Девальвация как инструмент валютного регулирования

Дисциплина: Экономика
Тип работы: Материал
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 7 страниц
В избранное:

ДЕВАЛЬВАЦИЯ КАК ИНСТРУМЕНТ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

2014

18.03.2014
ДЕВАЛЬВАЦИЯ КАК ИНСТРУМЕНТ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

2014

18.03.2014

План:
1. Понятие девальвации
2. Девальвация тенге в Казахстане
2.1 Девальвация РК 11 февраля 2014 года
2.2. Причины девальвации
3. 3. Анализ социально-экономических последствий девальвации выявляются в следующем.

1. Понятие девальвации
Как известно, девальвация валюты -- это мероприятие правительства, проводимое с целью сокращения курса, которым одна валюта фиксируется по отношению к другой. Девальвация валюты может представлять собой политическое решение и влиять на состояние денежной массы внутри страны и на рыночную стоимость активов. Это не то же самое, что обесценение валюты с плавающим курсом, при котором валюта теряет свою стоимость по отношению к другим валютам в результате покупок и продаж со стороны инвесторов. Девальвация -- это сознательный шаг правительства, которое объявляет о том, что оно больше не будет поддерживать стоимость своей валюты через покупку и продажу денег.
Правительство девальвирует валюту, если оно сталкивается с хронической проблемой своего платежного баланса, когда стоимость его импорта превышает доходы от экспорта. Идея девальвации заключается в том, чтобы стимулировать потребность в экспорте, эффективно сокращая стоимость своих экспортных товаров для иностранных покупателей, а также увеличивая стоимость импорта ради стимулирования внутреннего рынка.
Для того чтобы девальвация сработала в отдельно взятой стране, нужно сотрудничество с мировым сообществом. Соответствующая политика не будет иметь успеха, если другие страны отреагируют установлением конкурентной оценки стоимости своих валют, что приведет к возвращению предыдущего обменного курса. Реакция как иностранных, так и внутренних рынков должна быть позитивной. В особенности это важно потому, что первоначальная реакция на девальвацию, как правило, является отрицательной, поскольку девальвация -- традиционный признак слабости экономики.
Экономическая теория эффекта девальвации описывается условием Маршала-Лернера. Оно постулирует, что начальная стоимость, полученная за счет экспорта, никогда не будет достаточной для компенсации возросшей стоимости импорта. Платежный баланс в короткий срок становится хуже. Стоимость импорта растет быстрее, чем спрос на экспорт, и временной лаг производит эффект, известный как кривая Джей и состоящий в том, что платежный баланс должен снижаться, прежде чем он начнет улучшаться [1 c 47].
Для того чтобы девальвация сработала, возможно, понадобится денежная интервенция. Если в стране полная занятость, то невозможно ввести повышенную производственную мощность для удовлетворения потребности в экспорте. В этом случае активность внутреннего рынка следует подавить. Увеличенные налоги и ставки процента, которые для этого потребуются, лишь подольют масла в огонь. Равным образом правительство, вероятно, к этому времени уже повысит ставки процента, для того чтобы сохранить иностранную валюту в стране и отложить на время девальвацию.
Девальвацию валют часто критикуют за то, что ее действие носит краткосрочный и временный характер. Возросшие цены на импорт быстро начинают способствовать росту темпов инфляции в стране. Это влечет за собой требования повысить зарплату, и если подобные требования удовлетворяются, то начинается рост издержек производства. В результате спираль инфляции сводит на нет преимущества девальвации валюты.
Более того, девальвация направлена только на решение проблемы конкурентоспособности цен. Но существует целая серия факторов, не имеющих отношения к цене, которые могли бы превратить страну в более или менее успешного экспортера.

2. Девальвация тенге в Казахстане

2.1 Девальвация РК 11 февраля 2014 года
Национальный банк Казахстана принял решение отказаться с 11 февраля 2014 года от поддержания обменного курса тенге на прежнем уровне, снизить объемы валютных интервенций и сократить вмешательство в процесс формирования обменного курса.
Национальный банк Казахстана фактически объявил о двадцатипроцентной девальвации национальной валюты по отношению к доллару.
Вкратце решения Нацбанка республики заключаются в следующем: отказаться от поддержания обменного курса на прежнем уровне в 155 с половиной тенге за доллар, снизить объем валютных интервенций и сократить вмешательство в курсообразование. Новый равновесный курс установлен на уровне 185 тенге за доллар плюс-минус три тенге. Последний раз такое с тенге происходило в феврале 2009 года, когда национальная валюта рухнула по отношению к доллару примерно на те же 20% [2].
Решение Национального банка Казахстана оказалось неожиданным как для граждан и бизнеса, так и для чиновников. Многие казахские банки прекратили операции по счетам.
В настоящее время следует принять все необходимые меры для того, чтобы коридор курса национальный валюты находился на заявленном уровне, работая на благо нашей экономики, -- отметил Нурсултан Назарбаев [3].
Как отмечается в сообщении Нацбанка, основной целью Национального банка является обеспечение стабильности цен в Республике Казахстан. Учитывая высокую значимость обменного курса для экономики страны, в последние годы валютная политика Национального банка была нацелена на сохранение его уровня в пределах 145-155 тенге за доллар США. Это позволило обеспечить экономическую и финансовую стабильность. В 2013 году ВВП Казахстана вырос в реальном выражении на 6%, а инфляция достигла своего исторического минимума в 4,8%.
2.2. Причины девальвации
"Вместе с тем необходимо отметить, что экономика Казахстана тесно интегрирована в глобальную экономику и Национальный банк не может не учитывать ситуацию на мировых финансовых и товарных рынках. Это ситуация в ведущих развивающихся странах, в частности, в странах БРИКС. В результате сокращения количественного смягчения в США идет переток капитала из развивающихся стран в развитые, что привело к росту давления на валюты этих стран. На фоне неопределенности дальнейшего развития мировой экономики усилилась волатильность на мировых финансовых и товарных рынках", - отмечает Нацбанк [2] .
По информации Нацбанка, сохраняется неопределенность относительно обменного курса российского рубля. В результате перехода Центрального банка РФ к более свободному формированию обменного курса российский рубль в 2013 году ослаб на 7,1% по отношению к доллару США. В январе текущего года тенденция ослабления обменного курса российского рубля продолжилась.
Девальвация связана с тем, что прогнозы с задержки нефтедобычи на Кашаганском месторождении, которые не добавляли нефтяных поступлений в страну, а в сочетании с уменьшением объёмов инвестиций создали определённый риск. Уменьшение нормы инвестиций в Казахстан сыграло роль катализатора, когда, на девальвацию тенге пришлось пойти раньше. Так как за каждый день простоя Кашагана Казахстан теряет порядка $18 - 20 млн.
Существуют высокие девальвационные ожидания в экономике Казахстана и усиление в связи с этим спекулятивных операций. Для противодействия спекулятивному ажиотажу и недопущения чрезмерной волатильности обменного курса Национальному банку вынужден регулярно принимать участие на валютном рынке.
Кроме того для создания базовых предпосылок для снижения инфляции до 3-4% в среднесрочной перспективе НБК планирует перейти к инфляционному таргетированию, что предполагает отход от жесткого регулирования обменного курса.
Внешний платежный баланс Казахстана все эти годы устойчиво поддерживался с положительным сальдо за счет высоких цен на нефть, а также благодаря плюсовой разнице между притоком иностранных инвестиций и вывозом за границу доходов от ранее сделанных инвестиций.. По данным 2013 года, вывоз капитала составил почти $28 млрд в год.
Отсутствие собственного производства, ведет к очень большой доле расходования валюты за рубежом.
Данные Агентства РК по ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.