Анализ финансовой отчетности предприятия в оценке бизнеса. TOO “EL-RIVER”

Дисциплина: Бухгалтерское дело
Тип работы: Реферат
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 22 страниц
В избранное:

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

КАЗАХСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ им. К. И. САТПАЕВА

Институт Экономики и Бизнеса

Кафедра Экономической кибернетики

КУРСОВАЯ РАБОТА

Тема: Анализ финансовой отчетности

предприятия в оценке бизнеса.

TOO “EL-RIVER”

Выполнила: Студентка 4-го курса

ИЭиБ, гр. Оц-03-2р

Хайруллна Д. С.

Научный руководитель: доцент, к. э. н.

Жанкубаев Б. А.

Алматы 2006

План :

I . Введение .

II . Модель работы .

III. Анализ работы предприятия .

Введение .

Одной из самых главных задач предприятия является оценка финансового положения предприятия, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени .

Цель этого анализа - получение информации о его финансовом положении, платежеспособности и доходности .

Источниками анализа финансового положения предприятия являются формы отчета и приложения к ним, а также сведения из самого учета, если анализ проводится внутри предприятия .

В конечном результате после анализа руководство предприятия получает картину его действительного состояния, а лица, непосредственно не работающим на данном предприятии . но заинтересованным в его финансовом состоянии ( например, кредиторам, которые должны быть уверены, что им заплатят ; аудиторам, которым необходимо распознавать финансовые хитрости своих клиентов ; вкладчикам и др. ) - сведения, необходимые для беспристрастного суждения ( например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т. п. ) .

В нашем случае будет приведен пример окончательной деятельности предприятия - баланс и все приложения прилагающиеся к ниму, где будут собраны все конечные результаты работы по разным статьям . Анализируя разные показатели баланса, мы подойдем к расчету аналитических коэффициентов финансового положения предприятия, анализируя каждый из которых в отдельности, можно сделать соответствующие выводы . Подробное рассмотрение этих коэффициентов, как было указано в более общей форме выше, приведет нас к общей картине работы предприятия .

Модель работы .

Моделируемое предприятие ( организация ) осуществляла торгово-закупочную деятельность в январе - июне 1995 года . Были осуществленны хозяйственные операции за этот период, которые отражаются в учетных регистрах ( наш пример будет содержать лишь только один баланс плюс приложения, по которому и будет вестись вся работа ) . На основании полученных учетных данных составлен полугодовой баланс со всеми необходимыми приложениями и расчетами .

В данной работе имеются определенные условности :

а) в балансе по графе 3 показаны остатки по счетам бухгалтерского учета по состоянию на 01. 04. 1995 год, хотя на практике должны быть по состоянию на 01. 10. 1995 года . Это сделано для того, чтобы можно было на основании баланса в дальнейшем провести анализ финансового состояния ;

б) отдельные приложения к балансу ( “Отчет о финансовых результатах и их использовании”, “Справка к отчету о финансовых результатах и их использовании “ ) должны составляться нарастающим итогом .

в) все цены и расчеты приведены в тысячах рублей

(

P. S. - в актив баланса не входит статья “Убытки” (прошлых и отчетного года)

P. S. при расчетах будет применятся следующая форма :

стр021(ф1 г3) ,

что означает :

строка 021 ( стр021 ) , форма 1 ( ф1 ) , графа 3 ( г3)

3. Анализ работы предприятия .

Из показаний баланса видим, что движений основных средств в анализируемом периоде не было ( т. е. отсутствует как поступление, так и выбытие ) , поэтому уровень износа изменился из-за начисления амортизации на действующие средства .

Уровень износа основных средств составил :

на начало периода

стр021(ф1г3) 19. 3

= * 100 = 1. 17 %

стр020(ф1г3) 1650. 0

на конец периода

стр021(ф1г4) 28. 9

= * 100 = 1. 75 %,

стр020(ф1г4) 1650. 0

что означает незначительную изношенность основных средств и не очень существенное ее изменение в течение отчетного периода . Фондоотдача, характеризуемая величиной выручки ( товарооборота ) , приходящейся на 1 рубль основных фондов, равна ( в случае, если в отчетном периоде имело место движение основных средств, то в расчетах необходимо использовать среднюю величину ) :

товарооборот 50865. 0

= = 30. 83 тыс. руб.

стр020(ф1г4) 1650. 0

Следующий показатель финансовой деятельности предприятия - фондорентабильность . В нашем примере он составил :

стр090(ф2г3) 5307. 6

= = 3. 22 тыс. руб .

стр020(ф1г4) 1650. 0

Фондорентабильность - показатель связанный с фондоотдачей и рентабельностью предприятия следующим образом :

фондоотдача * рентабельность = фондорентабильность

Фондоотдача известна ; рентабельность работы предприятия равна :

стр090(ф2г3) 5307. 6

= * 100 = 10. 43%

товарооборот 50865. 0

Отсюда :

фондорентабильность = 30. 83 * 0. 1043 = 3. 22

Эти характеристики наиболее целесообразно рассматривать относительно других временных периодов . Абсолютные цифры сами по себе несут немного информации . Лишь зная динамику их изменения, можно более достоверно судить о работе предприятия .

Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность. Различают показатели рентабельности продукции и рентабельности предприятия. Рентабельность продукции примеряют в 3-х вариантах: рентабельность реализованной продукции, товарной продукции и отдельного изделия. Рентабельность реализованной продукции это отношение прибыли от реализации продукции к ее полной себестоимости. Рентабельность товарной продукции характеризуется показателем затрат на денежную единица товарной продукции или его обратной величиной .

Рентабельность изделия - это отношение прибыли на единицу изделия к себестоимости этого изделия . Прибыль по изделию равна разности между его оптовой ценой и себестоимостью.

Рентабельность предприятия ( общая рентабельность ) , определяют как отношение балансовой прибыли к средней стоимости Основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств . Отношение фонда к материальным и приравнянным к ним затратам отражает доходность предприятия. По иному говоря, уровень общей рентабельности, то есть индикатор, отражающий прирост всего вложенного капитала ( активов) , равняется прибыли до начисления процентов * 100 и деленной на активы.

Уровень общей рентабельности - это ключевой индикатор при анализе рентабельности предприятия. Но если требуется точнее определить развитие организации, исходя из уровня ее общей рентабельности, необходимо вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора : рентабельность оборота и число оборотов капитала.

Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой ( оборотом ) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле:

прибыль до начисления процентов * 100

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ОБОРОТА = валовая выручка

Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия, тем больше рентабельность оборота.

Число оборотов капитала отражает отношение валовой выручки (оборота) предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле :

валовая выручка

ЧИСЛО ОБОРОТОВ КАПИТАЛА =

активы

Чем выше валовая выручка фирмы, тем больше число оборотов ее капитала.

В итоге следует, что

уровень общей рентабельности = рентабельность оборота * число оборотов капитала .

Связь между тремя ключевыми индикаторами представлена в следующей схеме :

Показатели рентабельности и доходности имеют общую экономическую характеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и выпускаемой им продукции . Главным из показателей уровня рентабельности является отношение общей суммы прибыли к производственным фондам.

Существует много факторов, определяющих величину прибыли и уровень рентабельности. Эти факторы можно подразделить на внутренние и внешние. Внешние - это факторы не зависящие от усилий данного коллектива, например изменение цен на материалы, продукцию, тарифов перевозки, норм амортизации и т. д. Такие мероприятия проводятся в общем масштабе и сильно воздействуют на обобщающие показатели производственно - хозяйственной деятельности предприятий . Структурные сдвиги в ассортименте продукции существенно влияют на величину реализованной продукции, себестоимость и рентабельность производства.

Задача экономического анализа по рентабельности - выявить влияние внешних факторов, определить сумму прибыли, полученную в результате действия основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложения работников и эффективность использования производственных ресурсов.

Показатели рентабельности ( доходности ) являются общеэкономическими. Они отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском балансе и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и рентабельности . Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия

технико - экономических факторов, а значит как объекты технико - экономического анализа, основная цель которого выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно - хозяйственной деятельности от основных технико - экономических факторов. ( см табл. 1)

Рентабельность является результатом производственного процесса, она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств, снижением себестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий . Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей - факторов : структуры и фондоотдачи Основных производственных фондов, оборачиваемости нормируемых оборотных средств, рентабельности реализованной продукции. Это 2-й подход к анализу рентабельности предприятия . Для такого анализа используют модифицированную формулу расчета показателя общей рентабельности, предложенную А. Д. Шереметом.

1 1

Р = Е / + --- , где

УМ К

Р - общая рентабельность предприятия %

Е - общая (балансовая) прибыль, % к объему реализованной

продукции;

У - удельный вес активной части в общей стоимости основных

производственных фондов, доли единицы;

М - коэффициент фондоотдачи активной части основных

производственных фондов ;

К - коэффициент оборачиваемости нормированных средств.

Методика анализа общей рентабельности:

1) по факторам эффективности;

2) в зависимости от размера прибыли и величины

производственных факторов.

Балансовая ( общая ) прибыль - это конечный финансовый результат производственно - финансовой деятельности . Вместо общей прибыли у предприятия может образоваться общий убыток, и такое предприятие перейдет в категорию убыточных . Общая прибыль (убыток) состоит из прибыли ( убытка) от реализации продукции, работ и услуг ; внереализационных прибылей и убытков. Под рентабельностью предприятия понимается его способность к приращению вложенного капитала . Задачей анализа рентабельности являются несколько положений : оценить динамику показателя рентабельности с начала года, степень выполнения плана, определяют и оценивают факторы, влияющие на эти показатели, и их отклонения от плана ; выявляют и изучают причины потерь и убытков, вызванных бесхозяйственностью, ошибками в руководстве и другими упущениями в производственно - хозяйственной деятельности предприятия; вскрывают и подсчитывают резервы возможного увеличения прибыли или дохода предприятия .

Рентабельность целесообразно рассчитывать также по отдельным направлениям работы предприятия, в частности :

рентабельность по основной деятельности

стр050(ф2г3) 5447. 7

= * 100 = 212. 2 %

стр040(ф2г4) 2567. 3

рентабельность основного капитала

стр090(ф2г3) 5307. 6

= * 100 = 65. 98 % .

стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) 3972. 6 + 4071. 4

Весьма интересен показатель периода окупаемости собственного капитала :

[ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 ( 3972. 6 + 4071. 4 ) / 2

= = 0. 55 .

стр090(ф2г3) - стр200(ф2г3) 5307. 6 - 2036. 2

При анализе использования оборотных средств желательно рассчитывать показатели, характеризующие их оборачиваемость . Оборачиваемость средств в расчетах определяется как отношение выручки от реализации продукции ( работ, услуг ) к средней за период сумме расчетов с дебиторами, что составляет :

стр010(ф2г3) 9765. 0

= = 23. 97

[ стр199(ф1г3) + стр175(ф1г3) + стр199(ф1г4) + стр175(ф1г4) ] / 2 ( 261. 0+340. 0+213. 6 ) / 2

23. 97 - число оборотов

При перерасчете этого показателя в дни ( в классическом варианте, когда анализируется работа предприятия за год, в расчете принимается 360 дней, но поскольку мы анализируем работу за квартал, в расчетах исходим из 90 дней ) получим :

90 : 23. 97 = 3. 4 дня .

Оборачиваемость производственных запасов определяется как отношение затрат на производство реализованной продукции ( работ, услуг ) к среднему за период итогу раздела 2 актива баланса, что составляет :

стр040(ф2г4) 2567. 3

= = 3. 74 оборота .

[ стр180(ф1г3) + стр180(ф1г4) ] / 2 ( 733. 7 + 637 )

При перерасчете этого показателя в дни получаем :

90 : 3. 74 = 24. 1

Отсюда можно получить величину продолжительности операционного цикла, являющегося суммой оборачиваемости средств в расчетах и производственных запасах :

3. 4 + 24. 1 = 27. 5

Показатель продолжительности операционного цикла выглядит достаточно хорошим . Однако его необходим сравнить с показателем аналогичных предприятий, а также с данными предшествующих периодов .

Подобным образом рассчитывается оборачиваемость основного капитала :

товарооборот 50865. 0

= = 7. 2 оборота

[ стр780(ф1г3) + стр780(ф1г4) ] / 2 [ 9169. 8 + 5012. 2 ] / 2

и оборачиваемость собственного капитала :

товарооборот 50865. 0

= = 12. 6 оборота .

[ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 [ 3972. 6 + 4071. 4 ] / 2

Очень важным показателем являются темпы роста или снижения выручки и прибыли . В отчетном периоде по сравнению с предыдущим рост ( снижение ) выручки составил :

9765 : 7815. 0 = 1. 249 ( или 125 % )

соответственно темпы роста ( снижения ) прибыли равен :

5307. 6 : 5117. 1 = 1. 04 ( или 104 % )

Темпы роста выручки выше темпов роста прибыли, хотя наиболее желателен вариант, когда темпы роста прибыли превосходят темпы роста выручки .

Для дальнейшего анализа данные бухгалтерского баланса представим в виде таблицы.

Можно отметить, что уменьшение баланса на - 4157. 6 тыс. руб.

( 5012. 2 - 9169. 8 ) получено вследствие погашения обязательств перед бюджетом . Структурные изменения текущих активов сопровождались снижением массы денежных средств с 6365. 4 тыс. руб. до 2551. 2 тыс. руб. и соответственно их доли в общем итоге - с 69. 42 % до 50. 9 % при одновременном уменьшении дебиторской задолженности с 601. 0 тыс. руб. до 213. 6 тыс. руб. и уменьшении ее доли с 6. 55 % до 4. 26 % .

Значительное уменьшение заемных средств позволяет считать предприятие финансово независимым .

Для дальнейшего анализа необходимо воспользоваться данными бухгалтерского учета и консультацией функциональных специалистов . Полученную информацию можно свести в таблицу :

Из данных таблицы видно, что доля труднореализуемых активов в общей массе выросла : ( 157. 1 : 7427. 9 ) * 100 = 2. 12 % ; ( 91. 5 : 2820. 5 ) * 100 = 3. 24 % . Однако в абсолютной величине объем труднореализуемых активов уменьшился : 157. 1 - 91. 5 = 65. 5 или ( 91. 5 : 157. 1 ) * 100 = 58. 24 % объема на начало периода .

Предприятию прежде всего надо избавиться от готовой продукции, реализация которой затруднена . Это можно сделать путем снижения цен . В редких случаях возможно попытаться предложить эту продукцию в другие регионы, что требует дополнительных затрат средств и времени без гарантии реализации . Запасы, использование которых по их балансовой стоимости маловероятно, большей частью лежат на складах длительное время, желательно продумать вопрос об их возможном использовании, в том числе реализацию на сторону по сниженным ценам .

На величину сомнительной дебиторской задолженности согласно действующему законодательству необходимо сформировать резерв по сомнительным долгам .

Подобного рода таблицу необходимо составлять и при анализе кредиторской задолженности .

Предположим, что у рассматриваемого нами предприятия просроченная кредиторская задолженность выросла с 15. 4 тыс. руб. до 121. 9 тыс. руб. , что означает увеличение их доли

с ( 15ю4 : 5186. 0 ) * 100 = 0. 29 % до ( 121. 9 : 2040. 5 ) *100 = 5. 97 % .

Поскольку, как было указано выше, финансовое положение предприятия довольно прочно, то рост кредиторской задолженности можно объяснить несоблюдением финансовой дисциплины .

Дальнейшим шагом будет изучение структуры задолженности, в частности, определение платежей в бюджет или по краткосрочным ссудам и первоочередное их погашение .

После составления таблиц, учитывающих привлеченную информацию, можно произвести некоторые расчеты, характеризующие ликвидность предприятия

Для наглядности введем обозначения :

А1 - итог раздела 1 актива баланса (стр080)

А2 - итог раздела 2 актива баланса (стр180)

А3 - итог раздела 3 актива баланса (стр330)

П1 - итог раздела 1 пассива баланса (стр480)

П2 - итог раздела 2 пассива баланса (стр770)

Величина функционирующего капитала или собственных средств предприятия равна : П1 + стр500 + стр510 - А1 . Отсюда :

на начало периода :

стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) - стр080(ф1г3) = 3972. 6 - 1730. 7=2241. 9 тыс. руб.

на конец периода :

стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр500(ф1г4) - стр080(ф1г4) = 4071. 4 - 1812. 8 = 2258. 6 тыс. руб.

Рост функционирующего капитала составил :

( 1 - 2258. 6 / 2241. 9 ) * 100 = 0. 7 % .

Из этих данных можно рассчитать долю запасов и затрат в функционирующем капитале, иначе говоря, коэффициент маневренности :

А2

П1 + стр500 + стр510 -А1

Отсюда :

на начало периода :

стр180(ф1г4) 733. 7

= = 0. 33 (или 33%) ;

стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) - стр080(ф1г3) 3972. 6 - 1730. 7

на конец периода :

стр180(ф1г4) 637

= = 0. 28 (или 28%) .

стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр510(ф1г4) - стр080(ф1г4) 4071. 4 - 1812. 8

Аналогичным образом рассчитывается коэффициент покрытия, который называют также коэффициентом ликвидности .

На начало периода :

стр180(ф1г3) + стр330(ф1г3) 733. 7 +6705. 4

= = 1. 43 .

стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3) 5197. 2

На конец периода :

стр(ф1г4) + стр330(ф1г4) 637 + 2562. 4

= = 3. 40 .

стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4) 940. 8

Данный коэффициент показывает, в какой степени предприятия способно погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств . Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1. 0 . В нашем случае, несмотря на некоторое его снижение, финансовое положение предприятия можно считать достаточно стабильным .

Однако, зная, что на предприятии есть трудоемкие активы, необходимо рассчитывать покрытия с учетом этого обстоятельства ( что не может сделать внешний пользователь ) .

На начало периода : ( 733. 7 + 6705. 4 - 157. 1 ) / 5197. 2 = 1. 40 .

На конец периода : ( 637 + 2562. 4 - 91. 5 ) / 940. 8 = 3. 30 .

Несмотря на наличие труднореализуемых активов, предприятие имеет достаточный запас средств для погашения кредиторской задолженности .

Несколько более важным, с точки зрения оперативного управления, является показатель, характеризующий возможности погасить обязательства в сжатые сроки - коэффициент быстрой ликвидности, который равен :

на начало периода :

стр330(ф1г3) 6705. 4

= = 1. 29,

стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3) 5197. 2

на конец периода :

стр330(ф1г4) 2562. 4

= = 2. 7 .

стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4) 940. 8

С учетом данных внутреннего финансового анализа о сомнительной дебиторской задолженности коэффициент быстрой ликвидности равен :

на начало периода : ( 6705. 4 - 52. 0 ) / 5197. 2 = 1. 28,

на конец периода : ( 2562. 4 - 52. 0 ) / 940. 8 =2. 66 .

Коэффициент быстрой ликвидности стал существенно меньше, однако он вполне достаточен для погашения обязательств . По оценкам западных специалистов ( которые к нашей практике можно применить лишь условно ) , этот коэффициент можно полагать достаточным в интервале 0. 5 - 1. 0 .

Заключительным показателем, характеризующим ликвидность, является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий возможность предприятия погасить свои обязательства немедленно, который равен :

на начало периода :

( стр280 + стр 290 + стр 310 ) (ф1г3) 94 + 6271. 4

= = 1. 22,

стр770(ф1г3) 5197. 2

на конец периода :

( стр280 + стр 290 + стр 310 ) (ф1г4) 18. 1 + 2533. 1

= = 2. 7.

стр770(ф1г4) 940. 8

На Западе считается достаточным иметь коэффициент ликвидности более 0. 2 . Несмотря на чисто теоретическое значение этого коэффициента ( едва ли предприятию единомоментно придется отвечать по всем своим обязательствам ) , желательно иметь его достаточным . В нашем случае коэффициент быстрой ликвидности вполне достаточен .

Через некоторое время после начала функционирования предприятия, когда появляются статистические данные за ряд временных периодов, целесообразно произвести оценку изменения финансовой устойчивости, рассчитав коэффициенты финансовой зависимости ( П1 + П2 ) / П1, маневренности собственного капитала ( А1 + А3 - П2 ) / П1, структуры долгосрочных вложений П2 / А1, концентрации привлеченного капитала ( П2 / ( П1 + П2 ) ) , соотношения привлеченного и собственного капитала П2 / П1 и ряда других .

Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезной смысловой нагрузки, однако, взятые за ряд временных интервалов, они достаточно полно характеризуют работу предприятия .

Проведенный анализ позволяет лишь в первом приближении признать финансовое положение предприятия вполне удовлетворительным . Как мы могли убедиться, на предприятии имеются и неликвиды, и сомнительные дебиторы . Кроме того, слаба финансовая дисциплина . Все эти факторы подсчитаны количественно и, хотя положение предприятия устойчиво, необходимы определенные профилактические меры .

В любом случае финансовый анализ позволяет принимать более обоснованные решения .

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.