Оценка финансовой устойчивости банка

ВВЕДЕНИЕ
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И
ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОММЕРЧЕСКОГО
БАНКА ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...

1.1 Методика анализа финансового состояния коммерческого банка ... ... ..

1.3 Система аналитических коэффициентов ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..

2 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ
КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .

2.1 Информационное обеспечение основных операций
в коммерческом банке ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...

2.2 Анализ финансовых результатов деятельности
коммерческого банка ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...

2.3 Оценка финансового положения коммерческого банка ... ... ... ... ... ...

3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА ОЦЕНКИ
ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА ... ... ... ... .

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ... ... ... ... ... ... ... ... ...

ПРИЛОЖЕНИЯ

Рыночное реформирование казахстанской экономики коснулось, прежде всего, финансово-кредитной сферы. Оно определило направленность коренных преобразований в сфере управления финансами и необходимость изучения их закономерностей в условиях адаптации к новой среде хозяйствования. [1, с.25]
Проблемы обеспеченности финансовыми ресурсами, эффективного использования финансовых ресурсов, оптимизации денежного оборота и расчетной политики, максимизации прибыли, обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия чрезвычайно важны и актуальны. Исследованиями в этой области занимается широкий круг специалистов. Среди них специалисты Казахстана, России, США и других стран мира.
Объектом исследования является практический опыт, накопленный в сфере хозяйствования, управления совокупной стоимостной оценкой средств, участвующих в производственном процессе, и денежным капиталом предприятий в рамках действующих законодательных и нормативных актов, а также механизм формирования прибыли (дохода) и ее распределения.
Целью написания данной работы является, на основе теоретического и практического материала, роль и функции планирования прибыли и совершенствование механизма ее распределения в рыночной экономике. Исходя из общей цели, в данной работе рассматриваются следующие конкретные задачи:
1) теоретические и методические основы анализа и оценки финансового состояния коммерческого банка;
2) анализ и оценка финансового положения коммерческого банка;
3) совершенствование механизма оценки финансового состояния коммерческого банка.
В связи с выше поставленными целью и задачами, данная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения. В первой главе рассматриваются роль, место и значение оценки финансового состояния коммерческого банка, методика анализа финансового состояния коммерческого банка, система аналитических коэффициентов. Во второй главе исследуется технико-экономическая характеристика, анализ финансовых результатов деятельности, оценка финансового положения коммерческого банка. В третьей главе - рекомендации по совершенствованию механизма оценки финансового положения коммерческого банка.
В заключении приводятся выводы по проведенному исследованию и рекомендации, а также список используемой литературы и приложении. В написании данной работы были использованы работы многих известных экономистов таких как: Долан Эдвин Дж. («Деньги, банки и денежно-кредитная

1. Назарбаев Н.А. Казахстан – 2030. Послание Президента народу Казахстана. Алматы: Билим. 1997.- с.25
2. Общая теория денег и кредита. – М.: Юнити.1995.- с.144- с.162, с.174- с.188
3. Банковское дело. Под ред. Сейткасимова Г.С. Алматы: Каржы-Каражат, 1998.- с.215, с.236
4. Лаврушин О.Е. Банковское дело. М., 2005.- с.302, с.327
5. Бухвальд А. Техника банковского дела. М., 2004.- с.256
6. Оценка отечественных методик и показателей надежности коммерческих банков.// Банковские услуги, 2005, № 6.- с.458
7. Необходимость определения рейтинга банка в сложившихся условиях.//Банки Казахстана, 2005, № 2.- с.79
8. Дилинг и ценные бумаги. Анг.-русс.словарь терминов и определений. – М.,1996.- с.99
9. Долан Эдвин Дж. Макроэкономика. Санкт-Петербург, 1994.- с.68
10. Долан Эдвин Дж. Деньги, банки и денежно-кредитная политика. Санкт-Петербург.1994.- с.123
11. Экономическая теория. Микроэкономика. Макроэкономика. Мегаэкономика. Санкт-Петербург, 1997.- с.480
12. Нурланова Н.К. Формирование и использование инвестиций в экономике Казахстана. Стратегия и механизм. Алматы, 1998.- с.240
13. Курс экономической теории. Алматы, Кайнар, 1994.- с.158 – с.177
14. Деньги, кредит, банки. Лаврушин О.Е. М.: Финансы и статистика, 2005.- с. 450
15. Черкасов В.Е., Плотицина Л.А. Банковские операции. М., Метаинформ, 2005.-с.33
16. Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков: российский и зарубежный опыт. М., Финансы и статистика, 2005.-с.49
17. Масленченков Ю.С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке. Кн. 1 и 2.М., Перспектива, 1996.-с.193
18. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом. М., Финансы и статистика, 1995., с.357
19. Дж.М. Кейнс. Общая теория занятости, процента и денег. М., 1978.-с.92
20. К вопросу о ликвидности.// Деньги и кредит. 1992 , №11, с.23-26.
21. Велисава Т. Севрук. Банковский маркетинг. М., Дело ЛТД. 1994.- с.94
22. Новиков И.А., Чумаченко Б.П., Шалгинбаева Г.Н. Стратегия управления банковскими рисками. Алматы, Каржы-Каражат,1998.-с.41
23. Холт Р. Основы финансового менеджмента. М., Дело,1993.-с.59
24. Как рассчитать ликвидность финансовых инструментов.//Рынок ценных бумаг, 2006, №19.- с.19
25. Основы банковского менеджмента. Под ред. Лаврушина О.М.-М., «Информ-М», 2005 г.-с.155
26. Белых Л.П. Устойчивость коммерческих банков. М., «Банки и биржи», 2005.-с.87
27. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк. М., Вазар-Ферро, 2004.-с.132
28. Банковское дело. Под ред. Бабичевой Ю.А. –М., 2003.-с.215
29. Уткин Э.А. Банковский маркетинг. М.,Инфра-М, 2004.-с.56
30. Ямпольский М.Л. Ликвидность банков и кредитная политика.// Деньги и кредит, 2006, № 11.-с.78
31. Берна и Колли. Толковый экономический и финансовый словарь. – М., «Международные отношения», т. 1-2,1994.-с.312
32. Управление в коммерческом банке.// Банковские технологии, 2006, № 6.-с.21
33. Фетисов Г.Г. Устойчивость коммерческого банка и рейтинговые системы ее оценки. – Москва: Финансы и статистика, 2003.-с.35
34. Сборник инструктивно-нормативных актов Национального банка Республики Казахстан. Алматы, т.1 – т.5.-с.51
35. Статистический бюллетень Национального банка Республики Казахстан, 2006г., №12.-с.81
36. Закон Республики Казахстан «О банках и банковской деятельности» от 31.08.1995г №2244

Дисциплина: Банковское дело
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 56 страниц
В избранное:

КАЗАХСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ИМ. АЛЬ-ФАРАБИ

Факультет экономики и бизнеса
Кафедра макро-микроэкономики

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ БАНКА
(на примере АО АлашБанк)

Исполнитель
студент 4 курса Ж.Ж.Тайбаева

Научный руководитель
старший преподаватель _________________ О.В.Бордоусов
(подпись, дата)

Нормоконтроллер _________________ А.С.Досумова
(подпись, дата)

Допущена к защите
зав. кафедрой _________________ Б.М.Мухамедиев
(подпись, дата)

Алматы 2007

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И
ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОММЕРЧЕСКОГО
БАНКА ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...

1.1 Методика анализа финансового состояния коммерческого банка ... ... ..

1.3 Система аналитических коэффициентов ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..

2 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ
КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .

2.1 Информационное обеспечение основных операций
в коммерческом банке ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...

2.2 Анализ финансовых результатов деятельности
коммерческого банка ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...

2.3 Оценка финансового положения коммерческого банка ... ... ... ... ... ...

3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА ОЦЕНКИ
ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА ... ... ... ... .

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ... ... ... ... ... ... ... ... ...

ПРИЛОЖЕНИЯ

РЕФЕРАТ

Данная выпускная работа содержит 60 страницы, 12 таблиц, 36
использованных источника.
Ключевые слова характеризующие содержание выпускной работы:
1) Ликвидность банка - наличие у него свободных денежных
средств как важнейшего элемента стабильной текущей работы в плане
ритмичности расчетов с контрагентами
2) Платежеспособность - означает наличие у банка денежных
средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской
задолженности, требующей немедленного погашения
3) Брутто-результат эксплуатации инвестиций - это прибыль до
вычета амортизационных отчислений, издержек по заемным средствам и налога
на прибыль.
Целью написания данной работы является, на основе теоретического и
практического материала, роль и функции планирования прибыли и
совершенствование механизма ее распределения в рыночной экономике.
Для осуществления этой цели необходимо выполнить следующие задачи:
1) теоретические и методические основы анализа и оценки
финансового состояния коммерческого банка;
2) анализ и оценка финансового положения коммерческого банка;
3) совершенствование механизма оценки финансового состояния
коммерческого банка.

ВВЕДЕНИЕ

Рыночное реформирование казахстанской экономики коснулось, прежде
всего, финансово-кредитной сферы. Оно определило направленность коренных
преобразований в сфере управления финансами и необходимость изучения их
закономерностей в условиях адаптации к новой среде хозяйствования. [1,
с.25]
Проблемы обеспеченности финансовыми ресурсами, эффективного
использования финансовых ресурсов, оптимизации денежного оборота и
расчетной политики, максимизации прибыли, обеспечения финансовой
устойчивости и платежеспособности предприятия чрезвычайно важны и
актуальны. Исследованиями в этой области занимается широкий круг
специалистов. Среди них специалисты Казахстана, России, США и других стран
мира.
Объектом исследования является практический опыт, накопленный в сфере
хозяйствования, управления совокупной стоимостной оценкой средств,
участвующих в производственном процессе, и денежным капиталом предприятий в
рамках действующих законодательных и нормативных актов, а также механизм
формирования прибыли (дохода) и ее распределения.

Целью написания данной работы является, на основе теоретического и
практического материала, роль и функции планирования прибыли и
совершенствование механизма ее распределения в рыночной экономике. Исходя
из общей цели, в данной работе рассматриваются следующие конкретные задачи:
1) теоретические и методические основы анализа и оценки
финансового состояния коммерческого банка;
2) анализ и оценка финансового положения коммерческого банка;
3) совершенствование механизма оценки финансового состояния
коммерческого банка.
В связи с выше поставленными целью и задачами, данная работа состоит из
введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения. В первой
главе рассматриваются роль, место и значение оценки финансового состояния
коммерческого банка, методика анализа финансового состояния коммерческого
банка, система аналитических коэффициентов. Во второй главе исследуется
технико-экономическая характеристика, анализ финансовых результатов
деятельности, оценка финансового положения коммерческого банка. В третьей
главе - рекомендации по совершенствованию механизма оценки финансового
положения коммерческого банка.
В заключении приводятся выводы по проведенному исследованию и рекомендации,
а также список используемой литературы и приложении. В написании данной
работы были использованы работы многих известных экономистов таких как:
Долан Эдвин Дж. (Деньги, банки и денежно-кредитная политика); Нурланова
Н.К. (Формирование и использование инвестиций в экономике Казахстана.
Стратегия и механизм); Лаврушин О.Е. (Деньги, кредит, банки); Белых Л.П.
(Устойчивость коммерческих банков); Велисава Т., (Банковский
маркетинг); Новиков И.А., Чумаченко Б.П., Шалгинбаева Г.Н. (Стратегия
управления банковскими рисками); Холт Р. (Основы финансового
менеджмента) и др., наряду с которыми, были использованы материалы из
периодических, финансовых и законодательных источников, таких как,
например, Статистический бюллетень Национального банка Республики
Казахстан, Сборник инструктивно-нормативных актов Национального
банка Республики Казахстан, Закон Республики Казахстан О банках и
банковской деятельности и др.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

1. Методика анализа финансового состояния коммерческого банка

Аналитические процедуры, выполняемые топ менеджерами и финансовыми
менеджерами, весьма разнообразны. Вместе с тем в системе финансового
анализа есть один блок, знание процедур которого является обязательным
практически для любого экономиста; этот блок — анализ финансового состояния
субъекта хозяйствования. Элементы данного блока в той или иной комбинации,
равно как и результаты анализа, входят в число основных аргументов при
принятии весьма разнообразных управленческих решений как в отношении
собственно коммерческого банка, так и других субъектов хозяйствования,
сегментов рынков, взаимоотношений с бюджетом, кредитными учреждениями и др.
Подобный анализ выполняется по данным публичной бухгалтерской
отчетности и потому достаточно хорошо структурирован. Вместе с тем нередка
ситуация, когда анализ выполняется бессистемно, например, рассчитываются
какие-то аналитические коэффициенты, которые аналитик не в состоянии
проинтерпретировать и с которыми не знает, что делать. Такая отчетность
редко приводит к положительным результатам — нужна определенная система в
приведении анализа.
В настоящее время анализ финансового состояния коммерческого банка
достаточно хорошо систематизирован, а его процедуры имеют унифицированный
характер и проводятся, по сути, по единой методике практически во всех
странах мира. Общая идея этого унифицированного подхода к анализу
заключается в том, что умение работать с бухгалтерской отчетностью
предполагает, по крайней мере знание и понимание:
1) места, занимаемого бухгалтерской отчетностью в системе
информационного обеспечения управления деятельностью
банка;
2) нормативных документов, регулирующих, ее составление и
представление;
3) состава и содержания отчетности; методики ее чтения и
анализа.
Дадим краткую характеристику перечисленных аспектов.
Место бухгалтерской отчетности в информационной системе. Особая
значимость бухгалтерской отчетности состоит в том, что это единственный
информационный источник, который, во-первых, хорошо структурирован, во-
вторых, по сути унифицирован (с расширением значимости международных
стандартов финансовой отчетности можно даже говорить об унификации в
международном масштабе), в-третьих, является обязательным к регулярному
появлению (в любой стране бухгалтерская отчетность обязательно составляется
хотя бы раз в год) и, в-четвертых, является общедоступным (по крайней мере,
не полностью закрытым для пользователей). Согласно закону О бухгалтерском
учете годовая отчетность заполняется по рекомендованным форматам, а
отдельные виды субъектов (к ним относятся и акционерные общества открытого
типа, которые, как показывает мировой опыт, являются определяющим элементом
рыночной организации бизнеса) обязаны подтверждать ее независимым аудитом и
публиковать не позднее 1 июня года, следующего за отчетным. Публичность
бухгалтерской отчетности заключается в передаче отчетности территориальным
органам статистики и ее опубликовании в газетах и журналах, доступных
пользователям отчетности, либо распространении среди них брошюр и буклетов,
содержащих эту отчетность.
Нормативные документы, регулирующие составление и представление
бухгалтерской отчетности. В настоящее время внедрена четырехуровневая
система регулирования бухгалтерского учета: I — законодательный, II —
нормативный; III — методический; IV — организационный.
К документам первого уровня относятся законы, указы и постановления, т.
е. регулятивы, обязательные к исполнению. В числе основных регулятивов:
Гражданский кодекс, Налоговый кодекс, законы Об акционерных обществах,
О бухгалтерском учете, О банках и банковской деятельности.
Документы второго уровня, хотя и являются рекомендательными, но, по
существу, задают методологию учета и составления отчетности. Сюда входят
Положения по бухгалтерскому учету (ПБУ) и Типовой план счетов. На начало
2001 г. было введено в действие четырнадцать ПБУ. Идея регулирования
бухгалтерского учета с помощью ПБУ находится в контексте общемировых
тенденций по гармонизации бухгалтерского учета, а сами ПБУ разрабатываются
с учетом требований Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО).
Документы третьего уровня предназначены для конкретизации и
интерпретации ПБУ, поскольку последние носят достаточно общий характер и не
всегда очевидны для понимания практикующих бухгалтеров, аудиторов,
финансовых аналитиков. К ним относятся всевозможные методические указания,
рекомендации, интерпретации, инструкции.
Документы четвертого уровня предназначены для регулирования учета и
отчетности на конкретном коммерческом банке. Они включают: приказ об
учетной политике, внутренние регулятивы по системе управленческого учета,
порядке составления и представления внутренней отчетности, организации
документопотоков и т. п.
Состав и содержание отчетности Согласно нормативным документам в состав
годовой бухгалтерской отчетности входят.
1) Бухгалтерский баланс;
2) Отчет о прибылях и убытках;
3)Приложения к Бухгалтерскому балансу и Отчету о прибылях
и убытках:
1) Отчет об изменениях капитала;
2) Отчет о движении денежных средств;
3) Приложение к Бухгалтерскому балансу;
4) Отчет о целевом использовании полученных средств.
4) пояснительная записка;
5) итоговая часть аудиторского заключения.
Упомянутая отчетность составляется для акционеров. Что касается
налоговой службы, то, согласно налоговому законодательству, перечень
представляемых в налоговые органы форм гораздо более широк — он насчитывает
несколько десятков документов и включает,
помимо собственно бухгалтерской отчетности, различные справки,
декларации, отчеты и др.
Бухгалтерская отчетность включает достаточно много взаимосвязанных
показателей. Любой аналитик или финансовый менеджер
должен понимать экономическое содержание и логику формирования отчетных
статей, поскольку в противном случае качественный
финансовый анализ невозможен.
Методика чтения и анализа бухгалтерской отчетности. В последний годы
все большее признание в мировой учетной и финансово-аналитической практиках
получает подход к обоснованию логики аналитических процедур,
ориентированной на основного пользователя — собственника предприятия. В
принципе, аналитические запросы собственника всегда наиболее обширны по
сравнению с запросами других категорий пользователей. Поэтому вполне
оправданно следующее рассуждение: поскольку публичная отчетность
устраивает собственников в плане состава и содержания форм и аналитических
показателей, рассчитываемых на ее основе, то она по основным параметрам
будет удовлетворять и требованиям других категорий внешних пользователей.
Опираясь на отчетность, пользователь-собственник должен получить
представление о четырех аспектах деятельности предприятия:
1) имущественное и финансовое положение предприятия с позиции
долгосрочной перспективы (т. е. насколько устойчиво данное
предприятие, является ли стратегически выгодным вкладывать в него
средства и (или) иметь с ним контрагентские отношения);
2) финансовые результаты, регулярно генерируемые данным
банком (т.е. прибыльно или убыточно работает банк -
в среднем);
3) изменения в капитале собственников (т. е. изменение чистых активов
банка за счет всех факторов, включая внесение капитала,
его изъятие, выплату дивидендов, формирование прибыли или убытка);

4) ликвидность банка (т. е. наличие у него свободных де
нежных средств как важнейшего элемента стабильной текущей работы в
плане ритмичности расчетов с контрагентами).
Первый аспект деятельности находит отражение в балансе: активная
сторона баланса дает представление об имуществе банка, пассивная — о
структуре источников его средств. Второй аспект представлен в отчете о
прибылях и убытках— все доходы и расходы (затраты) банка за отчетный период
в определенных группировках приведены в этой форме. Рассматривая форму в
динамике, можно понять, насколько эффективно в среднем работает данная
компания. Третий аспект отражается в отчете о движении капитала, где дается
движение всех компонентов собственного капитала: уставного и добавочного
капиталов, резервного фонда, других фондов, прибыли и др. Четвертый аспект
определяется тем обстоятельством, что прибыль и денежные средства — не одно
и то же. Для ритмичности расчетов с кредиторами важна не прибыль, а наличие
денежных средств в требуемых объемах и в нужное время. Определенную
характеристику этого аспекта финансово-хозяйственной деятельности компании
дает отчет о движении денежных средств. Последняя форма наиболее сложна для
составления и интерпретации, тем не менее она наряду с балансом и отчетом
о прибылях и убытках как раз и образует минимальный набор отчетных форм,
рекомендуемый к публикации международными стандартами бухгалтерского учета.
Все другие формы отчетности формируются компанией по ее усмотрению,
рассматриваются как приложения к основной отчетности и составляются в
произвольной форме — в виде таблиц, пояснительной записки, аналитического
раздела годового отчета или пояснений к основным отчетным формам.
Анализ финансового состояния банка по данным отчетности может
осуществляться с различной степенью детализации. Можно выделить два вида
анализа, экспресс-анализ и углубленный анализ. В первом случае аналитик
предполагает получить лишь самое общее представление о предприятии, чья
отчетность подвергается чтению, во втором — проводимые аналитические
расчеты и ожидаемые результаты более детализированы и подробны.
Экспресс-анализ. Его цель — получение оперативной, наглядной и простой
оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего
субъекта. Иными словами, такой анализ не должен занимай мною времени, а
его реализация не предполагает каких-либо сложных расчет и
детализированной информационной базы. Указанный комплекс аналитических
процедур еще может быть назван чтением отчета (отчетности).[2, с.144]
Последовательность процедур (этапность анализа) такова:
1) просмотр отчета по формальным признакам. Включает проверку
правильности заполнения отчетных форм, наличия всех очевидно
требуемых показателей, соответствия итогов, проверку контрольных
соотношений между статьями отчетности;
2) ознакомление с заключением аудитора. В зависимости от вида
аудиторского заключения степень детализации аналитических процедур
может существенно варьировать;
3) ознакомление с учетной политикой предприятия. Учетная политика
приводится в отдельном разделе годового отчета и содержит
важную информацию: порядок амортизации различных видов активов;
порядок оценки товаров в предприятиях розничной торговли; порядок
расчета фактической себестоимости материальных ресурсов,
отпущенных в производство (ЛИФО, ФИФО, средних цен и др.), порядок
образования фондов и резервов, метод определения выручки (по от
грузке или по оплате), порядок начисления и выплаты дивидендов,
порядок оценки кредитов и займов и др.;
4) выявление больных статей в отчетности и их оценка в динамике. К
таковым относятся статьи отчетности, характеризующие финансовое
положение в неблагоприятном свете: убытки, просроченная
кредиторская и дебиторская задолженности;
5) ознакомление с ключевыми индикаторами. Нередко в отчете
выделяется специальный раздел, включающий такие показатели как
доход на акцию, рентабельность собственного капитала,
рентабельность продаж и др.;
6) чтение пояснительной записки. Пояснительная записка или
аналитические разделы отчета содержат комментарии и аналитические
расшифровки к основным статьям отчетности;
7) общая оценка имущественного и финансового состояния по
данным баланса. Данный этап проводится в дополнение к предыдущим,
если анализ, приведенный в пояснительной записке, не устраивает
пользователя; в этом случае по данным отчетности рассчитываются
дополнительные аналитические коэффициенты;
8) формулирование выводов по результатам анализа. На этом этапе
подводится итог экспресс-анализа с позиции той цели, которая
была сформулирована перед его проведением.
Углубленный анализ. Если экспресс-анализ, по сути, сводится лишь к
чтению годового отчета, то углубленный анализ предполагает расчет системы
аналитических коэффициентов, позволяющей получить представление о следующих
сторонах деятельности предприятия:
1) имущественное положение;
2) ликвидность и платежеспособность;
3) финансовая устойчивость;
4) деловая активность;
5) прибыль и рентабельность;
6) рыночная активность.
Помимо этого углубленный, анализ предполагает проведение
горизонтального и вертикального анализов отчетных форм.[2, с.162]

1.2 Система аналитических коэффициентов

В международной и отечественной учетно-аналитических практиках
алгоритмы расчета показателей проработаны достаточно детально; известны
десятки аналитических коэффициентов, причем некоторые из них регулярно
публикуются в информационно-справочных файлах специализированных
информационно-аналитических агентств. Рассмотрим лишь ключевые показатели в
разрезе упомянутых выше разделов. В подавляющем большинстве случаев
приводимые ниже формулы расчета легко алгоритмизируются с помощью отчетных
форм. Большинство приводимых алгоритмов будет проиллюстрировано на условном
примере работы предприятия в первом полугодии отчетного года. Отчетные
данные приведены в виде трех информационных блоков, баланс, отчет о
прибылях и убытках, дополнительные данные. Формы отчетности в примере
приведены в укрупненной номенклатуре статей. Процедура перехода от
исходного баланса (или отчета о прибылях и убытках) к аналитическому в
финансовом анализе называется сверсткой, или уплотнением, баланса. Свертку
можно делать либо по упрощенному алгоритму, т. е. просто составить баланс
по итогам разделов и подразделов, либо по специальному алгоритму,
предусматривающему дополнительную очистку баланса, т. е. освобождение от
статей, являющихся регулирующими и в силу этого завышающими валюту баланса.
В большинстве случаев достаточно ограничиться упрощенным алгоритмом,
который и использован в примере.
Имущественное положение. Финансовая оценка имущественного потенциала
банка представлена в активе баланса. Показатели этого блока позволяют
получить представление о размерах банка, величине средств, находящихся
под его контролем, и структуре активов. Наиболее информативными являются
следующие показатели.
Сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе банка. Этот
показатель дает обобщенную стоимостную оценку величины банка и как единого
целого. Это — учетная оценка активов, числящихся на балансе банка,
необязательно совпадающая с их суммарной рыночной оценкой. Значение
показателя определяется удалением из баланса статей, завышающих его валюту
(т. е. итог баланса), в частности, для баланса имеет следующий вид:
NBV-TA-TS-OD, (1)
где,
NBV — сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе банка;
ТА — всего активов по балансу;
TS — собственные акции в портфеле;
OD — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал.
Рост этого показателя в динамике благоприятен и свидетельствует о
наращивании экономической мощи банка. Основной фактор роста —
реинвестирование прибыли.
Стоимость чистых активов банка, для акционерных обществ должен
рассчитываться ежегодно, а его значение при определенных условиях может
оказывать влияние на величину и структуру источников средств и выплату
дивидендов. Этот показатель (ЧА) определяется по следующему алгоритму (все
показатели для расчета берутся из баланса):

ЧА=[ВА+ОЛ-(НДС+ЗУ+САП)]-[ЦФ+ДО+(КО- ДБП-ФП)], (2)
где
ВА — внеоборотные активы (итог первого раздела актива баланса);
ОА — оборотные активы (итог второго раздела актива баланса);
НДС — налог на добавленную стоимость но приобретенным ценностям;
ЗУ — задолженность учредителей но взносам в уставный капитал;
САП — собственные акции, выкупленные у акционеров;
ЦФ — целевые финансирование и поступления;
ДО — долгосрочные обязательства;
КО — краткосрочные обязательства;
ДБП — доходы будущих периодов;
ФП — фонды потребления.
Логика расчетной формулы достаточно прозрачна — сопоставляются активы,
которые реально могут рассматриваться как обеспечение расчетов (т. е. эти
активы, например, можно продать и вырученные суммы отдать в погашение
задолженности перед кредиторами), с величиной суммарной задолженности перед
кредиторами. Разница между величиной активов и суммой задолженности
представляет собой чистые активы, являющиеся обеспечением задолженности
предприятия перед своими собственниками — именно на эту сумму могут
рассчитывать собственники в случае ликвидации банка. На самом деле это
учетная оценка; если дело дойдет до ликвидации банка, то величина чистых
активов, как правило, может существенно отличаться от учетной оценки и
будет установлена по факту; ее ориентировочная величина рассчитывается по
данным ликвидационного баланса, в котором активы приводятся по ценам их
возможной реализации.
В финансовой политике банка рассматриваемый показатель используется
следующим образом: - если по окончании второго или каждого последующего
финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше
уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в
установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость
указанных активов общества становится меньше определенного законом
минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации. [2,
с.174]
Доля основных средств в валюте баланса рассчитывается отнесением итога
первого раздела баланса к его валюте. Основные средства представляют собой
ядро материально-технической базы банка, основной материальный фактор,
обусловливающий возможности генерирования прибыли. Этим объясняется
значимость аналитической оценки данного актива. Значение показателя
существенно варьирует по отраслям; так, в машиностроении доля основных
средств в активах существенно выше по сравнению, например, с торговлей или
сферой финансовых услуг. В нашем примере значение этого показателя равно
51,1%.
Коэффициент износа. Показатель Ked, характеризует долго стой; мости
основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в
первоначальной (восстановительной) стоимости и рассчитывается по формуле:

(3)

Несмотря на всю условность данного показателя, он имеет определенное
аналитическое значение — по некоторым оценкам, при использовании метода
равномерной амортизации значение коэффициента износа более чем 50%
считается нежелательным. Заметим, что данный показатель не имеет никакого
отношения к физической изношенности активов. По данным нашего примера Kde -
38,7%, т. е. более трети стоимости основных средств уже списано на затраты.
Поскольку списание осуществляется по методу равномерной амортизации,
предполагающей примерное совпадение сроков полезной эксплуатации основных
средств и полного их списания, можно сделать вывод: состояние материально-
технической базы весьма удовлетворительно — основные средства имеют
достаточный эксплуатационный ресурс.
Ликвидность и платежеспособность. Финансовое состояние банка с позиции
краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и
платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно
своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным
обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность банка,
обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными
способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы банка,
в том числе и внеоборотные. Вместе с тем понятно, что вынужденная
распродажа основных средств для погашения текущей кредиторской
задолженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и
потому не может рассматриваться как нормальная операция. Следовательно,
говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках
его текущего финансового состояния, вполне логично сопоставлять
краткосрочные обязательства с оборотными активами как реальным и
экономически оправданным их обеспечением.
Прежде всего, заметим, что ликвидность и платежеспособность—это
различные, хотя и взаимосвязанные, характеристики. Под ликвидностью какого-
либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства
в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а
степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в
течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче
период, тем выше ликвидность данного вида активов. В учетно-аналитической
литературе под ликвидными понимают активы, потребляемые в течение одного
производственного цикла (года).[2, с.188]
Говоря о ликвидности банка, имеют в виду наличие у него оборотных
средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных
обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных
контрактами. Иными словами, ликвидность означает формальное превышение
оборотных активов над краткосрочными обязательствами.
Платежеспособность означает наличие у банка денежных средств и их
эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности,
требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками
платежеспособности являются:
1) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
2) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. [3,
с.215]
Несложно привести примеры, когда предприятие является ликвидным, но
неплатежеспособным и наоборот. Ликвидность и платежеспособность могут
оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из
абсолютных основным является показатель, характеризующий величину
собственных оборотных средств (WC). Наиболее распространенный алгоритм
расчета показателя WC, широко используемый и в западной учетно-
аналитической практике, таков:

WС=CA-CL, (4)
где
СА — оборотные активы;
CL — краткосрочные обязательства.
Экономическая трактовка индикатора WC может быть и такой; он
показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении
предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам; в некотором
смысле это характеристика свободы маневра и финансовой устойчивости
предприятия с позиции краткосрочной перспективы. В нашем случае WC = 360 –
170 =190 тыс. тенге. Возможна и другая интерпретация показателя WC. Он
показывает какая часть собственного капитала использована для
финансирования оборотных активов; по данным примера: 190:590=32,2%,
Нормативов по данному показателю нет. Его анализируют в динамике: с ростом
объемов банковских услуг величина собственных оборотных средств обычно
увеличивается. Являясь абсолютным, показатель WC не приспособлен для
пространственно-временных сопоставлений, поэтому в анализе более активно
применяются относительные показатели — коэффициенты ликвидности. Принято
выделять три группы оборотных активов, различающиеся с позиции их участия в
погашении расчетов: производственные запасы, дебиторская задолженность и
денежные средства и их эквиваленты. Средства, омертвленные в запасах,
должны пройти стадию средства в расчетах, т. е. побывать в виде
дебиторской задолженности. Поэтому они относительно дольше исключены из
активного оборота. Приведенное подразделение оборотных активов на три
группы позволяет построить три основных аналитических коэффициента, которые
можно использовать для обобщенной оценки, ликвидности и платежеспособности
банка.
Коэффициент текущей ликвидности () дает общую оценку ликвидности
банка, показывая, сколько тенге оборотных
средств (текущих активов) приходится на один тенге текущей краткосрочной
задолженности (текущих обязательств):

(5)
Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам
деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как
благоприятная тенденция. В зарубежной учетно-аналитической практике
приводится нижнее критическое значение показателя — 2; однако это лишь
ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его
точное нормативное значение.
Коэффициент быстрой ликвидности () по своему смысловому назначению
показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется
по более узкому кругу оборотных активов:
(6)
В работах некоторых западных аналитиков приводится ориентировочное
нижнее значение показателя — 1, однако эта оценка носит также условный
характер
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) ()
является наиболее жестким критерием ликвидности банка, показывает, какая
часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости
погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств
(7)

Общепризнанных критериальных значений для этого коэффициента нет. Опыт
работы с отечественной отчетностью показывает, что его значение, как
правило, варьирует в пределах от 0,05 до 0,1.
По данным рассматриваемого примера значения коэффициентов ликвидности
имеют вполне приемлемые значения, удовлетворяющие средним нормативам:

Рассмотренные четыре показателя являются основными для оценки
ликвидности и платежеспособности. Тем не менее, известны и другие
показатели, имеющие определенный интерес для аналитика. Оценку ликвидности
и платежеспособности нужно проводить осмысленно, например, если величина
собственных оборотных средств отрицательна, то финансовое положение
предприятия в краткосрочной перспективе рассматривается как
неблагоприятное, при этом расчет коэффициентов ликвидности уже не имеет
смысла.[3, с.236]
Финансовая устойчивость. Поставщиков финансовых ресурсов можно
сгруппировать следующим образом: собственники, тендеры, кредиторы. Они
различаются величиной предоставляемых средств, их структурой, системой
расчетов за предоставленные ресурсы, условиями возврата и др. Лендеры и
кредиторы предоставляют предприятию свои собственные средства во временное
пользование, однако природа сделок имеет принципиально различный характер.
Лендеры, предоставляют финансовые ресурсы на долгосрочной или краткосрочной
основе и с условием возврата, получая за это проценты, целевое
использование этих ресурсов контролируется ими лишь в отдельных случаях и в
определенных пределах. В случае с кредиторами привлечение средств
осуществляется как естественный элемент текущего взаимодействия между
предприятием и его контрагентами (поставщики сырья, бюджет, работники) Чаще
всего понятие лендеров сужается до поставщиков заемного капитала (т. е.
долгосрочных средств).
Финансовая устойчивость банка в основном характеризует состояние его
взаимоотношений с лендерами. Дело в том, что краткосрочными обязательствами
(в том числе и кредитами и займами) можно оперативно управлять: если
прогноз финансового состояния неблагоприятен, то в целях экономии
финансовых расходов можно отказаться от кредитов и постараться
выкрутиться, опираясь лишь на собственный капитал. Что касается
долгосрочных заемных средств, то обычно это решение стратегического
характера; его последствия будут сказываться на финансовых результатах в
течение длительного периода, а необоснованное и чрезмерное пользование
заемным капиталом может привести к банкротству.
Количественно финансовая устойчивость оценивается двояко: во-первых, с
позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов,
связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две
группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и
коэффициентами покрытия. Показатели первой группы рассчитываются в основном
по данным пассива баланса (доля собственного капитала в общей сумме
источников, доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под
которыми понимается собственный и заемный капитал, уровень финансового
левериджа и др.). Во вторую группу входят показатели, рассчитываемые
соотнесением прибыли до вычета процентов и налогов с величиной постоянных
финансовых расходов, т.е. расходов, нести которые банк обязано независимо
от; того, имеет оно прибыль или нет.[4, с.302]
Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует
долго собственности владельцев банка в общей сумме средств, авансированных
всю деятельность
, (8)
где
TL — общая сумма источников средств (долгосрочных и краткосрочных),
т.е. итог баланса.
Чем выше значение коэффициента, тем более финансово устойчиво,
стабильно и независимо от внешних кредиторов. Дополнением к этому
показателю является коэффициент концентрации привлеченных средств,
рассчитываемый отношением величины привлеченных средств к общей сумме
источников. Очевидно, что сумма значений коэффициентов равна 1 (или 100%).
К показателям, характеризующим структуру долгосрочных источников
финансирования, относятся два взаимодополняющих показателя: коэффициент
финансовой зависимости капитализированных источников и коэффициент
финансовой независимости капитализированных источников , исчисляемые
соответственно по формулам

Уровень финансового левереджа . Этот показатель считается одним из
основных при характеристике финансовой устойчивости банка. Известны
различные алгоритмы его расчета, наиболее широко применяется следующий

(11)
Экономическая интерпретация показателя очевидна: сколько тенге заемного
капитала приходится на один тенге собственных средств. Чем выше значение
уровня финансового левереджа, тем выше риск, ассоциируемый с данной
компанией, и ниже ее резервный заемный потенциал, т. е. способность
предприятия при необходимости получить кредит на приемлемых условиях. По
данным примера уровень финансового левереджа равен 0,24, т. е. каждый тенге
собственного капитала, вложенный в банк, сопровождается привлечением
заемного капитала в размере 24 тыин. Сама по себе интерпретация этого
значения невозможна; уровень финансового левериджа анализируется только в
динамике и в сравнении со среднеотраслевыми показателями.
Все рассмотренные показатели относились к группе коэффициентов
капитализации; что касается коэффициентов покрытия, то выделим наиболее
значимый из них — коэффициент обеспеченности процентов к уплате (TIE),
рассчитываемый по формуле
(12)
Очевидно, что значение TIE должно быть больше единицы, противном
случае банк не сможет в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами
по текущим обязательствам. B нашем примере Т1Е = (67+10)10 = 7,7. Если
показатель стабильно имеет такое высокое значение, а это можно видеть при
анализе в динамике, то можно говорить о весьма благоприятной перспективе в
отношениях с поставщиками заемного капитала — банк генерирует прибыль в
объеме, достаточном для выполнения расчетов.
Деловая активность. В широком смысле деловая активность означает весь
спектр усилий, направленных на продвижение банка на рынках продукции,
труда, капитала. В контексте управления финансово-хозяйственной.
деятельностью предприятия этот термин понимается в более узком смысле — как
его текущая производственная и коммерческая деятельность
Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по
следующим трем направлениям:
1) оценка степени выполнения плана (установленного вышестоящей
организацией или самостоятельно) по основным показателям и
анализ отклонений,
2) оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов
финансово-хозяйственной деятельности,
3) оценка уровня эффективности использования материальных,
трудовых и финансовых ресурсов коммерческого банка.
Именно последнее направление является ключевым, а суть его состоит в
том, чтобы обеспечить рациональную структуру оборотных средств. Логика
текущего управления финансами подчинена требованию эффективного
использования оборотных средств — по возможности каждый рубль должен
работать и не быть чрезмерно долго омертвленным в активах. Контроль за
этим осуществляется путем расчета показателей оборачиваемости.
Поскольку трансформация средств в ходе текущей деятельности
осуществляется по схеме: ... деньги = средства в расчетах (дебиторы) =
деньги ..., то омертвление денежных средств относится, прежде всего, к
запасам и дебиторам. Оборачиваемость средств, вложенных именно в эти
активы, и должна подвергаться анализу.[4, с.327]
Плановая (нормативная) обеспеченность текущей деятельности. Одна из
целевых установок деятельности банка — обеспечение ритмичной его работы.
Эта ритмичность в значительной степени задается наличием достаточного
объема финансовыми ресурсами. Степень достаточности может устанавливаться в
плановом порядке путем наличия уровня запасов, обеспечивающего
непрерывность производственного (торгового) процесса в течение
определенного числа дней без возобновления запасов. Именно для этой цели
как раз и используется коэффициент обеспеченности ресурсами текущей
деятельности , рассчитываемый по следующему алгоритму
,
(13)
где
— финансовые ресурсы;
— ежедневная потребность в ресурсах.
Как известно, наиболее распространенной оценкой запасов, в том числе и
приводимой в отчетности, служит стоимостная оценка. В аналитическом смысле
она весьма неинформативна. Иное дело показатель , который дает иную
(т. с не стоимостную) характеристику ресурсов; он измеряется в днях и
говорит о том, на сколько дней деятельности хватит имеющихся ресурсов.
Минимально допустимое значение показателя устанавливается в процессе
планирования, а текущий контроль может выполняться периодически; в
частности, страховой запас в днях рассматривается как один из основных
параметров системы оптимального управления ресурсами.
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах). Соответствующий
показатель рассчитывается по следующему алгоритму

(14)
где
S — выручка от реализации в отчетном периоде;
AR — средняя дебиторская задолженность в отчетном периоде.
Данный индикатор измеряется в количестве оборотов и показывает, сколько
раз обернулись в отчетном периоде средства, вложенные в дебиторскую
задолженность. Рост показателя в динамике рассматривается как положительная
тенденция.
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях). Соответствующий показатель
рассчитывается по следующему алгоритму
,
(15)
где
d — количество дней в четном периоде.
Данный индикатор измеряется в днях и показывает, сколько в среднем дней
омертвлены денежные средства в дебиторской задолженности. Снижение
показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.
Произведение двух приведенных показателей оборачиваемости равно
продолжительности отчетного периода.
Для обобщающей характеристики степени иммобилизации (т.е. отвлечения
средств из активного оборота) денежных средств в запасах и дебиторах
применяется показатель продолжительности операционного цикла ,
рассчитываемый по следующему алгоритму

(16)
Приведенный индикатор показывает, сколько в среднем дней омертвлены
денежные средства в неденежных оборотных активах. Снижение показателя в
динамике — благоприятная тенденция. Среднеотраслевые значения именно этого
показателя, а также частных показателей оборачиваемости могут
использоваться при оценке базовых параметров планируемого к внедрению
нового проекта как ориентиры для расчета суммы оборотных средств, которую
необходимо зарезервировать. В экономически развитых странах Данные о
продолжительности операционного цикла рассчитываются по отраслям
информационно-аналитическими агентствами и включаются в справочные файлы.
Прибыль и рентабельность. Результативность деятельности банка в
финансовом смысле характеризуется показателями прибыли и рентабельности.
Эти показатели как бы подводят итог деятельности банка за отчетный период;
они зависят от многих факторов: объем оказанных услуг, затратоемкость,
организация производства и др. В числе ключевых факторов — уровень и
структура затрат (издержек производства и обращения), поэтому в рамках
внутрифирменного управления финансами в этом блоке может выполняться оценка
целесообразности затрат, их динамика, структурные изменения, а основные
показатели — уровень издержек производства (обращения) и абсолютная и
относительная экономия (перерасходы) издержек.[5, с.256]
Подчеркнем, что можно выделить различные показатели прибыли,
представляющие особый интерес для тех или иных категорий пользователей.
Поскольку данные показатели являются наиболее распространенными обобщенными
характеристиками успешности деятельности банка, необходима четкая и
однозначная их идентификация, позволяющая делать обоснованные оценочные
суждения. Так, данные о том, что банк работает рентабельно, а его прибыль
равна Р, безусловно полезны, но мало информативны, поскольку неясно, о
какой прибыли идет речь.[6, с.458]
Показатели рентабельности — это выражаемые в процентах относительные
показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой,
характеризующей банк с одной из двух сторон — ресурсы или совокупный доход
в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности.
Поэтому известны две группы показателей рентабельности: рентабельность
инвестиций (капитала) и рентабельность продаж.[7, с.79]
Рентабельность инвестиций может рассчитываться с позиции интересов
различных групп: собственники, инвесторы, предприятие и др. Инвесторы
(собственники и лендеры) являются основными поставщиками капитала банку. Их
совокупный доход — чистая прибыль и величина процентов к уплате. Этот
совокупный доход может сравниваться либо со всеми активами, либо с
долгосрочным капиталом; в первом случае рассчитывается коэффициент,
известный как рентабельность активов (ROA), во втором — рентабельность
инвестированного капитала (ROI)

где
N1 — чистая прибыль (прибыль, доступная к распределению среди
собственников);
IE — проценты к уплате;
ТА — совокупный объем активов (итог баланса-нетто);
TL — совокупный объем источников финансирования (итог баланса-нетто по
пассиву);
CL — краткосрочные обязательства.
Показатель ROA дает оценку эффективности вложения средств в активы
данного банка, иными словами, оценивается правильность выбора именно такого
инвестирования. Показатель ROI характеризует оценку эффективности и
целесообразности взаимоотношений между инвесторами и созданным ими
предприятием — он оценивает доходность долгосрочного капитала.
Наиболее распространенным финансовым индикатором оценки
целесообразности инвестиций с позиции собственников банка является
показатель рентабельности собственного капитала (ROE)

(18)
Рассмотренные показатели дополняются коэффициентами рентабельности
продаж. Возможны различные алгоритмы их исчисления в зависимости от того,
каком n.t показателей прибыли заложен в основу расчетов, однако чаще всего
используются валовая, операционная (прибыль до вычета процентов и налогов)
или чистая прибыль. Соответственно рассчитывают три показателя
рентабельности продаж:
1) норма валовой прибыли, или валовая рентабельность реализованной
услуги (GPM);
2) норма операционной прибыли, или операционная рентабельность
реализованной услуги (OIM);
3) норма чистой прибыли, или чистая рентабельность реализованной услуги
(NPM).

где
COGS — себестоимость услуги;

ОЕ — операционные расходы (расходы за исключением процентов к уплате и
налогов).
Оценивая значения этих показателей, необходимо помнить, что они
характеризуют результаты работы за полугодие. Если динамика финансово-
хозяйственной деятельности сохранится, то значения коэффициентов
рентабельности капитала по результатам года примерно удвоятся. Таким
образом, по результатам года чистая рентабельность реализованной услуги
составит около 8—9%, тогда, как рентабельность собственного капитала —
около 15%. Последнее значение можно интерпретировать следующим образом: при
сложившихся условиях работы вложения собственников в активы данного банка
окупаются в среднем за 6—7 лет (100%-15%).
Рыночная активность. Этот термин имеет различные интерпретации. С
позиции банка, котирующей свои ценные бумаги на бирже, он означает комплекс
мероприятий, способствующих стабильному ее положению на рынке капитала в
плане динамики рыночных индикаторов. С позиции других банков рыночная
активность подразумевает контроль за динамикой рынка капитала, имеющий
целью выявление общеэкономических и отраслевых тенденций, оценку положения
основных конкурентов и (или) банков, определяющих погоду в конкретном
секторе финансовых услуг, формирование эффективного инвестиционного
портфеля и др. Поэтому в развитой рыночной экономике подавляющее число
банков в той или иной степени связано с рынком капитала. Целесообразность
общения с рынком (в плане мобилизации финансовых ресурсов, в спекулятивных
целях, с позиции оценки конъюнктуры рынков и т. п.) оценивается по
результатам анализа ряда финансовых индикаторов. Охарактеризуем наиболее
значимые из них.
Доход (прибыль) на акцию (Earnings Per Share, EPS). Представляет собой
отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендом но
привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций. ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.