Информационная база анализа финансового положения предприятия
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1 Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия
1.1 Сущность и значение анализа финансового состояния предприятия
1.2. Информационная база анализа финансового положения предприятия
1.3. Методы анализа финансового положения предприятия
1 Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия:
oo выполнения производственных планов;
oo снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли;
oo роста эффективности производства;
oo улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.
Содержание и основная цель финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.
Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:
oo выявление изменений показателей финансового состояния;
oo определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;
oo оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;
oo оценка финансового положения на определенную дату;
oo определение тенденций изменения финансового состояния.
Основная задача анализа финансового состояния заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
В основе комплексного анализа финансового состояния лежит анализ финансовой отчетности организации. Анализ бухгалтерской отчетности - это процесс, при котором оценивается прошлое и текущее положение и результаты деятельности организации. Главной целью является оценка финансово- хозяйственной деятельности организации.
Результаты анализа финансовой отчетности используются для выявления проблем управления производственно - коммерческой деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала, для оценки деятельности руководства организации, а также прогнозирования ее отдельных показателей и финансовой деятельности организации в целом. Анализ финансового состояния является базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.
Стратегические задачи финансовой политики предприятия следующие:
oo максимизация прибыли предприятия;
oo оптимизация структуры капитала и обеспечение его финансовой устойчивости;
oo обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;
oo достижение прозрачности финансового состояния предприятия для собственников, инвесторов, кредиторов;
oo создание эффективного механизма управления предприятием;
oo использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.
На основе полученных результатов анализа осуществляется выбор направлений финансовой политики.
Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами.
Основными задачами комплексного анализа финансового состояния предприятия являются:
oo оценка динамики структуры и состава активов, их состояния и движения;
oo оценка динамики структуры и состава источников собственного и заемного капитала, их состояния и изменения;
oo оценка платежеспособности хозяйствующих субъектов и оценка ликвидности баланса;
oo анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценка изменения ее уровня;
oo оценка эффективности использования средств и ресурсов предприятия.
Оценка финансового состояния проводится:
oo руководителями и соответствующими службами предприятия. Объектом финансового состояния будут являться все стороны деятельности предприятия;
oo его учредителями, инвесторами с целью изучения эффективности использования ресурсов. Объектом финансового состояния будут финансовые результаты и финансовая устойчивость;
oo банками для оценки условий кредитования и определения степени риска. Объектом финансового состояния является кредитоспособность;
oo поставщиками для получения платежей. Объектом финансового состояния является платежеспособность;
oo налоговыми органами для выполнения плана поступления средств в бюджет. Объектом финансового анализа будут финансовые результаты предприятия.
Можно выделить два вида финансового анализа: внутренний и внешний.
Рассмотрим виды финансового анализа более подробно.
Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Результаты внутреннего анализа используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства. Результаты анализа финансово - хозяйственной деятельности предприятия нужны внутренним пользователям в качестве исходной информации для принятия различного рода экономических решений.
В системе внутреннего управленческого анализа есть возможность углубления анализа финансового состояния за счет привлечения данных управленческого производственного учета. Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес - планов, контроле их реализации, в системе маркетинга, то есть в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок.
Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (аудиторами, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности). Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери [7].
Финансовое состояние предприятия (financial position of enterprise) -- совокупность экономических и финансовых показателей, характеризующих способность предприятия к устойчивому развитию, в том числе к выполнению им финансовых обязательств.
Финансовое состояние предприятия -- уровень сбалансированности отдельных структурных элементов активов и капитала предприятия, а также уровень эффективности их использования. Оптимизация финансового состояния предприятия является одним из основных условий успешного его развития в предстоящей перспективе. В то же время кризисное финансовое состояние предприятия создает серьезную угрозу его банкротства.
Уровень финансового состояния предприятия характеризуется рядом элементов, основными из которых являются:
1. Уровень платежеспособности. Он позволяет характеризовать возможности предприятия своевременно расплачиваться по своим финансовым обязательствам в зависимости от состояния ликвидности активов (см. Коэффициент платежеспособности).
2. Уровень финансовой устойчивости. Он позволяет определить уровень финансового риска, связанного с формированием структуры источников капитала, а соответственно и степень стабильности финансовой базы развития предприятия в предстоящем периоде (см. Коэффициент финансовой устойчивости),
3. Уровень оборачиваемости активов. Он позволяет определить уровень коммерческой активности предприятия, показывая насколько быстро отдельные виды его активов оборачиваются в процессе его операционной деятельности (см. Коэффициенты оценки оборачиваемости активов).
4. Уровень оборачиваемости капитала. Он позволяет определить насколько эффективно собственный капитал, а также отдельные виды привлеченных заемных средств используются в процессе хозяйственной деятельности предприятия (см. Коэффициенты оценки оборачиваемости капитала).
5. Уровень рентабельности хозяйственной деятельности. Он позволяет оценить способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности (см. Коэффициент рентабельности).
6. Уровень финансовой гибкости. Он позволяет определить способность предприятия быстро формировать необходимый объем финансовых ресурсов, оценивая при этом оптимальность состава их источников (см. Коэффициенты оценки формирования финансовых ресурсов).
Проведение интегральной оценки финансового состояния предприятия основывается обычно на использовании Модели Дюпона (см. Диагностика банкротства).
Финансовое состояние предприятия определяет платежеспособность и конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности.
Финансовое состояние предприятия может оцениваться как:
# абсолютно нормальное и устойчивое (если отсутствуют неплатежи и причины их возникновения, т.е. предприятие получает регулярно выручку, прибыль, соблюдает внутреннюю и внешнюю финансовую дисциплину);
# неустойчивое (когда имеют место нарушения финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование денежных средств из резервного фонда и т.п.), перебои в поступлении денег на расчетные счета и в платежах, нерегулярное поступление выручки, прибыли);
# кризисное (когда к признакам неустойчивости добавляются регулярные неплатежи).
Кризисное состояние может быть:
# 1-й ступени -- наличие просроченных ссуд банкам;
# 2-й -- наличие, кроме того, просроченной задолженности поставщикам за товарно-материальные ценности;
# 3-й -- наличие еще и недоимки по платежам в бюджеты и внебюджетные фонды, и все это граничит с банкротством предприятий.
Финансовое состояние предприятия определяется на основе общей оценки финансово-экономических показателей предприятия за отчетный период, оценки его финансовой устойчивости, текущей ликвидности, оборачиваемости оборотных средств и анализа его денежных потоков.
Источники информации для оценки финансового состояния предприятия -- баланс предприятия, отчет о финансовых результатах и их использовании, другие формы бухгалтерской отчетности, банковские выписки по счетам предприятия, статистическая отчетность. При общей оценке финансово-экономических показателей предприятия рассматривают в динамике общую стоимость имущества, равную итогу баланса соответственно на начало и конец отчетного периода. Ее увеличение в нормальных производственных условиях оценивается как положительное явление. Динамика итогов баланса сопоставляется с динамикой производства и реализации продукции и прибыли. Более высокие темпы роста этих показателей по сравнению с темпами роста итогов баланса свидетельствуют об улучшении финансового состояния предприятия. Финансовая устойчивость предприятия оценивается с помощью ряда показателей -- финансовой автономии и рентабельности.
Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности. Эти результаты представляют интерес не только для менеджеров и собственников самого предприятия, но и для его партнеров по экономической деятельности, государственных, финансовых, налоговых органов и т.п.:
# для менеджеров предприятия и в первую очередь финансовым менеджерам важна оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов;
# собственникам, в том числе акционерам, необходимо знать каковы будут отдача от вложенных в предприятие средств, рентабельность предприятия, а также уровень экономического риска;
# кредиторов и инвесторов интересует возможность возврата выданных кредитов и возможность реализации инвестиционных проектов и сроки их окупаемости;
# поставщикам важна оценка оплаты за поставленную продукцию и т.д.
Для оценки финансового состояния предприятия используют следующие методы: сравнение, группировка, метод цепных подстановок.
В методе сравнения финансовые показатели отчетного периода сравниваются с показателями за предыдущий период или с плановыми показателями
При анализе финансового состояния методом группировок используется два вида группировок: структурные и аналитические. В структурных группировках экономические показатели группируются по признаку сходства. Аналитические группировки необходимы для выявления взаимосвязи между экономическими показателями и раскрытия средних величин и отклонения от средних величин.
Финансово-хозяйственная деятельность предприятия представляет собой взаимодействие большого количества факторов. Для диагностики финансового состояния целесообразно изучать влияние каждого фактора по отдельности. В методе цепных подстановок разработаны концепции по изучению влияние отдельного фактора на совокупный финансовый показатель.
Существует шесть механизмов анализа и оценки финансового состояния организации:
1. Горизонтальный анализ. В нем производится сравнение позиций данного отчетного периода с предыдущим.
2. Вертикальный (структурный) анализ. В нем происходит определение структуры показателей и оценка влияния факторов на совокупный результат.
3. Трендовый анализ. В нем происходит изучение тенденции динамики финансовых показателей за счет сравнения конкретного финансового показателя данного отчетного периода с предшествующими периодами и определения тренда.
4. Анализ относительных показателей (коэффициентов). При данном анализе рассчитывается отношение между отдельными позициями отчетности, выявляется взаимосвязь между отдельными показателями.
5. Сравнительный анализ. В нем происходит сравнение финансовых показателей предприятия и его филиалов.
6. Факторный анализ. При данном методе анализа изучается влияние отдельных факторов на совокупный результат с помощью статистических приемов.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче -- увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.
Основные задачи анализа финансового состояния предприятия:
1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Для оценки финансового состояния предприятия, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:
# наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;
# оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;
# оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;
# оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;
# платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;
# риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;
# запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж).
Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:
# с общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
# с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
# с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки -- для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики -- для своевременного получения платежей, налоговые инспекции -- для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.
Внутренний анализ финансового состояния предприятия проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель -- обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.
Внешний анализ финансового состояния предприятия осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель -- установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.
1.2. Информационная база анализа финансового положения предприятия
Информационной базой анализа финансового положения предприятия является финансовая отчетность.
В соответствии с Указом Президента Республики Казахстан, имеющим силу Закона, О бухгалтерском учете от 26 декабря 1995 г. № 2732 финансовая отчетность, начиная с 1998 г., включает себя:
1) бухгалтерский баланс;
2) отчет о результатах финансово - хозяйственной деятельности;
3) отчет о движении денежных средств.
Она также включает пояснительную записку, в которой го - ворится о том, какой политике учета и отчетности следует данный субъект, раскрываться другая важная информация в соответствии с потребностями поль - зователей финансовой отчетности.
Например, она может включать разъяснения о риске и неопределенно - стям влияющих на субъект, о любых ресурсах и обязательствах, не нашедших своего отражения в финансовой отчетности. Информация о географических сегментах рынка, отраслевых особенностях, видах деятельности, разъяснения о влиянии изменения цен и другое будет рассматриваться как дополнительная информация.
Разрешается субъектам составлять и представлять финансовую отчетность по упрощенной форме, определяемой стандартами бухгалтерского учета. Это имеет место только в том случае, когда удовлетворяются любые два из трехj нижеследующих условий (за два последних финансовых года):
1) годовой доход не превышает 10000 - кратного расчетного показателя, установленного законодательством Республики Казахстан для исчисления пен - сий, пособий и иных социальных выплат, а также для применения штрафных санкций, налоговых и других платежей Республики Казахстан;
2) общая стоимость активов не превышает 60000 - кратного расчетного по - казателя;
3) среднее количество работников в течение финансового года не пре - вышает 50.
Финансовая отчетность в условиях рыночной экономики превраща - ется практически в единственный систематизированный источник финан - совой информации о деятельности хозяйствующего субъекта, в основное средство коммуникации хозяйствующих субъектов различных организационно - правовых форм и информационную базу последующих аналитических расчетов, необходимых для принятия управленческих решений.
Баланс отражает финансовое положение предприятия на начало и конец отчетного года. Он выполняет важные функции. Во - первых, баланс знакомит собственников с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта. Из не - го они узнают, чем владеют, каков в количественном и качественном отноше - нии запас материальных средств, сумеет ли предприятие в ближайшее время оправдать взятые на себя перед третьими лицами обязательства. Во - вторых, руководители получают представление о месте самого предприятия в системе аналогичных предприятий, правильности выбранного стратегического курса, сравнительных характеристик эффективности использования ресурсов и приня - тии решений самых разнообразных вопросов по управлению предприятием. В - третьих, содержание баланса дает возможность использовать его как внутрен - ними, так и внешними пользователями. Так, например, аудиторы получают подсказку для выбора правильного решения в процессе аудирования, планиро - вания своей проверки, выявления слабых мест в системе учета и зон возмож - ных преднамеренных и непреднамеренных ошибок во внешней отчетности клиента, а аналитики определяют направления финансового анализа.
На основе информации баланса внешние пользователи могут принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и другие решения. Значение баланса настолько велико, что анализ финансового положения нередко называют анализом баланса. Являясь центральной формой финансовой отчетности, бухгалтер - ский баланс позволяет определить на отчетную дату состав и структуру имуще - ства предприятия, ликвидность и оборачиваемость текущих активов, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности, кредитоспособность и платежеспособность пред - приятия. Данные баланса позволяют оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения. Таким образом, бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового положения предприятия.
Принципы построения активов и пассивов баланса: 1) активы расположены в зависимости от степени их ликвидности: от менее лик - видных к более ликвидным; 2) пассивы - в зависимости от степени срочности платежа по принципу: от менее срочных к более срочным.
Баланс, построенный по вертикальной форме, имеет 5 разделов:
1. Долгосрочные активы.
2. Текущие активы.
3. Собственный капитал.
4. Долгосрочные обязательства.
5. Текущие обязательства.
Баланс отражает три элемента финансовой отчетности: активы, собствен - ный капитал и обязательства. Остальные два элемента - доходы и расходы - отражаются в отчете о результатах финансово - хозяйственной деятельности.
При анализе финансового положения нельзя ориентироваться лишь на данные бухгалтерского баланса.
При проведении анализа финансового по - ложения предприятия необходимо использовать показатели и других форм фи - нансовой отчетности, особенно отчета о результатах финансово - хозяйственной деятельности, который содержит сравнение суммы всех доходов предприятия за год с суммой всех расходов, понесенных им для поддержания своей деятельности и в отличие от баланса показывает не моментальный снимок, не застыв - шее финансовое состояние предприятия, а движение капитала во времени, фи - нансовый результат субъекта за отчетный период. Поэтому по сравнению с балансом предприятия этот документ является для аналитика более важным и информативным. Он обеспечивает оценку результатов деятельности предприятия за определенный отчетный период с помощью достаточно подробной разбивки данных о доходах и расходах для определения того, приносит ли предприятие доход или убыток. Не случайно в западной практике, в отличие от нашей, выделяющей баланс как основную форму отчетности, некоторый приори - тет отдается отчет о прибылях и убытках.
Новой формой финансовой отчетности для хозяйствующих субъектов Республики Казахстан является форма №3 Отчет о движении денежных средств. В этом отчете определяются источники средств предприятия за опре - деленный период и указывается, как эти средства используются. Отчет показы - вает, достаточны ли средства, получаемые от основной деятельности, для по - крытия расходуемых денежных средств предприятия за данный отчетный период. Он позволяет пользователям оценить изменения в финансовом положении предприятия, обеспечивая их информацией о поступлении и выбытии денеж - ных средств за отчетный период в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Денежные средства - это денежная наличность в кассе и на счетах в банках.
Различают три вида деятельности при анализе денежных средств.
Под операционной деятельностью понимается основная деятельность субъекта по получению дохода и иная деятельность, не относящаяся к инвести - ционной и финансовой.
Инвестиционная деятельность - это приобретение и продажа долго - срочных активов, выдача и получение погашаемых кредитов.
Финансовая деятельность - это деятельность субъекта, результатом ко - торой является изменение в размере и составе собственного капитала и заемных средств. Все эти виды деятельности субъекта являются основными каналами поступления и выбытия денежных средств.
Таким образом, при анализе финансового положения предприятия ис - пользуются не только данные бухгалтерского баланса, но и показатели других форм финансовой отчетности, сведения, содержащиеся в пояснительной запис - ке, а также в дополнительной информации, приложенной к отчетности.
Новая финансовая отчетность позволяет комплексно проанализировать финансовое положение предприятия, не прибегая к поискам информации, яв - ляющейся его коммерческой тайной.
1.3. Методы анализа финансового положения
Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения финансовой отчетности. Можно выделить среди них шесть основных методов: 1) горизонтальный анализ; 2) вертикальный анализ; 3) трендовый анализ; 4) сравнительный анализ; 5) факторный анализ; 6) метод финансовых коэффи - циентов.
Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции от - четности с предыдущим периодом. Он позволяет определить абсолютные и от - носительные отклонения различных статей бухгалтерской отчетности по срав - нению с предшествующим периодом.
Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итого - вых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетно - сти на результат в целом. Он позволяет выявить удельный вес отдельных статей к итоговому показателю в целом по балансу или по его разделам. Например, удельный вес долгосрочных и текущих активов в общей стоимости имущества предприятия, т.е. в валюте баланса и т.д.
Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют друг друга. Поэто - му нередко строят таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгал - терской формы, так и динамику отдельных ее показателей.
Трендовый анализ базируется на расчете относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100%. Иными словами, трендовый анализ представляет собой сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.
Наиболее распространенный прием финансового анализа в условиях ры - ночной экономики - использование различных финансовых коэффициентов.
Коэффициенты являются относительными величинами, при исчислении которых одну из величин принимают за единицу, а другую выражают как от - ношение к единице. Расчет финансовых коэффициентов основан на существо - вании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса. Они являются исходной базой для последующего факторного анализа финансового положения предприятия и выражают математические взаимоотношения между двумя величинами, анализ которых позволяет исследователю выявить скрытые явления. От правильности истолкования их зависит полезность анализа соот - ветствующих коэффициентов для принятия решений. Это самый трудный ас - пект анализа отношений, так как он требует знания внутренних и внешних фак - торов их формирования, например, общеэкономических условий в отрасли, политики руководства предприятия и др.
Сравнительный (пространственный) анализ - это и внутрихозяйст - венный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, и межхозяйственный анализ по - казателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастиче - ских приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как пря - мым (собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на со - ставные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
Наряду с вышеназванными методами, при анализе финансового положе - ния используются традиционные приемы экономического анализа (элиминиро - вание, балансовые увязки и др.), экономической и математической статистики (группировки, средние и относительные величины, графический и индексный методы, корреляция, регрессия и др.). Умелое использование разнообразных приемов и методов, разработанных изначально в рамках той или иной экономи - ческой науки, позволяет глубоко проанализировать финансовое положение предприятия и разработать предложения по его оздоровлению, укреплению финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
Углубленный детализированный анализ финансового положения конкре - тизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс - анализа. Его цель - дать окончательную полную оценку о финансовом положении хозяйст - вующего субъекта, результатах его деятельности в истекшем отчетном перио - де, а также возможностях развития предприятия на перспективу. При этом сте - пень детализации зависит от желаний аудитора.
Таким образом, из вышеизложенного следует, что аудитор располагает различными способами и приемами анализа финансового положения предпри - ятия. Умело их используя и выбрав правильную методику в отношении после - довательности его проведения, он сможет провести глубокий, всесторонний, комплексный анализ финансового положения, дать объективную и достовер - ную оценку, разработать рекомендации по укреплению финансовой устойчиво - сти и повышению доходности предприятия.
Экспресс - анализ финансового положения
Проведение аналитических процедур при проверке финансовой отчетно - сти зависит от поставленных целей, а также различных факторов информаци - онного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения.
Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:
экспресс - анализ финансовой отчетности;
углубленный (детализированный) анализ финансового положения.
Целью экспресс - анализа является наглядная и простая оценка фи - нансового положения и динамики развития хозяйствующего субъекта.
Экспресс - анализ целесообразно выполнять в три этапа: 1) подготовитель - ный; 2) предварительный обзор финансовой отчетности; 3) экономическое чтение и анализ отчетности.
Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа фи - нансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.
Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключени - ем, содержащего оценку аудитора о достоверности представленной в отчете информации и ее соответствии действующим нормативным документам.
Проверка готовности отчетности к чтению носит менее ответственный и в определенной степени технический характер. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей; выверяется правильность и ясность заполнения отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги; проверяются взаим - ная увязка показателей отчетных форм и основные контрольные соотношения между ними и т.п.
Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качествен - ные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.
В пояснительной записке, как правило, говорится о том, какой учетной политике следует данное предприятие, раскрывается другая важная информация, включая сведения о рисках и о неопределенности ситуации, которая может отразиться на финансовом положении предприятия, о любых ресурсах и обяза - тельствах, не нашедших своего отражения в финансовой отчетности. В частности, в ней излагаются основные факторы, повлиявшие в отчетном году на хозяйственные и финансовые результаты деятельности предприятия, а также решения по итогам рассмотрения на предприятии годового бухгалтерского отче - та и распределения чистого дохода.
В пояснительной записке должны быть данные и о динамике важнейших экономических и финансовых показателей работы предприятия за ряд лет, опи - сании будущих капиталовложений, осуществляемых экономических мероприя - тий и другой информации, интересующей возможных пользователей годового бухгалтерского отчета. Так, например, в ней должны быть раскрыты процент - ные ставки, сроки погашения кредитов, очередность выплат и другие особен - ности, вытекающие из кредитных соглашений и условий займа.
Аналитику необходимо ознакомиться и с дополнительной информацией, например, о географических сегментах рынка, об отраслевых особенностях и т.д.
Ознакомившись с объяснительной запиской, необходимо приступить к третьему, основному в экспресс - анализе, этапу - экономическому чтению и анализу отчетности. Его цель - обобщенная оценка финансового положения предприятия и результатов его финансово - хозяйственной деятельности. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различ - ных пользователей. Поэтому возможны различные варианты его реализации с учетом воздействия объективных и особенно субъективных факторов.
Одним из основных элементов экспресс - анализа является умение рабо - тать с годовым отчетом, в частности, с бухгалтерским балансом, являющимся наиболее информативной его формой для анализа и оценки финансового поло - жения предприятия.
Значение бухгалтерского баланса так велико, что анализ финансового по - ложения нередко называют анализом баланса.
Умение читать баланс - знание содержания каждой его статьи, способа его оценки, роли в деятельности предприятия, связи с другими статьями, харак - теристики этих изменений для экономики предприятия - дает возможность:
- получить значительный объем информации о предприятии;
- определить степень обеспеченности предприятия собственными обо - ротными средствами;
- установить, за счет каких статей изменилась величина оборотных средств;
- оценить общее финансовое положение предприятия даже без расчетов аналитических показателей,
Чтение баланса включает в себя:
- оценку изменений валюты баланса за исследуемый период;
- сопоставление темпов роста валюты баланса с темпами роста объема производства, реализации продукции, совокупного и чистого дохода;
- изучение основных взаимосвязей разделов, групп и отдельных статей баланса;
- анализ характера изменений отдельных разделов и статей баланса.
На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязь между показателями, правильность размещения средств предприятия, его текущая платежеспособ - ность и т.п. С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в валюте баланса (в общем итоге), рассчиты - вают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.
Начинают чтение баланса с установления изменения величины (валюты) баланса за анализируемый период времени. Несмотря на нынешние нестабильные, непредсказуемые изменения цен и т.д., валюта баланса все равно остается ' важнейшей характеристикой масштаба деятельности и степени надежности предприятия, служит базой для расчета индикаторов финансового положения предприятия. Для изучения стоимости имущества предприятия итог баланса на начало периода сравнивают с итогом баланса на конец периода.
В нашем примере валюта баланса на начало года составляла 32551 тыс. тенге, а на конец года - 41957 тыс. тенге, т.е. увеличилась в 1,3 раза. Рост валюты баланса, как правило, свидетельствует о росте производственных возможностей предприятия и заслуживает положительной оценки, а снижение отрицательной.
Наряду с определением абсолютного изменения валюты баланса необхо - димо сопоставить темпы ее роста с темпами роста объема реализации продук - ции и валового (чистого) дохода. Опережение темпов роста объема реализации и валового дохода с темпами роста валюты баланса свидетельствует об улуч - шении использования средств на данном предприятии и, наоборот, отставание темпов роста объема производства, реализации и валового дохода от темпов роста валюты баланса свидетельствует об ухудшении использования средств предприятием.
В процессе чтения бухгалтерского баланса каждую статью нужно рас - сматривать в двух аспектах: 1) по экономическому содержанию, величине и динамике; 2) с какой статьей (группой статей) противоположной стороны ба - ланса она корреспондирует. Другими словами, для каждой статьи актива необ - ходимо представить себе соответствующий источник ее покрытия, и, наоборот, для каждой статьи пассива необходимо видеть направление использования финансового ресурса. Следует подчеркнуть, что установление правильности ис - пользования источников средств по существу является основной идеей финан - сового положения хозяйствующего субъекта.
1. Сумма итогов всех разделов актива баланса равна сумме итогов всех разделов его пассива:
А (I+II) = П (I+II+III).
По нашему балансу равенство составляет:
На начало года 18770+13781=27908+0+4643=32551=3255 1;
на конец года 20001+21956=32276+0+9681=41957=4195 7.
Это равенство выражает основную идею бухгалтерского баланса - одна и та же сумма средств предприятия представлена в двух аспектах: 1) по составу и размещению; 2) по источникам образования (финансирования).
2. Итог первого раздела актива, как правило, меньше итога первого раздела пассива.
А I П I.
На анализируемом предприятии это неравенство выглядит следующим образом:
на начало года - 18770 27908,
на конец года - 20001 32276.
Экономический смысл этого неравенства заключается в том, что часть собственных средств идет на приобретение основных средств и осуществление долгосрочных финансовых вложений, оставшаяся часть - на покрытие оборот - ных средств, показанных во втором разделе актива.
3. Общая сумма текущих активов превышает величину текущих обяза - тельств А (II) II (III).
В нашем примере это неравенство имеет следующий вид:
на начало года - 13781 4643,
на конец года - 21956 9681.
Данное неравенство связано с предыдущим неравенством. Оно обусловлено тем, что при нормальном функционировании значительная часть оборотных средств приобретается за счет собственных финансовых ресурсов предприятия.
4. Еще более глубокий экономический смысл в условиях рыночной эко - номики имеет связь между группами статей баланса, выражающая отношения собственности, что видно из неравенства:
А= Ск + Пк
где: А - ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Введение
1 Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия
1.1 Сущность и значение анализа финансового состояния предприятия
1.2. Информационная база анализа финансового положения предприятия
1.3. Методы анализа финансового положения предприятия
1 Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия:
oo выполнения производственных планов;
oo снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли;
oo роста эффективности производства;
oo улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.
Содержание и основная цель финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.
Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:
oo выявление изменений показателей финансового состояния;
oo определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;
oo оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;
oo оценка финансового положения на определенную дату;
oo определение тенденций изменения финансового состояния.
Основная задача анализа финансового состояния заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
В основе комплексного анализа финансового состояния лежит анализ финансовой отчетности организации. Анализ бухгалтерской отчетности - это процесс, при котором оценивается прошлое и текущее положение и результаты деятельности организации. Главной целью является оценка финансово- хозяйственной деятельности организации.
Результаты анализа финансовой отчетности используются для выявления проблем управления производственно - коммерческой деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала, для оценки деятельности руководства организации, а также прогнозирования ее отдельных показателей и финансовой деятельности организации в целом. Анализ финансового состояния является базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.
Стратегические задачи финансовой политики предприятия следующие:
oo максимизация прибыли предприятия;
oo оптимизация структуры капитала и обеспечение его финансовой устойчивости;
oo обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;
oo достижение прозрачности финансового состояния предприятия для собственников, инвесторов, кредиторов;
oo создание эффективного механизма управления предприятием;
oo использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.
На основе полученных результатов анализа осуществляется выбор направлений финансовой политики.
Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами.
Основными задачами комплексного анализа финансового состояния предприятия являются:
oo оценка динамики структуры и состава активов, их состояния и движения;
oo оценка динамики структуры и состава источников собственного и заемного капитала, их состояния и изменения;
oo оценка платежеспособности хозяйствующих субъектов и оценка ликвидности баланса;
oo анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценка изменения ее уровня;
oo оценка эффективности использования средств и ресурсов предприятия.
Оценка финансового состояния проводится:
oo руководителями и соответствующими службами предприятия. Объектом финансового состояния будут являться все стороны деятельности предприятия;
oo его учредителями, инвесторами с целью изучения эффективности использования ресурсов. Объектом финансового состояния будут финансовые результаты и финансовая устойчивость;
oo банками для оценки условий кредитования и определения степени риска. Объектом финансового состояния является кредитоспособность;
oo поставщиками для получения платежей. Объектом финансового состояния является платежеспособность;
oo налоговыми органами для выполнения плана поступления средств в бюджет. Объектом финансового анализа будут финансовые результаты предприятия.
Можно выделить два вида финансового анализа: внутренний и внешний.
Рассмотрим виды финансового анализа более подробно.
Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Результаты внутреннего анализа используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства. Результаты анализа финансово - хозяйственной деятельности предприятия нужны внутренним пользователям в качестве исходной информации для принятия различного рода экономических решений.
В системе внутреннего управленческого анализа есть возможность углубления анализа финансового состояния за счет привлечения данных управленческого производственного учета. Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес - планов, контроле их реализации, в системе маркетинга, то есть в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок.
Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (аудиторами, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности). Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери [7].
Финансовое состояние предприятия (financial position of enterprise) -- совокупность экономических и финансовых показателей, характеризующих способность предприятия к устойчивому развитию, в том числе к выполнению им финансовых обязательств.
Финансовое состояние предприятия -- уровень сбалансированности отдельных структурных элементов активов и капитала предприятия, а также уровень эффективности их использования. Оптимизация финансового состояния предприятия является одним из основных условий успешного его развития в предстоящей перспективе. В то же время кризисное финансовое состояние предприятия создает серьезную угрозу его банкротства.
Уровень финансового состояния предприятия характеризуется рядом элементов, основными из которых являются:
1. Уровень платежеспособности. Он позволяет характеризовать возможности предприятия своевременно расплачиваться по своим финансовым обязательствам в зависимости от состояния ликвидности активов (см. Коэффициент платежеспособности).
2. Уровень финансовой устойчивости. Он позволяет определить уровень финансового риска, связанного с формированием структуры источников капитала, а соответственно и степень стабильности финансовой базы развития предприятия в предстоящем периоде (см. Коэффициент финансовой устойчивости),
3. Уровень оборачиваемости активов. Он позволяет определить уровень коммерческой активности предприятия, показывая насколько быстро отдельные виды его активов оборачиваются в процессе его операционной деятельности (см. Коэффициенты оценки оборачиваемости активов).
4. Уровень оборачиваемости капитала. Он позволяет определить насколько эффективно собственный капитал, а также отдельные виды привлеченных заемных средств используются в процессе хозяйственной деятельности предприятия (см. Коэффициенты оценки оборачиваемости капитала).
5. Уровень рентабельности хозяйственной деятельности. Он позволяет оценить способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности (см. Коэффициент рентабельности).
6. Уровень финансовой гибкости. Он позволяет определить способность предприятия быстро формировать необходимый объем финансовых ресурсов, оценивая при этом оптимальность состава их источников (см. Коэффициенты оценки формирования финансовых ресурсов).
Проведение интегральной оценки финансового состояния предприятия основывается обычно на использовании Модели Дюпона (см. Диагностика банкротства).
Финансовое состояние предприятия определяет платежеспособность и конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности.
Финансовое состояние предприятия может оцениваться как:
# абсолютно нормальное и устойчивое (если отсутствуют неплатежи и причины их возникновения, т.е. предприятие получает регулярно выручку, прибыль, соблюдает внутреннюю и внешнюю финансовую дисциплину);
# неустойчивое (когда имеют место нарушения финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование денежных средств из резервного фонда и т.п.), перебои в поступлении денег на расчетные счета и в платежах, нерегулярное поступление выручки, прибыли);
# кризисное (когда к признакам неустойчивости добавляются регулярные неплатежи).
Кризисное состояние может быть:
# 1-й ступени -- наличие просроченных ссуд банкам;
# 2-й -- наличие, кроме того, просроченной задолженности поставщикам за товарно-материальные ценности;
# 3-й -- наличие еще и недоимки по платежам в бюджеты и внебюджетные фонды, и все это граничит с банкротством предприятий.
Финансовое состояние предприятия определяется на основе общей оценки финансово-экономических показателей предприятия за отчетный период, оценки его финансовой устойчивости, текущей ликвидности, оборачиваемости оборотных средств и анализа его денежных потоков.
Источники информации для оценки финансового состояния предприятия -- баланс предприятия, отчет о финансовых результатах и их использовании, другие формы бухгалтерской отчетности, банковские выписки по счетам предприятия, статистическая отчетность. При общей оценке финансово-экономических показателей предприятия рассматривают в динамике общую стоимость имущества, равную итогу баланса соответственно на начало и конец отчетного периода. Ее увеличение в нормальных производственных условиях оценивается как положительное явление. Динамика итогов баланса сопоставляется с динамикой производства и реализации продукции и прибыли. Более высокие темпы роста этих показателей по сравнению с темпами роста итогов баланса свидетельствуют об улучшении финансового состояния предприятия. Финансовая устойчивость предприятия оценивается с помощью ряда показателей -- финансовой автономии и рентабельности.
Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности. Эти результаты представляют интерес не только для менеджеров и собственников самого предприятия, но и для его партнеров по экономической деятельности, государственных, финансовых, налоговых органов и т.п.:
# для менеджеров предприятия и в первую очередь финансовым менеджерам важна оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов;
# собственникам, в том числе акционерам, необходимо знать каковы будут отдача от вложенных в предприятие средств, рентабельность предприятия, а также уровень экономического риска;
# кредиторов и инвесторов интересует возможность возврата выданных кредитов и возможность реализации инвестиционных проектов и сроки их окупаемости;
# поставщикам важна оценка оплаты за поставленную продукцию и т.д.
Для оценки финансового состояния предприятия используют следующие методы: сравнение, группировка, метод цепных подстановок.
В методе сравнения финансовые показатели отчетного периода сравниваются с показателями за предыдущий период или с плановыми показателями
При анализе финансового состояния методом группировок используется два вида группировок: структурные и аналитические. В структурных группировках экономические показатели группируются по признаку сходства. Аналитические группировки необходимы для выявления взаимосвязи между экономическими показателями и раскрытия средних величин и отклонения от средних величин.
Финансово-хозяйственная деятельность предприятия представляет собой взаимодействие большого количества факторов. Для диагностики финансового состояния целесообразно изучать влияние каждого фактора по отдельности. В методе цепных подстановок разработаны концепции по изучению влияние отдельного фактора на совокупный финансовый показатель.
Существует шесть механизмов анализа и оценки финансового состояния организации:
1. Горизонтальный анализ. В нем производится сравнение позиций данного отчетного периода с предыдущим.
2. Вертикальный (структурный) анализ. В нем происходит определение структуры показателей и оценка влияния факторов на совокупный результат.
3. Трендовый анализ. В нем происходит изучение тенденции динамики финансовых показателей за счет сравнения конкретного финансового показателя данного отчетного периода с предшествующими периодами и определения тренда.
4. Анализ относительных показателей (коэффициентов). При данном анализе рассчитывается отношение между отдельными позициями отчетности, выявляется взаимосвязь между отдельными показателями.
5. Сравнительный анализ. В нем происходит сравнение финансовых показателей предприятия и его филиалов.
6. Факторный анализ. При данном методе анализа изучается влияние отдельных факторов на совокупный результат с помощью статистических приемов.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче -- увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.
Основные задачи анализа финансового состояния предприятия:
1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Для оценки финансового состояния предприятия, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:
# наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;
# оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;
# оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;
# оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;
# платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;
# риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;
# запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж).
Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:
# с общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
# с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
# с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки -- для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики -- для своевременного получения платежей, налоговые инспекции -- для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.
Внутренний анализ финансового состояния предприятия проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель -- обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.
Внешний анализ финансового состояния предприятия осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель -- установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.
1.2. Информационная база анализа финансового положения предприятия
Информационной базой анализа финансового положения предприятия является финансовая отчетность.
В соответствии с Указом Президента Республики Казахстан, имеющим силу Закона, О бухгалтерском учете от 26 декабря 1995 г. № 2732 финансовая отчетность, начиная с 1998 г., включает себя:
1) бухгалтерский баланс;
2) отчет о результатах финансово - хозяйственной деятельности;
3) отчет о движении денежных средств.
Она также включает пояснительную записку, в которой го - ворится о том, какой политике учета и отчетности следует данный субъект, раскрываться другая важная информация в соответствии с потребностями поль - зователей финансовой отчетности.
Например, она может включать разъяснения о риске и неопределенно - стям влияющих на субъект, о любых ресурсах и обязательствах, не нашедших своего отражения в финансовой отчетности. Информация о географических сегментах рынка, отраслевых особенностях, видах деятельности, разъяснения о влиянии изменения цен и другое будет рассматриваться как дополнительная информация.
Разрешается субъектам составлять и представлять финансовую отчетность по упрощенной форме, определяемой стандартами бухгалтерского учета. Это имеет место только в том случае, когда удовлетворяются любые два из трехj нижеследующих условий (за два последних финансовых года):
1) годовой доход не превышает 10000 - кратного расчетного показателя, установленного законодательством Республики Казахстан для исчисления пен - сий, пособий и иных социальных выплат, а также для применения штрафных санкций, налоговых и других платежей Республики Казахстан;
2) общая стоимость активов не превышает 60000 - кратного расчетного по - казателя;
3) среднее количество работников в течение финансового года не пре - вышает 50.
Финансовая отчетность в условиях рыночной экономики превраща - ется практически в единственный систематизированный источник финан - совой информации о деятельности хозяйствующего субъекта, в основное средство коммуникации хозяйствующих субъектов различных организационно - правовых форм и информационную базу последующих аналитических расчетов, необходимых для принятия управленческих решений.
Баланс отражает финансовое положение предприятия на начало и конец отчетного года. Он выполняет важные функции. Во - первых, баланс знакомит собственников с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта. Из не - го они узнают, чем владеют, каков в количественном и качественном отноше - нии запас материальных средств, сумеет ли предприятие в ближайшее время оправдать взятые на себя перед третьими лицами обязательства. Во - вторых, руководители получают представление о месте самого предприятия в системе аналогичных предприятий, правильности выбранного стратегического курса, сравнительных характеристик эффективности использования ресурсов и приня - тии решений самых разнообразных вопросов по управлению предприятием. В - третьих, содержание баланса дает возможность использовать его как внутрен - ними, так и внешними пользователями. Так, например, аудиторы получают подсказку для выбора правильного решения в процессе аудирования, планиро - вания своей проверки, выявления слабых мест в системе учета и зон возмож - ных преднамеренных и непреднамеренных ошибок во внешней отчетности клиента, а аналитики определяют направления финансового анализа.
На основе информации баланса внешние пользователи могут принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и другие решения. Значение баланса настолько велико, что анализ финансового положения нередко называют анализом баланса. Являясь центральной формой финансовой отчетности, бухгалтер - ский баланс позволяет определить на отчетную дату состав и структуру имуще - ства предприятия, ликвидность и оборачиваемость текущих активов, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности, кредитоспособность и платежеспособность пред - приятия. Данные баланса позволяют оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения. Таким образом, бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового положения предприятия.
Принципы построения активов и пассивов баланса: 1) активы расположены в зависимости от степени их ликвидности: от менее лик - видных к более ликвидным; 2) пассивы - в зависимости от степени срочности платежа по принципу: от менее срочных к более срочным.
Баланс, построенный по вертикальной форме, имеет 5 разделов:
1. Долгосрочные активы.
2. Текущие активы.
3. Собственный капитал.
4. Долгосрочные обязательства.
5. Текущие обязательства.
Баланс отражает три элемента финансовой отчетности: активы, собствен - ный капитал и обязательства. Остальные два элемента - доходы и расходы - отражаются в отчете о результатах финансово - хозяйственной деятельности.
При анализе финансового положения нельзя ориентироваться лишь на данные бухгалтерского баланса.
При проведении анализа финансового по - ложения предприятия необходимо использовать показатели и других форм фи - нансовой отчетности, особенно отчета о результатах финансово - хозяйственной деятельности, который содержит сравнение суммы всех доходов предприятия за год с суммой всех расходов, понесенных им для поддержания своей деятельности и в отличие от баланса показывает не моментальный снимок, не застыв - шее финансовое состояние предприятия, а движение капитала во времени, фи - нансовый результат субъекта за отчетный период. Поэтому по сравнению с балансом предприятия этот документ является для аналитика более важным и информативным. Он обеспечивает оценку результатов деятельности предприятия за определенный отчетный период с помощью достаточно подробной разбивки данных о доходах и расходах для определения того, приносит ли предприятие доход или убыток. Не случайно в западной практике, в отличие от нашей, выделяющей баланс как основную форму отчетности, некоторый приори - тет отдается отчет о прибылях и убытках.
Новой формой финансовой отчетности для хозяйствующих субъектов Республики Казахстан является форма №3 Отчет о движении денежных средств. В этом отчете определяются источники средств предприятия за опре - деленный период и указывается, как эти средства используются. Отчет показы - вает, достаточны ли средства, получаемые от основной деятельности, для по - крытия расходуемых денежных средств предприятия за данный отчетный период. Он позволяет пользователям оценить изменения в финансовом положении предприятия, обеспечивая их информацией о поступлении и выбытии денеж - ных средств за отчетный период в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Денежные средства - это денежная наличность в кассе и на счетах в банках.
Различают три вида деятельности при анализе денежных средств.
Под операционной деятельностью понимается основная деятельность субъекта по получению дохода и иная деятельность, не относящаяся к инвести - ционной и финансовой.
Инвестиционная деятельность - это приобретение и продажа долго - срочных активов, выдача и получение погашаемых кредитов.
Финансовая деятельность - это деятельность субъекта, результатом ко - торой является изменение в размере и составе собственного капитала и заемных средств. Все эти виды деятельности субъекта являются основными каналами поступления и выбытия денежных средств.
Таким образом, при анализе финансового положения предприятия ис - пользуются не только данные бухгалтерского баланса, но и показатели других форм финансовой отчетности, сведения, содержащиеся в пояснительной запис - ке, а также в дополнительной информации, приложенной к отчетности.
Новая финансовая отчетность позволяет комплексно проанализировать финансовое положение предприятия, не прибегая к поискам информации, яв - ляющейся его коммерческой тайной.
1.3. Методы анализа финансового положения
Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения финансовой отчетности. Можно выделить среди них шесть основных методов: 1) горизонтальный анализ; 2) вертикальный анализ; 3) трендовый анализ; 4) сравнительный анализ; 5) факторный анализ; 6) метод финансовых коэффи - циентов.
Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции от - четности с предыдущим периодом. Он позволяет определить абсолютные и от - носительные отклонения различных статей бухгалтерской отчетности по срав - нению с предшествующим периодом.
Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итого - вых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетно - сти на результат в целом. Он позволяет выявить удельный вес отдельных статей к итоговому показателю в целом по балансу или по его разделам. Например, удельный вес долгосрочных и текущих активов в общей стоимости имущества предприятия, т.е. в валюте баланса и т.д.
Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют друг друга. Поэто - му нередко строят таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгал - терской формы, так и динамику отдельных ее показателей.
Трендовый анализ базируется на расчете относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100%. Иными словами, трендовый анализ представляет собой сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.
Наиболее распространенный прием финансового анализа в условиях ры - ночной экономики - использование различных финансовых коэффициентов.
Коэффициенты являются относительными величинами, при исчислении которых одну из величин принимают за единицу, а другую выражают как от - ношение к единице. Расчет финансовых коэффициентов основан на существо - вании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса. Они являются исходной базой для последующего факторного анализа финансового положения предприятия и выражают математические взаимоотношения между двумя величинами, анализ которых позволяет исследователю выявить скрытые явления. От правильности истолкования их зависит полезность анализа соот - ветствующих коэффициентов для принятия решений. Это самый трудный ас - пект анализа отношений, так как он требует знания внутренних и внешних фак - торов их формирования, например, общеэкономических условий в отрасли, политики руководства предприятия и др.
Сравнительный (пространственный) анализ - это и внутрихозяйст - венный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, и межхозяйственный анализ по - казателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастиче - ских приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как пря - мым (собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на со - ставные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
Наряду с вышеназванными методами, при анализе финансового положе - ния используются традиционные приемы экономического анализа (элиминиро - вание, балансовые увязки и др.), экономической и математической статистики (группировки, средние и относительные величины, графический и индексный методы, корреляция, регрессия и др.). Умелое использование разнообразных приемов и методов, разработанных изначально в рамках той или иной экономи - ческой науки, позволяет глубоко проанализировать финансовое положение предприятия и разработать предложения по его оздоровлению, укреплению финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
Углубленный детализированный анализ финансового положения конкре - тизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс - анализа. Его цель - дать окончательную полную оценку о финансовом положении хозяйст - вующего субъекта, результатах его деятельности в истекшем отчетном перио - де, а также возможностях развития предприятия на перспективу. При этом сте - пень детализации зависит от желаний аудитора.
Таким образом, из вышеизложенного следует, что аудитор располагает различными способами и приемами анализа финансового положения предпри - ятия. Умело их используя и выбрав правильную методику в отношении после - довательности его проведения, он сможет провести глубокий, всесторонний, комплексный анализ финансового положения, дать объективную и достовер - ную оценку, разработать рекомендации по укреплению финансовой устойчиво - сти и повышению доходности предприятия.
Экспресс - анализ финансового положения
Проведение аналитических процедур при проверке финансовой отчетно - сти зависит от поставленных целей, а также различных факторов информаци - онного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения.
Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:
экспресс - анализ финансовой отчетности;
углубленный (детализированный) анализ финансового положения.
Целью экспресс - анализа является наглядная и простая оценка фи - нансового положения и динамики развития хозяйствующего субъекта.
Экспресс - анализ целесообразно выполнять в три этапа: 1) подготовитель - ный; 2) предварительный обзор финансовой отчетности; 3) экономическое чтение и анализ отчетности.
Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа фи - нансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.
Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключени - ем, содержащего оценку аудитора о достоверности представленной в отчете информации и ее соответствии действующим нормативным документам.
Проверка готовности отчетности к чтению носит менее ответственный и в определенной степени технический характер. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей; выверяется правильность и ясность заполнения отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги; проверяются взаим - ная увязка показателей отчетных форм и основные контрольные соотношения между ними и т.п.
Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качествен - ные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.
В пояснительной записке, как правило, говорится о том, какой учетной политике следует данное предприятие, раскрывается другая важная информация, включая сведения о рисках и о неопределенности ситуации, которая может отразиться на финансовом положении предприятия, о любых ресурсах и обяза - тельствах, не нашедших своего отражения в финансовой отчетности. В частности, в ней излагаются основные факторы, повлиявшие в отчетном году на хозяйственные и финансовые результаты деятельности предприятия, а также решения по итогам рассмотрения на предприятии годового бухгалтерского отче - та и распределения чистого дохода.
В пояснительной записке должны быть данные и о динамике важнейших экономических и финансовых показателей работы предприятия за ряд лет, опи - сании будущих капиталовложений, осуществляемых экономических мероприя - тий и другой информации, интересующей возможных пользователей годового бухгалтерского отчета. Так, например, в ней должны быть раскрыты процент - ные ставки, сроки погашения кредитов, очередность выплат и другие особен - ности, вытекающие из кредитных соглашений и условий займа.
Аналитику необходимо ознакомиться и с дополнительной информацией, например, о географических сегментах рынка, об отраслевых особенностях и т.д.
Ознакомившись с объяснительной запиской, необходимо приступить к третьему, основному в экспресс - анализе, этапу - экономическому чтению и анализу отчетности. Его цель - обобщенная оценка финансового положения предприятия и результатов его финансово - хозяйственной деятельности. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различ - ных пользователей. Поэтому возможны различные варианты его реализации с учетом воздействия объективных и особенно субъективных факторов.
Одним из основных элементов экспресс - анализа является умение рабо - тать с годовым отчетом, в частности, с бухгалтерским балансом, являющимся наиболее информативной его формой для анализа и оценки финансового поло - жения предприятия.
Значение бухгалтерского баланса так велико, что анализ финансового по - ложения нередко называют анализом баланса.
Умение читать баланс - знание содержания каждой его статьи, способа его оценки, роли в деятельности предприятия, связи с другими статьями, харак - теристики этих изменений для экономики предприятия - дает возможность:
- получить значительный объем информации о предприятии;
- определить степень обеспеченности предприятия собственными обо - ротными средствами;
- установить, за счет каких статей изменилась величина оборотных средств;
- оценить общее финансовое положение предприятия даже без расчетов аналитических показателей,
Чтение баланса включает в себя:
- оценку изменений валюты баланса за исследуемый период;
- сопоставление темпов роста валюты баланса с темпами роста объема производства, реализации продукции, совокупного и чистого дохода;
- изучение основных взаимосвязей разделов, групп и отдельных статей баланса;
- анализ характера изменений отдельных разделов и статей баланса.
На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязь между показателями, правильность размещения средств предприятия, его текущая платежеспособ - ность и т.п. С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в валюте баланса (в общем итоге), рассчиты - вают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.
Начинают чтение баланса с установления изменения величины (валюты) баланса за анализируемый период времени. Несмотря на нынешние нестабильные, непредсказуемые изменения цен и т.д., валюта баланса все равно остается ' важнейшей характеристикой масштаба деятельности и степени надежности предприятия, служит базой для расчета индикаторов финансового положения предприятия. Для изучения стоимости имущества предприятия итог баланса на начало периода сравнивают с итогом баланса на конец периода.
В нашем примере валюта баланса на начало года составляла 32551 тыс. тенге, а на конец года - 41957 тыс. тенге, т.е. увеличилась в 1,3 раза. Рост валюты баланса, как правило, свидетельствует о росте производственных возможностей предприятия и заслуживает положительной оценки, а снижение отрицательной.
Наряду с определением абсолютного изменения валюты баланса необхо - димо сопоставить темпы ее роста с темпами роста объема реализации продук - ции и валового (чистого) дохода. Опережение темпов роста объема реализации и валового дохода с темпами роста валюты баланса свидетельствует об улуч - шении использования средств на данном предприятии и, наоборот, отставание темпов роста объема производства, реализации и валового дохода от темпов роста валюты баланса свидетельствует об ухудшении использования средств предприятием.
В процессе чтения бухгалтерского баланса каждую статью нужно рас - сматривать в двух аспектах: 1) по экономическому содержанию, величине и динамике; 2) с какой статьей (группой статей) противоположной стороны ба - ланса она корреспондирует. Другими словами, для каждой статьи актива необ - ходимо представить себе соответствующий источник ее покрытия, и, наоборот, для каждой статьи пассива необходимо видеть направление использования финансового ресурса. Следует подчеркнуть, что установление правильности ис - пользования источников средств по существу является основной идеей финан - сового положения хозяйствующего субъекта.
1. Сумма итогов всех разделов актива баланса равна сумме итогов всех разделов его пассива:
А (I+II) = П (I+II+III).
По нашему балансу равенство составляет:
На начало года 18770+13781=27908+0+4643=32551=3255 1;
на конец года 20001+21956=32276+0+9681=41957=4195 7.
Это равенство выражает основную идею бухгалтерского баланса - одна и та же сумма средств предприятия представлена в двух аспектах: 1) по составу и размещению; 2) по источникам образования (финансирования).
2. Итог первого раздела актива, как правило, меньше итога первого раздела пассива.
А I П I.
На анализируемом предприятии это неравенство выглядит следующим образом:
на начало года - 18770 27908,
на конец года - 20001 32276.
Экономический смысл этого неравенства заключается в том, что часть собственных средств идет на приобретение основных средств и осуществление долгосрочных финансовых вложений, оставшаяся часть - на покрытие оборот - ных средств, показанных во втором разделе актива.
3. Общая сумма текущих активов превышает величину текущих обяза - тельств А (II) II (III).
В нашем примере это неравенство имеет следующий вид:
на начало года - 13781 4643,
на конец года - 21956 9681.
Данное неравенство связано с предыдущим неравенством. Оно обусловлено тем, что при нормальном функционировании значительная часть оборотных средств приобретается за счет собственных финансовых ресурсов предприятия.
4. Еще более глубокий экономический смысл в условиях рыночной эко - номики имеет связь между группами статей баланса, выражающая отношения собственности, что видно из неравенства:
А= Ск + Пк
где: А - ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
