Финансовое состояние предприятия и пути его укрепления в Казахстане
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
1.1Методы и модели финансового анализа
1.2Основные принципы и последовательность анализа финансового состояния предприятия
1.3Объект анализа
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1Структурный анализ активов и пассивов предприятия
2.2Анализ финансовой устойчивости предприятия
2.3Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала
ГЛАВА 3. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ, СТРАТЕГИЯ И РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1Финансовый менеджмент на предприятиях
3.2Предложения к формированию финансовой стратегии по выводу предприятия из кризисного финансового состояния
3.3Оценка влияния предложений к формированию финансовой
стратегии предприятия на структуру баланса
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
1.1Методы и модели финансового анализа
1.2Основные принципы и последовательность анализа финансового состояния предприятия
1.3Объект анализа
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1Структурный анализ активов и пассивов предприятия
2.2Анализ финансовой устойчивости предприятия
2.3Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала
ГЛАВА 3. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ, СТРАТЕГИЯ И РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1Финансовый менеджмент на предприятиях
3.2Предложения к формированию финансовой стратегии по выводу предприятия из кризисного финансового состояния
3.3Оценка влияния предложений к формированию финансовой
стратегии предприятия на структуру баланса
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Дисциплина: Экономика
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 99 страниц
В избранное:
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 99 страниц
В избранное:
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА 7
Методы и модели финансового анализа 10
Основные принципы и последовательность анализа финансового состояния
предприятия 18
Объект анализа 26
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ 31
Структурный анализ активов и пассивов предприятия 31
Анализ финансовой устойчивости предприятия 50
Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа
соотношения собственного и заемного капитала 81
ГЛАВА 3. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ, СТРАТЕГИЯ И РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО
УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Финансовый менеджмент на предприятиях 94
Предложения к формированию финансовой стратегии по выводу предприятия 94
из кризисного финансового состояния
Оценка влияния предложений к формированию финансовой 96
стратегии предприятия на структуру баланса
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 101
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 105
106
ВВЕДЕНИЕ
Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности
использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной
системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о
финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности
любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы
имеют первостепенное значение. Выдвижение и первый план финансовых аспектов
деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является
характерной чертой и тенденцией во всем мире.
Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого
анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с
помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим
существенно возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным
содержанием которого является комплексное системное изучение финансового
состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени
финансовых рисков и прогнозирования уровни доходности капитала.
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей,
отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность
субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный
момент времени.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой
деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала.
Изменяется структура средств и источников его формирования, наличие и
потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние
предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным)
и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться,
сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и
внешней среде. Постоянно поддерживать свою платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска
свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Основные задачи анализа финансового состояния - определение качества
финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за
период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются на основе исследования
динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на
следующие аналитические блоки:
Структурный анализ активов и пассивов;
Анализ финансовой устойчивости;
Анализ платежеспособности (ликвидности);
Анализ необходимого прироста собственного капитала.
Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний анализ. Они
существенно отличаются по своим целям и содержанию
Внутренний финансовый анализ - это процесс исследования механизма
формирования, размещения и использование капитала с целью поиска резервов
укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивание
собственного капитала субъекта хозяйствование.
Внешний финансовый анализ - представляет собой процесс исследования
финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования
степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.
Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа
служат годовая и квартальная бухгалтерская отчетность:
Форма № 1 Бухгалтерский баланс;
Форма № 2 Отчет о доходах и расходах;
Форма № 3 Отчет об изменении в СК;
а также данные бухгалтерского учета и необходимые аналитические расшифровки
движение и остатков по синтетическим счетам.
Основными методами анализа финансового состояния являются
горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный.
Горизонтальный анализ - определяется абсолютным и относительным
изменением величин различных статей баланса за определенный период.
Вертикальный анализ - вычислить удельный вес отдельных статей в итоге
баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.
Трендовый анализ - заключается в сопоставлении величин балансовых статей
за ряд лет (или других смежных отчетных периодов) для выявления тенденции,
доминирующих в динамике показателей.
Коэффициентный анализ - сводится к изучению уровней и динамике
относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как
отношение величин балансовых статей или других абсолютных показателей,
получаемый на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе
финансовых коэффициентов их значение сравниваются с базисными величинами, а
также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных
периодов. В качестве базисных величин используются:
теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных
вопросов величины относительных показателей, характеризующие оптимальные
или критические значения с точки зрения устойчивости финансового состояния
предприятия;
усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия,
относящиеся к прошлым к благоприятным с точки зрения финансового состояния
периодам;
значение показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее
удачливого конкурента;
среднеотраслевые значения показателей.
Факторный анализ - применяется для выявления причин изменения абсолютных
и относительных финансовых показателей, а также степени влияния различных
причин на величину изменения показателя.
Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния большую
роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности,
такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные
оборотные средства, показатели оборачиваемости запасов собственными
оборотными средствами. Данные показатели являются критериальными, поскольку
с их помощью формулируются критерии, позволяющие определить качество
финансового состояния.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
Роль финансового анализа
Результативность управления предприятием в значительной степени
определяется уровнем его организации и качеством организационного
обеспечения. В системе информационного обеспечения большое значение имеют
бухгалтерские данные, а отчетность становиться основным средством
коммуникации, обеспечивающим наиболее полное представление информации о
финансовом состоянии предприятия. Но на основе данных бухгалтерского
баланса весьма сложно получить объективную оценку финансового состояния
предприятия. Поэтому для правдоподобной оценки финансового состояния
анализируемого предприятия необходимо представить ряд финансовых
коэффициентов, которые позволяют проследить динамику изменения основных
позиций, выявить тенденции и спрогнозировать дальнейший ход событий.
Анализ финансовой отчетности - это процесс, целью которого является
оценка текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности
предприятия, при этом главной целью является определение оценок и
предсказаний будущих условий деятельности предприятия.
Для обеспечения положительной деятельности предприятия управленческому
персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценить финансовое
состояние своего предприятия и состояние существующих и потенциальных
контрагентов.
Для этого необходимо:
– иметь персонал необходимой квалификации, способный реализовать
на практике методику оценки финансового состояния предприятия;
– иметь соответствующее информационное обеспечение.
Результаты проведенного финансового анализа не должны являться
единственным критерием для принятия того или иного решения.
Результаты анализа должны являться "материальной основой" решений,
принятие которых основывается на интеллекте, логике, опыте лица
принимающего эти решения. Причем в некоторых случаях нематериальные
компоненты могут иметь основополагающее значение. Руководство предприятия
должно проявлять интерес к его финансовому состоянию, его рентабельности и
перспективам, затрагивать все сферы деятельности предприятия.
Состав финансового анализа
Финансовый анализ - это часть общего, полного анализа хозяйственной
деятельности предприятия, который состоит из двух разделов:
– финансового анализа;
– производственного управленческого анализа.
В основном внешний финансовый анализ, осуществляемый по данным публичной
отчетности состоит из:
– анализа относительных показателей рентабельности;
– анализа абсолютных показателей прибыли;
– анализа эффективности использования заемного капитала;
– экономической диагностики финансового состояния предприятия;
– рейтинговой оценки эмитентов и др.
Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим
способом анализа.
Внутрихозяйственный финансовый анализ используют в качестве источника
информации, а так же данные системного бухгалтерского учета, данные о
технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию.
Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть
дополнено аспектами, значимыми для управления предприятием: анализ
взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.
В системе управленческого анализа существует возможность углубления
финансового анализа за счет привлечения данных управленческого
производственного учета, т. е. имеется возможность проведения комплексного
экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности.
Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвязаны при
обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией в системе
маркетинга, т. е. в системе управления производством, реализации продукции,
работ и услуг, ориентированных на рынок.
Особенностями управленческого анализа является:
– ориентация результатов анализа на свое руководство;
– использование для анализа всех источников информации;
– рассмотрение всех сторон деятельности предприятия;
– максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения
коммерческой тайны.
Особенностями внешнего финансового анализа являются:
– множественность субъектов анализа, пользователей информацией о
деятельности предприятия;
– разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
– наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
– ориентация на открытость информации;
– ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;
– максимальная открытость результатов анализа для пользователей
информацией о деятельности предприятия.
Цели финансового анализа
Главной целью финансового анализа является расчет ключевых (наиболее
емких) параметров, дающих объективную и точную картину финансового
состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменение в структуре
активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом
менеджера может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия,
так и его состояние на ближайшую или более отдаленную перспективу. Но не
только временные границы определяют альтернативность целей финансового
анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е.
конкретных пользователей финансовой информации.
Цели анализа достигаются в результате решения определенного
взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача
представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных,
информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.
Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной
информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или
финансовая отчетность предприятия - это лишь информация, подготовленная в
ходе выполнения на предприятии учетных процедур.
1.1 Методы и модели финансового анализа
Метод финансового анализа - это система теоретико-познавательных
категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования
финансовой деятельности предприятий, иначе это выражение зависимости:
М = (К, I, Р), (1)
где К - система категорий;
I - научный инструментарий;
Р - система регулятивных принципов.
Первые два элемента характеризуют статистическую компоненту метода,
третий элемент - динамику метода.
Категории финансового анализа - это наиболее общие, основные понятия
данной науки. В их числе: фактор, модель, ставка, процент, дисконт, риск и
т. п.
Научный инструментарий финансового анализа - это совокупность
общенаучных и конкретно-научных способов исследования финансовой
деятельности хозяйствующих субъектов.
Принципы финансового анализа регулируют процедурную сторону его
методологии и методики. К ним относятся: системность, комплексность,
регулярность, преемственность и др.
Существуют различные классификации методов экономического анализа.
Схема 1. Классификация методов анализа
Первый уровень классификации выделяют:
Неформализованные методы – основаны на описании аналитических процедур
на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. Это
методы экспертных оценок, сценариев, морфологические, сравнения и др.
Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом,
поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.
Формализованные методы – в их основе лежат достаточно строгие
формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов.
Перечислим некоторые из них.
Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового
анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения
изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный,
логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов,
дисконтирования.
Традиционные методы экономической статистики: средних и относительных
величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки
рядов динамики.
Математико-статистические методы изучения связей: корреляционный анализ,
регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных
компонент, ковариационный анализ, метод объекто-периодов, кластерный анализ
и другие методы.
Экономические методы: матричные методы, гармонический анализ,
спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории
межотраслевого баланса.
Методы экономической кибернетики и оптимального программирования: методы
системного анализа, метод машинной имитации, линейное программирование,
нелинейное программирование, динамическое программирование, выпуклое
программирование и др.
Методы исследования операций и теории принятия решений: методы теории
графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория
массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления.
Безусловно, не все из перечисленных методов могут найти непосредственное
применение в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты
эффективного анализа и управления финансами достигаются с помощью
специальных финансовых инструментов, тем не менее, некоторые их элементы
уже используются.
Для принятия решений по управлению предприятием нужна постоянная деловая
осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом
отбора, анализа, оценки и конкретизации исходной информации. Поэтому
необходимо аналитическое прочтение исходных данных.
Основным принципом аналитического чтения финансовых отчетов является
дедуктивный метод, т.е. от общего к частному. В ходе такого анализа
производится логическая последовательность хозяйственных факторов и
событий, их направленность и сила влияния на результаты деятельности.
Практика финансового анализа уже выработала основные методы анализа
финансовых отчетов. Выделяют пять основных методов:
Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции
отчетности с предыдущим временным периодом.
Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры
итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции
отчетности на конечный результат.
Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определения тренда, т.е. основной тенденции
динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных
особенностей отдельных периодов. С помощью тренда прогнозируются
возможные значения показателей в будущем, а соответственно, ведется
перспективный прогноз анализа.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) – это расчет
отношения между отдельными позициями отчета или позициям разных форм
отчетности, определение взаимосвязей показателей.
Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов на
результативный показатель с помощью детерминированных приемов
исследования. Факторный анализ может быть как прямым,
когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным,
когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
Анализ финансового состояния преследует несколько целей:
– идентификацию финансового положения;
– выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-
временном разрезе;
– выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом
состоянии;
– прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.
Финансовый анализ проводят с помощью различного типа моделей,
позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между
основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей:
– дескриптивные;
– предикативные;
– нормативные.
Представим классификацию типов моделей в виде схемы 2:
Дескриптивные модели – известны так же, как модели описательного
характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия.
К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление
финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный
горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов,
аналитические записки к отчетности.
Предикативные модели – это модели предсказательного, прогностического
характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его
будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются:
расчет точки критического объема продаж, построение прогностических
финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные
факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.
Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические
результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету.
Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их
сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по
технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т. п. и
к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов.
Система аналитических коэффициентов – ведущий элемент анализа
финансового состояния, применяемый различными группами пользователей:
менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы и др.
Расчет коэффициентов, называемых финансовыми показателями, основан на
существовании определенных соотношениях между отдельными статьями
отчетности.
Коэффициенты позволяют:
– определить круг сведений, который важен для пользователей
финансовой отчетности с точки зрения принятия решений;
– оценить положение данной отчетной единицы в системе
хозяйствования и проследить динамику.
Преимуществом коэффициентов является и то, что они элиминируют
искажающее влияние на отчетный материал инфляции, что актуально при анализе
в долговременном аспекте.
Существуют десятки этих показателей, поэтому для удобства их
подразделяют на несколько групп. Чаще всего выделяют пять групп показателей
по различным направлениям финансового анализа.
Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют
проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим
обязательствам. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли
степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми
для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные
виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности,
рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.
Анализ текущей деятельности. Деятельность любого предприятия
представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов
активов в другие:
...→ ДС→СС→НП→ГП→СР→ДС→...,
где ДС - денежные средства;
СС - сырье на складе;
НП - незавершенное производство;
ГП - готовая продукция; СР - средства расчета.
Эффективность финансово-хозяйственной деятельности оценивается
протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в
различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение
оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основные
показателями этой группы являются показатели эффективности и использования
материальных, трудовых и финансовых ресурсов: фонд отдачи, оборачиваемость
средств в запасах и расчетах.
Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей
оценивается состав источников финансирования и динамика соотношения
между ними. Анализ основан на том, что источники средств различаются
уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности,
степенью риска и др.
Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены
для оценки эффективности вложения средств в данное предприятие. В
отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных
видов активов, а анализирует капитал в целом. Основными показателям
являются рентабельность авансируемого капитала и рентабельность
собственного капитала.
Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. Этот анализ
предусматривает сопоставление пространственно-временных показателей,
характеризующих положение капиталов на рынке ценных
бумаг:
дивидендный доход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент
анализа выполняется главным образом в компаниях, зарегистрированных на
рынке ценных бумаг и реализующих там свои акции. Любое предприятие,
имеющее временно свободные денежные средства и желающие вложить их в
ценные бумаги, также должно ориентироваться на показатели данной
группы.
2. Основные принципы и последовательность анализа финансового состояния
предприятия
Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния
зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного,
временного, кадрового и технического обеспечения. Логика аналитической
работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:
– экспресс - анализ финансового состояния;
– детализированный анализ финансового состояния.
Экспресс - анализ финансового состояния
Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и
динамики развития хозяйствующего субъекта. В процесс анализа можно
предложить расчет различных показателей и дополнить его методами,
основанными на опыте и квалификации специалиста.
Экспресс - анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный
этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение
и анализ отчетности.
Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа
финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.
Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением.
Существует два основных типа аудиторских заключений: стандартное и
нестандартное. Первое представляет собой подготовительный в достаточно
унифицированном виде и кратком изложении документ, содержащий положительную
оценку аудитора о достоверности представленной в отчете информации и ее
соответствии действующим нормативным документам. Нестандартное аудиторское
заключение обычно более объемно и, как правило, содержит некоторую
дополнительную информацию, которая может быть полезна пользователям
отчетности и рассматривается аудитором как целесообразная к опубликованию
исходя из принятой технологии аудиторской проверки. Нестандартное
аудиторское заключение может содержать либо безоговорочную положительную
оценку представленной отчетности и финансового положения, подтверждаемого
ею, либо положительную оценку, но с оговорками.
Проверка готовности отчетности к чтению носит менее ответственный
характер и в определенной степени технический характер. Эту работу часто
приходится делать, работая с отчетностью небольших предприятий.
Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по
формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых
форм и приложений, реквизитов и подписей; выверяется правильность и ясность
заполнения отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные
итоги; проверяется взаимная увязка показателей отчетных форм и основные
контрольные соотношения между ними и т.п.
Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу.
Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде,
определить тенденции основных показателей деятельности, а также
качественные изменения в имущественном и финансовом положении
хозяйствующего субъекта. Составляя первое представление о динамике
приведенных в отчетности и пояснительной записке данных, необходимо
обращать внимание на алгоритмы расчета основных показателей.
Третий этап – основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка
результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта.
Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах
различных пользователей.
В общем виде методикой экспресс-анализа отчетности предусматривается
анализ ресурсов и их структуры, результатов хозяйствования, эффективности
использования собственных и заемных средств. Смысл экспресс-анализа – отбор
небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в
исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики. Отбор
субъективен и производится аналитиком. Одним из вариантов отбора
аналитических показателей для определения экономического потенциала
предприятия и оценки результатов его деятельности может быть следующим:
1. Оценка экономического потенциала предприятия:
– оценка имущественного положения;
– оценка финансового положения;
– наличие "больных" статей в отчетности.
2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности:
– оценка прибыльности;
– оценка динамичности;
– оценка эффективности использования экономического потенциала.
Результативность и экономическая целесообразность
функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными
показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической
эффективности.
Экономический эффект – показатель, характеризующий результат
деятельности.
Экономическая эффективность – относительный показатель, соизмеряющий
полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения
этого эффекта.
Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или
необходимости более углубленного и детального анализа финансовых
результатов и финансового положения.
Детализированный анализ финансового состояния
Его цель – более подробная характеристика имущественного и финансового
положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем
отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он
конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа.
В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия выглядит следующим образом.
1) Предварительный обзор экономического и финансового
положения субъекта хозяйствования
а) Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной
деятельности
б) Выявление "больных" статей отчетности
2) Оценка и анализ экономического потенциала предприятия
а) Оценка имущественного положения
– Построение аналитического баланса-нетто
– Вертикальный анализ баланса
– Горизонтальный анализ
– Анализ качественных сдвигов в имущественном положении
б) Оценка финансового положения
– Оценка ликвидности
– Оценка финансовой устойчивости
3) Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности
предприятия
а) Оценка производственной деятельности
б) Анализ рентабельности
Информационную основу данной методики составляет система показателей.
Ряд из указанных выше процедур будет реализован в данной выпускной
квалификационной работе и подробно представлен в третьей части.
Информационное обеспечение финансового анализа
Основными данными для проведения финансового анализа являются данные
бухгалтерской отчетности. Для проведения анализа иногда используется
дополнительная информация оперативного характера, однако она носит лишь
вспомогательный характер.
Среди данных доступных для финансового анализа особенно важны сведения
из финансовых отчетов, поскольку они конкретны и измеримы количественно.
Свойство измеримости придает еще одну важную особенность: все данные
выражены через общий знаменатель - деньги, что позволяет суммировать и
комбинировать эти данные, соотносить их с другими данными или иначе
манипулировать ими.
Информационное обеспечение финансово-хозяйственной деятельности имеет
сложную структуру и определяется разными факторами: уровнем управления,
составом пользователей и др. На уровне предприятия основу информационного
обеспечения финансовой деятельности составляет бухгалтерская отчетность.
С позиции обеспечения управленческой деятельности выделяют три основных
требования, которым должна удовлетворять бухгалтерская отчетность. Она
должна содержать данные необходимые для:
– принятие основных управленческих решений в области инвестиционной
политики;
– оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия;
– оценки имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них
изменений и эффективности использования.
Обеспечение этих требований основывается на одном из важнейших принципов
подготовки бухгалтерской отчетности - принципе соответствия вложенной и
востребованной информации.
Отчетные данные должны быть необходимыми и полезными для анализа и принятия
необходимых управленческих решений.
Руководитель как пользователь отчетности должен понимать, что нужные для
него данные включены в отчет и поэтому могут быть им востребованы.
Для выполнения аналитических исследований и оценок структур
баланса статьи актива и пассива подлежат группировке. При
анализе структуры баланса определяют удельные веса отдельных групповых
итогов в общем итоге баланса и сопоставляются итоги различных групп между
собой. Дается оценка правильности распределения средств по направлениям их
использования.
В пассиве баланса находят свое отражение источники средств предприятия в
денежной оценке на определенную дату (чаще всего на дату составления
отчетности). При этом каждому виду источников соответствует отдельная
статья пассива баланса. Классификация источников средств предприятия
определяет и их соответствующую группировку в балансе. Этими группировками
являются:
– краткосрочная задолженность;
– долгосрочный заемный капитал;
– собственный капитал;
– дополнительный капитал;
– резервный капитал, включающий накопленную прибыль, т.е. прибыль
оставленную после ее распределения в распоряжении предприятия.
Для удобства анализа баланса эта группировка пассива укрепляется, и
тогда могу выступать два вида аналитических группировок. С точки зрения
используемых предприятием капиталов их подразделяют на собственные и
заемные средства. Важную роль играет продолжительность использования
капитала в обороте предприятия. С этой позиции, средства, используемые
предприятием, подразделяют на капиталы длительного использования и капиталы
краткосрочного использования. Структура пассива баланса, с учетом двух
вариантов аналитических группировок может быть представлена в виде схемы.
Рисунок 3. Структура пассива баланса
При анализе структуры пассива баланса выявляются и оцениваются удельный
вес каждой группы пассива в общем итоге баланса, а также соотношение между
отдельными группами.
Анализ баланса содержит сведения на определенную дату о размещении
имеющихся в распоряжении предприятия капиталов, т. е. о вложении в
конкретное имущество и материальные ценности, о расходах, обеспечивающих
предприятию соответствующие условия эффективной работы, о вложениях
капитала, связанных с финансовыми операциями, и об остатках свободной
денежной наличности.
Каждому виду помещения капитала соответствует отдельная статья актива
баланса. Главными признаками группировки статей актива считают степень
ликвидности и направления использования в хозяйстве предприятия. В
зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяют на две
большие группы: оборотные активы (мобильные средства) и необоротные активы
(иммобилизированные средства). Средства предприятия могут использоваться во
внутреннем обороте и за его пределами, будучи иммобилизированными в
дебиторскую задолженность, вложенными в ценные бумаги или инвестированными
в оборот других предприятий.
В состав оборотных активов входят:
– наличные деньги;
– ценные бумаги;
– дебиторская задолженность;
– запасы товарно-материальных ценностей.
В эту же группу активов следует включать активные статьи распределения
доходов и расходов между смежными расчетными периодами - "расходы будущих
периодов" и "предстоящие доходы".
К необоротным активам относят:
– долгосрочные инвестиции;
– реальный основной капитал;
– нематериальные активы.
В виде схемы структура актива баланса будет выглядеть так:
Схема 4. Структура актива баланса
1.3 Объект анализа
В качестве объекта анализ выступает ТОО Карлыгаш. Регистрационный №
661-1950-ТОО от 16.04.1996 г. является товариществом с ограниченной
ответственностью (далее товарищество) с уставным капиталом 6100 тенге -
создано в соответствии с законом предпринимательской деятельности и
получении прибыли.
Товарищество действует в соответствии с законодательством РК, является
юридическим лицом, имеет круглую печать, счет в банке, является истцом и
ответчиком в гражданском, арбитражном и третейском судах. Имеет все права
предприятия и несет предусмотренные законодательством обязанности.
Товарищество с ограниченной ответственностью признается учрежденное
одним или несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен
на доли определенных учредительными документами размеров; участники
общества с ограниченной ответственностью не отвечают по его обязательствам
и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах
стоимости внесенных ими вкладов.
Деятельность предприятия
Товарищество осуществляет свою деятельность в области
сельхозтоваропроизводство, животноводство и их переработки. Товарищество не
ограничивается выше приведенным перечнем работ и услуг. Так же выполняет
ремонтно-строительные работы на основе лицензии.
Имеет статус племенного овцеводства согласно приказа №104 Министерства
Сельского Хозяйства РК от 28 июня 1999 г. (переаттестован 28.06.01 г.
приказ МСХ РК №192) по Казахской полугрубошерстной мясо-сальной породе овец
с осветленной шерстью типа Байыс.
Имущество, фонды, прибыль
Товарищество является собственником:
– имущества, переданного ему участниками;
– продукции, произведенной товариществом в результате хозяйственной
деятельности;
– полученных доходов, а также иного имущества, приобретенного по
другим основаниям, допускаемым законодательством.
В настоящее время на балансе предприятия состоят основные фонды:
недвижимость, оборудование, транспортные средства, механизмы, инвентарь и
животные.
Предприятие для собственных нужд имеет промышленную базу, гараж,
средство производства, оборудование и офис.
Права и обязанности членов товарищества
– сохранять коммерческую тайну;
– выполнять требования устава и решения собрания.
Управление товариществом
Высшим органом товарищества является владелец, он же единственный
учредитель - основатель.
Текущее руководство деятельностью товарищества осуществляется
директором, он же основатель, у которого имеются два заместителя:
заместитель директора по финансам и заместитель директора по
производственной части. Более подробная структура предприятия приведена на
рисунке 5.
Договоры, обязательства и доверенности от имени товарищества
подписываются директором.
Директор действует без доверенности от имени товарищества.
Учет и отчет товарищества
Товарищество как таковое несёт ответственность по своим обязательствам
всем своим имуществом в порядке, предусмотренном законодательством РК.
Товарищество свою финансово-хозяйственную деятельность ведет на основе
ПАТЕНТА на право упрощенного режима налогообложения для юридических лиц
сельхозтоваропроизводителей на льготной основе.
Все коммерческие сделки производятся отдельно согласно патенту на
основании частного предпринимательства.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ
1. Структурный анализ активов и пассивов предприятия
Цель структурного анализа - изучение, сопоставление темпов
прироста оформляется в виде (таблицы 2.1).
Таблица 2.1 Сравнение динамики активов и финансовых результатов (в
тыс. тенге)
Показатели Отчетный периодБазисный периодТемп роста
2005 г. 2004 г. показателя (%)
(2)-(3)(3)*100
1 2 3 4
Средняя за период величина 8368,0 6412,4 30,5 %
активов предприятия
Выручка от реализации за
период 12930,4 10401,6 24,3 %
Прибыль от реализации за
период 2834,4 2056 37,9 %
Исходные данные для числовых примеров данной главы взяты из Приложения.
Темпы прироста выручки и прибыли больше темпов прироста активов, значит,
в 2005 году использование активов предприятии было более эффективным, чем в
предшествующем 2004 году.
Темпы прироста прибыли больше темпов прироста активов, а темпы прироста
выручки - меньше, т.е. повышение эффективности использование активов
происходило за счет роста цен на продукции, товаров, работы и услуги.
Если темпы прироста финансовых результатов (выручки и прибыли) меньше
темпов прироста активов, то это свидетельствует о снижении эффективности
деятельности предприятия.
Изменение активов предприятии, рассмотренное без сопоставления с
изменением финансовых результатов, само по себе малоинформативно. При
использовании предприятием финансовых схем работы, при котором регулярно
проводится взаимозачеты с постоянными контрагентами по дебиторской и
кредиторской задолженности на крупные сумы (составляющие значительную часть
общей величины активов), снижение итогов баланса за счет взаимозачетов
может превышать его увеличение в результате других причин. Поэтому
кратковременное (например, в пределах квартала) уменьшение величины активов
не всегда свидетельствует об ухудшении положения предприятия, особенно если
этому сопутствует положительная динамика финансовых результатов.
Анализ структуры активов
Активы предприятия состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому
наиболее общую структуру активов характеризуют коэффициент соотношения
оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемых по формуле
(2)
Значение данного показателя в большей степени обусловлено отраслевыми
особенности кругооборота средств анализируемого предприятия. В ходе
внутреннего анализа структуры активов следует выяснить причины резко
изменения коэффициента за отчетный период. Предварительный анализ структуры
активов проводится на основе данной таблицы. 2.2.
Таблица 2.2 Анализ структуры активов (в тыс. тенге)
Показатели Абсолютные Удельные веса Изменения
величины (%) в общей
Изменения
величине
активов
На начало года На конец года На начало года (периода)
(периода0 (периода)
На начало года На конец года На начало года (периода)
(периода) (периода)
На На На
начало конец начало
года года года
(перио-да) (перио-да) (перио-да)
На На На
начало конец начало
года года года
(перио- (перио- (перио-
да) да) да)
1 2 3 4
1. Капитал и резервы (итог 6680 7440 760
разд. IV баланса)
2. Доходы будущих периодов 32 40 8
(стр. 640 разд. VI баланса)
3. Фонды потребления (стр. 650 40 48 8
разд. VI баланса)
4. Убытки (итог разд. III - - -
баланса)
5. Балансовая стоимость - - -
собственных акций, выкупленных у
акционеров (стр. 252 разд. II
баланса)
6. Задолженность участников 16 8 -8
(учредителей) по взносам в
уставный капитал (стр. 244 разд.
II баланса)
7. Целевые финансирование и - - -
поступления (стр. 460 разд. IV
баланса)
8. Реальный собственный капитал6736 7520 768
(п. 1 + п.2 + п.3 - п.4 - п.5 -
п.6 - п.7)
Таблица 2.7 Скорректированные заемные средства (в тыс. тенге)
Показатели На начало На конец годаИзменения
года (периода)
(периода)
1 2 3 4
1. Долгосрочные пассивы (итог - - -
разд. V баланса)
2. Краткосрочные пассивы (итог 1068 1548 480
разд. VI баланса)
3. Целевые финансирование и - - -
поступления (стр. 460 разд. IV
баланса)
4. Доходы будущих периодов (стр.32 40 8
640 разд. VI баланса)
5. Фонды потребления (стр. 650 40 48 8
разд. VI баланса)
6. Скорректированные заемные 996 1464 464
средства (п. 1 + п.2 + п.З - п.4 -
п.5)
Предварительный анализ структуры пассивов проводится на основе табл.
2.8, аналогичной табл. 2.2 для анализа структуры активов. В графе 8 таблицы
отражены доли изменений по каждому виду источников средств (собственные,
заемные) в изменении общей величины источников средств предприятии. В
результате анализа информации по данной графе определяется, прирост какого
вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние
на увеличения имущества предприятия за отчетный период.
Таблица 2.8 Анализ структуры пассивов (в тыс. тенге)
Показатели Абсолютные Удельные веса (%)Изменения
величины в общей величине
пассивов
На На На
начало конец Начало
года года года
(перио (перио- (перио-
-да) да) да)
На На На
начало конец начало
года года года
(перио- (перио- (перио-
да) да) да)
На На На
начало конец начало
года года года
(перио- (перио- (перио-
да) да) да)
1 2 3 4
1. Добавочный капитал (стр. 420 - - -
разд. IV баланса)
2. Резервный капитал (стр. 430 разд.- 64 +64
IV баланса)
3. Фонды (стр. 440 разд. IV баланса 120 996 +876
+ стр. 450 разд. IV + стр. 650 разд.
VI) 200 28 -172
4. Нераспределенная прибыль (стр.
470 разд. IV баланса + стр. 480 разд. 32 40 +8
VI)
5. Доход будущих периодов (стр. 640
разд. VI баланса)
6. ИТОГО прирост собственного 352 1128 +776
капитала после образования предприятия
(п.1 + п.2 + п.3 + п.4 +п.5)
7. Убытки (стр. 390 разд. Ш) - - -
8. Собственные акции, выкупленные у - - -
акционеров (стр. 252 разд. II)
9. Задолженность участников 16 8 -8
(учредителей) по взносам в уставный
капитал (стр. 244 разд. II)
10. ИТОГО отвлечение собственного 16 8 -8
капитала (п.7 + п.8 + п.9)
11. Разница реального собственного 336 1120 +784
капитала и уставного капитала (п.6
-п.10)
В случае определения недостаточности реального собственного капитала
усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности,
погашение задолженности участников (учредителей) по взносам к в уставный
капитал, распределение чистой прибыли преимущественно на пополнение
резервного капитала и фондов накопления. Поэтому основным источником
пополнения собственного капитала является прибыль предприятия (рис. 2.2).
Рис. 2.2 Источники формирования собственного капитала
Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму
полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних
источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных
основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму
собственного капитала, а являются средством его реинвестирования. К прочим
формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества,
расчеты с учредителями и др. они не играют заменой роли в формировании
собственного капитала предприятия.
Основной долей в ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА 7
Методы и модели финансового анализа 10
Основные принципы и последовательность анализа финансового состояния
предприятия 18
Объект анализа 26
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ 31
Структурный анализ активов и пассивов предприятия 31
Анализ финансовой устойчивости предприятия 50
Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа
соотношения собственного и заемного капитала 81
ГЛАВА 3. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ, СТРАТЕГИЯ И РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО
УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Финансовый менеджмент на предприятиях 94
Предложения к формированию финансовой стратегии по выводу предприятия 94
из кризисного финансового состояния
Оценка влияния предложений к формированию финансовой 96
стратегии предприятия на структуру баланса
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 101
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 105
106
ВВЕДЕНИЕ
Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности
использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной
системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о
финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности
любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы
имеют первостепенное значение. Выдвижение и первый план финансовых аспектов
деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является
характерной чертой и тенденцией во всем мире.
Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого
анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с
помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим
существенно возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным
содержанием которого является комплексное системное изучение финансового
состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени
финансовых рисков и прогнозирования уровни доходности капитала.
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей,
отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность
субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный
момент времени.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой
деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала.
Изменяется структура средств и источников его формирования, наличие и
потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние
предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным)
и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться,
сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и
внешней среде. Постоянно поддерживать свою платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска
свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Основные задачи анализа финансового состояния - определение качества
финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за
период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются на основе исследования
динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на
следующие аналитические блоки:
Структурный анализ активов и пассивов;
Анализ финансовой устойчивости;
Анализ платежеспособности (ликвидности);
Анализ необходимого прироста собственного капитала.
Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний анализ. Они
существенно отличаются по своим целям и содержанию
Внутренний финансовый анализ - это процесс исследования механизма
формирования, размещения и использование капитала с целью поиска резервов
укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивание
собственного капитала субъекта хозяйствование.
Внешний финансовый анализ - представляет собой процесс исследования
финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования
степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.
Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа
служат годовая и квартальная бухгалтерская отчетность:
Форма № 1 Бухгалтерский баланс;
Форма № 2 Отчет о доходах и расходах;
Форма № 3 Отчет об изменении в СК;
а также данные бухгалтерского учета и необходимые аналитические расшифровки
движение и остатков по синтетическим счетам.
Основными методами анализа финансового состояния являются
горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный.
Горизонтальный анализ - определяется абсолютным и относительным
изменением величин различных статей баланса за определенный период.
Вертикальный анализ - вычислить удельный вес отдельных статей в итоге
баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.
Трендовый анализ - заключается в сопоставлении величин балансовых статей
за ряд лет (или других смежных отчетных периодов) для выявления тенденции,
доминирующих в динамике показателей.
Коэффициентный анализ - сводится к изучению уровней и динамике
относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как
отношение величин балансовых статей или других абсолютных показателей,
получаемый на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе
финансовых коэффициентов их значение сравниваются с базисными величинами, а
также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных
периодов. В качестве базисных величин используются:
теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных
вопросов величины относительных показателей, характеризующие оптимальные
или критические значения с точки зрения устойчивости финансового состояния
предприятия;
усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия,
относящиеся к прошлым к благоприятным с точки зрения финансового состояния
периодам;
значение показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее
удачливого конкурента;
среднеотраслевые значения показателей.
Факторный анализ - применяется для выявления причин изменения абсолютных
и относительных финансовых показателей, а также степени влияния различных
причин на величину изменения показателя.
Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния большую
роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности,
такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные
оборотные средства, показатели оборачиваемости запасов собственными
оборотными средствами. Данные показатели являются критериальными, поскольку
с их помощью формулируются критерии, позволяющие определить качество
финансового состояния.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
Роль финансового анализа
Результативность управления предприятием в значительной степени
определяется уровнем его организации и качеством организационного
обеспечения. В системе информационного обеспечения большое значение имеют
бухгалтерские данные, а отчетность становиться основным средством
коммуникации, обеспечивающим наиболее полное представление информации о
финансовом состоянии предприятия. Но на основе данных бухгалтерского
баланса весьма сложно получить объективную оценку финансового состояния
предприятия. Поэтому для правдоподобной оценки финансового состояния
анализируемого предприятия необходимо представить ряд финансовых
коэффициентов, которые позволяют проследить динамику изменения основных
позиций, выявить тенденции и спрогнозировать дальнейший ход событий.
Анализ финансовой отчетности - это процесс, целью которого является
оценка текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности
предприятия, при этом главной целью является определение оценок и
предсказаний будущих условий деятельности предприятия.
Для обеспечения положительной деятельности предприятия управленческому
персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценить финансовое
состояние своего предприятия и состояние существующих и потенциальных
контрагентов.
Для этого необходимо:
– иметь персонал необходимой квалификации, способный реализовать
на практике методику оценки финансового состояния предприятия;
– иметь соответствующее информационное обеспечение.
Результаты проведенного финансового анализа не должны являться
единственным критерием для принятия того или иного решения.
Результаты анализа должны являться "материальной основой" решений,
принятие которых основывается на интеллекте, логике, опыте лица
принимающего эти решения. Причем в некоторых случаях нематериальные
компоненты могут иметь основополагающее значение. Руководство предприятия
должно проявлять интерес к его финансовому состоянию, его рентабельности и
перспективам, затрагивать все сферы деятельности предприятия.
Состав финансового анализа
Финансовый анализ - это часть общего, полного анализа хозяйственной
деятельности предприятия, который состоит из двух разделов:
– финансового анализа;
– производственного управленческого анализа.
В основном внешний финансовый анализ, осуществляемый по данным публичной
отчетности состоит из:
– анализа относительных показателей рентабельности;
– анализа абсолютных показателей прибыли;
– анализа эффективности использования заемного капитала;
– экономической диагностики финансового состояния предприятия;
– рейтинговой оценки эмитентов и др.
Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим
способом анализа.
Внутрихозяйственный финансовый анализ используют в качестве источника
информации, а так же данные системного бухгалтерского учета, данные о
технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию.
Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть
дополнено аспектами, значимыми для управления предприятием: анализ
взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.
В системе управленческого анализа существует возможность углубления
финансового анализа за счет привлечения данных управленческого
производственного учета, т. е. имеется возможность проведения комплексного
экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности.
Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвязаны при
обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией в системе
маркетинга, т. е. в системе управления производством, реализации продукции,
работ и услуг, ориентированных на рынок.
Особенностями управленческого анализа является:
– ориентация результатов анализа на свое руководство;
– использование для анализа всех источников информации;
– рассмотрение всех сторон деятельности предприятия;
– максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения
коммерческой тайны.
Особенностями внешнего финансового анализа являются:
– множественность субъектов анализа, пользователей информацией о
деятельности предприятия;
– разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
– наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
– ориентация на открытость информации;
– ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;
– максимальная открытость результатов анализа для пользователей
информацией о деятельности предприятия.
Цели финансового анализа
Главной целью финансового анализа является расчет ключевых (наиболее
емких) параметров, дающих объективную и точную картину финансового
состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменение в структуре
активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом
менеджера может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия,
так и его состояние на ближайшую или более отдаленную перспективу. Но не
только временные границы определяют альтернативность целей финансового
анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е.
конкретных пользователей финансовой информации.
Цели анализа достигаются в результате решения определенного
взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача
представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных,
информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.
Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной
информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или
финансовая отчетность предприятия - это лишь информация, подготовленная в
ходе выполнения на предприятии учетных процедур.
1.1 Методы и модели финансового анализа
Метод финансового анализа - это система теоретико-познавательных
категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования
финансовой деятельности предприятий, иначе это выражение зависимости:
М = (К, I, Р), (1)
где К - система категорий;
I - научный инструментарий;
Р - система регулятивных принципов.
Первые два элемента характеризуют статистическую компоненту метода,
третий элемент - динамику метода.
Категории финансового анализа - это наиболее общие, основные понятия
данной науки. В их числе: фактор, модель, ставка, процент, дисконт, риск и
т. п.
Научный инструментарий финансового анализа - это совокупность
общенаучных и конкретно-научных способов исследования финансовой
деятельности хозяйствующих субъектов.
Принципы финансового анализа регулируют процедурную сторону его
методологии и методики. К ним относятся: системность, комплексность,
регулярность, преемственность и др.
Существуют различные классификации методов экономического анализа.
Схема 1. Классификация методов анализа
Первый уровень классификации выделяют:
Неформализованные методы – основаны на описании аналитических процедур
на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. Это
методы экспертных оценок, сценариев, морфологические, сравнения и др.
Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом,
поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.
Формализованные методы – в их основе лежат достаточно строгие
формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов.
Перечислим некоторые из них.
Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового
анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения
изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный,
логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов,
дисконтирования.
Традиционные методы экономической статистики: средних и относительных
величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки
рядов динамики.
Математико-статистические методы изучения связей: корреляционный анализ,
регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных
компонент, ковариационный анализ, метод объекто-периодов, кластерный анализ
и другие методы.
Экономические методы: матричные методы, гармонический анализ,
спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории
межотраслевого баланса.
Методы экономической кибернетики и оптимального программирования: методы
системного анализа, метод машинной имитации, линейное программирование,
нелинейное программирование, динамическое программирование, выпуклое
программирование и др.
Методы исследования операций и теории принятия решений: методы теории
графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория
массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления.
Безусловно, не все из перечисленных методов могут найти непосредственное
применение в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты
эффективного анализа и управления финансами достигаются с помощью
специальных финансовых инструментов, тем не менее, некоторые их элементы
уже используются.
Для принятия решений по управлению предприятием нужна постоянная деловая
осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом
отбора, анализа, оценки и конкретизации исходной информации. Поэтому
необходимо аналитическое прочтение исходных данных.
Основным принципом аналитического чтения финансовых отчетов является
дедуктивный метод, т.е. от общего к частному. В ходе такого анализа
производится логическая последовательность хозяйственных факторов и
событий, их направленность и сила влияния на результаты деятельности.
Практика финансового анализа уже выработала основные методы анализа
финансовых отчетов. Выделяют пять основных методов:
Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции
отчетности с предыдущим временным периодом.
Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры
итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции
отчетности на конечный результат.
Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определения тренда, т.е. основной тенденции
динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных
особенностей отдельных периодов. С помощью тренда прогнозируются
возможные значения показателей в будущем, а соответственно, ведется
перспективный прогноз анализа.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) – это расчет
отношения между отдельными позициями отчета или позициям разных форм
отчетности, определение взаимосвязей показателей.
Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов на
результативный показатель с помощью детерминированных приемов
исследования. Факторный анализ может быть как прямым,
когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным,
когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
Анализ финансового состояния преследует несколько целей:
– идентификацию финансового положения;
– выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-
временном разрезе;
– выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом
состоянии;
– прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.
Финансовый анализ проводят с помощью различного типа моделей,
позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между
основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей:
– дескриптивные;
– предикативные;
– нормативные.
Представим классификацию типов моделей в виде схемы 2:
Дескриптивные модели – известны так же, как модели описательного
характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия.
К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление
финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный
горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов,
аналитические записки к отчетности.
Предикативные модели – это модели предсказательного, прогностического
характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его
будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются:
расчет точки критического объема продаж, построение прогностических
финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные
факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.
Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические
результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету.
Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их
сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по
технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т. п. и
к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов.
Система аналитических коэффициентов – ведущий элемент анализа
финансового состояния, применяемый различными группами пользователей:
менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы и др.
Расчет коэффициентов, называемых финансовыми показателями, основан на
существовании определенных соотношениях между отдельными статьями
отчетности.
Коэффициенты позволяют:
– определить круг сведений, который важен для пользователей
финансовой отчетности с точки зрения принятия решений;
– оценить положение данной отчетной единицы в системе
хозяйствования и проследить динамику.
Преимуществом коэффициентов является и то, что они элиминируют
искажающее влияние на отчетный материал инфляции, что актуально при анализе
в долговременном аспекте.
Существуют десятки этих показателей, поэтому для удобства их
подразделяют на несколько групп. Чаще всего выделяют пять групп показателей
по различным направлениям финансового анализа.
Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют
проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим
обязательствам. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли
степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми
для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные
виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности,
рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.
Анализ текущей деятельности. Деятельность любого предприятия
представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов
активов в другие:
...→ ДС→СС→НП→ГП→СР→ДС→...,
где ДС - денежные средства;
СС - сырье на складе;
НП - незавершенное производство;
ГП - готовая продукция; СР - средства расчета.
Эффективность финансово-хозяйственной деятельности оценивается
протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в
различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение
оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основные
показателями этой группы являются показатели эффективности и использования
материальных, трудовых и финансовых ресурсов: фонд отдачи, оборачиваемость
средств в запасах и расчетах.
Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей
оценивается состав источников финансирования и динамика соотношения
между ними. Анализ основан на том, что источники средств различаются
уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности,
степенью риска и др.
Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены
для оценки эффективности вложения средств в данное предприятие. В
отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных
видов активов, а анализирует капитал в целом. Основными показателям
являются рентабельность авансируемого капитала и рентабельность
собственного капитала.
Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. Этот анализ
предусматривает сопоставление пространственно-временных показателей,
характеризующих положение капиталов на рынке ценных
бумаг:
дивидендный доход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент
анализа выполняется главным образом в компаниях, зарегистрированных на
рынке ценных бумаг и реализующих там свои акции. Любое предприятие,
имеющее временно свободные денежные средства и желающие вложить их в
ценные бумаги, также должно ориентироваться на показатели данной
группы.
2. Основные принципы и последовательность анализа финансового состояния
предприятия
Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния
зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного,
временного, кадрового и технического обеспечения. Логика аналитической
работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:
– экспресс - анализ финансового состояния;
– детализированный анализ финансового состояния.
Экспресс - анализ финансового состояния
Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и
динамики развития хозяйствующего субъекта. В процесс анализа можно
предложить расчет различных показателей и дополнить его методами,
основанными на опыте и квалификации специалиста.
Экспресс - анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный
этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение
и анализ отчетности.
Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа
финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.
Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением.
Существует два основных типа аудиторских заключений: стандартное и
нестандартное. Первое представляет собой подготовительный в достаточно
унифицированном виде и кратком изложении документ, содержащий положительную
оценку аудитора о достоверности представленной в отчете информации и ее
соответствии действующим нормативным документам. Нестандартное аудиторское
заключение обычно более объемно и, как правило, содержит некоторую
дополнительную информацию, которая может быть полезна пользователям
отчетности и рассматривается аудитором как целесообразная к опубликованию
исходя из принятой технологии аудиторской проверки. Нестандартное
аудиторское заключение может содержать либо безоговорочную положительную
оценку представленной отчетности и финансового положения, подтверждаемого
ею, либо положительную оценку, но с оговорками.
Проверка готовности отчетности к чтению носит менее ответственный
характер и в определенной степени технический характер. Эту работу часто
приходится делать, работая с отчетностью небольших предприятий.
Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по
формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых
форм и приложений, реквизитов и подписей; выверяется правильность и ясность
заполнения отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные
итоги; проверяется взаимная увязка показателей отчетных форм и основные
контрольные соотношения между ними и т.п.
Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу.
Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде,
определить тенденции основных показателей деятельности, а также
качественные изменения в имущественном и финансовом положении
хозяйствующего субъекта. Составляя первое представление о динамике
приведенных в отчетности и пояснительной записке данных, необходимо
обращать внимание на алгоритмы расчета основных показателей.
Третий этап – основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка
результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта.
Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах
различных пользователей.
В общем виде методикой экспресс-анализа отчетности предусматривается
анализ ресурсов и их структуры, результатов хозяйствования, эффективности
использования собственных и заемных средств. Смысл экспресс-анализа – отбор
небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в
исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики. Отбор
субъективен и производится аналитиком. Одним из вариантов отбора
аналитических показателей для определения экономического потенциала
предприятия и оценки результатов его деятельности может быть следующим:
1. Оценка экономического потенциала предприятия:
– оценка имущественного положения;
– оценка финансового положения;
– наличие "больных" статей в отчетности.
2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности:
– оценка прибыльности;
– оценка динамичности;
– оценка эффективности использования экономического потенциала.
Результативность и экономическая целесообразность
функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными
показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической
эффективности.
Экономический эффект – показатель, характеризующий результат
деятельности.
Экономическая эффективность – относительный показатель, соизмеряющий
полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения
этого эффекта.
Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или
необходимости более углубленного и детального анализа финансовых
результатов и финансового положения.
Детализированный анализ финансового состояния
Его цель – более подробная характеристика имущественного и финансового
положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем
отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он
конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа.
В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия выглядит следующим образом.
1) Предварительный обзор экономического и финансового
положения субъекта хозяйствования
а) Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной
деятельности
б) Выявление "больных" статей отчетности
2) Оценка и анализ экономического потенциала предприятия
а) Оценка имущественного положения
– Построение аналитического баланса-нетто
– Вертикальный анализ баланса
– Горизонтальный анализ
– Анализ качественных сдвигов в имущественном положении
б) Оценка финансового положения
– Оценка ликвидности
– Оценка финансовой устойчивости
3) Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности
предприятия
а) Оценка производственной деятельности
б) Анализ рентабельности
Информационную основу данной методики составляет система показателей.
Ряд из указанных выше процедур будет реализован в данной выпускной
квалификационной работе и подробно представлен в третьей части.
Информационное обеспечение финансового анализа
Основными данными для проведения финансового анализа являются данные
бухгалтерской отчетности. Для проведения анализа иногда используется
дополнительная информация оперативного характера, однако она носит лишь
вспомогательный характер.
Среди данных доступных для финансового анализа особенно важны сведения
из финансовых отчетов, поскольку они конкретны и измеримы количественно.
Свойство измеримости придает еще одну важную особенность: все данные
выражены через общий знаменатель - деньги, что позволяет суммировать и
комбинировать эти данные, соотносить их с другими данными или иначе
манипулировать ими.
Информационное обеспечение финансово-хозяйственной деятельности имеет
сложную структуру и определяется разными факторами: уровнем управления,
составом пользователей и др. На уровне предприятия основу информационного
обеспечения финансовой деятельности составляет бухгалтерская отчетность.
С позиции обеспечения управленческой деятельности выделяют три основных
требования, которым должна удовлетворять бухгалтерская отчетность. Она
должна содержать данные необходимые для:
– принятие основных управленческих решений в области инвестиционной
политики;
– оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия;
– оценки имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них
изменений и эффективности использования.
Обеспечение этих требований основывается на одном из важнейших принципов
подготовки бухгалтерской отчетности - принципе соответствия вложенной и
востребованной информации.
Отчетные данные должны быть необходимыми и полезными для анализа и принятия
необходимых управленческих решений.
Руководитель как пользователь отчетности должен понимать, что нужные для
него данные включены в отчет и поэтому могут быть им востребованы.
Для выполнения аналитических исследований и оценок структур
баланса статьи актива и пассива подлежат группировке. При
анализе структуры баланса определяют удельные веса отдельных групповых
итогов в общем итоге баланса и сопоставляются итоги различных групп между
собой. Дается оценка правильности распределения средств по направлениям их
использования.
В пассиве баланса находят свое отражение источники средств предприятия в
денежной оценке на определенную дату (чаще всего на дату составления
отчетности). При этом каждому виду источников соответствует отдельная
статья пассива баланса. Классификация источников средств предприятия
определяет и их соответствующую группировку в балансе. Этими группировками
являются:
– краткосрочная задолженность;
– долгосрочный заемный капитал;
– собственный капитал;
– дополнительный капитал;
– резервный капитал, включающий накопленную прибыль, т.е. прибыль
оставленную после ее распределения в распоряжении предприятия.
Для удобства анализа баланса эта группировка пассива укрепляется, и
тогда могу выступать два вида аналитических группировок. С точки зрения
используемых предприятием капиталов их подразделяют на собственные и
заемные средства. Важную роль играет продолжительность использования
капитала в обороте предприятия. С этой позиции, средства, используемые
предприятием, подразделяют на капиталы длительного использования и капиталы
краткосрочного использования. Структура пассива баланса, с учетом двух
вариантов аналитических группировок может быть представлена в виде схемы.
Рисунок 3. Структура пассива баланса
При анализе структуры пассива баланса выявляются и оцениваются удельный
вес каждой группы пассива в общем итоге баланса, а также соотношение между
отдельными группами.
Анализ баланса содержит сведения на определенную дату о размещении
имеющихся в распоряжении предприятия капиталов, т. е. о вложении в
конкретное имущество и материальные ценности, о расходах, обеспечивающих
предприятию соответствующие условия эффективной работы, о вложениях
капитала, связанных с финансовыми операциями, и об остатках свободной
денежной наличности.
Каждому виду помещения капитала соответствует отдельная статья актива
баланса. Главными признаками группировки статей актива считают степень
ликвидности и направления использования в хозяйстве предприятия. В
зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяют на две
большие группы: оборотные активы (мобильные средства) и необоротные активы
(иммобилизированные средства). Средства предприятия могут использоваться во
внутреннем обороте и за его пределами, будучи иммобилизированными в
дебиторскую задолженность, вложенными в ценные бумаги или инвестированными
в оборот других предприятий.
В состав оборотных активов входят:
– наличные деньги;
– ценные бумаги;
– дебиторская задолженность;
– запасы товарно-материальных ценностей.
В эту же группу активов следует включать активные статьи распределения
доходов и расходов между смежными расчетными периодами - "расходы будущих
периодов" и "предстоящие доходы".
К необоротным активам относят:
– долгосрочные инвестиции;
– реальный основной капитал;
– нематериальные активы.
В виде схемы структура актива баланса будет выглядеть так:
Схема 4. Структура актива баланса
1.3 Объект анализа
В качестве объекта анализ выступает ТОО Карлыгаш. Регистрационный №
661-1950-ТОО от 16.04.1996 г. является товариществом с ограниченной
ответственностью (далее товарищество) с уставным капиталом 6100 тенге -
создано в соответствии с законом предпринимательской деятельности и
получении прибыли.
Товарищество действует в соответствии с законодательством РК, является
юридическим лицом, имеет круглую печать, счет в банке, является истцом и
ответчиком в гражданском, арбитражном и третейском судах. Имеет все права
предприятия и несет предусмотренные законодательством обязанности.
Товарищество с ограниченной ответственностью признается учрежденное
одним или несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен
на доли определенных учредительными документами размеров; участники
общества с ограниченной ответственностью не отвечают по его обязательствам
и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах
стоимости внесенных ими вкладов.
Деятельность предприятия
Товарищество осуществляет свою деятельность в области
сельхозтоваропроизводство, животноводство и их переработки. Товарищество не
ограничивается выше приведенным перечнем работ и услуг. Так же выполняет
ремонтно-строительные работы на основе лицензии.
Имеет статус племенного овцеводства согласно приказа №104 Министерства
Сельского Хозяйства РК от 28 июня 1999 г. (переаттестован 28.06.01 г.
приказ МСХ РК №192) по Казахской полугрубошерстной мясо-сальной породе овец
с осветленной шерстью типа Байыс.
Имущество, фонды, прибыль
Товарищество является собственником:
– имущества, переданного ему участниками;
– продукции, произведенной товариществом в результате хозяйственной
деятельности;
– полученных доходов, а также иного имущества, приобретенного по
другим основаниям, допускаемым законодательством.
В настоящее время на балансе предприятия состоят основные фонды:
недвижимость, оборудование, транспортные средства, механизмы, инвентарь и
животные.
Предприятие для собственных нужд имеет промышленную базу, гараж,
средство производства, оборудование и офис.
Права и обязанности членов товарищества
– сохранять коммерческую тайну;
– выполнять требования устава и решения собрания.
Управление товариществом
Высшим органом товарищества является владелец, он же единственный
учредитель - основатель.
Текущее руководство деятельностью товарищества осуществляется
директором, он же основатель, у которого имеются два заместителя:
заместитель директора по финансам и заместитель директора по
производственной части. Более подробная структура предприятия приведена на
рисунке 5.
Договоры, обязательства и доверенности от имени товарищества
подписываются директором.
Директор действует без доверенности от имени товарищества.
Учет и отчет товарищества
Товарищество как таковое несёт ответственность по своим обязательствам
всем своим имуществом в порядке, предусмотренном законодательством РК.
Товарищество свою финансово-хозяйственную деятельность ведет на основе
ПАТЕНТА на право упрощенного режима налогообложения для юридических лиц
сельхозтоваропроизводителей на льготной основе.
Все коммерческие сделки производятся отдельно согласно патенту на
основании частного предпринимательства.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ
1. Структурный анализ активов и пассивов предприятия
Цель структурного анализа - изучение, сопоставление темпов
прироста оформляется в виде (таблицы 2.1).
Таблица 2.1 Сравнение динамики активов и финансовых результатов (в
тыс. тенге)
Показатели Отчетный периодБазисный периодТемп роста
2005 г. 2004 г. показателя (%)
(2)-(3)(3)*100
1 2 3 4
Средняя за период величина 8368,0 6412,4 30,5 %
активов предприятия
Выручка от реализации за
период 12930,4 10401,6 24,3 %
Прибыль от реализации за
период 2834,4 2056 37,9 %
Исходные данные для числовых примеров данной главы взяты из Приложения.
Темпы прироста выручки и прибыли больше темпов прироста активов, значит,
в 2005 году использование активов предприятии было более эффективным, чем в
предшествующем 2004 году.
Темпы прироста прибыли больше темпов прироста активов, а темпы прироста
выручки - меньше, т.е. повышение эффективности использование активов
происходило за счет роста цен на продукции, товаров, работы и услуги.
Если темпы прироста финансовых результатов (выручки и прибыли) меньше
темпов прироста активов, то это свидетельствует о снижении эффективности
деятельности предприятия.
Изменение активов предприятии, рассмотренное без сопоставления с
изменением финансовых результатов, само по себе малоинформативно. При
использовании предприятием финансовых схем работы, при котором регулярно
проводится взаимозачеты с постоянными контрагентами по дебиторской и
кредиторской задолженности на крупные сумы (составляющие значительную часть
общей величины активов), снижение итогов баланса за счет взаимозачетов
может превышать его увеличение в результате других причин. Поэтому
кратковременное (например, в пределах квартала) уменьшение величины активов
не всегда свидетельствует об ухудшении положения предприятия, особенно если
этому сопутствует положительная динамика финансовых результатов.
Анализ структуры активов
Активы предприятия состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому
наиболее общую структуру активов характеризуют коэффициент соотношения
оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемых по формуле
(2)
Значение данного показателя в большей степени обусловлено отраслевыми
особенности кругооборота средств анализируемого предприятия. В ходе
внутреннего анализа структуры активов следует выяснить причины резко
изменения коэффициента за отчетный период. Предварительный анализ структуры
активов проводится на основе данной таблицы. 2.2.
Таблица 2.2 Анализ структуры активов (в тыс. тенге)
Показатели Абсолютные Удельные веса Изменения
величины (%) в общей
Изменения
величине
активов
На начало года На конец года На начало года (периода)
(периода0 (периода)
На начало года На конец года На начало года (периода)
(периода) (периода)
На На На
начало конец начало
года года года
(перио-да) (перио-да) (перио-да)
На На На
начало конец начало
года года года
(перио- (перио- (перио-
да) да) да)
1 2 3 4
1. Капитал и резервы (итог 6680 7440 760
разд. IV баланса)
2. Доходы будущих периодов 32 40 8
(стр. 640 разд. VI баланса)
3. Фонды потребления (стр. 650 40 48 8
разд. VI баланса)
4. Убытки (итог разд. III - - -
баланса)
5. Балансовая стоимость - - -
собственных акций, выкупленных у
акционеров (стр. 252 разд. II
баланса)
6. Задолженность участников 16 8 -8
(учредителей) по взносам в
уставный капитал (стр. 244 разд.
II баланса)
7. Целевые финансирование и - - -
поступления (стр. 460 разд. IV
баланса)
8. Реальный собственный капитал6736 7520 768
(п. 1 + п.2 + п.3 - п.4 - п.5 -
п.6 - п.7)
Таблица 2.7 Скорректированные заемные средства (в тыс. тенге)
Показатели На начало На конец годаИзменения
года (периода)
(периода)
1 2 3 4
1. Долгосрочные пассивы (итог - - -
разд. V баланса)
2. Краткосрочные пассивы (итог 1068 1548 480
разд. VI баланса)
3. Целевые финансирование и - - -
поступления (стр. 460 разд. IV
баланса)
4. Доходы будущих периодов (стр.32 40 8
640 разд. VI баланса)
5. Фонды потребления (стр. 650 40 48 8
разд. VI баланса)
6. Скорректированные заемные 996 1464 464
средства (п. 1 + п.2 + п.З - п.4 -
п.5)
Предварительный анализ структуры пассивов проводится на основе табл.
2.8, аналогичной табл. 2.2 для анализа структуры активов. В графе 8 таблицы
отражены доли изменений по каждому виду источников средств (собственные,
заемные) в изменении общей величины источников средств предприятии. В
результате анализа информации по данной графе определяется, прирост какого
вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние
на увеличения имущества предприятия за отчетный период.
Таблица 2.8 Анализ структуры пассивов (в тыс. тенге)
Показатели Абсолютные Удельные веса (%)Изменения
величины в общей величине
пассивов
На На На
начало конец Начало
года года года
(перио (перио- (перио-
-да) да) да)
На На На
начало конец начало
года года года
(перио- (перио- (перио-
да) да) да)
На На На
начало конец начало
года года года
(перио- (перио- (перио-
да) да) да)
1 2 3 4
1. Добавочный капитал (стр. 420 - - -
разд. IV баланса)
2. Резервный капитал (стр. 430 разд.- 64 +64
IV баланса)
3. Фонды (стр. 440 разд. IV баланса 120 996 +876
+ стр. 450 разд. IV + стр. 650 разд.
VI) 200 28 -172
4. Нераспределенная прибыль (стр.
470 разд. IV баланса + стр. 480 разд. 32 40 +8
VI)
5. Доход будущих периодов (стр. 640
разд. VI баланса)
6. ИТОГО прирост собственного 352 1128 +776
капитала после образования предприятия
(п.1 + п.2 + п.3 + п.4 +п.5)
7. Убытки (стр. 390 разд. Ш) - - -
8. Собственные акции, выкупленные у - - -
акционеров (стр. 252 разд. II)
9. Задолженность участников 16 8 -8
(учредителей) по взносам в уставный
капитал (стр. 244 разд. II)
10. ИТОГО отвлечение собственного 16 8 -8
капитала (п.7 + п.8 + п.9)
11. Разница реального собственного 336 1120 +784
капитала и уставного капитала (п.6
-п.10)
В случае определения недостаточности реального собственного капитала
усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности,
погашение задолженности участников (учредителей) по взносам к в уставный
капитал, распределение чистой прибыли преимущественно на пополнение
резервного капитала и фондов накопления. Поэтому основным источником
пополнения собственного капитала является прибыль предприятия (рис. 2.2).
Рис. 2.2 Источники формирования собственного капитала
Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму
полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних
источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных
основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму
собственного капитала, а являются средством его реинвестирования. К прочим
формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества,
расчеты с учредителями и др. они не играют заменой роли в формировании
собственного капитала предприятия.
Основной долей в ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
