Облигациялар. Акциялар


1 Облигациялар
2 Акциялар
Облигация деп эмитенттің белгілі бір шартты орындауға, яғни алған ақша сомасын қайтаруды және белгіленген сыйақыны (мүддені) төлеуді міндеттенген жазбаша қарыз құжатын айтады. Ол корпорацияның активіне қарсы қойылады. Облигация арқылы тартылған капитал акционерлік капитал деп есептелмейді. Облигация шығару — қосымша капитал тартудың бір нысаны. Эмитенттің жалпы шығыны облигацияны шығаруға және оларды орналастыруға жұмсаған жылдық шығынға тең болады.
Облигация мерзімдік қарыз міндеттемесі болғандықтан оның кепілі болып эмитенттің жалпы кепілдігі саналады. Ол кепілдік — эмитенттің банкротқа ұшырап, өз міндеттемесін орындай алмаған кезінде - корпорация мүлігінің бір бөлігін иемденуге облигация ұстаушының құқы. Облигация да акция сияқты корпорацияны инвестициялаудың ең маңызды көзі
Акция - үлесті немесе меншікті куәландыратын бағалы қағаз. Ол иемденушісіне компанияның капиталының, мүлкінің, кірісінің бір бөлігіне заң жүзінде меншік құқын береді. Компания қанша уақыт жұмыс істеп тұрса, акция да сонша уақыт қолданылады. Бірақ осы уақыт ішінде акцияның иесі сан рет өзгеруі мүмкін. Акционердің акцияны шығарған компанияға қайтаруға құқы жоқ. Акционерлік капитал бөлінбейді. Акционер оны тек екінші нарықта сатуына болады.
Акцияны шығару мына жағдайда болады:
• меншікті акцияландырғанда, яғни ақционерлік қоғам құрып, оның жарғылық капиталын қалыптастырғанда;
• бар компанияны акционерлік қоғам ретінде қайта құрғанда;
• жарғылық капиталды қосымша молайтқанда.
Атап айтқанда, жарғылық капитал деген шығарылған акциялардың бастапқы жиынтық құны. Ол, өз кезегінде, айналымдағы капитал (жай және артықшылықты акциялар) және компанияның портфелінде қалған бағалы қағаздар болып бөлінеді. Оларды компания кез – келген уақытта өз ойынша пайдалана алады.

Пән: Қаржы
Жұмыс түрі:  Материал
Тегін:  Антиплагиат
Көлемі: 7 бет
Таңдаулыға:   
Бұл жұмыстың бағасы: 500 теңге
бот арқылы тегін алу ауыстыру

Қандай қате таптыңыз?

Рақмет!






Облигациялар

Облигация деп эмитенттің белгілі бір шартты орындауға,
яғни алған ақша сомасын қайтаруды және белгіленген сыйақыны (мүддені)
төлеуді міндеттенген жазбаша қарыз құжатын айтады. Ол корпорацияның
активіне қарсы қойылады. Облигация арқылы тартылған капитал
акционерлік капитал деп есептелмейді. Облигация шығару — қосымша капитал
тартудың бір нысаны. Эмитенттің жалпы шығыны облигацияны шығаруға
және оларды орналастыруға жұмсаған жылдық шығынға тең болады.
Облигация мерзімдік қарыз міндеттемесі болғандықтан оның кепілі болып
эмитенттің жалпы кепілдігі саналады. Ол кепілдік — эмитенттің банкротқа
ұшырап, өз міндеттемесін орындай алмаған кезінде - корпорация мүлігінің бір
бөлігін иемденуге облигация ұстаушының құқы. Облигация да акция сияқты
корпорацияны инвестициялаудың ең маңызды көзі
Облигация құны ағымдағы ақшалай төлемдер тасқынының құны ретінде
қарастырылуы мүмкін. Жыл соңында төленетін пайыздық табыс төлемі және
оның номиналдық құны (N) облигацияны бағалау үшін мынадай теңдік
пайдаланылады:

C C C
N

P = ———— + ———— +. . . .+ ———— + ———— ,
(l + k) (l + k) ² (l + k) ⁿ
(l + k) ⁿ

Мұндағы: P – облигацияның ағымдағы құны;

C - жыл сайынғы төлеуге жататын номиналдық

табыстың пайызы;

k - жабылу мерзіміне дейінгі алынатын
табыс;

n - облигацияны өтеу (жабылу) мерзіміне
дейінгі қалған

мерзімі.

Облигациялардың басым бөлігі бойынша проценттер жылына бір

рет емес, екі рет төленеді.Соның нәтижесінде теңдікті былай етіп өңдеуге

болады:

C2 C2 C2
N
p = ———— + ———— + . . . . + ——— + ———— ,
(l+k2) (l+k2)² (l+k2)²ⁿ
(l+k2)²ⁿ

Мысал. Субъект өзінің есеп саясатында қысқа мерзімді қаржылық
инвестицияларды ағымдағы (нарықтағы) құны бойынша есепке алады және сол
инвестицияның номиналдық табыс проценті 11% болған, ал оның жабылу мерзімі
17 жылға белгіленген, алынған облигацияның құны 1400 теңге құраған.
Шығарылған облигацияның өтеуіне дейін қалған кезеңі үшін (6 жыл) табысы,
36% құраған. Облигациялар бойынша проценттер жылына екі рет төленеді.
Облигацияға ие болғаннан кейін он екі ай өткен соң кәсіпорын оларды сату
жөнінде шешім қабылдайды. Есеп саясатына сәйкес қысқа мерзімді
инвестициялардың ағымдағы құны жыл сайын өзгеріп отыруы тиіс. Енді біз
облигациялардың ағымдағы құнын анықтайық:
- жабу мерзіміне дейін алынатын табысы - 25% (облигациялар бойынша
барлығы 36% қарастырылған, оның 11%-і төленіп үлгерді, сол себепті
қалған табыс 25% (36-11));
- номиналдық проценттік табысы – 154 теңге құраған (140×11%), (154:2=77
теңге);
- облигациялардың жабылуына дейінгі мерзімі – 5 жыл (6-1).
Бұл жағдайларда облигациялардың нарықтық құнының формуласы

мына түрде көрінеді:

77 77 77
140
P = ———— + ———— + . . . . + ———— + ———— ,
(1-0,125) (1+0,125)² (1+0,125)¹º
(1+0,125)¹º

Осыдан p = 871,9 теңге болған.

25% бойынша жыл сайынғы төлемдердің 5 жылға арналған дисконттау
ставкасы2,689-ға тең. 5 жылдан кейінгі бір мезгілдік төлем үшін дисконттау
ставкасы 0,327-ге тең. Жыл сайынғы проценттік төлемдер 154 теңге құраған.
Сонда p= 2,683 ×154 + 1 400 × 0,327 = 871,9 теңге

Акциялар
Акция - үлесті немесе меншікті куәландыратын бағалы
қағаз. Ол иемденушісіне компанияның капиталының, мүлкінің,
кірісінің бір бөлігіне заң жүзінде меншік құқын береді. Компания қанша
уақыт жұмыс істеп тұрса, акция да сонша уақыт қолданылады. Бірақ осы уақыт
ішінде акцияның иесі сан рет өзгеруі мүмкін. Акционердің акцияны
шығарған компанияға қайтаруға құқы жоқ. Акционерлік капитал бөлінбейді.
Акционер оны тек екінші нарықта сатуына болады.
Акцияны шығару мына жағдайда болады:
... жалғасы
Ұқсас жұмыстар
Бағалы қағаз деген не?
Корпоративтік бағалы қағаздар портфелін басқару
Бағалы қағаздар нарығы. Қазақстан Республикасындағы даму серпіні
Акциялар мен облигациялар түрлері
Қазіргі экономикадағы бағалы қағаздар нарығының ролі
Акция және Облигация
Қаржыландыру стратегияларының салыстырмалы сипаттамасы
Бағалы қағаздар ұғымы және қызметі
Еліміздегі жаңа дамып келе жатқан бағалы қағаздар рыногының кемшіліктері және осы проблемалармен қалай күресу
Бағалы қағаздардың түсініктемесі
Пәндер