РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В КАЗАХСТАНЕ. РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В КАЗАХСТАНЕ
П Л А Н.
Введение
Глава 1. Общая характеристика инвестиционной
деятельности в Казахстане
1.1 Сущность, виды и типы иностранных инвестиций
1.2 Стратегия привлечения иностранных инвестиций
ГЛАВА 2. Регулирование инвестиционной деятельности в Казахстане.
2.1 Инвестиционный климат в Казахстане.
2.2 Государственная поддержка иностранных инвестиций.
2.3 Законодательство об иностранных инвестициях в Республике
Казахстан (стр. 9 - 15)
2.4 Гарантии, предоставляемые иностранным инвесторам ( стр. 21 - 27 )
ГЛАВА 3. ДИНАМИКА И СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН
Глава 4. Анализ результатов привлечения и использования иностранных инвестиций в Республику Казахстан
ВВЕДЕНИЕ
Ключевым фактором, определяющим возможность стабилизации и последующего экономического роста, является высокая инвестиционная активность. Осуществляемые в Казахстане экономические реформы существенно изменили правовое, финансово-экономическое и социальное положение основного звена народного хозяйства - предприятия (организации), его статус в системе хозяйственного и гражданского оборота. Вместо преобладавших ранее во всех отраслях экономики предприятий (организаций), основанных на государственной собственности, возникли и функционируют миллионы предприятий (организаций), базирующихся на частной, смешанной, акционерной собственности. Все это повлияло на изменение механизма управления и организации инвестиционной деятельности как основы экономического роста, на повышение конкурентоспособности организаций и экономики в целом.
Одновременно с развитием рыночных отношений в практике хозяйственной деятельности предприятий всех форм собственности широкое распространение получили финансовые инвестиции. Появляется все больше акционерных обществ; государство, банки, предприятия все чаще используют долговые ценные бумаги как способ привлечения свободных денежных капиталов. Развивается рынок производных ценных бумаг - фьючерсных контрактов, закладных.
Республика Казахстан последовательно осуществляет поворот к активному участию во внешнеэкономическом обмене с учетом генеральных тенденций мирового развития, установлению взаимовыгодного экономического сотрудничества с зарубежными странами.
Одним из основных направлений такого сотрудничества становится привлечение иностранных инвестиций в экономику республики, несмотря па весьма противоречивую их оценку. Одни экономисты считают, что инвестиции приведут к утрате экономической независимости, другие видят в них чуть ли не единственный источник спасения и подъема национальной экономики. Первые утверждают: произойдет распродажа отечества, неизбежен экономический крах. Вторые видят в них возможность опереться на международную мобильность факторов производства, трансферт знаний, технологий, опыта управления.
При противоположности взглядов они едины в одном - иностранные инвестиции окажут существенное воздействие на ход экономических преобразований и предлагают объективно оценить возможные негативные и позитивные последствия привлечения внешних факторов производственного развития, выработать инвестиционную политику, отвечающую интересам Казахстана, его народа, обеспечивающую преодоление кризисных явлений и достижение перспективных целей.
Основной целью политики привлечения иностранных инвестиции является преодоление экономической отсталости, обеспечение высокого качества жизни населения страны на основе использования зарубежных капиталов и модернизации и структурных преобразований национальной экономики.
Глава 1. Общая характеристика инвестиционной
деятельности в Казахстане
1.1 Сущность, виды и типы инвестиций
Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала, в различные сферы экономики с целью его сохранения и увеличения.1
Различают реальные (капиталообразующие) инвестиции - вложения в создание новых, реконструкцию иди техническое перевооружение существующих предприятий и финансовые (портфельные) вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов. В первом случае предприятие-инвестор, вкладывающее средства, увеличивает свой производственный капитал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды - доход на ценные бумаги. Вложения денежных средств в создание производств при этом осуществляют другие предприятия и организации, выпустившие акции для привлечения финансовых средств на осуществление их инвестиционных проектов.
Кроме того, различают прямые и косвенные инвестиции. В Законе Республики Казахстан “О государственной поддержке прямых инвестиций” выделяют прямые инвестиции - все виды инвестиций, за исключением связанных суверенными гарантиями РК и входящих в рамки официальной технической помощи или грантов, предоставляемых РК. Косвенные инвестиции - это вложения в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей. Например, инвестор может купить акцию взаимного фонда, который представляет собой диверсифицированный набор ценных бумаг, выпущенных различными фирмами.
Сделав эту покупку, инвестор будет обладать не требованиями к активам отдельно взятой компании, а долей в портфеле ценных бумаг.
Другой формой инвестирования является приобретение земельных участков, имущественных прав (оцениваемых денежным эквивалентом), лицензий на передачу прав промышленной собственности, секретов производства, патентов на изобретения; свидетельств на новые технологии, полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки, фирменные наименования; сертификатов на продукцию и технологию производства, права землепользования и т. п.
Основные типы инвестиций. Одной из важнейших сфер деятельности любой фирмы являются инвестиционные операции, т.е. операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год.
В коммерческой практике принято различать следующие типы инвестиций:
• инвестиции в физические активы;
• инвестиции в денежные активы;
• инвестиции в нематериальные активы.
Под физическими активами имеются в виду производственные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью.
Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц. Это депозиты в банке, облигации, акции, кредиты, займы, залоги и т.д.
Под нематериальными (неосязаемыми) активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий на передачу прав промышленной собственности - патентов на изобретения, свидетельств на полезные модели и промышленные образцы, сертификатов на продукцию и технологию производства, а также права землепользования и др.
Все типы инвестиций имеют большое значение для сохранения жизнеспособности фирмы и ее развития.
Классификация, инвестиций в реальные активы. Подготовка и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от того, какого рода эти инвестиции, т.е. какую из стоящих перед предприятием задач необходимо решить с их помощью. С этих позиций все возможные разновидности инвестиций можно свести к следующим основным группам:
1) инвестиции в повышение эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства;
2) инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;
3) инвестиции в создание новых производств. Такие инвестиции обеспечат создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготовлявшиеся предприятием товары (или оказывать новый тип услуг), либо позволят фирме предпринять попытку выхода ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки;
4) инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой в том случае, если предприятие оказывается перед необходимостью удовлетворить требования властей либо в части экологических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента.
Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию инвестиций, является различный уровень риска, с которым они сопряжены. Зависимость между типом инвестиций и уровнем риска можно представить в виде следующей схемы (рис.1)2:
Логика такой зависимости между типом инвестиций и уровнем их риска очевидна: она определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменение результатов работы фирмы после завершения инвестиций. Ясно, что с этих позиций организация нового производства, имеющего своей целью выпуск незнакомого рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью неопределенности, тогда как повышение эффективности (снижение затрат) производства уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования. Аналогичным образом с низким уровнем риска сопряжены и инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов управления.
Инвестировать можно как полный научно-технический и производственный цикл (наука - техника - производство), так и его элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение или реконструкция действующего производства, организация нового производства или выпуск новой продукции и т.д. Объекты инвестиций различают по:
• масштабам проекта (малые проекты и мегапроекты);
• направленности проектов (коммерческая, социальная, связанная с государственными интересами и т.д.);
• характеру и содержанию инвестиционного цикла (все этапы жизненного цикла или только отдельные этапы);
• характеру и степени участия государства (государственные капитальные вложения, пакет акций, налоговые льготы, гарантии, иные формы участия);
• степени и особенностям окупаемости вложенных средств. Малые проекты невелики по масштабу, просты и ограничены объемами. Так, в американской практике капиталовложения составляют 10 - 15 млн долларов; трудозатраты - 40-50 тыс. чел.-часов. Примеры типичных малых проектов: опытно-промышленные установки, небольшие (часто в блочно-модульном исполнении) промышленные предприятия, модернизация действующих производств.
Мегапроекты - это целевые программы, содержащие множество взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными ресурсами и отпущенным на их выполнение временем. Такие программы могут быть международными, государственными, национальными, региональными (например, развитие свободных экономических зон), межотраслевыми (затрагивать интересы нескольких отраслей экономики), отраслевыми и смешанными. Как правило, программы формируются, поддерживаются и координируются на верхних уровнях управления: государственном (межгосударственном), республиканском, областном, муниципальном и т. д3.
Мегапроекты обладают рядом отличительных черт:
• высокой стоимостью - около 1 млрд долларов и более;
• капиталоемкостью - потребность в финансовых средствах в таких проектах, как правило, требует нетрадиционных (акционерных, смешанных) форм финансирования, обычно силами консорциума фирм;
• трудоемкостью - 2 млн чел.-часов на проектирование, 15-20 млн чел.-часов на строительство;
• длительностью реализации - 5-7 и более лет;
• необходимостью участия других стран;
• отдаленностью районов реализации, а следовательно, дополнительными затратами на инфраструктуру;
• влиянием на социальную и экономическую среду региона и даже страны в целом.
Сохранение и развитие своего производственно-экономического потенциала является одной из важнейших сторон производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Деятельность предприятий в этом направлении называется инвестиционной деятельностью. В соответствии с Законом Республики Казахстан "О государственной поддержке прямых инвестиций" под инвестиционной деятельностью понимается предпринимательская деятельность, связанная с процессом осуществления инвестиций.
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы (физические или юридические лица, осуществляющие инвестиционную деятельность), заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного процесса. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществить реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую или иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними.
Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации. Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование.
Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.
Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной сферы включаются:
• сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные и оборотные производственные фонды отраслей;
• инновационная сфера, где реализуется научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;
• сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах).
Инвестиционная деятельность предприятий в Казахстане регулируется Законами “О государственной поддержке прямых инвестиций”, “О внесении изменений и дополнений в Указ Президента РК, имеющий силу Закона”, “О налогах и других обязательных платежах в бюджет”, “Об иностранных инвестициях”, а также Законами “О банкротстве”, “О концессиях”, “О рынке ценных бумаг”, “О внешнем заимствовании и управлении внешним долгом”, “Об инвестиционных фондах в РК” и рядом других нормативных актов.
1.2 Стратегия привлечения иностранных инвестиций
Экономика Республики Казахстан остро нуждается в инвестициях. Перед ней стоят сложные задачи выхода из глубокого инвестиционного кризиса. По мнениям экономистов-прогнозистов, чтобы достичь уровня 1990 г., ей потребуется 8-9 лет при среднегодовом темпе прироста ВВП - 4%. Одновременно следует модернизировать ее материально-техническую базу, перестроить структуру. Причем из-за наследия прошлой системы эту задачу придется решать на основе осуществления капиталоемкого строительства.
Сегодня Казахстан не располагает и в ближайшие годы, видимо, не будет располагать достаточными инвестиционными средствами для проведения таких крупных структурных преобразований и крупномасштабной реконструкции своей экономики на базе современных технологий и техники, методов организации производства и управления. Положение осложняется и тем обстоятельством, что Казахстан не производит конкурентоспособные инвестиционные товары: машины, оборудование, трубы, конструкционные материалы и т.п.
В современной экономической ситуации при остром дефиците внутренних инвестиционных ресурсов реализация целенаправленной политики стабилизации и подъема экономики, углубления реформ и осуществления структурных преобразований невозможна без привлечения иностранного капитала. Поэтому республика заинтересована в том, чтобы налаживать тесное долгосрочное экономическое сотрудничество с зарубежными странами и постоянно привлекать и наращивать их инвестиции в нашу экономику. Необходимый для этого экономический потенциал есть, важно создать другие условия и режим наибольшего благоприятствования, стать для них надежным партнером:
Таким образом, основными стратегическими и текущими целями привлечения иностранных инвестиций являются:
• обеспечение народного хозяйства дополнительными инвестиционными ресурсами, необходимыми для стабилизации и динамичного развития экономики;
• повышение доверия иностранных инвесторов к экономике Казахстана;
• усиление процесса интеграции казахстанской экономики в мировую экономическую систему, активное участие ее в международном разделении труда.
Разные страны имеют разные интересы в нашей стране, и не все они могут быть одинаково приемлемыми для нас, а иные могут ущемлять наши интересы. Поэтому мы не должны брать кредиты, соглашаться со всеми предложениями, исходящими из разных стран, разных компаний, по принципу “дают - бери, предлагают - соглашайся”.
Предпочтение следует отдавать инвестициям тех стран, которые имеют динамично и стабильно развивающуюся экономику, крупные технико-технологические достижения. высокий рейтинг надежности как партнера, и не имеют определенный политических целей, межэтнических и территориальных притязаний к стране, наносящих ущерб ее суверенитету. Приоритетными странами могут быть, например, Германия, Япония, США, Великобритания, Франция.
Большую роль играет учет мирового опыта привлечения иностранных инвестиций. Каждая страна имеет специфические особенности, отличается уровнем экономического. технологического, финансового, природно-ресурсного потенциала. Поэтому она может выдвигать свои условия, которые не совсем будут устраивать партнера. В основе международных соглашений по привлечению иностранных инвестиций лежат объективный анализ и оценка мирового опыта, общепринятых норм. на которые должны накладываться специфические условия данной страны. Мировая практика - надежный ориентир для решения многих сложных вопросов реализации инвестиционной политики по привлечению иностранных инвестиций.
Потребности экономики республики в иностранных инвестициях при ее нынешнем неустойчивом состоянии, обусловленной особенностями переходного периода, и весьма ограниченных внутренних ресурсах капитальных вложений чрезвычайно большие. Однако, несмотря на чрезвычайную важность их для решения поставленных задач, мы должны отдавать себе отчет в том, что привлечение иностранных инвестиции имеет не только положительное значение как фактор роста экономики, но и негативные последствия, как для отдельных регионов, так и для страны в целом.
Во-первых, за инвестиции надо расплачиваться либо продукцией, производимой в республике, главным образом нефтью, металлами, либо валютой в счет погашения долгов. И то, и другое накладывает огромную нагрузку на экономику в виде больших внешних долгов государства. Это может сузить рамки благосостояния республики в будущем. Правда, если иностранные инвестиции принесут более высокие доходы, чем внутренние вложения, они дадут возможность оплатить новые займы и будут способствовать быстрому росту производства. Но, как отмечают многие исследователи, для подобного оптимизма оснований пока мало.
Во-вторых, чрезмерно большая доля иностранного капитала в инвестициях, а значит в валовых национальных продуктах, экономически небезопасна, она может представлять угрозу суверенитету республики. При сильной зависимости нашей экономики от масштабов иностранного капитала ставятся под угрозу экономическая и экологическая безопасность страны. Поэтому масштабы иностранных инвестиций и условия их привлечения должны быть взвешенными и подконтрольными государству, общественности.
С учетом опыта стран мира, находящихся или находившихся в аналогичных ситуациях, объемы иностранных инвестиций должны определяться, с одной стороны, из расчета 200-300 долл. на душу населения, а с другой - не должны превышать 15-20% ВНП. Таким образом, объем иностранных инвестиций в Казахстане должен составлягь 400-500 млн. долл. США в год, или около 14-17 % к ВВП4.
Стратегия использования иностранных инвестиций должна быть тесно увязана с приоритетами структурной реформы и инвестиционной политики Казахстана.
Следует отметить, что в целом сфера, куда иностранные инвесторы хотели бы вложить свои средства с целью получения прибыли в кратчайшие сроки, может не совпадать со сферой, куда республика хотела бы их направить с учетом народнохозяйственных интересов. Например, иностранные инвесторы больше заинтересованы инвестировать добычу нефти и газа, экспортные производства. Однако Казахстан интересуют не только эти, но и другие объекты народного хозяйства, другие направления эффективного вложения капитала. В настоящее время республика вынуждена и заинтересована в привлечении иностранных инвестиций в первую очередь в капиталоемкие отрасли и производства.
В ближайшие годы, в силу недостаточного развития частного сектора иностранные инвесторы будут стремиться в экономику через госсектор, крупные предприятия с экспортной ориентацией” где легче добиться правительственных и банковских гарантий, обеспеченных недвижимостью и имуществом, где меньше инвестиционного риска. В настоящее время и государство вынуждено в большинстве случаев идти по этому пути, особенно когда речь идет о прямых инвестициях, концессионных соглашениях и соглашениях о разделе продукции.
По мере формирования полноправной рыночной экономики, повышения действенности правовой базы экономического сотрудничества, подъема экономики правительство своей гарантией, страховкой капитала, налоговыми льготами будет постоянно поощрять привлечение иностранных инвестиций в частный сектор и главным образом в сферу малого и среднего предпринимательства. Как считают многие исследователи, в перспективе это должно стать основным направлением иностранных капитальных вложений в казахстанскую экономику. При этом инвестиции должны быть направлены в приоритетные отрасли и производства. К отраслевым приоритетам относятся:
• производственная и социальная инфраструктура, являющаяся, кроме того, фактором стимулирования инвестиций непосредственно в производство;
• топливно-энергетический комплекс:
• металлургический комплекс;
• нефтехимический комплекс и отдельные производства химической промышленности;
• коммуникации и связь;
• агропромышленный комплекс, в основном перерабатывающие предприятия. При этом в топливно-энергетическом комплексе, а также в металлургическом, химическом и нефтехимическом комплексах будут поддерживаться капитальные вложения в объекты, выпускающие готовую продукцию, конечные изделия. Аналогично в АПК предпочтение будет отдаваться инвестициям в перерабатывающие предприятия, выпускающие готовые товары, а в транспорте и связи - вложениям в коммуникации, связывающие республику с мировым сообществом и способствующие ее выходу на внешний рынок.
В реализации стратегии привлечения и использования иностранных инвестиций важное значение имеет выбор наиболее выгодной, эффективной форм иностранных инвестиций с учетом политических и -экономических интересов суверенного государства.
Широко распространенными в мире формами привлечения иностранных инвестиций являются концессия, правительственные и частные прямые инвестиции, инвестиции в ценные бумаги, займы и кредиты, международная аренда, свободные экономические зоны и др.
Концессионные соглашения, которые заключаются между государствами-собственниками природных ресурсов и иностранными компаниями, предполагают уступку суверенного государства полностью или частично своих прав на разработку и эксплуатацию определенного месторождения полезных ископаемых. Они нередко представляли угрозу национальному суверенитету принимающей страны. Поэтому современные формы привлечения иностранных инвестиций оказываются более выгодными и безопасными для развивающихся стран, чем традиционные концессии.
В добывающем секторе возможно использование и других условий участия принимающей страны. Она может вносить свой капитал после нахождения иностранной компанией достаточных запасов сырья, а в качестве вклада принимающей страны могут быть зачтены уже имеющиеся производственные мощности, инфраструктура, различные геологические данные и т.п.
Иностранная компания может передать принимающей стране часть акций в кредит в счет будущих выплат роялти и налогов, а в ряде контрактов предусматривается и бесплатная передача акций принимающей стране. В целом денежные потоки делятся между иностранной компанией и принимающей страной в соотношениях от 25:75% до 15:85%.
В Казахстане в настоящее время создание СП является основной формой привлечения иностранных инвестиций. СП получают наибольшее распространение в обрабатывающей, нефтяной промышленности, производстве товаров народного потребления. Создание иностранных предприятий допустимо в основном в обрабатывающей промышленности, для переработки сельскохозяйственного сырья, в производстве строительных материалов, товаров народного потребления.
Другая форма прямых иностранных инвестиций - это раздел продукции (“Продакшн - ширинг”). Данная форма пока может быть широко применена в экспортных отраслях и производствах несколько ограниченно - в отраслях и производствах, работающих на внутренний рынок, что связано с отсутствием полной конвертируемости тенге.
Если соглашение касается месторождения полезных ископаемых, то разведку, обустройство их и эксплуатацию ведет и финансирует иностранный партнер, причем при неудаче разведывательных работ затраты на них не возмещаются. Капитальные и текущие затраты партнера погашаются после начала коммерческой эксплуатации месторождения за счет определенной части добытой продукции, предоставляемой ему (от 25 до 40 %). Остальная часть продукции распределяется между двумя партнерами в заранее оговоренной пропорции. Во многих соглашениях доля иностранного партнера снижается по мере увеличения уровня добычи. Иностранный партнер может выступать сбытовым агентом принимающей страны. По такому концессионному соглашению сейчас работает французская компания “Эльф-Акитен” на территории Актюбинской области, она ведет разведку углеводородного сырья. В этом соглашении, в отличие от первоначального его проекта, по рекомендации экспертов республики за Казахстаном оставляется право на пересмотр условий эксплуатации месторождений после завершения разведывательных работ.
Еще одна возможная форма прямых инвестиций - создание в Казахстане иностранных предприятий. Это строительство новых или выкуп (участвуя в приватизации) действующих предприятий. Иностранные компании могут в ходе приватизации удачно разместить свой капитал, купив работающие предприятия и, внедрив новые технологии, сделать их конкурентоспособными.
Существуют также такие формы иностранных инвестиций, как соглашения о технических услугах, которые предполагают осуществление иностранным подрядчиком отдельных работ (например, строительство трубопроводов, геологоразведка и т.п.) за гарантированное денежное вознаграждение, без какой-либо доли участия и риска; управленческие контракты, согласно которым иностранным компаниям поручается общая организация и текущее управление производством и т.п. Такие соглашения называются сервисными контрактами.
В последнее время пробивают дорогу лизинговые соглашения, когда оборудование и технология сдаются нам в аренду. Они не требуют единовременных капитальных затрат в финансовой форме, возмещение затрат на аренду может производиться в различных формах, в том числе за счет экспорта продукции, произведенной на взятом в лизинг оборудовании. Лизинг позволяет предприятиям сократить объем инвестиций за счет собственного капитала и может помочь им осуществить технологический прорыв.
Лизинговые соглашения могут быть использованы в энергетике для аренды энергосберегающего оборудования, для внедрения нетрадиционных источников энергии, в сельском хозяйстве, переработке вторичных ресурсов, в частности отходов эксплуатации различных месторождений и др.
Эффективной формой привлечения иностранных инвестиций может стать продажа акций предприятий республики зарубежным компаниям. Высокая ставка ссудного процента повышает доходность ценных бумаг и стимулирует их покупку иностранными фирмами. В результате страна получит необходимые валютные ресурсы, которые будут направляться в инвестиции.
Особую форму иностранных инвестиций образуют инвестиционные займы и кредиты, предоставляемые зарубежными государствами, частными компаниями. Здесь важное значение имеют такие условия их предоставления, как сроки и проценты погашения, их назначение. Эти условия редко бывают льготными. Займы и кредиты образуют или увеличивают внешний долг государства, который надо возвращать. А стране не всегда удается вовремя погашать свои долги в свободно конвертируемой валюте из-за ее дефицита, нередко приходится расплачиваться экспортной продукцией. Поэтому к займам и кредитам следует прибегать только в последнюю очередь и весьма осторожно, взвесив все возможности.
Деление иностранных инвестиций на формы является в значительной степени условным. В современных контрактах сочетаются некоторые условия различных форм иностранных инвестиций. В частности, такими являются концессионные соглашения, соглашения о создании СП и разделе продукции в добывающем секторе.
Современные концессионные соглашения в сочетании с некоторыми чертами других форм могут быть использованы в Казахстане для разведки и эксплуатации шельфов в Каспийском море, месторождений углеводородного и химического сырья в труднодоступных районах Западного Казахстана, Кызылординской области и других регионов.
Сегодня одной из приоритетных задач, стоящих перед Казахстаном в деле наполнения его независимости реальным содержанием, является быстрейшая интеграция республики в мировое экономическое сообщество. Для выполнения этой задачи Казахстан имеет все необходимые предпосылки: значительный сырьевой, промышленный, сельскохозяйственный, кадровый потенциал и стабильную общественно-политическую обстановку в республике.
В качестве главных приоритетов привлечения иностранных инвестиций являются отрасли жизнеобеспечения и экспортоориентированные производства - нефтегазовая и нефтехимическая отрасли, электроэнергетика, металлургия, коммуникации и агропромышленный комплекс, так как Казахстан является крупным производителям зерна, шерсти. хлопка и др. В нефтегазовой отрасли усилия сосредоточиваются на увеличении добычи и экспортирования нефти и газа, сооружении внешних нефтепроводов и внутреннего газопровода.
Таким образом, иностранный капитал необходим как важнейший канал проникновения новейших мировых научно-технических достижений, технологий, способный на базе крупного коммерчески жизнеспособного инвестирования повысить степень адаптации национальных хозяйственных субъектов к развитым товарным отношениям, рационализировать их производственную деятельность. Данная проблема крайне важна для Казахстана в условиях деформации наших внутренних товарно-денежных параметров. Для скорейшего создания новых современных производственных мощностей нашей республике нужен главным образом импорт прямого производительного капитала.
ГЛАВА 2. Регулирование инвестиционной деятельности в Казахстане.
2.1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ В КАЗАХСТАНЕ
Приток иностранных инвестиций в любую страну, а также их эффективность определяется наличием благоприятного инвестиционного климата.
Моделирование инвестиционного климата является важным звеном выработки государственной политики привлечения и использования иностранных инвестиций, так как она, во-первых, дает системное представление факторов, воздействующих на иностранного инвестора, во-вторых, предоставляет возможность глубже оценить ситуацию в стране, в-третьих, позволяет осознать мотивацию поведения иностранного партнера.
Создание благоприятного инвестиционного климата в стране - это целый комплекс различных мер, составляющих целую систему показателей, являющейся основой сравнительного анализа оценки инвестиционного климата в Казахстане на данный период:
1) характеристика потенциала рынка страны;
2) обеспеченность природными и трудовыми ресурсами;
3) состояние и продвижение экономических реформ;
4) законодательная база для инвестиционной деятельности;
5) упорядочение принятия управленческих решений в государственных органах;
6) развитие рыночной инфраструктуры и валютного рынка;
7) устойчивость банковской системы;
8) устойчивость и направленность политического климата. Иностранные инвесторы изучают и оценивают каждую из вышеперечисленных составляющих, и решение об инвестировании приводится к некоему общему знаменателю, которым выступает показатель инвестиционного риска.
Инвестиционный климат и инвестиционный риск тесно взаимосвязаны. Чем благоприятнее инвестиционный климат, тем ниже инвестиционный риск. И, наоборот, чем хуже инвестиционный климат, тем выше инвестиционный риск.
Потенциал рынка страны характеризуют такие показатели, как численность населения, ВНП и величина ВНП на душу населения. Во время существования СССР потенциал единого рынка долгое время рассматривался как огромный и был основным толчком для инвесторов. Но в результате распада Советского Союза, дезинтеграции государств во многом утратилось это преимущество единого и необычно емкого рынка. В этих условиях потенциальный инвестор вынужден ориентироваться на рынки отдельных государств - бывших союзных республик, лучшие пропорции среди которых по количеству потребителей имеют Россия, Украина, Казахстан и Узбекистан. По уровню ВНП на душу населения - Россия, Белоруссия, Казахстан и Туркменистан. Из этого следует, что по обоим признакам рынок Казахстана оказывается наиболее привлекательным для потенциальных инвесторов.3
Многие инвесторы считают важным преимуществом Казахстана его близость к крупнейшему азиатскому рынку сбыта, что увеличивает потенциал его собственного рынка.
Казахстан подписал с ЕС соглашение о партнерстве и сотрудничестве, в котором содержится обязательство обеих сторон предоставить друг другу режим наибольшего благоприятствования движения товаров и капиталов, исключить в дальнейшем двойное налогообложение. Поэтому иностранные инвесторы могут получить ощутимые преимущества, вложив свои инвестиции в Казахстан, дающий лучшие налоговые стимулы.
Казахстан хорошо обеспечен собственными естественными богатствами - сырьем и энергией. Его территория (2,7 млн кв. км) превосходит территорию, которую занимают все страны ЕЭС (2,3 млн кв. км). -В то же время интенсивность использования территории сравнительно невелика.
Казахстан является одним из крупнейших производителей сырой нефти и природного газа, но существуют огромные неосвоенные территории, которые при наличии необходимых инвестиций могут быть использованы. Наша республика является второй в мире по добыче бурого и третьей по добыче каменного угля. Казахстан также обладает значительными минеральными ресурсами - железной рудой (основными производителями являются Казахстан, Украина и Россия), медью, алюминием, серебром, никелем и фосфатным сырьем. Республика занимает третье место в мире по добыче золота и олова.
Потенциальная ценность месторождений благородных, цветных и черных металлов, которые будут разрабатываться в ближайшие 15-20 лет, оценивается в 245,7 млрд долл США или 2,4 млрд долл США в год. При этом эксплуатационные затраты оцениваются в 160-180 млрд долл, а потенциальная валовая прибыль - в 50-67 млрд долл при условии, что в горнодобывающую отрасль будет привлечен необходимый объем инвестиций8.
Потенциальная извлекаемая ценность месторождений топливно-энергетического комплекса составляет: по углю - 685,6 млрд. нефти -222,5 млрд долл. США.
По своим трудовым ресурсам Казахстан (около 7 млн человек) занимает четвертое место среди государств бывшего Советского Союза, и привлекает иностранных инвесторов (включая обилие, дешевизну и достаточно высокую квалификацию). Средний уровень заработной платы в Казахстане составляет около 100 долларов США, что в среднем почти в 11 раз меньше, чем в США. В связи с этим издержки на заработную плату у иностранных инвесторов не будут играть большой роли. И в настоящее время иностранные инвесторы выдвигают одним из условий вливания своих инвестиций наличие количественно и качественно достаточной рабочей силы, которая стоила бы меньше, чем в Западной Европе и США, но они также признают, что по мере роста производительности труда это различие может исчезнуть.
Экономическая система Республики Казахстан переживает трудный период перехода от централизованно-командной к рыночной. Результатами экономических преобразований явились макроэкономическая стабилизация, значительное снижение темпов падения производства, снижение уровня инфляции, укрепление национальной валюты и уменьшение дефицита бюджета. Вместе с тем макроэкономическая стабилизация на первоначальной стадии не может сопровождаться ростом производства. Необходимо прежде всего восстановить нарушенный воспроизводственный процесс, создать институты рынка, обеспечить реально действующий частный сектор экономики и конкурентную среду.
В начале 1996 года была принята “Программа действий Правительства по углублению реформ в 1996 - 1998 гг.”, главной задачей этой программы является закрепление достигнутых в 1994 - 1997 гг. макроэкономической стабилизации и структурно-институциональных преобразований. Дальнейшее развитие экономических реформ намечено в Послании Президента “Казахстан - 2030”, а также конкретизировано в "Плане социально-экономического развития Республики Казахстан на 1998 -2000гг.", цель их состоит в прекращении спада производства, в обеспечении экономического роста и повышении уровня жизни населения9.
Принятие Закона “О рынке ценных бумаг” вызвано необходимостью дальнейшего развития отношений на фондовом рынке республики. В нем впервые определены не только формы государственного регулирования, но и механизмы саморегулирования. Особое внимание в законе уделено регламентированию принципов деятельности самих профессиональных участников. Они допускаются к осуществлению операций на рынке ценных бумаг, если обладают достаточным собственным капиталом, являющимся гарантией их ответственности. При этом работу нельзя сочетать с другими видами предпринимательской деятельности.
В законе подробно регламентирована деятельность фондовой биржи как основного элемента инфраструктуры рынка ценных бумаг. Биржа является некоммерческой саморегулируемой организацией, независимой в своей деятельности от государственных органов.
С выходом Закона “Об инвестиционных фондах в Республике Казахстан” можно говорить о появлении новых финансовых институтов -инвестиционных фондов. Они являются одним из видов институциональных инвесторов, осуществляющих перераспределение средств между населением, предпринимателями и государством.
В зависимости от отношений с акционерами инвестиционные фонды делятся на два типа:
• взаимный фонд - открытый инвестиционный фонд, он обязан выкупать выпущенные им акции у акционеров фонда по цене, рассчитанной исходя из стоимости чистых активов;
• инвестиционная компания - закрытый инвестиционный фонд, не обязанный выкупать выпущенные им акции у своих акционеров.
Деятельность по привлечению денежных средств инвестиционный фонд осуществляет посредством выпуска и открытого размещения собственных акций с целью последующего диверсифицированного инвестирования привлеченных средств в ценные бумаги.
Законодательной базой государственной поддержки и стимулирования прямых отечественных и иностранных инвестиций служит Закон Республики Казахстан “О государственной поддержке прямых инвестиций” от 28 февраля 1997 года (см. параграф 3.2).
Упорядочение принятия управленческих решений в государственных органах происходит в Государственном комитете по инвестициям. Нужно признать, что сами инвесторы были заинтересованы в создании специального единственного органа, непосредственно работающего с ними, поскольку хождение по многочисленным ведомствам зачастую не способствовало стремлению частных инвесторов к разработке и реализации в Казахстане инвестиционных проектов. В этих условиях с учетом перспектив стратегического развития республики и нарастающей международной конкуренции за свободные капиталы Президентом Республики Казахстан было принято решение о создании специального Государственного Комитета по инвестициям 8 ноября 1996 года. Развитие рыночной инфраструктуры и валютного рынка, устойчивость банковской системы играют немаловажную роль ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Введение
Глава 1. Общая характеристика инвестиционной
деятельности в Казахстане
1.1 Сущность, виды и типы иностранных инвестиций
1.2 Стратегия привлечения иностранных инвестиций
ГЛАВА 2. Регулирование инвестиционной деятельности в Казахстане.
2.1 Инвестиционный климат в Казахстане.
2.2 Государственная поддержка иностранных инвестиций.
2.3 Законодательство об иностранных инвестициях в Республике
Казахстан (стр. 9 - 15)
2.4 Гарантии, предоставляемые иностранным инвесторам ( стр. 21 - 27 )
ГЛАВА 3. ДИНАМИКА И СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН
Глава 4. Анализ результатов привлечения и использования иностранных инвестиций в Республику Казахстан
ВВЕДЕНИЕ
Ключевым фактором, определяющим возможность стабилизации и последующего экономического роста, является высокая инвестиционная активность. Осуществляемые в Казахстане экономические реформы существенно изменили правовое, финансово-экономическое и социальное положение основного звена народного хозяйства - предприятия (организации), его статус в системе хозяйственного и гражданского оборота. Вместо преобладавших ранее во всех отраслях экономики предприятий (организаций), основанных на государственной собственности, возникли и функционируют миллионы предприятий (организаций), базирующихся на частной, смешанной, акционерной собственности. Все это повлияло на изменение механизма управления и организации инвестиционной деятельности как основы экономического роста, на повышение конкурентоспособности организаций и экономики в целом.
Одновременно с развитием рыночных отношений в практике хозяйственной деятельности предприятий всех форм собственности широкое распространение получили финансовые инвестиции. Появляется все больше акционерных обществ; государство, банки, предприятия все чаще используют долговые ценные бумаги как способ привлечения свободных денежных капиталов. Развивается рынок производных ценных бумаг - фьючерсных контрактов, закладных.
Республика Казахстан последовательно осуществляет поворот к активному участию во внешнеэкономическом обмене с учетом генеральных тенденций мирового развития, установлению взаимовыгодного экономического сотрудничества с зарубежными странами.
Одним из основных направлений такого сотрудничества становится привлечение иностранных инвестиций в экономику республики, несмотря па весьма противоречивую их оценку. Одни экономисты считают, что инвестиции приведут к утрате экономической независимости, другие видят в них чуть ли не единственный источник спасения и подъема национальной экономики. Первые утверждают: произойдет распродажа отечества, неизбежен экономический крах. Вторые видят в них возможность опереться на международную мобильность факторов производства, трансферт знаний, технологий, опыта управления.
При противоположности взглядов они едины в одном - иностранные инвестиции окажут существенное воздействие на ход экономических преобразований и предлагают объективно оценить возможные негативные и позитивные последствия привлечения внешних факторов производственного развития, выработать инвестиционную политику, отвечающую интересам Казахстана, его народа, обеспечивающую преодоление кризисных явлений и достижение перспективных целей.
Основной целью политики привлечения иностранных инвестиции является преодоление экономической отсталости, обеспечение высокого качества жизни населения страны на основе использования зарубежных капиталов и модернизации и структурных преобразований национальной экономики.
Глава 1. Общая характеристика инвестиционной
деятельности в Казахстане
1.1 Сущность, виды и типы инвестиций
Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала, в различные сферы экономики с целью его сохранения и увеличения.1
Различают реальные (капиталообразующие) инвестиции - вложения в создание новых, реконструкцию иди техническое перевооружение существующих предприятий и финансовые (портфельные) вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов. В первом случае предприятие-инвестор, вкладывающее средства, увеличивает свой производственный капитал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды - доход на ценные бумаги. Вложения денежных средств в создание производств при этом осуществляют другие предприятия и организации, выпустившие акции для привлечения финансовых средств на осуществление их инвестиционных проектов.
Кроме того, различают прямые и косвенные инвестиции. В Законе Республики Казахстан “О государственной поддержке прямых инвестиций” выделяют прямые инвестиции - все виды инвестиций, за исключением связанных суверенными гарантиями РК и входящих в рамки официальной технической помощи или грантов, предоставляемых РК. Косвенные инвестиции - это вложения в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей. Например, инвестор может купить акцию взаимного фонда, который представляет собой диверсифицированный набор ценных бумаг, выпущенных различными фирмами.
Сделав эту покупку, инвестор будет обладать не требованиями к активам отдельно взятой компании, а долей в портфеле ценных бумаг.
Другой формой инвестирования является приобретение земельных участков, имущественных прав (оцениваемых денежным эквивалентом), лицензий на передачу прав промышленной собственности, секретов производства, патентов на изобретения; свидетельств на новые технологии, полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки, фирменные наименования; сертификатов на продукцию и технологию производства, права землепользования и т. п.
Основные типы инвестиций. Одной из важнейших сфер деятельности любой фирмы являются инвестиционные операции, т.е. операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год.
В коммерческой практике принято различать следующие типы инвестиций:
• инвестиции в физические активы;
• инвестиции в денежные активы;
• инвестиции в нематериальные активы.
Под физическими активами имеются в виду производственные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью.
Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц. Это депозиты в банке, облигации, акции, кредиты, займы, залоги и т.д.
Под нематериальными (неосязаемыми) активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий на передачу прав промышленной собственности - патентов на изобретения, свидетельств на полезные модели и промышленные образцы, сертификатов на продукцию и технологию производства, а также права землепользования и др.
Все типы инвестиций имеют большое значение для сохранения жизнеспособности фирмы и ее развития.
Классификация, инвестиций в реальные активы. Подготовка и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от того, какого рода эти инвестиции, т.е. какую из стоящих перед предприятием задач необходимо решить с их помощью. С этих позиций все возможные разновидности инвестиций можно свести к следующим основным группам:
1) инвестиции в повышение эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства;
2) инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;
3) инвестиции в создание новых производств. Такие инвестиции обеспечат создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготовлявшиеся предприятием товары (или оказывать новый тип услуг), либо позволят фирме предпринять попытку выхода ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки;
4) инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой в том случае, если предприятие оказывается перед необходимостью удовлетворить требования властей либо в части экологических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента.
Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию инвестиций, является различный уровень риска, с которым они сопряжены. Зависимость между типом инвестиций и уровнем риска можно представить в виде следующей схемы (рис.1)2:
Логика такой зависимости между типом инвестиций и уровнем их риска очевидна: она определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменение результатов работы фирмы после завершения инвестиций. Ясно, что с этих позиций организация нового производства, имеющего своей целью выпуск незнакомого рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью неопределенности, тогда как повышение эффективности (снижение затрат) производства уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования. Аналогичным образом с низким уровнем риска сопряжены и инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов управления.
Инвестировать можно как полный научно-технический и производственный цикл (наука - техника - производство), так и его элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение или реконструкция действующего производства, организация нового производства или выпуск новой продукции и т.д. Объекты инвестиций различают по:
• масштабам проекта (малые проекты и мегапроекты);
• направленности проектов (коммерческая, социальная, связанная с государственными интересами и т.д.);
• характеру и содержанию инвестиционного цикла (все этапы жизненного цикла или только отдельные этапы);
• характеру и степени участия государства (государственные капитальные вложения, пакет акций, налоговые льготы, гарантии, иные формы участия);
• степени и особенностям окупаемости вложенных средств. Малые проекты невелики по масштабу, просты и ограничены объемами. Так, в американской практике капиталовложения составляют 10 - 15 млн долларов; трудозатраты - 40-50 тыс. чел.-часов. Примеры типичных малых проектов: опытно-промышленные установки, небольшие (часто в блочно-модульном исполнении) промышленные предприятия, модернизация действующих производств.
Мегапроекты - это целевые программы, содержащие множество взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными ресурсами и отпущенным на их выполнение временем. Такие программы могут быть международными, государственными, национальными, региональными (например, развитие свободных экономических зон), межотраслевыми (затрагивать интересы нескольких отраслей экономики), отраслевыми и смешанными. Как правило, программы формируются, поддерживаются и координируются на верхних уровнях управления: государственном (межгосударственном), республиканском, областном, муниципальном и т. д3.
Мегапроекты обладают рядом отличительных черт:
• высокой стоимостью - около 1 млрд долларов и более;
• капиталоемкостью - потребность в финансовых средствах в таких проектах, как правило, требует нетрадиционных (акционерных, смешанных) форм финансирования, обычно силами консорциума фирм;
• трудоемкостью - 2 млн чел.-часов на проектирование, 15-20 млн чел.-часов на строительство;
• длительностью реализации - 5-7 и более лет;
• необходимостью участия других стран;
• отдаленностью районов реализации, а следовательно, дополнительными затратами на инфраструктуру;
• влиянием на социальную и экономическую среду региона и даже страны в целом.
Сохранение и развитие своего производственно-экономического потенциала является одной из важнейших сторон производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Деятельность предприятий в этом направлении называется инвестиционной деятельностью. В соответствии с Законом Республики Казахстан "О государственной поддержке прямых инвестиций" под инвестиционной деятельностью понимается предпринимательская деятельность, связанная с процессом осуществления инвестиций.
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы (физические или юридические лица, осуществляющие инвестиционную деятельность), заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного процесса. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществить реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую или иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними.
Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации. Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование.
Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.
Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной сферы включаются:
• сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные и оборотные производственные фонды отраслей;
• инновационная сфера, где реализуется научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;
• сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах).
Инвестиционная деятельность предприятий в Казахстане регулируется Законами “О государственной поддержке прямых инвестиций”, “О внесении изменений и дополнений в Указ Президента РК, имеющий силу Закона”, “О налогах и других обязательных платежах в бюджет”, “Об иностранных инвестициях”, а также Законами “О банкротстве”, “О концессиях”, “О рынке ценных бумаг”, “О внешнем заимствовании и управлении внешним долгом”, “Об инвестиционных фондах в РК” и рядом других нормативных актов.
1.2 Стратегия привлечения иностранных инвестиций
Экономика Республики Казахстан остро нуждается в инвестициях. Перед ней стоят сложные задачи выхода из глубокого инвестиционного кризиса. По мнениям экономистов-прогнозистов, чтобы достичь уровня 1990 г., ей потребуется 8-9 лет при среднегодовом темпе прироста ВВП - 4%. Одновременно следует модернизировать ее материально-техническую базу, перестроить структуру. Причем из-за наследия прошлой системы эту задачу придется решать на основе осуществления капиталоемкого строительства.
Сегодня Казахстан не располагает и в ближайшие годы, видимо, не будет располагать достаточными инвестиционными средствами для проведения таких крупных структурных преобразований и крупномасштабной реконструкции своей экономики на базе современных технологий и техники, методов организации производства и управления. Положение осложняется и тем обстоятельством, что Казахстан не производит конкурентоспособные инвестиционные товары: машины, оборудование, трубы, конструкционные материалы и т.п.
В современной экономической ситуации при остром дефиците внутренних инвестиционных ресурсов реализация целенаправленной политики стабилизации и подъема экономики, углубления реформ и осуществления структурных преобразований невозможна без привлечения иностранного капитала. Поэтому республика заинтересована в том, чтобы налаживать тесное долгосрочное экономическое сотрудничество с зарубежными странами и постоянно привлекать и наращивать их инвестиции в нашу экономику. Необходимый для этого экономический потенциал есть, важно создать другие условия и режим наибольшего благоприятствования, стать для них надежным партнером:
Таким образом, основными стратегическими и текущими целями привлечения иностранных инвестиций являются:
• обеспечение народного хозяйства дополнительными инвестиционными ресурсами, необходимыми для стабилизации и динамичного развития экономики;
• повышение доверия иностранных инвесторов к экономике Казахстана;
• усиление процесса интеграции казахстанской экономики в мировую экономическую систему, активное участие ее в международном разделении труда.
Разные страны имеют разные интересы в нашей стране, и не все они могут быть одинаково приемлемыми для нас, а иные могут ущемлять наши интересы. Поэтому мы не должны брать кредиты, соглашаться со всеми предложениями, исходящими из разных стран, разных компаний, по принципу “дают - бери, предлагают - соглашайся”.
Предпочтение следует отдавать инвестициям тех стран, которые имеют динамично и стабильно развивающуюся экономику, крупные технико-технологические достижения. высокий рейтинг надежности как партнера, и не имеют определенный политических целей, межэтнических и территориальных притязаний к стране, наносящих ущерб ее суверенитету. Приоритетными странами могут быть, например, Германия, Япония, США, Великобритания, Франция.
Большую роль играет учет мирового опыта привлечения иностранных инвестиций. Каждая страна имеет специфические особенности, отличается уровнем экономического. технологического, финансового, природно-ресурсного потенциала. Поэтому она может выдвигать свои условия, которые не совсем будут устраивать партнера. В основе международных соглашений по привлечению иностранных инвестиций лежат объективный анализ и оценка мирового опыта, общепринятых норм. на которые должны накладываться специфические условия данной страны. Мировая практика - надежный ориентир для решения многих сложных вопросов реализации инвестиционной политики по привлечению иностранных инвестиций.
Потребности экономики республики в иностранных инвестициях при ее нынешнем неустойчивом состоянии, обусловленной особенностями переходного периода, и весьма ограниченных внутренних ресурсах капитальных вложений чрезвычайно большие. Однако, несмотря на чрезвычайную важность их для решения поставленных задач, мы должны отдавать себе отчет в том, что привлечение иностранных инвестиции имеет не только положительное значение как фактор роста экономики, но и негативные последствия, как для отдельных регионов, так и для страны в целом.
Во-первых, за инвестиции надо расплачиваться либо продукцией, производимой в республике, главным образом нефтью, металлами, либо валютой в счет погашения долгов. И то, и другое накладывает огромную нагрузку на экономику в виде больших внешних долгов государства. Это может сузить рамки благосостояния республики в будущем. Правда, если иностранные инвестиции принесут более высокие доходы, чем внутренние вложения, они дадут возможность оплатить новые займы и будут способствовать быстрому росту производства. Но, как отмечают многие исследователи, для подобного оптимизма оснований пока мало.
Во-вторых, чрезмерно большая доля иностранного капитала в инвестициях, а значит в валовых национальных продуктах, экономически небезопасна, она может представлять угрозу суверенитету республики. При сильной зависимости нашей экономики от масштабов иностранного капитала ставятся под угрозу экономическая и экологическая безопасность страны. Поэтому масштабы иностранных инвестиций и условия их привлечения должны быть взвешенными и подконтрольными государству, общественности.
С учетом опыта стран мира, находящихся или находившихся в аналогичных ситуациях, объемы иностранных инвестиций должны определяться, с одной стороны, из расчета 200-300 долл. на душу населения, а с другой - не должны превышать 15-20% ВНП. Таким образом, объем иностранных инвестиций в Казахстане должен составлягь 400-500 млн. долл. США в год, или около 14-17 % к ВВП4.
Стратегия использования иностранных инвестиций должна быть тесно увязана с приоритетами структурной реформы и инвестиционной политики Казахстана.
Следует отметить, что в целом сфера, куда иностранные инвесторы хотели бы вложить свои средства с целью получения прибыли в кратчайшие сроки, может не совпадать со сферой, куда республика хотела бы их направить с учетом народнохозяйственных интересов. Например, иностранные инвесторы больше заинтересованы инвестировать добычу нефти и газа, экспортные производства. Однако Казахстан интересуют не только эти, но и другие объекты народного хозяйства, другие направления эффективного вложения капитала. В настоящее время республика вынуждена и заинтересована в привлечении иностранных инвестиций в первую очередь в капиталоемкие отрасли и производства.
В ближайшие годы, в силу недостаточного развития частного сектора иностранные инвесторы будут стремиться в экономику через госсектор, крупные предприятия с экспортной ориентацией” где легче добиться правительственных и банковских гарантий, обеспеченных недвижимостью и имуществом, где меньше инвестиционного риска. В настоящее время и государство вынуждено в большинстве случаев идти по этому пути, особенно когда речь идет о прямых инвестициях, концессионных соглашениях и соглашениях о разделе продукции.
По мере формирования полноправной рыночной экономики, повышения действенности правовой базы экономического сотрудничества, подъема экономики правительство своей гарантией, страховкой капитала, налоговыми льготами будет постоянно поощрять привлечение иностранных инвестиций в частный сектор и главным образом в сферу малого и среднего предпринимательства. Как считают многие исследователи, в перспективе это должно стать основным направлением иностранных капитальных вложений в казахстанскую экономику. При этом инвестиции должны быть направлены в приоритетные отрасли и производства. К отраслевым приоритетам относятся:
• производственная и социальная инфраструктура, являющаяся, кроме того, фактором стимулирования инвестиций непосредственно в производство;
• топливно-энергетический комплекс:
• металлургический комплекс;
• нефтехимический комплекс и отдельные производства химической промышленности;
• коммуникации и связь;
• агропромышленный комплекс, в основном перерабатывающие предприятия. При этом в топливно-энергетическом комплексе, а также в металлургическом, химическом и нефтехимическом комплексах будут поддерживаться капитальные вложения в объекты, выпускающие готовую продукцию, конечные изделия. Аналогично в АПК предпочтение будет отдаваться инвестициям в перерабатывающие предприятия, выпускающие готовые товары, а в транспорте и связи - вложениям в коммуникации, связывающие республику с мировым сообществом и способствующие ее выходу на внешний рынок.
В реализации стратегии привлечения и использования иностранных инвестиций важное значение имеет выбор наиболее выгодной, эффективной форм иностранных инвестиций с учетом политических и -экономических интересов суверенного государства.
Широко распространенными в мире формами привлечения иностранных инвестиций являются концессия, правительственные и частные прямые инвестиции, инвестиции в ценные бумаги, займы и кредиты, международная аренда, свободные экономические зоны и др.
Концессионные соглашения, которые заключаются между государствами-собственниками природных ресурсов и иностранными компаниями, предполагают уступку суверенного государства полностью или частично своих прав на разработку и эксплуатацию определенного месторождения полезных ископаемых. Они нередко представляли угрозу национальному суверенитету принимающей страны. Поэтому современные формы привлечения иностранных инвестиций оказываются более выгодными и безопасными для развивающихся стран, чем традиционные концессии.
В добывающем секторе возможно использование и других условий участия принимающей страны. Она может вносить свой капитал после нахождения иностранной компанией достаточных запасов сырья, а в качестве вклада принимающей страны могут быть зачтены уже имеющиеся производственные мощности, инфраструктура, различные геологические данные и т.п.
Иностранная компания может передать принимающей стране часть акций в кредит в счет будущих выплат роялти и налогов, а в ряде контрактов предусматривается и бесплатная передача акций принимающей стране. В целом денежные потоки делятся между иностранной компанией и принимающей страной в соотношениях от 25:75% до 15:85%.
В Казахстане в настоящее время создание СП является основной формой привлечения иностранных инвестиций. СП получают наибольшее распространение в обрабатывающей, нефтяной промышленности, производстве товаров народного потребления. Создание иностранных предприятий допустимо в основном в обрабатывающей промышленности, для переработки сельскохозяйственного сырья, в производстве строительных материалов, товаров народного потребления.
Другая форма прямых иностранных инвестиций - это раздел продукции (“Продакшн - ширинг”). Данная форма пока может быть широко применена в экспортных отраслях и производствах несколько ограниченно - в отраслях и производствах, работающих на внутренний рынок, что связано с отсутствием полной конвертируемости тенге.
Если соглашение касается месторождения полезных ископаемых, то разведку, обустройство их и эксплуатацию ведет и финансирует иностранный партнер, причем при неудаче разведывательных работ затраты на них не возмещаются. Капитальные и текущие затраты партнера погашаются после начала коммерческой эксплуатации месторождения за счет определенной части добытой продукции, предоставляемой ему (от 25 до 40 %). Остальная часть продукции распределяется между двумя партнерами в заранее оговоренной пропорции. Во многих соглашениях доля иностранного партнера снижается по мере увеличения уровня добычи. Иностранный партнер может выступать сбытовым агентом принимающей страны. По такому концессионному соглашению сейчас работает французская компания “Эльф-Акитен” на территории Актюбинской области, она ведет разведку углеводородного сырья. В этом соглашении, в отличие от первоначального его проекта, по рекомендации экспертов республики за Казахстаном оставляется право на пересмотр условий эксплуатации месторождений после завершения разведывательных работ.
Еще одна возможная форма прямых инвестиций - создание в Казахстане иностранных предприятий. Это строительство новых или выкуп (участвуя в приватизации) действующих предприятий. Иностранные компании могут в ходе приватизации удачно разместить свой капитал, купив работающие предприятия и, внедрив новые технологии, сделать их конкурентоспособными.
Существуют также такие формы иностранных инвестиций, как соглашения о технических услугах, которые предполагают осуществление иностранным подрядчиком отдельных работ (например, строительство трубопроводов, геологоразведка и т.п.) за гарантированное денежное вознаграждение, без какой-либо доли участия и риска; управленческие контракты, согласно которым иностранным компаниям поручается общая организация и текущее управление производством и т.п. Такие соглашения называются сервисными контрактами.
В последнее время пробивают дорогу лизинговые соглашения, когда оборудование и технология сдаются нам в аренду. Они не требуют единовременных капитальных затрат в финансовой форме, возмещение затрат на аренду может производиться в различных формах, в том числе за счет экспорта продукции, произведенной на взятом в лизинг оборудовании. Лизинг позволяет предприятиям сократить объем инвестиций за счет собственного капитала и может помочь им осуществить технологический прорыв.
Лизинговые соглашения могут быть использованы в энергетике для аренды энергосберегающего оборудования, для внедрения нетрадиционных источников энергии, в сельском хозяйстве, переработке вторичных ресурсов, в частности отходов эксплуатации различных месторождений и др.
Эффективной формой привлечения иностранных инвестиций может стать продажа акций предприятий республики зарубежным компаниям. Высокая ставка ссудного процента повышает доходность ценных бумаг и стимулирует их покупку иностранными фирмами. В результате страна получит необходимые валютные ресурсы, которые будут направляться в инвестиции.
Особую форму иностранных инвестиций образуют инвестиционные займы и кредиты, предоставляемые зарубежными государствами, частными компаниями. Здесь важное значение имеют такие условия их предоставления, как сроки и проценты погашения, их назначение. Эти условия редко бывают льготными. Займы и кредиты образуют или увеличивают внешний долг государства, который надо возвращать. А стране не всегда удается вовремя погашать свои долги в свободно конвертируемой валюте из-за ее дефицита, нередко приходится расплачиваться экспортной продукцией. Поэтому к займам и кредитам следует прибегать только в последнюю очередь и весьма осторожно, взвесив все возможности.
Деление иностранных инвестиций на формы является в значительной степени условным. В современных контрактах сочетаются некоторые условия различных форм иностранных инвестиций. В частности, такими являются концессионные соглашения, соглашения о создании СП и разделе продукции в добывающем секторе.
Современные концессионные соглашения в сочетании с некоторыми чертами других форм могут быть использованы в Казахстане для разведки и эксплуатации шельфов в Каспийском море, месторождений углеводородного и химического сырья в труднодоступных районах Западного Казахстана, Кызылординской области и других регионов.
Сегодня одной из приоритетных задач, стоящих перед Казахстаном в деле наполнения его независимости реальным содержанием, является быстрейшая интеграция республики в мировое экономическое сообщество. Для выполнения этой задачи Казахстан имеет все необходимые предпосылки: значительный сырьевой, промышленный, сельскохозяйственный, кадровый потенциал и стабильную общественно-политическую обстановку в республике.
В качестве главных приоритетов привлечения иностранных инвестиций являются отрасли жизнеобеспечения и экспортоориентированные производства - нефтегазовая и нефтехимическая отрасли, электроэнергетика, металлургия, коммуникации и агропромышленный комплекс, так как Казахстан является крупным производителям зерна, шерсти. хлопка и др. В нефтегазовой отрасли усилия сосредоточиваются на увеличении добычи и экспортирования нефти и газа, сооружении внешних нефтепроводов и внутреннего газопровода.
Таким образом, иностранный капитал необходим как важнейший канал проникновения новейших мировых научно-технических достижений, технологий, способный на базе крупного коммерчески жизнеспособного инвестирования повысить степень адаптации национальных хозяйственных субъектов к развитым товарным отношениям, рационализировать их производственную деятельность. Данная проблема крайне важна для Казахстана в условиях деформации наших внутренних товарно-денежных параметров. Для скорейшего создания новых современных производственных мощностей нашей республике нужен главным образом импорт прямого производительного капитала.
ГЛАВА 2. Регулирование инвестиционной деятельности в Казахстане.
2.1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ В КАЗАХСТАНЕ
Приток иностранных инвестиций в любую страну, а также их эффективность определяется наличием благоприятного инвестиционного климата.
Моделирование инвестиционного климата является важным звеном выработки государственной политики привлечения и использования иностранных инвестиций, так как она, во-первых, дает системное представление факторов, воздействующих на иностранного инвестора, во-вторых, предоставляет возможность глубже оценить ситуацию в стране, в-третьих, позволяет осознать мотивацию поведения иностранного партнера.
Создание благоприятного инвестиционного климата в стране - это целый комплекс различных мер, составляющих целую систему показателей, являющейся основой сравнительного анализа оценки инвестиционного климата в Казахстане на данный период:
1) характеристика потенциала рынка страны;
2) обеспеченность природными и трудовыми ресурсами;
3) состояние и продвижение экономических реформ;
4) законодательная база для инвестиционной деятельности;
5) упорядочение принятия управленческих решений в государственных органах;
6) развитие рыночной инфраструктуры и валютного рынка;
7) устойчивость банковской системы;
8) устойчивость и направленность политического климата. Иностранные инвесторы изучают и оценивают каждую из вышеперечисленных составляющих, и решение об инвестировании приводится к некоему общему знаменателю, которым выступает показатель инвестиционного риска.
Инвестиционный климат и инвестиционный риск тесно взаимосвязаны. Чем благоприятнее инвестиционный климат, тем ниже инвестиционный риск. И, наоборот, чем хуже инвестиционный климат, тем выше инвестиционный риск.
Потенциал рынка страны характеризуют такие показатели, как численность населения, ВНП и величина ВНП на душу населения. Во время существования СССР потенциал единого рынка долгое время рассматривался как огромный и был основным толчком для инвесторов. Но в результате распада Советского Союза, дезинтеграции государств во многом утратилось это преимущество единого и необычно емкого рынка. В этих условиях потенциальный инвестор вынужден ориентироваться на рынки отдельных государств - бывших союзных республик, лучшие пропорции среди которых по количеству потребителей имеют Россия, Украина, Казахстан и Узбекистан. По уровню ВНП на душу населения - Россия, Белоруссия, Казахстан и Туркменистан. Из этого следует, что по обоим признакам рынок Казахстана оказывается наиболее привлекательным для потенциальных инвесторов.3
Многие инвесторы считают важным преимуществом Казахстана его близость к крупнейшему азиатскому рынку сбыта, что увеличивает потенциал его собственного рынка.
Казахстан подписал с ЕС соглашение о партнерстве и сотрудничестве, в котором содержится обязательство обеих сторон предоставить друг другу режим наибольшего благоприятствования движения товаров и капиталов, исключить в дальнейшем двойное налогообложение. Поэтому иностранные инвесторы могут получить ощутимые преимущества, вложив свои инвестиции в Казахстан, дающий лучшие налоговые стимулы.
Казахстан хорошо обеспечен собственными естественными богатствами - сырьем и энергией. Его территория (2,7 млн кв. км) превосходит территорию, которую занимают все страны ЕЭС (2,3 млн кв. км). -В то же время интенсивность использования территории сравнительно невелика.
Казахстан является одним из крупнейших производителей сырой нефти и природного газа, но существуют огромные неосвоенные территории, которые при наличии необходимых инвестиций могут быть использованы. Наша республика является второй в мире по добыче бурого и третьей по добыче каменного угля. Казахстан также обладает значительными минеральными ресурсами - железной рудой (основными производителями являются Казахстан, Украина и Россия), медью, алюминием, серебром, никелем и фосфатным сырьем. Республика занимает третье место в мире по добыче золота и олова.
Потенциальная ценность месторождений благородных, цветных и черных металлов, которые будут разрабатываться в ближайшие 15-20 лет, оценивается в 245,7 млрд долл США или 2,4 млрд долл США в год. При этом эксплуатационные затраты оцениваются в 160-180 млрд долл, а потенциальная валовая прибыль - в 50-67 млрд долл при условии, что в горнодобывающую отрасль будет привлечен необходимый объем инвестиций8.
Потенциальная извлекаемая ценность месторождений топливно-энергетического комплекса составляет: по углю - 685,6 млрд. нефти -222,5 млрд долл. США.
По своим трудовым ресурсам Казахстан (около 7 млн человек) занимает четвертое место среди государств бывшего Советского Союза, и привлекает иностранных инвесторов (включая обилие, дешевизну и достаточно высокую квалификацию). Средний уровень заработной платы в Казахстане составляет около 100 долларов США, что в среднем почти в 11 раз меньше, чем в США. В связи с этим издержки на заработную плату у иностранных инвесторов не будут играть большой роли. И в настоящее время иностранные инвесторы выдвигают одним из условий вливания своих инвестиций наличие количественно и качественно достаточной рабочей силы, которая стоила бы меньше, чем в Западной Европе и США, но они также признают, что по мере роста производительности труда это различие может исчезнуть.
Экономическая система Республики Казахстан переживает трудный период перехода от централизованно-командной к рыночной. Результатами экономических преобразований явились макроэкономическая стабилизация, значительное снижение темпов падения производства, снижение уровня инфляции, укрепление национальной валюты и уменьшение дефицита бюджета. Вместе с тем макроэкономическая стабилизация на первоначальной стадии не может сопровождаться ростом производства. Необходимо прежде всего восстановить нарушенный воспроизводственный процесс, создать институты рынка, обеспечить реально действующий частный сектор экономики и конкурентную среду.
В начале 1996 года была принята “Программа действий Правительства по углублению реформ в 1996 - 1998 гг.”, главной задачей этой программы является закрепление достигнутых в 1994 - 1997 гг. макроэкономической стабилизации и структурно-институциональных преобразований. Дальнейшее развитие экономических реформ намечено в Послании Президента “Казахстан - 2030”, а также конкретизировано в "Плане социально-экономического развития Республики Казахстан на 1998 -2000гг.", цель их состоит в прекращении спада производства, в обеспечении экономического роста и повышении уровня жизни населения9.
Принятие Закона “О рынке ценных бумаг” вызвано необходимостью дальнейшего развития отношений на фондовом рынке республики. В нем впервые определены не только формы государственного регулирования, но и механизмы саморегулирования. Особое внимание в законе уделено регламентированию принципов деятельности самих профессиональных участников. Они допускаются к осуществлению операций на рынке ценных бумаг, если обладают достаточным собственным капиталом, являющимся гарантией их ответственности. При этом работу нельзя сочетать с другими видами предпринимательской деятельности.
В законе подробно регламентирована деятельность фондовой биржи как основного элемента инфраструктуры рынка ценных бумаг. Биржа является некоммерческой саморегулируемой организацией, независимой в своей деятельности от государственных органов.
С выходом Закона “Об инвестиционных фондах в Республике Казахстан” можно говорить о появлении новых финансовых институтов -инвестиционных фондов. Они являются одним из видов институциональных инвесторов, осуществляющих перераспределение средств между населением, предпринимателями и государством.
В зависимости от отношений с акционерами инвестиционные фонды делятся на два типа:
• взаимный фонд - открытый инвестиционный фонд, он обязан выкупать выпущенные им акции у акционеров фонда по цене, рассчитанной исходя из стоимости чистых активов;
• инвестиционная компания - закрытый инвестиционный фонд, не обязанный выкупать выпущенные им акции у своих акционеров.
Деятельность по привлечению денежных средств инвестиционный фонд осуществляет посредством выпуска и открытого размещения собственных акций с целью последующего диверсифицированного инвестирования привлеченных средств в ценные бумаги.
Законодательной базой государственной поддержки и стимулирования прямых отечественных и иностранных инвестиций служит Закон Республики Казахстан “О государственной поддержке прямых инвестиций” от 28 февраля 1997 года (см. параграф 3.2).
Упорядочение принятия управленческих решений в государственных органах происходит в Государственном комитете по инвестициям. Нужно признать, что сами инвесторы были заинтересованы в создании специального единственного органа, непосредственно работающего с ними, поскольку хождение по многочисленным ведомствам зачастую не способствовало стремлению частных инвесторов к разработке и реализации в Казахстане инвестиционных проектов. В этих условиях с учетом перспектив стратегического развития республики и нарастающей международной конкуренции за свободные капиталы Президентом Республики Казахстан было принято решение о создании специального Государственного Комитета по инвестициям 8 ноября 1996 года. Развитие рыночной инфраструктуры и валютного рынка, устойчивость банковской системы играют немаловажную роль ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
