Қазақстандағы кәсіпорындардың инвестициялық белсенділігін арттыру

Мамзұны

Кіріспе . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

1. Кәсіпорынның инвестициялық қызметі
мен саясатының негіздері
1.1. Инвестициялар ұғымы және олардың жіктелуі . . . . . . . . . . . . . 6
1.2. Инвестициялық қызметті басқару . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
1.3. Кәсіпорынның инвестициялық саясаты . . . . . . . . . . . . . . . . . 11

2. Кәсіпорынның инвестициялық қызметін талдау
2.1. Инвестициялық жобаларды бағалау әдістері . . . . . . . . . . . .. . . 14
2.2. Инвестицияларды бағалау әдістерін тәжірибе жүзінде қодану . . . . 16
2.3. Альтернативті инвестициялық жобаларды бағалау . . . . . . . . . . 19

3. Қазақстандағы кәсіпорындардың инвестициялық
белсенділігін арттыру
3.1. Кәсіпорындардың инвестициялық қызметінің
негізгі мәселелері . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22
3.2. Қазақстандық кәсіпорындардың инвестициялық
саясатын жетілдіру жолдары . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24

Қорытынды . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27

Қолданылған әдебиеттер тізімі . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Кіріспе
Кәсіпорындардың экономикалық және қаржылық тұрақтылығын және әрі қарай өсуін анықтайтын шешуші факторлардың бірі – бұл оның инвестициялық белсенділігі. Қазақстан Республикасында нарықтық қатынастарға көшкелі бері жүргізілген экономикалық бетбұрыстар халық шаруашылығының негізгі буыны болып саналатын кәсіпорындардың құқықтық, қаржылық-экономикалық және әлеуметтік жағдайын, олардың шаруашылық және азаматтық жүйелердегі дәрежесін айтарлықтай өзгерістерге ұшыраттты. Жеке меншікте, аралас, акционерлік меншікте құрылған миллиондаған кәсіпорындар пайда болды және қазіргі таңда қызмет етуде, көбею үстінде, даму барысында. Осылардың барлығы кәсіпорындардың инвестициялық қызметін ұйымдастыру және басқару механизмінің өзгеруіне себеп болды. Кәсіпорындардың инвестициялық қызметі олардың экономикалық өсуінің, ішкі және сыртқы нарықтарда бәсекелестікке қабілетті болуының алғы шарттарының бірі болып табылатындығы сөзсіз.
Нарықтық қатынастардың дамуымен қатар барлық ұйымдық-құқықтық кәсіпорындардың қаржылық-шаруалылық тәжірибесінде қаржылық инвестициялар да кеңінен етек жайып келеді. Акционерлік қоғамдар жыл өткен сайын көптеп ашылу үстінде, банктер, сақтандыру компаниялары, зейнетақы қорлары, кәсіпорындар мен ұйымдар, сондай-ақ мемлекет те уақытша бос ақша қаражаттарын тарту үшін қарыздық құнды қағаздарды кеңінен пайдаланатын болды. Туынды құнды қағаздар (фьючерстер, опциондар және т.б.) нарығы да дамып келе жатыр.
Осы айтылғандар кәсіпорындар тарапынан қазіргі заман талаптарына, нарықтық экономика талаптарына сай инвестициялық саясат жүргізуді қажет етеді. Кәсіпорындардың инвестициялық саясаты мүмкін болған инвестициялық жобалардың ішінен өзінің стратегиялық мақсаттарына сай нұсқаларын таңдап ала білумен сипатталады. Сонымен қатар, инвестициялық саясат жобаларды қаржыландырудың оңтайлы көздерін тартуды, оларды тиімді орналастыруды, нәтжижесінде инвестициялық табыс табуды немесе капитал өсімін қамтамасыз етуі керек. Сондықтан да инвестицияларды дұрыс басқару қазіргі таңдағы көкейтесті мәселелердің бірі болып отыр.
Курстық жұмыстың мақсаты –кәсіпорындардың инвестициялық қызметін басқару негіздеріне сүйене отырып, инвестициялық сипаттағы тиімді шешімдер қабылдаулың бастапқы негіздерін игеру болып табылады.
Жұмыс үш тараудан тұрады. Бірінші тарауда кәсіпорындардың инвестициялық қызметін басқарудың негіздері, инвестициялық саясатты қалыптастырудың және жүзеге асырудың принциптері қарастырылады.
Екінші тарауда инвестициялар бойынша шешімдер қабылдаудың әдістері қарастырылып, оларды нақты тәжірибе жүзінде қолдану жағдайлары қарастырылады. әлемдік тәжирибеде кеңінен қолданылатын инвестициялық жобаларды талдау әдістері мысалдармен өрнектеле отырып
Үшінші тарау қазіргі таңдағы еліміздегі кәсіпорындардың инвестициялық қызметімен, белсенділігімен және олардың инвестициялық қызметін қаржыландыру ерекшеліктерімен байланысты мәселелері және оларды шешудің жолдарына арналады.
Қолданылған әдебиеттер тізімі

1. Қазақстан Республикасының 2003-жылдың 8-қаңтарындағы «Инвестициялар туралы» Заңы
2. Балабанов И.Т., «Основы финансового менеджмента», Москва – 1998
3. Игликов Е., «Инвестиционный потенциал финансовых институтов Республики Казахстан: состояние и перспективы», Рынок ценных бумаг Казахстана, 2005, №2
4. Ковалев В.В., «Финансовый анализ», Москва – 1998
5. Ковалева А.М., «Финансы фирмы», Москва – 2002
6. Кучукова Н., «Стимулирование инвестиций и повышение конкурентоспособности казахстанской экономики», Қаржы-қаражат – Финансы Казахстана, 2004, №1
7. Попов В. М., «Бизнес-план инвестиционного проекта», Москва – 2001
8. Романовский М.В., Сабанти Б.М., «Финансы», Москва – 2002
9. Сейтказиева А. М., «Инвестиционная деятельность предприятия», Алматы - 1998
10. Сембеков Е., «Об отдельных вопросах совершенствования инвестиционного проектирования в Казахстане», Қаржы-қаражат – Финансы Казахстана, 2004, №2
11. Тургулова А.К., «Проблемы и пепспективы обеспечения финансовыми ресурсами предприятий реального сектора экономики», Банки Казахстана, 2005, №3
12. Шим Джей. К, «Финансовый менеджмент», Москва – 1997
        
        Мамзұны
Кіріспе . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . 4
1. ... ... ... ... ... ... ... және олардың жіктелуі . . . . . . . . .
. . . . ... ... ... басқару . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . ... ... ... ... . . . . . . . . . . . .
. . . . . ... ... ... қызметін талдау
2.1. Инвестициялық жобаларды бағалау әдістері . . . . . . . . . .
. .. . . ... ... ... ... ... ... қодану . . .
. 16
2.3. Альтернативті инвестициялық жобаларды бағалау . . . . . . . .
. . ... ... ... ... ... Кәсіпорындардың инвестициялық қызметінің
негізгі мәселелері . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . .. . . . . . . . . . ... ... ... ... ... жолдары . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . ... ... тізімі . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . ... ... және ... ... және әрі қарай
өсуін анықтайтын ... ... бірі – бұл оның ... Қазақстан Республикасында нарықтық қатынастарға көшкелі бері
жүргізілген экономикалық бетбұрыстар халық шаруашылығының ... ... ... ... құқықтық, қаржылық-экономикалық ... ... ... ... және ... ... айтарлықтай өзгерістерге ұшыраттты. Жеке меншікте, аралас,
акционерлік меншікте құрылған миллиондаған кәсіпорындар ... ... ... таңда қызмет етуде, көбею үстінде, даму барысында. Осылардың
барлығы кәсіпорындардың ... ... ... және ... ... ... болды. Кәсіпорындардың инвестициялық қызметі
олардың экономикалық өсуінің, ішкі және ... ... ... ... алғы шарттарының бірі болып табылатындығы сөзсіз.
Нарықтық қатынастардың дамуымен қатар ... ... ... тәжірибесінде қаржылық инвестициялар да
кеңінен етек жайып келеді. Акционерлік қоғамдар жыл ... ... ... үстінде, банктер, сақтандыру компаниялары, зейнетақы қорлары,
кәсіпорындар мен ... ... ... те уақытша бос ақша
қаражаттарын тарту үшін ... ... ... ... ... ... ... қағаздар (фьючерстер, опциондар және т.б.) нарығы да
дамып келе жатыр.
Осы айтылғандар кәсіпорындар тарапынан ... ... ... экономика талаптарына сай инвестициялық ... ... ... ... ... ... ... болған инвестициялық
жобалардың ішінен өзінің стратегиялық мақсаттарына сай ... ... ... ... ... ... ... саясат жобаларды
қаржыландырудың оңтайлы көздерін тартуды, оларды тиімді ... ... ... ... ... капитал өсімін қамтамасыз
етуі керек. Сондықтан да инвестицияларды дұрыс ... ... ... ... бірі ... отыр.
Курстық жұмыстың мақсаты –кәсіпорындардың инвестициялық қызметін
басқару ... ... ... ... ... ... шешімдер
қабылдаулың бастапқы негіздерін игеру болып табылады.
Жұмыс үш тараудан тұрады. Бірінші тарауда кәсіпорындардың инвестициялық
қызметін ... ... ... ... қалыптастырудың және
жүзеге асырудың принциптері қарастырылады.
Екінші тарауда инвестициялар бойынша шешімдер ... ... ... ... ... ... қолдану жағдайлары
қарастырылады. әлемдік тәжирибеде кеңінен ... ... ... ... ... өрнектеле отырып
Үшінші тарау қазіргі таңдағы еліміздегі кәсіпорындардың инвестициялық
қызметімен, белсенділігімен және ... ... ... ... ... ... және оларды шешудің
жолдарына арналады.
1. Кәсіпорынның инвестициялық қызметі мен саясатының негіздері
1.1. Инвестициялар ұғымы және олардың жіктелуі
Кез-келген кәсіпорынның қаржыны ... ... ... ... инвестициялық қызмет болып табылады. Кәсіпорынның қаржылық ресурстары
ағымды ... ... және ... ... ... негізгі мақсаты, түптеп келгенде, кәсіпкерлік
табысқа немесе ... ... қол ... ... табылады. Қазақстан
Республикасының заңнамасына сәйкес инвестиция дегеніміз – бұл ... ... ... ... ... салынатын ақша қаражаттары,
құнды қағаздар, мүліктер, мүліктік құқықтар, басқа да ... ... ... тұрақты дамуын қамтамасыз етеді және
келесідей мәселелерді шешуге мүмкіндік береді:
қаржылық және материалдық ресурстарды жинақтау ... ... ... ... кәсіпорындарды сатып алу;
бизнестің жаңа түрлерін меңгеру нәтижесінде өз қызметін әртараптандыру.
Кәсіпорындар инвестициялық салымдарды әр түрлі нысандарда жүзеге асыра
алады, өйткені инвестициялау ... де ... ... ... ... объектілері 1.1- суретте көрстетілген.
Инвестицияларды әр ... ... ... ... ... жіктелу белгілері 1.2- суретте берілген.
Негізгі жіктеу белгісі ретінде инвестициялау объектілері қарастырылады.
Бұл белгісі бойынша инвестициялар нақты (тікелей) және қаржылық ... ... ... инвестициялар дегеніміз – бұл табыс алу мақсатында
тауарлар өндірумен және ... ... ... ... ... салынған ақша қаражаттары. Бұл кәсіпорындардың негізгі қорларын
ұлғайтуға бағытталған капитал салымдары болып ... ... ... ... ... ... кәсіпорындағаы өндірісті кеңейту, техникалық
қайта жарақтандыру немесе жаңаландыру арқылы жүзеге асады.
Қаржылық (қоржындық) ... – бұл ... алу ... ... ... қаржылық активтерді сатып алу. Бұл құнды қағаздар
қоржынын қалыптастыруға бағытталған ақша салымдары болып табылады.
Инвестицияларды ... ... ... – инвестициялау мерзімі.
Аталған белгі бойынша инвестициялар қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді болып
жіктеледі.
Қысқа мерзімді инвестициялар – бұл бір ... ... ... ... салымдары. Әдетте қаржылық инвестициялар қысқа мерзімді болып келеді.
Ұзақ мерзімді инвестицилар деп кәсіпорынға бір жылдан артық мерзімдер
ішінде қалыпты ... ... ... ... ... ... ... ақша қаражаттарын айтады. Ұзақ мерзімді инвестициялардың ... ... ... ... ... ... ... жұмсалған
капитал салымдарын жатқызуға болады.
Кәсіпорынның инвестиция барысына қатысу сипатына қарай тікелей және
тікелей емес ... ... ... инвестициялар жағдайында
инвестор-кәсіпорынның капитал салу объектілерін ... ... ... болады (өзге кәсіпорындардың жарғылық қорына, құнды қағаздардың
кейбір түрлеріне ... ... ... емес ... ... ... таңдау кезінде қаржылық дәнекершілер (брокерлік-
дилерлік компаниялар) немесе инвестициялық қорлар қатыса ... ... ... белгісіне қарай жеке және
мемлекеттік инвестицияларды бөліп көрсетуге болады. Жеке ... ... мен ... ... нысанындағы емес кәсіпорындардың
капитал салымдарын сипаттайды. Мемлекеттік инвестициялар – бұл ... ... ... ... және мемлекеттік бюджеттен
тыс қорлардың капитал салымдары болып табылады.
1.2. Инвестициялық қызметті басқару
Инвестицияларды дұрыс басқара білу ... ... ... ... оның өз ... ... айтарлықтай әсер ететіні сөзсіз. Сондықтан да, инвестициялық
қызметті басқару кәсіпорындағы қаржы менеджментінің маңызды да ... бірі ... ... ... ... келесілер кіреді:
инвестицияларды мемлекеттік деңгейде басқару – бұл инвестициялық ... ... ... бақылауды және ынталандыруды қажет етеді;
жеке инвестициялық жобаларды басқару – бұл қазіргі заман талаптарына сай
әдістер мен ... ... ... ... ... жобаны жүзеге
асыру барысын жоспарлауды, ұйымдастыруды және бақылауды ... ... ... ... ... – бұл ... тарапынан
инвестициялау объектілерін таңдаумен және инвестиция барысын бақылаумен
сипатталады.
Кәсіпорын деңгейінде инвестицияларды басқару капитал салымдарының ... ... ... ... ... Осы ... ... басқару барысына толығырақ тоқтала кетелік (1.3-сурет).
Кәсіпорын деңгейінде инвестицияларды басқарудың бірінші кезеңі – бұл
елдегі инвестициялық ... ... ... Ол ... ... ішкі ... (ЖІӨ), ұлттық табыстың және өнеркәсіптік тауарлардың
өндіріс көлемінің динамикасы;
ұлттық табысты бөлудің ... ... ... заңды түрде реттеуі, бақылауы және
ынталандыруы;
инвестициялық нарықтардың, бірінші ... ... ... мен ... ... даму ... кезең – кәсіпорынның экономикалық даму стратегиясын ескере
отырып, оның инвестициялық қызметінің нақты ... ... Бұл ... ... ... ... бағытын, сонымен қатар өз
қызметінің жекелеген ... ... ... ... Бұл үшін ... жекелеген салаларының инвестициялық
тартымдылығы, яғни олардың конъюнктурасы, осы салалардың өнімдеріне ... ... мен ... ... ... инвестициялық тартымдылығын зерттеу барысында
жүргізілген талдау жұмыстары келесідей маңызды сұрақтарға ... ... ... ... ... және әлемдегі дамуының тарихи негіздері;
бәсекелестік шарттары – салаға кіру кезіндегі бөгеттердің ... ... ... ... ... өнімі тәріздес тауарлардың пайда
болу мүмкіндігі;
өндірушілердің өндірістік қабілеті мен ... ... ... ... ... ... заңнаманың негіздері.
Аталған мәліметтер бойынша осы саладағы кәсіпорындарға инвестициялар
салудың тиімділігі мен болашағы туралы қорытындылар қалыптасады.
Келесі кезең, яғни ... ... ... ... ... нарықтағы ұсынысты талдаудан ... ... ... ... ... негізгі бағыттарына және экономикалық
стратегиясына сәйкес келетін жекелеген ... ... ... Барлық таңдап ... ... ... ... ... ... ... алынады. Осы талдаудың қорытындысы
бойынша инвестициялық жобалар экономикалық тиімділігі (табыстылығы) ... ... ... неғұрлым үлкен табыс алып келетін жобалар ... ... ... ...... ... ... қызметті жүзеге асыру барысында кәсіпорындар
жекелеген инвестициялық объектілер ... ... ... ... ... табыс мөлшері күрт төмендеп кетуі мүмкін екендігін
ескерулері қажет. Сондықтан да ... ... ... қадағалап,
инвестициялық бағдарламадан шығып кету және капиталды қайта инвестициялау
туралы шешімдерді ... ... ... білу ... ... ... болу ... ескере отырып, әрбір инвестициялық объект бойынша
алдын-ала инвестициялардың өтімділігін бағалап, солардың ішінен өтімділік
деңгейі ... ... ... ... асырған абзал.
Инвестицияларды басқарудың тағы да бір өте ... ... ... ... қажетті көлемін анықтау және оларды қаржыландыру
көздерін іздестіру болып ... Бұл ... ... ... бойынша инвестициялық қызметті жүзеге асыруға қажетті ... ... ... ... Инвестициялық ресурстарға деген
мұқтаждықтарға сүйене отырып, оларды ... ... ... ... ... ... жағдайда шеттен қаражаттар
тарту туралы шешім қабылданады.
Жоғарыда аталған шаралардың барлығын ... ... соң ... ... ... ... қоржын кәсіпорынның барлық
инвестициялық жобаларының жиынтығы болып табылады.
Инвестицияларды басқарудың ... ...... ... болып табылады. Бұл кезеңде алдымен ... ... ... ... ... ... тәуекелдерді анықтап алып,
содан кейін осы тәуекелдерді мүмкіндігінше азайтуға байланысты шаралар
қолданылады.
1.3. Кәсіпорынның инвестициялық ... ... ... ... жүйесі кәсіпорынның инвестициялық
саясатымен негізделеді. Инвестициялық ... ... ... басқару аппараты мен қаржы бөлімінің қызметкерлері, сондай-ақ
маркетингтік, өндірістік және басқа да ... ... Бұл өз ... ... бетке алған инвестициялық
бағытының келешекте дұрыс сарында жұмыс істеуіне септігін ... ... ... ... ... ... бір
инвестициялық саясатты бетке алады. Кәсіпорынның ... ... – бұл ... өз ... ... ... жүзеге асыру
арқылы табыс табуға немесе өндіріс көлемін кеңейтуге ... ... ... ... ... ... ... салымдарының тиімді
объектілерге салынуын, олардың өндіріс барысын ... ақша ... ... ... кәсіпорынның жалпы экономикалық қызметінің
тиімділігін қамтамасыз етуге ... ... ... ... ... ... ... саясатының құрамдас бөлігі болып
табылады.
Нарықтық қатынастардың дамуы және сонымен байланысты макроэкономикалық
саясаттағы өзгерістер ... ... ... ... ... ... ... инвестициялық қызмет жөніндегі
міндеттері келесідей болуы тиіс:
кәсіпорынның даму стратегиясын анықтау;
өзінің инвестициялық бағдарламасын жасақтау және ... ... ... ... оңтайлы орналастырылуын қамтамасыз ету;
кәсіпорын экономикасына капитал ағындарын және олардың қажетті объектілерге
салынуын қамтамасыз ететін қолайлы инвестициялық жағдай қалыптастыру.
Кәсіпорындар ... ... ... ... үшін ... инвестициялық
саясатын белгілі принциптерге сүйене отырып жүргізу керек. Кәсіпорынның
инвестициялық саясатының ... ... ... ... ... ... ... алуан түрлі болуы;
іріктеушілік және ұқыптылық – ... ... ... ... ... таңдап алу;
мақсаттылық – инвестициялық бағдарламаның ... ... ... ету ... ...... бағдарламаны жүзеге асыруға қажетті шаралардың
жиынтығын жалпы ұлттық ... даму ... ... отырып
қалыптастыру;
қамтамасыз етушілік – кез-келген инвестициялық жоба қажетті ... ... ... ... ақпараттық, материалдық)және қажетті
мөлшерде қамтамасыз етілуі тиіс;
өтелімділік – салынған ... ... ... ... ... ... ету мақсатында ... ... ... қолдану.
Инвестициялық саясаттың ріктеушілік және ұқыптылық принциптерін жүзеге
асыру кәсіпорынның экономикалық ... және ... ... ... ... ... (жобаларды) дұрыс таңдай білуді қажет
етеді. Кез-келген кәсіпорын үшін инвестициялық ... ... ... және
инвестициялық бағыттарды таңдау келесідей қажеттіліктерді қамтамасыз етуі
керек:
өзге кәсіпорындарға немесе жаңа өнімдерге қаражаттар салу мақсатында ... ... ... ... ... өміршеңдігін қамтамасыз ету мақсатында
мемлекет ... ... ... көрсетілетін салаларға капитал салу;
бәсекелестік қабілеті жоғары, ішкі және сыртқы нарықтарда үлкен сұранысқа
ие ... ... мен ... ... ... қолайлы экономикалық және техникалық жағдайлар ... ... ... ... ... ... ... келгенде, кәсіпорындардың инвестициялық саясаты мыналарды
қамтамасыз етуі ... және ... ... ... ... ... ... арттыру
үшін кәсіпорын шеңберінде әкімшілік және экономикалық жағдайлар жасау;
инвестициялық қызметтің тиімділігін қамтамасыз ... ... ... оңтайлы механизмін қалыптастыру;
қарыз капитал тартудың оңтайлы стратегиясын қалыптастыру;
отандық және ... ... ... ... ақша ... ... ... жасау;
барлық инвестициялық жобаларды міндетті түрде тәуелсіз сарапшылар
бағалауынан өткізуді ұйымдастыру; ... ... тек ... және ... ... ... қамтамасыз етіп қана қоймай,
сонымен қатар сыртқы несие берушілерді (кредиторлар мен ... ... және ... ... де қамтамасыз етуі тиіс;
меншік нысанына қарамастан ... ... ... ... ... ... ... болсын), инвестицияларды қорғаудың
және сақтандырудың үнемі қолданыста болатын жүйесін қалыптастыру;
елдегі инвестициялық жағдайдың шарттары мен ... ... ... және ... ... қалыптастыру, қажет кезінде инвестициялық
жобаларға тиісті өзгертулер мен түзетулер ... ... ... ... ... ... жобаларды бағалау әдістері
Инвестициялық сипаттағы басқарушылық шешімдерді қабылдаудың негізінде
болжамдалған инвестициялардың көлемі мен болашақ ақша кірістерінің көлемін
бағалау және ... ... ... ... ... ... ... мезетіне жататындықтан, мұндағы өзекті мәселе оларды салыстыру болып
табылады. Оларды салыстыру барысында көптеген объективті және ... ... ... ... ... деңгейіне, инвестицияланатын
қаражаттардың көлемі мен олардан келетін ақша ... ... ... ... ... және ... ... қызметін талдау барысында қолданылатын
әдістердің бірнеше түрі бар. Осы ... ... ... ... тәжірибеде кеңінен қолданылатын әдістеріне басты назар аударайық.
Олар келесілер: болып табылады: 1) таза ... ... (NPV); ... ... ... (PI); 3) ... ішкі мөлшері
(IRR); 4) өтелімділік мерзімі (PP); 5) табыстың есептік мөлшері (ARR).
Таза келтірілген ... (NPV) ... ... ... Pk– ... жобаның жылында алып келетін ақшалай кірістері;
IC – инвестициялардық бастапқы сомасы; r – ... ... ... ... ... егер NPV < 0, онда ... жоба
тиімсіз деп саналады; егер NPV = 0, онда инвестициялаудан ешқандай табыс
немесе ... ... егер NPV > 0, онда ... жоба тиімді деп
саналады, яғни бұл ... ... ... үшін қабылдау туралы шешім
қабылдауға болады.
Инвестициялардың тиімділік (рентабельділік) индексін (PI) бағалау әдісі
мына формуламен сипатталады:
(2.2)
Инвестициялардың ... ... ... ... ... ... егер PI < 1, онда инвестициялық жоба тиімсіз деп ... ... = 1, онда ... ... ... асыру нәтижесінде кәсіпорын
ешқандай табыс немесе шығын көрмейді, егер PI > 1, онда ... ... деп ... Бұл ... ... ... ... табысты
сипаттайды; қажетті инвестициялық ресурстардың жетіспеушілігі жағдайларында
дәл осы көрсеткіш ... ... ... ... ... ... ... (IRR) есептеу мына формуламен жүзеге асады:
IRR = r болған жағдайда, NPV = f(r) = 0. ... ... ... ... ... бұл көрсеткіш белгілі бір
инвестициялық жобамен байланысты шығындардың ... ... ... ... яғни егер инвестициялық жобаны қаржыландыруға тартылған
капиталдың бағасы жобаның IRR көрсеткішінен үлкен болса, онда бұл ... тек қана зиян ... ... егер IRR < CC, онда жоба
қабылданбайды; егер IRR = CC, онда ... ... ... ... ... егер IRR > CC, онда инвестициялық жоба ... ... ... (CC) – инвестциялық жобаны ... ... ... ... ... (PP) ... формула бойынша
анықталады:
(2.4)
Өтелімділік мерзімі көрсеткішінің мағынасы былайша анықталады: ... ... ... инвестициялардың осы инвестициялық жобаны
жүзеге асыру барысында келетін ақша ағындарымен толық өтелетін ... ... алға ... ... сай ... алуан түрлі шамада есептелуі мүмкін.
Инвестициялық жобаларды есепетудің тағы да бір әдісі – ... ... (ARR) – ... ... ... ... PN – инвестициялық жоба алып келетін орташа жылдық табыс; IC –
бастапқы салынған инвестициялардың сомасы; RV – ... ... ... ішкі ... ... ... ... инвестициялық жобаларды
талдау және капитал салымдарының бюджетін құру ... ... ... ең аз ... әдіс ... ... Бұл ... қолданылатын жағдайлар – компаниялардың бөлімшелерінің қызметін
салыстырмалы түрде бағалау болып табылады. ARR ... ... және ... әдістемесі және мағыналары жоқ.
NPV, IRR, PI және CC ... ... ... қатынастармен
байланысты:
егер NPV > 0, онда IRR > CC және PI > 1;
егер NPV > 0, онда IRR > CC және PI > ... NPV > 0, онда IRR > CC және PI > ... ... ... ... жобаларды талдау
барысында аталған әдістердің өздерінің мақсаттарына сай ... ... ... ... отырып, инвестициялық сипаттағы шешімдер қабылдай
алады. Тиімді инвестициялық шешімдер қабылдауға көптеген объективті ... ... әсер ... ... бағалау әдістерін тәжірибе
жүзінде қодану
Инвестициялық жобаларды талдау әдістерін ... ... ... ... да күрделі жұмыс. Инвестицияларды бағалаудың әдісін ... ... ... ... қажетті инвестициялық жобаларды іріктеп алып,
оларды жүзег асыру үшін қажетті қаржы ресурстарын ... ... ... білу ... ... ... дұрыс бағытта жұмыс
істеп жатқандығының куәсі ... ... Сол ... де ... ... ... үшін талдау және бағалау көрсеткіштерін толық
әрі жан-жақты қарастырған жөн.
1-мысал. Кәсіпорын техникалық құралды ... ... ... ... ... ... құны – 10 млн. ... пайдалану
мерзімі – 5 жыл, амортизация бірқалыпты әдіспен есептеледі, яғни ... ... ... құны ... қайта жөндеумен байланысты
шығындарды жабуға жетерлік. Осы техникалық құралдың ... ... ... ... ... бес жыл барысына ... ... 6800, 7400, 8200, 8000 және 6000 мың ... ... ... шығындар – бірінші жылы 3400 мың ... ... ... ... 3% өсіп ... деп ... ... табыс салығының
мөлшерлемесі 30%.
Кәсіпорынның қалыптасқан қаржылық-шаруашылық жағдайы ... ... ... ... 21-22%; ... ... 19%. Инвестициялық жобалар бойынша шешімдер қабылдаудың
қалыптасқан ... ... ... ... ... ... ... жылдан асатын инвестициялық жобаларды тиімді деп санамайды.
Берілген мәліметтерге сүйене отырып, аталған инвестициялық жобаның
кәсіпорынның инвестициялық ... сай ... ... ... ... ... кезекте бастапқы көрсеткіштерді жылдар бойына есептеп аламыз
(2.1- кесте).
2.1- кесте
Инвестициялық жоба бойынша есептік көрсеткіштер
мың теңге
|Көрсеткіштер ... ... ... ... ... |
| ... ... |3-жыл |4-жыл |5-жыл |
|Өткізілген өнімнің көлемі |6800 |7400 |8200 |8000 |5000 ... ... |3400 |3502 |3607 |3715 |3827 ... |2000 |2000 |2000 |2000 |2000 ... ... ... |1400 |1898 |2593 |2285 |173 ... ... ... |420 |569 |778 |686 |52 ... ... |980 |1329 |1815 |1599 |121 ... ақша кірістері |2980 |3329 |3815 |3599 |2121 ... ... ... коэффициенттерін жоғарыда аталған әдістер бойынша
есептеп аламыз.
Есептің шарты бойынша инвестицияланған ... ... 0,19%, ... ... ... осы ... ... таза келтірілген табысты
табамыз:
Берілген мәліметтерді өзгертпестен инвестициялық жобаның рентабельділік
индексін анықтаймыз:
Ішкі табыстылық мөлшерін ... үшін ... ... ... табыстың мөлшері нөлге тең болатын жағдайға дейін дискоттау
коэффициентінің мәнін өзгертіп отырамыз. Біздің мысалымызда ішкі ... IRR= r = 18,1% тең ... ... ... ... ... анықтау үшін
инвестициялық жобаның салынған инвестициялардың сомасын толық қайтаратын
кезеңдерді есептейміз. ... ... ... ... 10000 мың ... үш жыл ішінде толық өтеледі:
демек РР = 3 жыл.
Табыстың есептік көрсеткіші біздің ... ... ... ... ... есептеп болғаннан кейін
инвестициялық жобаны талдаудың үшінші, яғни ең шешуші, инвестициялау ... ... ... емес ... ... шешім қабылдайтын, кезеңі
басталады.
Талдау нәтижесінде алынған көрсеткіштердің мәндеріне көз жүгіртетін
болсақ, кәсіпорынның инвестициялық ... ... ... жүрген
әдісіне қарай әр түрлі қорытындылар ... ... ... таза
келтірілген табыс, табыстылықтың ішкі ... және ... ... ... сүйенетін болсақ, онда инвестициялық
жоба тиімсіз болып табылады, яғни оны ... ... жоқ. Ал ... ... ... және ... есепті көрсеткішіне
сүйенер болсақ, онда аталған инвестициялық ... ... ... деп
қорытынды жасауға болады. Мұндай жағдайда бір немесе бірнеше ... ... ... ... ... ... ... мұндай шешімдерді
қабылдауға кәсіпорынның алға қойған басқа да ... ... ... ... ... ... инвестициялық қызмет бойынша тәжірибесі
немесе басқа да қосымша факторлар әсер ететіні ... ... ... ... ... көп ... ... жобаларды талдау барысында қолданылады. Кәсіпорын
басшылығы осы әдістерді қолдана отырып, ... ... ... ... қоржынын қалыптастыра алады.
2.3. Альтернативті инвестициялық жобаларды бағалау
Бірнеше жобаларды жүзеге асыру мүмкіндігі бар жағдайларда тек бір ғана
жобаны ... ... ... ... кәсіпорындардың өмірінде көптеп
кездеседі. Мұның себептері алуан түрлі болып келеді, ... ... ...
қолда бар қаржы ресурстарының жетіспеушілігі болып табылатыны.
Кәсіпорында қабылданған талдау әдісіне ... ... ... да әр ... ... ... жоғарыда айтқан болатынбыз.
Инвестициялық жобаларды талдау әдістерінің арасында өзара байланыс ... ... NPV > 0, онда IRR > CC және PI > ... NPV > 0, онда IRR > CC және PI > ... NPV > 0, онда IRR > CC және PI > ... қарамастан, инвестициялық жобалар бойынша біржақты шешімдер
қабылдау мүмкін емес. Олай болса, ... үшін ... ... мейлінші тиімді болмақ? Бұл сұраққа жауап беру үшін ... ... ... – мысал. Кестеде бірнеше инвестициялық жобалар бойынша бастапқы
мәліметтер мен талдау ... ... Осы ... ... ... деген нұсқаны таңдап алу керек. ... ... ... ... ... арқылы қаржыландыру мүмкіндігі бар.
2.2 - кесте
Инвестициялық жобалар бойынша есептік көрсеткіштер
|Жылдар ... ... мың ... |
| ... ... ... |4-жоба |
|– |-1200 |-1200 |-1200 |-1200 ... |0 |100 |300 |300 ... |100 |300 |450 |900 ... |250 |500 |500 |500 ... |1200 |600 |600 |250 ... |1300 |1300 |750 |100 |
| | | | | ... мың теңге |557,9 |603,3 |561,0 |365,8 ... |1,46 |1,50 |1,47 |1,30 ... % |22,7 |25,0 |27,1 |25,3 ... |4 жыл |4 жыл |3 жыл |2 жыл ... % |55,0 |53,3 |45,0 |28,3 ... - ... ... жоғарыда айтылған инвестициялық жобаларды
талдау туралы шешімдердің ... ... ... ... ... жоба таза ... табыс және инвестициялардың рентебельділік
индексі көрсеткіштері бойынша ең тиімді ... ... ... ... ... ... және ... жобалар сәйкесінше табыстың
есептік мөлшері, ішкі табыстылық ... және ... ... ... ... болып саналады.
Түпкілікті шешім қабылдау үшін ресми және ресми емес ... ... Ең ... айта ... ... дисконттау коэффициентіне
сүйенетін әдістер (NPV, PI және IRR) теориялық ... ... ... ... бұл ... ақша ... уақыттағы құнын ескереді.
Сонымен, жоғарыда қарастырылған әдістердің ішінен инвестициялық жобалар
бойынша шешімдер ... үшін таза ... ... ... ... және ... ішкі мөлшері көрсеткіштерін
қолданған қолайлы. Сонда да осы ... ... бір ... деп алу ... қала ... ... ... себеп NPV – бұл
абсолюттік көрсеткіш, ал PI және IRR– қатысты көрсеткіштер.
3 - ... ... екі ... инвестициялық жобалар берілген.
Әрбір жоба төрт жылға ... ... ... r = 13%. ... ... ... ... жобалардың есептік көрсеткіштері
мың теңге
|Инвестициялық |Бастапқы ... ... |NPV |IRR |PI ... ... | | | | ... |-700000 |250000 |43618 |16,0 |1,06 ... |-100000 |40000 |18979 |21,9 |1,19 ... – Б |-600000 |210000 |24639 |15,0 |1,04 ... ... егер екі ... жеке-жеке алып
қарастыратын болсақ, онда ол екеуі де қабылдануға тиімді, ... ... үш ... ... да оң ... беріп тұр. Алайда, ... ... ... ... онда таңдау қиындау болмақ, өйткені А
жобасы көрсеткіші бойынша (NPV = 43618)жоғары мәнге ие болса, Б жобасы ... ... (IRR = 21,9 және PI = 1,19) ... болып тұр.
Мұндай жағдайларда шешім қабылдау үшін ... ... ... ... ... мәні ... ... жобаны қабылдауға кеңес
беріледі, ... бұл ... ... ... ... ... ... капитал салымдары мен табыстардың ... ... үшін IRR ... де ... ... ... соңғы
қатары); бұл жағдайда егер IRR > CC болса, онда шығындар орынды ... ... ... салымдарын қажет ететін жобаларды қабылдауға болады.
Қаржылық талдау саласындағы мамандардың жүргізген зерттеу жұмыстары NPV
көрсеткішін ... ... ең ... да ... ... ... Бұл
көрсеткіштің еншісіндегі артықшылықтары екеу:
таза келтірілген табыс көрсеткіші инвестициялық ... ... ... ... ... баға бере алады; ... ... ... ... жауап бере алады;
бұл көрсеткіштің бірнеше инвестициялық жобалар бойынша мәндерін қосып,
олардың қосынды шамасын ... ... ... ... ... ... ... белсенділігін арттыру
3.1. Кәсіпорындардың инвестициялық қызметінің негізгі мәселелері
Қазақстанда өзіндік өндірісті дамыту экономикамыздың шикізат секторынан
тәуелділік мәселесін шешуде маңызды орын алады. Осы ... ... ... ... жаңаландыру сауалдары көкейтесті болып
отыр. Әр түрлі дереккөздерге сүйенсек, Қазақстанда негізгі ... ... ... 80%-ға ... ... көрінеді. Бұл, әрине,
кәсіпорындардың тиімді ... ... ... ... жағдайлар
жасауды талап етеді.
Кәсіпорындар үшін инвестициялық жобаларды қандай қаражат көздері арқылы
қаржыландыру және ... ... ... ... ... өте маңызды. Осы
тұрғыдан қарағанда кәсіпорындардың инвестициялық әлуеті ... ... ... ... ... ... ... өздерінінің өндірістік деңгейін
дамыту ... ... ... ... ... ... болсақ, онда тартылған қаражаттардың жыл санап басым үлес алып,
өзінің маңыздылығын көрсетіп келе жатқандығын ... ... (3.1- ... – кесте
Инвестициялық жобаларды қаржыландыру көздері
млн. теңге
|Көрсеткіштер ... ... ... ... |2004-жыл |
|Меншікті қаражаттар |492 ... ... ... 061,0|1 080 ... ... % |64,3 |62,5 |58,6 |59,5 |61,0 ... ... |273 ... ... ... 207,4|690 131,0|
|Банктік несиелер |39 683,0 |115 889,0|103 768,0|129 237,0|139 000,0|
| ... % |14,5 |25,7 |18,6 |20,7 |20,1 ... ... ... |169 ... ... 716,0|239 594,0|246 500,0|
| үлесі, % |62,1 |43,8 |50,4 |38,3 |35,7 ... ... |45 517,0 |76 267,0 |104 ... ... ... ... % |16,7 |16,9 |18,7 |26,4 |26,8 ... инвестиция көздері |18 388,8 |61 388,3 |69 217,4 |91 394,4 |119 ... ... % |6,7 |13,6 |12,4 |14,6 |17,3 ... ... |765 867,0|1 203 304|1 352 111|1 542 268|1 770 ... ... ... инвестициялауға салынған меншікті
қаражаттардың үлесі 2000-жылы 64,3% құраса, 2004-жылы бұл ... ... ... ... инвестициялауға тартылған қарыз қаражаттардың
үлесі 35,7%-дан 39,0%-ға ... ... ... ... ... абсолюттік өсімі 1999-2004 жылдары 209% құраған.
Кәсіпорындардың инвестициялық қаражаттар тарту құрылымы да ... ... ... ... ... ... қаржы институттары
жүйесі – банктер, зейнетақы қорлары, сақтандыру ... ... ... ... ... Қаражаттар тартудың нысандары алуан
түрлі болады.
Тартылған қаражаттардың құрылымында банктік несиелердің ... ... ... ... тартылған қаражаттардың құрылымында банктік
несиелердің үлесі 14,5% ... ... бұл ... 20,1% ... ... көздерінің құрылымында лизингтік несиелердің ерекше
орын алатынын айта кету керек. Негізгі құралдарға салынған инвестициялардың
құрамында ... ... ... дамыған елдерде 20-30% құрайды,
дамушы елдерде 10-20% ... ... ... ... ... ... небәрі 1% құраса, 2004жылы 2% жеткен. Көршіміз Ресейде
бұл көрсеткіш 5% ... Бұл, ... ... ... ... ... жандандыру мәселесіне қажетті көмек бере алмайтындығының куәсі.
Бүкіләлемдік банктің мәліметтері бойынша, кәсіпорындарға ... ... ... ұйымдар екі миллионнан ... ... ... ал ... ... ... сомасы 2 млрд. АҚШ ... Ал ... ... ... экономикадағы несиелердегі үлесі
дамыған елдерде 20% ... ... ... шағын несиелердің үлесі небәрі
2% ғана жетеді.
Қазақстан ... ... ... ... ... бизнес
субъектілеріне тоқталар болсақ, олар үшін инвестициялық қаражаттар тарту
қазіргі таңда ең ... ... ... ... ... Олар үшін ... ... бірден-бір көзі – банктік несиелер болып
отыр. Шағын несие ұйымдары мен ... ... ... енді ... ... ... ... берілетін банктік несиелердің үлесі
де жыл санап азайып келеді (3.2-кесте).
3.2-кестенің мәліметтеріне сүйенсек, банктік ... ... ... ... жұмсаған қаражаттары соңғы жылдары абсолюттік
көрсеткіші бойынша динамикалық түрде артып ... ... ... ... ... ... 39,9 ... теңгені құраса, 2003-жылы
бұл көрсеткіш 196,2 млрд. теңгеге жеткен, яғни, бір ... ... ... жыл ... ... ... берілген банктік несиелердің сомасы 5
есе өскен.
3.2-кесте
Банктердің шағын бизнес субъектілеріне ... ... ... ... ... ... ... |2002-жыл |2003-жыл |
|Жалпы банктік несиелер |148,8 |276,2 |489,8 |672,5 |978,1 ... ... ... |39,9 |74,2 |122,0 |146,5 |196,2 |
|- ... ... |22,3 |40,7 |46,7 |55,5 |104,4 |
| ... ... |12,5 |23,2 |24,1 |30,7 |48,3 |
| ұзақ ... |9,9 |17,6 |22,6 |24,8 |56,2 |
|- шет ел ... |17,5 |33,5 |75,3 |91,1 |91,8 |
| ... ... |8,0 |17,0 |36,1 |32,4 |32,4 |
| ұзақ ... |9,5 |16,5 |39,2 |58,7 |59,4 ... ... өсім, % |64,0 |85,1 |64,4 |20,0 |33,9 ... ... ... |26,8 |26,9 |24,9 |21,8 |20,0 ... ... % | | | | | ... осы ... ... ... құрылымындағы үлесі тұрғысынан
қарастыратын болсақ, онда кері көріністі байқаймыз. Жалпы ... ... ... ... ... ... ... 1999-жылғы 26,8%-дан 2003-жылы 20,0%-ға дейін төмендеп кеткен. Бұл
еліміздегі шағын бизнесті ... және ... ... әлі де болса
«жаяу баяңмен» іске асырылып жатқандығын көрсетеді.
Еліміздегі ... ... ... және отандық бәскелестік
қабілеті жоғары ... ... ... ету үшін ... ... ... ... шараларын іздестіру қажет. Арнайы
қаржы-несиелік мекемелер жүйесін қалыптастыру арқылы қолайлы инвестициялық
жағдайлар жасайтын қаржылық инфрақұрылымды ... түсу ... Бұл ... ... ... ... нақты секторына ақша ағындарын тиімді
орналастыратын ролін көтеру де ... роль ... ... ... ... саясатын жетілдіру жолдары
Стратегиялық тұрғыдан инвестициялар кәсіпорындардың дамуын, техникалық
жарақтануын және экономикалық ... ... ... буын ... ... болған соңғы жылдардағы өзгерістерге байланысты кәсіпорындар үшін
де біршама қолайлы ... ... ... ... 8-қаңтарда
қабылданған Қазақстан Республикасының «Инвестициялар ... ... ... экономикалық негіздері мен принциптерін
анықтап, еліміздегі инвестициялық жағдайды одан әрі жақсартуға ... ... ... ... ... ... жетілдіруге
кедергі болатын бірқатар, әлі де болса шешуін таппаған, мәселелер ... ... ... көздеріне бағытталғандығы;
өңдеуші өнеркәсіптің өнімділік деңгейінің төмендігі;
ішкі нарықтағы тауарларға деген тұтынушылық сұраныстың төмендігі;
өндірістік және әлеуметтік инфрақұрылымның жете ... ... ... және ... ... артта
қалғандығы;
ғылыми-зерттеу және тәжірибелік-конструкторлық ... ... ... ... ... және ... орай, жалпы ішкі өнімде (ЖІӨ) инвестициялардың деңгейі төмен
болып қалып отыр – небәрі 19%. Еліміздегі инвестициялар деңгейін екі ... ... ... ... кезде инвестициялардың басым бөлігі (80%-ға
дейін) негізінен айналымдық қаражаттарға немесе қысқа мерзімді ... ... ... ... ... капитал ағындары орын алуда. Осы
орайда кәсіпорындардың инвестициялық ... ... ... ... ... ... кәсіпорындардың халықаралық деңгейде бәсекелестік
қабілетін арттыратын маңызды ...... ... салынатын
инвестицияларды ынталандыру болып табылады. Елімізде инновациялық жобаларды
жүзеге асыру үшін инвестициялар тарту бойынша біршама тәжірибе ... ... ... ... ... қалаларында инновациялық
сипаттағы жобалар іске асырылған болатын. Айта кету ... ... ... ...... шикізат көзі ретінде техногендік
өнімдер, өнеркәсіптік тауарлар және өндірістік ... ... ... шикізат көздері, баршаға мәлім, экспортқа және ... ... ... ... таңда Қазақстанда инновациялық қызметтің қажетті
инфрақұрылымының жоқтығынан, ... ... ... ... ... тап ... Сол ... жаңа технологияны ойлап
табудан, оны жүзеге асырып, өндіріске енгізуге және өнімдер шығаруға ... ... ... Атап ... ... ... әдетте, технологилық
сипаттағы инвестициялық жобаларды тәуекел деңгейінің жоғары ... ... ... ... ... кепілдендіруге
жоғары талаптар қойылады, ғылыми-зерттеу жұмыстарының құнын бағалау
механизмі жоқтың қасы, ... ... ... әлі де ... ... қалып отыр.
Жоғарыда айтылған мәселерді шешумен қатар, ... ... да ... инвестициялық белсенділікті арттыратын жағдайлар
жасау ... ... ... ... заң ... ... ... жобалау мәселелерін шешуге жеткіліксіз. Атап айтқанда,
тікелей, қоржындық және ішкі ... ... ... ... тиімді құруға және жүзеге асыруға кедергі болып тұрған келесі
жағдайларды айтуға болады:
заңнамалық актілердің жетілмегендігі, шет ... және ... ... ... орын алуы және жиі өзгерістерге ұшырауы;
инвестициялық жобаларды талдау және бағалау мамандарының ... ... ... олардың жиі алмастырылуы;
инвестициялық жобалаудың әдістемелік негіздерінің жоқтығы; бұл өз кезегінде
шетелдік әдістемелердік отандық экономикалық жағдайларына үйренісіп ... ... ... ... ... ... тиімділігін төмендетіп
жіберді.
Қазіргі таңда кәсіорындардың тиімді инвестициялық саясат жүргізуі үшін
аталған мәселелерді шешу қажет, атап ... ... ... ... ... ... мен инвестициялық ... тек ... жаңа ... өндіру барысында ғана беру;
Қазақстан Республикасының «Тікелей инвестицияларды қолдау туралы» Заңын
инвестициялық жобаларды сараптауды ... мен ... ... ... және ... ... құқықтарын теңдестіру мақсатында жаңа
«Инвестициялар туралы» заңды жетілдіру;
«Құнды қағаздар нарығындағы инвесторлардың ... мен ... ... Заң ... ... ... ... бағалау бойынша әдістемелік
нұсқаулар әзірлеу, ... ... үшін ... ... ... ... ақша ағындарын негізге алу;
инвестициялық жобалардың тиімділігін бағалау үшін экономикалық көрсеткіштер
жүйесін әзірлеуде ... ... ... ... ескеру; инвестициялардың тиімділігінің экономикалық негіздерін
анықтау барысында өндірістік шығындарын толық есепке алып, кәсіпорынды да,
тұтынушыны да ... ... ... ... ... ... ... әдістемелік ... ... ... ... ескерілуі, инвестициялық
жобаларға инфляция деңгейін ескере отырып түзетулер енгізу;
инвестициялық жобалардың тиімділігін ... ... ... ... ... ... инвестициялар және инвестициялық жобалау
туралы біртұтас заңдық және нормативтік-құқықтық ... ... ... ... қалыптастыру қажет. Бұл инвестициялық
саясаттың және инвестициялық жобалауды жетілдірудің негізгі бағыттарын
нақты ... ... ... ... қаржыны басқару жүйесіндегі маңызды салалардың
бірі инвестициялық қызмет болып табылады. Кәсіпорынның қаржылық ресурстары
ағымды ... ... және ... ... ... ... мақсаты, түптеп келгенде, кәсіпкерлік
табысқа ... ... ... қол ... болып табылады. Инвестициялар
кәсіпорындардың тұрақты дамуын қамтамасыз ... және ... ... ... ... және ... ... жинақтау арқылы өздерінің кәсіпкерлік
қызметін кеңейту;
жаңа кәсіпорындарды сатып алу;
бизнестің жаңа түрлерін меңгеру нәтижесінде өз қызметін әртараптандыру.
Инвестицияларды ... ... білу ... ... қаржылық тұрақтылығына, оның өз ... ... ... әсер ... ... ... да, инвестициялық
қызметті басқару кәсіпорындағы ... ... ... да жауапты
міндеттерінің бірі болып табылады.
Бүкіл инвестициялық қызметті ... ... ... ... ... ... саясатты әзірлеу барысына
кәсіпорынның басқару аппараты мен қаржы бөлімінің қызметкерлері, ... ... және ... да ... ... Бұл өз ... ... бетке алған ... ... ... ... ... ... ... тигізеді.
Кәсіпорындар аталған міндеттерін жүзеге асыру үшін өзінің инвестициялық
саясатын белгілі принциптерге сүйене отырып жүргізу ... ... ... ... ... ... ... салымдарын қаржыландыру көздернінің алуан түрлі болуы;
іріктеушілік және ұқыптылық – инвестициялық жобаларды ... ... ... ... ... – инвестициялық бағдарламаның түпкі қажетті ... ету ... ... – инвестициялық бағдарламаны жүзеге асыруға қажетті шаралардың
жиынтығын жалпы ұлттық экономиканың даму ... ... ... ...... инвестициялық жоба қажетті ресурстардың
барлық түрімен (қаржылық, ... ... ... ... қамтамасыз етілуі тиіс;
өтелімділік – салынған қаржы-қаражаттардың барынша үлкен ... ... ... ету ... ... ... ... қолдану.
Инвестициялық саясаттың ріктеушілік және ұқыптылық принциптерін жүзеге
асыру кәсіпорынның экономикалық өсіміне және жандана ... ... ... ... ... дұрыс таңдай білуді қажет
етеді. Кез-келген кәсіпорын үшін инвестициялық саясатты жүзеге асыру және
инвестициялық ... ... ... ... ... ... кәсіпорындарға немесе жаңа өнімдерге қаражаттар салу мақсатында өзінің
өндірістік ... ... ... бағдарламалардың өміршеңдігін қамтамасыз ету мақсатында
мемлекет тарапынан үлкен қолдау көрсетілетін салаларға ... ... ... ... ішкі және ... нарықтарда үлкен сұранысқа
ие болатын өнімдер мен салаларға инвестициялар салу.
Инвестициялық сипаттағы басқарушылық шешімдерді қабылдаудың негізінде
болжамдалған инвестициялардың ... мен ... ақша ... ... және ... жатады. Салыстыруға жататын көрсеткіштер уақыттың әр
түрлі мезетіне жататындықтан, мұндағы ... ... ... ... болып
табылады. Оларды салыстыру барысында көптеген ... және ... ... ... ... ... ... инвестицияланатын
қаражаттардың көлемі мен олардан келетін ақша ағындарына, инвестициялық
жобаларды ... ... ... және т.с.с.
Кәсіпорынның инвестициялық қызметін талдау барысында қолданылатын
әдістердің бірнеше түрі бар. Осы орайда, ... ... ... ... кеңінен қолданылатын әдістеріне басты назар аударайық.
Олар келесілер: болып табылады: 1) таза ... ... (NPV); ... ... ... (PI); 3) табыстылықтың ішкі мөлшері
(IRR); 4) өтелімділік мерзімі (PP); 5) ... ... ... (ARR).
Стратегиялық тұрғыдан инвестициялар кәсіпорындардың дамуын, техникалық
жарақтануын және экономикалық өсуін анықтайтын негізгі буын болып ... ... ... ... ... байланысты кәсіпорындар үшін
де біршама қолайлы ... ... ... ... ... ... ... «Инвестициялар туралы» ... ... ... негіздері мен принциптерін
анықтап, еліміздегі инвестициялық жағдайды одан әрі жақсартуға ... ... ... ... ... ... жетілдіруге
кедергі болатын бірқатар, әлі де болса шешуін таппаған, мәселелер бар:
ұлттық экономиканың шикізат көздеріне ... ... ... ... төмендігі;
ішкі нарықтағы тауарларға деген тұтынушылық сұраныстың төмендігі;
өндірістік және әлеуметтік инфрақұрылымның жете дамымағандығы;
кәсіпорындардың жалпы ... және ... ... артта
қалғандығы;
ғылыми-зерттеу және тәжірибелік-конструкторлық жұмыстарға жұмсалатын
инвестициялық шығындардың төмен ... және ... ... ... тиімді инвестициялық саясат жүргізуі үшін
аталған мәселелерді шешу қажет, атап айтқанда келесі шараларды жүзеге ... ... мен ... ... тек ... жаңа ... өндіру барысында ғана беру;
Қазақстан Республикасының «Тікелей инвестицияларды қолдау туралы» ... ... ... ... мен ... ... баптарын
жетілдіру;
отандық және шетелдік инвесторлардың құқықтарын теңдестіру мақсатында ... ... ... ... ... ... ... құқықтары мен мүдделерін қорғау
туралы» Заң қабылдау;
инвестициялық жобалардың қаржылық тиімділігін ... ... ... әзірлеу, жобаларды талдау үшін нақты ... ... ... ақша ... негізге алу;
инвестициялық жобалардың тиімділігін бағалау үшін экономикалық көрсеткіштер
жүйесін әзірлеуде ... ... ... ... ... ... ... экономикалық негіздерін
анықтау барысында өндірістік шығындарын толық есепке алып, кәсіпорынды да,
тұтынушыны да қанағаттандырарлық табыс алынуы тиіс;
инвестициялық ... ... ... ... ... ... міндетті түрде ескерілуі, ... ... ... ескере отырып түзетулер енгізу;
инвестициялық жобалардың тиімділігін анықтаудың уақытша әдісін әзірлеу.
Аталған шаралардан басқа инвестициялар және ... ... ... ... және ... негіздерді дәлірек
айтқанда, «инвестициялық кодексті» ... ... Бұл ... және инвестициялық жобалауды жетілдірудің негізгі бағыттарын
нақты анықтауға мүмкіндік береді.
Қолданылған әдебиеттер тізімі
1. Қазақстан Республикасының ... ... ... Заңы
2. Балабанов И.Т., «Основы финансового менеджмента», Москва – 1998
3. Игликов Е., «Инвестиционный потенциал финансовых институтов ... ... и ... ... ... ... ... 2005,
№2
4. Ковалев В.В., «Финансовый анализ», Москва – 1998
5. Ковалева А.М., ... ... ...... ... Н., «Стимулирование инвестиций и повышение
конкурентоспособности казахстанской экономики», Қаржы-қаражат – Финансы
Казахстана, 2004, №1
7. Попов В. М., ... ... ... ...... ... М.В., Сабанти Б.М., «Финансы», Москва – 2002
9. Сейтказиева А. М., «Инвестиционная деятельность предприятия»,
Алматы - ... ... Е., «Об ... ... совершенствования инвестиционного
проектирования в Казахстане», Қаржы-қаражат – Финансы Казахстана, 2004,
№2
11. Тургулова А.К., ... и ... ... финансовыми
ресурсами предприятий реального сектора экономики», Банки Казахстана,
2005, №3
12. Шим ... К, ... ... ...... ақша салымдары
Инвестициялық қызметтің объектілері
Ғылыми-техникалық өнімдер
Құнды қағаздар
Мүліктік құқықтар
Басқа да меншік объектілері
Интеллектуалдық (ғылыми) меншік құқықтары
Жаңадан жасалатын негізгі құралдар
1.1-сурет
Инвестициялық қызметтің ... ... ... (тікелей)
Кәсіпорынның инвестиция барысына қатысу сипатына қарай
Инвестициялау мерзіміне қарай
Инвестиция түрлері
Инвестицияланатын капиталдың меншік нысанына қарай
Ұзақ мерзімді
Тікелей
Тікелей емес (жанама)
Жеке
Мемлекеттік
Қаржылық (қоржындық)
Қысқа мерзімді
Аралас
1.2-сурет
Инвестициялардың негізгі ... ... ... басқару кезеңдері
Инвестициялық тәуекелдерді басқару
Инвестициялық ресурстардың қажетті көлемін анықтау
Инвестициялардың ... ... ... ... ... инвестициялық жағдайды талдау
Инвестициялық қызметтің нақты бағыттарын таңдау
Инвестицияларды басқару барысы

Пән: Қаржы
Жұмыс түрі: Курстық жұмыс
Көлемі: 35 бет
Бұл жұмыстың бағасы: 500 теңге









Ұқсас жұмыстар
Тақырыб Бет саны
Қр-да жинақтаушы зейнетақы қорының қаржылық ресурстарын басқару66 бет
Кәсіпорынның инвестициялық қызметінің қаржылық аспектісі қазақстан республикасындағы инвестиция35 бет
Қр-ның экономикалық өсіміне экспортты-импорттық операциялардың әсері туралы90 бет
6-7-жасар балалардың таным белсенділігін дамыту динамикасы, ерекшеліктері8 бет
«Ойын–технологиясы негізінде қолайлы орта туғызу – баланы субъект ретінде дамыту шарты»5 бет
Іскерлік ойындар6 бет
Ас қорыту жүйесінің патологиясы9 бет
Ақпараттық-коммуникативтік технологиялар6 бет
Ақпараттық-коммуникациялық технологияларды пайдалану арқылы білім беру деңгейін көтеру11 бет
Баланың дамуына ықпал ететін факторлар5 бет


+ тегін презентациялар
Пәндер
Көмек / Помощь
Арайлым
Біз міндетті түрде жауап береміз!
Мы обязательно ответим!
Жіберу / Отправить


Зарабатывайте вместе с нами

Рахмет!
Хабарлама жіберілді. / Сообщение отправлено.

Сіз үшін аптасына 5 күн жұмыс істейміз.
Жұмыс уақыты 09:00 - 18:00

Мы работаем для Вас 5 дней в неделю.
Время работы 09:00 - 18:00

Email: info@stud.kz

Phone: 777 614 50 20
Жабу / Закрыть

Көмек / Помощь