Инвестиционная деятельность предприятия
Введение
Глава 1. Инвестиционная деятельность предприятия в рыночных условиях.
1.1.Понятия, сущность инвестиционной деятельности предприятия.
1.2 Показатели, характеризующие эффективность инвестиционной деятельности.
1.3 Понятия инвестиционной активности и привлекательности предприятия.
Глава 2. Анализ предприятия «Аксай . нан» и основные технико.экономические понятия
2.1Общая характеристика производственно . хозяйственной деятельности предприятия.
2.2 Анализ производства и реализации продукции.
2.3Анализ инвестиций в основном капитале.
Глава 3. Основные направления совершенствования инвестиционной деятельности предприятий в рыночных условиях.
3.1 Активизация инвестиционной деятельности предприятия.
3.2 Экономическая эффективность предлагаемых мероприятий.
Улучшение качества продукции за счет внедрения новой линии производства батонов по ускоренной технологии
Глава 1. Инвестиционная деятельность предприятия в рыночных условиях.
1.1.Понятия, сущность инвестиционной деятельности предприятия.
1.2 Показатели, характеризующие эффективность инвестиционной деятельности.
1.3 Понятия инвестиционной активности и привлекательности предприятия.
Глава 2. Анализ предприятия «Аксай . нан» и основные технико.экономические понятия
2.1Общая характеристика производственно . хозяйственной деятельности предприятия.
2.2 Анализ производства и реализации продукции.
2.3Анализ инвестиций в основном капитале.
Глава 3. Основные направления совершенствования инвестиционной деятельности предприятий в рыночных условиях.
3.1 Активизация инвестиционной деятельности предприятия.
3.2 Экономическая эффективность предлагаемых мероприятий.
Улучшение качества продукции за счет внедрения новой линии производства батонов по ускоренной технологии
Ключевым фактором, определяющим возможность стабилизации и последующего экономического роста, является высокая инвестиционная активность. Осуществляемые в Казахстане экономические реформы существенно изменили правовое, финансово – экономическое и социальное положение основного звена народного хозяйства – предприятия, его статус в системе хозяйственного и гражданского оборота. Вместо преобладавших ранее во всех отраслях экономики предприятий, основанных на государственной собственности, возникли и функционируют миллионы предприятий, базирующихся на частной, смешанной, акционерной собственности. Все это повлияло на изменения механизма управления и организации инвестиционной деятельности как основы экономического роста, на повышения конкурентоспособности организаций и экономики в целом.
Одновременно с развитием рыночных отношений в практике хозяйственной деятельности предприятий всех форм собственности широкое распространение получили финансовые инвестиции. Появляется все больше акционерных обществ; государство, банки, предприятия все чаще используют долговые ценные бумаги как способ привлечения свободных денежных капиталов.
Инвестиции играют важнейшую роль как на макро, так и на микро-уровне. По сути они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики. А привлечение иностранных инвестиций в экономику республики и их освоение способствуют повышению производительного потенциала ее экономики, служат важным инструментом передачи технических и управленческих навыков из-за границы.
Предпринимательская, инвестиционная деятельность и состояние экономики в целом в значительной степени зависят от государственной
Одновременно с развитием рыночных отношений в практике хозяйственной деятельности предприятий всех форм собственности широкое распространение получили финансовые инвестиции. Появляется все больше акционерных обществ; государство, банки, предприятия все чаще используют долговые ценные бумаги как способ привлечения свободных денежных капиталов.
Инвестиции играют важнейшую роль как на макро, так и на микро-уровне. По сути они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики. А привлечение иностранных инвестиций в экономику республики и их освоение способствуют повышению производительного потенциала ее экономики, служат важным инструментом передачи технических и управленческих навыков из-за границы.
Предпринимательская, инвестиционная деятельность и состояние экономики в целом в значительной степени зависят от государственной
Дисциплина: Экономика
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 54 страниц
В избранное:
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 54 страниц
В избранное:
ВведениеВЕДЕНИЕ.
Ключевым фактором, определяющим возможность стабилизации и последующего
экономического роста, является высокая инвестиционная активность.
Осуществляемые в Казахстане экономические реформы существенно изменили
правовое, финансово – экономическое и социальное положение основного звена
народного хозяйства – предприятия, его статус в системе хозяйственного и
гражданского оборота. Вместо преобладавших ранее во всех отраслях экономики
предприятий, основанных на государственной собственности, возникли и
функционируют миллионы предприятий, базирующихся на частной, смешанной,
акционерной собственности. Все это повлияло на изменения механизма
управления и организации инвестиционной деятельности как основы
экономического роста, на повышения конкурентоспособности организаций и
экономики в целом.
Одновременно с развитием рыночных отношений в практике хозяйственной
деятельности предприятий всех форм собственности широкое распространение
получили финансовые инвестиции. Появляется все больше акционерных обществ;
государство, банки, предприятия все чаще используют долговые ценные бумаги
как способ привлечения свободных денежных капиталов.
Инвестиции играют важнейшую роль как на макро, так и на микро-уровне. По
сути они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта
хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики. А привлечение
иностранных инвестиций в экономику республики и их освоение способствуют
повышению производительного потенциала ее экономики, служат важным
инструментом передачи технических и управленческих навыков из-за границы.
Предпринимательская, инвестиционная деятельность и состояние экономики в
целом в значительной степени зависят от государственной
политики. Своими действиями государство может существенно затормозить или
ускорить эти процессы.
Рыночная экономика, несмотря на ее многие положительные черты, не способны
автоматически регулировать предпринимательскую и инвестиционную
деятельность, а также все экономические и социальные процессы в интересах
всего общества и каждого гражданина. Она не обеспечивает социально
справедливое распределение дохода, не гарантирует право на труд, не
нацеливает на охрану окружающей среды и не поддерживает не защищенные слои
общества.
Частный бизнес не заинтересован вкладывать капитал в такие отрасли и такие
проекты, которые не приносят достаточно высокой прибыли, но для общества и
государства они просто жизненно необходимы. Рыночная экономика не решает и
многие другие актуальные проблемы. И обо всем этом должно позаботиться
государство.
Прерогативой государства является и обеспечение надлежащего правопорядка в
стране и ее национальной безопасности, что в свою очередь, является основой
для развития инвестиционной деятельности.
Таким образом, экономика любой страны не может нормально развиваться, а
инвестиции не будут вкладываться, если государство не обеспечило
соответствующие условия для этого.
Государство для выполнения своих функций регулирования экономики
использует как экономические (косвенные), так и административные (прямые)
методы воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны путем
издания и корректировки соответствующих законодательных актов и
постановлений, а также путем проведения определенной экономической, в том
числе и инвестиционной политики.
Инвестиционная деятельность в значительной мере зависит от полноты и
степени совершенства нормативно – законодательной базы.
В последние время инвестиционный климат в Республике Казахстан
изменился в лучшую сторону. Этому способствовали усилия руководства страны
по совершенствованию деловой среды, реформы в экономике, обновление
законодательства.
На конец 1999 года Республика Казахстан заключила двусторонние
соглашения с более чем 30 странами по поощрению и защите инвестиций, в
государстве действует более 1000 предприятий с иностранным участием и более
100 предприятий, переданных Правительством в управление иностранным
инвесторам.
Сегодня общая сумма только прямых иностранных инвестиций Казахстан
составляет приблизительно 6,8 млрд долларов США. А по сообщению пресс –
службы Министерства Иностранных Дел Республики Казахстан, объем лишь
американских инвестиций составляет 1,9 млрд долларов США, что составляет
28% от общей суммы прямых инвестиций и является крупнейшей в
Центральноазиатском регионе. В Республике зарегистрировано более 300 к а з
а х с т а н с ко - а м е р и к а н с к и х предприятий и
представительства 100 американских компаний. А к концу 2000 года
Американская торговая палата привлекла не менее еще 100 компаний. Таким
образом, за счет новых инвесторов общий объем капиталовложений со стороны
США в экономику Республики Казахстан должен превысить в текущем году цифру
4 млрд долларов США.
Глава 1. Инвестиционная деятельность предприятия в рыночных условиях.
1.1.Понятия, сущность инвестиционной деятельности предприятия.
Прежде чем начать разговор об инвестиционных решениях предприятиях,
следует выяснить, что же такое инвестиции.
В наиболее общей форме инвестиции представляют собой вложение свободных
денежных средств в различные формы финансового и материального богатства.
Собственник денежных средств, который непосредственно инвестирует
(вкладывает) их в материальные или финансовые объекты называется
инвестором. Так, если человек или предприятия вкладывают свои денежные
средства в те или иные объекты, они являются инвесторами.
Инвестиции – это долгосрочные вложения капитала в различные сферы
экономики с целью его сохранения и увеличения.
Различают реальные (капиталообразующие) инвестиции – вложения в создания
новых, реконструкцию или техническое перевооружение существующих
предприятий и финансовые (портфельные) вложения в покупку акций и ценных
бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов. В первом
случае предприятие – инвестор, вкладывающие средства, увеличивает свой
собственный капитал - основные производственные фонды и необходимые для их
функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает
свой финансовый капитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги.
Вложение денежных средств в создание производств при этом осуществляют
другие предприятия и организации, выпустившие акции для привлечения
финансовых средств на осуществление их инвестиционных проектов.
А также различают прямые и косвенные инвестиции.
Прямые инвестиции – все виды инвестиций, за исключением связанных
суверенными гарантиями РК и входящих в рамки официальной технической
помощи или грантов, предстовляемых РК.
Косвенные инвестиции – это вложение в портфель, иначе говоря, набор ценных
бумаг или имущественных ценностей.
Основные типы инвестиций. Одной из важнейших сфер деятельности любой фирмы
являются инвестиционные операции, т.е. операции, связанные с вложением
денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать
полученные фирмой выгод в течение периода, превышающего один год.
В коммерческой практике принято различать следующие типы таких
инвестиций:
- инвестиции в физические активы;
- инвестиции в денежные активы;
- инвестиции в нематериальные (незримые) активы.
Под физическими активами при этом имеются в виду производственные
здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования.
Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от
других физических и юридических лиц, например депозиты в банке, облигации,
акции и т.д.
Под нематериальными (незримыми) активами понимаются ценности,
приобретаемые организацией в результате проведения программ переобучения
или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков,
приобретения лицензий и т. п.
Инвестиции в ценные бумаги принято называть портфельными инвестициями,
а инвестиции в физические активы чаще именуют инвестициями в реальные
активы.
Оба типа инвестиций имеют большое значение для сохранения
жизнеспособности организации и ее развития. Рассмотрим инвестиций в
реальные активы.
Подготовка и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от
того, какого рода эти инвестиции, т.е. какую из стоящих перед
предприятием задач необходимо решить с их помощью. С этих позиций все
возможные разновидности инвестиций можно свести к следующим основным
группам:
1) Инвестиции в повышенной эффективности. Их целью прежде всего создание
условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучение
персонала или перемещение производственных мощностей в регионы с более
выгодными условиями производства;
2) Инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования
является расширение возможностей выпуска товаров для ранее
сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств.
3) Инвестиции в создании новых производств. Такие инвестиции обеспечат
создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не
изготовлявшиеся предприятием товары (или оказывать новый тип услуг), либо
позволят фирме предпринять попытку выхода с ранее уже с выпускавшимися
товарами на новые для нее рынки;
4) Инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов
управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой в том
случае, если предприятие оказывается перед необходимостью удовлетворить
требования властей либо в части экологических стандартов, либо
безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут
быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента.
Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию инвестиций,
является различный уровень риска, с которым они сопряжены. Зависимость
между типом инвестиций и уровнем риска можно представить в виде
следующей схемы
Тип 3 Тип 2 Тип 1 Тип 4
Инвестиции в Инвестиции в Инвестиции в Инвестиции с
создании новых расширении повышении целью
производств производства эффективности удовлетворения
требований
государственных
органов
Высокий уровень риска
Низкий уровень риска.
Рис. 1 Связь между типом инвестиций и уровнем риска.
Логика такой зависимости между типом инвестиций и уровнем их риска
очевидна: она определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию
рынка на изменение результатов работы фирмы после завершения инвестиций.
Ясно, что с этих позиций организация нового производства, имеющего своей
целью выпуск незнакомого рынку продукта сопряжена с наибольшей степенью
неопределенности, тогда как повышение эффективности (снижение затрат)
производства уже принятого рынком товара несет минимальную опасность
негативных последствий инвестирования. Аналогичным образом с низким уровнем
риска сопряжены и инвестиции с целью удовлетворения требований
государственных органов управления.
Инвестировать можно как полный научно-технический и производственный цикл
(наука – техника - производство), так и его элементы (стадии): научные
исследования, проектно – конструкторские работы, расширение или
реконструкция действующего производства, организация нового производства
или выпуск новой продукции и т.д.
Объекты инвестиций различают по:
• Масштабам проекта (малые проекты и мегапроекты);
• Направленности проектов (коммерческая, социальная, связанная с
государственными интересами и т.д.);
• Характеру и содержанию инвестиционного цикла (все этапы жизненного цикла
или только отдельные этапы);
• Характеру и степени участия государства (государственные капитальные
вложения, пакет акций, налоговые льготы, гарантии, иные формы участия);
• Степени и особенностям окупаемости вложенных средств
Малые проекты невелики по масштабу, просты и ограничены объемами.
Мегапроекты – это целевые программы, содержащие множество взаимосвязанных
проектов, объединенной общей целью, выделенными ресурсами и отпущенным на
их выполнение временем. Такие программы могут быть международными,
государственными, национальными, региональными (н-р, развитие свободных
экономических зон), межотраслевыми и смешанными. Как правило, программы
формируются, поддерживаются и координируются на верхних уровнях управления:
государственном (межгосударственном), республиканском, областном,
муниципальном и т.д.
Мегапроекты обладают рядом отличительных черт:
• Высокой стоимостью – около 1 млрд долларов и более;
• Капиталоемкостью - потребность в финансовых средствах в таких проектах,
как правило, требует нетрадиционных (акционерных, смешанных) форм
финансирования, обычно силами консорциума фирм;
• Трудоемкостью – 2 млн чел.- часов на проектирование, 15-20 млн чел.-
часов на строительство;
• Длительностью реализации- 5-7 и более лет;
• Необходимостью участия других стран;
• Отдаленностью районов реализации, а следовательно, дополнительными
затратами на инфраструктуру;
• Влиянием на социальную и экономическую среду региона и даже страны в
целом.
Сохранение и развитие своего производственно- экономического потенциала
является одной из важнейших сторон производственно-хозяйственной
деятельности предприятия. Деятельности предприятий в этом направлении
называется инвестиционной деятельностью.
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы (физические или
юридические лица, осуществляющие инвестиционную деятельность), заказчики,
исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а
также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические
организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного
процесса. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и
юридические лица, уполномоченные инвестором осуществить реализацию
инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую или
иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не
предусмотрено договором (контрактом) между ними.
Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические
лица, в том числе иностранные, а также государство и международные
организации. Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и
привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое
использование.
Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы,
а также другие физические и юридические лица, государственные и
муниципальные органы, иностранные государства и международные организации,
для которых создается объект инвестиционной деятельности.
Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где
осуществляется практическая реализация инвестиций.
В состав инвестиционной сферы включается:
• Сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в
основные и оборотные производственные фонды отраслей;
• Инновационная сфера, где реализуется научно-техническая продукция и
интеллектуальный потенциал;
• Сфера общения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых
обязательств в различных формах).
Инвестиционная деятельность предприятия в Казахстане регулируется Законами
о государственной поддержке прямых инвестиций, который основывается на
Конституции РК и состоит из норм и нормативно – правовых актов.
Государственная поддержка прямых инвестиций заключается:
• в законодательных гарантиях обеспечения инвестиционной деятельности;
• в установление систем и льгот и преференций;
• в наличии единственного государственного органа, уполномоченного
представлять РК перед инвесторами;
• в предоставлении гарантий покрытия политических и регулятивных
рисков в соответствии с договорами, заключенными Правительством РК с
международными организациями и соответствующими нормативными
правовыми актами РК.
Целью государственной поддержки прямых инвестиций является создание
благоприятного инвестиционного климата для обеспечения ускоренного развития
производства товаров, работ и оказания услуг в приоритетных секторах
экономики, перечень которых утверждается Президентом РК.
В процессе достижения цели РК решает следующие задачи:
1. Внедрение новых технологий, передовой техники и ноу – хау.
2. Насыщение внутреннего рынка высококачественными товарами и
услугами.
3. Государственная поддержка и стимулирование отечественных
товаропроизводителей.
4. Развитие экспортоориентированных и импортозамещающих
производств.
5. Рациональное и комплексное использование сырьевой базы РК.
6. Внедрение современных методов менеджмента и маркетинга.
7. Создание новых рабочих мест.
8. Внедрение системы непрерывного обучения местных кадров,
повышение уровня их квалификации.
9. Обеспечение интенсификации производства.
10. Улучшение окружающей природной среды.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности с
производственных позиций осуществляется в форме капитальных вложений и
ведется органами государственной власти РК, это конкретно – затраты на
строительно – монтажные работы при возведении зданий и сооружений;
приобретение, монтажи наладку машин и оборудования; проектно –
изыскательские работы; содержание дирекции строящегося предприятия;
подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и
переселению в связи со строительством и др.
В статистическом учете и экономическом анализе реальные инвестиции
называют еще и капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают
следующие элементы:
• инвестиции в основной капитал;
• затраты на капитальный ремонт;
• инвестиции на приобретение земельных участков и объектов
природопользования;
• инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные
продукты научно – исследовательские и опытно – конструкторские
разработки и т. д.);
• инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.
Основное место в структуре капиталообразующих инвестиции занимают
инвестиции в основной капитал, в объем которых включаются затраты на новое
строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение
действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и
других предприятий, затраты на жилищное и культурно – бытовое
строительство.
Для экономики РК, которая уже длительное время находится в состоянии
экономического кризиса, инвестиции необходимы, прежде всего, для ее
стабилизации, оживления и подъема. Инвестиции в производство, в новые
технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе (как на
внутреннем, так и на внешнем рынке), дают возможность более гибкого
регулирования цен на свою продукцию и т. д.
Предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации
прибыли.
Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и
играют значимую роль, как на макро, так и на микроуровне, в первую очередь
для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований,
максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.
Состояние инвестиционной деятельности в республике характеризует динамика
следующих показателей:
• общего объема инвестиций;
• доли инвестиций в валовом внутреннем продукте (ВВП);
• доли реальных инвестиций в общем, объеме инвестиций;
• общей величины реальных инвестиций;
• доли реальных инвестиций, направляемых в основной капитал и др.
Косвенно, но достаточно объективно состояние инвестиционной деятельности
характеризуют темпы роста основных макроэкономических показателей:
1) национального дохода;
2) ВВП и ВНП;
3) объема промышленного производства;
4) выпуска отдельных важнейших видов промышленной продукции;
5) объема сельскохозяйственного производства;
6) производительности общественного труда;
7) и других.
Объективность этих показателей в оценке инвестиционной деятельности
связано с тем, что их рост не мыслим без вложения инвестиций. Эти же
показатели в определенной мере характеризуют и эффективность использования
инвестиций. Если темпы роста этих показателей опережают темпы роста
инвестиций, то это явный признак повышения эффективности использования
инвестиций и наоборот.
Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем
национального дохода общества; то его динамики зависит множество
макропропорций в национальной экономике.
Процесс инвестирования зависит от таких важных факторов, как ожидаемой
нормы прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений. Если эта
рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут
осуществлены.
Кроме того, инвестор при выработке решений всегда учитывает альтернативные
возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень процентной
ставки. Инвестор может вложить деньги в строительство нового завода или
фабрики (любого предприятия), а может и разместить свои денежные ресурсы в
банке. Если норма процента оказывается выше ожидаемой нормы прибыли, то
инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма процента ниже
ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять проекты
капиталовложений.
1.2 Показатели, характеризующие эффективность инвестиционной деятельности.
Для учета, анализа и повышения эффективности инвестиции необходимо их
научно – обоснованная классификация, как на макро - так и на микроуровне.
Продуманная и в научном плане обоснованная классификация инвестиций
позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их
использования со всех сторон и на этой основе получать объективную
информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.
В бытность плановой экономики и на практике наибольшее распространение
получила классификация капитальных вложений по следующим признакам:
1 по признаку целевого назначения будущих объектов – это их распределение
по отраслям народного хозяйства – отраслевая структура, которая в свою
очередь образует два подразделения – вложения в объекты производственного
назначения и объекты непроизводственного назначения.
По формам воспроизводства основных фондов – на новое строительство, на
расширение и реконструкцию действующих предприятий, и на техническое
перевооружение.
2 По источникам финансирования – на централизованные и децентрализованные.
3 По направлению использования – на производственные и непроизводственные.
По объектам их приложения – инвестиции в имущество (материальные
инвестиции) – инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы
материалов:, Финансовые инвестиции (приобретение акций, облигаций, и других
ценных бумаг). Нематериальные инвестиции (инвестиции в подготовку кадров,
исследования и разработки, рекламу).
В иностранной литературе приводится классификация портфельных инвестиций
По признаку их влияния и контроля на фирму, акции которой приобретены
инвестором. Исходя из этого признака все портфельные инвестиции
классифицируются на:
- оказывающие существенное влияние (приобретение более 20%, но менее 50%
акций, имеющих право голоса;
- обеспечивающие контроль (владение инвестором более 50% акций с правом
голоса);
- не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного
влияния (владение менее 20% акций с правом голоса);
- не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влияние
(владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса);
- обеспечивающие контроль (владение более 20%, но менее 50% акций
материнской компании и 100% акций дочерней компании.
Данная классификация важна для формирования оптимальной структуры
портфельных инвестиций на предприятии.
Различают общие и частные структуры инвестиций.
К общим структурам инвестиций можно отнести их распределение на реальные
и портфельные (капиталообразующие и финансовые). В общем, объеме инвестиций
наибольшую долю составляют капиталообразующие инвестиции. Так в 1996 году,
из общего объема инвестиций доля капиталообразующих составила 81%, а
финансовых - лишь 19% . В некоторые частные структуры включаются следующие
виды структур капитальных вложений: технологическая, воспроизводственная,
отраслевая и территориальная.
Под технологической структурой – понимаются состав затрат на сооружение
какого-либо объекта по видам затрат и их доля в общей сметной стоимости,
т.е. показывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине
направляется на строительно-монтажные работы (СМР), на приобретение машин,
оборудования и их монтаж, на проектно-изыскательские и другие затраты.
Технологическая структура капитальных вложений оказывает самое существенное
влияние на эффективность их использования. Совершенствование этой структуры
заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости
проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура
капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной
частями основных производственных фондов будущего предприятия.
Увеличение доли машин и оборудования, т.е. активной части основных
производственных фондов будущего предприятия, способствует увеличению его
производственной мощности, а, следовательно, снижению капитальных
вложений на единицу продукции. Экономическая эффективность достигается и
за счет повышения уровня механизации и автоматизации труда и снижения
условно-постоянных затрат на единицу продукции. Анализ технологической
структуры капитальных вложений имеет важное значение, как в научном, так
и практическом плане.
Воспроизводственная структура - также оказывает существенное влияние на
эффективность их использования.
Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются их
распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам
воспроизводства основных производственных фондов. Можно определить, какая
доля капитальных вложений в их общей величине направляется на: новое
строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего
производства. Теория и практика свидетельствует о том, что реконструкция и
техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое
строительство, по многим причинам:
Во – первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных
производственных мощностей;
Во – вторых, в значительной мере сокращаются удельные капитальные
вложения;
Динамика изменения воспроизводственной структуры реальных инвестиций в
основной капитал может показать определенные сдвиги или тенденции, как в
позитивном, так и в негативном плане. Негативный аспект заключается в том,
что повышение доли реальных инвестиций в новое строительство автоматически
может привести к снижению их доли, направляемой на расширение,
реконструкцию и техническое перевооружение производства, что может
отрицательно отразиться на техническом уровне производства и на
эффективности инвестиций, а, следовательно, и на экономике в целом.
Позитивный же аспект в этой тенденции, видится в том, что за анализируемый
период, например, довольно бурно протекал процесс создания малых
предприятий и именно за счет этого повысилась доля инвестиций,
направляемых на новое строительство. Создание малого бизнеса в РК и
повышение его роли в экономике являются необходимым и прогрессивным
процессом.
Важное значение для экономики республики имеет также
распределение реальных инвестиций по отраслям экономики РК, так как именно
от этого распределения в значительной степени зависит ее будущее.
Экономическая эффективность капитальных вложений существенно зависит от
отраслевой и территориальной (региональной) их структуры.
Под отраслевой структурой – понимается их распределение и соотношение по
отраслям промышленности и экономики в целом. Ее совершенствование
заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех
отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве РК.
От планирования отраслевой структуры капитальных вложений зависит очень
многое, прежде всего сбалансированность в развитии всех отраслей,
оптимальность его отраслевой структуры, ускорение научно-технического
прогресса и эффективность функционирования всей экономики республики.
Государство при помощи, например, бюджетных средств и других рычагов может
существенно влиять на тенденцию изменения отраслевой структуры инвестиций в
прогрессивном направлении.
Важное значение для эффективности инвестиций в экономике имеет структура
инвестиций по источникам финансирования и формам собственности.
Под структурой инвестиций по формам собственности понимаются их
распределение и соотношение по формам собственности в общей их сумме, т. е.
кому они принадлежат: государству, муниципальным органам, частным
юридическим или физическим лицам, или к смешанной форме собственности.
Существует мнение, что повышение доли частных инвестиций в общей их сумме
положительно влияет на уровень их использования, а, следовательно, и на
экономику республики.
Под структурой инвестиций по источникам финансирования соответственно
понимаются их распределение и соотношение в разрезе источников
финансирования. Совершенствование этой структуры инвестиций заключается в
повышении доли внебюджетных средств до оптимального уровня. На основе
динамики изменений по годам можно представить и проанализировать те
изменения, которые произошли под влиянием таких факторов, как в
негативных, так и в позитивных отношениях. (Например, все большую роль, как
источник финансирования стали играть амортизационные отчисления).
4 Эффективность использования инвестиций на предприятии, его финансовое
положение также в значительной мере зависят от их структуры на
предприятии. Под общей структурой инвестиций на предприятии понимается
соотношение между реальными и портфельными инвестициями в их общей сумме.
Ее совершенствование заключается в том, чтобы получить максимум отдачи,
как от портфельных, так и реальных инвестиций. Это означает, что доля
инвестиций в наиболее эффективные проекты должна стремиться к максимуму. В
современных условиях важное значение для предприятий имеет как структура
реальных, так и структура портфельных инвестиций. Под структурой
портфельных инвестиций понимаются их распределение и соотношение по видам
ценных бумаг, приобретаемых предприятием, а также по вложениям в активы
других предприятий.
В данный момент, когда доля государственных инвестиций резко снижается, а
доля инвестиций предприятий в общей их величине увеличивается, общая
эффективность инвестиций все в большей мере зависит от эффективности их
использования непосредственно на предприятии, а, по сути, от общей
структуры инвестиций на предприятии.
Обобщая все вышесказанное, можно сделать вывод – анализ структуры
инвестиций по различным направлениям имеет научное и практическое значение.
Практическая значимость данного анализа заключается в том, что он позволяет
определить тенденцию изменения структуры инвестиций и на этой основе
разработать более действенную и эффективную инвестиционную политику.
Теоретическая значимость анализа структуры инвестиций заключается в том,
что на основе этого анализа выявляются новые факторы, ранее не известные,
влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования
инвестиций, что также очень важно для разработки инвестиционной политики.
1.3 Понятия инвестиционной активности и привлекательности предприятия.
Одной из важнейших предпосылок экономического, возрождения Казахстана
является стабилизация и рост производства во всех отраслях но, прежде всего
– в промышленности. Однако нужен рост только конкурентного производства,
которое, используя достижения научно – технического прогресса, может
удовлетворять производственные потребности в товарах, получать ресурсы,
как для расширенного производства, так и для развития непроизводственной
сферы, а также способна избежать банкротства, выжить в конкурентной борьбе
за покупателя и источники инвестиций. В рыночном экономическом механизме
управления предприятиями необходима система управления
конкурентоспособностью, которая бы учитывала интересы инвесторов,
производителей, и потребителей. Информация о конкурентоспособности нужна в
практике предпринимательства и менеджмента при решении вопросов
инвестирования, маркетинга, банкротства, санаций предприятия и т.д.
Таким образом, составной частью системы управления конкурентоспособностью
производства с целью осуществления эффективной деятельности предприятия
должна стать оценка инвестиционной активности и привлекательности.
Инвестиционная активность включает:
• Комплекс работ по созданию инвестиционных проектов (бизнес – планов,
идей и т.п.), установления контактов с потенциальными инвесторами;
• Взаимодействие с республиканскими и местными властями, отраслевыми
объединениями;
• Поиск и распространение информации об инвестиционной стратегии
предприятий.
На практике значительная группа казахстанских предприятий вообще не
осуществляла инвестиций, другие приобретали оборудования и проводили
реконструкцию производства, третьи вкладывали средства в оборотный
капитал, строительство жилья и другие проекты социальной сферы. В целом
лишь малой доли предприятий удалось реализовать свою инвестиционную
активность, третий их продолжает работу в непроизводственной сфере.
Под инвестиционной привлекательностью следует понимать гарантированное,
надежное и своевременное достижение целей инвестора на базе экономических
результатов деятельности данного инвестируемого производства.
Инвестиционная привлекательность предопределяется комплексом разнообразных
факторов, состав и роль которых могут изменяться в зависимости от
контингента инвесторов, преследующих разные цели, и от производственно –
технических особенностей инвестируемого производства, качества его
экономического развития в прошлом, в настоящем и будущем.
Отсюда возникает необходимость оценки инвестиционной привлекательности.
Возможная в этой связи информация нужна и инвесторам для формирования
приоритетной инвестиционной стратегии, и заемщикам (производителям) для
маркетингового поиска своей рыночной ниши, для надежного технико-
экономического обоснования предпринимательского проекта будущего
производства. Также она нужна для разработки и своевременной реализации,
текущих и перспективных планов совершенствования существующего производства
в том направлении, которое ведется к получению экономических результатов,
привлекательных для инвесторов и гарантирующих достижение их целей.
Разработка инвестиционных политики, адекватной целям государственной
экономической программы, является центральной задачей регулирования и
управления народным хозяйством Казахстана.
Инвестиционная деятельность в республике должна основываться на прочном
правовом фундаменте. Для этого в первую очередь необходимо
усовершенствовать законодательную и налоговую базы инвестирования,
обеспечить благоприятные условия функционировать инвесторам, создать
организационные фирмы, способствующие развитию инвестиционной деятельности,
а также разработать правовые документы по созданию, регулированию и
лицензированию инвестиционных институтов (инвестиционных посредников,
консультантов, компаний, фондов).
Кроме того, для улучшения инвестиционного климата необходимо разработать
нормативные положения по созданию механизма государственного мониторинга и
анализа эффективности деятельности инвестиционных проектов с прямым
участием экономических интересов государства.
Однако практика реформирования казахстанской экономики в течение последних
лет столкнулась с рядом проблем, которые выявили неадекватность
используемых для этого методов и средств перехода к рыночным отношениям.
Современное государственное регулирование инвестиционной деятельности не
охватывает всех актов этого процесса. Многие вопросы, требующие
нормативного закрепления, решаются в индивидуальном порядке или
регулируются ведомственными приказами, положениями, инструкциями и т.д.
законодательная неурегулированность отдельных вопросов является серьезным
препятствием для улучшения инвестиционного климата. В современной
экономической ситуации осуществление структурных преобразований требует
реформирование не только ранее сложившегося хозяйственного механизма и
создания нового рыночного, но также создания новых стимулов для роста
инвестиционной активности, притока прямых инвестиций в высокоэффективные
конкурентоспособные проекты, производственную структуру.
Для стабилизации и оживления инвестиционной активности предприятий
казахстанской промышленности необходимо, в частности, осуществить их
структурную перестройку, диверсификацию, повысить технический,
организационный и экономический уровни развития, что требует крупных
инвестиций. Изыскать их в нужные сроки и достаточном объеме за счет
собственных финансовых источников большинство предприятий не может.
Возникает проблема поиска инвестора, для которого инвестирование в виде
долгосрочных займов, приобретение акций и т.п. должно стать
привлекательным.
При оценки инвестиционной привлекательности необходимо учитывать специфику
казахстанского рынка, для которого характерны:
- нестабильность;
- отсутствие тесной зависимости между эффективностью использования
ресурсов предприятия и его финансовыми показателями (в частности
прибылью), которые улучшаются, прежде всего, за счет завышения цен в
условиях монополизма, слабой конкуренции, несовершенной нормативно –
правовой системы;
- отсутствие достоверной и сравнимой информации о финансовом положении
предприятия из-за частных изменений условий хозяйствования, методологии
учета и отчетности;
- практически полное отсутствие в доступной официальной статистической
информации среднеотраслевых показателей (производственных и
финансовых), необходимых для сравнительной оценки предприятия;
- отсутствие производственного учета и практики формирования
внутрипроизводственной информации для нужд менеджеров;
- частое отсутствие систематизированных и достоверных сведений о
конъюнктуре рынка, о тенденции ее изменения и т.п.
Любая фирма в результате своего функционирования сталкивается с
необходимостью вложения средств в развитие собственной инфраструктуры.
Производственные предприятия вкладывают средства в модернизацию
оборудования, торговые в маркетинговые исследования и увеличение оборотных
средств и т. д. Иначе говоря, чтобы фирма эффективно развивалась, ей
необходимо наличие четкой политики своей инвестиционной деятельности. В
любой эффективно действующей фирме вопросы управления инвестиционным
процессом занимают одно из самых главных мест.
И хотя причины, обусловливающие необходимость реальных инвестиций,
могут быть различны, в целом их можно подразделить на три вида:
✓ обновление имеющейся материально-технической базы,
✓ наращивание объемов производственной деятельности,
✓ освоение новых видов деятельности.
Степень ответственности за принятие инвестиционных решений в рамках
этих направлений различна. Если речь идет о замене имеющихся
производственных мощностей, решение может быть принято довольно
безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в
каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные
средства. Если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной
деятельности, задача осложняется, поскольку в этом случае необходимо учесть
целый ряд новых факторов: возможность изменения положения группы на рынке
товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и
финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.
Основной элемент структуры инвестиционного проекта – это Участники
проекта, так как именно они обеспечивают реализацию замысла и достижение
целей проекта.
В зависимости от типа проекта в его реализации могут принимать участие
от одной до нескольких десятков организаций. У каждой из них свои функции,
степень участия в проекте и мера ответственности за его судьбу.
Вместе с тем все эти организации, в зависимости от выполняемых ими
функций, можно объединить в конкретные группы участников проекта:
1. Заказчик – будущий владелец и пользователь результатов проекта. В
качестве заказчика может выступать как физическое, так и юридическое лицо.
При этом заказчиком может быть как одна единственная организация, так и
несколько организаций, объединивших свои усилия, интересы и капиталы для
реализации проекта и использования его результатов.
2. Инвестор – тот, кто вкладывает средства в проект. Часто Инвестор
одновременно является и Заказчиком. Если же Инвестор и Заказчик – не одно и
то же лицо, инвестор заключает договор с заказчиком, контролирует
выполнение контрактов и осуществляет расчеты с другими участниками проекта.
3. Проектировщик – тот, кто разрабатывает проектно-сметную
документацию.
4. Поставщик – осуществляет материально-техническое обеспечение проекта
(закупки и поставки).
5. Подрядчик — юридическое лицо, несущее ответственность за выполнение
работ в соответствии с контрактом.
6. Консультант – это фирмы или специалисты, привлекаемые на контрактных
условиях для оказания консультационных услуг другим участникам проекта по
всем вопросам и на всех этапах его реализации.
7. Менеджер проекта – это юридическое лицо, которому заказчик (или
инвестор или другой участник проекта) делегирует полномочия по руководству
работами по проекту: планированию, контролю и координации работ участников
проекта.
8. Команда Проекта – специфическая организационная структура,
возглавляемая руководителем проекта и создаваемая на период осуществления
проекта с целью эффективного достижения его целей.
9. Лицензиар – юридическое или физическое лицо — обладатель лицензий и
"ноу-хау", используемых в проекте. Лицензиар предоставляет (обычно на
коммерческих условиях) право использования в проекте необходимых научно-
технических достижений.
10. Банк – один из основных инвесторов, обеспечивающих финансирование
проекта. В обязанности банка входит непрерывное обеспечение проекта
денежными средствами, а также кредитование генподрядчика для расчетов с
субподрядчиками, если у заказчика нет необходимых средств.
Объекты реальных инвестиций могут быть разными по характеру. Типичным
объектом капиталовложений могут быть затраты на земельные участки,
здания, оборудование. Помимо затрат на разного рода приобретения
предприятию приходится также производить другие многочисленные затраты,
которые дают прибыль лишь через длительный период времени. Такими
затратами являются, например, инвестиции в исследования,
совершенствование продукции, рекламу, сбытовую сеть, реорганизацию
предприятия и обучение персонала.
Основной задачей при выборе направления инвестирования является
определение экономической эффективности вложения средств в объект. По
каждому объекту целесообразно составлять отдельный проект.
Итак, объектами реальных инвестиций являются:
1. Строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания,
сооружения (основные фонды);
2. Программы федерального, регионального или иного уровня.
Инвестиции могут охватывать как полный научно-технический и
производственный цикл создания продукции (ресурса, услуги), так и его
элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы,
расширение или реконструкция действующего производства, организация нового
производства или выпуск новой продукции, утилизация и т.д.
Объекты реальных инвестиций классифицируются по:
✓ масштабам проекта;
✓ направленности проекта;
✓ характеру и содержанию инвестиционного цикла;
✓ характеру и степени участия государства;
✓ эффективности использования вложенных средств.
Выделяют следующие формы реальных инвестиций:
1. Денежные средства и их эквиваленты;
2. Земля;
3. Здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и
испытательные средства, оснастка и инструмент, любое другое имущество,
используемое в производстве и обладающее ликвидностью.
Глава 2. Анализ предприятия Аксай - нан и основные технико-
экономические понятия
2.1Общая характеристика производственно – хозяйственной деятельности
предприятия.
В самом сердце южной столицы Казахстана – живописном и славном своими
традициями и красками городе Алматы – располагается хлебобараночный
комбинат Аксай-нан. Это предприятие ведет свою историю с 1988 года, после
введения его в эксплуатацию с проектной мощностью 160 тонн хлеба и
хлебобулочных изделий в сутки. Проектом было предусмотрено использование
самых передовых для того времени достижений науки, техники и технологии,
что позволило в кратчайшие сроки осуществить освоение производственных
мощностей и достичь высокого качества выпускаемой продукции.
Сегодня хлебобараночный комбинат Аксай-нан является одним из
крупнейших современных хлебопекарных предприятий Республики Казахстан.
Благодаря умелому руководству, сплоченной работе коллектива, высокой
квалификации специалистов предприятия уверенно заняло позицию лидера на
хлебном рынке. По сравнению с другими производителями хлебной продукции, у
хлебобараночного комбината Аксай-нанимеются очевидные преимущества:
крепкая материально – техническая база, широкий ассортимент продукции,
сложившиеся рынки сбыта, постоянная активная работа по их расширению
сохранение профессиональных кадров и постепенное их обновление за счет
молодых специалистов, хороший деловой контакт с местными органами власти,
широкое использование новых разработок, тесное взаимодействие с научно –
исследовательскими лабораториями.
За последнее десятилетие комбинат из твердого середнячка по многим
вопросам вышел на передовые отраслевые позиции в Республики Казахстан.
Была организована, в первую очередь, нормальная работа по обслуживанию
технологического оборудования путем внедрения планово – предупредительного
ремонта, обеспечение качественными запасными частями, повышение его
надежности.
Сегодня на предприятии практически исключены простои оборудования.
Накопленный опыт, постепенное изменение отношения к работе специалистов
создали базу для последующего движения вперед.
Важнейшей задачей для перспективного развития завода является повышение
качества продукции. Для обеспечения контроля качества поступающего сырья и
выпускаемой продукции заводская лаборатория укомплектована современным
оборудованием.
Предприятие работает с поставщиками только высококачественной муки.
Высокий профессионализм специалистов, применение качественного
натурального сырья, использование современного оборудования, классических и
новых технологий позволяют комбинату производить продукцию, пользующуюся
неизменным спросом.
Являясь одним из крупнейших современных хлебопекарных предприятий,
занимая прочное положение на ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Ключевым фактором, определяющим возможность стабилизации и последующего
экономического роста, является высокая инвестиционная активность.
Осуществляемые в Казахстане экономические реформы существенно изменили
правовое, финансово – экономическое и социальное положение основного звена
народного хозяйства – предприятия, его статус в системе хозяйственного и
гражданского оборота. Вместо преобладавших ранее во всех отраслях экономики
предприятий, основанных на государственной собственности, возникли и
функционируют миллионы предприятий, базирующихся на частной, смешанной,
акционерной собственности. Все это повлияло на изменения механизма
управления и организации инвестиционной деятельности как основы
экономического роста, на повышения конкурентоспособности организаций и
экономики в целом.
Одновременно с развитием рыночных отношений в практике хозяйственной
деятельности предприятий всех форм собственности широкое распространение
получили финансовые инвестиции. Появляется все больше акционерных обществ;
государство, банки, предприятия все чаще используют долговые ценные бумаги
как способ привлечения свободных денежных капиталов.
Инвестиции играют важнейшую роль как на макро, так и на микро-уровне. По
сути они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта
хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики. А привлечение
иностранных инвестиций в экономику республики и их освоение способствуют
повышению производительного потенциала ее экономики, служат важным
инструментом передачи технических и управленческих навыков из-за границы.
Предпринимательская, инвестиционная деятельность и состояние экономики в
целом в значительной степени зависят от государственной
политики. Своими действиями государство может существенно затормозить или
ускорить эти процессы.
Рыночная экономика, несмотря на ее многие положительные черты, не способны
автоматически регулировать предпринимательскую и инвестиционную
деятельность, а также все экономические и социальные процессы в интересах
всего общества и каждого гражданина. Она не обеспечивает социально
справедливое распределение дохода, не гарантирует право на труд, не
нацеливает на охрану окружающей среды и не поддерживает не защищенные слои
общества.
Частный бизнес не заинтересован вкладывать капитал в такие отрасли и такие
проекты, которые не приносят достаточно высокой прибыли, но для общества и
государства они просто жизненно необходимы. Рыночная экономика не решает и
многие другие актуальные проблемы. И обо всем этом должно позаботиться
государство.
Прерогативой государства является и обеспечение надлежащего правопорядка в
стране и ее национальной безопасности, что в свою очередь, является основой
для развития инвестиционной деятельности.
Таким образом, экономика любой страны не может нормально развиваться, а
инвестиции не будут вкладываться, если государство не обеспечило
соответствующие условия для этого.
Государство для выполнения своих функций регулирования экономики
использует как экономические (косвенные), так и административные (прямые)
методы воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны путем
издания и корректировки соответствующих законодательных актов и
постановлений, а также путем проведения определенной экономической, в том
числе и инвестиционной политики.
Инвестиционная деятельность в значительной мере зависит от полноты и
степени совершенства нормативно – законодательной базы.
В последние время инвестиционный климат в Республике Казахстан
изменился в лучшую сторону. Этому способствовали усилия руководства страны
по совершенствованию деловой среды, реформы в экономике, обновление
законодательства.
На конец 1999 года Республика Казахстан заключила двусторонние
соглашения с более чем 30 странами по поощрению и защите инвестиций, в
государстве действует более 1000 предприятий с иностранным участием и более
100 предприятий, переданных Правительством в управление иностранным
инвесторам.
Сегодня общая сумма только прямых иностранных инвестиций Казахстан
составляет приблизительно 6,8 млрд долларов США. А по сообщению пресс –
службы Министерства Иностранных Дел Республики Казахстан, объем лишь
американских инвестиций составляет 1,9 млрд долларов США, что составляет
28% от общей суммы прямых инвестиций и является крупнейшей в
Центральноазиатском регионе. В Республике зарегистрировано более 300 к а з
а х с т а н с ко - а м е р и к а н с к и х предприятий и
представительства 100 американских компаний. А к концу 2000 года
Американская торговая палата привлекла не менее еще 100 компаний. Таким
образом, за счет новых инвесторов общий объем капиталовложений со стороны
США в экономику Республики Казахстан должен превысить в текущем году цифру
4 млрд долларов США.
Глава 1. Инвестиционная деятельность предприятия в рыночных условиях.
1.1.Понятия, сущность инвестиционной деятельности предприятия.
Прежде чем начать разговор об инвестиционных решениях предприятиях,
следует выяснить, что же такое инвестиции.
В наиболее общей форме инвестиции представляют собой вложение свободных
денежных средств в различные формы финансового и материального богатства.
Собственник денежных средств, который непосредственно инвестирует
(вкладывает) их в материальные или финансовые объекты называется
инвестором. Так, если человек или предприятия вкладывают свои денежные
средства в те или иные объекты, они являются инвесторами.
Инвестиции – это долгосрочные вложения капитала в различные сферы
экономики с целью его сохранения и увеличения.
Различают реальные (капиталообразующие) инвестиции – вложения в создания
новых, реконструкцию или техническое перевооружение существующих
предприятий и финансовые (портфельные) вложения в покупку акций и ценных
бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов. В первом
случае предприятие – инвестор, вкладывающие средства, увеличивает свой
собственный капитал - основные производственные фонды и необходимые для их
функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает
свой финансовый капитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги.
Вложение денежных средств в создание производств при этом осуществляют
другие предприятия и организации, выпустившие акции для привлечения
финансовых средств на осуществление их инвестиционных проектов.
А также различают прямые и косвенные инвестиции.
Прямые инвестиции – все виды инвестиций, за исключением связанных
суверенными гарантиями РК и входящих в рамки официальной технической
помощи или грантов, предстовляемых РК.
Косвенные инвестиции – это вложение в портфель, иначе говоря, набор ценных
бумаг или имущественных ценностей.
Основные типы инвестиций. Одной из важнейших сфер деятельности любой фирмы
являются инвестиционные операции, т.е. операции, связанные с вложением
денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать
полученные фирмой выгод в течение периода, превышающего один год.
В коммерческой практике принято различать следующие типы таких
инвестиций:
- инвестиции в физические активы;
- инвестиции в денежные активы;
- инвестиции в нематериальные (незримые) активы.
Под физическими активами при этом имеются в виду производственные
здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования.
Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от
других физических и юридических лиц, например депозиты в банке, облигации,
акции и т.д.
Под нематериальными (незримыми) активами понимаются ценности,
приобретаемые организацией в результате проведения программ переобучения
или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков,
приобретения лицензий и т. п.
Инвестиции в ценные бумаги принято называть портфельными инвестициями,
а инвестиции в физические активы чаще именуют инвестициями в реальные
активы.
Оба типа инвестиций имеют большое значение для сохранения
жизнеспособности организации и ее развития. Рассмотрим инвестиций в
реальные активы.
Подготовка и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от
того, какого рода эти инвестиции, т.е. какую из стоящих перед
предприятием задач необходимо решить с их помощью. С этих позиций все
возможные разновидности инвестиций можно свести к следующим основным
группам:
1) Инвестиции в повышенной эффективности. Их целью прежде всего создание
условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучение
персонала или перемещение производственных мощностей в регионы с более
выгодными условиями производства;
2) Инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования
является расширение возможностей выпуска товаров для ранее
сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств.
3) Инвестиции в создании новых производств. Такие инвестиции обеспечат
создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не
изготовлявшиеся предприятием товары (или оказывать новый тип услуг), либо
позволят фирме предпринять попытку выхода с ранее уже с выпускавшимися
товарами на новые для нее рынки;
4) Инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов
управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой в том
случае, если предприятие оказывается перед необходимостью удовлетворить
требования властей либо в части экологических стандартов, либо
безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут
быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента.
Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию инвестиций,
является различный уровень риска, с которым они сопряжены. Зависимость
между типом инвестиций и уровнем риска можно представить в виде
следующей схемы
Тип 3 Тип 2 Тип 1 Тип 4
Инвестиции в Инвестиции в Инвестиции в Инвестиции с
создании новых расширении повышении целью
производств производства эффективности удовлетворения
требований
государственных
органов
Высокий уровень риска
Низкий уровень риска.
Рис. 1 Связь между типом инвестиций и уровнем риска.
Логика такой зависимости между типом инвестиций и уровнем их риска
очевидна: она определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию
рынка на изменение результатов работы фирмы после завершения инвестиций.
Ясно, что с этих позиций организация нового производства, имеющего своей
целью выпуск незнакомого рынку продукта сопряжена с наибольшей степенью
неопределенности, тогда как повышение эффективности (снижение затрат)
производства уже принятого рынком товара несет минимальную опасность
негативных последствий инвестирования. Аналогичным образом с низким уровнем
риска сопряжены и инвестиции с целью удовлетворения требований
государственных органов управления.
Инвестировать можно как полный научно-технический и производственный цикл
(наука – техника - производство), так и его элементы (стадии): научные
исследования, проектно – конструкторские работы, расширение или
реконструкция действующего производства, организация нового производства
или выпуск новой продукции и т.д.
Объекты инвестиций различают по:
• Масштабам проекта (малые проекты и мегапроекты);
• Направленности проектов (коммерческая, социальная, связанная с
государственными интересами и т.д.);
• Характеру и содержанию инвестиционного цикла (все этапы жизненного цикла
или только отдельные этапы);
• Характеру и степени участия государства (государственные капитальные
вложения, пакет акций, налоговые льготы, гарантии, иные формы участия);
• Степени и особенностям окупаемости вложенных средств
Малые проекты невелики по масштабу, просты и ограничены объемами.
Мегапроекты – это целевые программы, содержащие множество взаимосвязанных
проектов, объединенной общей целью, выделенными ресурсами и отпущенным на
их выполнение временем. Такие программы могут быть международными,
государственными, национальными, региональными (н-р, развитие свободных
экономических зон), межотраслевыми и смешанными. Как правило, программы
формируются, поддерживаются и координируются на верхних уровнях управления:
государственном (межгосударственном), республиканском, областном,
муниципальном и т.д.
Мегапроекты обладают рядом отличительных черт:
• Высокой стоимостью – около 1 млрд долларов и более;
• Капиталоемкостью - потребность в финансовых средствах в таких проектах,
как правило, требует нетрадиционных (акционерных, смешанных) форм
финансирования, обычно силами консорциума фирм;
• Трудоемкостью – 2 млн чел.- часов на проектирование, 15-20 млн чел.-
часов на строительство;
• Длительностью реализации- 5-7 и более лет;
• Необходимостью участия других стран;
• Отдаленностью районов реализации, а следовательно, дополнительными
затратами на инфраструктуру;
• Влиянием на социальную и экономическую среду региона и даже страны в
целом.
Сохранение и развитие своего производственно- экономического потенциала
является одной из важнейших сторон производственно-хозяйственной
деятельности предприятия. Деятельности предприятий в этом направлении
называется инвестиционной деятельностью.
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы (физические или
юридические лица, осуществляющие инвестиционную деятельность), заказчики,
исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а
также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические
организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного
процесса. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и
юридические лица, уполномоченные инвестором осуществить реализацию
инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую или
иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не
предусмотрено договором (контрактом) между ними.
Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические
лица, в том числе иностранные, а также государство и международные
организации. Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и
привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое
использование.
Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы,
а также другие физические и юридические лица, государственные и
муниципальные органы, иностранные государства и международные организации,
для которых создается объект инвестиционной деятельности.
Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где
осуществляется практическая реализация инвестиций.
В состав инвестиционной сферы включается:
• Сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в
основные и оборотные производственные фонды отраслей;
• Инновационная сфера, где реализуется научно-техническая продукция и
интеллектуальный потенциал;
• Сфера общения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых
обязательств в различных формах).
Инвестиционная деятельность предприятия в Казахстане регулируется Законами
о государственной поддержке прямых инвестиций, который основывается на
Конституции РК и состоит из норм и нормативно – правовых актов.
Государственная поддержка прямых инвестиций заключается:
• в законодательных гарантиях обеспечения инвестиционной деятельности;
• в установление систем и льгот и преференций;
• в наличии единственного государственного органа, уполномоченного
представлять РК перед инвесторами;
• в предоставлении гарантий покрытия политических и регулятивных
рисков в соответствии с договорами, заключенными Правительством РК с
международными организациями и соответствующими нормативными
правовыми актами РК.
Целью государственной поддержки прямых инвестиций является создание
благоприятного инвестиционного климата для обеспечения ускоренного развития
производства товаров, работ и оказания услуг в приоритетных секторах
экономики, перечень которых утверждается Президентом РК.
В процессе достижения цели РК решает следующие задачи:
1. Внедрение новых технологий, передовой техники и ноу – хау.
2. Насыщение внутреннего рынка высококачественными товарами и
услугами.
3. Государственная поддержка и стимулирование отечественных
товаропроизводителей.
4. Развитие экспортоориентированных и импортозамещающих
производств.
5. Рациональное и комплексное использование сырьевой базы РК.
6. Внедрение современных методов менеджмента и маркетинга.
7. Создание новых рабочих мест.
8. Внедрение системы непрерывного обучения местных кадров,
повышение уровня их квалификации.
9. Обеспечение интенсификации производства.
10. Улучшение окружающей природной среды.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности с
производственных позиций осуществляется в форме капитальных вложений и
ведется органами государственной власти РК, это конкретно – затраты на
строительно – монтажные работы при возведении зданий и сооружений;
приобретение, монтажи наладку машин и оборудования; проектно –
изыскательские работы; содержание дирекции строящегося предприятия;
подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и
переселению в связи со строительством и др.
В статистическом учете и экономическом анализе реальные инвестиции
называют еще и капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают
следующие элементы:
• инвестиции в основной капитал;
• затраты на капитальный ремонт;
• инвестиции на приобретение земельных участков и объектов
природопользования;
• инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные
продукты научно – исследовательские и опытно – конструкторские
разработки и т. д.);
• инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.
Основное место в структуре капиталообразующих инвестиции занимают
инвестиции в основной капитал, в объем которых включаются затраты на новое
строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение
действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и
других предприятий, затраты на жилищное и культурно – бытовое
строительство.
Для экономики РК, которая уже длительное время находится в состоянии
экономического кризиса, инвестиции необходимы, прежде всего, для ее
стабилизации, оживления и подъема. Инвестиции в производство, в новые
технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе (как на
внутреннем, так и на внешнем рынке), дают возможность более гибкого
регулирования цен на свою продукцию и т. д.
Предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации
прибыли.
Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и
играют значимую роль, как на макро, так и на микроуровне, в первую очередь
для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований,
максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.
Состояние инвестиционной деятельности в республике характеризует динамика
следующих показателей:
• общего объема инвестиций;
• доли инвестиций в валовом внутреннем продукте (ВВП);
• доли реальных инвестиций в общем, объеме инвестиций;
• общей величины реальных инвестиций;
• доли реальных инвестиций, направляемых в основной капитал и др.
Косвенно, но достаточно объективно состояние инвестиционной деятельности
характеризуют темпы роста основных макроэкономических показателей:
1) национального дохода;
2) ВВП и ВНП;
3) объема промышленного производства;
4) выпуска отдельных важнейших видов промышленной продукции;
5) объема сельскохозяйственного производства;
6) производительности общественного труда;
7) и других.
Объективность этих показателей в оценке инвестиционной деятельности
связано с тем, что их рост не мыслим без вложения инвестиций. Эти же
показатели в определенной мере характеризуют и эффективность использования
инвестиций. Если темпы роста этих показателей опережают темпы роста
инвестиций, то это явный признак повышения эффективности использования
инвестиций и наоборот.
Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем
национального дохода общества; то его динамики зависит множество
макропропорций в национальной экономике.
Процесс инвестирования зависит от таких важных факторов, как ожидаемой
нормы прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений. Если эта
рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут
осуществлены.
Кроме того, инвестор при выработке решений всегда учитывает альтернативные
возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень процентной
ставки. Инвестор может вложить деньги в строительство нового завода или
фабрики (любого предприятия), а может и разместить свои денежные ресурсы в
банке. Если норма процента оказывается выше ожидаемой нормы прибыли, то
инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма процента ниже
ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять проекты
капиталовложений.
1.2 Показатели, характеризующие эффективность инвестиционной деятельности.
Для учета, анализа и повышения эффективности инвестиции необходимо их
научно – обоснованная классификация, как на макро - так и на микроуровне.
Продуманная и в научном плане обоснованная классификация инвестиций
позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их
использования со всех сторон и на этой основе получать объективную
информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.
В бытность плановой экономики и на практике наибольшее распространение
получила классификация капитальных вложений по следующим признакам:
1 по признаку целевого назначения будущих объектов – это их распределение
по отраслям народного хозяйства – отраслевая структура, которая в свою
очередь образует два подразделения – вложения в объекты производственного
назначения и объекты непроизводственного назначения.
По формам воспроизводства основных фондов – на новое строительство, на
расширение и реконструкцию действующих предприятий, и на техническое
перевооружение.
2 По источникам финансирования – на централизованные и децентрализованные.
3 По направлению использования – на производственные и непроизводственные.
По объектам их приложения – инвестиции в имущество (материальные
инвестиции) – инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы
материалов:, Финансовые инвестиции (приобретение акций, облигаций, и других
ценных бумаг). Нематериальные инвестиции (инвестиции в подготовку кадров,
исследования и разработки, рекламу).
В иностранной литературе приводится классификация портфельных инвестиций
По признаку их влияния и контроля на фирму, акции которой приобретены
инвестором. Исходя из этого признака все портфельные инвестиции
классифицируются на:
- оказывающие существенное влияние (приобретение более 20%, но менее 50%
акций, имеющих право голоса;
- обеспечивающие контроль (владение инвестором более 50% акций с правом
голоса);
- не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного
влияния (владение менее 20% акций с правом голоса);
- не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влияние
(владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса);
- обеспечивающие контроль (владение более 20%, но менее 50% акций
материнской компании и 100% акций дочерней компании.
Данная классификация важна для формирования оптимальной структуры
портфельных инвестиций на предприятии.
Различают общие и частные структуры инвестиций.
К общим структурам инвестиций можно отнести их распределение на реальные
и портфельные (капиталообразующие и финансовые). В общем, объеме инвестиций
наибольшую долю составляют капиталообразующие инвестиции. Так в 1996 году,
из общего объема инвестиций доля капиталообразующих составила 81%, а
финансовых - лишь 19% . В некоторые частные структуры включаются следующие
виды структур капитальных вложений: технологическая, воспроизводственная,
отраслевая и территориальная.
Под технологической структурой – понимаются состав затрат на сооружение
какого-либо объекта по видам затрат и их доля в общей сметной стоимости,
т.е. показывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине
направляется на строительно-монтажные работы (СМР), на приобретение машин,
оборудования и их монтаж, на проектно-изыскательские и другие затраты.
Технологическая структура капитальных вложений оказывает самое существенное
влияние на эффективность их использования. Совершенствование этой структуры
заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости
проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура
капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной
частями основных производственных фондов будущего предприятия.
Увеличение доли машин и оборудования, т.е. активной части основных
производственных фондов будущего предприятия, способствует увеличению его
производственной мощности, а, следовательно, снижению капитальных
вложений на единицу продукции. Экономическая эффективность достигается и
за счет повышения уровня механизации и автоматизации труда и снижения
условно-постоянных затрат на единицу продукции. Анализ технологической
структуры капитальных вложений имеет важное значение, как в научном, так
и практическом плане.
Воспроизводственная структура - также оказывает существенное влияние на
эффективность их использования.
Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются их
распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам
воспроизводства основных производственных фондов. Можно определить, какая
доля капитальных вложений в их общей величине направляется на: новое
строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего
производства. Теория и практика свидетельствует о том, что реконструкция и
техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое
строительство, по многим причинам:
Во – первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных
производственных мощностей;
Во – вторых, в значительной мере сокращаются удельные капитальные
вложения;
Динамика изменения воспроизводственной структуры реальных инвестиций в
основной капитал может показать определенные сдвиги или тенденции, как в
позитивном, так и в негативном плане. Негативный аспект заключается в том,
что повышение доли реальных инвестиций в новое строительство автоматически
может привести к снижению их доли, направляемой на расширение,
реконструкцию и техническое перевооружение производства, что может
отрицательно отразиться на техническом уровне производства и на
эффективности инвестиций, а, следовательно, и на экономике в целом.
Позитивный же аспект в этой тенденции, видится в том, что за анализируемый
период, например, довольно бурно протекал процесс создания малых
предприятий и именно за счет этого повысилась доля инвестиций,
направляемых на новое строительство. Создание малого бизнеса в РК и
повышение его роли в экономике являются необходимым и прогрессивным
процессом.
Важное значение для экономики республики имеет также
распределение реальных инвестиций по отраслям экономики РК, так как именно
от этого распределения в значительной степени зависит ее будущее.
Экономическая эффективность капитальных вложений существенно зависит от
отраслевой и территориальной (региональной) их структуры.
Под отраслевой структурой – понимается их распределение и соотношение по
отраслям промышленности и экономики в целом. Ее совершенствование
заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех
отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве РК.
От планирования отраслевой структуры капитальных вложений зависит очень
многое, прежде всего сбалансированность в развитии всех отраслей,
оптимальность его отраслевой структуры, ускорение научно-технического
прогресса и эффективность функционирования всей экономики республики.
Государство при помощи, например, бюджетных средств и других рычагов может
существенно влиять на тенденцию изменения отраслевой структуры инвестиций в
прогрессивном направлении.
Важное значение для эффективности инвестиций в экономике имеет структура
инвестиций по источникам финансирования и формам собственности.
Под структурой инвестиций по формам собственности понимаются их
распределение и соотношение по формам собственности в общей их сумме, т. е.
кому они принадлежат: государству, муниципальным органам, частным
юридическим или физическим лицам, или к смешанной форме собственности.
Существует мнение, что повышение доли частных инвестиций в общей их сумме
положительно влияет на уровень их использования, а, следовательно, и на
экономику республики.
Под структурой инвестиций по источникам финансирования соответственно
понимаются их распределение и соотношение в разрезе источников
финансирования. Совершенствование этой структуры инвестиций заключается в
повышении доли внебюджетных средств до оптимального уровня. На основе
динамики изменений по годам можно представить и проанализировать те
изменения, которые произошли под влиянием таких факторов, как в
негативных, так и в позитивных отношениях. (Например, все большую роль, как
источник финансирования стали играть амортизационные отчисления).
4 Эффективность использования инвестиций на предприятии, его финансовое
положение также в значительной мере зависят от их структуры на
предприятии. Под общей структурой инвестиций на предприятии понимается
соотношение между реальными и портфельными инвестициями в их общей сумме.
Ее совершенствование заключается в том, чтобы получить максимум отдачи,
как от портфельных, так и реальных инвестиций. Это означает, что доля
инвестиций в наиболее эффективные проекты должна стремиться к максимуму. В
современных условиях важное значение для предприятий имеет как структура
реальных, так и структура портфельных инвестиций. Под структурой
портфельных инвестиций понимаются их распределение и соотношение по видам
ценных бумаг, приобретаемых предприятием, а также по вложениям в активы
других предприятий.
В данный момент, когда доля государственных инвестиций резко снижается, а
доля инвестиций предприятий в общей их величине увеличивается, общая
эффективность инвестиций все в большей мере зависит от эффективности их
использования непосредственно на предприятии, а, по сути, от общей
структуры инвестиций на предприятии.
Обобщая все вышесказанное, можно сделать вывод – анализ структуры
инвестиций по различным направлениям имеет научное и практическое значение.
Практическая значимость данного анализа заключается в том, что он позволяет
определить тенденцию изменения структуры инвестиций и на этой основе
разработать более действенную и эффективную инвестиционную политику.
Теоретическая значимость анализа структуры инвестиций заключается в том,
что на основе этого анализа выявляются новые факторы, ранее не известные,
влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования
инвестиций, что также очень важно для разработки инвестиционной политики.
1.3 Понятия инвестиционной активности и привлекательности предприятия.
Одной из важнейших предпосылок экономического, возрождения Казахстана
является стабилизация и рост производства во всех отраслях но, прежде всего
– в промышленности. Однако нужен рост только конкурентного производства,
которое, используя достижения научно – технического прогресса, может
удовлетворять производственные потребности в товарах, получать ресурсы,
как для расширенного производства, так и для развития непроизводственной
сферы, а также способна избежать банкротства, выжить в конкурентной борьбе
за покупателя и источники инвестиций. В рыночном экономическом механизме
управления предприятиями необходима система управления
конкурентоспособностью, которая бы учитывала интересы инвесторов,
производителей, и потребителей. Информация о конкурентоспособности нужна в
практике предпринимательства и менеджмента при решении вопросов
инвестирования, маркетинга, банкротства, санаций предприятия и т.д.
Таким образом, составной частью системы управления конкурентоспособностью
производства с целью осуществления эффективной деятельности предприятия
должна стать оценка инвестиционной активности и привлекательности.
Инвестиционная активность включает:
• Комплекс работ по созданию инвестиционных проектов (бизнес – планов,
идей и т.п.), установления контактов с потенциальными инвесторами;
• Взаимодействие с республиканскими и местными властями, отраслевыми
объединениями;
• Поиск и распространение информации об инвестиционной стратегии
предприятий.
На практике значительная группа казахстанских предприятий вообще не
осуществляла инвестиций, другие приобретали оборудования и проводили
реконструкцию производства, третьи вкладывали средства в оборотный
капитал, строительство жилья и другие проекты социальной сферы. В целом
лишь малой доли предприятий удалось реализовать свою инвестиционную
активность, третий их продолжает работу в непроизводственной сфере.
Под инвестиционной привлекательностью следует понимать гарантированное,
надежное и своевременное достижение целей инвестора на базе экономических
результатов деятельности данного инвестируемого производства.
Инвестиционная привлекательность предопределяется комплексом разнообразных
факторов, состав и роль которых могут изменяться в зависимости от
контингента инвесторов, преследующих разные цели, и от производственно –
технических особенностей инвестируемого производства, качества его
экономического развития в прошлом, в настоящем и будущем.
Отсюда возникает необходимость оценки инвестиционной привлекательности.
Возможная в этой связи информация нужна и инвесторам для формирования
приоритетной инвестиционной стратегии, и заемщикам (производителям) для
маркетингового поиска своей рыночной ниши, для надежного технико-
экономического обоснования предпринимательского проекта будущего
производства. Также она нужна для разработки и своевременной реализации,
текущих и перспективных планов совершенствования существующего производства
в том направлении, которое ведется к получению экономических результатов,
привлекательных для инвесторов и гарантирующих достижение их целей.
Разработка инвестиционных политики, адекватной целям государственной
экономической программы, является центральной задачей регулирования и
управления народным хозяйством Казахстана.
Инвестиционная деятельность в республике должна основываться на прочном
правовом фундаменте. Для этого в первую очередь необходимо
усовершенствовать законодательную и налоговую базы инвестирования,
обеспечить благоприятные условия функционировать инвесторам, создать
организационные фирмы, способствующие развитию инвестиционной деятельности,
а также разработать правовые документы по созданию, регулированию и
лицензированию инвестиционных институтов (инвестиционных посредников,
консультантов, компаний, фондов).
Кроме того, для улучшения инвестиционного климата необходимо разработать
нормативные положения по созданию механизма государственного мониторинга и
анализа эффективности деятельности инвестиционных проектов с прямым
участием экономических интересов государства.
Однако практика реформирования казахстанской экономики в течение последних
лет столкнулась с рядом проблем, которые выявили неадекватность
используемых для этого методов и средств перехода к рыночным отношениям.
Современное государственное регулирование инвестиционной деятельности не
охватывает всех актов этого процесса. Многие вопросы, требующие
нормативного закрепления, решаются в индивидуальном порядке или
регулируются ведомственными приказами, положениями, инструкциями и т.д.
законодательная неурегулированность отдельных вопросов является серьезным
препятствием для улучшения инвестиционного климата. В современной
экономической ситуации осуществление структурных преобразований требует
реформирование не только ранее сложившегося хозяйственного механизма и
создания нового рыночного, но также создания новых стимулов для роста
инвестиционной активности, притока прямых инвестиций в высокоэффективные
конкурентоспособные проекты, производственную структуру.
Для стабилизации и оживления инвестиционной активности предприятий
казахстанской промышленности необходимо, в частности, осуществить их
структурную перестройку, диверсификацию, повысить технический,
организационный и экономический уровни развития, что требует крупных
инвестиций. Изыскать их в нужные сроки и достаточном объеме за счет
собственных финансовых источников большинство предприятий не может.
Возникает проблема поиска инвестора, для которого инвестирование в виде
долгосрочных займов, приобретение акций и т.п. должно стать
привлекательным.
При оценки инвестиционной привлекательности необходимо учитывать специфику
казахстанского рынка, для которого характерны:
- нестабильность;
- отсутствие тесной зависимости между эффективностью использования
ресурсов предприятия и его финансовыми показателями (в частности
прибылью), которые улучшаются, прежде всего, за счет завышения цен в
условиях монополизма, слабой конкуренции, несовершенной нормативно –
правовой системы;
- отсутствие достоверной и сравнимой информации о финансовом положении
предприятия из-за частных изменений условий хозяйствования, методологии
учета и отчетности;
- практически полное отсутствие в доступной официальной статистической
информации среднеотраслевых показателей (производственных и
финансовых), необходимых для сравнительной оценки предприятия;
- отсутствие производственного учета и практики формирования
внутрипроизводственной информации для нужд менеджеров;
- частое отсутствие систематизированных и достоверных сведений о
конъюнктуре рынка, о тенденции ее изменения и т.п.
Любая фирма в результате своего функционирования сталкивается с
необходимостью вложения средств в развитие собственной инфраструктуры.
Производственные предприятия вкладывают средства в модернизацию
оборудования, торговые в маркетинговые исследования и увеличение оборотных
средств и т. д. Иначе говоря, чтобы фирма эффективно развивалась, ей
необходимо наличие четкой политики своей инвестиционной деятельности. В
любой эффективно действующей фирме вопросы управления инвестиционным
процессом занимают одно из самых главных мест.
И хотя причины, обусловливающие необходимость реальных инвестиций,
могут быть различны, в целом их можно подразделить на три вида:
✓ обновление имеющейся материально-технической базы,
✓ наращивание объемов производственной деятельности,
✓ освоение новых видов деятельности.
Степень ответственности за принятие инвестиционных решений в рамках
этих направлений различна. Если речь идет о замене имеющихся
производственных мощностей, решение может быть принято довольно
безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в
каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные
средства. Если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной
деятельности, задача осложняется, поскольку в этом случае необходимо учесть
целый ряд новых факторов: возможность изменения положения группы на рынке
товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и
финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.
Основной элемент структуры инвестиционного проекта – это Участники
проекта, так как именно они обеспечивают реализацию замысла и достижение
целей проекта.
В зависимости от типа проекта в его реализации могут принимать участие
от одной до нескольких десятков организаций. У каждой из них свои функции,
степень участия в проекте и мера ответственности за его судьбу.
Вместе с тем все эти организации, в зависимости от выполняемых ими
функций, можно объединить в конкретные группы участников проекта:
1. Заказчик – будущий владелец и пользователь результатов проекта. В
качестве заказчика может выступать как физическое, так и юридическое лицо.
При этом заказчиком может быть как одна единственная организация, так и
несколько организаций, объединивших свои усилия, интересы и капиталы для
реализации проекта и использования его результатов.
2. Инвестор – тот, кто вкладывает средства в проект. Часто Инвестор
одновременно является и Заказчиком. Если же Инвестор и Заказчик – не одно и
то же лицо, инвестор заключает договор с заказчиком, контролирует
выполнение контрактов и осуществляет расчеты с другими участниками проекта.
3. Проектировщик – тот, кто разрабатывает проектно-сметную
документацию.
4. Поставщик – осуществляет материально-техническое обеспечение проекта
(закупки и поставки).
5. Подрядчик — юридическое лицо, несущее ответственность за выполнение
работ в соответствии с контрактом.
6. Консультант – это фирмы или специалисты, привлекаемые на контрактных
условиях для оказания консультационных услуг другим участникам проекта по
всем вопросам и на всех этапах его реализации.
7. Менеджер проекта – это юридическое лицо, которому заказчик (или
инвестор или другой участник проекта) делегирует полномочия по руководству
работами по проекту: планированию, контролю и координации работ участников
проекта.
8. Команда Проекта – специфическая организационная структура,
возглавляемая руководителем проекта и создаваемая на период осуществления
проекта с целью эффективного достижения его целей.
9. Лицензиар – юридическое или физическое лицо — обладатель лицензий и
"ноу-хау", используемых в проекте. Лицензиар предоставляет (обычно на
коммерческих условиях) право использования в проекте необходимых научно-
технических достижений.
10. Банк – один из основных инвесторов, обеспечивающих финансирование
проекта. В обязанности банка входит непрерывное обеспечение проекта
денежными средствами, а также кредитование генподрядчика для расчетов с
субподрядчиками, если у заказчика нет необходимых средств.
Объекты реальных инвестиций могут быть разными по характеру. Типичным
объектом капиталовложений могут быть затраты на земельные участки,
здания, оборудование. Помимо затрат на разного рода приобретения
предприятию приходится также производить другие многочисленные затраты,
которые дают прибыль лишь через длительный период времени. Такими
затратами являются, например, инвестиции в исследования,
совершенствование продукции, рекламу, сбытовую сеть, реорганизацию
предприятия и обучение персонала.
Основной задачей при выборе направления инвестирования является
определение экономической эффективности вложения средств в объект. По
каждому объекту целесообразно составлять отдельный проект.
Итак, объектами реальных инвестиций являются:
1. Строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания,
сооружения (основные фонды);
2. Программы федерального, регионального или иного уровня.
Инвестиции могут охватывать как полный научно-технический и
производственный цикл создания продукции (ресурса, услуги), так и его
элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы,
расширение или реконструкция действующего производства, организация нового
производства или выпуск новой продукции, утилизация и т.д.
Объекты реальных инвестиций классифицируются по:
✓ масштабам проекта;
✓ направленности проекта;
✓ характеру и содержанию инвестиционного цикла;
✓ характеру и степени участия государства;
✓ эффективности использования вложенных средств.
Выделяют следующие формы реальных инвестиций:
1. Денежные средства и их эквиваленты;
2. Земля;
3. Здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и
испытательные средства, оснастка и инструмент, любое другое имущество,
используемое в производстве и обладающее ликвидностью.
Глава 2. Анализ предприятия Аксай - нан и основные технико-
экономические понятия
2.1Общая характеристика производственно – хозяйственной деятельности
предприятия.
В самом сердце южной столицы Казахстана – живописном и славном своими
традициями и красками городе Алматы – располагается хлебобараночный
комбинат Аксай-нан. Это предприятие ведет свою историю с 1988 года, после
введения его в эксплуатацию с проектной мощностью 160 тонн хлеба и
хлебобулочных изделий в сутки. Проектом было предусмотрено использование
самых передовых для того времени достижений науки, техники и технологии,
что позволило в кратчайшие сроки осуществить освоение производственных
мощностей и достичь высокого качества выпускаемой продукции.
Сегодня хлебобараночный комбинат Аксай-нан является одним из
крупнейших современных хлебопекарных предприятий Республики Казахстан.
Благодаря умелому руководству, сплоченной работе коллектива, высокой
квалификации специалистов предприятия уверенно заняло позицию лидера на
хлебном рынке. По сравнению с другими производителями хлебной продукции, у
хлебобараночного комбината Аксай-нанимеются очевидные преимущества:
крепкая материально – техническая база, широкий ассортимент продукции,
сложившиеся рынки сбыта, постоянная активная работа по их расширению
сохранение профессиональных кадров и постепенное их обновление за счет
молодых специалистов, хороший деловой контакт с местными органами власти,
широкое использование новых разработок, тесное взаимодействие с научно –
исследовательскими лабораториями.
За последнее десятилетие комбинат из твердого середнячка по многим
вопросам вышел на передовые отраслевые позиции в Республики Казахстан.
Была организована, в первую очередь, нормальная работа по обслуживанию
технологического оборудования путем внедрения планово – предупредительного
ремонта, обеспечение качественными запасными частями, повышение его
надежности.
Сегодня на предприятии практически исключены простои оборудования.
Накопленный опыт, постепенное изменение отношения к работе специалистов
создали базу для последующего движения вперед.
Важнейшей задачей для перспективного развития завода является повышение
качества продукции. Для обеспечения контроля качества поступающего сырья и
выпускаемой продукции заводская лаборатория укомплектована современным
оборудованием.
Предприятие работает с поставщиками только высококачественной муки.
Высокий профессионализм специалистов, применение качественного
натурального сырья, использование современного оборудования, классических и
новых технологий позволяют комбинату производить продукцию, пользующуюся
неизменным спросом.
Являясь одним из крупнейших современных хлебопекарных предприятий,
занимая прочное положение на ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
