Понятие инвестиций и их роль в развитии экономики

Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 52 страниц
В избранное:

ОГЛАВЛЕНИЕВведение. 2Глава 1. Понятие инвестиций и их роль в развитии экономики. . 41. 1 Сущность инвестиций. … . . .41. 2 Источники инвестиций.10Глава 2. Иностранный капитал - важнейший экономический источник инвестиций. . 132. 1 Преимущества импорта капитала132. 2 Основные формы привлечения и использования внешних источников финансирования. .16Глава 3. Проблемы привлечения иностранного капитала в экономику РК . 203. 1 Роль зарубежного капитала в экономике РК . . .203. 2 Принципы и факторы привлечения иностранного капитала в экономику Республики Казахстан. . .363. 3 Практика привлечения иностранного капитала в экономику Республики Казахстан. . .39:

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение. 2

Глава 1. Понятие инвестиций и их роль в развитии экономики. . 4

1. 1 Сущность инвестиций. … . . . 4

1. 2 Источники инвестиций. 10

Глава 2. Иностранный капитал - важнейший экономический источник инвестиций. . 13

2. 1 Преимущества импорта капитала 13

2. 2 Основные формы привлечения и использования внешних источников финансирования. . 16

Глава 3. Проблемы привлечения иностранного капитала в экономику РК . 20

3. 1 Роль зарубежного капитала в экономике РК . . . 20

3. 2 Принципы и факторы привлечения иностранного капитала в экономику Республики Казахстан. . . 36

3. 3 Практика привлечения иностранного капитала в экономику Республики Казахстан. . . 39

Заключение49

Список используемой литературы51

Введение: Введение

Коренное реформирование экономики республики сегодня сопровождается сложными проблемами. Кризисные условия хозяйственной деятельности ставят многие предприятия на грань остановки или банкротства. Приватизация, несмотря на возлагавшиеся, на нее надежды, не привела к значительному росту эффективности производства.

Проблема привлечения иностранного капитала в экономику республики является наиболее актуальной, так как инвестиции сегодня выступают единственно реальным рычагом выхода из кризиса, перехода от затянувшейся депрессии к экономическому подъему.

Инвестиционная политика является важнейшим элементом экономической стратегии страны и определяется ее целями и задачами. Государственная политика привлечения международного капитала и инвестиций в соответствии с логикой экономических реформ исходит из необходимости максимального ее содействия структурной перестройке производства в условиях кризиса и высокой инфляции, а также развитию рыночных преобразований, существенному повышению инвестиционной активности государственных и частных инвесторов.

По мнению западных экспертов, инвестиционный климат в Казахстане в целом благоприятный, но серьезные преграды в виде бюрократических препонов, финансовых рисков, недостатков в налоговом законодательстве и администрировании, недостаточно развитой правовой инфраструктуры в сфере страхования, залогов и т. д. могут начать сдерживать процесс притока иностранного капитала и инвестиций. Все это в определенной мере послужило тому, что зарубежный капитал стал сегодня серьезнейшим фактором в экономике. Практически весь достигнутый республикой незначительный рост в экономике связан с иностранным капиталом, занявшим серьезную и долгую нишу в экономическом развитии страны.

Роль и отношение к зарубежному капиталу и инвестициям до сих пор не осознаны на концептуальном, государственном уровне. Международный капитал привлекается и используется на интуитивной, зачастую хаотической основе по принципу «дают - бери».

Между тем, как показывает опыт других стран мира, зарубежный капитал может сыграть и отрицательную роль, ввергнув экономику и страну в острейший долговой кризис. Привлечение его в максимальных размерах - не самоцель (к сожалению, это иногда слабо понимают государственные чиновники), хотя Казахстан и привлекает в сотни раз меньше, чем страны той же Латинской Америки, Восточной Европы, Китая, стран Юго-Восточной Азии.

Отсутствие долгое время эффективной государственной политики и концепции работы с зарубежным капиталом, использование его в инвестиционных целях в определенной мере уже сказывается на экономических процессах, в виде увеличения внешнего долга, возрастающих неплатежей, существенного снижения инвестиционного рейтинга, ограничения интереса инвесторов только сырьевыми отраслями.

Инвестиционный климат - критерий зрелости рыночных реформ, доверия мирового сообщества к устойчивости прав собственности, к обстановке в данной стране в целом. Хотя Казахстану и свойственны крупный рыночный потенциал, изобилие природных ресурсов и деловое стратегическое месторасположение, по мнению многих иностранных инвесторов, инвестиционный климат Республики Казахстан перспективен, но нестабилен. Нестабильность сопровождается преобладанием ряда негативных факторов, которые препятствуют притоку иностранных инвестиций в республику. Присутствие этих факторов обусловлено негативным отношением иностранных инвесторов к внутренней политике Правительства Республики Казахстан. В результате опроса заинтересованных иностранных инвесторов были выявлены пять основных преград на пути притока иностранных инвестиций в Казахстан:

бюрократия;
финансовый риск;
налоговый и финансовый режим Казахстана;
правовая инфраструктура /темпы перемен в сфере права;
валютный контроль.

Цель данной работы - охарактеризовать обстановку, связанную с иностранными инвестициями, в Казахстане и рассказать о проблемах привлечения иностранных инвестиций в казахстанскую экономику.

Глава 1 Инвестиции и их роль в переходной экономике

1. 1. Сущность инвестиций

Термин «Инвестиции» является относительно новым в нашем экономическом словаре. В прежней экономической науке широкое употребление нашло понятие «капитальных вложений», под которыми понимались единовременные затраты по основным фондам.

Термин же «Инвестиции» появился с переходом к рыночной экономике, однако до сих пор в русскоязычной экономической литературе он не приобрел единого понимания.

По своей экономической сущности инвестиции - объективная категория и в экономике они используются обществом для воздействия на процессы общественного развития. Возможность подобного использования финансов заложена в их экономической природе, причем более глубокое познание сущности категории позволяет полнее и активнее использовать инвестиции в общественном воспроизводстве.

Термин "инвестиции" обычно переводится как капитальные вложения. Инвестирование, как известно, это процесс вложения средств в любой форме для получения денежного дохода или какого-либо другого эффекта или результата. Таким образом, процесс инвестирования содержит в себе сочетание двух сторон: затрат ресурсов и получение результатов. Инвестиции способствуют становлению и укреплению частного предпринимательства на новой технической основе, мобилизуют капитал для реализации серьезных проектов, создания смешанных компаний, рынков ссудного капитала.

В условиях развития рынка для обеспечения экономического роста особую актуальность приобретает значение капитальных вложений для инвестирования в экономику. Достаточное финансирование, учитывающее реальные потребности малых и средних предприятий, считается одной из важнейших задач политики поддержки предпринимательства. Для решения проблем стабильного функционирования экономики и перехода к устойчивому экономическому росту требуется принятие согласованных мер по формированию каналов денежного предложения для производственных инвестиций, по разработке механизмов трансформации всех видов внутренних сбережений в инвестиции, по пресечению всех форм вывоза капитала за пределы республики. Таким образом, главным фактором экономического роста и подъема производства является повышение инвестиционной активности. 1

Рассмотрим вкратце приводимые разными авторами понимания термина «Инвестиции» поскольку это важно для определения предмета дальнейшего исследования - иностранного капитала как источника инвестирования.

В обыденной речи часто под инвестициями понимают любые вложения средств. Этот подход распространился и на многие экономические издания. Так, авторы сборника «Портфель приватизации и инвестирования» пишут: «Понятие «инвестиционная деятельность» используется для широкого круга явлений, связанных с вложениями финансовых ресурсов в различные активы с целью получения доходов в краткосрочной или долгосрочной перспективе. В зависимости от характера активов, являющихся объектами инвестиционной деятельности, выделяются инвестиции в материальные активы или реальный капитал в нематериальные активы». 2

Такое же неточное и общее определение дают некоторые зарубежные авторы: «Термин «Инвестиции» (вложение средств) чрезвычайно широко распространен, - пишут Ворст Й. и Ревентшоу П. - На бытовом уровне говорят об инвестициях при покупке украшений, произведений живописи. В то же время говорят об инвестициях, когда покупают акции, облигации и закладные билеты. На предприятиях инвестируются средства в машины, НИОКР». 3

Не является в этом смысле образцом и отечественный закон «Об иностранных инвестициях», согласно которому инвестиции - это все виды имущественных ценностей и прав на них, а также прав на интеллектуальную собственность, вкладываемых инвесторами в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода) . Между тем, с экономической точки зрения права на интеллектуальную собственность не связаны напрямую с увеличением материального богатства. Скорее речь идет о юридическом акте права на собственность, или передаче прав на собственность.

Более точное определение используется в книге «Инвестиционно - финансовый портфель», авторы которой пишут: «Инвестиции - затраты денежных средств, направленные на воспроизводство капитала его поддержание, расширение». 4

С точки зрения возрастания стоимости капитала инвестиционный процесс рассматривается Кейнсом. По его определению инвестиции - это текущий прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности данного периода, или та часть дохода за данный период, которая не была использована на потребление.

В. Фельзенбаум отмечает, что понятие инвестиции охватывает так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к понятию «капитальные вложения» и «финансовые» (портфельные) инвестиции, то есть вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающие право на получение доходов от собственности. 5

Международное законодательство определяет инвестиции в более широком политическом и мирохозяйственном аспекте, в связи с чем, оно вынуждено привязывать его к субъектам инвестирования - самим инвесторам. Типичным для этого случая является определение, данное в Соглашении по Энергетической хартии.

В статье 1 Соглашения вначале выделяются инвесторы как физические лица, имеющие гражданство или же подданство страны - участницы Соглашения или постоянно проживающие в ней «в соответствии с (применяемым) законодательством». В связи с этим, инвестиции характеризуются как «любой вид активов, которыми прямо или косвенно владеет инвестор или которые он прямо или косвенно контролирует».

По мнению ведущих экономистов Казахстана, М. Т. Оспанова и Т. И. Мухамбетова, при определении инвестиций следует акцентировать внимание не только на содержательную характеристику инвестиций, но и подчеркивать их целевую направленность. С этой точки зрения инвестиции составляют важную часть доходов, затрачиваемых на производство ВНП и представляют собой расходы на расширение и обновление производства, которые связаны с введением новых технологий, материалов и др. предметов и средств труда, т. е. связаны с капиталообразованием, расширением физического капитала, в отличие от капитала денежного. 6

В. В. Бочаров пишет: «Инвестиции целесообразно рассматривать не в статике, а динамик, т. е. в процессе смены форм собственности и превращения их в конечный продукт инвестиционной деятельности данного периода. Другими словами это часть дохода за данный период, которая не может быть использована на потребление. » В таком понимании инвестиции представляют цепочку превращений от вложений до получения дохода, без получения которых стимулы к инвестированию будут отсутствовать.

Главными этапами инвестирования по В. В. Бочарову становятся:

Преобразование ресурсов в капитальные вложения (затраты), т. е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование) ;
Превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное преобразование инвестиций и получение новой потребительной стоимости;
Прирост капитальных стоимостей в форме дохода или социального эффекта, то есть реализуется конечная цель инвестиционной деятельности.

Далее начальная и конечная цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход-ресурсы и, таким образом, процесс накопления повторяется.

В общем случае инвестирование является следствием накопления средств, которые ищут для применения инвесторы (хозяйствующие субъекты, государство) . Такая взаимная связь между планируемыми (населением, государством, предприятием) расходами и национальным продуктом, а также мультипликатором на его основе является одним из центральных понятий общего экономического равновесия. При этом в статье расходов обычно выделяют личное потребление, инвестиционные и государственные расходы. Увеличение каждого из них ведет к повышению общей суммы затрат.

В теории инвестиций следует также ясно выделить такие вопросы как объекты и субъекты инвестиционного процесса и роль государства в проведении инвестиционной политики. Их состав и взаимосвязи можно представить в следующем виде (рис. 1. ) .

Анализ инвестиционных процессов показывает, что увеличение чистых инвестиций генерирует мультипликативный рост ВНП. Иначе говоря, инвестируемые деньги - это деньги «повышенной мощности». К аналогичному эффекту приводит и увеличение государственных расходов.

Такое явление усиленного влияния инвестиций и государственных расходов на рост ВНП в экономической теории получило название мультипликативного эффекта.

Очевидно, что, независимо от источника расходов (будь то частные инвестиции или государственные расходы), чем выше у предпринимателей дополнительные потребительские расходы, тем сильнее отмеченный мультипликативный эффект. Напротив, чем выше склонность к сбережению (а значит и «вымывание» денег с инвестиционного потока), тем указанный эффект слабее.

Указанные взаимосвязи и эффекты привели к тому, что инвестиционная сфера в экономике любой страны является основной и определяет экономический рост страны, а инвестиционная политика является приоритетной сферой экономической политики.

Об этом свидетельствует и мировая практика. Замечено, например, что на каждый процент прироста ВВП страна, решающая задачи экономического роста, должна выделять на производственные инвестиции не менее 3% ВВП.

Если проанализировать этапы экономического подъема таких промышленно развитых стран как США, ФРГ, Японии, Франции, Великобритании и др., нетрудно заметить, что в последние десятилетия практически во всех случаях периодам наибольшей инвестиционной активности в этих странах соответствовали (естественно с определенным шагом) периоды самых высоких темпов подъема экономики.

Это ярко проявилось, в частности, в 60-е годы, когда высокая инвестиционная активность в этих странах сопровождалась особенно значительными темпами роста такого интегрального показателя экономического развития, как валовой национальный продукт. К примеру, в Японии при удвоении объема инвестиций за 1966-1970гг. ВНП возрос по сравнению с

Рис. 1. Взаимодействие объектов и субъектов рынка инвестиций

предыдущим пятилетием более чем на 70%. В эти же годы в США, ФРГ, Франции достигались приросты ВНП на 25-30%.

С повышенной инвестиционной активностью связан и известный экономический феномен последнего периода- появление «новых индустриальных стран» Азии: Южной Кореи, Тайваня, Сингапура, Гонконга.

Благодаря инвестициям в этих странах в короткий срок были созданы стабильные экономические структуры с крупным динамичным экспортным потенциалом, способным быстро адаптироваться к изменяющейся конъюнктуре мирового рынка, осуществлен переход к широкофронтальному развитию современных наукоемких отраслей экономики.

Влияние инвестиций на экономику обнаруживалось и в периоды существования СССР. Так, в 1966-1970г. г. при увеличении объемов капитальных вложений более чем в 1, 4 раза среднегодовой прирост ВНП в стране достиг довольно значительной величины -7, 6%. В последующие пятилетия по мере уменьшения приростов объема капитальных вложений в народное хозяйство и снижения качества их использования в условиях экстенсивного типа экономического развития устойчиво падали темпы среднегодовых приростов ВНП. Как известно, в конечном счете это привело к кризисному состоянию производственного аппарата, резкому увеличению незавершенного строительства и многим другим негативным экономическим и социальным последствиям, усугубляющим сегодняшнюю ситуацию в экономике.

1. 2. Источники инвестиций.

Первым этапом выработки инвестиционной политики выступает определение источников инвестиций и политики в отношении каждого из них. Полноценная и развитая инвестиционная программа должна содержать «работу» практически всего набора источников инвестирования.

Рассмотрим общую структуру источников инвестирования в целом.

В экономической теории классификация источников инвестиций разнится в зависимости от признаков, положенных в ее основу. Так, если исходить из основного назначения источников, укрупнено инвестиционные расходы можно разделить на амортизационные, направленные на замену изношенного оборудования, здания и сооружений, и чистые инвестиции, расширяющие физический капитал, т. е. способствующие экономическому росту.

В. В. Бочаров классифицирует источники по степени централизованности и выделяет централизованные и нецентрализованные источники инвестирования. 7

По классификации Федорова-Ширшова-Бойко источники инвестиций делятся по экономическим и организационно-финансовым признакам.

Экономическими источниками инвестиций являются амортизационный фонд, чистые накопления народного хозяйства (прибыль предприятий, прямые доходы бюджета), сбережения населения, элементы национального богатства (резервные, страховые и другие аналогичные фонды, выручка от реализации основных средств и товарно-материальных ценностей из запасов), эмиссия кредитных денег и иностранный капитал.

В организационно-финансовом отношении источники капиталовложений подразделяются на собственные средства предприятий (амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, мобилизация внутренних активов, нераспределенная прибыль и другие денежные накопления), заемные средства (кредиты банков, ссуды финансово-инвестиционных структур, средства размещенные от эмиссии ценных бумаг предприятий, задолженность кредиторам), централизованные ресурсы (безвозвратные бюджетные ассигнования и льготные инвестиционные государственные кредиты), иностранные инвестиции(вклады в уставные фонды и покупка акций предприятий, кредиты зарубежных банков и международных финансовых организаций) и средства отдельных граждан. 8

Вместе с тем, при всех различиях рассмотренных и других классификаций, практически во всех их в качестве важнейшего источника отмечается иностранный капитал.

Важнейший экономический источник инвестиций - иностранный капитал. Это обусловлено как его размерами, так и ролью, которую данный инвестиционный источник играет в современном мировом экономическом развитии.

Участие зарубежного капитала в развитии национальной экономики обусловлено объективными закономерностями участия страны в международном разделении труда и свободным движением капитала в мировом экономическом пространстве. История мировой экономики, в особенности развивающихся стран убедительно показывает, что импорт капитала становится порой решающим фактором их экономического подъема.

Такая роль зарубежного (международного) капитала в подъеме экономики отчетливо видна, в частности, на примере новых индустриальных стран Юго-Восточной Азии. Только при его непосредственном участии (общий объем прямых иностранных инвестиций в эти относительно небольшие страны к концу 80-х гг. превысил 20 млрд. $) . Рекордной величины в последнее время достигли зарубежные инвестиции в Индонезии. В 1990г. они составляли 8, 7 млрд. $ и оказались почти вдвое больше, чем в 1989г. На долю иностранных вложений приходится около 22% всех инвестиций в индонезийскую экономику.

Иностранным инвестициям во многом обязана и Бразилия. С помощью иностранных инвестиций в Бразилии и странах Юго-Восточной Азии решались задачи развития импортозамещающих производств и последовательного наращивания экспортного потенциала. При этом Бразилия стремилась не к получению займов и кредитов, которые становятся кабальными, а к привлечению прямых иностранных инвестиций, созданию современных промышленных производств на взаимовыгодных условиях.

В конечном счете, импорт зарубежного капитала позволил Бразилии модернизировать многие действующие производства и заново создать новые отрасли электроники, биотехнологии, робототехники.

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.