Международная торговая политика и регулирование международных экономических отношений
Введение.
I. Элементы международной торговли.
1. Торговцы, агенты и конфирмационные дома.
2. Отделения, филиалы и ассоциированные компании за рубежом.
3. Роль банков в международной торговле.
А)Деятельность банков на международной экономической арене.
B)Основные функции зарубежного отделения клирингового банка.
C)Торговые банки.
4. Валютные операции.
A)Необходимость операций с иностранной валютой
B)Обменные курсы валют.
C)Основные факторы, оказывающие влияние на предложение и спрос на валюту:
1) уровень цен и темп инфляции;
2) баланс платежей;
3) процентные ставки;
4) степень доверия и спекуляция;
5) “ускорение” или затягивание расчетов по внешнеторговым операциям;
6) хеджирование;
7) интервенция центрального банка;
8) постановление по валютному регулированию;
9) “горячие деньги”;
II. Проблемы международной торговли.
A) Валютный риск.
B) Кредитный риск и время выполнения контракта.
C) Различия в законах и правилах.
D) Суверенный и страновой риск.
E) Правительственные постановления.
III. Международная торговая политика и регулирование международных экономических отношений.
1. Торговые барьеры.
A) Пошлины.
B) Импортные квоты.
C) Нетарифные барьеры.
D) Добровольные экспортные ограничения.
2. Протекционизм.
E) Необходимость обеспечения обороны.
F) Увеличение внутренней занятости.
G) Диверсификация ради стабильности.
H) Защита молодых отраслей.
I) Защита от демпинга.
J) Закон о взаимной эквивалентной торговле и ГАТТ.
3. Экономическая интеграция.
4. Возрождение протекционизма.
5. Внешние займы и международный банк. Международный валютный фонд и его роль в мировой экономической политике.
6. Проблемы либерализациии торговли в СНГ.
7. Проблемы внешнеэкономической политики Украины.
Выводы.
Список литературы.
I. Элементы международной торговли.
1. Торговцы, агенты и конфирмационные дома.
2. Отделения, филиалы и ассоциированные компании за рубежом.
3. Роль банков в международной торговле.
А)Деятельность банков на международной экономической арене.
B)Основные функции зарубежного отделения клирингового банка.
C)Торговые банки.
4. Валютные операции.
A)Необходимость операций с иностранной валютой
B)Обменные курсы валют.
C)Основные факторы, оказывающие влияние на предложение и спрос на валюту:
1) уровень цен и темп инфляции;
2) баланс платежей;
3) процентные ставки;
4) степень доверия и спекуляция;
5) “ускорение” или затягивание расчетов по внешнеторговым операциям;
6) хеджирование;
7) интервенция центрального банка;
8) постановление по валютному регулированию;
9) “горячие деньги”;
II. Проблемы международной торговли.
A) Валютный риск.
B) Кредитный риск и время выполнения контракта.
C) Различия в законах и правилах.
D) Суверенный и страновой риск.
E) Правительственные постановления.
III. Международная торговая политика и регулирование международных экономических отношений.
1. Торговые барьеры.
A) Пошлины.
B) Импортные квоты.
C) Нетарифные барьеры.
D) Добровольные экспортные ограничения.
2. Протекционизм.
E) Необходимость обеспечения обороны.
F) Увеличение внутренней занятости.
G) Диверсификация ради стабильности.
H) Защита молодых отраслей.
I) Защита от демпинга.
J) Закон о взаимной эквивалентной торговле и ГАТТ.
3. Экономическая интеграция.
4. Возрождение протекционизма.
5. Внешние займы и международный банк. Международный валютный фонд и его роль в мировой экономической политике.
6. Проблемы либерализациии торговли в СНГ.
7. Проблемы внешнеэкономической политики Украины.
Выводы.
Список литературы.
Почему государства торгуют? Что составляет основу торговли между странами? В общем виде международная торговля является средством, с помощью которого страны могут развивать специализацию, повышать производительность своих ресурсов и таким образом увеличивать общий объем производства. Суверенные государства, как и отдельные лица, и регионы, и страны, могут выиграть за счет специализации на изделиях, которые они могут производить с наибольшей относительной эффективностью, и последующего обмена на товары, которые они не в состоянии сами эффективно производить.
Изложенное выше вполне справедливо в отношении мировой торговли, и в определенном смысле этот вопрос можно считать исчерпанным. В основе более углубленного исследования вопроса "Почему страны торгуют?" лежат два обстоятельства. Во-первых, экономические ресурсы — природные, человеческие, инвестиционные товары — распределяются между странами мира крайне неравномерно; страны существенно различаются по своей обеспеченностью экономическими ресурсами. Во-вторых, эффективное производство различных товаров требует различных технологий или комбинаций ресурсов.
Характер и взаимодействие этих двух обстоятельств можно легко проиллюстрировать. Япония, например, обладает большой и хорошо образованной рабочей силой; квалифицированный труд стоит дешево, поскольку имеется изобилие. В связи с этим Япония способна эффективно производить (с низкими издержками) разнообразные товары, для изготовления которых требуется большое количество квалифицированного труда. Фотокамеры, радиоприемники и видеомагнитофоны — это лишь некоторые примеры подобных трудоемких товаров. Напротив, Австралия обладает обширными земельными пространствами, но недостаточными людскими ресурсами и капиталом, и поэтому можно дешево производить такие "землеёмкие" товары, как пшеница, шерсть, мясо. Бразилия имеет плодородные почвы, тропический климат, там выпадает большое количество осадков, в изобилии имеется неквалифицированный людской труд, то есть все необходимое для производства дешевого кофе. Промышленно развитые страны находятся в лучшем стратегическом положении в плане производства разнообразных капиталоемких товаров, например автомобилей, сельскохозяйственного оборудования, машин и химикатов. Важно подчеркнуть, что экономическая эффективность, с которой страны способны производить различные товары, может изменяться и действительно изменяется со временем. Сдвиги в распределении ресурсов и технологии могут приводить к сдвигам в относительной эффективности производства товаров в различных странах. Например в Украине за последние 40-50 лет существенно повысилось качество рабочей силы и значительно увеличился совокупный объем основных фондов. Поэтому Украина, экспортировавшая полвека назад преимущественно сельскохозяйственные товары и сырье теперь вывозит в большом количестве изделия обрабатывающей промышленности. Точно так же новые технологии, которые способствовали развитию производства синтетических волокон и искусственного каучука радикально изменили структуру ресурсов, необходимую для изготовления этих товаров и, таким образом, изменили относительную эффективность их производства. Короче говоря, по мере эволюции национальных экономик могут изменяться количество и качество рабочей силы, объем и состав капитала, возникать новые технологии. Могут претерпеть изменения даже масштабы и качество земельных и природных ресурсов. По мере того, как происходят эти изменения, относительная эффективность, с которой страны производят различные товары, будет также изменяться.
Изложенное выше вполне справедливо в отношении мировой торговли, и в определенном смысле этот вопрос можно считать исчерпанным. В основе более углубленного исследования вопроса "Почему страны торгуют?" лежат два обстоятельства. Во-первых, экономические ресурсы — природные, человеческие, инвестиционные товары — распределяются между странами мира крайне неравномерно; страны существенно различаются по своей обеспеченностью экономическими ресурсами. Во-вторых, эффективное производство различных товаров требует различных технологий или комбинаций ресурсов.
Характер и взаимодействие этих двух обстоятельств можно легко проиллюстрировать. Япония, например, обладает большой и хорошо образованной рабочей силой; квалифицированный труд стоит дешево, поскольку имеется изобилие. В связи с этим Япония способна эффективно производить (с низкими издержками) разнообразные товары, для изготовления которых требуется большое количество квалифицированного труда. Фотокамеры, радиоприемники и видеомагнитофоны — это лишь некоторые примеры подобных трудоемких товаров. Напротив, Австралия обладает обширными земельными пространствами, но недостаточными людскими ресурсами и капиталом, и поэтому можно дешево производить такие "землеёмкие" товары, как пшеница, шерсть, мясо. Бразилия имеет плодородные почвы, тропический климат, там выпадает большое количество осадков, в изобилии имеется неквалифицированный людской труд, то есть все необходимое для производства дешевого кофе. Промышленно развитые страны находятся в лучшем стратегическом положении в плане производства разнообразных капиталоемких товаров, например автомобилей, сельскохозяйственного оборудования, машин и химикатов. Важно подчеркнуть, что экономическая эффективность, с которой страны способны производить различные товары, может изменяться и действительно изменяется со временем. Сдвиги в распределении ресурсов и технологии могут приводить к сдвигам в относительной эффективности производства товаров в различных странах. Например в Украине за последние 40-50 лет существенно повысилось качество рабочей силы и значительно увеличился совокупный объем основных фондов. Поэтому Украина, экспортировавшая полвека назад преимущественно сельскохозяйственные товары и сырье теперь вывозит в большом количестве изделия обрабатывающей промышленности. Точно так же новые технологии, которые способствовали развитию производства синтетических волокон и искусственного каучука радикально изменили структуру ресурсов, необходимую для изготовления этих товаров и, таким образом, изменили относительную эффективность их производства. Короче говоря, по мере эволюции национальных экономик могут изменяться количество и качество рабочей силы, объем и состав капитала, возникать новые технологии. Могут претерпеть изменения даже масштабы и качество земельных и природных ресурсов. По мере того, как происходят эти изменения, относительная эффективность, с которой страны производят различные товары, будет также изменяться.
1. П. Самуэльсон "Экономика" том 2
2. К. Р Макконнелл, Стэнли Брю "Экономикс" том 2
3. "Основы международной торговли" Киев BHV 1995 г.
4. Балаков П. "Международные торговые отношения и расчеты" 1994 г. Москва
5. С. Мочерный "Основы экономической теории" Тернополь 1993 г.
6. Беляцкий С "Международная экономичская взаимосвязь и взаимозависимость: проблемы, тенденции" Экономика Украины №9 1994 г.
7. Сокуренко С. "Как организовать торговлю со странами Европы" Экономика Украины №6 1994 г.
8. Дергачев В. "Особенности мирохозяйственной интеграции Украины на основе свободных экономических зон" Экономика Украины №12 1994 г.
9. Петров А. "Валютные операции и риски, связанные с ними" Российский Экономический Журнал №4 1994 г.
10. Омельянович О. "Состояние и проблемы торговли Украины" Экономика Украины №7 1995 г.
11. Радченко Л. "Банки в международной торговле" Российский Экономический Журнал №6 1995 г.
12. Удоденко П. "Что такое кредитные риски и как их избежать" Российский Экономический Журнал №2 1995 г.
13.Гончарова О. "Торговые барьеры на пути к свободной международной торговле" Российский Экономический Журнал №8 1994 г.
14. Портер М. "Международная конкуренция" Москва, "Международные отношения", 1993
2. К. Р Макконнелл, Стэнли Брю "Экономикс" том 2
3. "Основы международной торговли" Киев BHV 1995 г.
4. Балаков П. "Международные торговые отношения и расчеты" 1994 г. Москва
5. С. Мочерный "Основы экономической теории" Тернополь 1993 г.
6. Беляцкий С "Международная экономичская взаимосвязь и взаимозависимость: проблемы, тенденции" Экономика Украины №9 1994 г.
7. Сокуренко С. "Как организовать торговлю со странами Европы" Экономика Украины №6 1994 г.
8. Дергачев В. "Особенности мирохозяйственной интеграции Украины на основе свободных экономических зон" Экономика Украины №12 1994 г.
9. Петров А. "Валютные операции и риски, связанные с ними" Российский Экономический Журнал №4 1994 г.
10. Омельянович О. "Состояние и проблемы торговли Украины" Экономика Украины №7 1995 г.
11. Радченко Л. "Банки в международной торговле" Российский Экономический Журнал №6 1995 г.
12. Удоденко П. "Что такое кредитные риски и как их избежать" Российский Экономический Журнал №2 1995 г.
13.Гончарова О. "Торговые барьеры на пути к свободной международной торговле" Российский Экономический Журнал №8 1994 г.
14. Портер М. "Международная конкуренция" Москва, "Международные отношения", 1993
ПЛАН
Введение.
I. Элементы международной торговли.
1. Торговцы, агенты и конфирмационные дома.
1. Отделения, филиалы и ассоциированные компании за рубежом.
3. Роль банков в международной торговле.
А)Деятельность банков на международной экономической арене.
B)Основные функции зарубежного отделения клирингового банка.
C)Торговые банки.
4. Валютные операции.
A)Необходимость операций с иностранной валютой
B)Обменные курсы валют.
C)Основные факторы, оказывающие влияние на предложение и спрос на
валюту:
1) уровень цен и темп инфляции;
2) баланс платежей;
3) процентные ставки;
4) степень доверия и спекуляция;
5) “ускорение” или затягивание расчетов по внешнеторговым
операциям;
6) хеджирование;
7) интервенция центрального банка;
8) постановление по валютному регулированию;
9) “горячие деньги”;
I. Проблемы международной торговли.
A) Валютный риск.
B) Кредитный риск и время выполнения контракта.
C) Различия в законах и правилах.
D) Суверенный и страновой риск.
E) Правительственные постановления.
I. Международная торговая политика и регулирование международных
экономических отношений.
1. Торговые барьеры.
A) Пошлины.
B) Импортные квоты.
C) Нетарифные барьеры.
D) Добровольные экспортные ограничения.
2. Протекционизм.
E) Необходимость обеспечения обороны.
F) Увеличение внутренней занятости.
G) Диверсификация ради стабильности.
H) Защита молодых отраслей.
I) Защита от демпинга.
J) Закон о взаимной эквивалентной торговле и ГАТТ.
3. Экономическая интеграция.
4. Возрождение протекционизма.
5. Внешние займы и международный банк. Международный валютный фонд и
его роль в мировой экономической политике.
6. Проблемы либерализациии торговли в СНГ.
7. Проблемы внешнеэкономической политики Украины.
Выводы.
Список литературы.
Введение.
Почему государства торгуют? Что составляет основу торговли между
странами? В общем виде международная торговля является средством, с помощью
которого страны могут развивать специализацию, повышать
производительность своих ресурсов и таким образом увеличивать общий объем
производства. Суверенные государства, как и отдельные лица, и регионы, и
страны, могут выиграть за счет специализации на изделиях, которые они могут
производить с наибольшей относительной эффективностью, и последующего
обмена на товары, которые они не в состоянии сами эффективно производить.
Изложенное выше вполне справедливо в отношении мировой торговли, и в
определенном смысле этот вопрос можно считать исчерпанным. В основе более
углубленного исследования вопроса "Почему страны торгуют?" лежат два
обстоятельства. Во-первых, экономические ресурсы ( природные, человеческие,
инвестиционные товары ( распределяются между странами мира крайне
неравномерно; страны существенно различаются по своей обеспеченностью
экономическими ресурсами. Во-вторых, эффективное производство различных
товаров требует различных технологий или комбинаций ресурсов.
Характер и взаимодействие этих двух обстоятельств можно легко
проиллюстрировать. Япония, например, обладает большой и хорошо образованной
рабочей силой; квалифицированный труд стоит дешево, поскольку имеется
изобилие. В связи с этим Япония способна эффективно производить (с низкими
издержками) разнообразные товары, для изготовления которых требуется
большое количество квалифицированного труда. Фотокамеры, радиоприемники и
видеомагнитофоны ( это лишь некоторые примеры подобных трудоемких товаров.
Напротив, Австралия обладает обширными земельными пространствами, но
недостаточными людскими ресурсами и капиталом, и поэтому можно дешево
производить такие "землеёмкие" товары, как пшеница, шерсть, мясо. Бразилия
имеет плодородные почвы, тропический климат, там выпадает большое
количество осадков, в изобилии имеется неквалифицированный людской труд, то
есть все необходимое для производства дешевого кофе. Промышленно развитые
страны находятся в лучшем стратегическом положении в плане производства
разнообразных капиталоемких товаров, например автомобилей,
сельскохозяйственного оборудования, машин и химикатов. Важно подчеркнуть,
что экономическая эффективность, с которой страны способны производить
различные товары, может изменяться и действительно изменяется со временем.
Сдвиги в распределении ресурсов и технологии могут приводить к сдвигам в
относительной эффективности производства товаров в различных странах.
Например в Украине за последние 40-50 лет существенно повысилось качество
рабочей силы и значительно увеличился совокупный объем основных фондов.
Поэтому Украина, экспортировавшая полвека назад преимущественно
сельскохозяйственные товары и сырье теперь вывозит в большом количестве
изделия обрабатывающей промышленности. Точно так же новые технологии,
которые способствовали развитию производства синтетических волокон и
искусственного каучука радикально изменили структуру ресурсов, необходимую
для изготовления этих товаров и, таким образом, изменили относительную
эффективность их производства. Короче говоря, по мере эволюции национальных
экономик могут изменяться количество и качество рабочей силы, объем и
состав капитала, возникать новые технологии. Могут претерпеть изменения
даже масштабы и качество земельных и природных ресурсов. По мере того, как
происходят эти изменения, относительная эффективность, с которой страны
производят различные товары, будет также изменяться.
I Элементы международной торговли.
1. Торговцы, агенты и конфирмационные дома.
Некоторые фирмы предпочитают держаться в стороне от деятельности
международной торговли из-за ее рисков и сложности. Фирма, желающая купить
товары за границей, может купить их через посредника, занимающегося
импортом. Это международный торговец, покупающий товары у зарубежных
поставщиков и получающих прибыль от перепродажи этих товаров другим фирмам
в своей стране. Таким же образом, фирма может продавать товары посреднику,
занимающегося экспортом, или экспортной фирме в своей стране.
Фирма может также принять решение ограничить свое участие в
международной торговле, положившись на услуги представителя, агента или
конфирмационного дома.
Агент представляет собой зарубежную фирму, которая берется выполнять
любые из следующих функций в интересах экспортера:
Получать заказы от клиентов в стране агента;
осуществлять котировку цен для потенциальных клиентов и выполнять другие
требования клиентов;
заниматься рекламой и продвижением на рынок продукции экспортера;
держать экспортера в курсе дел об условиях местного рынка, ценах и т.д.;
разбираться с претензиями клиентов.
Агент может иметь исключительное право продавать товары экспортера в
своей стране. Например, изготовитель фотоаппаратов из Гонконга может дать
какому -либо агенту в Великобритании исключительное право на продажу на
продажу своей продукции в Великобритании.
Конфирмационнные дома действуют как агенты для зарубежных покупателей.
Зарубежный Покупатель может попросить конфирмационный дом купить товары от
его имени и доставить кредит покупателю, оплатив эти товары. Английский
экспортер тогда будет иметь дело с конфирмационным домом в Великобритании,
а не с покупателем за рубежом.
2.Отделения, филиалы и ассоциированные компании за рубежом.
Вместо продажи товаров непосредственно покупателям в зарубежной стране,
экспортер может создать организацию в одной или более зарубежных странах.
Отделение представляет собой зарубежный офис или торговое предприятие,
являющееся частью структуры компании-экспортера.
Филиал представляет собой отдельно зарегистрированную компанию,
контролируемую экспортером (владеет более 50% капитала). Филиал может
полностью принадлежать экспортеру, но быть созданным как отдельная компания
либо для торговли, либо по причинам, связанным с местным законодательством.
Однако правительство зарубежной страны может настаивать, чтобы определенная
часть акционерного капитала принадлежала ее гражданам и чтобы некоторые из
граждан были членами совета директоров. Степень влияния правительства на
такие филиалы различна в разных странах.
Ассоциированная компания представляет собой отдельную компанию, в
которой экспортер имеет значительную долю (20% - 50% капитала).
Предпочтение экспортера торговать посредством такой компании объясняется
возможностью оказывать влияние на нее, даже не имея большинства решаюших
голосов.
3. Роль банков в международной торговле.
A) Деятельность банков на международной экономической арене.
Банки играют центральную роль на внешних валютных рынках, поскольку
они:
I. продают и покупают иностранную валюту, что, безусловно, является
существенным элементом международных торговых сделок;
I. помогают торговцам устранить или свести к минимуму экспозицию к
иностранной валюте множеством способов.
1. Форвардные валютные контракты. Банк дает согласие продать или
купить определенное количество иностранной валюты по
фиксированному обменному курсу для доставки в будущем.
Экспортеры и импортеры могут устранить свою экспозицию к
иностранной валюте путем фиксации со своим банком обменного
курса будущих поступлений и платежей.
1. "Чистые" валютные опционы. Альтернативой валютным контрактом,
которая предоставляется банками клиентам, являются валютные
опционы. Они дают право держателям (но не обязательство)
покупать или продавать в будущем определенное количество
иностранной валюты по фиксированному курсу обмена либо в момент
истечения, либо до истечения периода действия этого опциона.
1. Ссуды в иностранной валюте. Банк может дать согласие на
предоставление ссуды экспортеру на определенную сумму в
иностранной валюте. Экспортер может обменять ее на
отечественную валюту по текущему курсу и затем погасить ссуду из
будущих доходов, полученных в той же иностранной валюте. Другими
словами, экспортер может устранить свою экспозицию путем
согласования активов в иностранной валюте (будущих доход от
дебиторов) с пассивами в иностранной валюте (ссуда).
Банковские счета в иностранной валюте. В случаях, когда компания
получает доходы в иностранной и осуществляет платежи в иностранной валюте,
целесообразно иметь банковский счет в иностранной валюте, что исключит
необходимостть продажи и покупки валюты в той степени, в которой
согласованы поступления и платежи в иностранной валюте, и тем самым
устранит экспозицию.
Международная торговля порождает более высокие риски как для
покупателя, так и для продавца по сравнению с торговлей внутри страны. Для
их уменьшения было разработано множество различных услуг для экспортеров и
импортеров, и банки играют главную роль в предоставлении большинства этих
услуг, банки играют ключевую роль в международной торговле. В
Великобритании клиринговые банки имеют зарубежные отделения в лондонском
Сити и на местах, но их ведущее положение определяется наличием обширной
сети отделений по всей стране и их ролью как основных депозитных банков для
большинства фирм.
Каждый клиринговый банк поддерживает множество контактов с банками
других стран во всем мире. Банк, с которым существует зарубежный контакт,
называется банком(корреспондентом, и один английский клиринговый банк
может иметь более 10 000 таких контактов в более чем в 150 странах.
Банк в Великобритании может иметь счета во многих своих банках(
корреспондентах за рубежом, которые в свою очередь могут иметь счета в этом
английском банке. Эта система ведения счетов друг у друга позволяет фирмам:
осуществлять платежи за границу;
получать платежи из(за границы.
Акционерный коммерческий банк может иметь международный отдел со своими
отделениями (или "зарубежными отделениями") в Лондоне и провинциальных
центрах. Зарубежное отделение (отделение международного отдела) действует
как :
отделение банка для своих клиентов (банки(корреспонденты за рубежом);
клиринговая палата для международных сделок других отечественных отделений
этих банков.
b)Основные функции зарубежного отделения клирингового банка:
а) Обеспечение иностранной валютой:
I. продажа иностранной валюты клиентам и покупка ее у них;
II. предоставление ссуды в иностранной валюте;
III. предоставление своим клиентам, путешествующим за границей,
иностранных банкнот, монет и дорожных чеков.
б) Инкассирование и перевод денежных средств. Банки могут
участвовать от имени клиентов в инкассировании платежей, поступающих из(за
границы, могут участвовать в платежах клиентов отдельным лицам или фирмам
за рубежом. Эти услуги включают в себя:
I. перевод платежей в иностранной валюте от имени клиентов( импортеров);
II. зачисление платежей, поступающих из(за границы на кредит счетов
собственных клиентов или на кредит счетов других отделений банков
(экспортеров);
III. выполнение "документарного инкассо" от имени экспортера или
иностранного покупателя за рубежом.
в) Предоставление банковских услуг для международной торговли:
ведение счетов клиентов (например, банков(корреспондентов). Это могут быть
счета в иностранной валюте;
ведение собственных счетов в банках корреспондентах за рубежом;
предоставление овердрафтов или ссуд для клиентов и банков за границей в
иностранной валюте;
предоставление услуг по документарному аккредитиву;
учет переводных векселей, подлежащих оплате за границей, или чеков;
акцептирование переводных векселей, выписанных на этот банк в рамках услуг
по акцептному кредиту;
предоставление и финансирование экспортерам или иностранным покупателям по
схеме, в соответствии с которой департамент гарантии экспортных кредитов
выдает гарантии под банковскую ссуду.
г ) предоставление информации клиентам для более эффективного
проведения их международной торговли:
I. отчеты о финансовом положении поставщиков или клиентов;
II. помощь в поиске зарубежных дистрибьюторов (например, агентов или
оптовых предприятий);
III. общая информация об экономическом положении в конкретной стране и
любых экспортных импортных постановлениях в этой стране;
IV. предоставление названий, адресов, номеров телефонов других
организаций, которые могут оказать содействие.
Клиринговые банки расширили свое влияние на международную торговлю
путем:
открытие отделений за рубежом;
приобретение доли в зарубежных банках;
открытие дочерних компаний для специализации в лизинге и продаже в кредит
или факторинге и т.д.;
обеспечение специализированных услуг посредством регистрации своих
филиалов как торговых банков.
с)Торговые банки.
Специализация торгового банка в каждом конкретном классе финансовых
сделок в значительной степени различна и включает:
обычные банковские сделки;
операции с иностранной валютой;
инвестирование денежных средств клиентов в этой стране и за рубежом;
организацию консорциума для предоставления долгосрочных ссуд
правительствам и организациям за границей и в своей стране;
предоставление акцептных кредитных линий;
советы и управление сделками по покупке контрольного пакета акций;
выпуск и размещение акций и долговых обязательств;
деятельность по морскому и другим видам страхования бизнеса.
Акцептная кредитная линия ( распоряжение, в соответствии с которым
торговый банк будет предоставлять кредит клиенту (экспортеру) путем
акцептования переводных векселей, выписанных на этот банк клиентом. Затем
банк продает (учитывает) эти векселя на учетном рынке, а доход от продажи
предоставляет клиенту. В связи с высоким авторитетом среди банков, учтенные
векселя получат более низкую учетную ставку, чем другие (торговые) векселя,
так что этот банк использует свою собственную репутацию в пользу своего
клиента.
Существует еще несколько типов банков, участвующих в международной
торговле.
А) Иностранные банки активно действующие в других странах, конкурируя в
интересах своих стран с другими банками.
Б) Многонациональные банки ( банки, созданные консорциумом банков из
разных стран, причем каждый член консорциума владеет определенной долей
капитала. Такие банки специализируются на предоставлении банковских услуг
многонациональным компаниям, особенно предоставлении среднесрочных и
долгосрочных ссуд для перспективных проектов.
Валютный рынок и валютные операции.
a) Необходимость операций с иностранной валютой.
Когда фирмы участвуют в международной торговле, они вступают в
обычные деловые сделки: покупают, продают, берут ссуду и предоставляют
кредит.
В международной торговле местная валюта одного торговца является
иностранной для другого.
Если экспортеру удается договориться об осуществлении платежей в валюте
его страны, то иностранный Покупатель должен иметь определенную сумму этой
валюты для выполнения платежа. Для этого ему следует обратиться в банк и
купить нужное количество иностранной валюты в обмен на валюту своей страны.
Если экспортер согласен принять платеж в местной валюте иностранного
покупателя, то этот экспортер получит платеж в иностранной валюте и будет
обязан что-то с ней сделать. Его возможности следующие:
I. Вести валютный счет в своем банке в валюте платежа. Это решение
разумно, если:
экспортер ожидает, что он регулярно будет выполнять платежи и иметь
поступления в этой валюте, следовательно, имея валютный счет, он избегает
необходимости покупать или продавать иностранную валюту каждый раз,
осуществляя покупку или продажу в этой валюте.
Экспортер предполагает, что в весьма недалеком будущем ему придется
осуществить платеж в этой валюте.
II. Продать иностранную валюту банку в обмен на отечественную валюту
(или, если возможно, даже на другую иностранную валюту).
Экспортер может попросить выполнить платеж в валюте, которая является
иностранной как для продавца так и для покупателя. Например, экспортер из
Голландии может продавать товары покупателю из Мексики и попросить об
оплате в долларах США. В этом случае Покупатель должен получить иностранную
валюту, обратившись в свой банк, а экспортер обязан распорядиться этой
валютой одним из способов, описанных выше.
Совершенно очевидно, что в международной торговле торговцам может
потребоваться либо купить, либо продать иностранную валюту, и они будут
осуществлять эти операции через свой банк. Когда торговцы покупают валюту,
банк продает ее, а когда продают ( банк покупает. Очень важно не путать эти
понятия: будучи банкиром, Вы, безусловно, должны использовать термины с
точки зрения банков. Продажа и покупка валюты также будут описаны с точки
зрения банков.
Возможно, Вы еще не имеете четкого представления о том, почему
экспортеру может потребоваться получать оплату в его собственной валюте и
почему, получив платеж в иностранной валюте, ему приходится избавляться от
нее, обращаясь в банк и продавая ее в обмен на отечественную валюту.
Почему, например, экспортер в Великобритании не должен довольствоваться
тем, что он продал товары покупателю в США за американские доллары, во
Франции ( за французские франки, а в Японии ( за йены и т.д. и держит у
себя полученные валюты? Ответ весьма прост:
Фирмы редко имеют наличности больше, чем требуется на их непосредственные
нужды, и как только деньги от продажи клиентам получены, они их сразу же
используют.
Большую часть расходов и платежей наличными фирмы осуществляют в
отечественной валюте, поэтому, если они от клиентов получают платежи в
иностранной валюте, им потребуется обменять ее на местную валюту, чтобы
иметь возможность самим осуществлять необходимые платежи.
b)Обменные курсы валют.
Обменный курс валюты ( это ставка, по которой банки продают или
покупают одну валюту в обмен на другую. Популярная пресса часто публикует
новости о курсах обмена между фунтом стерлингов и американским долларом.
Например, курс 1.54 доллара за 1 ф.ст. может котироваться как курс закрытия
в какой-то определенный день. Это средний курс между курсом, по которому
банки продают американские доллары в обмен на фунты стерлингов, и курсом,
по которому банки покупают доллары за фунты стерлингов. Этот курс дает
публике грубое представление о том, сколько долларов можно купить за 1
ф.ст. или сколько долларов потребуется, чтобы купить 1 ф.ст.
Колебания валютных курсов представляют собой серьёзный риск для
зарубежных торговцев, и этот валютный риск составляет важнейший аспект
валютных операций.
Валютные курсы колеблются постоянно, если им предоставлена возможность
реагировать на спрос и предложение на внешних валютных рынках. В настоящее
время курсы основных валют колеблются на внешних валютных рынках в
определенных пределах.
Существует множество факторов, влияющих на колебания валютных курсов, и
все они связаны со спросом и предложением. Колебания курсов валют вызваны
превышением спроса над предложением и наоборот. Например, если спрос на
покупку долларах США и продажу фунтов стерлингов превышает уравновешивающий
его спрос на покупку фунтов стерлингов и продажу долларов США, то фунт
стерлингов будет стоить дешевле по отношению к доллару США.
C) Основные факторы, влияющие на предложение и спрос на валюту:
уровень цен и темп инфляции;
баланс (итоговое сальдо) платежей;
процентные ставки;
степень доверия и спекуляция;
"ускорение " или "затягивание" расчетов по внешнеторговым опреациям;
хеджирование;
интервенция центрального банка;
постановления по валютному регулированию;
"горячие деньги".
1.Уровень цен и темп инфляции.
Если темп инфляции в стране А превышает темп инфляции в стране В, то
валюта страны А будет обесцениваться по отношению к валюте страны В.
Например, если темп инфляции в США составляет 3% в год, а в Великобритании
( 10% в год, и обменный курс составляет 2 доллара США за один фунт, то
более целесообразно хранить 2 доллара США, чем 1 ф.ст., поскольку через
один год 2 доллара США будут иметь более высокую покупательную способность.
Вследствие этой разницы в темпах инфляции возникает рыночный спрос на
покупку долларов и продажу фунтов стерлингов, и поэтому курс фунта
стерлингов упадет по отношению к доллару. Чтобы остановить эту тенденцию,
процентные ставки на банковские депозиты и т.п. в Великобритании должны
быть выше, чем в США, чтобы компенсировать вкладчикам хранение фунтов
стерлингов вместо покупки долларов.
2.Баланс (итоговое сальдо) платежей.
Итоговое сальдо платежей страны можно грубо определить как разницу
между тем, что эта страна получает, и тем, что она тратит, наряду с
разницей суммы привлекаемых зарубежных инвестиций и суммы инвестиций,
которые ее граждане делают в других странах.
Если страна экспортирует в стоимостном выражении больше товаров и услуг,
чем импортирует, то она будет получать больше иностранной валюты, чем
тратить. Допустим, Великобритания имеет активное сальдо своего текущего
торгового баланса. Это значит, что британские экспортеры получают больше,
чем вынуждены заплатить импортеры. Следовательно, британские предприятия
стремятся получать фунты стерлингов, а не иностранную валюту, вследствие
чего излишки иностранной валюты будут продаваться в обмен на фунты
стерлингов. Это рыночное давление предложения и спроса приведет к
увеличению стоимости фунта стерлингов по отношению к другим валютам.
Если же Великобритания имеет дефицит торгового баланса, то имеет место
превышение предложения фунтов стерлингов над спросом, и давление рынка
приведет к снижению стоимости фунта стерлингов.
Эти же принципы применимы к инвестициям. Если иностранные инвесторы
стремятся вкладывать свои деньги в Великобритании, то для этой цели они
обязаны покупать фунты стерлингов. Если английские граждане стремятся
вложить свои деньги за рубежом или иметь банковский счет в иностранной
валюте, то им нужна иностранная валюта. Таким образом, предложение и спрос
со стороны инвесторов порождают рыночное давление на колебания курсов
валют.
Превышение и дефицит баланса платежей могут повлиять не только на
текущие валютные курсы (известные как курсы "спот"), но также на курсы, по
которым дилеры на внешних валютных рынках (то есть банки) готовы продать
или купить валюту в форвардных валютных сделках.
3.Процентные ставки.
Процентные ставки ( это ставки процентов, которые инвестор будет
получать, вложив свои деньги либо в своей стране, либо за рубежом. Эти
инвестиции могут осуществляться в виде депозитных счетов в банке,
депозитных сертификатов, облигаций акций и т.п, а также в виде казначейских
векселей.
Предположим, что выпущены британские казначейские векселя с процентной
ставкой в 11% годовых и казначейские векселя США с процентной ставкой в 9%
годовых. Разница между процентными ставками в 2% в пользу Великобритании
привлечет иностранных инвесторов к покупке британских казначейских
векселей.
Для этого им придется покупать фунты стерлингов в обмен на другие
валюты. Повышение спроса на фунты стерлингов может поднять их текущую
обменную стоимость. На форвардных валютных курсах также отразится разница
между процентными ставками этих валют.
4.Степень уверенности и спекуляция.
Степень уверенности дилеров в будущем экономическом и политическом
положении какой-либо страны, возможно, базирующаяся на слухах или
прогнозах, влияет на котируемые ими курсы "форвард" для валюты данной
страны. Например, возможность того, что в Великобритании произойдет:
разрушительная национальная забастовка.
смена правительства на всеобщих выборах.
Может заставить инвесторов продавать фунты стерлингов по форвардным
сделкам, чтобы получить лучший курс валюты, пока стоимость фунта стерлингов
не упала.
Уверенность или ее отсутствие может привести к спекуляции валютой.
Спекуляция в пользу данной валюты принимает форму покупки этой валюты в
сделках "спот" или в форвардных сделках. Спекуляция, направленная против
валюты, принимает форму продажи этой валюты в таких сделках. Если
спекуляция становится интенсивной, то давление спроса, направленного за или
против этой валюты, вызывает изменения валютного курса.
5.Ускорение или затягивание расчетов по внешнеторговым операциям.
Предположения относительно будущих изменений валютных курсов влияют на
решения, принимаемые компаниями в отношении покупки и продажи иностранных
валют. В результате ускоряются или затягиваются расчеты по внешнеторговым
операциям.
Ускорение расчетов ( это выплата или продажа валюты раньше времени, обычно
принятого для платежей или продажи.
Затягивание расчетов ( это задержка в осуществлении платежей или продажи
валюты.
Предположим, что ожидается падение стоимости фунта стерлингов по
отношению к другим валютам.
Британский импортер, который должен заплатить за товары в иностранной
валюте, очевидно, поступит следующим образом:
заплатит сразу, а не возьмет кредит;
будет импортировать больше товаров (ускорение расчетов), пока фунт
стерлингов имеет высокую стоимость, и будет держать более крупные запасы
товаров. Политика создания запасов очень скоро породит большой спрос на
продажу валюты импортерам в обмен на фунты стерлингов.
Британский экспортер, который получает платежи в иностранной валюте, не
будет спешить обменивать валюту на фунты стерлингов (затягивание расчетов),
поскольку он надеется в результате этого продать свою валюту подороже,
когда произойдет падение стоимости фунта стерлингов.
Иностранные покупатели, зная о том, что стоимость фунта стерлингов
должна упасть, будут стремиться откладывать покупку товаров у британских
поставщиков (затягивание платежей) в надежде, что цены на товары в
Великобритании в пересчете на их собственную валюту скоро упадут.
Сочетание ускорения и затягивания расчетов порождает разрушительный
платежный баланс и ухудшает торговый баланс. Импорт резко возрастает, а
экспорт ( замедляется. Поэтому ускорение и затягивание расчетов, которое,
возможно было вызвано только небольшим дефицитом, может привести к
серьезному валютному кризису.
6.Интервенция центрального банка.
Центральный банк может включаться в рыночные процессы с целью покупки
или продажи отечественной валюты.
Если правительство придерживается политики фиксированных валютных
курсов, то это вмешательство осуществляется с целью предотвращения
девальвации (покупка данной валюты и продажа определенной части резервов
иностранной валюты) или ревальвации данной валюты (продажа данной валюты в
обмен на иностранную валюту).
Даже если правительство допускает переменный курс своей валюты,
центральный банк может осуществлять интервенцию для покупки или продажи
этой валюты, если правительство считает, что обменный курс стал выше или
ниже желаемого уровня.
Если правительство допускает только ограниченные колебания обменных
курсов на свою валюту, то должны быть моменты интервенции, когда
центральный банк "включается", как только данная валюта повысилась в цене
или обесценилась до порогового уровня. Этой системы придерживается
Европейская валютная система.
Отметим, что центральный банк может осуществлять свое вмешательство и
на рынке "спот", что бы повлиять на рыночные курсы "спот", и на форвардном
рынке, чтобы повлиять на курсы "форвард".
Во многих случаях интервенция центрального банка может иметь желаемый
эффект при стабилизации или восстановлении валютных курсов. Однако это
вмешательство не будет успешным, если валюты попадает под жесткую и
непрерывную атаку со стороны спекулянтов, поскольку суммарное давление
может оказаться сильнее противодействующих усилий центрального банка.
Правительства большинства промышленно-развитых стран в последние годы
стремились к достижению высокой стабильности валютных курсов, отчасти путем
координации усилий центральных банков против валютной спекуляции на основе
так называемого "Соглашения Плаза" 1985 года и Луврского соглашения 1987
года.
7.Постановления по валютному регулированию.
Если вероятность того, что интервенция на рынке позволит защитить
стоимость валюты, невелика, правительство может принимать постановления по
валютному регулированию. Эти постановления нацелены на ограничение оттока
капиталов или на управление другими факторами, влияющими на:
а) резервы иностранной валюты;
б) стоимость валюты данной страны по отношению к другим валютам.
8."Горячие деньги."
"Горячие деньги" представляют собой значительное количество
международных денег, которые свободны для инвестиций или спекуляции.
"Горячие деньги" "перетекают" в страну, когда в ней процентные ставки выше,
чем в других странах, или когда имеются прогнозы, что обменные курсы данной
валюты будут более выгодными. "Горячие деньги" могут "улетучиться" из
данной страны так же быстро, как они в нее пришли, оказывая спекулятивное
влияние на валюту данной страны и ослабляя ее.
Если "Горячие деньги" используются для инвестиций, то инвесторы будут,
вероятно применять форвардное покрытие, продавая валюту, когда наступит
срок погашения инвестиций. Поэтому в такой ситуации "Горячие деньги" будут
влиять как на курсы "спот"(покупка инвестиций), так и на курсы "форвард"
(продажа денежных поступлений от инвестиций).
Проблемы международной торговли.
Фирмы могут стать участниками внешнеэкономической деятельности
(международной торговли) по разным причинам:
Фирмам может потребоваться закупка сырья, товаров и оказания услуг за
рубежом для ведения своего бизнеса, поскольку необходимые материалы, товары
или услуги нельзя получить от отечественных производителей. Поэтому они
становятся импортерами.
Многие фирмы могут получать прибыль, продавая свои товары или услуги на
рынках за рубежом, то есть становясь экспортерами.
Другие фирмы действуют как экспортные торговые фирмы или импортно-
экспортные коммерсанты, то есть являясь посредниками между покупателями и
продавцами в разных странах.
Посредничество во внешней торговле представляет собой процесс,
посредством которого коммерсант в стране А покупает товары в стране В и
отгружает их непосредственно в страну С без того, чтобы в начале завезти их
в страну А. Это известно как "торговля через третью страну", или
посредничество.
Международная торговля представляет собой процесс купли и продажи,
осуществляемый между покупателями, продавцами и посредниками в разных
странах. Он связан с множеством практических и финансовых затруднений для
фирм, участвующих в нем. Необходимо понимать характер этих трудностей, а
также роль банков и других организаций в обеспечении средств и процедур для
их преодоления.
Наряду с обычными проблемами торговли и коммерции, которые возникают в
любых типах бизнеса, в международной торговле существуют дополнительные
проблемы:
время и расстояние ( кредитный риск и время выполнения контракта;
изменение курсов иностранных валют ( валютный риск;
различия в законах и правилах;
правительственные постановления ( валютный контроль, а также сувереннй риск
и страновой риск.
а)Последствия колебаний валютных курсов: валютная экспозиция и
валютный риск.
Основным последствием колебания валютных курсов для международной
торговли является риск для экспортера или импортера, заключающийся в том,
что стоимость иностранной валюты, которую они применяют в своих торговых
оборотах, будет отличаться от той, на которую они надеялись и рассчитывали.
Украинские экспортеры, которые выставляют иностранным покупателям счет
фактуру в иностранной валюте могут обнаружить, что к тому времени, когда
нужно будет обменять вырученную валюту на национальную, курс иностранной
валюты упадет и они получат меньше карбованцев, чем это планировалось.
Экспозиция к иностранной валюте и валютный риск могут принести
дополнительные прибыли, а не только убытки. Однако находиться в экспозиции
к валюте - значит полагаться на случай, и большинство бизнесменов
предпочитает не допускать, чтобы их компания была чувствительна к
неожиданным изменениям. Поэтому предприятия отыскивают способы сведения к
минимуму или полного устранения экспозиции к иностранной валюте, чтобы
планировать деловые операции и более достоверно прогнозировать прибыль.
Импортеры стремятся минимизировать экспозицию к иностранной валюте по
тем же причинам.
Но, как и в случае с экспортером, большинство бизнесменов предпочитает
минимизировать свою экспозицию к иностранной валюте или полностью ее
избегать, а импортеры предпочитают точно знать, сколько им придется
заплатить в своей валюте, а не принимать участие в азартной игре на
изменении валютных курсов. Существуют различные способы устранения
экспозиции к иностранной валюте. Они осуществляются при помощи банков.
В международной торговле экспортер должен выставить счет покупателю в
иностранной валюте (например, в валюте страны покупателя), или Покупатель
должен оплатить товары в иностранной валюте (например, в валюте страны
экспортера). Возможно также, чтобы валюта платежа была валютой третьей
страны: например, фирма в Украине может продать товары покупателю в
Австралии и попросить оплатить их в долларах США. Поэтому одной из проблем
импортера является необходимость получения иностранной валюты для
выполнения латежа, а у экспортера может возникнуть проблема обмена .
полученной иностранной валюты на валюту своей страны.
Стоимость импортных товаров для покупателя или стоимость экспортных
товаров для продавца может быть увеличена или уменьшена из-за изменения
валютных курсов.Поэтому фирма, осуществляющая платежи или получающая доход
в иностранной валюте, имеет потенциальный "валютный риск " из-за
неблагоприятных изменений в обменных курсах.
Всегда имеется шанс получить прибыль от благоприятных изменений
обменных курсов, но существует реальная опасность понести убытки.
Постоянные изменения валютных курсов, происходящие на внешних валютных
рынках, порождают серьезный элемент риска, который может оттолкнуть фирмы
от участия в международных соглашений по купле или продаже.
Валютный риск не возникает там, где платежи поступления осуществляются
в одной валюте, поскольку платежи в этой валюте могут выполнены из
посткплений наличными в той же валюте.
B) Кредитный риск и время выполнения контракта.
Может пройти очень много времени между подачей заявки иностранному
поставщику и получением товара. Когда товар доставляется на большое
расстояние, основная часть запаздывания между заявкой и доставкой, как
правило, связано с продолжительностью периода перевозки. Задержки могут
быть вызваны также необходимостью подготовки соответствующей документацией
для перевозки.
Время и расстояние создают кредитный риск для экспортеров.
Экспортер обычно должен предоставлять кредит на оплату на более
длительное время, чем ему потребовалось бы, если бы он продавал товар
внутри своей страны. При наличии большого числа иностранных дебиторов
возникает необходимость получения дополнительного оборотного капитала для
их финансирования.
Контроль за отдельными дебиторами, инкассирование долга и проведение
операций с целью погашения безнадежных долгов усложняется, если клиент
находится в другой стране.
c)Иностранные правила и законы.
Недостаточное знание и понимание правил, обычаев и законов страны
импортера или экспортера приводит к неопределенности или недоверию между
покупателем и продавцом, что может быть преодолено только после длительных
и успешных деловых взаимоотношений.
Один из путей преодоления затруднений, связанных с различиями в обычаях
и характерах, состоит в стандартизации процедур международной торговли.
d)Суверенный и страновой риск.
Суверенный риск возникает, когда суверенное правительство страны:
получает ссуду от иностранного кредитора;
становится должником иностранного поставщика;
выдает гарантию на ссуду от имени третьей стороны в своей стране, но затем
либо правительство, либо третья сторона отказывается покасить ссуду и
заявляет об иммунитете от судебного преследования. Кредитор или экспортер
будет бессилен взыскать долг, поскольку ему будет запрещено проводить свое
требование через суд.
Страновой риск возникает, когда покупатель делает все, что в его
силах, чтобы погасить свой долг экспортеру (например, предпринимает
необходимые шаги в соответствии с постановлениями по валютному
регулированию, обращаясь к властям за рразрешением провести необходимый
обмен валюты для расчета с экспортером), но когда ему требуется получить
эту иностранную валюту, власти его станы либо отказываются предоставить ему
эту валюту, либо не могут сделать этого.
e)Правительственные постановления.
Правительственные постановления, касающиеся импорта и экспорта, могут
быть серьезным препятствием в международной торговле. Существуют такие
постановления и ограничения:
постановления по валютному регулированию;
лицензирование экспорта;
лицензирование импорта;
торговое эмбарго;
импортные квоты;
правительственные постановления, касающиеся законодательных стандатов
безопасности, и качества или спецификаций на все товары, продаваемые внутри
этой страны, законодательных стандартов по здравоохранению и гигиене,
особенно на пищевые продукты; патентов и торговых марок; упаковки товаров и
объема информации, приведенной на упаковках;
документация, необходимая для таможенного клиринга импортруемых товаров,
может быть очень объемной. Задержки при таможенном клиринге могут быть
существенным фактором в общей проблеме задаржек в международной торговле;
пошлины на импорт или другие налоги для оплаты импортных товаров.
Постановление по валютному регулированию.
Валютное регулирование представляет собой систему контроля за притоком
и оттоком иностранной валюты в стану и из страны. Термины "постановления по
валютному регулированию" и "ограничения по валютному регулированию"
относятся обычно к экстраординарным мерам, принятым правительством страны
для защиты своей валюты, хотя детали этих постановлений могут изменятся.
III. Международная торговая политика.
1.Торговые барьеры.
a) Пошлины. Пошлины являются акцизным налогом на импортные товары;
они могут вводиться с целью получения доходов или для ащиты. Фискальные
пошлины, как правило, применяются в отношении изделий, которые не
производятся внутри страны (например для США это олово, кофе и бананы).
Ставки фискальных пошлин в основном невелики, и их целью является
обеспечение федерального бюджета налоговыми поступлениями. Протекционисткие
пошлины предназначены для защиты местных производителей от иностранной
конкуренции. Хотя протекционисткие пошлины, как правило, недостаточно
высоки для прекращения импорта иностранных товаров, они все же ставят
иностранного производителя в невыгодное конкурентное положение при торговле
на внутреннем рынке.
b) Импортные квоты. С помощью импортных квот устанавливаются
максимальные объемы товаров, которые могут быть импортированы за какой-то
период времени. Часто импортные квоты выступают более эффективным средством
сдерживания международной торговли, чем пошлины. Несмотря на высокие
пошлины, определенное изделие может импортироваться в относительно
небольших количествах. Низкие же импортные квоты полностью запрещают импорт
товара сверх определенного количества.
c)Нетарифные барьеры. Под нетарифными барьерами понимается система
лицензирования, создания неоправданных стандартов качества продукции и его
безопасности или просто бюрократические запреты в таможенных процедурах.
Так, Япония и европейские страны часто требуют от импортеров получения
лицензий. Ограничивая выпуск лицензий, можно эффективно ограничивать
импорт.
d) Добровольные экспортные ограничения. Они являются относительно новой
формой торговых барьеров. В этом случае иностранные фирмы "добровольно"
ограничивают своего экспорта в определенные страны. Экспортеры дают
согласие на добровольные экспортные ограничения (которые аналогичны
импортным квотам) в надежде избежать более жестких торговых барьеров. Так,
японские автомобилестроители под угрозой введения США более высоких тарифов
или низких импортных квот согласились на введение добровольных экспортных
ограничений на свой экспорт в США.
Почему пошлины и квоты применяются в мировой практике, если известно,
что они препятствуют свободной торговле и таким образом снижают
экономическую эффективность? В то время как страны в целом выигрывают от
свободной международной торговли, отдельные отрасли и группы поставщиков
ресурсов могут оказаться в числе пострадавших. Легко понять, почему группы
предпринимателей, занятых таким производством, пытаются сохранить либо
улучшить свои экономические позиции, убеждая правительство ввести тарифы
или квоты для защиты их от вредного влияния свободной торговли. Вообще то
речь идет об высокоэффективных отраслях, о чем свидетельствует их
сравнительные примущества и их способность продавать товары на мировых
рынках. Короче говоря, пошлины прнямо способствуют экспансии относительно
неэффективных отраслей, которые не обладают сравнительными преимуществами,
и косвенным образом вызывают свертывание относительно эффективных отраслей,
имеющих сравнительные преимущества. Это означает, что пошлины служат
причиной передислокации ресурсов в неверном направлении. Это не
удивительно. Известно, что специализация и не скованная ничем мировая
торговля, базирующаяся на сравнительных преимуществах, ведут к
эффективномуиспользованию мировых ресурсов и расширению реального объема
мирового производства. ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Введение.
I. Элементы международной торговли.
1. Торговцы, агенты и конфирмационные дома.
1. Отделения, филиалы и ассоциированные компании за рубежом.
3. Роль банков в международной торговле.
А)Деятельность банков на международной экономической арене.
B)Основные функции зарубежного отделения клирингового банка.
C)Торговые банки.
4. Валютные операции.
A)Необходимость операций с иностранной валютой
B)Обменные курсы валют.
C)Основные факторы, оказывающие влияние на предложение и спрос на
валюту:
1) уровень цен и темп инфляции;
2) баланс платежей;
3) процентные ставки;
4) степень доверия и спекуляция;
5) “ускорение” или затягивание расчетов по внешнеторговым
операциям;
6) хеджирование;
7) интервенция центрального банка;
8) постановление по валютному регулированию;
9) “горячие деньги”;
I. Проблемы международной торговли.
A) Валютный риск.
B) Кредитный риск и время выполнения контракта.
C) Различия в законах и правилах.
D) Суверенный и страновой риск.
E) Правительственные постановления.
I. Международная торговая политика и регулирование международных
экономических отношений.
1. Торговые барьеры.
A) Пошлины.
B) Импортные квоты.
C) Нетарифные барьеры.
D) Добровольные экспортные ограничения.
2. Протекционизм.
E) Необходимость обеспечения обороны.
F) Увеличение внутренней занятости.
G) Диверсификация ради стабильности.
H) Защита молодых отраслей.
I) Защита от демпинга.
J) Закон о взаимной эквивалентной торговле и ГАТТ.
3. Экономическая интеграция.
4. Возрождение протекционизма.
5. Внешние займы и международный банк. Международный валютный фонд и
его роль в мировой экономической политике.
6. Проблемы либерализациии торговли в СНГ.
7. Проблемы внешнеэкономической политики Украины.
Выводы.
Список литературы.
Введение.
Почему государства торгуют? Что составляет основу торговли между
странами? В общем виде международная торговля является средством, с помощью
которого страны могут развивать специализацию, повышать
производительность своих ресурсов и таким образом увеличивать общий объем
производства. Суверенные государства, как и отдельные лица, и регионы, и
страны, могут выиграть за счет специализации на изделиях, которые они могут
производить с наибольшей относительной эффективностью, и последующего
обмена на товары, которые они не в состоянии сами эффективно производить.
Изложенное выше вполне справедливо в отношении мировой торговли, и в
определенном смысле этот вопрос можно считать исчерпанным. В основе более
углубленного исследования вопроса "Почему страны торгуют?" лежат два
обстоятельства. Во-первых, экономические ресурсы ( природные, человеческие,
инвестиционные товары ( распределяются между странами мира крайне
неравномерно; страны существенно различаются по своей обеспеченностью
экономическими ресурсами. Во-вторых, эффективное производство различных
товаров требует различных технологий или комбинаций ресурсов.
Характер и взаимодействие этих двух обстоятельств можно легко
проиллюстрировать. Япония, например, обладает большой и хорошо образованной
рабочей силой; квалифицированный труд стоит дешево, поскольку имеется
изобилие. В связи с этим Япония способна эффективно производить (с низкими
издержками) разнообразные товары, для изготовления которых требуется
большое количество квалифицированного труда. Фотокамеры, радиоприемники и
видеомагнитофоны ( это лишь некоторые примеры подобных трудоемких товаров.
Напротив, Австралия обладает обширными земельными пространствами, но
недостаточными людскими ресурсами и капиталом, и поэтому можно дешево
производить такие "землеёмкие" товары, как пшеница, шерсть, мясо. Бразилия
имеет плодородные почвы, тропический климат, там выпадает большое
количество осадков, в изобилии имеется неквалифицированный людской труд, то
есть все необходимое для производства дешевого кофе. Промышленно развитые
страны находятся в лучшем стратегическом положении в плане производства
разнообразных капиталоемких товаров, например автомобилей,
сельскохозяйственного оборудования, машин и химикатов. Важно подчеркнуть,
что экономическая эффективность, с которой страны способны производить
различные товары, может изменяться и действительно изменяется со временем.
Сдвиги в распределении ресурсов и технологии могут приводить к сдвигам в
относительной эффективности производства товаров в различных странах.
Например в Украине за последние 40-50 лет существенно повысилось качество
рабочей силы и значительно увеличился совокупный объем основных фондов.
Поэтому Украина, экспортировавшая полвека назад преимущественно
сельскохозяйственные товары и сырье теперь вывозит в большом количестве
изделия обрабатывающей промышленности. Точно так же новые технологии,
которые способствовали развитию производства синтетических волокон и
искусственного каучука радикально изменили структуру ресурсов, необходимую
для изготовления этих товаров и, таким образом, изменили относительную
эффективность их производства. Короче говоря, по мере эволюции национальных
экономик могут изменяться количество и качество рабочей силы, объем и
состав капитала, возникать новые технологии. Могут претерпеть изменения
даже масштабы и качество земельных и природных ресурсов. По мере того, как
происходят эти изменения, относительная эффективность, с которой страны
производят различные товары, будет также изменяться.
I Элементы международной торговли.
1. Торговцы, агенты и конфирмационные дома.
Некоторые фирмы предпочитают держаться в стороне от деятельности
международной торговли из-за ее рисков и сложности. Фирма, желающая купить
товары за границей, может купить их через посредника, занимающегося
импортом. Это международный торговец, покупающий товары у зарубежных
поставщиков и получающих прибыль от перепродажи этих товаров другим фирмам
в своей стране. Таким же образом, фирма может продавать товары посреднику,
занимающегося экспортом, или экспортной фирме в своей стране.
Фирма может также принять решение ограничить свое участие в
международной торговле, положившись на услуги представителя, агента или
конфирмационного дома.
Агент представляет собой зарубежную фирму, которая берется выполнять
любые из следующих функций в интересах экспортера:
Получать заказы от клиентов в стране агента;
осуществлять котировку цен для потенциальных клиентов и выполнять другие
требования клиентов;
заниматься рекламой и продвижением на рынок продукции экспортера;
держать экспортера в курсе дел об условиях местного рынка, ценах и т.д.;
разбираться с претензиями клиентов.
Агент может иметь исключительное право продавать товары экспортера в
своей стране. Например, изготовитель фотоаппаратов из Гонконга может дать
какому -либо агенту в Великобритании исключительное право на продажу на
продажу своей продукции в Великобритании.
Конфирмационнные дома действуют как агенты для зарубежных покупателей.
Зарубежный Покупатель может попросить конфирмационный дом купить товары от
его имени и доставить кредит покупателю, оплатив эти товары. Английский
экспортер тогда будет иметь дело с конфирмационным домом в Великобритании,
а не с покупателем за рубежом.
2.Отделения, филиалы и ассоциированные компании за рубежом.
Вместо продажи товаров непосредственно покупателям в зарубежной стране,
экспортер может создать организацию в одной или более зарубежных странах.
Отделение представляет собой зарубежный офис или торговое предприятие,
являющееся частью структуры компании-экспортера.
Филиал представляет собой отдельно зарегистрированную компанию,
контролируемую экспортером (владеет более 50% капитала). Филиал может
полностью принадлежать экспортеру, но быть созданным как отдельная компания
либо для торговли, либо по причинам, связанным с местным законодательством.
Однако правительство зарубежной страны может настаивать, чтобы определенная
часть акционерного капитала принадлежала ее гражданам и чтобы некоторые из
граждан были членами совета директоров. Степень влияния правительства на
такие филиалы различна в разных странах.
Ассоциированная компания представляет собой отдельную компанию, в
которой экспортер имеет значительную долю (20% - 50% капитала).
Предпочтение экспортера торговать посредством такой компании объясняется
возможностью оказывать влияние на нее, даже не имея большинства решаюших
голосов.
3. Роль банков в международной торговле.
A) Деятельность банков на международной экономической арене.
Банки играют центральную роль на внешних валютных рынках, поскольку
они:
I. продают и покупают иностранную валюту, что, безусловно, является
существенным элементом международных торговых сделок;
I. помогают торговцам устранить или свести к минимуму экспозицию к
иностранной валюте множеством способов.
1. Форвардные валютные контракты. Банк дает согласие продать или
купить определенное количество иностранной валюты по
фиксированному обменному курсу для доставки в будущем.
Экспортеры и импортеры могут устранить свою экспозицию к
иностранной валюте путем фиксации со своим банком обменного
курса будущих поступлений и платежей.
1. "Чистые" валютные опционы. Альтернативой валютным контрактом,
которая предоставляется банками клиентам, являются валютные
опционы. Они дают право держателям (но не обязательство)
покупать или продавать в будущем определенное количество
иностранной валюты по фиксированному курсу обмена либо в момент
истечения, либо до истечения периода действия этого опциона.
1. Ссуды в иностранной валюте. Банк может дать согласие на
предоставление ссуды экспортеру на определенную сумму в
иностранной валюте. Экспортер может обменять ее на
отечественную валюту по текущему курсу и затем погасить ссуду из
будущих доходов, полученных в той же иностранной валюте. Другими
словами, экспортер может устранить свою экспозицию путем
согласования активов в иностранной валюте (будущих доход от
дебиторов) с пассивами в иностранной валюте (ссуда).
Банковские счета в иностранной валюте. В случаях, когда компания
получает доходы в иностранной и осуществляет платежи в иностранной валюте,
целесообразно иметь банковский счет в иностранной валюте, что исключит
необходимостть продажи и покупки валюты в той степени, в которой
согласованы поступления и платежи в иностранной валюте, и тем самым
устранит экспозицию.
Международная торговля порождает более высокие риски как для
покупателя, так и для продавца по сравнению с торговлей внутри страны. Для
их уменьшения было разработано множество различных услуг для экспортеров и
импортеров, и банки играют главную роль в предоставлении большинства этих
услуг, банки играют ключевую роль в международной торговле. В
Великобритании клиринговые банки имеют зарубежные отделения в лондонском
Сити и на местах, но их ведущее положение определяется наличием обширной
сети отделений по всей стране и их ролью как основных депозитных банков для
большинства фирм.
Каждый клиринговый банк поддерживает множество контактов с банками
других стран во всем мире. Банк, с которым существует зарубежный контакт,
называется банком(корреспондентом, и один английский клиринговый банк
может иметь более 10 000 таких контактов в более чем в 150 странах.
Банк в Великобритании может иметь счета во многих своих банках(
корреспондентах за рубежом, которые в свою очередь могут иметь счета в этом
английском банке. Эта система ведения счетов друг у друга позволяет фирмам:
осуществлять платежи за границу;
получать платежи из(за границы.
Акционерный коммерческий банк может иметь международный отдел со своими
отделениями (или "зарубежными отделениями") в Лондоне и провинциальных
центрах. Зарубежное отделение (отделение международного отдела) действует
как :
отделение банка для своих клиентов (банки(корреспонденты за рубежом);
клиринговая палата для международных сделок других отечественных отделений
этих банков.
b)Основные функции зарубежного отделения клирингового банка:
а) Обеспечение иностранной валютой:
I. продажа иностранной валюты клиентам и покупка ее у них;
II. предоставление ссуды в иностранной валюте;
III. предоставление своим клиентам, путешествующим за границей,
иностранных банкнот, монет и дорожных чеков.
б) Инкассирование и перевод денежных средств. Банки могут
участвовать от имени клиентов в инкассировании платежей, поступающих из(за
границы, могут участвовать в платежах клиентов отдельным лицам или фирмам
за рубежом. Эти услуги включают в себя:
I. перевод платежей в иностранной валюте от имени клиентов( импортеров);
II. зачисление платежей, поступающих из(за границы на кредит счетов
собственных клиентов или на кредит счетов других отделений банков
(экспортеров);
III. выполнение "документарного инкассо" от имени экспортера или
иностранного покупателя за рубежом.
в) Предоставление банковских услуг для международной торговли:
ведение счетов клиентов (например, банков(корреспондентов). Это могут быть
счета в иностранной валюте;
ведение собственных счетов в банках корреспондентах за рубежом;
предоставление овердрафтов или ссуд для клиентов и банков за границей в
иностранной валюте;
предоставление услуг по документарному аккредитиву;
учет переводных векселей, подлежащих оплате за границей, или чеков;
акцептирование переводных векселей, выписанных на этот банк в рамках услуг
по акцептному кредиту;
предоставление и финансирование экспортерам или иностранным покупателям по
схеме, в соответствии с которой департамент гарантии экспортных кредитов
выдает гарантии под банковскую ссуду.
г ) предоставление информации клиентам для более эффективного
проведения их международной торговли:
I. отчеты о финансовом положении поставщиков или клиентов;
II. помощь в поиске зарубежных дистрибьюторов (например, агентов или
оптовых предприятий);
III. общая информация об экономическом положении в конкретной стране и
любых экспортных импортных постановлениях в этой стране;
IV. предоставление названий, адресов, номеров телефонов других
организаций, которые могут оказать содействие.
Клиринговые банки расширили свое влияние на международную торговлю
путем:
открытие отделений за рубежом;
приобретение доли в зарубежных банках;
открытие дочерних компаний для специализации в лизинге и продаже в кредит
или факторинге и т.д.;
обеспечение специализированных услуг посредством регистрации своих
филиалов как торговых банков.
с)Торговые банки.
Специализация торгового банка в каждом конкретном классе финансовых
сделок в значительной степени различна и включает:
обычные банковские сделки;
операции с иностранной валютой;
инвестирование денежных средств клиентов в этой стране и за рубежом;
организацию консорциума для предоставления долгосрочных ссуд
правительствам и организациям за границей и в своей стране;
предоставление акцептных кредитных линий;
советы и управление сделками по покупке контрольного пакета акций;
выпуск и размещение акций и долговых обязательств;
деятельность по морскому и другим видам страхования бизнеса.
Акцептная кредитная линия ( распоряжение, в соответствии с которым
торговый банк будет предоставлять кредит клиенту (экспортеру) путем
акцептования переводных векселей, выписанных на этот банк клиентом. Затем
банк продает (учитывает) эти векселя на учетном рынке, а доход от продажи
предоставляет клиенту. В связи с высоким авторитетом среди банков, учтенные
векселя получат более низкую учетную ставку, чем другие (торговые) векселя,
так что этот банк использует свою собственную репутацию в пользу своего
клиента.
Существует еще несколько типов банков, участвующих в международной
торговле.
А) Иностранные банки активно действующие в других странах, конкурируя в
интересах своих стран с другими банками.
Б) Многонациональные банки ( банки, созданные консорциумом банков из
разных стран, причем каждый член консорциума владеет определенной долей
капитала. Такие банки специализируются на предоставлении банковских услуг
многонациональным компаниям, особенно предоставлении среднесрочных и
долгосрочных ссуд для перспективных проектов.
Валютный рынок и валютные операции.
a) Необходимость операций с иностранной валютой.
Когда фирмы участвуют в международной торговле, они вступают в
обычные деловые сделки: покупают, продают, берут ссуду и предоставляют
кредит.
В международной торговле местная валюта одного торговца является
иностранной для другого.
Если экспортеру удается договориться об осуществлении платежей в валюте
его страны, то иностранный Покупатель должен иметь определенную сумму этой
валюты для выполнения платежа. Для этого ему следует обратиться в банк и
купить нужное количество иностранной валюты в обмен на валюту своей страны.
Если экспортер согласен принять платеж в местной валюте иностранного
покупателя, то этот экспортер получит платеж в иностранной валюте и будет
обязан что-то с ней сделать. Его возможности следующие:
I. Вести валютный счет в своем банке в валюте платежа. Это решение
разумно, если:
экспортер ожидает, что он регулярно будет выполнять платежи и иметь
поступления в этой валюте, следовательно, имея валютный счет, он избегает
необходимости покупать или продавать иностранную валюту каждый раз,
осуществляя покупку или продажу в этой валюте.
Экспортер предполагает, что в весьма недалеком будущем ему придется
осуществить платеж в этой валюте.
II. Продать иностранную валюту банку в обмен на отечественную валюту
(или, если возможно, даже на другую иностранную валюту).
Экспортер может попросить выполнить платеж в валюте, которая является
иностранной как для продавца так и для покупателя. Например, экспортер из
Голландии может продавать товары покупателю из Мексики и попросить об
оплате в долларах США. В этом случае Покупатель должен получить иностранную
валюту, обратившись в свой банк, а экспортер обязан распорядиться этой
валютой одним из способов, описанных выше.
Совершенно очевидно, что в международной торговле торговцам может
потребоваться либо купить, либо продать иностранную валюту, и они будут
осуществлять эти операции через свой банк. Когда торговцы покупают валюту,
банк продает ее, а когда продают ( банк покупает. Очень важно не путать эти
понятия: будучи банкиром, Вы, безусловно, должны использовать термины с
точки зрения банков. Продажа и покупка валюты также будут описаны с точки
зрения банков.
Возможно, Вы еще не имеете четкого представления о том, почему
экспортеру может потребоваться получать оплату в его собственной валюте и
почему, получив платеж в иностранной валюте, ему приходится избавляться от
нее, обращаясь в банк и продавая ее в обмен на отечественную валюту.
Почему, например, экспортер в Великобритании не должен довольствоваться
тем, что он продал товары покупателю в США за американские доллары, во
Франции ( за французские франки, а в Японии ( за йены и т.д. и держит у
себя полученные валюты? Ответ весьма прост:
Фирмы редко имеют наличности больше, чем требуется на их непосредственные
нужды, и как только деньги от продажи клиентам получены, они их сразу же
используют.
Большую часть расходов и платежей наличными фирмы осуществляют в
отечественной валюте, поэтому, если они от клиентов получают платежи в
иностранной валюте, им потребуется обменять ее на местную валюту, чтобы
иметь возможность самим осуществлять необходимые платежи.
b)Обменные курсы валют.
Обменный курс валюты ( это ставка, по которой банки продают или
покупают одну валюту в обмен на другую. Популярная пресса часто публикует
новости о курсах обмена между фунтом стерлингов и американским долларом.
Например, курс 1.54 доллара за 1 ф.ст. может котироваться как курс закрытия
в какой-то определенный день. Это средний курс между курсом, по которому
банки продают американские доллары в обмен на фунты стерлингов, и курсом,
по которому банки покупают доллары за фунты стерлингов. Этот курс дает
публике грубое представление о том, сколько долларов можно купить за 1
ф.ст. или сколько долларов потребуется, чтобы купить 1 ф.ст.
Колебания валютных курсов представляют собой серьёзный риск для
зарубежных торговцев, и этот валютный риск составляет важнейший аспект
валютных операций.
Валютные курсы колеблются постоянно, если им предоставлена возможность
реагировать на спрос и предложение на внешних валютных рынках. В настоящее
время курсы основных валют колеблются на внешних валютных рынках в
определенных пределах.
Существует множество факторов, влияющих на колебания валютных курсов, и
все они связаны со спросом и предложением. Колебания курсов валют вызваны
превышением спроса над предложением и наоборот. Например, если спрос на
покупку долларах США и продажу фунтов стерлингов превышает уравновешивающий
его спрос на покупку фунтов стерлингов и продажу долларов США, то фунт
стерлингов будет стоить дешевле по отношению к доллару США.
C) Основные факторы, влияющие на предложение и спрос на валюту:
уровень цен и темп инфляции;
баланс (итоговое сальдо) платежей;
процентные ставки;
степень доверия и спекуляция;
"ускорение " или "затягивание" расчетов по внешнеторговым опреациям;
хеджирование;
интервенция центрального банка;
постановления по валютному регулированию;
"горячие деньги".
1.Уровень цен и темп инфляции.
Если темп инфляции в стране А превышает темп инфляции в стране В, то
валюта страны А будет обесцениваться по отношению к валюте страны В.
Например, если темп инфляции в США составляет 3% в год, а в Великобритании
( 10% в год, и обменный курс составляет 2 доллара США за один фунт, то
более целесообразно хранить 2 доллара США, чем 1 ф.ст., поскольку через
один год 2 доллара США будут иметь более высокую покупательную способность.
Вследствие этой разницы в темпах инфляции возникает рыночный спрос на
покупку долларов и продажу фунтов стерлингов, и поэтому курс фунта
стерлингов упадет по отношению к доллару. Чтобы остановить эту тенденцию,
процентные ставки на банковские депозиты и т.п. в Великобритании должны
быть выше, чем в США, чтобы компенсировать вкладчикам хранение фунтов
стерлингов вместо покупки долларов.
2.Баланс (итоговое сальдо) платежей.
Итоговое сальдо платежей страны можно грубо определить как разницу
между тем, что эта страна получает, и тем, что она тратит, наряду с
разницей суммы привлекаемых зарубежных инвестиций и суммы инвестиций,
которые ее граждане делают в других странах.
Если страна экспортирует в стоимостном выражении больше товаров и услуг,
чем импортирует, то она будет получать больше иностранной валюты, чем
тратить. Допустим, Великобритания имеет активное сальдо своего текущего
торгового баланса. Это значит, что британские экспортеры получают больше,
чем вынуждены заплатить импортеры. Следовательно, британские предприятия
стремятся получать фунты стерлингов, а не иностранную валюту, вследствие
чего излишки иностранной валюты будут продаваться в обмен на фунты
стерлингов. Это рыночное давление предложения и спроса приведет к
увеличению стоимости фунта стерлингов по отношению к другим валютам.
Если же Великобритания имеет дефицит торгового баланса, то имеет место
превышение предложения фунтов стерлингов над спросом, и давление рынка
приведет к снижению стоимости фунта стерлингов.
Эти же принципы применимы к инвестициям. Если иностранные инвесторы
стремятся вкладывать свои деньги в Великобритании, то для этой цели они
обязаны покупать фунты стерлингов. Если английские граждане стремятся
вложить свои деньги за рубежом или иметь банковский счет в иностранной
валюте, то им нужна иностранная валюта. Таким образом, предложение и спрос
со стороны инвесторов порождают рыночное давление на колебания курсов
валют.
Превышение и дефицит баланса платежей могут повлиять не только на
текущие валютные курсы (известные как курсы "спот"), но также на курсы, по
которым дилеры на внешних валютных рынках (то есть банки) готовы продать
или купить валюту в форвардных валютных сделках.
3.Процентные ставки.
Процентные ставки ( это ставки процентов, которые инвестор будет
получать, вложив свои деньги либо в своей стране, либо за рубежом. Эти
инвестиции могут осуществляться в виде депозитных счетов в банке,
депозитных сертификатов, облигаций акций и т.п, а также в виде казначейских
векселей.
Предположим, что выпущены британские казначейские векселя с процентной
ставкой в 11% годовых и казначейские векселя США с процентной ставкой в 9%
годовых. Разница между процентными ставками в 2% в пользу Великобритании
привлечет иностранных инвесторов к покупке британских казначейских
векселей.
Для этого им придется покупать фунты стерлингов в обмен на другие
валюты. Повышение спроса на фунты стерлингов может поднять их текущую
обменную стоимость. На форвардных валютных курсах также отразится разница
между процентными ставками этих валют.
4.Степень уверенности и спекуляция.
Степень уверенности дилеров в будущем экономическом и политическом
положении какой-либо страны, возможно, базирующаяся на слухах или
прогнозах, влияет на котируемые ими курсы "форвард" для валюты данной
страны. Например, возможность того, что в Великобритании произойдет:
разрушительная национальная забастовка.
смена правительства на всеобщих выборах.
Может заставить инвесторов продавать фунты стерлингов по форвардным
сделкам, чтобы получить лучший курс валюты, пока стоимость фунта стерлингов
не упала.
Уверенность или ее отсутствие может привести к спекуляции валютой.
Спекуляция в пользу данной валюты принимает форму покупки этой валюты в
сделках "спот" или в форвардных сделках. Спекуляция, направленная против
валюты, принимает форму продажи этой валюты в таких сделках. Если
спекуляция становится интенсивной, то давление спроса, направленного за или
против этой валюты, вызывает изменения валютного курса.
5.Ускорение или затягивание расчетов по внешнеторговым операциям.
Предположения относительно будущих изменений валютных курсов влияют на
решения, принимаемые компаниями в отношении покупки и продажи иностранных
валют. В результате ускоряются или затягиваются расчеты по внешнеторговым
операциям.
Ускорение расчетов ( это выплата или продажа валюты раньше времени, обычно
принятого для платежей или продажи.
Затягивание расчетов ( это задержка в осуществлении платежей или продажи
валюты.
Предположим, что ожидается падение стоимости фунта стерлингов по
отношению к другим валютам.
Британский импортер, который должен заплатить за товары в иностранной
валюте, очевидно, поступит следующим образом:
заплатит сразу, а не возьмет кредит;
будет импортировать больше товаров (ускорение расчетов), пока фунт
стерлингов имеет высокую стоимость, и будет держать более крупные запасы
товаров. Политика создания запасов очень скоро породит большой спрос на
продажу валюты импортерам в обмен на фунты стерлингов.
Британский экспортер, который получает платежи в иностранной валюте, не
будет спешить обменивать валюту на фунты стерлингов (затягивание расчетов),
поскольку он надеется в результате этого продать свою валюту подороже,
когда произойдет падение стоимости фунта стерлингов.
Иностранные покупатели, зная о том, что стоимость фунта стерлингов
должна упасть, будут стремиться откладывать покупку товаров у британских
поставщиков (затягивание платежей) в надежде, что цены на товары в
Великобритании в пересчете на их собственную валюту скоро упадут.
Сочетание ускорения и затягивания расчетов порождает разрушительный
платежный баланс и ухудшает торговый баланс. Импорт резко возрастает, а
экспорт ( замедляется. Поэтому ускорение и затягивание расчетов, которое,
возможно было вызвано только небольшим дефицитом, может привести к
серьезному валютному кризису.
6.Интервенция центрального банка.
Центральный банк может включаться в рыночные процессы с целью покупки
или продажи отечественной валюты.
Если правительство придерживается политики фиксированных валютных
курсов, то это вмешательство осуществляется с целью предотвращения
девальвации (покупка данной валюты и продажа определенной части резервов
иностранной валюты) или ревальвации данной валюты (продажа данной валюты в
обмен на иностранную валюту).
Даже если правительство допускает переменный курс своей валюты,
центральный банк может осуществлять интервенцию для покупки или продажи
этой валюты, если правительство считает, что обменный курс стал выше или
ниже желаемого уровня.
Если правительство допускает только ограниченные колебания обменных
курсов на свою валюту, то должны быть моменты интервенции, когда
центральный банк "включается", как только данная валюта повысилась в цене
или обесценилась до порогового уровня. Этой системы придерживается
Европейская валютная система.
Отметим, что центральный банк может осуществлять свое вмешательство и
на рынке "спот", что бы повлиять на рыночные курсы "спот", и на форвардном
рынке, чтобы повлиять на курсы "форвард".
Во многих случаях интервенция центрального банка может иметь желаемый
эффект при стабилизации или восстановлении валютных курсов. Однако это
вмешательство не будет успешным, если валюты попадает под жесткую и
непрерывную атаку со стороны спекулянтов, поскольку суммарное давление
может оказаться сильнее противодействующих усилий центрального банка.
Правительства большинства промышленно-развитых стран в последние годы
стремились к достижению высокой стабильности валютных курсов, отчасти путем
координации усилий центральных банков против валютной спекуляции на основе
так называемого "Соглашения Плаза" 1985 года и Луврского соглашения 1987
года.
7.Постановления по валютному регулированию.
Если вероятность того, что интервенция на рынке позволит защитить
стоимость валюты, невелика, правительство может принимать постановления по
валютному регулированию. Эти постановления нацелены на ограничение оттока
капиталов или на управление другими факторами, влияющими на:
а) резервы иностранной валюты;
б) стоимость валюты данной страны по отношению к другим валютам.
8."Горячие деньги."
"Горячие деньги" представляют собой значительное количество
международных денег, которые свободны для инвестиций или спекуляции.
"Горячие деньги" "перетекают" в страну, когда в ней процентные ставки выше,
чем в других странах, или когда имеются прогнозы, что обменные курсы данной
валюты будут более выгодными. "Горячие деньги" могут "улетучиться" из
данной страны так же быстро, как они в нее пришли, оказывая спекулятивное
влияние на валюту данной страны и ослабляя ее.
Если "Горячие деньги" используются для инвестиций, то инвесторы будут,
вероятно применять форвардное покрытие, продавая валюту, когда наступит
срок погашения инвестиций. Поэтому в такой ситуации "Горячие деньги" будут
влиять как на курсы "спот"(покупка инвестиций), так и на курсы "форвард"
(продажа денежных поступлений от инвестиций).
Проблемы международной торговли.
Фирмы могут стать участниками внешнеэкономической деятельности
(международной торговли) по разным причинам:
Фирмам может потребоваться закупка сырья, товаров и оказания услуг за
рубежом для ведения своего бизнеса, поскольку необходимые материалы, товары
или услуги нельзя получить от отечественных производителей. Поэтому они
становятся импортерами.
Многие фирмы могут получать прибыль, продавая свои товары или услуги на
рынках за рубежом, то есть становясь экспортерами.
Другие фирмы действуют как экспортные торговые фирмы или импортно-
экспортные коммерсанты, то есть являясь посредниками между покупателями и
продавцами в разных странах.
Посредничество во внешней торговле представляет собой процесс,
посредством которого коммерсант в стране А покупает товары в стране В и
отгружает их непосредственно в страну С без того, чтобы в начале завезти их
в страну А. Это известно как "торговля через третью страну", или
посредничество.
Международная торговля представляет собой процесс купли и продажи,
осуществляемый между покупателями, продавцами и посредниками в разных
странах. Он связан с множеством практических и финансовых затруднений для
фирм, участвующих в нем. Необходимо понимать характер этих трудностей, а
также роль банков и других организаций в обеспечении средств и процедур для
их преодоления.
Наряду с обычными проблемами торговли и коммерции, которые возникают в
любых типах бизнеса, в международной торговле существуют дополнительные
проблемы:
время и расстояние ( кредитный риск и время выполнения контракта;
изменение курсов иностранных валют ( валютный риск;
различия в законах и правилах;
правительственные постановления ( валютный контроль, а также сувереннй риск
и страновой риск.
а)Последствия колебаний валютных курсов: валютная экспозиция и
валютный риск.
Основным последствием колебания валютных курсов для международной
торговли является риск для экспортера или импортера, заключающийся в том,
что стоимость иностранной валюты, которую они применяют в своих торговых
оборотах, будет отличаться от той, на которую они надеялись и рассчитывали.
Украинские экспортеры, которые выставляют иностранным покупателям счет
фактуру в иностранной валюте могут обнаружить, что к тому времени, когда
нужно будет обменять вырученную валюту на национальную, курс иностранной
валюты упадет и они получат меньше карбованцев, чем это планировалось.
Экспозиция к иностранной валюте и валютный риск могут принести
дополнительные прибыли, а не только убытки. Однако находиться в экспозиции
к валюте - значит полагаться на случай, и большинство бизнесменов
предпочитает не допускать, чтобы их компания была чувствительна к
неожиданным изменениям. Поэтому предприятия отыскивают способы сведения к
минимуму или полного устранения экспозиции к иностранной валюте, чтобы
планировать деловые операции и более достоверно прогнозировать прибыль.
Импортеры стремятся минимизировать экспозицию к иностранной валюте по
тем же причинам.
Но, как и в случае с экспортером, большинство бизнесменов предпочитает
минимизировать свою экспозицию к иностранной валюте или полностью ее
избегать, а импортеры предпочитают точно знать, сколько им придется
заплатить в своей валюте, а не принимать участие в азартной игре на
изменении валютных курсов. Существуют различные способы устранения
экспозиции к иностранной валюте. Они осуществляются при помощи банков.
В международной торговле экспортер должен выставить счет покупателю в
иностранной валюте (например, в валюте страны покупателя), или Покупатель
должен оплатить товары в иностранной валюте (например, в валюте страны
экспортера). Возможно также, чтобы валюта платежа была валютой третьей
страны: например, фирма в Украине может продать товары покупателю в
Австралии и попросить оплатить их в долларах США. Поэтому одной из проблем
импортера является необходимость получения иностранной валюты для
выполнения латежа, а у экспортера может возникнуть проблема обмена .
полученной иностранной валюты на валюту своей страны.
Стоимость импортных товаров для покупателя или стоимость экспортных
товаров для продавца может быть увеличена или уменьшена из-за изменения
валютных курсов.Поэтому фирма, осуществляющая платежи или получающая доход
в иностранной валюте, имеет потенциальный "валютный риск " из-за
неблагоприятных изменений в обменных курсах.
Всегда имеется шанс получить прибыль от благоприятных изменений
обменных курсов, но существует реальная опасность понести убытки.
Постоянные изменения валютных курсов, происходящие на внешних валютных
рынках, порождают серьезный элемент риска, который может оттолкнуть фирмы
от участия в международных соглашений по купле или продаже.
Валютный риск не возникает там, где платежи поступления осуществляются
в одной валюте, поскольку платежи в этой валюте могут выполнены из
посткплений наличными в той же валюте.
B) Кредитный риск и время выполнения контракта.
Может пройти очень много времени между подачей заявки иностранному
поставщику и получением товара. Когда товар доставляется на большое
расстояние, основная часть запаздывания между заявкой и доставкой, как
правило, связано с продолжительностью периода перевозки. Задержки могут
быть вызваны также необходимостью подготовки соответствующей документацией
для перевозки.
Время и расстояние создают кредитный риск для экспортеров.
Экспортер обычно должен предоставлять кредит на оплату на более
длительное время, чем ему потребовалось бы, если бы он продавал товар
внутри своей страны. При наличии большого числа иностранных дебиторов
возникает необходимость получения дополнительного оборотного капитала для
их финансирования.
Контроль за отдельными дебиторами, инкассирование долга и проведение
операций с целью погашения безнадежных долгов усложняется, если клиент
находится в другой стране.
c)Иностранные правила и законы.
Недостаточное знание и понимание правил, обычаев и законов страны
импортера или экспортера приводит к неопределенности или недоверию между
покупателем и продавцом, что может быть преодолено только после длительных
и успешных деловых взаимоотношений.
Один из путей преодоления затруднений, связанных с различиями в обычаях
и характерах, состоит в стандартизации процедур международной торговли.
d)Суверенный и страновой риск.
Суверенный риск возникает, когда суверенное правительство страны:
получает ссуду от иностранного кредитора;
становится должником иностранного поставщика;
выдает гарантию на ссуду от имени третьей стороны в своей стране, но затем
либо правительство, либо третья сторона отказывается покасить ссуду и
заявляет об иммунитете от судебного преследования. Кредитор или экспортер
будет бессилен взыскать долг, поскольку ему будет запрещено проводить свое
требование через суд.
Страновой риск возникает, когда покупатель делает все, что в его
силах, чтобы погасить свой долг экспортеру (например, предпринимает
необходимые шаги в соответствии с постановлениями по валютному
регулированию, обращаясь к властям за рразрешением провести необходимый
обмен валюты для расчета с экспортером), но когда ему требуется получить
эту иностранную валюту, власти его станы либо отказываются предоставить ему
эту валюту, либо не могут сделать этого.
e)Правительственные постановления.
Правительственные постановления, касающиеся импорта и экспорта, могут
быть серьезным препятствием в международной торговле. Существуют такие
постановления и ограничения:
постановления по валютному регулированию;
лицензирование экспорта;
лицензирование импорта;
торговое эмбарго;
импортные квоты;
правительственные постановления, касающиеся законодательных стандатов
безопасности, и качества или спецификаций на все товары, продаваемые внутри
этой страны, законодательных стандартов по здравоохранению и гигиене,
особенно на пищевые продукты; патентов и торговых марок; упаковки товаров и
объема информации, приведенной на упаковках;
документация, необходимая для таможенного клиринга импортруемых товаров,
может быть очень объемной. Задержки при таможенном клиринге могут быть
существенным фактором в общей проблеме задаржек в международной торговле;
пошлины на импорт или другие налоги для оплаты импортных товаров.
Постановление по валютному регулированию.
Валютное регулирование представляет собой систему контроля за притоком
и оттоком иностранной валюты в стану и из страны. Термины "постановления по
валютному регулированию" и "ограничения по валютному регулированию"
относятся обычно к экстраординарным мерам, принятым правительством страны
для защиты своей валюты, хотя детали этих постановлений могут изменятся.
III. Международная торговая политика.
1.Торговые барьеры.
a) Пошлины. Пошлины являются акцизным налогом на импортные товары;
они могут вводиться с целью получения доходов или для ащиты. Фискальные
пошлины, как правило, применяются в отношении изделий, которые не
производятся внутри страны (например для США это олово, кофе и бананы).
Ставки фискальных пошлин в основном невелики, и их целью является
обеспечение федерального бюджета налоговыми поступлениями. Протекционисткие
пошлины предназначены для защиты местных производителей от иностранной
конкуренции. Хотя протекционисткие пошлины, как правило, недостаточно
высоки для прекращения импорта иностранных товаров, они все же ставят
иностранного производителя в невыгодное конкурентное положение при торговле
на внутреннем рынке.
b) Импортные квоты. С помощью импортных квот устанавливаются
максимальные объемы товаров, которые могут быть импортированы за какой-то
период времени. Часто импортные квоты выступают более эффективным средством
сдерживания международной торговли, чем пошлины. Несмотря на высокие
пошлины, определенное изделие может импортироваться в относительно
небольших количествах. Низкие же импортные квоты полностью запрещают импорт
товара сверх определенного количества.
c)Нетарифные барьеры. Под нетарифными барьерами понимается система
лицензирования, создания неоправданных стандартов качества продукции и его
безопасности или просто бюрократические запреты в таможенных процедурах.
Так, Япония и европейские страны часто требуют от импортеров получения
лицензий. Ограничивая выпуск лицензий, можно эффективно ограничивать
импорт.
d) Добровольные экспортные ограничения. Они являются относительно новой
формой торговых барьеров. В этом случае иностранные фирмы "добровольно"
ограничивают своего экспорта в определенные страны. Экспортеры дают
согласие на добровольные экспортные ограничения (которые аналогичны
импортным квотам) в надежде избежать более жестких торговых барьеров. Так,
японские автомобилестроители под угрозой введения США более высоких тарифов
или низких импортных квот согласились на введение добровольных экспортных
ограничений на свой экспорт в США.
Почему пошлины и квоты применяются в мировой практике, если известно,
что они препятствуют свободной торговле и таким образом снижают
экономическую эффективность? В то время как страны в целом выигрывают от
свободной международной торговли, отдельные отрасли и группы поставщиков
ресурсов могут оказаться в числе пострадавших. Легко понять, почему группы
предпринимателей, занятых таким производством, пытаются сохранить либо
улучшить свои экономические позиции, убеждая правительство ввести тарифы
или квоты для защиты их от вредного влияния свободной торговли. Вообще то
речь идет об высокоэффективных отраслях, о чем свидетельствует их
сравнительные примущества и их способность продавать товары на мировых
рынках. Короче говоря, пошлины прнямо способствуют экспансии относительно
неэффективных отраслей, которые не обладают сравнительными преимуществами,
и косвенным образом вызывают свертывание относительно эффективных отраслей,
имеющих сравнительные преимущества. Это означает, что пошлины служат
причиной передислокации ресурсов в неверном направлении. Это не
удивительно. Известно, что специализация и не скованная ничем мировая
торговля, базирующаяся на сравнительных преимуществах, ведут к
эффективномуиспользованию мировых ресурсов и расширению реального объема
мирового производства. ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
