ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОКОММЕРЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ТОО ПРОГРЕССТРОЙ
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВ И УПРАВЛЕНИЕ
ИМИ В МАСШТАБАХ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Система управления финансами на предприятии
1.2 Методические основы анализа финансового состояния предприятия
глава 2. Экономический анализ финансово-
коммерческой деятельности ТОО Прогресстрой
2.1 Краткая экономическая характеристика ТОО Прогресстрой
2.2 Анализ финансового состояния ТОО Прогресстрой
глава 3. Проблемы и пути оптимизации управления финансами на предприятиях в Республике Казахстан
3.1. Проблемы управления финансами в Республике Казахстан.
3.2. Предложения по оптимизации управления финансами на предприятии.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ВВЕДЕНИЕ
Рыночная экономика в Республике Казахстан набирает все большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. А потому, конкурентоспособность хозяйствующему субъекту может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в его распоряжении.
Процесс функционирования любого предприятия носит циклический характер. В пределах одного цикла осуществляются: привлечение необходимых ресурсов, соединение их в производственном процессе, реализация произведенной продукции и получение конечных финансовых результатов. В условиях рыночной экономики происходит смещение приоритетов в объектах и целевых установках системы управления хозяйствующим субъектом. Как известно, укрупненными и относительно самостоятельными экономическими объектами, составляющими сферу приложения общих функций управления, являются денежные средства (точнее финансовые ресурсы), трудовые ресурсы, средства и предметы труда. В централизованно планируемой экономике приоритеты в управлении этими объектами, как правило, не расставлялись. Присущие этому типу экономики тотальное планирование, централизация, а также лимитированность ресурсов предусматривали введение жесткого их фондирования. Свобода в манипулировании ресурсами, их взаимозамещении была весьма ограниченной. Кроме того, предприятия были поставлены в жесткие финансовые рамки и не могли выбирать наиболее рациональную (на их взгляд) структуру всех используемых ресурсов.
В условиях рыночной экономики эти ограничения в значительной степени снимаются (отменяются лимиты, снижается роль централизованного снабжения и др.), а эффективное управление предполагает оптимизацию ресурсного потенциала предприятия. В этой ситуации резко повышается значимость эффективного управления финансовыми ресурсами. От того, насколько эффективно и целесообразно они трансформируются в основные и оборотные средства, а также в средства стимулирования рабочей силы, зависит финансовое благополучие предприятия в целом, его владельцев и работников. Финансовые ресурсы в этих условиях приобретают первостепенное значение, поскольку это - единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемый непосредственно и с минимальным временным лагом в любой другой вид ресурсов. В той или иной степени роль финансовых ресурсов важна на всех уровнях управления (стратегический, тактический, оперативный), однако особое значение она приобретает в плане стратегии развития предприятия. Таким образом, управление финансами (финансовый менеджмент) как одна из основных функций аппарата управления приобретает ключевую роль в условиях рыночной экономики.
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВ И УПРАВЛЕНИЕ
ИМИ В МАСШТАБАХ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Система управления финансами на предприятии.
Любой бизнес начинается с постановки и ответа на следующие три ключевые вопроса:
1) каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?;
2) где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?;
3) как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятию?
Решаются эти вопросы в рамках финансового менеджмента, являющегося одной из ключевых подсистем общей системы управления предприятием. Логика ее функционирования представлена на рис.1.1
Организационная структура системы управления финансами хозяйствующего субъекта, а также ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности. Для крупной компании наиболее характерно обособление специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым директором) и, как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел.
На небольших предприятиях роль финансового директора обычно выполняет главный бухгалтер. Работа финансового менеджера либо составляет часть работы высшего звена управления фирмы, либо связана с предоставлением ему аналитической информации, необходимой и полезной для принятия управленческих решений финансового характера. Финансовый менеджер постоянно сталкивается с проблемой выбора источников финансирования. Особенность ее состоит еще и в том, что обслуживание того или иного источника обходится предприятию неодинаково. Каждый источник финансирования имеет свою цену, причем эта цена может иметь и стохастическую природу.
Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база. Уровень объективности зависит от того, в какой степени рынок капиталов соответствует эффективному рынку. Тем самым подчеркивается исключительная важность функций, выполняемых финансовым менеджером (в журнале “Fortune” в 1976 г. отмечалось, что 25,3% высшего персонала крупнейших американских корпораций начинали свою деятельность в области финансов). Вне зависимости от организационной структуры фирмы финансовый менеджер отвечает за анализ финансовый проблем, принятие в некоторых случаях решений или выработку рекомендаций высшему руководству.
Выделенные направления деятельности одновременно определяют и основные задачи, стоящие перед менеджером. Состав этих задач может быть детализирован следующим образом.
В рамках первого направления осуществляется общая оценка:
- активов предприятия и источников их формирования;
- величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности;
- источников дополнительного финансирования;
- системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.
Структура и процесс функционирования системы финансового управления на предприятии.
Логика выделения областей деятельности финансового менеджера тесно связана со структурой баланса, как основной отчетной формой, отражающей имущественное и финансовое состояние предприятия (рис.1.2).
Ключевые области деятельности финансового менеджера
Рисунок 1.2
Второе направление предполагает детальную оценку:
- объема требуемых финансовых ресурсов;
- формы их представления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная наличность);
- степени доступности и времени представления (доступность финансовых ресурсов может определяться условиями договора; финансы должны быть доступны в нужном объеме и в нужное время);
- стоимости обладания данным видом ресурсов (процентные ставки, прочие формальные и неформальные условия предоставления данного источника средств);
- риска, связанного с данным источником средств.
Третье направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:
- оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов (материальные, трудовые, денежные);
- целесообразность и эффективность вложений в основные фонды, их состав и структура;
- оптимальность оборотных средств;
- эффективность финансовых вложений.
Принятие решений с использованием приведенных оценок выполняется в результате анализа альтернативных решений, учитывающих компромисс между требованиями ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности.
Выделение основных задач финансового менеджмента также в значительной степени определяется содержанием бухгалтерской отчетности (рис.1.3).
Сформулируем систему целей, определяющих признаки успешного финансового управления:
- выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
Структуризация содержания финансового управления на предприятии.
• избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
• максимизация “цены” фирмы;
• приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;
• рост объемов производства и реализации;
• максимизация прибыли;
• минимизация расходов.
Приоритетность той или иной цели определяется самим предприятием исходя из складывающейся ситуации.
Цели реализуются путем применения различных финансовых инструментов. Существуют различные подходы к трактовке понятия “финансовый инструмент”. В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия. Финансовые инструменты подразделяются на первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям) и вторичные, или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты).
Существует и более упрощенная трактовка понятия “финансовый инструмент”. В соответствии с ней выделяют три основные категории финансовых инструментов: денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете, валюта), кредитные инструменты (облигации, фьючерсы, опционы и др.) и способы участия в уставном капитале (акции и паи).
Методы финансового управления многообразны. Основными из них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг. Составным элементом приведенных методов являются специальные приемы финансового управления: кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт и др. Основу информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая информация финансового характера:
• бухгалтерская отчетность;
• сообщения финансовых органов;
• информация органов банковской системы;
• информация товарных, фондовых и валютных бирж;
• прочая информация.
Техническое обеспечение системы финансового управления является самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек и др.), невозможны без применения сетей ЭВМ, персональных компьютеров, функциональных пакетов прикладных программ.
Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся: законы, указы Президента РК, постановления Правительства РК, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др.
1.2 Методические основы анализа финансового состояния предприятия
Переход к рыночной экономике, организация производства с различными формами собственности и хозяйствования потребовали более тщательного и системного (комплексного) подхода к анализу финансового состояния предприятия.
Финансовый анализ предприятия включает анализ:
1 предварительный;
2 финансовой устойчивости;
3 ликвидности баланса;
4 финансовых коэффициентов;
5 финансовых результатов;
6 коэффициентов рентабельности и деловой активности.
Анализ проводится на основе ряда экономических показателей. Набор экономических показателей, характеризующих финансовое положение предприятия и активность компании, зависит от глубины исследования; однако большинство методик анализа финансового положения предполагает расчет следующих групп индикаторов: финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности
Результатом предварительного анализа является общая оценка финансового состояния, а также определение платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса предприятия. Для выявления причин сложившейся финансовой ситуации, перспектив и конкретных путей выхода из нее проводится детальный, углубленный и комплексный анализ деятельности предприятия. Анализируются динамика валюты баланса, структура пассивов, источники формирования оборотных средств и их структура, основные средства и прочие внеоборотные активы, результаты финансовой деятельности предприятия.
При анализе структуры пассивов реализуются следующие цели:
а) определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия;
б) выявляется обеспеченность запасов и затрат предприятия собственными источниками, а также с учетом долгосрочного, а затем и краткосрочного кредитов; этот анализ дает наиболее полное представление об обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования;
в) рассматриваются причины образования кредиторской задолженности (зависящие и независящие от предприятия), ее удельный вес в обязательствах предприятия, динамика, структура, доля просроченной задолженности.
Анализ структуры пассивов проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При проведении анализа долгосрочный кредит может быть приравнен к собственным источникам предприятия, так как он используется, в основном, для формирования основных фондов. Кроме того, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам) при определенных условиях следует также учитывать в составе собственных источников.
По типу финансовой устойчивости и его изменению можно судить о надежности предприятия с точки зрения платежеспособности.
Анализ финансовой устойчивости начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния. Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства преимущественно направляют на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств.
В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяют следующие типы финансовой устойчивости:
1) абсолютная устойчивость финансового состояния - собственные оборотные средства полностью обеспечивают запасы и затраты; встречается крайне редко;
2) нормально устойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и краткосрочными заемными источниками;
3) неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, то есть за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;
4) кризисное финансовое состояние - запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.
Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, то есть способность рассчитаться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и ценные бумаги предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы) - больше или равны краткосрочным пассивам; медленно реализуемые активы (запасы и затраты за исключением расходов будущих периодов) - больше или равны долгосрочным пассивам; трудно реализуемые активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенные капитальные вложения и оборудование к установке) - меньше или равны постоянным пассивам (источникам собственных средств).
При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В случае, если хоть одно из условий не выполнятся, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. Следует иметь в виду, что в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Для комплексной оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного партнера) рассчитывается общий показатель ликвидности (fл):
НЛА + 0,5*БРА + 0,3*МРА
где НЛА - наиболее ликвидные активы;
БРА - быстро реализуемые активы;
МРА - медленно реализуемые активы;
НСО - наиболее срочные обязательства;
КСП - краткосрочные пассивы;
ДСП - долгосрочные пассивы.
Для исследования изменений устойчивости предприятия или проведения сравнительного анализа нескольких конкурирующих фирм используют финансовые коэффициенты; основные из них приведены в табл.1.1
Таблица 1.1 - Финансовые коэффициенты
Наименование коэффициента
Порядок расчета
Норматив
1. Независимости
П1 ИБ
Более 0,5
2. Соотношения заемных и собственных средств
П6
Макс. 1
3. Обеспеченности запасов и затрат собственными источниками
П4 + П5 - А1
1
4. Ликвидности
(НЛА + БРА) П6
0,8 - 1
5. Абсолютной ликвидности
НЛА П6
Мин. 0,2
6. Покрытия (платежеспособности)
А2 П6
Мин. 2
7. Реальной стоимости имущества производственного назначения
ОС + ПЗ + НП
Мин. 0,5
где ИБ - сальдо баланса;
ОС - основные средства;
ПЗ - производственные запасы;
НП - незавершенное производство;
А1 - итог раздела I актива баланса;
А2 - итог раздела II актива баланса;
П4 - итог раздела IV пассива баланса;
П5 - итог раздела V пассива баланса;
П6 - итог раздела VI пассива баланса;
Первоочередными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются оценки:
- динамики показателей прибыли (обоснованности образования и распределения ее фактической величины, выявление и измерение действия различных факторов на прибыль, оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли);
- деловой активности и рентабельности предприятия, которые характеризуются следующими показателями (табл. 1.2).
Таблица 1.2 - Коэффициенты рентабельности и деловой активности предприятия
Наименование
Коэффициента
Порядок
Расчета
Характеристика
1. Рентабельность всего капитала предприятия
Пр. ИБ
Показывает эффективность использования всего имущества предприятия.
2. Рентабельность продаж
Пр. В
Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции
3. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов
Пр. А1
Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов
4. Рентабельность собственного капитала
Пр. П4
Показывает эффективность использования собственного капитала
5. Общей оборачиваемости капитала
В ИБ
Отражает скорость оборота всего капитала предприятия
6. Оборачиваемости собственного капитала
В П4
Показывает скорость оборота собственного капитала
7. Оборачиваемости
мобильных средств
В А2
Показывает скорость оборота всех мобильных средств
8. Оборачиваемости материальных оборотных средств
В ПЗ
Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия
9. Оборачиваемости готовой продукции
В ГП
Показывает скорость оборота готовой продукции
10. Оборачиваемости дебиторской задолженности
В ДЗ
Показывает увеличение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием
11. Среднего срока оборота дебиторской задолженности
365*ДЗ В
Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности
12. Оборачиваемости креди-торской задолженности
В КЗ
Показывает увеличение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию
13. Среднего срока оборота кредиторской задолженности
365*КЗ В
Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности
14. Фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов
В А1
Характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов
15. Производительности, в расчете на 1 среднесписочного работника, млн. тг.
А (ПФ, Пр.)
Ч
Показывает, сколько приходится на одного работника активов, производственных фондов, прибыли
где Пр. - прибыль; В - выручка от реализации продукции (работ, услуг); ГП - остатки готовой продукции; ДЗ - дебиторская задолженность;
КЗ - кредиторская задолженность; А - стоимость активов предприятия; ПФ - среднегодовая стоимость производственных фондов.
Для оценки удовлетворительности структуры баланса и степени платежеспособности предприятия можно использовать систему критериев, по которой рассчитываются на последнюю отчетную дату три показателя:
1) коэффициент текущей ликвидности (КТЛ):
Итог II раздела актива
Итог VI раздела пассива - суммы по строкам № 640, 650, 660
Минимальное нормативное значение КТЛ = 2
2) коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС):
Итог IV раздела пассива - Итог I раздела актива
Итог II раздела актива
Минимальное нормативное значение КОСС = 0,1
3) а) если в ходе анализа получено неудовлетворительное значение хотя бы одного из названных коэффициентов, то рассчитывается третий коэффициент - восстановления платежеспособности (КВП):
(КТЛ к г + КТЛ н г) * 6
12
2
Если значение этого коэффициента не достигает единицы, то у предприятия отсутствует реальная возможность в ближайшие полгода восстановить свою платежеспособность;
б) если по КТЛ и КОСС получены положительные значения, то рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности в ближайшие три месяца (КУП):
(КТЛ к г + КТЛ н г) * 3
12
2
Если этот коэффициент меньше единицы, то возможна утрата платежеспособности в ближайший квартал.
Таким образом схематично анализ финансового состояния предприятия можно представить следующим образом (рис.1.5).
Схема анализа финансового состояния предприятия
Анализ финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов: сравнения и группировки, цепных подстановок, разниц. В отдельных случаях могут быть использованы методы экономико-математического моделирования (регрессионный анализ, корреляционный анализ).
Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода. Для того чтобы результаты сравнения дали правильные выводы анализа, необходимо обеспечить сопоставимость сравниваемых показателей, то есть их однородность. Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы. Это дает возможность сделать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь различных экономических явлений и показателей; определить влияние наиболее существенных факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов. Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Применение приема цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов. Эта последовательность заключается в том, что в первую очередь определяется степень влияния количественных показателей. Прием разниц состоит в том, что предварительно определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемым факторам и совокупному финансовому показателю. Затем это отклонение (разница) по каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов. Прием разниц и прием цепных подстановок являются разновидностью приема, получившего название “элиминирование”. Элиминирование - логический прием, используемый при изучении функциональной связи, при котором последовательно выделяется влияние одного фактора и исключается влияние всех остальных.
Таким образом, на основе вышеизложенного можно сказать, что финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Финансовое состояние, в свою очередь, являясь комплексным понятием, зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Поэтому при анализе финансового состояния используются специфические методы. Они отличаются большим разнообразием, но обладают следующими общими чертами:
а) оценка деятельности предприятия с позиции роста эффективности производства;
б) определение влияния отдельных факторов на конечные результаты деятельности предприятия. В ходе проведения финансового анализа дается оценка реального финансового положения предприятия, выявляются возможные резервы его улучшения, разрабатываются мероприятия по использованию этих резервов. Все это еще раз указывает на то, что финансовый анализ на предприятии должен носить не эпизодический, а систематический характер.
глава 2. Экономический анализ финансово-коммерческой деятельности ТОО Прогресстрой
2.1 Краткая экономическая характеристика ТОО Прогресстрой
Строительная компания ТОО Прогресстрой основанная в 2000 году, начала свою деятельность со строительства и реконструкции небольших объектов. Компания Прогресстрой организована в форме ТОО, зарегистрирована 23.08.2000г. Юридический адрес ТОО Прогресстрой - Алматинская обл., карасайский р-он, пос. Каменка, ул. Х. Мукана 44. Товарищество с ограниченной ответственностью Прогресстрой действует на основании Устава.
За 2 года существования компания значительно увеличила объем строительства и успешно работает в нескольких смежных областях строительной индустрии.
Основатели компании являются представителями нового поколения казахстанских предпринимателей, начавших свою предпринимательскую деятельность с начала обретения Казахстаном статуса суверенности. Во многом благодаря новому видению в бизнесе, хорошему уровню подготовки и профессионализму в области менеджмента, они успешно развили бизнес в сфере строительства в г. Алматы.
За 2000-01 годы строительной компанией Прогресстрой было построено 9800 кв. м. элитного жилья.
Строительная компания Прогресстрой имеет лицензию, позволяющую выполнять проектные и строительные работы на территории всей Республики Казахстан, а также осуществляет проектирование зданий общественного и промышленного назначения, индивидуальное элитное жилье.
В настоящее время строительная компания Прогресстрой представляет собой развитую организационную структуру, состоящую из следующих подразделений:
1 Генеральный директор;
2 Бухгалтерия;
3 Центр взаиморасчетов;
4 Архитектурно-дизайнерское бюро;
5 строительное подразделение.
В строительной компании Прогресстрой , постоянно работает 49 человек, в том числе 8 инженерно-технических работника. При увеличении объемов работ строительная компания привлекает субподрядные организации и необходимое количество работников различных специальностей. Высококлассные специалисты ведут разработку перспективных проектов по всем направлениям строительства.
Архитектурно-дизайнерское проектирование ведется в соответствии с требованиями современного строительства. Архитекторы разрабатывают идею, готовят техническую документацию и осуществляют авторский контроль проекта.
Строительное подразделение – с высоким качеством выполняет строительство, реконструкцию жилых и общественных зданий г. Алматы.
Собственная грузоподъемная, дорожная и землеройная техника позволяет осуществлять СМР в наиболее сжатые сроки.
2.3 Анализ финансового состояния ТОО Прогресстрой.
Анализ имущества ТОО Прогресстрой.
Информация об имуществе предприятия нужна, прежде всего, руководителю самого предприятия для планирования деятельности при составлении Бизнес-плана и для принятия правильных управленческих решений по итогам года, а также коммерческим банкам, кредитующим предприятие, партнёрам. Для решения этого вопроса составим таблицы.
В экономике темп прироста рассчитывается по формуле 1: где
А – изучаемый показатель;
Таблица 2.1 - Состав, структура и динамика имущества предприятия
№ пп
Наименование показателей
№ стр
На начало года
На конец года
Отклонение (+;–)
1
Валюта баланса,
Итог стр. 100.30.024 баланса,
1
155 990
516 394
+360 404
В том числе имущество предприятия
2
882
984
+102
В %% к имуществу предприятия (2:1´100)
3
0,565
0,191
2
Основные средства и внеоборотные активы
4
----
2 920
+2 920
В %% к имуществу
5
----
296,6
3
Оборотные средства
6
155 180
512 705
+357 525
В %% к имуществу предприятия, (6:2´100)
7
17 594
52 081
3.1
Материальные оборотные активы
8
128 055
424 489
+296 434
В %% к оборотным активам (8:6´100)
9
82,5
82,8
+0,3
3.2
Оправданная дебиторская задолженность (из р.2 актива баланса)
10
26 842
87 711
+60 869
В %% к оборотным активам (10:6´100)
11
17,3
17,11
+0,19
3.3
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
12
283
504
+221
В %% к оборотным активам (12:6´100)
13
0,2
0,1
+0,1
- прирост по соответствующему показателю, определяемый как разница между отчётным показателем (А1) и базисным (А0).
Изучаемый показатель – имущество предприятия. Темп прироста составил 11,61 % (102 436 : 882 000 ´ 100).
В составе этого имущества к началу отчётного периода оборотные средства (мобильные) составляли 0,6 % в имуществе предприятия. За отчётный год они увеличились на 102 436 тыс. тенге и также составляют 0,2 % в имуществе предприятия. Чем выше удельный вес оборотных активов в стоимости имущества, тем у предприятия больше возможностей маневрировать свою работу, увеличить товарооборот. Оборотные активы значительно быстрее, чем внеоборотные, или, иммобилизованные активы (основные средства и другие долгосрочные вложения) превращаются из иных форм в денежную. Кроме того, например, основные средства кроме физического снашивания подвержены моральному износу, что значительно понижает их ликвидность.
На практике считается, что если удельный вес оборотных активов в имуществе превышает 60 %, то предприятие может быть отнесено к разряду потенциально способных приспособиться к рыночным отношениям.
Необходимо обратить внимание на рост денежных средств, который составил 221 168 тыс. тенге, хотя удельный вес в составе имущества предприятия увеличился на 0, 1 %. Также на 0,19 % увеличился удельный вес оправданной дебиторской задолженности. Увеличение удельного веса в составе имущества предприятия денежных средств и оправданной дебиторской задолженности можно объяснить увеличением материальных оборотных активов на 296 434 218 тыс. тенге по сравнению с началом года увеличением удельного веса в общем объёме имущества на 0,3 %. Оборотные средства увеличились в целом на 102 436 тыс. тенге, а темп их прироста составил 11,61 % (102 436 : 882 000 ´ 100).
Финансовый результат, полученный предприятием, благосостояние его персонала, приобретение и создание имущества исследуемого предприятия осуществляется за счёт собственных и заёмных средств, характеристика соотношения которых во многом раскрывает сущность его финансового состояния. Оценка структуры и динамики собственных и заёмных средств, вложенных в имущество предприятия, дана в следующей таблице.
Таблица 2.2 - Оценка структуры и динамики собственных и заёмных средств, вложенных в имущество предприятия
№ пп
Наименование показателей
№ стр.
На начало года
На конец года
Отклонение (+;–)
1
2
3
4
5
6
1
Валюта баланса,
1
155 990
516 394
+360 404
в том числе имущество предприятия (стр. 2 табл. 2.1)
2
882
984
+102
2
Собственные средства (собственный капитал)
3
-5 771
-115 064
-109 293
В %% к имуществу (3:2´100)
4
-654,3
-11693,5
-11 034
2.1
Собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал)
5
-5 771
-115 064
-109 293
2.2
В %% к собственным средствам (собственному капиталу), (5:3´100)
6
100,0
100,0
3
Заёмные средства (заёмный капитал) стр. 650+860
В %% к имуществу (7:2´100)
7
8
161 761
18 340
631 458
64 146
+469 697
+45 806
Из них
3.1
Долгосрочные финансовые обязательства
9
44 310
422 180
+377 870
3.2
Расчёты и прочие пассивы (кредиторская задолженность)
10
65 941
208 092
+142 151
В %% к заёмным средствам (10:7´100)
11
40,76
32,95
Рассматривая данные, приведённые в таблице 2.2, можно заметить, что стоимость имущества предприятия, выросшая за анализируемый период на 102 436 тыс. тенге, уменьшилась на 109 292 717 тыс. тенге или на –30,32% (-109 292 717 : +360 403 967 ´ 100), за счёт собственного капитала, а за счёт заёмного капитала – на +469 696 684 тыс. тенге, или на 458 526 % (469 696 684 : 102 436 ´ 100). За этот период значительно выросла стоимость собственного оборотного капитала, величина же его в структуре собственного капитала осталась прежней. Отметим, что уровень последнего показателя всегда должен превышать 60 %, в противном случае предприятие теряет свою финансовую независимость и становится в значительной степени зависимо от заёмных источников.
Анализ финансовой независимости ТОО Прогресстрой.
Финансовая устойчивость предприятия в отечественной практике определяется Уровнем финансовой независимости и Уровнем платёжеспособности и ликвидности предприятия.
Уровень финансовой независимости характеризуется рядом показателей.
Основополагающей характеристикой уровня финансовой независимости предприятия является уровень общей финансовой независимости, который определяется как частное от деления собственного капитала на имущество предприятия (общую величину капитала предприятия). Обычно он рассчитывается в процентах. Если его величина больше 50 %, то предприятие независимо от заёмных источников, если менее 50 %, то предприятие зависимо от заёмных источников. Данный коэффициент был нами рассчитан в таблице 2.2., стр. 4: на начало периода он составил –654,3 %, на отчётную дату его величина снизилась на –11 034 % и составила –11 693,5 %. Тенденция неблагоприятная, тем более что сам показатель менее 50 % как на начало, так и на конец года.
В дополнение к указанному показателю рассчитывают:
Уровень финансовой независимости в формировании оборотных активов (К незав. об. акт.). он определяется по формуле:
(2)
2)Уровень финансовой независимости в формировании запасов и затрат (К незав. запасов.). Его рассчитывают по формуле:
(3)
На начало отчётного периода К незав. об. акт. = -5 771 : 155 990 ´100 = -3,7 % , на отчётную дату он равен -22,3 % (-115 064 : 516 394 ´ 100), т. е. увеличился на 18,6 %, что влечёт за собой большую зависимость при формировании оборотных активов от привлечённых заёмных источников. Отметим, что данная величина должна превышать 60 %, в нашем примере она намного ниже.
К незав. запасов на начало года равен –4,5 % (-5 771 : 128 055 ´ 100), на отчётную дату он составил –27,1 % (-115 064 : 424 489 ´ 100). Значение этого показателя должно превышать 60 – 80 %, что также характеризует ухудшение финансовой независимости предприятия.
Другой, не менее важной характеристикой финансовой независимости предприятия является коэффициент привлечения (К пр.), который представляет собой частное от деления всей суммы обязательств по привлечённым заёмным средствам к сумме собственных средств. Рассчитывается по данным таблицы 2.2. Он указывает, сколько заёмных средств привлекло предприятие на одну тенге вложенных в активы собственных средств (собственного капитала). На начало отчётного периода К пр. равен 2 802 % (161 761 : -5 771 ´ 100), на отчётную дату он составил 548 % (631 458 : -115 064 ´ 100).
Значение этого показателя не должно превышать 100 %, что говорит об очень большой зависимости предприятия от привлечения заёмного капитала.
В целом, на основании проведённых выше расчётов можно отметить, что ТОО Прогресстрой финансово зависимо от привлеченного заёмного капитала. Это может объясняться спецификой работы ТОО Прогресстрой, т. к. в большинстве случаев предприятие работает по предоплате.
Оценка платёжеспособности и ликвидности ТООПрогресстрой.
Для характеристики финансовой устойчивости недостаточно рассчитать показатели финансовой независимости предприятия. Поэтому следующей задачей анализа является оценка платёжеспособности этого предприятия.
Под платёжеспособностью понимается способность предприятия к погашению своих краткосрочных долговых обязательств, иными словами сумма текущих активов А т (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности З внеш. (по обязательствам), т. е.
(4)
Текущие активы А = З + Д, (5)
где
З – запасы и затраты;
Д – денежные средства, расчёты и прочие активы
З внеш. = ДФО + РПП, (6)
где
ДФО – долгосрочные долговые обязательства;
РПП – расчёты прочие пассивы (в том числе краткосрочные кредиты банка и кредиторская задолженность).
Используя данные баланса, необходимо установить на начало и конец года по предприятию динамику текущих активов и внешней задолженности, а также определить платёжеспособность предприятия на начало и на конец года.
Таблица 2.3 – Оценка платежеспособности ТОО Прогресстрой
№ пп
Наименование показателей
№ стр.
На начало года
На конец года
Отклонение (+;–)
1
Запасы и затраты
1
128 055
424 489
+296 434
2
Денежные средства, расчёты и прочие активы
2
283
504
+221
3
Итого текущие активы
3
128 338
424 993
+296 655
4
Долгосрочные финансовые обязательства
4
----
----
----
5
Расчёты и прочие пассивы
5
65 941
208 092
+142 151
6
Итого внешняя задолженность
6
65 941
208 092
+142 151
Сравнивая строки 3 и 6 таблицы 2.3, определяем:
128 338 65 941, следовательно, предприятие в состоянии ответить по краткосрочным обязательствам, т. е. является платёжеспособным.
424 993 208 092, следовательно, на конец года ТОО Прогресстрой также является платёжеспособным.
Но указанная оценка платёжеспособности не очень точна. В отечественной практике состояние платёжеспособности оценивается посредством сравнения ликвидных ресурсов с краткосрочными долговыми обязательствами, для чего необходима предварительная группировка позиций актива баланса по уровню из ликвидности.
По уровню ликвидности имущество предприятия, представленное в активе баланса, выделяют в четыре группы.
Первая группа – немедленно реализуемые активы, то есть денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Вторая группа, которую обычно называют быстро реализуемые активы, это дебиторская задолженность в оправданной её части.
К третьей группе, к имуществу средней реализуемости, принято относить материальные оборотные активы, из которых следует исключить неходовые, залежалые, т. е. неликвидные и труднореализуемые ТМЦ.
К четвёртой группе, которая чаще всего называется труднореализуемое и неликвидное имущество, относят всё то имущество, которое мы исключили из первых трёх групп, плюс основные средства и прочие внеоборотные активы.
В соответствии с предложенной классификацией активов баланса по уровню их ликвидности рассчитывают коэффициенты:
1) Абсолютной ликвидности, денежной ликвидности, абсолютной платёжеспособности (в разряде публикаций этот коэффициент носит разные названия, хотя сущность его от этого не меняется). Назовём его коэффициент абсолютной ликвидности (К абс. ликв.). Это дробь, в числителе которой показывается стоимость немедленно реализуемых активов, т. е. первой группы активов, а в знаменателе – краткосрочные долговые обязательства предприятия. В западной практике значения этого коэффициента признаются теоретически достаточными, если они превышают 0,25 – 0,30 единиц, то есть считается вполне достаточным иметь 25 – 30 процентов реальных денег по отношению к краткосрочным долговым обязательствам, чтобы быть признанным платёжеспособным. В отечественной практике, в условиях кризиса неплатежей значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,5 единиц.
Превышение значения такого коэффициента над единицей означает безукоризненную денежную ликвидность, но с точки зрения эффективности финансово-коммерческой деятельности предприятия это неравенство говорит о нерациональном использовании свободных денежных средств. Деньги должны ”работать“ и приносить дополнительную прибыль (доход).
2) Коэффициент промежуточного покрытия или срочной ликвидности (К пп). В системе этого коэффициента показывается сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, реальных к получению в отчётном периоде, и дебиторской задолженности в оправданной её части, т. е. сумма статей актива баланса, отнесённых к первой и второй классификационным группам по уровню их ликвидности. Знаменатель коэффициента тот же, что и у показателя ликвидности – краткосрочные долговые обязательства. Его рассчитывают для того, чтобы знать, какими финансовыми ресурсами располагает предприятие, не прибегая к реализации материальных оборотных активов, для погашения своих долговых обязательств. Теоретически оправданная величина этого показателя в отечественной практике лежит в диапазоне 0,7 – 0,8 единицы.
3) Коэффициент текущей ликвидности или общего покрытия (К тек. ликв.), в числителе которого берётся сумма всех денежных средств, краткосрочных денежных вложений, реальных к получению, дебиторской задолженности в оправданной её части и материальных оборотных средств без учёта неликвидов, то есть в числителе должна быть сумма первых трёх квалификационных групп по уровню их ликвидности, знаменатель дроби – краткосрочные долговые обязательства. Этот показатель отражает способность предприятия погасить за счёт мобилизации всех ликвидных оборотных активов свои долговые обязательства. Значение этого коэффициента считается достаточным для нормального функционирования предприятия, если оно колеблется в интервале 2,0 – 2,5 единицы. Если его величина меньше единицы, то это свидетельствует о недостаточности объёма ликвидных оборотных активов, необходимых для погашения краткосрочных долговых обязательств. В связи с этим возникает необходимость для погашения последних использовать в качестве ликвидных ресурсов основные средства и другие долгосрочные вложения, что грозит банкротством предприятия.
Классифицируем оборотные активы ТОО Прогресстрой по уровню их ликвидности и обобщим результаты в таблице 2.4
Таблица 2.4 - Группировка активов предприятия по уровню их ликвидности
№ пп
Активы
№ стр.
На начало отчётного года
На конец отчётного года
Изменения за отчётный период (+;–)
1
2
3
4
5
6
1
Немедленно реализуемые активы
1.1
Касса
1
----
----
----
1.2
Расчётный счёт
2
283
504
+221
1.3
Валютный счёт
3
----
----
----
1.4
Прочие денежные средства
4
----
----
----
Итого немедленно реализуемые активы
1.5
В сумме (1+2+3+4)
5
283
504
+221
В %% к имуществу предприятия (5:16´100)
6
2
Быстрореализуемые активы
2.1
Дебиторская задолженность
7
26 842
87 711
+60 869
2.2
Неоправданная дебиторская задолженность
8
----
----
----
Итого быстрореализуемые активы (7–8)
9
26 842
87 711
+60 869
2.4
В %% к имуществу предприятия (9:16´100)
10
1
2
3
4
5
6
3
Имущество средней реализуемости
3.1
Запасы и затраты
11
128 055
424 489
+296 ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВ И УПРАВЛЕНИЕ
ИМИ В МАСШТАБАХ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Система управления финансами на предприятии
1.2 Методические основы анализа финансового состояния предприятия
глава 2. Экономический анализ финансово-
коммерческой деятельности ТОО Прогресстрой
2.1 Краткая экономическая характеристика ТОО Прогресстрой
2.2 Анализ финансового состояния ТОО Прогресстрой
глава 3. Проблемы и пути оптимизации управления финансами на предприятиях в Республике Казахстан
3.1. Проблемы управления финансами в Республике Казахстан.
3.2. Предложения по оптимизации управления финансами на предприятии.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ВВЕДЕНИЕ
Рыночная экономика в Республике Казахстан набирает все большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. А потому, конкурентоспособность хозяйствующему субъекту может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в его распоряжении.
Процесс функционирования любого предприятия носит циклический характер. В пределах одного цикла осуществляются: привлечение необходимых ресурсов, соединение их в производственном процессе, реализация произведенной продукции и получение конечных финансовых результатов. В условиях рыночной экономики происходит смещение приоритетов в объектах и целевых установках системы управления хозяйствующим субъектом. Как известно, укрупненными и относительно самостоятельными экономическими объектами, составляющими сферу приложения общих функций управления, являются денежные средства (точнее финансовые ресурсы), трудовые ресурсы, средства и предметы труда. В централизованно планируемой экономике приоритеты в управлении этими объектами, как правило, не расставлялись. Присущие этому типу экономики тотальное планирование, централизация, а также лимитированность ресурсов предусматривали введение жесткого их фондирования. Свобода в манипулировании ресурсами, их взаимозамещении была весьма ограниченной. Кроме того, предприятия были поставлены в жесткие финансовые рамки и не могли выбирать наиболее рациональную (на их взгляд) структуру всех используемых ресурсов.
В условиях рыночной экономики эти ограничения в значительной степени снимаются (отменяются лимиты, снижается роль централизованного снабжения и др.), а эффективное управление предполагает оптимизацию ресурсного потенциала предприятия. В этой ситуации резко повышается значимость эффективного управления финансовыми ресурсами. От того, насколько эффективно и целесообразно они трансформируются в основные и оборотные средства, а также в средства стимулирования рабочей силы, зависит финансовое благополучие предприятия в целом, его владельцев и работников. Финансовые ресурсы в этих условиях приобретают первостепенное значение, поскольку это - единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемый непосредственно и с минимальным временным лагом в любой другой вид ресурсов. В той или иной степени роль финансовых ресурсов важна на всех уровнях управления (стратегический, тактический, оперативный), однако особое значение она приобретает в плане стратегии развития предприятия. Таким образом, управление финансами (финансовый менеджмент) как одна из основных функций аппарата управления приобретает ключевую роль в условиях рыночной экономики.
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВ И УПРАВЛЕНИЕ
ИМИ В МАСШТАБАХ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Система управления финансами на предприятии.
Любой бизнес начинается с постановки и ответа на следующие три ключевые вопроса:
1) каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?;
2) где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?;
3) как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятию?
Решаются эти вопросы в рамках финансового менеджмента, являющегося одной из ключевых подсистем общей системы управления предприятием. Логика ее функционирования представлена на рис.1.1
Организационная структура системы управления финансами хозяйствующего субъекта, а также ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности. Для крупной компании наиболее характерно обособление специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым директором) и, как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел.
На небольших предприятиях роль финансового директора обычно выполняет главный бухгалтер. Работа финансового менеджера либо составляет часть работы высшего звена управления фирмы, либо связана с предоставлением ему аналитической информации, необходимой и полезной для принятия управленческих решений финансового характера. Финансовый менеджер постоянно сталкивается с проблемой выбора источников финансирования. Особенность ее состоит еще и в том, что обслуживание того или иного источника обходится предприятию неодинаково. Каждый источник финансирования имеет свою цену, причем эта цена может иметь и стохастическую природу.
Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база. Уровень объективности зависит от того, в какой степени рынок капиталов соответствует эффективному рынку. Тем самым подчеркивается исключительная важность функций, выполняемых финансовым менеджером (в журнале “Fortune” в 1976 г. отмечалось, что 25,3% высшего персонала крупнейших американских корпораций начинали свою деятельность в области финансов). Вне зависимости от организационной структуры фирмы финансовый менеджер отвечает за анализ финансовый проблем, принятие в некоторых случаях решений или выработку рекомендаций высшему руководству.
Выделенные направления деятельности одновременно определяют и основные задачи, стоящие перед менеджером. Состав этих задач может быть детализирован следующим образом.
В рамках первого направления осуществляется общая оценка:
- активов предприятия и источников их формирования;
- величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности;
- источников дополнительного финансирования;
- системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.
Структура и процесс функционирования системы финансового управления на предприятии.
Логика выделения областей деятельности финансового менеджера тесно связана со структурой баланса, как основной отчетной формой, отражающей имущественное и финансовое состояние предприятия (рис.1.2).
Ключевые области деятельности финансового менеджера
Рисунок 1.2
Второе направление предполагает детальную оценку:
- объема требуемых финансовых ресурсов;
- формы их представления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная наличность);
- степени доступности и времени представления (доступность финансовых ресурсов может определяться условиями договора; финансы должны быть доступны в нужном объеме и в нужное время);
- стоимости обладания данным видом ресурсов (процентные ставки, прочие формальные и неформальные условия предоставления данного источника средств);
- риска, связанного с данным источником средств.
Третье направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:
- оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов (материальные, трудовые, денежные);
- целесообразность и эффективность вложений в основные фонды, их состав и структура;
- оптимальность оборотных средств;
- эффективность финансовых вложений.
Принятие решений с использованием приведенных оценок выполняется в результате анализа альтернативных решений, учитывающих компромисс между требованиями ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности.
Выделение основных задач финансового менеджмента также в значительной степени определяется содержанием бухгалтерской отчетности (рис.1.3).
Сформулируем систему целей, определяющих признаки успешного финансового управления:
- выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
Структуризация содержания финансового управления на предприятии.
• избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
• максимизация “цены” фирмы;
• приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;
• рост объемов производства и реализации;
• максимизация прибыли;
• минимизация расходов.
Приоритетность той или иной цели определяется самим предприятием исходя из складывающейся ситуации.
Цели реализуются путем применения различных финансовых инструментов. Существуют различные подходы к трактовке понятия “финансовый инструмент”. В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия. Финансовые инструменты подразделяются на первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям) и вторичные, или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты).
Существует и более упрощенная трактовка понятия “финансовый инструмент”. В соответствии с ней выделяют три основные категории финансовых инструментов: денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете, валюта), кредитные инструменты (облигации, фьючерсы, опционы и др.) и способы участия в уставном капитале (акции и паи).
Методы финансового управления многообразны. Основными из них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг. Составным элементом приведенных методов являются специальные приемы финансового управления: кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт и др. Основу информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая информация финансового характера:
• бухгалтерская отчетность;
• сообщения финансовых органов;
• информация органов банковской системы;
• информация товарных, фондовых и валютных бирж;
• прочая информация.
Техническое обеспечение системы финансового управления является самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек и др.), невозможны без применения сетей ЭВМ, персональных компьютеров, функциональных пакетов прикладных программ.
Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся: законы, указы Президента РК, постановления Правительства РК, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др.
1.2 Методические основы анализа финансового состояния предприятия
Переход к рыночной экономике, организация производства с различными формами собственности и хозяйствования потребовали более тщательного и системного (комплексного) подхода к анализу финансового состояния предприятия.
Финансовый анализ предприятия включает анализ:
1 предварительный;
2 финансовой устойчивости;
3 ликвидности баланса;
4 финансовых коэффициентов;
5 финансовых результатов;
6 коэффициентов рентабельности и деловой активности.
Анализ проводится на основе ряда экономических показателей. Набор экономических показателей, характеризующих финансовое положение предприятия и активность компании, зависит от глубины исследования; однако большинство методик анализа финансового положения предполагает расчет следующих групп индикаторов: финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности
Результатом предварительного анализа является общая оценка финансового состояния, а также определение платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса предприятия. Для выявления причин сложившейся финансовой ситуации, перспектив и конкретных путей выхода из нее проводится детальный, углубленный и комплексный анализ деятельности предприятия. Анализируются динамика валюты баланса, структура пассивов, источники формирования оборотных средств и их структура, основные средства и прочие внеоборотные активы, результаты финансовой деятельности предприятия.
При анализе структуры пассивов реализуются следующие цели:
а) определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия;
б) выявляется обеспеченность запасов и затрат предприятия собственными источниками, а также с учетом долгосрочного, а затем и краткосрочного кредитов; этот анализ дает наиболее полное представление об обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования;
в) рассматриваются причины образования кредиторской задолженности (зависящие и независящие от предприятия), ее удельный вес в обязательствах предприятия, динамика, структура, доля просроченной задолженности.
Анализ структуры пассивов проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При проведении анализа долгосрочный кредит может быть приравнен к собственным источникам предприятия, так как он используется, в основном, для формирования основных фондов. Кроме того, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам) при определенных условиях следует также учитывать в составе собственных источников.
По типу финансовой устойчивости и его изменению можно судить о надежности предприятия с точки зрения платежеспособности.
Анализ финансовой устойчивости начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния. Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства преимущественно направляют на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств.
В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяют следующие типы финансовой устойчивости:
1) абсолютная устойчивость финансового состояния - собственные оборотные средства полностью обеспечивают запасы и затраты; встречается крайне редко;
2) нормально устойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и краткосрочными заемными источниками;
3) неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, то есть за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;
4) кризисное финансовое состояние - запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.
Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, то есть способность рассчитаться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и ценные бумаги предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы) - больше или равны краткосрочным пассивам; медленно реализуемые активы (запасы и затраты за исключением расходов будущих периодов) - больше или равны долгосрочным пассивам; трудно реализуемые активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенные капитальные вложения и оборудование к установке) - меньше или равны постоянным пассивам (источникам собственных средств).
При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В случае, если хоть одно из условий не выполнятся, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. Следует иметь в виду, что в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Для комплексной оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного партнера) рассчитывается общий показатель ликвидности (fл):
НЛА + 0,5*БРА + 0,3*МРА
где НЛА - наиболее ликвидные активы;
БРА - быстро реализуемые активы;
МРА - медленно реализуемые активы;
НСО - наиболее срочные обязательства;
КСП - краткосрочные пассивы;
ДСП - долгосрочные пассивы.
Для исследования изменений устойчивости предприятия или проведения сравнительного анализа нескольких конкурирующих фирм используют финансовые коэффициенты; основные из них приведены в табл.1.1
Таблица 1.1 - Финансовые коэффициенты
Наименование коэффициента
Порядок расчета
Норматив
1. Независимости
П1 ИБ
Более 0,5
2. Соотношения заемных и собственных средств
П6
Макс. 1
3. Обеспеченности запасов и затрат собственными источниками
П4 + П5 - А1
1
4. Ликвидности
(НЛА + БРА) П6
0,8 - 1
5. Абсолютной ликвидности
НЛА П6
Мин. 0,2
6. Покрытия (платежеспособности)
А2 П6
Мин. 2
7. Реальной стоимости имущества производственного назначения
ОС + ПЗ + НП
Мин. 0,5
где ИБ - сальдо баланса;
ОС - основные средства;
ПЗ - производственные запасы;
НП - незавершенное производство;
А1 - итог раздела I актива баланса;
А2 - итог раздела II актива баланса;
П4 - итог раздела IV пассива баланса;
П5 - итог раздела V пассива баланса;
П6 - итог раздела VI пассива баланса;
Первоочередными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются оценки:
- динамики показателей прибыли (обоснованности образования и распределения ее фактической величины, выявление и измерение действия различных факторов на прибыль, оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли);
- деловой активности и рентабельности предприятия, которые характеризуются следующими показателями (табл. 1.2).
Таблица 1.2 - Коэффициенты рентабельности и деловой активности предприятия
Наименование
Коэффициента
Порядок
Расчета
Характеристика
1. Рентабельность всего капитала предприятия
Пр. ИБ
Показывает эффективность использования всего имущества предприятия.
2. Рентабельность продаж
Пр. В
Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции
3. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов
Пр. А1
Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов
4. Рентабельность собственного капитала
Пр. П4
Показывает эффективность использования собственного капитала
5. Общей оборачиваемости капитала
В ИБ
Отражает скорость оборота всего капитала предприятия
6. Оборачиваемости собственного капитала
В П4
Показывает скорость оборота собственного капитала
7. Оборачиваемости
мобильных средств
В А2
Показывает скорость оборота всех мобильных средств
8. Оборачиваемости материальных оборотных средств
В ПЗ
Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия
9. Оборачиваемости готовой продукции
В ГП
Показывает скорость оборота готовой продукции
10. Оборачиваемости дебиторской задолженности
В ДЗ
Показывает увеличение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием
11. Среднего срока оборота дебиторской задолженности
365*ДЗ В
Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности
12. Оборачиваемости креди-торской задолженности
В КЗ
Показывает увеличение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию
13. Среднего срока оборота кредиторской задолженности
365*КЗ В
Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности
14. Фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов
В А1
Характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов
15. Производительности, в расчете на 1 среднесписочного работника, млн. тг.
А (ПФ, Пр.)
Ч
Показывает, сколько приходится на одного работника активов, производственных фондов, прибыли
где Пр. - прибыль; В - выручка от реализации продукции (работ, услуг); ГП - остатки готовой продукции; ДЗ - дебиторская задолженность;
КЗ - кредиторская задолженность; А - стоимость активов предприятия; ПФ - среднегодовая стоимость производственных фондов.
Для оценки удовлетворительности структуры баланса и степени платежеспособности предприятия можно использовать систему критериев, по которой рассчитываются на последнюю отчетную дату три показателя:
1) коэффициент текущей ликвидности (КТЛ):
Итог II раздела актива
Итог VI раздела пассива - суммы по строкам № 640, 650, 660
Минимальное нормативное значение КТЛ = 2
2) коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС):
Итог IV раздела пассива - Итог I раздела актива
Итог II раздела актива
Минимальное нормативное значение КОСС = 0,1
3) а) если в ходе анализа получено неудовлетворительное значение хотя бы одного из названных коэффициентов, то рассчитывается третий коэффициент - восстановления платежеспособности (КВП):
(КТЛ к г + КТЛ н г) * 6
12
2
Если значение этого коэффициента не достигает единицы, то у предприятия отсутствует реальная возможность в ближайшие полгода восстановить свою платежеспособность;
б) если по КТЛ и КОСС получены положительные значения, то рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности в ближайшие три месяца (КУП):
(КТЛ к г + КТЛ н г) * 3
12
2
Если этот коэффициент меньше единицы, то возможна утрата платежеспособности в ближайший квартал.
Таким образом схематично анализ финансового состояния предприятия можно представить следующим образом (рис.1.5).
Схема анализа финансового состояния предприятия
Анализ финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов: сравнения и группировки, цепных подстановок, разниц. В отдельных случаях могут быть использованы методы экономико-математического моделирования (регрессионный анализ, корреляционный анализ).
Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода. Для того чтобы результаты сравнения дали правильные выводы анализа, необходимо обеспечить сопоставимость сравниваемых показателей, то есть их однородность. Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы. Это дает возможность сделать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь различных экономических явлений и показателей; определить влияние наиболее существенных факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов. Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Применение приема цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов. Эта последовательность заключается в том, что в первую очередь определяется степень влияния количественных показателей. Прием разниц состоит в том, что предварительно определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемым факторам и совокупному финансовому показателю. Затем это отклонение (разница) по каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов. Прием разниц и прием цепных подстановок являются разновидностью приема, получившего название “элиминирование”. Элиминирование - логический прием, используемый при изучении функциональной связи, при котором последовательно выделяется влияние одного фактора и исключается влияние всех остальных.
Таким образом, на основе вышеизложенного можно сказать, что финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Финансовое состояние, в свою очередь, являясь комплексным понятием, зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Поэтому при анализе финансового состояния используются специфические методы. Они отличаются большим разнообразием, но обладают следующими общими чертами:
а) оценка деятельности предприятия с позиции роста эффективности производства;
б) определение влияния отдельных факторов на конечные результаты деятельности предприятия. В ходе проведения финансового анализа дается оценка реального финансового положения предприятия, выявляются возможные резервы его улучшения, разрабатываются мероприятия по использованию этих резервов. Все это еще раз указывает на то, что финансовый анализ на предприятии должен носить не эпизодический, а систематический характер.
глава 2. Экономический анализ финансово-коммерческой деятельности ТОО Прогресстрой
2.1 Краткая экономическая характеристика ТОО Прогресстрой
Строительная компания ТОО Прогресстрой основанная в 2000 году, начала свою деятельность со строительства и реконструкции небольших объектов. Компания Прогресстрой организована в форме ТОО, зарегистрирована 23.08.2000г. Юридический адрес ТОО Прогресстрой - Алматинская обл., карасайский р-он, пос. Каменка, ул. Х. Мукана 44. Товарищество с ограниченной ответственностью Прогресстрой действует на основании Устава.
За 2 года существования компания значительно увеличила объем строительства и успешно работает в нескольких смежных областях строительной индустрии.
Основатели компании являются представителями нового поколения казахстанских предпринимателей, начавших свою предпринимательскую деятельность с начала обретения Казахстаном статуса суверенности. Во многом благодаря новому видению в бизнесе, хорошему уровню подготовки и профессионализму в области менеджмента, они успешно развили бизнес в сфере строительства в г. Алматы.
За 2000-01 годы строительной компанией Прогресстрой было построено 9800 кв. м. элитного жилья.
Строительная компания Прогресстрой имеет лицензию, позволяющую выполнять проектные и строительные работы на территории всей Республики Казахстан, а также осуществляет проектирование зданий общественного и промышленного назначения, индивидуальное элитное жилье.
В настоящее время строительная компания Прогресстрой представляет собой развитую организационную структуру, состоящую из следующих подразделений:
1 Генеральный директор;
2 Бухгалтерия;
3 Центр взаиморасчетов;
4 Архитектурно-дизайнерское бюро;
5 строительное подразделение.
В строительной компании Прогресстрой , постоянно работает 49 человек, в том числе 8 инженерно-технических работника. При увеличении объемов работ строительная компания привлекает субподрядные организации и необходимое количество работников различных специальностей. Высококлассные специалисты ведут разработку перспективных проектов по всем направлениям строительства.
Архитектурно-дизайнерское проектирование ведется в соответствии с требованиями современного строительства. Архитекторы разрабатывают идею, готовят техническую документацию и осуществляют авторский контроль проекта.
Строительное подразделение – с высоким качеством выполняет строительство, реконструкцию жилых и общественных зданий г. Алматы.
Собственная грузоподъемная, дорожная и землеройная техника позволяет осуществлять СМР в наиболее сжатые сроки.
2.3 Анализ финансового состояния ТОО Прогресстрой.
Анализ имущества ТОО Прогресстрой.
Информация об имуществе предприятия нужна, прежде всего, руководителю самого предприятия для планирования деятельности при составлении Бизнес-плана и для принятия правильных управленческих решений по итогам года, а также коммерческим банкам, кредитующим предприятие, партнёрам. Для решения этого вопроса составим таблицы.
В экономике темп прироста рассчитывается по формуле 1: где
А – изучаемый показатель;
Таблица 2.1 - Состав, структура и динамика имущества предприятия
№ пп
Наименование показателей
№ стр
На начало года
На конец года
Отклонение (+;–)
1
Валюта баланса,
Итог стр. 100.30.024 баланса,
1
155 990
516 394
+360 404
В том числе имущество предприятия
2
882
984
+102
В %% к имуществу предприятия (2:1´100)
3
0,565
0,191
2
Основные средства и внеоборотные активы
4
----
2 920
+2 920
В %% к имуществу
5
----
296,6
3
Оборотные средства
6
155 180
512 705
+357 525
В %% к имуществу предприятия, (6:2´100)
7
17 594
52 081
3.1
Материальные оборотные активы
8
128 055
424 489
+296 434
В %% к оборотным активам (8:6´100)
9
82,5
82,8
+0,3
3.2
Оправданная дебиторская задолженность (из р.2 актива баланса)
10
26 842
87 711
+60 869
В %% к оборотным активам (10:6´100)
11
17,3
17,11
+0,19
3.3
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
12
283
504
+221
В %% к оборотным активам (12:6´100)
13
0,2
0,1
+0,1
- прирост по соответствующему показателю, определяемый как разница между отчётным показателем (А1) и базисным (А0).
Изучаемый показатель – имущество предприятия. Темп прироста составил 11,61 % (102 436 : 882 000 ´ 100).
В составе этого имущества к началу отчётного периода оборотные средства (мобильные) составляли 0,6 % в имуществе предприятия. За отчётный год они увеличились на 102 436 тыс. тенге и также составляют 0,2 % в имуществе предприятия. Чем выше удельный вес оборотных активов в стоимости имущества, тем у предприятия больше возможностей маневрировать свою работу, увеличить товарооборот. Оборотные активы значительно быстрее, чем внеоборотные, или, иммобилизованные активы (основные средства и другие долгосрочные вложения) превращаются из иных форм в денежную. Кроме того, например, основные средства кроме физического снашивания подвержены моральному износу, что значительно понижает их ликвидность.
На практике считается, что если удельный вес оборотных активов в имуществе превышает 60 %, то предприятие может быть отнесено к разряду потенциально способных приспособиться к рыночным отношениям.
Необходимо обратить внимание на рост денежных средств, который составил 221 168 тыс. тенге, хотя удельный вес в составе имущества предприятия увеличился на 0, 1 %. Также на 0,19 % увеличился удельный вес оправданной дебиторской задолженности. Увеличение удельного веса в составе имущества предприятия денежных средств и оправданной дебиторской задолженности можно объяснить увеличением материальных оборотных активов на 296 434 218 тыс. тенге по сравнению с началом года увеличением удельного веса в общем объёме имущества на 0,3 %. Оборотные средства увеличились в целом на 102 436 тыс. тенге, а темп их прироста составил 11,61 % (102 436 : 882 000 ´ 100).
Финансовый результат, полученный предприятием, благосостояние его персонала, приобретение и создание имущества исследуемого предприятия осуществляется за счёт собственных и заёмных средств, характеристика соотношения которых во многом раскрывает сущность его финансового состояния. Оценка структуры и динамики собственных и заёмных средств, вложенных в имущество предприятия, дана в следующей таблице.
Таблица 2.2 - Оценка структуры и динамики собственных и заёмных средств, вложенных в имущество предприятия
№ пп
Наименование показателей
№ стр.
На начало года
На конец года
Отклонение (+;–)
1
2
3
4
5
6
1
Валюта баланса,
1
155 990
516 394
+360 404
в том числе имущество предприятия (стр. 2 табл. 2.1)
2
882
984
+102
2
Собственные средства (собственный капитал)
3
-5 771
-115 064
-109 293
В %% к имуществу (3:2´100)
4
-654,3
-11693,5
-11 034
2.1
Собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал)
5
-5 771
-115 064
-109 293
2.2
В %% к собственным средствам (собственному капиталу), (5:3´100)
6
100,0
100,0
3
Заёмные средства (заёмный капитал) стр. 650+860
В %% к имуществу (7:2´100)
7
8
161 761
18 340
631 458
64 146
+469 697
+45 806
Из них
3.1
Долгосрочные финансовые обязательства
9
44 310
422 180
+377 870
3.2
Расчёты и прочие пассивы (кредиторская задолженность)
10
65 941
208 092
+142 151
В %% к заёмным средствам (10:7´100)
11
40,76
32,95
Рассматривая данные, приведённые в таблице 2.2, можно заметить, что стоимость имущества предприятия, выросшая за анализируемый период на 102 436 тыс. тенге, уменьшилась на 109 292 717 тыс. тенге или на –30,32% (-109 292 717 : +360 403 967 ´ 100), за счёт собственного капитала, а за счёт заёмного капитала – на +469 696 684 тыс. тенге, или на 458 526 % (469 696 684 : 102 436 ´ 100). За этот период значительно выросла стоимость собственного оборотного капитала, величина же его в структуре собственного капитала осталась прежней. Отметим, что уровень последнего показателя всегда должен превышать 60 %, в противном случае предприятие теряет свою финансовую независимость и становится в значительной степени зависимо от заёмных источников.
Анализ финансовой независимости ТОО Прогресстрой.
Финансовая устойчивость предприятия в отечественной практике определяется Уровнем финансовой независимости и Уровнем платёжеспособности и ликвидности предприятия.
Уровень финансовой независимости характеризуется рядом показателей.
Основополагающей характеристикой уровня финансовой независимости предприятия является уровень общей финансовой независимости, который определяется как частное от деления собственного капитала на имущество предприятия (общую величину капитала предприятия). Обычно он рассчитывается в процентах. Если его величина больше 50 %, то предприятие независимо от заёмных источников, если менее 50 %, то предприятие зависимо от заёмных источников. Данный коэффициент был нами рассчитан в таблице 2.2., стр. 4: на начало периода он составил –654,3 %, на отчётную дату его величина снизилась на –11 034 % и составила –11 693,5 %. Тенденция неблагоприятная, тем более что сам показатель менее 50 % как на начало, так и на конец года.
В дополнение к указанному показателю рассчитывают:
Уровень финансовой независимости в формировании оборотных активов (К незав. об. акт.). он определяется по формуле:
(2)
2)Уровень финансовой независимости в формировании запасов и затрат (К незав. запасов.). Его рассчитывают по формуле:
(3)
На начало отчётного периода К незав. об. акт. = -5 771 : 155 990 ´100 = -3,7 % , на отчётную дату он равен -22,3 % (-115 064 : 516 394 ´ 100), т. е. увеличился на 18,6 %, что влечёт за собой большую зависимость при формировании оборотных активов от привлечённых заёмных источников. Отметим, что данная величина должна превышать 60 %, в нашем примере она намного ниже.
К незав. запасов на начало года равен –4,5 % (-5 771 : 128 055 ´ 100), на отчётную дату он составил –27,1 % (-115 064 : 424 489 ´ 100). Значение этого показателя должно превышать 60 – 80 %, что также характеризует ухудшение финансовой независимости предприятия.
Другой, не менее важной характеристикой финансовой независимости предприятия является коэффициент привлечения (К пр.), который представляет собой частное от деления всей суммы обязательств по привлечённым заёмным средствам к сумме собственных средств. Рассчитывается по данным таблицы 2.2. Он указывает, сколько заёмных средств привлекло предприятие на одну тенге вложенных в активы собственных средств (собственного капитала). На начало отчётного периода К пр. равен 2 802 % (161 761 : -5 771 ´ 100), на отчётную дату он составил 548 % (631 458 : -115 064 ´ 100).
Значение этого показателя не должно превышать 100 %, что говорит об очень большой зависимости предприятия от привлечения заёмного капитала.
В целом, на основании проведённых выше расчётов можно отметить, что ТОО Прогресстрой финансово зависимо от привлеченного заёмного капитала. Это может объясняться спецификой работы ТОО Прогресстрой, т. к. в большинстве случаев предприятие работает по предоплате.
Оценка платёжеспособности и ликвидности ТООПрогресстрой.
Для характеристики финансовой устойчивости недостаточно рассчитать показатели финансовой независимости предприятия. Поэтому следующей задачей анализа является оценка платёжеспособности этого предприятия.
Под платёжеспособностью понимается способность предприятия к погашению своих краткосрочных долговых обязательств, иными словами сумма текущих активов А т (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности З внеш. (по обязательствам), т. е.
(4)
Текущие активы А = З + Д, (5)
где
З – запасы и затраты;
Д – денежные средства, расчёты и прочие активы
З внеш. = ДФО + РПП, (6)
где
ДФО – долгосрочные долговые обязательства;
РПП – расчёты прочие пассивы (в том числе краткосрочные кредиты банка и кредиторская задолженность).
Используя данные баланса, необходимо установить на начало и конец года по предприятию динамику текущих активов и внешней задолженности, а также определить платёжеспособность предприятия на начало и на конец года.
Таблица 2.3 – Оценка платежеспособности ТОО Прогресстрой
№ пп
Наименование показателей
№ стр.
На начало года
На конец года
Отклонение (+;–)
1
Запасы и затраты
1
128 055
424 489
+296 434
2
Денежные средства, расчёты и прочие активы
2
283
504
+221
3
Итого текущие активы
3
128 338
424 993
+296 655
4
Долгосрочные финансовые обязательства
4
----
----
----
5
Расчёты и прочие пассивы
5
65 941
208 092
+142 151
6
Итого внешняя задолженность
6
65 941
208 092
+142 151
Сравнивая строки 3 и 6 таблицы 2.3, определяем:
128 338 65 941, следовательно, предприятие в состоянии ответить по краткосрочным обязательствам, т. е. является платёжеспособным.
424 993 208 092, следовательно, на конец года ТОО Прогресстрой также является платёжеспособным.
Но указанная оценка платёжеспособности не очень точна. В отечественной практике состояние платёжеспособности оценивается посредством сравнения ликвидных ресурсов с краткосрочными долговыми обязательствами, для чего необходима предварительная группировка позиций актива баланса по уровню из ликвидности.
По уровню ликвидности имущество предприятия, представленное в активе баланса, выделяют в четыре группы.
Первая группа – немедленно реализуемые активы, то есть денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Вторая группа, которую обычно называют быстро реализуемые активы, это дебиторская задолженность в оправданной её части.
К третьей группе, к имуществу средней реализуемости, принято относить материальные оборотные активы, из которых следует исключить неходовые, залежалые, т. е. неликвидные и труднореализуемые ТМЦ.
К четвёртой группе, которая чаще всего называется труднореализуемое и неликвидное имущество, относят всё то имущество, которое мы исключили из первых трёх групп, плюс основные средства и прочие внеоборотные активы.
В соответствии с предложенной классификацией активов баланса по уровню их ликвидности рассчитывают коэффициенты:
1) Абсолютной ликвидности, денежной ликвидности, абсолютной платёжеспособности (в разряде публикаций этот коэффициент носит разные названия, хотя сущность его от этого не меняется). Назовём его коэффициент абсолютной ликвидности (К абс. ликв.). Это дробь, в числителе которой показывается стоимость немедленно реализуемых активов, т. е. первой группы активов, а в знаменателе – краткосрочные долговые обязательства предприятия. В западной практике значения этого коэффициента признаются теоретически достаточными, если они превышают 0,25 – 0,30 единиц, то есть считается вполне достаточным иметь 25 – 30 процентов реальных денег по отношению к краткосрочным долговым обязательствам, чтобы быть признанным платёжеспособным. В отечественной практике, в условиях кризиса неплатежей значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,5 единиц.
Превышение значения такого коэффициента над единицей означает безукоризненную денежную ликвидность, но с точки зрения эффективности финансово-коммерческой деятельности предприятия это неравенство говорит о нерациональном использовании свободных денежных средств. Деньги должны ”работать“ и приносить дополнительную прибыль (доход).
2) Коэффициент промежуточного покрытия или срочной ликвидности (К пп). В системе этого коэффициента показывается сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, реальных к получению в отчётном периоде, и дебиторской задолженности в оправданной её части, т. е. сумма статей актива баланса, отнесённых к первой и второй классификационным группам по уровню их ликвидности. Знаменатель коэффициента тот же, что и у показателя ликвидности – краткосрочные долговые обязательства. Его рассчитывают для того, чтобы знать, какими финансовыми ресурсами располагает предприятие, не прибегая к реализации материальных оборотных активов, для погашения своих долговых обязательств. Теоретически оправданная величина этого показателя в отечественной практике лежит в диапазоне 0,7 – 0,8 единицы.
3) Коэффициент текущей ликвидности или общего покрытия (К тек. ликв.), в числителе которого берётся сумма всех денежных средств, краткосрочных денежных вложений, реальных к получению, дебиторской задолженности в оправданной её части и материальных оборотных средств без учёта неликвидов, то есть в числителе должна быть сумма первых трёх квалификационных групп по уровню их ликвидности, знаменатель дроби – краткосрочные долговые обязательства. Этот показатель отражает способность предприятия погасить за счёт мобилизации всех ликвидных оборотных активов свои долговые обязательства. Значение этого коэффициента считается достаточным для нормального функционирования предприятия, если оно колеблется в интервале 2,0 – 2,5 единицы. Если его величина меньше единицы, то это свидетельствует о недостаточности объёма ликвидных оборотных активов, необходимых для погашения краткосрочных долговых обязательств. В связи с этим возникает необходимость для погашения последних использовать в качестве ликвидных ресурсов основные средства и другие долгосрочные вложения, что грозит банкротством предприятия.
Классифицируем оборотные активы ТОО Прогресстрой по уровню их ликвидности и обобщим результаты в таблице 2.4
Таблица 2.4 - Группировка активов предприятия по уровню их ликвидности
№ пп
Активы
№ стр.
На начало отчётного года
На конец отчётного года
Изменения за отчётный период (+;–)
1
2
3
4
5
6
1
Немедленно реализуемые активы
1.1
Касса
1
----
----
----
1.2
Расчётный счёт
2
283
504
+221
1.3
Валютный счёт
3
----
----
----
1.4
Прочие денежные средства
4
----
----
----
Итого немедленно реализуемые активы
1.5
В сумме (1+2+3+4)
5
283
504
+221
В %% к имуществу предприятия (5:16´100)
6
2
Быстрореализуемые активы
2.1
Дебиторская задолженность
7
26 842
87 711
+60 869
2.2
Неоправданная дебиторская задолженность
8
----
----
----
Итого быстрореализуемые активы (7–8)
9
26 842
87 711
+60 869
2.4
В %% к имуществу предприятия (9:16´100)
10
1
2
3
4
5
6
3
Имущество средней реализуемости
3.1
Запасы и затраты
11
128 055
424 489
+296 ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
