Анализ денежно-кредитной политики национального банка Республики Казахстан

Дисциплина: Банковское дело
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 76 страниц
В избранное:

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ:

ВВЕДЕНИЕ: ГЛАВА 1. ОСНОВЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ГОСУДАРСТВА И ЕЕ РОЛЬ В РЕГУЛИРОВАНИИ ЭКОНОМИКОЙ

ВВЕДЕНИЕ: 1. 1

3: Сущность, понятие и цели денежно-кредитной политики

ВВЕДЕНИЕ: 1. 2

3: Основные механизмы денежно-кредитной политики

ВВЕДЕНИЕ: ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН ЗА 1993-2005 гг.

ВВЕДЕНИЕ: 2. 1

3: Характеристика основных этапов проведения денежно-кредитной политики Национального Банка Республики Казахстан и их анализ

ВВЕДЕНИЕ: 2. 2

3: SWOT-анализ проведения денежно-кредитной политики в Казахстане

ВВЕДЕНИЕ: 2. 3

3: Инструменты денежно-кредитной политики Национального Банка Республики Казахстан

ВВЕДЕНИЕ: ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВРЕМЕННОЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕЕ РАЗВИТИЯ

ВВЕДЕНИЕ: 3. 1

3: Основные направления деятельности Национального Банка Республики Казахстан в области денежно-кредитной политики

ВВЕДЕНИЕ: 3. 2

3: Предпосылки и необходимость перехода к принципам инфляционного таргетирования

ВВЕДЕНИЕ: ЗАКЛЮЧЕНИЕ

3: 66

ВВЕДЕНИЕ: СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

3: 69

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность. В силу катастрофического положения нашей экономики в конце 80-х -начале 90-х годов, особенно в све+++те распада СССР и вступления Казахстана в качестве полноправного участника в мировую экономику, ннеобходимость четко и гибко управлять народным хозяйством стала первоочередной задачей. В условиях рыночной экономики это легче всего достигается с помощью денежно-кредитной политики.

Проблемы денежных и кредитных отношений в переходный период экономики являются актуальными в широком спектре проблем, связанных с социально-экономическими и общественно-политическими преобразованиями. Трасформация социально-экономических отношений, произошедшая в Казахстане в последние годы, обусловила необходимость изучения новых аспектов организации денежно-кредитного регулирования и денежно-кредитной политики.

Большинство современных экономистов рассматривают денежно-кредитную политику как наиболее приемлемый для демократического общества инструмент государственного регулирования национальной экономики, не приводящий к чрезмерному диктату правительства и уменьшению хозяйственной самостоятельности отдельных индивидуумов.

Высшая конечная цель денежно-кредитной политики заключается в обеспечении стабильности цен, полной занятости и росте реального объема ВНП.

В основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом.

Исходя из реалий нашей жизни, из новейшей истории Казахстана мы убеждаемся в актуальности изучения денежно-кредитной политики. Денежно-кредитная политика Казахстана не может быть "калькой" американской, английской или какой-либо другой монетарной политики, проводимой в странах с развитой рыночной экономикой, следовательно, эта тема требует еще длительного изучения. Теория денежно-кредитной политики достаточно подробно разработана, но она нуждается в адаптации к казахстанской экономике.

Тема, выбранная для исследования, актуально что подтверждается изданием множества монографических изданий и публикаций в периодической печати. Однако это вовсе не означает, что механизм денежно-кредитного регулирования - окончательно исследованная и разработанная система.

Имеющиеся проблемы определяют условия, в которых проводится современная денежно-кредитная политика, и оказывают влияние на формирование ее целей.

Объектом исследования моей работы выступает процесс формирования и реализации денежно-кредитной политики в Республике Казахстан.

Целью дипломной работы являются изучение теоретических и практических аспектов денежно-кредитной политики и исследование процесса формирования и реализации денежно-кредитной политики в Казахстане на современном этапе развития.

Достижение поставленной цели требует рассмотрения ряда более частных проблем и решения следующих задач:

- раскрытия экономической сущности денежно-кредитной политики;

- исследования механизмов регулирования денежно-кредитной политики;

- характеристики основных этапов проведения денежно-кредитной политики НБ РК;

- рассмотрения основных инструментов проведения денежно-кредитной политики;

- выявления основных направлений денежно-кредитной политики НБ РК и перспектив ее развития.

Объект исследования: Национальный Банк РК.

Предмет исследования: Денежно-кредитная политика Национального Банка.

Методологической основой данной работы явились: законы

РК, постановления Правления НБ РК, труды отечественных и зарубежных

авторов, а также материалы периодических изданий и различных семинаров.

Теоретическая и практическая значимость: Исключительно важную

роль в рыночной экономике сегодня играет кредитно-банковская система.

через нее проходит гигантский объем денежных расчетов и платежей

предприятий, организаций и населения, она мобилизует и превращает в

активно действующий капитал временно свободные денежные средства,

сбережения и доходы населения, выполняет множество разнообразных кредитных, страховых, посреднических, инвестиционных, доверительных, консультационных и иных операций.

Кредитование в Казахстане осуществляется и регулируется Законами "О Национальном банке Республики Казахстан", "О банках в Республике Казахстан", а также Правилами краткосрочного кредитования экономики Республики Казахстан, утвержденными Нацбанком от 11 февраля 1994 года, которые обязательны к применению банками всех форм собственности и видов.

Структура работы: Дипломная работа включает в себя введение, три главы, заключение, список использованных источников и приложения.

ГЛАВА 1. ОСНОВЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ГОСУДАРСТВА И ЕЕ РОЛЬ В РЕГУЛИРОВАНИИ ЭКОНОМИКОЙ

Сущность, понятие и цели денежно-кредитной политики

Переход к экономическим методам управления немыслим без денежно-кредитного регулирования экономики.

Денежно-кредитная политика в промышленно развитых странах рассматривается как инструмент «тонкой настройки» экономической конъюнктуры, как оперативное и гибкое дополнение бюджетной политики.

Под денежно-кредитной политикой следует понимать комплекс взаимосвязанных мер, предпринимаемых монетарными властями в денежно-кредитной сфере с целью регулирования конъюнктуры и воспроизводственного процесса. Характер и содержание комплекса мер предопределяется экономической стратегией общества и общехозяйственной ситуацией. Действенность денежно-кредитной политики ограничивается ее возможностями, определение пределов которых представляет собой крайне сложную задачу экономической теории.

Денежно-кредитная политика, основным проводником которой, как правило, является Центральный Банк, направлена главным образом на воздействие на валютный курс, процентные ставки и на общий объем ликвидности банковской системы и, следовательно, экономики. Достижение этих задач преследует цель стабильности экономического роста, низкой безработицы и инфляции. [1; с. 123]

Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся полной занятостью и отсутствием инфляции.

В системе регулирования экономики в промышленно развитых странах денежно-кредитная политика применяется наиболее активно. Не будет преувеличением сказать, что исторически она является одной из первых форм регулирования экономики. Денежно-кредитная политика рассматривается как наиболее предпочтительная с различных позиций.

С позиции истории: возможности денежно-кредитной политики проявлялись в период мирового экономического кризиса 30-х гг., тогда же была пересмотрена ее роль. С точки зрения теории: изучение показало зависимость макроэкономических показателей от денежных переменных: изменение количества денег в обращении может затрагивать производство, обмен, потребление, общий спрос. С эмпирических позиций: инфляция после второй мировой войны была спровоцирована экспансионистской денежно-кредитной политикой принизком уровне процентных ставок, а рестриктивная политика выявиласдерживающие ее развитие признаки.

Обоснование денежно-кредитной политики, определение ее стратегии и тактики требуют, прежде всего, выяснения теоретических принципов и раскрытия ее внутренних механизмов. Как известно, в теории денежно-кредитной политики схематически различают две крупные школы - кейнсианскую и монетаристскую.

1. Большая часть известных в экономической науке США имен принадлежит к лагерю кейнсианцев, в частности П. Самуэльсон, Ф. Модильяни и Дж. Тобин. Их работы образуют фундамент официально признанного учения экономики. Основная цель их «общей теории» - доказать, что любая макроэкономическая теория обязательно является денежной, отсюда чрезвычайная важность денежного феномена в макроэкономическом анализе.

2. Другое концептуальное направление сформировалось в середине 50-х гг. в ответ на положение, отстаиваемое кейнсианцами. Сторонников его вначале называли «количественниками», затем более определенно «монетаристами», поскольку они делают упор на роль денег в объяснении колебаний экономической активности и инфляции. Идеологом этой теории является известный экономист М. Фридмен.

Если кейнсианцы сводят роль денежно-кредитной политики в пользу либо бюджетной политики, либо политики контроля над доходами, то монетаристы отдают явное предпочтение денежно-кредитной политике. Разногласия между ними обусловлены различной методологией: первые судят об эффективности политики на основании каждого частного случая, вторые - на основании всего комплекса результатов.

Разработка стратегии денежно-кредитной политики предполагает два этапа: а) определение ее основной конечной цели; б) определение промежуточной цели и полномочий.

Как известно, приоритетной целью государственных органов является достижение наибольшей стабильности путем выбора и осуществления определенной политики и сохранение этой стабильности в течение долгого периода времени.

Понятие «общая экономическая стабильность» включает в себя, прежде всего, определенное состояние основных макроэкономических параметров, а именно:

устойчивый рост производства, стабильные цены, полную занятость рабочей силыположительное сальдо платежного баланса.

Для этого, чтобы приблизиться к таким результатам, являющимся гарантом экономической стабильности, необходимо, чтобы все механизмы рынка действовали свободно. Однако развитие монополистических тенденций, как частных, так и государственных, мешает конкуренции играть свою роль в их достижении. В связи с этим М. Фридмен считает «рынок единственным, известным средством, позволяющим экономическим агентам координировать свою деятельность без ограничения». [1; с. 132]

Цели денежно-кредитной политики, воспринимаемые как ее стратегия, поддаются классификации:

1. по границам действия - внутренние и внешние,

2. по времени действия - тактические, промежуточные и конечные (см. рисунок 1) .

Рисунок 1 - Классификация целей денежно-кредитной политики ^* .

Разграничения внутренних и внешних, тактических, промежуточных и конечных целей не должно восприниматься как абсолютное их противопоставление. На самом деле существует общая денежно-кредитная политика, предполагающая наличие тесных связей между целями, в значительной степени взаимно обусловливаемых и взаимозависимых.

Высшая конечная задача денежно-кредитной политики состоит в обеспечении стабильности цен, полной занятости и росте реального объема производства. Однако текущая денежно-кредитная политика ориентируется на более конкретные и доступные цели, чем эта глобальная задача. Эти конкретные цели включают в себя тактические цели, достижимые путем проведения каждодневных последовательных операций на открытом рынке ценных бумаг, и промежуточные цели, регулирующие значения ключевых переменных в экономической системе на годичных (и более этого) временных, интервалах. [2; с. 67]

Высшие задачи, промежуточные и тактические цели образуют иерархическую структуру, где на каждом определенном уровне происходит корректировка соответствующей цели для обеспечения выполнения задачи более высокого порядка. Предположим, что намеченная денежно-кредитной политикой тактическая цель состоит в поддержке на неизменном уровне независимых резервов, а промежуточной целью в этом случае является контроль за постоянством роста параметра М1. При этом желательный уровень независимых резервов будет корректироваться в той необходимой степени, которая обеспечит соответствующий рост денежной массы в требуемых размерах и направлении. Тогда, с интервалом от нескольких месяцев до года желательный темп роста денежной массы может быть проконтролирован и, по необходимости, «подправлен»

*Источник - Р. Дорнбуш, С. Фишер Макроэкономика. /пер. с англ. - М. : Изд-во МГУ: ИНФРА-М, 1997. -784с.

свете конечной задачи обеспечения стабильности цен, полной занятости и роста реального объема производства.

Конечные цели. При определении конечных целей часто говорят о «магическом» четырехугольнике, гранями которого являются названные выше макроэкономические показатели. Экономическая политика заключается в оптимальном сочетании всех этих параметров в зависимости от конкретных экономических и политических требований и в способности выстраивать приоритеты. Так, задача стимулирования производства во многих случаях трудно совместима с задачей борьбы с инфляцией или обеспечением равенства внешних балансов. Подъем экономической активности за счет увеличения доходов чреват ускорением темпов роста цен и различного рода нежелательными процессами во внешней торговле, если национальный производственный аппарат не может быстро отреагировать на рост потребления.

Следовательно, экономическая политика должна установить для себя определенную иерархию целей. Если борьба с инфляцией или утверждение на внешних рынках выбираются в качестве приоритетных целей, то только за счет отказа от высоких темпов роста или полной занятости.

Среди конечных целей существует одна, ответственность за реализацию которой лежит на центральном банке: борьба с инфляцией для сохранения внутренней и внешней стоимости национальной валюты. Эта задача решается, в основном, путем развития рыночных механизмов финансирования инвестиций, основывающихся преимущественно на увеличении сбережений стабильного характера, а не на эмиссии денежных активов. Совершенно очевидно, что денежно-кредитная политика не может бороться с неденежными причинами инфляции. Структурные факторы должны устраняться другими средствами экономической политики (политикой доходов, политикой промышленно-торговых структур) .

Промежуточные цели. Для того чтобы денежно-кредитная политика была эффективна, должны быть сформулированы два аспекта ее функции: во-первых, сама промежуточная цель; во-вторых, признак, показывающий, что проводимая политика соответствует преследуемой цели.

Центральные банки в качестве промежуточных целей определяют задачи, благоприятствующие реализации конечной цели. Определение промежуточных целей основывается на ряде гипотез. Существует более или менее тесная связь между промежуточной целью (например, денежная масса) и конечными целями (например, ценами) . Другими словами, процесс трансмиссии денежно-кредитной политики от промежуточной к конечной цели стабилен и достаточно выражен. Центральный банк благодаря имеющимся в его распоряжении инструментам должен быть в состоянии выражать единство целей. [2; с. 83]

Центральный банк имеет возможность выбора либо одной из двух промежуточных целей (процентные ставки или денежная масса), либо обе цели вместе. Это означает, что стратегия денежно-кредитной политики может выражаться в двух категориях количественных целей: количестве денег и объеме кредитов.

Однако довольно часто центральные банки занимают прагматические позиции, обращая внимание на многие агрегаты (США, Великобритания, Япония), модифицируя агрегаты, считающиеся индикаторами их денежно-кредитной политики (США, Великобритания), или ассоциируя количественные цели кредита и денег (Нидерланды) .

Стремление к стабильности валютного курса в условиях открытой экономики очень затрудняет контроль денежных агрегатов. Несмотря на имеющиеся в его распоряжении методы (контроль валютных курсов, обязательные резервы на вклады нерезидентов, норма процента и т. д. ), центральный банк теряет контроль над предложением денег, поскольку он осуществляет покупку и продажу иностранной валюты по определенному курсу и без ограничений. Регулирования количества денег очень сложно добиться в случаях притока валюты, так как задача сокращения внутренних источников кредитования трудно реализуема. В случае оттока валюты, напротив, сокращение денежной массы может легко компенсироваться интенсивно поддерживаемым внутренним кредитованием, способствующим реализации цели. Следовательно, целесообразнее принять кредитную цель или иногда денежную цель совмещать с нею.

Разнообразие форм воздействия на реальную сферу отражает исключительное значение контроля поставленных задач с помощью денег или кредита. Регулирование количества денег означает возможность воздействовать на структуру кредитования. Ограничение может носить косвенный характер, так как оно осуществляется через кассовую наличность и портфель ценных бумаг. Этот способ контроля позволяет ограничивать развитие инфляции без «рывков», но предполагает некоторую непрерывность. Кроме того, общий характер такого способа не позволяет учитывать эффект от реализации этой политики, на которую экономические агенты реагируют по-разному, в зависимости от способности адаптироваться.

Тактические цели обычно используются в очень коротких отрезках времени (неделя, декада, месяц или квартал) .

Наряду с конечными и промежуточными целями денежно-кредитная политика может преследовать также селективные цели, заключающиеся в ориентации кредитного процесса на приоритетные направления. Эти цели в равной степени могут касаться: экономического сектора (жилищное строительство, сельское хозяйство и т. д. ) ; экономической функции (производительные капиталовложения, экспорт и т. д. ) ; экономического агента (мелкие и средние предприятия, кооперативы, предприятия, находящиеся в затруднительных ситуациях) ; конкретной продукции (автомобили, бытовая техника, зерновые культуры и т. д. ) ; видов кредитов (инвалютные авансы) .

Внешние цели. Либерализация внешнеэкономической деятельности, валютных обменов и движения капиталов, значительное увеличение доли внешней торговли в экономическом балансе страны, развитие международных банковских операций обусловливают все более важную роль внешних аспектов денежно-кредитной политики.

Внешнее равновесие ассоциируется с равновесием основного (платежного) баланса, которое в значительной степени может автономно влиять на уровень валютного курса независимо от движения долгосрочных капиталов и текущих платежей. Однако равновесие платежного баланса не обеспечивает автоматически краткосрочную стабильность валютного курса, хотя в отношении среднесрочного курса оно часто оказывается единственным эффективным средством. [2; с. 113]

Ситуация неуравновешенности платежного баланса, следовательно, может сосуществовать с ростом валютного курса в результате прилива капиталов. В то же время положительное сальдо торгового баланса может сопровождаться оттоком капиталов.

В регулировании платежного баланса с помощью цен особая значимость придается изменениям денежной массы и их влиянию на внутренние цены. Внешний дефицит выражается оттоком денег, что вызывает торможение экономической активности и понижение цен, тогда как страны, имеющие положительное сальдо, переживают расширение производства и рост цен. Эти движения в противоположных направлениях приводит к квазиметрическому восстановлению внешнего равновесия.

Дефицит и избыток платежного баланса выражают, следовательно, фазы регулирования запасов на валютном рынке, а не равновесные потоки, обусловливающие предложение и спрос на реальные ценности.

Все предыдущие схемы основываются на колебании количества денег и пренебрегают ролью нормы процента. Действительно, ставка на факторы запасов денег, связанная с внешним дефицитом, выражается напряжением на рынке капиталов стран с дефицитом, напротив, денежная экспансия имеет место в странах с избытком. Норма процента имеет тенденцию к повышению в первых странах, тогда как на вторых она ориентирована на понижение. Повышение стоимости денежных займов приводит к частичному снижению спроса на кредиты, что тормозит внутренний спрос и импорт. Кроме того, совокупность движений капиталов в зависимости от разнообразия нормы процента может способствовать быстрому восстановлению равновесия, даже раньше установления равновесия баланса текущих сделок.

Изменение нормы процента вызывает обратную реакцию экономических агентов. Так, ее понижение обусловливает рост экономической активности, способствует повышению дефицита платежного баланса. Конечное влияние, считают сторонники кейнсианства, слабо. По их мнению, капиталовложения и движение капиталов обладает пониженной эластичностью относительно стоимости кредита, тогда как сторонники монетаризма допускают значительно более сильную реакцию.

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.