Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика предприятия ТОО «Мехэлектромонтаж»

Содержание

Введение 3

Глава I. Инвестиции в условиях рыночных отношений

1. 1. Экономическое содержание инвестиций на современном этапе 6

1. 2. Принципы и приоритеты инвестиционной политики государства 14

1. 3. Динамика и структура инвестиций в РК 21

Глава II. Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика предприятия

2. 1. Источники финансирования инвестиций 31

2. 2. Проблемы привлечения иностранных инвестиций
в экономику республики и инвестиционное законодательство 41

2. 3. Методика оценки эффективности инвестиционных проектов 49

2. 4. Оценка эффективности инвестиционного проекта на примере
ТОО « Мехэлектромонтаж » 59

Глава III. Пути совершенствования инвестиционной деятельности в Казахстане

3. 1. Проблемы привлечения, мобилизации и эффективного
использования инвестиционных ресурсов 68

3. 2. Экономический механизм реализации инвестиционной
стратегии Республики Казахстан 78

Заключение 84

Список используемой литературы 88

Введение

Проблемы накопления, экономического роста и повышения эффективности инвестиционных процессов и формирования механизма их регулирования находятся в центре внимания учёных, экономистов, государственных деятелей.

Для вывода экономики на траекторию экономического роста необходимо коренное изменение в тенденциях инвестиционных процессов, резкое увеличение объёмов капитала, направляемого на производственные нужды, повышение эффективности его использования. Всё это требует разработки новых подходов к инвестиционной политике, учитывающих реалии сегодняшнего дня. Отсутствие теоретической базы в регулировании инвестиционных процессов привело к несовершенству экономической политики не только в Казахстане, но и в других странах, формирующих рыночные отношения, что проявилось в несвоевременности принимаемых мер, неточности их выбора, чрезмерных масштабов государственного вмешательства.

Инвестиции становятся фактором экономического роста только при условии тесного взаимодействия финансовой системы и реального сектора экономики, когда финансовые потоки накопительного, спекулятивного, краткосрочного характера постепенно превращаются в долгосрочные производственные инвестиции. Такое взаимодействие усиливается при наличии особых предпосылок совместимости финансово-промышленных интересов: чёткого определения роли государства; разумного сочетания зарубежных и национальных вложений в структурную перестройку, новые технологии; развития частного предпринимательства и увеличения удельного веса сбережений населения в инвестиционной сфере. Приток инвестиций в производство во многом будет зависеть от организации фондового рынка.

Государственная инвестиционная политика до настоящего времени была рассчитана на стратегических инвесторов и не способствовала развитию рынка портфельных инвестиций. Не исследован рыночный механизм межотраслевого и межрегионального перелива капитала. Проблемы формирования и развития рынка ценных бумаг как основы проведения структурных преобразований требуют детального изучения. Недостаточно внимания уделяется разработке рычагов и способов формирования регионального рынка инвестиций, включающего рынок муниципальных облигаций.

Актуальной становится задача разработки концептуальных положений и перспективных направлений развития инвестиционных инструментов. Требуют пересмотра традиционные методики оценки эффективности инвестиций с целью наиболее полного учёта всех факторов, присущих рыночной экономике: времени, риска, неопределённости. До сих пор не осуществлена количественная оценка инвестиционного климата, определяющего уровень общеэкономического риска и его влияние на доходность инвестиционных вложений. Ждут целостного решения вопросы совершенствования экономического механизма оживления инвестиционной деятельности.

Всё это предопределило выбор темы. Целью данной дипломной работы является анализ динамики и структуры инвестиций на макроуровне в Казахстане и эффективность инвестиций на базе конкретных инвестиционных проектов и выработка на его основе рекомендаций и предложений по повышению эффективности инвестиций в Казахстане на микро- и макроуровнях. Для достижения поставленной цели требуется решение следующих задач:

1. изучение сущности и форм инвестиций;
2. исследование роли государства в инвестиционных процессах;
3. анализ динамики и структуры инвестиций в Республике Казахстан;
4. рассмотрение применяемых и поиск новых источников финансирования инвестиций;
5. комплексное изучение методов оценки эффективности инвестиций;
6. проведение анализа эффективности инвестиционных проектов на базе реальных объектов исследования;
7. исследование регионального аспекта формирования и использования инвестиционных ресурсов.

В качестве объекта исследования использован реальный инвестиционный проект, связанный с покупкой новой технологической линии оборудования ТОО « Мехэлектромонтаж ». Кроме того, исследуются проблемы инвестиционной деятельности на макро уровне в целом по Республике Казахстан, в том числе региональный аспект данной проблемы.

Финансовыми проблемами инвестиций занимались многие экономисты как зарубежные, так и отечественные: Сейтказиева А. М., Нурланова Н. К., Мамыров Н. К., Данков А. Н., Барт Ю. и другие. Однако некоторые вопросы остались нерешёнными. В данной дипломной работе сделана попытка исследования источников финансирования инвестиций, анализа эффективности инвестиционного проекта.

Методологической основой написания дипломной работы являются законодательные и нормативные акты по данному вопросу, статистические данные Агентства Республики Казахстан по статистике и отчетные документы ТОО « Мехэлектромонтаж ».

Глава I. Инвестиции в условиях рыночных отношений.

1. Экономическое содержание инвестиций на современном этапе.

Динамичное и эффективное развитие инвестиционной деятельности является необходимым условием стабильного функционирования и развития экономики. Масштабы, структура и эффективность использования инвестиций во многом определяют результаты хозяйствования на различных уровнях экономической системы, состояние, перспективы развития и конкурентоспособность национального хозяйства.

Изучение инвестиций предполагает анализ общих основ и механизма осуществления инвестиционной деятельности как важнейшей составляющей рыночного хозяйствования, выявление специфики инвестиционных процессов в условиях национальной экономики. Вместе с тем выяснение основных связей и зависимостей требует предварительного уточнения ключевых понятий, связанных с инвестиционной деятельностью, являющихся относительно новыми в отечественной экономической теории и практике и имеющих неоднозначную трактовку в различных источниках.

Существуют различные модификации определений «инвестиции», отражающие множественность подходов к пониманию их экономической сущности. В значительной степени это обусловлено экономической эволюцией, спецификой конкретных этапов историко-экономического развития, форм и методов хозяйствования.

В отечественной литературе данный термин практически не использовался, базисным понятием являлось понятие «капитальных вложений». В последующий период термин «инвестиции» получил более широкое распространение в научном обороте, стал использоваться в правительственных документах. Однако большей частью инвестиции отождествлялись с капитальными вложениями.

Исследование отдельных фаз движения инвестиций привело к формированию двух подходов к определению их экономической сущности. В соответствии с затратным подходом инвестиции понимались как затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. В основе ресурсного подхода лежал тезис о сущности инвестиций как финансовых средствах, предназначенных для воспроизводства основных фондов.

Существенный недостаток обоих подходов заключался в статичной характеристике объекта анализа, базирующейся на выделении какого-либо одного элемента инвестиций, затрат или ресурсов, что ограничивало возможности исследования инвестиций как целостного процесса, в ходе которого происходит последовательная смена различных форм стоимости, реализуется динамичная связь элементов инвестиционной деятельности: - ресурсы - затраты - доход. 1

Начало рыночных преобразование повлекло за собой реформирование подходов к анализу экономических процессов, в том числе и инвестиционной деятельности, усилило интерес к результатам научных исследований в странах с развитой рыночной экономикой.

Характеризуя экономическую сущность инвестиций, следует отметить, что в современной литературе это понятие трактуется слишком узко. Наиболее типичная ошибка заключается в том, что под инвестициями понимается любое вложение средств, которое может и не приводить ни к росту капитала, ни к получению текущей прибыли. К ним часто относятся так называемые «потребительские инвестиции», которые по своему экономическому содержанию к инвестициям не относятся - средства в приобретение этих товаров расходуется в данном случае на долгосрочное их потребление.

Частная ошибка - идентификация понятия «инвестиции» с понятием «капитальные вложения». Инвестиции в этом случае рассматриваются как вложение капитала в воспроизводство основных фондов. Вместе с тем, инвестиции могут осуществляться и в прирост оборотных активов, и в различные финансовые инструменты, и в отдельные виды нематериальных активов. Следовательно, капитальные вложения являются более узким понятием и могут рассматриваться как одна из форм инвестиций, но не как их аналог.

Во многих определениях инвестиций отмечается, что они являются вложением денежных средств. С такой трактовкой этого понятия также нельзя согласиться. Инвестирование капитала может осуществляться не только в денежной, но и в других формах - движимого и недвижимого имущества, различных финансовых инструментов (прежде всего ценных бумаг), нематериальных активов и т. д.

В ряде определений отмечается, что инвестиции представляют собой долгосрочные вложения денежных средств. Безусловно, отдельные формы инвестиций носят долгосрочный характер. Однако инвестиции могут быть и краткосрочными.

Рассмотренные выше положения позволяют следующим образом сформулировать понятие инвестиций:

Инвестиции представляют собой вложения капитала во всех его формах с целью обеспечения его роста в предстоящем периоде, получения текущего дохода или решения определённых социальных задач. 2

Одним из факторов, определяющих возможность стабилизации и последующего экономического роста, является высокая инвестиционная активность отечественных предприятий. Осуществляемые в Республике Казахстан экономические реформы существенно изменили правовое, финансово-экономическое и социальное положение основного звена народного хозяйства - предприятия, его статус в системе хозяйственного и гражданского общества. Развитие форм собственности повлияло на организацию финансов хозяйствующих субъектов и повлекло за собой изменение механизма управления и организации инвестиционной деятельности как основы экономического роста.

Процесс использования совокупных материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение капитала, расширение, модернизацию и техническое перевооружение производства, называется инвестированием. Инвестиции осуществляются в целях прибыльного размещения капитала. Осуществляются они в форме долгосрочных вложений ресурсов в денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины и оборудование, лицензии, имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффекта.

Инвестиции сопровождаются снижением ликвидности активов предприятия. Рост производства возможен за счёт расширения вложений в факторы производства и более эффективное использование средств. Одним из факторов производства является капитал, который возрастает, прежде всего, за счёт инвестиций. 3

По финансовому определению инвестиции - это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода, по экономическому - расходы на создание, расширение или реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала. Классическое определение инвестициям дал в своё время Кейнс, который считал, что это текущий прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности данного периода, или та часть дохода за данный период, которая не была использована на потребление. Но данное определение не учитывает влияния множества эндогенных и экзогенных факторов, корректирующих масштабы инвестиций и их сущность.

Различают реальные (капиталообразующие) инвестиции - вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение существующих предприятий и финансовые (портфельные) инвестиции - в покупку ценных бумаг. В первом случае предприятие-инвестор увеличивает свой производственный потенциал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды.

Кроме того, различают прямые и косвенные инвестиции. В Законе Республики Казахстан «О государственной поддержке прямых инвестиций» выделяют прямые инвестиции - все виды инвестиций, за исключением связанных суверенными гарантиями Республики Казахстан и входящих в рамки официальной технической помощи или грантов, предоставляемых Республики Казахстан. Косвенные - это вложения в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей.

В коммерческой практике следует различать следующие типы инвестиций:

• инвестиции в физические активы;
• инвестиции в денежные активы;
• инвестиции в нематериальные активы.

Под физическими активами имеются в виду производственные здания и сооружения со сроком службы более одного года, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью.

Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от других юридических и физических лиц. Это депозиты, акции, облигации, кредиты, залоги и т. д.

Под нематериальными активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий, патентов, технологий. 4

В мировой практике под объектами нематериальных активов рассматриваются и такие категории, как гудвил и франшиза. Гудвил - это цена фирмы, которая включает совокупность факторов, определяющих преимущества одного предприятия по сравнению с другим (уровень профессионализма управляющих, деловые связи, репутация, реклама - в определённой мере имидж фирмы) .

Франшиза представляет собой конкретное соглашение, по которой собственник торговой марки или авторского права позволяет другой фирме их использование при выполнении согласованных условий по оплате такого права, прекращения договора и путей разрешения возникающих споров. 5

Все возможные разновидности инвестиций можно свести к следующим основным группам:

3. Инвестиции в повышение эффективности.

Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счёт замены оборудования, обучения персонала, и т. д.

2. Инвестиции в расширение производства.

Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств.

3. Инвестиции в создание новых производств.

Такие инвестиции обеспечат создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготовлявшиеся товары, либо позволят фирме предпринять попытку выхода с ранее выпущенными товарами на новые для неё рынки. Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию инвестиций, является различный уровень риска , с которым они сопряжены.

Инвестировать можно как полный научно-технический и производственный цикл, так и его элементы.

Объекты инвестиций различают по следующим основаниям:

• масштабам проекта;
• направленности (коммерческие, социальные, связанные с государственными интересами и т. д. ) ;
• характеру и содержанию инвестиционного цикла;
• степени и особенности окупаемости вложенных средств.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики и исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банки, посреднические и страховые организации) .

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть юридические и физические лица, в том числе и иностранные, а также государство и международные организации. Инвесторы осуществляют вложения собственных, заёмных и привлечённых средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование.

Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие юридические и физические лица, государственные органы и международные организации, для которых создаётся объект инвестиционной деятельности.

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной сферы включаются:

• сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные и оборотные производственные фонды;
• инновационная сфера, где реализуется научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;
• сфера обращения финансового капитала(денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах) .

Процесс инвестирования можно представить в виде схемы:

Схема инвестирования 6 Рис. 1.

1. Принципы и приоритеты инвестиционной политики государства.

Для Республики Казахстан на современном этапе развития главным направлением экономических реформ становится выработка и реализация инвестиционной политики для обеспечения высоких темпов экономического роста и повышения эффективности функционирования как страны в целом, так и каждого региона в отдельности.

В принятых инвестиционных Законах РК отражены следующие принципы:

свободного выбора инвестором форм и способов осуществления деятельности; полной и безусловной защиты прав инвесторов; гарантии использования доходов; гласности деятельности государственных органов

Оживление инвестиционной деятельности требует изменения концептуальных подходов к её регулированию с тем, чтобы изменить структуру инвестиционных заделов в пользу фондосоздающих отраслей и обрабатывающей промышленности, создать условия для роста накоплений в реальном секторе экономики, повышения эффективности инвестиций.

В частности, необходимо:

1. определить основные концептуальные положения и принципы государственной инвестиционной политики;
2. уточнить государственные приоритеты инвестирования, обеспечив ориентацию на прогрессивные структурно-технологические преобразования, а также решение задач социального характера;
3. конкретизировать источники расширения финансирования капитальных вложений с учётом возможностей отечественного и иностранного капиталов;
4. разработать организационно-экономический механизм привлечения и эффективного использования инвестиций, найти пути и способы переключения на инвестиционные цели свободных финансовых ресурсов банков, хозяйствующих субъектов, населения. 7

Изменение роли и функций государства в регулировании инвестиционной деятельности в условиях перехода к рынку обуславливает особенности принципов построения государственной инвестиционной политики в этот период. Основными принципами государственной инвестиционной политики должны стать:

• селективность и избирательность;
• множественность источников финансирования капитальных вложений;
• максимальная возвратность;
• децентрализация инвестиционной сферы;
• использование рычагов экономического и административного воздействия на инвестиционную активность.

Реализация принципа селективности инвестиционной политики государства требует точного выбора инвестиционных приоритетов, концентрации капитальных вложений в секторах экономики, способствующих её росту и модернизации. Для Казахстана выбор приоритетов для реализации инвестиционной политики должен исходить из необходимости:

• развития экспортного потенциала, обеспечивающего поступление валютных средств для инвестирования других производств;
• государственной поддержки отраслей, образующих систему жизнеобеспечения республики;
• инвестирования производств и отраслей, производящих конкурентоспособную продукцию;
• инвестирования производств, выпускающих продукцию высокого уровня готовности.

Государственные капитальные вложения следует направлять в те отрасли и сектора экономики, которые служат созданию общих благоприятных экономических и технологических условий для развёртывания предпринимательской деятельности, или в такие жизненно важные производства, которые по каким-либо причинам (большой объём первоначальных вложений, неопределённость ожидаемых результатов, низкая рентабельность) не привлекают внимания частных инвесторов.

---

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.

• Информатика
• Банковское дело
• Оценка бизнеса
• Бухгалтерское дело
• Валеология
• География
• Геология, Геофизика, Геодезия
• Религия
• Общая история
• Журналистика
• Таможенное дело
• История Казахстана
• Финансы
• Законодательство и Право, Криминалистика
• Маркетинг
• Культурология
• Медицина
• Менеджмент
• Нефть, Газ
• Искуство, музыка
• Педагогика
• Психология
• Страхование
• Налоги
• Политология
• Сертификация, стандартизация
• Социология, Демография
• Статистика
• Туризм
• Физика
• Философия
• Химия
• Делопроизводсто
• Экология, Охрана природы, Природопользование
• Экономика
• Литература
• Биология
• Мясо, молочно, вино-водочные продукты
• Земельный кадастр, Недвижимость
• Математика, Геометрия
• Государственное управление
• Архивное дело
• Полиграфия
• Горное дело
• Языковедение, Филология
• Исторические личности
• Автоматизация, Техника
• Экономическая география
• Международные отношения
• ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда