Международный финансовый центр: назначение, функции и формы деятельности.

Дисциплина: Банковское дело
Тип работы: Материал
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 24 страниц
В избранное:

Международный финансовый центр: назначение, функции и формы деятельности.

Мировые финансовые центры - это места сосредоточения банков, специализированных кредитно-финансовых институтов, в которых осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом.

Среди МФЦ выделяются валютные рынки в Лондоне, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе, Токио.
В начале 90-х годов около 50% международных валютных сделок осуществлялась на трех мировых валютных рынках: Лондонском, Нью-йоркском, Токийском.

Ведущим финансовым центром является Лондон, занимающий первое место в мире по валютным, депозитным и кредитным операциям. Только ежедневный объем сделок с валютой в английской столице приближается к 500 млрд. долл.

Наиболее объективным показателем является доля международных финансовых операций, проходящих через финансовый центр. Лондон по этому показателю занимает 31% рынка, практически вдвое опережая своего ближайшего конкурента - Нью-Йорк. Лондон является лидером и по такому показателю, как присутствие иностранных банков. На втором месте - Токио, на третьем - Нью-Йорк. Наконец, Лондон самый большой нетто-экспортер финансовых услуг - 8, 1 млрд. долл. (1997 г. ) . Второе место у Германии, третье - США. Япония замыкает список из 9 крупнейших финансовых центров.

В 60-е годы выросли новые финансовые центры Юго-восточной Азии - в Сингапуре, Гонконге. Этому способствовало быстрое развитие экономики Японии и других азиатских "драконов", которые завоевывают прочное положение в мировой торговле и превращаются в кредиторов западных стран.
Наконец, в 80-е годы возникли финансовые центры на бывших задворках мирового хозяйства - Бахрейне, Панаме, на Багамских, Каймановых и нидерландских Антильских островах. Они функционируют на оффшорных началах, т. е. финансовые операции здесь не подвергаются национальному регулированию. Как правило, они имеют льготные валютные режимы, что и привлекает сюда транснациональные банки и корпорации. В этих налоговых гаванях как правило только регистрируются сделки, совершаемые в различных частях света.

В процессе повышения своего статуса до международного любой финансовый центр обычно должен пройти следующие стадии:

развитие местного рынка;
преобразование в региональный финансовый центр;
развитие до стадии международного финансового рынка.

Развитие местных финансовых рынков идет параллельно общему экономическому развитию. Для направления внутренних сбережений или иностранного капитала в продуктивные капиталовложения требуется эффективный механизм финансового рынка. Результатом расширения международной торговли и увеличения международных потоков капитала является возрастание потребности обслуживания операций международного капитала. Это требует от многих стран расширения деятельности их финансовых рынков и вовлечения в нее соседних (по региону) стран.

В настоящее время многие национальные финансовые рынки, такие как Франкфурт, Париж и Цюрих, в значительной мере вовлечены в международные операции. В результате, конкуренции сложились мировые финансовые центры - Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Люксембург, Франкфурт-на-Майне, Сингапур и др. Мировые финансовые центры - центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом. Исторически они возникли на базе национальных рынков, а затем - на основе мировых валютных, кредитных, финансовых рынков, рынков золота.

Мировым финансовым центром является Цюрих, который оспаривает первенство у Лондона по операциям с золотом, а также Люксембург. На долю последнего приходится около 1/4 всех евровалютных кредитов. Мировым финансовым центром стал Токио в результате усиления позиций Японии в мировом хозяйстве в ходе конкурентной борьбы, создания за рубежом мощной банковской сети, внедрения ¥ в международный экономический оборот, отмены валютных ограничений. В отличие от США, которые с 1985 г. стали нетто-должником, Япония - ведущая страна нетто-кредитор. Японские банки доминируют в мире, в том числе в сфере международных операций (почти 40% в начале 90-х годов), опередив банки США (15%) и Западной Европы. В конце 90-х годов произошло временное ослабление международных позиций Японии в связи с экономическим кризисом и в значительной степени под влиянием небывалого за последние 30 лет финансового и валютного кризисов в регионе ЮВА.

Необходимые элементы международного финансового центра.

Для того чтобы быть развитым международным центром, способным обслуживать мировые потоки капитала между собой и другими международными, региональными и местными финансовыми рынками, центр должен обладать необходимыми элементами поддержки своих национальных и международных операций. Эти элементы включают в себя устойчивую финансовую систему и институты, обеспечивающие правильное функционирование финансовых рынков. США не могли стать международным финансовым центром до 1913 г. из-за отсутствия центрального банка - Федеральной резервной системы. Следующий важный элемент - гибкая система финансовых инструментов, обеспечивающая кредиторам и заемщикам разнообразие вариантов с точки зрения затрат, риска, прибыли, сроков, ликвидности и контроля

Еще один элемент - способность канализировать иностранный капитал. Финансовый центр не сможет контролировать значительный объем международных операций без хорошо осведомленных людей, работающих на финансовых рынках, и средств связи (в том числе компьютерной), соединяющей его с другими центрами внутри страны и за рубежом. Также для мирового финансового центра необходимы структура и достаточные правовые рамки, способные вселить доверие в международных заемщиков и инвесторов.

Функции МФЦ.

Международный евровалютный рынок рассматривается как интегрированная рыночная система с очень сильными связями между различными валютными секторами. Эти связи проявляются в способности банков и других участников перемещать денежные средства из одного валютного сектора в другой посредством обменных операций, которые и связывают секторы рынка евровалют. Дополнительные связующие каналы соединяют местные денежные рынки с рынком евровалют. В Лондоне обменные операции между евродолларами и фунтами стерлингов обеспечивают важную взаимосвязь между секторами евровалютного и лондонского денежного рынка. Процентный арбитраж между Нью-Йорком и Лондоном обеспечивает гибкую связь между одними из самых важных секторов местного денежного рынка. И наконец, производятся процентные арбитражные операции с евродолларами и долларами, т. е. между двумя этими секторами, деноминированными в долларах.

Все эти связи образуют мировую финансовую систему, которая выполняет следующие основные операции:

крупные банки могут централизовать торговлю активами на взаимосвязанных денежных рынках. Дилинговые операции этих банков соединяют в одно целое торговлю различными видами активов международного денежного рынка;
банки-дилеры способствуют прохождению арбитражных потоков средств из одного сектора в другой;
заемщики и кредиторы пользуются большей гибкостью и свободой, принимая участие в операциях международного денежного рынка по более реальной цене.

Основные условия международного финансового центра.

В результате расширения международной торговли увеличения международных потоков капитала налицо возрастание потребности обслуживания операций международного капитала, что требует от многих стран расширения деятельности их финансовых рынков и вовлечения в нее соседних (по региону) стран.

Развитие региональных финансовых рынков идет параллельно общему экономическому развитию. Для направления внутренних сбережений или иностранного капитала в продуктивные капиталовложения требуется эффективный механизм финансового рынка.

В настоящее время многие национальные финансовые рынки, такие как Франкфурт, Париж и Цюрих, в значительной мере вовлечены в международные операции, т. е. они стали мировыми финансовыми центрами - центрами сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом. Исторически они возникли на базе национальных рынков, а затем - на основе мировых валютных, кредитных, финансовых рынков, рынков золота.

В финансовой сфере конкуренция за первенство в Европе осуществляется между двумя крупнейшими городами - Лондоном и Франкфуртом, в Европе причем наиболее важным финансовым центром были, по-видимому будет оставаться Лондон, несмотря на то, что Великобритания не участвует в монетарном союзе ЕС. В то же время Франкфурт заметно «сдает» свои позиции.

Среди крупнейших городов-агломераций Европы выделяются с разных точек зрения Брюссель, берлин, Париж, Лондон, Франкфурт.

В политическом отношении в период с 1990-2001гг. лидируют Брюссель, берлин, Париж, причем в перспективе Брюссель сохранит свое политическое лидерство, как и на протяжении последнего десятилетия 20 века. Берлин - единственный центр Европы, способный выступить в качестве реальной альтернативы Брюсселю, не готов к этой роли и даже в отдаленной перспективе не вступит в конкуренцию с Брюсселем.

Исторически возникновение финансовых центров было связано с концентрацией капиталов в крупных городах. Однако такая концепция сама по себе не ведет к развитию города как финансового центра. Пример - города Швейцарии. Становление финансового центра начинается с массового привлечения накопленных капиталов предпринимателями как источника финансирования коммерческих проектов. При этом такие проекты должны быть секьюритизированы (оформлены в виде финансовых инструментов, которые могут быть легко реализованы на вторичном рынке без применения сложных процедур легализации смены собственника), а также должны быть доходны и иметь приемлемый для инвесторов уровень риска. Со временем, привлеченные возможностью выгодного и ликвидного вложения, в город начинают стекаться свободные капиталы из других регионов. Прирост доступных для инвестирования капиталов вызывает встречное предложение новых финансовых инструментов. В этих условиях город становится финансовым центром. Такова упрощенная модель возникновения финансовых столиц мира - Лондона и Нью-Йорка.

Отличие более молодых финансовых центров - Гонконга, Сингапура, Бахрейна и др. - также в упрощенном виде заключается в преднамеренном стимулировании притоков капитала и финансовых инструментов для утилизации привлеченных капиталов. Главный механизм стимулирования - либеральные таможенный и налоговый режимы, либеральные режимы государственного регулирования и репатриации капитала, совмещаемые с высоким качеством бытового и бизнес-сервиса, требуемого инвесторами, предпринимателями и профессиональными финансовыми посредниками.

Основными условиями функционирования финансового центра являются:

широкий спектр инструментов финансового рынка;
всемирное участие в их внутреннем и иностранном секторах;
эффективные международные системы связи;
соответствующим местом страны в мировой системе хозяйства и ее валютно-экономическим положением;
наличием развитой кредитной системы и хорошо организованной фондовой биржи;
умеренностью налогообложения;
льготностью валютного законодательства, разрешающего доступ иностранным заемщикам на национальный рынок и иностранных ценных бумаг к биржевой котировке.
США первыми начали либерализацию национальных валютных, кредитных и финансовых рынков с середины 70-х годов. В 1978-1986 гг. постепенно были отменены ограничения на выплату % по депозитно-ссудным операциям, введены % по вкладам до востребования. В 1984 г. отменен 30%-ный налог на доход по облигациям, выпущенным в США и принадлежащим нерезидентам. С конца 1981 г. создана свободная банковская зона в США, где иностранные банки освобождены от американского налогообложения и банковской регламентации. Либерализация деятельности американских банков, их банкротства и концентрация дали толчок развитию финансовых инноваций;
удобным географическим положением.

Страны ЕС давно стремились создать собственный финансовый центр. Однако интеграция валютных, кредитных, финансовых рынков долгое время отставала от интеграции в области промышленности, сельского хозяйства, внешней торговли. Это обусловлено противоречиями в ЕС, нежеланием стран-членов поступиться своим суверенитетом в проведении бюджетной, кредитной, инвестиционной политики в пользу наднациональных решений. В 90-х годах в соответствии с «планом Делора» о создании экономического и валютного союза страны ЕС.

Для того чтобы быть развитым международным центром, способным обслуживать мировые потоки капитала между собой и другими международными, региональными и местными финансовыми рынками, центр должен обладать необходимыми элементами поддержки своих национальных и международных операций. Эти элементы включают в себя, во-первых, устойчивую финансовую систему и институты, обеспечивающие правильное функционирование финансовых рынков. США не могли стать международным финансовым центром до 1913 г. из-за отсутствия центрального банка - Федеральной резервной системы.

Следующий важный элемент - гибкая система финансовых инструментов, обеспечивающая кредиторам и заемщикам разнообразие вариантов с точки зрения затрат, риска, прибыли, сроков, ликвидности и контроля.

Третий элемент - способность канализировать иностранный капитал. Финансовый центра не сможет контролировать значительный объем международных операций без хорошо осведомленных людей, работающих на финансовых рынках, и средств связи (в том числе компьютерной), соединяющей его с другими центрами внутри страны и за рубежом. Также для мирового финансового центра необходимы структура и достаточные правовые рамки, способные вселить доверие в международных заемщиков и инвесторов.

Для того чтобы создать свой международный финансовый рынок, Лондону потребовалось несколько столетий. Нью-Йорку и Токио на этот процесс потребовалось около ста лет. Берлин был одним из важнейших европейских финансовых рынков, но его значение после второй мировой войны снизилось. Множество оффшорных банковских центров, функционирующих в качестве международных транзитных центров (Гонконг, Сингапур, Багамские о-ва), ведут банковские операции преимущественно с евровалютами. Такие финансовые центры служат также налоговым убежищем, поскольку операции на них не облагаются местными налогами и свободны от валютных ограничений. Развитие финансовых институтов, инструментов и специальных знаний, необходимых для превращения в международный центр, требует значительного времени и усилий.

Превращение в один из основных международных финансовых центров требует соблюдения нескольких условий:

Экономическая свобода: финансовый рынок не может существовать без свободы деятельности, потребления, накопления и инвестирования.
Стабильная валюта, поддерживающая внутреннюю экономику, обеспечивающая доверие иностранных инвесторов.
Эффективные финансовые институты и инструменты, способные канализировать сбережения в продуктивные капиталовложения.
Активные, всеохватывающие и мобильные рынки - комплексные рынки, такие как долгосрочные и краткосрочные рынки, рынки по сделкам на срок и фьючерсные рынки, товарные рынки, предоставляющие заемщикам и инвесторам большие возможности.
Технология и средства связи, позволяющие эффективно проводить безналичные расчеты и наличные платежи.
Финансовые специальные знания и человеческий капитал, результат обучения и образования.
Поддержание соответствующего правового и социального климата, создание привлекательной для международных потоков капитала обстановки.

Предпосылки создания МФЦ в Алматы.

Идея создания в Алматы Регионального Финансового Центра впервые была оглашена в 1995 году во время встречи членов и руководящего состава Ассоциации банков Казахстана с Президентом Республики Казахстан. Основная цель создания центра - привлечение финансовых потоков в Казахстан и сохранение уже имеющихся конкурентных преимуществ по отношению к близлежащим странам.

Идея не получила поддержки по ряду причин, основной из которых было то, что Казахстан сам только начал реформирование банковской системы, а также и других секторов финансового рынка. Формирование современной инфраструктуры рынка ценных бумаг началось только через два года, а реформирование страховой индустрии началось только в 1999 году1.

Однако на сегодняшний день в республике произошли положительные моменты, являющиеся предпосылками для того, чтобы Алматы стал крупным финансовым центром. Так, продолжающаяся благоприятная ситуация на мировых товарных рынках, увеличение притока иностранных инвестиций в страну, стабильная работа производственного сектора и увеличение внутреннего спроса стали основными факторами сохранения положительных темпов развития экономики республики в первом полугодии 2004 года.

Во-первых, в Алматы наблюдается значительная концентрация различных типов финансовых институтов, в том числе с участием иностранного капитала, которые по объему осуществляемых операций опережают столицы близлежащих государств - Бишкек, Ташкент, Душанбе, Ашхабад и Баку.

Во-вторых, численность населения города Алматы превышает численность населения других городов Казахстана. При этом фактор многонациональности города определяет его культурное разнообразие.

В-третьих, в Алматы сформировался достаточно высокий инвестиционный потенциал, прежде всего за счет компаний по управлению пенсионными активами и банков второго уровня, который уже начал привлекать интерес эмитентов соседних государств.

В-четвертых, Алматы выгодно отличается от крупных городов соседних государств тем, что в нем проживает достаточное количество людей с высоким уровнем индивидуального дохода - как иностранных, так и казахстанских граждан, которые представляют интерес как платежеспособные потребители финансовых услуг.

В-пятых, несмотря на определенные финансовые затруднения, Алматы остается привлекательным местом для жительства и отдыха благодаря красоте окружающей природы и наличию качественного сервиса, особенно в сфере телекоммуникаций, общественного питания и развлечений.

Немаловажным фактором, способствующим развитию Алматы в качестве регионального финансового центра, можно считать также близость города к странам «Шелкового пути»2.

Основными принципами деятельности центра должны стать:

прозрачность и простота правил и инструкций;
возможность 100%-го иностранного владения;
возможность полной репатриации капитала и доходов;
эффективный и квалифицированный регуляторный режим;
доступность и высокое качество технической инфраструктуры и сервиса.

На протяжении многих лет создавался производственный и культурный центр города. Сегодня в Алматы возрождаются многие предприятия, пришедшие в упадок после распада союза, завершаются законсервированные строительства, ведется строительство современных бизнес центров, соответствующих мировым стандартам, торговых и жилых комплексов. Также активно развивается инфраструктура города: ведется строительство нового международного аэропорта, ремонт дорог, строительство дорожных развилок для облегчения движения на особо оживленных магистралях, устанавливается оборудование для предоставления качественной связи.

Перенос столицы в Астану существенно не повлиял на жизнь города. Алматы, по-прежнему является центром торговли, финансовой и деловой активности, а также основным донором республики, принося более четверти поступлений в республиканский бюджет. Крупные отечественные и иностранные компании представлены именно в Алматы. Около 72% банков второго уровня и 80% их капитала сконцентрированы именно здесь. Иностранные представительства компаний не торопятся переводить главные офисы в столицу. Более того, многие компании, открывшие офисы в Центральной Азии переводят их в Алматы. Именно через Алматы стремятся сегодня вести бизнес в Киргизии, Узбекистане, Таджикистане, Туркменистане, а зачастую даже в Афганистане, Иране и Пакистане.

На роль регионального центра сейчас претендуют Алматы и Ташкент. Многие компании открывают свои представительства в обоих городах, но в последнее время предпочтение больше отдается в пользу Алматы. Это объясняется такими факторами, как географическое положение, устойчивая политическая обстановка, развитая инфрастуктура, стабильное экономическое положение и продвинутая денежно-финансовая система.

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.