Финансовый анализ (ТОО "Дорожник")
Введение 4
1 Методика финансового анализа 6
1.1 Цель и методы финансового анализа 6
1.2 Анализ ликвидности баланса 20
1.3 Анализ финансовых коэффициентов 24
2 Анализ производственно.хозяйственной деятельности
ТОО «Дорожник» 34
2.1 Общая характеристика ТОО «Дорожник» 34
2.2 Анализ технико.экономических показателей 41
2.2.1 Анализ себестоимости 41
2.2.2 Анализ эффективности использования основных и оборотных средств 50
2.2.3 Анализ трудовых ресурсов 59
3 Финансовый анализ деятельности ТОО «Дорожник» 65
3.1 Анализ финансового положения 65
3.1.1 Анализ и оценка структуры баланса 65
3.1.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия 68
3.1.3 Анализ ликвидности баланса 76
3.2 Анализ финансовых результатов ТОО «Дорожник» 82
3.3 Диагностика риска банкротства 85
4 Разработка мероприятий по повышению эффективности
ТОО «Дорожник» 88
4.1 Строительство и ввод в действие автозаправочной станции (АЗС) 89
4.2 Повышение эффективности использования основных производственных
фондов (ОПФ) 97
4.3 Повышение эффективности за счет более рационального использования
рабочего времени 99
Заключение 104
Список литературы 107
Приложение А Бухгалтерский баланс ТОО «Дорожник» 109
Приложение В Отчет о результатах финансово.хозяйственной деятельности
ТОО «Дорожник» 111
1 Методика финансового анализа 6
1.1 Цель и методы финансового анализа 6
1.2 Анализ ликвидности баланса 20
1.3 Анализ финансовых коэффициентов 24
2 Анализ производственно.хозяйственной деятельности
ТОО «Дорожник» 34
2.1 Общая характеристика ТОО «Дорожник» 34
2.2 Анализ технико.экономических показателей 41
2.2.1 Анализ себестоимости 41
2.2.2 Анализ эффективности использования основных и оборотных средств 50
2.2.3 Анализ трудовых ресурсов 59
3 Финансовый анализ деятельности ТОО «Дорожник» 65
3.1 Анализ финансового положения 65
3.1.1 Анализ и оценка структуры баланса 65
3.1.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия 68
3.1.3 Анализ ликвидности баланса 76
3.2 Анализ финансовых результатов ТОО «Дорожник» 82
3.3 Диагностика риска банкротства 85
4 Разработка мероприятий по повышению эффективности
ТОО «Дорожник» 88
4.1 Строительство и ввод в действие автозаправочной станции (АЗС) 89
4.2 Повышение эффективности использования основных производственных
фондов (ОПФ) 97
4.3 Повышение эффективности за счет более рационального использования
рабочего времени 99
Заключение 104
Список литературы 107
Приложение А Бухгалтерский баланс ТОО «Дорожник» 109
Приложение В Отчет о результатах финансово.хозяйственной деятельности
ТОО «Дорожник» 111
В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния. Поэтому актуальность темы, данной дипломной работы очевидна, ведь сегодня любой современный предприниматель, руководитель обязаны владеть методами финансового анализа и уметь составить и представить финансовую отчетность своего предприятия.
Финансовая отчетность является по существу «лицом» фирмы. В настоящее время в связи с развитием акционерных обществ финансовый анализ получил новую форму представления - форму рекламного характера. Публикация результатов финансового анализа в виде отчетов показывает инвесторам и акционерам результаты работы предприятия за отчетный период времени и тенденции роста прибыли и развития предприятия на следующий год, и служит хорошим рекламным материалом для привлечения новых инвестиций. Таким образом, оценка финансового положения предприятия необходима не только руководителю для оценки финансового состояния предприятия, но и лицам, которые не принимают непосредственное участие в хозяйственной деятельности предприятия:
1) инвесторам, которым необходимо принять решение о формировании портфеля ценных бумаг предприятия;
2) кредиторам, которые должны выдать при необходимости кредиты предприятию и быть уверенными, что их кредиты вернут вместе с процентами, раньше чем предприятие обанкротится;
3) аудитора, которым необходимо проверить отчетность и хозяйственную деятельность предприятия и дать соответствующие рекомендации по ведению бухгалтерского учета;
4) руководителям маркетинговых и рекламных отделов, которые на основе этой информации создают стратегию продвижения товара на рынки.
Финансовая отчетность является по существу «лицом» фирмы. В настоящее время в связи с развитием акционерных обществ финансовый анализ получил новую форму представления - форму рекламного характера. Публикация результатов финансового анализа в виде отчетов показывает инвесторам и акционерам результаты работы предприятия за отчетный период времени и тенденции роста прибыли и развития предприятия на следующий год, и служит хорошим рекламным материалом для привлечения новых инвестиций. Таким образом, оценка финансового положения предприятия необходима не только руководителю для оценки финансового состояния предприятия, но и лицам, которые не принимают непосредственное участие в хозяйственной деятельности предприятия:
1) инвесторам, которым необходимо принять решение о формировании портфеля ценных бумаг предприятия;
2) кредиторам, которые должны выдать при необходимости кредиты предприятию и быть уверенными, что их кредиты вернут вместе с процентами, раньше чем предприятие обанкротится;
3) аудитора, которым необходимо проверить отчетность и хозяйственную деятельность предприятия и дать соответствующие рекомендации по ведению бухгалтерского учета;
4) руководителям маркетинговых и рекламных отделов, которые на основе этой информации создают стратегию продвижения товара на рынки.
Дисциплина: Финансы
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 71 страниц
В избранное:
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 71 страниц
В избранное:
СОДЕРЖАНИЕ
Введение 4
1 Методика финансового анализа 6
1.1 Цель и методы финансового анализа 6
1.2 Анализ ликвидности баланса 20
1.3 Анализ финансовых коэффициентов 24
2 Анализ производственно-хозяйственной деятельности
ТОО Дорожник 34
2.1 Общая характеристика ТОО Дорожник 34
2.2 Анализ технико-экономических показателей 41
2.2.1 Анализ себестоимости 41
2.2.2 Анализ эффективности использования основных и оборотных средств
50
2.2.3 Анализ трудовых ресурсов 59
3 Финансовый анализ деятельности ТОО Дорожник 65
3.1 Анализ финансового положения 65
3.1.1 Анализ и оценка структуры баланса 65
3.1.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия 68
3.1.3 Анализ ликвидности баланса 76
3.2 Анализ финансовых результатов ТОО Дорожник 82
3.3 Диагностика риска банкротства 85
4 Разработка мероприятий по повышению эффективности
ТОО Дорожник 88
4.1 Строительство и ввод в действие автозаправочной станции (АЗС) 89
4.2 Повышение эффективности использования основных производственных
фондов (ОПФ) 97
4.3 Повышение эффективности за счет более рационального использования
рабочего времени 99
Заключение 104
Список литературы 107
Приложение А Бухгалтерский баланс ТОО Дорожник 109
Приложение В Отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности
ТОО Дорожник 111
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям,
повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая
ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости
субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их
финансового состояния. Поэтому актуальность темы, данной дипломной работы
очевидна, ведь сегодня любой современный предприниматель, руководитель
обязаны владеть методами финансового анализа и уметь составить и
представить финансовую отчетность своего предприятия.
Финансовая отчетность является по существу лицом фирмы. В настоящее
время в связи с развитием акционерных обществ финансовый анализ получил
новую форму представления - форму рекламного характера. Публикация
результатов финансового анализа в виде отчетов показывает инвесторам и
акционерам результаты работы предприятия за отчетный период времени и
тенденции роста прибыли и развития предприятия на следующий год, и служит
хорошим рекламным материалом для привлечения новых инвестиций. Таким
образом, оценка финансового положения предприятия необходима не только
руководителю для оценки финансового состояния предприятия, но и лицам,
которые не принимают непосредственное участие в хозяйственной деятельности
предприятия:
1) инвесторам, которым необходимо принять решение о формировании
портфеля ценных бумаг предприятия;
2) кредиторам, которые должны выдать при необходимости кредиты
предприятию и быть уверенными, что их кредиты вернут вместе с процентами,
раньше чем предприятие обанкротится;
3) аудитора, которым необходимо проверить отчетность и хозяйственную
деятельность предприятия и дать соответствующие рекомендации по ведению
бухгалтерского учета;
4) руководителям маркетинговых и рекламных отделов, которые на основе
этой информации создают стратегию продвижения товара на рынки.
Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние
предприятия ТОО Дорожник, выявить основные проблемы финансовой и
производственно-хозяйственной деятельности, а также дать рекомендации по
улучшению финансового состояния предприятия.
Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:
1) изучение основных технико-экономических показателей
2) характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств
3) предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности
4) характеристика источников средств предприятия: собственных и
заемных, оценка финансовой устойчивости, расчет коэффициентов ликвидности
5) анализ финансовых результатов
6) диагностика возможности банкротства
7) разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной
деятельности.
Для решения вышеперечисленных задач была использована бухгалтерская
отчетность ТОО Дорожник за 1997-2001 годы.
Объектом исследования является ТОО Дорожник, которое относится к
числу малых предприятий расположенного в г. Усть-Каменогорске.
Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные
производственно-хозяйственные результаты его деятельности.
При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и
методы: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, анализ коэффициентов
(относительных показателей), сравнительный анализ и др.
1 МЕТОДИКА ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
1.1 Цель и методы финансового анализа
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа
ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную
картину финансового состояния предприятия, его доходов и убытков, изменений
в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При
этом аналитика и менеджера может интересовать как текущее финансовое
состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую и более отдаленную
перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.
Цели анализа достигаются в результате решения определенного набора
аналитических задач.
Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с
учетом организационных, информационных, технических и методических
возможностей проведения анализа.
Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта,
финансов, инвестиций и инноваций руководству нужна постоянная
осведомленность по соответствующим вопросам.
Основной принцип аналитического чтения информации - это дедуктивный
метод, то есть от общего к частному. Он должен применяться многократно.
Практика финансового анализа выработала методику чтения финансовых
отчетов, включающую шесть основных методов [13]:
а) горизонтальный (временный) анализ, то есть сравнение каждой позиции
отчетности на результат в целом;
б) вертикальный (структурный) анализ, то есть определение структуры
итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции
отчетности на результат в целом;
в) трендовый анализ, то есть сравнение каждой позиции отчетности с
рядом предшествующих периодов и определение тренда или основной тенденции
развития показателя, очищенной от влияния случайных факторов и
индивидуальных особенностей различных периодов. С помощью тренда
формируются возможные значения показателей в будущем, то есть ведется
перспективный прогнозный анализ;
г) анализ относительных показателей (коэффициентов), то есть расчет
отношений между различными позициями отчета или позициями различных форм
отчетности, определение взаимосвязей показателей;
д) сравнительный (пространственный) анализ - это как
внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным
показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и
межхозяйственный анализ показателей конкурентов, со среднеотраслевыми и
средними хозяйственными данными;
е) факторный анализ, то есть анализ влияния отдельных факторов (причин)
на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических
приемов исследования.
Финансовый анализ является составной частью общего, полного анализа
хозяйственной деятельности, которая состоит из двух тесно взаимосвязанных
разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа
[13, с. 17].
Разделение анализа на бухгалтерский и управленческий обусловлено
сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе
предприятия на финансовый учет и управленческий учет.
Такое разделение несколько условно, так как внутренний анализ может
рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот.
Оба анализа подпитывают друг друга информацией. К особенностям внешнего
финансового анализа относятся [6]:
а) множественность субъектов анализа;
б) разнообразие целей субъектов анализа;
в) наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
г) ориентация анализа на публичную отчетность предприятия;
д) ограничение задач анализа, как следствие предыдущего фактора;
е) открытость результатов анализа для пользователей информации.
Рисунок 1.1 - Схема финансового и управленческого анализа
Если финансовый анализ основывается только на данных бухгалтерской
отчетности, то он приобретает характер внешнего анализа, то есть анализа
проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами,
собственниками или государственными органами. Он не позволяет раскрыть всех
секретов фирмы, так как основывается на ограниченной информации. Внешний
финансовый анализ включает [13, с. 19]:
1) анализ абсолютных показателей чистого дохода;
2) анализ относительных показателей рентабельности;
3) анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности
баланса, платежеспособности предприятия;
4) анализ эффективности использования заемного капитала;
5) экономическую диагностику финансового состояния предприятия и
рейтинговую оценку эпитетов.
Внутрихозяйственный финансовый анализ наряду с бухгалтерским балансом
использует и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о
технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию.
Особенностями управленческого анализа являются:
1) ориентация результатов анализа на свое руководство;
2) использование всех источников информации;
3) отсутствие регламентации анализа со стороны;
4) комплексность анализа;
5) интеграция учета, анализа, планирования и принятия решений;
6) максимальная закрытость результатов анализа с целью сохранения
коммерческой тайны.
Методика анализа финансового состояния предприятия предназначена для
обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценка
финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной
экономики.
Эта методика включает в себя элементы, присущие как внешнему, так и
внутреннему анализу.
Анализ финансового состояния включает следующие блоки:
а) общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный
период;
б) анализ финансовой устойчивости предприятия;
в) анализ ликвидности баланса;
г) анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.
Все эти вопросы являются предметом рассмотрения настоящей дипломной
работы.
Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по
сравнительному аналитическому балансу, а также анализ коэффициентов,
характеризующий финансовую устойчивость предприятия, представляют собой
исходный пункт, из которого неизбежно логически вытекает заключительный
блок анализа финансового состояния.
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса должен оценивать текущую
платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансовой
устойчивости и платежеспособности в будущем. Показатели финансовой
устойчивости характеризуют сущность финансового состояния. Ликвидность
бухгалтерского баланса является характеристикой внешних проявлений
финансового состояния, которые обусловлены его сущностью.
Углубление анализа финансового состояния на основе данных учета
приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу.
Так, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает
необходимость внутреннего анализа товарно-материальных запасов, а уточнение
оценки ликвидности бухгалтерского баланса производится с помощью
внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности.
В процессе анализа для характеристики финансового состояния предприятия
с целью раскрытия различных аспектов финансового состояния применяют как
абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты.
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели
финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде
отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных
комбинаций.
В соответствии с классификацией одного из основателей балансоведения
Н.А. Блатова, относительные показатели финансового состояния подразделяются
на коэффициенты распределения и коэффициенты координации [13].
Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда необходимо
определить, какую часть тех или иных абсолютных показателей финансового
состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.
Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по
существу абсолютных показателей финансового состояния.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с
базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и
за ряд лет.
В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду
значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым,
благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам;
среднеотраслевые значения показателей; значения показателей, рассчитанные
по отчетности наиболее удачливого конкурента.
Кроме того, в качестве базы сравнения можно использовать теоретически
обоснованные или полученные в результате экспертных оценок величины
показателей, которые характеризуют оптимальные или критические с точки
зрения финансовой устойчивости предприятия значения относительных
показателей финансового состояния.
Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых
коэффициентов.
Большинство авторов [1, 2, 4, 5, 6, 7, 8, 13] считают, что для точной и
полной характеристики финансового состояния и тенденции его изменения
достаточно небольшого количества финансовых коэффициентов.
Однако эти коэффициенты должны отражать наиболее существенные стороны
финансового состояния анализируемого предприятия.
Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и
использованием средств (активов) и источников их образования (собственного
капитала и обязательств). Эти сведения представлены в бухгалтерском балансе
предприятия.
Основными факторами, которые определяют финансовое состояние
предприятия являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение
по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет
чистого дохода и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств
предприятия.
Сигнальным показателем, характеризующим финансовое состояние, является
платежеспособность предприятия.
Под платежеспособностью предприятия следует понимать его способность
вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков материально-
технических ресурсов, производителей работа и услуг для нужд предприятий,
субподрядчиков в соответствии с заключенными с ними хозяйственными
договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить
платежи в бюджет и внебюджетные фонды.
В связи с тем, что выполнение финансового плана в основном зависит от
результатов производственно-хозяйственной деятельности предприятия в целом,
можно отметить, что финансовое положение хозяйствующего субъекта
определяется всей совокупностью хозяйственных факторов, является наиболее
обобщающим показателем. Следовательно, отчет о результатах производственно-
финансовой деятельности предприятия также используется при анализе
финансового состояния.
В 20-е годы один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал
исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при
помощи сравнительного анализа баланса.
Сравнительный баланс получается из исходного баланса путем дополнения
его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и
источников средств предприятия за отчетный период.
Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса
являются:
1) абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало
и конец периода;
2) удельные веса статей баланса в валюте на начало и конец периода;
3) изменения в абсолютных величинах статей баланса за отчетный период;
4) изменения в удельных весах статей баланса в валюте баланса за
отчетный период;
5) изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста 1
статьи баланса);
6) изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста
структурных изменений - показатель динамики структурных изменений);
7) цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи -отношение
величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало
периода [2].
Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит
воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно
осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с бухгалтерским
балансом.
Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей,
характеризующих статику и динамику финансового состояния предприятия.
Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и
вертикального анализа, активно используемые в практике работы предприятий.
В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные
изменения величин различных статей баланса за определенный период.
Целью вертикального анализа является определение удельного веса нетто.
Все показатели сравнительного баланса делятся на три группы:
1) показатели структуры баланса;
2) показатели динамики баланса;
3) показатели структуры динамики баланса.
Для того чтобы аналитик имел возможность осмыслить общую картину
изменения финансового состояния предприятия, ему необходимы показатели
структурной динамики баланса.
Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве баланса, можно
сделать вывод о том, через какие источники в основном имел место приток
новых средств и в какие активы эти новые средства были в основном вложены.
Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия необходимо
сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку
ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).
На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры
имущества предприятия, который в более упорядоченном виде может быть
представлен по следующей форме:
АКТИВ ПАССИВ
1 . Имущество 1.1. Собственный капитал
1 . 1 . Им мобилизованные активы 1.2. Заемный капитал
1.2. Мобильные, оборотные активы 1.2.1. Долгосрочные обязательства
1.2.1. Товарно-материальные запасы 1.2.2 Краткосрочные обязательства
1.2.2. Дебиторская задолженность а) кредиты
1.2.3. Денежные средства и ценные б) кредиторская задолженность
бумаги
Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с
использованием методов горизонтального и вертикального анализа.
Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд
характеристик финансового состояния предприятия:
1) общая стоимость имущества предприятия;
2) стоимость иммобилизованных активов;
3) стоимость оборотных активов (мобильных средств);
4) стоимость материальных оборотных средств;
5) величина дебиторской задолженности;
6) сумма свободных денежных средств в широком смысле слова (включая
ценные бумаги);
7) стоимость собственного капитала;
8) величина заемного капитала;
9) величина долгосрочных кредитов;
10) величина краткосрочных кредитов;
11) величина кредиторской задолженности.
Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет
установить из абсолютные приращения и темпы роста. Это важно для
характеристики финансового состояния предприятия.
Например, динамика стоимости имущества предприятия позволяет получить
дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи
предприятия.
Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и
вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса.
Например, соотношение собственного и заемного капитала дает информацию
об автономии предприятия в условиях рыночной экономики, о его финансовой
устойчивости.
Особой значение для корректировки финансовой стратегии предприятия,
определение перспектив его финансового положения имеет трендовый анализ
отдельных статей баланса за более продолжительное время с использованием,
как правило, специальных экономико-математических методов.
По данным бухгалтерского учета из раздела II актива баланса следует
выделить расходы, означающие иммобилизацию оборотных активов, а из раздела
III пассива баланса - неплатежи, а именно ссуды, не погашенные в срок,
платежные требования поставщиков, не оплаченные в срок, недоимки в бюджет и
прочее.
Наряду с построением сравнительного аналитического баланса, для
получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период
производится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых
результатов хозяйственной деятельности за отчетный период, например, с
изменением выручки от реализации продукции, работ, услуг, информация о
которой содержится в ф. №2 годовой финансовой отчетности (стр. 010).
Это сопоставление осуществляется путем сравнения KB и КБ, которые
показывают соответственно прирост выручки от реализации продукции, работ,
услуг и среднего значения итого баланса за отчетный период.
Если КВ КБ, то в отчетном периоде использование финансовых ресурсов
предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде.
Если КВ КБ, то в отчетном периоде использование финансовых ресурсов
предприятия было менее эффективным.
Признаками хорошего бухгалтерского баланса с точки зрения повышения
эффективности производственно-финансовой деятельности предприятия А.Д.
Шеремет и Р.С. Сайфулин [13] называют следующие известные всем экономистам
показатели:
1) коэффициент текущей ликвидности ( 2,0;
2) обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом ( 0,1;
3) имеет место рост собственного капитала;
4) отсутствуют резкие изменения в отдельных статьях баланса;
5) дебиторская задолженность находится в равновесии с кредиторской
задолженностью предприятия;
6) в балансе отсутствуют больные статьи (убытки, просроченная
задолженность банкам и бюджету);
7) товарно-материальные запасы предприятия не превышают величину
минимальных источников из формирования (собственных оборотных средств,
долгосрочных кредитов, краткосрочных кредитов). После блока анализа
решающее значение имеет вопрос о том, какие показатели отражают сущность
устойчивости финансового состояния предприятия. Ответ на этот вопрос,
прежде всего, связан с балансовой моделью, положенной в основу анализа.
В условиях рыночной экономики данная модель имеет следующий вид:
F + Z + RA = ИС + KT + Kt + KO + RP,
где F - основные средства и вложения;
Z - товарно-материальные запасы;
RA - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения,
дебиторская задолженность и прочие активы;
ИС - собственный капитал;
Kt - краткосрочные кредиты;
КТ - долгосрочные обязательства;
КО - ссуды, не погашенные в срок;
RP - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы [8].
Данная модель предполагает определенную перегруппировку
статей бухгалтерского баланса с целью выделения однородных с точки зрения
сроков возврата величин привлеченных (заемных) средств.
На основе агрегирования статей разделов II и III пассива баланса
получают величины Kt и КТ.
Учитывая, что долгосрочные кредиты направляются преимущественно на
приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем
исходную балансовую формулу следующим образом:
Z + RA = [(ИС + КТ) - Р] + [Kt + KO + RP]
Из этой формулы можно сделать вывод, что при условии ограничения
товарно-материальных запасов предприятия Z величиной [(ИС + КТ) - Р]:
Z ( (HC + KT) - F
Будет выполняться условие платежеспособности предприятия, то есть
денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская
задолженность покроют краткосрочные обязательства предприятия (Kt + KO +
RP):
RA ( Kt + KO + RP
Следовательно, соотношение стоимости материальных оборотных средств и
величин собственных и заемных источников их формирования определяет
устойчивость финансового состояния предприятия.
Обеспеченность товарно-материальных запасов предприятия источниками их
формирования является сущностью финансовой устойчивости, в то время как
платежеспособность является ее внешним проявлением.
Степень обеспеченности товарно-материальных запасов предприятия
источниками их формирования является причиной той или иной степени
платежеспособности (или неплатежеспособности), которая выступает как
следствие обеспеченности.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия
является излишек или недостаток источников средств для формирования товарно-
материальных запасов.
При этом следует иметь в виду обеспеченность предприятия определенными
видами источников средств предприятия (собственными, кредитными и другими
заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных источников (включая
краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована
тождественностью итогов актива и пассива баланса.
Общая величина товарно-материальных запасов предприятия Z равна итогу
первой группы статей раздела II актива баланса.
Для характеристики источников формирования товарно-материальных запасов
предприятия используют несколько показателей, которые отражают степень
охвата разных видов источников:
1) наличие собственных оборотных средств;
2) наличие собственных и долгосрочных источников формирования товарно-
материальных запасов;
3) общая величина основных источников формирования товарно-материальных
запасов.
Наличие собственных оборотных средств равно разнице величины источников
собственных средств и величины основных средств и вложений:
ЕС = ИС - F
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования
товарно-материальных запасов определяется из предыдущего показателя
увеличением его на сумму долгосрочных обязательств:
ЕТ = (ИС + КТ) – F + Kt
Общая величина источников формирования товарно-материальных запасов
равна сумме предыдущего показателя и величин краткосрочных кредитов (без
учета кредитов, не погашенных в срок):
Еобщ = (ИС + КТ) – F + Kt
Каждый из рассмотренных показателей наличия источников формирования
товарно-материальных запасов следует уменьшить на величину иммобилизации
оборотных средств. Критерием иммобилизации оборотных средств должна служить
низкая ликвидность или полная не ликвидность обнаруженных при анализе
сомнительных сумм.
В название показателя наличия собственных и долгосрочных заемных
источников формирования товарно-материальных запасов, на наш взгляд,
имеется некоторая условность. В связи с тем, что долгосрочные кредиты
используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных
средств, показатель наличия собственных и долгосрочных заемных источников
формирования товарно-материальных запасов ЕТ фактически отражает
скорректированную величину собственных оборотных средств. Поэтому название
наличие собственных и долгосрочных заемных источников указывается только
на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств ЕС
увеличена на сумму долгосрочных обязательств.
В практике фирм промышленно-развитых стран используется показатель
чистых мобильных средств.
Этот показатель равен разности оборотных активов и краткосрочной
задолженности. Он соответствует рассматриваемому нами показателю наличию
собственных и долгосрочных заемных источников формирования товарно-
материальных запасов.
Действительно, если краткосрочная задолженность предприятия будет
перенесена в левую часть балансовой модели, то последняя примет вид:
(Z + RP) – (Kt + KO + RP) = (ИС + КТ) - F
В левой части равенства мы имеем разницу между оборотными средствами
предприятия и его краткосрочной задолженности.
В правой части данного равенства мы имеем величину показателя ЕТ.
Таким образом, произведенные нами преобразования исходной балансовой
модели, позволили установить обоснованные взаимосвязи между показателями
финансового состояния предприятия.
Показатель общей величины основных источников формирования товарно-
материальных запасов Еобщ является приближенным, поскольку часть
краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные покупателям
(обозначим эту часть краткосрочных кредитов, не предназначенных для
формирования товарно-материальных запасов через IRP), а для покрытия
товарно-материальных запасов привлекается часть кредиторской задолженности
(обозначим ее через fKt), зачтенная банком при кредитовании.
Величины fKt и IRP в балансе не отражаются. Для них можно оценить
только верхние границы.
1.2 Анализ ликвидности баланса
Потребность в анализе ликвидности бухгалтерского баланса в условиях
рыночной экономики возникает в связи с усилением финансовых ограничений и
необходимостью оценки конкурентоспособности предприятия.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму
соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени
превращения активов в денежные средства.
Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную
форму, тем выше его ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке
убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по
срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в
денежную форму, активы предприятия распределяются на следующие группы:
А1) наиболее ликвидные активы;
А2) быстро реализуемые активы;
A3) медленно реализуемые активы;
А4) труднореализуемые активы.
В группу А1 - наиболее ликвидные активы входят денежные средства
предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
В группу А2 - быстро реализуемые активы входят дебиторская
задолженность и прочие активы.
В группу A3 - медленно реализуемые активы входят товарно-материальные
запасы.
В группу А4 - труднореализуемые активы входят статьи раздела 1 актива
баланса.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1) наиболее срочные обязательства;
П2) краткосрочные пассивы;
ПЗ) долгосрочные пассивы;
П4) постоянные пассивы.
В группу Ш - наиболее срочные обязательства входят кредиторская
задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок (ф. №5 финансовой
отчетности).
В группу П2 - краткосрочные пассивы входят краткосрочные кредиты и
овердрафт и текущая часть долгосрочных кредитов.
В группу ПЗ - долгосрочные пассивы входят долгосрочные кредиты.
В группу П4 - постоянные пассивы входят статьи раздела IV баланса -
Собственный капитал (за вычетом расходов будущих периодов и суммы
иммобилизации по статьям раздела II актива баланса). Этот итог
увеличивается на сумму источников средств, приравненных к собственным из
раздела VI баланса Краткосрочные обязательства.
Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
А1 ( П1
А2 ( П2
A3 ( П3
А4 ( П4
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и
четвертого неравенства. Поэтому практически существенным является
сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.
Четвертое неравенство носит балансирующий характер. В то же время оно
имеет глубокий экономический смысл: его соблюдение свидетельствует о
соблюдении минимального условия финансовой устойчивости предприятия -
наличия у предприятия собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак,
противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность
баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их
избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по
стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее
ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с
наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет
выяснить текущую ликвидность.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными
пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность.
Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или
неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту
промежуток времени.
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности
на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является
приближенным потому, что соответствие степени ликвидности активов и сроков
погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено
ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий
внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности.
Для уточнения результатов анализа необходимы специальные методы,
корректирующие показатели анализируемой методики.
В 20-е годы в аналитической практике использовался метод нормативов
скидок [13]. Посредством нормативов скидок осуществлялось перераспределение
величин балансовых статей между группами активов и пассивов в соответствии
со среднестатистическими характеристиками и сроков погашения обязательств.
Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1
(сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.
Сопоставление итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2
(сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения
ликвидности в недалеком будущем.
Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп
отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном
будущем.
Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет
финансовое положение предприятия с точки зрения возможностей своевременного
осуществления расчетов.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом (Л) А.Д. Шеремет и
Р.С. Сайфулин [13] предлагают использовать общий показатель ликвидности,
который может быть исчислен по следующей формуле:
где А1, А2, А3 - итоги соответствующих групп по активу;
П1, П2, П3 - итоги соответствующих групп по пассиву;
а1, а2, а3 - весовые коэффициенты.
Общий показатель ликвидности баланса показывает соотношение суммы
ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как
краткосрочных, так и долгосрочных и среднесрочных) при условии, что
различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в
указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с
точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.
Данный показатель позволяет сравнивать балансы предприятия, которые
относятся к разным отчетным периодам, а также балансы разных предприятий и
выяснять какой баланс более ликвиден.
1.3. Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели
финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений
абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с
базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и
за ряд лет.
Рассмотрим основные финансовые коэффициенты, характеризующие
предприятие с разных точек зрения:
1) Оценка рентабельности:
а) общая рентабельность = х 100;
б) чистая рентабельность = х 100;
в)
г)
По мнению А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина [13], особое значение для
предприятий стран СНГ имеет последний показатель.
Показатель (б) характеризует экономическую рентабельность всего
используемого предприятием капитала (собственного и заемного).
Показатель (в) характеризует финансовую рентабельность предприятия,
т.е. рентабельность собственного капитала.
Показатели рентабельности являются наиболее существенной обобщенной
характеристикой хозяйственной деятельности предприятия. На них оказывают
влияние показатель рентабельности продукции (его принято называть
эффективностью управления) и показатель капиталоотдачи (его принято
называть деловой активностью). Эту зависимость можно проиллюстрировать
примером чистой рентабельности предприятия (в коэффициентах):
2 0ценка эффективности управления:
а) чистый доход на 1 тенге оборота = х 100;
б)
в)
г)
Различие всех показателей эффективности управления в числителях формул,
т.е. в финансовых результатах, отражающих определенную сторону
хозяйственной деятельности.
3. Оценка деловой активности:
а)
б)
в)
г)
д)
е)
ж)
В промышленно развитых странах по наиболее важным показателям деловой
активности устанавливаются нормативы по народному хозяйству в целом и по
отраслям. Как правило, такие нормативы отражают средние фактические
значения этих коэффициентов. Так, в большинстве промышленно развитых
странах нормативом оборачиваемости запасов являются 3 оборота, т.е.
приблизительно 122 дня, нормативом оборачиваемости дебиторской
задолженности - 4,9, или приблизительно 73 дня [13].
Среднюю стоимость активов и пассивов за период, например, за год,
рассчитывают как среднюю хронологическую по месячным данным, а если в
распоряжении финансового аналитика имеется лишь годовой баланс, то
применяют упрощенный прием: средняя из суммы данных на начало и конец
периода.
4) Оценка рыночной устойчивости.
Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на
показателях рентабельности управления и деловой активности. Их следует
рассчитывать на определенную дату составления балансов и рассматривать в
динамике.
Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния
является коэффициент автономии, равный доле собственного капитала в общем,
итоге баланса. Этот показатель характеризует независимость предприятия от
заемных источников средств.
Нормальное минимальное значение коэффициента автономии (КА) оценивается
на уровне 0,5.
Нормальное ограничение КА ( 0,5 означает, что все обязательства
предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение
ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его
кредиторов.
Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой
независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих
периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает
гарантированность предприятием своих обязательств.
Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и
собственных средств (КЗ), равный отношению величины обязательств
предприятия к величине его собственных средств.
Взаимосвязь коэффициентов КЗ и КА:
Отсюда следует нормальное ограничение для коэффициента заемных и
собственных средств: К ( 1.
При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия
коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен
сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к
стоимости его иммобилизованных средств. Этот показатель называется
коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ). Он
вычисляется делением оборотных активов (раздел II актива) на
иммобилизованные активы (раздел I актива).
Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния
является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных
средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он
показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в
мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими
средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно
характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в
практике финансового анализа нормальных значений этого показателя не
существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины
коэффициента рекомендуется 0,5,
В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа
финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия
источниками средств формирования товарно-материальных запасов, одним из
главных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент
обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины
собственных оборотных средств к стоимости товарно-материальных запасов
(КО). Нормальное значение этого показателя, получаемое на основе
статистических усреднений данных хозяйственной практики, имеет следующий
вид:
КО ( 0,6 - 0,8.
Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент
имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей
(взятых по балансу) основных средств, капитальных вложений, оборудования,
производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса
(КИМ).
На основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее
значение этого показателя: КИМ ( 0,5.
В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно
привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества
производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде
не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.
Для характеристики структуры источников средств предприятия наряду с
коэффициентом автономии, соотношения заемных и собственных средств,
маневренности следует использовать также частные показатели, отражающие
разнообразные тенденции в изменении структуры различных групп источников.
К таким показателям в первую очередь относится коэффициент
долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины
долгосрочных кредитов к сумме источников собственных средств предприятия и
долгосрочных кредитов.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств позволяет
приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных
вложений.
Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных
обязательств предприятия в общей сумме обязательств.
Коэффициент автономии источников формирования товарно-материальных
запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме
основных источников формирования товарно-материальных запасов.
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражают долю
кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств
предприятия.
5) Оценка ликвидности активов предприятия.
Рассмотренный вше общий показатель ликвидности баланса выражает
способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств -
как по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает
представления о возможностях предприятия в плане погашения именно
краткосрочных обязательств.
Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются три
основные показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств,
рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:
а) коэффициент абсолютной ликвидности;
б) коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент
покрытия);
в) коэффициент текущей ликвидности (покрытия).
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) равен отношению величины
наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и
краткосрочных пассивов.
Под наиболее ликвидными активами подразумеваются денежные средства и
краткосрочные ценные бумаги.
Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее
срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают:
1) кредиторскую задолженность и прочие пассивы;
2) ссуды, не погашенные в срок;
3) краткосрочные кредиты.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.
Нормальное ограничение этого показателя:
Кал ( 0,2 - 0,5.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает платежеспособность
предприятия на дату составления баланса.
Для вычисления коэффициента критической ликвидности (промежуточного
коэффициента покрытия (Ккл) в состав ликвидных средств в числитель
относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие
активы.
Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности
предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Нормальное значение этого показателя: Ккл ( 1,0.
Критический коэффициент ликвидности выражает ожидаемую
платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности
одного оборота дебиторской задолженности.
Если в состав ликвидных средств включаются также товарно-материальные
запасы (за вычетом расходов будущих периодов), то получается
коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия). Он равен
отношению стоимости всех оборотных средств предприятия к величине
краткосрочных обязательств.
Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия,
оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и
благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае
необходимости прочих элементов материальных оборотных средств.
Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства,
длительности производственного цикла, структуры запасов и ряда других
факторов.
Нормальное ограничение для этого коэффициента: Кn ( 2.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую
платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности
одного оборота всех оборотных средств.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю
характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной
степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам внешних
пользователей аналитической информации.
Так, банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет
коэффициенту критической ликвидности, покупатели и держатели акций
предприятия - коэффициенту текущей ликвидности и т.п.
2 АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВЕННО-ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ТОО ДОРОЖНИК
2.1 Общая характеристика ТОО Дорожник
Объектом данной работы является ТОО Дорожник, образованное в 1997
году. Согласно уставу предприятия оно занималось следующими работами:
- содержание и ремонт дорог;
- санитарная очистка города;
- озеленение;
- комиссионная торговля.
Товарищество является юридическим лицом по действующему
законодательству Республики Казахстан, осуществляет деятельность на основе
самофинансировании и самоокупаемости, обладает обособленным имуществом,
имеет самостоятельный баланс и счета в кредитных учреждениях, круглую
печать, эмблему, фирменные бланки и другие реквизиты. Может от своего имени
заключать договора, приобретать имущественные и личные неимущественные
права и нести обязанности, быть истцом, ответчиком и третьим лицом в суде.
Товарищество имеет право создавать дочерние предприятия, филиалы и
представительства, быть участником других товариществ и некоммерческих
организаций.
В настоящее время ТОО Дорожник выполняет следующие работы:
- содержание и ремонт дорог;
- санитарная очистка города;
- автоуслуги;
- реализация материалов.
Уставной фонд данного предприятия ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Введение 4
1 Методика финансового анализа 6
1.1 Цель и методы финансового анализа 6
1.2 Анализ ликвидности баланса 20
1.3 Анализ финансовых коэффициентов 24
2 Анализ производственно-хозяйственной деятельности
ТОО Дорожник 34
2.1 Общая характеристика ТОО Дорожник 34
2.2 Анализ технико-экономических показателей 41
2.2.1 Анализ себестоимости 41
2.2.2 Анализ эффективности использования основных и оборотных средств
50
2.2.3 Анализ трудовых ресурсов 59
3 Финансовый анализ деятельности ТОО Дорожник 65
3.1 Анализ финансового положения 65
3.1.1 Анализ и оценка структуры баланса 65
3.1.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия 68
3.1.3 Анализ ликвидности баланса 76
3.2 Анализ финансовых результатов ТОО Дорожник 82
3.3 Диагностика риска банкротства 85
4 Разработка мероприятий по повышению эффективности
ТОО Дорожник 88
4.1 Строительство и ввод в действие автозаправочной станции (АЗС) 89
4.2 Повышение эффективности использования основных производственных
фондов (ОПФ) 97
4.3 Повышение эффективности за счет более рационального использования
рабочего времени 99
Заключение 104
Список литературы 107
Приложение А Бухгалтерский баланс ТОО Дорожник 109
Приложение В Отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности
ТОО Дорожник 111
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям,
повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая
ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости
субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их
финансового состояния. Поэтому актуальность темы, данной дипломной работы
очевидна, ведь сегодня любой современный предприниматель, руководитель
обязаны владеть методами финансового анализа и уметь составить и
представить финансовую отчетность своего предприятия.
Финансовая отчетность является по существу лицом фирмы. В настоящее
время в связи с развитием акционерных обществ финансовый анализ получил
новую форму представления - форму рекламного характера. Публикация
результатов финансового анализа в виде отчетов показывает инвесторам и
акционерам результаты работы предприятия за отчетный период времени и
тенденции роста прибыли и развития предприятия на следующий год, и служит
хорошим рекламным материалом для привлечения новых инвестиций. Таким
образом, оценка финансового положения предприятия необходима не только
руководителю для оценки финансового состояния предприятия, но и лицам,
которые не принимают непосредственное участие в хозяйственной деятельности
предприятия:
1) инвесторам, которым необходимо принять решение о формировании
портфеля ценных бумаг предприятия;
2) кредиторам, которые должны выдать при необходимости кредиты
предприятию и быть уверенными, что их кредиты вернут вместе с процентами,
раньше чем предприятие обанкротится;
3) аудитора, которым необходимо проверить отчетность и хозяйственную
деятельность предприятия и дать соответствующие рекомендации по ведению
бухгалтерского учета;
4) руководителям маркетинговых и рекламных отделов, которые на основе
этой информации создают стратегию продвижения товара на рынки.
Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние
предприятия ТОО Дорожник, выявить основные проблемы финансовой и
производственно-хозяйственной деятельности, а также дать рекомендации по
улучшению финансового состояния предприятия.
Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:
1) изучение основных технико-экономических показателей
2) характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств
3) предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности
4) характеристика источников средств предприятия: собственных и
заемных, оценка финансовой устойчивости, расчет коэффициентов ликвидности
5) анализ финансовых результатов
6) диагностика возможности банкротства
7) разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной
деятельности.
Для решения вышеперечисленных задач была использована бухгалтерская
отчетность ТОО Дорожник за 1997-2001 годы.
Объектом исследования является ТОО Дорожник, которое относится к
числу малых предприятий расположенного в г. Усть-Каменогорске.
Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные
производственно-хозяйственные результаты его деятельности.
При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и
методы: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, анализ коэффициентов
(относительных показателей), сравнительный анализ и др.
1 МЕТОДИКА ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
1.1 Цель и методы финансового анализа
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа
ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную
картину финансового состояния предприятия, его доходов и убытков, изменений
в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При
этом аналитика и менеджера может интересовать как текущее финансовое
состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую и более отдаленную
перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.
Цели анализа достигаются в результате решения определенного набора
аналитических задач.
Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с
учетом организационных, информационных, технических и методических
возможностей проведения анализа.
Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта,
финансов, инвестиций и инноваций руководству нужна постоянная
осведомленность по соответствующим вопросам.
Основной принцип аналитического чтения информации - это дедуктивный
метод, то есть от общего к частному. Он должен применяться многократно.
Практика финансового анализа выработала методику чтения финансовых
отчетов, включающую шесть основных методов [13]:
а) горизонтальный (временный) анализ, то есть сравнение каждой позиции
отчетности на результат в целом;
б) вертикальный (структурный) анализ, то есть определение структуры
итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции
отчетности на результат в целом;
в) трендовый анализ, то есть сравнение каждой позиции отчетности с
рядом предшествующих периодов и определение тренда или основной тенденции
развития показателя, очищенной от влияния случайных факторов и
индивидуальных особенностей различных периодов. С помощью тренда
формируются возможные значения показателей в будущем, то есть ведется
перспективный прогнозный анализ;
г) анализ относительных показателей (коэффициентов), то есть расчет
отношений между различными позициями отчета или позициями различных форм
отчетности, определение взаимосвязей показателей;
д) сравнительный (пространственный) анализ - это как
внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным
показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и
межхозяйственный анализ показателей конкурентов, со среднеотраслевыми и
средними хозяйственными данными;
е) факторный анализ, то есть анализ влияния отдельных факторов (причин)
на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических
приемов исследования.
Финансовый анализ является составной частью общего, полного анализа
хозяйственной деятельности, которая состоит из двух тесно взаимосвязанных
разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа
[13, с. 17].
Разделение анализа на бухгалтерский и управленческий обусловлено
сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе
предприятия на финансовый учет и управленческий учет.
Такое разделение несколько условно, так как внутренний анализ может
рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот.
Оба анализа подпитывают друг друга информацией. К особенностям внешнего
финансового анализа относятся [6]:
а) множественность субъектов анализа;
б) разнообразие целей субъектов анализа;
в) наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
г) ориентация анализа на публичную отчетность предприятия;
д) ограничение задач анализа, как следствие предыдущего фактора;
е) открытость результатов анализа для пользователей информации.
Рисунок 1.1 - Схема финансового и управленческого анализа
Если финансовый анализ основывается только на данных бухгалтерской
отчетности, то он приобретает характер внешнего анализа, то есть анализа
проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами,
собственниками или государственными органами. Он не позволяет раскрыть всех
секретов фирмы, так как основывается на ограниченной информации. Внешний
финансовый анализ включает [13, с. 19]:
1) анализ абсолютных показателей чистого дохода;
2) анализ относительных показателей рентабельности;
3) анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности
баланса, платежеспособности предприятия;
4) анализ эффективности использования заемного капитала;
5) экономическую диагностику финансового состояния предприятия и
рейтинговую оценку эпитетов.
Внутрихозяйственный финансовый анализ наряду с бухгалтерским балансом
использует и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о
технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию.
Особенностями управленческого анализа являются:
1) ориентация результатов анализа на свое руководство;
2) использование всех источников информации;
3) отсутствие регламентации анализа со стороны;
4) комплексность анализа;
5) интеграция учета, анализа, планирования и принятия решений;
6) максимальная закрытость результатов анализа с целью сохранения
коммерческой тайны.
Методика анализа финансового состояния предприятия предназначена для
обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценка
финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной
экономики.
Эта методика включает в себя элементы, присущие как внешнему, так и
внутреннему анализу.
Анализ финансового состояния включает следующие блоки:
а) общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный
период;
б) анализ финансовой устойчивости предприятия;
в) анализ ликвидности баланса;
г) анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.
Все эти вопросы являются предметом рассмотрения настоящей дипломной
работы.
Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по
сравнительному аналитическому балансу, а также анализ коэффициентов,
характеризующий финансовую устойчивость предприятия, представляют собой
исходный пункт, из которого неизбежно логически вытекает заключительный
блок анализа финансового состояния.
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса должен оценивать текущую
платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансовой
устойчивости и платежеспособности в будущем. Показатели финансовой
устойчивости характеризуют сущность финансового состояния. Ликвидность
бухгалтерского баланса является характеристикой внешних проявлений
финансового состояния, которые обусловлены его сущностью.
Углубление анализа финансового состояния на основе данных учета
приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу.
Так, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает
необходимость внутреннего анализа товарно-материальных запасов, а уточнение
оценки ликвидности бухгалтерского баланса производится с помощью
внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности.
В процессе анализа для характеристики финансового состояния предприятия
с целью раскрытия различных аспектов финансового состояния применяют как
абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты.
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели
финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде
отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных
комбинаций.
В соответствии с классификацией одного из основателей балансоведения
Н.А. Блатова, относительные показатели финансового состояния подразделяются
на коэффициенты распределения и коэффициенты координации [13].
Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда необходимо
определить, какую часть тех или иных абсолютных показателей финансового
состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.
Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по
существу абсолютных показателей финансового состояния.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с
базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и
за ряд лет.
В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду
значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым,
благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам;
среднеотраслевые значения показателей; значения показателей, рассчитанные
по отчетности наиболее удачливого конкурента.
Кроме того, в качестве базы сравнения можно использовать теоретически
обоснованные или полученные в результате экспертных оценок величины
показателей, которые характеризуют оптимальные или критические с точки
зрения финансовой устойчивости предприятия значения относительных
показателей финансового состояния.
Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых
коэффициентов.
Большинство авторов [1, 2, 4, 5, 6, 7, 8, 13] считают, что для точной и
полной характеристики финансового состояния и тенденции его изменения
достаточно небольшого количества финансовых коэффициентов.
Однако эти коэффициенты должны отражать наиболее существенные стороны
финансового состояния анализируемого предприятия.
Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и
использованием средств (активов) и источников их образования (собственного
капитала и обязательств). Эти сведения представлены в бухгалтерском балансе
предприятия.
Основными факторами, которые определяют финансовое состояние
предприятия являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение
по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет
чистого дохода и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств
предприятия.
Сигнальным показателем, характеризующим финансовое состояние, является
платежеспособность предприятия.
Под платежеспособностью предприятия следует понимать его способность
вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков материально-
технических ресурсов, производителей работа и услуг для нужд предприятий,
субподрядчиков в соответствии с заключенными с ними хозяйственными
договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить
платежи в бюджет и внебюджетные фонды.
В связи с тем, что выполнение финансового плана в основном зависит от
результатов производственно-хозяйственной деятельности предприятия в целом,
можно отметить, что финансовое положение хозяйствующего субъекта
определяется всей совокупностью хозяйственных факторов, является наиболее
обобщающим показателем. Следовательно, отчет о результатах производственно-
финансовой деятельности предприятия также используется при анализе
финансового состояния.
В 20-е годы один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал
исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при
помощи сравнительного анализа баланса.
Сравнительный баланс получается из исходного баланса путем дополнения
его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и
источников средств предприятия за отчетный период.
Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса
являются:
1) абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало
и конец периода;
2) удельные веса статей баланса в валюте на начало и конец периода;
3) изменения в абсолютных величинах статей баланса за отчетный период;
4) изменения в удельных весах статей баланса в валюте баланса за
отчетный период;
5) изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста 1
статьи баланса);
6) изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста
структурных изменений - показатель динамики структурных изменений);
7) цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи -отношение
величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало
периода [2].
Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит
воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно
осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с бухгалтерским
балансом.
Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей,
характеризующих статику и динамику финансового состояния предприятия.
Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и
вертикального анализа, активно используемые в практике работы предприятий.
В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные
изменения величин различных статей баланса за определенный период.
Целью вертикального анализа является определение удельного веса нетто.
Все показатели сравнительного баланса делятся на три группы:
1) показатели структуры баланса;
2) показатели динамики баланса;
3) показатели структуры динамики баланса.
Для того чтобы аналитик имел возможность осмыслить общую картину
изменения финансового состояния предприятия, ему необходимы показатели
структурной динамики баланса.
Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве баланса, можно
сделать вывод о том, через какие источники в основном имел место приток
новых средств и в какие активы эти новые средства были в основном вложены.
Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия необходимо
сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку
ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).
На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры
имущества предприятия, который в более упорядоченном виде может быть
представлен по следующей форме:
АКТИВ ПАССИВ
1 . Имущество 1.1. Собственный капитал
1 . 1 . Им мобилизованные активы 1.2. Заемный капитал
1.2. Мобильные, оборотные активы 1.2.1. Долгосрочные обязательства
1.2.1. Товарно-материальные запасы 1.2.2 Краткосрочные обязательства
1.2.2. Дебиторская задолженность а) кредиты
1.2.3. Денежные средства и ценные б) кредиторская задолженность
бумаги
Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с
использованием методов горизонтального и вертикального анализа.
Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд
характеристик финансового состояния предприятия:
1) общая стоимость имущества предприятия;
2) стоимость иммобилизованных активов;
3) стоимость оборотных активов (мобильных средств);
4) стоимость материальных оборотных средств;
5) величина дебиторской задолженности;
6) сумма свободных денежных средств в широком смысле слова (включая
ценные бумаги);
7) стоимость собственного капитала;
8) величина заемного капитала;
9) величина долгосрочных кредитов;
10) величина краткосрочных кредитов;
11) величина кредиторской задолженности.
Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет
установить из абсолютные приращения и темпы роста. Это важно для
характеристики финансового состояния предприятия.
Например, динамика стоимости имущества предприятия позволяет получить
дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи
предприятия.
Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и
вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса.
Например, соотношение собственного и заемного капитала дает информацию
об автономии предприятия в условиях рыночной экономики, о его финансовой
устойчивости.
Особой значение для корректировки финансовой стратегии предприятия,
определение перспектив его финансового положения имеет трендовый анализ
отдельных статей баланса за более продолжительное время с использованием,
как правило, специальных экономико-математических методов.
По данным бухгалтерского учета из раздела II актива баланса следует
выделить расходы, означающие иммобилизацию оборотных активов, а из раздела
III пассива баланса - неплатежи, а именно ссуды, не погашенные в срок,
платежные требования поставщиков, не оплаченные в срок, недоимки в бюджет и
прочее.
Наряду с построением сравнительного аналитического баланса, для
получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период
производится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых
результатов хозяйственной деятельности за отчетный период, например, с
изменением выручки от реализации продукции, работ, услуг, информация о
которой содержится в ф. №2 годовой финансовой отчетности (стр. 010).
Это сопоставление осуществляется путем сравнения KB и КБ, которые
показывают соответственно прирост выручки от реализации продукции, работ,
услуг и среднего значения итого баланса за отчетный период.
Если КВ КБ, то в отчетном периоде использование финансовых ресурсов
предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде.
Если КВ КБ, то в отчетном периоде использование финансовых ресурсов
предприятия было менее эффективным.
Признаками хорошего бухгалтерского баланса с точки зрения повышения
эффективности производственно-финансовой деятельности предприятия А.Д.
Шеремет и Р.С. Сайфулин [13] называют следующие известные всем экономистам
показатели:
1) коэффициент текущей ликвидности ( 2,0;
2) обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом ( 0,1;
3) имеет место рост собственного капитала;
4) отсутствуют резкие изменения в отдельных статьях баланса;
5) дебиторская задолженность находится в равновесии с кредиторской
задолженностью предприятия;
6) в балансе отсутствуют больные статьи (убытки, просроченная
задолженность банкам и бюджету);
7) товарно-материальные запасы предприятия не превышают величину
минимальных источников из формирования (собственных оборотных средств,
долгосрочных кредитов, краткосрочных кредитов). После блока анализа
решающее значение имеет вопрос о том, какие показатели отражают сущность
устойчивости финансового состояния предприятия. Ответ на этот вопрос,
прежде всего, связан с балансовой моделью, положенной в основу анализа.
В условиях рыночной экономики данная модель имеет следующий вид:
F + Z + RA = ИС + KT + Kt + KO + RP,
где F - основные средства и вложения;
Z - товарно-материальные запасы;
RA - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения,
дебиторская задолженность и прочие активы;
ИС - собственный капитал;
Kt - краткосрочные кредиты;
КТ - долгосрочные обязательства;
КО - ссуды, не погашенные в срок;
RP - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы [8].
Данная модель предполагает определенную перегруппировку
статей бухгалтерского баланса с целью выделения однородных с точки зрения
сроков возврата величин привлеченных (заемных) средств.
На основе агрегирования статей разделов II и III пассива баланса
получают величины Kt и КТ.
Учитывая, что долгосрочные кредиты направляются преимущественно на
приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем
исходную балансовую формулу следующим образом:
Z + RA = [(ИС + КТ) - Р] + [Kt + KO + RP]
Из этой формулы можно сделать вывод, что при условии ограничения
товарно-материальных запасов предприятия Z величиной [(ИС + КТ) - Р]:
Z ( (HC + KT) - F
Будет выполняться условие платежеспособности предприятия, то есть
денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская
задолженность покроют краткосрочные обязательства предприятия (Kt + KO +
RP):
RA ( Kt + KO + RP
Следовательно, соотношение стоимости материальных оборотных средств и
величин собственных и заемных источников их формирования определяет
устойчивость финансового состояния предприятия.
Обеспеченность товарно-материальных запасов предприятия источниками их
формирования является сущностью финансовой устойчивости, в то время как
платежеспособность является ее внешним проявлением.
Степень обеспеченности товарно-материальных запасов предприятия
источниками их формирования является причиной той или иной степени
платежеспособности (или неплатежеспособности), которая выступает как
следствие обеспеченности.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия
является излишек или недостаток источников средств для формирования товарно-
материальных запасов.
При этом следует иметь в виду обеспеченность предприятия определенными
видами источников средств предприятия (собственными, кредитными и другими
заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных источников (включая
краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована
тождественностью итогов актива и пассива баланса.
Общая величина товарно-материальных запасов предприятия Z равна итогу
первой группы статей раздела II актива баланса.
Для характеристики источников формирования товарно-материальных запасов
предприятия используют несколько показателей, которые отражают степень
охвата разных видов источников:
1) наличие собственных оборотных средств;
2) наличие собственных и долгосрочных источников формирования товарно-
материальных запасов;
3) общая величина основных источников формирования товарно-материальных
запасов.
Наличие собственных оборотных средств равно разнице величины источников
собственных средств и величины основных средств и вложений:
ЕС = ИС - F
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования
товарно-материальных запасов определяется из предыдущего показателя
увеличением его на сумму долгосрочных обязательств:
ЕТ = (ИС + КТ) – F + Kt
Общая величина источников формирования товарно-материальных запасов
равна сумме предыдущего показателя и величин краткосрочных кредитов (без
учета кредитов, не погашенных в срок):
Еобщ = (ИС + КТ) – F + Kt
Каждый из рассмотренных показателей наличия источников формирования
товарно-материальных запасов следует уменьшить на величину иммобилизации
оборотных средств. Критерием иммобилизации оборотных средств должна служить
низкая ликвидность или полная не ликвидность обнаруженных при анализе
сомнительных сумм.
В название показателя наличия собственных и долгосрочных заемных
источников формирования товарно-материальных запасов, на наш взгляд,
имеется некоторая условность. В связи с тем, что долгосрочные кредиты
используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных
средств, показатель наличия собственных и долгосрочных заемных источников
формирования товарно-материальных запасов ЕТ фактически отражает
скорректированную величину собственных оборотных средств. Поэтому название
наличие собственных и долгосрочных заемных источников указывается только
на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств ЕС
увеличена на сумму долгосрочных обязательств.
В практике фирм промышленно-развитых стран используется показатель
чистых мобильных средств.
Этот показатель равен разности оборотных активов и краткосрочной
задолженности. Он соответствует рассматриваемому нами показателю наличию
собственных и долгосрочных заемных источников формирования товарно-
материальных запасов.
Действительно, если краткосрочная задолженность предприятия будет
перенесена в левую часть балансовой модели, то последняя примет вид:
(Z + RP) – (Kt + KO + RP) = (ИС + КТ) - F
В левой части равенства мы имеем разницу между оборотными средствами
предприятия и его краткосрочной задолженности.
В правой части данного равенства мы имеем величину показателя ЕТ.
Таким образом, произведенные нами преобразования исходной балансовой
модели, позволили установить обоснованные взаимосвязи между показателями
финансового состояния предприятия.
Показатель общей величины основных источников формирования товарно-
материальных запасов Еобщ является приближенным, поскольку часть
краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные покупателям
(обозначим эту часть краткосрочных кредитов, не предназначенных для
формирования товарно-материальных запасов через IRP), а для покрытия
товарно-материальных запасов привлекается часть кредиторской задолженности
(обозначим ее через fKt), зачтенная банком при кредитовании.
Величины fKt и IRP в балансе не отражаются. Для них можно оценить
только верхние границы.
1.2 Анализ ликвидности баланса
Потребность в анализе ликвидности бухгалтерского баланса в условиях
рыночной экономики возникает в связи с усилением финансовых ограничений и
необходимостью оценки конкурентоспособности предприятия.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму
соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени
превращения активов в денежные средства.
Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную
форму, тем выше его ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке
убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по
срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в
денежную форму, активы предприятия распределяются на следующие группы:
А1) наиболее ликвидные активы;
А2) быстро реализуемые активы;
A3) медленно реализуемые активы;
А4) труднореализуемые активы.
В группу А1 - наиболее ликвидные активы входят денежные средства
предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
В группу А2 - быстро реализуемые активы входят дебиторская
задолженность и прочие активы.
В группу A3 - медленно реализуемые активы входят товарно-материальные
запасы.
В группу А4 - труднореализуемые активы входят статьи раздела 1 актива
баланса.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1) наиболее срочные обязательства;
П2) краткосрочные пассивы;
ПЗ) долгосрочные пассивы;
П4) постоянные пассивы.
В группу Ш - наиболее срочные обязательства входят кредиторская
задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок (ф. №5 финансовой
отчетности).
В группу П2 - краткосрочные пассивы входят краткосрочные кредиты и
овердрафт и текущая часть долгосрочных кредитов.
В группу ПЗ - долгосрочные пассивы входят долгосрочные кредиты.
В группу П4 - постоянные пассивы входят статьи раздела IV баланса -
Собственный капитал (за вычетом расходов будущих периодов и суммы
иммобилизации по статьям раздела II актива баланса). Этот итог
увеличивается на сумму источников средств, приравненных к собственным из
раздела VI баланса Краткосрочные обязательства.
Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
А1 ( П1
А2 ( П2
A3 ( П3
А4 ( П4
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и
четвертого неравенства. Поэтому практически существенным является
сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.
Четвертое неравенство носит балансирующий характер. В то же время оно
имеет глубокий экономический смысл: его соблюдение свидетельствует о
соблюдении минимального условия финансовой устойчивости предприятия -
наличия у предприятия собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак,
противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность
баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их
избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по
стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее
ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с
наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет
выяснить текущую ликвидность.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными
пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность.
Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или
неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту
промежуток времени.
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности
на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является
приближенным потому, что соответствие степени ликвидности активов и сроков
погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено
ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий
внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности.
Для уточнения результатов анализа необходимы специальные методы,
корректирующие показатели анализируемой методики.
В 20-е годы в аналитической практике использовался метод нормативов
скидок [13]. Посредством нормативов скидок осуществлялось перераспределение
величин балансовых статей между группами активов и пассивов в соответствии
со среднестатистическими характеристиками и сроков погашения обязательств.
Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1
(сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.
Сопоставление итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2
(сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения
ликвидности в недалеком будущем.
Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп
отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном
будущем.
Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет
финансовое положение предприятия с точки зрения возможностей своевременного
осуществления расчетов.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом (Л) А.Д. Шеремет и
Р.С. Сайфулин [13] предлагают использовать общий показатель ликвидности,
который может быть исчислен по следующей формуле:
где А1, А2, А3 - итоги соответствующих групп по активу;
П1, П2, П3 - итоги соответствующих групп по пассиву;
а1, а2, а3 - весовые коэффициенты.
Общий показатель ликвидности баланса показывает соотношение суммы
ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как
краткосрочных, так и долгосрочных и среднесрочных) при условии, что
различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в
указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с
точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.
Данный показатель позволяет сравнивать балансы предприятия, которые
относятся к разным отчетным периодам, а также балансы разных предприятий и
выяснять какой баланс более ликвиден.
1.3. Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели
финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений
абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с
базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и
за ряд лет.
Рассмотрим основные финансовые коэффициенты, характеризующие
предприятие с разных точек зрения:
1) Оценка рентабельности:
а) общая рентабельность = х 100;
б) чистая рентабельность = х 100;
в)
г)
По мнению А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина [13], особое значение для
предприятий стран СНГ имеет последний показатель.
Показатель (б) характеризует экономическую рентабельность всего
используемого предприятием капитала (собственного и заемного).
Показатель (в) характеризует финансовую рентабельность предприятия,
т.е. рентабельность собственного капитала.
Показатели рентабельности являются наиболее существенной обобщенной
характеристикой хозяйственной деятельности предприятия. На них оказывают
влияние показатель рентабельности продукции (его принято называть
эффективностью управления) и показатель капиталоотдачи (его принято
называть деловой активностью). Эту зависимость можно проиллюстрировать
примером чистой рентабельности предприятия (в коэффициентах):
2 0ценка эффективности управления:
а) чистый доход на 1 тенге оборота = х 100;
б)
в)
г)
Различие всех показателей эффективности управления в числителях формул,
т.е. в финансовых результатах, отражающих определенную сторону
хозяйственной деятельности.
3. Оценка деловой активности:
а)
б)
в)
г)
д)
е)
ж)
В промышленно развитых странах по наиболее важным показателям деловой
активности устанавливаются нормативы по народному хозяйству в целом и по
отраслям. Как правило, такие нормативы отражают средние фактические
значения этих коэффициентов. Так, в большинстве промышленно развитых
странах нормативом оборачиваемости запасов являются 3 оборота, т.е.
приблизительно 122 дня, нормативом оборачиваемости дебиторской
задолженности - 4,9, или приблизительно 73 дня [13].
Среднюю стоимость активов и пассивов за период, например, за год,
рассчитывают как среднюю хронологическую по месячным данным, а если в
распоряжении финансового аналитика имеется лишь годовой баланс, то
применяют упрощенный прием: средняя из суммы данных на начало и конец
периода.
4) Оценка рыночной устойчивости.
Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на
показателях рентабельности управления и деловой активности. Их следует
рассчитывать на определенную дату составления балансов и рассматривать в
динамике.
Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния
является коэффициент автономии, равный доле собственного капитала в общем,
итоге баланса. Этот показатель характеризует независимость предприятия от
заемных источников средств.
Нормальное минимальное значение коэффициента автономии (КА) оценивается
на уровне 0,5.
Нормальное ограничение КА ( 0,5 означает, что все обязательства
предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение
ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его
кредиторов.
Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой
независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих
периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает
гарантированность предприятием своих обязательств.
Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и
собственных средств (КЗ), равный отношению величины обязательств
предприятия к величине его собственных средств.
Взаимосвязь коэффициентов КЗ и КА:
Отсюда следует нормальное ограничение для коэффициента заемных и
собственных средств: К ( 1.
При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия
коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен
сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к
стоимости его иммобилизованных средств. Этот показатель называется
коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ). Он
вычисляется делением оборотных активов (раздел II актива) на
иммобилизованные активы (раздел I актива).
Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния
является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных
средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он
показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в
мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими
средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно
характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в
практике финансового анализа нормальных значений этого показателя не
существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины
коэффициента рекомендуется 0,5,
В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа
финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия
источниками средств формирования товарно-материальных запасов, одним из
главных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент
обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины
собственных оборотных средств к стоимости товарно-материальных запасов
(КО). Нормальное значение этого показателя, получаемое на основе
статистических усреднений данных хозяйственной практики, имеет следующий
вид:
КО ( 0,6 - 0,8.
Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент
имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей
(взятых по балансу) основных средств, капитальных вложений, оборудования,
производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса
(КИМ).
На основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее
значение этого показателя: КИМ ( 0,5.
В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно
привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества
производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде
не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.
Для характеристики структуры источников средств предприятия наряду с
коэффициентом автономии, соотношения заемных и собственных средств,
маневренности следует использовать также частные показатели, отражающие
разнообразные тенденции в изменении структуры различных групп источников.
К таким показателям в первую очередь относится коэффициент
долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины
долгосрочных кредитов к сумме источников собственных средств предприятия и
долгосрочных кредитов.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств позволяет
приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных
вложений.
Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных
обязательств предприятия в общей сумме обязательств.
Коэффициент автономии источников формирования товарно-материальных
запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме
основных источников формирования товарно-материальных запасов.
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражают долю
кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств
предприятия.
5) Оценка ликвидности активов предприятия.
Рассмотренный вше общий показатель ликвидности баланса выражает
способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств -
как по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает
представления о возможностях предприятия в плане погашения именно
краткосрочных обязательств.
Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются три
основные показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств,
рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:
а) коэффициент абсолютной ликвидности;
б) коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент
покрытия);
в) коэффициент текущей ликвидности (покрытия).
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) равен отношению величины
наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и
краткосрочных пассивов.
Под наиболее ликвидными активами подразумеваются денежные средства и
краткосрочные ценные бумаги.
Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее
срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают:
1) кредиторскую задолженность и прочие пассивы;
2) ссуды, не погашенные в срок;
3) краткосрочные кредиты.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.
Нормальное ограничение этого показателя:
Кал ( 0,2 - 0,5.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает платежеспособность
предприятия на дату составления баланса.
Для вычисления коэффициента критической ликвидности (промежуточного
коэффициента покрытия (Ккл) в состав ликвидных средств в числитель
относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие
активы.
Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности
предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Нормальное значение этого показателя: Ккл ( 1,0.
Критический коэффициент ликвидности выражает ожидаемую
платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности
одного оборота дебиторской задолженности.
Если в состав ликвидных средств включаются также товарно-материальные
запасы (за вычетом расходов будущих периодов), то получается
коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия). Он равен
отношению стоимости всех оборотных средств предприятия к величине
краткосрочных обязательств.
Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия,
оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и
благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае
необходимости прочих элементов материальных оборотных средств.
Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства,
длительности производственного цикла, структуры запасов и ряда других
факторов.
Нормальное ограничение для этого коэффициента: Кn ( 2.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую
платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности
одного оборота всех оборотных средств.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю
характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной
степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам внешних
пользователей аналитической информации.
Так, банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет
коэффициенту критической ликвидности, покупатели и держатели акций
предприятия - коэффициенту текущей ликвидности и т.п.
2 АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВЕННО-ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ТОО ДОРОЖНИК
2.1 Общая характеристика ТОО Дорожник
Объектом данной работы является ТОО Дорожник, образованное в 1997
году. Согласно уставу предприятия оно занималось следующими работами:
- содержание и ремонт дорог;
- санитарная очистка города;
- озеленение;
- комиссионная торговля.
Товарищество является юридическим лицом по действующему
законодательству Республики Казахстан, осуществляет деятельность на основе
самофинансировании и самоокупаемости, обладает обособленным имуществом,
имеет самостоятельный баланс и счета в кредитных учреждениях, круглую
печать, эмблему, фирменные бланки и другие реквизиты. Может от своего имени
заключать договора, приобретать имущественные и личные неимущественные
права и нести обязанности, быть истцом, ответчиком и третьим лицом в суде.
Товарищество имеет право создавать дочерние предприятия, филиалы и
представительства, быть участником других товариществ и некоммерческих
организаций.
В настоящее время ТОО Дорожник выполняет следующие работы:
- содержание и ремонт дорог;
- санитарная очистка города;
- автоуслуги;
- реализация материалов.
Уставной фонд данного предприятия ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
