Денежно-кредитная политика банка

Дисциплина: Экономика
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 66 страниц
В избранное:

ВВЕДЕНИЕ

Государственное регулирование рыночной экономики можно условно подразделить на две формы: прямое воздействие на экономику через огосударствление, когда государство регулирует рыночные отношения путем участия в процессе производства, и косвенное, опосредованное, когда государство воздействует на воспроизводственный процесс путем использования финансового механизма.

Основной целью экономической политики, проводимой Правительством и Национальным Банком Казахстана, служит достижение макроэкономической и финансовой стабилизации и создание предпосылок для начала экономического роста. Перед Казахстаном стоит сложная проблема решения одновременно трех широкомасштабных экономических задач. Они могут быть сформулированы следующим образом: 1) дальнейшее уменьшение инфляции; 2) закрепление элементов роста производства; 3) осуществление структурной и институциональной реформы, направленной на дальнейшую интеграцию Казахстана в мировую экономику. Учитывая тесную взаимосвязь этих задач, решение каждой из них во многом способствовало бы решению остальных.

Конечные цели любого государства в области экономики состоят в обеспечении устойчивого экономического роста, высокого уровня занятости, стабильности национальной валюты, а также внешнеэкономического равновесия. Эти цели реализуются в процессе разработки и проведения экономической политики. Составными ее частями являются: кредитно-денежная политика, бюджетная политика, политика цен, занятости и заработной платы, а также предпринимательства и внешнеэкономических отношений.

Кредитно-денежная политика - одна из самых важных составляющих общеэкономического регулирования в интересах сохранения активной рыночной конъюнктуры, сдерживания инфляции, недопущения спадов производства и безработицы. Эта политика осуществляется центральным (национальным) банком.

Высшая и конечная задача денежно-кредитной политики любой страны, и в частности нашей Республики Казахстан, состоит в обеспечение стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства.

Актуальность темы работы обусловлена тем фактом, что реализация денежно-кредитной политики представляет собой крайне непростую задачу. Чтобы уменьшить риск, связанный с ошибками в предпринимаемых действиях, необходимо выполнить, по крайней мере, три дополняющих друг друга условия:

разработать институциональные и теоретические основы денежно-кредитной политики;
определить стратегию, т. е. всесторонне обосновать и установить иерархию ее целей;
определить тактику действий монетарных властей, т. е. выбор методов и инструментария, посредством которых достигаются выдвинутые цели.

Для реализации экономической реформы в Республики Казахстан необходимо разумное применение опыта развития денежно-кредитных отношений, банковской работы, который накоплен в странах рыночной экономики.

Целью дипломной работы является обобщение целей, направлений денежно-кредитной политики и ее реализации в Республике Казахстан. В ходе написания работы были поставлены следующие задачи:

- изучить теоретические основы денежно-кредитной политики;

- проанализировать мировую практику применения инструментов и методов денежно-кредитной политики;

- охарактеризовать формирование и развитие денежно-кредитной политики суверенного Казахстана в 1993-2005 гг.

- проанализировать инструменты денежно-кредитной политики Национального Банка Республики Казахстан;

- рассмотреть перспективы совершенствования денежно-кредитной политики Нацбанка до 2008 г.

ГЛАВА 1. ОБЩИЕ ЧЕРТЫ И ОСОБЕННОСТИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА В СТРАНАХ С РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКОЙ

1. 1. Сущность и типы денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная политика - это совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и в целом такой деятельности банковской системы, которая способствовала бы процветанию экономики государства, эффективному использованию ссудного капитала, всех видов финансовых ресурсов.

Сущностью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.

В теории денежно-кредитной политики схематически различают две крупные школы - кейнсианскую и монетаристскую.

Большая часть известных в экономической науке США имен принадлежит к лагерю кейнсианцев, в частности Пол Самуэльсон, Ф. Модельяни и Товин. Их работы образуют фундамент официально признанного учения экономики. Основная цель их "общей теории" - доказать, что любая макроэкономическая теория обязательно является денежной, отсюда чрезвычайная важность денежного феномена в макроэкономическом анализе. Вместе с тем это учение содержало в себе ростки позднекейнсианского денежного нейтрализма.

Другое концептуальное направление сформировалось в середине 50-х годов в ответ на положение, отстаиваемое кейнсианцами. Сторонников его вначале называли "количественниками", затем более определенно - "монетаристами", поскольку они делают упор на роль денег в объяснении колебаний экономической активности и их инфляции. Идеологом этой теории является известный экономист Милтон Фридмен.

Если кейнсианцы сводят роль денежно-кредитной политики в пользу либо бюджетной политики, либо политики контроля над доходами, то монетаристы отдают предпочтение денежно-кредитной политике. Разногласия между ними обусловлены различной методологией: первые судят об эффективности политики на основании каждого частного случая, вторые - на основании всего комплекса результатов.

Опыт мировой банковской практики подтверждает сложность механизма денежно-кредитного регулирования. В одних случаях денежно-кредитная политика направлена на стимулирование кредита и денежной эмиссии и расширение границ кредита. Такое направление называется кредитной экспансией. А ограничение и сдерживание кредита и денежной эмиссии называется кредитной рестрикцией . Кредитная экспансия может оказать положительное влияние на динамику капиталовложений, потребительский спрос и способствовать подъему экономики, выведению ее из кризиса. В то же время экономический подъем сопровождается ростом цен, спекуляцией, горячкой на биржах, нарастанием диспропорции в сфере производства и сфере обращения. В таких случаях банки прибегают к кредитной рестрикции.

Предположим, экономика столкнулась с безработицей и со снижением цен. Следовательно, необходимо увеличить предложение денег. Для достижения данной цели применяют политику дешевых денег, которая заключается в следующих мерах.

Во-первых, центральный банк должен совершить покупку ценных бумаг на открытом рынке у населения и у коммерческих банков. Во-вторых, необходимо провести понижение учетной ставки и, в-третьих, нужно нормативы по резервным отчислениям. В результате проведенных мер увеличатся избыточные резервы системы коммерческих банков. Так как избыточные резервы являются основой увеличения денежного предложения коммерческими банками путем кредитования, то можно ожидать, что предложение денег в стране возрастет. Увеличение денежного предложения понизит процентную ставку, вызывая рост инвестиций и увеличение равновесного чистого национального продукта. Из вышесказанного можно заключить, что в задачу данной политики входит сделать кредит дешевым и легко доступным с тем, чтобы увеличить объем совокупных расходов и занятость.

В ситуации, когда экономика сталкивается с излишними расходами, что порождает инфляционные процессы, центральный банк должен попытаться понизить общие расходы путем ограничения или сокращения предложения денег. Чтобы решить эту проблему, необходимо понизить резервы коммерческих банков. Это осуществляется следующим образом. Центральный банк должен продавать государственные облигации на открытом рынке для того, чтобы урезать резервы коммерческих банков. Затем необходимо увеличить резервную норму, что автоматически освобождает коммерческие банки от избыточных резервов. Третья мера заключается в поднятии учетной ставки для снижения интереса коммерческих банков к увеличению своих резервов посредством заимствования у центрального банка. Приведенную выше систему мер называют политикой дорогих денег. В результате ее проведения банки обнаруживают, что их резервы слишком малы, чтобы удовлетворить предписываемой законом резервной норме, то есть их текущий счет слишком велик по отношению к их резервам. Поэтому, чтобы выполнить требование резервной нормы при недостаточных резервах, банкам следует сохранить свои текущие счета, воздержавшись от выдачи новых ссуд, после того как старые выплачены. Вследствие этого денежное предложение сократится, вызывая повышение нормы процента, а рост процентной ставки сократит инвестиции, уменьшая совокупные расходы и ограничивая инфляцию. Цель политики заключается в ограничении предложения денег, то есть снижения доступности кредита и увеличения его издержек для того, чтобы понизить расходы и сдержать инфляционное давление.

В условиях падения производства и увеличения безработицы центральные банки пытаются оживить конъюнктуру путем расширения кредита и снижения нормы процента. Предполагается, что кредитная экспансия может оказать положительное влияние на динамику капиталовложений, потребительский спрос и способствовать выведению экономики из кризисного состояния. Напротив, экономический подъем сопровождается "биржевой горячкой", спекуляцией, ростом цен, нарастанием диспропорций в экономике. В таких случаях центральные банки стремятся предотвратить "перегрев" конъюнктуры при помощи кредитной рестрикции: ограничение кредита, повышение процента, сдерживание темпов эмиссии платежных средств т. п.

В 70-80-х годах ХХ в. произошли важные изменения в денежно-кредитной политике. Практика (соответствующая догмам кейнсианской экономической теории) ключевой роли процентных ставок в инвестиционном процессе сменилась (под влиянием неоклассических идей в середины 70-х годов) тем, что большее внимание уделяют регулированию величины и темпов роста денежной массы (так называемая теория монетаризма) . Во многих странах было введено таргетирование денежной массы ("вилки" пределов роста денежной массы (от английского слова "target" - цель) . В США и ФРГ таргетирование было введено в начале 70-х годов, Канаде - в 1975 г., Франции и Великобритании - в 1977 году, Японии - в 1978 г. Его суть: установление низшего и высшего пределов роста различных денежных агрегатов на предстоящий период (квартал, год и т. п. ) .

Кроме того, законодательством предусмотрена система инспекций и надзора за банками, вводится гласность балансов коммерческих банков, их счетов, существует ряд обязательных нормативов и предписаний (устанавливаются ограничение обязательств банка, предела задолженности одного заемщика, введение особого контроля за выдачей крупных кредитов и др. ), направленных на обеспечение ликвидности кредитных учреждений. Все большее распространение приобретает страхование банковских операций.

Наблюдается общая тенденция для развитых стран - постепенный отказ от прямых форм контроля за кредитами по мере освоения косвенных методов (например, операций на открытом рынке) ; координация действий центральных банков с налогово-бюджетными мерами правительства. В настоящее время центральные банки являются чрезвычайно важным элементом государственной "страховочной сетки", обеспечивающей известную стабильность функционирования кредитно-денежной сферы.

1. 2. Цели и задачи денежно-кредитной политики

Цели денежно-кредитной политики, воспринимаемые как ее стратегия, поддаются классификации по границам действия - внутренние и внешние, во времени действия - промежуточные и конечные.

Разграничение внутренних и внешних, промежуточных и конечных целей не должно восприниматься как абсолютное их противопоставление. На самом деле существует лишь общая денежно-кредитная политика, предполагающая наличие тесных связей между ними, в значительной степени взаимообуславливаемых и взаимозависимых. На рисунке 1 в графическом виде дана классификация целей по границам распространения.

Конечной целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции. Ее главная цель - регулирование экономической ситуации путем воздействия на состояние кредита и денежного обращения, в том числе для активной борьбы с инфляцией.

Промежуточная цель - задача денежно-кредитной политики, в сути которой лежит регуляция значений ключевых экономических переменных на достаточно продолжительных временных интервалах.

Промежуточными целями денежно-кредитной политики являются такие величины, как: количество денежной массы и кредитов, рыночные процентные ставки и валютный курс, передающие действия по осуществлению денежно-кредитной политики к одной или нескольким конечным целям.

Рисунок 1 Цели денежно-кредитной политики

Примечание: составлен Моисеевым С. Р. Денежно-кредитная политика:теория и практика(Экономистъ, 2005г. )

При принятии решения по достижению той или иной промежуточной цели центральным банкам приходится делать выбор между количественными и ценовыми переменными. Примерами количественных переменных являются разные меры предложения денежной массы и кредитов, в то время как ценовыми переменными являются краткосрочные и долгосрочные процентные ставки. Необходимость выбора между разными мерами предложения денежной массы и процентными ставками опирается на тот факт, что руководящие денежно-кредитные учреждения не могут определять количественные переменные и процентные ставки независимо друг от друга. Например, если центральный банк выбирает целевой ориентир для предложения денежной массы и, таким образом, пытается ее ограничить (или увеличить), цены на деньги (то есть процентные ставки) неизбежно пойдут вверх (или вниз), чтобы сбалансировать спрос и предложение денег. Напротив, если целевым ориентиром являются процентные ставки, то данный уровень спроса на деньги по такой-то ставке означает, что уровень предлагаемой денежной массы должен быть скорректирован.

Высшие задачи, промежуточные и тактические цели образуют иерархическую структуру, где на каждом определенном уровне происходит корректировка соответствующей цели для обеспечения выполнения задачи более высокого порядка.

Главная задача кредитно-денежной политики центрального банка - поддержание стабильной покупательной силы национальной валюты и обеспечение эластичной системы платежей и расчетов. В то же время политика центрального банка является одной из важнейших частей регулирования всей экономики государства. Во второй половине XX века сложился "магический четырехугольник" целей регулирования экономики: обеспечение стабильных темпов экономического роста, стабильной национальной валюты, занятости и равновесия платежного баланса. В последние годы к ним добавилась задача достижения экологического равновесия.

Нерегулируемая деятельность коммерческих банков может привести к циклическим колебаниям деловой активности, т. е. в периоды инфляции им выгодно увеличивать денежное предложение, а в период депрессии -уменьшать, усугубляя тем самым кризис. Поэтому необходима взвешенная государственная политика регулирования денежного обращения. Эту роль главного координирующего и регулирующего органа всей денежной системы страны выполняет центральный (эмиссионный) банк.

Денежно-кредитное регулирование экономики страны, объема и структуры денежной массы в обращении является основной задачей любого центрального банка. Но эмиссия денег происходит преимущественно в процессе депозитно-ссудных операций, осуществляемых коммерческими банками, которые в отличие от центрального банка являются кредитными учреждениями, непосредственно связанными со сферами производства и обращения. Центральный банк как орган, проводящий денежно-кредитную политику государства, в значительной мере связан с производством и обращением посредством коммерческих банков. Поэтому денежно-кредитное регулирование экономики центральный банк может осуществлять только через воздействие на деятельность коммерческих банков. В то же время практика свидетельствует, что во время перехода от одной формации к другой, банковское регулирование отличается особой сложностью и требует решения ряда дилемм, противоречащих друг другу. Отсюда чрезвычайно актуальными становятся поиски инструментов денежно-кредитной политики, адекватных экономике.

В литературе обобщается шесть основных целей денежно-кредитной политики: высокий уровень занятости, экономический рост, стабильность уровня цен, стабильность процентных ставок, стабильность финансовых рынков и стабильность валютного рынка. 1

Высокий уровень занятости - это достойная цель по двум основным причинам: 1) высокий уровень безработицы вызывает усиление нищеты: когда семьи испытывают финансовые трудности, люди теряют самоуважение и повышается уровень преступности (хотя последний вывод весьма спорен) ; 2) при высокой безработице в экономике много не только незанятых рабочих, но и незадействованных ресурсов (закрытых фабрик и неиспользуемого оборудования), результатом чего служит недопроизводство (снижение ВВП) .

Ставя целью достичь высокого уровня занятости, нужно стремиться не к нулевому уровню безработицы, а к некоторому ее уровню выше нуля, который соответствовал бы состоянию полной занятости и обеспечивал равенство спроса на труд его предложению. Экономисты называют его естественным уровнем безработицы. С одной стороны, в некоторых случаях очевидно, что уровень безработицы слишком высок: например, максимальный уровень безработицы во время Великой депрессии составлял 20%, - понятно, что он был слишком большим. С другой стороны, в начале 60-х гг. экономисты считали приемлемыми 4%, хотя этот уровень, возможно, был слишком низок, так как вел к ускорению инфляции. В последних исследованиях уровень естественной безработицы был определен приблизительно в 6%. но даже эта оценка недостаточно точна и остается предметом споров. Кроме того, возможно, что соответствующая политика государства, например обеспечение полной информацией о местах работы и программах обучения, может понизить естественный уровень безработицы.

Экономический рост . Нацеленность на постоянный экономический рост тесно связана с задачей поддержания высокого уровня занятости, поскольку при низком уровне безработицы фирмы скорее всего будут осуществлять инвестиции в оборудование, чтобы повысить производительность труда и обеспечить экономический рост. И наоборот, если уровень безработицы высок и фабрики не заняты, то производителям невыгодно инвестировать в дополнительные заводы и оборудование. Обе эти цели тесно взаимосвязаны, но государственная политика может быть специально ориентирована на поддержание экономического роста путем стимулирования инвестиционной активности фирм или процесса формирования сбережений населения, которые обеспечивают предприятия средствами для инвестирования. Действительно, такая задача была объявлена приоритетной в рамках экономической политики Рональда Рейгана, направленной на стимулирование экономического роста путем введения налоговых льгот. Эти льготы давались для того, чтобы фирмы могли больше инвестировать в здания и оборудование, а налогоплательщики - больше сберегать.

Стабильность цен . Стабильность цен желательна по той причине, что повышение уровня цен (инфляция) порождает неопределенность в экономике. Например, информацию о ценах товаров и услуг труднее интерпретировать, когда меняется общий уровень цен, а это осложняет процесс принятия решений потребителями, производителями и правительством. Инфляция затрудняет и планирование на будущее. Инфляция может расшатать социальную структуру страны: социальный конфликт может возникнуть в результате того, что каждая социальная группа начнет конкурировать с другими в борьбе за повышение заработной платы, компенсирующее рост уровня цен.

Стабильность ставки процента . Поддержание стабильности процентных ставок необходимо потому, что их колебания тоже могут порождать неопределенность в экономике и осложнять планирование будущего. Колебания процентных ставок, влияющие на готовность потребителей приобрести, например, дом, создают трудности как для потребителей - в принятии решения о том, когда покупать дом, так и для строительных организаций - в планировании того, сколько домов строить.

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.