Инвестиционная политика

Дисциплина: Финансы
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 64 страниц
В избранное:

СОДЕРЖАНИЕ

Введение 2

Глава 1. Теоретические основы инвестиционной политики 4

1. 1. Понятие, сущность и значение инвестиций

в экономике страны 4

1. 2. Экономико-правовые основы формирования

и осуществления инвестиционной политики государства 14

Глава 2. Сравнительный анализ инвестиционной политики

стран СНГ на примере Республики Казахстан

и Российской Федерации 21

2. 1. Основные направления, институты инвестиционной

политики России 21

2. 2. Отраслевые и региональные приоритеты инвестиционной

политики России 26

2. 3. Основные макроэкономические институты регулирования

инвестиционной политики Республики Казахстан 32

2. 4. Отраслевые и региональные приоритеты

инвестиционной политики Казахстана 38

Глава 3. Методы совершенствования инвестиционной политики

Республики Казахстан с учетом опыта стран СНГ 47

3. 1. Проблемы инвестиционной политики

Республики Казахстан 47

3. 2. Пути совершенствования инвестиционной политики

Республики Казахстан 50

Заключение 53

Список использованной литературы 55

Введение

После обретения Казахстаном суверенитета началось реформирование экономики республики, которое сопровождалось сложными проблемами. Кризисные условия хозяйственной деятельности ставят многие предприятия на грань остановки или банкротства. Приватизация, несмотря на возлагавшиеся на нее надежды, не привела к значительному росту эффективности производства.

Одним из серьезнейших аспектов сохраняющегося кризиса является затянувшийся инвестиционный кризис. В 1998 г. возникла новая волна спада производства, сопровождаемая разрастанием неплатежей, падением инвестиционной активности в реальном секторе экономики. В целом по году спад промышленного производства составил 2-2, 5%, на 15-16% снизилось и сельскохозяйственное производство. Соответствующее отражение это нашло и в динамике ВВП. За 9 месяцев 1998 г. по сравнению с аналогичным периодом 1997 г. темпы его роста снизились, и по итогам 1999 г. наблюдается спад на 1, 5-2%. 1 Налицо нарастание экономического кризиса. С июня 1999 г. пошла вниз инвестиционная активность в реальном секторе экономики и наметилась устойчивая тенденция спада производства.

Инвестиционный кризис, охвативший многие сферы экономики и особенно сильно ударивший по производству, является одним из наиболее значимых факторов, тормозящих процесс рыночных преобразований. Кризис производства продолжается не один год, что влечет за собой постоянное сокращение инвестиционной активности в большинстве производственных секторов экономики и подавляет начавшийся процесс развития предпринимательской деятельности.

Поэтому привлечение в экономику Казахстана иностранных инвестиций является объективно необходимым процессом. Это подтверждает сложившаяся ситуация: на сегодняшний день почти все предприятия имеют долги, возрастает задолженность, а вместе с ней - проблема взаимных неплатежей, безработица. Все это в итоге ведет к спаду производства, прекращению государственного инвестирования промышленности. Промышленность Казахстана нуждается в мощных финансовых ресурсах, новых технологиях, более совершенной технике.

Иностранные инвестиции оказывают существенное воздействие на ход экономических преобразований: появилась возможность с их помощью реально произвести структурные преобразования в экономике Казахстана, создать новые высокотехнологичные производства, модернизировать основные фонды и обеспечить новые технологии для предприятий, задействовать квалифицированные кадры, чем частично решить проблему безработицы, пополнить внутренний рынок качественными товарами отечественного производства, усилить экспортный потенциал и т. д.

Поэтому сегодня главным направлением государственной политики Республики Казахстан как независимого суверенного государства в области экономики является становление и развитие принципиально новой инвестиционной стратегии, направленной на стабилизацию экономики и обеспечение стабильного экономического роста. Обеспечение эффективной защиты иностран-

ных инвестиций было названо одним из десяти принципов стратегии экономического роста дальнейшего развития Казахстана. 2 При этом необходимо взять на вооружение положительный опыт стран, в первую очередь, членов Содружества, так как постсоциалистические страны обладают рядом схожих черт развития экономики, прежде всего переход от планового к рыночному хозяйствованию. В этом состоит актуальность выбранной темы.

Цель работы - определение основных типов инвестиций; сравнительный анализ использования иностранного капитала в Республике Казахстан и Российской Федерации; определение проблематики и путей дальнейшего развития инвестиционной деятельности и Казахстана, и России.

В соответствии с целью определены задачи работы :

определить содержание, источники и формы инвестиций;
проанализировать современное состояние инвестиционной деятельности в России и Казахстане;
определить цели, задачи, принципы и основные направления инвестиционной политики Казахстана;
исследовать формирование основных механизмов реализации инвестиционной политики;
проанализировать результаты привлечения и использования иностранных инвестиций в РФ и РК.

Теоретико-методологической базой послужили законодательные акты Российской Федерации Республики Казахстан, принятые в области инвестиций, информационной базой послужили учебно-методические и монографические издания, статистический материал почерпнут из данных периодической печати.

Структура работы . Работа состоит из введения, трех глав, девяти параграфов, заключения и списка использованной литературы.

Глава 1. Теоретические основы инвестиционной политики

1. 1. Понятие, сущность и значение инвестиций в экономике страны

Термин "инвестиции" является относительно новым в нашем экономическом словаре. В прежней экономической науке широкое употребление нашло понятие "капитальных вложений", под которыми понимались единовременные затраты по основным фондам.

Обзор отечественной и зарубежной экономической литературы, посвященной теоретическим вопросам инвестиционной деятельности показывает, что существуют различные определения понятия "инвестиции".

Рассмотрим вкратце приводимые разными авторами понимания, поскольку это важно для определения предмета исследования - иностранного капитала как источника инвестирования.

В обыденной речи часто под инвестициями понимают любые вложения средств. Этот подход распространился и на многие экономические издания. Так, авторы сборника "Портфель приватизации и инвестирования" пишут: "Понятие "инвестиционная деятельность" используется для широкого круга явлений, связанных с вложениями финансовых ресурсов в различные активы с целью получения доходов в краткосрочной или долгосрочной перспективе. В зависимости от характера активов, являющихся объектами инвестиционной деятельности, выделяются инвестиции в материальные активы, или реальный капитал, и в нематериальные активы". 3

Такое же общее определение дают некоторые зарубежные авторы: "Термин "инвестиции" (вложение средств) чрезвычайно широко распространен, - пишут Ворст Й. И Ревентшоу П. - На бытовом уровне говорят об инвестициях при покупке украшений, произведений живописи, долгов. В то же время говорят об инвестициях, когда покупают акции, облигации и закладные билеты. На предприятиях инвестируются средства в машины". 4

Не является в этом смысле образцом и отечественный закон "Об иностранных инвестициях", согласно которому инвестиции - это все виды имущественных ценностей и прав на них, а также прав на интеллектуальную собственность, вкладываемых инвесторами в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (доходов) . Между тем, с экономической точки зрения права на интеллектуальную собственность не связаны напрямую с увеличением материального богатства. Скорее, речь в данном случае должна идти о юридическом акте права на собственность, или передаче прав на собственность.

Более точное определение используется в книге "Инвестиционно-финансовый портфель", авторы которой пишут: "Инвестиции - затраты денежных средств, направленные на воспроизводство капитала (его поддержание, расширение) ". 5

С точки зрения возрастания стоимости капитала инвестиционный процесс рассматривается Кейнсом. По его определению, инвестиции - это текущий прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности данного периода, или та часть дохода за данный период, которая не была использована на потребление.

В. Фельзенбаум отмечает, что понятие инвестиций охватывает так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к понятию "капитальные вложения" и "финансовые" (портфельные) инвестиции, то есть вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающие право на получение доходов от собственности. 6

При определении инвестиций следует акцентировать внимание не только на содержательную характеристику инвестиций, но и подчеркивать их целевую направленность. В этой точки зрения инвестиции составляют важную часть доходов, затрачиваемых на производство ВНП и представляют собой расходы на расширение и обновление производства, которые связаны с введением новых технологий, материалов и других предметов и средств труда, то есть связаны с капиталообразованием, расширением физического капитала, в отличие от капитала денежного. 7

Такой же точки зрения придерживается В. В. Бочаров, который пишет: "Инвестиции целесообразно рассматривать не в статистике, а в динамике, то есть в процессе смены форм собственности и превращения их в конечный продукт инвестиционной деятельности данного периода. Другими словами, - это часть дохода за данный период, которая не может быть использована на потребление". 8 В таком понимании инвестиции представляют цепочку превращений от вложений до получения дохода, без получения которых стимулы к инвестированию будут отсутствовать.

Главными этапами инвестирования по В. В. Бочарову становятся:

1. Преобразование ресурсов в капитальные вложения (затраты), то есть процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование) ;

2. Превращение вложенных средств и прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное преобразование инвестиций и получение новой потребительской стоимости;

3. Прирост капитальных стоимостей в форме дохода или социального эффекта, то есть реализуется конечная цель инвестиционной деятельности.

Далее начальная и конечная цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход - ресурсы и, таким образом, процесс накопления повторяется.

В общем случае инвестирование является следствием накопления неких излишек после потребления средств, которые ищут для применения инвесторы (хозяйствующие субъекты, государство) . Такая взаимная связь между планируемыми (населением, государством, предприятием) расходами и национальным продуктом является одним из центральных понятий общего экономического равновесия. При этом в статье расходов обычно выделяют личное потребление, инвестиционные и государственные расходы. Увеличение каждого из них ведет к повышению общей суммы затрат.

В теории инвестиций следует также ясно выделить такие вопросы, как объекты и субъекты инвестиционного процесса и роль государства в проведении инвестиционной политики. Их состав и взаимосвязи можно представить в следующем виде (рис. 1) .

Рис. 1. Взаимодействие объектов и субъектов рынка инвестиций. 9

Авторы учебника "Экономикс" Кэмпбелл Р. Макконнелл и Стэнли Л. Брю дают следующее определение: "Инвестиции - затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов"10. Авторы книги "Основы экономической теории" считают, что "инвестиции представляют собой совокупность затрат, направленных на создание новых и реконструкцию действующих предприятий". 11 М. Ж. Садыкова отмечает, что "инвестиции можно рассматривать в двух аспектах (расширительно и с более узких позиций) . В первом случае под инвестициями вообще следует понимать любые вложения финансового, производственного или интеллектуального капитала с целью получения прибыли или социального эффекта. Содержание собственно инвестиций, или чистых инвестиций, имеет более строгие ограничения. Сюда, на наш взгляд, нужно относить вложения капитала только в реальный сектор экономики с целью получения прибыли (социального эффекта) и реального продукта в форме капитальных благ и услуг". 12

Различие в понимании сущности инвестиций в плановой и рыночной системах наглядно показывают определения, данные М. М. Мунатаевым: "В самом общем смысле инвестиции - денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. В такой формулировке понятие инвестиций близко по содержанию к рыночному подходу.

В условиях централизованного управления экономикой использовался термин "капитальные вложения", то есть финансовые средства, затрачиваемые на строительство новых и реконструкцию действующих предприятий (производственные капитальные вложения), на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство (непроизводственные капитальные вложения) ". 13

Таким образом, в условиях плановой экономики инвестиции выступали в виде затрат, которые отличались от текущих издержек лишь единовременным характеров. В настоящее время в отечественной практике используются оба термина.

В рыночной экономике под инвестициями традиционно понимают процесс вложения средств в любой форме для получения дохода или какого-либо эффекта. Такое понимание является наиболее общим и распространенным.

Различают три типа инвестиций: 1) реальные (долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства) ; 2) финансовые (международная кредитно-финансовая деятельность, включая операции с ценными бумагами) ; 3) интеллектуальные (подготовка специалистов на курсах, передача опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки и др. ) .

Существуют еще прямые инвестиции - капитальные вложения непосредственно в производство какой-либо продукции в другой стране. Обеспечивают их владельцам фактический контроль над этими зарубежными фирмами; портфельные инвестиции - вложения в ценные бумаги иностранных компаний, которые либо слишком малы, либо так распылены между держателями, что не могут обеспечить их владельцам контроль. Разновидностью портфельных инвестиций является вложение средств в иностранные облигационные займы.

Инвестиции могут быть классифицированы по определенным признакам (табл. 1) .

Таблица 1. Классификация инвестиций по разным признакам14

Классификационныепризнаки инвестиций:

Классификационные

признаки инвестиций

Типы инвестиций: Типы инвестиций

Классификационныепризнаки инвестиций: По организационным
формам

Типы инвестиций: Инвестиционный проект : предполагает, во-первых, определенный, законченный объект инвестиционной деятельности и, во-вторых, реализацию, как правило, одной формы инвестиций

Классификационныепризнаки инвестиций: Инвестиционный портфель хозяйствующего
субъекта: включает различные формы инвестиций одного инвестора.

Классификационныепризнаки инвестиций:

По объектам

инвестиционной

деятельности

Типы инвестиций: Долгосрочные реальные инвестиции (капитальные вложения) в создание и воспроизводство основных фондов, в материальные и нематериальные активы.

Классификационныепризнаки инвестиций: Краткосрочные инвестиции в оборотные средства (товарно-материальные запасы, ценные бумаги и пр. ) .

Классификационныепризнаки инвестиций: Финансовые инвестиции (в государственные и корпоративные ценные бумаги, банковские депозиты и пр. ) .

Классификационныепризнаки инвестиций: По формам собственности на инвестиционные ресурсы

Типы инвестиций: Частные инвестиции

Классификационныепризнаки инвестиций: Иностранные инвестиции

Классификационныепризнаки инвестиций: Совместные инвестиции

Классификационныепризнаки инвестиций: По характеру участия в инвестировании

Типы инвестиций: Прямые инвестиции непосредственно в материальный объект. Инвестор при этом участвует в выборе объекта инвестиций и вложении средств. К таким инвестициям могут относиться реальные инвестиции.

Классификационныепризнаки инвестиций: Непрямые инвестиции, характеризующиеся наличием посредника, инвестиционного фонда или финансового посредника. К таким инвестициям относятся портфельные инвестиции

Структуру и классификацию основных видов и типов инвестиций можно изобразить схематично следующим образом: рисунки 2 и 3.

Сохранение и развитие своего производственно-экономического потенциала является одной из важнейших сторон производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Это означает, что главной стратегической задачей инвестиционной деятельности предприятий является выбор наиболее эффективных направлений вложения средств в повышение конкурентного статуса фирмы.

Рисунок 2. Основные виды инвестиций

Инвестиции: Инвестиции

В зависимости от формы инвестиционных операций: В зависимости от формы инвестиционных операций

В зависимости от решаемых задач: В зависимости от решаемых задач

Инвестиции в физические активы- производственные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроками службы более одного года, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью:

Инвестиции в физические активы

- производственные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроками службы более одного года, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью

Инвестиции в денежные активы- право на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц. Это депозиты в банке, облигации, акции, кредиты и т. д.:

Инвестиции в денежные активы

- право на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц. Это депозиты в банке, облигации, акции, кредиты и т. д.

Инвестиции в нематериальные активы- ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения, разработки торговых знаков, приобретение лицензий, патентов и т. д.:

Инвестиции в нематериальные активы

- ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения, разработки торговых знаков, приобретение лицензий, патентов и т. д.

Инвестиции в повышение эффективности- создание условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей:

Инвестиции в повышение эффективности

- создание условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей

Инвестиции в расширение производства- расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств:

Инвестиции в расширение производства

- расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств

Инвестиции в создании новых производств- создание совершенно новых предприятий:

Инвестиции в создании новых производств

- создание совершенно новых предприятий

Инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов- удовлетворение требований властей в части экологических стандартов, безопасности продукции:

Инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов

- удовлетворение требований властей в части экологических стандартов, безопасности продукции

Рисунок 3. Основные типы инвестиций

Анализ инвестиционных процессов показывает, что увеличение чистых инвестиций генерирует мультипликационный рост ВНП. Иначе говоря, инвестируемые деньги - это деньги "повышенной мощности". К аналогичному эффекту приводит и увеличение государственных расходов.

Такое явление усиленного влияния инвестиций и государственных расходов на рост ВНП в экономической теории получило название мультипликативного эффекта.

Очевидно, что, независимо от источника расходов (будь то частные инвестиции или государственные расходы), чем выше у предпринимателей дополнительные портфельные расходы, тем сильнее отмеченный мультипликативный эффект. Напротив, чем выше склонность к сбережению (а значит, и "вымывание" денег с инвестиционного потока), тем указанный эффект слабее.

Указанные взаимосвязи и эффекты привели к тому, что инвестиционная сфера в экономике любой страны является основной и определяет экономический рост страны, а инвестиционная политика является приоритетной сферой экономической политики.

Об этом свидетельствует и мировая практика. Замечено, например, что на каждый процент прироста ВВП страна, решающая задачи экономического роста, должна выделить на производственные инвестиции не менее 3% ВВП.

Если проанализировать этапы экономического подъема таких промышленно развитых стран, как США, Япония, Франция, Великобритания и др., нетрудно заметить, что в последние десятилетия практически во всех случаях периодам наибольшей инвестиционной активности в этих странах соответствовали периоды самых высоких темпов подъема экономики.

С повышенной инвестиционной активностью связан и известный экономический феномен последнего периода - появление "новых индустриальных стран" Азии: Южной Кореи, Тайваня, Сингапура, Гонконга. Благодаря инвестициям в этих странах в короткий период были созданы стабильные экономические структуры с крупным динамичным экспортным потенциалом, способным быстро адаптироваться к изменяющейся конъюнктуре мирового рынка, осуществлен переход к широкофронтальному развитию современных наукоемких отраслей экономики.

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.