Методы анализа эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска: анализ проектов на основе корректировки всех факторов, влияющих на денежные потоки

Тип работы: Реферат
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 12 страниц
В избранное:

Министерство образования и науки Республики Казахстан
Северо-Казахстанский университет им. М. Козыбаева

Кафедра Экономика и учет

Реферат на тему:
Методы анализа эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска: анализ проектов на основе корректировки всех факторов, влияющих на денежные потоки

по дисциплине:
Анализ проектов

Выполнил студент группы УиА-18
Голубева Екатерина

Проверил старший преподаватель
Абдулова О.С.

г. Петропавловск, 2021
Содержание
Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 3
Основная часть
Глава 1. Теоретические основы анализа эффективности инвестиционных проектов
1.1. Понятие эффективности инвестиционных проектов и ее виды ... ... ... ... .. 4
1.2. Этапы оценки эффективности инвестиционного проекта ... ... ... ... ... ... . 5
Глава 2. Анализ проектов на основе корректировки всех факторов, влияющих на денежные потоки
2.1. Учет инфляции ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 7
2.2. Пример применения методики по корректировке всех факторов, влияющих на денежные потоки ... ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 8
Заключение ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 10
Список использованной литературы ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... ... ... ... . 12

Введение

С переходом нашей страны к рынку все большую актуальность приобретают вопросы, связанные с инвестиционной деятельностью. Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью.
Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами: видом инвестиций, стоимостью инвестиционного проекта, множественностью доступных проектов, ограниченностью финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риском, связанным с принятием того или иного решения.
Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы. Весьма существенен, при инвестиционном проектировании фактор риска.
Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может существенно варьировать. Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае.
В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, с помощью которых расчёты могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует.
Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.
Цель реферата заключается в исследовании теоретической базы и практического применения метода для определения экономической эффективности инвестиционных проектов.
Более правильной, но и более трудоемкой является методика, предусматривающая корректировку всех факторов, влияющих на денежные потоки. Среди основных факторов, формирующих денежные потоки, можно назвать объем выручки от реализации продукции и текущие затраты без амортизации.

Глава 1. Теоретические основы анализа эффективности инвестиционных проектов

1.1. Понятие эффективности инвестиционных проектов и ее виды

Экономическая эффективность инвестиционного проекта -- это категория, отражающая соответствие инвестиционного проекта целям и интересам его участников.
Осуществление успешных инвестиционных проектов увеличивает внутренний валовый продукт (ВВП), который затем делится между участниками проекта -- акционерами, работниками предприятий, банками, бюджетами разных уровней и др. Поступлениями и затратами этих участников определяются различные виды эффективности инвестиционного проекта. Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности проекта.
Оценка эффективности инвестиционного проекта в целом обычно производится с общественной и коммерческой позиций, причем оба вида эффективности рассматриваются с точки зрения единственного участника, реализующего проект за счет собственных средств.
Цели оценки эффективности проекта в целом:
определение потенциальной привлекательности проекта для возможных участников;
поиск источников финансирования.
Виды эффективности инвестиционного проекта в целом:
общественная (социально-экономическая) эффективность проекта;
коммерческая эффективность проекта.
Показатели общественной эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления ИП для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и "внешние": затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты.
Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для единственного участника, реализующего ИП, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.
Показатели эффективности проекта в целом характеризуют с экономической точки зрения технические и организационные проектные решения.
Различают общую и сравнительную эффективность инвестиционных проектов.
Общая эффективность выражается в результирующей оценке отдельно взятого проекта. Сравнительная эффективность характеризуется результатом сравнения различных инвестиционных проектов.
В зависимости от степени влияния инвестиционного проекта на уровни национальной экономики различают его финансовую, макроэкономическую и социальную эффективность.
Финансовая эффективность характеризует выгодность инвестирования капитала в инвестиционный проект. По сути, это оценка эффективности инвестиционного проекта на микроуровне.
Макроэкономическая эффективность характеризует выгодность реализации данного проекта для экономики страны в целом. Одной из разновидностей макроэкономической эффективности инвестиционного проекта является их бюджетная эффективность. Показатель данного порядка исчисляется для тех проектов, которые финансируются за счет средств государственного бюджета или получают государственные кредиты под намечаемые проценты.
Социальная эффективность характеризует влияние разработанного инвестиционного проекта на социально-экономическую среду, т.е. на экологическую обстановку, условия проживания населения, миграцию рабочей силы и т.д.

1.2. Этапы оценки эффективности инвестиционного проекта

Все виды эффективности инвестиционного проекта базируются на сопоставлении затрат и результатов (выгод) от проекта, но отличаются подходом к их оценке и составом.
Перед проведением оценки эффективности экспертно определяется общественная значимость проекта. Общественно значимыми считаются крупномасштабные, народнохозяйственные и глобальные проекты. Оценку эффективности инвестиционного проекта рекомендуется проводить в два этапа.
Первый этап -- расчет эффективности проекта в целом.
Цели этапа: интегрированная экономическая оценка проектных решений и создание необходимых условий для поиска инвесторов.
Для локальных проектов оценивается только их коммерческая эффективность и, если она оказывается приемлемой, рекомендуется переходить к следующему этапу оценки.
Для общественно значимых проектов сначала оценивается их общественная эффективность. При неудовлетворительной общественной эффективности проекты не рекомендуются для реализации. Если общественная эффективность оказывается достаточной, оценивается коммерческая эффективность. При недостаточной коммерческой эффективности общественно значимого инвестиционного проекта рекомендуется рассмотреть различные формы его поддержки, которые повышают коммерческую эффективность до приемлемого уровня.
Задачей первого этапа является определение эффективности проекта в целом исходя из предположения, что он будет профинансирован целиком за счет собственных средств. Такой подход позволяет представить эффективность проекта как такового, т.е. эффективность технико-технологических и организационных решений, предусмотренных в проекте. Это необходимо для привлечения потенциальных инвесторов к участию в его реализации.
Второй этап -- расчет эффективности участия в проекте (осуществляется после выработки схемы финансирования).

Для локальных проектов определяется эффективность участия в проекте отдельных предприятий-участников, эффективность инвестирования в акции, бюджетная эффективность.
Для общественно значимых проектов сначала определяется региональная эффективность и, если она удовлетворительна, дальнейший расчет выполняется как для локальных проектов. Если необходимо, оценивается и отраслевая эффективность.
Участие в проекте должно быть выгодным для всех инвесторов, причем для каждого из них оценка эффективности производится в соответствии с его интересами, по адекватным им критериям. Поэтому на втором этапе оценивается значительно больше видов эффективности. Компромиссное решение, удовлетворяющее всех участников, находится в процессе согласования их интересов и при условии, что проект достаточно эффективен и, следовательно, может быть выгодным для каждого.
Помимо экономического, от реализации инвестиционного проекта могут быть получены социальный и экологический эффекты. Поэтому при разработке проекта должна производиться оценка его социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.
Оценка социальных результатов проекта предполагает, что проект должен соответствовать социальным нормам, стандартам и условиям соблюдения прав человека. Предусматриваемые проектом мероприятия по созданию работникам нормальных условий труда и отдыха, обеспечению их продуктами питания, жилой площадью и объектами социальной инфраструктуры являются обязательным условием его реализации и какой-либо самостоятельной оценке в составе результатов проекта не подлежат. Когда реализация проекта предполагает улучшение жилищных и культурно-бытовых условий работников (например, предоставление бесплатно или на льготных условиях жилья), затраты по сооружению или приобретению соответствующих объектов включаются в состав затрат по проекту и учитываются в расчетах эффективности в общем порядке.
Доходы от этих объектов (часть стоимости жилья, оплачиваемая в рассрочку, выручка предприятий бытового обслуживания и т.п.) учитываются в составе результатов проекта. В расчетах эффективности учитывается и самостоятельный социальный результат подобных мероприятий, получаемый при увеличении рыночной стоимости жилья, обусловленном вводом в действие дополнительных объектов социально-бытового назначения.

Глава 2. ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.