Халықаралық бағалы қағаздар

Жоспар:

1. ЭМИССИЯНЫҢ ӘЛЕМДІК ОРТАЛЫҒЫ ЖӘНЕ ХАЛЫҚАРАЛЫҚ БАҒАЛЫ ҚАҒАЗДАРДЫҢ АЙНАЛЫСЫ

2. ХАЛЫҚАРАЛЫҚ БАҒАЛЫ ҚАҒАЗДАРДЫҢ НЕГІЗГІ ТҮРЛЕРІ
ХАЛЫҚАРАЛЫҚ БАҒАЛЫ ҚАҒАЗДАР НАРЫҒЫ
1. Қазіргі заманғы халықаралық бағалы қағаздар нарығы қазір тек бірінші ретті орналастыру ретінде көрінеді. Сондықтан, халықаралық бағалы қағаздар нарығы еуровалюта деп аталатын сипаттағы соңғы және эмиссияны қандай да бір ұлттық реттеу шегінен тыс эмитенттермен жүзеге асырылатын шығырылым ретінде түсіндіріледі. Кең мағынасындағы халықаралық бағалы қағаздар нарығы — халықаралық эмиссиямен шетелдік эмиссияның жиынтығы ретінде қарастырылады, яғни басқа елдің ұлттық нарығында шетел эмитенттерінің бағалы қағаз нарығы.
Бүгінгі таңда әлемдік қарыздық бағалы қағаздар нарығында әртүрлі қаржы құралдарының үлкен көлемі айналысқа түседі, соның ішінде басқа қаржы құралдары арасында көбірек көлем алатын шетелдік облигациялар.
Халықаралық облигациялар эмиссиясы 60-ыншы жылдардың ортасында басталған болатын және құндық көлемі бойынша халықаралық ақша эммиссиясынан 9–10 есе жоғары.
70 жылдардың басына дейін шетелдік облигацияларды шығарудағы талассыз басымдылық АҚШ, ГФР, Швейцария және Жапонияның ұлттық нарығына тиесілі болды. Бірақ, жағдай өзгерді және шетелдік облигация эмиссиясының өскелең бөлігі еуропалық және жапондық нарықта жүзеге асты. Қарызға алу сомасы бойынша әлемдегі ең көлемді нарық американдық нарық болғандығына қарамастан, оның халықаралық операциялардағы қатысуы үлкен үлес салмақ алмайды. Сонымен, соңғы он жылдың ішінде АҚШ-тың шетелдік облигация эмиссиясы ұлттық корпоративтік облигациялар эмиссиясынан 8,5%-дан көп емес болды. Ұзақ уақыт аралығында «янкибондзң – мұндай атауды АҚШ-тың шетелдік облигация нарығы алды, негізгі қарыз алушысы Әлемдік банк, Американаралық даму банкі, Азия даму банкі және т.б. болды. «Янкибондзң нарығы арқылы несие берушілер орналастырылған жалпы капитал сомасы 1973 жылы 1 млрд доллардан 1976 жылы 10,6 млрд долларға өсті, содан кейін 80 жылдары бір жылдағы эмиссия 4,5-10 млрд доллар деңгейінде болды.
Бағалы қағаздар нарығының дамуын ірі державалардың қимасында қарастыратын болса, онда АҚШ-тың әлемдегі ең ірі нарығы бар. Акцияның өз ерекшеліктері: жай акциялардың номиналдық құны жоқ, ал олардың иелері әдетте, компаниялар қосымша шығарылымдар жүргізген жағдайда құқық алмайды. Ашық айналыс үшін компаниялар акция шығарғанда олар АҚШ-тың бағалы қағаздар және биржа бойынша Комиссиясына баруы керек және алдыңғы уақыттарда қызметін жалғастыратын ақпаратты ашу бойынша қатаң міндеттемелерді орындаулары қажет.
Шетел облигациялары эмиссиясының тағы да бір ірі орталығы ГФР-сы болып табылады. Олардың бірінші эмиссиясы 1959 жылы батысгермандық марканың конвертациясын енгізгеннен кейін басталды. Бундесбанк өкілділігімен бірге әрбір ай үшін ГФР-сының 6 негізгі банктері жаңа эмиссия жоспарын белгіледі. Неміс маркаларында көрсетілген шетел облигациялары мен еурооблигацияларының эмиссиясы статистика арқылы жеке тіркелгенмен, шындығында, олардың арасындағы айырмашылық өте маңызсыз: еурооблигациялық эмиссиясы халықаралық консорциуммен, ал шетел эмиссиясы неміс маркаларында тек коммерциялық банктерден тұратын консорциум арқылы жүргізіледі. Бұдан басқа, облигацияның екі үлгіде ұсынушыға шығарылды, әр қайсысы 1000 неміс маркасына ірілендіреді, еске сала кететін жайт оларды ГФР-ның резидент еместері сатқанда қандай да бір шектеу жоқ және пайыздарға табыс салығы салынбайды.
Ұлыбританияның бағалы қағаздар нарығы әлемдегі көне нарықтардың бірі. ХХ ғасыр мен ХІХ ғасырдың көптеген жылдары бойы ол ірі және әлемдік экономикадағы Британ империясының орнымен шарттастырылған аса дамыған болды. Тап осы Лондонда 1773 жылы әлемдегі бірінші мамандандырылған қор биржасы пайда болды.
Ұлыбританияда жай акциялар міндетті болып табылатын кез келген номиналмен эмиссиялана алады. Әдетте, ол 25,50 және 100 пенстерді құрайды. Негізінен акциялар атаулы болып табылады. Жай акция иелерінің олар қоғамға ұсынылғанға дейін акцияның жаңа шығарылымын бірінші кезекте сатып алу құқығы бар.
Облигация нарығына келетін болсақ, онда олардың негізгі үлгісі – екі түрде қамтамасыз етілген облигациялар: анықталған активтермен және компанияның барлық активтерімен қамтамасыз етілген. Бірақ Ұлыбритания нарығында қамтамасыз етілмеген, конверцияланатын және кепілдендірілген облигациялар да бар.
Шетелдік облигация эмиссиясының маңызды әлемдік орталығы – Швейцария. Оның үлесіне жалпы эмиссия сомасының жартысынан астамы тиесілі. Жеке орналастырулар мен банктік несиені қоса есептегенде, Швейцария франктарындағы капитал экспорты елдің ЖҰӨ-нің 10% асқан кездер болды. Швейцария арқылы халықаралық капиталдың орасан массасы кері экспортталады. Өзінің шетелдегі бағалы қағаздарға жаңа инвестициясының сомасы бойынша соңғы жылдарда олар Жапония, ГФР және Ұлыбританиядан кейін төртінші орын алады.
Швейцария франкіндегі шетел облигациясының эмиссиясы банктік консорциум қатысуы арқылы халықтық жүзеге асырылады және әдетте, жоғары номиналмен және валюталық биліктермен шешілуі тиіс маңызды сомада шығарылады. Эмиссия бойынша шығындар басқа нарықтарда шетел облигациялары кезеңдегі шығыстар басқа нарықтарда шетел облигациялары кезендегі шығыстар деңгейімен салыстырғанда салыстырмалы жоғары. Шетелдік облигация нарығында қарыз алушы ретінде тек қана халықаралық институттар, шетел мемлекеттері және ірі корпорацялар шығады. Эмиссия банктік консорциумдармен, Базель қор биржасы мен Цюрихта жүзеге асырылады. Шетелдік облигация бойынша пайыздар салық төлемдерінен босатылуы тартымды. Швейцария нарығының ГФР-ның шетелдік облигация нарығымен салыстырғанда мемлекеттік реттеу объектісі болып табылады: эмиссия проспектігі Швейцария Ұлттық банкінің келісімін, ал АҚШ-тың 10 млн доллар эквивалентті сомасынан асатын эмиссияларға биліктің ерекше рұқсаты керек.
Пайдаланылған әдебиеттер:

1. Ысқақов У.М., Боқаев Д.Т., Рузиева Э.А.
Қаржы нарығы және делдалдары: Оқулық. – Алматы: Экономика, 2006. – 298 бет.
        
        Жоспар:
1. ЭМИССИЯНЫҢ ӘЛЕМДІК ОРТАЛЫҒЫ ЖӘНЕ ХАЛЫҚАРАЛЫҚ БАҒАЛЫ ҚАҒАЗДАРДЫҢ АЙНАЛЫСЫ
2. ХалыҚаралыҚ баҒалы ҚаҒаздардыҢ негізгі тҮрлері
ХАЛЫҚАРАЛЫҚ ... ... ... Қазіргі заманғы халықаралық бағалы қағаздар нарығы қазір ... ... ... ... ... Сондықтан, халықаралық бағалы
қағаздар нарығы еуровалюта деп аталатын сипаттағы соңғы және ... да бір ... ... ... тыс ... ... ... ретінде түсіндіріледі. Кең мағынасындағы халықаралық бағалы
қағаздар нарығы — ... ... ... ... ... ... яғни басқа ... ... ... ... ... қағаз нарығы.
Бүгінгі таңда әлемдік қарыздық бағалы қағаздар нарығында әртүрлі қаржы
құралдарының үлкен ... ... ... ... ішінде басқа қаржы
құралдары арасында көбірек көлем алатын шетелдік облигациялар.
Халықаралық облигациялар эмиссиясы 60-ыншы жылдардың ортасында басталған
болатын және ... ... ... ... ақша ... 9–10 есе
жоғары.
70 жылдардың басына дейін шетелдік облигацияларды ... ... АҚШ, ГФР, ... және ... ... ... ... Бірақ, жағдай өзгерді және шетелдік облигация эмиссиясының өскелең
бөлігі еуропалық және жапондық ... ... ... ... алу сомасы
бойынша әлемдегі ең көлемді нарық ... ... ... оның ... ... қатысуы үлкен үлес салмақ
алмайды. Сонымен, ... он ... ... ... шетелдік облигация
эмиссиясы ұлттық корпоративтік облигациялар эмиссиясынан 8,5%-дан көп емес
болды. Ұзақ уақыт аралығында ...... ... ... ... ... ... негізгі қарыз алушысы Әлемдік банк, Американаралық
даму банкі, Азия даму банкі және т.б. болды. ... ... ... ... ... ... капитал сомасы 1973 жылы 1 млрд
доллардан 1976 жылы 10,6 млрд долларға өсті, содан ... 80 ... ... ... 4,5-10 млрд ... ... ... қағаздар нарығының дамуын ірі ... ... ... онда ... ... ең ірі нарығы бар. Акцияның өз
ерекшеліктері: жай акциялардың номиналдық құны жоқ, ал ... ... ... ... шығарылымдар жүргізген жағдайда құқық алмайды.
Ашық айналыс үшін ... ... ... олар АҚШ-тың бағалы қағаздар
және биржа бойынша Комиссиясына баруы ... және ... ... жалғастыратын ақпаратты ашу ... ... ... ... ... ... тағы да бір ірі ... ГФР-сы болып
табылады. Олардың бірінші ... 1959 жылы ... ... ... ... ... ... өкілділігімен бірге
әрбір ай үшін ГФР-сының 6 негізгі банктері жаңа эмиссия жоспарын белгіледі.
Неміс маркаларында көрсетілген шетел облигациялары мен ... ... ... жеке ... ... ... айырмашылық өте маңызсыз: еурооблигациялық эмиссиясы халықаралық
консорциуммен, ал шетел ... ... ... тек ... ... консорциум арқылы жүргізіледі. Бұдан басқа, облигацияның
екі үлгіде ұсынушыға шығарылды, әр ... 1000 ... ... еске сала ... жайт ... ГФР-ның резидент еместері
сатқанда қандай да бір шектеу жоқ және ... ... ... салынбайды.
Ұлыбританияның бағалы қағаздар нарығы әлемдегі көне нарықтардың бірі. ХХ
ғасыр мен ХІХ ... ... ... бойы ол ірі және ... ... ... ... шарттастырылған аса дамыған
болды. Тап осы ... 1773 жылы ... ... мамандандырылған қор
биржасы пайда болды.
Ұлыбританияда жай ... ... ... ... кез ... ... алады. Әдетте, ол 25,50 және 100 пенстерді құрайды.
Негізінен акциялар атаулы болып табылады. Жай акция иелерінің олар ... ... ... жаңа ... ... ... сатып алу
құқығы бар.
Облигация нарығына келетін болсақ, онда олардың негізгі үлгісі – екі
түрде ... ... ... ... ... ... ... активтерімен қамтамасыз етілген. Бірақ ... ... ... ... және кепілдендірілген
облигациялар да бар.
Шетелдік облигация эмиссиясының маңызды әлемдік орталығы – Швейцария.
Оның үлесіне ... ... ... ... ... ... ... мен банктік несиені қоса ... ... ... экспорты елдің ЖҰӨ-нің 10% асқан кездер болды.
Швейцария арқылы халықаралық капиталдың орасан массасы кері ... ... ... ... жаңа ... ... бойынша
соңғы жылдарда олар Жапония, ГФР және Ұлыбританиядан кейін төртінші орын
алады.
Швейцария франкіндегі шетел облигациясының ... ... ... ... халықтық жүзеге асырылады және әдетте, жоғары ... ... ... ... тиіс ... ... шығарылады. Эмиссия
бойынша шығындар басқа нарықтарда шетел облигациялары кезеңдегі шығыстар
басқа нарықтарда шетел ... ... ... ... ... жоғары. Шетелдік облигация нарығында қарыз алушы
ретінде тек қана ... ... ... ... және ... шығады. Эмиссия банктік консорциумдармен, Базель қор биржасы
мен Цюрихта жүзеге асырылады. ... ... ... ... ... ... ... Швейцария нарығының ГФР-ның шетелдік
облигация нарығымен салыстырғанда мемлекеттік реттеу ... ... ... проспектігі Швейцария Ұлттық банкінің келісімін, ал АҚШ-
тың 10 млн доллар эквивалентті сомасынан ... ... ... рұқсаты керек.
Капитализациялау көлемі бойынша Францияның бағалы қағаздары әлемде 4-5
орын алады. ... ... ... ... ... мәміленің
негізгі үлес салмағын Париж алады. ... ... әр түрі ... және артықшылықты, дауыс беретін және дауыс бермейтін, бір немесе екі
дауыс беру құқығы бар. Жай ... ... ... ... ... қор биржасында листингі жоқ акциялар бола алады.
Францияда облигация нарығы акция нарығына қарағанда ... ... ... құжатсыз формасында шығарылады. Қысқа және ... ... ... ... ... отандық инвесторлар үшін
франция банкісінің «Сатурнң жүйесі көмегімен және шетелдік инвесторлар үшін
Euroclear мен Сedel ... ... ... Ұзақ ... ... ... үшін Euroclear жүйесі арқылы төлемге қарсы қойылады.
1983 жылдан бастап Францияда варранттары бар ... ... ... ... ... көптеген түрлері бар: пайыз
өшіру кезінде төленетін ұзақ мерзімді өшіру ... бар. 1984 ... ... ... мерзімі 10 күннен 7 жылға дейінгі, номиналы минимум 1 ... ... ... ... ... ... 1987 жылдың 1
қаңтарынан кейін шығарылған барлық облигациялар пайыз салығынан босатылған.
Жапонияның облигация ... ... ... ... либерализация бойынша ымыраға келмейді. Бұдан басқа 70-ші жылдардан
бері жапондық капитал ... ... ... ... ... ... елдің резервті валютасы ретінде қолданудың өсуі, капитал
нарығында бағалы қағаздар жағдайының бекітіруімен ... ... ... ... және ... ... салыстырғанда
иеннің салыстырмалы күшейюімен байланысты жапондық емес қарыз алушылар
арқылы қарызға алынған ... ... өсуі ... ... ... ... және классикалық шетел облигациялары эмиссиясын жүзеге
асырады.
Жапонияда негізгі акционерлері ұзақ ... ... ... клиенттерді жаулап алу және тілемейтін аутсайдерлерден қорғану болатын
корпорациялар болып табылады. ... оның ... ... ... ... артықшылықтарға негізделген. Екі фирмалар жиі
олар «достастықң компанияларда екендігіне ... болу үшін ... ... ... ... 50 ... тең номиналда шығарылады. Акцияның көп
бөлігі – жай. Шындығында барлық акциялар атаулы, ал ... ... ... тек ... ... келеді.
2. 1963 жылдан бастап өскелең ауқымда көптеген елдер корпорацияларының
қаржы ресурстарын тарту көзі ... ... ... ... болды. Шетелдік
облигациялармен салыстырғанда еурооблигациялар шетел валюталарының бірінде
ұлттық эмитенттермен шығарылады және бір ... әр ... ... ... ... ... өз ... әлуетті
базасын диверсификациялау мен қандай да бір айналыстағы облигациялық ұлттық
нарықта баға түсуі тәуекелін төмендетуге ... ... ... ... ... ... ... валютасы
ретіндегі АҚШ долларының жетекші ролі танылады. Бір мезгілде Еуропа, Азия
және АҚШ ... ... ... бар, олар ... ... деп ... облигациялармен салыстырғанда еуробондтар ұсынушылық бағамы
қағаз болып табылады, олардың ... ... ... ... орналастыру
органдарында тіркеу талап етілмейді, айналыс мерзімі 3-тен 30 ... ... ... ... бұл ... ... қатаң ұлттық шектеуіне түспейді.
Эмиссия, ... және ... ... осы процеске қатысатын жеке ұйым,
нарық ... ... Тек ... ... атап ... ... ... еурооблигация мерзімі мен көлемін белгілейді.
Әлемдік тәжірбиеде эмитентке байланысты еурооблигацияны жіктейді:
... ... ... ... ... ... ... эмитент ролінде елдің коммерциялық ... ... екі ... келетін болсақ, онда мысалы, Ресейде эмитент ролінде
Мәскеу, Санк-Петербург және Төменгі Новгород ... ... ... ... ... ... рейтингімен сәйкес келетін рейтинг
алады. Муниципалдық үшін халықаралық деңгейде ... ... ... екі ... рейтингі болуы міндетті.
Соңғы он жылдықтарда әлемдік бағалы қағаздар нарығында ... кең ... ... ... бұл ... атаулы сипаты болады және өте «қысқа” болып табылады. ... ... ... бар және ... ... төмен баға бойынша
ұсынылады.
Соңғы жылдары ең көп тараған қаржылық құралдар ... ... ... ... ... еуронота ақша нарығының 1
жылдық айналыс мерзімі бар құрал болып табылады. Еурокоммерциялық бағалы
қағаздар мүлікпен ... ... ... оларды жеткілікті жоғары
несиелік рейтингі бар ірі және ... ... ... ... ... ... бірінші сыныптан емес қарыз алумен эмиссиялануы мүмкін, бірақ
соңғылар сенімді банкпен кепілдендіріліп, бір ... ... ... ... ... 60 ... ... әлемдік бағалы қағаздар нарығында
бастапқыда эмитенті американдық ... одан ... ... болып табылатын конвертацияланған еурооблигациялар пайда болды.
Олар ... ... мен ... үйлесімін
білдіреді. Жай конвертациялық еурооблигациялар сыйақты ол ... оны ... ... ... да ... ... айырбастауға
құқық береді. Ол инвесторға мүмкіндік береді:
• жай облигацияларға қарағанда біршама төлем ... ... ... ... табыстың тұрақты түсуін қамтамасыз ету;
• опциондық құқық өткізілген жағдайда компания акционері болу.
Банктік несиелеуге ... ... ... жағдайды
тереңдететіндігі белгілі бұл бағалы қағаздар нарығының ... ... ... ... ... ... және жеке капиталды жұмылдыра
отырып, қаржы құралдары ірі инвестициялық ... мен ... ... ... Бұны ... ... куәландырады.
Егер жүйелі халық қабаттарының ақша қаражаттарының жинағы туралы айтатын
болсақ, онда АҚШ-та ... ... ... инвестициялар олардың көлемінің
50%-ынан астамын құрайды, айта кеткен жайт бұл негізінен акциялар. Сонымен
қатар өнеркәсіптік дамыған елдерге жинақтау ... ақша ... ... және ... ... ... резервтеріне
салымдар болып қалып отыр. Сондықтан облигация мен ... ... ... үрдісінің болуы кездейсоқ емес. Осы ... ... ... ... бағалы қағаздар арқылы негізгі ағыны ... қолы ... ... ... ... ... бағалы қағаздарға
халық салымдарының олардың тәуекелдігі және өтімділігі аздығына байланысты
өсу үрдісі ... ... ... ... ... ... ... /41, с.11/
|Ресурстар түрлері ... %-бен ... ... |57,7 ... ... |8,1 ... ақша қаражаттары |23 ... мен ... |2,6 ... ... |42,3 ... ... | ... ... |35,6 ... ... |6,7 ... әлемдік инвестициялық |100 ... | ... ... қаржылық құралдар ретінде облигациялар өте кең тараған.
Әлемдік нарық облигациялары өзінің ... ... ... ... ... Мұны әлемнің жетекші биржаларындағы листингті өткерген облигациялық
шығарылымы бойынша ... ... ... 2004 ж. ... ... ... ... көлемі,
млрд долл /82, р. 113/
|Облигация |Биржа ... | |
| ... ... ... ... |қ | | |қ | | ... |113 |97 |233 |488 |58 ... | | | | | | ... ... |1828 |409 |931 ... |3106 |5 |2 |64 |527 |12 ... |3156 ... |2125 |1424 |1001 ... листингтен өткен облигациялық қарыздар ... 1 ... ... ... ірі ... ... ғана ... көрсетілген.
Көріп отырғанымыздай мұнда отандық компаниялар шығарған корпоративтік
облигациялар, ... ... ... ... эмитенттер
облигациялары айналыста болады.
Егер салымды экономика салаларын қарастырсақ, онда ... ... ... — жыл ... ... 300–400 млрд доллар шегінде үлкен
емес ауытқулары бар тұрақты деңгейде болады. Осы ... ... ... салалық құрылымы анық ерекшеленеді.
16. АҚШ-тағы және корпорациялардың облигация нарығының
салалық құрылымы
|Сала ... ... ... ( ... |25,0 ... сала |20,0 ... ... |27,0 ... ... | ... |10,0 ... |10,0 ... |7,0 ... |100,0 ... көріп отырғанымыздай облигациялық қарыздың үлкен үлесі —
өндеуші сала, коммуналдық компания, қозғалмайтын мүлік және ... ... ... аса ... ... бөлу өндірістік
пайыздардың еңбек сыйымдылығы және ғылым ... ішкі және ... ... негізгі капиталды жиірек жаңарту жаңа өндіріс пен
технологияны құраудың бірінші кезеңінде жоғары шығындармен шарттастырылған.
Жеке корпорация облигацияларын ... мен ... ... ... табылады. Жеке секторлардың бағалы қағаздар арасында
облигациялардың үлес салмағы бар. АҚШ-та ... қор ... тыс ... ... алудың бес негізгі әдісі бар.
Олардың біріншісіне кепілдендірілген эмиссияны елестететін андеррайтинг
жатады. Бұл жағдайда инвестициялық банк ...... ... ... және ақша ... ... санын алуға
кепілдік береді. Банк коммерциялық банкке қарызы көмегімен ... ... ... ... ... ... ... олар комиссиялық түрде
пайда ала отырып жоғары бағам бойынша әртүрлі инвесторларға сатады.
Екінші мәні АҚШ-тың ... ... және ... ... Комиссия
тарапынан тіркеушілік және бөлушілік шығындардан қашудан мүмкіндік беретін
бағалы қағаздар нарығында ... ... ... «қоғамдық әдісң деп
сатылатын екінші әдіс. Мұнда эмиссия кең жарнамаланбайды және инвестициялық
банк делдалдылықты өз ... ... ... бұл ... ол облигация
эмиссиясының барлығы сатып алмайды, тек ... ... оны ... ... Қағаздарды өткізгеннен кейін ол комиссиялық алады.
Нәтижесінде корпорация мен ... ... ... ... ... әдіс ... қарызды меншіктейді өзіне сәйкес келетін ... ... ... ... жеке ... көрінеді. Мұнда эмиссия
бұқаралық ақпаратқа жарнамаламай-ақ және сатып ... кең ... ... ... Корпорация өзіндік тізбекті құрайтын және
барлық облигациялық қарыздарды толық ... ... ... ... ... банк ... және кеңес берушілік
қызмет орындауы, сатып ... ... және оған ... алуы мүмкін.
Төртінші әдіс – аукцион сипатын таситын ... ... ... ... ... және ... банктерге
меншіктену үшін облигация ұсынады. Осыдан кейін банктер ... ... ... ... кім көп ... ... бойынша өткізуін бастайды.
Облигацияны өткізгеннен кейін олар ... ... ... ...... түрде жаңа әдіс. ХХ ғасырдың
90 жылдары пайда болып, ол «орналастырудың жаңа технологиясың атауын алды.
Оның мәні жаңа ... ... ... орналастыру кезінде корпорация
инвестициялық банктер, брокерлік фирмалар ашады. Олар өз құрылымдарында
арнайы қаржылық бөлімшелер құрады және осы ... ... ... ... ... ... және тікелей техникалық құралдарды қолдана
отырып олардың көмегімен ... ... ... ... ... ... ... шығынын үнемдеу болып табылады.
Отандық та, шетелдік те эмитенттер әрқайсысы арнайы қасиетті иеленген әр
түрлі облигация түрлері мен үлгілерін шығарады. ... ... ... ... алу ... ... ... тиіс. Бір жағынан, көптеген
қазақстандық ... ... ... ... өткізу үшін
қаржылық ресурстардың өткер қажеттілігін бастан кешіреді. Олар отандық та,
шетелдік те қаражаттарды тартуға ... Олар ... ... ... ... өз ... қағаздарын отандық нарықта, ... сату ... алуы ... Ол үшін ... өкіл арқылы
шетелдік инвестор Қазақстанға капитал ... және ... ... ... ... Бірақ оған Қазақстандық заңнаманы басшылыққа ала отырып,
сенімді брокер ... ... қор ... ... ... қағаздарын иеленгендігі ыңғайлы. Сондықтан ... ... ... ... дербес шығуға ұмтылады. Берілген мақсатқа жетудің
бір әдісі – депозитарлық қолхаттар деп ... ... ... бағалы
қағаздарды шығару.
Пайдаланылған әдебиеттер:
1. Ысқақов У.М., Боқаев Д.Т., Рузиева Э.А.
Қаржы нарығы және ... ...... ... 2006. – ...

Пән: Қаржы
Жұмыс түрі: Реферат
Көлемі: 7 бет
Бұл жұмыстың бағасы: 200 теңге









Ұқсас жұмыстар
Тақырыб Бет саны
"Халықаралық валюта жүйесі."28 бет
"Халықаралық тасымалдарды рәсімдеу шарттары"3 бет
1933-1939 жылдардағы халықаралық қатынастардың дамуы3 бет
SA 8000:2001 "Қоғамдық жауапкершілік" стандарты4 бет
Адам саудасы және онымен күресудің өзекті мәселелері40 бет
Анатомиялық терминдердің латын тілінде дәріптелуі жөнінде5 бет
Арнайы миссиялар73 бет
Африка Бірлігі Ұйымы11 бет
Бала құқықтары туралы конвенцияны жүзеге асыру: мәселелері мен қазіргі жағдайы88 бет
Банктік қызметтер нарығының теориялық негіздері83 бет


+ тегін презентациялар
Пәндер
Көмек / Помощь
Арайлым
Біз міндетті түрде жауап береміз!
Мы обязательно ответим!
Жіберу / Отправить


Зарабатывайте вместе с нами

Рахмет!
Хабарлама жіберілді. / Сообщение отправлено.

Сіз үшін аптасына 5 күн жұмыс істейміз.
Жұмыс уақыты 09:00 - 18:00

Мы работаем для Вас 5 дней в неделю.
Время работы 09:00 - 18:00

Email: info@stud.kz

Phone: 777 614 50 20
Жабу / Закрыть

Көмек / Помощь