РЕЙТИНГОВЫЕ ОЦЕНКИ БАНКОВ В МЕЖДУНАРОДНОЙ ПРАКТИКЕ
Карагандинский Экономический Университет Казпотребсоюза
КУРСОВАЯ РАБОТА
РЕЙТИНГОВЫЕ ОЦЕНКИ БАНКОВ В МЕЖДУНАРОДНОЙ ПРАКТИКЕ
Караганда 2020
Оглавление
Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 3
1 Теоретические основы проведения рейтинговой оценки коммерческого банка ... ... ... ... ... ... ... .. ... ... ... ... ... ... ... ... .. 7
1.1 Понятие и содержание рейтинговой оценки банков ... ... ... ... 7
1.2 Зарубежная практика рейтинговой оценки кредитоспособности банка (на примере агентства Moody's) ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 11
1.3 Российская практика рейтинговой оценки кредитоспособности банка (на примере агентства Эксперт РА) ... ... ... ... ... ... ... ... 16
2 Российская и зарубежная методика присвоение рейтинговой оценки кредитной организации ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 25
2.1 Методика присвоения рейтинга кредитной организации, согласно зарубежной методологии (на примере ПАО Сбербанк) ... ... ... ... ... ... .. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 25
2.2 Методика присвоения рейтинга кредитной организации, согласно российской методологии (на примере ПАО Сбербанк) ... ... ... ... ... ... .. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 42
3 Совершенствование российской рейтинговой оценки деятельности коммерческого банка ... ... ... ... ... ... ... .. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 46
Заключение ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 56
Список использованных источников ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... 59
Приложения А-Д ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 66
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. На сегодняшний день российские банки теряют к себе интерес со стороны иностранных инвесторов и вкладчиков, на это существует две причины: санкции в отношении России и недостаточная развитая российская система рейтинговых оценок банков. Руководство все большего числа российских банков понимает важность и актуальность получения рейтинга - одного из важнейших условий повышения имиджа банка, укрепления его конкурентных позиций в банковской системе и роста доверия к нему как со стороны клиентов, так и со стороны инвесторов. Однако процесс присвоения рейтинга международными авторитетными агентствами - дорогостоящая и относительно длительная процедура, рейтинги международных агентств присвоены лишь незначительной части российских банков. В свою очередь российский опыт рейтинговой оценки сравнительно молод и включает всего два рейтинговых агентства, в то время как за рубежом их куда больше.
Анализ состояния современной банковской системы свидетельствует о несовершенстве методологического обеспечения рейтинговой оценки деятельности коммерческих банков России, что обуславливает потребность в изучении лучших зарубежных практик в целях их адаптации для применения в российских банках. Прежде чем рассматривать сущность рейтинговой оценки деятельности коммерческих банков России, необходимо понять, что мы будем вкладывать в понятие рейтинг. В научной литературе существует множество определений рейтинг. Обобщая их, определим, что рейтинг - это комплексная оценка состояния экономических субъектов, выражающаяся комбинацией символов, которая дает возможность на базе определенной кластеризации отнести данный субъект к некоторому классу или категории. Вместе с тем исследования, посвященные построению комплексной системы рейтинговой оценки деятельности коммерческих банков, не получили достаточного развития.
Степень разработанности проблемы. По вопросам методологии присвоения рейтинга существует значительное количество работ, особенно в периодической литературе. Но к сожалению все эти работы направленны на улучшение отдельных элементов рейтинговой оценки банка и не дают рекомендаций по совершенствованию всей методологии. Так же в научных трудах рассматриваются только крупные участники банковского сектора, а средние банки не берутся в расчет и для них данные статьи не применимы.
Рейтинговая оценка кредитоспособности банка является неотъемлемой частью полноценной характеристики его деятельности. В настоящее время такую оценку могут дать независимые рейтинговые агентства. Самыми известными и авторитетными агентствами из международных являются Moody's, а из российских - Эксперт РА. Важность оценки
кредитоспособности банка для повышения авторитета самого банка перед клиентами определяет актуальность выбранной темы. Любое агентство вправе разрабатывать и утверждать свою собственную методологию рейтинговой оценки кредитоспособности .
В рамках подготовки выпускной квалификационный работы были изучены труды таких специалистов в области рейтинговой оценки банка, как Белоглазова Г. Н., Лаврушин О. И., Мамонова И. Д., Аникина И. Д., Толстель М. С., Гукова А. В., Киров А. В., Годжаева Э. С., Зуева Х.А., Логинова А.Г., Карминский А.М., Солодков В.М.
Цель работы заключается в сравнительном анализе российской и международной практики в присвоении рейтинга кредитной организации и предложение рекомендаций по ее совершенствованию.
Можно выделить следующие задачи работы:
рассмотреть понятие рейтинговой оценки банков;
рассмотреть зарубежную и российскую практику рейтинговой оценки кредитоспособности банка;
провести анализ финансовых деятельности и результатов в ПАО
Сбербанк;
провести сравнительный анализ российской и зарубежной методик присвоение рейтинга кредитной организации ( на примере ПАО Сбербанк);
разработать предложения по совершенствованию российской рейтинговой системе на примере агентства Эксперт РА.
Объектом работы является ПАО Сбербанк.
Предметом работы является методика рейтинговой оценки деятельности банков.
Рамки исследования охватывают период с 2015 по 2018 год.
Методология. В работе применялись методы анализа научной и информационной базы, синтеза полученных данных в теоретические выводы и практические рекомендации, методы группировки, сравнения, а также табличные и графические методы представления данных.
Теоретическую основу исследования составляют научные труды отечественных и зарубежных ученых по теории и практике рейтинговой оценки банка. Информационная база исследования включает в себя материалы специальных, периодических и Интернет изданий по данной проблематике.
Теоретическая и практическая значимость полученных результатов дипломной работы состоит в возможности разработанных методов совершенствования рейтинговой оценки коммерческих банков для более ясной картины их деятельности.
Работа состоит из введения, трёх глав основной части, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Во введении обоснована актуальность выбора темы, определены предмет, объект, цель и соответствующие ей задачи, охарактеризованы методы исследования и источники информации.
Во второй главе представлен сравнительный анализ российской и иностранной методики присвоение рейтинга банку на примере ПАО Сбербанк.
В третьей главе даны рекомендации по совершенствованию рейтинговой оценки банка и предложен авторский вариант совершенствования процесса присвоение рейтинга банка российским агентством . В заключении обобщены основные результаты проведённого исследования.
1 Теоретические основы проведения рейтинговой оценки коммерческого банка
1.1 Понятие и содержание рейтинговой оценки банков
В условиях финансовой нестабильности постоянно меняются приоритеты функционирования субъектов банковской системы.
Это связано с необходимостью оперативной поддержки достаточного уровня финансовой безопасности банков, который наряду с другими внутренними и внешними факторами воздействия может нарушаться вследствие сотрудничества с ненадежными партнерами. Так, взаимоотношения между банками могут привести к катастрофическим последствиям, если один из них является финансово неустойчивым, что не дает ему возможности выполнять взятые на себя обязательства в полном объеме и в определенный период времени. Решение этой проблемы побуждает к поиску адекватных инструментов позиционирования банков на рынке банковских услуг. Одним из наиболее эффективных подходов к отображению уровня доверия к банковским учреждениям является построение их рейтинга.
Рейтинговая оценка банков - система комплексного исследования и сравнения кредитных организаций по основным финансовым показателям. Кроме того, встречаются рейтинги, базирующиеся на экспертных заключениях, например, о качестве менеджмента [26].
Также существует еще одно определение: рейтинговая оценка - комплексная оценка состояния банка которая дает возможность присвоить ему определенный рейтинг [27].
Чаще всего для построения рейтингов используются данные баланса и счета прибыли и убытков. Главный предмет изучения - определение кредитной надежности.
Существует несколько видов рейтинговой оценки банков. Основные из них указаны ниже.
Линейные списки или рейтинги - перечни кредитных организаций, составленные на основе ряда финансовых показателей. Данные для исследований берутся из официальной отчетности банков или других источников, в том числе передаются самими участниками [1].
Как правило, такие рейтинги составляются либо рейтинговыми агентствами, либо средствами массовой информации, в частности порталом Банки.ру, который дает возможность сравнить кредитные организации по объему нетто-активов, чистой прибыли, капиталу, кредитному портфелю и еще нескольким десяткам показателей. В их основе - база данных, обычно в электронном виде.
Многомерные списки и комплексные оценки на базе финансовых и иных показателей - разбивка банков на группы в соответствии с заданными критериями, такими, например, как надежность, устойчивость, валюта баланса и прочее [12].
Этот вид рейтингов, как правило, составляется специализированными агентствами, консультационными компаниями и др. Иногда исследования такого рода проводят и информационные агентства, а также печатные издания, например журналы Эксперт, Деньги, Профиль и др. [1].
Собственно рейтинги, которые представляют собой комплексную оценку банков международными или национальными рейтинговыми агентствами, такими как Moody', а в нашей стране - Эксперт РА.
Агентства дают заключение прежде всего о кредитоспособности того или иного банка. Исследования проводятся на коммерческой основе, заказываются и оплачиваются самими кредитными организациями. При этом рейтинг присваивается в зависимости от срока возможных заимствований финансового учреждения и может быть краткосрочным и долгосрочным.
Методика составления рейтинга банков основана на разных подходах. В ряде случаев это система сопоставления определенных финансовых показателей. Но существуют и более сложные варианты, например, когда различным критериям присваивается тот или иной удельный вес, а окончательная оценка выставляется в баллах.
Примечательно, что рейтинг банков определяет и орган надзора - ЦБ РФ. Согласно указанию Банка России от 31.03.2000 № 766-У, все кредитные организации делятся на две категории, а каждая из них - на две группы [1].
Первая категория - это финансово стабильные кредитные организации. К их числу относятся банки группы 1 - кредитные организации без недостатков в деятельности, а также группы 2 - кредитные организации, имеющие отдельные недостатки.
Вторая категория - проблемные кредитные организации. К их числу относятся банки группы 3 - банки, испытывающие серьезные финансовые трудности и группы 4 - банки, находящиеся в критическом финансовом положении.
Следует отметить, что оценка Банком России - прежде всего констатация текущей, сложившейся ситуации в той или иной кредитной организации. А независимые рейтинги банков составляются для того, чтобы можно было прогнозировать их будущее.
Рейтинговую оценку банков полезно знать инвесторам и вкладчикам - она позволяет определить финансовое состояние кредитной организации и выбрать наиболее надежную из них. От присвоения рейтингов в выигрыше остаются и сами финансовые учреждения: высокие оценки открывают им доступ к рынку капиталов, позволяют привлекать денежные средства более дешево.
Помимо финансовых рейтинговых оценок банков существуют и другие, не имеющие прямого отношения к денежным средствам, но зачастую не менее важные для клиентов. Так, например, на портале Банки.ру есть разделы, в которых кредитные организации оцениваются не экспертами или агентствами, а клиентами ( за качество обслуживания) или сотрудниками, действующими и бывшими (за внутренний климат и отношение к людям) .
Одной из старейших современных финансово - экономических проблем является адекватность рейтинговой оценки и российские рейтинговые агентства, к сожалению, пока не соответствуют запросам иностранных инвесторов.
В частности сегодня в российской банковской практике используется большое количество методик, которые позволяют произвести оценку надежности и финансовой устойчивости учреждения с последующим ранжированием коммерческих банков в соответствии с числовыми показателями, полученными в результате анализа. С учетом этого можно сказать, что в современных условиях не приходится говорить о едином рейтинговом пространстве, поскольку различие методик формирует и различную оценку надежности и устойчивости банков.
Сопоставление методик и систем рейтинговой оценки банков показало наличие существенных отличий друг от друга, которые могут быть как преимуществом той или иной методики, так и ее недостатком [28] (таблица
1).
Таблица 1 - Сопоставление методик рейтинговой оценки коммерческих банков: преимущества и недостатки
Методика
Преимущества
Недостатки
А
1
2
CAMEL(S)
Позволяет проанализировать большое число показателей деятельности банка, как качественные, так и количественные параметры. Они характеризуют достаточность капитала, качество активов, ликвидность, качество управления, финансовую стабильность и
чувствительность к риску
Не предполагает анализа рыночных позиций, внутренних и внешних стресс-факторов. Большинство нормативов не соответствует полученным данным, поскольку американские стандарты мало применимы в российской банковской практике. Отсутствие стандартов для сопоставления. Некоторые показатели недостаточно информативны, их использование в российских условиях можно
исключить
Окончание таблицы 1
А
1
2
Методика
В.
Кромонова
Простота использования. Методика позволяет вывести общий индекс надежности, который упрощает процесс анализа. Открытость, возможность применения без использования сложных программных пакетов. Логическая структурированность
Чем выше общий индекс надежности, тем надежнее признается банк. Но при этом формула не учитывает негативного влияния кросс- коэффициента, увеличение которого является
негативным явлением
Эксперт
РА
Методика охватывает комплекс показателей, включая показатели, характеризующие рыночные позиции банка, оценку финансовых рисков, стратегии управления и менеджмента, внешние и
внутренние стресс-факторы
Экспертное заключение на основе субъективной оценки аналитика. Закрытость методики Не разработана методика определения стабильной части депозитов.
Безусловно, разработка новой методики требует тщательного анализа всех существующих методик. Перенимая зарубежный опыт, отечественные рейтинговые агентства не должны забывать, что банки функционируют в разной рыночной среде, и следует также руководствоваться существующей нормативной базой.
На сегодняшний день мы видим, что нет единой методологии присвоение рейтинга банку и несовершенство российской методики присвоения рейтинга банкам по сравнению с западной, и этот факт останавливает иностранных инвесторов и вкладчиков от инвестирования в российские банки.
1.2 Зарубежная практика рейтинговой оценки кредитоспособности банка (на примере агентства Moody's)
Рейтинговая оценка кредитоспособности банка является неотъемлемой частью полноценной характеристики его деятельности. В настоящее время такую оценку могут дать независимые рейтинговые агентства. Самыми известные и авторитетные агентствами из международных являются Standard
& Poor's и Moody's. Важность оценки кредитоспособности банка для повышения авторитета самого банка перед клиентами определяет актуальность выбранной темы. В качестве зарубежной методики, в рамках данного исследования, выбрана методика Moody's.
В 1905 - 1906 годы была основана компания Moody's, ее основатель Джон Муди (1868 - 1958) начинал с того, что присваивал рейтинги облигациям железнодорожных компаний. Moody's - рейтинговое агентство, входящее в большую тройку наравне с Fitch Ratings и Standard & Poors, основано в 1909 году. Основной офис находится в Нью-Йорке, у компании есть 24 представительства в мире, в том числе в России. Штат - 4 500 человек, которые отслеживают финансовую ситуацию в 100 с лишним странах. Агентство оценивает более 170 тыс. государственных и корпоративных ценных бумаг [50].
Moody's присваивает международные и национальные рейтинги, которые официально называются рейтингами дефолта эмитента. Но методика Moody's имеет важное отличие от методик Standard & Poors и Fitch Ratings. Основным событием, вероятность которого показывает рейтинг Moody's, является не сам дефолт, а тот факт, что инвесторы понесут потери при его наступлении. Так же методология присвоения рейтинга агентством Moody's более ориентирована на российские банки, о чем свидетельствует, что эту методологию использует большинство крупных банков таких как: Сбербанк, ВТБ, Альфа Банк, Газпромбанк и другие [49]. Именно поэтому для своей работы я выбрал данное агентство.
Необходимо отметить, что перспективные оценки рейтинговых
агентств могут быть полезны инвесторам и другим участникам рынка, принимающим долгосрочные и краткосрочные инвестиционные и деловые решения, но вместе с тем рейтинг банка отнюдь не гарантируют, что инвестиции окупятся или что не произойдет дефолт. Несмотря на то, что инвесторы могут использовать рейтинги банков для принятия тех или иных решений, рейтинги Moody's не являются индикаторами качества инвестиций. Иными словами, рейтинги банков -- это не рекомендации относительно покупки, продажи или хранения ценных бумаг и не мера измерения стоимости активов. Кроме того, их назначение отнюдь не в том, чтобы указывать на целесообразность тех или иных инвестиций. Рейтинги отражают лишь один аспект, необходимый̆ для принятия инвестиционного решения -- кредитоспособность, а в некоторых случаях еще и уровень возмещения долга в случае дефолта. Решая вопрос о целесообразности инвестиций, инвестор должен учитывать, помимо кредитного качества рассматриваемого объекта инвестирования, такие факторы, как текущая структура его портфеля, горизонт планирования, уровень риска, который он готов принять, а также выгоду рассматриваемого банка относительно надежности других банков.
Аналогией может служить покупка автомобиля: покупателю важно знать, что машина надежна, но он вряд ли будет руководствоваться только этим критерием. Поскольку будущие события и тенденции далеко не всегда предсказуемы, присвоение рейтингов нельзя отнести к разряду точных наук. Именно поэтому мнение специалистов Moody's, лежащее в основе присваиваемых рейтингов не следует считать гарантией кредитного качества или точным определением вероятности дефолта эмитента или дефолта по долговым обязательствам.
На самом деле рейтинги выражают мнение об относительной кредитоспособности эмитента или кредитном качестве долгового обязательства по шкале значений от самого высокого до самого низкого и позволяют сопоставить уровни кредитных рисков. Банковские рейтинги Moody's основываются на анализе, проведенном опытными профессионалами, которые оценивают и интерпретируют информацию, полученную от банка и из других доступных источников, и, таким образом, составляют обоснованное мнение [49]. В отличие от мнения, скажем, врача или юриста, мнение аналитика, лежащее в основе банковского рейтинга, не является прогнозом или рекомендацией̆. Его основное назначение -- проинформировать инвесторов и других участников рынка об относительном уровне кредитного риска, которому подвергаются банки и сами клиенты, имеющие рейтинги Moody's. Как правило, рейтинговые агентства отслеживают события, способные повлиять на уровень кредитного риска, которому подвергается банк или имеющие рейтинг этого агентства.
Для Moody's главной целью мониторинга является актуализация рейтинга путем выявления факторов, которые могут привести к его повышению или понижению. При проведении мониторинга Moody's может обращать внимание на самые разные факторы, включая, например, изменения в деловом климате или на кредитных рынках, появление новых технологий или конкурентов, способных негативно повлиять на доходность, планируемую выручку или эффективность деятельности банка, а также изменения в нормативно-правовой базы.
Регулярность и охват мониторинга, как правило, определяются конкретными факторами риска, которые специфичны для данного банка (кредитной организации) или целой группы рейтингуемых банков. Например, при мониторинге компании, имеющей кредитный рейтинг эмитента, Moody's может периодически проводить встречи с менеджментом этой компании, чтобы:
получить информацию о разного рода изменениях в планах компании;
обсудить последние события, способные повлиять на уровень кредитного риска;
выделить и оценить другие факторы или предположения, способные повлиять на мнение рейтингового агентства о кредитоспособности эмитента.
На основании результатов анализа данных мониторинга рейтинговое агентство может скорректировать кредитный̆ рейтинг эмитента или долгового обязательства в сторону повышения или понижения и тем самым обозначить изменение своего мнения об относительном уровне кредитного риска.
Процесс рейтингования может длиться от четырех до шести недель и включает встречи с основными менеджерами анализируемой компании, ознакомление с финансовой отчетностью, финансовыми планами, политикой и стратегией компании. Вся собранная информация обсуждается в рейтинговом комитете вместе с экспертами по данной отрасли, после чего путем голосования вырабатываются рекомендации по установлению рейтинга. Рейтинги, как правило, пересматриваются один раз в год. Каждое агентство имеет свою методологию изучения кредитоспособности, а результаты изучения кредитного риска отражает в общепринятой шкале, например, от ААА до С, где высшая категория обозначается как А, а низшая - С. Рейтинги Moody's имеют ряд особенностей. Категории D, обозначающей дефолт, не существует. К каждой оценке от Aa до Caa вместо плюсов и минусов, как у других агентств, добавляются цифры 1, 2 и 3, которые называются модификаторами. Модификатор 1 указывает, что данное обязательство находится в верхней части своей общей рейтинговой категории, 2 - в середине диапазона, а 3 - в нижней части рейтинговой категории [50].
Кредитный рейтинг долговых обязательств по международной шкале Moody's выражает текущее мнение о кредитном риске по конкретным долговым обязательствам (облигациям, кредитам банков, займам, другим финансовым инструментам). Долгосрочный рейтинг Moody's оценивает
способность эмитента своевременно исполнять свои долговые обязательства. Долгосрочные рейтинги варьируются от наивысшей категории -- "Ааа" до самой низкой -- "С". Рейтинги в интервале от "АА" до "Са" могут быть дополнены знаком "плюс" (+) или "минус" (-), обозначающим промежуточные рейтинговые категории по отношению к основным категориям [50]. Краткосрочный рейтинг представляет собой оценку вероятности своевременного погашения обязательств, считающихся краткосрочными на соответствующих рынках.
Помимо долгосрочных рейтингов, у Moody's имеются специальные определения рейтингов привилегированных акций, фондов денежного рынка, паевых облигационных фондов, платежеспособности страховых компаний и компаний, работающих с производными инструментами. Прогноз рейтинга показывает возможное направление движения рейтинга в ближайшие два-три года: позитивный -- рейтинг может повыситься; негативный -- рейтинг может понизиться; стабильный -- изменение маловероятно; развивающийся -- возможно повышение или понижение рейтинга.
В таблице 2 представлена интерпретация различных кредитных рейтингов, используемых рейтинговым агентством Moody's.
Таблица 2 - Классификация кредитных рейтингов
Градация рейтингов
Рейтинговые агентства
Moody's
Инвестиционные рейтинги
Наивысший рейтинг
Ааа
Высокий рейтинг
Аа
Выше среднего рейтинга
А
Средний рейтинг
Ваа
Спекулятивные рейтинги
Ниже среднего рейтинга
Ва
Спекулятивный
В
Среднеспекулятивный
Саа
Высокоспекулятивный
Са
Низшее качество
С
Дефолт
-
1.3 Российская практика рейтинговой оценки кредитоспособности банка (на примере агентства Эксперт РА)
Первые национальные рейтинговые агентства в России начали появляться сразу после формирования финансового рынка в результате приватизации. Их развитие было довольно успешным благодаря активизации финансового рынка, достаточно больших объемов торгов на фондовых рынках. Важность рейтинговых мероприятий была признана на государственном уровне: президент Российской Федерации даже издал специальный указ о необходимости развития рейтинговых мероприятий.
Резкое снижение инвестиционной активности после кризиса 1998 г. привело к снижению спроса на информацию о российских компаниях и ценных бумагах [1]. Многие известные рейтинговые агентства, существовавшие до кризиса, прекратили рейтинговую деятельность. Рейтинги до кризиса не были похожи на кредитные рейтинги в классическом смысле (за исключением нескольких кредитных рейтингов, присвоенных международными агентствами). В большинстве случаев это были рейтинги, которые были ближе к рейтингам или отдаленным рейтингам (на основе публичной информации о компании) с небольшим набором оценочных показателей. Рейтинговая культура в классическом смысле начала формироваться в России лишь после кризиса, с началом реального экономического роста и роста рынка ссудных капиталов. Лишь в этот период для российских компаний стали приобретать реальное значение такие понятия, как "качество корпоративного управления", "информационная прозрачность", "репутация компании". Эмитенты долговых ценных бумаг и другие активные заемщики стали всерьез задумываться о формировании позитивной кредитной истории с целью улучшения условий финансирования в будущем (в том числе с целью привлечения в будущем средств иностранных инвесторов). Индивидуальная экспертная оценка дается специалистами на основе их опыта и квалификации по всей имеющейся информации и на основе анализа количественной̆ и качественной ̆ информации. Естественно, что использование индивидуального экспертного подхода к построению рейтингов позволяет при определенных условиях выявить все нюансы и учесть неколичественную информацию, что в конечном итоге позволит дать адекватную оценку сложившейся ситуации.
Присвоение индивидуального рейтинга требует более полной информации, компетентности и согласованности экспертов, хорошей организации работы группы экспертов, адекватных оценочных систем и технологии проведения экспертиз и методов обработки информации.
Считается, что именно рейтинговое агентство может оценить риски лучше рынка. Здесь в первую очередь значимость для оценки приобретает полнота информации. Рейтинговое агентство по сути является инсайдером. Адекватность оценок базируется на том, что рейтинговые агентства имеют доступ к конфиденциальной информации заемщика в рамках специального договора с ним. Заемщик раскрывает агентству гораздо больше информации, чем доступно у него на сайте и в Интернете. Кроме того, процесс построения индивидуального рейтинга в тесном контакте с эмитентом позволяет выявить не только количественные параметры кредитоспособности, но и качественные, например, как устроена система управления ликвидностью (это не совсем то же, что простой подсчет коэффициентов или гэпов).
В качестве примера присвоения рейтинга кредитоспособности рассмотрим методологию агентства Эксперт РА. Кредитное рейтинговое агентство Эксперт РА основано в 1997 году и на сегодняшний день является старейшим и крупнейшим российским рейтинговым агентством, как по числу клиентов, так и по числу сотрудников. На протяжении 20 лет основной деятельностью агентства является присвоение индивидуальных кредитных рейтингов. В 2016 году агентство успешно прошло процедуру аккредитации, в соответствии с законодательством Российской Федерации, и было включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России. До 2016 года соответствующий реестр вело Министерство Финансов Российской Федерации. В настоящий момент агентство поддерживает порядка 500 кредитных рейтингов компаний, среди которых порядка 100 рейтингов банков, 80 рейтингов страховых компаний, 150 рейтингов нефинансовых эмитентов [40].
По состоянию на 3 квартал 2017 года Эксперт РА занимает 75% рынка индивидуальных кредитных рейтингов в Российской Федерации, а также около 30% публичных долговых инструментов российских эмитентов имеют рейтинги Эксперт РА [40].
Эксперт РА является не только бесспорным лидером рынка рейтинговых услуг, но и одним из крупнейших аналитических центров России. Рейтинги Эксперт РА входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Министерством Финансов Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями, а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров. Рейтинговая оценка, которую присваивает агентство, подстроена под специфические особенности банковского рынка, причем страновой риск не учитывается. Его принимают во внимание только для кредитных организаций, работающих за рубежом. Деятельность рейтингового агентства в Российской Федерации регулируется законодательством.
Для присвоения рейтинга Эксперт РА имеет свою собственную методологию, согласно которой по результатам оценки объекту может быть присвоен рейтинг согласно национальной шкале Российской Федерации. В соответствии с Федеральным законом Российской Федерации от 13 июля 2015 года No222-ФЗ О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации кредитное рейтинговое агентство Эксперт РА не допускает отступлений от применяемой методологии на систематической основе [1]. Методологии кредитного рейтингового агентства предусматривают сопоставимость кредитных рейтингов между собой. Настоящая методология предусматривает системное применение методологии, моделей, ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса. Никакие заключения, сделанные на основании части настоящей методологии, не могут рассматриваться в качестве полноценных выводов - данная методология может использоваться только системно. Рейтинг может быть присвоен только на основании анализа всех ключевых показателей, используемых в настоящей методологии. Рейтинговая шкала Эксперт РА приведена в приложении А.
Под дефолтом Агентство понимает факт неисполнения финансового обязательства объектом рейтинга в срок и в полном объеме. Агентство трактует как наступление дефолта любое из следующих событий:
неисполнение обязательств по облигациям по истечении технического дефолта (более 10 рабочих дней), включая невыплату очередного процентного дохода (купона) по облигациям, непогашение номинальной стоимости облигации, неисполнение обязательства по приобретению облигаций, если такое обязательство предусмотрено условиями выпуска (выкуп по оферте);
неисполнение иных финансовых обязательств, имеющих
возвратную и платную природу (более 10 рабочих дней);
неисполнение финансовых обязательств, платный характер которых формально не определен, однако неисполнение зафиксировано в течение двух месяцев, и рейтинговый комитет признал очень высокой вероятность наложения судом значимых штрафных санкций за неисполнение данных обязательств (например, просроченная задолженность по заработной плате);
отзыв лицензии или невозобновление действия лицензии, выданной на определенный срок, без которой невозможно осуществление основной деятельности, при этом отзыв лицензии по инициативе самой компании не трактуется как дефолт, если все обязательства были исполнены банком в полном объеме в срок;
произошедшая в течение последних двух месяцев реструктуризация долговых обязательств, при которой инвесторы получают менее привлекательные условия в сравнении с теми, которые были предусмотрены первоначальным договором по этим обязательствам (например, конвертация субординированных обязательств в акции, если она была предусмотрена действующим договором, не считается дефолтом);
положительное решение суда по вопросу признания банка банкротом.
Датой наступления дефолта считается истечение соответствующего срока с первого зафиксированного агентством дня неисполнения обязательств. В случае если до отзыва лицензии дефолт не зафиксирован, то датой дефолта считается дата отзыва лицензии. Ключевые рейтинговые предположения, предпосылки и допущения:
существует устойчивая причинно-следственная связь между кредитоспособностью (уровнем рейтинга) объекта рейтинга и количественными и качественными факторами, перечисленными в настоящей методологии;
количественные и качественные факторы, используемые в методологии, могут влиять на кредитоспособность линейно и нелинейно, зависимость может быть прямой и обратной. Нелинейность зависимости отдельных факторов выражается в использовании степенной функции при определении балла (например, чем ниже достаточность капитала банка к нормативному минимуму, тем быстрее балл за этот показатель приближается к - 1) и в использовании стресс-факторов и факторов поддержки, которые оказывают значительное влияние на рейтинг;
вес каждого фактора методологии определяется на основании степени его влияния на кредитоспособность. Итоговое рейтинговое число получается путем взвешивания баллов за каждый фактор и весов соответствующих факторов;
показатели могут иметь интервал чувствительности, за пределами которой изменение показателя не оказывает влияния на кредитоспособность. Так, превышение значения показателя бенчмарка, соответствующего максимальной оценке (для показателей, имеющих положительную корреляцию с кредитоспособностью), не оказывает позитивного влияния на кредитоспособность. Если значение показателя ниже бенчмарка, соответствующего максимальной оценке (для показателей, имеющих отрицательную корреляцию с кредитоспособностью), то оно не оказывает позитивного влияния на кредитоспособность. Если значение показателя ниже бенчмарка, соответствующего минимальной оценке (для показателей, имеющих положительную корреляцию с кредитоспособностью), то оно не оказывает отрицательного влияния на кредитоспособность для показателей, для которых не предусмотрены стресс-факторы. Превышение значения показателя бенчмарка, соответствующего минимальной оценке (для показателей, имеющих отрицательную корреляцию с кредитоспособностью), не оказывает негативного влияния на кредитоспособность, если для показателя не предусмотрен стресс- фактор;
макроэкономическая ситуация относительно стабильна, ее динамика близка к равновесным процессам. В частности, отсутствуют факторы, которые могли бы спровоцировать внезапную гиперинфляцию, массовые банкротства, социальную нестабильность. Также отсутствуют факторы форс-мажора: масштабные природные и техногенные катастрофы, затрагивающие значительную часть страны, широкомасштабные вооруженные конфликты и т.п.
При присвоении кредитных рейтингов кредитное рейтинговое агентство может использовать комбинацию различных источников информации, перечисленных выше (например, данные из отчетности как по РСБУ, так и по МСФО) [40]. При присвоении рейтинга Агентство может переклассифицировать отдельные статьи баланса, отчета о финансовом результате и (или) составляющие их компоненты (например, счета оборотносальдовой ведомости, символы отчета о финансовом результате), а также составные части нормативных (регулятивных) агрегатов (например, LAM, LAT, KSKR), исходя из экономического смысла. Например, долгосрочные обязательства могут быть переклассифицированы в краткосрочные, если кредитор имеет право досрочно требовать их исполнения. В таком случае финансовые коэффициенты корректируются с целью сопоставимости объектов рейтинга между собой. Агентство может учесть предстоящие изменения в отчетности исходя из прогнозов Агентства, и (или) планов объекта рейтинга, и (или) при наличии достоверной информации об изменении структуры активов и пассивов, финансового результата после последней отчетной даты и рассчитывать коэффициенты и финансовые показатели с учетом ожидаемых произошедших изменений. Например, если Агентство знает о планах объекта рейтинга по покупке иной кредитной организации, при этом такие вложения, согласно правилам учета, должны вычитаться из капитала объекта рейтинга. Если эти планы одобрены Банком России и антимонопольной службой, Агентство может скорректировать капитал до отражения этой операции в отчетности объекта рейтинга. В случае недостаточности предоставленной объектом рейтинга информации кредитное рейтинговое агентство Эксперт РА отказывается от присвоения поддержания действующего кредитного рейтинга. Если при этом у объекта рейтинга есть действующий кредитный рейтинг, то такой кредитный рейтинг отзывается без подтверждения.
Прогноз присваивается только по отношению к итоговому рейтингу (не к рейтингу самостоятельной кредитоспособности или подуровню в рамках рейтинговых классов А и А+). Для полноценного присвоения рейтинга банку национальные рейтинговые агентства базируются на ключевых предположениях, которые позволяют принять решение. Эти предположения касаются макро и микроэкономической ситуации в России, а также их воздействие на деятельность банка в течение последних 12 месяцев и пересматриваются один раз в год. Так, например, к ключевым рейтинговым предположениям на 2017 год относятся:
динамика ВВП России в 2017 году будет находиться в диапазоне от 1 % до 1,5 %;
инфляция за 2017 год будет находиться в диапазоне 6 - 10 %;
ожидание сохранения политической напряженности до конца 2018 года в отношениях России с Украиной, США и странами ЕС, что предполагает сохранение введенных ранее санкций против России и ответных санкций России в отношении отдельных стран. При этом Агентство не предполагает значительного усиления экономических санкций в 2018
году;
агентство ожидает сохранения политической стабильности внутри страны и отсутствие резкой смены выбранного политического курса;
ЦБ РФ в 2018 году не допустит резкого ослабления рубля
сопоставимого с концом 2016 началом 2017 гг.;
ключевая ставка ЦБ РФ к концу 2018 года составит 7,25 - 9 %;
сохранение плавающего обменного курса;
уровень безработицы составит от 5,5 до 6,5 %.
Таким образом, рейтинговое агентство Эксперт РА присваивает рейтинг кредитоспособности банку по результатам комплексного анализа его деятельности, динамики развития рынка, возможных перспектив развития кредитной организации, а также необходимых ресурсов для реализации финансовой устойчивости и повышения уровня корпоративного управления. К сожалению, присваиваемый рейтинг кредитоспособности банка носит скорее не количественный, а качественный характер, причем оценка систематизирована в виде рейтинговых таблиц и прогнозов. Однако аналитические материалы международных рейтинговых агентств в совокупности с национальной рейтинговой системой способны предоставить наиболее полную информацию о кредитоспособности не только банка, но и банковской системы в целом.
Российская и зарубежная методика присвоение рейтинговой оценки кредитной организации
2.1 Методика присвоения рейтинга кредитной организации, согласно зарубежной методологии (на примере ПАО Сбербанк)
В России Moody's имеет 51% акций совместного предприятия Рейтинговое агентство Moody's Interfax Rating Agency, которое было основано в 1997 году. Российское агентство присваивает рейтинги по той же шкале, прибавляя ru в конце, например AAA.ru [50].
На первоначальном этапе рейтинговой оценки по методологии Moody's проведем анализ активов и пассивов, прибылей ПАО Сбербанк, проведем коэффициентный анализ коммерческого банка.
Сбербанк сегодня - это кровеносная система российской экономики, треть ее банковской системы. Банк дает работу и источник дохода каждой 150-й российской семье [41].
На долю лидера российского банковского сектора по общему объему активов приходится 28,7% совокупных банковских активов (по состоянию на 1 января 2018 года).
Банк является основным кредитором российской экономики и занимает крупнейшую долю на рынке вкладов. На его долю приходится 46% вкладов населения, 38,7% кредитов физическим лицам и 32,2% кредитов юридическим лицам.
Сбербанк сегодня - это 14 территориальных банков и более 16 тысяч отделений ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
КУРСОВАЯ РАБОТА
РЕЙТИНГОВЫЕ ОЦЕНКИ БАНКОВ В МЕЖДУНАРОДНОЙ ПРАКТИКЕ
Караганда 2020
Оглавление
Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 3
1 Теоретические основы проведения рейтинговой оценки коммерческого банка ... ... ... ... ... ... ... .. ... ... ... ... ... ... ... ... .. 7
1.1 Понятие и содержание рейтинговой оценки банков ... ... ... ... 7
1.2 Зарубежная практика рейтинговой оценки кредитоспособности банка (на примере агентства Moody's) ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 11
1.3 Российская практика рейтинговой оценки кредитоспособности банка (на примере агентства Эксперт РА) ... ... ... ... ... ... ... ... 16
2 Российская и зарубежная методика присвоение рейтинговой оценки кредитной организации ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 25
2.1 Методика присвоения рейтинга кредитной организации, согласно зарубежной методологии (на примере ПАО Сбербанк) ... ... ... ... ... ... .. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 25
2.2 Методика присвоения рейтинга кредитной организации, согласно российской методологии (на примере ПАО Сбербанк) ... ... ... ... ... ... .. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 42
3 Совершенствование российской рейтинговой оценки деятельности коммерческого банка ... ... ... ... ... ... ... .. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 46
Заключение ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 56
Список использованных источников ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... 59
Приложения А-Д ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 66
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. На сегодняшний день российские банки теряют к себе интерес со стороны иностранных инвесторов и вкладчиков, на это существует две причины: санкции в отношении России и недостаточная развитая российская система рейтинговых оценок банков. Руководство все большего числа российских банков понимает важность и актуальность получения рейтинга - одного из важнейших условий повышения имиджа банка, укрепления его конкурентных позиций в банковской системе и роста доверия к нему как со стороны клиентов, так и со стороны инвесторов. Однако процесс присвоения рейтинга международными авторитетными агентствами - дорогостоящая и относительно длительная процедура, рейтинги международных агентств присвоены лишь незначительной части российских банков. В свою очередь российский опыт рейтинговой оценки сравнительно молод и включает всего два рейтинговых агентства, в то время как за рубежом их куда больше.
Анализ состояния современной банковской системы свидетельствует о несовершенстве методологического обеспечения рейтинговой оценки деятельности коммерческих банков России, что обуславливает потребность в изучении лучших зарубежных практик в целях их адаптации для применения в российских банках. Прежде чем рассматривать сущность рейтинговой оценки деятельности коммерческих банков России, необходимо понять, что мы будем вкладывать в понятие рейтинг. В научной литературе существует множество определений рейтинг. Обобщая их, определим, что рейтинг - это комплексная оценка состояния экономических субъектов, выражающаяся комбинацией символов, которая дает возможность на базе определенной кластеризации отнести данный субъект к некоторому классу или категории. Вместе с тем исследования, посвященные построению комплексной системы рейтинговой оценки деятельности коммерческих банков, не получили достаточного развития.
Степень разработанности проблемы. По вопросам методологии присвоения рейтинга существует значительное количество работ, особенно в периодической литературе. Но к сожалению все эти работы направленны на улучшение отдельных элементов рейтинговой оценки банка и не дают рекомендаций по совершенствованию всей методологии. Так же в научных трудах рассматриваются только крупные участники банковского сектора, а средние банки не берутся в расчет и для них данные статьи не применимы.
Рейтинговая оценка кредитоспособности банка является неотъемлемой частью полноценной характеристики его деятельности. В настоящее время такую оценку могут дать независимые рейтинговые агентства. Самыми известными и авторитетными агентствами из международных являются Moody's, а из российских - Эксперт РА. Важность оценки
кредитоспособности банка для повышения авторитета самого банка перед клиентами определяет актуальность выбранной темы. Любое агентство вправе разрабатывать и утверждать свою собственную методологию рейтинговой оценки кредитоспособности .
В рамках подготовки выпускной квалификационный работы были изучены труды таких специалистов в области рейтинговой оценки банка, как Белоглазова Г. Н., Лаврушин О. И., Мамонова И. Д., Аникина И. Д., Толстель М. С., Гукова А. В., Киров А. В., Годжаева Э. С., Зуева Х.А., Логинова А.Г., Карминский А.М., Солодков В.М.
Цель работы заключается в сравнительном анализе российской и международной практики в присвоении рейтинга кредитной организации и предложение рекомендаций по ее совершенствованию.
Можно выделить следующие задачи работы:
рассмотреть понятие рейтинговой оценки банков;
рассмотреть зарубежную и российскую практику рейтинговой оценки кредитоспособности банка;
провести анализ финансовых деятельности и результатов в ПАО
Сбербанк;
провести сравнительный анализ российской и зарубежной методик присвоение рейтинга кредитной организации ( на примере ПАО Сбербанк);
разработать предложения по совершенствованию российской рейтинговой системе на примере агентства Эксперт РА.
Объектом работы является ПАО Сбербанк.
Предметом работы является методика рейтинговой оценки деятельности банков.
Рамки исследования охватывают период с 2015 по 2018 год.
Методология. В работе применялись методы анализа научной и информационной базы, синтеза полученных данных в теоретические выводы и практические рекомендации, методы группировки, сравнения, а также табличные и графические методы представления данных.
Теоретическую основу исследования составляют научные труды отечественных и зарубежных ученых по теории и практике рейтинговой оценки банка. Информационная база исследования включает в себя материалы специальных, периодических и Интернет изданий по данной проблематике.
Теоретическая и практическая значимость полученных результатов дипломной работы состоит в возможности разработанных методов совершенствования рейтинговой оценки коммерческих банков для более ясной картины их деятельности.
Работа состоит из введения, трёх глав основной части, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Во введении обоснована актуальность выбора темы, определены предмет, объект, цель и соответствующие ей задачи, охарактеризованы методы исследования и источники информации.
Во второй главе представлен сравнительный анализ российской и иностранной методики присвоение рейтинга банку на примере ПАО Сбербанк.
В третьей главе даны рекомендации по совершенствованию рейтинговой оценки банка и предложен авторский вариант совершенствования процесса присвоение рейтинга банка российским агентством . В заключении обобщены основные результаты проведённого исследования.
1 Теоретические основы проведения рейтинговой оценки коммерческого банка
1.1 Понятие и содержание рейтинговой оценки банков
В условиях финансовой нестабильности постоянно меняются приоритеты функционирования субъектов банковской системы.
Это связано с необходимостью оперативной поддержки достаточного уровня финансовой безопасности банков, который наряду с другими внутренними и внешними факторами воздействия может нарушаться вследствие сотрудничества с ненадежными партнерами. Так, взаимоотношения между банками могут привести к катастрофическим последствиям, если один из них является финансово неустойчивым, что не дает ему возможности выполнять взятые на себя обязательства в полном объеме и в определенный период времени. Решение этой проблемы побуждает к поиску адекватных инструментов позиционирования банков на рынке банковских услуг. Одним из наиболее эффективных подходов к отображению уровня доверия к банковским учреждениям является построение их рейтинга.
Рейтинговая оценка банков - система комплексного исследования и сравнения кредитных организаций по основным финансовым показателям. Кроме того, встречаются рейтинги, базирующиеся на экспертных заключениях, например, о качестве менеджмента [26].
Также существует еще одно определение: рейтинговая оценка - комплексная оценка состояния банка которая дает возможность присвоить ему определенный рейтинг [27].
Чаще всего для построения рейтингов используются данные баланса и счета прибыли и убытков. Главный предмет изучения - определение кредитной надежности.
Существует несколько видов рейтинговой оценки банков. Основные из них указаны ниже.
Линейные списки или рейтинги - перечни кредитных организаций, составленные на основе ряда финансовых показателей. Данные для исследований берутся из официальной отчетности банков или других источников, в том числе передаются самими участниками [1].
Как правило, такие рейтинги составляются либо рейтинговыми агентствами, либо средствами массовой информации, в частности порталом Банки.ру, который дает возможность сравнить кредитные организации по объему нетто-активов, чистой прибыли, капиталу, кредитному портфелю и еще нескольким десяткам показателей. В их основе - база данных, обычно в электронном виде.
Многомерные списки и комплексные оценки на базе финансовых и иных показателей - разбивка банков на группы в соответствии с заданными критериями, такими, например, как надежность, устойчивость, валюта баланса и прочее [12].
Этот вид рейтингов, как правило, составляется специализированными агентствами, консультационными компаниями и др. Иногда исследования такого рода проводят и информационные агентства, а также печатные издания, например журналы Эксперт, Деньги, Профиль и др. [1].
Собственно рейтинги, которые представляют собой комплексную оценку банков международными или национальными рейтинговыми агентствами, такими как Moody', а в нашей стране - Эксперт РА.
Агентства дают заключение прежде всего о кредитоспособности того или иного банка. Исследования проводятся на коммерческой основе, заказываются и оплачиваются самими кредитными организациями. При этом рейтинг присваивается в зависимости от срока возможных заимствований финансового учреждения и может быть краткосрочным и долгосрочным.
Методика составления рейтинга банков основана на разных подходах. В ряде случаев это система сопоставления определенных финансовых показателей. Но существуют и более сложные варианты, например, когда различным критериям присваивается тот или иной удельный вес, а окончательная оценка выставляется в баллах.
Примечательно, что рейтинг банков определяет и орган надзора - ЦБ РФ. Согласно указанию Банка России от 31.03.2000 № 766-У, все кредитные организации делятся на две категории, а каждая из них - на две группы [1].
Первая категория - это финансово стабильные кредитные организации. К их числу относятся банки группы 1 - кредитные организации без недостатков в деятельности, а также группы 2 - кредитные организации, имеющие отдельные недостатки.
Вторая категория - проблемные кредитные организации. К их числу относятся банки группы 3 - банки, испытывающие серьезные финансовые трудности и группы 4 - банки, находящиеся в критическом финансовом положении.
Следует отметить, что оценка Банком России - прежде всего констатация текущей, сложившейся ситуации в той или иной кредитной организации. А независимые рейтинги банков составляются для того, чтобы можно было прогнозировать их будущее.
Рейтинговую оценку банков полезно знать инвесторам и вкладчикам - она позволяет определить финансовое состояние кредитной организации и выбрать наиболее надежную из них. От присвоения рейтингов в выигрыше остаются и сами финансовые учреждения: высокие оценки открывают им доступ к рынку капиталов, позволяют привлекать денежные средства более дешево.
Помимо финансовых рейтинговых оценок банков существуют и другие, не имеющие прямого отношения к денежным средствам, но зачастую не менее важные для клиентов. Так, например, на портале Банки.ру есть разделы, в которых кредитные организации оцениваются не экспертами или агентствами, а клиентами ( за качество обслуживания) или сотрудниками, действующими и бывшими (за внутренний климат и отношение к людям) .
Одной из старейших современных финансово - экономических проблем является адекватность рейтинговой оценки и российские рейтинговые агентства, к сожалению, пока не соответствуют запросам иностранных инвесторов.
В частности сегодня в российской банковской практике используется большое количество методик, которые позволяют произвести оценку надежности и финансовой устойчивости учреждения с последующим ранжированием коммерческих банков в соответствии с числовыми показателями, полученными в результате анализа. С учетом этого можно сказать, что в современных условиях не приходится говорить о едином рейтинговом пространстве, поскольку различие методик формирует и различную оценку надежности и устойчивости банков.
Сопоставление методик и систем рейтинговой оценки банков показало наличие существенных отличий друг от друга, которые могут быть как преимуществом той или иной методики, так и ее недостатком [28] (таблица
1).
Таблица 1 - Сопоставление методик рейтинговой оценки коммерческих банков: преимущества и недостатки
Методика
Преимущества
Недостатки
А
1
2
CAMEL(S)
Позволяет проанализировать большое число показателей деятельности банка, как качественные, так и количественные параметры. Они характеризуют достаточность капитала, качество активов, ликвидность, качество управления, финансовую стабильность и
чувствительность к риску
Не предполагает анализа рыночных позиций, внутренних и внешних стресс-факторов. Большинство нормативов не соответствует полученным данным, поскольку американские стандарты мало применимы в российской банковской практике. Отсутствие стандартов для сопоставления. Некоторые показатели недостаточно информативны, их использование в российских условиях можно
исключить
Окончание таблицы 1
А
1
2
Методика
В.
Кромонова
Простота использования. Методика позволяет вывести общий индекс надежности, который упрощает процесс анализа. Открытость, возможность применения без использования сложных программных пакетов. Логическая структурированность
Чем выше общий индекс надежности, тем надежнее признается банк. Но при этом формула не учитывает негативного влияния кросс- коэффициента, увеличение которого является
негативным явлением
Эксперт
РА
Методика охватывает комплекс показателей, включая показатели, характеризующие рыночные позиции банка, оценку финансовых рисков, стратегии управления и менеджмента, внешние и
внутренние стресс-факторы
Экспертное заключение на основе субъективной оценки аналитика. Закрытость методики Не разработана методика определения стабильной части депозитов.
Безусловно, разработка новой методики требует тщательного анализа всех существующих методик. Перенимая зарубежный опыт, отечественные рейтинговые агентства не должны забывать, что банки функционируют в разной рыночной среде, и следует также руководствоваться существующей нормативной базой.
На сегодняшний день мы видим, что нет единой методологии присвоение рейтинга банку и несовершенство российской методики присвоения рейтинга банкам по сравнению с западной, и этот факт останавливает иностранных инвесторов и вкладчиков от инвестирования в российские банки.
1.2 Зарубежная практика рейтинговой оценки кредитоспособности банка (на примере агентства Moody's)
Рейтинговая оценка кредитоспособности банка является неотъемлемой частью полноценной характеристики его деятельности. В настоящее время такую оценку могут дать независимые рейтинговые агентства. Самыми известные и авторитетные агентствами из международных являются Standard
& Poor's и Moody's. Важность оценки кредитоспособности банка для повышения авторитета самого банка перед клиентами определяет актуальность выбранной темы. В качестве зарубежной методики, в рамках данного исследования, выбрана методика Moody's.
В 1905 - 1906 годы была основана компания Moody's, ее основатель Джон Муди (1868 - 1958) начинал с того, что присваивал рейтинги облигациям железнодорожных компаний. Moody's - рейтинговое агентство, входящее в большую тройку наравне с Fitch Ratings и Standard & Poors, основано в 1909 году. Основной офис находится в Нью-Йорке, у компании есть 24 представительства в мире, в том числе в России. Штат - 4 500 человек, которые отслеживают финансовую ситуацию в 100 с лишним странах. Агентство оценивает более 170 тыс. государственных и корпоративных ценных бумаг [50].
Moody's присваивает международные и национальные рейтинги, которые официально называются рейтингами дефолта эмитента. Но методика Moody's имеет важное отличие от методик Standard & Poors и Fitch Ratings. Основным событием, вероятность которого показывает рейтинг Moody's, является не сам дефолт, а тот факт, что инвесторы понесут потери при его наступлении. Так же методология присвоения рейтинга агентством Moody's более ориентирована на российские банки, о чем свидетельствует, что эту методологию использует большинство крупных банков таких как: Сбербанк, ВТБ, Альфа Банк, Газпромбанк и другие [49]. Именно поэтому для своей работы я выбрал данное агентство.
Необходимо отметить, что перспективные оценки рейтинговых
агентств могут быть полезны инвесторам и другим участникам рынка, принимающим долгосрочные и краткосрочные инвестиционные и деловые решения, но вместе с тем рейтинг банка отнюдь не гарантируют, что инвестиции окупятся или что не произойдет дефолт. Несмотря на то, что инвесторы могут использовать рейтинги банков для принятия тех или иных решений, рейтинги Moody's не являются индикаторами качества инвестиций. Иными словами, рейтинги банков -- это не рекомендации относительно покупки, продажи или хранения ценных бумаг и не мера измерения стоимости активов. Кроме того, их назначение отнюдь не в том, чтобы указывать на целесообразность тех или иных инвестиций. Рейтинги отражают лишь один аспект, необходимый̆ для принятия инвестиционного решения -- кредитоспособность, а в некоторых случаях еще и уровень возмещения долга в случае дефолта. Решая вопрос о целесообразности инвестиций, инвестор должен учитывать, помимо кредитного качества рассматриваемого объекта инвестирования, такие факторы, как текущая структура его портфеля, горизонт планирования, уровень риска, который он готов принять, а также выгоду рассматриваемого банка относительно надежности других банков.
Аналогией может служить покупка автомобиля: покупателю важно знать, что машина надежна, но он вряд ли будет руководствоваться только этим критерием. Поскольку будущие события и тенденции далеко не всегда предсказуемы, присвоение рейтингов нельзя отнести к разряду точных наук. Именно поэтому мнение специалистов Moody's, лежащее в основе присваиваемых рейтингов не следует считать гарантией кредитного качества или точным определением вероятности дефолта эмитента или дефолта по долговым обязательствам.
На самом деле рейтинги выражают мнение об относительной кредитоспособности эмитента или кредитном качестве долгового обязательства по шкале значений от самого высокого до самого низкого и позволяют сопоставить уровни кредитных рисков. Банковские рейтинги Moody's основываются на анализе, проведенном опытными профессионалами, которые оценивают и интерпретируют информацию, полученную от банка и из других доступных источников, и, таким образом, составляют обоснованное мнение [49]. В отличие от мнения, скажем, врача или юриста, мнение аналитика, лежащее в основе банковского рейтинга, не является прогнозом или рекомендацией̆. Его основное назначение -- проинформировать инвесторов и других участников рынка об относительном уровне кредитного риска, которому подвергаются банки и сами клиенты, имеющие рейтинги Moody's. Как правило, рейтинговые агентства отслеживают события, способные повлиять на уровень кредитного риска, которому подвергается банк или имеющие рейтинг этого агентства.
Для Moody's главной целью мониторинга является актуализация рейтинга путем выявления факторов, которые могут привести к его повышению или понижению. При проведении мониторинга Moody's может обращать внимание на самые разные факторы, включая, например, изменения в деловом климате или на кредитных рынках, появление новых технологий или конкурентов, способных негативно повлиять на доходность, планируемую выручку или эффективность деятельности банка, а также изменения в нормативно-правовой базы.
Регулярность и охват мониторинга, как правило, определяются конкретными факторами риска, которые специфичны для данного банка (кредитной организации) или целой группы рейтингуемых банков. Например, при мониторинге компании, имеющей кредитный рейтинг эмитента, Moody's может периодически проводить встречи с менеджментом этой компании, чтобы:
получить информацию о разного рода изменениях в планах компании;
обсудить последние события, способные повлиять на уровень кредитного риска;
выделить и оценить другие факторы или предположения, способные повлиять на мнение рейтингового агентства о кредитоспособности эмитента.
На основании результатов анализа данных мониторинга рейтинговое агентство может скорректировать кредитный̆ рейтинг эмитента или долгового обязательства в сторону повышения или понижения и тем самым обозначить изменение своего мнения об относительном уровне кредитного риска.
Процесс рейтингования может длиться от четырех до шести недель и включает встречи с основными менеджерами анализируемой компании, ознакомление с финансовой отчетностью, финансовыми планами, политикой и стратегией компании. Вся собранная информация обсуждается в рейтинговом комитете вместе с экспертами по данной отрасли, после чего путем голосования вырабатываются рекомендации по установлению рейтинга. Рейтинги, как правило, пересматриваются один раз в год. Каждое агентство имеет свою методологию изучения кредитоспособности, а результаты изучения кредитного риска отражает в общепринятой шкале, например, от ААА до С, где высшая категория обозначается как А, а низшая - С. Рейтинги Moody's имеют ряд особенностей. Категории D, обозначающей дефолт, не существует. К каждой оценке от Aa до Caa вместо плюсов и минусов, как у других агентств, добавляются цифры 1, 2 и 3, которые называются модификаторами. Модификатор 1 указывает, что данное обязательство находится в верхней части своей общей рейтинговой категории, 2 - в середине диапазона, а 3 - в нижней части рейтинговой категории [50].
Кредитный рейтинг долговых обязательств по международной шкале Moody's выражает текущее мнение о кредитном риске по конкретным долговым обязательствам (облигациям, кредитам банков, займам, другим финансовым инструментам). Долгосрочный рейтинг Moody's оценивает
способность эмитента своевременно исполнять свои долговые обязательства. Долгосрочные рейтинги варьируются от наивысшей категории -- "Ааа" до самой низкой -- "С". Рейтинги в интервале от "АА" до "Са" могут быть дополнены знаком "плюс" (+) или "минус" (-), обозначающим промежуточные рейтинговые категории по отношению к основным категориям [50]. Краткосрочный рейтинг представляет собой оценку вероятности своевременного погашения обязательств, считающихся краткосрочными на соответствующих рынках.
Помимо долгосрочных рейтингов, у Moody's имеются специальные определения рейтингов привилегированных акций, фондов денежного рынка, паевых облигационных фондов, платежеспособности страховых компаний и компаний, работающих с производными инструментами. Прогноз рейтинга показывает возможное направление движения рейтинга в ближайшие два-три года: позитивный -- рейтинг может повыситься; негативный -- рейтинг может понизиться; стабильный -- изменение маловероятно; развивающийся -- возможно повышение или понижение рейтинга.
В таблице 2 представлена интерпретация различных кредитных рейтингов, используемых рейтинговым агентством Moody's.
Таблица 2 - Классификация кредитных рейтингов
Градация рейтингов
Рейтинговые агентства
Moody's
Инвестиционные рейтинги
Наивысший рейтинг
Ааа
Высокий рейтинг
Аа
Выше среднего рейтинга
А
Средний рейтинг
Ваа
Спекулятивные рейтинги
Ниже среднего рейтинга
Ва
Спекулятивный
В
Среднеспекулятивный
Саа
Высокоспекулятивный
Са
Низшее качество
С
Дефолт
-
1.3 Российская практика рейтинговой оценки кредитоспособности банка (на примере агентства Эксперт РА)
Первые национальные рейтинговые агентства в России начали появляться сразу после формирования финансового рынка в результате приватизации. Их развитие было довольно успешным благодаря активизации финансового рынка, достаточно больших объемов торгов на фондовых рынках. Важность рейтинговых мероприятий была признана на государственном уровне: президент Российской Федерации даже издал специальный указ о необходимости развития рейтинговых мероприятий.
Резкое снижение инвестиционной активности после кризиса 1998 г. привело к снижению спроса на информацию о российских компаниях и ценных бумагах [1]. Многие известные рейтинговые агентства, существовавшие до кризиса, прекратили рейтинговую деятельность. Рейтинги до кризиса не были похожи на кредитные рейтинги в классическом смысле (за исключением нескольких кредитных рейтингов, присвоенных международными агентствами). В большинстве случаев это были рейтинги, которые были ближе к рейтингам или отдаленным рейтингам (на основе публичной информации о компании) с небольшим набором оценочных показателей. Рейтинговая культура в классическом смысле начала формироваться в России лишь после кризиса, с началом реального экономического роста и роста рынка ссудных капиталов. Лишь в этот период для российских компаний стали приобретать реальное значение такие понятия, как "качество корпоративного управления", "информационная прозрачность", "репутация компании". Эмитенты долговых ценных бумаг и другие активные заемщики стали всерьез задумываться о формировании позитивной кредитной истории с целью улучшения условий финансирования в будущем (в том числе с целью привлечения в будущем средств иностранных инвесторов). Индивидуальная экспертная оценка дается специалистами на основе их опыта и квалификации по всей имеющейся информации и на основе анализа количественной̆ и качественной ̆ информации. Естественно, что использование индивидуального экспертного подхода к построению рейтингов позволяет при определенных условиях выявить все нюансы и учесть неколичественную информацию, что в конечном итоге позволит дать адекватную оценку сложившейся ситуации.
Присвоение индивидуального рейтинга требует более полной информации, компетентности и согласованности экспертов, хорошей организации работы группы экспертов, адекватных оценочных систем и технологии проведения экспертиз и методов обработки информации.
Считается, что именно рейтинговое агентство может оценить риски лучше рынка. Здесь в первую очередь значимость для оценки приобретает полнота информации. Рейтинговое агентство по сути является инсайдером. Адекватность оценок базируется на том, что рейтинговые агентства имеют доступ к конфиденциальной информации заемщика в рамках специального договора с ним. Заемщик раскрывает агентству гораздо больше информации, чем доступно у него на сайте и в Интернете. Кроме того, процесс построения индивидуального рейтинга в тесном контакте с эмитентом позволяет выявить не только количественные параметры кредитоспособности, но и качественные, например, как устроена система управления ликвидностью (это не совсем то же, что простой подсчет коэффициентов или гэпов).
В качестве примера присвоения рейтинга кредитоспособности рассмотрим методологию агентства Эксперт РА. Кредитное рейтинговое агентство Эксперт РА основано в 1997 году и на сегодняшний день является старейшим и крупнейшим российским рейтинговым агентством, как по числу клиентов, так и по числу сотрудников. На протяжении 20 лет основной деятельностью агентства является присвоение индивидуальных кредитных рейтингов. В 2016 году агентство успешно прошло процедуру аккредитации, в соответствии с законодательством Российской Федерации, и было включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России. До 2016 года соответствующий реестр вело Министерство Финансов Российской Федерации. В настоящий момент агентство поддерживает порядка 500 кредитных рейтингов компаний, среди которых порядка 100 рейтингов банков, 80 рейтингов страховых компаний, 150 рейтингов нефинансовых эмитентов [40].
По состоянию на 3 квартал 2017 года Эксперт РА занимает 75% рынка индивидуальных кредитных рейтингов в Российской Федерации, а также около 30% публичных долговых инструментов российских эмитентов имеют рейтинги Эксперт РА [40].
Эксперт РА является не только бесспорным лидером рынка рейтинговых услуг, но и одним из крупнейших аналитических центров России. Рейтинги Эксперт РА входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Министерством Финансов Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями, а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров. Рейтинговая оценка, которую присваивает агентство, подстроена под специфические особенности банковского рынка, причем страновой риск не учитывается. Его принимают во внимание только для кредитных организаций, работающих за рубежом. Деятельность рейтингового агентства в Российской Федерации регулируется законодательством.
Для присвоения рейтинга Эксперт РА имеет свою собственную методологию, согласно которой по результатам оценки объекту может быть присвоен рейтинг согласно национальной шкале Российской Федерации. В соответствии с Федеральным законом Российской Федерации от 13 июля 2015 года No222-ФЗ О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации кредитное рейтинговое агентство Эксперт РА не допускает отступлений от применяемой методологии на систематической основе [1]. Методологии кредитного рейтингового агентства предусматривают сопоставимость кредитных рейтингов между собой. Настоящая методология предусматривает системное применение методологии, моделей, ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса. Никакие заключения, сделанные на основании части настоящей методологии, не могут рассматриваться в качестве полноценных выводов - данная методология может использоваться только системно. Рейтинг может быть присвоен только на основании анализа всех ключевых показателей, используемых в настоящей методологии. Рейтинговая шкала Эксперт РА приведена в приложении А.
Под дефолтом Агентство понимает факт неисполнения финансового обязательства объектом рейтинга в срок и в полном объеме. Агентство трактует как наступление дефолта любое из следующих событий:
неисполнение обязательств по облигациям по истечении технического дефолта (более 10 рабочих дней), включая невыплату очередного процентного дохода (купона) по облигациям, непогашение номинальной стоимости облигации, неисполнение обязательства по приобретению облигаций, если такое обязательство предусмотрено условиями выпуска (выкуп по оферте);
неисполнение иных финансовых обязательств, имеющих
возвратную и платную природу (более 10 рабочих дней);
неисполнение финансовых обязательств, платный характер которых формально не определен, однако неисполнение зафиксировано в течение двух месяцев, и рейтинговый комитет признал очень высокой вероятность наложения судом значимых штрафных санкций за неисполнение данных обязательств (например, просроченная задолженность по заработной плате);
отзыв лицензии или невозобновление действия лицензии, выданной на определенный срок, без которой невозможно осуществление основной деятельности, при этом отзыв лицензии по инициативе самой компании не трактуется как дефолт, если все обязательства были исполнены банком в полном объеме в срок;
произошедшая в течение последних двух месяцев реструктуризация долговых обязательств, при которой инвесторы получают менее привлекательные условия в сравнении с теми, которые были предусмотрены первоначальным договором по этим обязательствам (например, конвертация субординированных обязательств в акции, если она была предусмотрена действующим договором, не считается дефолтом);
положительное решение суда по вопросу признания банка банкротом.
Датой наступления дефолта считается истечение соответствующего срока с первого зафиксированного агентством дня неисполнения обязательств. В случае если до отзыва лицензии дефолт не зафиксирован, то датой дефолта считается дата отзыва лицензии. Ключевые рейтинговые предположения, предпосылки и допущения:
существует устойчивая причинно-следственная связь между кредитоспособностью (уровнем рейтинга) объекта рейтинга и количественными и качественными факторами, перечисленными в настоящей методологии;
количественные и качественные факторы, используемые в методологии, могут влиять на кредитоспособность линейно и нелинейно, зависимость может быть прямой и обратной. Нелинейность зависимости отдельных факторов выражается в использовании степенной функции при определении балла (например, чем ниже достаточность капитала банка к нормативному минимуму, тем быстрее балл за этот показатель приближается к - 1) и в использовании стресс-факторов и факторов поддержки, которые оказывают значительное влияние на рейтинг;
вес каждого фактора методологии определяется на основании степени его влияния на кредитоспособность. Итоговое рейтинговое число получается путем взвешивания баллов за каждый фактор и весов соответствующих факторов;
показатели могут иметь интервал чувствительности, за пределами которой изменение показателя не оказывает влияния на кредитоспособность. Так, превышение значения показателя бенчмарка, соответствующего максимальной оценке (для показателей, имеющих положительную корреляцию с кредитоспособностью), не оказывает позитивного влияния на кредитоспособность. Если значение показателя ниже бенчмарка, соответствующего максимальной оценке (для показателей, имеющих отрицательную корреляцию с кредитоспособностью), то оно не оказывает позитивного влияния на кредитоспособность. Если значение показателя ниже бенчмарка, соответствующего минимальной оценке (для показателей, имеющих положительную корреляцию с кредитоспособностью), то оно не оказывает отрицательного влияния на кредитоспособность для показателей, для которых не предусмотрены стресс-факторы. Превышение значения показателя бенчмарка, соответствующего минимальной оценке (для показателей, имеющих отрицательную корреляцию с кредитоспособностью), не оказывает негативного влияния на кредитоспособность, если для показателя не предусмотрен стресс- фактор;
макроэкономическая ситуация относительно стабильна, ее динамика близка к равновесным процессам. В частности, отсутствуют факторы, которые могли бы спровоцировать внезапную гиперинфляцию, массовые банкротства, социальную нестабильность. Также отсутствуют факторы форс-мажора: масштабные природные и техногенные катастрофы, затрагивающие значительную часть страны, широкомасштабные вооруженные конфликты и т.п.
При присвоении кредитных рейтингов кредитное рейтинговое агентство может использовать комбинацию различных источников информации, перечисленных выше (например, данные из отчетности как по РСБУ, так и по МСФО) [40]. При присвоении рейтинга Агентство может переклассифицировать отдельные статьи баланса, отчета о финансовом результате и (или) составляющие их компоненты (например, счета оборотносальдовой ведомости, символы отчета о финансовом результате), а также составные части нормативных (регулятивных) агрегатов (например, LAM, LAT, KSKR), исходя из экономического смысла. Например, долгосрочные обязательства могут быть переклассифицированы в краткосрочные, если кредитор имеет право досрочно требовать их исполнения. В таком случае финансовые коэффициенты корректируются с целью сопоставимости объектов рейтинга между собой. Агентство может учесть предстоящие изменения в отчетности исходя из прогнозов Агентства, и (или) планов объекта рейтинга, и (или) при наличии достоверной информации об изменении структуры активов и пассивов, финансового результата после последней отчетной даты и рассчитывать коэффициенты и финансовые показатели с учетом ожидаемых произошедших изменений. Например, если Агентство знает о планах объекта рейтинга по покупке иной кредитной организации, при этом такие вложения, согласно правилам учета, должны вычитаться из капитала объекта рейтинга. Если эти планы одобрены Банком России и антимонопольной службой, Агентство может скорректировать капитал до отражения этой операции в отчетности объекта рейтинга. В случае недостаточности предоставленной объектом рейтинга информации кредитное рейтинговое агентство Эксперт РА отказывается от присвоения поддержания действующего кредитного рейтинга. Если при этом у объекта рейтинга есть действующий кредитный рейтинг, то такой кредитный рейтинг отзывается без подтверждения.
Прогноз присваивается только по отношению к итоговому рейтингу (не к рейтингу самостоятельной кредитоспособности или подуровню в рамках рейтинговых классов А и А+). Для полноценного присвоения рейтинга банку национальные рейтинговые агентства базируются на ключевых предположениях, которые позволяют принять решение. Эти предположения касаются макро и микроэкономической ситуации в России, а также их воздействие на деятельность банка в течение последних 12 месяцев и пересматриваются один раз в год. Так, например, к ключевым рейтинговым предположениям на 2017 год относятся:
динамика ВВП России в 2017 году будет находиться в диапазоне от 1 % до 1,5 %;
инфляция за 2017 год будет находиться в диапазоне 6 - 10 %;
ожидание сохранения политической напряженности до конца 2018 года в отношениях России с Украиной, США и странами ЕС, что предполагает сохранение введенных ранее санкций против России и ответных санкций России в отношении отдельных стран. При этом Агентство не предполагает значительного усиления экономических санкций в 2018
году;
агентство ожидает сохранения политической стабильности внутри страны и отсутствие резкой смены выбранного политического курса;
ЦБ РФ в 2018 году не допустит резкого ослабления рубля
сопоставимого с концом 2016 началом 2017 гг.;
ключевая ставка ЦБ РФ к концу 2018 года составит 7,25 - 9 %;
сохранение плавающего обменного курса;
уровень безработицы составит от 5,5 до 6,5 %.
Таким образом, рейтинговое агентство Эксперт РА присваивает рейтинг кредитоспособности банку по результатам комплексного анализа его деятельности, динамики развития рынка, возможных перспектив развития кредитной организации, а также необходимых ресурсов для реализации финансовой устойчивости и повышения уровня корпоративного управления. К сожалению, присваиваемый рейтинг кредитоспособности банка носит скорее не количественный, а качественный характер, причем оценка систематизирована в виде рейтинговых таблиц и прогнозов. Однако аналитические материалы международных рейтинговых агентств в совокупности с национальной рейтинговой системой способны предоставить наиболее полную информацию о кредитоспособности не только банка, но и банковской системы в целом.
Российская и зарубежная методика присвоение рейтинговой оценки кредитной организации
2.1 Методика присвоения рейтинга кредитной организации, согласно зарубежной методологии (на примере ПАО Сбербанк)
В России Moody's имеет 51% акций совместного предприятия Рейтинговое агентство Moody's Interfax Rating Agency, которое было основано в 1997 году. Российское агентство присваивает рейтинги по той же шкале, прибавляя ru в конце, например AAA.ru [50].
На первоначальном этапе рейтинговой оценки по методологии Moody's проведем анализ активов и пассивов, прибылей ПАО Сбербанк, проведем коэффициентный анализ коммерческого банка.
Сбербанк сегодня - это кровеносная система российской экономики, треть ее банковской системы. Банк дает работу и источник дохода каждой 150-й российской семье [41].
На долю лидера российского банковского сектора по общему объему активов приходится 28,7% совокупных банковских активов (по состоянию на 1 января 2018 года).
Банк является основным кредитором российской экономики и занимает крупнейшую долю на рынке вкладов. На его долю приходится 46% вкладов населения, 38,7% кредитов физическим лицам и 32,2% кредитов юридическим лицам.
Сбербанк сегодня - это 14 территориальных банков и более 16 тысяч отделений ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
