Оценка и анализ финансовых рисков

Дисциплина: Финансы
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 93 страниц
В избранное:

ТЕМА: ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ4

1. Теоретические основы финансовых рисков. . 7

1. 1 Сущность и содержание финансовых рисков 7

1. 2 . Классификация финансовых рисков . 11

2. Оценка и анализ финансовых рисков. . 26

2. 1 Оценка финансовых рисков 26

2. 2 Анализ факторов, влияющих на финансовые риски 42

3. Страхование и хеджирование финансовых рисков. 50

3. 1 Сущность, содержание и виды страхования . 50

3. 2 Методика страхования валютных рисков . 58

3. 3 Методика страхования кредитных рисков 71

3. 4 Пути минимизации банковских рисков 82

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 93

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ. 95

ВВЕДЕНИЕ

«Я ни в чем не положился на случай,

разве лишь тогда, когда риск сулил большие

преимущества в случае успеха, и когда у

меня была уверенность, что я не останусь

без ресурсов в случае поражения . . . »

Шодерло де Лакло, Опасные связи.

Риск окружает нас повсюду - это настолько же объективно, насколько объективно присутствие в окружающем нас мире наряду с элементами определенности, факторов, являющихся случайными и непреодолимыми. Экономика и, в частности, финансы - область, где фактор риска проявляется наиболее ощутимо. Риск возникает, когда результат некоторого решения невозможно заранее предугадать. В экономике результат решения часто оценивается в стоимостном измерении, и с этой точки зрения риск можно рассматривать как имеющую случайную природу возможность потери или выигрыша стоимости в результате тех или иных экономических решений. Следует заметить, что фактор риска предельно важен на рынке капитала. Ведь, по сути, в отсутствии риска рынок капитала, да и в целом финансовые рынки во всем своем многообразии, сводились бы к рынку какого-то однотипного долгового обязательства с одной процентной ставкой.

Фактор непреодолимости, а следовательно, и риск объективно присущ экономике как сложной системе. Человек, принимая решение, постоянно сталкивается с риском. При этом важным фактом, одним из основополагающих принципов финансовой теории является то, что люди согласны рисковать только в обмен на дополнительное вознаграждение.

Сегодня, в условиях развитых товарных и финансовых рынков, структура экономической системы резко усложняется. Появились новые виды финансовых учреждений, новые кредитные инструменты, новые методы обслуживания и конечно, новые виды рисков, и способы их возможного преодоления.

Таким образом, проведение операций с финансовыми активами на рынке капиталов влечет за собой возникновение различных видов риска. Поэтому проблема принятия эффективных управленческих решений в условиях риска занимает одно из центральных мест в современной теории и практике банковской деятельности !

Прежде чем перейти к непосредственному описанию основных рисков, их оценке и другим ключевым моментам, необходимо отметить следующее. Банк, работающий в условиях рынка подвержен риску потерь и банкротства. Естественно, что, стремясь максимизировать прибыль, руководство банка одновременно стремится свести к минимуму возможность возникновения убытков. Две этих цели в известной мере противоречат друг другу, что обусловлено противоположностью интересов владельцев (акционеров) банка и его вкладчиков. Первые ориентируются на получение максимального дохода и готовы идти на риск, чтобы извлечь дополнительную прибыль; для вторых же главное значение имеет сохранность их средств, доверенных банку. Поддержание оптимального соотношения между доходностью и риском составляет одну из главных и наиболее сложных проблем управления банком.

В связи с формированием рыночных отношений понятие риска прочно входит в жизнь банков. В условиях плановой экономики банки действовали строго по плану-инструкции Госбанка СССР, поэтому в банковской практике того времени не было дано понятие «риск». Если на счете у клиента не оказывалось средств при оплате расчетных документов, то банк автоматически предоставлял ему платежный кредит. Сейчас банки - это одно из центральных звеньев системы рыночных структур. Развитие их деятельности - необходимое условие реального создания рыночного механизма. Процесс экономических преобразований начался с реформирования банковской системы. При этом банки, проводя денежные расчеты, кредитуя хозяйство, выступая посредниками в перераспределении капиталов, существенно повышают общую эффективность производства, способствуют росту производительности общего труда.

Современный банковский рынок немыслим без риска. Он присутствует в любой операции, только риск может быть разных масштабов. Поэтому для банковской деятельности важным является не исключение риска вообще, а привидение к снижению его до минимального уровня.

Далее, мы хотели бы немного подробнее осветить содержание тех вопросов, которые были затронуты в данной работе:

Первая глава - это теоретическая часть, которая содержит описание, сущность рисков, их классификацию, краткий исторический аспект, а также взвешивание риска и его распределение по времени.

Во вторую главу входит как практическое, так и теоретическое изучение наиболее часто встречающихся рисков, их предпосылки, оценка. А также проводится анализ валютной позиции коммерческого банка, на примере Народного банка Республики Казахстан. Оценивается влияние внутрибанковских проверок на снижение или увеличение рисков.

В последней главе внимание акцентируется на вопросе страхования и хеджирования финансовых рисков, путем проведения форвардных внебиржевых сделок и фьючерсных биржевых сделок.

Расписаны возможные пути минимизации банковских рисков, то есть снижения рисков и возможное их предотвращение.

Наша дипломная работа включает в себя информацию, позволяющую наиболее полно изучить финансовые риски. По рассмотрению банковских рисков приведены примеры по конкретным цифровым расчетам, что придает проведенному анализу целенаправленную практическую значимость.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ

1. 1 СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ

Проведение операций с финансовыми активами на рынке капиталов влечет за собой возникновение различных видов риска. Поэтому проблема принятия эффективных управленческих решений в условиях риска занимает одно из центральных мест в современной теории и практике банковской деятельности.

Под риском принято понимать вероятность, а точнее угрозу потери банком части своих ресурсов, доходов или произведение дополнительных расходов при совершении финансовых операций. Чтобы деятельность банка не была убыточной, необходимо ориентироваться в применении следующих категорий: потери, расходы, убытки.

Потери, понимаемые как непредвиденное снижение банковской прибыли, выступают обобщающим показателем, характеризующим риск, присущий банковской деятельности. Этот показатель сочетает в себе и расходы и убытки, а по этому наилучшим образом характеризует степень риска. Понятие риска и потерь теснейшим образом связаны между собой. Следовательно, риск можно описать и количественно, используя при этом категорию потерь. Этот подход является, базой для развития теории риска.

Расходы. Своей деятельности банк несет определённые расходы. Это проценты, выплачиваемые вкладчиком; плата за кредитные ресурсы, занимаемые из других финансовых институтов; расходы, связанные с расчетными операциями, ценными бумагами; содержание работников, зданий и другие. В отношении категории расходов появляется риск из-за непредвиденных обстоятельств понести больше расходов, чем намечено.

Убытки, проявляющиеся в форме недополучения доходов или произведения, расходов сверх намеченных, случаются при недостаточном анализе предстоящей операции, просчетах или же просто из-за непредсказуемости ситуации. Риск подобных убытков, связанных с плохим кредитным портфелем (плохое размещение ресурсов), недоучетом конъюнктуры, всегда грозит банку серьёзными неприятностями.

Исследования показывают, что в настоящее время существует множество определений категории «риск», раскрывающих ее сущность с позиции разных наук. По-разному трактуется риск и в экономических науках. Например, в экономической теории риск принято рассматривать как своего рода «отрицательный» продукт, который может быть объектом свободной купли-продажи. Перераспределение рисков между участниками хозяйственной деятельности осуществляется с помощью различных финансовых инструментов. При этом одни участники страхуют себя от риска, диверсифицируя и хеджируя свои портфели, другие «покупают» риск, стремясь обеспечить себе более высокую доходность.

В страховании под риском обычно понимают «гипотетическую возможность наступления ущерба (страхового случая) ». ¹

Анализ показывает, что такое отождествление можно встретить и в финансовой литературе. Однако, несмотря на существование тесной взаимосвязи между этими категориями, их отождествление, на наш взгляд, совершенно недопустимо как с теоретической, так и с практической точек зрения, поскольку оно предполагает идентичность методов оценки и принятия решений.

В условиях неопределенности субъект может приступить к действию, отсрочить действие либо вообще отказаться от его реализации.

В отличие от неопределенности риск возникает только в тех ситуациях, когда субъект принимает решение действовать. Будучи неразрывно связан с действием, риск, по сути, является некоторой прогностической оценкой возможности или последствия его осуществления. Очевидно, что подобная оценка должна предшествовать действию.

И. Шумпетер связывал предпринимательскую деятельность с так называемой «динамической неопределенностью», порождаемой непрерывным развитием «хозяйственно-политической» среды и научно-технического прогресса. Нетрудно заметить, что Шумпетер фактически указал основные факторы, оказывающие непосредственное влияние на результаты предпринимательской деятельности, - время и риск.

Классическая концепция взаимосвязи риска и неопределенности была сформулирована Ф. Найтом (1921) в его работе «Риск, неопределенность и прибыль». Развивая взгляды А. Тюнена, он впервые сделал попытку провести различие между категориями «риск» и «неопределенность» с точки зрения возможности их количественной оценки.

Согласно концепции Найта риск - это измеримая неопределенность: предприниматель может «предвидеть» или «угадать» некоторые основные параметры (результаты, условия) своего дела в будущем.

Подход Ф. Найта определяет математическую базу для количественного измерения н моделирования рисков, которой является аппарат теории вероятностей. Интересно, что согласно выводам Найта «необходима специализация некоторых людей на принятии решений в условиях риска и неопределенности, а также создание крупных фирм, объединяющих индивидуальные капиталы, которые могут нанять способного к «предвидению» менеджера. Таким образом. Найт фактически выдвинул идею создания науки об управлении рисками, а также фондов коллективного инвестирования, современным воплощением которых являются взаимные (паевые) фонды. ¹

Развитие подходов Ф. Найта в области численной оценки рисков нашло свое продолжение в теории рационального выбора (Дж. фон Нейман., О. Мор-генстерн) и теории оценки предпочтения состояний (К. Эрроу) .

Неопределенность здесь описывается как конечное множество взаимоисключающих состояний S = {Si, S ₂ . . . S _n }. При этом делаются следующие допущения:

• предполагается, что каждому из возможных состояний Si, может быть

реализация конкретного состояния полностью определяет значения, приписана его вероятностная оценка p(Si) всех экзогенных переменных;

• субъект способен ранжировать свои предпочтения в зависимости от вероятностных оценок.

В простейшем случае исход любого состояния считается равновероятным. Таким образом, риск является оценкой конкретной реализации неопределенности (состояния) . Из вышеизложенного следует:

1) риск - это конкретная реализация внешнего по отношению к субъекту (инвестору) состояния «реального мира»;

2) неблагоприятный исход не достоверен, но и не невозможен:

О < p(Si) < 1 (так как при p(Si) = 0 событие невозможно, при p(Si) = 1

Проведенный анализ позволяет сформулировать основные направления

исследования проблемы оценки риска в банковской сфере, которые в общем случае включают:

• определение источников (факторов) неопределенности;

•разработку механизмов выявления степени достоверности возможных (предполагаемых) результатов действия;

• построение оценочных критериев, на основании которых будут приниматься решения, и процедур контроля их уровня.

Кисилевой И. А. дается следующее, более развернутое определение риска:

«Банковский риск есть ситуативная характеристика деятельности любого банка, отображающая неблагоприятные последствия в случае неудачи. Он выражается непонятностью, точнее угрозой получения отрицательных финансовых результатов». Здесь, как видим, автору показалось, что «угроза» лучше характеризует риск, чем «вероятность». ¹

Так как теория вероятностей уже более столетия является математической дисциплиной, а вероятность - математическим понятием, то риск не может быть «вероятностью потерь», так как любой экономист знает: с ростом объема вложений растет и риск.

Наиболее удачное, на мой взгляд, определение риска следующее: «Банковский риск - это стоимостное выражение вероятностного события, ведущего к потерям». 'Данное определение является удачным потому, что позволяет переформулировать многие положения экономических публикаций, посвященных риску, таким образом, что они избавляются от противоречий и становятся понятнее. Особенно заметна необходимость таких переформулировок в тех публикациях, где пытаются применять математические методы оценки риска. . ²

Под финансовым риском понимается риск финансового
предпринимательства или финансовых сделок, когда в роли товара выступают либо валюта, либо ценные бумаги, либо денежные средства. Финансовый риск - это степень неопределенности, связанная с комбинацией заемных и собственных средств, используемых для финансирования компании или собственности; чем больше доля заемных средств, тем выше финансовый риск. Рост риска вызван тем, что финансирование при помощи долговых инструментов предполагает выполнение обязательств по выплате процентов, а также по возврату основной суммы долга. Такие фиксированные платежи должны быть осуществлены до распределения прибыли между владельцами компании или собственности. Неспособность выполнить обязательства, вытекающие из использования заемных средств, может привести к неудачам и убыткам.

КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ

Многообразие и сложность экономических отношений между хозяйствующими субъектами в условиях рынка определяют возможность возникновения различных видов риска. Следует отметить, что в отечественной литературе окончательная классификация рисков еще не сложилась, несмотря на отдельные разработки.

Существует множество классификаций банковских рисков. Наиболее часто в экономической литературе фигурируют следующие виды рисков: кредитный риск; риск несбалансированной ликвидности; рыночный риск; процентный риск; риск недополучения прибыли; риск неплатежеспособности; риск, связанный с продажей займов; ссудный риск; инфляционный риск; валютный, или курсовой риск; политический риск; риск банковских злоупотреблений; инвестиционный (портфельный) риск; риск упущенной выгоды, (смотрите рис. 1)

Рис. 1 Риск упущенной выгоды

Кредитный риск. Вероятность того, что стоимость части активов банка, в особенности кредитов, уменьшится или сведется к нулю, называется кредитным риском. Поскольку доля средств владельцев в совокупной стоимости активов банков незначительна, даже при относительно небольшом проценте кредитов, которые перешли в разряд неблагополучных, банк может оказаться на грани банкротства. Ниже приводятся два наиболее распространенных показателя кредитного риска банка:

• отношение недействующих активов к совокупному объему кредитов и обязательств по лизингу;

• отношение чистых списаний по кредитам к совокупному объему кредитов и обязательств по лизингу.

Недействующие активы - это доходные активы, в том числе кредитные вложения, срок погашения которых истек 90 или более дней назад. Списания - это кредиты, относительно которых банк убедился, что они никогда не будут погашены, и которые были списаны на убытки. Если некоторые из этих кредитов в конечном итоге принесут банку некоторый доход, возвращенная сумма вычитается из валовых списаний и выводится сумма чистых списаний. По мере роста обоих показателей увеличиваются кредитный риск банка и вероятность его банкротства.

Таблица 1.

Формы проявления кредитного риска

1. Полный невозврат в процентов по ней.

Заемщик, по каким-либо причинам, не возвращает кредит и не в.

1. Полный невозврат в процентов по ней.: 2. Полный невозврат ссуды.

Заемщик, по каким-либо причинам, не возвращает кредит и не в.: Заемщик выплатил проценты за кредит в течение кредитного возвратил в указанный в договоре срок.

1. Полный невозврат в процентов по ней.: 3. Частичный невозврат ссуды

Заемщик, по каким-либо причинам, не возвращает кредит и не в.: Эта форма проявления риска реализуется при погашении кредита и кредитного срока, Ю но погашение остатка ссудной задолженности либо причинам.

1. Полный невозврат в процентов по ней.: 4. Прямой убыток.

Заемщик, по каким-либо причинам, не возвращает кредит и не в.:

В такой форме риск может реализоваться:

при реструктуризации кредита с более низкой процентной и процентные расходы банка и его затраты по обслуживанию кредита;
при продаже третьему лицу невозвращаемого кредитного долга (компенсация) ;
при недостаточной ликвидности предмета залога и длительным
в результате не спрогнозированного банком удорожания фиксированной процентной ставки за кредит в течение кредитного срока.

1. Полный невозврат в процентов по ней.: 5. Упущенная выгода.

Заемщик, по каким-либо причинам, не возвращает кредит и не в.:

Отсутствие возможности реинвестировать кредитные р. арбитражного процесса по невозвращенному кредиту;
то же по причине длительного срока реализации залога.

1. Полный невозврат в процентов по ней.: 6. Недополучение планир.

Заемщик, по каким-либо причинам, не возвращает кредит и не в.:

В результате дополнительных затрат по реализации предметного арбитражного процесса;
При удорожании кредитных ресурсов и фиксированной пр. течении кредитного периода;
При реструктуризации кредита с отсрочкой погашения ссудной
При валютных кредитах в случае неблагоприятного изменения кредитного периода.

Процентный риск - это степень неопределенности в уровне курсов ценных бумаг, вызванная изменением рыночных процентных ставок; с ростом процентных ставок курсы ценных бумаг, особенно с фиксированным доходом, снижаются, и наоборот. Изменение фактической ставки процентов, вызывающие колебания рыночных курсов ценных бумаг, происходит в результате изменений общего соотношения предложения и спроса на деньги. Увеличение курса ценных бумаг возникающее вслед за падением процентных ставок является результатом того, что доходность ценных бумаг с фиксированным доходом подгоняется под имеющийся конкурентный уровень путем повышения рыночного курса.

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.