Денежно-кредитная политика банка

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ОБЩИЕ ЧЕРТЫ И ОСОБЕННОСТИ ДЕНЕЖНО.КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА В СТРАНАХ С РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКОЙ
1.1. Сущность и типы денежно.кредитной политики
1.2. Цели и задачи денежно.кредитной политики
1.3. Инструменты денежно.кредитной политики
ГЛАВА 2. ПРАКТИКА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИНСТРУМЕНТОВ
ДЕНЕЖНО.КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
НАЦИОНАЛЬНЫМ БАНКОМ КАЗАХСТАНА
2.1. Становление Национального банка как центра
2.2. Формирование и развитие денежно.кредитной политики в Казахстане
2.3. Механизм применения инструментов денежно.кредитной
политики Нацбанком РК на современном этапе
2.4. Денежное предложение как инструмент денежно.кредитной политики
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАЛЕНИЯ ДЕНЕЖНО.КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН НА 2006.2008 ГОДЫ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ

Государственное регулирование рыночной экономики можно условно подразделить на две формы: прямое воздействие на экономику через огосударствление, когда государство регулирует рыночные отношения путем участия в процессе производства, и косвенное, опосредованное, когда государство воздействует на воспроизводственный процесс путем использования финансового механизма.
Основной целью экономической политики, проводимой Правительст-вом и Национальным Банком Казахстана, служит достижение макроэконо-мической и финансовой стабилизации и создание предпосылок для начала экономического роста. Перед Казахстаном стоит сложная проблема решения одновременно трех широкомасштабных экономических задач. Они могут быть сформулированы следующим образом: 1) дальнейшее уменьше¬ние инфляции; 2) закрепление элементов роста производства; 3) осуществление структурной и институциональной реформы, направленной на дальнейшую интеграцию Казахстана в миро¬вую экономику. Учитывая тесную взаимосвязь этих задач, ре¬шение каждой из них во многом способствовало бы решению остальных.
Конечные цели любого государства в области экономики состоят в обеспечении устойчивого экономического роста, вы¬сокого уровня занятости, стабильности национальной валюты, а также внешнеэкономического равно-весия. Эти цели реализуют¬ся в процессе разработки и проведения экономической полити¬ки. Составными ее частями являются: кредитно-денежная поли¬тика, бюджетная политика, политика цен, занятости и заработ-ной платы, а также предпринимательства и внешнеэкономиче¬ских отношений.
Кредитно-денежная политика - одна из самых важных со¬ставляющих общеэкономического регулирования в интересах сохранения активной ры-ночной конъюнктуры, сдерживания инфляции, недопущения спадов производства и безработицы. Эта политика осуществляется центральным (национальным) банком.
Высшая и конечная задача денежно-кредитной политики любой страны, и

1. Закон РК "О Национальном Банке Республики Казахстан" от 30.03.95 г. № 2155 (с изменениями от 10.07.2003 г. № 483-II).
2. Постановление Правления НБРК "О правилах пруденциальных нормативах для банков второго уровня" от 3 июня 2003 года №213
3. Об Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2005-2007 годы и текущей ситуации на финансовом рынке // Пресс-релиз от 02.02.2005 г.
4. Постановление Правительства Республики Казахстан от 28 июля 2003 года №753 "О Концепции развития финансового сектора Республики Казахстан".
5. Постановление Правления Национального Банка Республики Казах-стан 3 августа 2002 года № 300 "Об утверждении Правил о минимальных резервных требованиях"
6. Концепция либерализации валютного режима в Республике Казахстан. Одобрена постановлением Правления Национального Банка Респуб-лики Казахстан от 11.09.2002г. № 369.
7. Абдрахманова Г.Т., Нурсеитова Р.А. Тенденции и перспективы разви-тия финансового сектора в Казахстане // Банки Казахстана. № 12. 2003 г.
8. Айманбетова Г.З. Инфляционное таргетирование: проблемы переход-ного периода и перспективы внедрения // Экономическое обозрение НБК. № 1. 2004 г.
9. Аубакиров Я.А. и др. История развития денежно-кредитных отноше-ний в Казахстане // Экономическое обозрение Национального Банка Казахстана. Вып. 2. 1999.
10. Банковская система за десять лет независимости Казахстана. – Алматы: Национальный Банк Республики Казахстан, 2001.
11. Залунина Л.В. Традиционный инструмент денежной политики // Банковское дело. № 10. 2003.
12. Каналина А. Управле¬ние банковской системой Республики Казахстан // Банки Ка¬захстана, № 3, 2002.
13. Банковское дело / Под ред. Г.С.Сейткасимова. – Алматы: Каржы-Каражат, 1998.
14. Банковское дело / Под ред. О.И.Лаврушина. – М.: Финансы и статисти-ка, 1999.
15. Вестник Нацбанка, 1999-2005 гг.
16. Годовой отчет Нацбанка РК за 2002, 2003, 2004 гг.
17. Деньги, кредит, банки / Под ред. Сейткасимова Г.С. – Алматы: Экономика, 1999.
18. Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Деньги. Банковское дело и денежно-кредитная политика. – М.-Л., 1991.
19. Дробышевский С. и др. Сравнительный анализ денежно-кредитной политики в переходных экономиках. - М.: Институт экономики переходного периода, 2003.
20. Зиябеков Б. О развитии банковской системы Республики Казахстан // Банки Казахстана. № 5. 2003 г.
21. Иришев Б.К. Денежно-кредитная политика: концепция и механизм. – Алма-Ата, 1991.
22. Краткий статистический сборник Республики Казахстан. – Алматы: Агентство Республики Казахстан по статистике, 2002.
23. Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансо-вых рынков. – М.: АспектПресс, 1999.
24. Статистический бюллетень Нацбанка. № 12 (133) декабрь 2005 г.
25. Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика: учебное пособие. – М.:Экономистъ, 2005.

Дисциплина: Экономика
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 66 страниц
В избранное:

ВВЕДЕНИЕ

Государственное регулирование рыночной экономики можно условно
подразделить на две формы: прямое воздействие на экономику через
огосударствление, когда государство регулирует рыночные отношения путем
участия в процессе производства, и косвенное, опосредованное, когда
государство воздействует на воспроизводственный процесс путем использования
финансового механизма.
Основной целью экономической политики, проводимой Правительством и
Национальным Банком Казахстана, служит достижение макроэкономической и
финансовой стабилизации и создание предпосылок для начала экономического
роста. Перед Казахстаном стоит сложная проблема решения одновременно трех
широкомасштабных экономических задач. Они могут быть сформулированы
следующим образом: 1) дальнейшее уменьшение инфляции; 2) закрепление
элементов роста производства; 3) осуществление структурной и
институциональной реформы, направленной на дальнейшую интеграцию Казахстана
в мировую экономику. Учитывая тесную взаимосвязь этих задач, решение каждой
из них во многом способствовало бы решению остальных.
Конечные цели любого государства в области экономики состоят в
обеспечении устойчивого экономического роста, высокого уровня занятости,
стабильности национальной валюты, а также внешнеэкономического равновесия.
Эти цели реализуются в процессе разработки и проведения экономической
политики. Составными ее частями являются: кредитно-денежная политика,
бюджетная политика, политика цен, занятости и заработной платы, а также
предпринимательства и внешнеэкономических отношений.
Кредитно-денежная политика - одна из самых важных составляющих
общеэкономического регулирования в интересах сохранения активной рыночной
конъюнктуры, сдерживания инфляции, недопущения спадов производства и
безработицы. Эта политика осуществляется центральным (национальным) банком.
Высшая и конечная задача денежно-кредитной политики любой страны, и в
частности нашей Республики Казахстан, состоит в обеспечение стабильности
цен, полной занятости населения и роста реального объема производства.
Актуальность темы работы обусловлена тем фактом, что реализация денежно-
кредитной политики представляет собой крайне непростую задачу. Чтобы
уменьшить риск, связанный с ошибками в предпринимаемых действиях,
необходимо выполнить, по крайней мере, три дополняющих друг друга условия:
- разработать институциональные и теоретические основы денежно-
кредитной политики;
- определить стратегию, т.е. всесторонне обосновать и установить
иерархию ее целей;
- определить тактику действий монетарных властей, т.е. выбор методов
и инструментария, посредством которых достигаются выдвинутые цели.
Для реализации экономической реформы в Республики Казахстан необходимо
разумное применение опыта развития денежно-кредитных отношений, банковской
работы, который накоплен в странах рыночной экономики.
Целью дипломной работы является обобщение целей, направлений денежно-
кредитной политики и ее реализации в Республике Казахстан. В ходе написания
работы были поставлены следующие задачи:
- изучить теоретические основы денежно-кредитной политики;
- проанализировать мировую практику применения инструментов и методов
денежно-кредитной политики;
- охарактеризовать формирование и развитие денежно-кредитной политики
суверенного Казахстана в 1993-2005 гг.
- проанализировать инструменты денежно-кредитной политики
Национального Банка Республики Казахстан;
- рассмотреть перспективы совершенствования денежно-кредитной политики
Нацбанка до 2008 г.

ГЛАВА 1. ОБЩИЕ ЧЕРТЫ И ОСОБЕННОСТИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА В СТРАНАХ С РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКОЙ

1.1. Сущность и типы денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная политика – это совокупность мероприятий,
направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов,
уровня процентных ставок и в целом такой деятельности банковской системы,
которая способствовала бы процветанию экономики государства, эффективному
использованию ссудного капитала, всех видов финансовых ресурсов.
Сущностью денежно-кредитной политики является помощь экономике в
достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью
и стабильностью цен. Денежно-кредитная политика состоит в изменении
денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства
(стабильный рост), занятости и уровня цен.
В теории денежно-кредитной политики схематически различают две крупные
школы – кейнсианскую и монетаристскую.
Большая часть известных в экономической науке США имен принадлежит к
лагерю кейнсианцев, в частности Пол Самуэльсон, Ф. Модельяни и Товин. Их
работы образуют фундамент официально признанного учения экономики. Основная
цель их "общей теории" – доказать, что любая макроэкономическая теория
обязательно является денежной, отсюда чрезвычайная важность денежного
феномена в макроэкономическом анализе. Вместе с тем это учение содержало в
себе ростки позднекейнсианского денежного нейтрализма.
Другое концептуальное направление сформировалось в середине 50-х годов
в ответ на положение, отстаиваемое кейнсианцами. Сторонников его вначале
называли "количественниками", затем более определенно – "монетаристами",
поскольку они делают упор на роль денег в объяснении колебаний
экономической активности и их инфляции. Идеологом этой теории является
известный экономист Милтон Фридмен.
Если кейнсианцы сводят роль денежно-кредитной политики в пользу либо
бюджетной политики, либо политики контроля над доходами, то монетаристы
отдают предпочтение денежно-кредитной политике. Разногласия между ними
обусловлены различной методологией: первые судят об эффективности политики
на основании каждого частного случая, вторые – на основании всего комплекса
результатов.
Опыт мировой банковской практики подтверждает сложность механизма
денежно-кредитного регулирования. В одних случаях денежно-кредитная
политика направлена на стимулирование кредита и денежной эмиссии и
расширение границ кредита. Такое направление называется кредитной
экспансией. А ограничение и сдерживание кредита и денежной эмиссии
называется кредитной рестрикцией. Кредитная экспансия может оказать
положительное влияние на динамику капиталовложений, потребительский спрос и
способствовать подъему экономики, выведению ее из кризиса. В то же время
экономический подъем сопровождается ростом цен, спекуляцией, горячкой на
биржах, нарастанием диспропорции в сфере производства и сфере обращения. В
таких случаях банки прибегают к кредитной рестрикции.
Предположим, экономика столкнулась с безработицей и со снижением цен.
Следовательно, необходимо увеличить предложение денег. Для достижения
данной цели применяют политику дешевых денег, которая заключается в
следующих мерах.
Во-первых, центральный банк должен совершить покупку ценных бумаг на
открытом рынке у населения и у коммерческих банков. Во-вторых, необходимо
провести понижение учетной ставки и, в-третьих, нужно нормативы по
резервным отчислениям. В результате проведенных мер увеличатся избыточные
резервы системы коммерческих банков. Так как избыточные резервы являются
основой увеличения денежного предложения коммерческими банками путем
кредитования, то можно ожидать, что предложение денег в стране возрастет.
Увеличение денежного предложения понизит процентную ставку, вызывая рост
инвестиций и увеличение равновесного чистого национального продукта. Из
вышесказанного можно заключить, что в задачу данной политики входит сделать
кредит дешевым и легко доступным с тем, чтобы увеличить объем совокупных
расходов и занятость.
В ситуации, когда экономика сталкивается с излишними расходами, что
порождает инфляционные процессы, центральный банк должен попытаться
понизить общие расходы путем ограничения или сокращения предложения денег.
Чтобы решить эту проблему, необходимо понизить резервы коммерческих банков.
Это осуществляется следующим образом. Центральный банк должен продавать
государственные облигации на открытом рынке для того, чтобы урезать резервы
коммерческих банков. Затем необходимо увеличить резервную норму, что
автоматически освобождает коммерческие банки от избыточных резервов. Третья
мера заключается в поднятии учетной ставки для снижения интереса
коммерческих банков к увеличению своих резервов посредством заимствования у
центрального банка. Приведенную выше систему мер называют политикой дорогих
денег. В результате ее проведения банки обнаруживают, что их резервы
слишком малы, чтобы удовлетворить предписываемой законом резервной норме,
то есть их текущий счет слишком велик по отношению к их резервам. Поэтому,
чтобы выполнить требование резервной нормы при недостаточных резервах,
банкам следует сохранить свои текущие счета, воздержавшись от выдачи новых
ссуд, после того как старые выплачены. Вследствие этого денежное
предложение сократится, вызывая повышение нормы процента, а рост процентной
ставки сократит инвестиции, уменьшая совокупные расходы и ограничивая
инфляцию. Цель политики заключается в ограничении предложения денег, то
есть снижения доступности кредита и увеличения его издержек для того, чтобы
понизить расходы и сдержать инфляционное давление.
В условиях падения производства и увеличения безработицы центральные
банки пытаются оживить конъюнктуру путем расширения кредита и снижения
нормы процента. Предполагается, что кредитная экспансия может оказать
положительное влияние на динамику капиталовложений, потребительский спрос и
способствовать выведению экономики из кризисного состояния. Напротив,
экономический подъем сопровождается "биржевой горячкой", спекуляцией,
ростом цен, нарастанием диспропорций в экономике. В таких случаях
центральные банки стремятся предотвратить "перегрев" конъюнктуры при помощи
кредитной рестрикции: ограничение кредита, повышение процента, сдерживание
темпов эмиссии платежных средств т.п.
В 70-80-х годах ХХ в. произошли важные изменения в денежно-кредитной
политике. Практика (соответствующая догмам кейнсианской экономической
теории) ключевой роли процентных ставок в инвестиционном процессе сменилась
(под влиянием неоклассических идей в середины 70-х годов) тем, что большее
внимание уделяют регулированию величины и темпов роста денежной массы (так
называемая теория монетаризма). Во многих странах было введено
таргетирование денежной массы ("вилки" пределов роста денежной массы (от
английского слова "target" – цель). В США и ФРГ таргетирование было введено
в начале 70-х годов, Канаде – в 1975 г., Франции и Великобритании – в 1977
году, Японии – в 1978 г. Его суть: установление низшего и высшего пределов
роста различных денежных агрегатов на предстоящий период (квартал, год и
т.п.).
Кроме того, законодательством предусмотрена система инспекций и
надзора за банками, вводится гласность балансов коммерческих банков, их
счетов, существует ряд обязательных нормативов и предписаний
(устанавливаются ограничение обязательств банка, предела задолженности
одного заемщика, введение особого контроля за выдачей крупных кредитов и
др.), направленных на обеспечение ликвидности кредитных учреждений. Все
большее распространение приобретает страхование банковских операций.
Наблюдается общая тенденция для развитых стран – постепенный отказ от
прямых форм контроля за кредитами по мере освоения косвенных методов
(например, операций на открытом рынке); координация действий центральных
банков с налогово-бюджетными мерами правительства. В настоящее время
центральные банки являются чрезвычайно важным элементом государственной
"страховочной сетки", обеспечивающей известную стабильность
функционирования кредитно-денежной сферы.

1.2. Цели и задачи денежно-кредитной политики

Цели денежно-кредитной политики, воспринимаемые как ее стратегия,
поддаются классификации по границам действия - внутренние и внешние, во
времени действия – промежуточные и конечные.
Разграничение внутренних и внешних, промежуточных и конечных целей не
должно восприниматься как абсолютное их противопоставление. На самом деле
существует лишь общая денежно-кредитная политика, предполагающая наличие
тесных связей между ними, в значительной степени взаимообуславливаемых и
взаимозависимых. На рисунке 1 в графическом виде дана классификация целей
по границам распространения.
Конечной целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в
достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью
и отсутствием инфляции. Ее главная цель - регулирование экономической
ситуации путем воздействия на состояние кредита и денежного обращения, в
том числе для активной борьбы с инфляцией.
Промежуточная цель - задача денежно-кредитной политики, в сути которой
лежит регуляция значений ключевых экономических переменных на достаточно
продолжительных временных интервалах.
Промежуточными целями денежно-кредитной политики являются такие
величины, как: количество денежной массы и кредитов, рыночные процентные
ставки и валютный курс, передающие действия по осуществлению денежно-
кредитной политики к одной или нескольким конечным целям.

Рисунок 1 Цели денежно-кредитной политики
Примечание: составлен Моисеевым С.Р.Денежно-кредитная политика:теория и
практика(Экономистъ,2005г.)
При принятии решения по достижению той или иной промежуточной цели
центральным банкам приходится делать выбор между количественными и ценовыми
переменными. Примерами количественных переменных являются разные меры
предложения денежной массы и кредитов, в то время как ценовыми переменными
являются краткосрочные и долгосрочные процентные ставки. Необходимость
выбора между разными мерами предложения денежной массы и процентными
ставками опирается на тот факт, что руководящие денежно-кредитные
учреждения не могут определять количественные переменные и процентные
ставки независимо друг от друга. Например, если центральный банк выбирает
целевой ориентир для предложения денежной массы и, таким образом, пытается
ее ограничить (или увеличить), цены на деньги (то есть процентные ставки)
неизбежно пойдут вверх (или вниз), чтобы сбалансировать спрос и предложение
денег. Напротив, если целевым ориентиром являются процентные ставки, то
данный уровень спроса на деньги по такой-то ставке означает, что уровень
предлагаемой денежной массы должен быть скорректирован.
Высшие задачи, промежуточные и тактические цели образуют иерархическую
структуру, где на каждом определенном уровне происходит корректировка
соответствующей цели для обеспечения выполнения задачи более высокого
порядка.
Главная задача кредитно-денежной политики центрального банка –
поддержание стабильной покупательной силы национальной валюты и обеспечение
эластичной системы платежей и расчетов. В то же время политика центрального
банка является одной из важнейших частей регулирования всей экономики
государства. Во второй половине XX века сложился "магический
четырехугольник" целей регулирования экономики: обеспечение стабильных
темпов экономического роста, стабильной национальной валюты, занятости и
равновесия платежного баланса. В последние годы к ним добавилась задача
достижения экологического равновесия.
Нерегулируемая деятельность коммерческих банков может привести к
циклическим колебаниям деловой активности, т.е. в периоды инфляции им
выгодно увеличивать денежное предложение, а в период депрессии -уменьшать,
усугубляя тем самым кризис. Поэтому необходима взвешенная государственная
политика регулирования денежного обращения. Эту роль главного
координирующего и регулирующего органа всей денежной системы страны
выполняет центральный (эмиссионный) банк.
Денежно-кредитное регулирование экономики страны, объема и структуры
денежной массы в обращении является основной задачей любого центрального
банка. Но эмиссия денег происходит преимущественно в процессе депозитно-
ссудных операций, осуществляемых коммерческими банками, которые в отличие
от центрального банка являются кредитными учреждениями, непосредственно
связанными со сферами производства и обращения. Центральный банк как орган,
проводящий денежно-кредитную политику государства, в значительной мере
связан с производством и обращением посредством коммерческих банков.
Поэтому денежно-кредитное регулирование экономики центральный банк может
осуществлять только через воздействие на деятельность коммерческих банков.
В то же время практика свидетельствует, что во время перехода от одной
формации к другой, банковское регулирование отличается особой сложностью и
требует решения ряда дилемм, противоречащих друг другу. Отсюда чрезвычайно
актуальными становятся поиски инструментов денежно-кредитной политики,
адекватных экономике.
В литературе обобщается шесть основных целей денежно-кредитной
политики: высокий уровень занятости, экономический рост, стабильность
уровня цен, стабильность процентных ставок, стабильность финансовых рынков
и стабильность валютного рынка.[1]
Высокий уровень занятости - это достойная цель по двум основным
причинам: 1) высокий уровень безработицы вызывает усиление нищеты: когда
семьи испытывают финансовые трудности, люди теряют самоуважение и
повышается уровень преступности (хотя последний вывод весьма спорен); 2)
при высокой безработице в экономике много не только незанятых рабочих, но и
незадействованных ресурсов (закрытых фабрик и неиспользуемого
оборудования), результатом чего служит недопроизводство (снижение ВВП).
Ставя целью достичь высокого уровня занятости, нужно стремиться не к
нулевому уровню безработицы, а к некоторому ее уровню выше нуля, который
соответствовал бы состоянию полной занятости и обеспечивал равенство спроса
на труд его предложению. Экономисты называют его естественным уровнем
безработицы. С одной стороны, в некоторых случаях очевидно, что уровень
безработицы слишком высок: например, максимальный уровень безработицы во
время Великой депрессии составлял 20%, - понятно, что он был слишком
большим. С другой стороны, в начале 60-х гг. экономисты считали приемлемыми
4%, хотя этот уровень, возможно, был слишком низок, так как вел к ускорению
инфляции. В последних исследованиях уровень естественной безработицы был
определен приблизительно в 6%. но даже эта оценка недостаточно точна и
остается предметом споров. Кроме того, возможно, что соответствующая
политика государства, например обеспечение полной информацией о местах
работы и программах обучения, может понизить естественный уровень
безработицы.
Экономический рост. Нацеленность на постоянный экономический рост
тесно связана с задачей поддержания высокого уровня занятости, поскольку
при низком уровне безработицы фирмы скорее всего будут осуществлять
инвестиции в оборудование, чтобы повысить производительность труда и
обеспечить экономический рост. И наоборот, если уровень безработицы высок и
фабрики не заняты, то производителям невыгодно инвестировать в
дополнительные заводы и оборудование. Обе эти цели тесно взаимосвязаны, но
государственная политика может быть специально ориентирована на поддержание
экономического роста путем стимулирования инвестиционной активности фирм
или процесса формирования сбережений населения, которые обеспечивают
предприятия средствами для инвестирования. Действительно, такая задача была
объявлена приоритетной в рамках экономической политики Рональда Рейгана,
направленной на стимулирование экономического роста путем введения
налоговых льгот. Эти льготы давались для того, чтобы фирмы могли больше
инвестировать в здания и оборудование, а налогоплательщики - больше
сберегать.
Стабильность цен. Стабильность цен желательна по той причине, что
повышение уровня цен (инфляция) порождает неопределенность в экономике.
Например, информацию о ценах товаров и услуг труднее интерпретировать,
когда меняется общий уровень цен, а это осложняет процесс принятия решений
потребителями, производителями и правительством. Инфляция затрудняет и
планирование на будущее. Инфляция может расшатать социальную структуру
страны: социальный конфликт может возникнуть в результате того, что каждая
социальная группа начнет конкурировать с другими в борьбе за повышение
заработной платы, компенсирующее рост уровня цен.
Стабильность ставки процента. Поддержание стабильности процентных
ставок необходимо потому, что их колебания тоже могут порождать
неопределенность в экономике и осложнять планирование будущего. Колебания
процентных ставок, влияющие на готовность потребителей приобрести,
например, дом, создают трудности как для потребителей - в принятии решения
о том, когда покупать дом, так и для строительных организаций - в
планировании того, сколько домов строить.
Стабильность на финансовых рынках. Один из способов обеспечения
стабильности - это помощь в предотвращении финансовой паники (в частности,
банковской паники) путем выполнения функции кредитора в последней
инстанции. Стабильность на финансовых рынках обеспечивается также
стабильностью ставки процента, поскольку ее колебания создают
неопределенность для финансовых учреждений. Повышение ставки процента
приводит к большим потерям по долгосрочным облигациям и закладным. Эти
убытки могут вызвать банкротство финансовых учреждений, которые владели
такими облигациями и закладными. А сравнительно недавно значительные
колебания ставки процента стали крайне серьезной проблемой для ссудо-
сберегательных ассоциаций и взаимно-сберегательных банков, многие из
которых столкнулись с большими финансовыми трудностями.
Стабильность на валютном рынке. Во всех странах денежная база
полностью покрывается золотовалютными резервами, так что у национальных
банков есть возможность поддерживать курс национальной валюты на текущем
уровне и без формального соблюдения режима валютного комитета. Кроме того,
предотвращение больших изменений курса доллара упрощает людям и фирмам
планирование будущих покупок и продаж за рубежом. Таким образом,
стабилизация резких колебаний курса доллара на рынках иностранной валюты
является важной задачей денежно-кредитной политики.
Конфликт целей. Многие цели согласуются друг с другом: высокий уровень
занятости и экономический рост, стабильность ставки процента и стабильность
на финансовом рынке. Но тем не менее это не всегда бывает так. Задача
поддержания стабильного уровня цен часто противоречит задаче поддержания
стабильной ставки процента и высокого уровня занятости в краткосрочном
периоде. Например, на фоне экономического роста и снижения уровня
безработицы инфляция и ставка процента могут начать расти. В случае если
ФРС будет пытаться предотвратить рост ставки процента путем покупки
облигаций, повышая их цену и таким способом вынуждая ставку процента
понижаться, то такая операция на открытом рынке увеличит денежную базу и
предложение денег, что стимулирует инфляцию. Но если ФРС приостановит рост
предложения денег, чтобы предотвратить инфляцию, то в краткосрочном периоде
и ставка процента, и уровень безработицы могут повыситься. Таким образом,
конфликт целей может поставить ФРС перед трудным выбором.
После того, как уточнена стратегия денежно-кредитной политики,
установлены ее цели, чрезвычайно важно определить тактику ее осуществления
монетарным властям. Под тактикой понимается выбор и применение
предпочтительных для достижения ожидаемых результатов инструментов денежно-
кредитного регулирования. Определенная как "модус операнди", она
рассматривается как чрезвычайно важный аспект активной и целенаправленной
денежно-кредитной политики. Принцип, заложенный в основе денежно-кредитной
политики, требует использование соответствующих инструментов. Здесь имеет
место трансформация концепции в конкретный механизм действий. То есть
выдвигается вопрос о методах (инструментах) денежно-кредитной политики.

1.3. Инструменты денежно-кредитной политики

Основными направлениями государственного кредитно-денежного
регулирования являются: изменение учетной ставки центрального банка;
изменение норм обязательных резервов; операции на открытом рынке.
Методы денежно-кредитной политики делятся на две группы:
1. общие (влияющие на рынок ссудных капиталов в целом). К общим
методам относятся:
а) учетная (дисконтная) политика;
б) операции на открытом рынке;
в) изменение норм обязательных резервов.
2. селективные (предназначенные для регулирования конкретных видов
кредита или кредитования отдельных отраслей крупных фирм). Селективные
методы это:
а) прямое ограничение размеров банковских кредитов;
б) контроль по отдельным видам кредитов.
Кратко опишем селективные методы.
Прямое ограничение размеров банковских кредитов (введенное после
второй мировой войны во Франции, ФРГ и некоторых других странах) - это
установление предельных лимитов по учету векселей для отдельных банковских
учреждений. В Японии за сверхлимитный учет векселей с банков взимается
штраф. В Нидерландах и Швейцарии устанавливается лимит темпов роста
кредитных операций.
Контроль по отдельным видам кредитов часто практикуется по кредитам
под залог биржевых ценных бумаг, по потребительским ссудам на покупку
товаров в рассрочку, по ипотечному кредиту.
Кроме перечисленных основных направлений кредитно-денежного
регулирования государство использует и другие методы селективного контроля
за экономикой. Это установление предельной маржи и ограничение
потребительского кредита.
Предельная маржа означает, что центральный банк имеет право
устанавливать минимальный процент (маржу) первоначального взноса, который
должен сделать покупатель на рынке ценных бумаг. Другими словами,
центральный банк устанавливает процент наличности за покупку ценных бумаг.
Например, если центральный банк установил маржу в 50%, это значит, что
половина оплаты стоимости ценных бумаг должна быть наличными, а другая
половина может быть заемными средствами. Эта мера направлена против
излишней спекуляции на фондовой бирже. Вместе с тем инвестору становится
известно, сколько денег надо взять в кредит.
Ограничение потребительского кредита – это введение ограничений для
потребителей при получении ссуды для покупки товаров в кредит. Эта мера
способствует уменьшению спроса и потому рассматривается как часть
антиинфляционной программы.
Центральный банк играет ключевую роль и занимает, можно сказать,
монопольное положение не только в сфере эмиссии банкнот, но и сфере
проведения монетарной политики государства, которая рассчитана на
краткосрочные периоды и ведется косвенными методами.
Проводя монетарную политику, центральный банк стремится обеспечить
благоприятные условия экономического роста и преследует совершенно
конкретные цели: регулирования темпов экономического роста, смягчение
циклических колебаний на рынках товаров, капитала и рабочей силы,
сдерживание инфляции, достижение сбалансированности платежного баланса.
Рассмотрим общие методы денежно-кредитной политики.
Учетная политика – старейший метод кредитного регулирования: она
применялась Банком Англии с середины XIX в. Центральный банк как кредитор
коммерческих банков, которые переучитывали у него свои векселя или получали
кредиты под собственные долговые обязательства. Повышая ставку по кредитам,
центральный банк побуждал другие кредитные учреждения сократить
заимствования. Это затрудняло пополнение резервных счетов, вело к повышению
процентных ставок и в итоге к сокращению кредитных операций. Если
центральный банк снижал переучетную ставку, он облегчал для коммерческих
банков пополнение резервных счетов и тем самым поощрял кредитную экспансию.
Учетная политика оказывает воздействие и на передвижение капиталов
между странами: повышение переучетной ставки помогают привлечь в страну
иностранные капиталы и уменьшить дефицит платежного баланса; снижение
ставки способствует отливу капиталов из страны.
Изменение учетной ставки – эта мера направлена на изменение объема ссуд
частных банков и центрального банка. Ее смысл состоит в том, что, меняя
уровень ставки процента по кредитам, выдаваемым частным банкам, центральный
банк тем самым ограничивает кредитную экспансию частных банков, так как
если ограничиваются возможности получения ссуд частными банками, то
ограничиваются и кредиты самих частных банков. Как правило, государство
повышает процентную ставку в период бурного экономического роста с целью
ослабления "перегрева" экономики. Удорожание кредита и ограничение притока
денег в кредитную систему ("сжатие денег") именуется политикой "дорогих
денег". В период спада деловой активности государство проводит снижение
ставки процента по кредитам. Удешевление кредита и расширение ресурсов
кредитной системы используется как стимул к росту производства (политика
"дешевых денег").
Изменение нормы обязательных резервов.
Обязательные резервы представляют собой активы, которые поддерживаются
кредитными институтами в соответствии с нормативными указаниями большей
частью в виде вкладов на счетах в центральном банке. Указанные резервы
рассчитываются, как правило, по отношению к определенным видам балансовых
обязательств кредитного института на основе устанавливаемых центральным
банком ставок (нормативов или квот) обязательного резервирования.
Регулирование условий обязательного резервирования представляет собой
политику обязательных резервов центрального банка.[2]
Изменение норм обязательных резервов, хранимых кредитными учреждениями
в центральном банке (обычно 10-15% от суммы привлеченных средств) – методы
прямого воздействия на величину банковских резервов. (Впервые этот метод
был введен в США в 1913 г.). Ныне он используется во многих странах. Суть
его в том, что в зависимости от экономической ситуации в стране норма
резерва может быть увеличена – тогда снижаются возможности кредитного
потенциала, у коммерческих банков меньше средств для проведения
кредитования и наоборот.
В мировой практике распространено, что частные банки держат свои
резервы на счетах центрального банка. Объем обязательных резервов
устанавливается в процентном отношении к видам вкладов. Чем более
краткосрочным и наиболее ликвидным является вклад, тем больше общая норма
обязательных резервов. Установление нормы обязательных резервов
основывается на периодических отчетах частных банков центральному банку о
среднесуточных размерах их вкладов. Нормы обязательных резервов
относительно стабильны, они пересматриваются 1-2 раза в год.
Макроэкономический смысл регулирования норм обязательных резервов
состоит в урегулировании объемов банковских кредитов. Увеличивая норму
обязательных резервов, центральный банк ограничивает использование средств,
хранящихся на его счетах в виде кредитных ресурсов. Уменьшая нормы
резервов, центральный банк стимулирует высвобождение средств для расширения
кредитов.
Операции на открытом рынке. Операции на открытом рынке – покупка и
продажа центральным банком государственных ценных бумаг, банковских
акцептов и других кредитных обязательств по рыночному или заранее
объявленному курсу. Операции на открытом рынке, как и учетная политика,
зародились в Англии в прошлом веке. Впервые они были использованы для
устранения излишка средств на рынке ссудных капиталов в 30-х годах XIXв. В
случае покупки Центральный банк переводит соответствующие суммы
коммерческим банкам, увеличивая тем самым остатки на их резервных счетах.
При продаже ценных бумаг центральный банк списывает суммы с этих счетов.
Таким образом, эти операции используются как метод регулирования резервов
банков, а также процентных ставок и курса государственных ценных бумаг.

ГЛАВА 2. ПРАКТИКА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИНСТРУМЕНТОВ
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
НАЦИОНАЛЬНЫМ БАНКОМ КАЗАХСТАНА

2.1. Становление Национального банка как центра

До революции экономика Казахстана была составной частью экономики
царской России. Она развивалась неравномерно, что было связано с
переплетением патриархального, феодального, мелкотоварного,
капиталистического укладов, каждый из который формировался на основе своих
внутренних закономерностей. Банковско-кредитная сеть Казахстана как часть
кредитной системы Российской империи, состояла из отделений
Государственного банка, акционерных коммерческих банков, банков
среднекапиталистических слоев города (общества взаимного кредита и
городских общественных банков), а также кредитной кооперации и других
учреждений мелкого кредита.
С созданием и утверждением 31 мая 1860 года Устава Государственного
банка России на территории Казахстана стали появляться его учреждения.
Первые отделения Государственного банка России открылись в Уральске (1876
г.), Петропавловске (1886 г.), Семипалатинске (1887 г.), Верном (1911 г.).
С 1894 года на одной из крупнейших ярмарок Средней Азии, Казахстана и
Сибири - в пос.Коянды Семипалатинской области для обеспечения кредитно-
расчетных операций ежегодно открывалось временное отделение
Государственного банка. Таким образом, различные коммерческие банки в
Казахстане возникли после учреждения в 1860 году Государственного банка
России и открытия первых его учреждений в Казахстане.
26 августа 1920 года ВЦИК и СНК РСФСР приняли декрет "Об образовании
Автономной Киргизской (Казахской) Советской Социалистической Республики". В
октябре 1921 г. было принято решение об учреждении Государственного банка
СССР. В Положении о Государственном банке указывалось, что Госбанк
организовывался "с целью способствовать кредитом и прочими банковскими
операциями развитию промышленности, сельского хозяйства и товарооборота, а
также с целью концентрации денежных оборотов и проведения других мер,
направленных к установлению правильного денежного обращения". Госбанку
разрешалось открывать кредиты различным отраслям хозяйства при условии их
обеспеченности и экономической целесообразности. Госбанк был создан как
хозрасчетная организация, средства его состояли из основного и запасного
капиталов.
С 1922 года Госбанк стал эмиссионным центром и органом регулирования
денежного обращения.
В октябре 1922 г. Госбанку СССР было предоставлено право выпуска
банковских билетов (червонцев), которые обеспечивались драгоценными
металлами и иностранной валютой, легко реализуемыми товарами,
краткосрочными векселями и иными краткосрочными обязательствами.
6 июля 1923 года Госбанк РСФСР был реорганизован в Государственный
банк СССР.
С октября 1925 г. учреждения Госбанка стали осуществлять кассовые
операции по исполнению государственного бюджета, а с 1928 г. на учреждения
Госбанка была возложена вся работа по кассовому исполнению госбюджета. В
кредитных отношениях Госбанка до 1930 г. значительное место занимали
вексельные кредиты, а также производственно-целевые и подтоварные кредиты.
В связи с необходимостью более полного охвата банковскими операциями
всех отраслей народного хозяйства вскоре начали возникать и другие
кредитные учреждения: кредитные кооперативы и ссудо-сберегательные
товарищества, а позднее - кооперативные банки, отраслевые акционерные
банки. Координировать их деятельность было поручено Комитету по делам
банков, созданному при Правлении Госбанка СССР.
15 июня 1927 года было издано постановление ЦИК и СНК СССР "О
принципах построения кредитной системы", которое предусматривало усиление
централизованного руководства и доминирующей роли Государственного банка по
отношению ко всем кредитным учреждениям.
На Государственный банк было возложено непосредственное руководство
всей кредитной системой и наблюдение за деятельностью других кредитных
учреждений.
Законодательно правовое положение Государственного банка, его функции
и объем капиталов были закреплены в первом Уставе Госбанка СССР,
утвержденном ЦИК и СНК СССР в июне 1929 года. Уставом на Государственный
банк возлагались функции регулирования денежного обращения и краткосрочного
кредитования.
Первая кредитная реформа в нашей стране была проведена в 1930-1932
гг., началом послужило постановление СНК СССР от 30 января 1930 г. "О
кредитной реформе", которым был запрещен коммерческий кредит (получивший
широкое применение в годы НЭПа). Он заменялся прямым банковским
кредитованием. Постановлением был завершен начатый в 1927 – 1928 гг.
процесс сосредоточения краткосрочного кредитования в Госбанке. Госбанк
проводил все краткосрочные кредитные операции как единый центр
краткосрочного кредитования.
Вследствие высоких темпов коллективизации действовавшая до той поры
система сельскохозяйственного кредита потребовала существенных
преобразований, главным образом переориентирования на обслуживание крупных
коллективных хозяйств. Постановлением от 30 января 1930 г. Центральный
сельскохозяйственный банк преобразуется во Всесоюзный сельскохозяйственный
кооперативно-колхозный банк. Низовым звеном системы сельскохозяйственного
кредита стали сельскохозяйственные кредитные товарищества.
Однако период деятельности кредитной кооперации оказался
непродолжительным. В условиях массовой коллективизации индивидуальных
крестьянских хозяйств было решено отказаться от услуг кредитной кооперации.
С начала 1931 г. кредитно-расчетное обслуживание колхозов передали
государственной банковской системе. На базе 1800 районных кредитных
товариществ были созданы филиалы Госбанка, вследствие чего сеть низовых
учреждений Государственного банка значительно возросла.
Изменения, произошедшие в тот период в экономике СССР, организационных
формах построения хозяйственного, планового и финансово-кредитного
аппарата, повышение роли денег и кредита в развитии производства и
обращения, укрепление хозрасчета усилили значение Государственного банка в
системе органов экономического управления страной, что было отражено в
утвержденном 30 декабря 1949 года Уставе Госбанка.
Экономические задачи, стоявшие перед страной в 60-70 годы, заключались
в том, чтобы обеспечить рост промышленности, высокие устойчивые темпы
развития сельского хозяйства. Проведенные тогда хозяйственные реформы
потребовали перестройки кредитно-денежной системы. В соответствии с Указом
Президиума Верховного Совета СССР от 7 апреля 1959 года была проведена
реорганизация кредитной системы. Эти изменения, обусловившие дальнейшее
развитие функций Госбанка и повышение его роли в системе органов
экономического управления, были отражены в новом Уставе Госбанка,
утвержденном Советом Министров СССР 29 октября 1960 года.
Согласно принятому Уставу "Госбанк СССР является единым эмиссионным
банком, банком кредитования и расчетным центром Союза ССР". Госбанк СССР
являлся юридическим лицом и действовал на началах хозяйственного расчета.
Уставом были даны широкие полномочия Госбанку как органу государственной
власти: издавать инструкции, обязательные для его клиентуры; осуществлять
контроль за деятельностью предприятий, организаций и учреждений в области
финансов; производить проверку денежных и расчетных документов; получать от
министерств, ведомств, предприятий, организаций и учреждений плановые и
отчетные материалы, необходимые для составления кредитных и кассовых
планов.
Уставом было закреплено особое положение Госбанка, когда он стал
одновременно выступать "в двух качествах: и как властвующий государственный
орган, и как рядовой хозяйствующий субъект, который вроде бы должен
выступать в качестве равноправного по отношению к своим клиентам
партнера".[3]
Это особое положение центрального банка государства — банка банков,
наделенного особыми функциями, осталось неизменным и после принятия в
Казахстане Закона "О банках и банковской деятельности в Казахской ССР".
7 декабря 1990 года Верховный Совет Казахской ССР Законом Казахской
Советской Социалистической Республики "О банках и банковской деятельности в
Казахской ССР" на базе Казахской республиканской конторы Госбанка СССР
учредил в республике Государственный банк Казахской ССР. Согласно статье 1
Закона Казахской ССР от 7 декабря 1990 года "О банках и банковской
деятельности в Казахской ССР" "Государственный банк Казахской ССР находится
в собственности республики и является ее центральным банком". В законе
особо отмечалось, что взаимоотношения Госбанка Казахской ССР с Госбанком
СССР по вопросам использования на территории республики единой денежной
единицы и проведения единой денежной политики определяются Союзным
договором.
Государственному банку Казахской ССР было предоставлено право на
осуществление денежно-кредитного регулирования в Казахской ССР; организацию
кассового исполнения государственного бюджета, системы коллективного
страхования вкладов и управление внутренним и внешним долгом Казахской ССР;
организацию межбанковских расчетов на территории республики; осуществление
операций по покупке и продаже золота, драгоценных металлов, а также по
покупке и продаже ценных бумаг; выдачу разрешения на создание коммерческих
банков на территории республики; издание обязательных для всех банков в
республике нормативных актов по вопросам, входящим в его компетенцию.[4]
Утвержденный Постановлением Верховного Совета Казахской ССР 20 июня
1991 года Устав Национального государственного банка Казахской Советской
Социалистической Республики определил основные задачи и функции Нацгосбанка
Казахской ССР, существенно их расширив. Уставом было предусмотрено создание
уставного, резервного и валютного фондов, а также фондов основных средств,
производственного и социального развития, оплаты труда.[5] Устав установил
подотчетность Нацгосбанка Казахской ССР Верховному Совету республики.
Таким образом, в централизованно планируемой экономике казахстанская
кредитно-банковская система существовала в виде так называемой системы
"единого банка", т. е. монополии государства на финансовом рынке.
Государственный банк осуществлял одновременно функции центрального и
коммерческих банков. В одноуровневой банковской системе платежные средства
фактически не были разделены между отдельными банками. Каждый из банков
получал право на использование совокупной массы платежных средств в
соответствии с лимитами, выделенными ему по кредитным и кассовым планам. И
в рамках этих лимитов он не имел проблем ликвидности. При распределении
кредитов процентные ставки в расчет не принимались, а косвенные инструменты
в политике центрального банка и вовсе отсутствовали.
Центральный банк полностью зависел от правительства и был лишен
самостоятельности, следовательно, не мог проводить независимую кредитно-
денежную политику. Он выполнял несвойственную ему функцию кредитования
народного хозяйства и обслуживания его счетов, а также финансировал реально
существующие дефициты государственного бюджета за счет денежной эмиссии.
Государственные предприятия функционировали в условиях мягких
бюджетных ограничений, т. е. они пользовались дешевыми кредитами и
налоговыми льготами, что ограждало их от реальной рыночной конкуренции.
Широко распространенное убеждение, что за каждым предприятием стоит
государство, погашающее его долги, порождало ситуацию, при которой
предприятия не задумывались о проблеме задолженности.
Дальнейшее развитие рыночных отношений, необходимость проведения
единой кредитной политики требовали совершенствования законодательства, в
том числе и банковского.
13 апреля 1993 года на десятой сессии Верховного Совета Республики
Казахстан двенадцатого созыва был принят Закон Республики Казахстан "О
Национальном банке Республики Казахстан", который определил задачи,
принципы деятельности, правовой статус и полномочия Национального банка
Республики Казахстан, его роль и место в банковской системе,
взаимоотношения с органами государственной власти. Закон предусматривал
гарантии в обеспечении потребности Республики Казахстан в денежных и
заемных средствах, защиты интересов вкладчиков и реализации государственной
кредитной политики. Законом определены основные задачи Нацбанка: участие в
разработке и проведение государственной политики в области денежного
обращения, кредита, организации банковских расчетов и валютных отношений;
защита интересов кредиторов и вкладчиков банков, кредитных, расчетных
учреждений, а также клиентов учреждений, осуществляющих операции по купле,
продаже и обмену валюты, на основе разработки правил регулирования
деятельности банковских и иных кредитных учреждений и контроля за их
соблюдением; защита интересов Республики Казахстан в области осуществления
денежно-кредитной политики.
В связи с введением в Республике Казахстан 15 ноября 1993 года
национальной валюты на Национальный банк Казахстана легла полная
ответственность за функционирование денежно-кредитной сферы, введение
классических принципов его взаимоотношений с бюджетом и банками, укрепление
системы регулирования деятельности банков. Обеспечение внутренней и внешней
устойчивости национальной валюты Республики Казахстан — казахстанского
тенге — стало одной из основных задач Национального банка Казахстана —
центрального банка государства.
Эффективная деятельность центральных банков обеспечивается
законодательно закрепленной и во многом отражающей национальные традиции
системой их организации и управления. Исходя из этого, 30 марта 1995 года
был издан Указ Президента Республики Казахстан, имеющий силу Закона, "О
Национальном Банке Республики Казахстан", определяющий задачи, принципы
деятельности, правовой статус и полномочия Национального Банка Республики
Казахстан, его роль и место в банковской системе государства. Со времени
издания Указа в связи с принятием 30 августа 1995 года новой Конституции
страны в указ неоднократно вносились изменения и дополнения.
С принятием новых банковских законов, введением национальной валюты
центральному банку Казахстана наконец-то представилась возможность заняться
вопросами ее внутренней и внешней стабильности, на основе приобретенного
опыта продолжить совершенствование механизма косвенного контроля развития
банковской системы путем расширения и ужесточения экономических нормативов,
устанавливаемых Нацбанком (экономические нормативы, обязательные для
соблюдения банками второго уровня, - это минимальный размер уставного
фонда, коэффициент достаточности собственных средств, коэффициент
ликвидности и т.д.).
Если раньше это был обычный государственный банк, занимающийся
обслуживание банковской клиентуры, то сейчас он представляет собой "банк
банков", центральный эмиссионный банк, представляет собой верхний (первый)
уровень банковской системы, а все остальные банки страны – второй (нижний
уровень).
Структура управления и другие организационные вопросы деятельности
Нацбанка регламентируются на основе Закона "О Национальном банке Республики
Казахстан" и Положения о Национальном банке Республики Казахстан.
По поводу юридического статуса Нацбанка существуют некоторые
неточности.[6] Национальный Банк в соответствии с Законом "О Национальном
Банке РК" (Статья 9) имеет Уставный фонд в размере 20 млрд. тенге и
принадлежит государству, однако до настоящего времени он не имеет Устава
как банк, представляющий первый уровень банковской системы. Устав в ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.