Содержание анализа финансового состояния предприятия
Содержание
Введение 3
1. Теоретические основы управления доходами предприятия 6
1.1 Содержание анализа финансового состояния предприятия 6
1.2 Методы и основные этапы анализа финансового состояния предприятия 12
1.3 Комплексное управление финансовыми доходами 20
2 Анализ и оценка финансового состояния предприятия ТОО Торговый дом и К 28
2.1 Формирование аналитического баланса и анализ имущественного состояния предприятия ТОО Торговый дом и К 28
2.2 Предварительная оценка финансового состояния предприятия ТОО Торговый дом и К 33
2.3 Детализированный анализ финансового состояния предприятия ТОО Торговый дом и К 40
3 Перспективы развития финансового состояния предприятия и рекомендаций по управлению доходами 50
3.1 Особенности расчета возможности банкротства 50
3.2 Мероприятия по оптимизации управления доходами и совершенствование системы управления доходами предприятия 54
3.3 Стратегия развития финансовой деятельности предприятия 59
Заключение 63
Список использованной литературы 67
Приложения 70
Введение
В современных условиях для обеспечения выживания предприятия в современных условиях управленческий персонал должен, прежде всего, уметь реалистично оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов.
Анализ финансового состояния предприятия является основой для принятия решений на микроэкономическом уровне, т.е. на уровне хозяйствующих субъектов. Однако этот тип анализа не следует воспринимать как простое распределение объекта и описание его составных частей. Любой хозяйствующий субъект представляет собой сложную систему со множеством взаимосвязей, как между его собственными компонентами, так и с внешней средой. Простое определение и описание этих отношений также мало что даст для практических целей. С помощью аналитических процедур выявляются наиболее значимые характеристики и аспекты деятельности компании и составляются прогнозы ее будущего состояния, после чего на основе этих прогнозов строятся планы производственной и рыночной деятельности и разрабатываются процедуры контроля за их выполнением.
Четкая и простая оценка финансового благополучия и динамики развития экономического субъекта является целью анализа финансового состояния. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и организациям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предыдущие годы.
Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности финансовых ресурсов. Поэтому забота о финансовой устойчивости предприятия является отправной точкой и конечным результатом деятельности любого хозяйствующего субъекта, в условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение; выдающееся значение финансовых аспектов деятельности хозяйствующих субъектов, возрастающая роль финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и избежать банкротства, предприятиям необходимо использовать финансовый анализ для своевременного выявления и устранения недостатков в финансовой деятельности и поиска резервов для улучшения состояния предприятия и его платежеспособности.
Эффективность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы. Одним из основных источников предоставления пользователям полезной, значимой и достоверной информации о финансовом состоянии и результатах деятельности компании за отчетный период является финансовая отчетность.
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его обращения и способность хозяйствующего субъекта финансировать свою деятельность в определенный момент времени.
В процессе производственно-сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс обращения капитала, изменяется структура фондов и источники их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность. Финансовое состояние может быть стабильным, нестабильным (докризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, поддерживать баланс своих активов и обязательств в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в пределах допустимого уровня риска свидетельствует о его стабильном финансовом состоянии.
В связи с этим актуальность анализа и оценки финансового состояния предприятия с целью повышения эффективности управления его финансово-хозяйственной деятельностью привела к выбору темы данной дипломной работы.
Цель работы основана на изучении литературы по теоретическим основам анализа финансового состояния предприятия и методам его реализации для оценки финансового состояния объекта исследования и определения перспектив его развития.
В соответствии с этой целью в исследовании были поставлены следующие задачи:
- изучить задачи, принципы и содержание анализа финансового состояния предприятия;
- дать описание основных методов и приемов проведения анализа финансового состояния;
- рассмотреть типы экономических моделей, используемых при анализе финансового состояния предприятия;
- провести анализ и оценку финансового состояния на примере ТОО Торговый Дом и К;
- прогнозировать финансовое состояние предприятия на основе его анализа и определять перспективы развития.
Объектом исследования является предприятие ТОО Торговый Дом и К, основным видом деятельности которого является обслуживание клиентов и реализация колбасных изделий.
Научная новизна диссертации заключается в комплексном изучении теоретических и практических основ финансового состояния хозяйствующего субъекта.
Таким образом, важность увеличения доходов в наши дни чрезвычайно возросла. Цель исследования прибыли-показать эффективность использования ресурсов, выявить распределение влияния внешних и внутренних факторов на величину дохода и вывести основные факторы его роста. Также бюджеты государственных, региональных и государственных органов формируются в основном за счет выплат из доходов компаний.
Объектом исследования явилось товарищество с ограниченной ответственностью ТОО Торговый Дом и К - основным видом деятельности является реализация колбасных изделий.
Методология исследования основана на использовании методов финансового анализа в сочетании с методами диалектической логики, системного подхода, статистического анализа и экспертных оценок.
Практическая значимость исследования заключается также в возможности применения основных положений и результатов в деятельности центральных и местных исполнительных органов, субъектов частного сектора при разработке финансовой отчетности хозяйствующих субъектов.
Информационной базой послужили законодательные и нормативные акты Республики Казахстан, инструкции Министерства финансов Республики Казахстан, учебники, монографии и научные статьи отечественных и зарубежных экономистов.
Структура дипломной работы состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка литературы и приложений.
1. Теоретические основы управления доходами предприятия
1.1 Содержание анализа финансового состояния предприятия
Содержанием анализа финансового состояния является глубокое и всестороннее изучение эко - номической информации о функционировании анализируемого субъекта хозяйствования с целью принятия оптимальных управленческих решений по обеспечению выполнения различных программ предприятия, оценки уровня их выполнения, выявления слабых мест и внутрихозяйственных резервов.
Анализ должен представлять собой комплексное исследование дейст - вия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой предприятием продукции, финансо - вые показатели работы предприятия и указывать возможные перспективы развития дальнейшей производственной деятельности предприятия в вы - бранной области хозяйствования [1].
Проведение квалифицированного анализа работы предприятия требует знания многих наук: макро- и микроэкономики, технологии, бухгалтер - ского учета, маркетинга, основ промышленной психологии; в основе всех аналитических процедур лежит знание математического анализа, стати - стики и эконометрики. В современных условиях анализ невозможен без применения новейших компьютерных технологий. Таким образом, анализ финансового состояния предприятий можно назвать перекрестком многих наук - математики, информатики, экономики, бухгалтерского учета, права.
Основное направление анализа: от сложного комплекса - к состав - ляющим его элементам, от результата - к выводам о том, как такой ре - зультат достигнут и к чему он приведет в дальнейшем. Схема анализа должна быть построена по принципу "от общего к частному". Смысл это - го принципа совершенно очевиден: сначала дается описание наиболее общих, ключевых характеристик анализируемого объекта или явления и лишь затем приступают к анализу отдельных частностей. Успешность анализа финансового состояния определяется различными факторами. С извест - ной долей условности можно выделить несколько основных принципов, которые целесообразно иметь в виду, приступая к анализу [3].
Во-первых, прежде чем начать выполнение каких-либо аналитических процедур, не - обходимо составить достаточно четкую программу анализа, включая про - работку макетов аналитических таблиц, алгоритмов расчета основных показателей и требуемых для их расчета и сравнительной оценки источ - ников информационного и нормативного обеспечения. Анализ проводит - ся на основе учетной информации, поэтому начинать его следует с отбора необходимых данных и экспертизы материалов, предоставленных экспертам для анализа.
Во-вторых, при проведении аналитических процедур показатели деятельности предприятия всегда с чем-то сравниваются. Сравнения могут проводиться с предыдущим периодом, с планом и со среднеотраслевыми показателями. Любые отклонения от нормативных или плановых значе - ний показателей, даже если они имеют позитивный характер, должны тщательно анализироваться. Смысл такого анализа состоит в том, чтобы, с одной стороны, выявить основные факторы, вызвавшие зафиксирован - ные отклонения от заданных ориентиров, а с другой стороны, еще раз проверить обоснованность принятой системы планирования и, если необ - ходимо, внести в нее изменения. Следует подчеркнуть, что последний аспект имеет особое значение - только путем постоянного анализа и кор - ректировки можно наладить достаточно стройную систему планирования и поддерживать ее в актуальном состоянии.
В-третьих, завершенность и цельность любого анализа, имеющего экономическую направленность, в значительной степени определяются обоснованностью используемой совокупности критериев. Как правило, эта совокупность включает качественные и количественные оценки, а ее основу обычно составляют исчисляемые показатели, имеющие понятную интерпретацию и, по возможности, некоторые ориентиры (пределы, нор - мативы, тенденции). Отбирая показатели, необходимо формулировать логику их объединения в данную совокупность, для того чтобы была вид - на роль каждого из них, и не создавалось впечатления, что какой-то аспект остался неохваченным или, напротив, не вписывается в рассматриваемую схему. Иными словами, совокупность показателей, которую вполне воз - можно в этом случае трактовать как систему, должна иметь некий внут - ренний стержень, некую основу, объясняющую логику ее построения.
В-четвертых, выполняя анализ, не нужно без необходимости гнаться за точностью оценок; как правило, наибольшую ценность представляет вы - явление тенденций и закономерностей.
Основной целью проведения анализа является повышение эффективности функционирования хозяйствующих субъектов и поиск резервов такого повышения.
Для достижения этой цели проводятся: оценка результатов работы за прошедшие периоды; разработка процедур оперативного кон - троля за производственной деятельностью; выработка мер по предупреж - дению негативных явлений в деятельности предприятия и в ее финансо - вых результатах; вскрытие резервов повышения результативности дея - тельности; разработка обоснованных планов и нормативов [4].
В процессе достижения основной цели анализа решаются следующие задачи:
определение базовых показателей для разработки производственных планов и программ на предстоящий период;
повышение научно-экономической обоснованности планов и нормативов;
объективное и всестороннее изучение выполнения установленных планов и соблюдения нормативов по количеству, структуре и качеству продукции, работ и услуг;
определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;
прогнозирование результатов хозяйствования;
подготовка аналитических материалов для выбора оптимальных управленческих решений, связанных с корректировкой текущей деятельности и разработкой стратегических планов.
В конкретных условиях могут ставиться и другие локальные цели, ко - торые будут определять содержание процедур анализа финансово-хозяй - ственной деятельности. Анализ финансово-хозяйственной деятельности следует проводить, руководствуясь определенными принципами. Основные из них представлены в таблице 1.
Общее содержание аналитических процедур может определяться как спецификой работы предприятия, так и выбранным видом анализа (проблемно-ориентированный, перспективный, оперативный и т.п.). Содержательная сторона анализа финансового состояния включает следующие элементы (процедуры):
постановка и уяснение конкретных задач анализа;
установление причинно-следственных связей;
определение показателей и методов их оценки;
выявление и оценка факторов, влияющих на результаты, отбор наиболее существенных;
выработка путей устранения влияния отрицательных факторов и сти - мулирования положительных.
Таким образом, финансово-хозяйственную деятельность предприятия можно предста - вить как непрерывный процесс привлечения разного рода ресурсов, объе - динения их в процессе производства для получения некоторого финансо - вого результата. Исходя из этого, можно выделить три укрупненные сферы применения анализа: ресурсы, производственный процесс, финансовые результаты. Любой из этих объектов может быть, во-первых, детализиро - ван и, во-вторых, подвергнут различным видам аналитической обработки [5].
Многие аналитические методы используются в совокупности с раз - личными типами моделей, которые позволяют структурировать и иденти - фицировать связи между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей, используемых в финансовом анализе: дескриптивные, предикативные и нормативные [14].
Таблица 1
Основные принципы анализа финансовой деятельности предприятия
Принцип
Содержание принципа
Конкретность
Анализ основывается на реальных данных, результаты его получают конкретное количественное выражение
Комплексность
Всестороннее изучение экономического явления или про - цесса с целью объективной его оценки
Продолжение таблицы 1
Системность
Изучение экономических явлений во взаимосвязи друг с другом, а не изолированно
Регулярность
Анализ следует проводить постоянно через заранее опре - деленные промежутки времени, а не от случая к случаю
Объективность
Критическое и беспристрастное изучение экономических явлений, выработка обоснованных выводов
Действенность
Пригодность результатов анализа для использования в практических целях, для повышения результативности производственной деятельности
Экономичность
Затраты, связанные с проведением анализа, должны быть существенно меньше того экономического эффекта, кото - рый будет получен в результате его проведения
Сопоставимость
Данные и результаты анализа должны быть легко сопоста - вимы друг с другом, а при регулярном проведении анали - тических процедур должна соблюдаться преемственность результатов
Научность
При проведении анализа следует руководствоваться научно обоснованными методиками и процедурами
Примечание - составлено автором на основании источников [21]
Дескриптивные модели - модели, известные также как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитиче - ских разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, систе - ма аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.
В основе вертикального анализа лежит иное представление бухгалтер - ской отчетности - в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслежи - вать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.
Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения от - дельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетно - сти. В основе этого анализа лежит исчисление базисных темпов роста ба - лансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.
Система аналитических коэффициентов - ведущий элемент анализа финансового состояния, применяемый различными группами пользовате - лей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известны десятки этих показателей, поэтому для удобства они под - разделяются на несколько групп. Чаще всего выделяют пять групп пока - зателей по следующим направлениям финансового анализа.
анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосроч - ной кредиторской задолженностью. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени предприятие обеспечено оборотными средства - ми, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной сте - пенью ликвидности (конвертации в абсолютно ликвидные средства - де - нежные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности;
анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей
оценивается состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств разли - чаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежно - сти, степенью риска и др.;
анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств
текущая деятельность любого предприятия представляет собой про - цесс непрерывной трансформации одних видов оборотных активов в дру - гие:
... ДС СС НП ГП СР ДС ... (1)
где ДС - денежные средства;
СС - сырье на складе;
НП - незавершенное производство;
ГП- готовая продукция;
СР - средства в расчетах (дебиторы).
Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности мо - жет быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эф - фективности. Поэтому основными показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и фи - нансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачивае - мости средств в запасах и расчетах;
анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены
для оценки общей эффективности вложения средств в данное предпри - ятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, рентабельность капитала анализируют в целом. Основными показателями поэтому являются рентабельность аван - сированного капитала и рентабельность собственного капитала;
анализ положения и деятельности на рынке капитала. В рамках
этого анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг; дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниях, зарегист - рированных на биржах ценных бумаг и котирующих там свои акции. Лю - бое предприятие, имеющее временно свободные денежные средства и
желающее вложить их в ценные бумаги, также ориентируется на показа - тели данной группы.
Предикативные модели - это модели предсказательного, прогности - ческого характера, которые используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распро - страненными из них являются расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели, модели ситуационного анализа).
Суть метода критического объема продаж или метода определения "мертвой точки" или как его еще называют анализа безубыточности, заключается в определении для каждой конкретной ситуа - ции объема выпуска, обеспечивающего безубыточную деятельность.
В процессе составления планов руководству предприятия предстоит ответить на множество вопросов: сколько нужно производить продукции, чтобы предприятие не только смогло покрыть свои затраты, но и получить желаемый уровень прибыли, по какой цене реализовывать произведенную продукцию, какой уровень затрат позволит предприятию оставаться конкуренто - способным на рынке? На все эти вопросы позволяет ответить анализ безубыточности.
В основе методов ситуационного анализа и прогнозирования лежат модели, предназначенные для изучения функциональных или жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное не - случайное значение результативного признака. В качестве примера методов ситуационного анализа и прогнозирования можно привести имитационное моделирование и метод сценариев. Используя эти модели и подставляя в них прогнозные значения различных факторов, например, выручки от реализации, оборачиваемости активов, степени финансовой зависимости и др., можно рассчитать про - гнозные значения основных показателей эффективности, например, ко - эффициента рентабельности собственного капитала [16].
Наиболее распространенным видом анализа в хозяйственной практике является детерминированный факторный анализ, т.е. анализ зависимостей между показателями с помощью жестко детерминированных факторных моделей. Основным результатом детерминированного факторного анализа явля - ется разложение прироста результативного показателя, обусловленного совместным влиянием или изменением факторных признаков, на сумму частных приростов результативного показателя, любой из которых обу - словлен изменением только одного фактора.
Регрессионный анализ - это метод установления аналитического вы - ражения стохастической зависимости между исследуемыми признаками.
В ходе регрессионного анализа решаются две основные задачи: построение уравнения регрессии, т.е. нахождение вида зависимо - сти между результатным показателем и независимыми факторами, и оценка значимости полученного уравнения, т.е. определение того, насколько выбранные факторные признаки объясняют вариацию признака. Применяется регрессионный анализ главным образом для планирова - ния, а также для разработки нормативной базы.
В отличие от корреляционного анализа, который только отвечает на вопрос, существует ли связь между анализируемыми признаками, регрес - сионный анализ дает и ее формализованное выражение. Кроме того, если корреляционный анализ изучает любую взаимосвязь факторов, то регрес - сионный - одностороннюю зависимость, т.е. связь, показывающую, каким образом изменение факторных признаков влияет на признак результатив - ный.
Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фак - тические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчи - танными по бюджету. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изде - лий, центрам ответственности и т.п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной сте - пени базируется на применении системы жестко детерминированных фак - торных моделей [32].
Таким образом, можно выделить три основных типа моделей, используемых в финансовом анализе: дескриптивные, предикативные и нормативные.
1.2 Методы и основные этапы анализа финансового состояния предприятия
Под анализом финансовой отчетности предприятия понимает - ся выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различны - ми показателями его финансовой деятельности, включенными в информационную базу предприятия. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации, которая может быть почерпнута из следующих источников: балансовый отчет, отчет о доходах и расходах и отчет о движении денежных средств.
Центральным элементом пакета финансовой отчетности являются балансовые отчеты (балансы) - детализированное представление активов, обязательств и собственного капитала предприятия на конкретный момент времени. Он состоит из двух равновеликих частей. В первой части - активах - показываются состав и размещение имущества предприятия, т. е. все то, чем оно владеет на дату составления баланса. Другая часть баланса - обязательства и собственный капитал - показывает источники образования активов, т. е. источники образования и накопления имущества предприятия. Итоговые показатели обеих частей баланса всегда равны.
Отчет о доходах и расходах содержит информацию о деятельности по созданию дохода или о средствах заработанных и истраченных в течение определенного периода, т.е. для руководства предприятия составляется подробный отчет, помогающий анализировать ее деятельность. Доход представляет собой выручку от реализации товаров и услуг, минус их себестоимость, минус расходы периода, минус превышение прочих расходов над прочими доходами.
Основным назначением отчета о движении денежных средств является предоставление данных о денежных поступлениях и затратах предприятия в течение периода. Второе назначение - отобразить операционную, инвестиционную и финансовую деятельность за период. Потоки денежных средств классифицируются на:
операционную деятельность - сделки, приводящие к доходам, расходам и убыткам, определяющим чистый доход;
инвестиционную деятельность - заём денежных средств и сбор этих займов, приобретение и продажа инвестиций, основных и нематериальных активов;
финансовую деятельность - получение денежных средств от кредиторов и выплата займов, выпуск и выкуп акций и выплата наличных дивидендов.
Существуют два метода вычисления денежных средств: прямой и косвенный. Данные для подготовки отчета о движении денежных средств обычно берутся из трёх источников: сравнительные балансовые отчеты; данные в этих отчетах показывают изменения активов, обязательств и капитала в течение периода; текущий отчет о доходах и расходах, данные в этом отчете, используются для определения денежных средств от операционной деятельности за период; данные о выборочных сделках; эти данные из бухгалтерских книг представляют дополнительную подробную информацию, необходимую для определения того, как поступали и использовались в течение периода денежные средства.
Принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками пред - приятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую ин - формацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленче - ских решений. Соответственно расширяются и возможности анализа.
Внешний финан - совый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.
Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и организациям прини - мать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы.
Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Аналитическая работа может проводиться при помощи следующих методов:
предварительная оценка или экспресс-анализ финансового состояния;
детализированный анализ финансового состояния.
Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового по - ложения и динамики развития предприятия [34].
Одним из важных приемов анализа финансового состояния является чтение форм отчет - ности и изучение абсолютных величин, представленных в этих формах.
Чтение от - четности, или простое ознакомление с ней, позволяет сделать выводы об основных источниках привлечения средств предприятием, направлениях их вложения, основ - ных источниках полученной предприятием за отчетный период прибыли -- основных источниках денежных средств или чистых оборотных активов, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и направлениях его деятельности, дивидендной политике и т.д.
Однако эта информация, несмотря на всю ее значимость для принятия управленческих решений, не позволяет оценить динамику основных показателей деятельности компании, ее место среди аналогичных предприятий страны и мирового рынка. Это достигается посредством использования приема сопоставления анализируемых данных во времени. Здесь можно выделить целую подгруппу приемов:
составление сравнительных таблиц за два последних года с выявлением абсо - лютного и относительного (в процентах) отклонения по основным показателям от - четности;
исчисление относительных отклонений показателей в процентах по отношению к балансовому году за несколько лет (как правило, за пять или десять последних лет);
исчисление показателей за ряд лет в процентах к какому-либо итоговому пока - зателю (например, к итогу баланса, объему реализованной продукции).
Широко используемым методом анализа финансового состояния является изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании опреде - ленных соотношений между отдельными статьями отчетности. Эти коэффициенты, называемые финансово-оперативными показателями, представляют большой инте - рес для экономистов, поскольку, во-первых, позволяют определить тот круг сведе - ний, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения при - нятия решений; во-вторых, предоставляют возможность глубже оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения.
Большим преимуществом коэффициентов является также и то, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопо - ставление в динамике.
Этот метод наиболее удобен в силу его простоты и оператив - ности. Его суть заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, среднеотрасле - выми нормами или соответствующими коэффициентами, исчисленными по данным деятельности предприятия за предшествующие годы.
Смысл экспресс-анализа заключается в отборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики. Отбор субъективен и производится аналитиком. Один из вариантов отбора аналитических показателей для определения экономического по - тенциала предприятия и оценки результатов его деятельности может выглядеть следующим образом:
оценка имущественного положения (величина основных средств и их доля в об - щей сумме активов, общая сумма хозяйственных средств, нахо - дящихся в распоряжении предприятия);
оценка финансового положения (величина собственных оборотных средств и их доля в общей сумме источников, коэффициент ликвидности (текущей, относительной, абсолютной), доля долгосрочных заемных средств в об - щей сумме источников);
наличие проблемных статей в отчет - ности (убытки, ссуды и займы, не погашенные в срок, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, векселя выданные (полученные) просрочен - ные);
оценка динамичности (оборачиваемость активов, продолжительность операционного и фи - нансового цикла, период получения дебиторской задолженности);
оценка эффективности использования экономического потенциала (коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент платежеспособности, рентабельность общая, рентабельность авансированного капитала, рентабельность собственного капитала).
Определение данных показателей и их интерпретация будут рассмотрены во второй главе дипломной работы.
Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения кратко - срочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния -- ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность свое - временно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обяза - тельствам.
Под ликвидностью какого-либо актива пронимают способность его трансформиро - ваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжитель - ностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осу - ществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обяза - тельств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их экви - валентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособ - ности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просро - ченную дебиторскую задолженность [52].
Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определен - ной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособ - ности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, т.е. имущества, которое имеет абсолютную ценность. Эти ресур - сы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную дея - тельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включать - ся лишь с определенным временным лагом.
Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, -- в быстрореализируемых активах.
Таким образом, чем значительнее размер денежных средств на расчетном сче - те, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно -- средства могут поступать на расчетный счет в течение бли - жайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность и пр.
В наиболее акцентированном виде степень ликвидности предприятия может быть выражена коэффициентом покрытия, показывающим, сколько тенге текущих активов (оборотных средств) приходится на один тенге текущих обязательств (текущая краткосрочная задолженность). При условии выполнения предприятием обязательств перед кредиторами его платежеспособность с известной степенью точности характеризуется наличием средств на расчетном счете.
С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние предприятия ха - рактеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Каких-либо единых нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует. Тем не менее, распростра - нено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика - не менее 60%. Условность этого лимита очевидна; например, высокорентабельное предприятие или предприятие, имеющее высокую оборачиваемость оборотных средств, может позволить себе относительно высокий уровень заемного капитала.
Результативность и экономическая целесообразность функционирования пред - приятия измеряются абсолютными и относительными показателями. Различают по - казатели экономического эффекта и экономической эффективности [77]. Показателем, характеризующим результат деятельности, является экономический эффект. Это абсолютный, объемный показатель. В зависимости от уровня управления, отраслевой принадлежности предприятия в качестве показателей эффекта исполь - зуют показатели валового национального продукта, национального дохода, валового дохода от реализации, чистого дохода и т.п.
Основным показателем безубыточности работы предприятия является доход. Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные вы - воды об уровне рентабельности. Доход в 1 тыс. тенге может быть доходом разнове - ликих по масштабам деятельности и размерам вложенного капитала предприятий. Соответственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой. Поэтому в анализе используют различные коэффициенты рентабельности.
Показателем, соизмеряю - щим полученный эффект с затратами или ресурсами, является экономическая эффективность и ее уже можно использовать в пространствен - но-временных сопоставлениях. Наиболее общую оценку уровня экономической эф - фективности деятельности предприятия дают показатели рентабельности аван - сированного и собственного капитала, а рост их в динамике рассматривается как положительная тенденция.
В рамках экспресс-анализа целесообразно использовать следующую последователь - ность взаимосвязанных и несложных по структуре и количеству показателей таблиц:
1) хозяйственные средства предприятия и их структура (содержит такие показа - тели, как величина хозяйственных средств в оценке нетто, основные средства, нема - териальные активы, оборотные средства, собственные оборотные средства);
2) основные средства предприятия (приводятся стоимостная оценка основных средств, в том числе активной их части по первоначальной и остаточной стоимости, доля арендованных основных средств, коэффициенты износа и обновления);
3) структура и динамика оборотных средств предприятия (приводится укрупнен - ная группировка статей второго раздела баланса, а также ряд специфических пока - зателей, таких, как величина собственных оборотных средств, их доля в покрытии товарных запасов и др.);
4) основные результаты финансовой деятельности предприятия (объем товарооборота, прибыль, рентабельность, уровень валового дохода, уровень издержек обращения, фондоотдача, выработка, показатели оборачиваемости);
5) эффективность использования финансовых ресурсов (содержит показатели: все - го финансовых ресурсов, в том числе собственных, привлеченных ресурсов, рента - бельность авансированного напитала, рентабельность собственного капитала и др.).
Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необхо - димости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и фи - нансового положения.
Цель детализированного анализа финансового состояния -- более подробная характеристика имущественного и финансового по - ложения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчет - ном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.
В общем виде программа проведения углубленного анализа финансового состояния предприятия выглядит следующим образом:
1) построение аналитического баланса - нетто;
2) оценка и анализ экономического потенциала;
3) оценка имущественного положения и структуры капитала;
4) анализ финансового положения (оценка ликвидности, оценка финансовой устойчивости);
5) оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности (анализ оборачиваемости, анализ рентабельности);
6) разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.
Прежде чем приступить к проведению анализа, необходимо перечислить основные показатели, которые будут использованы при расчете коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия. Таковыми являются:
активы (текущие (оборотные) и внеоборотные);
общая сумма капитала, называемая иначе ва - лютой баланса нетто;
реальные активы характеризующие произ - водственные мощности предприятия;
пассивы (заемные средства предприятия по оплате плюс собственный капитал);
обязательства (краткосрочные (текущие) и долгосрочные);
чистые активы, чистые лик - видные активы и собственные текущие активы.
Собственные текущие активы -- это величина текущих активов за выче - том краткосрочных обязательств. Иначе говоря, собственные текущие активы со - ставляют величину текущих активов, остающуюся после погашения всех краткосроч - ных обязательств. Собственные текущие активы называют иногда рабочим капита - лом; осторожный инвестор всегда следит за тем, чтобы фирма, в которую он вкладывает средства, имела значительные собственные текущие активы. Кроме того, для расширения производства важно, чтобы собственные текущие ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Введение 3
1. Теоретические основы управления доходами предприятия 6
1.1 Содержание анализа финансового состояния предприятия 6
1.2 Методы и основные этапы анализа финансового состояния предприятия 12
1.3 Комплексное управление финансовыми доходами 20
2 Анализ и оценка финансового состояния предприятия ТОО Торговый дом и К 28
2.1 Формирование аналитического баланса и анализ имущественного состояния предприятия ТОО Торговый дом и К 28
2.2 Предварительная оценка финансового состояния предприятия ТОО Торговый дом и К 33
2.3 Детализированный анализ финансового состояния предприятия ТОО Торговый дом и К 40
3 Перспективы развития финансового состояния предприятия и рекомендаций по управлению доходами 50
3.1 Особенности расчета возможности банкротства 50
3.2 Мероприятия по оптимизации управления доходами и совершенствование системы управления доходами предприятия 54
3.3 Стратегия развития финансовой деятельности предприятия 59
Заключение 63
Список использованной литературы 67
Приложения 70
Введение
В современных условиях для обеспечения выживания предприятия в современных условиях управленческий персонал должен, прежде всего, уметь реалистично оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов.
Анализ финансового состояния предприятия является основой для принятия решений на микроэкономическом уровне, т.е. на уровне хозяйствующих субъектов. Однако этот тип анализа не следует воспринимать как простое распределение объекта и описание его составных частей. Любой хозяйствующий субъект представляет собой сложную систему со множеством взаимосвязей, как между его собственными компонентами, так и с внешней средой. Простое определение и описание этих отношений также мало что даст для практических целей. С помощью аналитических процедур выявляются наиболее значимые характеристики и аспекты деятельности компании и составляются прогнозы ее будущего состояния, после чего на основе этих прогнозов строятся планы производственной и рыночной деятельности и разрабатываются процедуры контроля за их выполнением.
Четкая и простая оценка финансового благополучия и динамики развития экономического субъекта является целью анализа финансового состояния. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и организациям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предыдущие годы.
Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности финансовых ресурсов. Поэтому забота о финансовой устойчивости предприятия является отправной точкой и конечным результатом деятельности любого хозяйствующего субъекта, в условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение; выдающееся значение финансовых аспектов деятельности хозяйствующих субъектов, возрастающая роль финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и избежать банкротства, предприятиям необходимо использовать финансовый анализ для своевременного выявления и устранения недостатков в финансовой деятельности и поиска резервов для улучшения состояния предприятия и его платежеспособности.
Эффективность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы. Одним из основных источников предоставления пользователям полезной, значимой и достоверной информации о финансовом состоянии и результатах деятельности компании за отчетный период является финансовая отчетность.
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его обращения и способность хозяйствующего субъекта финансировать свою деятельность в определенный момент времени.
В процессе производственно-сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс обращения капитала, изменяется структура фондов и источники их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность. Финансовое состояние может быть стабильным, нестабильным (докризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, поддерживать баланс своих активов и обязательств в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в пределах допустимого уровня риска свидетельствует о его стабильном финансовом состоянии.
В связи с этим актуальность анализа и оценки финансового состояния предприятия с целью повышения эффективности управления его финансово-хозяйственной деятельностью привела к выбору темы данной дипломной работы.
Цель работы основана на изучении литературы по теоретическим основам анализа финансового состояния предприятия и методам его реализации для оценки финансового состояния объекта исследования и определения перспектив его развития.
В соответствии с этой целью в исследовании были поставлены следующие задачи:
- изучить задачи, принципы и содержание анализа финансового состояния предприятия;
- дать описание основных методов и приемов проведения анализа финансового состояния;
- рассмотреть типы экономических моделей, используемых при анализе финансового состояния предприятия;
- провести анализ и оценку финансового состояния на примере ТОО Торговый Дом и К;
- прогнозировать финансовое состояние предприятия на основе его анализа и определять перспективы развития.
Объектом исследования является предприятие ТОО Торговый Дом и К, основным видом деятельности которого является обслуживание клиентов и реализация колбасных изделий.
Научная новизна диссертации заключается в комплексном изучении теоретических и практических основ финансового состояния хозяйствующего субъекта.
Таким образом, важность увеличения доходов в наши дни чрезвычайно возросла. Цель исследования прибыли-показать эффективность использования ресурсов, выявить распределение влияния внешних и внутренних факторов на величину дохода и вывести основные факторы его роста. Также бюджеты государственных, региональных и государственных органов формируются в основном за счет выплат из доходов компаний.
Объектом исследования явилось товарищество с ограниченной ответственностью ТОО Торговый Дом и К - основным видом деятельности является реализация колбасных изделий.
Методология исследования основана на использовании методов финансового анализа в сочетании с методами диалектической логики, системного подхода, статистического анализа и экспертных оценок.
Практическая значимость исследования заключается также в возможности применения основных положений и результатов в деятельности центральных и местных исполнительных органов, субъектов частного сектора при разработке финансовой отчетности хозяйствующих субъектов.
Информационной базой послужили законодательные и нормативные акты Республики Казахстан, инструкции Министерства финансов Республики Казахстан, учебники, монографии и научные статьи отечественных и зарубежных экономистов.
Структура дипломной работы состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка литературы и приложений.
1. Теоретические основы управления доходами предприятия
1.1 Содержание анализа финансового состояния предприятия
Содержанием анализа финансового состояния является глубокое и всестороннее изучение эко - номической информации о функционировании анализируемого субъекта хозяйствования с целью принятия оптимальных управленческих решений по обеспечению выполнения различных программ предприятия, оценки уровня их выполнения, выявления слабых мест и внутрихозяйственных резервов.
Анализ должен представлять собой комплексное исследование дейст - вия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой предприятием продукции, финансо - вые показатели работы предприятия и указывать возможные перспективы развития дальнейшей производственной деятельности предприятия в вы - бранной области хозяйствования [1].
Проведение квалифицированного анализа работы предприятия требует знания многих наук: макро- и микроэкономики, технологии, бухгалтер - ского учета, маркетинга, основ промышленной психологии; в основе всех аналитических процедур лежит знание математического анализа, стати - стики и эконометрики. В современных условиях анализ невозможен без применения новейших компьютерных технологий. Таким образом, анализ финансового состояния предприятий можно назвать перекрестком многих наук - математики, информатики, экономики, бухгалтерского учета, права.
Основное направление анализа: от сложного комплекса - к состав - ляющим его элементам, от результата - к выводам о том, как такой ре - зультат достигнут и к чему он приведет в дальнейшем. Схема анализа должна быть построена по принципу "от общего к частному". Смысл это - го принципа совершенно очевиден: сначала дается описание наиболее общих, ключевых характеристик анализируемого объекта или явления и лишь затем приступают к анализу отдельных частностей. Успешность анализа финансового состояния определяется различными факторами. С извест - ной долей условности можно выделить несколько основных принципов, которые целесообразно иметь в виду, приступая к анализу [3].
Во-первых, прежде чем начать выполнение каких-либо аналитических процедур, не - обходимо составить достаточно четкую программу анализа, включая про - работку макетов аналитических таблиц, алгоритмов расчета основных показателей и требуемых для их расчета и сравнительной оценки источ - ников информационного и нормативного обеспечения. Анализ проводит - ся на основе учетной информации, поэтому начинать его следует с отбора необходимых данных и экспертизы материалов, предоставленных экспертам для анализа.
Во-вторых, при проведении аналитических процедур показатели деятельности предприятия всегда с чем-то сравниваются. Сравнения могут проводиться с предыдущим периодом, с планом и со среднеотраслевыми показателями. Любые отклонения от нормативных или плановых значе - ний показателей, даже если они имеют позитивный характер, должны тщательно анализироваться. Смысл такого анализа состоит в том, чтобы, с одной стороны, выявить основные факторы, вызвавшие зафиксирован - ные отклонения от заданных ориентиров, а с другой стороны, еще раз проверить обоснованность принятой системы планирования и, если необ - ходимо, внести в нее изменения. Следует подчеркнуть, что последний аспект имеет особое значение - только путем постоянного анализа и кор - ректировки можно наладить достаточно стройную систему планирования и поддерживать ее в актуальном состоянии.
В-третьих, завершенность и цельность любого анализа, имеющего экономическую направленность, в значительной степени определяются обоснованностью используемой совокупности критериев. Как правило, эта совокупность включает качественные и количественные оценки, а ее основу обычно составляют исчисляемые показатели, имеющие понятную интерпретацию и, по возможности, некоторые ориентиры (пределы, нор - мативы, тенденции). Отбирая показатели, необходимо формулировать логику их объединения в данную совокупность, для того чтобы была вид - на роль каждого из них, и не создавалось впечатления, что какой-то аспект остался неохваченным или, напротив, не вписывается в рассматриваемую схему. Иными словами, совокупность показателей, которую вполне воз - можно в этом случае трактовать как систему, должна иметь некий внут - ренний стержень, некую основу, объясняющую логику ее построения.
В-четвертых, выполняя анализ, не нужно без необходимости гнаться за точностью оценок; как правило, наибольшую ценность представляет вы - явление тенденций и закономерностей.
Основной целью проведения анализа является повышение эффективности функционирования хозяйствующих субъектов и поиск резервов такого повышения.
Для достижения этой цели проводятся: оценка результатов работы за прошедшие периоды; разработка процедур оперативного кон - троля за производственной деятельностью; выработка мер по предупреж - дению негативных явлений в деятельности предприятия и в ее финансо - вых результатах; вскрытие резервов повышения результативности дея - тельности; разработка обоснованных планов и нормативов [4].
В процессе достижения основной цели анализа решаются следующие задачи:
определение базовых показателей для разработки производственных планов и программ на предстоящий период;
повышение научно-экономической обоснованности планов и нормативов;
объективное и всестороннее изучение выполнения установленных планов и соблюдения нормативов по количеству, структуре и качеству продукции, работ и услуг;
определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;
прогнозирование результатов хозяйствования;
подготовка аналитических материалов для выбора оптимальных управленческих решений, связанных с корректировкой текущей деятельности и разработкой стратегических планов.
В конкретных условиях могут ставиться и другие локальные цели, ко - торые будут определять содержание процедур анализа финансово-хозяй - ственной деятельности. Анализ финансово-хозяйственной деятельности следует проводить, руководствуясь определенными принципами. Основные из них представлены в таблице 1.
Общее содержание аналитических процедур может определяться как спецификой работы предприятия, так и выбранным видом анализа (проблемно-ориентированный, перспективный, оперативный и т.п.). Содержательная сторона анализа финансового состояния включает следующие элементы (процедуры):
постановка и уяснение конкретных задач анализа;
установление причинно-следственных связей;
определение показателей и методов их оценки;
выявление и оценка факторов, влияющих на результаты, отбор наиболее существенных;
выработка путей устранения влияния отрицательных факторов и сти - мулирования положительных.
Таким образом, финансово-хозяйственную деятельность предприятия можно предста - вить как непрерывный процесс привлечения разного рода ресурсов, объе - динения их в процессе производства для получения некоторого финансо - вого результата. Исходя из этого, можно выделить три укрупненные сферы применения анализа: ресурсы, производственный процесс, финансовые результаты. Любой из этих объектов может быть, во-первых, детализиро - ван и, во-вторых, подвергнут различным видам аналитической обработки [5].
Многие аналитические методы используются в совокупности с раз - личными типами моделей, которые позволяют структурировать и иденти - фицировать связи между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей, используемых в финансовом анализе: дескриптивные, предикативные и нормативные [14].
Таблица 1
Основные принципы анализа финансовой деятельности предприятия
Принцип
Содержание принципа
Конкретность
Анализ основывается на реальных данных, результаты его получают конкретное количественное выражение
Комплексность
Всестороннее изучение экономического явления или про - цесса с целью объективной его оценки
Продолжение таблицы 1
Системность
Изучение экономических явлений во взаимосвязи друг с другом, а не изолированно
Регулярность
Анализ следует проводить постоянно через заранее опре - деленные промежутки времени, а не от случая к случаю
Объективность
Критическое и беспристрастное изучение экономических явлений, выработка обоснованных выводов
Действенность
Пригодность результатов анализа для использования в практических целях, для повышения результативности производственной деятельности
Экономичность
Затраты, связанные с проведением анализа, должны быть существенно меньше того экономического эффекта, кото - рый будет получен в результате его проведения
Сопоставимость
Данные и результаты анализа должны быть легко сопоста - вимы друг с другом, а при регулярном проведении анали - тических процедур должна соблюдаться преемственность результатов
Научность
При проведении анализа следует руководствоваться научно обоснованными методиками и процедурами
Примечание - составлено автором на основании источников [21]
Дескриптивные модели - модели, известные также как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитиче - ских разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, систе - ма аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.
В основе вертикального анализа лежит иное представление бухгалтер - ской отчетности - в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслежи - вать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.
Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения от - дельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетно - сти. В основе этого анализа лежит исчисление базисных темпов роста ба - лансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.
Система аналитических коэффициентов - ведущий элемент анализа финансового состояния, применяемый различными группами пользовате - лей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известны десятки этих показателей, поэтому для удобства они под - разделяются на несколько групп. Чаще всего выделяют пять групп пока - зателей по следующим направлениям финансового анализа.
анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосроч - ной кредиторской задолженностью. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени предприятие обеспечено оборотными средства - ми, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной сте - пенью ликвидности (конвертации в абсолютно ликвидные средства - де - нежные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности;
анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей
оценивается состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств разли - чаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежно - сти, степенью риска и др.;
анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств
текущая деятельность любого предприятия представляет собой про - цесс непрерывной трансформации одних видов оборотных активов в дру - гие:
... ДС СС НП ГП СР ДС ... (1)
где ДС - денежные средства;
СС - сырье на складе;
НП - незавершенное производство;
ГП- готовая продукция;
СР - средства в расчетах (дебиторы).
Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности мо - жет быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эф - фективности. Поэтому основными показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и фи - нансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачивае - мости средств в запасах и расчетах;
анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены
для оценки общей эффективности вложения средств в данное предпри - ятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, рентабельность капитала анализируют в целом. Основными показателями поэтому являются рентабельность аван - сированного капитала и рентабельность собственного капитала;
анализ положения и деятельности на рынке капитала. В рамках
этого анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг; дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниях, зарегист - рированных на биржах ценных бумаг и котирующих там свои акции. Лю - бое предприятие, имеющее временно свободные денежные средства и
желающее вложить их в ценные бумаги, также ориентируется на показа - тели данной группы.
Предикативные модели - это модели предсказательного, прогности - ческого характера, которые используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распро - страненными из них являются расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели, модели ситуационного анализа).
Суть метода критического объема продаж или метода определения "мертвой точки" или как его еще называют анализа безубыточности, заключается в определении для каждой конкретной ситуа - ции объема выпуска, обеспечивающего безубыточную деятельность.
В процессе составления планов руководству предприятия предстоит ответить на множество вопросов: сколько нужно производить продукции, чтобы предприятие не только смогло покрыть свои затраты, но и получить желаемый уровень прибыли, по какой цене реализовывать произведенную продукцию, какой уровень затрат позволит предприятию оставаться конкуренто - способным на рынке? На все эти вопросы позволяет ответить анализ безубыточности.
В основе методов ситуационного анализа и прогнозирования лежат модели, предназначенные для изучения функциональных или жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное не - случайное значение результативного признака. В качестве примера методов ситуационного анализа и прогнозирования можно привести имитационное моделирование и метод сценариев. Используя эти модели и подставляя в них прогнозные значения различных факторов, например, выручки от реализации, оборачиваемости активов, степени финансовой зависимости и др., можно рассчитать про - гнозные значения основных показателей эффективности, например, ко - эффициента рентабельности собственного капитала [16].
Наиболее распространенным видом анализа в хозяйственной практике является детерминированный факторный анализ, т.е. анализ зависимостей между показателями с помощью жестко детерминированных факторных моделей. Основным результатом детерминированного факторного анализа явля - ется разложение прироста результативного показателя, обусловленного совместным влиянием или изменением факторных признаков, на сумму частных приростов результативного показателя, любой из которых обу - словлен изменением только одного фактора.
Регрессионный анализ - это метод установления аналитического вы - ражения стохастической зависимости между исследуемыми признаками.
В ходе регрессионного анализа решаются две основные задачи: построение уравнения регрессии, т.е. нахождение вида зависимо - сти между результатным показателем и независимыми факторами, и оценка значимости полученного уравнения, т.е. определение того, насколько выбранные факторные признаки объясняют вариацию признака. Применяется регрессионный анализ главным образом для планирова - ния, а также для разработки нормативной базы.
В отличие от корреляционного анализа, который только отвечает на вопрос, существует ли связь между анализируемыми признаками, регрес - сионный анализ дает и ее формализованное выражение. Кроме того, если корреляционный анализ изучает любую взаимосвязь факторов, то регрес - сионный - одностороннюю зависимость, т.е. связь, показывающую, каким образом изменение факторных признаков влияет на признак результатив - ный.
Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фак - тические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчи - танными по бюджету. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изде - лий, центрам ответственности и т.п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной сте - пени базируется на применении системы жестко детерминированных фак - торных моделей [32].
Таким образом, можно выделить три основных типа моделей, используемых в финансовом анализе: дескриптивные, предикативные и нормативные.
1.2 Методы и основные этапы анализа финансового состояния предприятия
Под анализом финансовой отчетности предприятия понимает - ся выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различны - ми показателями его финансовой деятельности, включенными в информационную базу предприятия. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации, которая может быть почерпнута из следующих источников: балансовый отчет, отчет о доходах и расходах и отчет о движении денежных средств.
Центральным элементом пакета финансовой отчетности являются балансовые отчеты (балансы) - детализированное представление активов, обязательств и собственного капитала предприятия на конкретный момент времени. Он состоит из двух равновеликих частей. В первой части - активах - показываются состав и размещение имущества предприятия, т. е. все то, чем оно владеет на дату составления баланса. Другая часть баланса - обязательства и собственный капитал - показывает источники образования активов, т. е. источники образования и накопления имущества предприятия. Итоговые показатели обеих частей баланса всегда равны.
Отчет о доходах и расходах содержит информацию о деятельности по созданию дохода или о средствах заработанных и истраченных в течение определенного периода, т.е. для руководства предприятия составляется подробный отчет, помогающий анализировать ее деятельность. Доход представляет собой выручку от реализации товаров и услуг, минус их себестоимость, минус расходы периода, минус превышение прочих расходов над прочими доходами.
Основным назначением отчета о движении денежных средств является предоставление данных о денежных поступлениях и затратах предприятия в течение периода. Второе назначение - отобразить операционную, инвестиционную и финансовую деятельность за период. Потоки денежных средств классифицируются на:
операционную деятельность - сделки, приводящие к доходам, расходам и убыткам, определяющим чистый доход;
инвестиционную деятельность - заём денежных средств и сбор этих займов, приобретение и продажа инвестиций, основных и нематериальных активов;
финансовую деятельность - получение денежных средств от кредиторов и выплата займов, выпуск и выкуп акций и выплата наличных дивидендов.
Существуют два метода вычисления денежных средств: прямой и косвенный. Данные для подготовки отчета о движении денежных средств обычно берутся из трёх источников: сравнительные балансовые отчеты; данные в этих отчетах показывают изменения активов, обязательств и капитала в течение периода; текущий отчет о доходах и расходах, данные в этом отчете, используются для определения денежных средств от операционной деятельности за период; данные о выборочных сделках; эти данные из бухгалтерских книг представляют дополнительную подробную информацию, необходимую для определения того, как поступали и использовались в течение периода денежные средства.
Принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками пред - приятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую ин - формацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленче - ских решений. Соответственно расширяются и возможности анализа.
Внешний финан - совый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.
Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и организациям прини - мать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы.
Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Аналитическая работа может проводиться при помощи следующих методов:
предварительная оценка или экспресс-анализ финансового состояния;
детализированный анализ финансового состояния.
Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового по - ложения и динамики развития предприятия [34].
Одним из важных приемов анализа финансового состояния является чтение форм отчет - ности и изучение абсолютных величин, представленных в этих формах.
Чтение от - четности, или простое ознакомление с ней, позволяет сделать выводы об основных источниках привлечения средств предприятием, направлениях их вложения, основ - ных источниках полученной предприятием за отчетный период прибыли -- основных источниках денежных средств или чистых оборотных активов, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и направлениях его деятельности, дивидендной политике и т.д.
Однако эта информация, несмотря на всю ее значимость для принятия управленческих решений, не позволяет оценить динамику основных показателей деятельности компании, ее место среди аналогичных предприятий страны и мирового рынка. Это достигается посредством использования приема сопоставления анализируемых данных во времени. Здесь можно выделить целую подгруппу приемов:
составление сравнительных таблиц за два последних года с выявлением абсо - лютного и относительного (в процентах) отклонения по основным показателям от - четности;
исчисление относительных отклонений показателей в процентах по отношению к балансовому году за несколько лет (как правило, за пять или десять последних лет);
исчисление показателей за ряд лет в процентах к какому-либо итоговому пока - зателю (например, к итогу баланса, объему реализованной продукции).
Широко используемым методом анализа финансового состояния является изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании опреде - ленных соотношений между отдельными статьями отчетности. Эти коэффициенты, называемые финансово-оперативными показателями, представляют большой инте - рес для экономистов, поскольку, во-первых, позволяют определить тот круг сведе - ний, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения при - нятия решений; во-вторых, предоставляют возможность глубже оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения.
Большим преимуществом коэффициентов является также и то, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопо - ставление в динамике.
Этот метод наиболее удобен в силу его простоты и оператив - ности. Его суть заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, среднеотрасле - выми нормами или соответствующими коэффициентами, исчисленными по данным деятельности предприятия за предшествующие годы.
Смысл экспресс-анализа заключается в отборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики. Отбор субъективен и производится аналитиком. Один из вариантов отбора аналитических показателей для определения экономического по - тенциала предприятия и оценки результатов его деятельности может выглядеть следующим образом:
оценка имущественного положения (величина основных средств и их доля в об - щей сумме активов, общая сумма хозяйственных средств, нахо - дящихся в распоряжении предприятия);
оценка финансового положения (величина собственных оборотных средств и их доля в общей сумме источников, коэффициент ликвидности (текущей, относительной, абсолютной), доля долгосрочных заемных средств в об - щей сумме источников);
наличие проблемных статей в отчет - ности (убытки, ссуды и займы, не погашенные в срок, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, векселя выданные (полученные) просрочен - ные);
оценка динамичности (оборачиваемость активов, продолжительность операционного и фи - нансового цикла, период получения дебиторской задолженности);
оценка эффективности использования экономического потенциала (коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент платежеспособности, рентабельность общая, рентабельность авансированного капитала, рентабельность собственного капитала).
Определение данных показателей и их интерпретация будут рассмотрены во второй главе дипломной работы.
Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения кратко - срочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния -- ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность свое - временно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обяза - тельствам.
Под ликвидностью какого-либо актива пронимают способность его трансформиро - ваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжитель - ностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осу - ществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обяза - тельств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их экви - валентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособ - ности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просро - ченную дебиторскую задолженность [52].
Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определен - ной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособ - ности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, т.е. имущества, которое имеет абсолютную ценность. Эти ресур - сы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную дея - тельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включать - ся лишь с определенным временным лагом.
Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, -- в быстрореализируемых активах.
Таким образом, чем значительнее размер денежных средств на расчетном сче - те, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно -- средства могут поступать на расчетный счет в течение бли - жайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность и пр.
В наиболее акцентированном виде степень ликвидности предприятия может быть выражена коэффициентом покрытия, показывающим, сколько тенге текущих активов (оборотных средств) приходится на один тенге текущих обязательств (текущая краткосрочная задолженность). При условии выполнения предприятием обязательств перед кредиторами его платежеспособность с известной степенью точности характеризуется наличием средств на расчетном счете.
С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние предприятия ха - рактеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Каких-либо единых нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует. Тем не менее, распростра - нено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика - не менее 60%. Условность этого лимита очевидна; например, высокорентабельное предприятие или предприятие, имеющее высокую оборачиваемость оборотных средств, может позволить себе относительно высокий уровень заемного капитала.
Результативность и экономическая целесообразность функционирования пред - приятия измеряются абсолютными и относительными показателями. Различают по - казатели экономического эффекта и экономической эффективности [77]. Показателем, характеризующим результат деятельности, является экономический эффект. Это абсолютный, объемный показатель. В зависимости от уровня управления, отраслевой принадлежности предприятия в качестве показателей эффекта исполь - зуют показатели валового национального продукта, национального дохода, валового дохода от реализации, чистого дохода и т.п.
Основным показателем безубыточности работы предприятия является доход. Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные вы - воды об уровне рентабельности. Доход в 1 тыс. тенге может быть доходом разнове - ликих по масштабам деятельности и размерам вложенного капитала предприятий. Соответственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой. Поэтому в анализе используют различные коэффициенты рентабельности.
Показателем, соизмеряю - щим полученный эффект с затратами или ресурсами, является экономическая эффективность и ее уже можно использовать в пространствен - но-временных сопоставлениях. Наиболее общую оценку уровня экономической эф - фективности деятельности предприятия дают показатели рентабельности аван - сированного и собственного капитала, а рост их в динамике рассматривается как положительная тенденция.
В рамках экспресс-анализа целесообразно использовать следующую последователь - ность взаимосвязанных и несложных по структуре и количеству показателей таблиц:
1) хозяйственные средства предприятия и их структура (содержит такие показа - тели, как величина хозяйственных средств в оценке нетто, основные средства, нема - териальные активы, оборотные средства, собственные оборотные средства);
2) основные средства предприятия (приводятся стоимостная оценка основных средств, в том числе активной их части по первоначальной и остаточной стоимости, доля арендованных основных средств, коэффициенты износа и обновления);
3) структура и динамика оборотных средств предприятия (приводится укрупнен - ная группировка статей второго раздела баланса, а также ряд специфических пока - зателей, таких, как величина собственных оборотных средств, их доля в покрытии товарных запасов и др.);
4) основные результаты финансовой деятельности предприятия (объем товарооборота, прибыль, рентабельность, уровень валового дохода, уровень издержек обращения, фондоотдача, выработка, показатели оборачиваемости);
5) эффективность использования финансовых ресурсов (содержит показатели: все - го финансовых ресурсов, в том числе собственных, привлеченных ресурсов, рента - бельность авансированного напитала, рентабельность собственного капитала и др.).
Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необхо - димости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и фи - нансового положения.
Цель детализированного анализа финансового состояния -- более подробная характеристика имущественного и финансового по - ложения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчет - ном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.
В общем виде программа проведения углубленного анализа финансового состояния предприятия выглядит следующим образом:
1) построение аналитического баланса - нетто;
2) оценка и анализ экономического потенциала;
3) оценка имущественного положения и структуры капитала;
4) анализ финансового положения (оценка ликвидности, оценка финансовой устойчивости);
5) оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности (анализ оборачиваемости, анализ рентабельности);
6) разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.
Прежде чем приступить к проведению анализа, необходимо перечислить основные показатели, которые будут использованы при расчете коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия. Таковыми являются:
активы (текущие (оборотные) и внеоборотные);
общая сумма капитала, называемая иначе ва - лютой баланса нетто;
реальные активы характеризующие произ - водственные мощности предприятия;
пассивы (заемные средства предприятия по оплате плюс собственный капитал);
обязательства (краткосрочные (текущие) и долгосрочные);
чистые активы, чистые лик - видные активы и собственные текущие активы.
Собственные текущие активы -- это величина текущих активов за выче - том краткосрочных обязательств. Иначе говоря, собственные текущие активы со - ставляют величину текущих активов, остающуюся после погашения всех краткосроч - ных обязательств. Собственные текущие активы называют иногда рабочим капита - лом; осторожный инвестор всегда следит за тем, чтобы фирма, в которую он вкладывает средства, имела значительные собственные текущие активы. Кроме того, для расширения производства важно, чтобы собственные текущие ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
