Инвестиции и их место в экономической системе
Содержание
Введение
Глава 1. Сущность инвестиций и инвестиционной активности в условиях
транзитной экономики.
1.1 Инвестиции и их место в экономической системе.
1.2 Строительный комплекс и его перестройка в условиях рыночной
экономики.
1.3 Система механизмов государственного регулирования инвестиционно-
строительногокомплекса.
Глава 2. Анализ показателей, характеризующих инвестиционный процесс в
основной капитал.
2.1 Динамика источников формирования и использования инвестиционных
ресурсов.
2.2 Анализ основных показателей развития строительного комплекса.
2.3 Государственное регулирование инвестиционно-строительной сферы за
рубежом.
Глава 3. Государственные меры по эффективному использованию инвестиционных
ресурсов.
3.1 Создание условий для более эффективного использования
инвестиционных ресурсов.
3.2 Система и обоснования показателей капитального строительства в
условиях расширения рыночных отношений
3.3 Совершенствование механизмов регулирования инвестиционной
деятельности хозяйствующих субъектов.
Заключение.
Список использованной литературы.
ВВЕДЕНИЕ
Одним из основных долгосрочных приоритетов нашей страны, определенных
стратегией “Казахстан-2030”, является достижение реальных, устойчивых и
возрастающих темпов экономического роста на базе открытой экономики с
высоким уровнем иностранных инвестиций и внутренних сбережений. Переход
экономики в новое качественное состояние – от спада к росту – предполагает
высокую инвестиционную активность.
Действенность инвестиционной деятельности, в свою очередь, как на микро
- так и на макроуровне, определяется эффективностью использования
инвестиционных ресурсов. В этом плане решающее значение имеют результаты
хозяйственной деятельности инвестиционных отраслей. Их технический уровень,
организация производства, развитие предпринимательства, способность к
освоению инноваций оказывают основное воздействие на инвестиционный цикл,
окупаемость и отдачу инвестиционных ресурсов.
Среди инвестиционных отраслей центральное место занимает строительство.
Строительство – одна из важнейших отраслей народного хозяйства.
Посредством его обеспечивается непрерывное расширенное воспроизводство
соновных производственных и непроизводственных фондов республики.
На современном периоде развития для казахстанской экономики характерно
сужение процессов воспроизводства основного капитала, когда текущее выбытие
производственного аппарата осуществляется такими масштабами, что не
обеспечивает сколько-нибудь заметных технико-технологических и структурных
изменений. Происходит постепенное разрушение производственного потенциала
страны, было допущено резкое снижение объемов капитальных вложений в
жизнеобеспечивающие отрасли и сферы.[29]
Инвестиционную активность в значительной мере сдерживают невыполняемые
длительное время неплатежи и финансовые обязательства хозяйствующих
субъектов, высокие риски, не позволяющие производственному сектору
пользоваться кредитами, тяжелое финансовое положение многих предприятий,
неотрегулированность законодательной базы.
Общеэкономический кризис в республике отразился и на инвестиционно-
строительном комплексе. Переход к рынку обусловил коренные изменения в этом
комплексе и способствовал разрушению прежде существовавшей системе
экономических отношений. Отсутствие финансовых ресурсов в необходимых
объемах и нерациональное и неэффективное использование имеющихся
обусловили как инвестиционный кризис, так и спад строительного
производства.
Для вывода экономики на траекторию экономического роста необходимы
коренные сдвиги в инвестиционных процессах, резкое увеличение объемов
капитала, направляемого на производственные нужды, повышение эффективности
его использования. Все это требует разработки новых подходов к
инвестиционной политике, учитывающих реалии сегодняшнего дня,
адаптированных к условиям рынка м основанных на соответствующем теоретико-
методологическом фундаменте. Отсутствие теоретической базы в регулировании
инвестиционных процессов приводило к недостаточной обоснованности
экономической политике в Казахстане и других странах, формирующих рыночные
отношения, что проявилось в несвоевременности принимаемых мер, неточности
их выбора, нерациональности государственного вмешательства и т.п.[29]
Назрела острая необходимость эффективного использования инвестиционных
ресурсов, развития строительного рынка и совершенствование современного
механизма государственного регулирования инвестиционной деятельности,
который смог бы коренным образом изменить сложившуюся ситуацию в экономике.
Таким образом, актуальность темы дипломной работы продиктована
существующими условиями в экономике республики и особенной ролью
инвестиционно-строительного комплекса в преодолении общеэкономического
кризиса.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка
использованной литературы.
Первая глава содержит теоретико-методологические вопросы инвестиционно-
строительного комплекса: роль инвестиций в экономической системе, место
инвестиционно-строительного комплекса в общественном производстве и система
механизмов, используемых государством в прцессе его регулирующей функции.
Анализ современного состояния инвестиционно-строительной сферы
рассмотрен на примере его развития в Алматинской области за период 2002-
2006годы.
В работе также рассмотрены существующие механизмы государственного
регулирования инвестиционно-строительного комплекса за рубежом.
И в третьей главе рассмотрена роль государства в повышении
эффективности использования инвестиционных ресурсов.
Основное воздействие государства на деятельность хозяйствующих
субъектов должно опираться на системе экономических механизмов, которые
позволят повысить инвестиционную активность.
Глава 1. Сущность инвестиций и инвестиционной активности в условиях
транзитной экономики.
1. 1. Инвестиции и их место в экономической системе
В системе воспроизводства инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле
возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и
обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить
общественное воспроизводство как систему производства, распределения,
обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого
звена – производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его
развития.
Понятие инвестиции (от лат. investio – одеваю) означает вложения
капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Инвестиции - это
все виды материально-имущественных ценностей и прав на них, а также прав на
интеллектуальную собственность, вкладываемых инвесторами в объекты
инвестиционной деятельности в целях получения дохода.[21]. Различают
финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные инвестиции (вложения капитала
в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.).
Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала в какую-либо
отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование
нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование,
товарно-материальные запасы и т.д.). Финансовые же – вложения капитала
(государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги.
Здесь же выделяют также так называемые интеллектуальные ресурсы которые
представляют из себя затраты на покупку патентов, лицензий, ноу-хау,
подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно-исследовательские
и опытно-конструкторские разработки, рекламу и другие.[21] Здесь прироста
реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула
собственности.
Кроме вышеуказанных различают так называемые нетто-инвестиции, брутто-
инвестиции и валовые инвестиции. Нетто-инвестиции – это начальные
инвестиции, которые осуществляются на основании инвестиционного проекта или
при покупке предприятия. А реинвестиции – это вновь освободившиеся
инвестиционные ресурсы, которые используются на приобретение или
изготовление новых средств производства и другие цели. Валовые инвестиции
– это сумма новых инвестиций, увеличивающих размер основного капитала и
направляемых на его модернизацию (возмещение средств, направляемых на
восстановление износа основного капитала).
Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все произведенные средства
производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-
заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые в
производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю. Процесс
производства и накопления этих средств производства называется
инвестированием. В общем виде процесс инвестирования можно представить в
следующей схеме (см. схема 1.1).
Схема 1.1 *
Схема инвестирования
Типы инвестиций Инвестиции в Инвестиции в Инвестиции в
материальные активыфинансовые нематериальные активы
активы
Объекты Основные Акции, Патенты, Образова-н
инвестирования производственные и государственные лицензии, ие,
непроизводственные и корпоративные торговые здравоох-р
фонды, материальныеоблигации знаки и анение,
запасы прочее культура и
т.п.
Сфера обращения Реальный сектор Финансово-банковИнновационнСоциа льная
инвестиций экономики ская сфера ая сфера сфера
Цель обращения Создание новых Трансформация Повышение Повышение
инвестиций материальных свободных научно-технкачества
активов. денежных средствического жизни,
Возмещение выбывшихв инвестиции уровня, общеобразо
материальных качества и вательного
активов. конкурентосуровня,
Модернизация и пособности квалификац
повышение материальныии, услуг
эффективности х активов. и т.д.
материальных
активов.
Конечная цель Приумножение материального богатства и общественных
инвестирования ценностей нематериального характера
Инвестиции – это то, что “откладывают” на завтрашний день, чтобы иметь
возможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций – это
потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а
откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть
инвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение производства
(вложения в здания, машины и сооружения).
Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы,
которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на
расширение или модернизацию производственного аппарата. Это может быть
связано с приобретением новых машин, зданий, транспортных средств, а также
со строительством дорог, мостов и других инженерных сооружений. Сюда
следует включать и затраты на образование, научные исследования и
подготовку кадров. Эти затраты представляют собой инвестиции в
“человеческий капитал”, которые на современном этапе развития экономики
приобретают все большее и большее значение, так как, результатом
человеческой деятельности выступают и здания, и сооружения, и машины, и
оборудование, и самое главное, основной фактор современного экономического
развития – интеллектуальный продукт, который предопределяет экономическое
положение страны в мировой иерархии государств.
Структуру инвестиций можно представить при помощи следующей схемы (см.
схему 1.2).
В системе отношений расширенного воспроизводства инвестиции выполняют
важнейшую структурообразующую функцию. От того, в какие отрасли народного
хозяйства вкладываются средства для его развития зависит будущая структура
экономики: или преобладающими будут машиностроительные заводы, выпускающие
сельхозтехнику или машиностроительные заводы, выпускающие военную технику и
снаряжение. Или, далее, преобладание будет на стороне строительных фирм,
специализирующихся на возведении крупных производственных комплексов, или
на стороне строительных фирм, возводящих комфортное жилье.
Частные инвестиции, в основном, полностью сосредоточены на задаче
получения прибыли. Следовательно, уровнем прибыльности каждой отдельной
отрасли экономики, подотрасли, отдельного предприятия определяется
уровень инвестиционной предпочтительности данной отрасли, подотрасли,
предприятия.
Прибыльность – это важнейший структурообразующий критерий, определяющий
приоритетность инвестиций. Негосударственные источники инвестиций
направляются прежде всего в высокорентабельные отрасли с быстрой
оборачиваемостью капитала. В этих условиях, сферы экономики с медленной
окупаемостью вложенных средств, остаются недоинвестированными. Чрезмерное
инвестирование приводит к инфляции (“перегреву” экономики), недостаточное
же – к дефляции. Эти крайние полюсы экономической политики должна
регулировать эффективная стратегия в области налогов, государственных
расходов, кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий
осуществляемых правительством.
Схема 1.2.
Структура инвестиций
Переход к рыночным отношениям в инвестиционной сфере прежде всего
касается ее источников. Инвестиции могут осуществляться за счет собственных
финансовых ресурсов инвестора (амортизационные отчисления, прибыль,
денежные накопления, сбережения граждан, юридических лиц и др.),
привлеченных финансовых средств инвесторов (банковские, бюджетные,
облигационные кредиты, а также средства, полученные от продажи акций,
облигаций, паевых и других взносов граждан и юридических лиц), бюджетных
инвестиционных ассигнований и заимствованных финансовых ресурсов (кредиты,
займы).
В зависимости от факторов, влияющих на формирование инвестиций
различают автономные инвестиции и индуцированные инвестиции.
Под автономными инвестициями понимается образование нового капитала
независимо от нормы процента или уровня национального дохода. Причинами
появления автономных инвестиций являются внешние факторы – инновации
(нововведения), преимущественно связанные с техническим прогрессом,
расширение внешних рынков, прирост населения, перевороты, войны. Наиболее
типичным примером автономных инвестиций являются инвестиции государственных
или общественных организаций, связанные со строительством военных и
гражданских сооружений, дорог и т.д. Под индуцированными инвестициями
понимают образование нового капитала в результате увеличения уровня
потребительских расходов. Автономные инвестиции дают первоначальный толчок
росту экономики, вызывая эффект мультипликации, а индуцированные, являясь
результатом возросшего дохода, приводят к его дальнейшему росту.
Процесс формирования и использования инвестиционных ресурсов охватывает
определенный период, который принято называть инвестиционным циклом.
Инвестиционный цикл на практике подразделяется на различные стадии
(фазы и этапы).При этом необходимо исходить из того, что деление
упомянутого цикла на стадии позволяло наметить некоторые важные периоды
организации и осуществления инвестиционного процесса по данному проекту и
учитывать поэтапно все позитивные и негативные факторы, оказывающее влияние
на судьбу проекта.[21]
Осуществление инвестиционного проекта сопровождается выполнением в
определенной последовательности совокупности мероприятий, которые связаны с
реализацией данного проекта, разработкой технико-экономического
обоснования и рабочей проектно-сметной документации, заключением
контрактов(договоров),организацией финансирования и кредитования,
материально-техническим обеспечением, ведением строительно-монтажных работ,
сдачей завершенных объектов в эксплуатацию. В этой связи инвестиционный
цикл делится на более детальные этапы низового (конкретизированного)
уровня.
Укрупнено инвестиционный цикл принято делить на 3 стадии:
1. прединвестиционную;
2. инвестиционную;
3. производственную.
Прединвестиционная стадия – это период от предварительного исследования
до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта.
Инвестиционная стадия – это период формирования проекта, заключения
контракта или подряда на строительство.
Производственная стадия охватывает период непосредственной
хозяйственной деятельности соответствующего субъекта по воплощению проекта
в жизнь.
Если рассматривать реальные инвестиции, то инвестиционный цикл включает
следующие этапы: научные разработки; проектирование; строительство;
освоение. Строительный инвестиционный цикл можно представить следующей
схемой (схема 1.3).
Схема 1.3
Инвестиционный цикл в строительстве
Инвестиции играют центральную роль в экономическом процессе, они
предопределяют общий рост экономики. В результате инвестирования средств в
экономику увеличиваются объемы производства, растет национальный доход,
развиваются и уходят вперед в экономическом соперничестве отрасли и
предприятия в наибольшей степени удовлетворяющие спрос на те или иные
товары и услуги. Полученный прирост национального дохода частично вновь
накапливается, происходит дальнейшее увеличение производства, процесс
повторяется непрерывно. Таким образом, инвестиции, образующиеся за счет
национального дохода в результате его распределения, сами обуславливают его
рост, расширенное воспроизводство. При этом, чем эффективнее инвестиции,
тем больше рост национального дохода, тем значительнее абсолютные размеры
накопления (при данной его доле), которые могут быть вновь вложены в
производство. При достаточно высокой эффективности инвестиций прирост
национального дохода может обеспечить повышение доли накопления при
абсолютном росте потребления.
Было бы неправильно связывать рост национального дохода только с
производственными инвестициями, хотя очевидно, что они непосредственно
определяют увеличение производственных мощностей и выпуска продукции.
Следует отметить, что на этот рост оказывают значительное воздействие,
хотя и косвенное, также и инвестиции в сферу нематериального
производства, причем общемировая тенденция состоит в том, что значение их в
дальнейшем наращивании экономического потенциала возрастает.
Большая доля инвестиционной деятельности приходится на строительный
сектор экономики. Поэтому уточним такие категории как капитальные вложения
и капитальное строительство.
Капитальные вложения представляют собой совокупность затрат, связанных
с созданием и обновлением основных фондов народного хозяйства,
предназначенных для развития экономики. Они представляют собой более
широкое понятие, чем капитальное строительство.
Капитальное строительство является составной частью капитальных
вложений. В процессе капитального строительства осуществляется лишь часть
капитальных вложений, равная проектно-сметной стоимости строительно-
монтажных работ по данному объекту.
Эти два понятия взаимообусловлены и неразрывно связаны. Можно сказать:
капитальные вложения – финансовые затраты для осуществления инвестиционного
процесса, а капитальное строительство – процесс освоения этих затрат( не
всех).
Строительство – одна из крупнейших отраслей народного хозяйства,
которая включает строительно-монтажные подрядные, проектно-изыскательские,
проектно-конструкторские организации и фирмы, научно исследовательские
учреждения строительного профиля, органы хозяйственного управления
строительством, а также разнообразное число мелких и средних частных и
коллективных строительных фирм.[24].
Значительная часть капитальных вложений осуществляется минуя стадию
строительства, например, в виде затрат на приобретение транспортных
средств, сельскохозяйственной техники, оборудования, не требующего монтажа
и т.п. При помощи капитальных вложений осуществляется регулирование
пропорций и темпов развития отдельных отраслей народного хозяйства.
Воспроизводство основных фондов народного хозяйства происходит
посредством трех основных каналов поступления инвестиционных вложений:
государственных капитальных вложений; капитальных вложений, осуществляемых
за счет предприятий и компаний; инвестиций, осуществляемых за счет ресурсов
инвестиционных фондов и компаний, формируемых на основе аккумуляции
денежных средств населения.
Из общей величины инвестиционных вложений большая часть приходится на
капитальные вложения в расширенное воспроизводство, основным источником
которых является национальный доход. О величине этих вложений, называемых
чистыми инвестициями, можно судить по приросту основных фондов, хотя
точного соответствия между ними за каждый отрезок времени может не быть.
Прирост основных фондов за определенный период, как правило год,
исчисляется по стоимости законченных объектов строительства, принятых на
баланс, а капитальные вложения данного года составляются из отпущенных
банками средств, которые воплощаются в законченные и сданные основные фонды
по прошествии необходимого для завершения строительства определенного
времени. Иллюстрацией данного положения служит схема (см. приложение 1),
которая показывает следующее. В растущей экономике (а) валовые инвестиции
превышают амортизацию, что означает, что объем капитала возрастает. В
статичной экономике (б) валовые инвестиции полностью замещают капитал,
потребленный в процессе производства годового объема продукции. В
стагнирующей экономике (в) валовых инвестиций недостаточно, чтобы заместить
капитал, потребленный в годовом производстве. В результате происходит
сокращение объема капитала в экономике, ускорение выбытия устаревшего
оборудования.
Различают отраслевую и территориальную, технологическую и
воспроизводственную структуру капитальных вложений.
Отраслевая структура характеризует направление капитальных вложений по
соответствующим отраслям экономики.
Прогрессивная отраслевая структура образуется при направлении
капитальных вложений в первую очередь на развитие ведущих отраслей в
приоритетных секторах экономики страны, которые обеспечивают техническое
перевооружение народного хозяйства. Именно с учетом этого обстоятельства и
с целью быстрейшего выхода из кризиса и стабилизации экономики Президентом
Республики Казахстан утвержден перечень приоритетных секторов экономики.
Технологическая структура капитальных вложений определяет соотношение
между затратами на приобретение оборудования(активной части
капиталовложений), строительно-монтажными работами(пассивной части
капиталовложений) и прочими капиталовложениями (расходами на проектно-
изыскательные работы, подготовку эксплуатационных кадров и др.).Наиболее
рациональной является такая технологическая структура, при которой затраты
на активную часть занимают наибольший удельный вес. Этот фактор является
особенно актуальным в переходной экономики. При этом следует учитывать, что
доля оборудования в структуре капитальных вложений должна преобладать не
только в стоимостном отношении, но и по качественным параметрам,
оно(оборудование) должно соответствовать выпуску конкурентоспособной
продукции или оказанию услуг.
Воспроизводственная структура капитальных вложений показывает
соотношение их доли, направляемой на создание новых, расширение,
реконструкцию и техническое перевооружение действующих производственных
основных фондов.
Создание новых основных фондов означает возведение предприятий, зданий
и сооружений на новых строительных площадках по первоначально
разработанному и утвержденному проекту.
Расширение действующих основных производственных фондов предусматривает
затраты на сооружение по проекту второй и последующих очередей данного
предприятия, а также на строительство и расширение действующих
производственных объектов на территории данного предприятия.
Реконструкция основных фондов – это осуществление по единому проекту
полного или частичного переоборудования и переустройства производства без
строительства новых и расширения действующих цехов основного
производственного назначения. Реконструкция одновременно может
сопровождаться заменой морально устаревшего и физически изношенного
оборудования, механизацией и автоматизацией производства. [19]
Под техническим перевооружением действующих основных фондов понимается
выполнение комплекса мероприятий по повышению до современных требований в
условиях конкуренции технического уровня отдельных участков производства,
агрегатов и установок путем внедрения новой техники и технологии,
механизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования
новым, более производительным и соответствующим конкурентоспособным
стандартам в рыночных условиях. Преимущество реконструкции и технического
перевооружения заключается в том, что они позволяют увеличить объем
производства, значительно улучшить качество продукции и другие технико-
экономические показатели с меньшими затратами, чем строительство новых
предприятий с одновременным сокращением срока инвестиционного цикла (до
ввода объекта в эксплуатацию) на 150 – 200 процентов.[19]
Для технического обновления производства большое значение имеет
использование капитальных вложений на реконструкцию действующих
предприятий. В связи с этим очень важно установить целесообразное
соотношение между вложениями в новое строительство, реконструкцию,
модернизацию и расширение существующих производственных мощностей.
К разделению капитальных вложений на новое строительство и на
реконструкцию примыкает их разделение на вложения экстенсивного и
интенсивного типа. Вложениями экстенсивного типа называются вложения,
имеющие целью увеличение объема производства на основе существующей техники
и технологии. Вложения этого типа требуют привлечения дополнительного
количества сырья, рабочих, энергии пропорционально увеличению объемов
производства, что ведет к росту числа рабочих мест и не снижает
фондоемкость и себестоимость производства. Под вложениями интенсивного типа
понимаются те вложения, которые предусматривают внедрение новой или
улучшенной техники и технологии, использование внутренних резервов
производства, уменьшение потерь.
Рост эффективности капитальных вложений возможен, прежде всего, за счет
вложений интенсивного типа. Рост интенсивного типа инвестиций является
фактором быстрого повышения материального уровня жизни. Так как растущий
производственный аппарат повышает производительность труда. Так что
сегодняшнее благосостояние является, в значительной степени, результатом
вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции, в свою очередь, закладывают
основы завтрашнего увеличения производительности труда и повышения
благосостояния.
Существует проблема выбора между потреблением сегодняшним и завтрашним.
Чем большую часть производимого продукта сегодня мы сбережем и инвестируем,
тем больше у нас будет возможностей потреблять завтра. Напротив, чем больше
сегодняшних ресурсов мы используем (“проедим”), тем меньше у нас будет
шансов на ощутимый рост производства и более высокий уровень потребления в
будущем . В этом состоит главная причина того, почему низкий уровень
сбережений может стать серьезной проблемой для всего народного хозяйства.
Инвестиции влияют на общую эффективность хозяйствования и на
возможность роста в долгосрочной перспективе, они также оказывают прямое и
быстрое воздействие на занятость и доходы. Например, если снижаются
инвестиции в строительство, растет безработица среди строительных рабочих,
их совокупные доходы снижаются, следовательно, сокращается и их спрос на
товары и услуги, производимые в других отраслях. Это приводит к сокращению
доходов и снижению занятости в этих отраслях. Кроме того, сокращение
инвестиций в строительство оказывает негативное воздействие на те отрасли,
которые поставляют материалы для самого строительства, для субпоставщиков
для отрасли строительных материалов и т.д.
Инвестиции, осуществляемые предприятием для расширения своего
производственного аппарата, играют стимулирующую роль для всей экономики.
Покупка предприятием инвестиционных товаров, например, разного рода машин,
влечет за собой общее увеличение спроса на товарном рынке, что прямо
содействует росту экономики в целом.
Таким образом, инвестиции не только влияют на расширение мощностей в
долгосрочной перспективе, но и оказывают существенное воздействие на то, в
какой мере используются уже имеющиеся мощности. В не меньшей мере, на
уровень использования мощностей, влияют инвестиции в товароматериальные
запасы – то есть превышение прироста запасов над их расходованием. Поэтому
колебания в инвестиционном процессе – важный фактор изменения темпов роста,
как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.
Не всякие инвестиции играют позитивную роль в экономическом процессе.
Инвестиции могут быть также “ошибочными”, то есть, направленными в
бесперспективные секторы и виды производства. Это случается обычно из-за
неверной информации о будущем. Когда органы хозяйственного управления,
принимающие решения об инвестициях, просто-напросто не могут верно
определить, производство какой продукции будет выгодным или когда, в
целом, экономическая политика, стратегия, сориентированы неверным образом.
Ошибочные инвестиции означают расточение ресурсов, поскольку связывают
их в проектах, которые не приведут к намеченному росту экономики. И,
конечно, они не являются надежным источником рабочих мест в долгосрочной
перспективе.
Научное знание о новейшей технологии производства, о будущем спросе и
о грядущей деловой коньюктуре – является определяющим для экономического
роста. Образование же, сфера научных исследований становятся решающим
фактором экономического роста.[34]
Чтобы имел место приемлемый по уровню стабильный экономический рост,
ресурсы должны направляться в те отрасли хозяйства, которые дадут наивысший
экономический эффект.
Рынок инвестиций должен быть подвижным. Инвестиции должны иметь
возможность переливаться из стагнирующих отраслей и предприятий в те, у
которых более благоприятные перспективы.
Цикличность развития экономики требует разумного соотношения инвестиций
и инноваций. Инновационный импульс должен трансформироваться в
инвестиционный цикл.
Недостаточность инвестиций ресурсов влечет за собой всеобщее требование
экономии ресурсов. Экономика имеет дело с выбором, выбор между сегодняшним
потреблением и сбережением ресурсов, чтобы иметь возможность потреблять
завтра. Это выбор между ориентирами инвестиционной стратегии, между разными
технологиями производства, между производством различных товаров и услуг, в
то время как должны вознаграждаться различные вложения ресурсов. Любой
выбор влечет за собой издержки. Вопрос состоит в том, какой выбор позволяет
получить наибольшую эффективность.
Каждое вложение ресурсов и каждый обмен должны быть организованы таким
способом, чтобы затраты точно соответствовали тем потребностям, которые
потребитель удовлетворяет в результате определенного экономического
действия. Если же оказывается, что издержки, затраты больше, чем получаемый
эффект, то необходимо отказаться от данного действия.
Будет ли потенциальный инвестор делать новые вложения – определяется не
тем, какую прибыль дали предыдущие инвестиции, а тем, какую прибыль
предполагается получить от новых.
Важен в инвестиционной деятельности инвестиционный мониторинг – анализ
предельной полезности при постоянном росте потребления каких-либо товаров и
услуг. Направления вложения инвестиций должны определяться полезностью,
представленной в виде показателя удельной капиталоотдачи, по всем
представленным проектам. Выбирая наивысший из них, мы обеспечиваем себе,
при данном варианте использования инвестиций, наивысшую полезность. С
течением времени, показатель удельной капиталоотдачи по данному проекту,
будет снижаться, в силу того фактора, что происходит насыщение рынка
данного товара или услуги и ориентиры в направлениях использования
инвестиций необходимо смещать с тем, чтобы снова обеспечивать себе
наивысшую полезность от реализуемых инвестиционных проектов. Подобный
анализ должен носить постоянный характер.
С точки зрения экономической эффективности рациональная инвестиционная
деятельность означает, что предельные издержки и предельные доходы от
реализуемых инвестиционных программ представляют собой приемлемый для
общества оптимум. Инвестиционная деятельность должна продолжаться до тех
пор, пока предельные издержки от инвестиций не сравняются с предельным
доходом от данных вложений. Именно этот объем инвестиционной деятельности
дает наибольшую полезность с точки зрения макроэкономической
сбалансированности при условии, что в анализ включаются все значительные
издержки и доходы от инвестиционной деятельности (см. рис. 1.1).
Издержки
Доходы
Предельные
издержки
точка равновесия
Предельный доход
Объем инвестиций
Рис.3. Предельные издержки и предельные доходы от инвестиционных
вложений
Важная роль принадлежит показателям экономической эффективности
инвестиций, в основу которых положен критерий получения экономического
эффекта от произведенных инвестиционных затрат.
Показатель общей (абсолютной) экономической эффективности капитальных
вложений по народному хозяйству в целом определяется по формуле:
Энх = Д К ( 1.1)
Где:
Э нх – показатель общей эффективности капитальных вложений;
Д – прирост годового объема национального дохода в сопоставимых
ценах;
К – капитальные вложения, вызвавшие прирост национального дохода.
С учетом амортизации основных производственных фондов по отдельным
отраслям, подотраслям, хозяйственным объединениям эта формула примет
следующий вид:
Энх = ЧП (К-А) (1.2)
где:
ЧП – годовой объем чистой продукции.
А – амортизация.
В условиях рыночной экономики в инвестиционной сфере актуальным
является использование показателя сравнительной экономической эффективности
инвестиций, который определяется по формуле:
Сi + Ен * Кj = min (1.3)
где:
Сi - текущие затраты по вариантам;
Ен –нормативный коэффициент сравнительной экономической
эффективности инвестиций;
Кj - размер капитальных вложений по тем же вариантам.
При сравнениии вариантов капитальных вложений, осуществляемых в разные
сроки, и при изменении текущих затрат во времени затраты более поздих лет
приводятся к текущему моменту с применением коэффициента приведения:
1
В = --------------
( 1+E нп)t
где: В – коэффициент приведения;
t – период приведения в времени годах;
Енп – норматив для приведения разновременных затрат,
равный 0,08.[27]
При всех достоинствах и положительной роли, показатели общей
экономической эффективности инвестиций оказались недостаточно
востребованными при рыночных взаимоотношениях. Что касается показателей
сравнительной экономической эффективности, то они являются приемлемыми в
рыночных условиях инвестиционной деятельности.
Но, все же полнометражные рыночные отношения требуют иные критерии и
методы оценки эффективности инвестиций.
Обобщенно основными критериями эффективности инвестиционного проекта
могут быть максимум прибыли (доходности), минимум трудовых затрат, минимум
времени достижения цели, качество продукции (конкурентоспособность) и
другие.
Эти критерии должны отражать главные аспекты и условия их применения.
Выделяют 4 основные группы:
1. финансово-экономические;
2. нормативные;
3. ресурсные;
4. прочие.
К финансово-экономическим относятся стоимость инвестиционного проекта,
чистая текущая стоимость, прибыль, рентабельность, период окупаемости и
прочее.
Нормативные критерии включают в себя критерии (нормы национального и
международного права), требования действующих стандартов,
патентоспособность и иные условия соблюдения прав интеллектуальной
собственности.
Ресурсные критерии – потенциал людских ресурсов соответствующей
квалификации и профиля, научно-технический задел, производственные ресурсы,
технологические варианты, объемы и источники финансовых ресурсов и др.
Методы оценки эффективности инвестиционных проектов представляют из
себя способы определения целесообразности долгосрочного вложения капитала в
различные мероприятия и объекты с целью оценки перспектив их окупаемости и
достаточной прибыльности. В интересах определения конечных результатов,
критерия оптимальности, инвестиционные проекты должны подвергаться
детальному анализу с рассмотрением альтернативных вариантов и выбором из
них наилучшего.
В странах с развитой рыночной экономикой разработаны и широко
применяются методы оценки инвестиций, основанные преимущественно на
сравнении прибыльности вложенных средств в различные проекты.
Наиболее часто применяют 5 основных методов, которые условно можно
объединять в 2 группы. Из них в первую группу входят два метода , которые
основаны на использовании концепции дисконтирования: 1. метод определения
чистой текущей стоимости; 2. расчет рентабельности инвестиций и внутренней
нормы прибыли. Во вторую группу входят 3 метода – это так называемые
простые или традиционные, которые не предполагают использование концепции
дисконтирования: 1. метод расчета срока окупаемости; 2. метод средней нормы
прибыли; 3. Метод нахождения точки безубыточности.
Экономическая эффективность инвестиций учитывает затраты и результаты
по организации и осуществлению инвестиционного процесса. При этом
показатели эффективности выходят за пределы непосредственных участников
конкретного инвестиционного проекта и допускают его финансовую оценку. В
показателях экономической эффективности долны быть отражены интересы как
каждого участника организации и осуществления инвестиционного процесса, так
и общества в целом.
Эффективность, которая определяется соотношением финансовых издержек и
результатов, обеспечивающих получение требуемой нормы доходности от
реализации инвестиционного проекта, называется коммерческой эффективностью.
Нередко ее называют финансовым обоснованием.
Также существуют показатели бюджетной эффективности в которых находят
отражение результаты реализации инвестиционного проекта на доходы и расходы
республиканского и местного бюджета. Основным показателем этого вида
эффективности, который используется при обосновании финансовой поддержки
рассматриваемого проекта, является бюджетный эффект, определяемый следующим
выражением:
БЭt = Дt - Рt (1.4)
где:
БЭt - бюджетный эффект в соответствующем периоде;
Дt - величина дохода в периоде t ;
Рt - расходы в t- году.
2. Строительный комплекс и его перестройка в условиях рыночной
экономики.
Строительство – одна из важнейших отраслей народного хозяйства.
Посредством его обеспечивается непрерывное расширенное воспроизводство
основных производственных и непроизводственных фондов республики.
Капитальное строительство – сложная отрасль производства,
взаимодействующая практически со всеми отраслями материального
производства. Большую роль в функционировании строительной отрасли в
условиях рыночной экономики играют финансовые и кредитные органы,
деятельность которых способствует формированию программы подрядных работ
строительных организаций, а также обеспечивает ресурсную их
сбалансированность, определяет техническую политику научно-
исследовательских, архитектурных, проектных работ. Способствует
совершенствованию технологии и возделывания зданий и сооружений,
производства строительных материалов, машиностроения для строительства.[19]
В состав строительного комплекса входят строительная индустрия,
общестроительные, монтажные, специализированные, научно-исследовательские,
проектные и другие организации, осуществляющие строительные и монтажные
работы подрядным и хозяйственным способом; организации, выполняющие
капитальный ремонт зданий и сооружений производственного и
непроизводственного назначения на контрактной основе или по заказам;
организации, связанные со строительством межгосударственных магистральных
нефтяных и газовых трубопроводов, железных и автомобильных дорог и др.
Капитальное строительство оказывает решающее влияние на масштабы
производства, технический уровень и темпы развития всех отраслей народного
хозяйства. Это влияние обеспечивается освоением новых месторождений
полезных ископаемых, созданием производительных сил и производственных
отношений; ростом массового жилищно-гражданского строительства в городских
и местных поселениях; ускорением научно-технического прогресса типизаций,
унификацией, стандартизацией, повышением производительности труда;
снижением материалоемкости и энергоемкости, ростом эффективности
производства за счет модернизации, технического перевооружения,
реконструкции предприятий и др.
Строительство как отрасль материального производства отличается от
других отраслей и имеет свои специфические особенности. Главные из них –
материалоемкость продукции, трудоемкость и длительность сроков
строительства; влияние факторов развития материально-технической базы и
природно-климатических условий, а также сложности и многообразие
производственных связей кооперирования в системе народного хозяйства. При
этом строительство определяет темпы и масштабы расширенного воспроизводства
в отраслях народного хозяйства.
В деятельности капитального строительства, создающего
непроизводственные и производственные фонды народного хозяйства прямо или
косвенно участвуют предприятия и организации почти всех отраслей народного
хозяйства, обеспечивающие строительство научно-исследовательскими, опытно-
конструкторскими и проектно-изыскательными работами, материально-
техническими ресурсами, транспортными, строительными механизмами, машинами
и др. Их совокупность охватывает понятие “строительный комплекс”. Наряду со
строительными организациями в него входят предприятия строительной
индустрии, производящие строительные материалы, изделия и конструкции
независимо от их ведомственной подчиненности; предприятия, осуществляющие
ремонт строительных машин и механизмов, организации материально-
технического снабжения системы комплектации; предприятия, поставляющие
средства труда.[35]
Строительная индустрия является производственной основой капитального
строительства. В ее состав входят постоянно действующие организации и
предприятия, выполняющие строительно-монтажные работы. Это общестроительные
и специализированные государственные и акционерные холдинговые компании,
строительные акционерные общества. Именно эти организации непосредственно
производят основную строительную продукцию. Промышленность строительных
материалов остается главной составной частью материально-технической базы
строительства.
В практике строительного производства приняты понятия “продукция
капитального строительства” и “ продукция строительного производства”,
которые различаются между собой.
Продукция капитального строительства определяет цели, роль, место и
значение капитального строительства в составе отраслей материального
производства республики. Продукцию капитального строительства составляют
подготовленные к вводу в эксплуатацию и принятые в установленном порядке
новые производственные мощности, комплексы, сооружения, здания и объекты
непроизводственного назначения, а также подвергавшиеся реконструкции,
расширению и техническому перевооружению.
Понятие “продукция строительного производства” имеет значение, от
которого зависят показатели и методы оценки результатов деятельности
строительных организаций разной специализации, система расчетов между
участниками строительного процесса, а также экономического стимулирования
за готовую продукцию в строительно-монтажных организациях и др.
Объектом строительства является каждое отдельно стоящее здание с
относящими к нему оборудованием, инструментов и инвентарем, подсобными и
вспомогательными подстройками, и другими работами и затратами, на
строительство которого должен быть составлен отдельный рабочий проект и
смета. Основным обобщающим измерителем продукции строительства являются:
строительная продукция, валовая продукция, объем строительно-монтажных
работ, незавершенное строительство, объем реализованной продукции
строительства и готовая продукция.
Для выбора наиболее экономически оправданных организационных форм
структур управления в строительстве нужно учитывать его характер местные
условия, масштабы, специализации и т.д.
Строительное акционерное общество и другие строительные организации
классифицируются по специфическим признакам (схема 1.4)
По характеру договорных отношений строительные организации
подразделяются на генподрядные и субподрядные.
Генеральными подрядчиками выступают в основном общестроительные
организации. Специализированные и монтажные же организации являются обычно
субподрядными.
В настоящее время капитальное строительство осуществляется двумя
способами: подрядным и хозяйственным.
Подрядный способ ведения работ в большей мере содействовал техническому
прогрессу в строительстве, обеспечивая необходимые условия для создания
мощной материально-технической базы, дальнейшего развития индустриализации
и специализации в строительном комплексе, повышения и ускорения сроков
строительства предприятий, объектов и комплексов.
Схема 1.4
Типы специализации строительных и монтажных организаций
При подрядном способе обязательства по строительству комплексов,
предприятий и объектов жилищно-гражданского строительства принимают на
себя действующие подрядные специальные организации различных форм
собственности для различных заказчиков отраслей народного хозяйства.
Подрядные строительные организации находятся, как правило, в ведении
строительных акционерных обществ, концернов, холдинговых компаний и
ведомств.
Подрядные строительные организации выполняют строительно-монтажные и
ремонтно-строительные работы на основе договора подряда на капитальное
строительство, заключаемого заказчиками.
Хозяйственный способ строительства осуществляется предприятиями и
организациями, являющимися держателями капитальных вложений, используемых
для собственных производственных и социальных нужд. В этих случаях на
период строительства или ремонтно-строительных работ они создают временный
трудовой коллектив, приобретают или арендуют строительные машины и
механизмы или содержат их на балансе. По окончании строительства или
ремонтно-строительных работ созданная производственно-техническая база
может быть ликвидирована или преобразована в другое предприятие или
организацию.[19]
В условиях рыночной экономики необходимо постоянно совершенствовать как
подрядный, так и хозяйственный способы ведения строительных работ, всемерно
развивать экономически эффективные формы организации производства.
Вступление Республики Казахстан в число стран с развивающейся рыночной
экономикой требует создания современных промышленных предприятий базовых
отраслей, необходимых для насыщения рынка продовольствием и товарами
народного потребления; ускорения формирования современной инфраструктуры,
энергетики, транспорта и связи; развития и создания наукоемких производств
в машиностроении; создания экологически безопасной сферы и другое.
Строительный комплекс республики является важнейшим звеном в реализации
указанных задач. Достижение намеченных целей требует последовательное
реформирование его в современную высокоразвитую отрасль производства,
функционирующую на принципах рыночной экономики.
Для формирования рыночных отношений в строительной отрасли необходимо
обеспечить стартовые условия, предпосылки, на базе которых может
развиваться регулируемый рынок
В последний период существования СССР строительный комплекс республики
стал мощным производственным формированием. Однако на сегодняшний день его
фактически не существует.
Одним из главных условий развития строительного комплекса является
перестройка структуры строительного производства на основе децентрализации
и демонополизации хозяйственной деятельности, приведение его в соответствии
с требованиями развивающегося рынка, а также создания многообразие форм
собственности путем разгосударствления и ее приватизации.
В строительном комплексе Республики Казахстан малая приватизация была
проведена в 1991 году, а в 1992 году – большая приватизация. Получили
развитие конкретные экономические формы, сочетающие государственные начала
с началами коллективной и индивидуальной самоорганизации производства, то
есть становления новых негосударственных структур в строительном комплексе.
Это банки, биржи, частные индивидуальные, коллективные фирмы, акционерные
общества и другие.[24]
Для повышения действенности руководства в строительством в регионах
республики и по проведению единой технической политики в условиях рыночных
отношений, а также для расширения самостоятельности подрядных и проектных
организаций и предприятий промышленности стройматериалов принято было
Постановление Правительства Республики Казахстан “ О государственных
холдинговых компаниях ”. [24]
Государственные холдинговые компании и их структурные подразделения
совместно с коммерческими застройщиками проводят конкурсы и торги на
размещение заказов на проектирование и строительство, любые подрядные
работы и услуги для вновь начинаемого строительства, реконструируемых,
расширяемых предприятий, а также объектов, подлежащих техническому
перевооружению и капитальному ремонту.
Переход к рыночным отношениям существенно видоизменяет общественные
требования к деятельности строительных организаций, которые, прежде всего,
заключаются в следующем:
1. Резкое повышение надежности реализации заключаемых договоров. Если
заказчик заключает с подрядчиком контракт, в котором говориться, том, что
обусловленный срок, за обговоренную плату он желает получить определенную
продукцию, то цивилизованные отношения предполагают поступление продукции в
установленные сроки. Если же обратиться к практике строительства РК, то
надежность составляет не более 32 процентов. Необходимо понять, что высокая
надежность “покупается” дорогой ценой. Здесь и крупные резервы
производственных мощностей, и суровые экономические санкции, и продуманные
методы организации производства, и формирование портфеля заказов и
строительных программ.
2. Резкое сокращение продолжительности строительства. Для того чтобы
выйти на уровень мировых стандартов надо сократить сроки строительства
производственных объектов в 2,1-2,2 раза.
3. Постоянное повышение качества строительной продукции. Рынок
предполагает конкуренцию. Безработица, введение в действие и жесткий
контроль за стандартами качества строительной продукции – неотъемлемые
условия нормализации рынка.
4. Сокращение объемов незавершенного строительства. Хозяйственный
механизм рынка делает технологически неоправданные объемы незавершенного
строительства экономически невыгодными, разорительными для всех участников
инвестиционного процесса, в первую очередь для заказчиков капвложений и
подрядных организаций. В станах с развитой рыночной экономикой все усилия
предпринимателей направлены на ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Введение
Глава 1. Сущность инвестиций и инвестиционной активности в условиях
транзитной экономики.
1.1 Инвестиции и их место в экономической системе.
1.2 Строительный комплекс и его перестройка в условиях рыночной
экономики.
1.3 Система механизмов государственного регулирования инвестиционно-
строительногокомплекса.
Глава 2. Анализ показателей, характеризующих инвестиционный процесс в
основной капитал.
2.1 Динамика источников формирования и использования инвестиционных
ресурсов.
2.2 Анализ основных показателей развития строительного комплекса.
2.3 Государственное регулирование инвестиционно-строительной сферы за
рубежом.
Глава 3. Государственные меры по эффективному использованию инвестиционных
ресурсов.
3.1 Создание условий для более эффективного использования
инвестиционных ресурсов.
3.2 Система и обоснования показателей капитального строительства в
условиях расширения рыночных отношений
3.3 Совершенствование механизмов регулирования инвестиционной
деятельности хозяйствующих субъектов.
Заключение.
Список использованной литературы.
ВВЕДЕНИЕ
Одним из основных долгосрочных приоритетов нашей страны, определенных
стратегией “Казахстан-2030”, является достижение реальных, устойчивых и
возрастающих темпов экономического роста на базе открытой экономики с
высоким уровнем иностранных инвестиций и внутренних сбережений. Переход
экономики в новое качественное состояние – от спада к росту – предполагает
высокую инвестиционную активность.
Действенность инвестиционной деятельности, в свою очередь, как на микро
- так и на макроуровне, определяется эффективностью использования
инвестиционных ресурсов. В этом плане решающее значение имеют результаты
хозяйственной деятельности инвестиционных отраслей. Их технический уровень,
организация производства, развитие предпринимательства, способность к
освоению инноваций оказывают основное воздействие на инвестиционный цикл,
окупаемость и отдачу инвестиционных ресурсов.
Среди инвестиционных отраслей центральное место занимает строительство.
Строительство – одна из важнейших отраслей народного хозяйства.
Посредством его обеспечивается непрерывное расширенное воспроизводство
соновных производственных и непроизводственных фондов республики.
На современном периоде развития для казахстанской экономики характерно
сужение процессов воспроизводства основного капитала, когда текущее выбытие
производственного аппарата осуществляется такими масштабами, что не
обеспечивает сколько-нибудь заметных технико-технологических и структурных
изменений. Происходит постепенное разрушение производственного потенциала
страны, было допущено резкое снижение объемов капитальных вложений в
жизнеобеспечивающие отрасли и сферы.[29]
Инвестиционную активность в значительной мере сдерживают невыполняемые
длительное время неплатежи и финансовые обязательства хозяйствующих
субъектов, высокие риски, не позволяющие производственному сектору
пользоваться кредитами, тяжелое финансовое положение многих предприятий,
неотрегулированность законодательной базы.
Общеэкономический кризис в республике отразился и на инвестиционно-
строительном комплексе. Переход к рынку обусловил коренные изменения в этом
комплексе и способствовал разрушению прежде существовавшей системе
экономических отношений. Отсутствие финансовых ресурсов в необходимых
объемах и нерациональное и неэффективное использование имеющихся
обусловили как инвестиционный кризис, так и спад строительного
производства.
Для вывода экономики на траекторию экономического роста необходимы
коренные сдвиги в инвестиционных процессах, резкое увеличение объемов
капитала, направляемого на производственные нужды, повышение эффективности
его использования. Все это требует разработки новых подходов к
инвестиционной политике, учитывающих реалии сегодняшнего дня,
адаптированных к условиям рынка м основанных на соответствующем теоретико-
методологическом фундаменте. Отсутствие теоретической базы в регулировании
инвестиционных процессов приводило к недостаточной обоснованности
экономической политике в Казахстане и других странах, формирующих рыночные
отношения, что проявилось в несвоевременности принимаемых мер, неточности
их выбора, нерациональности государственного вмешательства и т.п.[29]
Назрела острая необходимость эффективного использования инвестиционных
ресурсов, развития строительного рынка и совершенствование современного
механизма государственного регулирования инвестиционной деятельности,
который смог бы коренным образом изменить сложившуюся ситуацию в экономике.
Таким образом, актуальность темы дипломной работы продиктована
существующими условиями в экономике республики и особенной ролью
инвестиционно-строительного комплекса в преодолении общеэкономического
кризиса.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка
использованной литературы.
Первая глава содержит теоретико-методологические вопросы инвестиционно-
строительного комплекса: роль инвестиций в экономической системе, место
инвестиционно-строительного комплекса в общественном производстве и система
механизмов, используемых государством в прцессе его регулирующей функции.
Анализ современного состояния инвестиционно-строительной сферы
рассмотрен на примере его развития в Алматинской области за период 2002-
2006годы.
В работе также рассмотрены существующие механизмы государственного
регулирования инвестиционно-строительного комплекса за рубежом.
И в третьей главе рассмотрена роль государства в повышении
эффективности использования инвестиционных ресурсов.
Основное воздействие государства на деятельность хозяйствующих
субъектов должно опираться на системе экономических механизмов, которые
позволят повысить инвестиционную активность.
Глава 1. Сущность инвестиций и инвестиционной активности в условиях
транзитной экономики.
1. 1. Инвестиции и их место в экономической системе
В системе воспроизводства инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле
возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и
обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить
общественное воспроизводство как систему производства, распределения,
обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого
звена – производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его
развития.
Понятие инвестиции (от лат. investio – одеваю) означает вложения
капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Инвестиции - это
все виды материально-имущественных ценностей и прав на них, а также прав на
интеллектуальную собственность, вкладываемых инвесторами в объекты
инвестиционной деятельности в целях получения дохода.[21]. Различают
финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные инвестиции (вложения капитала
в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.).
Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала в какую-либо
отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование
нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование,
товарно-материальные запасы и т.д.). Финансовые же – вложения капитала
(государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги.
Здесь же выделяют также так называемые интеллектуальные ресурсы которые
представляют из себя затраты на покупку патентов, лицензий, ноу-хау,
подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно-исследовательские
и опытно-конструкторские разработки, рекламу и другие.[21] Здесь прироста
реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула
собственности.
Кроме вышеуказанных различают так называемые нетто-инвестиции, брутто-
инвестиции и валовые инвестиции. Нетто-инвестиции – это начальные
инвестиции, которые осуществляются на основании инвестиционного проекта или
при покупке предприятия. А реинвестиции – это вновь освободившиеся
инвестиционные ресурсы, которые используются на приобретение или
изготовление новых средств производства и другие цели. Валовые инвестиции
– это сумма новых инвестиций, увеличивающих размер основного капитала и
направляемых на его модернизацию (возмещение средств, направляемых на
восстановление износа основного капитала).
Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все произведенные средства
производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-
заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые в
производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю. Процесс
производства и накопления этих средств производства называется
инвестированием. В общем виде процесс инвестирования можно представить в
следующей схеме (см. схема 1.1).
Схема 1.1 *
Схема инвестирования
Типы инвестиций Инвестиции в Инвестиции в Инвестиции в
материальные активыфинансовые нематериальные активы
активы
Объекты Основные Акции, Патенты, Образова-н
инвестирования производственные и государственные лицензии, ие,
непроизводственные и корпоративные торговые здравоох-р
фонды, материальныеоблигации знаки и анение,
запасы прочее культура и
т.п.
Сфера обращения Реальный сектор Финансово-банковИнновационнСоциа льная
инвестиций экономики ская сфера ая сфера сфера
Цель обращения Создание новых Трансформация Повышение Повышение
инвестиций материальных свободных научно-технкачества
активов. денежных средствического жизни,
Возмещение выбывшихв инвестиции уровня, общеобразо
материальных качества и вательного
активов. конкурентосуровня,
Модернизация и пособности квалификац
повышение материальныии, услуг
эффективности х активов. и т.д.
материальных
активов.
Конечная цель Приумножение материального богатства и общественных
инвестирования ценностей нематериального характера
Инвестиции – это то, что “откладывают” на завтрашний день, чтобы иметь
возможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций – это
потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а
откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть
инвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение производства
(вложения в здания, машины и сооружения).
Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы,
которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на
расширение или модернизацию производственного аппарата. Это может быть
связано с приобретением новых машин, зданий, транспортных средств, а также
со строительством дорог, мостов и других инженерных сооружений. Сюда
следует включать и затраты на образование, научные исследования и
подготовку кадров. Эти затраты представляют собой инвестиции в
“человеческий капитал”, которые на современном этапе развития экономики
приобретают все большее и большее значение, так как, результатом
человеческой деятельности выступают и здания, и сооружения, и машины, и
оборудование, и самое главное, основной фактор современного экономического
развития – интеллектуальный продукт, который предопределяет экономическое
положение страны в мировой иерархии государств.
Структуру инвестиций можно представить при помощи следующей схемы (см.
схему 1.2).
В системе отношений расширенного воспроизводства инвестиции выполняют
важнейшую структурообразующую функцию. От того, в какие отрасли народного
хозяйства вкладываются средства для его развития зависит будущая структура
экономики: или преобладающими будут машиностроительные заводы, выпускающие
сельхозтехнику или машиностроительные заводы, выпускающие военную технику и
снаряжение. Или, далее, преобладание будет на стороне строительных фирм,
специализирующихся на возведении крупных производственных комплексов, или
на стороне строительных фирм, возводящих комфортное жилье.
Частные инвестиции, в основном, полностью сосредоточены на задаче
получения прибыли. Следовательно, уровнем прибыльности каждой отдельной
отрасли экономики, подотрасли, отдельного предприятия определяется
уровень инвестиционной предпочтительности данной отрасли, подотрасли,
предприятия.
Прибыльность – это важнейший структурообразующий критерий, определяющий
приоритетность инвестиций. Негосударственные источники инвестиций
направляются прежде всего в высокорентабельные отрасли с быстрой
оборачиваемостью капитала. В этих условиях, сферы экономики с медленной
окупаемостью вложенных средств, остаются недоинвестированными. Чрезмерное
инвестирование приводит к инфляции (“перегреву” экономики), недостаточное
же – к дефляции. Эти крайние полюсы экономической политики должна
регулировать эффективная стратегия в области налогов, государственных
расходов, кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий
осуществляемых правительством.
Схема 1.2.
Структура инвестиций
Переход к рыночным отношениям в инвестиционной сфере прежде всего
касается ее источников. Инвестиции могут осуществляться за счет собственных
финансовых ресурсов инвестора (амортизационные отчисления, прибыль,
денежные накопления, сбережения граждан, юридических лиц и др.),
привлеченных финансовых средств инвесторов (банковские, бюджетные,
облигационные кредиты, а также средства, полученные от продажи акций,
облигаций, паевых и других взносов граждан и юридических лиц), бюджетных
инвестиционных ассигнований и заимствованных финансовых ресурсов (кредиты,
займы).
В зависимости от факторов, влияющих на формирование инвестиций
различают автономные инвестиции и индуцированные инвестиции.
Под автономными инвестициями понимается образование нового капитала
независимо от нормы процента или уровня национального дохода. Причинами
появления автономных инвестиций являются внешние факторы – инновации
(нововведения), преимущественно связанные с техническим прогрессом,
расширение внешних рынков, прирост населения, перевороты, войны. Наиболее
типичным примером автономных инвестиций являются инвестиции государственных
или общественных организаций, связанные со строительством военных и
гражданских сооружений, дорог и т.д. Под индуцированными инвестициями
понимают образование нового капитала в результате увеличения уровня
потребительских расходов. Автономные инвестиции дают первоначальный толчок
росту экономики, вызывая эффект мультипликации, а индуцированные, являясь
результатом возросшего дохода, приводят к его дальнейшему росту.
Процесс формирования и использования инвестиционных ресурсов охватывает
определенный период, который принято называть инвестиционным циклом.
Инвестиционный цикл на практике подразделяется на различные стадии
(фазы и этапы).При этом необходимо исходить из того, что деление
упомянутого цикла на стадии позволяло наметить некоторые важные периоды
организации и осуществления инвестиционного процесса по данному проекту и
учитывать поэтапно все позитивные и негативные факторы, оказывающее влияние
на судьбу проекта.[21]
Осуществление инвестиционного проекта сопровождается выполнением в
определенной последовательности совокупности мероприятий, которые связаны с
реализацией данного проекта, разработкой технико-экономического
обоснования и рабочей проектно-сметной документации, заключением
контрактов(договоров),организацией финансирования и кредитования,
материально-техническим обеспечением, ведением строительно-монтажных работ,
сдачей завершенных объектов в эксплуатацию. В этой связи инвестиционный
цикл делится на более детальные этапы низового (конкретизированного)
уровня.
Укрупнено инвестиционный цикл принято делить на 3 стадии:
1. прединвестиционную;
2. инвестиционную;
3. производственную.
Прединвестиционная стадия – это период от предварительного исследования
до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта.
Инвестиционная стадия – это период формирования проекта, заключения
контракта или подряда на строительство.
Производственная стадия охватывает период непосредственной
хозяйственной деятельности соответствующего субъекта по воплощению проекта
в жизнь.
Если рассматривать реальные инвестиции, то инвестиционный цикл включает
следующие этапы: научные разработки; проектирование; строительство;
освоение. Строительный инвестиционный цикл можно представить следующей
схемой (схема 1.3).
Схема 1.3
Инвестиционный цикл в строительстве
Инвестиции играют центральную роль в экономическом процессе, они
предопределяют общий рост экономики. В результате инвестирования средств в
экономику увеличиваются объемы производства, растет национальный доход,
развиваются и уходят вперед в экономическом соперничестве отрасли и
предприятия в наибольшей степени удовлетворяющие спрос на те или иные
товары и услуги. Полученный прирост национального дохода частично вновь
накапливается, происходит дальнейшее увеличение производства, процесс
повторяется непрерывно. Таким образом, инвестиции, образующиеся за счет
национального дохода в результате его распределения, сами обуславливают его
рост, расширенное воспроизводство. При этом, чем эффективнее инвестиции,
тем больше рост национального дохода, тем значительнее абсолютные размеры
накопления (при данной его доле), которые могут быть вновь вложены в
производство. При достаточно высокой эффективности инвестиций прирост
национального дохода может обеспечить повышение доли накопления при
абсолютном росте потребления.
Было бы неправильно связывать рост национального дохода только с
производственными инвестициями, хотя очевидно, что они непосредственно
определяют увеличение производственных мощностей и выпуска продукции.
Следует отметить, что на этот рост оказывают значительное воздействие,
хотя и косвенное, также и инвестиции в сферу нематериального
производства, причем общемировая тенденция состоит в том, что значение их в
дальнейшем наращивании экономического потенциала возрастает.
Большая доля инвестиционной деятельности приходится на строительный
сектор экономики. Поэтому уточним такие категории как капитальные вложения
и капитальное строительство.
Капитальные вложения представляют собой совокупность затрат, связанных
с созданием и обновлением основных фондов народного хозяйства,
предназначенных для развития экономики. Они представляют собой более
широкое понятие, чем капитальное строительство.
Капитальное строительство является составной частью капитальных
вложений. В процессе капитального строительства осуществляется лишь часть
капитальных вложений, равная проектно-сметной стоимости строительно-
монтажных работ по данному объекту.
Эти два понятия взаимообусловлены и неразрывно связаны. Можно сказать:
капитальные вложения – финансовые затраты для осуществления инвестиционного
процесса, а капитальное строительство – процесс освоения этих затрат( не
всех).
Строительство – одна из крупнейших отраслей народного хозяйства,
которая включает строительно-монтажные подрядные, проектно-изыскательские,
проектно-конструкторские организации и фирмы, научно исследовательские
учреждения строительного профиля, органы хозяйственного управления
строительством, а также разнообразное число мелких и средних частных и
коллективных строительных фирм.[24].
Значительная часть капитальных вложений осуществляется минуя стадию
строительства, например, в виде затрат на приобретение транспортных
средств, сельскохозяйственной техники, оборудования, не требующего монтажа
и т.п. При помощи капитальных вложений осуществляется регулирование
пропорций и темпов развития отдельных отраслей народного хозяйства.
Воспроизводство основных фондов народного хозяйства происходит
посредством трех основных каналов поступления инвестиционных вложений:
государственных капитальных вложений; капитальных вложений, осуществляемых
за счет предприятий и компаний; инвестиций, осуществляемых за счет ресурсов
инвестиционных фондов и компаний, формируемых на основе аккумуляции
денежных средств населения.
Из общей величины инвестиционных вложений большая часть приходится на
капитальные вложения в расширенное воспроизводство, основным источником
которых является национальный доход. О величине этих вложений, называемых
чистыми инвестициями, можно судить по приросту основных фондов, хотя
точного соответствия между ними за каждый отрезок времени может не быть.
Прирост основных фондов за определенный период, как правило год,
исчисляется по стоимости законченных объектов строительства, принятых на
баланс, а капитальные вложения данного года составляются из отпущенных
банками средств, которые воплощаются в законченные и сданные основные фонды
по прошествии необходимого для завершения строительства определенного
времени. Иллюстрацией данного положения служит схема (см. приложение 1),
которая показывает следующее. В растущей экономике (а) валовые инвестиции
превышают амортизацию, что означает, что объем капитала возрастает. В
статичной экономике (б) валовые инвестиции полностью замещают капитал,
потребленный в процессе производства годового объема продукции. В
стагнирующей экономике (в) валовых инвестиций недостаточно, чтобы заместить
капитал, потребленный в годовом производстве. В результате происходит
сокращение объема капитала в экономике, ускорение выбытия устаревшего
оборудования.
Различают отраслевую и территориальную, технологическую и
воспроизводственную структуру капитальных вложений.
Отраслевая структура характеризует направление капитальных вложений по
соответствующим отраслям экономики.
Прогрессивная отраслевая структура образуется при направлении
капитальных вложений в первую очередь на развитие ведущих отраслей в
приоритетных секторах экономики страны, которые обеспечивают техническое
перевооружение народного хозяйства. Именно с учетом этого обстоятельства и
с целью быстрейшего выхода из кризиса и стабилизации экономики Президентом
Республики Казахстан утвержден перечень приоритетных секторов экономики.
Технологическая структура капитальных вложений определяет соотношение
между затратами на приобретение оборудования(активной части
капиталовложений), строительно-монтажными работами(пассивной части
капиталовложений) и прочими капиталовложениями (расходами на проектно-
изыскательные работы, подготовку эксплуатационных кадров и др.).Наиболее
рациональной является такая технологическая структура, при которой затраты
на активную часть занимают наибольший удельный вес. Этот фактор является
особенно актуальным в переходной экономики. При этом следует учитывать, что
доля оборудования в структуре капитальных вложений должна преобладать не
только в стоимостном отношении, но и по качественным параметрам,
оно(оборудование) должно соответствовать выпуску конкурентоспособной
продукции или оказанию услуг.
Воспроизводственная структура капитальных вложений показывает
соотношение их доли, направляемой на создание новых, расширение,
реконструкцию и техническое перевооружение действующих производственных
основных фондов.
Создание новых основных фондов означает возведение предприятий, зданий
и сооружений на новых строительных площадках по первоначально
разработанному и утвержденному проекту.
Расширение действующих основных производственных фондов предусматривает
затраты на сооружение по проекту второй и последующих очередей данного
предприятия, а также на строительство и расширение действующих
производственных объектов на территории данного предприятия.
Реконструкция основных фондов – это осуществление по единому проекту
полного или частичного переоборудования и переустройства производства без
строительства новых и расширения действующих цехов основного
производственного назначения. Реконструкция одновременно может
сопровождаться заменой морально устаревшего и физически изношенного
оборудования, механизацией и автоматизацией производства. [19]
Под техническим перевооружением действующих основных фондов понимается
выполнение комплекса мероприятий по повышению до современных требований в
условиях конкуренции технического уровня отдельных участков производства,
агрегатов и установок путем внедрения новой техники и технологии,
механизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования
новым, более производительным и соответствующим конкурентоспособным
стандартам в рыночных условиях. Преимущество реконструкции и технического
перевооружения заключается в том, что они позволяют увеличить объем
производства, значительно улучшить качество продукции и другие технико-
экономические показатели с меньшими затратами, чем строительство новых
предприятий с одновременным сокращением срока инвестиционного цикла (до
ввода объекта в эксплуатацию) на 150 – 200 процентов.[19]
Для технического обновления производства большое значение имеет
использование капитальных вложений на реконструкцию действующих
предприятий. В связи с этим очень важно установить целесообразное
соотношение между вложениями в новое строительство, реконструкцию,
модернизацию и расширение существующих производственных мощностей.
К разделению капитальных вложений на новое строительство и на
реконструкцию примыкает их разделение на вложения экстенсивного и
интенсивного типа. Вложениями экстенсивного типа называются вложения,
имеющие целью увеличение объема производства на основе существующей техники
и технологии. Вложения этого типа требуют привлечения дополнительного
количества сырья, рабочих, энергии пропорционально увеличению объемов
производства, что ведет к росту числа рабочих мест и не снижает
фондоемкость и себестоимость производства. Под вложениями интенсивного типа
понимаются те вложения, которые предусматривают внедрение новой или
улучшенной техники и технологии, использование внутренних резервов
производства, уменьшение потерь.
Рост эффективности капитальных вложений возможен, прежде всего, за счет
вложений интенсивного типа. Рост интенсивного типа инвестиций является
фактором быстрого повышения материального уровня жизни. Так как растущий
производственный аппарат повышает производительность труда. Так что
сегодняшнее благосостояние является, в значительной степени, результатом
вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции, в свою очередь, закладывают
основы завтрашнего увеличения производительности труда и повышения
благосостояния.
Существует проблема выбора между потреблением сегодняшним и завтрашним.
Чем большую часть производимого продукта сегодня мы сбережем и инвестируем,
тем больше у нас будет возможностей потреблять завтра. Напротив, чем больше
сегодняшних ресурсов мы используем (“проедим”), тем меньше у нас будет
шансов на ощутимый рост производства и более высокий уровень потребления в
будущем . В этом состоит главная причина того, почему низкий уровень
сбережений может стать серьезной проблемой для всего народного хозяйства.
Инвестиции влияют на общую эффективность хозяйствования и на
возможность роста в долгосрочной перспективе, они также оказывают прямое и
быстрое воздействие на занятость и доходы. Например, если снижаются
инвестиции в строительство, растет безработица среди строительных рабочих,
их совокупные доходы снижаются, следовательно, сокращается и их спрос на
товары и услуги, производимые в других отраслях. Это приводит к сокращению
доходов и снижению занятости в этих отраслях. Кроме того, сокращение
инвестиций в строительство оказывает негативное воздействие на те отрасли,
которые поставляют материалы для самого строительства, для субпоставщиков
для отрасли строительных материалов и т.д.
Инвестиции, осуществляемые предприятием для расширения своего
производственного аппарата, играют стимулирующую роль для всей экономики.
Покупка предприятием инвестиционных товаров, например, разного рода машин,
влечет за собой общее увеличение спроса на товарном рынке, что прямо
содействует росту экономики в целом.
Таким образом, инвестиции не только влияют на расширение мощностей в
долгосрочной перспективе, но и оказывают существенное воздействие на то, в
какой мере используются уже имеющиеся мощности. В не меньшей мере, на
уровень использования мощностей, влияют инвестиции в товароматериальные
запасы – то есть превышение прироста запасов над их расходованием. Поэтому
колебания в инвестиционном процессе – важный фактор изменения темпов роста,
как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.
Не всякие инвестиции играют позитивную роль в экономическом процессе.
Инвестиции могут быть также “ошибочными”, то есть, направленными в
бесперспективные секторы и виды производства. Это случается обычно из-за
неверной информации о будущем. Когда органы хозяйственного управления,
принимающие решения об инвестициях, просто-напросто не могут верно
определить, производство какой продукции будет выгодным или когда, в
целом, экономическая политика, стратегия, сориентированы неверным образом.
Ошибочные инвестиции означают расточение ресурсов, поскольку связывают
их в проектах, которые не приведут к намеченному росту экономики. И,
конечно, они не являются надежным источником рабочих мест в долгосрочной
перспективе.
Научное знание о новейшей технологии производства, о будущем спросе и
о грядущей деловой коньюктуре – является определяющим для экономического
роста. Образование же, сфера научных исследований становятся решающим
фактором экономического роста.[34]
Чтобы имел место приемлемый по уровню стабильный экономический рост,
ресурсы должны направляться в те отрасли хозяйства, которые дадут наивысший
экономический эффект.
Рынок инвестиций должен быть подвижным. Инвестиции должны иметь
возможность переливаться из стагнирующих отраслей и предприятий в те, у
которых более благоприятные перспективы.
Цикличность развития экономики требует разумного соотношения инвестиций
и инноваций. Инновационный импульс должен трансформироваться в
инвестиционный цикл.
Недостаточность инвестиций ресурсов влечет за собой всеобщее требование
экономии ресурсов. Экономика имеет дело с выбором, выбор между сегодняшним
потреблением и сбережением ресурсов, чтобы иметь возможность потреблять
завтра. Это выбор между ориентирами инвестиционной стратегии, между разными
технологиями производства, между производством различных товаров и услуг, в
то время как должны вознаграждаться различные вложения ресурсов. Любой
выбор влечет за собой издержки. Вопрос состоит в том, какой выбор позволяет
получить наибольшую эффективность.
Каждое вложение ресурсов и каждый обмен должны быть организованы таким
способом, чтобы затраты точно соответствовали тем потребностям, которые
потребитель удовлетворяет в результате определенного экономического
действия. Если же оказывается, что издержки, затраты больше, чем получаемый
эффект, то необходимо отказаться от данного действия.
Будет ли потенциальный инвестор делать новые вложения – определяется не
тем, какую прибыль дали предыдущие инвестиции, а тем, какую прибыль
предполагается получить от новых.
Важен в инвестиционной деятельности инвестиционный мониторинг – анализ
предельной полезности при постоянном росте потребления каких-либо товаров и
услуг. Направления вложения инвестиций должны определяться полезностью,
представленной в виде показателя удельной капиталоотдачи, по всем
представленным проектам. Выбирая наивысший из них, мы обеспечиваем себе,
при данном варианте использования инвестиций, наивысшую полезность. С
течением времени, показатель удельной капиталоотдачи по данному проекту,
будет снижаться, в силу того фактора, что происходит насыщение рынка
данного товара или услуги и ориентиры в направлениях использования
инвестиций необходимо смещать с тем, чтобы снова обеспечивать себе
наивысшую полезность от реализуемых инвестиционных проектов. Подобный
анализ должен носить постоянный характер.
С точки зрения экономической эффективности рациональная инвестиционная
деятельность означает, что предельные издержки и предельные доходы от
реализуемых инвестиционных программ представляют собой приемлемый для
общества оптимум. Инвестиционная деятельность должна продолжаться до тех
пор, пока предельные издержки от инвестиций не сравняются с предельным
доходом от данных вложений. Именно этот объем инвестиционной деятельности
дает наибольшую полезность с точки зрения макроэкономической
сбалансированности при условии, что в анализ включаются все значительные
издержки и доходы от инвестиционной деятельности (см. рис. 1.1).
Издержки
Доходы
Предельные
издержки
точка равновесия
Предельный доход
Объем инвестиций
Рис.3. Предельные издержки и предельные доходы от инвестиционных
вложений
Важная роль принадлежит показателям экономической эффективности
инвестиций, в основу которых положен критерий получения экономического
эффекта от произведенных инвестиционных затрат.
Показатель общей (абсолютной) экономической эффективности капитальных
вложений по народному хозяйству в целом определяется по формуле:
Энх = Д К ( 1.1)
Где:
Э нх – показатель общей эффективности капитальных вложений;
Д – прирост годового объема национального дохода в сопоставимых
ценах;
К – капитальные вложения, вызвавшие прирост национального дохода.
С учетом амортизации основных производственных фондов по отдельным
отраслям, подотраслям, хозяйственным объединениям эта формула примет
следующий вид:
Энх = ЧП (К-А) (1.2)
где:
ЧП – годовой объем чистой продукции.
А – амортизация.
В условиях рыночной экономики в инвестиционной сфере актуальным
является использование показателя сравнительной экономической эффективности
инвестиций, который определяется по формуле:
Сi + Ен * Кj = min (1.3)
где:
Сi - текущие затраты по вариантам;
Ен –нормативный коэффициент сравнительной экономической
эффективности инвестиций;
Кj - размер капитальных вложений по тем же вариантам.
При сравнениии вариантов капитальных вложений, осуществляемых в разные
сроки, и при изменении текущих затрат во времени затраты более поздих лет
приводятся к текущему моменту с применением коэффициента приведения:
1
В = --------------
( 1+E нп)t
где: В – коэффициент приведения;
t – период приведения в времени годах;
Енп – норматив для приведения разновременных затрат,
равный 0,08.[27]
При всех достоинствах и положительной роли, показатели общей
экономической эффективности инвестиций оказались недостаточно
востребованными при рыночных взаимоотношениях. Что касается показателей
сравнительной экономической эффективности, то они являются приемлемыми в
рыночных условиях инвестиционной деятельности.
Но, все же полнометражные рыночные отношения требуют иные критерии и
методы оценки эффективности инвестиций.
Обобщенно основными критериями эффективности инвестиционного проекта
могут быть максимум прибыли (доходности), минимум трудовых затрат, минимум
времени достижения цели, качество продукции (конкурентоспособность) и
другие.
Эти критерии должны отражать главные аспекты и условия их применения.
Выделяют 4 основные группы:
1. финансово-экономические;
2. нормативные;
3. ресурсные;
4. прочие.
К финансово-экономическим относятся стоимость инвестиционного проекта,
чистая текущая стоимость, прибыль, рентабельность, период окупаемости и
прочее.
Нормативные критерии включают в себя критерии (нормы национального и
международного права), требования действующих стандартов,
патентоспособность и иные условия соблюдения прав интеллектуальной
собственности.
Ресурсные критерии – потенциал людских ресурсов соответствующей
квалификации и профиля, научно-технический задел, производственные ресурсы,
технологические варианты, объемы и источники финансовых ресурсов и др.
Методы оценки эффективности инвестиционных проектов представляют из
себя способы определения целесообразности долгосрочного вложения капитала в
различные мероприятия и объекты с целью оценки перспектив их окупаемости и
достаточной прибыльности. В интересах определения конечных результатов,
критерия оптимальности, инвестиционные проекты должны подвергаться
детальному анализу с рассмотрением альтернативных вариантов и выбором из
них наилучшего.
В странах с развитой рыночной экономикой разработаны и широко
применяются методы оценки инвестиций, основанные преимущественно на
сравнении прибыльности вложенных средств в различные проекты.
Наиболее часто применяют 5 основных методов, которые условно можно
объединять в 2 группы. Из них в первую группу входят два метода , которые
основаны на использовании концепции дисконтирования: 1. метод определения
чистой текущей стоимости; 2. расчет рентабельности инвестиций и внутренней
нормы прибыли. Во вторую группу входят 3 метода – это так называемые
простые или традиционные, которые не предполагают использование концепции
дисконтирования: 1. метод расчета срока окупаемости; 2. метод средней нормы
прибыли; 3. Метод нахождения точки безубыточности.
Экономическая эффективность инвестиций учитывает затраты и результаты
по организации и осуществлению инвестиционного процесса. При этом
показатели эффективности выходят за пределы непосредственных участников
конкретного инвестиционного проекта и допускают его финансовую оценку. В
показателях экономической эффективности долны быть отражены интересы как
каждого участника организации и осуществления инвестиционного процесса, так
и общества в целом.
Эффективность, которая определяется соотношением финансовых издержек и
результатов, обеспечивающих получение требуемой нормы доходности от
реализации инвестиционного проекта, называется коммерческой эффективностью.
Нередко ее называют финансовым обоснованием.
Также существуют показатели бюджетной эффективности в которых находят
отражение результаты реализации инвестиционного проекта на доходы и расходы
республиканского и местного бюджета. Основным показателем этого вида
эффективности, который используется при обосновании финансовой поддержки
рассматриваемого проекта, является бюджетный эффект, определяемый следующим
выражением:
БЭt = Дt - Рt (1.4)
где:
БЭt - бюджетный эффект в соответствующем периоде;
Дt - величина дохода в периоде t ;
Рt - расходы в t- году.
2. Строительный комплекс и его перестройка в условиях рыночной
экономики.
Строительство – одна из важнейших отраслей народного хозяйства.
Посредством его обеспечивается непрерывное расширенное воспроизводство
основных производственных и непроизводственных фондов республики.
Капитальное строительство – сложная отрасль производства,
взаимодействующая практически со всеми отраслями материального
производства. Большую роль в функционировании строительной отрасли в
условиях рыночной экономики играют финансовые и кредитные органы,
деятельность которых способствует формированию программы подрядных работ
строительных организаций, а также обеспечивает ресурсную их
сбалансированность, определяет техническую политику научно-
исследовательских, архитектурных, проектных работ. Способствует
совершенствованию технологии и возделывания зданий и сооружений,
производства строительных материалов, машиностроения для строительства.[19]
В состав строительного комплекса входят строительная индустрия,
общестроительные, монтажные, специализированные, научно-исследовательские,
проектные и другие организации, осуществляющие строительные и монтажные
работы подрядным и хозяйственным способом; организации, выполняющие
капитальный ремонт зданий и сооружений производственного и
непроизводственного назначения на контрактной основе или по заказам;
организации, связанные со строительством межгосударственных магистральных
нефтяных и газовых трубопроводов, железных и автомобильных дорог и др.
Капитальное строительство оказывает решающее влияние на масштабы
производства, технический уровень и темпы развития всех отраслей народного
хозяйства. Это влияние обеспечивается освоением новых месторождений
полезных ископаемых, созданием производительных сил и производственных
отношений; ростом массового жилищно-гражданского строительства в городских
и местных поселениях; ускорением научно-технического прогресса типизаций,
унификацией, стандартизацией, повышением производительности труда;
снижением материалоемкости и энергоемкости, ростом эффективности
производства за счет модернизации, технического перевооружения,
реконструкции предприятий и др.
Строительство как отрасль материального производства отличается от
других отраслей и имеет свои специфические особенности. Главные из них –
материалоемкость продукции, трудоемкость и длительность сроков
строительства; влияние факторов развития материально-технической базы и
природно-климатических условий, а также сложности и многообразие
производственных связей кооперирования в системе народного хозяйства. При
этом строительство определяет темпы и масштабы расширенного воспроизводства
в отраслях народного хозяйства.
В деятельности капитального строительства, создающего
непроизводственные и производственные фонды народного хозяйства прямо или
косвенно участвуют предприятия и организации почти всех отраслей народного
хозяйства, обеспечивающие строительство научно-исследовательскими, опытно-
конструкторскими и проектно-изыскательными работами, материально-
техническими ресурсами, транспортными, строительными механизмами, машинами
и др. Их совокупность охватывает понятие “строительный комплекс”. Наряду со
строительными организациями в него входят предприятия строительной
индустрии, производящие строительные материалы, изделия и конструкции
независимо от их ведомственной подчиненности; предприятия, осуществляющие
ремонт строительных машин и механизмов, организации материально-
технического снабжения системы комплектации; предприятия, поставляющие
средства труда.[35]
Строительная индустрия является производственной основой капитального
строительства. В ее состав входят постоянно действующие организации и
предприятия, выполняющие строительно-монтажные работы. Это общестроительные
и специализированные государственные и акционерные холдинговые компании,
строительные акционерные общества. Именно эти организации непосредственно
производят основную строительную продукцию. Промышленность строительных
материалов остается главной составной частью материально-технической базы
строительства.
В практике строительного производства приняты понятия “продукция
капитального строительства” и “ продукция строительного производства”,
которые различаются между собой.
Продукция капитального строительства определяет цели, роль, место и
значение капитального строительства в составе отраслей материального
производства республики. Продукцию капитального строительства составляют
подготовленные к вводу в эксплуатацию и принятые в установленном порядке
новые производственные мощности, комплексы, сооружения, здания и объекты
непроизводственного назначения, а также подвергавшиеся реконструкции,
расширению и техническому перевооружению.
Понятие “продукция строительного производства” имеет значение, от
которого зависят показатели и методы оценки результатов деятельности
строительных организаций разной специализации, система расчетов между
участниками строительного процесса, а также экономического стимулирования
за готовую продукцию в строительно-монтажных организациях и др.
Объектом строительства является каждое отдельно стоящее здание с
относящими к нему оборудованием, инструментов и инвентарем, подсобными и
вспомогательными подстройками, и другими работами и затратами, на
строительство которого должен быть составлен отдельный рабочий проект и
смета. Основным обобщающим измерителем продукции строительства являются:
строительная продукция, валовая продукция, объем строительно-монтажных
работ, незавершенное строительство, объем реализованной продукции
строительства и готовая продукция.
Для выбора наиболее экономически оправданных организационных форм
структур управления в строительстве нужно учитывать его характер местные
условия, масштабы, специализации и т.д.
Строительное акционерное общество и другие строительные организации
классифицируются по специфическим признакам (схема 1.4)
По характеру договорных отношений строительные организации
подразделяются на генподрядные и субподрядные.
Генеральными подрядчиками выступают в основном общестроительные
организации. Специализированные и монтажные же организации являются обычно
субподрядными.
В настоящее время капитальное строительство осуществляется двумя
способами: подрядным и хозяйственным.
Подрядный способ ведения работ в большей мере содействовал техническому
прогрессу в строительстве, обеспечивая необходимые условия для создания
мощной материально-технической базы, дальнейшего развития индустриализации
и специализации в строительном комплексе, повышения и ускорения сроков
строительства предприятий, объектов и комплексов.
Схема 1.4
Типы специализации строительных и монтажных организаций
При подрядном способе обязательства по строительству комплексов,
предприятий и объектов жилищно-гражданского строительства принимают на
себя действующие подрядные специальные организации различных форм
собственности для различных заказчиков отраслей народного хозяйства.
Подрядные строительные организации находятся, как правило, в ведении
строительных акционерных обществ, концернов, холдинговых компаний и
ведомств.
Подрядные строительные организации выполняют строительно-монтажные и
ремонтно-строительные работы на основе договора подряда на капитальное
строительство, заключаемого заказчиками.
Хозяйственный способ строительства осуществляется предприятиями и
организациями, являющимися держателями капитальных вложений, используемых
для собственных производственных и социальных нужд. В этих случаях на
период строительства или ремонтно-строительных работ они создают временный
трудовой коллектив, приобретают или арендуют строительные машины и
механизмы или содержат их на балансе. По окончании строительства или
ремонтно-строительных работ созданная производственно-техническая база
может быть ликвидирована или преобразована в другое предприятие или
организацию.[19]
В условиях рыночной экономики необходимо постоянно совершенствовать как
подрядный, так и хозяйственный способы ведения строительных работ, всемерно
развивать экономически эффективные формы организации производства.
Вступление Республики Казахстан в число стран с развивающейся рыночной
экономикой требует создания современных промышленных предприятий базовых
отраслей, необходимых для насыщения рынка продовольствием и товарами
народного потребления; ускорения формирования современной инфраструктуры,
энергетики, транспорта и связи; развития и создания наукоемких производств
в машиностроении; создания экологически безопасной сферы и другое.
Строительный комплекс республики является важнейшим звеном в реализации
указанных задач. Достижение намеченных целей требует последовательное
реформирование его в современную высокоразвитую отрасль производства,
функционирующую на принципах рыночной экономики.
Для формирования рыночных отношений в строительной отрасли необходимо
обеспечить стартовые условия, предпосылки, на базе которых может
развиваться регулируемый рынок
В последний период существования СССР строительный комплекс республики
стал мощным производственным формированием. Однако на сегодняшний день его
фактически не существует.
Одним из главных условий развития строительного комплекса является
перестройка структуры строительного производства на основе децентрализации
и демонополизации хозяйственной деятельности, приведение его в соответствии
с требованиями развивающегося рынка, а также создания многообразие форм
собственности путем разгосударствления и ее приватизации.
В строительном комплексе Республики Казахстан малая приватизация была
проведена в 1991 году, а в 1992 году – большая приватизация. Получили
развитие конкретные экономические формы, сочетающие государственные начала
с началами коллективной и индивидуальной самоорганизации производства, то
есть становления новых негосударственных структур в строительном комплексе.
Это банки, биржи, частные индивидуальные, коллективные фирмы, акционерные
общества и другие.[24]
Для повышения действенности руководства в строительством в регионах
республики и по проведению единой технической политики в условиях рыночных
отношений, а также для расширения самостоятельности подрядных и проектных
организаций и предприятий промышленности стройматериалов принято было
Постановление Правительства Республики Казахстан “ О государственных
холдинговых компаниях ”. [24]
Государственные холдинговые компании и их структурные подразделения
совместно с коммерческими застройщиками проводят конкурсы и торги на
размещение заказов на проектирование и строительство, любые подрядные
работы и услуги для вновь начинаемого строительства, реконструируемых,
расширяемых предприятий, а также объектов, подлежащих техническому
перевооружению и капитальному ремонту.
Переход к рыночным отношениям существенно видоизменяет общественные
требования к деятельности строительных организаций, которые, прежде всего,
заключаются в следующем:
1. Резкое повышение надежности реализации заключаемых договоров. Если
заказчик заключает с подрядчиком контракт, в котором говориться, том, что
обусловленный срок, за обговоренную плату он желает получить определенную
продукцию, то цивилизованные отношения предполагают поступление продукции в
установленные сроки. Если же обратиться к практике строительства РК, то
надежность составляет не более 32 процентов. Необходимо понять, что высокая
надежность “покупается” дорогой ценой. Здесь и крупные резервы
производственных мощностей, и суровые экономические санкции, и продуманные
методы организации производства, и формирование портфеля заказов и
строительных программ.
2. Резкое сокращение продолжительности строительства. Для того чтобы
выйти на уровень мировых стандартов надо сократить сроки строительства
производственных объектов в 2,1-2,2 раза.
3. Постоянное повышение качества строительной продукции. Рынок
предполагает конкуренцию. Безработица, введение в действие и жесткий
контроль за стандартами качества строительной продукции – неотъемлемые
условия нормализации рынка.
4. Сокращение объемов незавершенного строительства. Хозяйственный
механизм рынка делает технологически неоправданные объемы незавершенного
строительства экономически невыгодными, разорительными для всех участников
инвестиционного процесса, в первую очередь для заказчиков капвложений и
подрядных организаций. В станах с развитой рыночной экономикой все усилия
предпринимателей направлены на ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
