Роль финансов в общественном воспроизводстве
Введение
1. Финансовый рынок
1.1. Векселя
1.2. Акции
1.3. Облигации
1.4. Сертификаты
2. Финансовые ресурсы
2.1. Источники финансовых ресурсов
2.2. Проблемы финансового сектора и пути их решения в Республике Казахстан. Роль финансов в общественном воспроизводстве страны.
Заключение
Список литературы
1. Финансовый рынок
1.1. Векселя
1.2. Акции
1.3. Облигации
1.4. Сертификаты
2. Финансовые ресурсы
2.1. Источники финансовых ресурсов
2.2. Проблемы финансового сектора и пути их решения в Республике Казахстан. Роль финансов в общественном воспроизводстве страны.
Заключение
Список литературы
Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств у субъектов хозяйствования и государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества.
Роль финансов в общественном воспроизводстве достаточно велика. Для начала рассмотрим воспроизводство в целом.
Воспроизводство – воссоздание израсходованных факторов производства (природных ресурсов, рабочей силы, средств производства) путем их последующего производства.
Общественное воспроизводство есть процесс общественного производства в постоянно повторяющейся связи и в непрерывном потоке своего возобновления.
Выделяют три основные стадии процесса общественного воспроизводства: производство, распределение и потребление. Областью возникновения и функционирования финансов является вторая стадия воспроизводственного процесса, когда происходит распределение стоимости произведенного общественного продукта. Именно на этой стадии появляются финансовые отношения, связанные с формированием денежных доходов и накоплений, принимающих специфическую форму финансовых ресурсов.
Роль финансов в общественном воспроизводстве достаточно велика. Для начала рассмотрим воспроизводство в целом.
Воспроизводство – воссоздание израсходованных факторов производства (природных ресурсов, рабочей силы, средств производства) путем их последующего производства.
Общественное воспроизводство есть процесс общественного производства в постоянно повторяющейся связи и в непрерывном потоке своего возобновления.
Выделяют три основные стадии процесса общественного воспроизводства: производство, распределение и потребление. Областью возникновения и функционирования финансов является вторая стадия воспроизводственного процесса, когда происходит распределение стоимости произведенного общественного продукта. Именно на этой стадии появляются финансовые отношения, связанные с формированием денежных доходов и накоплений, принимающих специфическую форму финансовых ресурсов.
1. Закон РК № 359-1 ЗРК от 01.04.00 "О внесении изменений и дополнении в Закон РК "О республиканском бюджете на 2001 год".
2. Ковалев В.М. Общая теория финансов. - М., 1997 г.
3. Дроздов Г.Н. Общая теория финансов. - М., 1996 г.
4. Артеменко Г.Н. Финансовый анализ. - М., 1998 г.
5. Ефимов Т.П. Финансовый контроль. - М., 1998 г.
6. Борисов Е.Ф. Экономическая теория. - М.: Юристъ, 1997 г.
7. Статья газеты «Казахстанская правда»
8. Финансы. Учебник./Под ред. В.В. Ковалева. – М.: ПБОЮЛ М.З. Захаров, 2001.
9. www.mail.ru
10. www.finansy.ru
2. Ковалев В.М. Общая теория финансов. - М., 1997 г.
3. Дроздов Г.Н. Общая теория финансов. - М., 1996 г.
4. Артеменко Г.Н. Финансовый анализ. - М., 1998 г.
5. Ефимов Т.П. Финансовый контроль. - М., 1998 г.
6. Борисов Е.Ф. Экономическая теория. - М.: Юристъ, 1997 г.
7. Статья газеты «Казахстанская правда»
8. Финансы. Учебник./Под ред. В.В. Ковалева. – М.: ПБОЮЛ М.З. Захаров, 2001.
9. www.mail.ru
10. www.finansy.ru
Введение
Финансы представляют собой совокупность денежных отношений,
возникающих в процессе создания фондов денежных средств у субъектов
хозяйствования и государства и использования их на цели воспроизводства,
стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества.
Роль финансов в общественном воспроизводстве достаточно велика.
Для начала рассмотрим воспроизводство в целом.
Воспроизводство – воссоздание израсходованных факторов производства
(природных ресурсов, рабочей силы, средств производства) путем их
последующего производства.
Общественное воспроизводство есть процесс общественного производства в
постоянно повторяющейся связи и в непрерывном потоке своего возобновления.
Выделяют три основные стадии процесса общественного воспроизводства:
производство, распределение и потребление. Областью возникновения и
функционирования финансов является вторая стадия воспроизводственного
процесса, когда происходит распределение стоимости произведенного
общественного продукта. Именно на этой стадии появляются финансовые
отношения, связанные с формированием денежных доходов и накоплений,
принимающих специфическую форму финансовых ресурсов.
Потенциально финансовые ресурсы создаются на стадии производства,
когда создается новая стоимость и осуществляется перенос старой. Однако
реальное формирование финансовых ресурсов начинается только на стадии
распределения, когда стоимость реализована. В общей совокупности финансовых
отношений выделяют три крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих
субъектов, страхование, государственные финансы. В зависимости от характера
деятельности субъектов каждой их этих сфер можно выделить различные звенья.
Каждое звено выполняет свои задачи, имеет собственную организационную
структуру финансового аппарата, однако в совокупности они образуют
финансовую систему государства.
Взаимодействие между выделенными звеньями финансовой системы
осуществляются, как правило, при посредничестве учреждений банковской
системы, играющих особо важную роль в отношении функционирования всей
системы (особенно финансов предприятий).
Цель работы: анализ финансового рынка Казахстана, выявление
проблем и разработка конкретных рекомендаций по совершенствованию финансов
в общественном воспроизводстве Казахстана.
Задача курсовой работы состоит в определении роли финансов в
общественном воспроизводстве.
Финансовый рынок
Финансовый рынок состоит из денежного рынка и рынка капиталов.
Это обусловлено разным характером финансовых ресурсов, обслуживающих
основной и оборотный капитал. На денежном рынке обращаются средства,
обеспечивающие движение краткосрочных ссуд. На рынке капиталов же
происходит движение долгосрочных накоплений.
Финансовый рынок состоит из двух частей: денежного рынка и
рынка капиталов. Входящий же в его состав фондовый рынок является
сегментом обоих этих рынков. Движение средств на финансовом рынке
имеет направление от сберегателей к пользователям. Посредством
финансового рынка может осуществляться перелив финансовых ресурсов из
одних секторов экономики в другие. Всего выделяют 4 сектора:
домохозяйства, коммерческие фирмы, государственный сектор и финансовые
посредники. Большая часть капитала домашних хозяйств формируется за
счет собственных средств. Именно здесь образуется основной избыток
финансовых средств, направляемый на финансирование коммерческих фирм,
государства и размещается в финансовых институтах (инвестиционные
фонды, банки и т.д.). Наибольшую потребность в финансовых средствах
испытывает крупнейший сектор – государство. Оно является крупнейшим
заемщиком на финансовом рынке, но также выступает как крупнейший
кредитор домохозяйств, коммерческих фирм и финансовых посредников.
Имеет место и внутри секторное движение средств. Однако эти денежные
потоки “взаимопогашаются”, т.к. в конечном итоге сумма сбережений
(финансовых активов) равна сумме инвестиций (финансовым
обязательствам).
Финансовый рынок – это сфера проявления экономических
отношений между продавцами и покупателями финансовых (денежных)
ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования
финансовых ресурсов), между их стоимостью и потребительной стоимости.
Финансовый рынок состоит из системы рынков: валютного, ценных бумаг,
ссудных капиталов или денежного, золота. Финансовый рынок представляет
собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми
инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление
кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые
институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к
заемщиком. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и
любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления
непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых
ресурсов.
Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных
операций (до одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется
обычно на учетный, межбанковский и валютный рынки.
К учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами
являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных
обязательств (ценные бумаги). Таким образом, на учетном рынке обращается
огромная масса краткосрочных ценных бумаг, главная характеристика которых –
высокая ликвидность и мобильность.
Межбанковский рынок – часть рынка ссудных капиталов, где временно
свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются
банками между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на
короткие сроки. Наиболее распространенные сроки депозитов – 1, 3 и 6
месяцев, предельные сроки – от 1 дня до 2 лет (иногда 5 лет). Средства
межбанковского рынка используются банками не только для краткосрочных, но и
для средне- и долгосрочных активных операций, регулирования балансов,
выполнения требований государственных регулирующих органов.
Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с
оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран.
Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для
всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по
внешней торговле, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен
одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты
плательщиком или получателем. Валютные рынки – официальные центры, где
совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения.
Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также
акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг (средне- и
долгосрочных) и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок
капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов
для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет
высоко ликвидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных
потребностей в финансовых ресурсах.
Рынок золота — это сфера экономических отношений, связанных с куплей-
продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны,
так и для организации бизнеса и (или) промышленного потребления.
Участники финансового рынка
Участники финансового рынка – это владельцы накоплений и сбережений
денежного капитала, юридические и физические лица, накапливающие денежные
средства в связи с тем, что расходы меньше накопленных цен, сосредоточенных
в виде наличностей или на счетах в банках.
На финансовых рынках всегда присутствуют соответствующие специалисты,
прежде всего брокеры, которые сводят продавцов и заинтересованных
покупателей. Брокеры не покупают и не продают ценные бумаги. Они лишь
исполняют заказы своих клиентов на проведение определенных операций по
приемлемым (выгодным) для них ценам. Участниками рынка прямых заимствований
наряду с брокерами выступают дилеры и инвестиционные банки. Дилеры от
своего имени и за свой счет приобретают и продают определённые ценные
бумаги, по которым, на их взгляд, ожидается рост котировок. Доход дилера
определяется разницей между ценой спроса и ценой предложения, называемой
также спрэдом. Очевидно, что прибыль дилера зависит прежде всего от
характера роста стоимости ценных бумаг и, разумеется, от расходов,
связанных с приобретением, хранением и продажей ценных бумаг.
Сберегатели – юридические и физические лица накапливающие денежные средства
в связи с тем, что расходы меньше накопленных средств, сосредоточенных
на руках в виде наличности или на счетах в банках (население,
предприятия и государство).
Инвесторы – субъекты хозяйствования (органы государственного управления,
направляющие денежные средства на покрытие срочных и длительных
потребностей).
Эмитенты - юридические лица, которые могут выпускать ценные
бумаги. С помощью финансового рынка денежные накопления сберегателей
привлекаются для инвестирования затрат на развитие производства,
осуществление государственных и региональных целевых программ и других
нужд. Объективной предпосылкой является несовпадение потребностей в
финансовых ресурсах у субъектов хозяйствования с наличием источников
финансовых ресурсов.
Рынок Ценных Бумаг
Прежде чем рассматривать рынок ценных бумаг, необходимо разобраться в
самом понятии ценных бумаг.
Ценная бумага – это особым образом оформленные документы, выражающие
отношения (чаще всего долговые) между сторонами, подтверждающие право либо
на какое-то имущество, либо на денежную сумму.
Все ценные бумаги делятся на первичные и производные. В качестве
первичных ценных бумаг выступают фондовые инструменты, являющиеся правами
на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные
ресурсы (акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты и т.п.)
Производные ценные бумаги – это любые ценные бумаги, удостоверяющие
право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг – акций,
облигаций, государственных долговых обязательств. К числу таких бумаг можно
отнести опционы, финансовые фьючерсы, варранты.
Требования к ценным бумагам:
а). должна иметь номинальную цену;
б). должен устанавливаться срок ее обращения.
в). должен быть установлен фискальный режим: условия выплат.
Эти положения указаны в законе о выпуске ценных бумаг, а также
оговорен надзор за
выпуском ценных бумаг со стороны государства.
Виды ценных бумаг:
а). долговые [например, облигация] (этот вид означает, что владелец данной
ценной бумаги
является кредитором, а не владельцем предприятия. В них твердо указано
обязательство
выплатить номинал долга);
б). долевые [акция] (показывает, что владелец этой ценной бумаги является
владельцем или
совладельцем предприятия - эмитента. На них указывается непосредственная
доля держателя в реальной собственности).
Корпоративные ценные бумаги
Корпоративные ценные бумаги – это ценные бумаги, эмитентами которых
выступают акционерные общества, предприятия и организации других
организационно-правовых форм собственности, а также банки, инвестиционные
компании и фонды.
Векселя
Векселем признается ценная бумага, удостоверяющая ничем не
обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного
указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по
наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу
векселя (векселедержателю).
Простой вексель, называемый также собственный вексель, или соло-
вексель, выписывается в одном экземпляре покупателем товара поставщику. Он
представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не
обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную
сумму денег в указанный срок и в фиксированном месте векселедержателю или
по приказу другому лицу.
Переводной вексель (тратта) – письменный документ, содержащий
безусловный приказ векселедателя третьему лицу уплатить определенную сумму
векселедержателю или по его приказу другому лицу. Векселедатель обязуется
оплатить вексель третье лицо, а сам становится гарантом платежа: таким
образом, платеж переводится (трассируется).
Акции
Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца
(акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде
дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть
имущества, остающегося после его ликвидации.
Выделяют два основных типа акций: обыкновенные (простые) акции и
привилегированные акции.
Обыкновенные акции дают право голоса на собрании акционеров, но в то же
время несут все риски по получению дивидендов. Размер дивиденда по ним
заранее не фиксируется и зависит от финансового состояния акционерного
общества. Выплачивается он после выплаты дивидендов по привилегированным
акциям. И право на имущество после ликвидации акционерного общества
возникает по ним только после удовлетворения требований всех кредиторов и
держателей привилегированных акций.
Привилегированные акции, как правило, не дают право голоса, но снижают
финансовые риски, поскольку дают право на получение фиксированного размера
дивидендов. Право на имущество после ликвидации акционерного общества
возникает по ним раньше, чем по обыкновенным акциям – после удовлетворения
требований кредиторов.
Доля привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитала
акционерного общества. Они, в основном, выпускаются для привлечения средств
мелких инвесторов с тем, чтобы быстро нарастить капитал, но при этом не
размывать контрольное влияние основных владельцев простых акций.
Облигации
Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя
на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной
стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного
имущественного эквивалента. Облигации обеспечиваются залогом какого-либо
имущества корпорации.
Классификация облигаций.
По видам различаются облигации:
-внутренних государственных займов;
-федеральных органов исполнительной власти;
-местных органов власти;
-предприятий.
По характеру владения и использования различают именные (с учетом
владельцев в специальном реестре) и облигации на предъявителя.
По форме возмещения позаимствованной суммы различаются облигации с
возмещением в денежной форме и натуральные облигации (погашенные в натуре,
товаром).
По методам выплаты процентов облигации делятся на купонные и
бескупонные, дисконтные и выигрышные.
Купон – часть ценной бумаги (обычно на предъявителя), дающая право на
получение регулярно выплачиваемого процента по ценным бумагам. С этой целью
купон отстригается и направляется агенту, производящему платежи.
Бескупонные облигации являются именными и проценты по ним выплачиваются
в соответствии с данными реестра владельцев.
Дисконтные облигации – это облигации, по которым не предусмотрено
начисление процентов. Инвестор получает доход за счет того, что продажа ему
облигации осуществляется с глубоким дисконтом, а погашение – по номинальной
стоимости.
Выигрышные облигационные займы предусматривают выплаты процентов на
основе тиражей выигрышей, производящихся между облигациями.
По способу погашения выпускаются серийные и срочные облигации.
Серийные облигации выпускаются в составе облигационных займов, разбитых
на определенные серии, каждая из которых имеет своц конечный срок
погашения.
Срочные облигации выпускаются в составе облигационных займов, имеющих
единый конечный срок погашения.
По срокам погашения различают досрочно погашаемые облигации, рентные
облигации, краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные облигации.
Досрочно погашаемые облигации – облигационный выпуск, который может
быть полностью или частично погашен эмитентом при определенных условиях.
Рентные облигации – бессрочные облигации, не имеющие фиксированной даты
погашения.
Краткосрочные облигации – облигации, срок погашения которых обычно не
менее 2 лет. Среднесрочные облигации подлежат погашению по требованию по
истечении некоторого установленного периода времени. Долгосрочные облигации
– это долговые обязательства промышленных корпораций и финансовых компаний,
действующих в сфере коммунальных услуг, и телефонных компаний. Срок
обращения варьируется от 4 до 40 лет.
Сертификаты
В общей форме сертификат – это долговое обязательство коммерческого
банка как свидетельство о денежном вкладе.
Классификация сертификатов:
Депозитный сертификат – всякий документ, право требования по которому
может уступаться одним лицом другому, являющийся обязательством банка по
выплате размещенных у него депозитов. Это – письменное свидетельство банка-
эмитента о вкладе денежных средств, удовлетворяющее право вкладчика или его
правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы
депозита и процентов по нему.
Сберегательный сертификат – всякий документ, право требования по
которому может уступаться одним лицом другому, являющийся обязательством
банка по выплате размещенных у него сберегательных вкладов.
Государственные ценные бумаги
Государственные ценные бумаги – это долговые обязательства правительства.
Они отличаются по датам выпуска, срокам погашения, по размерам процентной
ставки.
Структура рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный.
Первичный рынок – это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на
котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов. Важнейшая
черта первичного рынка – это полное раскрытие информации для инвесторов,
что позволяет сделать обоснованный выбор ценных бумаг для вложения денежных
средств.
Вторичный рынок – это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные
на первичном рынке ценные бумаги. Важнейшая черта вторичного рынка – это
его ликвидность, то есть способность поглощать значительные объемы ценнных
бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких
издержках на реализацию.
Рынок ценных бумаг включает биржевой и внебиржевой (уличный) рынки.
Биржевой рынок исчерпывается понятием фондовой биржи. Это особый,
организованный рынок, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого
качества и операции на котором совершают профессиональные участники рынка
ценных бумаг. Основные задачи фондовой биржи – обеспечить
а) постоянство, ликвидность и ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Финансы представляют собой совокупность денежных отношений,
возникающих в процессе создания фондов денежных средств у субъектов
хозяйствования и государства и использования их на цели воспроизводства,
стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества.
Роль финансов в общественном воспроизводстве достаточно велика.
Для начала рассмотрим воспроизводство в целом.
Воспроизводство – воссоздание израсходованных факторов производства
(природных ресурсов, рабочей силы, средств производства) путем их
последующего производства.
Общественное воспроизводство есть процесс общественного производства в
постоянно повторяющейся связи и в непрерывном потоке своего возобновления.
Выделяют три основные стадии процесса общественного воспроизводства:
производство, распределение и потребление. Областью возникновения и
функционирования финансов является вторая стадия воспроизводственного
процесса, когда происходит распределение стоимости произведенного
общественного продукта. Именно на этой стадии появляются финансовые
отношения, связанные с формированием денежных доходов и накоплений,
принимающих специфическую форму финансовых ресурсов.
Потенциально финансовые ресурсы создаются на стадии производства,
когда создается новая стоимость и осуществляется перенос старой. Однако
реальное формирование финансовых ресурсов начинается только на стадии
распределения, когда стоимость реализована. В общей совокупности финансовых
отношений выделяют три крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих
субъектов, страхование, государственные финансы. В зависимости от характера
деятельности субъектов каждой их этих сфер можно выделить различные звенья.
Каждое звено выполняет свои задачи, имеет собственную организационную
структуру финансового аппарата, однако в совокупности они образуют
финансовую систему государства.
Взаимодействие между выделенными звеньями финансовой системы
осуществляются, как правило, при посредничестве учреждений банковской
системы, играющих особо важную роль в отношении функционирования всей
системы (особенно финансов предприятий).
Цель работы: анализ финансового рынка Казахстана, выявление
проблем и разработка конкретных рекомендаций по совершенствованию финансов
в общественном воспроизводстве Казахстана.
Задача курсовой работы состоит в определении роли финансов в
общественном воспроизводстве.
Финансовый рынок
Финансовый рынок состоит из денежного рынка и рынка капиталов.
Это обусловлено разным характером финансовых ресурсов, обслуживающих
основной и оборотный капитал. На денежном рынке обращаются средства,
обеспечивающие движение краткосрочных ссуд. На рынке капиталов же
происходит движение долгосрочных накоплений.
Финансовый рынок состоит из двух частей: денежного рынка и
рынка капиталов. Входящий же в его состав фондовый рынок является
сегментом обоих этих рынков. Движение средств на финансовом рынке
имеет направление от сберегателей к пользователям. Посредством
финансового рынка может осуществляться перелив финансовых ресурсов из
одних секторов экономики в другие. Всего выделяют 4 сектора:
домохозяйства, коммерческие фирмы, государственный сектор и финансовые
посредники. Большая часть капитала домашних хозяйств формируется за
счет собственных средств. Именно здесь образуется основной избыток
финансовых средств, направляемый на финансирование коммерческих фирм,
государства и размещается в финансовых институтах (инвестиционные
фонды, банки и т.д.). Наибольшую потребность в финансовых средствах
испытывает крупнейший сектор – государство. Оно является крупнейшим
заемщиком на финансовом рынке, но также выступает как крупнейший
кредитор домохозяйств, коммерческих фирм и финансовых посредников.
Имеет место и внутри секторное движение средств. Однако эти денежные
потоки “взаимопогашаются”, т.к. в конечном итоге сумма сбережений
(финансовых активов) равна сумме инвестиций (финансовым
обязательствам).
Финансовый рынок – это сфера проявления экономических
отношений между продавцами и покупателями финансовых (денежных)
ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования
финансовых ресурсов), между их стоимостью и потребительной стоимости.
Финансовый рынок состоит из системы рынков: валютного, ценных бумаг,
ссудных капиталов или денежного, золота. Финансовый рынок представляет
собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми
инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление
кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые
институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к
заемщиком. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и
любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления
непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых
ресурсов.
Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных
операций (до одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется
обычно на учетный, межбанковский и валютный рынки.
К учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами
являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных
обязательств (ценные бумаги). Таким образом, на учетном рынке обращается
огромная масса краткосрочных ценных бумаг, главная характеристика которых –
высокая ликвидность и мобильность.
Межбанковский рынок – часть рынка ссудных капиталов, где временно
свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются
банками между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на
короткие сроки. Наиболее распространенные сроки депозитов – 1, 3 и 6
месяцев, предельные сроки – от 1 дня до 2 лет (иногда 5 лет). Средства
межбанковского рынка используются банками не только для краткосрочных, но и
для средне- и долгосрочных активных операций, регулирования балансов,
выполнения требований государственных регулирующих органов.
Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с
оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран.
Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для
всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по
внешней торговле, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен
одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты
плательщиком или получателем. Валютные рынки – официальные центры, где
совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения.
Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также
акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг (средне- и
долгосрочных) и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок
капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов
для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет
высоко ликвидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных
потребностей в финансовых ресурсах.
Рынок золота — это сфера экономических отношений, связанных с куплей-
продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны,
так и для организации бизнеса и (или) промышленного потребления.
Участники финансового рынка
Участники финансового рынка – это владельцы накоплений и сбережений
денежного капитала, юридические и физические лица, накапливающие денежные
средства в связи с тем, что расходы меньше накопленных цен, сосредоточенных
в виде наличностей или на счетах в банках.
На финансовых рынках всегда присутствуют соответствующие специалисты,
прежде всего брокеры, которые сводят продавцов и заинтересованных
покупателей. Брокеры не покупают и не продают ценные бумаги. Они лишь
исполняют заказы своих клиентов на проведение определенных операций по
приемлемым (выгодным) для них ценам. Участниками рынка прямых заимствований
наряду с брокерами выступают дилеры и инвестиционные банки. Дилеры от
своего имени и за свой счет приобретают и продают определённые ценные
бумаги, по которым, на их взгляд, ожидается рост котировок. Доход дилера
определяется разницей между ценой спроса и ценой предложения, называемой
также спрэдом. Очевидно, что прибыль дилера зависит прежде всего от
характера роста стоимости ценных бумаг и, разумеется, от расходов,
связанных с приобретением, хранением и продажей ценных бумаг.
Сберегатели – юридические и физические лица накапливающие денежные средства
в связи с тем, что расходы меньше накопленных средств, сосредоточенных
на руках в виде наличности или на счетах в банках (население,
предприятия и государство).
Инвесторы – субъекты хозяйствования (органы государственного управления,
направляющие денежные средства на покрытие срочных и длительных
потребностей).
Эмитенты - юридические лица, которые могут выпускать ценные
бумаги. С помощью финансового рынка денежные накопления сберегателей
привлекаются для инвестирования затрат на развитие производства,
осуществление государственных и региональных целевых программ и других
нужд. Объективной предпосылкой является несовпадение потребностей в
финансовых ресурсах у субъектов хозяйствования с наличием источников
финансовых ресурсов.
Рынок Ценных Бумаг
Прежде чем рассматривать рынок ценных бумаг, необходимо разобраться в
самом понятии ценных бумаг.
Ценная бумага – это особым образом оформленные документы, выражающие
отношения (чаще всего долговые) между сторонами, подтверждающие право либо
на какое-то имущество, либо на денежную сумму.
Все ценные бумаги делятся на первичные и производные. В качестве
первичных ценных бумаг выступают фондовые инструменты, являющиеся правами
на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные
ресурсы (акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты и т.п.)
Производные ценные бумаги – это любые ценные бумаги, удостоверяющие
право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг – акций,
облигаций, государственных долговых обязательств. К числу таких бумаг можно
отнести опционы, финансовые фьючерсы, варранты.
Требования к ценным бумагам:
а). должна иметь номинальную цену;
б). должен устанавливаться срок ее обращения.
в). должен быть установлен фискальный режим: условия выплат.
Эти положения указаны в законе о выпуске ценных бумаг, а также
оговорен надзор за
выпуском ценных бумаг со стороны государства.
Виды ценных бумаг:
а). долговые [например, облигация] (этот вид означает, что владелец данной
ценной бумаги
является кредитором, а не владельцем предприятия. В них твердо указано
обязательство
выплатить номинал долга);
б). долевые [акция] (показывает, что владелец этой ценной бумаги является
владельцем или
совладельцем предприятия - эмитента. На них указывается непосредственная
доля держателя в реальной собственности).
Корпоративные ценные бумаги
Корпоративные ценные бумаги – это ценные бумаги, эмитентами которых
выступают акционерные общества, предприятия и организации других
организационно-правовых форм собственности, а также банки, инвестиционные
компании и фонды.
Векселя
Векселем признается ценная бумага, удостоверяющая ничем не
обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного
указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по
наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу
векселя (векселедержателю).
Простой вексель, называемый также собственный вексель, или соло-
вексель, выписывается в одном экземпляре покупателем товара поставщику. Он
представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не
обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную
сумму денег в указанный срок и в фиксированном месте векселедержателю или
по приказу другому лицу.
Переводной вексель (тратта) – письменный документ, содержащий
безусловный приказ векселедателя третьему лицу уплатить определенную сумму
векселедержателю или по его приказу другому лицу. Векселедатель обязуется
оплатить вексель третье лицо, а сам становится гарантом платежа: таким
образом, платеж переводится (трассируется).
Акции
Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца
(акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде
дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть
имущества, остающегося после его ликвидации.
Выделяют два основных типа акций: обыкновенные (простые) акции и
привилегированные акции.
Обыкновенные акции дают право голоса на собрании акционеров, но в то же
время несут все риски по получению дивидендов. Размер дивиденда по ним
заранее не фиксируется и зависит от финансового состояния акционерного
общества. Выплачивается он после выплаты дивидендов по привилегированным
акциям. И право на имущество после ликвидации акционерного общества
возникает по ним только после удовлетворения требований всех кредиторов и
держателей привилегированных акций.
Привилегированные акции, как правило, не дают право голоса, но снижают
финансовые риски, поскольку дают право на получение фиксированного размера
дивидендов. Право на имущество после ликвидации акционерного общества
возникает по ним раньше, чем по обыкновенным акциям – после удовлетворения
требований кредиторов.
Доля привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитала
акционерного общества. Они, в основном, выпускаются для привлечения средств
мелких инвесторов с тем, чтобы быстро нарастить капитал, но при этом не
размывать контрольное влияние основных владельцев простых акций.
Облигации
Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя
на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной
стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного
имущественного эквивалента. Облигации обеспечиваются залогом какого-либо
имущества корпорации.
Классификация облигаций.
По видам различаются облигации:
-внутренних государственных займов;
-федеральных органов исполнительной власти;
-местных органов власти;
-предприятий.
По характеру владения и использования различают именные (с учетом
владельцев в специальном реестре) и облигации на предъявителя.
По форме возмещения позаимствованной суммы различаются облигации с
возмещением в денежной форме и натуральные облигации (погашенные в натуре,
товаром).
По методам выплаты процентов облигации делятся на купонные и
бескупонные, дисконтные и выигрышные.
Купон – часть ценной бумаги (обычно на предъявителя), дающая право на
получение регулярно выплачиваемого процента по ценным бумагам. С этой целью
купон отстригается и направляется агенту, производящему платежи.
Бескупонные облигации являются именными и проценты по ним выплачиваются
в соответствии с данными реестра владельцев.
Дисконтные облигации – это облигации, по которым не предусмотрено
начисление процентов. Инвестор получает доход за счет того, что продажа ему
облигации осуществляется с глубоким дисконтом, а погашение – по номинальной
стоимости.
Выигрышные облигационные займы предусматривают выплаты процентов на
основе тиражей выигрышей, производящихся между облигациями.
По способу погашения выпускаются серийные и срочные облигации.
Серийные облигации выпускаются в составе облигационных займов, разбитых
на определенные серии, каждая из которых имеет своц конечный срок
погашения.
Срочные облигации выпускаются в составе облигационных займов, имеющих
единый конечный срок погашения.
По срокам погашения различают досрочно погашаемые облигации, рентные
облигации, краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные облигации.
Досрочно погашаемые облигации – облигационный выпуск, который может
быть полностью или частично погашен эмитентом при определенных условиях.
Рентные облигации – бессрочные облигации, не имеющие фиксированной даты
погашения.
Краткосрочные облигации – облигации, срок погашения которых обычно не
менее 2 лет. Среднесрочные облигации подлежат погашению по требованию по
истечении некоторого установленного периода времени. Долгосрочные облигации
– это долговые обязательства промышленных корпораций и финансовых компаний,
действующих в сфере коммунальных услуг, и телефонных компаний. Срок
обращения варьируется от 4 до 40 лет.
Сертификаты
В общей форме сертификат – это долговое обязательство коммерческого
банка как свидетельство о денежном вкладе.
Классификация сертификатов:
Депозитный сертификат – всякий документ, право требования по которому
может уступаться одним лицом другому, являющийся обязательством банка по
выплате размещенных у него депозитов. Это – письменное свидетельство банка-
эмитента о вкладе денежных средств, удовлетворяющее право вкладчика или его
правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы
депозита и процентов по нему.
Сберегательный сертификат – всякий документ, право требования по
которому может уступаться одним лицом другому, являющийся обязательством
банка по выплате размещенных у него сберегательных вкладов.
Государственные ценные бумаги
Государственные ценные бумаги – это долговые обязательства правительства.
Они отличаются по датам выпуска, срокам погашения, по размерам процентной
ставки.
Структура рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный.
Первичный рынок – это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на
котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов. Важнейшая
черта первичного рынка – это полное раскрытие информации для инвесторов,
что позволяет сделать обоснованный выбор ценных бумаг для вложения денежных
средств.
Вторичный рынок – это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные
на первичном рынке ценные бумаги. Важнейшая черта вторичного рынка – это
его ликвидность, то есть способность поглощать значительные объемы ценнных
бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких
издержках на реализацию.
Рынок ценных бумаг включает биржевой и внебиржевой (уличный) рынки.
Биржевой рынок исчерпывается понятием фондовой биржи. Это особый,
организованный рынок, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого
качества и операции на котором совершают профессиональные участники рынка
ценных бумаг. Основные задачи фондовой биржи – обеспечить
а) постоянство, ликвидность и ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
