Ценные бумаги (ЦБ)

Дисциплина: Финансы
Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 45 страниц
В избранное:

Содержание.

Содержание . . . 1

Введение . . . 2

Глава 1. Теория развития рынка ценных бумаг и операций

банков с ценными бумагами . . . 4

1. 1 Ценные бумаги . . . 6

1. 2 Виды ЦБ . . . 6

1. 3 Классификация операций с ценными бумагами . . . 8

1. 4 . Этапы совершения сделок с ЦБ . . . 13

1. 5 Риски операций с ЦБ . . . 14

Глава 2. Инфраструктура рынка ценных бумаг . . . 17

2. 1 Понятие рынка ценных бумаг . . . 17

2. 2 Место рынка ценных бумаг . . . 17

2. 3 Функции рынка ценных бумаг . . . 17

2. 4 Составные части рынка ценных бумаг . . . 18

2. 5 Первичный рынок ценных бумаг . . . 18

2. 6 Вторичный рынок ценных бумаг . . . 18

2. 7 Законодательная инфраструктура рынка ценных

бумаг в Казахстане . . . 19

Глава 3. Учебно-исследовательская работа студента. Организация

эффективного размещения финансовых ресурсов на

рынке ценных бумаг . . . 21

Заключение . . . 30

Используемая литература . . . 32

Введение.

Накопление денежного капитала играет важную роль в капиталистическом хозяйстве. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть, которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг. Структура рынка ссудных капиталов складывается в основном из двух элементов: кредитно-финансовых институтов и рынка ценных бумаг.

Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, то есть рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т. к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

О необходимости развития фондового рынка в Казахстане говорится уже не один год. При этом до сих пор он не стал реальным фактором экономического роста. Между тем развитие отечественного рынка ценных бумаг сегодня становится наиболее актуальной темой. В последнее время на решение данной проблемы направлены усилия правительства и бизнеса.

В настоящее время разрабатывается программа развития фондового рынка в стране. Следует отметить, что основа рынка ценных бумаг в Казахстане к настоящему моменту уже создана, динамика рыночных индикаторов является позитивной. Рыночная капитализация значительно увеличилась, только за 2006 год показатель капитализации к ВВП возрос с 19% до 74%, что выше, чем в Италии, но ниже, чем в Великобритании.

Разработчики государственной программы считают, что для создания полноценного фондового рынка Казахстана необходимо реализовать целостную концепцию, состоящую из 3 основных направлений: меры государственной политики, инфраструктурное развитие, образовательные программы. При этом важнейшие реформы должны быть приняты в области структуры рынка, расширения перечня продаваемых акций, роста ликвидности, создания условий для сертификации рыночных отношений и портфелей.

Источниками моей курсовой работы являются научно-исследовательские работы современных экономистов, которые видя тенденции к развитию фондовых рынков и рынков ценных бумаг вплотную занялись

изучением этой темы . Также исследования ученых- экономистов были употреблены в моей самостоятельной работе . Мнение образованных людей узких специализаций дают нам дополнительные знания по этому важному в наше время вопросу. Развитие рынка дело « не одного дня» и возможно, что кто-то из нас в будущем будет заниматься этой проблемой .

В первой главе своей курсовой я обьясняю аспекты своей работы . Как бы ввожу в курс дела, чтобы каждый интересующийся мог понять эту тему, заинтересоваться ей. Здесь приводятся обще-теоретические знания о развитии рынка ценных бумаг в общем, который в свою очередь является аккумулятором ценных бумаг, про которые и идет речь в моей работе. Здесь по отдельности рассматриваются ценные бумаги, их виды и сущность, взаимосвязь банков и бумаг, квалификация операций с ценными бумагами. Теоретическая часть помогает быстрее и качественнее вникнуть в глубь проблемы, именно проблемы так как на мой взгляд операции на рынке ценных бумаг находятся на своей нижней ступени развития по сравнению с развитыми капиталистическими странами .

Во второй главе, я свою тему сужаю до рынка ценных бумаг Казахстана, чтобы подробнее рассмотреть проблемы современного рынка . Здесь подробно описываются все элементы банковской сферы связанные с ценными бумагами, разбираются функции РЦБ РК, государственное

регулирование в рамках Законодательства РК, и т. п. Это очень важная глава, так как в нашей стране доля государства в рыночной экономики велика.

На рынке Казахстана работают два эмитента - Министерство финансов РК, выпускающее в обращение государственные казначейские обязательства (МЕККАМ, МЕОКАМ) и национальные сберегательные облигации (НСО), и Национальный Банк Республики Казахстан, являющийся эмитентом нот. И это не единственная связь государства и рынка ценных бумаг . Именно по этой причине, знание нашего внутреннего рынка становится необходимостью . На основе знаний полученных в предыдущих главах, в третьей главе, я, опираясь на исследования профессионалов делаю свои выводы о ситуации на рынке ценных бумаг и публикую предложения экономистов изучающих эту проблему .

Глава третья или учебно-исследовательская работа студента посвящена, на мой взгляд, актуальной в данное время теме- организации эффективного размещения финансовых ресурсов на рынке ценных бумаг . Изучив множество работ и документов, в этой главе мной были скомпонованы диаграммы, отражающие рост доли ЦБ по отношению к ВВП на протяжении нескольких последних лет, таблицы наглядно демонстрируют проблематичность этой темы, но в конце главы описаны приблизительные пути к разрешению этих задач.

Плюсами моей курсовой работы, на мой взгляд, являются :

-правильность выбора темы, в которой раскрывается точная проблематика современного казахстанского рынка ценных бумаг ;

-также, исследование важных аспектов в его развитии ;

-тема исследовательской работы, её актуальность для нашего времени;

-прогноз, опубликованный мной в этой работе;

-качество теоретической части.

Минусами моей курсовой работы, являются :

-краткость, как следствие ограниченность общей информации ;

-узкость специализации самостоятельной работы;

-качество информации;

- непроверенность данных;

- непрофессианализм.

Глава 1. Теория развития рынка ценных бумаги операций банков с ценными бумагами.

1. 1 Ценные бумаги.

Ценная бумага представляет собой денежный документ, свидетельствующий о праве собственности его владельца на определенную сумму денег или конкретные имущественные ценности.

Возникновение ценных бумаг как особого объекта имущественного оборота связывают с тем историческим периодом, когда люди, получив необходимость перемещать большие количества товаров и денег, столкнулись с отсутствием экономически оправдавшего себя способа такого перемещения.

Выход нашли юристы, уже в VI - V вв. до н. э. догадавшиеся превратить сами документы, удостоверяющие конкретные сделки, в особого рода товар, особую систему ценностей, не совпадающих ни с товарами в собственном смысле слова, ни с деньгами. До тех пор пока документы о сделках выполнялись на глиняных и восковых табличках, папирусе или пергаменте, они не получали широкого распространения.

В VI веке нашей эры в Китае изобретается бумага, а в IX - X вв. рецепт ее производства заносится в Западную Европу. Именно там, в условиях натурального хозяйствования и феодальной раздробленности, чрезвычайно далеких от рыночного хозяйствования, выполненные на бумаге документы по конкретным сделкам получили всеобщее признание и распространение как особые объекты экономического оборота.

Ценные бумаги (ЦБ) - это акции, облигации, векселя и другие (в том числе производные от них) удостоверения имущественных прав (прав на ресурсы), обособившиеся от своей основы, признанные в таком качестве законодательством.

Каждому виду имущества (ресурсов) могут соответствовать свои ценные бумаги, которые в свою очередь могут являться предметом собственности, покупаться и продаваться, отдаваться в залог и т. д.

Виды ресурсов: Виды ресурсов

Соответствующие ценные бумаги:

Соответствующие ценные бумаги

Виды ресурсов: Земля

Соответствующие ценные бумаги: Закладная (ипотечное свидетельство), земельный приватизационный чек (предлагается для введения в России с целью обслуживания приватизационной земли) .

Виды ресурсов: Недвижимость

Соответствующие ценные бумаги: Акция, закладная, приватизационный чек, жилищный сертификат.

Виды ресурсов: Продукция

Соответствующие ценные бумаги: Коносамент, обращающееся складское свидетельство, обращающийся товарный фьючерсный контракт, товарный опцион

Виды ресурсов: Деньги

Соответствующие ценные бумаги: Акция, облигация, нота, вексель, депозитный или сберегательный сертификат, чек, банковский акцепт и т. п.

При известных обстоятельствах ценные бумаги могут возникать и в виде удостоверений прав на использование рабочей силы, на нематериальные активы (типа разрешений на экспорт импорт продукции, право

взимания налогов, право издания и т. п. ) . Основой для появления ценной бумаги может стать даже вероятность наступления какого - либо события (например, повышение или понижения фондового индекса) .

Однако нет оснований считать ценными бумагами контракт на покупку - продажу дома, поставку партии сырья, договор аренды оборудования и т. д., если передача прав, возникающих из них, может быть обеспечена только составлением нового договора, а не продажей уже заключенного контракта.

Иначе говоря, в качестве ЦБ признаются только такие удостоверения прав на ресурсы, которые отвечают следующим фундаментальным требованиям:

· обращаемость на рынке

· доступность для гражданского оборота

· стандартность и серийность

· документальность

· регулируемость и признание государством

· ликвидность

· рискованность

· обязательность исполнения.

Обращаемость - это способность ЦБ покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Обращаемость указывает на то, что ЦБ существует только как особый товар, который, следовательно, должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т. д. Должны в основной массе принадлежать рынку, быть товарами и те ресурсы, отражением прав на которые являются ЦБ.

Доступность для гражданского оборота - способность ЦБ не только покупаться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения и т. п. )

Стандартность - ЦБ должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, Которые предоставляет ЦБ, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартных сделок, связанных с передачей ЦБ из рук в руки, стандартность формы самой бумаги и т. п. ) . Именно это делает ЦБ товаром способным обращаться.

Серийность - возможность выпуска ЦБ однородными сериями, классами, составляющая элемент та кого их качества, как стандартность.

Документальность ЦБ - это всегда определенный документ, содержащий предусмотренные законодательством реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ЦБ или ее перевод в разряд иных обязательственных документов.

Регулируемость и признание государством .

Документы, претендующие на статус ЦБ, должны быть признаны государством в качестве таковых, что обеспечивает их хорошую регулируемость и доверие публики к ним. Плохо регулируемые и не признанные государством бумаги не могут претендовать на статус ценных, как бы беспредельна ни была фантазия финансистов, предлагающих публике все новые и новые финансовые продукты и услуги.

Ликвидность - это способность ЦБ быть быстро проданной, превратиться в денежные средства (в наличной или безналичной форме) без существенных потерь для держателя. Если рынок отказывается признать ее ликвидность, реальность выраженных ее прав, то ЦБ превращается из товара в ничего не стоящий клочок бумаги.

Необходимо отличать ликвидность конкретной ЦБ от:

-ликвидности фондового рынка в целом (способность рынка поглощать значительные количества ЦБ при незначительных колебаниях курсовой стоимости и низких издержках на реализацию) .

-ликвидности предприятия, банка, инвестиционного института (степень ликвидности, готовности превращения в денежные средства активов предприятия с целью выполнения обязательств по привлеченным ресурсам) .

Рискованность - возможность потерь, связанных с инвестициями в ЦБ и неизбежно им присущая.

Обязательность исполнения .

Законодательство не допускает отказ от исполнения обязательства, выраженного ЦБ, если только не будет доказано, что ЦБ попала к держателю неправомерным путем.

1. 2 Виды ЦБ.

Существуют десятки разновидностей ЦБ. Они отличаются закреплен ными в них правами и обязательствами инвестора (покупателя ЦБ) и элемента (того, кто выпускает ЦБ) . При этом далеко не все из них имеют особенности при отражении в бухгалтерском учете (можно выделить несколько типов ЦБ, имеющих сходные черты) .

Различные типы ЦБ могут иметь свои особенности бухгалтерского учета:

· * по их различной связи с уставным фондом;

· * по отражению разницы между номинальной стоимостью ЦБ и ее продажной ценой;

· * по начислению доходов и д. р.

Все ЦБ можно разделить на две группы - денежные и капитальные ЦБ.

Денежные ЦБ оформляют заимствование денег - это долговые ЦБ. К ним относятся векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие. Доход по этим ЦБ носит разовый характер и получается либо за счет покупки их по цене ниже номинальной стоимости, либо за счет получения процентов при их погашении. Денежные ЦБ, как правило, являются краткосрочными (со сроком погашения менее одного года) .

Капитальные ЦБ выпускается с целью образования или увеличения капитала (фондов) предприятия, необходимого для развития производства. Капитальные ЦБ подразделяются на долевые и долговые ЦБ.

К долевым ЦБ относятся все виды акций , а также инвестиционные сертификаты.

Инвестиционный сертификат подтверждает долю участия в инвестиционном фонде и дает право на получение определенного дохода от ЦБ, составляющей этот инвестиционный фонд.

Акция - это бессрочная ЦБ, свидетельствующая о вкладе в имущество акционерного общества (АО) и дающая право на получение части дохода АО, подлежащего разделу в виде дивидендов, а также на участие в управлении предприятием.

Различают привилегированные и простые акции.

От обыкновенной акции привилегированная отличается тем, что сумма дивидендов по ней фиксирована, заранее оговорена и составляет определенный процент от номинальной стоимости акции (не зависит от текущей прибыли предприятия) . Величина дивиденда по обыкновенным акциям не фиксирована, она зависит от полученной прибыли и решения собрания акционеров по выделению доли средств на выплату дивидендов.

К долговым ЦБ относятся все виды облигаций, закладные, депозитные и сберегательные сертификаты. Долговые ЦБ удостоверяют отношения займа. Они могут быть как краткосрочными (со сроком погашения менее одного года), так и долгосрочными (со сроком погашения более одного года) .

По истечении определенного срока заемщик должен вернуть обозначенную на облигации (или закладной) сумму. Доход по этим ЦБ может быть как регулярным (когда определенные проценты от номинальной стоимости ЦБ выплачиваются регулярно в определенные сроки в течение всего периода займа), так и разовым (получаемым в момент погашения облигации за счет разницы между покупкой и номинальной стоимостью), но в любом случае доход является фиксированным и гарантированным.

Облигации могут выпускаться государством, а также частными компаниями с целью привлечения заемного капитала. Выпускаются они обычно под залог определенного имущества. Облигации, обеспеченные закладной, дают их держателям дополнительную гарантию по потери своих средств, поскольку закладная дает право держателю облигаций продавать заложенное имущество в случае, если предприятие не в состоянии осуществить надлежащие платежи. Однако существуют и беззакладные облигации, представляющие собой долговые обязательства, основанные лишь на доверии к кредитоспособности предприятия, но не обеспеченные каким - либо имуществом. Выпускают такие облигации предприятия с устойчивым финансовым положением.

Депозитный или сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка - эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему. Депозитные сертификаты выдаются юридическим лицам, сберегательные - физическим.

Все ЦБ делятся на именные и не именные (на предъявителя) . Движение каждой именной ЦБ, любые операции с ней строго фиксируются в книге регистрации, которая ведется эмитентом.

Вексель - это разновидность письменного долгового обязательства векселедателя безоговорочно уплатить в определенном месте сумму денег, указанную в векселе, владельцу векселя (векселедержателю) при наступлении срока выполнения обязательства (платежа) или по его предъявлению.

Существует также целый ряд вторичных ЦБ, закрепляющих права и обязанности эмитента и инвестора по совершению определенных операций с ЦБ. К таким ЦБ относятся опционы, фьючерсы, права, ордера и др.

Опцион - это краткосрочная ЦБ, дающая право ее владельцу купить или продать другую ЦБ в течение определенного периода по определенной цене контрагенту, который за денежную премию принимает на себя обязательство реализовать это право.

Финансовые фьючерсы - стандартные краткосрочные контракты на покупку или продажу определенной ЦБ по определенной цене на определенную будущую дату. Если владелец опциона может отказаться от реализации своего права, потеряв при этом денежную премию, которую он выплатил контрагенту, то фьючерсная сделка является обязательной для последующего исполнения.

Варранты - это ЦБ, выражающие льготное право на покупку акций эмитента (чаще всего обыкновенных акций) в течение определенного (обычно несколько лет) периода по определенной цене. На практике дело обстоит таким образом, что банки эмпирически изобретают собственные производные ЦБ и схемы их применения.

Основные цели деятельности банков на рынке ценных бумаг (РЦБ) следующие:

- привлечение дополнительных денежных ресурсов для традиционной расчетной и кредитной деятельности на основе эмиссии ЦБ;

- получение прибыли от собственных инвестиций в ЦБ за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов и роста курсовой стоимости ЦБ;

-получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ЦБ;

-расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций, учреждения подконтрольных финансовых структур;

-доступ к дефицитным ресурсам через ЦБ, которые дают такое право и собственником которых становиться банк;