ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ


Содержание
Введение
Глава 1. Оценка рисков инвестиционного проекта
Глава 2. пути совершенствования анализа инвестиционных проектов
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Привлечение в широких масштабах инвестиций в казахстанскую экономику
преследует долговременные стратегические цели создания цивилизованного,
социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством
жизни населения, в основе которого лежит экономика, предполагающая не
только эффективное совместное функционирование различных форм
собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и
капитала.
Перед экономической наукой стоит проблема поиска критериев выбора
наиболее выгодных инвестиционных проектов. Решающим критерием при этом
является получение максимальной прибыли. Наряду с прямой выгодой,
получаемой в настоящий момент, все большее значение придается ожидаемой
выгоде. Оцениваются возможности вытеснения конкурентов с рынка,
рассчитываются выгоды от “вторичного эффекта”, обеспечиваемого развитием
производства и последующих инвестиций, то есть, выгоды, выходящие за
пределы отдельно взятого предприятия или компании[1]. Чем крупнее
корпорация, предприятие, чем больше капитал, которым они располагают, тем
больше у них возможностей, наряду с инвестициями, быстро приносящих высокую
прибыль, осуществлять вложения, в результате которых можно ожидать
значительные прибыли в будущем.
Совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных
ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли называется
инвестициями.
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща не только
государству, но и любому предприятию. Она представляет собой один из
наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.
Поэтому актуальность данной работы трудно переоценить. Причинами,
обуславливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся
материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение
новых видов деятельности.
Управление инвестиционными процессами, связанными с вложениями денежных
средств в долгосрочные материальные и финансовые активы, представляет собой
наиболее важный и сложный раздел финансового менеджмента. Принимаемые в
этой области решения рассчитаны на длительные периоды времени и, как
правило:
- являются частью стратегии развития фирмы в перспективе;
- влекут за собой значительные оттоки средств;
- с определенного момента времени могут стать необратимыми;
- опираются на прогнозные оценки будущих затрат и доходов.
Поэтому, значение экономического анализа для планирования и
осуществления инвестиционной деятельности очень велико. При этом особую
важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии
разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и
обоснованных управленческих решений.
Для того чтобы сделать правильный анализ эффективности намечаемых
капиталовложений, необходимо учесть множество факторов. Степень
ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного
направления различна. Нередко решения должны приниматься в условиях, когда
имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае
необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на
каких-то критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а
вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по
всем критериям, как правило, значительно меньше единицы.
Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид
управленческой деятельности, основывается на использовании различных
формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания
определяется разными обстоятельствами. В отечественной и зарубежной
практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты, с помощью
которых могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной
политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев
жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени
является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки,
полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени
условные, легче принимать окончательные решения.
Главным направлением предварительного анализа является определение
показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи
от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в
расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.
Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд
альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно,
возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее
привлекательных из них по каким-либо критериям.
Глава 1. Оценка рисков инвестиционного проекта
Риск - вероятность того, что стоимость части активов банка,
представленная суммой выданных кредитов, снизится либо сведется к нулю или
фактическая доходность по данной части активов окажется значительно ниже
ожидаемого уровня. Кредитный риск, или риск не возврата долга, чаще всего
зависит от таких факторов, как:
степень концентрации кредитной деятельности банка в какой-либо сфере,
чувствительной к изменениям в экономике;
удельный вес кредитов и других банковских контрактов, приходящихся на
клиентов, испытывающих определенные специфические трудности;
внесение чистых или существенных изменений в политику банка по
предоставлению кредитов, формированию портфеля ценных бумаг;
удельный вес новых и недавно привлеченных клиентов и т. д.
По результатам статистического анализа можно сделать вывод, что частные
и акционерные предприятия более гибки и эффективны, чем государственные, но
разоряются чаще.
Риск кредитования заемщиков зависит от вида предоставляемого кредита. В
зависимости от сроков предоставления кредита; от видов обеспечения -
обеспеченные и необеспеченные, персональные и банковские; от специфики
кредитов - банковские, государственные, коммерческие, кредиты страховых
компаний и частных лиц, синдицированные и т. д.; от видов дебиторов -
сельскохозяйственные, промышленные, коммунальные, на формировании оборотных
средств, сезонные, инвестиционные, импортные или экспортные и т. д.; по
размеру - малые, средние, крупные; по способу предоставления - вексельные,
при помощи открытых счетов, сезонные, консигнации.
Процентный риск - это риск, при котором доходы банка могут оказаться
под негативным влиянием изменения уровня процентных ставок. Процентный риск
- это потери банка в результате неблагоприятного влияния изменения уровня
процентных ставок. Таким образом, процентный риск - это снижение прибыли
банка вследствие негативного влияния непредвиденного изменения уровня
процентных ставок.
Управление кредитным риском
Исходя из экономической сути образования и деятельности любого банка,
следует, что кредитование - традиционная сердцевина банковского бизнеса.
Кредитные операции являются крупнейшим источником доходов и крупнейшей
статьей активов. Но при этом Как таковой кредитный портфель представляет и
самый большой источник для надежности и безопасности банка. Проблемы
ссудного портфеля, возникающие из-за смягчения стандартов кредитования,
неэффективной ревизии кредитов, из-за ослабления экономики - это главные
причины убытков. Эффективное управление кредитным портфелем способствует
минимизации рисков и прибыльности ссудных операций.
Из объективного анализа деятельности банков в настоящее время можно
сделать вывод, что основной банковский риск, управление которым является
ключевым фактором, определяющим эффективность деятельности банка, это
кредитный риск. Предоставление кредита - обычная операция для многих типов
предприятий, но в банковском деле она занимает наиболее важное место.
Большинство банков получают существенную часть своих доходов от кредитной и
инвестиционной деятельности. Главная задача заключается в том, чтобы
оценить потенциальную прибыль по отношению к вероятности непогашения ссуды
клиентам.
Кредитный риск в упрощенной форме можно определить, как риск того, что
партнер по финансовой сделке окажется неспособным выполнить условия
контракта, и держатель актива понесет финансовые потери. Типичным и
наиболее очевидным примером кредитного риска является риск того, что клиент
не сможет погасить заем. Важно понимать, однако, что риск потенциальных
убытков при кредитовании распространяется также на целый ряд других
банковских операций, включая предоставление обязательств и гарантий,
операций с размещением ценных бумаг, а также различные виды деятельности на
рынке номиналов, такие, как свопы, фьючерские контракты, облигации, акции и
опционы.
Мировая практика, как правило, подразделяет кредитный риск на две
группы:
риск, связанный с заемщиком, оценивающий вероятность потенциальных убытков;
внутренний риск кредитного продукта, который оценивает размеры денежных
потерь в том случае, если клиент не выполняет условий соглашения.
Перед банками в развивающихся странах стоят серьезные трудности в деле
управления кредитным риском. Контроль со стороны правительства, давление
внешних и внутренних обстоятельств политического характера, трудности
производства, финансовые ограничения, сбои рынка, частые ситуации
нестабильности в сфере бизнеса и производства подрывают финансовое
положение заемщиков.
Более того, финансовая информация является ненадежной, правовая
структура часто не способствует выполнению обязательств по погашению долга.
В нашей республике трудности внешнего характера усиливаются внутренней
слабостью и сопровождаются дальнейшим ухудшением качества активов.
Кредитная политика должна охватывать состав кредитного портфеля и
контроль над ним, как единым целым, а также устанавливать стандарты для
принятия конкретных кредитных решений. В банковской системе Казахстана эти
показатели регулируются экономическими нормативами, утвержденными
Национальным банком Республики Казахстан. Банки могут предпочесть более
низкий уровень риска, чем тот, который предлагают регулирующие органы.
Начальной стадией в оценке банком кредитного риска и формирования ссудного
портфеля является анализ кредитных заявок. Оценка кредитных заявок - это
анализ, проводимый работниками кредитного отдела в целях определения
кредитоспособности заемщика и вероятности выполнения им своих финансовых
обязательств. Процесс оценки кредитных заявок компании не ограничивается
рассмотрением только финансового риска. Надлежащая оценка клиента
охватывает более широкий круг вопросов, таких, как качество управления,
отраслевые показатели, конкурентоспособность и стратегические ориентиры
(бизнес-риск). Общепринятый подход в анализе бизнес-риска состоит в
применении системы рейтинга риска. Результаты анализа бизнес-риска можно
совместить с показателями финансового риска и получить общий показатель
уровня риска для компании клиента.
Для упрощения задачи определения общего уровня риска следует
разработать систему классификации компаний по уровню финансового риска.
Анализ финансового риска в совокупности с бизнес-риском дает конечный
результат показателя уровня риска, устанавливаемый для компании.
Оценив все факторы, имеющие отношение к кредитной заявке, включая
бизнес и финансовые риски, сотрудник кредитного отдела может установить
общий показатель уровня риска потенциальных убытков и предоставить
рекомендации относительно принятия или отказа от кредитования клиента.
Различные банки используют различные системы рейтинга кредитного риска,
пытаясь количественно выразить степень предполагаемого риска в отношении
кредитного портфеля. Во многих банках в определении уровня риска полагаются
на мнение представителя кредитного отдела и на его способность установить
соответствующие показатели уровня риска для сделки.
Использование показателей риска требует большой осторожности. Было бы
ошибкой упрощать процесс анализа, опираясь исключительно на численные
показатели иили системы классификаций. Очевидно, что преимущества в одной
области могут уравновесить недостатки другой. Системы рейтинга могут
применяться ошибочно, нужно постоянно следить, чтобы категории риска
определялись правильно. Другими словами, окончательная оценка кредитного
риска в значительной степени зависит от:
качества управления компанией;
состояния отрасли;
конкурентоспособности компании;
характера кредитной заявки;
финансового положения компании;
перспектив развития.
Банк не должен давать ссуду предприятиям в отраслях промышленности, в
которых сотрудникам банка, занимающимся кредитованием, не хватает
необходимых технических знаний и знакомства с рынком для того, чтобы
правильно оценить кредит.
Оценка риска: пять критериев.
Репутация. Желание и решимость заемщика удовлетворить свои
обязательства. Процесс оценки должен состоять из личного собеседования,
проверки происхождения как личного, т. е. исходя из рекомендаций,
представленных заемщиком, особенно в случаях личных займов, так и делового
займа.
Возможности: а) способность заемщика получить деньги по всем своим
операциям (общий приток денег, полученных заемщиком в ходе
предпринимательской деятельности в течение периода его деятельности) или по
конкретному проекту; б) способность заемщика управлять денежными
средствами.
Капитал. Капитальная база заемщика и его решимость использовать
собственный капитал в проекте, на который он запрашивает кредит. Заемщик
должен быть в состоянии разделить риск проекта с кредитующим банком и быть
согласным на это, предоставляя приемлемую часть своего акционерного
капитала, т. е. задолжник должен связать себя обязательствами.
Условия. Текущее состояние и обзор местной, региональной и
общенациональной экономики, а также отрасли хозяйства заемщика. Различные
экономические условия и различные периоды для разных отраслей хозяйства
часто требуют различных ссудных критериев в разных фазах делового цикла.
Залог. Надежное обеспечение кредита в форме залога гарантии может
помочь преодолеть слабости в других критериях. Хорошее правило: никогда не
предоставляйте кредиты на основе только залога или гарантии. Необходимо
принимать во внимание следующие факторы: а) качество залога: насколько
устарело оборудование, насколько оно ликвидно и как пойдет на рынке, как
залог защищен от инфляции; б) в случае невыполнения обязательств легко ли
будет взыскать этот залог в законном порядке; в) каково допустимое
соотношение рыночной стоимости залога и размера кредита и как часто оно
должно быть пересмотрено.
Управление кредитным риском - это процесс и сложная система. Процесс
начинается с определения рынков кредитования, которые часто называются
“целевыми рынками”. Он продолжается в форме последовательности стадий
погашения долгового обязательства. Кредиторы ожидают, что им будет
выплачена вся сумма кредита или займа, которую они предоставили, плюс, в
большинстве случаев, они будут периодически получать оговоренный процент,
пока кредит не будет погашен. Они избегают риска и потому хотят ограничить
свою подверженность риску, или степень неизвестности, до минимума. В
действительности они хотят определить степень риска, связанного с
определенным заемщиком и с видом кредита, который они собираются
предоставить до того, как они предоставят этот кредит, а также на всем
протяжении действия кредита.
Риск непогашения ссуды. Определение категорий кредитного риска: риск
того, что банк понесет убытки в случае, если должник не может погасить
ссуду или выполнить финансовое обязательство другого характера по каким-
либо причинам.
Риск замещения: риск того, что банк вынужден нести дополнительные
расходы на замену финансового соглашения по преобладающей на рынке ставке,
если другая сторона существующего финансового соглашения не выполняет
обязательств в соответствии с договором (к примеру, не производит
процентные платежи).
Риск расчетов: риск, который возникает, когда (в пределах
согласованного соответствующего обмена стоимостями) банк осуществляет
платеж (или выпускает ценные бумаги), прежде чем он убедится в том, что
оценка стоимостей согласована с контрагентом[2].
Банкиры стремятся или, по крайней мере, должны стремиться избегать
риска даже больше, чем другие кредиторы. Почему? Потому, что они привлекают
не свои собственные деньги, а деньги своих кредиторов, т. е. вкладчиков и
других сторон, которые снабдили их своими средствами. Само их существование
как банкиров зависит целиком от способности привлекать эти средства на
возобновляющейся основе. Эта способность целиком зависит от
кредитоспособности банка, как она понимается нашими депозиторами, которая,
конечно же, определяется способностью вовремя вернуть вклады - а “вовремя”
часто означает по первому требованию. Возможность этого, для банка,
зависит, в свою очередь, от способности успешно оценить риск, связанный с
займами, которые он предоставляет.
Международная банковская практика свидетельствует о том, что банки не
должны предоставлять кредиты одному заемщику в сумме, превышающей 25%
собственного капитала банка.
В настоящее время Национальным банком Республики Казахстан проводится
политика совершенствования банковской системы, в том числе - управление
кредитными рисками. В современной банковской системе Республики Казахстан
существует очень сложная проблема обмена информацией о заемщиках между
банками. Ссылаясь на коммерческую тайну, банк не раскрывает информацию о
своих должниках, хотя при этом зачастую может стать жертвой такого
отсутствия информации. Многие банки столкнулись с заемщиками, получившими
кредиты в нескольких банках одновременно и оказавшимися абсолютно
неплатежеспособными.
Для решения этой проблемы Национальным банком Республики Казахстан
утверждено “Положение о предоставлении банками второго уровня информации,
необходимой для ведения кредитного регистра”. В соответствии с этим
Положением банки второго уровня обязаны предоставлять в Национальный банк
Республики Казахстан сведения, включающие персональную информацию по
заемщику и информацию о выданных ему кредитах, гарантиях и других
обязательствах, а также их просрочке, пролонгации, погашении и списании с
баланса.
По официальному запросу банка второго уровня Национальный банк передает
ему следующую информацию о заемщике, содержащуюся в кредитном регистре:
общая сумма задолженности, сроки ее погашения, ее классификация, сведения о
залогах, количество банков-кредиторов этого заемщика, без указания
наименования банков.
Национальный банк периодически направляет всем банкам второго уровня
списки недобросовестных заемщиков в соответствии с информацией, имеющейся в
кредитном регистре.
Неопределенность и повышенный уровень риска - это плата за полученную
экономическую свободу.
Глава 2. пути совершенствования анализа инвестиционных проектов
Лучше жить - значит совершенствовать структуру производства,
активизировать инновационную деятельность. С этим новым тезисом
Правительства согласны коллективы крупных предприятий горно-
металлургического комплекса, угольной промышленности, энергетики - члены
ЕПА. ... продолжение
Введение
Глава 1. Оценка рисков инвестиционного проекта
Глава 2. пути совершенствования анализа инвестиционных проектов
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Привлечение в широких масштабах инвестиций в казахстанскую экономику
преследует долговременные стратегические цели создания цивилизованного,
социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством
жизни населения, в основе которого лежит экономика, предполагающая не
только эффективное совместное функционирование различных форм
собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и
капитала.
Перед экономической наукой стоит проблема поиска критериев выбора
наиболее выгодных инвестиционных проектов. Решающим критерием при этом
является получение максимальной прибыли. Наряду с прямой выгодой,
получаемой в настоящий момент, все большее значение придается ожидаемой
выгоде. Оцениваются возможности вытеснения конкурентов с рынка,
рассчитываются выгоды от “вторичного эффекта”, обеспечиваемого развитием
производства и последующих инвестиций, то есть, выгоды, выходящие за
пределы отдельно взятого предприятия или компании[1]. Чем крупнее
корпорация, предприятие, чем больше капитал, которым они располагают, тем
больше у них возможностей, наряду с инвестициями, быстро приносящих высокую
прибыль, осуществлять вложения, в результате которых можно ожидать
значительные прибыли в будущем.
Совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных
ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли называется
инвестициями.
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща не только
государству, но и любому предприятию. Она представляет собой один из
наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.
Поэтому актуальность данной работы трудно переоценить. Причинами,
обуславливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся
материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение
новых видов деятельности.
Управление инвестиционными процессами, связанными с вложениями денежных
средств в долгосрочные материальные и финансовые активы, представляет собой
наиболее важный и сложный раздел финансового менеджмента. Принимаемые в
этой области решения рассчитаны на длительные периоды времени и, как
правило:
- являются частью стратегии развития фирмы в перспективе;
- влекут за собой значительные оттоки средств;
- с определенного момента времени могут стать необратимыми;
- опираются на прогнозные оценки будущих затрат и доходов.
Поэтому, значение экономического анализа для планирования и
осуществления инвестиционной деятельности очень велико. При этом особую
важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии
разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и
обоснованных управленческих решений.
Для того чтобы сделать правильный анализ эффективности намечаемых
капиталовложений, необходимо учесть множество факторов. Степень
ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного
направления различна. Нередко решения должны приниматься в условиях, когда
имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае
необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на
каких-то критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а
вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по
всем критериям, как правило, значительно меньше единицы.
Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид
управленческой деятельности, основывается на использовании различных
формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания
определяется разными обстоятельствами. В отечественной и зарубежной
практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты, с помощью
которых могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной
политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев
жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени
является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки,
полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени
условные, легче принимать окончательные решения.
Главным направлением предварительного анализа является определение
показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи
от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в
расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.
Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд
альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно,
возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее
привлекательных из них по каким-либо критериям.
Глава 1. Оценка рисков инвестиционного проекта
Риск - вероятность того, что стоимость части активов банка,
представленная суммой выданных кредитов, снизится либо сведется к нулю или
фактическая доходность по данной части активов окажется значительно ниже
ожидаемого уровня. Кредитный риск, или риск не возврата долга, чаще всего
зависит от таких факторов, как:
степень концентрации кредитной деятельности банка в какой-либо сфере,
чувствительной к изменениям в экономике;
удельный вес кредитов и других банковских контрактов, приходящихся на
клиентов, испытывающих определенные специфические трудности;
внесение чистых или существенных изменений в политику банка по
предоставлению кредитов, формированию портфеля ценных бумаг;
удельный вес новых и недавно привлеченных клиентов и т. д.
По результатам статистического анализа можно сделать вывод, что частные
и акционерные предприятия более гибки и эффективны, чем государственные, но
разоряются чаще.
Риск кредитования заемщиков зависит от вида предоставляемого кредита. В
зависимости от сроков предоставления кредита; от видов обеспечения -
обеспеченные и необеспеченные, персональные и банковские; от специфики
кредитов - банковские, государственные, коммерческие, кредиты страховых
компаний и частных лиц, синдицированные и т. д.; от видов дебиторов -
сельскохозяйственные, промышленные, коммунальные, на формировании оборотных
средств, сезонные, инвестиционные, импортные или экспортные и т. д.; по
размеру - малые, средние, крупные; по способу предоставления - вексельные,
при помощи открытых счетов, сезонные, консигнации.
Процентный риск - это риск, при котором доходы банка могут оказаться
под негативным влиянием изменения уровня процентных ставок. Процентный риск
- это потери банка в результате неблагоприятного влияния изменения уровня
процентных ставок. Таким образом, процентный риск - это снижение прибыли
банка вследствие негативного влияния непредвиденного изменения уровня
процентных ставок.
Управление кредитным риском
Исходя из экономической сути образования и деятельности любого банка,
следует, что кредитование - традиционная сердцевина банковского бизнеса.
Кредитные операции являются крупнейшим источником доходов и крупнейшей
статьей активов. Но при этом Как таковой кредитный портфель представляет и
самый большой источник для надежности и безопасности банка. Проблемы
ссудного портфеля, возникающие из-за смягчения стандартов кредитования,
неэффективной ревизии кредитов, из-за ослабления экономики - это главные
причины убытков. Эффективное управление кредитным портфелем способствует
минимизации рисков и прибыльности ссудных операций.
Из объективного анализа деятельности банков в настоящее время можно
сделать вывод, что основной банковский риск, управление которым является
ключевым фактором, определяющим эффективность деятельности банка, это
кредитный риск. Предоставление кредита - обычная операция для многих типов
предприятий, но в банковском деле она занимает наиболее важное место.
Большинство банков получают существенную часть своих доходов от кредитной и
инвестиционной деятельности. Главная задача заключается в том, чтобы
оценить потенциальную прибыль по отношению к вероятности непогашения ссуды
клиентам.
Кредитный риск в упрощенной форме можно определить, как риск того, что
партнер по финансовой сделке окажется неспособным выполнить условия
контракта, и держатель актива понесет финансовые потери. Типичным и
наиболее очевидным примером кредитного риска является риск того, что клиент
не сможет погасить заем. Важно понимать, однако, что риск потенциальных
убытков при кредитовании распространяется также на целый ряд других
банковских операций, включая предоставление обязательств и гарантий,
операций с размещением ценных бумаг, а также различные виды деятельности на
рынке номиналов, такие, как свопы, фьючерские контракты, облигации, акции и
опционы.
Мировая практика, как правило, подразделяет кредитный риск на две
группы:
риск, связанный с заемщиком, оценивающий вероятность потенциальных убытков;
внутренний риск кредитного продукта, который оценивает размеры денежных
потерь в том случае, если клиент не выполняет условий соглашения.
Перед банками в развивающихся странах стоят серьезные трудности в деле
управления кредитным риском. Контроль со стороны правительства, давление
внешних и внутренних обстоятельств политического характера, трудности
производства, финансовые ограничения, сбои рынка, частые ситуации
нестабильности в сфере бизнеса и производства подрывают финансовое
положение заемщиков.
Более того, финансовая информация является ненадежной, правовая
структура часто не способствует выполнению обязательств по погашению долга.
В нашей республике трудности внешнего характера усиливаются внутренней
слабостью и сопровождаются дальнейшим ухудшением качества активов.
Кредитная политика должна охватывать состав кредитного портфеля и
контроль над ним, как единым целым, а также устанавливать стандарты для
принятия конкретных кредитных решений. В банковской системе Казахстана эти
показатели регулируются экономическими нормативами, утвержденными
Национальным банком Республики Казахстан. Банки могут предпочесть более
низкий уровень риска, чем тот, который предлагают регулирующие органы.
Начальной стадией в оценке банком кредитного риска и формирования ссудного
портфеля является анализ кредитных заявок. Оценка кредитных заявок - это
анализ, проводимый работниками кредитного отдела в целях определения
кредитоспособности заемщика и вероятности выполнения им своих финансовых
обязательств. Процесс оценки кредитных заявок компании не ограничивается
рассмотрением только финансового риска. Надлежащая оценка клиента
охватывает более широкий круг вопросов, таких, как качество управления,
отраслевые показатели, конкурентоспособность и стратегические ориентиры
(бизнес-риск). Общепринятый подход в анализе бизнес-риска состоит в
применении системы рейтинга риска. Результаты анализа бизнес-риска можно
совместить с показателями финансового риска и получить общий показатель
уровня риска для компании клиента.
Для упрощения задачи определения общего уровня риска следует
разработать систему классификации компаний по уровню финансового риска.
Анализ финансового риска в совокупности с бизнес-риском дает конечный
результат показателя уровня риска, устанавливаемый для компании.
Оценив все факторы, имеющие отношение к кредитной заявке, включая
бизнес и финансовые риски, сотрудник кредитного отдела может установить
общий показатель уровня риска потенциальных убытков и предоставить
рекомендации относительно принятия или отказа от кредитования клиента.
Различные банки используют различные системы рейтинга кредитного риска,
пытаясь количественно выразить степень предполагаемого риска в отношении
кредитного портфеля. Во многих банках в определении уровня риска полагаются
на мнение представителя кредитного отдела и на его способность установить
соответствующие показатели уровня риска для сделки.
Использование показателей риска требует большой осторожности. Было бы
ошибкой упрощать процесс анализа, опираясь исключительно на численные
показатели иили системы классификаций. Очевидно, что преимущества в одной
области могут уравновесить недостатки другой. Системы рейтинга могут
применяться ошибочно, нужно постоянно следить, чтобы категории риска
определялись правильно. Другими словами, окончательная оценка кредитного
риска в значительной степени зависит от:
качества управления компанией;
состояния отрасли;
конкурентоспособности компании;
характера кредитной заявки;
финансового положения компании;
перспектив развития.
Банк не должен давать ссуду предприятиям в отраслях промышленности, в
которых сотрудникам банка, занимающимся кредитованием, не хватает
необходимых технических знаний и знакомства с рынком для того, чтобы
правильно оценить кредит.
Оценка риска: пять критериев.
Репутация. Желание и решимость заемщика удовлетворить свои
обязательства. Процесс оценки должен состоять из личного собеседования,
проверки происхождения как личного, т. е. исходя из рекомендаций,
представленных заемщиком, особенно в случаях личных займов, так и делового
займа.
Возможности: а) способность заемщика получить деньги по всем своим
операциям (общий приток денег, полученных заемщиком в ходе
предпринимательской деятельности в течение периода его деятельности) или по
конкретному проекту; б) способность заемщика управлять денежными
средствами.
Капитал. Капитальная база заемщика и его решимость использовать
собственный капитал в проекте, на который он запрашивает кредит. Заемщик
должен быть в состоянии разделить риск проекта с кредитующим банком и быть
согласным на это, предоставляя приемлемую часть своего акционерного
капитала, т. е. задолжник должен связать себя обязательствами.
Условия. Текущее состояние и обзор местной, региональной и
общенациональной экономики, а также отрасли хозяйства заемщика. Различные
экономические условия и различные периоды для разных отраслей хозяйства
часто требуют различных ссудных критериев в разных фазах делового цикла.
Залог. Надежное обеспечение кредита в форме залога гарантии может
помочь преодолеть слабости в других критериях. Хорошее правило: никогда не
предоставляйте кредиты на основе только залога или гарантии. Необходимо
принимать во внимание следующие факторы: а) качество залога: насколько
устарело оборудование, насколько оно ликвидно и как пойдет на рынке, как
залог защищен от инфляции; б) в случае невыполнения обязательств легко ли
будет взыскать этот залог в законном порядке; в) каково допустимое
соотношение рыночной стоимости залога и размера кредита и как часто оно
должно быть пересмотрено.
Управление кредитным риском - это процесс и сложная система. Процесс
начинается с определения рынков кредитования, которые часто называются
“целевыми рынками”. Он продолжается в форме последовательности стадий
погашения долгового обязательства. Кредиторы ожидают, что им будет
выплачена вся сумма кредита или займа, которую они предоставили, плюс, в
большинстве случаев, они будут периодически получать оговоренный процент,
пока кредит не будет погашен. Они избегают риска и потому хотят ограничить
свою подверженность риску, или степень неизвестности, до минимума. В
действительности они хотят определить степень риска, связанного с
определенным заемщиком и с видом кредита, который они собираются
предоставить до того, как они предоставят этот кредит, а также на всем
протяжении действия кредита.
Риск непогашения ссуды. Определение категорий кредитного риска: риск
того, что банк понесет убытки в случае, если должник не может погасить
ссуду или выполнить финансовое обязательство другого характера по каким-
либо причинам.
Риск замещения: риск того, что банк вынужден нести дополнительные
расходы на замену финансового соглашения по преобладающей на рынке ставке,
если другая сторона существующего финансового соглашения не выполняет
обязательств в соответствии с договором (к примеру, не производит
процентные платежи).
Риск расчетов: риск, который возникает, когда (в пределах
согласованного соответствующего обмена стоимостями) банк осуществляет
платеж (или выпускает ценные бумаги), прежде чем он убедится в том, что
оценка стоимостей согласована с контрагентом[2].
Банкиры стремятся или, по крайней мере, должны стремиться избегать
риска даже больше, чем другие кредиторы. Почему? Потому, что они привлекают
не свои собственные деньги, а деньги своих кредиторов, т. е. вкладчиков и
других сторон, которые снабдили их своими средствами. Само их существование
как банкиров зависит целиком от способности привлекать эти средства на
возобновляющейся основе. Эта способность целиком зависит от
кредитоспособности банка, как она понимается нашими депозиторами, которая,
конечно же, определяется способностью вовремя вернуть вклады - а “вовремя”
часто означает по первому требованию. Возможность этого, для банка,
зависит, в свою очередь, от способности успешно оценить риск, связанный с
займами, которые он предоставляет.
Международная банковская практика свидетельствует о том, что банки не
должны предоставлять кредиты одному заемщику в сумме, превышающей 25%
собственного капитала банка.
В настоящее время Национальным банком Республики Казахстан проводится
политика совершенствования банковской системы, в том числе - управление
кредитными рисками. В современной банковской системе Республики Казахстан
существует очень сложная проблема обмена информацией о заемщиках между
банками. Ссылаясь на коммерческую тайну, банк не раскрывает информацию о
своих должниках, хотя при этом зачастую может стать жертвой такого
отсутствия информации. Многие банки столкнулись с заемщиками, получившими
кредиты в нескольких банках одновременно и оказавшимися абсолютно
неплатежеспособными.
Для решения этой проблемы Национальным банком Республики Казахстан
утверждено “Положение о предоставлении банками второго уровня информации,
необходимой для ведения кредитного регистра”. В соответствии с этим
Положением банки второго уровня обязаны предоставлять в Национальный банк
Республики Казахстан сведения, включающие персональную информацию по
заемщику и информацию о выданных ему кредитах, гарантиях и других
обязательствах, а также их просрочке, пролонгации, погашении и списании с
баланса.
По официальному запросу банка второго уровня Национальный банк передает
ему следующую информацию о заемщике, содержащуюся в кредитном регистре:
общая сумма задолженности, сроки ее погашения, ее классификация, сведения о
залогах, количество банков-кредиторов этого заемщика, без указания
наименования банков.
Национальный банк периодически направляет всем банкам второго уровня
списки недобросовестных заемщиков в соответствии с информацией, имеющейся в
кредитном регистре.
Неопределенность и повышенный уровень риска - это плата за полученную
экономическую свободу.
Глава 2. пути совершенствования анализа инвестиционных проектов
Лучше жить - значит совершенствовать структуру производства,
активизировать инновационную деятельность. С этим новым тезисом
Правительства согласны коллективы крупных предприятий горно-
металлургического комплекса, угольной промышленности, энергетики - члены
ЕПА. ... продолжение
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда