Основные принципы факторного анализа

Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 25 страниц
В избранное:

Казахский Университет Международных Отношений и Мировых Языков им. Аблай
хана

Факультет Международных отношений

Гимранов Тимур (310 гр.)

Основные принципы факторного анализа
(Курсовая работа)

Специальность-050506 (Экономика)
Квалификация

научный руководитель:
шалгинбаева с.х.

Алматы 2007

Вступление.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа
ключевых параметров дающих объективную и точную картину финансового
состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре
активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Первоочередное внимание в хозяйственной деятельности предприятия необходимо
сосредоточить на финансовой деятельности предприятия, рациональном и
эффективном использовании финансовых ресурсов.
Финансовая деятельность охватывает совокупность операций по поступлению и
затратам средств в денежном выражении, эффективном их использовании в
процессе производства и реализации продукции и товаров.
Анализ финансового состояния состоит в изучении размещения и использования
средств производства, платежеспособности предприятия, обеспеченности
собственными оборотными средствами, состоянии производственных запасов,
собственных и заемных источников их образования, дисциплины в расчетах с
поставщиками, организациями и государством, выявления эффективности
использования финансовых ресурсов.
Анализ финансового состояния предприятия преследует следующие цели:
Определение текущего финансового состояния предприятия;
Определения изменений в финансовом состоянии в структурно-временном
аспекте;
Определение факторов, вызвавших эти изменения и прогноз основных тенденций
финансового состояния.

Анализ финансового состояния проводится в три этапа:
Проведение визуальной и простейшей счетной проверки показателей
бухгалтерского учета по формальным и качественным признакам.
Строится уплотненный аналитический баланс-нетто путем агрегирования
однородных по своему составу финансовых статей баланса в необходимых
аналитических разрезах.
Проводится расчет и оценка динамики роста аналитических показателей
характеризующих финансовую устойчивость, платежность и другие, путем
сопоставления с отраслевыми нормативными показателями определяется
финансовое состояние предприятия.

Существует несколько методов проведения анализа, основные из них:
Горизонтальный – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
Вертикальный – определение структуры итоговых финансовых показателей с
выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
Анализ относительных показателей – расчет отношений между отдельными
позициями расчета, определение взаимосвязей показателей;
Факторный – анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель
с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

Факторный анализ может быть прямым, когда результативный показатель дробят
на составные части, так и обратным, когда его отдельные элементы соединяют
в общий результативный показатель.
Детерминированный факторный анализ – это анализ, в котором объектом анализа
выступает модель факторной системы, которая является отображением реальной
взаимосвязи группы экономических показателей в одной математической
формуле.
В детерминированном анализе связь между показателями является
функциональной, то есть каждому значению факторного признака соответствует
вполне определенное неслучайное значение результативного признака.
В стохастическом анализе связь между факторами вероятностная то есть
каждому значению факторного признака соответствует множество значений
результативных признаков.
В детерминированном факторном анализе наибольшее распространение получили
следующие модели:
Аддитивные модели y = x1 + x2 + x3 + ... +xn.
Мультипликативные модели y = x1 * x2 * x3 * ... *xn.
Кратные .
Основные приемы моделирования:
Метод удлинения факторной системы
Метод расширения факторной системы
Метод сокращения факторной системы
Метод формального разложения факторов

Различают следующие методы определения количественного влияния факторов на
изменение обобщающих показателей в зависимости от учета в том или ином
факторе неразложимого остатка.
Метод ценных подстановок.
Метод простого прибавления неразложимого остатка.
Метод взвешивания конечных разностей.
Метод коэффициентов.
Метод долевого участия.
Логарифмический метод. Считается наиболее полным для определения влияния
факторов на конечный результат вне зависимости от последовательности
подстановки факторов.
Метод дифференционного вычисления.
Метод интегрального вычисления. Наиболее достоверный.

2 Анализ финансового состояния предприятия и финансовых результатов
деятельности

Аналитический баланс-нетто за 1995-1996 г.г.
Актив По предприятию По отрасли
1995 1996 1995 1996
А4-труднореализуемые 144568022544208428900 19528170
активы
А3-медленнореализуемые 700750 24940405236400 18352320
активы
А2-быстрореализуемы активы294710 910390 3419290 17330410
А1-наиболее ликвидные 7030 16220 408640 3383230
активы
Активы по балансу Аб 2448170567507017493230 58594130

Пассив По предприятию По отрасли
1995 1996 1995 1996
П3-источники собственных и1746720297679013212140 37212350
приравненных к ним средств
П2-Средне и долгосрочные - - 174000 2919000
обязательства
RK-расчеты с кредиторами 701450 23576803738872 17119770
П1-краткосрочные кредиты - 340600 368208 1343020
Пассивы по балансу 2448170567507017493230 58594130

2. Показатели платежеспособности предприятия

2.1 Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) Определяет оперативную
ликвидность предприятия
,
где А1 – наиболее ликвидные активы; С0 – сумма наиболее срочных
обязательств; С0=RК +П1
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной
задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Он
характеризует платежеспособность предприятия на момент составления баланса

по предприятию по
отрасли

2.2 Коэффициент ликвидности баланса (КЛ) характеризует перспективы
платежных возможностей предприятия при условии мобилизации средств в
расчетах с кредиторами.
,
где А2 –дебиторская задолженность и другие активы.

по предприятию
по отрасли

2.3 Коэффициент покрытия баланса (КП) или коэффициент текущей ликвидности.
Позволяет установить факт покрытия оборотных обязательств предприятия, в
состав которых включены запасы и затраты.

,

по предприятию
по отрасли

2.4 Коэффициент собственных ликвидных и неликвидных активов. Характеризует
пропорциональность между текущими и труднореализуемыми активами.

,
где А1+А2+А3 – текущие активы; А4 – труднореализуемые активы.

по предприятию
по отрасли

Показатели ликвидности баланса.

Показатели По предприятию По отрасли Норма
коэффициент
а
1995г. 1996г. 1995г. 1996г.
1. Коэффициент абсолютной 0,01 0,066 0,099 0,183 0,2-0,5
ликвидности. (КАЛ)
2.Коэффициент ликвидности. 0,43 0,34 0,93 1,12 (1
(КЛ)
3. Коэффициент текущей 1,43 1,27 2,21 2,12 (2-2,5
ликвидности. (КП)
4. Коэффициент собственных 0,69 1,52 1,08 2,0 (1
ликвидных и неликвидных
активов. (КА)

Рассчитанные показатели свидетельствуют о критическом положении.
Предприятие не имеет средств для оплаты краткосрочных обязательств. В
случае поступления средств по дебиторской задолженности предприятие могло
бы рассчитаться с кредиторами только на 34%. Отрасль в лучшем финансовом
положении, ее баланс можно считать ликвидным.

Оценка ликвидности баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных
групп по активу и пассиву.

Баланс считается ликвидным при выполнении условий:
А1+А2П1 – уровень платежеспособности на ближайшую перспективу
А3П2 – уровень прогнозной платежеспособности
А4П3 – характеризует обеспеченность труднореализуемых активов постоянными
пассивами.

По предприятию По отрасли
1995 1996 1995 1996
7030+2947100 16220+91039034063827930368208 207136401343020
A1+A2П1 00 A1+A2П1 A1+A2П1
A1+A2П1
7007500 22544202976790 5236400174000 183523202919000
А3П2 А3П2 А3П2 А3П2
14456801746720 22544202976790 842890013212140 1952817037212350
А4П3 А4П3 А4П3 А4П3

При этих режимах баланс предприятия можно считать ликвидным, однако
проводимый по изложенной схеме анализ является приближенным, т.к.
соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в
пассиве намечено ориентировочно.

Оборачиваемость активов.

4.1 Коэффициент оборачиваемости активов Коб определяется как отношение
объема реализации продукции, прибыли к сумме активов

, ОРП – объем реализованной продукции

по предприятию
по отрасли

Коэффициент оборачиваемости активов отражает скорость оборота (количество
оборотов за период) всего капитала предприятия.
Рост показателя по предприятию и в целом по отрасли указывает на ускорение
кругооборота средств предприятия.
На рост оборачиваемости влияет эффективное использование оборотных средств,
а также отсутствие вложений на развитие производственных мощностей.

4.2 Коэффициент оборачиваемости текущих (мобильных) активов.

,

по предприятию
по отрасли

Коэффициент показывает оборот всех мобильных средств предприятия. Рост
показателей характеризует ускорение кругооборота этих средств.

Динамика показателей оборачиваемости активов
По По отрасли Отклонение
предприятию
1995 1996 1995 1996 По По
г. г. г. г. предприятию отрасли
Оборачиваемость 4,44 5,2 3,3 4,3 +0,76 +1,0
текущих активов,
(оборотов)
Оборачиваемость 1,8 3,14 1,72 2,84 +1,34 +1,12
активов, (оборотов)
Продолжительность 81 69 109 83,7 -12 -25,3
оборота текущих
активов, дней
Продолжительность 200 114,6 209,3 126,7 -85,4 -82,6
оборота активов,
дней

Оборачиваемость всех мобильных средств сократилась на 12 дней, а
оборачиваемость всего капитала на 85,4 дня.

5. Определение финансовой стабильности предприятия.

Хозяйственная деятельность предприятия зависит от привлекаемых заемных
средств. Показатели финансовой устойчивости предприятия определяют его
зависимость от внешних источников.

5.1 Коэффициент автономии (Кавт) отражает стабильность предприятия за
определенный интервал времени и степень покрытия обязательств предприятия
собственными силами.

,

по предприятию
по отрасли

Коэффициент автономии показывает неустойчивое финансовое состояние
предприятия, которое в 1996 году ухудшилось. Собственные средства не
покрывают заемные. Предприятие находится в зависимости от заемного
капитала.
5.2 Коэффициент собственных и заемных средств (КСООТ) показывает уровень
долга предприятия.
,

по предприятию
по отрасли
Уровень долга предприятия в 1996 году составил 90%.

5.3 Коэффициент обеспеченности запасов и затрат (КОБЗ) это отношение
собственных оборотных средств к затратам и запасам.

,

по предприятию
по отрасли

Коэффициент показывает, что предприятие не обеспечивает средствами
источники формирования запасов и затрат. В 1996 году обеспеченность
источников средствами снизилась, хотя в целом по отрасли источники
формирования запасов, затрат обеспечены средствами.

5.4 Коэффициент маневренности (КМАН) показывает, какая часть собственных
средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно
маневрировать этими средствами .

,

по предприятию
по отрасли

Сводная таблица показателей финансовой устойчивости

Показатель По По отраслиРекомендуеОценка
производств мый
у критерий
1995 1996 1995 1996
Характеризующий соотношение собственных и заемных средств
Коэффициент 0,43 0,26 1,12 0,83 0,5 Предприятие находится в
автономии неустойчивом положении
(КАВТ) , сильная зависимость
от заемного.
Коэффициент 0,4 0,9 0,4 0,6 1
заемных
средств
(КСООТ)
Характеризующий состояние оборотных средств
Коэффициент 0,43 0,29 0,9 0,96 (0,8 Материальные запасы не
обеспеченност покрываются
и запасов и собственными
затрат (КОБЗ) источниками
Коэффициент 0,17 0,24 0,4 0,48 (0,5 Низкие показатели
маневренности характеризуют
собственного неустойчивое финансовое
капитала положение предприятия.
(КМАН) Мобильность средств
предприятия несколько
увеличилась, но это
может быть вызвано
недостаточностью
материальных запасов
для бесперебойного
осуществления
производства

Определение абсолютной финансовой стабильности предприятия

Финансовое состояние предприятия может быть охарактеризовано как:
Нормальная устойчивость финансового состояния, которая характеризуется
отсутствием неплатежей, работа высоко или нормально рентабельна;
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется задержками в оплате
труда, неустойчивой рентабельностью;
Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме упомянутых выше, еще
наличием регулярных неплатежей. Его можно классифицировать:
1-я степень – наличие просроченных ссуд банка
2-я степень – наличие, кроме того просроченной задолженности поставщикам;
3-я степень – банкротство, т.е. наличие недоимок в бюджет.

Финансовое состояние предприятия определим после проведения расчетов.

Н1 – наличие собственных оборотных средств для формирования запасов и
затрат.

Н1=П3-А4

Н1.0=1746720-1445680=301040 (грн.)
Н1.0=4783240(грн.)

Н1.1=2976790-2254420=722370 (грн.)
Н1.1=17684180 (грн.)

Н2 – наличие собственных долгосрочных и среднесрочных источников
формирования запасов и затрат.

Н2=Н1-П2

Н2.0=301040 (грн.)
Н2.0=4783240+1746720=4957240(грн.)

Н2.1=722370 (грн.)
Н2.1=17684180+2919000=20603180 (грн.)

Н3 – общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Н3=Н2+П1

Н2.0=301040 (грн.)
Н2.0=4957240+368208=5325448 (грн.)

Н2.1=722370 +340600=1062970(грн.)
Н2.1=20603180+1343020=21946200 (грн.)

Н4 – итог раздела П актива баланса предприятия запасы и затраты.

Н4.0=700750 (грн.)
Н4.0=5236400 (грн.)

Н4.1=2494040(грн.)
Н4.1=18352320 (грн.)

Е1 – излишек (недостаток) собственных оборотных средств

Е1=Н1-Н4

Е1.0=301040-700750=399710 (грн.)
Е1.0=4783240-5236400=-453160 (грн.)

Е1.1=722370-2494040=-1771670 (грн.)
Е1.1=17684180-18352320=-668140 (грн.)

Е2 – излишек (недостаток) собственных, а также долгосрочных и среднесрочных
источников формирования запасов и затрат.

Е2=Н2-Н4

Е2.0=301040-700750=399710 (грн.)
Е2.0=4957240-5236400=-279160 (грн.)

Е2.0=722370-2494040=-1771670 (грн.)
Е2.0=20603180-18352320= 2250860 (грн.)

Е3 - излишек (недостаток) общей величины основных источников для
формирования запасов и затрат.

Е3=Н3-Н4

Е3.0=301040-700750=399710 (грн.)
Е3.0=5325448-5236400= 89048 (грн.)

Е3.0=1062970-2494040=-1431070 (грн.) Е3.0=21946200-
18352320= 3593880 (грн.)

РекомендуемыПо предприятию По отрасли Оценка
й критерий
1995 г. 1996 г. 1995г. 1996 г.
Абсолютная Е1=-39971Е1=-177167 Е1=-66814Предприятие
устойчивость0 0 Е1=-453160 находится в
предприятия Е10 Е10 0 Е10 кризисном
Е10 финансовом
состоянии
Нормальная Е2=-39971Е2=-177167 Е2=225086
устойчивость0 0 Е2=-279160
предприятия Е20 Е20 0 Е20
Е20
НеустойчивоеЕ3=-39971Е3=-143107 Е3=359388Отрасль из
финансовое 0 0 0 неустойчивого
положение Е30 Е30 Е3=89048 Е30 финансового
Е30 положения перешла
к нормальной
устойчивости
Кризисное
финансовое
положение

Оценка банкротства предприятия по показателю Альтмана

Z=0,012x1 + 0,014x2 + 0,033x3 + 0,033x4 + 0,999x5

,

по предприятию
по отрасли

,

по предприятию
по отрасли

,

по предприятию
по отрасли

,

по предприятию
по отрасли

,

по предприятию
по отрасли

по предприятию:
Z0=0,1x0,12+0,014x0,30+0,033x0,31+0 ,033x1,6+0,999x1,47=0,0012+0,0042+0 ,01+0,
052+1,46=1,53

Z1=0,01x0,12+0,014x0,53+0,033x0,53+ 0,033x0,38+0,999x1,37=0,0012+0,0074 +0,017
+0,012+2,69=2,73

по отрасли
Z0=0,12x0,27+0,014x0,38+0,033x0,4+0 ,033x0,73+0,999х1,37=1,42

Z1=0,012x0,03+0,014x0,53+0,033x0,56 +0,033x0,46+0,99x2,48=2,52

Степень вероятности банкротства

РекомендуемыПо предприятию По отрасли Оценка
й критерий
1995 г. 1996 г. 1995г. 1996 г.
Z1,8 Z=1,53 Z=2,73 Z=2,52 Вероятность
Очень банкротства
высокая Z=1,42 предприятия очень
вероятность высокая
банкротства
2,7Z1,81
Высокая
вероятность
банкротства
2,99Z2,7
Существует
вероятность
банкротства
Z3,0
Вероятность
банкротства
очень
высокая

Оценка имущественного положения предприятия.

Структура имущества предприятия и источников его образования
Показатель Значение показателя Изменение
1995г. % к валюте1996г. % к +, -
(грн.) баланса (грн.) валюте (грн.) (раз)
баланса
Актив
Основные средства 144568059,0 225442039,7 +8087401,55
в том числе:
Основные средства 940780 38,4 105042018,5 +1096401,11
Оборотные средства100249040,9 342065060,2 +2418163,4
Из них: 0
Запасы и затраты 700750 28,60 249904043,9 +1793293,5
0
Денежные средства 7030 0,28 16060 0,28 +9030 2,2
Др. денежные _____ __________160 0,003 +160 160
средства
Пассив
Собственный 174672071,30 297679053,4 +1230071,7
капитал 0
В том числе:
Уставной фонд 127080 5,20 104388018,3 +9168008,2
Привлеченные 701450 28,60 269828047,5 +1996833,8
средства 340600 6,0 0 6
Краткосрочные +340600
Валюта баланса 2448170100 5675070100 +3226902,3
0

Активы предприятия увеличились на (3226900) грн. в 2,3 раза. Рост активов
произошел за счет увеличения оборотных средств, стоимость их возросла в 3,4
раза. Увеличилась стоимость основных средств в 1,1 раз. Однако их удельный
вес в валюте баланса снизился в 1,9 раза. Из оборотных средств наибольший
рост приходится на запасы и затраты 3,5 раз (1793290 грн.).
В составе источников наибольший удельный вес 52,4% занимают собственные
средства предприятия. Значительно ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.