СОВРЕМЕННЫЕ ПОДХОДЫ К АНАЛИЗУ ВАЛЮТНОГО РЫНКА И ПРОГНОЗИРОВАНИЮ ИЗМЕНЕНИЙ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ

Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 32 страниц
В избранное:

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего образования

«КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

(ФГБОУ ВО «КубГУ»)

Кафедрамировой экономики и менеджмента

КУРСОВАЯ РАБОТА

СОВРЕМЕННЫЕ ПОДХОДЫ К АНАЛИЗУ ВАЛЮТНОГО РЫНКА И ПРОГНОЗИРОВАНИЮ ИЗМЕНЕНИЙ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ

Работу выполнила Прилепа А. П.

(подпись, дата)

Факультет: экономическийкурс3

Специальность/направление Мировая экономика

Научный руководитель:

Канд. экон. наук, доцент ПоловченкоМ. А.

(подпись, дата)

Нормоконтролер

Канд. экон. наук, доцент ПоловченкоМ. А.

(подпись, дата)

Краснодар 2018

СОДЕРЖАНИЕ

Введение 3

Глава 1. Теоретический аспект валютного рынка 5

1. 1. Понятие и характеристика валютного рынка и его участники 5

1. 2. Инструменты валютного рынка 8

1. 3. Нормативно-правовое регулирование валютного рынка в РФ 10

Глава 2. Сопоставительный анализ международного валютного рынка 14

2. 1. Положение России на международном валютном рынке 14

2. 2. Анализ валютного рынка России 15

Глава 3. Проблемы и перспективы развития валютного рынка 18

3. 1. Проблемы и перспективы развития валютного рынка России 18

3. 2. Проблемы и перспективы прогнозирования изменений валютных курсов при помощи фундаментального анализа 19

3. 3. Прогнозирование изменений валютный курсов на примере валютной пары USD/RUB 24

Заключение 28

Список использованных источников 30

Приложение А 32

Приложение Б 34

Приложение В 36

ВВЕДЕНИЕ

В условиях глобализации экономики и ее международной интеграции, безусловно, встает вопрос о наиболее эффективном и выгодном осуществлении хозяйственной деятельности различных субъектов экономики. И, конечно, при осуществлении международных расчетов между участниками глобального рынка встает проблема выбора способа оплаты продукции и услуг, а также валюты, в которой будет проведена сделка. Это в свою очередь приводит к повышению роли валютно-финансовой сферы во всем мире. Также на современном этапе большое распространение получили трейдинговые операции по купле-продаже валюты и различных финансовых инструментов с целью получения прибыли за счет курсовых разниц. Следовательно, возникает необходимость прогнозирования цен на валютном, фондовом и других биржевых рынках, что объясняет актуальность данной работы, так как сделать это можно при помощи проведения анализа рынка.

Целью данной работы является изучение валютного рынка и особенностей его функционирования в России, а также исследование способов и методов анализа валютного рынка и использование его для прогнозирования колебаний курсов валют.

Поставленная цель предопределила следующие задачи :

- Изучить сущность и основные характеристики валютного рынка, разнообразие его видов и участников;

- Изучить основные инструменты валютного рынка, их особенности и отличия;

- Рассмотреть правовой аспект функционирования валютного рынка в Российской Федерации;

- Проанализировать современное состояние валютного рынка России и ее положение на мировом валютном рынке;

- Обозначить основные проблемы развития валютного рынка России на современном этапе и оценить перспективы его развития;

- Изучить механизм проведения фундаментального анализа валютного рынка и рассмотреть основные фундаментальные факторы, влияющие на валютный курс;

- Провести анализ зависимости динамики курса валютной пары USD/RUBот наиболее значимых для нее фундаментальных факторов.

Объектом исследования данной работы является валютный рынок, глобальный и российский, а также методы его анализа, в частности фундаментальный анализ как способ прогнозирования изменений валютных курсов.

Предметом работы выступает система экономических и правовых отношений, характеризующих валютный рынок.

Структура работы представляет собой введение, три главы, заключение, список использованных источников и приложения.

Глава 1. Теоретический аспект валютного рынка

1. 1. Понятие и характеристика валютного рынка и его участники

Валютный рынок представляет собой динамично развивающуюся систему экономических отношений в сфере осуществления операций по купле-продаже валютных ценностей и инвестированию иностранного капитала.

Валютный рынок представлен совокупностью официальных финансовых центров, в рамках которых осуществляются трейдинговые операции на основании спроса и предложения валюты.

Существуют различные подходы к классификации валютных рынков [9, 10] :

1) по сфере распространения выделяют внутренний и международный валютный рынок;

2) по отношению к валютным ограничениям: свободный и несвободный ;

3) по режиму валютного курса: валютные рынки с одним режимом и валютные рынки с двойным режимом ;

4) по степени организованности валютные рынки подразделяются на биржевые и внебиржевые ;

5) по использованию форм расчетов/времени совершения сделок валютные рынки делятся на наличные и безналичные (срочные) .

Рассмотрим более подробно каждый из них.

Внутренний валютный рынок - это национальный рынок, на котором производятся операции по купле-продаже валютных ценностей в рамках одного государства; регулируется валютным законодательством страны и представлен валютной биржей/биржами, расположенными на территории данного государства.

Международный валютный рынок представляет собой систему всех валютных рынков стран мировой экономики. В мировой практике исторически сформировались три основных мировых валютных центра, в которых распложены крупнейшие валютные биржи:

1) азиатский валютный рынок с центрами в Токио, Сингапуре, Гонконге и Мельбурне;

2) европейский валютный рынок с центрами, расположенными в Лондоне, Франкфурте-на-Майне и Цюрихе;

3) американский валютный рынок с центрами в Нью-Йорке, Чикаго и Лос-Анжелесе.

Свободный валютный рынок - это рынок, на котором отсутствуют валютные ограничения.

Валютные ограничения - это система государственных мер по регулированию порядка проведения валютных операций. К ним относятся административные, экономические, организационные ограничения, такие как: ограничения по ввозу/вывозу валютных ценностей, целевое регулирование платежей за и из-за границы, обязательная продажа валютной выручки отечественных компаний-экспортеров, полный либо частичный запрет на проведение операций по купле-продаже валюты и т. д. Валютные ограничения могут устанавливаться на операции, связанные с движением капитала, и текущие платежные операции.

Соответственно, несвободным валютным рынком является валютный рынок, на котором присутствуют указанные выше или иные валютные ограничения.

Валютный рынок с одним режимом - это рынок с плавающим валютным курсом, который устанавливается на бирже на основе спроса и предложения валюты.

Валютный рынок с двойным режимом означает одновременное использование механизмов фиксированного и плавающего валютного курса. Режим двойного валютного курса может использоваться государством для снижения влияния международного рынка на экономику данного государства.

Биржевой валютный рынок - это организованный рынок, состоящий из системы финансовых бирж.

Внебиржевой рынок - это неорганизованный рынок, представленный валютными дилерами, которые ведут торги при помощи различных средств связи (телефон, факс, компьютер) . Дилеры, оперирующие на внебиржевом рынки, могут как быть биржевыми членами, так и не являться ими.

Наличный валютный рынок - это рынок, на котором происходят операции по купле-продаже валютных ценностей типа спот: поставка валюты осуществляется в кратчайшие сроки (как правило, через два дня после заключения сделки) . Участниками наличного валютного рынка, как правило, являются физические лица и банки.

Безналичный (срочный) валютный рынок - это рынок, сделки на котором заключаются с поставкой валюты в определенный срок в будущем. На безналичном валютном рынке основными участниками являются юридические лица и банки.

Участников валютного рынка принято делить на три группы [10] :

1) активные участники валютного рынка (маркет-мейкеры) . К ним относятся центральные банки, крупные коммерческие банки и финансовые компании, которые своей деятельностью могут влиять на движение валютных курсов на мировом, региональном или национальном валютном рынке.

2) пассивные участники валютного рынка (маркет-юзеры) - это участники, осуществляющие валютные операции по курсу, установленному маркет-мейкерами. К ним относятся средние и мелкие коммерческие банки, юридические и физические лица.

3) посредники - участники валютного рынка, осуществляющие сопровождение валютных операций и составляющие инфраструктуру валютного рынка. Таковыми являются валютные биржи, брокерские компании и инвестиционные фонды.

Валютный рынок является важнейшей составляющей мировой экономики. В последнее время его роль и место в системе международных экономических отношений существенно возросла вследствие усиления процессов глобализации и интеграции экономик стран мира. В XXI веке валютный рынок выступает не только в роли площадки для осуществления валютных операций, но и формирует единый глобальный центр финансовой деятельности государств мира.

Следует также отметить, что технологическое развитие способствует динамичному развитию валютного рынка: одной из особенностей современного валютного рынка является активное использование его участниками новейших электронных средств связи и расчетов, что ускоряет и упрощает проведение валютных операций, а также увеличивает их объем.

1. 2. Инструменты валютного рынка

Инструменты валютного рынка - это сделки по купле-продаже валютных ценностей, которые осуществляются участниками валютного рынка.

Выделяют два вида инструментов валютного рынка: текущие и срочные . [10]

К текущим операциям относятся сделки типа today (сделки с поставкой валюты в день подписания контракта), сделки типа tomorrow (поставка валюты осуществляется на следующий день после подписания контракта) и сделки типа spot (поставка валюты производится не позднее двух дней после подписания контракта) . [9] Основная цель текущих операций - немедленное получение валюты, но также они могут использоваться и для страхования валютного риска, и для проведения спекулятивных операций.

Срочные операции - это инструменты валютного рынка, по которым поставка валюты осуществляется по заранее согласованному курсу на определенную дату в будущем (через три и более дней) . Основная цель срочных операций состоит в хеджировании валютных рисков.

К срочным валютным операциям относятся [9] :

1) форвардные операции - сделки по купле-продаже валюты по согласованному курсу с поставкой валюты на определенную дату в будущем;

2) сделки swap - сделки по купле-продаже валют с разными датами валютирования: sell&buy -сделка типа swap, по которой сначала совершается продажа валюты, а затем покупка; buy&sell - сделка типа swap, когда операция покупки предшествует операции продажи;

3) фьючерсные операции - сделки по купле-продаже валюты, по которым продавец обязуется продать, а покупатель купить определенное количество валюты по биржевому курсу в указанный срок;

4) опционы - сделки, дающие продавцу право (не обязательство) продать, а покупателю купить определенный актив по заранее согласованной цене в определенную дату ( европейский стиль ) либо в течение определенного времени ( американский стиль ) . Выделяют три вида опционов: опцион на покупку (call), опцион на продажу (put), и двойной опцион (put-call) .

При принятии решения об использовании того или иного инструмента валютного рынка необходимо учитывать ряд факторов, такие как: количество валюты, которую требуется купить или продать, условия валютного рынка сегодня, прогнозируемое изменение конъюнктуры валютного рынка через определенное время в будущем, платежеспособность второй стороны сделки сегодня и в будущем, а также ряд других факторов, влияющих на экономическую и политическую стабильность в конкретном государстве и мире в целом и т. д.

В приведенной ниже таблице рассмотрены основные достоинства и недостатки срочных валютных операций, которые необходимо учитывать при приятии решения об использовании того или иного инструмента валютного рынка и оценки возможных рисков его использования.

Таблица 1 - Преимущества и недостатки срочных валютный операций

Вид операции

Преимущества

Недостатки

Вид операции: Форвардные сделки

Преимущества: Возможность завершить сделку при помощи банка в случае, если одна из сторон откажется исполнять контрактные обязательства; хеджирование валютных рисков в условиях отсутствия информации о рыночной конъюнктуре в будущем.

Недостатки: Угроза возникновения проблем с платежеспособностью у одной из сторон, вследствие которых она откажется исполнять сделку; снижение числа участников рынка и объемов валютных средств в результате роста сроков погашения; высокая стоимость операции; риск банка, что ему придется завершать операцию за свой счет, если одна из сторон откажется исполнять сделку.

Вид операции: Swap

Преимущества: Минимизация валютного риска; возможность получить кредит под первую операцию, обеспечением которому служит второй контракт.

Недостатки: Угроза возникновения убытка или упущенной выгоды в случае внезапного изменения конъюнктуры валютного рынка, когда текущий курс наиболее благоприятен, чем оговоренный в контракте.

Вид операции: Фьючерсные сделки

Преимущества: Высокая ликвидность, постоянная котировка на валютной бирже; страхование рисков.

Недостатки: Ценовое искажение дилеров, осуществляющих торговлю за свой счет.

Вид операции: Опционы

Преимущества: Минимизация риска, высокая рентабельность операций, множество возможных стратегий.

Недостатки: Низкая ликвидность; высокая цена.

1. 3. Нормативно-правовое регулирование валютного рынка в РФ

В условиях современного глобального рынка валютные отношения являются неотъемлемой частью экономики любого государства, поэтому перед государственным аппаратом возникает задача создания и регулирования нормативно-правовой базы, которая станет основой для осуществления валютных отношений на территории данного государства. Согласно Конституции РФ (ст. 71), валютное регулирование в России относится к ведению органов федеральной власти. [8]

Правовые основы и принципы валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации установлены Федеральным законом от 10. 12. 2003 N 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле". Закон определяет полномочия органов валютного регулирования, права и обязанности резидентов и нерезидентов в отношении владения, пользования и распоряжения национальной валютой и внутренними ценными бумагами за пределами территории Российской Федерации, а также валютными ценностями, права и обязанности органов валютного контроля и агентов валютного контроля.

Согласно данному закону, валютными ценностями признаются иностранная валюта и внешние ценные бумаги. [21]

Органами валютного регулирования являются Центральный Банк РФ и Правительство РФ. Органы валютного регулирования наделены правом издавать нормативно-правовые акты в области валютного регулирования в пределах своей компетенции. Также органы валютного контроля имеют право осуществлять все виды валютных операций без ограничений. [21]

В задачу Центрального банка Российской Федерации входит установление единых форм учета и отчетности по валютным операциям, порядок и сроки их представления, а также подготовка и публикация статистической информации по валютным операциям. [21]

Органами валютного контроля в Российской Федерации являются Центральный банк Российской Федерации, Федеральная таможенная служба и Федеральная налоговая служба. [20]

Центральный банк осуществляет контроль за валютными операциями, осуществляемыми кредитными и некредитными финансовыми организациями. [21]

Федеральная таможенная служба, Федеральная налоговая служба и агенты валютного контроля осуществляют контроль за проведением валютных операций резидентами и нерезидентами, не являющимися финансовыми организациями. [21]

Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки и не являющиеся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг, а также государственная корпорация "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк) ". [21]

Валютное регулирование и валютный контроль в Российской Федерации основывается на следующих принципах:

1) приоритет экономических мер в реализации валютного регулирования;

2) исключение неоправданного вмешательства государственных органов в валютные операции;

3) единство внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации;

4) единство системы валютного регулирования и валютного контроля;

5) защита прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.

Настоящим законом установлено, что операции по купле-продаже иностранной валюты и чеков, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте, в Российской Федерации производится только через уполномоченные банки и государственную корпорацию "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк) ".

Ввоз в Российскую Федерацию и вывоз из нее иностранной или национальной валюты, а также дорожных чеков, внешних или внутренних ценных бумаг в документарной форме осуществляются резидентами и нерезидентами без ограничений при соблюдении требований таможенного законодательства Таможенного союза в рамках ЕврАзЭС и законодательства Российской Федерации о таможенном деле.

Согласно таможенному законодательству Таможенного союза, денежные средства и денежные чеки, ввозимые на территорию Таможенного союза или вывозимые из нее, размер которых превышает сумму в 10 000 USD по курсу, действующему на дату подачи таможенной декларации, подлежат таможенному декларированию. [19]

Следует отметить, что законодательство в сфере регулирования валютных отношений в Российской Федерации постоянно претерпевает изменения. К основным изменениям, вступившим в силу в 2018 году относятся:

1) порядок предоставления резидентами и нерезидентами уполномоченным банкам подтверждающих документов и информации при осуществлении валютных операций (Инструкция Банка России от 16. 08. 2017 г. № 181-И) [3] ;

2) основания для отказа банков в проведении валютных операций - их список расширился (ст. 19, 23 ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» № 173-ФЗ) [22] ;

3) правила исчисления штрафов при административных правонарушениях в сфере валютного законодательства (ст. 15. 25 Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях) [7] ;

4) круг лиц, признаваемых валютными резидентами - их перечень был расширен. [23]

Таким образом, проанализировав последние изменения взаконодательстве о валютном регулировании и контроле, стоит сказать, что оно стремитсяотвечать требованиям современного общества и политики государства, проводимой в настоящее время в сфере финансовой деятельности, поскольку нацелено на своевременное, тщательное урегулирование вопросов, возникающих в данной сфере, во избежание неблагоприятных последствий дляобщества и государства в целом.

Глава 2. Сопоставительный анализ международного валютного рынка

2. 1. Положение России на международном валютном рынке

Международный валютный рынок (FOREX) - это крупнейший финансовый рынок, на котором проводятся операции по купле/продаже валюты. Основными активами международного валютного рынка выступают валюты сильнейших экономик мира: доллар США (USD), евро (EUR), английский фунт стерлингов(GBR), швейцарский франк (CHF), японская йена (JPY), китайский юань (CNY) и др. [6]

Состав участников международного валютного рынка очень широк. К ним относятся: государственные банки, коммерческие банки, интернациональные компании, валютные биржи, брокеры, частные трейдеры и др.

Для оценки положения России на международном валютном рынке проведем сравнительный анализ валютного рынка России с валютными рынками других стран мира. Для сравнительного анализа были выбраны страны с сильнейшими экономиками из различных регионов мира: Европы, Азии, Америки и Океании.

Таблица 2 - Объем валютных операций на международном валютном рынке в разрезе стран, млрд. долл. США

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.