ОБЪЕКТЫ ГРАЖДАНСКИХ ПРАВ. ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 25 страниц
В избранное:

ОБЪЕКТЫ ГРАЖДАНСКИХ ПРАВ

ЦЕННЫЕ БУМАГИ

П Л А Н

ВВЕДЕНИЕ
1. Понятие ценной бумаги
2. Виды ценных бумаг
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ИСПОЛЬЗОВАННАЯ ЛИТЕРАТУРА

ВВЕДЕНИЕ
Под объектами гражданских прав понимаются имущественные и личные неимущественные блага и права, т.е. все то, по поводу чего субъекты гражданского права вступают или оказываются вовлеченными в гражданские правоотношения. Например, квартира по договору купли-продажи, заключенному между покупателем и продавцом; имущество, полученное наследниками по завещанию и т.д.
К имущественным благам и правам относятся: вещи, деньги, в том числе иностранная валюта, ценные бумаги, работы, услуги, объективированные результаты творческой интеллектуальной деятельности, фирменные наименования, товарные знаки и иные средства индивидуализации изделий, имущественные права и другое имущество.
К личным неимущественным благам и правам относятся: жизнь, здоровье, достоинство личности, доброе имя, честь, деловая репутация, неприкосновенность частной жизни, личная и семейная тайна, право на имя, право на авторство, право на неприкосновенность произведения и другие нематериальные блага и права.
Центральное место среди всех объектов гражданских прав занимают имущественные блага, а среди последних - вещи. В гражданском праве термин вещь применим не только к любым предметам, в том числе и к одушевленным. Вещами в гражданско-правовом смысле могут быть признаны в равной степени и автомобиль, и корова, и дом, и платье, и мебель, и газ, и вода и электричество. Все физические тела, предметы внешнего по отношению к человеку материального мира, представляющие интерес для субъектов гражданского оборота, могут быть отнесены к вещам. Ими могут быть как естественные, так и созданные трудом человека блага.

1. Понятие ценной бумаги
Одним из объектов гражданских прав являются ценные бумаги. Под ценной бумагой согласно п. 1 ст. 129 ГК признается совокупность опре- деленных записей и других обозначений, удостоверяющих имущественные права. Однако совокупностью записей, подтверждающих имущественные права, может выступать и договор, и свидетельство о праве на наследство, и акт на право собственности на земельный участок, и лицевой счет у регистратора, и т.д., и т.п. Поэтому для более правильного понимания сути ценных бумаг как объекта гражданских прав, необходимо обратиться к выработанному в науке гражданского права определению этого понятия. Согласно ему под ценной бумагой понимается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.
Любая ценная бумага должна отвечать ряду признаков. К таким признакам относятся:
1) литтеральность - свойство, заключающееся в том, что бумага дает право требовать исполнения только того, что в ней содержится;
2) легитимация - право требовать исполнения по бумаге может иметь лицо, управомоченное по данной бумаге;
3) презентация - необходимость предъявления бумаги должнику и вручение взамен исполнения;
4) автономность - право требования у лица, приобретшего бумагу,
возникает независимо от прав на нее предшественника;
5) абстрактность - право требования по бумаге не зависит от основания, послужившего причиной выдачи ценной бумаги;
6) формальность - отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги, установленной для нее форме, влечет ее недействительность.
Только в случае, если документ отвечает перечисленным признакам, он может быть признан ценной бумагой.
Каждая ценная бумага состоит из двух основных элементов: 1) сам документ; 2) имущественное право, подтверждаемое этим документом.
При этом два указанных элемента ценной бумаги, по общему правилу, не существуют друг без друга. Для передачи имущественного права по ценной бумаге другому лицу, необходимо передать саму бумагу, и наоборот, передача бумаги другому лицу означает передачу этому лицу и права, удостоверенного ею. Право как бы овеществляется в самой бума-
ге. Это соответствует общему принципу всех ценных бумаг - неразрыв-ности или нераздельного единства права на бумагу и права из бумаги (принцип синкретичности).
Основным назначением двуединого состава ценной бумаги служит
облегчение передаваемости имущественного права, удостоверенного ценной бумагой, а также облегчение осуществления этого права. Сама бумага, удостоверяющая имущественное право, не имеет ценности с точки зрения участников гражданского оборота, и представляет из себя не более, чем бумагу. Точно также, имущественное право без бланка ценной бумаги становится обычным имущественным правом, которое хотя и представляет определенную ценность, но передается другому лицу в более усложненном порядке. Другое дело, когда имущественное право и бланк ценной бумаги представляют единое целое. Оборотоспособность имущественного права, выраженного в бумаге, сильно увеличивается, а процедура передачи этого права резко упрощается. В этом, собственно, и заключается все преимущество и вся специфика юридической конструкции ценных бумаг.
Сказанное относится только к классическим или документарным ценным бумагам. Вместе с тем, сравнительно недавно в законодательстве появилось понятие бездокументарная ценная бумага. Особенность этого явления заключается в том, что, с одной стороны, это ценная бумага по наименованию и по виду удостоверяемого права (существуют бездокументарные акции, бездокументарные облигации), с другой стороны, в ней нет той специфичной для ценных бумаг двуединой конструкции, которая присуща всем классическим ценным бумагам.
Бездокументарные ценные бумаги - новое явление в гражданском
праве. Они, в отличие от классических ценных бумаг, представляют собой лишь имущественные права, которые удостоверяются и передаются не при помощи бумажного бланка, а путем ведения записей в системе реестров держателей ценных бумаг у регистратора. Регистратором является профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий формирование, хранение и ведение системы реестров держателей ценных бумаг. При этом для каждого держателя бездокументарной ценной бумаги регистратор открывает отдельный лицевой счет в системе реест-
ров. Сам лицевой счет представлен совокупностью записей, которые из-
меняются регистратором в случае, если держатель этих бездокументарных ценных бумаг продает их другому лицу.
Отнесение того или иного документа к разряду ценных бумаг может быть осуществлено двумя способами. При первом способе присвоение документу названия ценной бумаги и вид удостоверяемого права устанавливаются в законодательном акте. Например, ипотечное свидетельство было названо ценной бумагой в Указе Президента РК Об ипотеке недвижимого имущества. Второй способ, когда документ признается ценной бумагой уполномоченным органом (в настоящее время таковым является Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, ранее эти функции осуществлял НБ РК). К примеру, Постановлением Правления НБ РК от 21апреля 2003 г. было установлено признать ценными бумагами банковские депозитные сертификаты, выпускаемые банками второго уровня.
Ценными бумагами на данный момент являются: акция, облигация, пай, ипотечное свидетельство, простое складское свидетельство, двойное складское свидетельство (в том числе зерновая расписка), банковс-кий депозитный сертификат, депозитарная расписка, фьючерс, своп, оп-
цион. Из числа ценных бумаг на сегодняшний день оказались исключен-ными такие классические ценные бумаги как: вексель, чек и коносамент.
Ранее все они относились к ценным бумагам. Впоследствии изменениями в ГК РК, сделанными в разные периоды, на эти ценные бумаги перестал распространяться правовой режим ценных бумаг, хотя, в целом, эти инструменты имеют активное обращение.
История ценных бумаг в Казахстане начинается немногим ранее распада СССР. Поэтому институт ценных бумаг еще не успел должным об-
разом сформироваться, часто подвергается малообоснованным изменениям, а сам рынок ценных бумаг еще очень слабо развит, несмотря на более или менее сформированную инфраструктуру рынка ценных бумаг.

2. Виды ценных бумаг
Законодательству и теории известны различные классификации ценных бумаг. В ГК ценные бумаги по форме подразделяются на:
1) доку- ментарные и бездокументарные;
2) эмиссионные и неэмиссионные;
3) именные, предъявительские и ордерные.
Известны и другие, менее значимые, деления ценных бумаг, например, на:
1) инвестиционные, торговые и товарораспорядительные;
2) государственные и корпоративные;
3) долговые и долевые;
4) производные и основные; и т.д.
Вместе с тем, с позиции современного института ценных бумаг более тщательного рассмотрения заслуживает деление ценных бумаг на предъявительские, ордерные и именные. Данное деление является главным, системообразующим, в основу которого положен объективный критерий. И только в рамках данной классификации ценные бумаги могут подразделяться дальше на документарные и бездокументарные, эмиссионные и неэмиссионные и т.д.
Критерием деления ценных бумаг на именные, ордерные и предъявительские выступает способ легитимации управомоченного по ценной бумаге лица, но не форма ценной бумаги. Именно способ легитимации держателя ценной бумаги положен в основу данного деления.
В чем заключается смысл деления ценных бумаг на именные, ордерные и предъявительские? Каждой из этих бумаг свойственен самостоятельный способ легитимации ее держателя. Легитимацией называют признание определенного лица носителем конкретного субъективного права и узаконение этого лица в качестве управомоченного держателя ценной бумаги, воплощающей такое право. Права, удостоверенные ценной бумагой, могут быть осуществлены только тем лицом, которое надлежащим образом легитимировано. И только ему (правильно легитимированному по ценной бумаге лицу) должник по ценной бумаге обязан произвести исполнение. В каждой из трех видов ценных бумаг легитимация будет разной, в зависимости от вида бумаги.
Предъявительской является ценная бумага, подтверждающая принадлежность удостоверенных ею прав предъявителю ценной бумаги.
Ценные бумаги на предъявителя характеризуются тем, что для легитимации держателя в качестве субъекта соответствующего права необходимо и достаточно только предъявления этой бумаги. То есть любое лицо, в чьих руках оказалась предъявительская ценная бумага, вправе прийти с этой бумагой к должнику и заявить требование об исполнении удостоверенного ею права. Необходимо лишь предъявить (презентовать) эту ценную бумагу должнику. Никаких дополнительных доказательств представлять не нужно. Предъявление - это единственное средство легитимации по предъявительским ценным бумагам. Это обстоятельство выводит ценные бумаги на предъявителя на первое место среди всех ценных бумаг по степени оборотоспособности. Соответственно, и передача прав, удостоверенных предъявительской ценной бумагой, от одного лица к другому совпадает с простой передачей бланка ценной бумаги из рук в руки.
Ордерной является ценная бумага, подтверждающая принадлежность удостоверенных ею прав названному в ней лицу, а в случае передачи им этих прав - другому управомоченному лицу.
Для ордерных ценных бумаг характерно то, что держатель ордерной ценной бумаги должен быть легитимирован как предъявлением самой бумаги, так и непрерывным рядом передаточных надписей. Держателя ордерной ценной бумаги легитимирует только совокупность двух этих средств легитимации.
Ордерная ценная бумага обладает меньшей оборотоспособностью, чем предъявительская. Права, удостоверенные ордерной ценной бумагой, могут быть переданы другому лицу посредством совершения на этой бумаге особой передаточной надписи - индоссамента и обязательной пе-редачи самого бланка бумаги. Лицо, передающее права по ордерной цен-ной бумаге, именуется индоссантом. Индоссант несет ответственность не только за существование переданного им права, но и за его осуществление. Это делает ордерную ценную бумагу надежной, поскольку при неисполнении должником обязательства по ценной бумаге срабатывает свойственный ордерным ценным бумагам механизм ответственности индоссантов. Сущность этого механизма состоит в том, что лицо, выдавшее ценную бумагу, и все лица, индоссировавшие ее, отвечают перед ее законным владельцем солидарно. В случае удовлетворения требования законного владельца ценной бумаги об исполнении удостоверенного ею обязательства одним или несколькими лицами из числа обязавшихся по ценной бумаге, они приобретают право обратного требования (регресса) к остальным лицам, ранее их обязавшимся по ценной бумаге.
Индоссамент, совершенный на ценной бумаге и сопряженный с передачей самого бланка ценной бумаги, переносит все права, удостоверенные ценной бумагой, на лицо, которому или приказу которого передаются права по ценной бумаге (индоссата). Индоссамент может быть бланковым, т.е. без указания лица, которому должно быть произведено исполнение. В этом случае ордерная ценная бумага может передаваться из рук в руки путем простой передачи бумаги, подобно предъявительской ценной бумаге.
Иногда индоссамент может быть ограничен только поручением осуществлять права, удостоверенные ценной бумагой, без передачи этих прав индоссату. Такой индоссамент называется препоручительным индоссаментом. В случае совершения препоручительного индоссамента индоссат выступает лишь в качестве представителя индоссанта, выполняя за последнего все действия, связанные с получением исполнения по ценной
бумаге. Так, например, в соответствии с п.1 ст. 41 Закона О зерне держатель зерновой расписки для востребования зерна обязан прибыть сам или прислать уполномоченного представителя в место нахождения хлебоприемного предприятия. Совершение в этом случае препоручитель-
ного индоссамента на складском свидетельстве будет надлежащим обра- зом легитимировать такого представителя. Дополнительное составление и выдача доверенности на такое лицо может иметь место, но не являются обязательными, поскольку относительно данных действий препоручитель- ный индоссамент порождает отношения представительства в силу зако- нодательства и фактически заменяет собой доверенность.
Именной является ценная бумага, подтверждающая принадлежность удостоверенных ею прав только названному в ней лицу.
Именная ценная бумага легитимирует своего держателя в качестве субъекта права, только если его имя указано в тексте самой бумаги, а также внесено в реестр, который ведет обязанное лицо.
Для именных ценных бумаг предусмотрен наиболее сложный порядок передачи, который мало чем отличается от уступки прав в обычном гражданско-правовом порядке. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требования (цессии) (См. Лекцию 28). При передаче прав по именной ценной бумаге другому лицу передаваемая бумага аннулируется, а на имя нового владельца выдается другая ценная бумага.
Указанный порядок передачи прав по именной ценной бумаге понижает ее оборотоспособность. Если учитывать, что главным назначением ценных бумаг вообще является необходимость максимального увеличения оборотоспособности имущественных прав, именные ценные бумаги едва ли отвечают этому требованию. Наоборот, порядок передачи прав по именной ценной бумаге даже несколько усложнен в сравнении с общими правилами гражданского права. Это выражается в необходимости аннулирования ценной бумаги при каждой ее передаче и составления новой бумаги. Тогда как по общим правилам об уступке прав, для передачи имущественного права от одного лица к другому достаточно заключения между ними договора цессии.
Что касается ответственности, то в отличие от ордерных ценных бумаг, лицо, передающее право по именной ценной бумаге, несет ответ-ственность только за недействительность соответствующего требования, но не за его исполнение. Т.е. в отношении именных ценных бумаг действует общий гражданско-правовой порядок ответственности для уступки прав. Тем не менее, при передаче именной ценной бумаги (а точнее прав, удостоверенных ею) прежний и новый держатель бумаги могут договориться об ответственности прежнего держателя не только за суще- ствование права, но и за его осуществление.
О делении ценных бумаг на документарные и бездокументарные было сказано выше. Критерием такого деления выступает форма подтверждения прав по ценным бумагам. В случае документарной ценной бумаги подтверждением прав будет выступать сама бумага, документ, в котором воплощено право из бумаги, например, зерновая расписка. Права по бездокументарной ценной бумаге не имеют внешнего материального выражения в виде бумаги, специального бланка, а представляют собой субъективное право, о котором сделана подтверждающая запись в реестре у регистратора. Примером такой ценной бумаги может служить акция. Держатель акции всего лишь абстрактно владеет этой ценной бумагой, а в качестве подтверждения своих прав на акцию он вправе получить выписку с лицевого счета у регистратора. Такая выписка не является ценной бумагой и не приравнивается к ней. Она всего лишь имеет силу, равную той, которая имеет, скажем, справка о состоянии банковского счета. Передача такой справки другому лицу или ее утрата не влекут никаких юридических последствий. Следует отметить, что деление ценных бумаг на документарные и бездокументарные может производиться только применительно к именным ценным бумагам. К ордерным и предъявительским ценным бумагам оно не применимо.
Эмиссионные ценные бумаги - это ценные бумаги, обладающие в пределах одного выпуска однородными признаками и реквизитами, раз-мещаемые и обращающиеся на основании единых для данного выпуска условиях. Такие ценные бумаги выпускаются, как правило, в больших количествах (часто от ста до миллионов). Каждая эмиссионная ценная бумага в пределах одного выпуска предоставляет тот или иной стандарт-ный набор прав. Вид прав зависит от вида ценной бумаги: акция подтвер-ждает права на участие в управлении акционерным обществом, получение дивиденда по ней и части имущества акционерного общества при его ликвидации. Облигация подтверждает права на получение от должника по облигации вознаграждения по ней и по окончании срока ее обращения - номинальной стоимости облигации. Конкретные характеристики эмиссионных ценных бумаг: реквизиты, сроки выплат, размеры выплат, цели выпуска и т.д., все, что делает их привлекательными или непривле- кательными для инвестора - равны в пределах одного выпуска, но могут отличаться друг от друга в зависимости от выпуска или эмитента. Со всеми этими условиями можно ознакомиться в проспекте или условиях выпуска эмиссионных ценных бумаг, информация, отраженная в них является гласной и открытой. Каждый выпуск эмиссионных ценных бумаг сопровождается государственной регистрацией с внесением сведений об этом выпуске в государственный реестр эмиссионных ценных бумаг, что подтверждается выдачей эмитенту свидетельства о государственной ре- гистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг и присвоением выпуску национального идентификационного номера (НИН). Национальный иден- тификационный номер - это буквенно-цифровой код, присваиваемый государственным органом, регистрирующим выпуск, эмиссионным цен- ным бумагам в целях их идентификации и учета. Например, привилегированным акциям АО Казкоммерцбанк был присвоен следующий НИН KZ1P00400815. Могут существовать эмиссионные ценные бумаги, акции или облигации, двух разных эмитентов с одинаковыми или очень близкими условиями выпуска (доходность, периоды выплат, сроки обращения, объем конкретных правомочий, обеспеченность по облигаци-
ям и т.д.), но не может существовать двух одинаковых НИН у ценных бумаг двух разных выпусков. В настоящий момент все эмиссионные ценные бумаги выпускаются в бездокументарной форме, а следовательно, все являются именными ценными бумагами.
Акция - это ценная бумага, которая выпускается акционерным обществом и удостоверяет права на участие в управлении акционерным обществом, получение дивиденда по ней и части имущества акционерного общества при его ликвидации. Акции могут быть выпущены только как именные ценные бумаги и только в бездокументарной форме. Каждая акция является неделимой. Но в случае, если акция принадлежит на праве общей собственности нескольким лицам, все они признаются одним акционером и пользуются правами, удостоверенными акцией, через своего общего представителя. Объем прав, предоставляемых одной акцией, должен быть одинаковым в пределах выпуска.
Акции бывают двух видов: простые и привилегированные. Простая акция, в отличие от привилегированной, предоставляет акционеру право на участие в общем собрании акционеров с правом голоса при решении всех вопросов, выносимых на голосование. Для привилегированной акции характерно то, что она дает преимущественное перед простыми акциями право на получение дивидендов. При этом, в отличие от простых, по привилегированным акциям размер дивиденда всегда заранее определен и гарантирован. Гарантированный размер дивиденда по привилегированной акции может быть установлен как в фиксированном выражении, так и с индексированием относительно какого-либо показателя при условии регулярности и общедоступности его значений. Например, размер дивиденда на одну привилегированную акцию АО Казкоммерцбанк составляет 0,04 долл. США. Размер дивидендов, начисляемых по привилегированным акциям, не может быть меньше размера дивидендов, начисляемых по простым акциям за этот же период. До полной выплаты дивидендов по привилегированным акциям общества выплата дивидендов по его простым акциям не производится. Привилегированные акции называют еще преференциальными акциями. Количество привилегированных акций общества не должно превышать двадцати пяти процентов от общего количества его объявленных акций. Привилегированная акция, по общему правилу, не предоставляет акционеру права на участие в управлении обществом. Тем не менее, держатели привилегированных акций вправе присутствовать на общем собрании акционеров, проводимом в очном порядке, и участвовать в обсуждении рассматриваемых им вопросов.
Общим собранием акционеров может быть введена золотая акция, не участвующая в формировании уставного капитала и получении дивидендов. Владелец золотой акции обладает правом вето на решения общего собрания акционеров, совета директоров и исполнительного орга-
на по вопросам, определенным уставом общества. Право наложения вето, удостоверенное золотой акцией, не может быть передано другому лицу.
Облигация - это ценная бумага с заранее установленным при ее выпуске сроком обращения, удостоверяющая права на получение от долж- ника по облигации вознаграждения по ней и по окончании срока ее обра-щения - номинальной стоимости облигации в деньгах или ином имуще- ственном эквиваленте. Облигации могут быть только именными. Процесс выпуска облигаций и ее обращения во многом схож с акциями. Это объясняется тем, что оба вида ценных бумаг являются эмиссионными и эмитируются не поштучно, а целыми выпусками. Количество их в преде-лах одного выпуска может достигать от нескольких десятков до нескольких миллионов. Правом, удостоверяемым облигацией, является право требования из отношений займа. Эти отношения возникают между лицом, выпустившим облигацию, и ее приобретателем. Если первый приобретатель передает облигацию другому лицу, то указанные отношения прекращаются с первым держателем облигации и возникают с последующим. Такая перемена кредитора в отношениях займа, удостоверяемых облигацией, может совершаться сколько угодно раз без всякого согласия на то со стороны эмитента. Причем, это является одной из главных особенностей облигации как ценной бумаги и отличает ее от обычного договора займа, где уступка прав требования возможна посредством цессии.
Рост рынка корпоративных облигаций в Казахстане начался в 2000 г. с размещением первой эмиссии облигаций небанковского эмитента ОАО Алматы Кус. Сегодня сегмент как корпоративных, так и государственных облигаций в Казахстане более развит, по сравнению с другими сегментами рынка ценных бумаг. При этом государственные облигации представлены инструментами, имеющими разные наименования: национальные облигации, государственные облигации, ноты, бонды, казначейские обязательства и т.п. Эти названия могут варьироваться в зависимости от срока обращения, от эмитента, рынка обращения, ставки вознаграждения, обеспеченности, назначения т.д. (агентские, купонные, дисконтные, индексированные, обеспеченные, инфраструктурные т.д.). Однако, несмотря на пестроту наименований, суть облигации как ценой бумаги всегда остается той же.
Банковским депозитным ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.