздары |3 875 |5,13 ... ... ... ... қағаздары|0 |0,00 ... ... ... емес бағалы |25 432 |33,67 ... оның ... | | |
23 ... ... |2 |3 ... |0 |0,00 ... |25 432 |33,67 ... ... ... емес ... |4 505 |5,97 ... оның ... | | ... |0 |0,00 ... |4 505 |5,97 ... |75528 |100,00 ... ... 1 қаңтарда «Қазақстан Даму Банкі» жиынтық инвестициялық
портфелі 75 528 млн. ... ... ... ... былай
байқалды: мемлекеттік бағалы қағаздар 55,23 %, ҚР ... емес ... ... 33,67 %, ... ... мемлекеттік
емес бағалы қағаздары – 5,97 %, ... ... ... ... - 5,13 ... 24
2007 жылдың 1 сәуіріндегі «Қазақстан Даму Банкі» АҚ-ның
инвестициялық портфелінің құрлымы
|Қаржы құралдары |млн. ... ... |
| | ... ... ... ... оның ... |44 804 |55,88 ... ... |0 |0,00 ... ... ... ... |39 523 |49,29 ... ... ... |2 989 |3,73 ... атқару органдарының бағалы қағаздары |2 292 |2,86 ... ... ... ... қағаздары |4 152 |5,18 ... ... ... ... ... |1,55 ... ... ... емес ... |25 259 |31,50 ... ... ... | | ... |0 |0,00 ... |25 259 |31,50 ... ... ... емес бағалы |4 727 |5,89 ... оның ... | | ... |0 |0,00 ... |4 727 |5,89 ... |80 184 |100,00 ... ... 1 сәуірде «Қазақстан Даму Банкі» АҚ-ның жиынтық инвестициялық
портфелі 80 184 млн. Теңгені құрады, ... ... ... ... ... ... 55,88%, ҚР ... мемлекеттік
емес бағалы қағаздары 31,50%, шетел эмитенттерінің мемлекеттік емес ... – 5,89%, ... ... ... ... ... - ... эмитенттерінің мемлекеттік бағалы қағаздары – 1,55%.
Сурет 4. 2007 жылдың 1 сәуіріндегі «Қазақстан Даму ... ... ... ... ... (20-24 ... ... қарасақ «Қазақстан Даму
Банкі» АҚ-ның инвестициялық портфелінің құрлымы айтарлықтай өзгеріске
ұшырамаған. Олардың ... сол ... ... ... ... қағаздар 2004 жылы 70,28%-ды құраса, ал 2007 жылы
1 сәуірде 55,88%-ды ... ... Бұл ... ... ... ... ... кемігенін көрсетеді. Ал халықаралық қаржы ұйымдарының
бағалы қағаздары 1,87%-дан 5,18%-ға дейін ... ... ... ... ... 2004 жылы 0%-ды ... ал 2007 жылы ... тұр. ҚР эмитенттерінің мемлекеттік емес ... ... ... 2007 жылы ... ... 5. ... Даму ... АҚ-ның
инвестициялық портфелінің өзгеру динамикасы
3 БАНКТІҢ ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ ПОРТФЕЛІН БАСҚАРУДЫ
ЖЕТІЛДІРУ ... ... жаңа құру ... ... ресурстардың
мобилизациясын жеделдету қажеттілігі дамыған ... ... ... ... алып келді. Бұл көріністердің негізгі
бағыттары, жеке алғанда, несиелік ... ... ... ... трансконтиненталдық әрекеттегі ірі банктер
тобының өсімінде, банктерді әмбебаптандыру ... ... ... жеке ... ... және ... бәсекелестік күрестің
күшеюінде, банк ... ... ... ... ... ... жеңілдетуге немесе түгел алып тастауға бағытталған ... ... ... әр түрлі елдердегі несиелік жүйенің құрылымдық
ұйымдарындағы кейбір айырмашылықтарды тегістеу үрдісі байқалды.
3.1 Несиелік-банктік жүйенің модельдері және ... ... ... ... ... жүйе ... екі ... белгілі: сегменттелген (американдық) және ... ... ... ... ... ... ... және мамандандыру дәрежесіне,нақты бір
сектордың қаржыландыру формасы мен ... банк және ... ... ... деңгейіне қатысты.
Бұлардың негізінде қаржылық тәуекелді орналастыру ұйымдарының ... ... ... тәуекелдері ең жоғарғы дәрежеде
коммерциялық және инвестициялық болып бөлінген ... ... ... мамандандырылған: құнды қағаздар шығару мен қор нарығының механизмі
арқылы өнеркәсіпті қаржыландыру жүйесі, арнайы инвестициялық ... ... емес ... ... Германдық модельде тәуекел
бақылауын әмбебап коммерциялық банктер қамтамасыз етеді. Бұлар бір уақытта
реальды ... ... ... ... және қаржы нарығының ең басты
субъектісі бола ... жүйе ... ... ... мен ... дағдарыстың себептерін талдауға және Қазақстанның ... алға ... ... жолдарын іздестіруге байланысты кейбір
экономистер коммерциялық және инвестициялық тәуекелді шектеуге мүмкіндік
беретін ... ... іске ... өте ... ... ... ... орнаған елдердегі несиелік жүйенің ұйым модельдерінің
құрылу бағыттарын тереңірек қарастыру дұрыс болар ... ... ... ... ... ... аясын шектеу 1929-1933
жылы әлемдік экономикалық ... ... ... ... ... Италияда банк дағдарысына дейін ... ... ... жинақ салымдары негізіндегі орта және ұзақмерзімді несиелер
есебінен жүргізілді. Экономикалық ... ... яғни ... тасымалы
қысқарғанда және баға төмендегенде өнеркәсіп несиені жабуды тоқтатқан, ал
салымшылар өздерінің жинақ қорларын қайтарып ала ... ... соңы ... ... ... ... ... жалғасына алып
келді. Банк заңына сәйкес 1936 жылы банктер мамандануы қолға ... ... тек орта және ... ... ... ... ара жігі ... әмбебап банктер 1933 жылдан бергі банк заңына сәйкес коммерциялық
және ... ... ... Өз әрекетін дәстүрлі банктіқ
операцияларға негізделген ... ... ... ... ... ... салынды.Бұл тыйым салыну мемлекеттік федеральді немесе
муниципальді ... ... ... оперциялардан тыс қарастырылды.
Өйткені аталмыш құнды қағаздар несиемен циклді конъюнктуралық толқуының
компенсациясын реттеуші және бюджеттік ... ... ... ... ... ... ... өндіріс дамуын ... ... ... және банк ... ... болған
құнды қағаздар мен операцияларды жүзеге асырды. Мұндай құнды ... ... ... банк ... ... ... Бұл ... жоғарғы деңгейін қамтыған американдық үлгі бойынша II
Дүниежүзілік соғыстан кейін қалпына ... ... ... ... ... (коммерциялық) және
іскерлік (сауда) банктерін қамтыған Ұлыбритания банктер иелігінде болды.
Нақты заңды шектеулердің болмауына қарамастан, ... ... ... ... банктер секілді қор нарығына бірден –бір қол жеткізуі
мүмкін болмады. ... ... ... ... ... ... ғана реттеліп отырды. Мұндай функционалды бөліну
1929-1933 жылғы дағдарыс кезінде көбейген банктік тоқырауларға деген ... ... ... ... ... ... ... банктердің
қысқамерзімді пассивтер негізіндегі орта және ... ... ... ... операцияларға мамандандырылған банктердің түсімдері жеткілікті түрде
зор болуы мүмкін. Бұл басқа сфераларда ... емес ... ... ... ... онжылдықта банк операцияларын ... ... ... ... Несиелік институттар арасындағы бәсекелестіктің
күшеюі және күшті қаржы нарығының даму ... жаңа ... ... көптеген банктердің өз операция кірістерін көтерудің өзге
жолдарын іздестіруге әкеліп соқтырды.
Мәселені шешу ... бірі ... ... ... ... ... күрт ... инвестициялық әрекет формаларының дамуы болып табылды.
Әмбебап ету бағыттары коммерциялық ... ... ... тыс
қызметтерінің: инвестициялық жобаларды қаржыландыру, лизинг клиенттердің
инвестициця портфелін басқару, ... ... және т.б ... ... Бұл ... ... банк ... либерализациялау нәтижесінде,
сонымен қатар, сол заңдарды банк арқылы айналып өтудің түрлі әдістері
барысында жүзеге ... ... ету ... барлық дамыған елдердің
несиелік жүйесіне тән, сондай-ақ ол ... өз ... ... Әсіресе, Германияда өте жақсы көрініс тапқан. Мұнда коммерциялық
банктер ұзақ жылдар барысында әр ... ... ... ... ... ... ... көздерін тауып, өнеркәсіптің жеке капиталына
салым ... іске ... ... ... ... ... Нидерланд, Норвегия,
Швеция, Швейцария банктік жүйе ұйымының негізінде жатыр. Бұл тип ... ... ... ... ... құрылып жатыр. Мұнда банктік
әрекет ұлттық банктер позициясын күшейту, қоныстанушылардың ... ... ... ... ... түрде мобилизациялау қабілетін
және инвестицияға бағытталған жолдарын көтеру ретінде қарастырылады /15,
93б/.
Елдер қатарында банк ... ... ... ... заң актілеріндегі
өзгерістердің әсерінен күшейді. Сол ... ... 1983 ... ... ... банктер құнды қағаздармен жүргізілетін операцияларға қол
жеткізуге арнайы мүмкіндік алды. Соған ... ... ... ... банктік жүйенің әрекет үрдісі басталды. ... ... ... яғни ... ... мен ... ... қойылған
көптеген шектеулердің 1998 жылдың 1 сәуірінен бастап алынып тасталуы (бұл
капиталдың сырттан ... мен ... ... ... ... ... 3 жыл ішінде орындалуын болжайды: банктер мен брокерлік
компаниялар арасында бәсекеге кедергі жасайтын барьерлерді алып ... жаңа ... ... енгізуге кедергі жасайтын тыйым салуларды
алып тастау; банктерді ұжымдық инвестицияландыру ... ... ... ... ... ... қамтамасыз ету; банктік институттардың
активтерді басқару операццияларын көбейту (әсіресе, зейнетақы қорын айтуға
болады).
Несиелік-банктік жүйенің ... мен ... және ... байланысу формаларының ерекшеліктері.
Несиелік-банктік жүйенің құрылуының негізгі модельдерінің айырмашылығын
халықаралық тәжірибе барысы көрсеткендей, ... және ... ... ... ... ... анықтайды.
Американдық модельді қолдану кезінде өндірістік компанияның капитал ішінде
қажеттіліктерін қанағаттандыру құнды қағаздарды қаржылық ... ... ... ... ... ұзақмерзімді несиелері
өндірістік компанияларды қаржыландыруда аз рөл атқарады. ... ... ... ... қатысуы заң жүзінде шектелген.
Германдық модельге несиелік әдісті иелену тән, бұл ... ... ... ... ... ... тәсіл – меншікке қатысу
жолымен қарыз ... ... банк ... бірден-бір бақылау орнату.
Коммерциялық банктердің өндірістік корпорация капиталында маңызды үлестік
қатысымы банкпен қатар өнеркәсіп үшін де үлкен мәнге ие: банк ... бұл ... ... ұзақ ... ... ... бақылау орнатуға
мүмкіндік жасау; өнеркәсіп үшін, бұл – жеке ... ... және ... ... ... ... ... банктендің өнеркәсіп әрекетіне әсері басқа елдермен
салыстырғанда, ... ... ... ... анықтайды. Құнды
қағаздардың арқасында банктер жоғары деңгейде нарықты басқара алады, бұл
ашық ... ... ... сату ісін ... ... ... ... орныққан өндірістік және банктік
секторлардың өзара байланысты модель әлемдік ... ... ... Сонымен қатар, банктік жүйені құру барысында әмбебап коммерциялық
банктің ... ... ... бір ... бар ... ... ... банк реальды сектордың негізгі несие берушісі ретінде қаржылық емес
өнеркәсіптің ірі ... ... ие бола ... ... ... ... топ ... толық реттеледі. Өйткені банктер қаржылық легтер мен
инвестициялық бағдарламаларды реттеуде басты рөл ... ... ... көзімен өзара байланысты банктік бақылаудың несие пайдалануда,
несиелік тәуекелдің жоғарлылығында және ... ... ... ... ... Бұл ... германдық жүйеден айырмашылығын
көрсетеді.
Германдық модельдің белгілі бір ... ... ... ... ... ... ... қаржылық нарығында үш
типті институт жұмыс ... ... ... ... ... ... ... ұмтылатын коммерциялық банктер;
инвестициялық бизнеске реттелетін мамандандырылған банктер; банктік емес
институттар; инвестицияның ... көбі ... ... ... қатар, ресейлік коммерциялық банктердің әмбебап көрінісі олардың
көп жағдайда қиындықтарымен көзге түседі. Бұл құнды ... ... ... емес ... жүйесінің дамымай қалуынан көрінеді.
Әмбебап модель коммерциялық банк ... ... ... ... және ... ... күрт өсіп ... де
тікелей қатысымға ие. Өйткені инвестициядық салымдар ... ... ... және ... ... негізіндегі
тәуекелден ажыратылмаған. Сонымен бірге, банк белгілі бір ... ... зат ... ірі клиенттер ісінің жағдайына тәуелді
болып табылады /16, 81б/.
Осыған орай, инвестиция негізгі банктік әрекетпен ... ... ... арналған кезде тәуекелге жасалатын бақылау механизмі болмаса, бұл
банк өтімділігін жоғалту қаупі болып табылады. ... ... ... ... ... банк ... өтімділігінің төмендеуінде
маңызды рөл атқарған.
Неміс әмбебап банктерінің әрекет ... ... ... ... ... емес ... капиталына қатысу түрлі тармақты
қамтитын өнеркәсіптерге айтарлықтай ... ... ... мүмкіндік береді.
Сөйтіп, «Deutsch Bank» банк пен өндірістің бір-біріне ... ... ... ... 400 ... және коммерциялық компанияларда:
химиялық, электротехникалық, ... ... ... ... ... және ... жасак кешендерінің,
сауда, көлік, тұрмыстық қызмет сфераларының өзге ... ... ... мен даму ... түрлі елдердің банктік жүйесінің талдауы әмбебаптанудың дамуымен қатар
коммерциялық банктер әрекетінің мамандануға бағыттары күшейе түсетіндігін
дәлелдейді. Нарықтық экономикасы ... ... ... ... әмбебап
құрылымы бар елдерде жетекші орынды мамандандырылған банктер ... ... ... ... Оның ... ... банктер
мен ерекше қызметі бар несиелік институттар үлкен қызығушылық тудырып отыр.
Олар ұлттық қызығушылық реализациясымен байланысты келеді.
Жаңа ... ... ... ... банктер әрекетінің негізгі бағыттары мыналар:
құнды ... ... ... ұзақмерзімді несиелерді ұсыну,
инвестициялық жобаларды ... ... және ... ... ... шағылысу жіне жұтылу арқылы ... ... ... келісім жасау, консалтингтік және
депозитті-кастодиальді қызметтер.
Бұл операциялардың ... мен ... ... ... ... және елдің несиелік ... ... ... ... Олар ... бір деңгейде баланс
көрінісін оның құрылымынан көре алады. Сондықтан американдық инвестициялық
банктер активінің ... көбі ... ... ... ( «Drekcsell» 34,1%,
« Solomon Brothers» 33,1%, )
«Merry» («Lynch» 26,3%). Бұл ... ... ... ... активінде
несие үлесі құнды қағаздарға қарағанда анағұрлым жоғары (« Monteque»-41,8
және 8,3% ... 214 және 0,3%, «Lazard ... ... ... бастап дамыған нарықтық экономикалы елдерде инвестициялық
банктік бизнес дамудың жылдам қарқынымен көрініс берді, бұл қаржы нарығында
көтерілуге, ... және ... ... ... үрдісінің
активтендіруге, корпоративті шағылысу және жұтылудағы дүмпуге (бұл капитал
концентрацияның ... ... ... ... ... ... ... деген өспелі сұраныстарға және өзге ... ... алып ... Сонымен қатар, соңғы онжылдық барысында
инвестициялық банктер айтарлықтай қиындықтарды бастан кешті. Инвестициялық
әрекет аясындағы ... ... ... ... ... ... ... нормасының төмендеуі кезінде тек масштабты әрекет
қана орындалады. Инвестициялық ... ... ... ... ... ... өсімін, банктердің, олардың сапалық
трансформациясының іріленуін қамтамасыз етті.
Инвестициялық ... ... ... ... ... ... ... банктер құрылды. Олардың ерекшеліктері: әлемнің әр
алуан айлағында масштабыты келісімдер жасауға мүмкіндік беретін ... ... және ... ... капиталдың болуы; операцияның эффектілік
өсімі мен кірістің тұрақты көлемін қамтамасыз ететін әртараптандырылған
және кешенді қызметтердің ... ... ... ... ... өзіндік
бизнестің құрылуы (зейнетақы және инвестициялық қор ... бұл ... ... ... ... ұсақ және орта ... ... болады.
Бұл жағдайда инвестициялық қызмет нарығының дамуының негізгі бағыттары
болып капитал концентрациясы және ...... ... ... ... құрылуы, коммерциялық және инвестициялық бантктер
арасындағы қырлары болып табылады.
1998 жылдың қорытындысы ... ... ... барлығы (97%) жетекші 20
инвестициялық банктердің өзара бөліністеріне түсті; нарықтың 77% алғашқы ... ... ... 1990 жылы оның үлесі 2 есе төмен болатын.
Әлемнің жаһандық инвестициялық банктердің рейтингі 4 ірі ... ... 38 ... бар «Goldman Sacks» банкі, «Merrill Lynch»
(45 елде 750 офисі бар), «Solomon Smith Barney» («Travels Group» ... ... ... ... ... және «Smith Barney»
брокерлік фирмасының бөлімшесінің бірігуі нәтижесінде), «Morgan Stanley
Dean Witter» ... ... ... ... мен «Dean Witter
Discovery» әртараптандырылған финанстік компаниясының бірігуінен құрылған).
Елеулі айырмасымен көшбасшылар ... ... ... ... кіреді:
«Credit Suisse First Boston» (“Credit Suisse” швейцариялық ... ... ... ... инвестициялық банк қызметі нарығында ... келе ... «J.P. Morgan» ... ... ... ... ... инвестициялық банкі, «United Bank of Switzerland»
швейцариялық ірі банктің бөлімшесі – ... Dillon Read”, ... ... ірі банкісінің инвестициялық бөлімшесі – «Deutsche Securities»,
“Chase ... ірі ... ... ... – «Chase Securities».
Жаһанданулық олигополияның қалыптасуының мағынасы – көптеген маңызды
инвестициялық банктер ... және ... ... ... ... ... өзіндік берік орын алған жағдайда, бәсекелестікке
қабілетті бола ... ... ... банктің дамуы мен
трансформациялануы, оның қызметінің әртараптандырылуы коммерциялық банк
бизнесінің дәстүрлік сферасында инвестициялық банктердің жоғарғы ... ... /17, ... ... коммерциялық банктер бәсекелестіктің қатал жағдайында ұзақ
мерзімді нәтижелерге ... арта ... ол үшін олар ... ... ғана ... ... ... да қызмет көрсетуге қабілетті, яғни
өзіндік инвестициялық қызметімен орын алуы ... ... ... және ірі ... ... ... ... банктік тәжірибеде басты тенденцияға ие болады.
Өз кезегінде мұны банк ... ... ... көрсетілетін
әртараптандырылған финанс-банктік тобы қалыптасыуының аса ауқымды бөлігі
ретінде қарастырған жөн. ... ... ... ... ... Bank», ... ... Suisse Group ” , “HSBC Holdings”,
“Lloyds”, “UBS”, т.б. ірі әлемдік қаржылық холдингтер саналады.
Қиын кризистік ... ... ... ... ... ... болсақ, ондағы бағалы қағаздар нарығында жоғарғы
жәрежеге дейінгі дамуға қол ... ... және ... мен қайта бөлінуінде ешқандай роль атқармағандығын көреміз .
Осындай жағдайда, мамандандырылған инвестициялық банктер ... ... ... ... ... ... банкі, аймақаралық инвестициялық банкі және т.б.) алғашқы
бастамаларында өз ... ... ... ... тән барлық банктік операция түрін жүзеге асыруға мәжбүр болды.
Қаржы нарығында құрылған және тұрақтандырылған шетелдік инвестициялық
банк ... ... ... ... нарық жағдайына механикалық көше
алмайды, амеайда Ресейдегі инвестициялық банктердің ... мен ... ... ерекше құрылымдар мен әдістерді әлемдік тәжірибеде
үйренуге жол ашады.
Әмбебаптық үлгіде қалыптасқан, сондай-ақ ... ... үшін ... ... ... айрықша орын алатын инвестициялық банктік
ұйымдар ... ... ... мен ... жүйесі негізінде
қызмет етуші арнайы инвестициялық қалыптасқан және ірі ... ... ... ... ... ... ... Даму банктері және олардың экономикадағы рөлі
Мемлекет қолдауымен маңызды орын алатын ұлттық ... ... ... ... ... бүгінгі таңда көптеген елдерге тән. Даму ... ... ... ... ... тенденцияның бірі болып
табылады. «World ... ... ... ... ... ... экономикалық программалар мен жобалардың қаржыландырылуын алға
тартушы катализаторы болуы қажет.
Даму банктері бір-бірінен қызметінің масшабы және ... ... ... ... және т.б. ... сәйкес ажыратылады. Олар орташа,
сондай-ақ қаржы институттары ретінде әлемдік даму банктерінің ... ие. ... ... ... сондай-ақ мемлекеттік даму
банктерінің кеңейтілуі де орын алған.
Германияның даму банкі ... ... ... ... ... ... ... белгілі бір алға ұмтылушы бағыттағы
қызметтерді орындайтын мемлекеттік және жеке қаржы ... ... ... ... ... жеке банк ... ... ұзақ мерзімдегі
несиені берумен айналысатын ... ... ... ... Ал ... ... экспорттық
несиемен және экономиканың кризистік саласымен ... ... ... ... ... ... ... болады.
Нидерландыдағы көптеген мамандандырылған банктер мемлекеттік ... ... ... ... ... ... ... қаржылық
қиындықтарды бастан кешіруші, несиелік қолдауды қажетсінетін және ... ... ... жүзеге асырушы Ұлттық инвестициялық банкі («De
Nationale Investeringsbank N.V.» ), ... ... ... ... ... ... ... сақтандыратын Нидерландиялық компаниясы
(«Nederlandse Creditietverzekering ... N.V.»). ... ... ... ұзақ ... несиенің жартысынан көбісі түседі
/18, 214б/.
Экономикалық ... ... ... ... ... ... сондай-ақ несиелік институттағы оның өсу ... ... 1930 жылы ... ... ... ... құрылу
институтының қызметін мысалға келтіруге болады. ... пен ... ... ... Италияндық дамуды қайта құру институты
мемлекеттік акционерлік қатысым жүйесінде әрекет ... ... ... ... әр ... мемлекеттік және аралас қаржы мекемелерінен
алынған ... ... ... құру (ИҚҚ) ... компаниялары мен
тоқырауда тұрған банктердің ірі әрі негізгі ... ... ... ... Италияндық дамуды қайта құру ... ... ... еншілес бола отырып, қосымша акция ... ... ... компаниялар мен банктерді қаржыландырды. Сенімсіз ... ... ... ... асырды.
Соғыстан кейінгі онжылдықта мемлекеттік «Instituto Mobilliare Italiano»
банкінің қатысуымен Италияндық қайта құру ... ... ... құрылды. Олар: ЭФИМ, ЭНИ, ДЖЕПИ. Бүгінгі таңдағы
белгілі бір экономикалық тұрақтылық жағдайында мемлекеттік ... ... ... Сол ... Италия үкіметі өндірістік ... ... ... ... ... ... ... мән болып, мемлекеттің тек ұлттық қолдауды
ғана емес, сонымен қатар банктік қолдау да ... рөл ... ... ... ... ... ... экономика ісіне араласуы қажет-бұл
жапондық модельге тән. ... ... бір ... оның ... қатарлы өндіріс схемелары негізіне орнықтыруы болып ... ... ... қаржылық корпорациясы арқылы ... ... ... орныққан. Келесі кезеңде, яғни
экономикалық ... қол ... ... ... ... ... үшін төмендегі банк түрлері қалыптасты:
«Ұзақ мерзімді несиелендіру банкі», «Траст банктер» және мемлекеттің ... ... ... банк ... ... даму ... экспорт-импорттық банкі. Бұл қаржы министірлігіндегі сенім
қорларының есебінен ақша қаражатын ұсынды.
Сондай-ақ қаржылық реттеудің арнайы мына ... ... ... ... ... ... және ішкі ... бөлінуі (капитал мен
операция кезіндегі валюталық бақылау) т.б.
Жапония ... және банк ... ... ... ... жж. ... валюталық-қаржылық дағдарысқа алып келді. Сол себепті,
экономиканы аяғынан тік тұрғызу үшін және ... ... ... ... ету үшін ел ... ... ... бар
банктер «Хейсей Файнэншл ресторейшн» корпорациясы негізінде құрылды.
«Депозиттерді сақтандыру» ... ... ... бантерді қалпына
келтіру .шін және мүмкін болатын тәуекелділіктердің жабылуы үшін ... ... ... ... ... сенімсіз қарыздардың өсуіне себепкер 19 ірі банктің мәселелерін
шешу ... ... орын ... ... ... және ... ... алға ұмтылдыру үшін мемлекет қаржысы пайдаланылды.
Жаңа индустриялдық елдерде ... ... ... орнығуына
мемлекеттің қатысуы қызығушылық процесін туғызатындығы даусыз. Соның бірі –
экономикалық өсудің қажеттілігін ... ... ... ... ... жүйесінің қалыптасуы. Экономикада өндірістік және
ауыл шаруашылық секторын эконом калық даму жобасын ... ... ауыл ... банкі», қаржылық ассоциация база шеіберінде
мемлекеттік несие институты болып ... ... ... ... ... ... ... қолдауды стратегиялық негізде жүзеге асыратын
толыққанды ... ... ... ... ... ... ... Корей банкі», «Кореяның экспорттық-импорттық банкі», шетелдік
капиталды мобилизациялауды және қаржылық емес ... орта ... ... ... ... қамтамасыз ететін ... және ... ... нарыққа бағытталған қаржының өсуі ... ... ... ... компаниялар және инвестициялық –
қаржылық банктік емес байланысымен бекітілді.
Сол себепті, инвестицияның жоғарғы деңгейіне жету ... ... ... жаңа ... ... ... ... қатар жеңіл несиелік-
банктік жүйенің орнығуы үшін мемлекет тарапынан бақылаудың болуы және оның
қатысуы бірден-бір қажеттілікке ие болды.
Осындай және басқа да ... ... ... институтта
ұлттық экономикада стратегиялық мәселені шешу үшін мемлекеттің қатысуының
талап етілетіндігіне куә болдық. Бұл қатысудың деңгейі ... ... ... ... ... болып табылатын нарықтық
механизмнің, құрылымның және әдістерінің қалыптасуымен ... ... ... жету ... яғни ... банктің, қаржылық емес
кәсіпорындардың өзара тығыз ... ... ... ... дағдарыстың этаптарынан шығуға мүмкіндік беретін бірден-бір
тиімділік.
Бреттон-Вудскінің институттар деген атпен ... ... ... мен Халықаралық валюталық қор (ХВҚ), ... ... ... ... бүкіл құрылымын қолдайтын, қос үкіметаралық тірек болып
табылады. Екеуінің бір болуы кездейсоқтық емес. ... ... ... бұл екі ... кұруда еңбек бөлінісін жүзеге асыруға тырысты.
Бір қарағанда ХВҚ мен Дүниежүзілік банктің көптеген ұқсастық белгілері бар.
Бұл екі ұйым да ... ... ... ... болып табылатын 180
мемлекеттің үкіметтері арқылы басқарылады. Екі институт та ... ... және ... ... ... ... елдің
экономикасының кеңеюіне және ... өз ... ... Екі
мекеменің де штабпәтері Вашингтонда. Үзақ жылдар бойы олар бір ... ... ... қазірдің өзінде, бір көшенің ... ... да, ... және ... да ... ортақ,
экономикалық мәліметтерімен жиі алмасып отырады, ... ... ... ... өткізеді, жұмысшылар кездесулерін ұйымдасгырады. ... ... ... ХВҚ ... ... ... ... Дүниежүзілік банк және ХВҚ принциптік айырмашылықтарға
ие. Ол мынадан шығады: Дүниежүзілік банк даму ... ... ... ... ... ал ХВҚ - бұл ... ... ол елдер арасындағы төлемдер мен ақшалай түсімдердің тәртіптенген
жүйесін кұруға тырысады. Бұл ұйымдардың ... ... ... ... және ... ... ... тән әдістермен жетуге тырысады.
Бреттон-Вудскідегі келісімде халықаралық қауымдастық өзінің ... атуы ... ... құру және даму ... (ХВҚДБ) қарастырылған
дүниежүзілік банк үшін мәселелер ... ... ... сәйкес оның
негізгі міндеті - экономикалық дамуды қаржыландыру, яғни ... ... ... ... ... ... ... көмектесу,
сонымен қатар қаржылық көмек ... және ... ... мен ... теңдестіруге ықпал ету.
Дүниежүзілік банк өзінің жұмысын 1946 жылдан бастады. Алғашқы несиелері
Батыс Еуропа елдерінің ... ... ... ... ... үшін ... болатын. 1960 жылдан бастап ол ... ... ... көмектесті, сөйтіп олардағы экономикалык және
әлеуметтік прогрессті қалыптастырды.
Дүниежүзілік банкті құру туралы ұсыныс АҚШ ... ... олар ... ... соғыс кезінде жоғары өсіп кеткен өндірістік қуаттарын
пайдалану үшін экспортты қаржыландыруға ... ... Сол ... ұйым ... ... ... ... қалпына келтіру
мақсаты көзделді.
Дүниежүзілік банк екі үлкен ұйымнан тұрады - Халықаралық қайта құру және
даму банкісі (ХҚДБ) және ... даму ... ... ... ... құрамына мынадай ұйымдар да кіреді: дамушы елдердің жеке
меншік кәсіпорындарын қаржыландыруға бағаттылған ... ... ... ... реттеу бойынша Халықаралық ... ... ... ... ... ... ... арнайы адам қызмет істейді және әлемде
оның 40 бөлімшесі бар, оның ... 95%-ға ... ... ... ... ... арасында экономистер, заңгерлер,
инженерлер, агрономдар, телекоммуникация, су жүйесінің, ... ... т.б. ... ... бар.
Дүниежүзілік банк - инвестиялық банк, инвестор мен алушылардың арасында
делдалдық қызмет көрсетеді, яғни біреуінен алса, ... ... ... иесі болып мүше болған елдер есептелінеді, олардың ... 185 ... ... ... ... көпшілігін банк жеңілдетілген
несие беруге жұмсайды. Несие 100 ... ... жеке ... ... ... ... ... Жеңілдікпен берген несиелері ... ... ... банк ... ... ... негізгі несие алушысы болып
есептелінеді. Мемлекеттер мен оның өкілдеріне орталық банктерге облигация
мен вексель сату арқылы да ... ... ... сату ... түскен
түсімдер дамушы елдерге саясатты өзгертуге байланысты жасаған бағдарлама
мен жобаларды қаржыландыруға қолайлы пайыз нормасымен беріледі /20, ... банк ... ... ... ... 10 млрд. доллар
болған, ал одан ары ол ұлғайып: 1970 ж. - 27 ... ... 1980 ж. - ... СДР-ға дейін (ол кезде СДР=1.317 долларға теңескен), ал 1994 ж. - ... ... ... ... ... мүше болғысы келген әр ел өз квотасының 10%-ын төлеу
қажет. Оның 1%-ы ... ... ... ал 9%-ы ... валютамен
төленеді. Төленген каржының бірінші бөлігін банк өз еркімен пайдалана
алады, ... ... ... ... ... ал ... капиталдың 90%
бірден төленбейді, бірақ банкке өзінің ... ... ... болса,
онда ол кез келген уақытта талап етеді.
Дүниежүзілік банк несиелік қабілеті бар дамушы ... ... ... ... ... егер адам ... ... жалпы ұлттық өнім 1200
доллардан асса, бұл ел Халықаралық қайта кұру және даму ... ... ... бар. ... несиенің пайызы банктің нарыктық пайызынан
шамалы артығырақ болады. Әдетте төлеу мерзімі 12-15 жыл.
Халықаралық даму ... (ХДА) өте ... ... ... ... ... Адам ... шаққанда жалпы ұлттық өнімі 700 ... ... ... ... ... ... 80% ... ХДА несиесіне
пайыз төленбейді, оның қайтару мерзімі 35-40 жылды құрайды.
ХҚДБ қарыздарын (ссуда) беру шарттары:
• несие тек қана ... ... ... банк-тері экономикалық даму
үшін жасаған жобаларды қаржыландыруға, әрине, сол үкімет оны қайтаруға
кепілдік берген жағдайда;
• несие ... ... ... ... ... жерден несие алуға
мүмкіндігі болмаса;
• ХҚДБ-нің сарапшы комиссиясы ұсынған жобаға баға ... оны ... ... ... ... ... ... мақсатты көздейді және қаржы тек қана жобаны
іске ... ... ... беріледі.
Бұл ережелер ХҚДБ-нің де және оның ... ... де ... ... ... ... ... несие беру мәселесі саясатқа және
экономика жағдайына ... ... ... банк ... ... ... көбірек көңіл бөлетін жобаларға
халқының жағдайы өте нашар дамушы елдер жатады. ... ... ... ... мал шаруашылығымен айналысатындарға, шағын
кәсіпорындарға және қалаларға несие береді. Бұл көмек ... ... ... су, газ, ... ... ... ... жақсартуына,
білімін көтеруіне, үй құрылысын өндірімді жүргізуіне мүмкіндік береді.
Қазақстан Дүниежүзілік банкінің мүшесі ретінде оның несиесін ... ... Онын ... ... республика үшін маңызы зор жобалар
қаржыландырылуда.
Европа қайта құру және даму банкісі (ЕКДБ) 1990 жылы 29 ... ... ... ... ... ... ... құрылған. Оның
құрылтайшыларына барлық Еуропа елдерімен коса, ... АҚШ, ... ... ... ... Жаңа ... ... Жа-пония,
Оңтүстік Корея, сондай-ақ ЕЭО және Еуропалық инвестиция банкісі жатады.
Сонымен ... бұл ... ... ... ... ... ... кейін құрылған жаңа мемлекеттер енді. Банк ... ... ХВҚ ... ЕКДБ-нің мүшесі бола алады. ЕКДБ-нің штаб-
пәтері Лондонда. Өз ... бұл банк 1991 жылы ... ... ... ... белгіленгендей ЕҚДБ-нің мақсаты несие және ғылыми-
техникалық көмек беру ... ... ... ... ... өтуіне, жеке және кәсіпкерлік бастамаларды дамытуға қолдау
көрсетеді.
ЕҚДБ-нің ... ... - ... ... ... саяси жүйенің өзгеру
кезеңінде жаңадан экономикалық және әлеуметтік жағдай жасау үшін инвестиция
беру, жекешелендіруге, ... ... құру ... және ... ... және ... қамтамасыз ету, тұрғын үй ... ... т.б. ... ... ... ... ... несие беретін объектілеріне - жеке фирмалар, жаңадан
құрылған нарықтық құрылымдар, ... ... ... ... ... ... ... асыра отырып, өз жұмысында дамыған елдердің
банкі ісіндегі жалпыға ортақ стандарттарды пайдаланады, экономиканың нақты
салаларына, инфракұрылымға және ... ... ... ұзақ мерзімді
жоспарларды жүзеге асыруда жеке инвесторлармен, коммерциялық, ... ... ... ... ... жүмысындағы маңызды аспекті - басқаратын кадрларды дайындау, әр
саладағы ... ... ... арттыру. ЕҚДБ бастамасымен ХВҚ,
Дүниежүзілік банк, ЕО және басқалармен бірігіп бұрынғы социалистік ... ... үшш ... және шаруашылық кадрларды дайындауға
байланысты міндеттерді ... ... ... ... ... ... ... жарғылық капиталында ЕО елдері квотасы 51%, Орта ... ... ... ... ... емес елдері - 13%, қалған Еуропалық емес
елдердікі - 24%, олардың ішінде АҚШ үлесі (10%) құрайды. Еуропа ... ... ... Ұлыбритания, Франция елдері әр қайсысы - 8,5%
иеленеді. Сол сияқты Жапония да ... ... ... 8,5% ... ... ... оған 10 ... ЭКЮ-ге акция шығаруға рұқсат етілген.
Мұндағы 1 акция 10 мың ЭКЮ номиналына бөлінген.
ЕҚДБ-нің ... қоры жай ... мен ... ... ... Жай ресурстар құрамына:
• шығаруға рұқсат берілген акционерлік капитал;
... ... ... ... ... ... заемдарды қайтарудан түскен қаражат пен кепілдіктен түскен қаражат,
сондай-ақ акционерлік капиталға инвестицияяаудан түскен түсім;
• арнайы қорға жатпайтын ... ... ... мен ... ... арнайы жіберілген қаражаттар, инвестициялардан ... ... ... ... ... ... тиімділігі төмен
әлеуметтік салаларға, несие беруге техникалық көмек көрсетуге жұмсалады.
Өз ... ЕҚЦБ ... әр ... ... қолданады:
жекешелендірілген сектордың кәсіпорындарына несие беру, ... ... ... ... ... ... нарығына
жету үшін кепілдік беру, ғылыми-техникалық көмек көрсету және займдар беру
/21, 109б/.
ЕҚДБ экспорттық несиеге кепілдеме ... және ... ... ... ... үшін ЕҚДБ мына бағьптарға қаражат
жұмсайды, ... ... ... ... ... ... ... секторы мен жекешелендіру.
ЕҚДБ ұйымдық құрылымы бойынша өзге халықаралық қаржы институттарынан
айырмашылығы жоқ. ЕҚДБ-нің ... ... ... ... ... және ... ... Басқару кеңесіне әр қатысушы банктен 2 өкіл
кіреді. Әр жыл сайын болатын жиналыста кеңес өз басшысын ... ... ... өкілетілігінің бір бөлігін директорлар кеңесіне жіктеуі
мүмкін. Директорлар кеңесі - басты атқарушы орган ... ... Ол ... ... ... 11-і ЕО және ... мүше болган елдерден
сайланады, 4-і ... және ... ... 4-і ... ... ... 4-
і Еуропалық емес елдерден сайланады. Мүше ... ... 3 ... ... 4 ... ЕҚДБ ... сайлайды. Ол директорлар
кеңесінің басқаруымен ЕКДБ ағымдағы қызметін басқарады.
Азия даму банкісі (АзДБ) 1965 жылы ... Оның ... ... ... елдермен қатар, Жапония, Австралия елдері де кіреді.
1980 ж. азияның 29 елі банктің аймақтық ... ... банк ... 66,6 % ... ... оның ішінде Жапония үлесі - 26,2% дауыс,
Австралия -11,1% дауысқа ие ... ... АзДБ ... ... тағы ... ... ел ... Олардың дауыс үлесі 33,4% құрайды. Бұған
Жапония мен Австралияны қосқанда ... ... ... алған
үлесі 70%-дан астамын құрады. АзДБ-нің ... ... ... тек ... ... ... бөледі. Штаб-пәтері Филиппиннің астанасы - Манила
каласында.
АзДБ өз операцияларын ЕКДБ сияқты ... ... 1980 жылы ... ... 9,5 млрд. доллар болды, оның 8,9 млрд. долларына қол
қойылды. Банктің ережесі бойынша ... 20% ... ... ал ... ... болса кез келген кезде талап етіле алады. Құйылған қаржы кепілдік
қоры ретінде мүшелерінің қолында болады. Оның 81% ... ... ... ... ... ал қалған бөлігі ұлттық валютадан тұрады.
АзДБ-нін мүше болған елдердің банктерінің капитал жұмсалымдар бойынша
түсімдерден аударған және өз ... ... ... ... қоры ... қор қаражаты нашар дамыған елдердің экономикасын және әлеуметтік
инфрақұрылымдарын жақсартуға ... ... беру үшін ... ... шығару арқылы өзінің қаражаттарын әлемдік-қаржы нарығанан
тартады.
АзДБ несиенің көп ... ... 5 елге ... ... ... Филиппин, Пакистан, Тайланд. 1980 жылдың басында 8,7%-ға 5 ... ... ... Оның ... ... 10-30 жыл. Бірінші қайтарым - 2-7
жылдан ... ... ... 1/3-і ... ... яғни ... 1%-
дан 4% мөлшерлемесімен 40 жылға дейін беріледі..
Несиені беретін негізгі бағыттары - экономикалық және ... ... ... ері, ауыл ... өндіретін
және қайта өңдейтін өнеркәсіп. Банкінің несиесі ең ... ... ... ... ... ... ... әсіресе
дамып келе жатқан елдердің үкіметтеріне - сенімді қарыз ... ... /22, ... даму банкісі өз жұмысын 1975 жылдан бастады. Банктің негізгі
кеңсесі Сауд ... ... ... ... Аймақтық кеңселері
үшеу, олар - Рабат қаласында (Марокко), Куала-Лумпур (Малайзия) және ... ... ... ... ... ... (ИКҮ) мүшелері. Қазіргі кезде олардың саны 52. Банктің жарғы ... ... ... ... Ол сома 800 мың акцияға бөлінген. Ислам динары (ИД)
банк шотының есептесу бірлігі болып саналады, ал оның құны ... ... (ХВҚ) бір ... ... тең. Оған мүше ... ... капиталындағы үлестері төмендегідей: Сауд Аравиясы -16,6%,
Ливия - 6,7%, Кувейт - 8,3%, ал ... ... ... ... ... Мальдив, Суринам, Джибути, Комор елдері біріккенде
0,4% құрайды.
Ислам даму банкін құрғандағы негізгі ... ... ... ... ... мүше болган және болмаған мұсылман елдеріне экономикалық
даму және ... ... үшін ... көмек керсету. Әсіресе ИКҰ-ға
мүше болған экономикасы нашар дамыған ... ... ... ... ... ... жылы банк 2 мыңға жуық жобаларды қаржыландырды, оның ішінде сауда-
саттық пен ... ... ... 12 млрд. ислам динары жұмсалды.
Бүгінгі кезде халықаралық және ... ... ... ... ... ... мөлшері 170 млн. АҚШ долларына жетті.
Шариғат негізіне сүйеніп, банк коммуналдық шаруашылыққа, жол ... үй, ... т.б. ... ... ... сипаттағы мектеп салу, денсаулық ... ... ... ... ... ... ... береді.
Банк өнеркәсіп және ауыл шаруашылығын бірігіп игерудегі жобаларға қаржы
бөлуге катысады, тез арада пайда келтіретін жобаларға, лизинг және ... ... ... ... ... ... мүше болған мемлекеттерге ... ... ... ... ... ... ... сондай-ақ құрал-жабдық сатып
алу үшін зерттеу жұмыстарын және жобаның атқару фазасы ... ... ... өз ... 1 ... АҚШ ... тұратын өтімді бағалы
қағаздарды сатып алады және сатады.
Ислам даму банкіне Басқарма бастығы жетекшілік етеді. Басқарманы банкінің
барлық мүшелері ... ... ... ... оның ... ... ... Басқарма жыл қорытындысын жасауға жане келесі жылға керек
бағыттарды анықтауға жыл сайыи ... ... ... ... үшіп 11 ... ... атқарушы директорлардан құралған Басқарма
құрылады. Оның 5 мүшесі тайғайындалады, ал қалған 6-ы сайланады /26, ... ... ең көп үлес ... ... Аравиясы, Ливия, Туркия,
Кувейт, ... ... Араб ... ... ... мемлекет
ішінен 5 ел бір атқару директорын тағайындайды, ал 6-ын қалған мемлекеттер
сайлайды.
Басқарма бастығы өз араларынан 8 жыл ... банк ... ... ... - ... директордың төрағасы, Басқарманың төрағасы,
сонымен қатар, ол ... ... ... да ... ... ... ... кеңсені үш жыл ... одан ... ... ... ... ... мүше ... кез келген мұсылман елі,
атқарушы директорлардың Басқармасының шарттарын және мерзімін сақтай отырып
банкке мүше бола ... банк тілі - араб ... ал ... үшін – ... және ... ... табылады.
Қорытынды нәтижесін былай көрсетуге болады:
1. Халықаралық валюта қоры, мүше болған елдердің ... ... ... ... ... ... ... Еуропалық қайта құру және даму банкісінің негізгі мақсаты - ... ... ... ... ... және әлеуметтік жағдай
жасауға, инвестиция, жекешелендіру, қайта құру, инфрқұрылымды ... ... ... береді.
3. Азияның даму банкісіне мүше болып: Азияның дамушы елдері, Жапония және
Австралия елдері кіреді. Бұл банкінің ... тек қана мүше ... ... мен ... ... дамытуға жасаған жобаларға
жұмсалады.
4.Дүниежүзілік банктің негізгі ... - ... ... яғни соғыс кезінде қираған елдерді қалпына келтіру,
халықаралық ... ... үшін ... ету. Бұл банкі инвестициялық банкі боп
есеителеді. Инвестиция алушылар ... ... ... ... ... екіншісіне несие береді. Банктің иесі мүше болған ... ... ... ... ... ... құны ... 185 млрд. долларына бағаланады.
ҚОРЫТЫНДЫ
Инвестициялық портфельді модельдеу және инвестициялық шешімдерді бағалау
әр түрлі амалдар негізінде ... ... ... ... және ... ... ... амалын таңдау инвестор
мақсаттарымен анықталады. Құнды қағаздардың ... ... ... ... ... ... жалпы бағаланады.
Қазақстан Даму Банкі өз қызметін осы 6 жыл ішінде атқарып келеді. Оның
негізгі қызметінiң мақсаттары ... ... ... ... оның ... ... ... инфрақұрылым мен ... ... ел ... сыртқы және iшкi инвестицияларды
тартуға ... ... ... ... қаржы ұйымдары мен
коммерциялық банктері және ... ... ... ... отырып,
Қазақстанға керекті инвестициялық жобаларды іске асыру болып ... ... ... ... ... климатты жасай отырып, шетел
инветорларын Қазақстанға тарту қажет. Бірақ бұл істің бәрі бір мезетте ғана
бітетін іс емес. Оған біз ... ат ... ... Ол ... ... ... Қазақстанның әр азаматы тек қана өз қамын ғана ойламай, сонымен қатар,
қоғам жағдайына да көңіл бөлу керек. Егер әр ... ... ... бір
пайда алып келетін болса, онда қоғамның өркендеу сонда болады. Ал ... ... ... ... ... ... ... табысты болады. Қоғамның табысты болуы арқасында Қазақстан
территориясындағы бар байлықты өзіміз игерертін ... ... бар ... ... ... ... ... өз қаражаттарын жұмсау арқылы
біздің байлығымызды иемденіп отыр. Мемлекетіміз бұл жөнінде ... ... әр ... ... ... ... инвестициялық жобаларды
Үкіметке және арнайы органдарға тез арада дайындаумен, оларды ... ... ... ... етуде.
Қазақстан Даму Банкінің инвестициялық портфелін талдау барысында оның
құрлымының көп өзгеріске ұшырамайтынын байқаған болатынбыз. ... ... ... ... ... пассивті модельді қолданады.
Пассивті модельді қолдану барысында инвестициялық ... ... ... ... ... ... қағаздардың тәуекел дәрежесі мен
табыстылығы өте жоғары болмайды. Бірақ ... ... ... ... ... алдында тұрған бәсекелі 50 ... ... кіру ... ... жаңа ... нық аяқ ... қазіргі уақытта
көптеген шаралар жасалуда. Қазақстан жан-жақты дамыған, халықтың әлеуметтік
жағдайы жоғары ел болуы үшін экономикамыздың ... ... ... Соның ішінде, халық қажеттіліктерін қанағаттандыратын банктік сала
да, әрдайым даму үстінде болуы керек, ал инвестициялық ... ... ... ... ... банк ... осы саясаттың дұрыс жүзеге
асырылуы өте ... деп ... ... ... ... ... ... болашағына, банктік сектор өз үлесін қосатындығына
сенемін.
Жаһандану жағдайындағы бүгінгі әлем ... толы ... да ... ... қарқынмен жүріп жатыр. Дамыған да, дамушы да мемлекеттер ... ... ... ... аз уақыттың ішінде көп нәрседен кенжелеп
қалуы қиын емес. Біз «Қазақстан – 2030» Даму ... ... ... ... ... белестерден өте алдық. Ал енді алдағы он жылда өтуге тиіс
болатын белестер өте күрделі екені түсінікті ... ... өз ... ... ... ойға алғанның бәрін жүзеге асырамыз деп атап
көрсеткеніндей, ... және ... ... ... Елбасы
төңірегіне топтаса түсіп, бұл белестерден де абыройлы асатынына сенім мол.
Қазақстан Республикасы ... ... ... ... және ... өсу қарқынын көрсетуде. ЖІӨ-де жылдан-жылға жөғары қарқынмен
өсіп келеді, инфляция болса, ... ... тұр, ал ... деңгейі біртіндеп азайып келеді. Шетел инвесторлары ... ... ... ... ... жиі қосып жүргені жаңалық
емес. Ол өз көрінісін нақты инвестициялардың ... елге ... ... ... ... өте тез ... келеді. Өндірістік қуатты артыру
үшін компанияларға ... ... ... ... ... ... жағдайда қор нарығы дамымай келеді. Рас инвестициялық портфельді
басқарумен айналысатын банктер өте аз ... ... ... ... ... ... алумен шектелуде.
Банктік жүйенің жақсы дамуы салдарынан қор биржасы дами алмай келеді. Қор
биржасы дамымаса «инвестициялық портфель» ұғымын ... ... ... ... ... инвестициялық портфель негізінен бағалы қағаздардан
тұрады. Ал бағалы қағаздар қор нарығында ... ... ... ... ... ... қаржы орталығын құру идеясын
дұрыс деп ... Бір ... оның ... ... сену қиын . ... ... басқа ірі қаржы орталықтарынан тым алыс орналасуда, соған
байланысты ... ... ... қор ... өз ... ... көп ... пен қаражатты талап етеді. Оған баратын
инвесторлар жиі кездеспейді. Сондықтан бұл орталықты дамыту ... ... ... өз өндірістеріміздің, кәсіпорындарымыздың бағалы
қағаздарына инвестицияларын салуына жағдай жасау керек.
Қорытындылай келе, банк қызметінің ... және ... ... ... ... дамуына елеулі әсер етеді. Екінші деңгейлі
банктер көптеген функцияларды орындай отырып ... және ... ... ... ... түседі. Қазақстанда банк жүйесі
құрылғаннан бері қазіргі ... ... ... ... ... ... жиі ... жағдай болды, сондықтан да коммерциялық
банктердің қызметінің ... ... мен ... ... әсер ... ... құлдырауына,
экономиканың дағдарысқа ұшырауына әкелу мүмкін, осыған байланысты ... ... ... ... ... өте зор ... табылады. Ал банктердің
тұрақтылығының деңгейін тек оның қаржылық ... ... ... ... болады.
Дипломдық жұмысымның объектісі – ... Даму ... ... портфеліне талдау жасалды. Талдау қорытындысы Банктің
инвестициялық ... ... ... соңғы жылдары көп өзгеріске
ұшырамады. 2004 жылы ол 72 316 млн. ... ... ал 2007 ... сәуірі кезеңінде 80 184 млн. теңге болып отыр. Оның табысының жылдағы өсу
қарқыны жоғары ... ... ... ... құны онша
өспеген. Себебі Қазақстан Республикасында қор нарығының әлі дами ... ... ... ... ... ... ... (бағалы қағаздардың инвестициялық қасиеттерін бағалау)
Пассивті басқару әдісі
Жақсы әртараптанды-рылған портфельге бағалы ... ... ... ... табыстылық деңгейен анықтау
Жаңа портфельді қалыптастыру
Жаңа портфельді қалыптастыру
Табыстылықтың минималды дәрежесінен төмендеуі
Талдау – «жаңа» және «ескі» портфельдердің тиімділігін талдау
«Жаңа» портфельді ... оның ... мен ... қағаздардың тәуекелі
Активті басқару әдісі

Пән: Банк ісі
Жұмыс түрі: Дипломдық жұмыс
Көлемі: 73 бет
Бұл жұмыстың бағасы: 1 300 теңге









Ұқсас жұмыстар
Тақырыб Бет саны
Коммерциялық банктердің мазмұны, құрамы, құрлымы74 бет
Бағалы қағаздар портфельдік инвестицияның объектісі ретінде35 бет
Зейнетақы қорларының инвестициялық қызметі52 бет
Коммерциялық банктердің инвестициялық операциялары (АҚ «Альянс банк» тәжірибесіне негізделген)36 бет
Компанияның инвестициялық портфелін қалыптастыру тетігі28 бет
Банктің өтімділігін және тәуекелділігін басқару3 бет
Бағалы қағаздар портфелін басқару30 бет
Коммерциялық банктердің несие портфелінің сапасын басқару мен бағалау70 бет
Компанияның қаржылық активтер портфелін басқару75 бет
Құнды қағаздар нарығы19 бет


+ тегін презентациялар
Пәндер
Көмек / Помощь
Арайлым
Біз міндетті түрде жауап береміз!
Мы обязательно ответим!
Жіберу / Отправить


Зарабатывайте вместе с нами

Рахмет!
Хабарлама жіберілді. / Сообщение отправлено.

Сіз үшін аптасына 5 күн жұмыс істейміз.
Жұмыс уақыты 09:00 - 18:00

Мы работаем для Вас 5 дней в неделю.
Время работы 09:00 - 18:00

Email: info@stud.kz

Phone: 777 614 50 20
Жабу / Закрыть

Көмек / Помощь