Теоретические аспекты оценки инвестиционного проекта
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
1.1 Процедура рассмотрения инвестиционных проектов и проверка обеспечения кредита
1.2 Оценка рисков инвестиционных проектов
1.3 Методы оформления кредита
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
2.1 Описание проекта
2.2 Информация о компании
2.3 Оценка инвестиционного проекта АО «Агромашхолдинг»
ГЛАВА 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
1.1 Процедура рассмотрения инвестиционных проектов и проверка обеспечения кредита
1.2 Оценка рисков инвестиционных проектов
1.3 Методы оформления кредита
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
2.1 Описание проекта
2.2 Информация о компании
2.3 Оценка инвестиционного проекта АО «Агромашхолдинг»
ГЛАВА 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
1.1 Процедура рассмотрения инвестиционных проектов и проверка обеспечения кредита
1.2 Оценка рисков инвестиционных проектов
1.3 Методы оформления кредита
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
2.1 Описание проекта
2.2 Информация о компании
2.3 Оценка инвестиционного проекта АО «Агромашхолдинг»
ГЛАВА 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
1.1 Процедура рассмотрения инвестиционных проектов и проверка обеспечения кредита
1.2 Оценка рисков инвестиционных проектов
1.3 Методы оформления кредита
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
2.1 Описание проекта
2.2 Информация о компании
2.3 Оценка инвестиционного проекта АО «Агромашхолдинг»
ГЛАВА 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Привлечение в широких масштабах инвестиций в казахстанскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит экономика, предполагающая не только эффективное совместное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.
Перед экономической наукой стоит проблема поиска критериев выбора наиболее выгодных инвестиционных проектов. Решающим критерием при этом является получение максимальной прибыли. Наряду с прямой выгодой, получаемой в настоящий момент, все большее значение придается ожидаемой выгоде. Оцениваются возможности вытеснения конкурентов с рынка, рассчитываются выгоды от “вторичного эффекта”, обеспечиваемого развитием производства и последующих инвестиций, то есть, выгоды, выходящие за пределы отдельно взятого предприятия или компании . Чем крупнее корпорация, предприятие, чем больше капитал, которым они располагают, тем больше у них возможностей, наряду с инвестициями, быстро приносящих высокую прибыль, осуществлять вложения, в результате которых можно ожидать значительные прибыли в будущем.
Перед экономической наукой стоит проблема поиска критериев выбора наиболее выгодных инвестиционных проектов. Решающим критерием при этом является получение максимальной прибыли. Наряду с прямой выгодой, получаемой в настоящий момент, все большее значение придается ожидаемой выгоде. Оцениваются возможности вытеснения конкурентов с рынка, рассчитываются выгоды от “вторичного эффекта”, обеспечиваемого развитием производства и последующих инвестиций, то есть, выгоды, выходящие за пределы отдельно взятого предприятия или компании . Чем крупнее корпорация, предприятие, чем больше капитал, которым они располагают, тем больше у них возможностей, наряду с инвестициями, быстро приносящих высокую прибыль, осуществлять вложения, в результате которых можно ожидать значительные прибыли в будущем.
1. Послание Президента страны к народу Казахстана. Стратегия "Казахстан-2030".
2. Послание Президента Республики Казахстан Н.Назарбаева народу Казахстана. от 01. Март 2005 г. Стратегия вхождения Казахстана в число 50-ти наиболее конкурентоспособных стран мира
3. Программа действий Правительства РК на 2002-2003 гг.// Каз. правда, 15 апреля 2002 г.
4. Указ Президента Республики Казахстан, имеющий силу Закона "Об утверждении перечня приоритетных секторов экономики для привлечения прямых отечественных и иностранных инвестиций" от 5 апреля 2001.
5. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проект. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002.
6. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 432 с.
7. Ефимова О. В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2002. - 320 с.
8. Идрисов А. Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: Информационно-издательский дом “Филинъ”, 2000. - 272 с.
9. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.:Финансы и статистика, 2001. - 144 с.
10. Ковалев В. В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 1999.
11. Липсиц И. В., Косов В. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. - М.: Издательство БЕК, 2002.
12. Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. - М.: ИКЦ “ДИС”, 2000. - 160 с.
13. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2000. - 247 с.
14. Хорн Дж. К. Ван Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 800 с.
15. Четыркин Е. М. Методы финансовых и комерческих расчетов. - М.: Дело ЛТД, 1998. - 320 с.
16. Елисеева И.И.; Юзбашев М.М. "Общая теория статистики" - М.: Финансы и статистика, 1998.
17. Беляевский И.К. "Статистика рынка товаров и услуг" - М.: Финансы и статистика, 1998.
18. Юзбашев М.М.; Маннеля А.И. "Статистический анализ тенденций и колеблемости" - М.: Финансы и статистика, 1983.
19. Экономический словарь - М.: Экономические науки, 2 т., 1998.
20. Маневич В. "Функции товарной биржи и основные направления биржевой политики в условиях перехода к рынку", ж. Вопросы экономики №10, 2006, стр.8.
21. Герчикова И. "Международные товарные биржи", ж. Вопросы экономики №7, 2006, стр.3.
22. Абраменко Т. Нурсултан Назарбаев: "Политика Казахстана в отноше¬нии иностранных инвесторов остается неименной"// Деловая неделя. - 2002.-6 марта.
23. Алимбаев А. и др. Инвестиционный процесс как социально-экономическая система/ Алимбаев А.. Жуманова Б., Садыкова А.// Транзитная экономика. - 2002.-№ 1.
24. Алыбаев С.А. "Перспективы интеграции Казахстана в мировую экономику"
25. Атамкулов Б., Исенов М. Свет и тени инвестиционной политики// Аль-Пари. - 2002.-№ 1,-с. 32-37
26. Байтелекова Б. "Иностранные инвестиции в Республики Казахстан"/Деловая неделя № 11, 2001.
27. Джарлыкасымов Е., Калиев Б. О законодательной поддержке инвестиций// АльПари - 2001.-№ 4.-С. 26-27.
28. Инвестиции в основной капитал// Статистическое обозрение Казах¬стана. - 2002.-№ - 4.-с. 11-13.
29. Инвестиции в основной капитал: основные понятия и состояние за 1 полугодие 2001 г. - Панорама, 2001, № 29, июль.
30. Инвестиционная политика и инвестиционный климат в Казахстане// Транзитная экономика. - 2002.-.N" 2.
31. Кажымурат К., Кравцов А. Инвестиции, инновации и структурные преобразования в системе промышленной политики: проблемы и пути их ре¬шения в условиях рынка// Транзитная экономика. - 2002.-.№ l.
32. Кошанов А., Хусаинов Б. Инвестиционные возможности Казахстана и его интеграция в экономику центральноазиатского региона// Транзитная эко-номика. - 2002.-№ 2.
33. Несмотря ни на что, инвестиционный климат в Казахстане остается стабильным// Экономика и право Казахстана. - 2002.-N" 17.-с. 3-4.
34. Отраслевой и региональный аспекты привлечения иностранных инвестиций в экономику Казахстана. Г. Балахметова. Аль-Пари, № 6, 2003г.
35. Финансы. Учебник. Мельников В.Д., Ильясов К.К., Алматы, 2001г.
36. Программа государственных инвестиций РК на 2003-2005 годы.
37. Перечень проектов, финансируемых за счет средств внешних правительственных займов и грантов
38. Перечень проектов, финансируемых за счет средств негосударственных займов под государственные гарантии
39. Внешнеэкономическая дея¬тельность Республики Казахстан. Статистический сборник. Агент¬ство Республики Казахстан по статистике, Алматы, 2003
40. Региональный статистичес¬кий ежегодник Республики Ка¬захстан. Агентство Республики Казахстан по статистике. Алма¬ты,2002.
41. Еженедельник «Деловая Неделя» 35 (413) 15 сентября 2003 – Промышленная политика через призму реальности. – А. Демеуова.
42. Есиркепов Т.А., Асаинова Б.Б. Становление многообразия форм собственности и хозяйствования в аграрном секторе в условиях перехода к рынку. – Алматы: Университет «Туран», 1998.
43. Калиев Г.А., Сатыбалдин А.А., Турсынов С.Т. Казахстан: рынок в АПК. – Алматы: «Кайнар», 1994
44. Турсынов С. При реформировании аграрного сектора экономики Казахстана может быть полезен опыт Восточной Европы// Панорама, 1998. - № 26
45. Калиев Г.А. Отчего «болит голова» у крестьянина// Азия: экономика и жизнь. – 1999
46. Статистический ежегодник Республики Казахстан.: Алматы 2000 г..
47. Сейткасымов Г.С., Деньги, кредит, банки, А.;1999 г.
48. Нурланова Н.К. Региональная инвестиционная политика. В кн. «Региональная политика Республики Казахстан». - Алматы: Институт экономики МН-АН РКП 1998.
2. Послание Президента Республики Казахстан Н.Назарбаева народу Казахстана. от 01. Март 2005 г. Стратегия вхождения Казахстана в число 50-ти наиболее конкурентоспособных стран мира
3. Программа действий Правительства РК на 2002-2003 гг.// Каз. правда, 15 апреля 2002 г.
4. Указ Президента Республики Казахстан, имеющий силу Закона "Об утверждении перечня приоритетных секторов экономики для привлечения прямых отечественных и иностранных инвестиций" от 5 апреля 2001.
5. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проект. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002.
6. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 432 с.
7. Ефимова О. В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2002. - 320 с.
8. Идрисов А. Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: Информационно-издательский дом “Филинъ”, 2000. - 272 с.
9. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.:Финансы и статистика, 2001. - 144 с.
10. Ковалев В. В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 1999.
11. Липсиц И. В., Косов В. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. - М.: Издательство БЕК, 2002.
12. Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. - М.: ИКЦ “ДИС”, 2000. - 160 с.
13. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2000. - 247 с.
14. Хорн Дж. К. Ван Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 800 с.
15. Четыркин Е. М. Методы финансовых и комерческих расчетов. - М.: Дело ЛТД, 1998. - 320 с.
16. Елисеева И.И.; Юзбашев М.М. "Общая теория статистики" - М.: Финансы и статистика, 1998.
17. Беляевский И.К. "Статистика рынка товаров и услуг" - М.: Финансы и статистика, 1998.
18. Юзбашев М.М.; Маннеля А.И. "Статистический анализ тенденций и колеблемости" - М.: Финансы и статистика, 1983.
19. Экономический словарь - М.: Экономические науки, 2 т., 1998.
20. Маневич В. "Функции товарной биржи и основные направления биржевой политики в условиях перехода к рынку", ж. Вопросы экономики №10, 2006, стр.8.
21. Герчикова И. "Международные товарные биржи", ж. Вопросы экономики №7, 2006, стр.3.
22. Абраменко Т. Нурсултан Назарбаев: "Политика Казахстана в отноше¬нии иностранных инвесторов остается неименной"// Деловая неделя. - 2002.-6 марта.
23. Алимбаев А. и др. Инвестиционный процесс как социально-экономическая система/ Алимбаев А.. Жуманова Б., Садыкова А.// Транзитная экономика. - 2002.-№ 1.
24. Алыбаев С.А. "Перспективы интеграции Казахстана в мировую экономику"
25. Атамкулов Б., Исенов М. Свет и тени инвестиционной политики// Аль-Пари. - 2002.-№ 1,-с. 32-37
26. Байтелекова Б. "Иностранные инвестиции в Республики Казахстан"/Деловая неделя № 11, 2001.
27. Джарлыкасымов Е., Калиев Б. О законодательной поддержке инвестиций// АльПари - 2001.-№ 4.-С. 26-27.
28. Инвестиции в основной капитал// Статистическое обозрение Казах¬стана. - 2002.-№ - 4.-с. 11-13.
29. Инвестиции в основной капитал: основные понятия и состояние за 1 полугодие 2001 г. - Панорама, 2001, № 29, июль.
30. Инвестиционная политика и инвестиционный климат в Казахстане// Транзитная экономика. - 2002.-.N" 2.
31. Кажымурат К., Кравцов А. Инвестиции, инновации и структурные преобразования в системе промышленной политики: проблемы и пути их ре¬шения в условиях рынка// Транзитная экономика. - 2002.-.№ l.
32. Кошанов А., Хусаинов Б. Инвестиционные возможности Казахстана и его интеграция в экономику центральноазиатского региона// Транзитная эко-номика. - 2002.-№ 2.
33. Несмотря ни на что, инвестиционный климат в Казахстане остается стабильным// Экономика и право Казахстана. - 2002.-N" 17.-с. 3-4.
34. Отраслевой и региональный аспекты привлечения иностранных инвестиций в экономику Казахстана. Г. Балахметова. Аль-Пари, № 6, 2003г.
35. Финансы. Учебник. Мельников В.Д., Ильясов К.К., Алматы, 2001г.
36. Программа государственных инвестиций РК на 2003-2005 годы.
37. Перечень проектов, финансируемых за счет средств внешних правительственных займов и грантов
38. Перечень проектов, финансируемых за счет средств негосударственных займов под государственные гарантии
39. Внешнеэкономическая дея¬тельность Республики Казахстан. Статистический сборник. Агент¬ство Республики Казахстан по статистике, Алматы, 2003
40. Региональный статистичес¬кий ежегодник Республики Ка¬захстан. Агентство Республики Казахстан по статистике. Алма¬ты,2002.
41. Еженедельник «Деловая Неделя» 35 (413) 15 сентября 2003 – Промышленная политика через призму реальности. – А. Демеуова.
42. Есиркепов Т.А., Асаинова Б.Б. Становление многообразия форм собственности и хозяйствования в аграрном секторе в условиях перехода к рынку. – Алматы: Университет «Туран», 1998.
43. Калиев Г.А., Сатыбалдин А.А., Турсынов С.Т. Казахстан: рынок в АПК. – Алматы: «Кайнар», 1994
44. Турсынов С. При реформировании аграрного сектора экономики Казахстана может быть полезен опыт Восточной Европы// Панорама, 1998. - № 26
45. Калиев Г.А. Отчего «болит голова» у крестьянина// Азия: экономика и жизнь. – 1999
46. Статистический ежегодник Республики Казахстан.: Алматы 2000 г..
47. Сейткасымов Г.С., Деньги, кредит, банки, А.;1999 г.
48. Нурланова Н.К. Региональная инвестиционная политика. В кн. «Региональная политика Республики Казахстан». - Алматы: Институт экономики МН-АН РКП 1998.
Дисциплина: Экономика
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 77 страниц
В избранное:
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 77 страниц
В избранное:
Содержание
Введение
Глава 1. Теоретические аспекты оценки инвестиционного проекта
1.1 Процедура рассмотрения инвестиционных проектов и проверка
обеспечения кредита
1.2 Оценка рисков инвестиционных проектов
1.3 Методы оформления кредита
глава 2. Анализ инвестиционного проекта
2.1 Описание проекта
2.2 Информация о компании
2.3 Оценка инвестиционного проекта АО Агромашхолдинг
Глава 3. пути совершенствования экономической оценки инвестиционных
проектов
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Привлечение в широких масштабах инвестиций в казахстанскую экономику
преследует долговременные стратегические цели создания цивилизованного,
социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством
жизни населения, в основе которого лежит экономика, предполагающая не
только эффективное совместное функционирование различных форм
собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и
капитала.
Перед экономической наукой стоит проблема поиска критериев выбора
наиболее выгодных инвестиционных проектов. Решающим критерием при этом
является получение максимальной прибыли. Наряду с прямой выгодой,
получаемой в настоящий момент, все большее значение придается ожидаемой
выгоде. Оцениваются возможности вытеснения конкурентов с рынка,
рассчитываются выгоды от “вторичного эффекта”, обеспечиваемого развитием
производства и последующих инвестиций, то есть, выгоды, выходящие за
пределы отдельно взятого предприятия или компании[1]. Чем крупнее
корпорация, предприятие, чем больше капитал, которым они располагают, тем
больше у них возможностей, наряду с инвестициями, быстро приносящих высокую
прибыль, осуществлять вложения, в результате которых можно ожидать
значительные прибыли в будущем.
Совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных
ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли называется
инвестициями.
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща не только
государству, но и любому предприятию. Она представляет собой один из
наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.
Поэтому актуальность данной дипломной работы трудно переоценить. Причинами,
обуславливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся
материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение
новых видов деятельности.
Управление инвестиционными процессами, связанными с вложениями денежных
средств в долгосрочные материальные и финансовые активы, представляет собой
наиболее важный и сложный раздел финансового менеджмента. Принимаемые в
этой области решения рассчитаны на длительные периоды времени и, как
правило:
- являются частью стратегии развития фирмы в перспективе;
- влекут за собой значительные оттоки средств;
- с определенного момента времени могут стать необратимыми;
- опираются на прогнозные оценки будущих затрат и доходов.
Поэтому, значение экономического анализа для планирования и
осуществления инвестиционной деятельности очень велико. При этом особую
важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии
разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и
обоснованных управленческих решений.
Для того чтобы сделать правильный анализ эффективности намечаемых
капиталовложений, необходимо учесть множество факторов. Степень
ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного
направления различна. Нередко решения должны приниматься в условиях, когда
имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае
необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на
каких-то критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а
вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по
всем критериям, как правило, значительно меньше единицы.
Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид
управленческой деятельности, основывается на использовании различных
формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания
определяется разными обстоятельствами. В отечественной и зарубежной
практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты, с помощью
которых могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной
политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев
жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени
является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки,
полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени
условные, легче принимать окончательные решения.
Главным направлением предварительного анализа является определение
показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи
от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в
расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.
Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд
альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно,
возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее
привлекательных из них по каким-либо критериям.
Цель дипломной работы состоит в анализе привлекательности
инвестиционного проекта на примере реально действующего предприятия.
В связи с поставленной целью в работе будут рассмотрены следующие
вопросы: первая глава посвящена анализу и этапам кредитования
инвестиционных проектов, во второй главе рассматривается анализ и описание
инвестиционного проекта, третья глава данной работы содержит пути
совершенствования кредитования инвестиционного проекта, в заключении
изложены предложения по совершенствованию инвестиционной деятельности АО
Альянс банка, рассмотрен один из путей развития – создание товарной
биржи, участником которой должен стать АО Альянс Банк.
Основными теоретическими и методологическими источниками при написании
дипломной работы служили казахстанские и иностранные издания, посвященные
инвестиционной деятельности и анализу инвестиционных проектов. Также
использовались законодательные акты и официальные материалы, публикации
периодической печати, отчеты Агентства Республики Казахстан по статистике и
Национального Банка Республики Казахстан.
Глава 1. Теоретические аспекты оценки инвестиционного проекта
1.1 Процедура рассмотрения инвестиционных проектов и проверка
обеспечения кредита
Задачи коренного улучшения функционирования кредитного механизма
выдвигают на первый план необходимость обоснования и использования
экономических методов управления кредитом и банками. Это позволит
предотвратить неоправданные с точки зрения денежного обращения и народного
хозяйства кредитные вложения, их структурные сдвиги, обеспечить
своевременный и полный возврат ссуд, что имеет большое значение для
повышения эффективности использования материальных и денежных ресурсов.
В теоретическом плане главное заключается в выяснении факторов,
формирующих потребность и возможность кредитования в изменяющихся условиях.
Экономические показатели кредита в конкретном смысле слова могут быть
выражены определенными пропорциями, тенденциями развития кредита и других
экономических категорий.
Существует понятие как предел кредитования, устанавливаемый в виде
конкретных показателей применительно к субъектам кредитных отношений или
видам ссуд. Границы кредитования могут устанавливаться на уровне
макроэкономики в виде конкретных пропорций (например, между объемом
кредитов и совокупного общественного продукта), достижение которых
обеспечивается через систему мер экономического воздействия. В частности,
путем организации кредитования с учетом кредитоспособности предприятий и
объединений, соблюдения ликвидности, ограничения разовой выдачи ссуды
одному заемщику. Ориентация кредитного механизма на кредитоспособность
заемщиков означает, по существу, организацию кредитования с учетом его
экономического состояния.
Больше всех в информации о кредитоспособности предприятий и организаций
нуждаются банки: их прибыльность и ликвидность во многом зависят от
финансового состояния клиентов. Снижение риска при совершении ссудных
операций, возможно, достичь на основе комплексного изучения
кредитоспособности клиентов банка, что одновременно позволит организовать
кредитование с учетом границ использования кредита.
Главными звеньями кредитной системы являются банки и кредитные
учреждения, имеющие лицензию Национального Банка, которые одновременно
выступают в роли покупателя и продавца, существующих в обществе временно
свободных средств.
Банковская система путем предоставления кредитов организовывает и
обслуживает движение капитала, обеспечивает его привлечение, аккумуляцию и
перераспределение в те сферы производства и оборота, где возникает дефицит
капитала[2].
Предоставление банком денежных средств на срок под письменное
обязательство клиента является краеугольным камнем банковского бизнеса. Эти
операции приносят банкам основную часть прибыли.
Динамика кредитов, их удельный вес в активах банков формируется под
влиянием многих факторов как долговременного, так и конъюнктурного
характера. Структура кредитных операций конкретного банка зависит от
величины его активов, расположения главной конторы, наличия и
разветвленности сети отделений, состава клиентуры, специализации банка и т.
д., а также от общего состояния экономической конъюнктуры в стране.
Оценка способности заемщика к погашению кредита в соответствии с данной
методикой включает два последовательных этапа анализа.
определение кредитного рейтинга заемщика происходит на основе расчета
определенных финансовых коэффициентов - предварительный этап;
экспресс - анализ баланса заемщика производится с целью определения его
способности к погашению кредита - заключительный этап.
На первом этапе дается предварительное заключение о возможности
кредитования заемщика, а на заключительном этапе на основании результатов
анализа принимается окончательное решение о кредитовании конкретного
заемщика в соответствии с его возможностями относительно погашения кредита.
Методика определения кредитного рейтинга заемщика позволяет
охарактеризовать его возможности в части погашения кредита и процентов жпо
нему с помощью синтезирующего показателя - кредитного рейтинга, имеющего
следующие границы[3]:
очень высокий;
высокий;
удовлетворительный;
низкий;
неприемлемый.
А также на основе системы взаимосвязанных показателей предварительно
оценить возможность, целесообразность и степень кредитования потенциального
заемщика.
Целью определения кредитного рейтинга заемщика является предварительный
анализ и оценка:
платежеспособности потенциального заемщика;
устойчивости и достаточности его капитала;
ликвидности;
эффективности деятельности.
Кредитный рейтинг заемщика используется для:
принятии решения об осуществлении контроля над текущими изменениями в
финансовом положении заемщика;
контроля за проведением кредитуемой коммерческой операции.
Для оценки кредитного рейтинга заемщика используются следующие
показатели:
1.Денежный поток (Дп) и прогнозируемый денежный поток (Пдп),
позволяющие определить текущую и будущую платежеспособность потенциального
заемщика и возможность возврата суммы кредита и процентов по нему.
Денежный поток рассчитывается по формуле:
Дп = В –То
(1)
где:
В - выручка от реализации (Форма 2 Отчет о финансовых результатах и их
использовании);
То - текущие (краткосрочные) обязательства (Форма 1 Баланс)
Прогнозируемый денежный поток рассчитывается по формуле:
Пдп= Дп * Стр
(2)
где:
Стр - средний темп роста денежного потока. В связи с тем, что выручка
предприятия отражается в Форме 2 нарастающим итогом с начала года, то, не
имея данных о ее конкретном значении по месяцам СТР определить не возможно.
Поэтому значение СТР примем равным 1.
Прогнозируемый денежный поток необходимо сравнить с оптимальным
денежным потоком. Оптимальное значение денежного потока определяется
умножением суммы запрашиваемого кредита на процентную ставку за пользование
им.
2.Кэффициент прогноза банкротств (Кпб), с помощью которого возможна
предварительная оценка финансовой устойчивости заемщика.
Кпб = Дп : Окз
(3)
где:
Окз - общая кредиторская задолженность.
Оптимальное значение КПБ больше либо равно 0,26.
3.Коэффициент покрытия общей задолженности (Кпоз), характеризующий
уровень достаточности собственного капитала заемщика.
Кпоз = Окз:Ск
(4)
где:
Ск - собственный капитал (итого первого раздела пассива баланса).
4.Ликвидационная стоимость, - показатель, с помощью которого, можно
предварительно оценить уровень ликвидности заемщика.
Лс = Лс : Ккз
(5)
где:
Ла - легко реализуемые активы;
Ккс - краткосрочная кредиторская задолженность.
Оптимальное значение ЛС больше либо равно 1.
4.Рамбурсная способность. – показывает, часть выручки от реализации
заемщик вынужден отвлекать на возмещение текущей кредиторской
задолженности, или дает предварительную оценку эффективности использования
заемных средств.
Рс = В : Ккз
(6)
Оптимальное значение Рс до 0,8.
Фактическое значение показателей рассчитывается как на начало так и на
конец отчетного периода. Но в связи с тем, что данные Формы 2, используемые
при расчете рамбурсной способности, прогнозируемого денежного потока, и
коэффициента прогноза банкротств, приводятся на конец отчетного периода
нарастающим итогом, значение данных показателей рассчитываются только на
конец отчетного периода.
Выбор перечисленных показателей обусловлен:
взаимосвязью и взаимозависимостью;
возможностью экспресс – оценки и анализа финансового состояния заемщика;
простотой расчетов;
возможностью перепроверки расчетов;
исключением влияния инфляционных процессов на величину показателей;
исключением показателей, которые могут включать для расчетов статьи
баланса, подверженные намеренному искажению со стороны заемщика.
После расчета вышеперечисленных показателей определяется кредитный
рейтинг потенциального заемщика.
На основании присвоенного заемщику рейтинга кредитный инспектор
принимает предварительное решение о возможности предоставления ссуды и
условиях кредитования
Экспресс анализ баланса и кредитоспособности заемщика представляет
расчет коэффициентов, характеризующих:
Финансовую устойчивость заемщика;
эффективность использования средств предприятия;
ликвидность.
В итоге делается вывод о способности потенциального заемщика к
погашению кредита.
Факторы, учитываемые при оценке кредитоспособности заемщика, позволяют
оценить готовность заемщика вернуть ссуду в означенный срок.
Главными источниками информации для проведения анализа финансового
состояния заемщика являются: форма 1- “Баланс” предприятия, и форма 2
“Отчет о финансовых результатах и их использовании”.
Процесс анализа кредитоспособности содержит четыре основные стадии:
Анализ ликвидности;
Анализ оборачиваемости текущих активов;
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости;
Анализ прибыльности.
Процесс анализа кредитоспособности
Схема 1. Процесс анализа кредитоспособности
Банки развитых капиталистических стран применяют сложную систему
большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта
система дифференцирована в зависимости от характера Заемщика (фирма,
частное лицо, вид деятельности), а также может основываться как на
сальдовых, так и оборотных показателях отчетности клиентов. Так, ряд
американских экономистов описывает систему оценки кредитоспособности,
построенную на сальдовых показателях отчетности. Американские банки
используют четыре группы основных показателей[4]:
ликвидности фирмы; оборачиваемости капитала; привлечения средств и
прибыльности.
К первой групп относятся коэффициент ликвидности (Кл) и покрытия (Кп).
Кл - соотношение наиболее ликвидных средств и долгосрочных долговых
обязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств и
дебиторской задолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства
состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям,
неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам. Кл
прогнозирует способность Заемщика оперативно в срок погасить долг банку в
ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем
выше Кл тем, выше кредитоспособность. Кп - соотношение оборотного капитала
и краткосрочных долговых обязательств. Кп - показывает предел кредитования,
достаточность всех видов средств клиента, чтобы погасить долг. Если Кп
менее 1, то границы кредитования нарушены, заемщику больше нельзя
предоставлять кредит: он является некредитоспособным.
Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе,
отражают качество оборотных активов и могут использоваться для оценки роста
Кпокр. Например, при увеличении значения этого коэффициента за счет роста
запасов и одновременном замедлении их оборачиваемости нельзя делать вывод о
повышении кредитоспособности Заемщика.
Коэффициенты привлечения образуют третью группу оценочных показателей.
Они рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме
активов или к основному капиталу; показывают зависимость фирмы от заемных
средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность
Заемщика.
С третьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой
группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся норма:
доходности, доля прибыли в доходах, норма прибыли на активы, норма прибыли
на акцию. Если растет зависимость фирмы от заемных средств, то снижение
кредитоспособности, оцениваемой на основе Кпривл, может компенсироваться
ростом прибыльности.
Оценка кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками
включает три блока:
1) оценка предприятия и анализ его баланса, а также другой
отчетности;
2) оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых
отдельными коммерческими банками;
3) использование для оценки кредитоспособности данных картотеки
Банка Франции.
При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:
характер деятельности предприятия и длительность его функционирования;
факторы производства:
а) трудовые ресурсы в разрезе руководителей, управленцев и персонала
(образование, компетентность и возраст руководителя, наличие у него
преемников, частота передвижения управленцев по рабочим местам, структура
персонала, показатели простоя, соотношение оплаты труда и добавленной
стоимости (должно быть в пределах 70 %);
б) производственные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых
средств, уровень инвестиций);
в) финансовые ресурсы;
г) экономическая среда (на какой стадии жизненного цикла находится
выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем,
условия конкуренции, стадия развития рынка основной продукции предприятия,
коммерческая политика фирмы, степень освоения приемов и способов
маркетинга).
В активе баланса при анализе выделяются три составные части:
(иммобилизованные активы), оборотные средства (запасы, дебиторы, прочие) и
денежная наличность (касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги). Пассив
баланса делится на постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность и
денежную наличность (овердрафт, учет векселей), На основе счета результатов
деятельности определяются следующие показатели[5]:
Таблица 1
Методы анализа результатов деятельности*
Показатель Метод определения
Выручка от реализации
Валовой коммерческий доход или Выручка о реализации минус стоимость
коммерческая маржа (ВД) приобретенных товарно-материальных
ценностей и готовых изделий
Добавленная стоимость (ДС) ВД минус эксплуатационные расходы
(административные, на субподрядчик ов)
Валовой эксплуатационный доход ДС минус расходы на зарплату, минус налоги
(ВЗД) на зарплату, минус оплата отпусков
Валовой эксплуатационный ВЭД минус уплата процентов за кредит плюс
результат (ВЭР) доход от вложения средств в другие
предприятия и минус отчисления в фонд
риска
Прибыль, которая может быть ВЭР минус прибыль, распределяемая между
использована для работниками предприятия, и минус налоги на
самофинансирования (СФ) прибыль
Чистая прибыль (П) СФ плюс или минус случайные доходы
(расходы) минус амортизация недвижимости
* Хорн Дж. К. Ван Основы управления финансами. - М.: Финансы и
статистика, 1999. - 211 с.
Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки
соотношения сальдовых показателей и, во-вторых, для расчета коэффициентов
кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа
являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и
собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы
активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста
производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными
сводного баланса, который составляется на основе баланса однородных
предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса является
определение банковского риска.
Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня
развития предприятия, его рентабельности и качества потребности в оборотных
средствах. Последнее изучается на основе показателей скорости оборота
остатков сырья и готовой продукции на складе, а также сроков расчетов с
поставщиками.
В качестве одного из вариантов частной методики оценки
кредитоспособности клиента коммерческим банком можно привести методику
Credit Lione. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную
на 5 коэффициентах:
ВЭД
К1 = -------
(7)
ДС
Финансовые расходы
К2 = --------------------
(8)
ДС
Капиталовложения за год
К3 = -------------------------
(9)
ДС
Долгосрочные обязательства
К4 = ---------------------------
(10)
ДС
Чистое сальдо наличности
К5 = -------------------------
(11)
Оборот
Каждый из показателей оценивается в пределах четырех баллов,
определяется общий итог в баллах. К этому итогу добавляются литеры А, Б, С,
и Д в зависимости от достаточности собственного капитала. Достаточность
оценивается на основе соотношения собственного капитала и добавленной
стоимости. Норма указанного соотношения - 20%. Сумма баллов и литер
определяют уровень кредитоспособности клиента[6].
Учитываются также и данные картотеки банка Франции. Эта картотека имеет
четыре раздела. В первом предприятия разделяются на 10 групп в зависимости
от размера актива баланса. Каждой группе присваиваются литеры от А до К.
Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие,
которое может быть допущено в отношениии предприятий. Эта котировка
основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на
оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которыми клиент
имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7
групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6.
Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк
Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет
клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются шифры 7,
8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных
трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр дается при временных
затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под
серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что
платежеспособность предприятия сильно скомпроментирована.
Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы:
предприятия. Векселя и ценные бумаги, которых, могут быть переучтены или
нет в Банке Франции.
Поскольку процесс кредитования связан с действием многочисленных и
разнообразных факторов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды
в обусловленный срок банк применяет к каждому заемщику униффиринцированный
подход. Кредитный риск зависит от экзогенных факторов (внешних, которые
связаны с состоянием экономики) и эндогенных (внутренних, которые вызваны
ошибочными действиями самого банка). возможности управления внешними
факторами ограничены, поэтому основные рычаги управления кредитным риском
лежат в сфере внутренней политики банка Цели и задачи анализа
кредитоспособности заключаются в определении способности заемщика
своевременно и в полном объеме погасить свою задолженность по ссуде.
Объективная оценка финансовой устойчивости заемщика и учет возможных рисков
по кредитным операциям, позволяют банку (эффективно управлять кредитными
ресурсами и получать прибыль.
Кредитоспособность заемщика основывается на моральных качествах клиента
и его способности воспроизведения заемных средств с прибылью для возврата
кредита с процентами. Оценить кредитоспособность заемщика означает дать
прогноз о возврате кредита.
Анализ кредитоспособности заемщика начинается с анализа источников
погашения кредита. Этот анализ позволяет принять решение о том, продолжать
или дальнейшее рассмотрение заявки клиента на кредит или отклонить ее.
В случае предварительного, положительного решения изучение
кредитоспособности клиента и перспективности проекта продолжается. Вся
деятельность заемщика анализируется во временном разрезе с целью
определения тенденций в деятельности компании.
В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно
много. Вместе с тем любая коммерческая организация имеет ограниченную
величину свободных финансовых ресурсов, доступных для инвестирования.
Поэтому всегда актуальна задача оптимизации инвестиционного портфеля. Для
того чтобы из всего многообразия возможных направлений вложения средств
выбрать те, которые являются наиболее эффективными с точки зрения
инвестиционных целей, необходимо обстоятельно их проанализировать.
Цели, которые ставятся при оценке проектов, могут быть различными, а
результаты, получаемые в ходе их реализации, не обязательно носят характер
очевидной прибыли. Могут быть проекты, сами по себе убыточные в
экономическом смысле, но приносящие косвенный доход за счет обретения
стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выхода на новые рынки
сырья и сбыта продукции, достижения некоторого социального эффекта,
снижения затрат по другим проектам и производствам и др. Так, во многих
экономически развитых странах очень остро ставится вопрос об охране
окружающей среды и обеспечения безопасности продукции компаний для
пользователей и природы. В этом случае традиционные критерии оценки
целесообразности принятия проекта, основанные на формализованных
алгоритмах, могут уступать место неким неформализованным критериям.
Любая используемая схема оценки инвестиций должна базироваться на
классификации типов инвестиций. Различные инвестиции вызывают различные
проблемы, имеют различную относительную важность для фирмы, и для оценки их
важности требуются различные люди. Принятие решений по инвестиционным
проектам осложняется такими факторами, как: вид инвестиций, стоимость
инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, способ влияния
других возможных инвестиций на доходы от данного инвестиционного проекта,
ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск,
связанный с принятием того или иного решения, степень обязательности
осуществления. В целом, все проекты можно классифицировать по следующим
категориям:
1. Сохранение производства. Это обязательные инвестиции, необходимые
для того, чтобы фирма могла продолжать свою деятельность.
2. Снижение издержек. Эта категория проектов включает расходы на
замещение действующего, но устаревшего оборудования, совершенствование
действующих технологий. Цель таких проектов состоит в снижении расходов
труда, материалов, электроэнергии и других факторов производства.
3. Расширение производства существующей продукции или рынков. Сюда
включаются расходы на то, чтобы увеличить выпуск существующей продукции или
расширить выходы ее на рынки. Такие проекты более комплексные, поскольку
они требуют точной оценки будущего спроса на рынках продукции фирмы. Ошибки
здесь более вероятны, поэтому требуется еще более детальный анализ, а
окончательное решение принимается на самом высоком уровне внутри фирмы.
4. Расширение за счет выпуска новой продукции или завоевания новых
рынков. Существуют расходы, необходимые для производства новой продукции
или для распространения продукции фирмы в неохваченные еще географические
зоны. Такие проекты включают стратегические решения, которые могут изменить
фундаментальную природу самого этого бизнеса, они обычно требуют больших
расходов в течение длительных периодов и очень подробного анализа.
Окончательное решение о новой продукции или рынках обычно принимается
советом директоров как часть стратегического плана. Слияния и приобретения
часто анализируются как часть анализа эффективности намечаемых
капиталовложений и используются для выполнения стратегического плана.
5. Проекты безопасности иили защиты окружающей среды. В эту категорию
попадают расходы на выполнение правительственных указаний, трудовых
соглашений или условий страховой политики. Такие расходы часто называются
принудительными (обязательными) инвестициями или бесприбыльно-
производственными проектами.
6. Прочие.
Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках
того или иного направления различна. Требуются относительно простые расчеты
и несколько подкрепляющих документов для решений о замещении, особенно для
предприятий, приносящих прибыль. Более подробный анализ требуется для
проектов замещения со снижением издержек, для расширения существующих
продуктовых линий и особенно для инвестиций в новую продукцию или регионы.
Кроме того, в пределах каждой категории проекты разбиваются по величине
издержек: чем крупнее затребованные инвестиции, тем более подробным должен
быть анализ и тем выше уровень должностных лиц, которые санкционируют эти
расходы.
Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд
альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо
сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то
критериях. Весьма существенен фактор риска. Инвестиционная деятельность
всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может
существенно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств
никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции.
Поэтому решения нередко принимаются на интуитивной основе.
Основа оценки заемщика складывается с помощью различных показателей. К
наиболее традиционным можно отнести: кредитный рейтинг, капитал, заемную
мощность, движение денежных средств, залог.
Так же используется правило пяти СИ: charakter (характер), capital
(капитал), capaccity (финансовые возможности), collateral (обеспечение),
conditions (общие экономические условия).
Под "характером" заемщика имеется в виду его репутация, степень
ответственности. Банк старается выяснить кредитную историю заемщика,
получить его психологический портрет, используя для этого досье,
консультации с другими банками. Финансовые возможности заемщика, его
способность погасить кредит определяются с помощью анализа его доходов и
расходов, перспектив их изменения в будущем. У заемщика есть три источника
средств для погашения ссуды: текущие кассовые поступления, продажа активов,
прочие источники финансирования.
Банки также уделяют большое значение капиталу фирмы, его структуре,
соотношению с другими статьями активов и пассивов, а так же обеспечению
займа, его достаточности, качеству и степени реализуемости залога в случае
непогашения ссуды.
Общие экономические условия это, как правило, деловой климат в стране,
состояние экономической конъюнктуры, наличие конкуренции, налоги. При
решении вопроса о ссуде для банка имеет значение предыдущая кредитная
история заемщика. Большинство банков считает, что обеспечение ссуды
наименее важный фактор. Обеспечение принимается для того, что бы
компенсировать неуверенность относительно одного или нескольких факторов
кредитоспособности
Каждая кредитная заявка уникальна. В одной ситуации решающее значение
имеет один фактор, в иной ситуации другой. Для составления определенного
мнения о заемщике банку необходимо проанализировать многочисленные
источники информации о нем.
Финансовые отчеты заемщика, включающие баланс и отчет о прибылях и
убытках, служат одним из главных источников информации. Исследованию
подлежат изменения и динамика всех статей баланса и отчета о прибылях и
убытках для создания полной картины о деятельности компании и способа ее
функционирования на рынке. Работники банка, предоставляющие ссуды не должны
полностью полагаться на данные за прошлые годы, так как при возникновении
убытков финансовое состояние фирмы быстро ухудшиться. Основное назначение
данных за прошлые годы помочь оценить достоверность прогнозов заемщика.
Тщательному анализу подлежит так же дебиторская задолженность, так как
она ближе всего к наличным деньгам, и возможно служит основным источником
погашения задолженности по краткосрочной ссуде. Если служащий банк приходит
к выводу, что многие счета оплачиваются с отступлением от условий
кредитования данной фирмы, он может потребовать составления Контрольного
баланса за прошлый год. Для банка имеют большое значение возраст,
ликвидность и стабильность цен -товарно - материальных запасов, их.
Подверженность устареванию или порче, достаточность их страхования, атак же
метод их учета.
Основной капитал банки обычно не считают источником средств, для
погашения ссуды. Но когда речь идет о средне и долгосрочном кредитовании,
основной капитал приобретает большое значение, но, как правило, это
значение определяется его способностью приносить доход. Нематериальным
активам (репутация фирмы, торговые марки, авторские права, патенты) банки
обычно не придают большого значения.
Коммерческие банки очень интересуют размеры и сроки платежей по всем
обязательствам подателя кредитной заявки. Всегда есть вероятность, что у
фирмы есть неучтенные или скрытые обязательства. Такого рода долги могут
всплыть совершенно неожиданно и серьезно отразиться на способности фирмы
погасить ссуду. Доходы фирмы служат определенным показателем качества
активов, отраженных в балансе, атак же эффективности управления. Значение
анализа отчета о доходах возрастает по мере увеличения срока, на который
выдается ссуда. Этот анализ позволяет оценить степень устойчивости операций
фирмы. При этом следует тщательно проверить методы учета, что бы не было
изменений, которые привели бы к несопоставимости данных за прошлые годы.
На основании финансовой отчетности вычисляются финансовые показатели,
которые являются полезным инструментом для анализа финансового состояния
компании. Показатели должны рассматриваться только как вспомогательные
инструменты для определения областей, которые заслуживают дальнейшего
изучения.
При изучении кредитоспособности важное значение имеет анализ
коэффициентов, характеризующих соотношение различных статей баланса.
Коэффициенты, применяемые в практике кредитного анализа можно разделить на
4 группы[7]:
- показатель ликвидности;
- показатель оборачиваемости;
- показатель привлечения средств;
- показатель прибыльности.
В основе определения класса кредитоспособности заемщика лежит
критериальный уровень показателей и их рейтинг. Условная разбивка заемщиков
по классности может быть существенна на основании следующих основных
коэффициентов рекомендуемых Национальным банком. КЛ - коэффициент
ликвидности - характеризует способность заемщика оперативно высвободить из
хозяйственного оборота денежные средства для погашения долга. Чем выше
коэффициент, тем надежнее заемщик.
Кл = Быстрореализуемые активы
(12)
Сумма краткосрочных обязательств
Кп - коэффициент покрытия - характеризует достаточность всех видов
средств заемщика для погашения долговых обязательств. Чем выше значение
коэффициента, тем большую сумму может получить заемщик.
КП = Быстрореализуемые активы + ликвидные активы
(13)
Сумма краткосрочных обязательств
ПСС - показатель обеспеченности собственным оборотным капиталом
характеризует размер собственных средств заемщика. Чем выше доля
собственных средств в оборотном капитале, тем надежнее заемщик с позиций
банка.
Псс = 1 раздел пассива - (1 раздел актива + убытки)
(14)
2 раздел актива + 3 раздел актива
Коэффициенты и показатели на уровне средних величин являются
основанием отнесения заемщика по 2 классу, выше средних к 1 классу, и ниже
средних к 3 классу (таблица 2). Оценка кредитоспособности заемщика может
быть сведена к единому показателю - рейтингу заемщика. Рейтинг или
значимость показателя в системе, определяется персоналом банка
индивидуально для каждого заемщика в зависимости от политики данного банка,
особенностей клиента, ликвидности его баланса, положения на ссудном, рынке
(таблица 3).
Общая оценка кредитоспособности заемщика дается в баллах,
представляющих собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на
класс кредитоспособности.
Для оценки кредитоспособности коммерческим банкам рекомендуется
использовать не только основные, но и дополнительные показатели в их числе
могут быть показатели характеризующие оборачиваемость запасов или средств в
расчетах, долю ликвидных активов в общей сумме оборотных средств или
соотношение ликвидных активов и задолженности, уровень не платежей за
истекший период.
Кроме определения показателей активно делались попытки определения
кредитоспособности заемщика путем автоматизации анализа через выведение
уравнении с выбранными факторами, влияющими на кредитоспособность.
Подобные методики являются удобным средством для предварительного
определения финансового состояния компании, но они не могут не иметь
недостатков, поскольку не учитывают особенностей разных компаний отраслей
текущей ситуации.
Таблица 2.
Условная разбивка заемщиков по классности*.
1 класс 2 класс 3 класс
КЛ 0,2 и выше 0,15-0,2 Менее 0,15
Коэффициенты КП2,0 и выше 1,0-2,0 Менее 1,0
ПСС Более 60% 40-60 % Менее 40%
* Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. - М.:
ИКЦ “ДИС”, 2000. - 160 с.
Таблица 3.
Рейтинг заемщика*.
Показатель Класс Доля % Расчет суммы
баллов
кл 30 3 х 30 = 90
2 30 2х30=60
2 2 х 20 = 40
190
* Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. - М.:
ИКЦ “ДИС”, 2000. - 161 с.
К 1 классу могут быть отнесены заемщики с суммой баллов от 100 до 150,
ко 2 классу от 151 до 250 баллов, и к 3 классу от 251 до 300 баллов.
Анализ эффективности намечаемых капиталовложений - это процесс анализа
потенциальных расходов на финансирование активов и решений, следует ли
фирме делать такие капиталовложения. Процесс анализа эффективности
намечаемых капиталовложений требует, чтобы компания:
определила издержки проекта;
оценила ожидаемые потоки денежных средств от проекта и рисковость этих
потоков денежных средств;
определила соответствующую стоимость капитала, по которой дисконтируются
потоки денежных средств;
определила дисконтированную стоимость ожидаемых потоков денежных средств и
этого проекта.
При этом используются следующие критерии принятия инвестиционных
решений:
1. критерии, позволяющие оценить реальность проекта:
нормативные критерии (правовые) т.е. нормы национального, международного
права, требования стандартов, конвенций, патентоспособности и др.;
ресурсные критерии (научно-технические, технологические, производственные
критерии, объем и источники финансовых ресурсов).
2. количественные критерии, позволяющие оценить целесообразность реализации
проекта.
Соответствие цели проекта на длительную перспективу целям развития деловой
среды;
Риски и финансовые последствия (ведут ли они к увеличению инвестиционных
издержек или снижению ожидаемого объема производства, цены или продаж);
Степень устойчивости проекта;
Вероятность проектирования сценария и состояние деловой среды.
3. финансово-экономические критерии., позволяющие выбрать те проекты,
реализация которых целесообразна (критерии приемлемости).
стоимость проекта;
чистая текущая стоимость;
прибыль;
рентабельность;
внутренняя норма прибыли;
период окупаемости;
чувствительность прибыли к сроку планирования, к изменениям в деловой
среде, к ошибке в оценке данных.
Таким образом, решение об инвестировании в проект принимается, если он
удовлетворяет следующим критериям:
дешевизна проекта;
минимизация риска инфляционных потерь;
краткость срока окупаемости;
стабильность или концентрация поступлений;
высокая рентабельность как таковая и после дисконтирования;
отсутствие более выгодных альтернатив.
На практике выбираются проекты не столько наиболее прибыльные и
наименее рискованные, сколько лучше всего вписывающиеся в стратегию фирмы.
При выдаче ссуды АО Альянс Банк применяет следующие виды залогового
исполнения. Основными требованиями к объектам недвижимости относятся:
1. В залог принимаются земельные участки, принадлежащие Залогодателю на
праве частной собственности, только вместе со зданиями и сооружениями,
которые находятся на данном участке. Земельные участки без зданий
сооружений в качестве предмета залога не принимаются.
2. Объекты недвижимости должны соответствовать сейсмостойкости
(определяется на основании технической документации и визуально);
3. Здания, сооружения принимаются в залог в состоянии завершенного
строительства, прошедшие техническую регистрацию в уполномоченных
государственных органах.
4. Не рекомендуется в качестве предмета залога объекты недвижимости:
-нуждающиеся на момент оценки в капиатальном ремонте (реконструкции),
замене элементов инжинерных сетей, объемном косметическом ремонте с
заменой пола, сантехники
-незавершенные, находящиеся в стадии реонструкции или достаточно
объемном ремонте, введенные в эксплуатацию до 1965 года, за исключением
объектов, имеющих высокую ценность и ликвидность и пользующиеся повышенным
спросом;
- имеющие физический износ более 65%;
- в случае, если земельный участок под объектом жилого назначения
составляет менее 5 соток;
- с наличием значительных отрицательных факторов в непосредственной
близости к оцениваемому объекту.
При приеме в залог транспортных средств принимаются только новые, не
эксплуатируемое оборудование (бытовая техника, мебель), являющиеся
одновременно объектом залога и финансирования;
1. основные требования, предъявляемые к транспортным средствам:
- наличие технической документации;
- Наличие подлинных документов, подтверждающих право собственности
залогодателя на транспортное средство;
- В залог могут приниматься только новые, не эксплуатируемые ранее
транспортные средства;
- При передаче в залог обязательно должно быть имущественное страхование
залога;
Требование к деньгам и гарантиям (поручительствам).
Деньги, находящиеся на банковских счетах, принимаются в залог, в случае
подтверждения и гарантии их наличности (в прилагаемой в залог объеме) в
течение всего срока кредитования;
2.Принятые в качестве обеспечения предоставленных банковских займов
гарантий (поручительств) возможно только при наличии уверенности в
платежеспособности Гаранта (Поручителя) в течение всего срока кредитования;
3.В случае предоставления в качестве обеспечения по возврату займов и
уплаты вознаграждения Гарантии (поручительства) физические лица, в рамках
потребительского кредитования, основными требованиями являются:
- ограничение сроков кредитования до 12 месяцев;
- Обязательное участие Гаранта (Поручителя) в зарплатном проекте банка;
- Другие требования к Гарантам (Поручителям) регламентируются внутренними
документами Банка по розничному кредитованию.
Основными документами, необходимыми для проведения юридической
экспертизы, оценки, и принятия в залог имущества является:
1.Список документов, необходимый для принятия в залог имущества
изложенный выше не является исчерпывающим. В зависимости от вида имущества,
предлагаемого в залог, основания и порядок его приобретения в
собственность, могут быть затребованы иные документы, необходимые для
установления действительной принадлежности имущества, предлагаемого в
залог. Залогодателю, оценка имущества и окончательного решения вопроса о
принятии предлагаемого имущества в залог.
Не принимаются документы, имеющие подчистки либо приписки, зачеркнутые
слова и иные не оговоренные исправления, а также документы, исполненные
карандашом.
Документами, определяющего правовой статус Заемщика и Залогодателя
(Гаранта) является:
1. Для заемщика и Залогодателя (Гаранта) – физические лица;
- копия удостоверения личности паспорт;
- Для индивидуальных предпринимателей – патент на занятие индивидуальной
предпринимательской деятельностью.
- Свидетельство о регистрации Заемщика (Залогодателя) в качестве
налогоплательщика.
Основными документами, Залогодателя (Гаранта) подтверждающего передачу
в залог имущества является:
- Нотариально засвидетельствованное согласие всех совершеннолетних
собственников имущества (членов семьи) на залог и внесудебную
реализацию залогового имущества – в случае если в залог, предлагается
имущество, которое находится в частной собственности (собственность
супругов);
- Наличие письменного разрешения органов опеки и попечиельства на залог и
внесудбную реализацию заложенногоимущества, в случае проживания в семье
залогодателя несовершеннолетних детей.
Документами, подтверждающие право Залогодателя на имущество,
передаваемые в залог, являются:
1.Общие документы – документы, на основании которых залогодатель
приобрел право собственности на имущество, передаваемое в залог (в
зависимости от основания приобретения);
2.Договор купли – продажи, аренды, мены, дарения (с приложениями,
спецификациями), протокол аукционной продажи (если имущество приобретено
на аукционе и т. д.), протокол аукционной продажи (если имущество
приобретено на аукционе), свидетельство о праве наследования, решение
суда.
2. Справка уполномоченного государственного органа (по месу нахождения
имущества) по регистрации прав собственности о том, что данное имущество
не находиться в залоге и свободно от прав третьего лица;
3. Справка об отсутствии задолженности по налогам и другим обязательным
платежам в бюджет, касающихся прав третьих лиц;
4. Иные ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Введение
Глава 1. Теоретические аспекты оценки инвестиционного проекта
1.1 Процедура рассмотрения инвестиционных проектов и проверка
обеспечения кредита
1.2 Оценка рисков инвестиционных проектов
1.3 Методы оформления кредита
глава 2. Анализ инвестиционного проекта
2.1 Описание проекта
2.2 Информация о компании
2.3 Оценка инвестиционного проекта АО Агромашхолдинг
Глава 3. пути совершенствования экономической оценки инвестиционных
проектов
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Привлечение в широких масштабах инвестиций в казахстанскую экономику
преследует долговременные стратегические цели создания цивилизованного,
социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством
жизни населения, в основе которого лежит экономика, предполагающая не
только эффективное совместное функционирование различных форм
собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и
капитала.
Перед экономической наукой стоит проблема поиска критериев выбора
наиболее выгодных инвестиционных проектов. Решающим критерием при этом
является получение максимальной прибыли. Наряду с прямой выгодой,
получаемой в настоящий момент, все большее значение придается ожидаемой
выгоде. Оцениваются возможности вытеснения конкурентов с рынка,
рассчитываются выгоды от “вторичного эффекта”, обеспечиваемого развитием
производства и последующих инвестиций, то есть, выгоды, выходящие за
пределы отдельно взятого предприятия или компании[1]. Чем крупнее
корпорация, предприятие, чем больше капитал, которым они располагают, тем
больше у них возможностей, наряду с инвестициями, быстро приносящих высокую
прибыль, осуществлять вложения, в результате которых можно ожидать
значительные прибыли в будущем.
Совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных
ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли называется
инвестициями.
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща не только
государству, но и любому предприятию. Она представляет собой один из
наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.
Поэтому актуальность данной дипломной работы трудно переоценить. Причинами,
обуславливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся
материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение
новых видов деятельности.
Управление инвестиционными процессами, связанными с вложениями денежных
средств в долгосрочные материальные и финансовые активы, представляет собой
наиболее важный и сложный раздел финансового менеджмента. Принимаемые в
этой области решения рассчитаны на длительные периоды времени и, как
правило:
- являются частью стратегии развития фирмы в перспективе;
- влекут за собой значительные оттоки средств;
- с определенного момента времени могут стать необратимыми;
- опираются на прогнозные оценки будущих затрат и доходов.
Поэтому, значение экономического анализа для планирования и
осуществления инвестиционной деятельности очень велико. При этом особую
важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии
разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и
обоснованных управленческих решений.
Для того чтобы сделать правильный анализ эффективности намечаемых
капиталовложений, необходимо учесть множество факторов. Степень
ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного
направления различна. Нередко решения должны приниматься в условиях, когда
имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае
необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на
каких-то критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а
вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по
всем критериям, как правило, значительно меньше единицы.
Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид
управленческой деятельности, основывается на использовании различных
формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания
определяется разными обстоятельствами. В отечественной и зарубежной
практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты, с помощью
которых могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной
политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев
жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени
является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки,
полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени
условные, легче принимать окончательные решения.
Главным направлением предварительного анализа является определение
показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи
от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в
расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.
Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд
альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно,
возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее
привлекательных из них по каким-либо критериям.
Цель дипломной работы состоит в анализе привлекательности
инвестиционного проекта на примере реально действующего предприятия.
В связи с поставленной целью в работе будут рассмотрены следующие
вопросы: первая глава посвящена анализу и этапам кредитования
инвестиционных проектов, во второй главе рассматривается анализ и описание
инвестиционного проекта, третья глава данной работы содержит пути
совершенствования кредитования инвестиционного проекта, в заключении
изложены предложения по совершенствованию инвестиционной деятельности АО
Альянс банка, рассмотрен один из путей развития – создание товарной
биржи, участником которой должен стать АО Альянс Банк.
Основными теоретическими и методологическими источниками при написании
дипломной работы служили казахстанские и иностранные издания, посвященные
инвестиционной деятельности и анализу инвестиционных проектов. Также
использовались законодательные акты и официальные материалы, публикации
периодической печати, отчеты Агентства Республики Казахстан по статистике и
Национального Банка Республики Казахстан.
Глава 1. Теоретические аспекты оценки инвестиционного проекта
1.1 Процедура рассмотрения инвестиционных проектов и проверка
обеспечения кредита
Задачи коренного улучшения функционирования кредитного механизма
выдвигают на первый план необходимость обоснования и использования
экономических методов управления кредитом и банками. Это позволит
предотвратить неоправданные с точки зрения денежного обращения и народного
хозяйства кредитные вложения, их структурные сдвиги, обеспечить
своевременный и полный возврат ссуд, что имеет большое значение для
повышения эффективности использования материальных и денежных ресурсов.
В теоретическом плане главное заключается в выяснении факторов,
формирующих потребность и возможность кредитования в изменяющихся условиях.
Экономические показатели кредита в конкретном смысле слова могут быть
выражены определенными пропорциями, тенденциями развития кредита и других
экономических категорий.
Существует понятие как предел кредитования, устанавливаемый в виде
конкретных показателей применительно к субъектам кредитных отношений или
видам ссуд. Границы кредитования могут устанавливаться на уровне
макроэкономики в виде конкретных пропорций (например, между объемом
кредитов и совокупного общественного продукта), достижение которых
обеспечивается через систему мер экономического воздействия. В частности,
путем организации кредитования с учетом кредитоспособности предприятий и
объединений, соблюдения ликвидности, ограничения разовой выдачи ссуды
одному заемщику. Ориентация кредитного механизма на кредитоспособность
заемщиков означает, по существу, организацию кредитования с учетом его
экономического состояния.
Больше всех в информации о кредитоспособности предприятий и организаций
нуждаются банки: их прибыльность и ликвидность во многом зависят от
финансового состояния клиентов. Снижение риска при совершении ссудных
операций, возможно, достичь на основе комплексного изучения
кредитоспособности клиентов банка, что одновременно позволит организовать
кредитование с учетом границ использования кредита.
Главными звеньями кредитной системы являются банки и кредитные
учреждения, имеющие лицензию Национального Банка, которые одновременно
выступают в роли покупателя и продавца, существующих в обществе временно
свободных средств.
Банковская система путем предоставления кредитов организовывает и
обслуживает движение капитала, обеспечивает его привлечение, аккумуляцию и
перераспределение в те сферы производства и оборота, где возникает дефицит
капитала[2].
Предоставление банком денежных средств на срок под письменное
обязательство клиента является краеугольным камнем банковского бизнеса. Эти
операции приносят банкам основную часть прибыли.
Динамика кредитов, их удельный вес в активах банков формируется под
влиянием многих факторов как долговременного, так и конъюнктурного
характера. Структура кредитных операций конкретного банка зависит от
величины его активов, расположения главной конторы, наличия и
разветвленности сети отделений, состава клиентуры, специализации банка и т.
д., а также от общего состояния экономической конъюнктуры в стране.
Оценка способности заемщика к погашению кредита в соответствии с данной
методикой включает два последовательных этапа анализа.
определение кредитного рейтинга заемщика происходит на основе расчета
определенных финансовых коэффициентов - предварительный этап;
экспресс - анализ баланса заемщика производится с целью определения его
способности к погашению кредита - заключительный этап.
На первом этапе дается предварительное заключение о возможности
кредитования заемщика, а на заключительном этапе на основании результатов
анализа принимается окончательное решение о кредитовании конкретного
заемщика в соответствии с его возможностями относительно погашения кредита.
Методика определения кредитного рейтинга заемщика позволяет
охарактеризовать его возможности в части погашения кредита и процентов жпо
нему с помощью синтезирующего показателя - кредитного рейтинга, имеющего
следующие границы[3]:
очень высокий;
высокий;
удовлетворительный;
низкий;
неприемлемый.
А также на основе системы взаимосвязанных показателей предварительно
оценить возможность, целесообразность и степень кредитования потенциального
заемщика.
Целью определения кредитного рейтинга заемщика является предварительный
анализ и оценка:
платежеспособности потенциального заемщика;
устойчивости и достаточности его капитала;
ликвидности;
эффективности деятельности.
Кредитный рейтинг заемщика используется для:
принятии решения об осуществлении контроля над текущими изменениями в
финансовом положении заемщика;
контроля за проведением кредитуемой коммерческой операции.
Для оценки кредитного рейтинга заемщика используются следующие
показатели:
1.Денежный поток (Дп) и прогнозируемый денежный поток (Пдп),
позволяющие определить текущую и будущую платежеспособность потенциального
заемщика и возможность возврата суммы кредита и процентов по нему.
Денежный поток рассчитывается по формуле:
Дп = В –То
(1)
где:
В - выручка от реализации (Форма 2 Отчет о финансовых результатах и их
использовании);
То - текущие (краткосрочные) обязательства (Форма 1 Баланс)
Прогнозируемый денежный поток рассчитывается по формуле:
Пдп= Дп * Стр
(2)
где:
Стр - средний темп роста денежного потока. В связи с тем, что выручка
предприятия отражается в Форме 2 нарастающим итогом с начала года, то, не
имея данных о ее конкретном значении по месяцам СТР определить не возможно.
Поэтому значение СТР примем равным 1.
Прогнозируемый денежный поток необходимо сравнить с оптимальным
денежным потоком. Оптимальное значение денежного потока определяется
умножением суммы запрашиваемого кредита на процентную ставку за пользование
им.
2.Кэффициент прогноза банкротств (Кпб), с помощью которого возможна
предварительная оценка финансовой устойчивости заемщика.
Кпб = Дп : Окз
(3)
где:
Окз - общая кредиторская задолженность.
Оптимальное значение КПБ больше либо равно 0,26.
3.Коэффициент покрытия общей задолженности (Кпоз), характеризующий
уровень достаточности собственного капитала заемщика.
Кпоз = Окз:Ск
(4)
где:
Ск - собственный капитал (итого первого раздела пассива баланса).
4.Ликвидационная стоимость, - показатель, с помощью которого, можно
предварительно оценить уровень ликвидности заемщика.
Лс = Лс : Ккз
(5)
где:
Ла - легко реализуемые активы;
Ккс - краткосрочная кредиторская задолженность.
Оптимальное значение ЛС больше либо равно 1.
4.Рамбурсная способность. – показывает, часть выручки от реализации
заемщик вынужден отвлекать на возмещение текущей кредиторской
задолженности, или дает предварительную оценку эффективности использования
заемных средств.
Рс = В : Ккз
(6)
Оптимальное значение Рс до 0,8.
Фактическое значение показателей рассчитывается как на начало так и на
конец отчетного периода. Но в связи с тем, что данные Формы 2, используемые
при расчете рамбурсной способности, прогнозируемого денежного потока, и
коэффициента прогноза банкротств, приводятся на конец отчетного периода
нарастающим итогом, значение данных показателей рассчитываются только на
конец отчетного периода.
Выбор перечисленных показателей обусловлен:
взаимосвязью и взаимозависимостью;
возможностью экспресс – оценки и анализа финансового состояния заемщика;
простотой расчетов;
возможностью перепроверки расчетов;
исключением влияния инфляционных процессов на величину показателей;
исключением показателей, которые могут включать для расчетов статьи
баланса, подверженные намеренному искажению со стороны заемщика.
После расчета вышеперечисленных показателей определяется кредитный
рейтинг потенциального заемщика.
На основании присвоенного заемщику рейтинга кредитный инспектор
принимает предварительное решение о возможности предоставления ссуды и
условиях кредитования
Экспресс анализ баланса и кредитоспособности заемщика представляет
расчет коэффициентов, характеризующих:
Финансовую устойчивость заемщика;
эффективность использования средств предприятия;
ликвидность.
В итоге делается вывод о способности потенциального заемщика к
погашению кредита.
Факторы, учитываемые при оценке кредитоспособности заемщика, позволяют
оценить готовность заемщика вернуть ссуду в означенный срок.
Главными источниками информации для проведения анализа финансового
состояния заемщика являются: форма 1- “Баланс” предприятия, и форма 2
“Отчет о финансовых результатах и их использовании”.
Процесс анализа кредитоспособности содержит четыре основные стадии:
Анализ ликвидности;
Анализ оборачиваемости текущих активов;
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости;
Анализ прибыльности.
Процесс анализа кредитоспособности
Схема 1. Процесс анализа кредитоспособности
Банки развитых капиталистических стран применяют сложную систему
большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта
система дифференцирована в зависимости от характера Заемщика (фирма,
частное лицо, вид деятельности), а также может основываться как на
сальдовых, так и оборотных показателях отчетности клиентов. Так, ряд
американских экономистов описывает систему оценки кредитоспособности,
построенную на сальдовых показателях отчетности. Американские банки
используют четыре группы основных показателей[4]:
ликвидности фирмы; оборачиваемости капитала; привлечения средств и
прибыльности.
К первой групп относятся коэффициент ликвидности (Кл) и покрытия (Кп).
Кл - соотношение наиболее ликвидных средств и долгосрочных долговых
обязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств и
дебиторской задолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства
состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям,
неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам. Кл
прогнозирует способность Заемщика оперативно в срок погасить долг банку в
ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем
выше Кл тем, выше кредитоспособность. Кп - соотношение оборотного капитала
и краткосрочных долговых обязательств. Кп - показывает предел кредитования,
достаточность всех видов средств клиента, чтобы погасить долг. Если Кп
менее 1, то границы кредитования нарушены, заемщику больше нельзя
предоставлять кредит: он является некредитоспособным.
Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе,
отражают качество оборотных активов и могут использоваться для оценки роста
Кпокр. Например, при увеличении значения этого коэффициента за счет роста
запасов и одновременном замедлении их оборачиваемости нельзя делать вывод о
повышении кредитоспособности Заемщика.
Коэффициенты привлечения образуют третью группу оценочных показателей.
Они рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме
активов или к основному капиталу; показывают зависимость фирмы от заемных
средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность
Заемщика.
С третьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой
группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся норма:
доходности, доля прибыли в доходах, норма прибыли на активы, норма прибыли
на акцию. Если растет зависимость фирмы от заемных средств, то снижение
кредитоспособности, оцениваемой на основе Кпривл, может компенсироваться
ростом прибыльности.
Оценка кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками
включает три блока:
1) оценка предприятия и анализ его баланса, а также другой
отчетности;
2) оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых
отдельными коммерческими банками;
3) использование для оценки кредитоспособности данных картотеки
Банка Франции.
При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:
характер деятельности предприятия и длительность его функционирования;
факторы производства:
а) трудовые ресурсы в разрезе руководителей, управленцев и персонала
(образование, компетентность и возраст руководителя, наличие у него
преемников, частота передвижения управленцев по рабочим местам, структура
персонала, показатели простоя, соотношение оплаты труда и добавленной
стоимости (должно быть в пределах 70 %);
б) производственные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых
средств, уровень инвестиций);
в) финансовые ресурсы;
г) экономическая среда (на какой стадии жизненного цикла находится
выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем,
условия конкуренции, стадия развития рынка основной продукции предприятия,
коммерческая политика фирмы, степень освоения приемов и способов
маркетинга).
В активе баланса при анализе выделяются три составные части:
(иммобилизованные активы), оборотные средства (запасы, дебиторы, прочие) и
денежная наличность (касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги). Пассив
баланса делится на постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность и
денежную наличность (овердрафт, учет векселей), На основе счета результатов
деятельности определяются следующие показатели[5]:
Таблица 1
Методы анализа результатов деятельности*
Показатель Метод определения
Выручка от реализации
Валовой коммерческий доход или Выручка о реализации минус стоимость
коммерческая маржа (ВД) приобретенных товарно-материальных
ценностей и готовых изделий
Добавленная стоимость (ДС) ВД минус эксплуатационные расходы
(административные, на субподрядчик ов)
Валовой эксплуатационный доход ДС минус расходы на зарплату, минус налоги
(ВЗД) на зарплату, минус оплата отпусков
Валовой эксплуатационный ВЭД минус уплата процентов за кредит плюс
результат (ВЭР) доход от вложения средств в другие
предприятия и минус отчисления в фонд
риска
Прибыль, которая может быть ВЭР минус прибыль, распределяемая между
использована для работниками предприятия, и минус налоги на
самофинансирования (СФ) прибыль
Чистая прибыль (П) СФ плюс или минус случайные доходы
(расходы) минус амортизация недвижимости
* Хорн Дж. К. Ван Основы управления финансами. - М.: Финансы и
статистика, 1999. - 211 с.
Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки
соотношения сальдовых показателей и, во-вторых, для расчета коэффициентов
кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа
являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и
собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы
активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста
производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными
сводного баланса, который составляется на основе баланса однородных
предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса является
определение банковского риска.
Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня
развития предприятия, его рентабельности и качества потребности в оборотных
средствах. Последнее изучается на основе показателей скорости оборота
остатков сырья и готовой продукции на складе, а также сроков расчетов с
поставщиками.
В качестве одного из вариантов частной методики оценки
кредитоспособности клиента коммерческим банком можно привести методику
Credit Lione. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную
на 5 коэффициентах:
ВЭД
К1 = -------
(7)
ДС
Финансовые расходы
К2 = --------------------
(8)
ДС
Капиталовложения за год
К3 = -------------------------
(9)
ДС
Долгосрочные обязательства
К4 = ---------------------------
(10)
ДС
Чистое сальдо наличности
К5 = -------------------------
(11)
Оборот
Каждый из показателей оценивается в пределах четырех баллов,
определяется общий итог в баллах. К этому итогу добавляются литеры А, Б, С,
и Д в зависимости от достаточности собственного капитала. Достаточность
оценивается на основе соотношения собственного капитала и добавленной
стоимости. Норма указанного соотношения - 20%. Сумма баллов и литер
определяют уровень кредитоспособности клиента[6].
Учитываются также и данные картотеки банка Франции. Эта картотека имеет
четыре раздела. В первом предприятия разделяются на 10 групп в зависимости
от размера актива баланса. Каждой группе присваиваются литеры от А до К.
Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие,
которое может быть допущено в отношениии предприятий. Эта котировка
основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на
оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которыми клиент
имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7
групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6.
Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк
Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет
клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются шифры 7,
8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных
трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр дается при временных
затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под
серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что
платежеспособность предприятия сильно скомпроментирована.
Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы:
предприятия. Векселя и ценные бумаги, которых, могут быть переучтены или
нет в Банке Франции.
Поскольку процесс кредитования связан с действием многочисленных и
разнообразных факторов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды
в обусловленный срок банк применяет к каждому заемщику униффиринцированный
подход. Кредитный риск зависит от экзогенных факторов (внешних, которые
связаны с состоянием экономики) и эндогенных (внутренних, которые вызваны
ошибочными действиями самого банка). возможности управления внешними
факторами ограничены, поэтому основные рычаги управления кредитным риском
лежат в сфере внутренней политики банка Цели и задачи анализа
кредитоспособности заключаются в определении способности заемщика
своевременно и в полном объеме погасить свою задолженность по ссуде.
Объективная оценка финансовой устойчивости заемщика и учет возможных рисков
по кредитным операциям, позволяют банку (эффективно управлять кредитными
ресурсами и получать прибыль.
Кредитоспособность заемщика основывается на моральных качествах клиента
и его способности воспроизведения заемных средств с прибылью для возврата
кредита с процентами. Оценить кредитоспособность заемщика означает дать
прогноз о возврате кредита.
Анализ кредитоспособности заемщика начинается с анализа источников
погашения кредита. Этот анализ позволяет принять решение о том, продолжать
или дальнейшее рассмотрение заявки клиента на кредит или отклонить ее.
В случае предварительного, положительного решения изучение
кредитоспособности клиента и перспективности проекта продолжается. Вся
деятельность заемщика анализируется во временном разрезе с целью
определения тенденций в деятельности компании.
В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно
много. Вместе с тем любая коммерческая организация имеет ограниченную
величину свободных финансовых ресурсов, доступных для инвестирования.
Поэтому всегда актуальна задача оптимизации инвестиционного портфеля. Для
того чтобы из всего многообразия возможных направлений вложения средств
выбрать те, которые являются наиболее эффективными с точки зрения
инвестиционных целей, необходимо обстоятельно их проанализировать.
Цели, которые ставятся при оценке проектов, могут быть различными, а
результаты, получаемые в ходе их реализации, не обязательно носят характер
очевидной прибыли. Могут быть проекты, сами по себе убыточные в
экономическом смысле, но приносящие косвенный доход за счет обретения
стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выхода на новые рынки
сырья и сбыта продукции, достижения некоторого социального эффекта,
снижения затрат по другим проектам и производствам и др. Так, во многих
экономически развитых странах очень остро ставится вопрос об охране
окружающей среды и обеспечения безопасности продукции компаний для
пользователей и природы. В этом случае традиционные критерии оценки
целесообразности принятия проекта, основанные на формализованных
алгоритмах, могут уступать место неким неформализованным критериям.
Любая используемая схема оценки инвестиций должна базироваться на
классификации типов инвестиций. Различные инвестиции вызывают различные
проблемы, имеют различную относительную важность для фирмы, и для оценки их
важности требуются различные люди. Принятие решений по инвестиционным
проектам осложняется такими факторами, как: вид инвестиций, стоимость
инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, способ влияния
других возможных инвестиций на доходы от данного инвестиционного проекта,
ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск,
связанный с принятием того или иного решения, степень обязательности
осуществления. В целом, все проекты можно классифицировать по следующим
категориям:
1. Сохранение производства. Это обязательные инвестиции, необходимые
для того, чтобы фирма могла продолжать свою деятельность.
2. Снижение издержек. Эта категория проектов включает расходы на
замещение действующего, но устаревшего оборудования, совершенствование
действующих технологий. Цель таких проектов состоит в снижении расходов
труда, материалов, электроэнергии и других факторов производства.
3. Расширение производства существующей продукции или рынков. Сюда
включаются расходы на то, чтобы увеличить выпуск существующей продукции или
расширить выходы ее на рынки. Такие проекты более комплексные, поскольку
они требуют точной оценки будущего спроса на рынках продукции фирмы. Ошибки
здесь более вероятны, поэтому требуется еще более детальный анализ, а
окончательное решение принимается на самом высоком уровне внутри фирмы.
4. Расширение за счет выпуска новой продукции или завоевания новых
рынков. Существуют расходы, необходимые для производства новой продукции
или для распространения продукции фирмы в неохваченные еще географические
зоны. Такие проекты включают стратегические решения, которые могут изменить
фундаментальную природу самого этого бизнеса, они обычно требуют больших
расходов в течение длительных периодов и очень подробного анализа.
Окончательное решение о новой продукции или рынках обычно принимается
советом директоров как часть стратегического плана. Слияния и приобретения
часто анализируются как часть анализа эффективности намечаемых
капиталовложений и используются для выполнения стратегического плана.
5. Проекты безопасности иили защиты окружающей среды. В эту категорию
попадают расходы на выполнение правительственных указаний, трудовых
соглашений или условий страховой политики. Такие расходы часто называются
принудительными (обязательными) инвестициями или бесприбыльно-
производственными проектами.
6. Прочие.
Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках
того или иного направления различна. Требуются относительно простые расчеты
и несколько подкрепляющих документов для решений о замещении, особенно для
предприятий, приносящих прибыль. Более подробный анализ требуется для
проектов замещения со снижением издержек, для расширения существующих
продуктовых линий и особенно для инвестиций в новую продукцию или регионы.
Кроме того, в пределах каждой категории проекты разбиваются по величине
издержек: чем крупнее затребованные инвестиции, тем более подробным должен
быть анализ и тем выше уровень должностных лиц, которые санкционируют эти
расходы.
Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд
альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо
сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то
критериях. Весьма существенен фактор риска. Инвестиционная деятельность
всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может
существенно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств
никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции.
Поэтому решения нередко принимаются на интуитивной основе.
Основа оценки заемщика складывается с помощью различных показателей. К
наиболее традиционным можно отнести: кредитный рейтинг, капитал, заемную
мощность, движение денежных средств, залог.
Так же используется правило пяти СИ: charakter (характер), capital
(капитал), capaccity (финансовые возможности), collateral (обеспечение),
conditions (общие экономические условия).
Под "характером" заемщика имеется в виду его репутация, степень
ответственности. Банк старается выяснить кредитную историю заемщика,
получить его психологический портрет, используя для этого досье,
консультации с другими банками. Финансовые возможности заемщика, его
способность погасить кредит определяются с помощью анализа его доходов и
расходов, перспектив их изменения в будущем. У заемщика есть три источника
средств для погашения ссуды: текущие кассовые поступления, продажа активов,
прочие источники финансирования.
Банки также уделяют большое значение капиталу фирмы, его структуре,
соотношению с другими статьями активов и пассивов, а так же обеспечению
займа, его достаточности, качеству и степени реализуемости залога в случае
непогашения ссуды.
Общие экономические условия это, как правило, деловой климат в стране,
состояние экономической конъюнктуры, наличие конкуренции, налоги. При
решении вопроса о ссуде для банка имеет значение предыдущая кредитная
история заемщика. Большинство банков считает, что обеспечение ссуды
наименее важный фактор. Обеспечение принимается для того, что бы
компенсировать неуверенность относительно одного или нескольких факторов
кредитоспособности
Каждая кредитная заявка уникальна. В одной ситуации решающее значение
имеет один фактор, в иной ситуации другой. Для составления определенного
мнения о заемщике банку необходимо проанализировать многочисленные
источники информации о нем.
Финансовые отчеты заемщика, включающие баланс и отчет о прибылях и
убытках, служат одним из главных источников информации. Исследованию
подлежат изменения и динамика всех статей баланса и отчета о прибылях и
убытках для создания полной картины о деятельности компании и способа ее
функционирования на рынке. Работники банка, предоставляющие ссуды не должны
полностью полагаться на данные за прошлые годы, так как при возникновении
убытков финансовое состояние фирмы быстро ухудшиться. Основное назначение
данных за прошлые годы помочь оценить достоверность прогнозов заемщика.
Тщательному анализу подлежит так же дебиторская задолженность, так как
она ближе всего к наличным деньгам, и возможно служит основным источником
погашения задолженности по краткосрочной ссуде. Если служащий банк приходит
к выводу, что многие счета оплачиваются с отступлением от условий
кредитования данной фирмы, он может потребовать составления Контрольного
баланса за прошлый год. Для банка имеют большое значение возраст,
ликвидность и стабильность цен -товарно - материальных запасов, их.
Подверженность устареванию или порче, достаточность их страхования, атак же
метод их учета.
Основной капитал банки обычно не считают источником средств, для
погашения ссуды. Но когда речь идет о средне и долгосрочном кредитовании,
основной капитал приобретает большое значение, но, как правило, это
значение определяется его способностью приносить доход. Нематериальным
активам (репутация фирмы, торговые марки, авторские права, патенты) банки
обычно не придают большого значения.
Коммерческие банки очень интересуют размеры и сроки платежей по всем
обязательствам подателя кредитной заявки. Всегда есть вероятность, что у
фирмы есть неучтенные или скрытые обязательства. Такого рода долги могут
всплыть совершенно неожиданно и серьезно отразиться на способности фирмы
погасить ссуду. Доходы фирмы служат определенным показателем качества
активов, отраженных в балансе, атак же эффективности управления. Значение
анализа отчета о доходах возрастает по мере увеличения срока, на который
выдается ссуда. Этот анализ позволяет оценить степень устойчивости операций
фирмы. При этом следует тщательно проверить методы учета, что бы не было
изменений, которые привели бы к несопоставимости данных за прошлые годы.
На основании финансовой отчетности вычисляются финансовые показатели,
которые являются полезным инструментом для анализа финансового состояния
компании. Показатели должны рассматриваться только как вспомогательные
инструменты для определения областей, которые заслуживают дальнейшего
изучения.
При изучении кредитоспособности важное значение имеет анализ
коэффициентов, характеризующих соотношение различных статей баланса.
Коэффициенты, применяемые в практике кредитного анализа можно разделить на
4 группы[7]:
- показатель ликвидности;
- показатель оборачиваемости;
- показатель привлечения средств;
- показатель прибыльности.
В основе определения класса кредитоспособности заемщика лежит
критериальный уровень показателей и их рейтинг. Условная разбивка заемщиков
по классности может быть существенна на основании следующих основных
коэффициентов рекомендуемых Национальным банком. КЛ - коэффициент
ликвидности - характеризует способность заемщика оперативно высвободить из
хозяйственного оборота денежные средства для погашения долга. Чем выше
коэффициент, тем надежнее заемщик.
Кл = Быстрореализуемые активы
(12)
Сумма краткосрочных обязательств
Кп - коэффициент покрытия - характеризует достаточность всех видов
средств заемщика для погашения долговых обязательств. Чем выше значение
коэффициента, тем большую сумму может получить заемщик.
КП = Быстрореализуемые активы + ликвидные активы
(13)
Сумма краткосрочных обязательств
ПСС - показатель обеспеченности собственным оборотным капиталом
характеризует размер собственных средств заемщика. Чем выше доля
собственных средств в оборотном капитале, тем надежнее заемщик с позиций
банка.
Псс = 1 раздел пассива - (1 раздел актива + убытки)
(14)
2 раздел актива + 3 раздел актива
Коэффициенты и показатели на уровне средних величин являются
основанием отнесения заемщика по 2 классу, выше средних к 1 классу, и ниже
средних к 3 классу (таблица 2). Оценка кредитоспособности заемщика может
быть сведена к единому показателю - рейтингу заемщика. Рейтинг или
значимость показателя в системе, определяется персоналом банка
индивидуально для каждого заемщика в зависимости от политики данного банка,
особенностей клиента, ликвидности его баланса, положения на ссудном, рынке
(таблица 3).
Общая оценка кредитоспособности заемщика дается в баллах,
представляющих собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на
класс кредитоспособности.
Для оценки кредитоспособности коммерческим банкам рекомендуется
использовать не только основные, но и дополнительные показатели в их числе
могут быть показатели характеризующие оборачиваемость запасов или средств в
расчетах, долю ликвидных активов в общей сумме оборотных средств или
соотношение ликвидных активов и задолженности, уровень не платежей за
истекший период.
Кроме определения показателей активно делались попытки определения
кредитоспособности заемщика путем автоматизации анализа через выведение
уравнении с выбранными факторами, влияющими на кредитоспособность.
Подобные методики являются удобным средством для предварительного
определения финансового состояния компании, но они не могут не иметь
недостатков, поскольку не учитывают особенностей разных компаний отраслей
текущей ситуации.
Таблица 2.
Условная разбивка заемщиков по классности*.
1 класс 2 класс 3 класс
КЛ 0,2 и выше 0,15-0,2 Менее 0,15
Коэффициенты КП2,0 и выше 1,0-2,0 Менее 1,0
ПСС Более 60% 40-60 % Менее 40%
* Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. - М.:
ИКЦ “ДИС”, 2000. - 160 с.
Таблица 3.
Рейтинг заемщика*.
Показатель Класс Доля % Расчет суммы
баллов
кл 30 3 х 30 = 90
2 30 2х30=60
2 2 х 20 = 40
190
* Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. - М.:
ИКЦ “ДИС”, 2000. - 161 с.
К 1 классу могут быть отнесены заемщики с суммой баллов от 100 до 150,
ко 2 классу от 151 до 250 баллов, и к 3 классу от 251 до 300 баллов.
Анализ эффективности намечаемых капиталовложений - это процесс анализа
потенциальных расходов на финансирование активов и решений, следует ли
фирме делать такие капиталовложения. Процесс анализа эффективности
намечаемых капиталовложений требует, чтобы компания:
определила издержки проекта;
оценила ожидаемые потоки денежных средств от проекта и рисковость этих
потоков денежных средств;
определила соответствующую стоимость капитала, по которой дисконтируются
потоки денежных средств;
определила дисконтированную стоимость ожидаемых потоков денежных средств и
этого проекта.
При этом используются следующие критерии принятия инвестиционных
решений:
1. критерии, позволяющие оценить реальность проекта:
нормативные критерии (правовые) т.е. нормы национального, международного
права, требования стандартов, конвенций, патентоспособности и др.;
ресурсные критерии (научно-технические, технологические, производственные
критерии, объем и источники финансовых ресурсов).
2. количественные критерии, позволяющие оценить целесообразность реализации
проекта.
Соответствие цели проекта на длительную перспективу целям развития деловой
среды;
Риски и финансовые последствия (ведут ли они к увеличению инвестиционных
издержек или снижению ожидаемого объема производства, цены или продаж);
Степень устойчивости проекта;
Вероятность проектирования сценария и состояние деловой среды.
3. финансово-экономические критерии., позволяющие выбрать те проекты,
реализация которых целесообразна (критерии приемлемости).
стоимость проекта;
чистая текущая стоимость;
прибыль;
рентабельность;
внутренняя норма прибыли;
период окупаемости;
чувствительность прибыли к сроку планирования, к изменениям в деловой
среде, к ошибке в оценке данных.
Таким образом, решение об инвестировании в проект принимается, если он
удовлетворяет следующим критериям:
дешевизна проекта;
минимизация риска инфляционных потерь;
краткость срока окупаемости;
стабильность или концентрация поступлений;
высокая рентабельность как таковая и после дисконтирования;
отсутствие более выгодных альтернатив.
На практике выбираются проекты не столько наиболее прибыльные и
наименее рискованные, сколько лучше всего вписывающиеся в стратегию фирмы.
При выдаче ссуды АО Альянс Банк применяет следующие виды залогового
исполнения. Основными требованиями к объектам недвижимости относятся:
1. В залог принимаются земельные участки, принадлежащие Залогодателю на
праве частной собственности, только вместе со зданиями и сооружениями,
которые находятся на данном участке. Земельные участки без зданий
сооружений в качестве предмета залога не принимаются.
2. Объекты недвижимости должны соответствовать сейсмостойкости
(определяется на основании технической документации и визуально);
3. Здания, сооружения принимаются в залог в состоянии завершенного
строительства, прошедшие техническую регистрацию в уполномоченных
государственных органах.
4. Не рекомендуется в качестве предмета залога объекты недвижимости:
-нуждающиеся на момент оценки в капиатальном ремонте (реконструкции),
замене элементов инжинерных сетей, объемном косметическом ремонте с
заменой пола, сантехники
-незавершенные, находящиеся в стадии реонструкции или достаточно
объемном ремонте, введенные в эксплуатацию до 1965 года, за исключением
объектов, имеющих высокую ценность и ликвидность и пользующиеся повышенным
спросом;
- имеющие физический износ более 65%;
- в случае, если земельный участок под объектом жилого назначения
составляет менее 5 соток;
- с наличием значительных отрицательных факторов в непосредственной
близости к оцениваемому объекту.
При приеме в залог транспортных средств принимаются только новые, не
эксплуатируемое оборудование (бытовая техника, мебель), являющиеся
одновременно объектом залога и финансирования;
1. основные требования, предъявляемые к транспортным средствам:
- наличие технической документации;
- Наличие подлинных документов, подтверждающих право собственности
залогодателя на транспортное средство;
- В залог могут приниматься только новые, не эксплуатируемые ранее
транспортные средства;
- При передаче в залог обязательно должно быть имущественное страхование
залога;
Требование к деньгам и гарантиям (поручительствам).
Деньги, находящиеся на банковских счетах, принимаются в залог, в случае
подтверждения и гарантии их наличности (в прилагаемой в залог объеме) в
течение всего срока кредитования;
2.Принятые в качестве обеспечения предоставленных банковских займов
гарантий (поручительств) возможно только при наличии уверенности в
платежеспособности Гаранта (Поручителя) в течение всего срока кредитования;
3.В случае предоставления в качестве обеспечения по возврату займов и
уплаты вознаграждения Гарантии (поручительства) физические лица, в рамках
потребительского кредитования, основными требованиями являются:
- ограничение сроков кредитования до 12 месяцев;
- Обязательное участие Гаранта (Поручителя) в зарплатном проекте банка;
- Другие требования к Гарантам (Поручителям) регламентируются внутренними
документами Банка по розничному кредитованию.
Основными документами, необходимыми для проведения юридической
экспертизы, оценки, и принятия в залог имущества является:
1.Список документов, необходимый для принятия в залог имущества
изложенный выше не является исчерпывающим. В зависимости от вида имущества,
предлагаемого в залог, основания и порядок его приобретения в
собственность, могут быть затребованы иные документы, необходимые для
установления действительной принадлежности имущества, предлагаемого в
залог. Залогодателю, оценка имущества и окончательного решения вопроса о
принятии предлагаемого имущества в залог.
Не принимаются документы, имеющие подчистки либо приписки, зачеркнутые
слова и иные не оговоренные исправления, а также документы, исполненные
карандашом.
Документами, определяющего правовой статус Заемщика и Залогодателя
(Гаранта) является:
1. Для заемщика и Залогодателя (Гаранта) – физические лица;
- копия удостоверения личности паспорт;
- Для индивидуальных предпринимателей – патент на занятие индивидуальной
предпринимательской деятельностью.
- Свидетельство о регистрации Заемщика (Залогодателя) в качестве
налогоплательщика.
Основными документами, Залогодателя (Гаранта) подтверждающего передачу
в залог имущества является:
- Нотариально засвидетельствованное согласие всех совершеннолетних
собственников имущества (членов семьи) на залог и внесудебную
реализацию залогового имущества – в случае если в залог, предлагается
имущество, которое находится в частной собственности (собственность
супругов);
- Наличие письменного разрешения органов опеки и попечиельства на залог и
внесудбную реализацию заложенногоимущества, в случае проживания в семье
залогодателя несовершеннолетних детей.
Документами, подтверждающие право Залогодателя на имущество,
передаваемые в залог, являются:
1.Общие документы – документы, на основании которых залогодатель
приобрел право собственности на имущество, передаваемое в залог (в
зависимости от основания приобретения);
2.Договор купли – продажи, аренды, мены, дарения (с приложениями,
спецификациями), протокол аукционной продажи (если имущество приобретено
на аукционе и т. д.), протокол аукционной продажи (если имущество
приобретено на аукционе), свидетельство о праве наследования, решение
суда.
2. Справка уполномоченного государственного органа (по месу нахождения
имущества) по регистрации прав собственности о том, что данное имущество
не находиться в залоге и свободно от прав третьего лица;
3. Справка об отсутствии задолженности по налогам и другим обязательным
платежам в бюджет, касающихся прав третьих лиц;
4. Иные ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
