Валютный рынок важное звено мирового хозяйства

Дисциплина: Банковское дело
Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 49 страниц
В избранное:

Содержание

Введение . . . 2

Глава I Валютный рынок - важное звено мирового хозяйства. . 3

Основная характеристика валютного рынка. 3
История развития валютного рынка. . 8
Финансовые инструменты валютного рынка . . . 10

Глава II Валютные операции на валютном рынке. 14

2. 1 Понятие и виды валютных операций. . 14

2. 2 Механизм валютных операций. . . 19

Глава III Особенности валютного рынка в РК . . . 29

3. 1 Общая конъектура валютного рынка………. . . . . 29

Заключение. 43

Список использованной литературы . . . 45

ВВЕДЕНИЕ

Существует принципиальная разница между платежами внутри страны и оплаты за товары и услуги, приобретенные за рубежом: на внутреннем рынке мы используем нашу одну национальную валюту, в то время как на зарубежном - нам приходиться оперировать двумя и более валютами. Это вытекает из того что, экспортер всегда желает получать оплату в своей валюте. Иностранную валюту трудно понимать и оценивать, так как на нее действует другие факторы: монетарная политика другого государства, процентная ставка и множество других. Но если рассматривать это еще в глобальном аспекте, когда количество валют равно количеству государств в мире, понятие соотношения валки, а тем более его будущую тенденцию колебания курса кажется практически невозможным из-за бесчисленного множества факторов воздействующих на курсы валют. И в этом кажущимся хаосе нам помогает разобраться главный экономический закон: закон спроса и предложения, вытекающий из желания максимизации прибыли и сопутствующей ему конкуренции. Стремление к максимизации прибыли так же справедливо к субъектам валютного рынка, как и в других сферах экономики. Конечно, понятие прибыли здесь иное, оно определяется сочетанием широкого круга политических и экономических рисков. Однако стороны, имеющие место на валютном рынке, реагируют на изменение внешних условий так же, как и те, кто стремится к максимизации обычных прибылей. Вместе с тем конкуренция существует как на валютных, так и на международных кредитных рынках. Поэтому для анализа этих рынков можно применять знакомую теорию рыночного спроса и предложения.
Спекуляция на валютном рынке является сегодня одним из основных источников дохода современных банков во всем мире. Для примера, около 80% от всей прибыли крупнейшего швейцарского банка United Bank of Switzerland (UBS) получено в результате работы на международном валютном финансовом рынке, и только около 20% от всей прибыли - составляют доходы от кредитов, торговли ценными бумагами и т. д. Основное состояние спроса является результатом валютных спекуляций. На мировом финансовом рынке доминируют операции на валютном рынке. Это обусловлено значительными объемами перелива капитала в условиях либерализации национальных финансовых рынков. Валютный рынок является самым большим сегментом финансового рынка. Среднегодовой объем операций на нем составляет порядка 1, 0-1, 3 трлн. дол. в год. Следовательно, знание структуры, особенностей и законов функционирования валютного рынка является залогом успеха проводимых на нем операций, деятельности кампании на международном рынке.

Целью данной работы является: показать сущность валютного рынка, основные этапы его эволюции, современное состояние, определить, как формируется валютный курс, какие факторы воздействуют на него, поскольку без этого невозможно полностью понять логику функционирования валютного рынка, его взаимосвязь с другими сегментами финансового рынка.

Глава I. Валютный рынок - важное звено мирового хозяйства

1. 1 Основная характеристика валютного рынка

В сделках внутри страны люди используют национальную валюту, но для проведения операций заграницей им нужна иностранная валюта. Например, если казахстанская фирма заключает контракт с американской на поставку оборудования, то ей нужна американская валюта для оплаты сделки. Для этих и других целей существуют специальные рынки, на которых может быть куплена или продана иностранная валюта и которые называются валютными рынками.

Следовательно, возникает необходимость точного определения валютного рынка. Итак, валютный рынок - это официальный центр, где совершается купля - продажа валют (иностранных или национальных) по курсу, складывающемуся на основе их спроса и предложения.

Международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран, обслуживается валютным рынком.

Валютный рынок, в широком смысле слова, - это сфера экономических отношений, возникающих при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов. На валютном рынке происходит согласование интересов инвесторов, продавцов и покупателей валютных ценностей. Западные экономисты характеризуют валютный рынок с организационно - технической точки зрения как совокупную сеть современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банки и брокерские фирмы.

Операции по обмену валют существовали с незапамятных времен в форме меняльного дела в древнем мире и средние века. Однако валютные рынки в современном понимании сложились в 19 веке. Этому способствовали следующие предпосылки:

развитие международных экономических связей;
создание мировой валютной системы, возлагающей на страны - участницы определенные обязательства в отношении их национальных валютных систем;
широкое распространение кредитных средств международных расчетов;
усиление концентрации и централизации банковского капитала, развитие корреспондентских отношений между банками разных стран, распространение практики ведения текущих корреспондентских счетов в иностранной валюте;
совершенствование средств связи - телеграфа, телефона, телекса, позволивших упростить контакты между валютными рынками и снизить степень кредитного и валютного рисков;
развитие информационных технологий, скоростная передача сообщений о курсах валют, банках, состояние их корреспондентских счетов, тенденциях в экономике и политике.

По мере развития национальных рынков и их взаимных связей сложился единый мировой валютный рынок для ведущих валют в мировых финансовых центрах. Современные мировые валютные рынки характеризуются следующими основными особенностями:

Интернационализация валютных рынков на базе интернационализации хозяйственных связей, широкого использования электронных средств связи и осуществления операций и расчетов по ним.
Операции совершаются непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света. Работа на валютных рынках в соответствии с календарными сутками по отсчету часовых поясов от нулевого меридиана, проходящего через Гринвич - GREENWICH MERIDIAN TIME (GMT), начинается в Новой Зеландии (Веллингтон ) и проходит последовательности часовые пояса в Сиднее, Токио, Гонконге, Сингапуре, Москве, Франкфурте - на - Майне, Лондоне, Нью - Йорке и Лос - Анджелесе.
Техника валютных операций унифицирована, расчеты осуществляются по корреспондентским счетам банков.
Широкое развитие валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков. При этом ранее практиковавшиеся валютные операции, отражающихся в банковских балансах, заменяются срочными и другими валютными сделками, которые учитываются на внебалансовых статьях.
Спекулятивные и арбитражные операции намного превосходят валютные операции, связанные с коммерческими сделками, число их участников резко возросло и включает не только банки и ТНК, но и другие юридические и даже физические лица.
Нестабильность валют, курс которых, подобно своеобразному биржевому товару, имеет зачастую свои тенденции, не зависящие от фундаментальных экономических факторов. Мировой валютный рынок - самый мощный и ликвидный, но крайне чувствительный к экономическим и политическим новостям.

Существует два подхода к пониманию валютного рынка:

функциональной;
институциональной.

С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают:

своевременное осуществление международных расчетов;
страхование валютных и кредитных рисков;
взаимосвязь мировых валютных, кредитных и финансовых рынков;
диверсификацию валютных резервов банков, предприятий, государства;
регулирование валютных курсов (рыночное и государственное) ;
получение спекулятивной прибыли их участниками в виде разницы курсов валют;
проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование экономики, а в последнее время - как составная часть согласованной макроэкономической политики в рамках группы стран («семерка», ОЭСР, ЕС) .

С институциональной точки зрения валютные рынки - это совокупность банков, брокерских фирм, корпораций, особенно ТНК. Банки совершают 85-90 % валютных сделок между собой на межбанковскои рынке, а также с торгово-промышленной клиентурой. В соответствии с национальным банковским или валютным законодательством права банков осуществлять международные операции и валютные сделки при кризисах ограничиваются или требуются специальное разрешение (лицензия) . Это может касаться проведения всех валютных операций или некоторых их них, например валютных сделок с резидентами для банков в «оффшорных» зонах.

Различают мировые, региональные, национальные (местные) валютные рынки в зависимости от объема, характера валютных операций, количества используемых валют и степени либерализации.

Мировые валютные рынки сосредоточены, как правило, в мировых финансовых центрах, где коммерческие банки проводят операции с валютами, широко используемыми в международном платежном обороте и, по существу, не осуществляют операции с валютами регионального и местного значения независимо от их статуса, надежности. Среди них выделяются рынки в Лондоне, Нью-Йорке, Франкфурте - на - Майне, Париже, Цюрихе, Токио, Сингапуре, Бахрейне. 40% мирового валютного оборота приходится на европейский рынок, 40% - на американский, 20% - на азиатский рынок.

Лондон издавна лидировал в торговле иностранными валютами благодаря большому опыту в этой сфере, ликвидности валютных операций, обилию иностранных банков (524 из 76 стран на квадратной миле Сити) . В результате интеграционного процесса в Западной Европе сформировался международный европейский валютный рынок, расчеты на котором в 1979-1998 гг. осуществлялись в ЭКЮ. С января 1999 г наступил новый этап развития европейского валютного рынка, расчеты на котором стали осуществляться в новой коллективной европейской валюте - евро. Котировку курса евро к доллару и валютам стран, не входящим в зону евро, осуществляет Европейский центральный банк во Франкфурте - на Майне.

В азиатском регионе наиболее быстрыми темпами развивается сингапуркий валютный рынок, который по дневным оборотам (139 млрд долл. ) занял второе место после Токио (149 млрд долл. ) . Более открытый, чем рынки других азиатских стран, валютный рынок Сингапура по объему операций вырос на 32%, в то время как в Токио он сократился на 8%, а в Гонконге (Сянгане) - на 13% с 1995 по 1998 г.

На региональных и местных валютных рынках осуществляются операции с определенными конвентируемыми валютами. В их числе сингапурский доллар, саудовский риял, кувейтский динар и др. Котировка валют, используемая для валютных операций в определенном регионе, относительно регулярно осуществляется банками данного региона, а валют местного назначения - банками, для которых эта валюта является национальной и активно применяется в сделках с местной клиентурой.

Национальные валютные рынки , обслуживающие движение денежных потоков внутри страны, интегрированы в мировой валютный рынок, где проводятся валютные операции и осуществляются расчеты, связанные с международным движением товаров, услуг и капиталов. Итак, мировой валютный рынок, работающий круглосуточно с понедельника до пятницы, связывает в одно целое национальные валютные рынки посредством современных средств коммуникации.

Участниками современного валютного рынка являются:

маркет-мейкеры, осуществляющие оптимальные котировки курсов иностранных валют для всех заинтересованных лиц (партнеров) в любое время;
«пассивные банки», осуществляющие котировки курсов иностранных валют клиентам, но не банкам;
промышленные страховые компании, инвестиционные фонды, осуществляющие операции в иностранной валюте и хеджирование при помощи выше названных участников рынка;
частные клиенты, занимающиеся диверсификацией портфеля инвестиций в иностранных валютах для наилучшего выбора между риском и прибылью;
центральные банки, осуществляющие текущие валютные операции и валютные интервенции на рынке;
брокеры, маклеры, осуществляющие валютные операции между банками как национальными, так и иностранными.

Таким образом, участниками валютного рынка выступают коммерческие и национальные банки, валютные биржи, брокерские агенства, международные корпорации др. Основные же участники - это коммерческие банки, которые диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов (авуаров) и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выступающих во внешних рынках в качестве экспортеров и импортеров.

Будучи основными участниками торговых сделок на валютном рынке, крупные коммерческие банки, зачастую, выполняют функции дилеров в рыночном процессе. В этом качестве они поддерживают позицию двух и более валют, т. е. обладают вкладами, выраженными в этих валютах. Например, «Чейз Манхеттен Банк» имеет отделения в Лондоне и Нью-Йорк. Отделение в Нью-Йорке располагает депозитами в фунтах стерлингов в лондонском отделении, а отделение в Лондоне - депозитами в долларах в Нью-Йорке. Каждое из этих отделений может предоставить вкладчику иностранную валюту в обмен на местный вклад. На осуществление этой операции банк получает прибыль как дилер, продавая иностранную валюту по «цене продавца», которая немного выше «цены покупателя», по которой банк приобретает валюту. Конкуренция между банками удерживает разрыв между «ценой покупателя» и «ценой продавца» на уровне 1 % для больших международных деловых операций.

Иногда коммерческие банки выступают в роли брокеров. В этом качетве они не «поддерживают позицию» по определенным валютам, но только сводят вместе продавцов и покупателей. Так, например, какая-либо английская фирма может попросить лондонский банк выступить в роли брокера при необходимой ей организации обмена долларов в фунты.

Кроме коммерческих банков на внешнем валютном рынке существует небольшое количество небанковских дилеров и брокеров. Коммерческие банки используют независимых брокеров как посредников при заключении значительных оптовых сделок между собой.

К услугам банков - небанковских финансовых институтов обращаются также индивидуальные участники валютного рынка: лица, получающие денежные переводы от родственников, проживающие за границей; туристы, путешествующие за пределы своей страны; частные инвесторы, вкладывающие свой капитал в иностранную экономику.

Валютные рынки - это рынки открытого типа, т. е. им присущи следующие черты:

присутствие всех конвертируемых валют;
торговля в рабочее время;
информационные потоки для профучастников рынка.
При этом банки могут принять лимитные заказы, согласно которым последние обязаны осуществить сделку от имени клиента по согласованной цене. Все детали заказа точно определены. А лимитный заказ включает следующее:
валюту сделки, оценочная валюта;
сумму валюты сделки;
валютный курс;
дату валютирования;
условия платежа;
срок сделки.

Ежедневный оборот валютных торгов характеризуется следующим рисунком

Очень важна роль государства на валютном рынке. Оно проводит интервенции, покупая и продавая иностранную валюту, чем воздействует на ее цену или даже устанавливает цену непосредственно. Вот 2 крайние альтернативы этого вмешательства.

Во-первых, государство может полностью оставаться вне пределов валютного рынка, позволяя валютным курсам меняться так, чтобы уравновешивались спрос и предложение. Это режим свободного флоатинга. Друга крайность - это система фиксированных валютных курсов. Правда, на практике эти крайности редко встречаются в чистом виде. В большинстве случаев имеет место быть система управляемого флоатинга, т. е. гибкие курсы с частичным вмешательством государства.

1. 2 История развития валютного рынка

Валютный рынок имеет глубокие многовековые корни. Он берет свое начало еще тысячи лет до нашей эры, когда в Египте появились первые металлические деньги. Сами валютообменные операции в их нынешнем понимании начали развиваться в средние века. Это было связано с развитием международной торговли и мореплавания. Первыми валютчиками считаются итальянские менялы, которые зарабатывали на обмене валют разных государств.

С развитием межгосударственных отношений рынок валютообменных операций видоизменялся, приобретая все более четкие очертания. Наиболее значительные изменения в развитие валютного рынка были внесены в ХХ веке. Обретение рынком современных черт началось в 70-х годах XX века, когда была снята система фиксированных курсов одной валюты по отношению к другой.

После снятия ограничений на колебания валют появился новый вид бизнеса, который основан на получении прибыли в условиях свободной системы изменения валютных курсов. Причем изменение курса обуславливается всевозможными рыночными условиями и регулируется только спросом и предложением.

Этот рынок самый молодой, он много младше фондового рынка, и уж тем более, товарного рынка. Он молод даже по людским меркам - в 2000 году ему исполнилось 29 лет, так возник он в 1971 году.

Почему он возник так поздно? Для ответа на этот вопрос нам придется перенестись в 1944 год. Заканчивается Вторая Мировая Война, всем уже понятно, что Германия и ее союзники войну проиграли и надо думать о том, как жить после войны. Поэтому в 1944 г. представители держав-победительниц собираются в американском курортном городке Бреттон-Вуд.

Для чего была созвана эта встреча? Всем было понятно, что после окончания войны законы военного времени сменят другие законы - экономические. В то время как экономики всех ведущих государств после войны должны были оказаться в руинах либо в тисках военного производства, экономика США выходила из войны на подъеме. США наименее пострадали во Второй Мировой Войне (как, впрочем, и в Первой), а разоренной войной Европе нужно будет продовольствие, товары, которых там нет и более того - их не на чем в первое время будет производить. Все это есть в Америке, значит, это будут покупать. Для того чтобы это все купить в Америке, нужны американские доллары. Значит, после войны возникнет ажиотажный спрос на американские доллары. Соответственно - цена доллара вырастет взрывообразно. Это невыгодно никому, в том числе и США. Если валюта вырастет, то у всех возникнут проблемы с приобретением товаров в стране - они будут очень дорогими и Америка может столкнуться с кризисом перепроизводства. При любых попытках наладить торговлю через обмен валют, цена на доллар по причине высокого спроса на американские товары неизбежно должна была подняться до такого уровня, что все прочие валюты обесценились бы, и приобретение американских товаров стало невозможным. С другой стороны, это можно было считать чьей угодно проблемой, кроме Соединенных Штатов, но достаточное число людей понимало, что именно такой подход и привел ко Второй Мировой войне. После Первой Мировой войны Америка умыла руки, оставив международную ответственность на долю других стран. Мир испытывал сильный долларовый голод, золотые запасы стран перетекали в США, прочие валюты обесценивались. Естественные, но недальновидные протекционистские решения изолировали экономики друг от друга и экономический национализм легко перешел в дипломатические отношения и перерос в войну.

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.