Теоретико-методологические аспекты инвестирования экономики

Дисциплина: Экономика
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 115 страниц
В избранное:

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ . . . 4

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ . 7

1. 1 Экономическая сущность инвестиций: классификация и структура……… . . . 7

1. 2 Зарубежный опыт привлечения инвестиционных ресурсов в экономику: современные тенденции. ……. . 16

1. 3. Формирование инвестиционного климата и факторы привлечения капитала в национальную экономику . . 30

ГЛАВА 2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КАЗАХСТАНА……. . 42

2. 1 Анализ привлечения инвестиций в экономику Казахстана42

2. 2 Государственное регулирование и механизм привлечения инвестиций в реальный сектор экономики республики . . . . . 61

ГЛАВА3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ И ПРИОРИТЕТЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН . 74

3. 1. Совершенствование институциональных условий инвестирования национальной экономики. 74

3. 2. Приоритеты инвестирования экономики Казахстана: меры и стимулы. . 84

ЗАКЛЮЧЕНИЕ . . . 96

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ . . 100

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Кардинальные преобразования казахстанской экономики, связанные с переходом на рыночные условия, затронули все сферы хозяйственной жизни страны. В последние годы в экономике республики наблюдается стабильный экономический рост, что подтверждается положительной динамикой макроэкономических показателей. Кумулятивный экономический рост, произошедший после финансового кризиса 2000 года, составил 54, 5%. Рост казахстанской экономики в значительной мере обусловлен воздействием внешних факторов, в частности, благоприятной конъюнктурой на мировом рынке углеводородного сырья. В этих условиях особое значение приобретают внутренние факторы обеспечения выхода основных параметров национальной экономики на траекторию устойчивого роста.

Общепризнанно, что современный Казахстан является государством с состоявшейся рыночной экономикой. В период трансформации планово-административной системы хозяйствования начали функционировать такие рыночные механизмы, как свободные цены, разгосударствление собственности, демонополизация экономики, развитие конкуренции, либерализация внешнеэкономической деятельности, реформирование финансово-банковского сектора, создание фондового рынка и т. д. Эти преобразования сказались и на инвестиционном секторе казахстанской экономики.

Начиная с первых лет независимости, в Казахстане создаются благоприятные условия для привлечения в экономику страны отечественных и зарубежных инвестиций. В период 1993-2004 годов в экономику республики привлечено прямых иностранных инвестиций (ПИИ) на сумму порядка более 34 млрд. долларов США. По объему ПИИ на душу населения Казахстан занимает одно из лидирующих положений не только в странах Содружества, но и среди всех государств с транзитной экономикой. Однако проблема привлечения инвестиций в экономику Казахстана продолжает оставаться актуальной. Это обусловлено рядом факторов. Во-первых, период трансформации экономической системы характеризуется резким сокращением использования внутренних инвестиционных ресурсов, что не позволяло предприятиям и организациям республики заниматься инвестиционной деятельностью, направленной на развитие национальной экономики. На данный момент объемы инвестиций в основной капитал в республике еще не достигли уровня 1990-1991 годов. Во-вторых, уровень инвестиций в перерабатывающий сектор экономики остается явно недостаточным, в частности, для выпуска конкурентоспособной на мировом рынке продукции.

Главной причиной недостатка инвестиций в производственной сфере экономики республики являются их ограниченность и не соответствие инвестиционных намерений инвесторов (как иностранных, так и отечественных) реальным потребностям экономики. При наличии же свободных финансовых ресурсов у отдельных хозяйствующих субъектов они используются на покрытие текущих расходов, а коммерческие банки по различным причинам пока еще недостаточно инвестируют реальное производство, особенно крупное. В общем объеме инвестиций в основной капитал на долю горнодобывающей промышленности приходится свыше 35%, а обрабатывающей - порядка 10% вложений, т. е. разрыв в этих показателях превышает 3, 5 раза. Во-вторых, инвестиционная активность и, соответственно, экономический рост во многих странах поддерживается и усиливается участием иностранного капитала. Однако, как показывает практика, для зарубежных инвесторов, прежде всего, привлекательны традиционные сырьевые отрасли, особенно добывающие сектора нефтегазовой и металлургической промышленности. Так, в отдельные годы доля ПИИ в добычу сырой нефти и природного газа превышала 70% (например, 2002 год) от их общего объема в экономику страны. Значительно меньше приходится ПИИ на коммуникации, транспорт, сельское хозяйство и совсем незначительные объемы - в машиностроительный комплекс.

В этих условиях решающим фактором обеспечения устойчивого и динамичного расширенного воспроизводства национальной экономической системы и, соответственно, необходимого обновления основного капитала являются разработка и проведение оптимальной инвестиционной политики. Как никогда актуально определение приоритетов направления инвестиций, в особенности в обрабатывающий сектор экономики. Необходимо добиться заметного оживления инвестиционной активности в нем и повышения эффективности капитальных вложений. Представляется чрезвычайно важным теоретико-методологическое и практическое обоснование новой инвестиционной политики государства, так как нынешний уровень инвестирования экономики не отвечает задачам ее модернизации и дальнейшего устойчивого развития. Все рычаги управления инвестиционной деятельностью - индикативные планы, финансово-кредитные инструменты, налоговая система, амортизационная политика и иные - должны быть нацелены на всемерное увеличение инвестиций, на техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий. Необходимо совершенствование инвестиционной политики, в частности, создание механизма заинтересованности участников инвестиционного процесса в увеличении их объемов притока в обрабатывающую промышленность; активизация государственного стимулирования инвестиций и т. д. Новая инвестиционная политика является решающим механизмом достижения парадигм расширенного воспроизводства, соответствующих этапу зрелости рыночных отношений, что способствует реализации кардинальных задач формирования конкурентоспособной и социально-ориентированной экономики Казахстана, выдвигаемых Президентом Н. А. Назарбаевым.

Серьезный шаг в активизации инвестиционной деятельности в экономике страны предопределен Стратегией индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2005-2015 гг. Стратегия направлена на обеспечение устойчивого развития страны на основе диверсификации и модернизации экономики, отхода от сырьевой направленности, выявлении перспективных направлений перерабатывающего сектора, создания привлекательных условий инвестиционной деятельности в реальном секторе. Реализация Стратегии позволит Казахстану успешно конкурировать на мировом рынке товаров и услуг с высокой добавленной стоимостью.

Проблемы привлечения инвестиций в реальную экономику, эффективность их использования, смещение акцентов в инвестировании экономики требуют комплексного и системного использования теоретических разработок зарубежных и казахстанских ученых для более глубокого понимания закономерностей данного процесса.

Вместе с тем, важно определить специфику, закономерности и тенденции развития приоритетных направлений инвестирования экономики, так как нынешний уровень инвестиций не отвечает задачам модернизации и дальнейшего устойчивого развития национальной экономики. Остались недостаточно изученными такие вопросы, как подходы к теории инвестирования экономики, проблемы стимулирования внутренних инвестиционных ресурсов, необходимость смещения акцентов в инвестиционной политике государства, учитывающие при этом мировой опыт.

Целью дипломной работы является теоретическое обоснование проблем привлечения инвестиций в реальный сектор экономики Республики Казахстан, определение приоритетов инвестиционной политики, разработка рекомендаций по совершенствованию институциональных условий инвестиционной деятельности в системе расширенного воспроизводства республики.

Реализация поставленной цели предусматривает решение следующих задач :

уточнить сущность категории "инвестиции" с выявлением их классификации и структуры для дальнейшего углубленного анализа, происходящих в Казахстане инвестиционных процессов;
исследовать на основе изучения зарубежного опыта инвестиционные процессы, происходящие в национальных экономиках, с целью определения эффективного механизма использования внутренних и внешних инвестиционных ресурсов для экономического развития Казахстана;
проанализировать на основе качественного и количественного подходов тенденций привлечения инвестиций в национальную экономику в целях выявления особенностей действующих методов и форм их привлечения в экономику;
выявить факторы формирования и поддержания благоприятного инвестиционного климата для привлечения инвестиций в реальный сектор отечественной экономики;
определить приоритетные направления переориентации инвестиций в обрабатывающую промышленность экономики Казахстана;
разработать рекомендации по совершенствованию институциональных условий привлечения инвестиций в реальный сектор национальной экономики.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ

1. 1 Экономическая сущность инвестиций: классификация и структура

Определение роли и возможностей проведения инвестиционной политики на современном этапе реформирования рыночной экономики достаточно актуально. Реализация данной политики предполагает формирование нового инвестиционного сектора, основанного на ином организационно-экономическом механизме инвестиционного воспроизводства и правовом обеспечении. Необходимо исследование общетеоретических вопросов сущности и генезиса определения понятия инвестиций в историческом плане, а также их модификаций, появление которых связано с традициями различных школ и течений. В зависимости от складывающихся экономических условий и развития экономических теорий менялась и формулировка понятия инвестиций. Так, согласно австрийской школе «предельной полезности», определяющие инвестиции как обмен, удовлетворение сегодняшних потребностей на удовлетворение их в будущем. «Наиболее общее определение, которое можно дать акту вложения капитала, сводится к следующему: инвестирование представляет собой акт обмена удовлетворения сегодняшней потребности на ожидаемое удовлетворение их в будущем с помощью инвестированных благ», - утверждает французский экономист П. Массе. Подобный подход предполагает отказ от предъявления настоящих потребностей в перспективе получения первоначально больших.

Обычно под термином инвестиции понимают покупку отдельным лицом или корпорацией какого-либо имущества, иногда подразумевается ограничение покупкой ценных бумаг на фондовой бирже.

Представители классической школы определяют инвестиции через величину спроса на ресурсы инвестиций. Наиболее сущностное определение инвестиций предложил Дж. Кейнс: «Текущее прибавление к стоимости средств производства в результате производственной деятельности данного периода», т. е. наличие двойственности категории инвестиций. С одной стороны, отражение величины объема инвестиционных ресурсов, иными словами, потенциальный инвестиционный спрос. С другой стороны - форма затрат, определяющих прирост стоимости капитального имущества, а именно реализованный инвестиционный спрос Ѐ предложение. /18/.

Таким образом, инвестиции включают всякий прирост средств производства, независимо от того состоит ли он из основного, оборотного или ликвидного капитала.

Структурные преобразования экономики в нашей стране, активное движение к рынку и радикальное обновление отношений собственности - обусловили необходимость теоретического переосмысления сущности категории инвестиций и связанных с ней понятий. Более точным для современных условий является определение Пола Хейне: «Инвестировать - значит купить какие-то блага ради того дохода, который мы от него ожидаем в будущем. Следовательно, фирма инвестирует, когда покупает станки, точно так же как вы инвестируете, покупая акции». /15/

Анализируя многие варианты определения сущности категории инвестиций, следует отметить, что, как и всякие общие научные определения, они не являются полными и исчерпывающими. В то же время можно выделить наиболее характерные черты этого понятия. Рассмотрим категорию инвестиций с точки зрения временного подхода. В рамках централизованной плановой системы понятие инвестиций отождествляется с понятием капитальные вложения и считается важнейшим экономическим показателем, характеризующим деятельность строительного комплекса. Капитальные вложения рассматриваются как экономическая категория, отражающая стоимость ресурсов совокупного общественного труда (живого и овеществленного), направляемых в плановом порядке на воспроизводство производственного аппарата, мощностей и сооружений производственного назначения, а также объектов непроизводственной сферы.

Анализируя данную точку зрения авторов, следует отметить, что главным объектом их исследования является категория капитальных вложений как процесса воспроизводства основных фондов, хотя основные фонды в качестве материальной основы производства не могут функционировать самостоятельно, в отрыве от оборотных средств. Однако в рамках административной системы противоречия экономических интересов на макро- и микроуровнях не позволяют в полной мере удовлетворять интересы участников инвестиционного процесса. Таким образом, экономически обоснованно включение в состав капитальных вложений затрат на формирование оборотных фондов. При этом условно выделяют два подхода - «ресурсный» и «затратный».

«Затратный» подход основывается на отрицании значимости денежной формы кругооборота основного капитала, обосновании преимуществ производительной стадии.

«Ресурсный» же подход базируется на приоритете финансовых средств, предназначенных для простого и расширенного воспроизводства основных фондов.

В Законе Республики Казахстан от 27 декабря 1994 г. «Об иностранных инвестициях» дается следующее определение: «Инвестиции - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода». Согласно данному определению имеется в виду только вложения, направляемые в объекты предпринимательской деятельности и приносящие коммерческую прибыль. Однако посредством инвестиций выявляется не только финансовый но и экономический эффект, который учитывает общенациональные цели общества, включая общественные ценности нематериального характера и затраты на них. К ним могут относиться, например, экономические издержки на здравоохранение, образование, повышение квалификации, переподготовку кадров, улучшение экологии и т. д. Таким образом, определение, данное в Законе РК является, по нашему мнению, не достаточно полным, так как охватывает не все виды инвестиций.

Закон РК от 8 января 2005 г. №373-II «Об инвестициях» приводит следующее определение: «Инвестиции - все виды имущества (кроме товаров, предназначенных для личного потребления), включая предметы лизинга с момента заключения договора лизинга, а также права на них, вкладываемые инвестором в уставной капитал юридического лица или увеличения фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности».

На наш взгляд, термин «инвестиции» имеет два аспекта - финансовый и экономический. Как финансовая категория, инвестиции представляет собой все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода. Как экономическая категория инвестиции - расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также не связанные с этим изменения оборотного капитала, поскольку изменения в товарно-материальных запасах во многом объясняются движением расходов на основной капитал.

Основываясь на необходимости выделения целевой направленности инвестиций и рассмотрев существующие его определения, более развернутую характеристику данное понятие, по нашему мнению, можно выразить следующим образом: под инвестициями необходимо понимать денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание предприятий, обновление основных фондов, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение недвижимости, на решение социальных проблем, а также на приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг и активов, в результате чего создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Таким образом, инвестиции - это более широкое понятие, чем капитальные вложения.

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых немыслимо нормальное развитие экономики любого государства, при этом они являются основой для:

систематического обновления основных производственных фондов предприятия и осуществления политики расширенного воспроизводства;
ускорения научно-технического прогресса и улучшения качества продукции;
структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
создания необходимой сырьевой базы промышленности;
гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней школы, а также решения других социальных проблем;
смягчения или решения проблемы безработицы;
охраны природной среды;
обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

Для учета, анализа и повышения эффективности использования инвестиций необходимо разработать научно обоснованную классификацию как на макро-, так и на микроуровне. Продуманная и обоснованная классификация инвестиций позволяет не только грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон, получая объективную информацию для выполнения эффективной инвестиционной политики.

В условиях плановой экономики в отечественной литературе и на практике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам:

Целевое назначение будущих объектов, а именно:

производственное строительство;
строительство культурно-бытовых учреждений;
строительство административных зданий;
изыскательские и геологоразведочные работы.

Формы воспроизводства основных фондов:

новое строительство;
расширение и реконструкцию действующих предприятий;
модернизацию оборудования;
капитальный ремонт.

Источники финансирования:

централизованные;
децентрализованные.

Направлению использования:

производные;
непроизводные.

С переходом на рыночные отношения данная классификация не утрачивает своего научного и практического значения, однако ее явно недостаточно по следующим причинам:

Во-первых, инвестиции - это более широкое понятие, чем капитальные вложения, которое включает как капитальные (реальные) вложения, так и портфельные (данная классификация совершенно не учитывает портфельные инвестиции) .

Во-вторых, с переходом на рыночные отношения значительно расширились способы и методы инвестиций, а также сферы их приложения (что не отражено в вышеупомянутой классификации) .

По нашему мнению представляют научный и практический интерес классификации инвестиций, которые описываются в иностранных источниках, а также их обобщение с целью выявления возможностей использования в отечественной практике. Так, например, немецкий профессор Вайнрих предложил следующую классификацию инвестиций по объектам их приложения:

Инвестиции в имущество (материальные инвестиции) - это инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы материалов.
Финансовые инвестиции (приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг) .
Нематериальные инвестиции (инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу) .

Кроме того, классифицируются инвестиции в зависимости от направленности действий на:

основании проекта (начальные инвестиции) или нетто;
формирование или покупку предприятия;
расширение (экстенсивные инвестиции), увеличение производственного потенциала;
реинвестиции, т. е. связывание свободных инвестиционных средств на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия (инвестиции на замену, рационализацию: инвестиции на изменение программы выпуска; инвестиции на диверсификацию; инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе) ;
брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.

Эта классификация интересна в том плане, что она позволяет и помогает руководящему звену предприятия разрабатывать более эффективную инвестиционную политику.

Как нам думается, наиболее комплексная классификация инвестиций приводится в работе И. А. Бланка, в которой все инвестиции классифицируются по таким признакам, как:

объект вложения;
характер участия в инвестировании;
период инвестирования, формы собственности инвестиционных ресурсов;
региональному признаку. /14/

Необходима также классификация инвестиций на уровне предприятия, которое, по сути, характеризует инвестиционный портфель предприятия. Оптимизация этого портфеля по минимуму риска и максимуму получения экономической выгоды является одной из важнейших проблем на предприятии.

Нам представляется, что все указанные классификации позволяют более детально представить виды и формы инвестиций и проводить более глубокий анализ их использования с целью повышения эффективности. Однако в современных условиях этих классификаций явно недостаточно. Нам представляется, что на макроуровне должна быть классификация, дающая реальное представление о целях расходования инвестиций. Как уже отмечалось выше, инвестиции далеко не однородны и могут обладать существенными различиями, подразделяясь в зависимости от целевой направленности и сферы обращения на инвестиции:

в материальные активы, т. е. вложение средств в здания, сооружения, любые виды машин и оборудования со сроком службы более 1 года и материальные запасы;
в финансовые активы, т. е. вложения средств в покупку ценных бумаг;
в нематериальные активы, т. е. вложение средств в покупку патентов, лицензий, разработку научно-технических новшеств, повышение квалификации, качества жизни, окружающей среды, улучшение здоровья нации и т. д.

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.