Анализ движения денежных средств
Введение 3
Часть 1. Анализ состава денежных средств 5
1.1 Анализ движения денежных средств 9
1.2 Прогнозирование потока денежных средств 17
Часть 2. Отчет о движении денежных средств
ТОО «Техно Алем KZ» 22
Заключение 29
Список литературы 32
Часть 1. Анализ состава денежных средств 5
1.1 Анализ движения денежных средств 9
1.2 Прогнозирование потока денежных средств 17
Часть 2. Отчет о движении денежных средств
ТОО «Техно Алем KZ» 22
Заключение 29
Список литературы 32
Хозяйственные связи - необходимое условие деятельности предприятий, так как они обеспечивают бесперебойность снабжения, непрерывность процесса производства и своевременность отгрузки и реализации продукции. Оформляются и закрепляются хозяйственные связи договорами, согласно которым одно предприятие выступает поставщиком товарно-материальных ценностей, работ или услуг, а другое - их покупателем, потребителем, а значит, и плательщиком.
Четкая организация расчетов между поставщиками и покупателями оказывает непосредственное влияние на ускорение оборачиваемости оборотных средств и своевременное поступление денежных средств.
У предприятия возникают взаимоотношения с персоналом, выполняющим производственное задание, что также влечет за собой расчеты с работниками предприятия, с органами социального обеспечения и другими организациями и лицами. Все эти расчеты осуществляются в денежной форме.
Между предприятиями, учреждениями и организациями расчеты производятся в безналичном виде. Безналичные расчеты ведутся путем перечисления (перевода) денежных средств со счета плательщика на счет получателя с помощью различных банковских операций (кредитных и расчетных), замещающих наличные деньги в обороте. При этом посредником при расчетах между предприятиями и организациями выступают соответствующие учреждения банков (государственные и коммерческие) .
Отношения между банками и клиентами носят договорный характер. Клиенты самостоятельно выбирают банки для кредитно-расчетного обслуживания и могут производить все виды банковских операций в одном (по расчетным операциям) или нескольких банках (по кредитным операциям).
Кредитные отношения банков с предприятиями оформляются кредитными договорами.
Четкая организация расчетов между поставщиками и покупателями оказывает непосредственное влияние на ускорение оборачиваемости оборотных средств и своевременное поступление денежных средств.
У предприятия возникают взаимоотношения с персоналом, выполняющим производственное задание, что также влечет за собой расчеты с работниками предприятия, с органами социального обеспечения и другими организациями и лицами. Все эти расчеты осуществляются в денежной форме.
Между предприятиями, учреждениями и организациями расчеты производятся в безналичном виде. Безналичные расчеты ведутся путем перечисления (перевода) денежных средств со счета плательщика на счет получателя с помощью различных банковских операций (кредитных и расчетных), замещающих наличные деньги в обороте. При этом посредником при расчетах между предприятиями и организациями выступают соответствующие учреждения банков (государственные и коммерческие) .
Отношения между банками и клиентами носят договорный характер. Клиенты самостоятельно выбирают банки для кредитно-расчетного обслуживания и могут производить все виды банковских операций в одном (по расчетным операциям) или нескольких банках (по кредитным операциям).
Кредитные отношения банков с предприятиями оформляются кредитными договорами.
1. Роктина В.И. “Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятий и объединений”. Финансы и статистика. 1989 г.
2. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. “Методика финансового анализа” Москва “Инфра-М” 1995
3. Козлова Е.П., Парашутин Н.В., Бабченко Т.Н. “Бухгалтерский учет в промышленности” Москва “Финансы и статистика” 1993 г.
4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. “Теория экономического анализа” Москва “Финансы и статистика”, 1993 г.
5. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. “Учет и анализ финансовых активов” Москва “Финансы и статистика” 1995 г.
6. Ковалев В. В. Финансовый анализ. Москва, "Финансы и статистика", 1995 г.
2. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. “Методика финансового анализа” Москва “Инфра-М” 1995
3. Козлова Е.П., Парашутин Н.В., Бабченко Т.Н. “Бухгалтерский учет в промышленности” Москва “Финансы и статистика” 1993 г.
4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. “Теория экономического анализа” Москва “Финансы и статистика”, 1993 г.
5. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. “Учет и анализ финансовых активов” Москва “Финансы и статистика” 1995 г.
6. Ковалев В. В. Финансовый анализ. Москва, "Финансы и статистика", 1995 г.
Казахский Национальный Университет им. аль-Фараби
Факультет: Экономика и
бизнес
Кафедра: Учет и аудит
Курсовая работа
на тему
Анализ движения денежных средств
Выполнила:
студентка 1 курса
заочного отделения
2-е высшее
Турысбекова Ж. К.
Проверила:
Тютюнникова М. В.
Алматы, 2006
Содержание
Введение 3
Часть 1. Анализ состава денежных средств 5
1.1 Анализ движения денежных средств 9
1.2 Прогнозирование потока денежных средств 17
Часть 2. Отчет о движении денежных средств
ТОО Техно Алем KZ
22
Заключение 29
Список литературы 32
Введение
Хозяйственные связи - необходимое условие деятельности предприятий, так
как они обеспечивают бесперебойность снабжения, непрерывность процесса
производства и своевременность отгрузки и реализации продукции. Оформляются
и закрепляются хозяйственные связи договорами, согласно которым одно
предприятие выступает поставщиком товарно-материальных ценностей, работ или
услуг, а другое - их покупателем, потребителем, а значит, и плательщиком.
Четкая организация расчетов между поставщиками и покупателями оказывает
непосредственное влияние на ускорение оборачиваемости оборотных средств и
своевременное поступление денежных средств.
У предприятия возникают взаимоотношения с персоналом, выполняющим
производственное задание, что также влечет за собой расчеты с работниками
предприятия, с органами социального обеспечения и другими организациями и
лицами. Все эти расчеты осуществляются в денежной форме.
Между предприятиями, учреждениями и организациями расчеты производятся
в безналичном виде. Безналичные расчеты ведутся путем перечисления
(перевода) денежных средств со счета плательщика на счет получателя с
помощью различных банковских операций (кредитных и расчетных), замещающих
наличные деньги в обороте. При этом посредником при расчетах между
предприятиями и организациями выступают соответствующие учреждения банков
(государственные и коммерческие)[1].
Отношения между банками и клиентами носят договорный характер. Клиенты
самостоятельно выбирают банки для кредитно-расчетного обслуживания и могут
производить все виды банковских операций в одном (по расчетным операциям)
или нескольких банках (по кредитным операциям).
Кредитные отношения банков с предприятиями оформляются кредитными
договорами.
Кроме расчетных счетов, в банках открываются текущие и специальные
счета для хранения средств строго целевого назначения (Приватизационный
фонд, аккредитивы, и чековые книжки).
Основными задачами анализа денежных средств являются:
оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных
средств и ценных бумаг в кассе предприятия;
контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;
контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками,
персоналом;
контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с
покупателями и поставщиками;
своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения
просроченной задолженности;
диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;
прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в
установленные сроки;
способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.
Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним
из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в
себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ
денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня
денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Значимость
такого вида активов, как денежные средства, по мнению Джона Кейнса,
определяется тремя основными причинами:
рутинность — денежные средства используются для выполнения текущих
операций; поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда
имеется временной лаг, предприятие вынуждено постоянно держать свободные
денежные средства на расчетном счете;
предосторожность – деятельность предприятия не носит жестко
предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для
выполнения непредвиденных платежей;
спекулятивность — денежные средства необходимы по спекулятивным
соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того,
что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.
Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств
связано с определенными потерями — с некоторой долей условности их величину
можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном
инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два
взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности
и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных
средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными
ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.
Часть 1. Анализ состава денежных средств
Денежные средства и ценные бумаги - наиболее ликвидная часть текущих
активов - являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам
относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. Ценные бумаги,
составляющие краткосрочные финансовые вложения, включают: ценные бумаги
других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные
облигации и ценные бумаги, выпущенные местными органами власти[2].
Охарактеризуем состав денежных средств предприятия по их составу,
степени ликвидности и оптимальному сочетанию.
Касса предприятия. Наличные денежные средства как в основной, так и
иностранной валюте, ценные бумаги и денежные документы, хранящиеся
непосредственно на предприятии составляют кассу предприятия. В мировой
практике принято, что касса должна обеспечивать текущие потребности
предприятия в наличности (выдача зарплаты, средств на командировочные
расходы и т.д.), а основная масса денежных средств и приравненных к ним
активов принято хранить в банке на расчетном счете, депозите. Хранение
больших средств в кассе предприятия считается рисковым по сравнению с
банком, поэтому от финансового менеджера требуется выработки такой
финансовой политики, при которой в кассе находилась бы минимально
необходимая сумма для нужд предприятия на текущий день.
Размер этой суммы часто различен для различных предприятий. Нельзя
выработать определенного критерия, который помог бы сделать заключение о
достаточности или недостаточности средств в кассе предприятия. Для
приближенного исчисления потребностей предприятия в практике предприятий
принято по итогам предыдущих периодов рассчитывать средний оборот по кассе
предприятия и на основе него составлять прогноз потребности предприятия в
наличных средствах. Такой метод был достаточно эффективен во времена
плановой экономики. Однако, учитывая текущее состояние экономики, данный
метод не оправдывает себя. В большинстве случаев предприятия не в состояний
спланировать эффективную тактику своих действий. В лучшем случае у
финансового менеджера есть возможность в общих чертах прогнозировать
денежные потоки предприятий, но уж никак не наличие денежных средств в
кассе. Это в частности обуславливается и другими причинами о которых мы
скажем ниже.
Исходя из этого в кассе предприятия нередко находятся суммы превышающие
необходимый для предприятия размер среднедневного остатка денежных средств.
Часто предприятия идут на этот шаг, чтобы поддержать свою ликвидность на
текущий момент, оплатить ряд обязательств. Это несмотря на то, что
существует законодательно утвержденное положение о максимальной сумме
наличного расчета. Итак, большая сумма наличности в кассе объясняется
следующими факторами:
в случае наступления непредвиденных событий, наступление которых при
нынешнем состоянии экономики страны и политики государства в данной области
вполне вероятно, значительной суммы денег;
застраховаться от риска неплатежей банка обслуживающего расчетный счет
предприятия из-за отсутствия наличных денежных средств у банка. Данное
событие нередко в условиях, где все безналичные платежи проводят один-два
банка, а наличность уходит в региональные центры. В итоге покрытые по
картотеке платежи реально не производятся.
не менее важным в деятельности предприятий, а в особенности торговых
предприятий, является дифференциация цен на товары (сырье, материалы,
комплектующие) и услуги в зависимости от вида платежей в наличной или
безналичной форме. Это в свою очередь вынуждает предприятия применять менее
эффективную, и менее затратную форму расчетов в наличной форме, причем
нередко обход законов. Кстати, один из факторов, заставляющих предприятия
вести "черную бухгалтерию".
Расчетные счета открываются предприятиям, являющимся юридическими
лицами и имеющим самостоятельный баланс. Порядок открытия расчетного счета
регламентирован инструкцией, в соответствии с которой каждому предприятию
может быть открыт только один расчетный счет в одном из банков по его
выбору.
На расчетном счете сосредотачиваются свободные денежные средства и
поступления за реализованную продукцию, выполненные работы и услуги,
краткосрочные и долгосрочные ссуды, получаемые от банка, и прочие
зачисления.
С расчетного счета производятся почти все платежи предприятия: оплата
поставщикам за материалы, погашение задолженности бюджету, соцстраху,
получение денег в кассу для выдачи заработной платы, материальной помощи,
премий и т.п. Выдача денег, а также безналичные перечисления с этого счета
банком осуществляются, как правило, на основании приказа предприятия -
владельца расчетного счета или с его согласия (акцепта).
В западной практике расчетный счет считается наиболее оптимальной
формой хранения необходимых в текущей деятельности денежных средств. В
России же в связи с нестабильностью банковской системы и, в особенности,
критическим состоянием филиалов банков на периферии регионов существует
большой риск неплатежей с расчетного счета именно по вине банка. Поэтому
предприятия предпочитают расчетным счетам наличную форму хранения,
поскольку часто несмотря на то, что на расчетном счете предприятия есть
деньги, а банк получил указания о их переводе, до адресата они не дошли. В
случае с контрагентами-предприятиями это приводит к зависанию дебиторской
задолженности, и возможном его отказе от дальнейших поставок, а в случае с
государственными бюджетными и внебюджетными фондами приводит к наложению
всевозможных штрафов и пеней, которые при строгости настоящего
законодательства нередко в несколько раз превышают сумму платежа.
Парадоксальность этой ситуации усугубляется тем, что само государство
всевозможными механизмами заставляет предприятия хранить средства в таких
банках.
Валютный счет. Операции с иностранной валютой могут осуществлять любые
предприятия. С этой целью необходимо открыть в банке, имеющем разрешение
(лицензию) от Центрального банка России на совершение операций в
иностранной валюте, текущий валютный счет. Банки, получившие лицензию,
называются уполномоченными банками.
Работая по договорам-контрактам, заключенным российскими предприятиями
- участниками внешнеэкономической деятельности, оплата которых производится
в иностранной валюте, предприятия обязаны 75% выручки продавать на валютном
рынке, через уполномоченные банки, в течении 14 дней со дня ее зачисления.
Эта особенность требует первоначального отражения всей суммы поступившей
выручки в иностранной валюте на так называемый транзитный счет. Банк
сообщает клиенту о зачисленных суммах с целью своевременного получения от
него документа о продаже и зачислении инвалютных средств на текущий счет.
Если распоряжение от предприятия о продаже инвалюты не получено, то банк
может проводить ее самостоятельно.
Депозит. Часто денежные средства, потребности в которых в данный момент
не существует, либо же их сумма не соответствует целевому назначению этих
средств и предприятие считает необходимым накапливать определенную сумму
денег (данным примером могут служить фонды накопления, амортизационные
отчисления и т.п.), то предприятия нередко выбирает такую форму как
депозит, который обеспечивает как высокую степень ликвидности денежных
средств, так и доход на них. За счет этого предприятия может держать у себя
деньги под рукой в то же время не имея значительных потерь не вкладывая эти
деньги в производство.
Ценные бумаги. К денежным средствам предприятия относятся также
ликвидные ценные бумаги находящиеся в кассе предприятия или в депозитарии
банка. Функция выполняемая ценными бумагами аналогична функции депозита,
однако имеет ряд существенных отличий по способу их обращения, степени
ликвидности и доходности. Так, к примеру, досрочно изымая денежные средства
с депозита предприятие может потерять часть процентов, в то время как
реализуя ценные бумаги оно в зависимости от конъюнктуры рынка может даже
выиграть. В свое время ценные бумаги можно разделить на следующие виды:
собственные ценные бумаги предприятия;
государственные ценные бумаги;
ценные бумаги субъектов федерации и местных органов власти;
акции и облигации иных предприятий;
векселя и иные платежные обязательства.
Выбирая между наличными средствами и ценными бумагами, финансовый
менеджер решает задачу, подобную той, которую решает менеджер по
производству. Всегда существуют преимущества, связанные с созданием
большого запаса денежных средств, — они позволяют сократить риск истощения
наличности и дают возможность удовлетворить требование оплатить тариф ранее
установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно
свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты,
связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги (в частности, их
можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном
краткосрочном инвестировании). Таким образом, финансовому менеджеру
необходимо решить вопрос об оптимальном запасе наличных средств.
Наличие у предприятия денежных средств нередко связывается с тем,
является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не
всегда очевидна. События последних лет, когда резко обострилась проблема
взаимных неплатежей, подвергают сомнению абсолютную незыблемость прямой
связи между этими показателями. Оказывается, предприятие может быть
прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать
значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге
могут вызвать не только социально-экономическую напряженность во
взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но и в
конечном итоге (пока теоретически) привести к банкротству. Рассмотрим
простейший пример.
Пример
Предприятие ежедневно закупает сырье на условиях оплаты наличными в
объеме дневной потребности. Производственный цикл занимает один день.
Деньги на расчетный счет за реализованную продукцию поступают с лагом в
один день. Расходы по производству единицы продукции составляют 10 тыс.
тенге, цена реализации - 11 тыс. тенге Продукция пользуется спросом,
поэтому предприятие наращивает объем производства. Динамика результатов
работы предприятия будет иметь следующий вид (табл. 9.1).
Таблица 1.1
Динамика прибыли и денежных средств
(тыс. тенге)
День Объем Затраты Объем КумулятивнаяСредства на
произведенной реализации прибыль расчетном
продукции, ед. счете
200
1 10 100 110 10 100
2 15 150 165 25 60
3 20 200 220 45 25
4 24 240 264 69 5
Из приведенной таблицы видно, что предприятие прибыльное, однако к
исходу четвертого дня оно не имеет средств на расчетном счете для
продолжения производственной деятельности.
В условиях текущей рыночной ситуации в России проблемы выбора
усугубляется текущим финансовым состоянием предприятия и его контрагентов,
состоянием банковской среды, производственными особенностями предприятия.
1.1 Анализ движения денежных средств
Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного
периода. На первый взгляд такой анализ, как и любой другой раздел
ретроспективного анализа, имеет сравнительно невысокую ценность для
финансового менеджера; однако можно привести аргументы, в известной степени
оправдывающие его проведение. Выше был приведен пример довольно
парадоксальной ситуации, когда предприятие является прибыльным, но не имеет
средств расплатиться со своими работниками и контрагентами.
Результаты анализа финансовых результатов предприятия должны быть
согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в
большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия
своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвидности активов. Последняя
зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося
потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и др.
счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной
деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при
достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного
капитала и денежных средств.
Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи
прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс,
приложение к балансу, отчет о финансовых результатах и их использовании.
Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод
начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или
понесенные затраты могут не соответствовать реальному “притоку” или
“оттоку” денежных средств на предприятии.
В отчете может быть показана достаточная величина прибыли и тогда
оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может
испытывать острый недостаток денежных средств для своего функционирования.
И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние
предприятия — вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности
предприятия данные о формировании и использовании прибыли не дают полного
представления о реальном процессе движения денежных средств. Например,
достаточно для подтверждения сказанного сопоставить величину балансовой
прибыли, показанной в ф. № 2 отчета о финансовых результатах и их
использовании с величиной изменения денежных средств в балансе (стр.
270—310). Прибыль является лишь одним из факторов (источников) формирования
ликвидности баланса. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия
ценных бумаг, вклады учредителей, прочие[3].
Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение
отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового
состояния фирмы. Например, в США с 1988 года введен стандарт, по которому
предприятия, вместо составлявшегося ими до этого отчета об изменениях в
финансовом положении, должны составлять отчет о движении денежных средств.
Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидность фирмы в
условиях инфляции и с учетом того, что при составлении остальных форм
отчетности используется метод начисления, то есть он предполагает отражение
расходов независимо от того, получены или уплачены соответствующие денежные
суммы.
Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой отчетности,
в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных
средств в ходе текущей хозяйственной деятельности а также инвестиционной и
финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются
так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств
на начало и конец отчетного периода.
Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового
состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает
возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать
способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить
дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых
ресурсов. Данный отчет может быть составлен либо в форме отчета об
изменениях в финансовом положении (с заменой показателя “чистые оборотные
активы” на показатель “денежные средства”), либо по специальной форме, где
направления движения денежных средств сгруппированы по 3 направлениям:
хозяйственная (операционная) сфера, инвестиционная и финансовая сферы.
В сфере производственно-хозяйственной деятельности отражаются статьи,
которые используются при расчете чистой прибыли в отчете о прибылях и
убытках. Сюда включаются такие поступления, как оплата покупателями товаров
и оказанных услуг, проценты и дивиденды, уплаченные другими компаниями,
поступления от реализации необоротных активов. Отток денежных средств
вызывается такими операциями, как выплата заработной платы, выплата
процентов по займам, оплата продукции и услуг, расходы по выплате налогов и
другие. Эти статьи корректируются на поступления и расходы начисленные, но
не оплаченные или начисленные, но не требующие использования денежных
средств. Кроме того исключаются, во избежание повторного счета, статьи,
влияющие на чистую прибыль, которые рассматриваются в разделах финансовой и
инвестиционной деятельности.
Таким образом, для расчета прироста или уменьшения денежных средств в
результате производственно-хозяйственной деятельности необходимо
осуществить следующие операции:
1) Рассчитать оборотные активы и краткосрочные обязательства, исходя из
метода денежных потоков. При корректировке статей оборотных активов следует
их прирост вычесть из суммы чистой прибыли, а их уменьшение за период,
прибавить к чистой прибыли. Это обусловлено тем, что оценивая оборотные
активы по методу потока денежных средств, мы завышаем их сумму, то есть
занижаем прибыль. На самом деле прирост оборотных средств не влечет за
собой увеличения денежных средств в такой же степени что и прибыли.
При корректировке краткосрочных обязательств, наоборот, их рост следует
прибавить к чистой прибыли, так как этот прирост не означает оттока
денежных средств; уменьшение краткосрочных обязательств вычитается из
чистой прибыли.
2) Корректировка чистой прибыли на расходы, не требующие выплаты
денежных средств. Для этого соответствующие расходы за период необходимо
прибавить к сумме чистой прибыли. Примером таких расходов является
амортизация материальных необоротных активов.
3) Исключить влияние прибылей и убытков, полученных от неординарной
деятельности, таких как результаты от реализации необоротных активов и
ценных бумаг других компаний. Влияние этих операций, учтенное также при
расчете суммы чистой прибыли в отчете о прибыли, элиминируется во избежание
повторного счета: убытки от этих операций следует прибавить к чистой
прибыли, а прибыли — вычесть из суммы чистой прибыли.
Инвестиционная деятельность включает в основном операции, относящиеся к
изменениям в необоротных активах. Это - “Реализация и покупка
недвижимости”, “Продажа и покупка ценных бумаг других компаний”,
“Предоставление долгосрочных займов”, “Поступление средств от погашения
займов”.
Финансовая сфера включает такие операции как изменения в долгосрочных
обязательствах фирмы и собственном капитале, продажа и покупка собственных
акций, выпуск облигаций компании, выплата дивидендов, погашение компанией
своих долгосрочных обязательств. В каждом разделе отдельно приводятся
данные о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье, на
основании чего определяется общее изменение денежных средств на конец
периода как алгебраическая сумма денежных ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Факультет: Экономика и
бизнес
Кафедра: Учет и аудит
Курсовая работа
на тему
Анализ движения денежных средств
Выполнила:
студентка 1 курса
заочного отделения
2-е высшее
Турысбекова Ж. К.
Проверила:
Тютюнникова М. В.
Алматы, 2006
Содержание
Введение 3
Часть 1. Анализ состава денежных средств 5
1.1 Анализ движения денежных средств 9
1.2 Прогнозирование потока денежных средств 17
Часть 2. Отчет о движении денежных средств
ТОО Техно Алем KZ
22
Заключение 29
Список литературы 32
Введение
Хозяйственные связи - необходимое условие деятельности предприятий, так
как они обеспечивают бесперебойность снабжения, непрерывность процесса
производства и своевременность отгрузки и реализации продукции. Оформляются
и закрепляются хозяйственные связи договорами, согласно которым одно
предприятие выступает поставщиком товарно-материальных ценностей, работ или
услуг, а другое - их покупателем, потребителем, а значит, и плательщиком.
Четкая организация расчетов между поставщиками и покупателями оказывает
непосредственное влияние на ускорение оборачиваемости оборотных средств и
своевременное поступление денежных средств.
У предприятия возникают взаимоотношения с персоналом, выполняющим
производственное задание, что также влечет за собой расчеты с работниками
предприятия, с органами социального обеспечения и другими организациями и
лицами. Все эти расчеты осуществляются в денежной форме.
Между предприятиями, учреждениями и организациями расчеты производятся
в безналичном виде. Безналичные расчеты ведутся путем перечисления
(перевода) денежных средств со счета плательщика на счет получателя с
помощью различных банковских операций (кредитных и расчетных), замещающих
наличные деньги в обороте. При этом посредником при расчетах между
предприятиями и организациями выступают соответствующие учреждения банков
(государственные и коммерческие)[1].
Отношения между банками и клиентами носят договорный характер. Клиенты
самостоятельно выбирают банки для кредитно-расчетного обслуживания и могут
производить все виды банковских операций в одном (по расчетным операциям)
или нескольких банках (по кредитным операциям).
Кредитные отношения банков с предприятиями оформляются кредитными
договорами.
Кроме расчетных счетов, в банках открываются текущие и специальные
счета для хранения средств строго целевого назначения (Приватизационный
фонд, аккредитивы, и чековые книжки).
Основными задачами анализа денежных средств являются:
оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных
средств и ценных бумаг в кассе предприятия;
контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;
контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками,
персоналом;
контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с
покупателями и поставщиками;
своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения
просроченной задолженности;
диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;
прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в
установленные сроки;
способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.
Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним
из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в
себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ
денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня
денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Значимость
такого вида активов, как денежные средства, по мнению Джона Кейнса,
определяется тремя основными причинами:
рутинность — денежные средства используются для выполнения текущих
операций; поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда
имеется временной лаг, предприятие вынуждено постоянно держать свободные
денежные средства на расчетном счете;
предосторожность – деятельность предприятия не носит жестко
предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для
выполнения непредвиденных платежей;
спекулятивность — денежные средства необходимы по спекулятивным
соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того,
что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.
Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств
связано с определенными потерями — с некоторой долей условности их величину
можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном
инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два
взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности
и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных
средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными
ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.
Часть 1. Анализ состава денежных средств
Денежные средства и ценные бумаги - наиболее ликвидная часть текущих
активов - являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам
относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. Ценные бумаги,
составляющие краткосрочные финансовые вложения, включают: ценные бумаги
других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные
облигации и ценные бумаги, выпущенные местными органами власти[2].
Охарактеризуем состав денежных средств предприятия по их составу,
степени ликвидности и оптимальному сочетанию.
Касса предприятия. Наличные денежные средства как в основной, так и
иностранной валюте, ценные бумаги и денежные документы, хранящиеся
непосредственно на предприятии составляют кассу предприятия. В мировой
практике принято, что касса должна обеспечивать текущие потребности
предприятия в наличности (выдача зарплаты, средств на командировочные
расходы и т.д.), а основная масса денежных средств и приравненных к ним
активов принято хранить в банке на расчетном счете, депозите. Хранение
больших средств в кассе предприятия считается рисковым по сравнению с
банком, поэтому от финансового менеджера требуется выработки такой
финансовой политики, при которой в кассе находилась бы минимально
необходимая сумма для нужд предприятия на текущий день.
Размер этой суммы часто различен для различных предприятий. Нельзя
выработать определенного критерия, который помог бы сделать заключение о
достаточности или недостаточности средств в кассе предприятия. Для
приближенного исчисления потребностей предприятия в практике предприятий
принято по итогам предыдущих периодов рассчитывать средний оборот по кассе
предприятия и на основе него составлять прогноз потребности предприятия в
наличных средствах. Такой метод был достаточно эффективен во времена
плановой экономики. Однако, учитывая текущее состояние экономики, данный
метод не оправдывает себя. В большинстве случаев предприятия не в состояний
спланировать эффективную тактику своих действий. В лучшем случае у
финансового менеджера есть возможность в общих чертах прогнозировать
денежные потоки предприятий, но уж никак не наличие денежных средств в
кассе. Это в частности обуславливается и другими причинами о которых мы
скажем ниже.
Исходя из этого в кассе предприятия нередко находятся суммы превышающие
необходимый для предприятия размер среднедневного остатка денежных средств.
Часто предприятия идут на этот шаг, чтобы поддержать свою ликвидность на
текущий момент, оплатить ряд обязательств. Это несмотря на то, что
существует законодательно утвержденное положение о максимальной сумме
наличного расчета. Итак, большая сумма наличности в кассе объясняется
следующими факторами:
в случае наступления непредвиденных событий, наступление которых при
нынешнем состоянии экономики страны и политики государства в данной области
вполне вероятно, значительной суммы денег;
застраховаться от риска неплатежей банка обслуживающего расчетный счет
предприятия из-за отсутствия наличных денежных средств у банка. Данное
событие нередко в условиях, где все безналичные платежи проводят один-два
банка, а наличность уходит в региональные центры. В итоге покрытые по
картотеке платежи реально не производятся.
не менее важным в деятельности предприятий, а в особенности торговых
предприятий, является дифференциация цен на товары (сырье, материалы,
комплектующие) и услуги в зависимости от вида платежей в наличной или
безналичной форме. Это в свою очередь вынуждает предприятия применять менее
эффективную, и менее затратную форму расчетов в наличной форме, причем
нередко обход законов. Кстати, один из факторов, заставляющих предприятия
вести "черную бухгалтерию".
Расчетные счета открываются предприятиям, являющимся юридическими
лицами и имеющим самостоятельный баланс. Порядок открытия расчетного счета
регламентирован инструкцией, в соответствии с которой каждому предприятию
может быть открыт только один расчетный счет в одном из банков по его
выбору.
На расчетном счете сосредотачиваются свободные денежные средства и
поступления за реализованную продукцию, выполненные работы и услуги,
краткосрочные и долгосрочные ссуды, получаемые от банка, и прочие
зачисления.
С расчетного счета производятся почти все платежи предприятия: оплата
поставщикам за материалы, погашение задолженности бюджету, соцстраху,
получение денег в кассу для выдачи заработной платы, материальной помощи,
премий и т.п. Выдача денег, а также безналичные перечисления с этого счета
банком осуществляются, как правило, на основании приказа предприятия -
владельца расчетного счета или с его согласия (акцепта).
В западной практике расчетный счет считается наиболее оптимальной
формой хранения необходимых в текущей деятельности денежных средств. В
России же в связи с нестабильностью банковской системы и, в особенности,
критическим состоянием филиалов банков на периферии регионов существует
большой риск неплатежей с расчетного счета именно по вине банка. Поэтому
предприятия предпочитают расчетным счетам наличную форму хранения,
поскольку часто несмотря на то, что на расчетном счете предприятия есть
деньги, а банк получил указания о их переводе, до адресата они не дошли. В
случае с контрагентами-предприятиями это приводит к зависанию дебиторской
задолженности, и возможном его отказе от дальнейших поставок, а в случае с
государственными бюджетными и внебюджетными фондами приводит к наложению
всевозможных штрафов и пеней, которые при строгости настоящего
законодательства нередко в несколько раз превышают сумму платежа.
Парадоксальность этой ситуации усугубляется тем, что само государство
всевозможными механизмами заставляет предприятия хранить средства в таких
банках.
Валютный счет. Операции с иностранной валютой могут осуществлять любые
предприятия. С этой целью необходимо открыть в банке, имеющем разрешение
(лицензию) от Центрального банка России на совершение операций в
иностранной валюте, текущий валютный счет. Банки, получившие лицензию,
называются уполномоченными банками.
Работая по договорам-контрактам, заключенным российскими предприятиями
- участниками внешнеэкономической деятельности, оплата которых производится
в иностранной валюте, предприятия обязаны 75% выручки продавать на валютном
рынке, через уполномоченные банки, в течении 14 дней со дня ее зачисления.
Эта особенность требует первоначального отражения всей суммы поступившей
выручки в иностранной валюте на так называемый транзитный счет. Банк
сообщает клиенту о зачисленных суммах с целью своевременного получения от
него документа о продаже и зачислении инвалютных средств на текущий счет.
Если распоряжение от предприятия о продаже инвалюты не получено, то банк
может проводить ее самостоятельно.
Депозит. Часто денежные средства, потребности в которых в данный момент
не существует, либо же их сумма не соответствует целевому назначению этих
средств и предприятие считает необходимым накапливать определенную сумму
денег (данным примером могут служить фонды накопления, амортизационные
отчисления и т.п.), то предприятия нередко выбирает такую форму как
депозит, который обеспечивает как высокую степень ликвидности денежных
средств, так и доход на них. За счет этого предприятия может держать у себя
деньги под рукой в то же время не имея значительных потерь не вкладывая эти
деньги в производство.
Ценные бумаги. К денежным средствам предприятия относятся также
ликвидные ценные бумаги находящиеся в кассе предприятия или в депозитарии
банка. Функция выполняемая ценными бумагами аналогична функции депозита,
однако имеет ряд существенных отличий по способу их обращения, степени
ликвидности и доходности. Так, к примеру, досрочно изымая денежные средства
с депозита предприятие может потерять часть процентов, в то время как
реализуя ценные бумаги оно в зависимости от конъюнктуры рынка может даже
выиграть. В свое время ценные бумаги можно разделить на следующие виды:
собственные ценные бумаги предприятия;
государственные ценные бумаги;
ценные бумаги субъектов федерации и местных органов власти;
акции и облигации иных предприятий;
векселя и иные платежные обязательства.
Выбирая между наличными средствами и ценными бумагами, финансовый
менеджер решает задачу, подобную той, которую решает менеджер по
производству. Всегда существуют преимущества, связанные с созданием
большого запаса денежных средств, — они позволяют сократить риск истощения
наличности и дают возможность удовлетворить требование оплатить тариф ранее
установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно
свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты,
связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги (в частности, их
можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном
краткосрочном инвестировании). Таким образом, финансовому менеджеру
необходимо решить вопрос об оптимальном запасе наличных средств.
Наличие у предприятия денежных средств нередко связывается с тем,
является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не
всегда очевидна. События последних лет, когда резко обострилась проблема
взаимных неплатежей, подвергают сомнению абсолютную незыблемость прямой
связи между этими показателями. Оказывается, предприятие может быть
прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать
значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге
могут вызвать не только социально-экономическую напряженность во
взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но и в
конечном итоге (пока теоретически) привести к банкротству. Рассмотрим
простейший пример.
Пример
Предприятие ежедневно закупает сырье на условиях оплаты наличными в
объеме дневной потребности. Производственный цикл занимает один день.
Деньги на расчетный счет за реализованную продукцию поступают с лагом в
один день. Расходы по производству единицы продукции составляют 10 тыс.
тенге, цена реализации - 11 тыс. тенге Продукция пользуется спросом,
поэтому предприятие наращивает объем производства. Динамика результатов
работы предприятия будет иметь следующий вид (табл. 9.1).
Таблица 1.1
Динамика прибыли и денежных средств
(тыс. тенге)
День Объем Затраты Объем КумулятивнаяСредства на
произведенной реализации прибыль расчетном
продукции, ед. счете
200
1 10 100 110 10 100
2 15 150 165 25 60
3 20 200 220 45 25
4 24 240 264 69 5
Из приведенной таблицы видно, что предприятие прибыльное, однако к
исходу четвертого дня оно не имеет средств на расчетном счете для
продолжения производственной деятельности.
В условиях текущей рыночной ситуации в России проблемы выбора
усугубляется текущим финансовым состоянием предприятия и его контрагентов,
состоянием банковской среды, производственными особенностями предприятия.
1.1 Анализ движения денежных средств
Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного
периода. На первый взгляд такой анализ, как и любой другой раздел
ретроспективного анализа, имеет сравнительно невысокую ценность для
финансового менеджера; однако можно привести аргументы, в известной степени
оправдывающие его проведение. Выше был приведен пример довольно
парадоксальной ситуации, когда предприятие является прибыльным, но не имеет
средств расплатиться со своими работниками и контрагентами.
Результаты анализа финансовых результатов предприятия должны быть
согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в
большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия
своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвидности активов. Последняя
зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося
потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и др.
счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной
деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при
достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного
капитала и денежных средств.
Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи
прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс,
приложение к балансу, отчет о финансовых результатах и их использовании.
Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод
начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или
понесенные затраты могут не соответствовать реальному “притоку” или
“оттоку” денежных средств на предприятии.
В отчете может быть показана достаточная величина прибыли и тогда
оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может
испытывать острый недостаток денежных средств для своего функционирования.
И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние
предприятия — вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности
предприятия данные о формировании и использовании прибыли не дают полного
представления о реальном процессе движения денежных средств. Например,
достаточно для подтверждения сказанного сопоставить величину балансовой
прибыли, показанной в ф. № 2 отчета о финансовых результатах и их
использовании с величиной изменения денежных средств в балансе (стр.
270—310). Прибыль является лишь одним из факторов (источников) формирования
ликвидности баланса. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия
ценных бумаг, вклады учредителей, прочие[3].
Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение
отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового
состояния фирмы. Например, в США с 1988 года введен стандарт, по которому
предприятия, вместо составлявшегося ими до этого отчета об изменениях в
финансовом положении, должны составлять отчет о движении денежных средств.
Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидность фирмы в
условиях инфляции и с учетом того, что при составлении остальных форм
отчетности используется метод начисления, то есть он предполагает отражение
расходов независимо от того, получены или уплачены соответствующие денежные
суммы.
Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой отчетности,
в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных
средств в ходе текущей хозяйственной деятельности а также инвестиционной и
финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются
так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств
на начало и конец отчетного периода.
Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового
состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает
возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать
способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить
дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых
ресурсов. Данный отчет может быть составлен либо в форме отчета об
изменениях в финансовом положении (с заменой показателя “чистые оборотные
активы” на показатель “денежные средства”), либо по специальной форме, где
направления движения денежных средств сгруппированы по 3 направлениям:
хозяйственная (операционная) сфера, инвестиционная и финансовая сферы.
В сфере производственно-хозяйственной деятельности отражаются статьи,
которые используются при расчете чистой прибыли в отчете о прибылях и
убытках. Сюда включаются такие поступления, как оплата покупателями товаров
и оказанных услуг, проценты и дивиденды, уплаченные другими компаниями,
поступления от реализации необоротных активов. Отток денежных средств
вызывается такими операциями, как выплата заработной платы, выплата
процентов по займам, оплата продукции и услуг, расходы по выплате налогов и
другие. Эти статьи корректируются на поступления и расходы начисленные, но
не оплаченные или начисленные, но не требующие использования денежных
средств. Кроме того исключаются, во избежание повторного счета, статьи,
влияющие на чистую прибыль, которые рассматриваются в разделах финансовой и
инвестиционной деятельности.
Таким образом, для расчета прироста или уменьшения денежных средств в
результате производственно-хозяйственной деятельности необходимо
осуществить следующие операции:
1) Рассчитать оборотные активы и краткосрочные обязательства, исходя из
метода денежных потоков. При корректировке статей оборотных активов следует
их прирост вычесть из суммы чистой прибыли, а их уменьшение за период,
прибавить к чистой прибыли. Это обусловлено тем, что оценивая оборотные
активы по методу потока денежных средств, мы завышаем их сумму, то есть
занижаем прибыль. На самом деле прирост оборотных средств не влечет за
собой увеличения денежных средств в такой же степени что и прибыли.
При корректировке краткосрочных обязательств, наоборот, их рост следует
прибавить к чистой прибыли, так как этот прирост не означает оттока
денежных средств; уменьшение краткосрочных обязательств вычитается из
чистой прибыли.
2) Корректировка чистой прибыли на расходы, не требующие выплаты
денежных средств. Для этого соответствующие расходы за период необходимо
прибавить к сумме чистой прибыли. Примером таких расходов является
амортизация материальных необоротных активов.
3) Исключить влияние прибылей и убытков, полученных от неординарной
деятельности, таких как результаты от реализации необоротных активов и
ценных бумаг других компаний. Влияние этих операций, учтенное также при
расчете суммы чистой прибыли в отчете о прибыли, элиминируется во избежание
повторного счета: убытки от этих операций следует прибавить к чистой
прибыли, а прибыли — вычесть из суммы чистой прибыли.
Инвестиционная деятельность включает в основном операции, относящиеся к
изменениям в необоротных активах. Это - “Реализация и покупка
недвижимости”, “Продажа и покупка ценных бумаг других компаний”,
“Предоставление долгосрочных займов”, “Поступление средств от погашения
займов”.
Финансовая сфера включает такие операции как изменения в долгосрочных
обязательствах фирмы и собственном капитале, продажа и покупка собственных
акций, выпуск облигаций компании, выплата дивидендов, погашение компанией
своих долгосрочных обязательств. В каждом разделе отдельно приводятся
данные о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье, на
основании чего определяется общее изменение денежных средств на конец
периода как алгебраическая сумма денежных ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
