Роль финансовых инструментов в управлении финансами и в оценке инвестиционной привлекательности фирмы

Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 33 страниц
В избранное:

Содержание

Введение . . . 3

1 Финансовый инструмент как объект учета5

Экономическая сущность и признаки финансовых инструментов. . 5
Классификация финансовых инструментов для целей

бухгалтерского учета . . . 9

Роль финансовых инструментов в управлении финансами и

в оценке инвестиционной привлекательности фирмы. . 14

2 Вопросы актуализации учета финансовых инструментов17

2. 1 Характеристика объекта исследования. 17

2. 2 Организация синтетического и аналитического учета операций,

связанных с обращением финансовых активов. . 20

2. 3 Организация синтетического и аналитического учета операций,

связанных с обращением финансовых обязательств. . 25

Заключение. 31

Список использованной литературы . . . 33

Введение

Развитие эффективного финансового рынка - одна из первоочередных задач государства» на современном этапе. Одним из основных факторов, определяющих привлекательность рынка для инвесторов и эффективность его функционирования, выступает наличие на нем инструментов, отвечающих интересам участников и позволяющих им эффективно выполнять свои функции.

Предоставление казахстанскому финансовому рынку наиболее достоверной информации, в финансовой отчетности организаций об использовании новых и более эффективных инструментов управления процентными, валютными и ценовыми рисками, производных финансовых инструментов, может снизить вероятность финансовых кризисов.

Не менее важна информация о деятельности компаний на срочных рынках, относящихся к относительно молодому и динамично развивающемуся сегменту экономики. В отличие от рынка ценных бумаг на срочном рынке предприятия выстраивают систему защиты рисков.

В настоящее время казахстанские компании имеют возможность, направлять свободные финансовые ресурсы не только на расширение собственной деятельности, но и инвестировать средства в другие организации, предоставлять займы, вести совместную с другими организациями деятельность и осуществлять другие виды подобных операций.

Вышеперечисленные операции осуществляются с помощью финансовых инструментов. До перехода к рыночной экономике подобных средств финансовой политики у организаций практически не существовало, а период, плановой экономики обусловил отсутствие отечественных, теоретических разработок в данной области.

Разработка правил учета, анализа и оценки финансовых вложений началась только после перехода к рыночной экономике. Большинство научных работ были посвящены исследованию вопросов бухгалтерского учета отдельных видов финансовых вложений: ценных бумаг, совместной деятельности, дебиторской и кредиторской задолженности, производных инструментов.

До последнего времени в области бухгалтерского учета финансовых инструментов наблюдался значительный разрыв между информацией, которую использовали заинтересованные пользователи для принятия инвестиционных решений, и информацией, получаемой ими в составе форм бухгалтерской отчетности. Подобная, ситуация вызвала необходимость внесения значительных изменений в действующую методологию и практику бухгалтерского учета, прежде всего, для повышения полезности бухгалтерской информации.

Актуальными остаются вопросы формирования стоимости финансовых инструментов по их видам для предоставления наиболее достоверной и нужной информации пользователям и инвесторам.

Область финансовых инструментов рассматривается в качестве приоритетной и Комитетом по международным стандартам финансовой отчетности. За последние годы были внесены изменения в стандарты, посвященные признанию, оценке, выбытию финансовых инструментов, а также принят новый стандарт, касающийся раскрытия информации о финансовых инструментах в отчетности.

Однако деятельность в сфере совершенствования учетного отражения финансовых инструментов продолжается, и, очевидно, что в ближайшее время правила формирования отчетных данных по финансовым инструментам будут еще неоднократно изменяться и уточняться.

В связи с этим большое значение приобретает изучение международной практики учета финансовых инструментов и представлении информации в отчетности по ним. Адаптация полученных сведений к казахстанской практике позволит усовершенствовать систему учета и построения отчетности, что будет, несомненно, способствовать распространению достоверной и прозрачной информации о деятельности организации в данном направлении.

Актуальность и новизна затронутых проблем, их недостаточная теоретическая и практическая проработка обусловили выбор темы и основных направлений исследования.

Таким образом, многие вопросы требуют дальнейшего исследования в связи с тем, что постоянно возникают новые операции, связанные с финансовыми инструментами, совершенствуются методы их учетного отражения, при подготовке отчетности активнее используется информация рынков, компании применяют все более разнообразные виды финансовых инструментов.

Целью курсовой работы является решение научной задачи актуализации методических положений по учету финансовых инструментов и отражению их в отчетности предприятий.

Исходя из выбранной цели, в работе поставлены следующие задачи:

- исследовать понятийный аппарат в области финансовых инструментов;

- систематизировать классификации финансовых инструментов и дополнить их для целей бухгалтерского учета;

- изучить и раскрыть виды и модели оценок финансовых инструментов для дополнения оценочной базы;

- рассмотреть синтетический и аналитический учет финансовых инструментов.

Теоретической и методологической основой исследования послужила действующая нормативно-правовая база, регламентирующая ведение бухгалтерского учета и составление финансовой отчетности, МСФО, а также труды отечественных и зарубежных ученых в области бухгалтерского учета и финансовой отчетности.

1 Финансовый инструмент как объект учета

1. 1 Экономическая сущность и признаки финансовых инструментов

Развитие эффективного финансового рынка - одна из первоочередных задач государства на современном этапе. Одним из основных факторов, определяющих привлекательность рынка для инвесторов и эффективность его функционирования, выступает наличие на нем инструментов, отвечающих интересам участников и позволяющих им эффективно выполнять свои функции. Предоставление казахстанскому финансовому рынку наиболее достоверной информации в финансовой отчетности организаций об использовании новых и более эффективных инструментов управления процентными, валютными и ценовыми рисками, производных финансовых инструментов, может снизить вероятность финансовых кризисов.

В настоящее время казахстанские компании имеют возможность направлять свободные финансовые ресурсы не только на расширение собственной деятельности, но и инвестировать средства в другие организации, предоставлять займы, вести совместную с другими организациями деятельность и осуществлять другие виды подобных операций.

Вышеперечисленные операции осуществляются с помощью финансовых инструментов. До перехода к рыночной экономике подобных средств финансовой политики у организаций практически не существовало, а период плановой экономики обусловил отсутствие отечественных теоретических разработок в данной области. Разработка правил учета, анализа и оценки финансовых вложений началась только после перехода к рыночной экономике.

Финансовый инструмент - это одна из новых и весьма неоднозначно трактуемых экономических категорий, пришедших к нам с Запада с началом распространения элементов рыночной экономики. Сейчас эта категория не только активно используется в отечественной монографической литературе, но и упоминается в ряде нормативных документов.

Существуют различные подходы к трактовке понятия «финансовый инструмент». В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.

Согласно МСФО 32 «Финансовые инструменты: представление информации» финансовый инструмент - это договор, в результате которого возникает финансовый актив у одного предприятия и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другого. Договорные отношения могут быть как двусторонними, так и многосторонними. Важно, чтобы они имели четкие обязательные экономические последствия, уклониться от которых стороны не могут в силу действующего законодательства.

Как видим, понятие финансового инструмента определяется через другие понятия, такие, как финансовые активы и финансовые обязательства. Не зная их сути, невозможно понять и характеристику финансовых инструментов.

К финансовым активам относятся: денежные средства (т. е. средства в кассе, на расчетных, валютных и специальных счетах) ; договорное право требования денежных средств или другого финансового актива от другой компании; договорное право на обмен финансовых инструментов с другой компанией на потенциально выгодных условиях; долевой инструмент другой компании.

Финансовые обязательства - любая обязанность по договору: предоставить денежные средства или финансовый актив другой компании; обменять финансовые инструменты с другой компанией на потенциально невыгодных условиях.

Финансовые обязательства представлены кредиторской задолженностью поставщикам и подрядчикам, по договору займа и кредитования, выданным векселям, выпущенным облигациям, выданным гарантиям и т. д.

Вместе с тем обязательства, не предполагающие при их погашении передачи денежных или иных финансовых активов, не трактуются как финансовые обязательства. Примером может служить обязательство передать собственные долевые финансовые инструменты, например, опционы на акции. Такие обязательства должны рассматриваться как долевые инструменты, а не финансовые обязательства. Эмитент финансового инструмента должен классифицировать его как обязательство или капитал в соответствии с содержанием договора.

Важнейшим признаком финансового обязательства, отличающим его от долевого инструмента, является наличие договорного обязательства эмитента предоставить владельцу денежные средства или другой финансовый актив или осуществить с владельцем обмен на другой финансовый инструмент на потенциально невыгодных для эмитента условиях.

Долевой инструмент - это договор, подтверждающий право на остаточную долю в активах предприятия, оставшихся после вычета всех его обязательств.

К финансовым инструментам относятся дебиторская и кредиторская задолженность в традиционных формах и в виде векселей, облигаций, иных долговых ценных бумаг, долевые ценные бумаги, а также производные формы, различные финансовые опционы, фьючерсные и форвардные контракты, процентные и валютные свопы, независимо от того, отражаются они в балансе или за балансом организации.

Существует и более упрощенное понимание сущности понятия «финансовый инструмент». В соответствии с ним выделяют три основные категории финансовых инструментов:

- денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете, валюта) ;

- кредитные инструменты (облигации, форвардные контракты, фьючерсы, опционы, свопы и др. ) ;

- способы участия в уставном капитале (акции и паи) .

По мере развития рынков капитала и появления новых видов финансовых активов, обязательств и операций с ними (форвардные контракты, фьючерсы, опционы, свопы и др. ) терминология уточняется, появилась необходимость отграничения инструментов от предметов, которые лежат в основе того или иного инструмента, т. е. от финансовых активов и обязательств.

Более того, в области финансов сформировалось новое направление, получившее название финансового инжиниринга (financial engineering), в рамках которого как раз и дается систематизированное описание традиционных и новых финансовых инструментов. Согласно определению одного из ведущих специалистов в этой области Дж. Финнерти «финансовый инжиниринг включает в себя проектирование, разработку и приложение инновационных финансовых инструментов и процессов, а также творческий поиск новых подходов к решению проблем в области финансов».

Выделяют две характеристики, квалифицирующие финансовый инструмент:

- в основе операции должны лежать финансовые активы и обязательства;

- операция должна иметь форму договора.

Производственные запасы, материальные и нематериальные активы, расходы будущих периодов, полученные авансы и др. не являются финансовыми активами, и хотя владение ими потенциально может привести к притоку денежных средств, права получить в будущем финансовые активы не возникает. Взаимоотношения с государством по поводу задолженности по налогам не могут рассматриваться как финансовый инструмент, т. к. взаимоотношения не носят договорного характера.

С развитием фондовых и срочных рынков финансовые инструменты играют все более значимую роль в инвестиционной деятельности, понимаемой в широком смысле. Это обусловлено тем обстоятельством, финансовые инструменты и непосредственно относящиеся к ним финансовые активы и обязательства не только имеют очевидную связь с фактическими и ожидаемыми денежными потоками, но и используются в установлении и переделе права собственности.

Кроме того, есть и еще один аспект операций с финансовыми активами, обязательствами, инструментами - их влияние на инвестиционную привлекательность фирмы и оценку целесообразности и перспектив взаимодействия с нею. Этот аспект стал особенно актуальным в последние годы в связи с расширением круга акционеров, увеличением видов активов и инструментов, ростом объема и усложнением операций с ними, повышением доли финансовых активов и обязательств в балансах компаний.

Любая операция с финансовым инструментом - эмиссия, купля, продажа, обмен - с неизбежностью связана с изменением состава и структуры разделов бухгалтерских балансов ее участников. Поэтому влияние подобных операций на представление о финансовом состоянии компании проявляется в различных аспектах. С одной стороны, финансовые активы и инструменты представляют собой объект инвестирования и спекулирования, с другой стороны, любой финансовый инструмент - это актив, порой занимающий в балансе фирмы весьма значимое место. Кроме того, некоторые финансовые инструменты, например опционы, несут в себе потенциал крупных оттоков денежных средств, их эквивалентов или других активов, который при определенной рыночной конъюнктуре может реализоваться и привести, как минимум, к убыткам, иногда весьма значимым.

Любой финансовый актив в балансе может, с одной стороны, означать источник текущего (регулярного) и капитализированного доходов (например, акции стороннего эмитента, находящиеся в собственности фирмы и показанные в активе ее баланса, могут приносить доход в виде дивидендов, а также отложенный к получению доход от роста курсовой цены), а, с другой стороны, потенциально нести убыток (например, в случае обвального падения курса ценных бумаг стороннего эмитента, когда текущая цена опускается ниже себестоимости, по которой эти бумаги приобретались ранее) .

Что касается финансовых обязательств, то, например, привлечение крупных объемов заемного капитала в виде облигационного займа или банковского кредита означает повышение финансового риска компании и при определенных обстоятельствах может приводить к ухудшению ее положения на рынке капитала и усложнению связей с контрагентами.

Финансовая отчетность содержит показатели о различных видах средств, капитала и обязательств фирмы, однако именно финансовые активы и обязательства при определенных обстоятельствах имеют первостепенную значимость для вынесения суждения об устойчивости: финансового состояния фирмы. Причин тому много, однако, основная из них - исключительная волатильность и вариабельность стоимостной оценки подобных статей. Никакой другой актив не обладает подобными свойствами - стоимостная оценка любого материального актива может меняться, но не критически резко. Иное дело финансовые активы и обязательства - в отношении их оценки ситуация может меняться стремительно, причем дело усугубляется каскадным эффектом. Кроме того, существенную роль в формировании подобных тенденций играют факторы субъективизма и психологии.

Таким образом, финансовыми инструментами называют договорные отношения двух юридических (физических) лиц, в результате которых у одного возникает финансовый актив, а у другого - финансовые обязательства или долевые инструменты, связанные с капиталом.

Оценивая инвестиционную привлекательность предприятий и организаций все большее внимание уделяется финансовым инструментам, которые составляют значительную часть активов и обязательств многих организаций, в особенности кредитных структур.

В последние годы рынок финансовых инструментов значительно вырос как количественно, так и качественно; его развитие сопровождалось появлением все новых и новых видов финансовых инструментов, включая производные инструменты.

С финансовыми инструментами в той или иной степени приходится сталкиваться различным профессионалам: бухгалтерам, финансовым аналитикам, аудиторам, финансовым менеджерам и др.

1. 2 Классификация финансовых инструментов для целей бухгалтерского учета

Участники финансового рынка для осуществления операций выбирают соответствующие инструменты. Для обеспечения правильной постановки бухгалтерского учета финансовых инструментов требуется их детальная классификация.

В ходе исследования сделана попытка обобщить представленные в научной литературе классификации финансовых инструментов, которые основаны на различных признаках.

На рисунке 1 представлены классификационные признаки финансовых инструментов.

Вид обращения

Характер финансовых обязательств

Виды финансовых рынков

Классификационные признаки финансовых инструментов

Гарантированность уровня доходности

Приоритетная значимость

Уровень риска

Рисунок 1 Классификационные признаки финансовых инструментов

По видам финансовых рынков выделяют такие финансовые инструменты, как:

- инструменты кредитного рынка (денежные средства, расчетные документы) ;

- инструменты фондового рынка (ценные бумаги) ;

- инструменты валютного рынка (иностранная валюта, расчетные валютные документы, отдельные виды ценных бумаг) ;

- инструменты страхового рынка (услуги по страхованию) .

Ценные бумаги - это денежные документы, удостоверяющие права собственности или займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ и несущему по нему обязательства. Из имеющих хождение на территории Казахстана ценных бумаг выделяют следующие:

- акции;

- долговые ценные бумаги;

- фьючерсы;

- коммерческие бумаги (чеки, коносаменты, закладные, залоговые свидетельства и др. ) .

В соответствии с законодательством на территории РК обращаются следующие виды ценных бумаг:

- акции акционерных обществ - любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на долю в собственных средствах общества и получение дохода от его деятельности;

- облигации - любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между их владельцем и лицом, выпустившим документ;

- государственные долговые обязательства-любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступает государство, органы государственной власти или управления;

- производные ценные бумаги-любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу указанных выше ценных бумаг.

Акции - финансовые вложения в собственный капитал предприятия с целью получения дополнительного дохода, складывающегося из суммы дивиденда и прироста капитала, вложенного в акции, вследствие роста их цены.

Акция свидетельствует об участии ее владельца в собственном капитале предприятия. Акции выпускаются только негосударственными компаниями в отличие от облигаций и других долевых бумаг не имеют установленного срока обращения.

Покупка акций сопровождается для инвестора приобретением ряда имущественных и иных прав:

- право на соответствующую долю в акционерном капитале компании и остаток активов при ее ликвидации;

- право на пропорциональную часть в форме дивидендов;

- право на участие в управлении компанией, как правило, посредством голосования на собрании акционеров при выборе его исполнительных органов и принятии стратегических направлений деятельности компании;

- право продажи или уступки акции ее владельцем какому-либо другому лицу;

- право на получение информации о деятельности компании, главным образом той, которая представлена в публикуемом годовом отчете.

Номинал акции может быть различным. В большинстве стран компании предпочитают выпускать акции небольшой номинальной стоимости. Это вызвано двумя обстоятельствами. Во-первых, акция, имеющая меньшую нарицательную стоимость, как правило, отличается большей ликвидностью. Во-вторых, многие фондовые биржи в качестве обязательного требования к компаниям, желающим получить биржевую котировку своих ценных бумаг, выдвигают требование «достаточной обширности рынка данных бумаг», подразумевая под этим возможность свободной покупки акций многими инвесторами.

Различают следующие основные виды акций:

- именные и на предъявителя;

- обыкновенные и привилегированные.

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.