Ценная бумага

План

Введение

1 ГЛАВА.

1. 1. Понятие и виды ценных бумаг.

1. 2. Управление финансовым левериджем.

1. 3. Методы учета и оценки цннных бумаг.

2 ГЛАВА . ПОРЯДОК БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА ОПЕРАЦИИ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ.

2. 1. Учет операций по купле -продажа акций других субъектов.

2. 2. Учет операций с облигациями.

3 ГЛАВА АУДИТ ОПЕРАЦИИ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ И АНАЛИЗ

ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ.

1. 1. Понятие и виды ценных бумаг.

Ценная бумага - денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.

Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты ценных бумаг, инвесторы, инвестиционные институты.

Эмитенты ценных бумаг - юридическое лицо, государственный орган или орган местной администрации, выпускающий ценные бумаги и несущий от своего имении обязательства по ним перед владельцами ценных бумаг.

Инвестор - гражданин или юридическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

Инвестиционные институты - юридические лица, созданные в любой, допускаемой законом организационно-правовой форме, ведущие деятельность с ценными бумагами как исключительную.

Инвестиционный институт может осуществлять свою деятельность на рынке ценных бумаг в качестве:

посредника (финансового брокера) ;

инвестиционного консультанта;

инвестиционной компании;

инвестиционного фонда.

Финансовый брокер на рынке ценных бумаг выполняет посреднические функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.

Инвестиционный консультант оказывает консультационные услуги по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Инвестиционная компания организует выпуск ценных бумаг и выдачу гарантии по их размещению в пользу третьих лиц, вкладывает средства в ценные бумаги, осуществляет куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Инвестиционная компания формирует свои ресурсы только за счет собственных средств.

Инвестиционные фонды осуществляют выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложение от имени фонда в ценные бумаги, на банковские счета и в вклады. Все риски, связанные с такими вложениями, все доходы и убытки от изменения рыночной оценки таких вложений относятся на счет владельцев (акционеров) этого фонда и реализуются ими за счет изменения текущей цены акций фонда.

Ценные бумаги делятся на две группы: долевые и долговые ценные бумаги. К долевым ценным бумагам относятся инвестиционной сертификат и все виды акций.

Инвестиционный сертификат подтверждает долю участия в инвестиционном фонде и дает право на получение определенного дохода от ценных бумаг, составляющих этот инвестиционный фонд.

Акция - ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и удостоверяющая право собственности на долю в уставном капитале общества.

У акции нет срока погашения, и она не гарантирует возврат вложенных средств, т. е. она не может быть предъявлена акционерному обществу с целью возвращения денег ( кроме случая ликвидации АО) . Собственник акции получает доход (дивиденд) по акциям только в том случае, если декларируется этот дивиденд (кроме привилегированных акций) .

Акционерные общества могут выпускать акции разных категорий: обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенная акция дает один голос при решении вопросов на собрании акционеров и участвует в распределении чистой прибыли после пополнения резервов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Т. е. величина дивиденда по обыкновенным акциям не зафиксирована, она зависит от полученной прибыли и решения собрания акционеров о выделении доли средств на выплату дивидендов.

Привилегированная акция не дает права голоса, если иное не предусмотрено в уставе общества, но приносит фиксированный дивиденд и имеет преимущество перед обыкновенными акциями при распределении прибыли и ликвидации общества.

К долговым ценным бумагам относятся все виды облигаций ( в т. ч. валютные облигации), депозитные и сберегательные сертификаты векселя. Долговые ценные бумаги могут быть краткосрочные (со сроком погашения менее одного года) и долгосрочные ( со сроком погашения более одного года) . Долговые ценные бумаги удостоверяют отношения займа. По истечении определенного срока заемщик должен вернуть обозначенную на долговой ценной бумаге сумму. Доход по данному виду ценных бумаг может быть как регулярным, так и разовым. Регулярный доход определен процентом от номинальной стоимости ценной бумаги, сроки выплаты которой определены на весь период займа. Разовый доход образуется за счет разницы между номинальной стоимостью ценной бумаги и покупной ценой. Образуется он в момент погашения ценной бумаги, но в любом случае он является фиксированным и гарантированным.

Облигации могут выпускаться государством, а также частными компаниями с целью привлечения заемного капитала. Облигации - любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между их владельцами (кредиторами) и лицом, выступившим документ (должником) . Облигация -это долгосрочное письменное объзятельство выплатить в определенное время определенную сумму денег при определенном проценте.

При выпуске облигаций эмитент принимает на себя два основных обязательства:

1) вернуть деньги в определенное время:

2) выплатить определенный процент.

Облигации приносят их владельцам доход в виде фиксированных сумм. Облигация имеет номинальную цену, т. е. ту, которая указана на облигации: выкупную цену, по которой эмитент выкупает облигацию по истечении срока займа: курсовую цену, сложившуюся на момент реализации облигации на рынке ценных бумаг: учетную цену, по которой облигации числятся на балансе предприятия.

По методу обеспечения облигации бывают закладными и беззакладными. Закладная облигация обеспечивается имуществом эмитента. Закладная - это юридический документ, подтверждающий согласие эмитента заложить под свой долг имущество и дающий право кредитору на овладение заложенным имуществом в случае неуплаты долга.

Необеспеченные (беззакладные) облигации являются прямыми долговыми обязательствами, не создающими имущественных претензий.

Депозитный или сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка - эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему. Депозитные сертификаты выдаются юридическим лицам, сберегательные - физическим.

Вексель - долговое обязательство, составленного по строго определенной форме, дающее право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он был выписан.

Различают простой и переводной вексель.

Простой вексель представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить векселедателю указанную денежную сумму в определенный срок и в определенном месте.

Переводной вексель (трата) представляет собой письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику оплатить определенную сумму денег получателю в определенный срок и в определенном месте. В операциях с переводным векселем участвуют:

1) векселедатель (трассант) :

2) приобретатель векселя (векселедержатель), имеющий право требовать платеж по векселю:

3) плательщик (трассат), который должен произвести платеж.

Выпуск ценных бумаг в обращение, продажа ценных бумаг их первым владельцам, гражданам и юридическим лицам называется эмиссией. Различают первичную и вторичную эмиссии. Первичная эмиссия акций осуществляется при создании акционерного общества или при приватизации государственных предприятий путем создания АО. Вторичная эмиссия связана с увеличением уставного капитала уже функционирующего акционерного общества.

Обращение ценных бумаг, в т. ч. их купля - продажа между инвесторами, осуществляется на фондовом рынке. По форме организации фондовые рынки делятся на биржевые (фондовые биржи) и внебиржевые (уличные) .

На фондовых биржах перепродаются, в основном, акции ограниченного числа крупнейших компаний, включенных в биржевой список (реестр) . Процедура допуска ценных бумаг на биржу называется листингом.

На рынке ценных бумаг наибольший удельный вес в настоящее время составляют акции приватизированных предприятий, т. е. акции акционерных обществ, созданных в процессе приватизации.

Вопросам организации учета при приватизации предприятий посвящена вторая глава данной работы.

1. 2. Управление финансовым левереджем.

Общепринятое в мировой практике понятие финансового левереджа или финансового риска, базируется на следующем рассуждении: «Если бы существовал только деловой риск, то колебание прибыли, получаемой акционерами, соответствовали бы колебаниям операционной прибыли. Однако если добавить постоянные финансовые издержки, т. е. выплаты процентов, связанные с использованием финансового рычага, то колебание прибыли, получаемой акционерами, будут больше, чем колебания операционной прибыли. Когда компания привлекает заемные средства для финансирования своей деятельности, платежи держателям долговых обязательств производятся перед любыми выплатами акционерам. В благоприятние годы на долю акционеров остаются значительные суммы, и амплитуда колебании их доходов уменьшается. Однако в неблагоприятные годы большая часть операционной прибыли компании мспользуется для выплат процентов по долгу, и акционерам остается немного, что увеличивает колебание их доходов».

Исходя из этого подхода предлагается следующий рсачет финансового рычага:

Финансовый рычаг=Процентное изменение доходов обыкновенных акционеров/Прцентное изменение операционной прибыли

Финансовый риск включает возможность изменения доходов акционеров по обыкновенным акциям. По мере того, как увеличивается задолженность фирмы, возрастают доля арендного финансирования, доля привелегированных акции в структуре капитала фирмы и постоянные выплаты, а вместе с ними вероятность банкротства.

Учет операций с ценными бумагами

2. 1. Учет операций по купле -продажа акций других субъектов.

Финансовые вложения в акции других субъектов отражаются в учете на счетах 06 «Досрочные финансовые вложения» субсчет «Паи и акции».

Для целей бухгалтерского учета и отчетности акции оцениваются в сумме фактических затрат на приобретение. Фактические расходы на приобретение ценных бумаг включают в себя покупную стоимость ценных бумаг плюс дополнительные расходы.

В состав дополнительных расходов включают:

- Оплату услуг инвестиционного консультанта:

-Вознаграждения брокеру.

По закону «О налоге операции с ценными бумагами» (Приложение 6) при заключении договора купли-продажи частных ценных бумаг с каждого участника сделки взимается налог в размере 3 рублей с каждой 1000руб. Сумма налога исчисляется при регистрации сделок и перечисляется в бюджет фондовыми биржами, банками, кредитными учреждениями другими юридическими лицами, регистрирующими и оформляющими внебиржевые операции.

Налог операции с ценными бумагами уплачивается за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. В учете данная операция отражается зписью:

Ценные бумаги могут оплачиваться в рублях, в валюте, в товарно-материальных ценностях.

Перечисление средств в оплату ценных бумаг производится на основании соответствующих договоров.

Приобретение акции в учете отражается следующими записями:

Приобретение акций путем предоставления продавцу собственность материальных ресурсов в учете отражается следующими записями:

1. Предоставление в собственность новых основных средств в обмен на акции по учетной стоимости

2. Предоставление материалов, оборудования, товаров по учетной стоимости

3. Предоставление незавершенного строительства по учетной стоимости

Дебет счета 06 Кредит счета 08-1

4. Предоставление в собственность основных средств по договорной цене

5. Предоставление в собственность материалов, оборудования, нематериальных активов, незавершенного строительства в обмен на акции по договорной цене:

Акции могут поступать на предприятие в счет вклада уставный капитал данного предприятия:

Акции могут быть получены безвозмездно или приняты порядке дарения:

Необходимо отметить, что безвозмездное получение акций как и других ценностей от юридических лиц увеличивает налогооблагаемую базу по прибыли у принимающей стороны.

Акции приватизированных предприятий могли быть приобретены на чековых аукционах на приватизационные чеки:

По дебету счета 06 отражается стоимость приобретенных акций по фактически затратами для инвестора.

Аналитический учет акций ведется в разрезе:

• акций юридических лиц по российскому законодательству;
• акций эмитентов, не являющихся по российскому законодательству юридическими лицам;
• акции, переданные в залог.

Основанием для принятия на счет 06 фактической стоимости приобретенных акций являются или сообщение депозитория о приеме акций в кассу предприятия. При хранении ценных бумаг в депозиториях, в банках комиссионные вознагрождения за хранения ценных бумаг уплачиваются за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия:

За счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, уплачивается комиссионный сбор за внесение ценных бумаг в реестр ценных бумаг, котируемых на бирже, и взнос за поддержание листинга ценных бумаг.

Оплата акций может вестись как единовременно, так и почастям. При частичной оплате акций, если инвестор имеет право получать дивиденды и несет полную ответственность, то на счете 06 отражается полная стоимость этих акций. В учете данная операция отражается следующими записями:

Если инвестор не имеет права получать дивиденды и не несет полную ответственность, частично оплаченные акции в учете отражаются следующими записями:

Вложения предприятия в акции других субъектов котирующиеся на бирже или внебиржевом рынке, котировка которых регулярно публикуется при составлении годового бухгалтерского баланса, отражаются на конец года по рыночной стоимости, если последняя ниже балансового (учетной) стоимости, с отнесением разницы на финансовый результат деятельности:

Переоценка ценных бумаг в сторону увеличения их стоимости не производится. (Пункт 38 «Дополнения и изменения, вносимые в Положение о бухгалтерском учете и отчетности в РФ. Письмо Минфина РФ от 04. 06. 93г. №68 ») .

Дивиденды, полученные по акциям других юридических лиц, относятся к внереализационным доходам.

Начисление дивидендов у инвестора отражается в учете следующей записью:

Отражаемая сумма будет отличаться от размера объявленного дивиденда по акциям. Разность составляет сумма налога на доходы по ценным бумагам, уплачиваемого по действующему законодательству у источника образования. При расчете налога на прибыль предприятия сумма дивидендов, полученная по акциям, исключается из налогооблагаемой прибыли.

Фактическое поступление дивидендов в учете отражается следующей записью:

Дивиденды могут выплачиваться в валюте. При начислении дивидендов в валюте возможно возникновение сумм курсовых разниц.

Курсовая разница возникает из-за разницы курса валют ЦБРФ на дату начисления дивидендов и на дату фактического зачисления на текущий валютный счет предприятия начисленных дивидендов.

В учете эта операция отражается следующими записями:

Реализация приобретенных предприятием ранее акций в учете отражается по счету 48 «Реализация прочих активов».

Продажная цена акций отражается по кредиту счета 48. Балансовая стоимость продаваемых акций - по дебету счета 48. Доходы в форме разницы между ценой покупки и ценой продажи включаются в состав внереализационных доходов и подлежат налогообложению в общем порядке.

Схема корреспонденции счетов

По учету продажи акций

При ликвидации АО, в акции которого были вложены средства предприятия, и получении части его имущества, приходящейся на эти акции, в учете делаются записи, аналогичные записям по продаже акций:

При передаче акций в залог делается проводка внутри счета 06. На сумму акций, переданных в залог, кредитуется субсчет «Паи и акции» и дебетуется субсчет «Акции, переданные в залог».

УЧЕТ ОПЕРАЦИЙ С ОБЛИГАЦИЯМИ

Облигация - это ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между их владельцами и лицом, выпустившим документ.

Облигации могут выпускаться государством, частными компаниями, акционерными обществами.

Облигация АО - это ценная бумага, удостоверяющая долговое обязательство АО перед юридическим или физическим лицом.

Облигации займа выпускаются акционерным обществом на срок не менее года. Выпуск облигаций подлежит государственной регистрации.

Облигации АО делятся на именные и облигации на предъявителя.

Именная облигация - это ценная бумага, выданная АО с указанием имени держателя и удостоверяющая долговые обязательства АО перед ним. Владельцы именных облигаций регистрируются акционерным обществом в специальном реестре.

Облигация на предъявителя - это ценная бумага, выданная АО и удостоверяющая долговые обязательства акционерного общества перед юридическим или физическим лицом, предъявившим указанный вид облигаций.

• наименование общества - эмитента;
• общая сумма займа;
• номинал;
• условия и порядок выплаты дивидендов;
• процентная ставка;
• порядковый номер облигации.

Поцентная ставка по облигациям рассчитывается по отношению к номиналу облигации независимо к их курсовой стоимости.

... продолжение

Ценные бумаги

Осуществление и передача прав по ценным бумагам: теории возникновения прав и регулирование рисков в правоотношениях с ценными бумагами

Классификация и виды ценных бумаг: облигации, акции, векселя и другие

ОБЪЕКТЫ ГРАЖДАНСКОГО ПРАВА И ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

Развитие рынка ценных бумаг в Республике Казахстан: история и законодательство

ОБЪЕКТЫ ГРАЖДАНСКИХ ПРАВ. ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Деньги и ценные бумаги как объект гражданского права

Понятие и виды ценных бумаг

ПРОБЛЕМЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА О ЦЕННЫХ БУМАГАХ

Ценные бумаги как объекты гражданских прав

• Информатика
• Банковское дело
• Оценка бизнеса
• Бухгалтерское дело
• Валеология
• География
• Геология, Геофизика, Геодезия
• Религия
• Общая история
• Журналистика
• Таможенное дело
• История Казахстана
• Финансы
• Законодательство и Право, Криминалистика
• Маркетинг
• Культурология
• Медицина
• Менеджмент
• Нефть, Газ
• Искуство, музыка
• Педагогика
• Психология
• Страхование
• Налоги
• Политология
• Сертификация, стандартизация
• Социология, Демография
• Статистика
• Туризм
• Физика
• Философия
• Химия
• Делопроизводсто
• Экология, Охрана природы, Природопользование
• Экономика
• Литература
• Биология
• Мясо, молочно, вино-водочные продукты
• Земельный кадастр, Недвижимость
• Математика, Геометрия
• Государственное управление
• Архивное дело
• Полиграфия
• Горное дело
• Языковедение, Филология
• Исторические личности
• Автоматизация, Техника
• Экономическая география
• Международные отношения
• ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда